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- PRESENTACION LATIBEX MADRID,14 DE NOVIEMBRE DE 2012 ECONOMIA
MUNDIAL E BRASIL VIVEM UM NOVO NORMAL GOVERNO BRASILEIRO SE
MOVIMENTE COM UMA AGENDA AGRESSIVA MERCADO DE TRABALHO SENSVEL A
MUDANAS DEMOGRFICAS DEFINE O CENRIO MACRO
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- A AVERSO AO RISCO GRADUALMENTE SE REDUZ NOS MERCADOS GLOBAIS
AVERSO AO RISCO DIMINUI UM POUCO NOS MERCADOS GLOBAIS: CRISE
AMERICANA NO SEU LTIMO QUARTO E CRISE EUROPEIA NO SEU TERCEIRO
QUARTO
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- TAXA DE JUROS DE 10 ANOS DA ITLIA E ESPANHA ELABORAO: BRADESCO
FONTE: BLOMMBERG
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- ESTGIOS DA CRISE INTERNACIONAL AVERSO AO RISCO DIMINUI UM POUCO
NOS MERCADOS GLOBAIS: CRISE AMERICANA NO SEU LTIMO QUARTO E CRISE
EUROPEIA NO SEU TERCEIRO QUARTO
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- ESTGIOS DA CRISE GLOBAL CRISE AMERICANA ENCONTRA-SE NO 4 QUARTO
CRISE EUROPEIA ENCONTRA-SE NO 3 QUARTO
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- ESTGIOS DA CRISE CRISE AMERICANA ENCONTRA-SE NO 4 QUARTO CRISE
EUROPEIA ENCONTRA-SE NO 3 QUARTO FRAQUEZA CHINESAJ ESTARIA NO SEU 1
QUARTO????
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- MERCADO BRASILEIRO SENSVEL S NOTCIAS QUE VM DA CHINA: A
ANSIEDADE CRESCE PORQUE A CHINA A GRANDE COMPRADORA DO MUNDO. CHINA
TAMBM MEXE COM TODAS AS ECONOMIAS 8
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- 9 TEMOS QUE RECONHECER O ESGOTAMENTO GRADUAL DO PAPEL DE
LOCOMOTIVA DA CHINA
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- CHINA: PRODUO INDUSTRIAL (YOY) FONTE: BLOOMBERG ELABORAO:
BRADESCO
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- CHINA: PRODUO INDUSTRIAL E EVOLUO TRIMESTRAL DO PIB (YOY)
FONTE: BLOOMBERG ELABORAO: BRADESCO
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- CHINA: NDICE DE CLIMA ECONMICO FONTE: CEIC ELABORAO:
BRADESCO
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- 13 XI JINPING DEVER SER PRESIDENTE E SECRETRIO GERAL DO
PARTIDO. VAI SUBSTITUIR HU JINTAO. LI KEQIANG DEVER SER O PRIMEIRO
MINISTRO. VAI SUBSTITUIR WEN JIABAO. QUEM SERO PRINCIPAIS LDERES DA
CHINA NOS PRXIMOS 10 ANOS?
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- 14 CHINA: CRESCIMENTO ANUAL DO PIB FONTE: BLOOMBERG ELABORAO:
BRADESCO
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- O MUNDO VAI SE TORNAR UM GRANDE JAPO? VISO ESTAGNACIONISTA
SUGERE ISSO, MAS NS NO COMPARTILHAMOS DESSA TESE
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- CRESCIMENTO DECENAL DO PIB REAL DO JAPO FONTE: BLOOMBERG
ELABORAO: BRADESCO
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- 17 MUNDO INGRESSA NAQUILO QUE MOHAMED EL-ERIAM (PIMCO) CHAMA DE
UM NOVO NORMAL(A NEW NORMAL
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- 18 O QUE ERA O ANTIGO NORMAL? E O QUE SERIA O NOVO NORMAL?
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- OS MERCADOS INTERNACIONAL E NACIONAL J SENTEM SAUDADES DE UMA
BELLE EPOQUE QUE ACABOU!!! TEMOS QUE REFLETIR SOBRE O NOVO NORMAL
MODO DE FUNCIONAMENTO DA ECONOMIA MUNDIAL E BRASILEIRA
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- 20 ANTIGO NORMAL OU BELLE EPOQUE: FORTE EXPANSO DO CRDITO,
REDUZIDA INTERVENO DO ESTADO NA ECONOMIA, DESPREOCUPAO COM O
ENDIVIDAMENTO SOBERANO, CHINA CRESCENDO FORTE, ALTAS TAXAS DE
RETORNO E CRESCIMENTO BASEADO NO CONSUMO
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- 21 NOVO NORMAL: CRESCIMENTO MODERADO DO CRDITO, MAIOR INTERVENO
DO ESTADO NA ECONOMIA, REDUO DO ENDIVIDAMENTO SOBERANO, CHINA
CRESCENDO MENOS, MENORES TAXAS DE RETORNO, CRESCIMENTO BASEADO NA
PRODUTIVIDADE E INVESTIMENTO
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- NO VELHO NORMAL AS RECUPERAES GLOBAL SE DAVAM EM
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- NO NOVO NORMAL A RECUPERAO SER EM NIKE
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- NO VELHO NORMAL RECUPERAO EM NO NOVO NORMAL RECUPERAO EM
NIKE
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- BRASIL 25
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- 26 O NOVO NORMAL ALGO MUITO MAIS PROFUNDO E ESTRUTURAL DO QUE
QUALQUER OUTRO ENTENDIMENTO
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- 27 NO NOVO NORMAL A ERA DA EUROFIA D LUGAR A ERA DO OTIMISMO
CAUTELOSO
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- 28 A RECUPERAO VIR, PORM, OCORRER EM PATAMARES MAIS MODERADOS,
MAIS CONDIZENTES COM A REALIDADE DE ECONOMIAS MAIS REGULADAS DO
PONTO DE VISTA DO CRDITO E DO PONTO DE VISTA DOS ESTMULOS
FISCAIS.
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- 29 UM NOVO PADRO DE CRESCIMENTO TANTO DA OFERTA COMO DA DEMANDA
DE CRDITO: CRDITO DE MELHOR QUALIDADE CRESCE NESCESSARIAMENTE
MENOS
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- 30 OS JUROS CARAM 5,25 PONTOS E O REAL SE DEPRECIOU 30% EM
APENAS 1 ANO
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- JURO REAL (EX-ANTE) (SWAP PRE-DI 360 DIAS (%) JUROS REAIS NO
BRASIL (SWAP PRE-DI 360 DIAS (%)
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- TAXA NOMINAL DE JUROS (SELIC) FONTE: BCB, BRADESCO
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- 33 FONTE: IBGE ELABORAO: BRADESCO IPCA ANUAL 2002-2013* FONTE:
IBGE ELABORAO: BRADESCO
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- 34 TAXA DE CMBIO R$/US$ 2008 - 2012 R$/ US$ FONTE: BLOOMBERG
ELABORAO: BRADESCO
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- TAXA DE CMBIO (FINAL DE ANO) - 2003 - 2013- R$/US$ FONTE: BCB
ELABORAO: BRADESCO TAXA DE CMBIO (FINAL DE ANO) - 2003 - 2012-
R$/US$
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- 36 FONTE: BANCO CENTRAL ELABORAO E PROJEO: BRADESCO %PIB
RESULTADO PRIMRIO DO SETOR PBLICO CONSOLIDADO
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- 37 Fonte: Banco Central Elaborao E PROJEO: BRADESCO %PIB RELAO
DVIDA LQUIDA/PIB (FINAL DE PERODO)
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- BRASIL CRESCEU EM 2012 AQUILO QUE O MUNDO LHE PERMITIU CRESCER,
ALM DE EVENTOS EXCEPCIONAIS OCORRIDOS 38
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- CORRELAO ENTRE ATIVIDADE ECONMICA NO BRASIL (IBC-BR) E
EXPORTAES GLOBAIS ACUMULADO 12 MESES FONTE: BACEN ELABORAO:
BRADESCO 39
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- FONTE: MDIC ELABORAO: BRADESCO TAXA DE CRESCIMENTO DAS
EXPORTAES BRASILEIRAS E MUNDIAIS ACUMULADOS EM 12 MESES
2004-2012
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- VARIAO DO PIB DO BRASIL 1984 - 2013 em % CRESCIMENTO DO PIB
1984 - 2012 FONTE: IBGE ELABORAO E PROJEO: BRADESCO
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- PIB A PRECOS DE MERCADO - CRESCIMENTO TRIMESTRAL (DADOS
DESSAZONALIZADOS) 2006 - 2012 FONTE: IBGE ELABORAO: BRADESCO EM
%
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- NDICE DE ATIVIDADE ECONMICA DO BANCO CENTRAL - CRESCIMENTO
SEMESTRAL ANUALIZADO (SRIE DESSAZONALIZADA) FONTE: BCB ELABORAO:
BRADESCO
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- ALGUM ERRO DE DIAGNSTICO DA ECONOMIA BRASILEIRA? ESTARAMOS
DIANTE DE UM ESGOTAMENTO DE UM CERTO MODELO DE CRESCIMENTO?
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- 45 O MODELO DE CRESCIMENTO AINDA NO EST ESGOTADO, MAS NOVAS
FONTES DINMICAS PRECISAM ENTRAR RAPIDAMENTE EM AO.
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- ESGOTAMENTO ESTRUTURAL DO PADRO DE CRESCIMENTO? 1- CRDITO FARTO
E CRESCENDO A TAXAS ELEVADAS 2- POLTICAS SOCIAIS GENEROSAS E
VELOZMENTE INCLUSIVAS 3- CMBIO VALORIZADO AUMENTANDO CONSUMO E
RENDA 4- GASTO PBLICO SUSTENTADO POR ALTA CARGA TRIBUTRIA
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- POR QUE ACREDITAMOS QUE A INDSTRIA SE RECUPERA EM 2013? FIM DO
CICLO DE ESTOQUES, POLTICAS DE ESTMULO IMPLEMENTADAS, CMBIO
DESVALORIZADO, JUROS MENORES, MEDIDAS PROTECIONISTAS ETC. 47
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- FONTE: IBGE ELABORAO E PROJEES: BRADESCO PRODUO INDUSTRIAL:
TAXA DE VARIAO ANUAL 2002 - 2013 EM % 48
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- 49 AGRICULTURA DAR UMA TREMENDA FORA PARA O PIB DE 2013:
CONSENSO DE ESPECIALISTAS!!!
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- FONTE: IBGE ELABORAO: BRADESCO PIB AGRCOLA 2002 2013
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- 51 PRODUO NACIONAL DE GROS 1991 - 2013 G:\Area
Economica\BBV\Regina\ palestra agribusiness - arroz preos
internos.xls EM MIL TON * Projeo FONTE E PROJEO: CONAB ELABORAO
BRADESCO
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- FONTES: CONAB e DERAL ELABORAO: BRADESCO VARIAO % DA RENDA
AGRCOLA DE GROS 2003 2013 G:\Area Economica\BBV\Regina \ complexo
automotivo - 03 exportaes do complexo automotivo.xls
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- INVESTIMENTOS NO PARAM NUNCA. APENAS MUDAM DE NATUREZA DURANTE
MOMENTOS DE INCERTEZA. PRIORIDADE PASSA A SER AUTOMAO, EFICINCIA E
NO NECESSARIAMENTE AMPLIAO DE CAPACIDADE
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- CRESCIMENTO REAL DA FORMAO BRUTA DE CAPITAL FIXO 1996 - 2013
FONTE: IBGE ELABORAO E PROJEES: BRADESCO EM %
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- FONTE: SNIC ELABORAO E (*) PROJEO: BRADESCO VENDAS DE CIMENTO
1991 - 2012 Ciclo de investimento
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- VARIAO DAS VENDAS DE CIMENTO 1992 - 2013 Ciclo de investimento
Efeito Plano Real FONTE: SNIC ELABORAO E (*) PROJEO: BRADESCO
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- INVESTIMENTO DIRETO ESTRANGEIRO 1995 - 2013 FONTE: BCB ELABORAO
E (*) PROJEO: BRADESCO US$ MILHES 57
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- 58 FONTE: BC ELABORAO: BRADESCO INVESTIMENTO DIRETO ESTRANGEIRO
LQUIDO E DFICIT EM CONTA CORRENTE - US$ MILHES - ACUMULADO EM 12
MESES
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- 59 FONTE: BC ELABORAO: BRADESCO PERCENTUAL DE INVESTIMENTOS
ESTRANGEIROS DIRETOS PROVENIENTES DE PASES EUROPEUS - 2005-2012 EM
%
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- DIFUSO DOS INVESTIMENTOS ANUNCIADOS PARCELA DE SETORES QUE
DIVULGARAM INVESTIMENTO NO MS MDIA MVEL 3 MESES FONTE: IMPRENSA
ELABORAO: BRADESCO
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- EST EM CURSO UMA PERCEPO DE MUDANA DE ATITUDE DO GOVERNO A
FAVOR DE INICIATIVAS MAIS ESTRUTURANTES E PRAGMTICAS E MOBILIZANDO
MAIS O SETOR PRIVADO 61
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- DILMA ENTREGA SEU PACOTE DE COMPETITIVIDADE E APOSTA EM AES
CIRRGICAS EM SETORES QUE IMPEM ALTO CUSTO BRASIL: DESCONFORTO EM
DETERMINADOS SETORES COM INTERVENO
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- O CONSUMO NO EST DECEPCIONANDO NO BRASIL SALRIO MNIMO FORTE,
DESEMPREGO MNIMO, CONFIANA CONSUMIDOR ALTA.
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- TAXA DE CRESCIMENTO DO CONSUMO DAS FAMLIAS % FONTE: IBGE
ELABORAO: BRADESCO
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- 65 VOLUME DE VENDAS NO COMRCIO VAREJISTA - CRESCIMENTO
ACUMULADO EM 12 MESES FONTE: IBGE
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- 66 VOLUME DE VENDAS DO COMRCIO VAREJISTA RESTRITA FONTE: IBGE
ELABORAO: BRADESCO
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- 67 VOLUME DE VENDAS NO COMRCIO VAREJISTA AMPLIADO - CRESCIMENTO
ACUMULADO EM 12 MESES 2009 - 2012 FONTE: IBGE/PMC ELABORAO:
BRADESCO
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- 68 VOLUME DE VENDAS DO COMRCIO VAREJISTA AMPLIADO FONTE: IBGE
ELABORAO: BRADESCO
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- PBLICO ALVO DA MAIOR PARTE DOS NEGCIOS: TENDNCIA POR
EXTRATIFICAO SOCIAL
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- PERCENTUAL DA POPULAO DE 18 A 64 ANOS POR CLASSE SOCIAL,
1995-2020* FONTE: PNAD/IBGE ELABORAO: BRADESCO Considerando apenas
as regies urbanas dos estados de RO, AC, AM, AP, PA e RR
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- POPULAO DE 18 A 64 ANOS NAS CLASSES D e E, 1995-2020* FONTE:
PNAD/IBGE ELABORAO: BRADESCO Considerando apenas as regies urbanas
dos estados de RO, AC, AM, AP, PA e RR
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- POPULAO DE 18 A 64 ANOS NAS CLASSES A, B e C, 1995-2020* FONTE:
PNAD/IBGE ELABORAO: BRADESCO Considerando apenas as regies urbanas
dos estados de RO, AC, AM, AP, PA e RR
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- MDIA DE ANOS DE ESTUDO DAS PESSOAS COM 25 ANOS OU MAIS,
2001-2011 FONTE: PNAD/IBGE ELABORAO: BRADESCO
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- O MERCADO DE TRABALHO SEGUE AQUECIDO, O COMRCIO TEM MOSTRANDO
RESULTADOS FIRMES, A RENDA EST PRESERVADA E A CONFIANA DOS
CONSUMIDORES PERMANECE ELEVADA.
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- FONTE: CAGED ELABORAO E PROJEO: BRADESCO GERAO LQUIDA DE
EMPREGO FORMAL 1996 - 2013 EM POSTOS DE TRABALHO
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- FORMALIZAO: % DE EMPREGADOS COM CARTEIRA, MILITARES E
FUNCIONRIOS PBLICOS, EMPREGADORES E CONTA PRPRIA COM CONTRIBUIO
PARA PREVIDNCIA NO TOTAL DE OCUPADOS FONTE: PME/IBGE ELABORAO:
BRADESCO
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- BAIXO DESEMPREGO NO BRASIL FENMENO ESSENCIALMENTE DEMOGRFICO
OFERTA DE MO DE OBRA CRESCE MUITO MODESTAMENTE RETENO E TREINAMENTO
O LEMA
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- POPULAO TOTAL, ATIVA, EM IDADE DE TRABALHO E DESEMPREGADOS
Populao Total PIA PEAPopulao Ocupada desempregados FONTE: IBGE
ELABORAO: BRADESCO
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- TAXAS DE CRESCIMENTO DA PEA E DA OCUPAO EM RELAO AO MESMO
PERODO DO ANO ANTERIOR (YoY) FONTE: IBGE ELABORAO: BRADESCO
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- OFERTA E DEMANDA DE TRABALHO 2004 2012 % ao ano FONTE: IBGE
ELABORAO: BRADESCO
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- TAXA DE DESEMPREGO MDIO NO BRASIL (*) (2002 2012) FONTE: IBGE,
BRADESCO PROJEO: BRADESCO (*) So Paulo, Rio, BH, Porto Alegre,
Recife e Salvador 81
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- POPULAO DE 18 A 24 ANOS, 1992-2012* FONTE: PNAD/IBGE ELABORAO:
BRADESCO Considerando apenas as regies urbanas dos estados de RO,
AC, AM, AP, PA e RR
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- POPULAO DE 18 A 24 ANOS, 1992-2030* Considerando apenas as
regies urbanas dos estados de RO, AC, AM, AP, PA e RR FONTE:
PNAD/IBGE ELABORAO: BRADESCO
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- PROBLEMAS DE OFERTA DE MO DE OBRA: OS ESTRANGEIROS ESTO
CHEGANDO PARA TRABALHAR
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- TOTAL DE AUTORIZAES DE TRABALHO NO BRASIL CONCEDIDAS A
ESTRANGEIROS ACUMULADO EM 12 MESES - 2006 - 2012 FONTE: MTE
ELABORAO: BRADESCO EM NMERO DE AUTORIZAES
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- CRESCIMENTO REAL ANUAL DE SALRIOS NO BRASIL 2004 - 2012 FONTE:
IBGE ELABORAO: BRADESCO
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- NDICE DE CONFIANA DO CONSUMIDOR (ICC) SITUAO ATUAL (DADOS
DESSAZONALIZADOS) 2006-2012 FONTE: FGV ELABORAO: BRADESCO
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- SITUAO FINANCEIRA DOS CONSUMIDORES PERCEBIDA COMO BOA NO
MOMENTO ATUAL (DADOS DESSAZONALIZADOS) FONTE: FGV ELABORAO:
BRADESCO
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- PERCEPO DO CONSUMIDOR EM RELAO POUPANA % DE RESPOSTAS POUPANDO
(DADOS DESSAZONALIZADOS) FONTE: FGV ELABORAO: BRADESCO
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- INDICADOR DE POUPANA DO CONSUMIDOR (DIFERENA ENTRE % DOS QUE
RESPONDEM QUE ESTO POUPANDO E OS QUE RESPONDEM QUE ESTO SE
ENDIVIDANDO) FONTE: FGV ELABORAO: BRADESCO
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- ENDIVIDAMENTO DAS FAMLIAS COMPARAO INTERNACIONAL - % PIB Area
Economica\Crdito\dados - Crdito - Concesses PF.xls (*) Reino Unido:
2. tri/11; Frana: 3.tri/11; Irlanda, Grcia e Itlia : 4.tri/11;
Espanha e Alemanha: 2011; Portugal, Estados Unidos, Brasil e
Turquia,:1.tri/12. FONTE: BACEN ELABORAO: BRADESCO
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- QUAIS SO OS MAIORES RISCOS NO RADAR? 92
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- SE CHINA DESACELERAR MUITO MAIS DO QUE J EST NO CENRIO, BRASIL
SENTIRIA PARTICULARMENTE 93
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- SE HOUVER FRUSTRAO COM INVESTIMENTOS PBLICOS E BAIXA MOBILIZAO
DO SETOR PRIVADO 94
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- Octavio de Barros Economista Chefe 4968.octavio@bradesco.com.br
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