Post on 18-Sep-2018
transcript
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE
BOLSA LTDA.
Estados Financieros al 31 de diciembre de 2011, 2010 y
al 1 de enero de 2010 y por los años terminados
al 31 de diciembre de 2011 y 2010
(Con el Informe de los Auditores Independientes)
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
CONTENIDO
Informe de los Auditores Independientes
Estados de Situación Financiera
Estados de Resultados Integrales
Estados de Flujos de Efectivo
Estados de Cambios en el Patrimonio
Notas a los Estados Financieros
M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos
UF : Cifras expresadas en unidades de fomento
US$ : Cifras expresadas en dólares estadounidenses
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Estados Financieros al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
2
Activos Notas 31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010
M$ M$ M$
Activos corrientes en operación
Efectivo y efectivo equivalente 8 1.236.301 51.349 444.479
Instrumentos financieros 9 11.665.706 13.829.911 10.840.517
A valor razonable - cartera propia disponible 9 1.084.775 5.245.508 5.895.533
Renta variable (IRV) 10 927 3.560.758 2.147.936
Renta fija e intermediación financiera (IRF e IIF) 10 1.083.848 1.684.750 3.747.597
A valor razonable - cartera propia comprometida 9 10.580.931 7.684.303 4.724.068
Renta variable - - -
Renta fija e intermediación financiera 9 10.580.931 7.684.303 4.724.068
A valor razonable - instrumentos financieros derivados 9 y 13 - 900.100 220.916
A costo amortizado - cartera propia disponible - - -
A costo amortizado - cartera propia comprometida - - -
A costo amortizado - operaciones de financiamiento - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - -
Otras - - -
Deudores por intermediación 14 8.858.858 4.488.572 20.421.610
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 15 27.631 1.083.258 834.083
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 16 15.389.488 16.254.083 14.868.744
Otras cuentas por cobrar 253.891 8.110 10.827
Impuestos por cobrar 30 330.236 42.286 -
Impuestos diferidos - - -
Inversiones en sociedades 9 y 17 2.122.449 2.122.448 2.090.000
Intangibles - - -
Propiedades y equipo 19 2.301 4.630 5.527
Otros activos 2.443.731 11.995 10.706
Total activos 42.330.592 37.896.642 49.526.493
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Estados Financieros al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
3
Pasivos y Patrimonio Notas 31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010
M$ M$ M$ Pasivos
Pasivos financieros 20 y 21 2.085.399 2.680.616 1.456.834
A valor razonable 20 - 1.780.516 - A valor razonable – instrumentos Financieros derivados 20 - 900.100 220.916
Obligaciones por financiamiento 9 y 21 2.085.399 - 1.235.918
Operaciones de venta con retrocompra sobre IRV - - - Operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 9 y 21 2.085.399 - 1.235.918
Otras - - -
Obligaciones con bancos e instituciones financiera - - -
Acreedores por intermediación 9 y 23 8.776.019 4.458.252 20.388.903
Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 9 y 24 28.792 1.547.489 2.622.745
Cuentas por pagar a partes relacionadas - - - Otras cuentas por pagar 9 251.626 25.860 25.591
Provisiones 25 166.448 203.612 321.117
Impuestos por pagar 26.481 10.105 347.144 Impuestos diferidos 30 313.786 290.090 226.678
Otros pasivos - - -
Total pasivos 11.648.551 9.216.024 25.389.012
Patrimonio 28
Capital 28 2.000.000 2.000.000 2.000.000 Reservas 28 1.335.559 1.335.559 1.358.710
Resultados acumulados 28 25.345.059 20.759.224 20.778.771 Resultado del ejercicio 28 2.001.423 4.585.835 -
Dividendos provisorios o participaciones - - -
Total patrimonio 30.682.041 28.680.618 24.137.481
Total pasivos y patrimonio 42.330.592 37.896.642 49.526.493
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Estados de Resultados Integrales
por los años terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
4
Notas 2011 2010
M$ M$
Estados de Resultados
Resultado por intermediación
Comisiones por operaciones bursátiles 26 1.285.939 791.241
Comisiones por operaciones extra bursátiles - -
Gastos por comisiones y servicios 26 (131.669) (148.667)
Otras comisiones - -
Total resultado por intermediación 1.154.270 642.574
Ingresos por servicios - -
Ingresos por administración de cartera - -
Ingresos por custodia de valores - -
Ingresos por asesorías financieras - -
Otros ingresos por servicios - -
Total ingresos por servicios - -
Resultado por instrumentos financieros
A valor razonable 26 1.142.060 5.082.583
A valor razonable – instrumentos financieros derivados - -
A costo amortizado (58.726) -
A costo amortizado – operaciones de financiamiento 26 - 82
Total resultado por instrumentos financieros 1.083.334 5.082.665
Resultado por operaciones de financiamiento
Gastos por financiamiento (137.711) (2.291)
Otros gastos financieros - (229)
Total resultado por operaciones de financiamiento (137.711) (2.520)
Gastos de administración y comercialización
Remuneraciones y gastos de personal (334.007) (338.891)
Gastos de comercialización (300) (1.255)
Otros gastos de administración (531.729) (477.685)
Total gastos de administración y comercialización (866.036) (817.831)
Otros resultados
Reajuste y diferencia de cambio 7 717.989 268.901
Resultado de inversiones en sociedades - 82.672
Otros ingresos (gastos) 545.209 222.477
Total otros resultados 1.263.198 574.050
Resultado antes de impuesto a la renta 2.497.055 5.478.938
Impuesto a la renta 30 (495.632) (893.103)
Utilidad (pérdida) del ejercicio 2.001.423 4.585.835
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Estados de Resultados Integrales, Continuación
por los años terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
5
Estados de Otros Resultados Integrales Notas 2011 2010
M$ M$
Utilidad (pérdida) del ejercicio 2.001.423 4.585.835
Ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio
Revalorización de propiedades, planta y equipo - -
Activos financieros a valor razonable por patrimonio - (23.151)
Participación de otros resultados integrales de inversiones en
sociedades - -
Otros ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio - -
Impuesto a la renta de otros resultados integrantes - -
Total ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a
patrimonio -
(23.151)
Total resultados integrales reconocidos del ejercicio 2.001.423 4.562.684
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Estados de Cambios en el Patrimonio
por los años terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
6
Reservas
Año 2011 Nota Capital
Activos
financieros a
valor
razonable por
patrimonio
Revalorización
propiedades
planta y
equipos Otras
Resultados
acumulados
Resultado del
ejercicio
Dividendos
provisorios o
participaciones Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al 1 de enero de 2011 28 2.000.000 1.335.559 - - 20.759.224 4.585.835 - 28.680.618
Aumento (disminución) de capital - - - - - - - - Resultados integrales del ejercicio - - - - - 2.001.423 - 2.001.423
Total de ingresos (gastos) registrados con abono (cargo)
a patrimonio - - - - - - - - Utilidad (pérdida) del ejercicio - - - - - 2.001.423 - -
Transferencias a resultados acumulados - - - - 4.585.835 (4.585.835) - -
Dividendos o participaciones distribuidas - - - - - - - - Otros ajustes a patrimonio - - - - - - - - Saldo final al 31 de diciembre de 2011 2.000.000 1.335.559 - - 25.345.059 2.001.423 - 30.682.041
Reservas
Año 2010 Nota Capital
Activos
financieros a
valor
razonable por
patrimonio
Revalorización
propiedades
planta y
equipos Otras
Resultados
acumulados
Resultado del
ejercicio
Dividendos
provisorios o
participaciones Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al 1 de enero de 2010 28 2.000.000 1.358.710 - - 17.091.989 3.686.782 - 24.137.481
Aumento (disminución) de capital - - - - - - - - Resultados integrales del ejercicio - (23.151) - - - 4.585.835 - 4.562.684
Total de ingresos (gastos) registrados con abono (cargo)
a patrimonio - (23.151) - - - - - (23.151)
Utilidad (pérdida) del ejercicio - - - - - 4.585.835 - 4.585.835
Transferencias a resultados acumulados - - - - 3.686.782 (3.686.782) - -
Dividendos o participaciones distribuidas - - - - - - - - Otros ajustes a patrimonio - - - - (19.547) - - (19.547) Saldo final al 31 de diciembre de 2010 2.000.000 1.335.559 - - 20.759.224 4.585.835 - 28.680.618
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Estados de Flujos de Efectivo
por los años terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
7
Flujo neto total del período 2011 2010
M$ M$
Flujo neto originado por actividades de la operación
Comisiones recaudadas (pagadas) 1.154.270 673.600
Ingreso (egreso) neto por cuenta de clientes - 2.387
Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a valor razonable 336.604 1.668.698
Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros derivados - (1.471)
Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a costo amortizado (58.726) (18.281)
Ingreso (egreso) neto por asesorías financieras, administración de cartera y
custodia - -
Gastos de administración y comercialización pagados (866.036) (931.743)
Impuestos pagados (1.296.785) (1.209.058)
Otros ingresos (egresos) netos por actividades de la operación 2.860.889 222.477
Flujo neto originado por actividades de la operación 2.130.216 406.609
Flujo neto originado por actividades de financiamiento
Ingreso (egreso) neto por pasivos financieros (137.711) -
Ingreso (egreso) neto por financiamiento de partes relacionadas (863.565) (866.576)
Aumentos de capital - -
Reparto de utilidades y de capital - -
Otros ingresos (egresos) netos por actividades de financiamiento - -
Flujo neto originado por actividades de financiamiento (1.001.276) (866.576)
Flujo neto originado por actividades de inversión
Ingresos por ventas de propiedades, planta y equipo - -
Ingresos por ventas de inversiones en sociedades - -
Dividendos y otros ingresos percibidos de inversiones en sociedades 57.283 71.000
Incorporación de propiedades, planta y equipo (1.271) (4.163)
Inversiones en sociedades - -
Otros ingresos (egresos) netos de inversión - - Flujo neto originado por actividades de inversión 56.012 66.837
Flujo neto total positivo (negativo) del período 1.184.952 (393.130)
Efecto inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente - -
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 1.184.952 (393.130)
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 51.349 444.479
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 1.236.301 51.349
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
8
(1) Información General
(a) Antecedentes de la Sociedad Deutsche Securities Corredores de Bolsa Limitada, Rut: 78.221.830-1, es una Sociedad de
responsabilidad limitada, subsidiaria de Deutsche Bank A.G., sujeta a la normativa
establecida en la Ley de Mercado de Valores, Ley Nº18.045, por lo cual se encuentra bajo la
fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros. Deutsche Securities Corredores de Bolsa Limitada, (la “Sociedad”) está domiciliada en
Avda. El Bosque Sur N°130 Piso 5°, comuna de Las Condes, Santiago. La Sociedad fue constituida en Santiago el 1 de abril de 1992, según consta en escritura
pública otorgada ante el notario de Santiago, don Iván Torrealba Acevedo. La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de
Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo el Nº158 de fecha 28 de mayo de
1992. La propiedad del capital social está compuesta de la siguiente forma: Deutsche Inversiones Limitada, la que posee un 99% de la propiedad, y
Tenedora de Valores S.A., la que posee un 1% de la propiedad.
(b) Auditores Externos La Sociedad ha designado a KPMG Ltda., como sus auditores externos.
(c) Aprobación de los Estados Financieros Los estados financieros, fueron aprobados por la Administración Superior con fecha 27 de
febrero 2012.
(d) Grupo Empresarial y Controlador La Sociedad es una subsidiaria de Deutsche Bank A.G. y constituye el siguiente grupo
empresarial: Deutsche Inversiones Limitada (Matriz).
Tenedora de Valores S.A.
Deutsche Inversiones Dos S.A.
Deutsche Bank (Chile) S.A.
Deutsche Holdings (Chile) S.A.
DB Pacific Limited (Delaware).
Deutsche Holdings (South America) Limited.
Süddeutsche Vermogensverwaltung GmbH.
Deutsche Bank A.G. (Controlador final).
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
9
(1) Información General, Continuación
(d) Grupo Empresarial y Controlador, Continuación
Malla Societaria
Deutsche Bank
Regional Management
Deutsche Bank
0
2010 DB Blue template
100%
Onshore Chile99.99%
0.01%99.99%
99.97%
0.01%
0.03%
50% 50%99%1%
Deutsche
Inversiones Dos S.A.
Deutsche
Holding Chile S.A.
Deutsche
Inversiones Ltda.
DB Holdings
South America Ltda.DB Pacific Ltda.
100%
100%
Tenedora de Valores S.A.
Deutsche Securities
Corredores de Bolsa Ltda.
Deutsche
Bank (Chile)S.A.
Deutsche Bank Trust Coporation
0.01%99.99%
Deutsche Bank AG
Bankers International
Corporation (Brasil)
100%
Offshore
100%
Süddeutsche
Vermögens
-verwaltung GmbH
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
10
(1) Información General, Continuación
(e) Objetivos de la Sociedad
Deutsche Securities Corredores de Bolsa Ltda., tiene como objeto la ejecución o celebración
de aquellos actos, contratos, negocios y operaciones que las leyes y demás normas
reglamentarias, actuales o futuras, permitan efectuar a los corredores de bolsa ya sea por
cuenta propia o de terceros.
Negocios/servicios por cuenta de terceros
Número de
clientes no
relacionados
Número de
clientes
relacionados Intermediación 456 6
Servicio de custodia 81 1
(2) Bases de Preparación
(a) Declaración de Cumplimiento con las NIIF
Los presentes estados financieros de Deutsche Securities Corredores de Bolsa Ltda., han sido
preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”),
emitidos por International Accounting Standard Board (en adelante “IASB). Estos son los
primeros estados financieros preparados de acuerdo con las NIIF y se ha aplicado la NIIF1
“Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”.
La Nota 4 proporciona una explicación de cómo la transición a las NIIF ha afectado la
situación financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo informados por la
Sociedad.
(b) Períodos Cubiertos Los presentes estados financieros cubren los siguientes períodos: Estados de Situación Financiera por los años terminados al 31 de diciembre de 2011,
2010 y 1 de enero de 2010.
Estados de Resultados Integrales, Estados de Cambios en el Patrimonio Neto y Estados
de Flujos de Efectivo, por los años terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
11
(2) Bases de Preparación
(c) Bases de Medición Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción
de las siguientes partidas materiales incluidas en el estado de situación financiera: Los instrumentos financieros derivados son valorizados al valor razonable, con cambios
en resultados.
Los instrumentos para inversión son valorizados al valor razonable, con cambios en
resultados.
Las inversiones en sociedades son valorizadas al valor razonable, con cambios en el
patrimonio.
(d) Moneda Funcional y de Presentación Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional de la
Sociedad. Toda la información es presentada en miles de pesos chilenos y ha sido redondeada
a la unidad de mil más cercana (M$).
(e) Hipótesis de Negocio en Marcha
La Sociedad al elaborar estos estados financieros evaluó la capacidad que tiene para
continuar en funcionamiento. La gerencia de la Sociedad no estima que existan
incertidumbres importantes, relativas a eventos o condiciones que puedan aportar dudas
significativas sobre la posibilidad de que la Sociedad continúe con sus operaciones normales.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
12
(3) Principales Criterios Contables Utilizados
(a) Nuevos Pronunciamientos Contables
Un conjunto de nuevas normas, enmiendas a normas e interpretaciones aún no son efectivas
para el año terminado el 31 de diciembre de 2011, y no han sido aplicadas durante la
preparación de estos estados financieros. Ninguna de estas normas tendrá efecto sobre los
estados financieros de la Sociedad.
Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2011:
Normas, Interpretaciones y Enmiendas Fecha de aplicación obligatoria
Enmienda a NIC 32: Clasificación de las emisiones de derechos.
Requiere que los derechos, opciones o certificados de opción de
compra de un determinado número de instrumentos de patrimonio
propio de la entidad, por un monto fijo en cualquier moneda,
constituirán instrumentos de patrimonio si la entidad ofrece dichos
derechos a todos los accionistas de manera proporcional.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de
febrero de 2010.
CINIIF 19: Liquidación de pasivos financieros con instrumentos de
Patrimonio.
Establece que los instrumentos de patrimonio emitidos por una entidad
a favor de un acreedor para cancelar un pasivo financiero, íntegra o
parcialmente, constituyen una “contraprestación pagada”. Estos
instrumentos de patrimonio serán registrados a su valor razonable en
su reconocimiento inicial, salvo que no sea posible determinar este
valor con fiabilidad, en cuyo caso se valorarán de forma que reflejen
la mejor estimación posible de su valor razonable.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de julio
de 2010.
NIC 24 Revisada: Revelaciones de partes relacionadas.
Clarifica la definición de partes relacionadas y actualiza los requisitos
de divulgación. Se incluye una exención para ciertas revelaciones de
transacciones entre entidades que están controladas, controladas en
forma conjunta o influida significativamente por el Estado.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero
de 2011.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
13
(3) Principales Criterios Contables Utilizados, Continuación
(a) Nuevos Pronunciamientos Contables, Continuación
Enmienda a CINIIF 14: Pagos anticipados de la obligación de
mantener un nivel mínimo de financiación.
Se elimina cierta consecuencia no deseada, derivada del tratamiento
de los pagos anticipados de las aportaciones futuras, en algunas
circunstancias en que existe la obligación de mantener un nivel
mínimo de financiación por prestaciones definidas.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero
de 2011.
Mejoramientos de las NIIF (emitidas en 2010)
Afecta a las normas: NIIF 1, NIIF 3, NIIF 7, NIC 1, NIC 27, NIC 34 y
CINIIF 13.
Mayoritariamente a períodos anuales iniciados en o
después del 01 de enero de 2011.
La aplicación de estos pronunciamientos contables no ha tenido efectos significativos para la
Sociedad. El resto de criterios contables aplicados en 2011 no han variado respecto a los
utilizados en 2010.
Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2012 y
siguientes:
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, los siguientes
pronunciamientos contables habían sido emitidos por el IASB, pero no eran de aplicación:
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria
Enmienda a NIIF 7: Instrumentos financieros: Información a revelar.
Modifica los requisitos de información cuando se transfieren activos
financieros, con el fin de promover la transparencia y facilitar el
análisis de los efectos de sus riesgos en la situación financiera de la
entidad.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio
de 2011
Enmienda a NIC 12: Impuestos a las ganancias.
Proporciona una excepción a los principios generales de la NIC 12
para las propiedades de inversión que se midan usando el modelo de
valor razonable contenido en la NIC 40 “Propiedades de Inversión”.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero
de 2012
Enmienda a NIC 1: Presentación de estados financieros.
Modifica aspectos de presentación de los componentes de los “Otros
resultados integrales”. Se exige que estos componentes sean
agrupados en aquellos que serán y aquellos que no serán
posteriormente reclasificados a pérdidas y ganancia.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio
de 2012.
NIIF 10: Estados financieros consolidados.
Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la definición de
control, así como los principios para la preparación de estados
financieros consolidados, que aplica a todas las entidades (incluyendo
las entidades de cometido específico o entidades estructuradas).
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero
de 2013.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
14
(3) Principales Criterios Contables Utilizados, Continuación
(a) Nuevos Pronunciamientos Contables, Continuación
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria
NIIF 12: Revelaciones de participaciones en otras entidades.
Requiere ciertas revelaciones que permitan evaluar la naturaleza de las
participaciones en otras entidades y los riesgos asociados con éstas, así
como también los efectos de esas participaciones en la situación
financiera, rendimiento financiero y flujos de efectivo de la entidad.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero
de 2013.
NIIF 13: Medición del valor razonable.
Establece en una única norma un marco para la medición del valor
razonable de activos y pasivos, e incorpora nuevos conceptos y
aclaraciones para su medición. Además requiere información a revelar
por las entidades, sobre las mediciones del valor razonable de sus
activos y pasivos.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero
de 2013.
Nueva NIC 28: Inversiones en asociadas y negocio conjunto.
Modificada por efecto de la emisión de NIIF 10 y NIIF 11, con el
propósito de uniformar las definiciones y otras clarificaciones
contenidas en estas nuevas NIIF.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero
de 2013.
Enmienda a NIIF 7: Instrumentos financieros: Información a revelar.
Clarifica los requisitos de información a revelar para la compensación
de activos financieros y pasivos financieros.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero
de 2013.
Enmienda a NIC19: Beneficios a los empleados.
Modifica el reconocimiento y revelación de los cambios en la
obligación por beneficios de prestación definida y en los activos
afectos del plan, eliminando el método del corredor y acelerando el
reconocimiento de los costos de servicios pasados.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero
de 2013.
Enmienda a NIC 32: Instrumentos financieros: Presentación.
La norma ha sido modificada por efecto de la emisión de NIIF 9:
“Instrumentos Financieros: clasificación y medición”.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero
de 2014.
NIIF 9: Instrumentos Financieros: Clasificación y medición.
Corresponde a la primera etapa del proyecto del IASB de reemplazar a
la NIC 39 “Instrumentos financieros reconocimiento y medición”.
Modifica la clasificación y medición de los activos financieros e
incluye el tratamiento y clasificación de los pasivos financieros.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero
de 2015.
La Sociedad está evaluando el impacto que tendrá la NIIF 13 en la fecha de su aplicación
efectiva. La Administración estima que el resto de Normas, Interpretaciones y Enmiendas
pendientes de aplicación no tendrán un impacto significativo en los estados financieros de
Deutsche Securities Corredores de Bolsa Ltda.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
15
(3) Principales Criterios Contables Utilizados, Continuación
(a) Nuevos Pronunciamientos Contables, Continuación
Aplicación anticipada NIIF 9 El motivo de la aplicación anticipada de esta norma aplicable a los activos financieros
mantenidos para negociar o designados a valor razonable con cambios en resultados, es
simplificar la clasificación de los mismos y los criterios de reconocimiento del deterioro de
valor para las diferentes categorías.
(b) Efectivo y Efectivo Equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye documentos y dinero disponible, saldos disponibles
mantenidos con Bancos Comerciales y activos financieros altamente líquidos con
vencimientos originales de menos de un mes, sujetos a un riesgo poco significativo de
cambios en su valor razonable, y es usado por el Sociedad en la administración de sus
compromisos de corto plazo. El efectivo y equivalentes al efectivo, se reconocen en balance a su costo amortizado.
(c) Activos y Pasivos Financieros
(i) Reconocimiento y medición inicial
Inicialmente, Deutsche Securities Corredores de Bolsa Ltda. reconoce un activo o pasivo
financiero a valor razonable más, los costos de transacción que son atribuibles directamente a
su adquisición o emisión.
(ii) Clasificación
La Sociedad ha clasificado los activos y pasivos financieros a valor razonable, de acuerdo a
lo siguiente:
(ii.1) Activos a valor razonable
Instrumentos Financieros a Valor Razonable – Cartera Propia Disponible
Está conformado por los siguientes instrumentos financieros:
Renta variable
Se incluyen las inversiones en instrumentos financieros de renta variable, que
corresponden a valores adquiridos con la intención de negociar y generar ganancias
producto de la compraventa de los mismos o por fluctuaciones de precios. Estos
instrumentos son presentados a su valor razonable a la fecha de cierre del estado
financiero.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
16
(3) Resumen de Principales Políticas Contables, Continuación
(c) Activos y Pasivos Financieros, Continuación
(ii) Clasificación, Continuación
(ii.1) Activos a valor razonable, Continuación
Renta fija e intermediación financiera
Corresponden a valores adquiridos con la intención de negociar y generar ganancias
producto de la compraventa de los mismos o por fluctuaciones de precios. Estos
instrumentos son presentados a su valor razonable a la fecha de cierre del estado
financiero.
Instrumentos financieros a valor razonable – Cartera Propia Comprometida
Está conformado por los siguientes instrumentos financieros:
Renta variable
Se incluyen las inversiones en instrumentos financieros de renta variable
comprometidas en operaciones de venta con retrocompra (simultáneas). Además,
incluye los instrumentos entregados en préstamo y en garantía por otras operaciones.
Estos instrumentos son presentados a su valor razonable a la fecha de cierre del estado
financiero.
Renta fija e intermediación financiera
Se incluyen las inversiones comprometidas en operaciones de venta con retrocompra
(contratos de retrocompra). Además, incluye los instrumentos entregados en préstamo
y en garantía por otras operaciones. Estos instrumentos son presentados a su valor
razonable a la fecha de cierre del estado financiero.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
17
(3) Resumen de Principales Políticas Contables, Continuación
(c) Activos y Pasivos Financieros, Continuación
(ii) Clasificación, Continuación
(ii.1) Activos a valor razonable, Continuación
Instrumentos financieros a valor razonable – instrumentos financieros derivados. Se incluyen
los contratos de derivados financieros. Cabe señalar, que cada uno de los instrumentos
financieros derivados se informa como un activo cuando su valor razonable es positivo
(ii.2) Pasivos a valor razonable
A valor razonable
Se incluyen los pasivos financieros a valor razonable por resultado, como por ejemplo,
la obligación de devolver los títulos de terceros que fueron utilizados por el
intermediario en ventas a término, y que provenían de operaciones de préstamos o de
compras con retroventa sobre instrumentos de renta variable, de renta fija y de
intermediación financiera.
A valor razonable – Instrumentos financieros derivados
Se incluyen los contratos de derivados financieros. Cabe señalar, que cada uno de los
instrumentos financieros derivados se informa como un pasivo cuando su valor
razonable es negativo.
(iii) Baja
Deutsche Securities Corredores de Bolsa Ltda. da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por la Sociedad es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
18
(3) Resumen de Principales Políticas Contables, Continuación
(c) Activos y Pasivos Financieros, Continuación
(iv) Compensación
Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en
el balance su monto neto, cuando y sólo cuando la Sociedad tiene el derecho, exigible
legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta,
o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
(v) Valorización a costo amortizado
El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este
criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o
menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de
cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y
menos cualquier disminución por deterioro.
(vi) Medición de valor razonable
El valor razonable de un activo a pasivo financiero es el monto por el cual puede ser
intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor
interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua.
La Sociedad estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el
mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios
cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y
que ocurren regularmente sobre una base independiente.
Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable
utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de
transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que
actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las
referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el
descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. La
Sociedad incorporara todos los factores que considerarían los participantes en el mercado
para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente
aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
19
(3) Resumen de Principales Políticas Contables, Continuación
(c) Activos y Pasivos Financieros, Continuación
(vii) Identificación y medición del deterioro
La Sociedad evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros
no reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando
los créditos y cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si
existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido
después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos
de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad.
(d) Instrumentos Financieros Derivados
Los contratos de derivados financieros, que incluyen forwards de monedas extranjeras y
Unidades de Fomento, futuros de tasa de interés, swaps de monedas y tasa de interés,
opciones de monedas y tasa de interés y otros instrumentos de derivados financieros, son
reconocidos al valor razonable en el estado de situación financiera. Los contratos de
derivados se informan como un activo cuando su valor razonable es positivo y como un
pasivo cuando éste es negativo, en los rubros contratos de derivados financieros.
(e) Deudores por Intermediación
Corresponden a las cuentas por cobrar (deudores) que tiene la Sociedad, por operaciones de
intermediación, comisiones y derechos de bolsa, producto de operaciones de compraventa de
instrumentos financieros por cuenta de clientes. Además, se incluyen en este rubro, las
cuentas por cobrar producto de las operaciones a plazo generadas por simultáneas por cuenta
de clientes. Estos saldos se presentan netos de las provisiones por deterioro de valor o
incobrables, si así fuere el caso.
(f) Inversiones en Sociedades
Se reconocen las inversiones en sociedades, adquiridas sin el ánimo de negociar y que se
valorizan a su valor razonable con cambio en el patrimonio. Se clasifican bajo esta definición
la acción de la Bolsa de Comercio de Santiago y de la Bolsa Electrónica de Chile.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
20
(3) Resumen de Principales Políticas Contables, Continuación
(g) Propiedades y Equipos
(i) Reconocimiento y medición
Las partidas de propiedades, planta y equipos son valorizadas al costo menos depreciación
acumulada y pérdidas por deterioro.
El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo.
El costo de las partidas de propiedades, planta y equipos corresponde a sus valores históricos
de adquisición.
Cuando partes de una partida de propiedades, planta y equipos poseen vidas útiles distintas,
son registradas como partidas separadas (componentes importantes) de propiedades, planta y
equipos.
(ii) Depreciación
La depreciación se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo de un activo,
u otro monto que substituye por el costo, menos su valor residual.
La depreciación es reconocida en resultados con base en el método de depreciación lineal
sobre las vidas útiles estimadas de cada parte de una partida de propiedad, planta y equipo,
puesto que éstas reflejan con mayor exactitud el patrón de consumo esperado de los
beneficios económicos futuros relacionados con el activo. Los activos arrendados son
depreciados en el período más corto entre el arriendo y sus vidas útiles, a menos que sea
razonablemente seguro que la Sociedad obtendrá la propiedad al final del período de
arrendamiento.
Las vidas útiles estimadas para el período actual son las siguientes:
Muebles y útiles 3 años
Computadores 3 años
Equipos de comunicación 3 años
Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio
y se ajustan si es necesario.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
21
(3) Resumen de Principales Políticas Contables, Continuación
(h) Transacciones y Saldos en Moneda Extranjera
Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva de
la operación a la tasa de cambio a la fecha de la transacción.
Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras a la fecha del estado
de situación financiera son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio de esa
fecha.
Las ganancias o pérdidas con conversión de moneda extranjera en partidas monetarias es la
diferencia entre el costo amortizado en la moneda funcional al comienzo del período, ajustada
por intereses y pagos efectivos durante el período, y el costo amortizado en moneda
extranjera convertido a la tasa de cambio al final del período.
Los activos y pasivos expresados en moneda extranjera y en Unidades de Fomento,
existentes, se presentan convertidos a pesos chilenos, de acuerdo a los siguientes valores
vigentes al cierre del ejercicio, a saber:
31-12-2011 31-12-2010
$ $ Unidades de Fomento 22.294,03 21.455,55
Dólar Estadounidense 519,80 467,95
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
22
(3) Resumen de Principales Políticas Contables, Continuación
(i) Deterioro de Activos no Financieros
El valor en libros de los activos no financieros de la Sociedad, excluyendo activos por
impuestos diferidos, es revisado en cada fecha del estado de situación financiera para
determinar si existe algún indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el
monto recuperable del activo.
El monto recuperable de un activo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor
razonable, menos los costos de venta. Para determinar el valor en uso, se descuentan los
flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de
impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado sobre el valor temporal del
dinero y los riesgos específicos que puede tener en el activo.
Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad
generadora de efectivo excede su monto recuperable. Las pérdidas por deterioro son
reconocidas en resultados.
Una pérdida por deterioro en relación con la plusvalía no se reversa. En relación con otros
activos, las pérdidas por deterioro reconocidas en períodos anteriores son evaluadas en cada
fecha de balance en búsqueda de cualquier indicio de que la pérdida haya disminuido o haya
desaparecido. Una pérdida por deterioro se reversa si ha ocurrido un cambio en las
estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una pérdida por deterioro se
reversa sólo en la medida que el valor en libro del activo no exceda el valor en libros que
habría sido determinado, neto de depreciación o amortización, si no hubiese sido reconocida
ninguna pérdida por deterioro.
(j) Acreedores por Intermediación
Corresponden a las cuentas por pagar (acreedores) que tiene la Sociedad, por operaciones de
intermediación, producto de operaciones de compraventa de instrumentos financieros por
cuenta de clientes. Además, se incluyen en este rubro, las cuentas por pagar producto de las
operaciones a plazo generadas por simultáneas por cuenta de clientes.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
23
(3) Resumen de Principales Políticas Contables, Continuación
(k) Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos El gasto por impuesto a la renta está compuesto por impuestos corrientes e impuestos
diferidos. El gasto por impuesto diferido es reconocido en resultados excepto en el caso que
esté relacionado con partidas reconocidas directamente en el patrimonio. El impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar por la renta imponible del ejercicio,
usando tasas impositivas aprobadas o sustancialmente aprobadas a la fecha del estado de
situación financiera, y cualquier ajuste a la cantidad por pagar del gasto por impuesto a la
renta relacionado con años anteriores. Los impuestos diferidos son reconocidos por las diferencias temporarias existentes entre el
valor en libros de los activos y pasivos para propósitos de información financiera y los
montos usados para propósitos tributarios. Los impuestos diferidos son valorizados a las tasas
impositivas que se espera aplicar a las diferencias temporarias cuando son reversadas,
basándose en las leyes que han sido aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha del
balance. Los activos y pasivos por impuestos diferidos son ajustados si existe un derecho
legal exigible de compensar los pasivos por impuestos corrientes contra los activos por
impuestos corrientes, y están relacionados con los impuestos a las ganancias aplicados por la
misma autoridad tributaria sobre la misma entidad tributable, o en distintas entidades
tributarias, pero pretende liquidar los pasivos y activos por impuestos corrientes en forma
neta, o sus activos y pasivos tributarios serán realizados al mismo tiempo.
Un activo por impuestos diferidos es reconocido en la medida en que sea probable que las
ganancias imponibles futuras estén disponibles en el momento en que la diferencia temporal
pueda ser utilizada. Los activos por impuestos diferidos son revisados en cada fecha de
estado de situación financiera y son reducidos en la medida que no sea probable que los
beneficios por impuestos relacionados sean realizados.
(l) Provisiones Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o
vencimiento. Estas provisiones se reconocen en el balance cuando se cumplen los siguientes
requisitos en forma copulativa: Es una obligación actual como resultado de hechos pasados y,
A la fecha de los estados financieros es probable que la Sociedad tenga que desprenderse
de recursos para cancelar la obligación y la cuantía de estos recursos puedan medirse de
manera fiable. Las provisiones se determinan descontando el flujo de efectivo que se espera a futuro a la tasa
antes de impuestos que refleja la evaluación actual del mercado del valor del dinero en el
tiempo y de los riesgos específicos de la obligación.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
24
(3) Resumen de Principales Políticas Contables, Continuación
(m) Reconocimiento de Ingresos
Los ingresos por comisiones son reconocidos en los resultados cuando se prestan los
servicios de intermediación. En relación a los ingresos generados por el resultado de
negociaciones sobre instrumentos de renta fija y variable, se reconocen al momento en que se
efectúan las operaciones.
Los ingresos referidos a los intereses que generan los instrumentos financieros, son
reconocidos usando la tasa de interés efectiva de ellos. Esta tasa de interés efectiva es la tasa
de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar estimados a lo largo de
la vida esperada del instrumento (o cuando sea adecuado, en un período más corto) con el
valor neto en libros del activo. Para calcular la tasa de interés efectiva, la Sociedad estima los
flujos de efectivo, teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento
financiero.
Los ingresos presentados en el estado de resultados, incluyen intereses sobre activos
financieros reconocidos al costo amortizado.
(n) Costos por Financiamiento
La Sociedad capitaliza los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la
adquisición, construcción o producción de un activo cualificado, es decir un activo que
requiere, necesariamente, de un período sustancial antes de estar listo para el uso al que está
destinado o para la venta. Los demás costos por préstamos se reconocen como gastos.
En el período de reporte no hay costos por financiamientos que se hayan capitalizado.
(o) Reajuste y Diferencia de Cambio
Corresponde al resultado neto de las actualizaciones de activos y pasivos que se encuentran
expresados en monedas y unidades de reajuste diferentes de la moneda funcional, y que no
corresponden a instrumentos financieros.
(p) Segmentos de Operación
Los segmentos de operación de la Sociedad son determinados con base en la información
provista al Gerente General, quien es el responsable de la toma de decisiones de la Sociedad.
Por lo tanto, en virtud a las actuales directrices de negocios de la Sociedad, la
Administración ha resuelto que el segmento a reportar, será llamado como “Intermediación y
negociación de instrumentos financieros por cuenta propia y de terceros”.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
25
(3) Resumen de Principales Políticas Contables, Continuación
(p) Segmentos de Operación, Continuación
Los principales clientes y productos ofrecidos a estos por la Sociedad, son:
Servicios de intermediación a clientes institucionales (principalmente AFPs, compañías
de seguro y Fondos Mutuos), compañías multinacionales, grandes empresas, holdings
nacionales y grandes corporaciones.
Servicios de intermediación a clientes institucionales y a entidades relacionadas
localizadas en el extranjero.
Servicios de arbitraje en ADRs a clientes institucionales y corporativos.
Propietary trading. La Sociedad, para su cartera propia, podrá tomar posiciones tanto
en títulos de renta fija y de renta variable, como asimismo, en posiciones en contratos
de derivados y operaciones de financiamiento a través de pactos de recompra y de
reventa. Al 31 de diciembre de 2011, 2010 y 1 de enero de 2010, no existe concentración de clientes
que representen más del 10% de los ingresos de la Sociedad, adicionalmente no existe
concentración geográfica. Los ingresos por tipo de productos se presentan en Nota 26 a los estados financieros.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
26
(4) Transición a IFRS
Como se indica en la Nota 2(a) estos son los primeros estados financieros conforme a las NIIF.
Hasta el 31 de diciembre de 2010, Deutsche Securities Corredores de Bolsa Ltda., preparó sus
estados financieros oficiales, de acuerdo a normas de la Superintendencia de Valores y Seguros
(SVS) y Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile (PCGA).
La fecha de transición a las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y a las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) es el 1 de enero de 2010, la convergencia está
basada en la NIIF 1 “Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información
Financiera”.
Opciones de la NIIF 1 aplicadas en el proceso de adopción de las NIIF: De acuerdo a lo permitido por la NIIF 1 para la adopción por primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera, una entidad podrá optar, en la fecha de transición a las
NIIF, por la valoración de una partida de activo fijo y de activos intangibles por su valor razonable,
y utilizar este valor razonable como el costo atribuido en tal fecha, o bien, utilizar el importe del
activo fijo y activo intangible revalorizado según PCGA anteriores, ya sea en la fecha de transición
o antes, como costo atribuido en la fecha de revalorización, siempre que aquélla fuera, en el
momento de realizarla, comparable en sentido amplio con:
(i) Al valor razonable; o
(ii) Al costo, o al costo depreciado según las NIIF, ajustado para reflejar, por ejemplo, cambios
en un índice de precios general o específico. Al respecto, Deutsche Securities Corredores de Bolsa Ltda. adoptó para los activos fijos lo
siguiente:
A la fecha de transición del 1 de enero de 2010 se adopta como costo atribuido de los activos fijos,
el costo histórico depreciado de cada unos de ellos (incluyendo su respectiva corrección monetaria),
salvo para aquellos bienes en que la administración determine revaluar en función de su valor
razonable, basado en una tasación realizada por un tercero independiente. Conciliación del Patrimonio y Resultado Neto determinado de acuerdo a NIIF y principios de
contabilidad generalmente aceptados en Chile.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
27
(4) Transición a IFRS, Continuación (a) Resumen de Patrimonio Neto al 01-01-2010 y al 31-12-2010, de acuerdo al siguiente
cuadro:
Patrimonio neto 01-01-2010 Ref. 31-12-2010 Ref.
M$ M$
Total patrimonio neto según principios contables
chilenos 22.791.209
27.349.494
Pactos de recompra (304) a) - a)
Títulos de renta fija 6.492 b) 13.952 b)
Títulos de renta variable 1.864 c) 25.016 c)
Activo fijo (100) d) (103) d)
Inversiones en bolsas de valores 1.338.320 e) 1.291.229 e)
Total patrimonio neto según IFRS 24.137.481 28.679.588
(a) Representa el impuesto diferido por pagar neto, por reclasificación de títulos vendidos con pacto.
(b) Representa el mayor valor no contabilizado, neto del impuesto diferido por pagar que se genera.
(c) Representa el mayor valor no contabilizado.
(d) Representa el menor valor del activo, por la eliminación de la corrección monetaria
(e) Representa el mayor valor por ajuste a mercado, neto de impuesto diferido por pagar. (b) Patrimonio al 1 de enero de 2010, de acuerdo al siguiente cuadro: Principios Efecto de la
contables transición a
chilenos Ref. IFRS IFRS
M$ M$ M$
Activos
Efectivo y efectivo equivalente 444.479 - 444.479
Instrumentos financieros 50.498.507 (39.657.990) 10.840.517
A valor razonable - Cartera propia disponible 5.885.848 a) 9.685 5.895.533
Renta variable (IRV) 2.146.072 1.864 2.147.936
Renta fija e Intermediación Financiera (IRF e IIF) 3.739.776 7.821 3.747.597
A valor razonable - Cartera propia comprometida 4.724.068 - 4.724.068
Renta variable - - -
Renta fija e Intermediación Financiera 4.724.068 - 4.724.068
A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 39.888.591 b) (39.667.675) 220.916
A costo amortizado - Cartera propia disponible - - -
A costo amortizado - Cartera propia comprometida - - -
A costo amortizado - Operaciones de financiamiento - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - -
Deudores por intermediación 20.421.610 - 20.421.610
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 834.083 - 834.083
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 14.868.744 - 14.868.744
Otras cuentas por cobrar 10.827 - 10.827
Impuestos por cobrar - - -
Impuestos diferidos 53.245 c) (53.245) -
Inversiones en sociedades 473.390 d) 1.616.610 2.090.000
Intangibles - - -
Propiedades, planta y equipo 5.627 e) (100) 5.527
Otros activos 10.706 - 10.706 Total activos 87.621.218 (38.094.725) 49.526.493
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
28
(4) Transición a IFRS, Continuación
(b) Patrimonio al 1 de enero de 2010, de acuerdo al siguiente cuadro, Continuación:
Principios Efecto de la
contables transición a
chilenos Ref. IFRS IFRS
M$ M$ M$
Pasivos
Pasivos financieros 41.124.509 (39.667.675) 1.456.834
A valor razonable -
A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 39.888.591 b) (39.667.675) 220.916
Obligaciones por financiamiento 1.235.918 - 1.235.918
Operaciones de venta con retrocompra sobre IRV - - -
Operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 1.235.918 - 1.235.918
Otras - - -
Obligaciones con bancos e instituciones financieras - - -
Acreedores por intermediación 20.388.903 - 20.388.903
Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 2.622.745 - 2.622.745
Cuentas por pagar a partes relacionadas - - -
Otras cuentas por pagar 25.591 - 25.591
Provisiones 321.117 - 321.117
Impuestos por pagar 347.144 - 347.144
Impuestos diferidos - c) 226.678 226.678
Otros pasivos - - - Total pasivos 64.830.009 (39.440.997) 25.389.012
Patrimonio
Capital 2.000.000 - 2.000.000
Reservas 2.676.982 f) (1.318.272) 1.358.710
Resultados acumulados 18.114.227 f) 2.664.544 20.778.771
Resultado del ejercicio - - -
Dividendos Provisorios o participaciones - - -
Total patrimonio 22.791.209 1.346.272 24.137.481
Total pasivos y patrimonio 87.621.218 (38.094.725) 49.526.493
(a) Representa el mayor valor no contabilizado.
(b) Representa el reverso de los derechos y obligaciones por contratos forward y el reconocimiento del activo y
pasivo por el valor a mercado positivo y negativo de ellos, respectivamente.
(c) Representa la reclasificación al pasivo, dado que los ajustes efectuados por efectos de la transición,
determinaron una posición pasiva, a saber:
M$
Saldo proveniente del activo (53.245)
Impuesto por pagar, por mayor valor título de renta fija 1.329
Impuesto por pagar por pactos de recompra 304
Impuesto por pagar, por mayor valor acciones Bolsas de Valores 278.290
Total impuestos diferidos 226.678
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
29
(4) Transición a IFRS, Continuación
(b) Patrimonio al 1 de enero de 2010, de acuerdo al siguiente cuadro, Continuación:
(d) Representa el reverso de la corrección monetaria contabilizada (M$20.390) y al registro del mayor valor por
ajuste a mercado de las acciones de la Bolsa de Santiago y la Electrónica (M$1.637.000).
(e) Representa el menor valor determinado por el reverso de la corrección monetaria.
(f) Representa la reclasificaciones de saldos y los ajustes a los resultados acumulados y del ejercicio, producto
del reconocimiento de los mayores valores de las inversiones y los respectivos impuestos diferidos que éstos
generaron y el reverso de las correcciones monetarias registradas según el siguiente detalle, a saber:
M$
Reservas
Saldo al 1 de enero de 2010, anterior PCGA 2.676.982
Reverso saldo (2.676.982)
Ajuste acciones Bolsas de Valores, neto de impuesto diferido por pagar 1.358.710
Saldo al 1 de enero de 2010, NIIF 1.358.710
M$
Resultados acumulados
Saldo al 1 de enero de 2010, anterior PCGA 14.006.742
Reclasificación recibida del ítem “Reserva” 2.676.982
Correcciones monetarias registradas en años anteriores 408.265
Saldo al 1 de enero de 2010, NIIF 17.091.989
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
30
(4) Transición a IFRS, Continuación
(c) Patrimonio al 31 de diciembre de 2010, de acuerdo al siguiente cuadro:
Principios
contables
chilenos Ref.
Efecto de la
transición a
IFRS
IFRS
M$ M$ M$
Activos
Efectivo y efectivo equivalente 51.349 - 51.349
Instrumentos financieros 64.478.071 (50.648.160) 13.829.911
A valor razonable - cartera propia disponible 5.334.278 a) (88.770) 5.245.508
Renta variable (IRV) 3.666.968 (106.210) 3.560.758
Renta fija e intermediación financiera (IRF e IIF) 1.667.310 17.440 1.684.750
A valor razonable - cartera propia comprometida 7.684.303 - 7.684.303
Renta variable - - -
Renta fija e intermediación financiera 7.684.303 - 7.684.303
A valor razonable - instrumentos financieros derivados 51.459.490 b) (50.559.390) 900.100
A costo amortizado - cartera propia disponible - - -
A costo amortizado - cartera propia comprometida - - -
A costo amortizado - operaciones de financiamiento - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - -
Otras - - -
Deudores por intermediación 4.488.572 - 4.488.572
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 1.083.258 - 1.083.258
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 16.253.053 1.030 16.254.083
Otras cuentas por cobrar 8.110 - 8.110
Impuestos por cobrar 42.286 - 42.286
Impuestos diferidos 47.287 c) (47.287) -
Inversiones en sociedades 497.330 d) 1.625.118 2.122.448
Intangibles - - -
Propiedades, planta y equipo 4.733 e) (103) 4.630
Otros activos 11.995 - 11.995
Total activos 86.966.044 (49.069.402) 37.896.642
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
31
(4) Transición a IFRS, Continuación
(c) Patrimonio al 31 de diciembre de 2010, de acuerdo al siguiente cuadro, Continuación:
Principios
contables
chilenos Ref.
Efecto de la
transición a
IFRS
IFRS
M$ M$ M$
Pasivos
Pasivos financieros 53.371.232 (50.690.616) 2.680.616
A valor razonable 1.911.742 (131.226) 1.780.516
A valor razonable - instrumentos financieros derivados 51.459.490 b) (50.559.390) 900.100
Obligaciones por financiamiento - - -
Operaciones de venta con retrocompra sobre IRV - - -
Operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - -
Obligaciones con bancos e instituciones financieras - - -
Acreedores por intermediación 4.458.252 - 4.458.252
Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 1.547.489 - 1.547.489
Cuentas por pagar a partes relacionadas - - -
Otras cuentas por pagar 25.860 - 25.860
Provisiones 203.612 - 203.612
Impuestos por pagar 10.105 - 10.105
Impuestos diferidos - c) 290.090 290.090
Otros pasivos - - -
Total pasivos 59.616.550 (50.400.526) 9.216.024
Patrimonio
Capital 2.000.000 - 2.000.000
Reservas 2.792.198 f) (1.456.639) 1.335.559
Resultados acumulados 18.567.082 f) 2.192.142 20.759.224
Resultado del ejercicio 3.990.214 f) 595.621 4.585.835
Dividendos provisorios o participaciones - - -
Total patrimonio 27.349.494 1.331.124 28.680.618
Total pasivos y patrimonio 86.966.044 (49.069.402) 37.896.642
(a) Representa el mayor valor no contabilizado.
(b) Representa el reverso de los derechos y obligaciones por contratos forward y el reconocimiento del activo y
pasivo por el valor a mercado positivo y negativo de ellos, respectivamente.
(c) Representa la reclasificación al pasivo, dado que los ajustes efectuados por efectos de la transición,
determinaron una posición pasiva, a saber:
M$
Saldo proveniente del activo (47.287)
Impuesto por pagar, por mayor valor título de renta fija 3.488
Impuesto por pagar, por mayor valor acciones Bolsas de Valores 333.889
Total impuestos diferidos 290.090
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
32
(4) Transición a IFRS, Continuación
(c) Patrimonio al 31 de diciembre de 2010, de acuerdo al siguiente cuadro, Continuación:
(d) Representa el reverso de la corrección monetaria contabilizada (M$44.330) y al registro del mayor valor
por ajuste a mercado de las acciones de la Bolsa de Santiago y la Electrónica (M$1.669.448).
(e) Representa el menor valor determinado por el reverso de la corrección monetaria.
(f) Representa la reclasificaciones de saldos y los ajustes a los resultados acumulados y del ejercicio,
producto del reconocimiento de los mayores valores de las inversiones y los respectivos impuestos
diferidos que éstos generaron y el reverso de las correcciones monetarias registradas según el siguiente
detalle, a saber:
M$
Reservas
Saldo al 1 de enero de 2010, anterior PCGA 2.792.198
Reverso saldo (2.792.198)
Ajuste acciones Bolsas de Valores, neto de impuesto diferido por pagar 1.335.559
Saldo al 31 de diciembre de 2010, NIIF 1.335.559
M$
Resultados acumulados
Saldo al 1 de enero de 2010, anterior PCGA 18.567.082
Reclasificación recibida del ítem “Reserva” 2.792.198
Correcciones monetarias registradas en años anteriores (600.056)
Saldo al 31 de diciembre de 2010, NIIF 20.759.224
M$
Resultado del ejercicio
Saldo al 1 de enero de 2010, anterior PCGA 3.990.214
Mayor valor títulos de renta fija, neto de impuesto diferido por pagar 13.952
Mayor valor títulos de renta variable 25.016
Reverso de corrección monetaria de activo fijo contabilizada (103)
Correcciones monetarias registradas año actual 555.726
Otros ajustes menores 1.030
Saldo al 31 de diciembre de 2010, NIIF 4.585.835
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
33
(4) Transición a IFRS, Continuación
(d) Resultado por el Ejercicio Finalizado al 31 de diciembre de 2010, de acuerdo al siguiente
cuadro: Principios
contables
chilenos Ref.
Efecto de la
transición a
IFRS
IFRS
M$ M$ M$
Resultado por intermediación
Comisiones por operaciones bursátiles 796.271 a) (5.030) 791.241
Comisiones por operaciones extra bursátiles - - -
Gastos por comisiones y servicios (149.654) a) 987 (148.667)
Otras comisiones - - -
Total resultado por intermediación 646.617 (4.043) 642.574
Ingresos por servicios
Ingresos por administración de cartera - - -
Ingresos por custodia de valores - - -
Ingresos por asesorías financieras - - -
Otros ingresos por servicios - - -
Total ingresos por servicios - - -
Resultado por instrumentos financieros
A valor razonable 5.073.099 a) y b) 9.484 5.082.583
A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 79 a) (79) -
A costo amortizado - - -
A costo amortizado - Operaciones de financiamiento 97 a) (15) 82
Total resultado por instrumentos financieros 5.073.275 9.390 5.082.665
Resultado por operaciones de financiamiento
Gastos por financiamiento (33.806) 31.515 (2.291)
Otros gastos financieros (234) a) 5 (229)
Total resultado por operaciones de financiamiento (34.040) a) 31.520 (2.520)
Gastos de administración y comercialización
Remuneraciones y gastos de personal (341.462) a) 2.571 (338.891)
Gastos de comercialización (1.265) a) 10 (1.255)
Otros gastos de administración (481.435) a) 3.750 (477.685)
Total gastos de administración y comercialización (824.162) 6.331 (817.831)
Otros resultados
Reajuste y diferencia de cambio (287.513) a) y c) 556.414 268.901
Resultado de inversiones en sociedades 82.672 - 82.672
Otros ingresos (gastos) 222.980 a) (503) 222.477
Total otros resultados 18.139 555.911 574.050
Resultado antes de impuesto a la renta 4.879.829 599.109 5.478.938
Impuesto a la renta (889.615) d) (3.488) (893.103)
Utilidad (pérdida) del ejercicio 3.990.214 594.591 4.585.835
(a) Representa el reverso de la corrección monetaria efectuada para fines de actualización.
(b) Representa el reconocimiento del mayor valor de las inversiones financieras.
(c) Representa el reverso de la corrección monetaria contabilizada de las inversiones no financieras del patrimonio
y del activo fijo.
(d) Representa el mayor gasto por impuesto diferido generado por el ajuste a mercado de las inversiones de renta fija.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
34
(4) Transición a IFRS, Continuación
(e) Estado de Flujos de Efectivo por el ejercicio al 31 de diciembre de 2010, de acuerdo al
siguiente cuadro:
Principios
contables
chilenos Ref.
Efecto de la
transición a
IFRS
IFRS
M$ M$ M$
Flujo neto originado por actividades de la operación
Comisiones recaudadas (pagadas) 679.382 a) (5.782) 673.600
Ingreso (egreso) neto por cuentas de clientes 2.416 a) (29) 2.387
Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a valor
razonable 2.016.863 a) (348.165) 1.668.698
Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros derivados (4.740) a) (15.012) (19.752)
Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a costo
amortizado - - -
Gastos de administración y comercialización pagados (1.062.505) a) 130.762 (931.743)
Impuestos pagados (1.256.292) a) 47.234 (1.209.058)
Otros ingresos (egresos) netos por actividades de la operación 222.980 a) (503) 222.477 Flujo neto originado por actividades de la operación 598.104 (191.495) 406.609
Flujo neto originado por actividades de financiamiento
Ingreso (egreso) neto por pasivos financieros - - -
Ingreso (egreso) neto por financiamiento de partes
relacionadas (1.095.618) a) 229.042 (866.576)
Aumentos de capital - - -
Reparto de utilidades y de capital - - -
Otros ingresos (egresos) netos por actividades de
financiamiento - - - Flujo neto originado por actividades de financiamiento (1.095.618) 229.042 (866.576)
Flujo neto originado por actividades de inversión
Ingresos por ventas de propiedades, planta y equipo - - -
Ingresos por ventas de inversiones en sociedades - - -
Dividendos y otros ingresos percibidos de inversiones en
sociedades 71.710 a) (710) 71.000
Incorporación de propiedades, planta y equipo (4.163) - (4.163)
Inversiones en sociedades - - -
Otros ingresos (egresos) netos de inversión - - - Flujo neto originado por actividades de inversión 67.547 (710) 66.837
Flujo neto positivo (negativo) del período (429.967) a) 36.837 (393.130)
Efecto de la variación por tipo de cambio sobre el efectivo
y efectivo equivalente 25.725 b) (25.725) -
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente (404.242) 11.112 (393.130)
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 455.591 a) (11.112) 444.479
Saldo final del efectivo y efectivo equivalente 51.349 - 51.349
(a) Representa el reverso de la corrección monetaria efectuada. para fines de actualización.
(b) Representa el reverso total del efecto de la inflación (IPC y tipo de cambio) sobre el efectivo.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
35
(5) Gestión del Riesgo Financiero Introducción Para administrar el riesgo, la Sociedad identifica cuatro perfiles de riesgo: Riesgo de Crédito,
Riesgo de Liquidez, Riesgo de Mercado y Riesgo Operacional. Cada uno de estos riesgos tiene
políticas y límites específicos que aseguran su adecuado control y gestión. Las principales
contrapartes con las que opera la Sociedad son Inversionistas Institucionales, Agentes del Mercado
Financiero y Empresas, siendo los principales las AFPs, Fondos Mutuos, Corredoras de Bolsa e
Inversionistas Extranjeros. Estructura de la administración del riesgo Para cumplir con las regulaciones y políticas internas y externas con respecto a la función de
administración de riesgo financiero, la Sociedad cuenta con diferentes áreas que contribuyen en su
gestión: Alta Administración.
Comités Locales y Regionales.
Auditoría Interna.
Departamento de Finanzas y Operaciones.
Auditoría Externa.
Además de las áreas mencionadas anteriormente, existen divisiones globales que apoyan la gestión
y control de los distintos tipos de riesgo financiero que trabajan conjuntamente con el departamento
de finanzas, tales como: Market Risk Management.
Credit Risk Management.
Operational Risk Management.
Treasury. Principales riesgos que afectan a la Sociedad 1. Riesgo de Crédito
El riesgo de crédito se refiere a la pérdida potencial por la falta de pago de un acreditado o
contraparte en las operaciones de crédito.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
36
(5) Gestión del Riesgo Financiero, Continuación
Principales riesgos que afectan a la Sociedad, Continuación 1. Riesgo de Crédito, Continuación
El área de crédito es la encargada de elaborar los estudios de crédito y realizar el proceso de
evaluación y análisis de riesgo de crédito, el cual incluye los siguientes aspectos: Determinación del riesgo país.
Determinación del factor de riesgo de la empresa para lo cual se analizan factores tales
como:
Posición en el mercado de la empresa.
Calidad de la administración de la empresa.
Evaluación de factores financieros.
Comportamiento histórico de la Empresa.
Otros.
Determinación del factor de riesgo de exposición.
Determinación de una clasificación de riesgo.
Determinación del destino del crédito. El análisis de crédito constituye el documento en el cual se incluye la siguiente información
relativa al cliente y al crédito en cuestión: Datos del cliente.
Condiciones de la operación.
Límites y exposiciones de crédito.
Garantías.
Referencias bancarias.
Recomendaciones. Los estudios de crédito serán requeridos tanto para la aprobación inicial de un crédito como
para posteriores revisiones de líneas de crédito.
Contratos de derivados financieros
La Sociedad mantiene estrictos controles de las posiciones abiertas en contratos de derivados
negociados directamente con sus contrapartes.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
37
(5) Gestión del Riesgo Financiero, Continuación
1. Riesgo de Crédito, Continuación
Contratos de derivados financieros, Continuación
De acuerdo con las prácticas de mercado vigentes, la Sociedad utiliza dos tipos de mediciones para
manejar el riesgo crediticio:
(a) Current Credit Exposure (CCE), que refleja el valor de mercado actual de cualquier operación
(o portafolio de operaciones), utilizando indicadores vigentes de mercado. El CCE se reporta
neto de garantías (cuando ello sea aplicable), y se refleja en valores netos entre operaciones
con una misma contraparte. Este valor será el considerado como la exposición de crédito,
para efectos del cargo a las líneas de créditos autorizadas.
(b) Potencial Future Exposure (PFE), que representa una estimación del valor de CCE que una
operación (o portafolio de operaciones) podría asumir en el futuro o con un nivel de
confianza estadística del 95%.
Instrumentos financieros
La Sociedad para este tipo de activos, mide la probabilidad de incobrabilidad de los emisores
utilizando rating internos y externos tales como evaluadores de riesgos independientes de la
Sociedad.
Máxima exposición al riesgo de crédito
A continuación se presenta la máxima exposición al riesgo de crédito para los distintos
componentes de los balances incluidos derivados, éstos no consideran las garantías ni otras mejoras
crediticias.
31-12-2011
M$
Máxima exposición:
Instrumentos financieros
Acciones 927
Renta Fija 11.664.779
Derivados - Totales 11.665.706
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
38
(5) Gestión del Riesgo Financiero, Continuación
2. Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez, es el riesgo de que una entidad encuentre dificultades para obtener los
fondos necesarios, para cumplir con sus pasivos financieros.
De acuerdo al modelo de negocio de la Sociedad, su fuente principal de financiamiento está
basada en su capital y en las líneas crediticias obtenidas. Una situación de liquidez donde los
fondos son accesibles diariamente, es considerada óptimo.
El área de Tesorería define los lineamientos de inversión para aquella porción de fondos que
no ha sido utilizada por las áreas de negocio. Fija los límites a las inversiones de los
excedentes de caja, y otras facilidades de préstamos que deberían estar disponibles para
cubrir giros a niveles inesperados de demanda, lo cual es revisado periódicamente.
Al cierre del ejercicio, el desglose por vencimiento de los activos y pasivos, es el siguiente:
2011 A la vista Hasta 1 mes
Entre 1
y 3
meses
Entre 3 y
12 meses
Subtotal
hasta 1 año
Entre 1 y 5
años
Más de
5 años
Subtotal
sobre 1
año Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Activos financieros
Efectivo y depósitos en bancos 1.236.301 - - - 1.236.301 - - - 1.236.301
Cartera propia disponible (IRF) - 1.146 59.538 164.338 225.022 845.741 13.085 858.826 1.083.848 Cartera propia comprometida (IRF) - 55.770 - 6.388.003 6.443.773 4.137.158 - 4.137.158 10.580.931
Cartera propia disponible (IRV) - 927 - - 927 - - - 927
Deudores por intermediación - 8.858.858 - - 8.858.858 - - - 8.858.858 Cuentas por cobrar por operaciones de
cartera propia - 27.631 - - 27.631 - - - 27.631
Cuentas por cobrar a partes relacionadas - 15.389.488 - - 15.389.488 - - - 15.389.488
Totales 1.236.301 24.322.820 59.538 6.552.341 32.182.000 4.982.899 13.085 4.995.984 37.177.984
Pasivos financieros
Venta con pacto de retrocompra (IRF) - 2.048.983 36.416 - 2.085.399 - - - 2.085.399
Acreedores por intermediación - 8.776.019 - - 8.776.019 - - - 8.776.019 Cuentas por pagar por operaciones de
cartera propia - 28.792 - - 28.792 - - - 28.792
Totales - 10.853.794 36.416 10.890.210 10.890.210
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
39
(5) Gestión del Riesgo Financiero, Continuación
3. Riesgo de Mercado
Es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento
financiero puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los precios de mercado. El
riesgo de mercado comprende tres tipos de riesgo:
(i) Riesgo de tipo de cambio
El riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento
financiero puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en las tasas de cambio de una
moneda extranjera.
(ii) Riesgo de tasa de interés
El riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento
financiero puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en las tasas de interés de
mercado.
(iii) Riesgos de precio acciones
El riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento
financiero puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los precios de mercado
(diferentes de las que provienen del riesgo de tasa de interés y del riesgo de tipo de cambio),
ya estén causadas dichas variaciones por factores específicos al instrumento financiero en
concreto o a su emisor, o sean factores que afecten a todos los instrumentos financieros
similares negociados en el mercado.
La Sociedad utiliza una combinación de sensibilidades de riesgo. Value-at-Risk (VaR) y
Stress Scenarios para administrar el riesgo de mercado y establecer límites.
El modelo de VaR de la Sociedad, se basa en la generación de escenarios históricos para
variables de mercado que se aplican sobre sensibilidades previamente calculadas. El modelo
global de la Sociedad abarca riesgo de tipo de cambio, riesgo de precios de acciones, riesgo
de tasa de interés, riesgo en precios de commodities y riesgo en derivados.
El cálculo del Valor en Riesgo permite determinar el máximo de pérdidas que podría ocurrir
basado en supuestos o hipótesis acerca de la evolución de las condiciones de mercado. La alta
Administración define límites sobre el valor en riesgo que puede mantenerse, el cual es
monitoreado en forma diaria.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
40
(5) Gestión del Riesgo Financiero, Continuación
3. Riesgo de Mercado, Continuación
El VaR es estimado con un nivel de confianza de 99% y arroja la pérdida potencial que
resultaría si las posiciones actuales permanecieran sin alteraciones durante un día hábil. La
medición es sometida a pruebas retrospectivas (Backtesting) que permiten verificar que las
pérdidas diarias efectivamente ocurridas no excedan el VaR, en promedio, más de lo
permitido según el nivel de confianza establecido. El resultado es monitoreado regularmente
para probar la validez de los supuestos, hipótesis y la adecuación de los parámetros y factores
de riesgo que se emplean en el cálculo del VaR.
El VaR al 31 de diciembre de 2011 dado los niveles de cartera propia de acciones y renta fija
mantenida es de CLPM$16.987.
4. Riesgo Operacional
Es el riesgo de pérdidas resultantes de procesos inadecuados, fallas en sistemas o procesos,
factores humanos o eventos externos. Esta definición incluye riesgos legales, pero excluye
riesgos estratégicos o de negocios.
Este riesgo puede ocasionar a la Sociedad pérdidas de reputación y financieras,
adicionalmente puede tener implicancias legales.
Los eventos de riesgo operacional comprenden tanto pérdidas como ganancias, e incluyen
tanto los impactos económicos como impactos temporales. Los impactos de riesgo
operacional pueden incluir ítems como provisiones por conceptos legales, pérdidas de
activos, castigos, reversos de ingresos, sanciones regulatorias y pérdidas de recursos.
La Sociedad se ve imposibilitada de eliminar todos los riesgos operacionales, pero si se
reacciona mediante un marco de control y de supervisión para mitigar los riesgos aludidos.
Los controles incluyen efectiva segregación de funciones, restricción de acceso,
procedimientos de autorización y reconciliaciones, capacitaciones y evaluación del personal,
incluyendo el uso de auditorías internas.
La Sociedad posee una definición del riesgo operacional, a partir de los enunciados globales
de Deutsche Bank A.G., reconociéndolo como un riesgo gestionable. Asimismo, cuenta con
una estructura organizacional asociada a la gestión del riesgo operacional, que incluye
estamentos locales y regionales, así como un set de herramientas internas que le permite
efectuar relevamientos y análisis de procesos internos, captura de incidentes por riesgo
operacional, y autoevaluación de los riesgos según proceso y líneas de negocios.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
41
(5) Gestión del Riesgo Financiero, Continuación
4. Riesgo Operacional, Continuación
Índices normativos
De acuerdo a las disposiciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad ha
determinado, al 31 de diciembre de 2011, los siguientes índices:
Patrimonio depurado M$ 13.701.163
Índice de liquidez general 1,23 veces
Índice de liquidez por intermediación 1,15 veces
Razón de endeudamiento 1,59 veces
Índice de cobertura patrimonial 7,74%
Para los efectos de aplicar lo dispuesto en la Ley N°18.045 de Mercado de Valores,
Artículo 26, letra d), se calculará un patrimonio depurado el cual no podrá ser inferior al
patrimonio mínimo legal, el cual, dependerá si el intermediario se dedica a la compra o venta
de valores por cuenta propia con ánimo de transferir derechos sobre los mismos o sólo a la
intermediación de valores por cuenta de terceros. Nuestra Sociedad, debe mantener un
patrimonio mínimo de 14.000 unidades de fomento para poder efectuar ambas actividades. Al
31 de diciembre de 2011 y 2010, el patrimonio depurado asciende a UF614.566 y UF250.466
respectivamente.
(6) Uso de Estimaciones y Juicios Contables Críticos
La preparación de los estados financieros requiere que la administración realice juicios,
estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de
activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas
estimaciones.
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Alta Administración de
la Sociedad a fin de cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos e incertidumbres. Las
revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es
revisada y en cualquier período futuro afectado.
La información sobre áreas más significativas de estimación de incertidumbres y juicios críticos en
la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más importante sobre los montos
reconocidos en los estados financieros se concentran principalmente en: instrumentos para
negociación y contratos de derivados financieros.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
42
(7) Reajuste y Diferencia de Cambio
Al cierre de los ejercicios, la Sociedad ha contabilizado el reajuste y la diferencia de cambio
aplicada a cuentas de activos y pasivos expresadas en monedas y unidades de reajustes diferentes a
la moneda funcional, según los siguientes cuadros:
Abono (cargo) a resultados
2011 US$ EURO
Unidad
Fomento Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ Efectivo y efectivo equivalente - - - - -
Deudores por intermediación - - - - -
Otras cuentas por cobrar - - - - -
Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 693.406 - 693.406
Otros activos - - - 24.583 24.583
Obligaciones con bancos e instituciones financieras - - - - -
Acreedores por intermediación - - - - -
Otras cuentas por pagar - - - - -
Cuentas por pagar a partes relacionadas - - - - -
Otros pasivos - - - - -
Total reajustes y diferencias de cambio - - 693.406 24.583 717.989
Abono (cargo) a resultados
2010 US$ EURO
Unidad
Fomento Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ Efectivo y efectivo equivalente - - - - -
Deudores por intermediación - - - - -
Otras cuentas por cobrar - - - - -
Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 257.627 - 257.627
Otros activos - - - 11.274 11.274
Obligaciones con bancos e instituciones financieras - - - - -
Acreedores por intermediación - - - - -
Otras cuentas por pagar - - - - -
Cuentas por pagar a partes relacionadas - - - - -
Otros pasivos - - - - -
Total reajustes y diferencias de cambio - - 257.627 11.274 268.901
(8) Efectivo y Efectivo Equivalente El saldo del efectivo y efectivo equivalente, está compuesto según el siguiente cuadro:
Concepto 31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010
M$ M$ M$ Caja en pesos - - -
Caja en moneda extranjera - - -
Bancos en pesos 1.229.912 48.050 443.567
Bancos en moneda extranjera 6.389 3.299 912
Otros - - - Totales 1.236.301 51.349 444.479
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
43
(9) Instrumentos Financieros por Categoría
El detalle de los instrumentos financieros clasificados por categoría, se compone de acuerdo al
siguiente cuadro:
Al 31 de diciembre de 2011
Activos financieros
Activos
financieros a
valor razonable
con efecto en
resultados
Activos
financieros a
valor razonable
con efecto en
patrimonio
Activos
financieros a
costo
amortizado Total
M$ M$ M$ M$ Efectivo y efectivo equivalente 1.236.301 1.236.301
Instrumentos financieros de cartera propia disponible 1.084.775 - - 1.084.775
Instrumentos financieros de cartera propia comprometida 10.580.931 - - 10.580.931
Instrumentos financieros derivados - - - -
Deudores por intermediación - - 8.858.858 8.858.858
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia - - 27.631 27.631
Cuentas por cobrar a partes relacionadas - 15.389.488 15.389.488
Otras cuentas por cobrar - - 253.891 253.891
Inversiones en sociedades - 2.122.449 - 2.122.449
Totales 11.665.706 2.122.449 25.766.169 39.554.324
Pasivos financieros
Pasivos financieros
a valor razonable
Pasivos
financieros a
costo
amortizado Total
M$ M$ M$ Pasivos financieros a valor razonable - - -
Instrumentos financieros derivados - - -
Obligaciones por financiamiento 2.085.399 - 2.085.399
Obligaciones con bancos e instituciones financieras - - -
Acreedores por intermediación - 8.776.019 8.776.019
Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia - 28.792 28.792
Cuentas por pagar a partes relacionadas - - -
Otras cuentas por pagar - 251.626 251.626
Otros pasivos - - -
Totales 2.085.399 9.056.437 11.141.836
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
44
(9) Instrumentos Financieros por Categoría, Continuación
Al 31 de diciembre de 2010
Activos financieros
Activos
financieros a
valor razonable
con efecto en
resultados
Activos
financieros a
valor razonable
con efecto en
patrimonio
Activos
financieros a
costo
amortizado Total
M$ M$ M$ M$ Efectivo y efectivo equivalente 51.349 51.349
Instrumentos financieros de cartera propia disponible 5.245.508 - - 5.245.508
Instrumentos financieros de cartera propia comprometida 7.684.303 - - 7.684.303
Instrumentos financieros derivados 900.100 - - 900.100
Deudores por intermediación - - 4.488.572 4.488.572
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia - - 1.083.258 1.083.258
Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 16.254.083 16.254.083
Otras cuentas por cobrar - - 8.110 8.110
Inversiones en sociedades - 2.122.448 - 2.122.448
Totales 13.829.911 2.122.448 21.885.372 37.837.731
Pasivos financieros
Pasivos
financieros a
valor razonable
Pasivos
financieros a
costo
amortizado Total
M$ M$ M$ Pasivos financieros a valor razonable 1.780.516 - 1.780.516
Instrumentos financieros derivados 900.100 - 900.100
Obligaciones por financiamiento - - -
Obligaciones con bancos e instituciones financieras - - -
Acreedores por intermediación - 4.458.252 4.458.252
Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia - 1.547.489 1.547.489
Cuentas por pagar a partes relacionadas - - -
Otras cuentas por pagar - 25.860 25.860
Otros pasivos - - -
Totales 2.680.616 6.031.601 8.712.217
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
45
(9) Instrumentos Financieros por Categoría, Continuación
Al 1 de enero de 2010
Activos financieros:
Activos
financieros a
valor razonable
con efecto en
resultados
Activos
financieros a
valor
razonable con
efecto en
patrimonio
Activos
financieros
a costo
amortizado Total
M$ M$ M$ M$ Efectivo y efectivo equivalente - - 444.479 444.479
Instrumentos financieros de cartera propia disponible 5.895.533 - - 5.895.533
Instrumentos financieros de cartera propia comprometida 4.724.068 - - 4.724.068
Instrumentos financieros derivados 220.916 - - 220.916
Deudores por intermediación - - 20.421.610 20.421.610
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia - - 834.083 834.083
Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 14.868.744 14.868.744
Otras cuentas por cobrar - - 10.827 10.827
Inversiones en sociedades - 2.090.000 - 2.090.000
Totales 10.840.517 2.090.000 36.579.743 49.510.260
Pasivos financieros
Pasivos
financieros a
valor
razonable
Pasivos
financieros a
costo
amortizado Total
M$ M$ M$ Pasivos financieros a valor razonable - - -
Instrumentos financieros derivados 220.916 - 220.916
Obligaciones por financiamiento - 1.235.918 1.235.918
Obligaciones con bancos e instituciones financieras - - -
Acreedores por intermediación - 20.388.903 20.388.903
Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia - 2.622.745 2.622.745
Cuentas por pagar a partes relacionadas - - -
Otras cuentas por pagar - 25.591 25.591
Otros pasivos - - -
Totales 220.916 24.273.157 24.444.073
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
46
(10) Instrumentos Financieros a Valor Razonable – Cartera Propia
El detalle de los instrumentos de renta variable, es el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2011 Cartera propia comprometida
Cartera
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Subtotal Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta
variable
Acciones
Nacionales 927 - - - 927 927
Extranjeras - - - - - - Total IRV 927 - - - 927 927
El detalle de las acciones por emisor, se muestra en el siguiente cuadro:
Cartera propia comprometida
Cartera
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Subtotal Total Unidades
M$ M$ M$ M$ M$ M$ Instrumentos de renta
variable
Acciones
-BCI 489 - - - 489 489 17
-ENTEL 438 - - - 438 438 45
Total IRV 927 - - - 927 927 62
Al 31 de diciembre de 2010 Cartera propia comprometida
Cartera
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Subtotal Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ Instrumentos de renta
variable
Acciones
Nacionales 3.560.758 - - - - 3.560.758
Extranjeras - - - - - - Total IRV 3.560.758 - - - - 3.560.758
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
47
(10) Instrumentos Financieros a Valor Razonable – Cartera Propia, Continuación
El detalle de las acciones por emisor, se muestra en el siguiente cuadro:
Cartera propia comprometida
Cartera
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Subtotal Total Unidades
M$ M$ M$ M$ M$ M$ #
Instrumentos de renta
variable
Acciones
-BCI 149.257 - - - - 149.257 4.515
-CHILE 34.500 - - - - 34.500 500.000
-ENDESA 438 - - - - 438 500
-LA POLAR 1.789.752 - - - - 1.789.752 526.212
-NORTEGRANDE 634.313 - - - - 634.313 73.757.307
-RIPLEY 902.105 - - - - 902.105 1.388.367
-SQM-B 50.393 - - - - 50.393 1.899
Total IRV 3.560.758 - - - - 3.560.758 76.178.800
Al 1 de enero de 2010 Cartera propia comprometida
Cartera
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Subtotal Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta variable
Acciones
Nacionales 2.147.936 - - - - 2.147.936
Extranjeras - - - - - - Total IRV 2.147.936 - - - - 2.147.936
El detalle de las acciones por emisor, se muestra en el siguiente cuadro:
Cartera propia comprometida
Cartera
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Subtotal Total Unidades
M$ M$ M$ M$ M$ M$ #
Instrumentos de renta variable
Acciones
ENDESA 980.911 - - - - 980.911 1.136.247
SQM-B 518.734 - - - - 518.734 26.943
VAPORES 648.291 - - - - 648.291 1.751.289
Total IRV 2.147.936 - - - - 2.147.936 2.914.479
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
48
(10) Instrumentos Financieros a Valor Razonable – Cartera Propia, Continuación
El detalle de los instrumentos de renta fija e intermediación financiera, es el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2011 Cartera propia comprometida
Carpeta
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Sub total Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta fija e
intermediación financiera
Del estado 1.023.020 - - 10.580.931 10.580.931 11.603.951
Nacionales 1.023.020 - - 10.580.931 10.580.931 11.603.951
Extranjeros
De entidades financiera 60.828 - - - - 60.828
Nacionales 60.828 - - - - 60.828
Extranjeras
De empresas
Nacionales - - - - - -
Extranjeros - - - - - -
Total IRF e IIF 1.083.848 - - 10.580.931 10.580.931 11.664.779
Al 31 de diciembre de 2010 Cartera propia comprometida
Carpeta
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Sub total Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ Instrumentos de renta fija e
intermediación financiera
Del estado 1.253.566 - - 7.684.303 7.684.303 8.937.869
Nacionales 1.253.566 - - 7.684.303 - -
Extranjeros - - - - - -
De entidades financiera 431.184 - - - - 431.184
Nacionales 431.184 - - - - -
Extranjeras - - - - - -
De empresas - - - - - -
Nacionales - - - - - -
Extranjeros - - - - - -
Total IRF e IIF 1.684.750 - - 7.684.303 7.684.303 9.369.053
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
49
(10) Instrumentos Financieros a Valor Razonable – Cartera Propia, Continuación
Al 1 de enero de 2010 Cartera propia comprometida
Carpeta
propia
disponible
En
operaciones a
plazo En préstamos
En garantía
por otras
operaciones Sub total Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta fija e
intermediación financiera
Del estado 3.644.143 - - 4.724.068 4.724.068 8.368.211
Nacionales 3.644.143 - - 4.724.068 - -
Extranjeros - - - - - -
De entidades financiera 103.454 - - - - 103.454
Nacionales 103.454 - - - - - Extranjeras - - - - -
De empresas - - - - - - Nacionales - - - - - -
Extranjeros - - - - - -
Total IRF e IIF 3.747.597 - - 4.724.068 4.724.068 8.471.665
(11) Instrumentos Financieros a Costo Amortizado – Cartera Propia
Al cierre del ejercicio, la Sociedad no posee inversiones en instrumentos financieros a costo
amortizado en cartera propia.
(12) Instrumentos Financieros a Costo Amortizado – Operaciones de Financiamiento
Al cierre del ejercicio, la Sociedad no posee inversiones en instrumentos financieros a costo
amortizado relacionados con operaciones de financiamiento.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
50
(13) Contratos de Derivados Financieros
La Sociedad posee la siguiente posición en derivados financieros:
Al 31 de diciembre de 2011 Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable
Compra Venta Posición Activa Posición Pasiva
Total
activo a
valor
razonable
Total
pasivo a
valor
razonable
Tipo de Contrato
N°
Operaciones
Cantidad
U.M. (*)
del
contrato
Monto
Contrato
Cantidad
U.M. (*)
del
contrato
Monto
Contrato
Hasta 7
días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año
Hasta 7
días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Forward Dólares de EE.UU.
(compensación) - - - - - - - - - - - - - Dólares de EE.UU. (entrega
física) - - - - - - - - - - - - - Euros (compensación) - - - - - - - - - - - - -
Euros (entrega física) - - - - - - - - - - - - - Unidades de fomento (compensación) - - - - - - - - - - - - -
Unidades de fomento (entrega
física) - - - - - - - - - - - - -
Totales - - - - - - - - - - - - -
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
51
(13) Contratos de Derivados Financieros, Continuación
Al 31 de diciembre de 2010 Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable
Compra Venta Posición Activa Posición Pasiva
Total
activo a
valor
razonable
Total
pasivo a
valor
razonable
Tipo de Contrato
N°
Operaciones
Cantidad
U.M. (*)
del
contrato
Monto
Contrato
Cantidad
U.M. (*)
del
contrato
Monto
Contrato
Hasta 7
días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año
Hasta 7
días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Forward Dólares de EE.UU.
(compensación) 12 54.000.000 26.180.010 54.000.000 26.180.010 659.457 240.643 - 659.457 240.643 - 900.100 900.100 Dólares de EE.UU. (entrega
física) - - - - - - - - - - - - - Euros (compensación) - - - - - - - - - - - - -
Euros (entrega física) - - - - - - - - - - - - - Unidades de fomento (compensación) - - - - - - - - - - - - -
Unidades de fomento (entrega
física) - - - - - - - - - - - - -
Totales 12 54.000.000 26.180.010 54.000.000 26.180.010 659.457 240.643 - 659.457 240.643 - 900.100 900.100
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
52
(13) Contratos de Derivados Financieros, Continuación
Al 1 de enero de 2010 Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable
Compra Venta Posición Activa Posición Pasiva
Total
activo a
valor
razonable
Total
pasivo a
valor
razonable
Tipo de Contrato
N°
Operaciones
Cantidad
U.M. (*)
del
contrato
Monto
Contrato
M$
Cantidad
U.M. (*)
del
contrato
Monto
Contrato
Hasta 7
días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año
Hasta 7
días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Forward Dólares de EE.UU.
(compensación) 10 39.950.000 19.844.874 39.950.000 19.844.874 192.816 28.100 192.816 28.100 220.916 220.916 Dólares de EE.UU. (entrega
física) - - - - - - - - - - - - -
Euros (compensación) - - - - - - - - - - - - -
Euros (entrega física) - - - - - - - - - - - - -
Unidades de fomento
(compensación) - - - - - - - - - - - - -
Unidades de fomento (entrega física) - - - - - - - - - - - - -
Total 10 39.950.000 19.844.874 39.950.000 19.844.874 192.816 28.100 192.816 28.100 220.916 220.916
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
53
(13) Contratos de Derivados Financieros, Continuación
Las contrapartes de los contratos vigentes, se muestra en el siguiente cuadro:
Al 31 de diciembre de 2011
Contrapartes
Activo a
valor
razonable
Monto
garantizado
M$ M$ Personas naturales
Personas jurídicas - -
Intermediarios de valores - -
Inversionistas institucionales - -
Partes relacionadas - -
Bancos - -
Totales - -
Al 31 de diciembre de 2010
Contrapartes
Activo a
valor
razonable
Monto
garantizado
M$ M$ Personas naturales - -
Personas jurídicas - -
Intermediarios de valores - -
Inversionistas institucionales - -
Partes relacionadas 900.100 -
Bancos - -
Totales 900.100 -
Al 1 de enero de 2010
Contrapartes
Activo a
valor
razonable
Monto
garantizado
M$ M$ Personas naturales - -
Personas jurídicas - -
Intermediarios de valores - -
Inversionistas institucionales 220.916 -
Partes relacionadas - -
Bancos - -
Totales 220.916 -
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
54
(14) Deudores por Intermediación El saldo de los deudores por intermediación y por tipo de deudor y vencimiento, es el siguiente:
Al 31 de diciembre 2011 Al 31 de diciembre 2010 Al 1 de enero de 2010
Resumen Monto Provisión Total Monto Provisión Total Monto Provisión Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término 8.858.858 - 8.858.858 4.365.974 - 4.365.974 20.376.321 - 20.376.321
Intermediación de operaciones a plazo - 122.598 - 122.598 45.289 - 45.289
Totales 8.858.858 - 8.858.858 4.488.572 - 4.488.572 20.421.610 - 20.421.610
(a) Intermediación de Operaciones a Término Al 31 de diciembre de 2011, el detalle es el siguiente:
Vencidos
Año 2011
Contrapartes
Cuentas por
cobrar por
intermediación Provisión Total
Hasta 2
días
Desde 3
hasta 10
días
Desde 11
hasta 30
días
Más de
30 días
Total
vencidos
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - - -
Personas jurídicas - - - - - -
Intermediarios de valores - - - - - - Inversionistas
institucionales 5.630.910 - 5.630.910 - - - - -
Partes relacionadas 3.227.948 - 3.227.948
Totales 8.858.858 - 8.858.858 - - - - -
Al 31 de diciembre de 2010, el detalle es el siguiente: Vencidos
Contrapartes
Cuentas por
cobrar por
intermediación Provisión Total
Hasta 2
días
Desde 3
hasta 10
días
Desde 11
hasta 30
días
Más de
30 días
Total
vencidos
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales Personas jurídicas
Intermediarios de valores 2.306 - 2.306 - - - - -
Inversionistas institucionales 2.952.896 - 2.952.896 - - - - -
Partes relacionadas 1.410.772 - 1.410.772 - - - - -
Totales 4.365.974 - 4.365.974 - - - - - Al 1de enero de 2010, el detalle es el siguiente:
Vencidos
Contrapartes
Cuentas por
cobrar por
intermediación Provisión Total
Hasta 2
días
Desde 3
hasta 10
días
Desde 11
hasta 30
días
Más de 30
días
Total
vencidos
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Personas naturales - - - - - - - - Personas jurídicas - - - - - - - -
Intermediarios de valores 11.622.464 - 11.622.464 - - - - -
Inversionistas institucionales 6.238.147 - 6.238.147 - - - - -
Partes relacionadas 2.515.710 - 2.515.710 - - - - -
Totales 20.376.321 - 20.376.321 - - - - -
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
55
(14) Deudores por Intermediación, Continuación (b) Intermediación de Operaciones a Plazo sobre Acciones (Simultáneas)
Al 31 de diciembre de 2011 Vencimiento
Contrapartes Vencidos Hasta 7 días
Desde 8
hasta 30
días
Desde 31
hasta 60
días
Más de 60
días Provisión Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - - - -
Personas jurídicas - - - - - - - Intermediarios de valores - - - - - - -
Inversionistas Institucionales - - - - - - -
Partes relacionadas - - - - - - -
Totales - - - - - - -
Al 31 de diciembre de 2010 Vencimiento
Contrapartes Vencidos Hasta 7 días
Desde 8
hasta 30
días
Desde 31
hasta 60
días
Más de 60
días Provisión Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - - - -
Personas jurídicas - - 122.598 - - - 122.598 Intermediarios de valores - - - - - - -
Inversionistas Institucionales - - - - - - -
Partes relacionadas - - - - - - -
Totales - - 122.598 - - - 122.598
Al 1 de enero de 2010 Vencimiento
Contrapartes Vencidos Hasta 7 días
Desde 8
hasta 30
días
Desde 31
hasta 60
días
Más de 60
días Provisión Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Personas naturales - - - - - - -
Personas jurídicas - - 45.289 - - - 45.289
Intermediarios de valores - - - - - - - Inversionistas Institucionales - - - - - - -
Partes relacionadas - - - - - - -
Totales - - 45.289 - - - 45.289
(c) Movimiento de la Provisión por Deterioro de Valor o Incobrables
Al 31 de diciembre de 2011, 2010 y 1 de enero de 2010, la Sociedad no ha determinado
provisión por deterioro de valor o incobrabilidad.
Vencidos
Contrapartes Hasta 2 días
Desde 3 hasta 10
días
Desde 11 hasta 30
días Más de 30 días Total vencidos
M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - -
Personas jurídicas - - - - -
Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - -
Partes relacionadas - - - - -
Totales - - - - -
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
56
(15) Cuentas por Cobrar por Operaciones de Cartera Propia
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y 1 de enero de 2010, el detalle de las cuentas por cobrar por
operaciones de cartera propia, por tipo de deudor y vencimiento, se muestra en el siguiente cuadro:
Al 31 de diciembre de 2011 Vencidos
Contrapartes
Monto
cuentas
por cobrar Provisión Total
Hasta 2
días
Desde 3 a
10 días
Desde 11 a
30 días
Más de 30
días
Total
vencidos
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Personas naturales - - - - - - - -
Personas jurídicas - - - - - - - -
Intermediarios de valores 27.631 - 27.631 - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - - - -
Partes relacionadas - - - - - - - -
Totales 27.631 - 27.631 - - - - -
Al 31 de diciembre de 2010 Vencidos
Contrapartes
Monto
cuentas
por cobrar Provisión Total
Hasta 2
días
Desde 3 a
10 días
Desde 11 a
30 días
Más de 30
días
Total
vencidos
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Personas naturales - - - - - - - - Personas jurídicas - - - - - - - -
Intermediarios de valores 2.486 - 2.486 - - - - -
Inversionistas institucionales - - - - - - Partes relacionadas 1.080.772 - 1.080.772 - - - - -
Totales 1.083.258 - 1.083.258 - - - - -
Al 01 de enero de 2010 Vencidos
Contrapartes
Monto
cuentas
por cobrar Provisión Total
Hasta 2
días
Desde 3 a
10 días
Desde 11 a
30 días
Más de 30
días
Total
vencidos
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Personas naturales - - - - - - - -
Personas jurídicas - - - - - - - Intermediarios de valores 834.083 - 834.083 - - - - -
Inversionistas institucionales - - - - - - - -
Partes relacionadas - - - - - - - -
Totales 834.083 - 834.083 - - - - -
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y 1 de enero de 2010, la Sociedad no ha determinado provisión
por deterioro de valor o incobrabilidad, dado las políticas de riesgo de crédito de Deutsche Bank
A.G., las cuales mitigan posibles incobrabilidades.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
57
(16) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas (a) Resumen de Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los movimientos y saldos por transacciones con partes
relacionadas, es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2011
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término 4.529 7.021.443.880 111.676 3.227.948 -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra venta sobre IRF e IIF 107 111.914.162 98.640 - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra Sobre
IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados 54 105.308.361 534.406 - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia
Cuentas corrientes 756 180.669.643 1.224.823 15.389.488 -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera 124 583.388.875 405.282 - -
Asesorías financieras - - - - -
Operaciones de venta corta - - - - -
Totales al 31 de diciembre de 2011 5.570 8.002.724.921 2.374.827 18.617.436 Al 31 de diciembre de 2010
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Cantidad Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término 11.732 2.315.352.818 95.660 1.410.772 -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra Sobre
IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados 93 187.378.722 8.539.515 900.100 -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia 6.231 20.044.048 (65.686) - -
Cuentas corrientes 756 404.268.502 480.104 16.254.083 -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera 155 292.112.462 (487.218) - -
Asesorías financieras - - - - -
Operaciones de venta corta 60 22.320.891 82.618 - -
Totales al 31 de diciembre de 2010 19.027 3.241.477.443 8.644.993 18.564.955 - Totales al 1 de enero de 2010 - 1.018.513.282 3.330.112 16.610.629 2.483.934
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
58
(16) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas, Continuación
(a) Resumen de Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas, Continuación
Las cuentas corrientes están expresadas en Unidades de Fomento y no tienen plazo fijo de
vencimiento. La Sociedad cobra intereses sobre estos saldos a tasas de mercado equivalentes
para operaciones de similares características. Durante el ejercicio 2011, las tasas cobradas
fluctuaron entre un 0,07% y un 5,58% anual y para el ejercicio 2010 fluctuaron entre un
0,09% y un 4,65% anual. Los saldos en cuentas corrientes con empresas relacionadas, se presentan en el balance
general en el rubro “Cuentas por cobrar a partes relacionadas”, el resto de los saldos, se
presentan dentro de los deudores por intermediación y en la cuenta de activo de
“Instrumentos financieros derivados, a valor razonable”. La Sociedad no exige garantías a las partes relacionadas por líneas de negocios, debido a las
políticas globales de manejo de tesorería de Deutsche Bank A.G.
(b) Detalle de Saldos y Transacciones Significativos con Partes Relacionadas al 31 de
diciembre de 2011 1. Deutsche Inversiones Ltda., propietario con un 99% de participación
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
Ops M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término - - - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados 54 105.308.361 534.406 - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes 252 112.966.212 390.777 1.546.847 -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - -
Operaciones de venta corta - - - - -
Totales 306 218.274.573 925.183 1.546.847 -
2. Tenedora de Valores S.A., propietario con un 1% de participación
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
Ops M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término 1.560 271.258.229 17.093 1.060 -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra Sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes 252 60.775.871 371.535 6.664.559 -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - - Operaciones de venta corta - - - - -
Totales 1.812 332.034.100 388.628 6.665.619 -
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
59
(16) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas, Continuación
(b) Detalle de Saldos y Transacciones Significativos con Partes Relacionadas, Continuación
3. Deutsche Bank (Chile) S.A., entidad con propietarios en común
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Cantidad Resultado Activo Pasivo
Ops M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término 529 6.531.915.191 - - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra venta sobre IRF e IIF 107 111.914.162 98.640 - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra Sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera 124 583.388.875 405.282 - - Asesorías financieras - - - - -
Operaciones de venta corta - - - - -
Totales 760 7.227.218.228 503.922 - -
4. Deutsche Inversiones Dos S.A., entidad con propietarios en común
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Cantidad Resultado Activo Pasivo
Ops M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término - - - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra Sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes 252 6.927.560 462.511 7.178.082 -
Administración de cartera - - - - - Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - -
Operaciones de venta corta - - - - -
Totales 252 6.927.560 462.511 7.178.082 -
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
60
(16) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas, Continuación
(b) Detalle de Saldos y Transacciones Significativos con Partes Relacionadas, Continuación
5. Deutsche Bank Securities Inc., Sociedad con propietarios en común
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Cantidad Resultado Activo Pasivo
Ops M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término 22 18.714.918 3.894 - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra Sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - -
Operaciones de venta corta - - - - -
Totales 22 18.714.918 3.894 - -
6. Deutsche Bank AG London, Sociedad con propietarios en común
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Cantidad Resultado Activo Pasivo
Ops M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término 2.418 199.555.542 90.689 3.226.888 -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra Sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - - Operaciones de venta corta - - - - -
Totales 2.418 199.555.542 90.689 3.226.888 -
(c) Préstamos, Remuneraciones y Compensaciones a Ejecutivos Principales del
Intermediario
31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010
Resumen M$ M$ M$ Préstamos - - -
Remuneraciones 205.948 122.722 -
Compensaciones 47.831 99.382 -
Totales 253.779 222.104 -
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
61
(16) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas, Continuación
(d) Detalle de Saldos y Transacciones Significativos con Partes Relacionadas al 31 de
diciembre de 2010
1.- Deutsche Inversiones Ltda., propietario con un 99% de participación
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
Ops. M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término - - - - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados 93 187.378.722 8.539.515 900.100 -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes 252 148.111.289 152.223 5.254.047 - Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - - Operaciones de venta corta - - - - -
Totales 345 335.490.011 8.691.738 6.154.147 -
2.- Tenedora de Valores S.A., propietario con un 1% de participación
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
Ops. M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término 9.500 543.220.682 12.293 1.182.774 -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes 252 249.563.749 232.899 4.329.604 -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - -
Operaciones de venta corta 60 22.320.891 82.618 - -
Totales 9.812 815.105.322 327.810 5.512.378 -
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
62
(16) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas, Continuación
(d) Detalle de Saldos y Transacciones Significativos con Partes Relacionadas al 31 de
diciembre de 2010, Continuación
3.- Deutsche Bank (Chile) S.A., entidad con propietarios en común
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término 480 1.242.040.936 - - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra Sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia 6.231 20.044.048 (65.686) - -
Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera 155 292.112.462 (487.218) - -
Asesorías financieras - - - - - Operaciones de venta corta - - - - -
Totales 6.866 1.554.197.446 (552.904) - -
4.- Deutsche Inversiones Dos S.A., entidad con propietarios en común
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término - - - - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra Sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes 252 6.593.464 94.982 6.670.432 -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - -
Operaciones de venta corta - - - - -
Totales 252 6.593.464 94.982 6.670.432 -
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
63
(16) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas, Continuación
(d) Detalle de Saldos y Transacciones Significativos con Partes Relacionadas al 31 de
diciembre de 2010, Continuación
5.- Deutsche Bank Securities Inc., Sociedad con propietarios en común
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Cantidad Resultado Activo Pasivo
Ops M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término 30 370.371.986 7.647 - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra Sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - - Operaciones de venta corta - - - - -
Totales 30 370.371.986 7.647 - -
6.- Deutsche Bank AG London, Sociedad con propietarios en común
Concepto
Total transacción Saldo
Cantidad Cantidad Resultado Activo Pasivo
Ops M$ M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término 1.722 159.719.214 75.720 227.998 - Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra Sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes - - - - -
Administración de cartera - - - - - Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - -
Operaciones de venta corta - - - - -
Totales 1.722 159.719.214 75.720 227.998 -
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
64
(17) Inversiones en Sociedades Las Inversiones se valorizan a valor razonable de acuerdo a lo descrito en Nota 3(c). Al 31 de
diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010, el valor razonable se calculó considerando el
precio informado por la Bolsa de Comercio de Santiago y la Bolsa Electrónica de Chile.
Al 31 de diciembre de 2011, la Sociedad presenta las siguientes inversiones:
Nombre de la entidad
N° de
acciones
Valor
razonable
M$ Bolsa de Comercio de Santiago 1 2.000.000
Bolsa Electrónica de Chile 1 122.449
Total 2 2.122.449
Al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad presenta las siguientes inversiones:
Nombre de la entidad
N° de
acciones
Valor
razonable
M$ Bolsa de Comercio de Santiago 1 2.000.000
Bolsa Electrónica de Chile 1 122.448
Total 2 2.122.448
Al 1 de enero de 2010, la Sociedad presenta las siguientes inversiones:
Nombre de la entidad
N° de
acciones
Valor
razonable
N° M$ Bolsa de Comercio de Santiago 1 2.000.000
Bolsa Electrónica de Chile 1 90.000
Totales 2 2.090.000
El valor de la última transacción bursátil de la Bolsa de Comercio de Santiago, ascendió a
M$2.000.000, efectuada el 15 de octubre de 2010 y el de la Bolsa Electrónica, M$122.448 el día
13 de septiembre de 2010.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
65
(17) Inversiones en Sociedades, Continuación
El movimiento de las inversiones, de la Bolsa de Comercio de Santiago, es el siguiente:
Bolsa de Comercio de Santiago 2011 2010
M$ M$ Saldo al inicio 2.000.000 2.000.000
Adquisiciones - -
Ventas - -
Utilidad (pérdida) - -
Otros movimientos - -
Totales 2.000.000 2.000.000
Durante el año 2011 y 2010, la Sociedad percibió dividendos pagados por la Bolsa de Comercio de
Santiago, por un total de M$82.000 y M$71.710, respectivamente.
El movimiento de las inversiones, de la Bolsa Electrónica de Chile, es el siguiente:
Bolsa Electrónica de Chile 2011 2010
M$ M$ Saldo al inicio 122.448 90.000
Adquisiciones - -
Ventas - -
Utilidad (pérdida) - -
Otros movimientos 1 32.448
Totales 122.449 122.448
(18) Intangibles
Al 31 de diciembre de 2011, 2010 y 1 de enero de 2010, la Sociedad no mantiene activos
clasificados bajo el rubro intangible.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
66
(19) Propiedades y Equipo
La composición y el movimiento de los activos al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente:
Propiedades. planta y equipo Terrenos Edificios
Maquinaria
y equipos
Muebles
y útiles Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al 1 de enero de 2011 - - 19.214 - - 19.214
Adiciones del ejercicio - - 1.271 - - 1.271
Bajas o retiros del ejercicio - - - - - -
Ajustes y reclasificaciones - - - - - - Valor bruto al 31 de diciembre de 2011 - - 20.485 - - 20.485 Depreciación del ejercicio - - (3.600) - - (3.600)
Depreciación acumulada - - (14.584) - - (14.584) Valor neto al 31 de diciembre de 2011 - - 2.301 - - 2.301
La composición y el movimiento de los activos al 31 de diciembre de 2010, es la siguiente:
Propiedades. planta y equipo Terrenos Edificios
Maquinaria
y equipos
Muebles
y útiles Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al 1 de enero de 2010 - - 15.051 - 77.786 92.837
Adiciones del ejercicio - - 4.163 - - 4.163
Bajas o retiros del ejercicio - - - - - -
Ajustes y reclasificaciones - - - - - - Valor bruto al 31 de diciembre de 2010 - - 19.214 - 77.786 97.000 Depreciación del ejercicio - - (5.014) - - (5.014)
Depreciación acumulada - - (9.570) - (77.786) (87.356) Valor neto al 31 de diciembre de 2010 - - 4.630 - - 4.630
El detalle de las adiciones relevantes efectuadas durante los ejercicios, es el siguiente:
31-12-2011 31-12-2010
Adiciones M$ M$ Equipos computacionales 1.271 4.163
Durante el ejercicio 2011 y 2010, no hubo bajas de activos.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
67
(20) Pasivos Financieros a Valor Razonable
El detalle de los pasivos financieros a valor razonable, es el siguiente:
31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010
M$ M$ M$ Pasivos financieros - 900.100 -
Obligaciones por instrumentos recibidos y
utilizados en venta a término -
1.780.516
220.916
Totales - 2.680.616 220.916
(a) Pasivos financieros
Al 31 de diciembre de 2011
Total a valor
razonable
Vencimiento
Contratantes Hasta 7 días Más de 7 días
M$ M$ M$ Personas naturales - - -
Personas jurídicas - - -
Intermediarios de valores - - -
Inversionistas institucionales - - -
Partes relacionadas - - -
Totales - - -
Al 31 de diciembre de 2010
Total a valor
razonable
Vencimiento
Contratantes Hasta 7 días Más de 7 días
M$ M$ M$ Personas naturales - - -
Personas jurídicas 900.100 659.457 240.643
Intermediarios de valores - - -
Inversionistas institucionales - - -
Partes relacionadas - - -
Totales 900.100 659.457 240.643 Al 1 de enero de 2010
Vencimiento
Contratantes
Total a valor
razonable Hasta 7 días Más de 7 días
M$ M$ M$ Personas naturales - - -
Personas jurídicas - - -
Intermediarios de valores - - -
Inversionistas institucionales - - -
Partes relacionadas 220.916 192.816 28.100
Totales 220.916 192.816 28.100
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
68
(20) Pasivos Financieros a Valor Razonable, Continuación
(b) Obligaciones por Instrumentos Recibidos y Utilizados en Ventas a Término
Al 31 de diciembre de 2011
Tipo de operación
Instrumentos
recibidos
Instrumentos no
utilizados
Saldo
(instrumentos
utilizados)
M$ M$ M$ Por préstamos de IRV - - -
Por préstamos de IRF e IIF - - -
Por compras con retroventas sobre IRV - - -
Por comparas con retroventas sobre IRF e IIF - - -
Totales - - -
Al 31 de diciembre de 2010
Tipo de operación
Instrumentos
recibidos
Instrumentos no
utilizados
Saldo
(instrumentos
utilizados)
M$ M$ M$ Por préstamos de IRV 1.780.516 - 1.780.516
Por préstamos de IRF e IIF - - -
Por compras con retroventas sobre IRV - - -
Por comparas con retroventas sobre IRF e IIF - - -
Totales 1.780.516 - 1.780.516
El detalle de los instrumentos de renta variable recibidos y utilizados, es el siguiente:
Año 2011
Emisores Préstamos de IRV
Compras con retroventas
sobre IRV Totales Unidades
Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados
M$ M$ M$ M$ M$ M$ N° N°
- - - - - - - - -
Totales - - - - - - - -
Año 2010
Emisores Préstamos de IRV
Compras con retroventas
sobre IRV Totales Unidades
Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados
M$ M$ M$ M$ M$ M$ N° N° CCU 21.265 21.265 - - 21.265 21.265 3.716 3.716
CENCOSUD 662.951 662.951 - - 662.951 662.951 180.184 180.184 ENTEL 18.372 18.372 - - 18.372 18.372 2.000 2.000
FALABELLA 1.077.928 1.077.928 - - 1.077.928 1.077.928 205.015 205.015
Totales 1.780.516 1.780.516 - - 1.780.516 1.780.516 390.915 390.915
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
69
(21) Obligaciones por Financiamiento
La Sociedad presenta las siguientes obligaciones por financiamiento:
Resumen 31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010
M$ M$ M$ Obligaciones por operaciones venta con retrocompra sobre IRV - - -
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre
IRF e IIF 2.085.399 - 1.235.918
Prima por pagar por préstamos de acciones - - -
Otras obligaciones por financiamiento - - - Totales 2.085.399 - 1.235.918
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF (Contratos de retrocompra).
Al 31 de diciembre de 2011, el detalle es el siguiente:
Contraparte Tasa Vencimiento Total Valor Razonable del
Promedio Hasta 7 días Más de 7 días activo subyacente
% M$ M$ MS MS Personas naturales 0,47 949.071 465.777 1.414.848 1.378.180
Personas jurídicas 0,46 670.551 - 670.551 669.586
Intermediarios de valores - - - - -
Inversionistas Institucionales - - - - -
Partes Relacionadas - - - - -
Totales - 1.619.622 465.777 2.085.399 2.047.766
Al 31 de diciembre de 2010, no se presentan obligaciones.
Al 1 de enero de 2010, el detalle es el siguiente:
Contraparte Tasa Vencimiento Total Valor Razonable del
Promedio Hasta 7 días Más de 7 días activo subyacente
% M$ M$ MS MS Personas naturales 0.04 95.021 759.747 854.768 930.502
Personas jurídicas 0.04 - 381.150 381.150 414.921
Intermediarios de valores - - - - -
Inversionistas Institucionales - - - - -
Partes Relacionadas - - - - -
Totales - 95.021 1.140.897 1.235.918 1.345.423
(22) Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras
Al 31 de diciembre de 2011, 2010 y 1 de enero de 2010, la Sociedad no tiene obligaciones con
Bancos e Instituciones Financieras.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
70
(23) Acreedores por Intermediación
El detalle de las cuentas por pagar por intermediación, es la siguiente:
Resumen 31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010
M$ M$ M$ Intermediación de operaciones a término 8.776.019 4.335.654 20.343.614
Intermediación de operaciones a plazo - 122.598 45.289
Totales 8.776.019 4.458.252 20.388.903
(a) Intermediación Operaciones a Término
Contraparte 31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010
M$ M$ M$ Personas naturales - - -
Personas jurídicas - - -
Intermediarios de valores - - 8.635.655
Inversionistas institucionales 8.776.019 4.335.654 7.660.676
Partes relacionadas - - 4.047.283
Totales 8.776.019 4.335.654 20.343.614
(b) Intermediación de Operaciones a Plazo sobre IRV (Simultáneas)
Al 31 de diciembre de 2011
Contrapartes
Vencimiento
Hasta 7
días
Desde 8
hasta 30 días
Desde 31
hasta 60 días
Más de
60 días Total
M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - -
Personas jurídicas - - - - -
Intermediarios de valores - - - - -
Inversionistas institucionales - - - - -
Partes relacionadas - - - - -
Totales - - - - -
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
71
(23) Acreedores por Intermediación, Continuación
(b) Intermediación de Operaciones a Plazo sobre IRV (Simultáneas), Continuación
Al 31 de diciembre de 2010
Contrapartes
Vencimiento
Hasta 7
días
Desde 8
hasta 30 días
Desde 31
hasta 60 días
Más de
60 días Total
M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - -
Personas jurídicas - - - - -
Intermediarios de valores - 122.598 - - 122.598
Inversionistas institucionales - - - - -
Partes relacionadas - - - - -
Totales - 122.598 - - 122.598
Al 1 de enero de 2010
Contrapartes
Vencimiento
Hasta 7
días
Desde 8
hasta 30 días
Desde 31
hasta 60 días
Más de
60 días Total
M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - -
Personas jurídicas - 45.289 - - 45.289
Intermediarios de valores - - - - -
Inversionistas institucionales - - - - -
Partes relacionadas - - - - -
Totales - 45.289 - - 45.289
(24) Cuentas por Pagar por Operaciones de Cartera Propia
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y 1 de enero de 2010, el detalle de las cuentas por pagar por
operaciones de cartera propia, es el siguiente:
Contraparte 31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010
M$ M$ M$ Personas naturales - - -
Personas jurídicas - - -
Intermediarios de valores 28.792 1.451.125 2.622.745
Inversionistas institucionales 96.364 -
Partes relacionadas - - -
Totales 28.792 1.547.489 2.622.745
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
72
(25) Provisiones
El detalle de las provisiones registrada por la Sociedad, es la siguiente:
Al 31 de diciembre de 2011
Movimiento de las provisiones
Bonos de
Eficiencia
Feriado
Legal Otras Total
M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al 1 de enero 157.950 29.633 16.029 203.612
Provisiones constituidas 44.280 16.351 36.411 97.042
Reverso de provisiones - (9.300) (9.300)
Provisiones utilizadas en el año (95.042) (7.940) (21.924) (124.906)
Saldo al 31 de diciembre 107.188 38.044 21.216 166.448
Al 31 de diciembre de 2010
Movimiento de las provisiones
Bonos de
Eficiencia
Feriado
Legal Otras Total
M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al 1 de enero 277.679 21.720 21.718 321.117
Provisiones constituidas 81.508 7.913 14.016 103.437
Reverso de provisiones - - - -
Provisiones utilizadas en el año (201.237) - (19.705) (220.942)
Saldo al 31 de diciembre 157.950 29.633 16.029 203.612
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
73
(26) Resultado por Línea de Negocio El detalle del resultado al cierre de los ejercicios, por líneas de negocio del intermediario, se muestra en el siguiente cuadro.
Año 2011
Resultado por línea de negocio
Comisiones
A valor razonable A costo amortizado Otros
Total Ajustes a valor
razonable Ventas de cartera propia Otros Intereses Reajustes Otros
Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Intermediación 1.285.939 (131.669) - - - - - - - - - - - - - - 1.154.270
Cartera propia - - -
Renta variable (*) - - 8 (8) 15.307.348 (16.269.252) - - - - - - - - - - (961.904)
Renta fija (*) - - 842.535 (162.884) 129.896 (29.603) - - -
- - - - - - 779.944
Contratos de retrocompra - - - - - - - - - (58.726) - - - - - - (59.535)
Simultáneas - - - - - - - - - - - - - - - - -
Derivados - - - - 2.366.044 (2.366.044) - - - - - - - - - - -
Préstamos de acciones - - - - - - - - - - - - - - - - -
Administración de cartera - - - - - - - - - - - - - - - - -
Custodia de valores - - - - - - - - - - - - - - - - -
Asesorías financieras - - - - - - - - - - - - - - - - -
Compraventa de moneda
extranjera (*) - - - - - - 1.324.022 - - - - - - - - - 1.324.022
Otras - - - - - - - - - - - - - - - - -
Totales 1.285.939 (131.669) 842.543 (162.894) 17.803.288 (18.664.899) 1.324.022 - - (58.726) - - - - - - 2.237.606
Año 2010
Resultado por línea de negocio
Comisiones
A valor razonable A costo amortizado Otros
Total Ajustes a valor
razonable Ventas de cartera propia Otros Intereses Reajustes Otros
Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Intermediación 791.241 (148.667) - - - - - - - - - - - - - - 642.574
Cartera propia - - - - - - - - - - - - - - - - -
Renta variable (*) - - 34.855 (21.313) 175.317.591 (175.783.871) - - - - - - - - - - (452.738)
Renta fija (*) - - 843.422 (89.856) 195.438 (118.109) - - - - - - - - - - 830.895
Contratos de retrocompra - - - - - - - - 82 - - - - - - - 82
Simultáneas - - - - - - - - - - - - - - - - -
Derivados -
900.100 (900.100) 8.355.462 (8.355.462) - - - - - - - - - - -
Préstamos de acciones - - - - - - - - - - - - - - - - -
Administración de cartera - - - - - - - - - - - - - - - - -
Custodia de valores - - - - - - - - - - - - - - - - -
Asesorías financieras - - - - - - - - - - - - - - - - -
Compraventa de moneda
extranjera (*) - - - - - - 4.704.426 - - - - - - - - - 4.704.426
Otras - - - - - - - - - - - - - - - - -
Totales 791.241 (148.667) 1.778.377 (1.011.269) 183.868.491 (184.257.442) 4.704.426 - 82 - - - - - - - 5.725.239
(*) Corresponde al resultado por instrumentos financieros a valor razonable.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
74
(27) Contingencias y Compromisos
(a) Compromisos Directos
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la Sociedad ha entregado en garantía a la Bolsa de
Comercio, títulos de renta fija por M$10.580.931 y M$7.684.303 respectivamente.
(b) Garantías Reales en Activos Sociales Constituidos a Favor de Obligaciones de terceros
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Sociedad no constituyó garantías reales en activos a
favor de obligaciones de terceros.
(c) Legales
Al 30 de junio de 2011, la Sociedad mantenía una reclamación de multa interpuesta de
conformidad con el Artículo N°30 del decreto Ley 3.538 caratulada “Deutsche Securities
Corredores de Bolsa Limitada con Superintendencia de Valores y Seguros” acumulado a la
causa Rol N°425-2005 seguida ante el 27° Juzgado Civil de Santiago. El tribunal de primera
instancia rechazó la reclamación deducida mediante sentencia, contra la que la Sociedad
dedujo recursos de casación en la forma y de apelación, los que fueron rechazados por la
Corte de Apelaciones de Santiago. En contra de esta última sentencia, la Sociedad interpuso
un recurso de casación en el fondo para ante la Excelentísima Corte suprema la cual también
fue rechazada. En base a esta resolución, al 4 de agosto de 2011, la Sociedad ha procedido a
cancelar la multa, reajustes, intereses y costas relacionadas con este juicio, dando por cerrado
este litigio.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
75
(27) Contingencias y Compromisos, Continuación
(d) Custodia de Valores
El detalle de los valores en custodia, por cuenta de clientes, al 31 de diciembre de 2011 es el
siguiente:
Custodia de terceros no relacionados
Nacionales Extranjeros
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Custodia no sujeta a administración 17.181.794 23.431.006 - - - - 40.612.800
Administración de cartera - - - - - - -
Administración de ahorro previsional voluntario - - - - - - -
Totales 17.181.794 23.431.006 - - - - 40.612.800
Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) 99,89 100 - - - - 99,95
Custodia de terceros relacionados
Nacionales Extranjeros
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Custodia no sujeta a administración - - - - - - -
Administración de cartera - - - - - - - Administración de ahorro previsional voluntario - - - - - - -
Totales - - - - - - -
Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) - - - - - - -
El detalle de los valores en custodia, por cuenta de clientes, al 31 de diciembre de 2010 es el
siguiente:
Custodia de terceros no relacionados
Nacionales Extranjeros
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Custodia no sujeta a administración 18.406.815 25.273.385 - - - - 43.680.200
Administración de cartera - - - - - - -
Administración de ahorro previsional voluntario - - - - - - -
Totales 18.406.815 25.273.385 - - - - 43.680.200
Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) 98,75 100 - - - - 99,47
Custodia de terceros relacionados
Nacionales Extranjeros
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Custodia no sujeta a administración 1.606.604 - - - - - 1.606.604
Administración de cartera - - - - - - - Administración de ahorro previsional voluntario - - - - - - -
Totales 1.606.604 - - - - - 1.606.604
Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) 100 - - - - - 100
Todos los instrumentos están expresados a valor razonable.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
76
(27) Contingencias y Compromisos, Continuación
(d) Custodia de Valores, Continuación
De acuerdo con lo establecido en la Circular N°1962 del 19.01.2010 emitida por la
Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad ha implementado el procedimiento N°2
de la Sección II, que establece que los intermediarios de valores, deberán solicitar
anualmente, una revisión efectuada por una empresa de auditoría externa, respecto de los
procesos y controles asociados a la actividad de custodia de valores.
La Sociedad, en cumplimiento a lo anterior, ha recibido un informe emitido por KPMG
Auditores Consultores Ltda., emitido el 22 de noviembre de 2011, con referencia a los
controles implantados al 31 de agosto de 2011, en el cual se establece la razonabilidad de los
mismos, tanto en los aspectos pertinentes como de su diseño, todo ello para proporcionar una
seguridad razonable que se lograrían los objetivos de control específicos, si los controles son
cumplidos satisfactoriamente.
(e) Garantías Personales
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Sociedad no ha otorgado garantías personales.
(f) Garantías por Operaciones
Con el objeto de cumplir con lo dispuesto en los Artículos Nos.30 y 31 de la Ley Nº18.045
(Ley de Mercado de Valores), la Sociedad ha contratado una póliza de seguros para asegurar
el correcto y cabal cumplimiento de todas las obligaciones como intermediario de valores en
beneficio de los acreedores presentes o futuros en razón de sus operaciones como corredor de
bolsa. Dicha garantía asciende a UF20.000 y fue contratada el 22 de abril de 2010 en la
Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A., siendo su vencimiento el 22 de abril de
2012. El representante de los acreedores beneficiarios es la Bolsa de Comercio de Santiago.
Bolsa de Valores.
Por instrucciones de la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, todos los
corredores de bolsa, inscritos en su registro, deben contratar una póliza de seguros para cubrir
las eventuales irregularidades originadas por fallas en la fidelidad funcionaria de sus
empleados. En el caso de la Sociedad, dicha póliza asciende a US$1.000.000 y fue contratada
el 15 de abril de 2011 con la Sociedad Chartis Chile Compañía de Seguros Generales S.A.,
siendo su vencimiento el 15 de abril de 2012.
La Sociedad constituyó prenda sobre la acción de la Bolsa de Comercio de Santiago. Bolsa de
Valores, en favor de la misma, para garantizar el correcto desempeño de su cargo y el
cumplimiento de las operaciones que efectúe como corredor.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
77
(28) Patrimonio
Las variaciones del patrimonio al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se muestran en los siguientes
cuadros:
(a) Capital
Capital 2011 2010
M$ M$ Saldo inicial al 1 de enero 2.000.000 2.000.000
Aumentos de capital - -
Disminución de capital - -
Otros - -
Saldo al 31 de diciembre 2.000.000 2.000.000
Total socios 2 Capital social $2.000.000.000
Capital suscrito por pagar -
Capital pagado $2.000.000.000
(b) Reservas
Año 2011
Reservas
Activos
financieros a
valor razonable
por patrimonio
Revalorización
propiedades y
equipo Otras Total
M$ M$ M$ M$ Saldo al 1 de enero de 2011 1.335.559 - - 1.335.559
Resultados integrales del ejercicio - - - -
Transferencias a resultados acumulados - - - -
Otros - - - -
Totales 1.335.559 - - 1.335.559
Año 2010
Reservas
Activos
financieros a
valor razonable
por patrimonio
Revalorización
propiedades y
equipo Otras Total
M$ M$ M$ M$ Saldo al 1 de enero de 2010 1.358.710 - - 1.358.710
Resultados integrales del ejercicio (23.151) - - (23.151)
Transferencias a resultados acumulados - - - -
Otros - - - -
Totales 1.335.559 - - 1.335.559
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
78
(28) Patrimonio, Continuación
(c) Resultados acumulados
El movimiento de los resultados acumulados durante el ejercicio 2011 y 2010, ha sido el
siguiente:
Resultados acumulados 2011 2010
M$ M$ Saldo inicial 20.759.224 17.091.989
Resultado del ejercicio año anterior 4.585.835 3.686.782
Ajuste por primera aplicación de IFRS - (19.547)
Dividendos o participaciones pagadas - -
Otros - -
Totales 25.345.059 20.759.224
(29) Activos y Pasivos a Valor Razonable – Jerarquía de Métodos
Al 31 de diciembre de 2011, los valores en libros de los activos financieros y pasivos financieros
reconocidos al costo amortizado se aproximan a sus valores razonables.
Determinación de Valor Razonable
Deutsche Securities Corredores de Bolsa Ltda., mide los valores razonables de los instrumentos
financieros usando la siguiente jerarquía de métodos, que refleja la importancia de las variables
utilizadas al realizar las mediciones:
Nivel 1:
El precio de mercado cotizado (no ajustado) en un mercado activo para instrumento idéntico.
Nivel 2:
Técnicas de valuación basadas en factores observables, ya sea en forma directa (precios) o indirecta
(derivados de precios). Esta categoría incluye instrumentos valuados usando: precios de mercado
cotizados en mercados activos para instrumentos similares; precios cotizados para instrumentos
similares en mercados que son considerados poco activos; u otras técnicas de valuación donde todas
las entradas significativas sean observables directa o indirectamente a partir de los datos de
mercado.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
79
(29) Activos y Pasivos a Valor Razonable – Jerarquía de Métodos, Continuación
Nivel 3:
Técnicas de valuación que usan factores significativos no observables. Esta categoría incluye todos
los instrumentos donde la técnica de valuación incluya factores que no estén basados en datos
observables y los factores no observables puedan tener un efecto significativo en la valuación del
instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que están valuados en base a precios cotizados
para instrumentos similares donde se requieren ajustes o supuestos significativos no observables
para reflejar las diferencias entre los instrumentos.
La siguiente tabla presenta los activos y pasivos que son medidos a valor razonable en una base
recurrente, al 31 de diciembre 2011.
Año 2011 Nota Determinación de valor razonable
Nivel 1 Nivel 2 Total
M$ M$ M$
Activos
Instrumentos financieros – Cartera propia disponible 1.084.775 - 1.084.775
Instrumentos financieros – Cartera propia comprometida 10.580.931 10.580.931
Instrumentos financieros derivados - - - Pasivos
Instrumentos financieros derivados - - -
(30) Impuesto Corriente e Impuestos Diferidos
(a) Impuesto corriente
La Sociedad ha constituido un pasivo por Impuesto a la Renta de Primera Categoría, al 31 de
diciembre de 2011, 2010 y 1 de enero de 2010, el cual se determinó en base a las
disposiciones legales tributarias vigentes, por M$469.302, M$882.532 y M$722.694,
respectivamente. Dicha provisión se presenta neta de los impuestos por recuperar, según se
detalla en el cuadro siguiente: 31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010
Detalle M$ M$ M$ Impuesto a la renta (tasa de impuesto 17%) (469.302) (882.532) (722.694) Menos:
Pagos provisionales mensuales 773.409 910.451 396.290
4% retención s/intereses bonos Art. 104° LIR 5.139 13.605 -
Crédito por gastos por capacitación 231 762 608
Donaciones 2.632 - - Otros, ejercicio anterior 18.127 - -
Impuestos por cobrar (pagar) 330.236 42.286 (325.796)
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
80
(30) Impuesto Corriente e Impuestos Diferidos
(b) Resultado por Impuestos
El efecto del gasto tributario para los períodos 2011 y 2010, se compone de los siguientes
conceptos:
2011 2010
Conceptos M$ M$ Gastos por impuesto a la renta:
Impuesto año corriente 469.302 882.532 Abono (cargo) por impuestos diferidos:
Originación y reverso de diferencias temporales 24.642 9.446
Reconocimiento de diferencias de provisiones del ejercicio anterior 1.688 1.125
Cargo neto a resultados por impuesto a la renta del
ejercicio 495.632 893.103
(c) Reconciliación de la Tasa de Impuesto Efectiva
A continuación se indica la conciliación entre la tasa de impuesto a la renta y la tasa efectiva
aplicada en la determinación del gasto por impuesto al 31 de diciembre de 2011 y 2010.
31-12-2011 31-12-2010
Tasa de
impuestos Montos
Tasa de
impuesto
Monto
s
% M$ % M$ Utilidad antes de impuesto 20,00 499.405 17,00 931.244
Diferencias permanentes (2,53) (63.294) (0,89) (48.712)
Diferencias temporarias (*) 2,32 57.833 0,17 9.446
Otros 0,07 1.687 0,02 1.125
Tasa efectiva y gasto por impuesto a la
renta 19,86 495.631
16,30 893.103
(*) Debido a que la autoridad fiscal modificó la tasa de impuesto vigente para el año 2011, subiéndola a un 20%,
luego rebajándola a un 18,5% para el año 2012, para luego retornar a un 17% en el año 2013 y, en
consideración a que las principales diferencias temporarias se liquidarán durante el año 2012, la Sociedad ha
procedido a aplicar la tasa vigente para el año 2012 al total de las diferencias temporarias, determinadas al
cierre del ejercicio de 2011.
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
81
(30) Impuesto Corriente e Impuestos Diferidos, Continuación
(d) Efecto de Impuestos Diferidos en Resultado
Durante el año 2011 y 2010, la Sociedad ha registrado en sus estados financieros los efectos
de los impuestos diferidos de acuerdo a las Normas Internacionales de Contabilidad N°12.
A continuación se presentan los efectos por impuestos diferidos en el activo, pasivo y
resultados asignados por diferencias temporarias:
31-12-2011 Activos Pasivos Neto
M$ M$ M$
Conceptos:
Provisión bonos de eficiencia 19.507 - 19.507
Provisión de feriado legal 7.038 - 7.038
Instrumentos financieros - (6.441) (6.441)
Contratos de derivados financieros - - -
Acciones de bolsas de valores - (333.890) (333.890)
Total activo (pasivo) neto 26.545 (340.331) (313.786)
31-12-2010 Activos Pasivos Neto
M$ M$ M$
Conceptos:
Provisión bonos de eficiencia 31.242 - 31.242
Provisión de feriado legal 5.927 - 5.927
Instrumentos financieros 6.630 - 6.630
Contratos de derivados financieros 180.020 (180.020) -
Acciones de bolsas de valores - (333.889) (333.889)
Total activo (pasivo) neto 223.819 (513.909) (290.090)
01-01-2010 Activos Pasivos Neto
M$ M$ M$
Conceptos:
Provisión bonos de eficiencia 3.692 - 3.692
Provisión de feriado legal 46.910 - 46.910
Instrumentos financieros 707 - 707
Contratos de derivados financieros 303 - 303
Acciones de bolsas de valores - (278.290) (278.290)
Total activo (pasivo) neto 51.612 (278.290) (226.678)
DEUTSCHE SECURITIES CORREDORES DE BOLSA LTDA.
Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2011, 2010 y al 1 de enero de 2010
82
(31) Sanciones
Al 31 de diciembre de 2011, 2010 y 1 de enero de 2010, la Sociedad y sus Administradores no han
sido sancionados por la Superintendencia de Valores y Seguros.
(32) Hechos Relevantes
Al 31 de diciembre de 2011, 2010 y 1 de enero de 2010, no se han producido hechos relevantes que
informar.
(33) Hechos Posteriores
Entre el 31 de diciembre de 2011, 2010 y 1 de enero de 2010 y la fecha de presentación de estos
estados financieros, no se han producido hechos que afecten significativamente la situación
financiera de la sociedad.