Post on 27-Oct-2021
transcript
i
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN DEWAN KOMISARIS
INDEPENDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
( Studi Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Di BEI Tahun 2011 – 2013 )
Oleh :
LAURENSIA CHINTIA DEWI
NIM : 232011054
SKRIPSI
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai
Gelar Sarjana Ekonomi
FAKULTAS : EKONOMIKA DAN BISNIS
PROGRAM STUDI : AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA
2014
ii
iii
iv
ABSTRACT
This study aimed to examine the influence of management ownership, institutional
ownership and board of independent commissioners to firm value on the consumer goods
companies listed in Indonesia Stock Exchange in 2011 until 2013. Firm value in this study as
proxy for the value of Tobin’s Q. Sampling techniques in the study conducted by purposive
sampling technique. A total of 36 the consumer goods companies used as a sample. The
technique of analysis of this study used multiple regression. The results of this study indicate that
the variable that affect the firm value is board of independent commissioners. While variables
that did not affect the firm value ismanagement ownership and institutional ownership.
Key Words: Firm value, management ownership, institutional ownership and board of
independent commissioners.
v
SARIPATI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan manajemen,
kepemilikan institusional dan dewan komisaris independen terhadap nilai perusahaan pada
perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011 sampai
2013.Nilai perusahaan dalam penelitian ini diproksi dengan nilai Tobin’s Q. Teknik pengambilan
sampel dalam penelitian ini dilakukan dengan teknik Purposive Sampling.Sebanyak 36
perusahaan industri barang konsumsi digunakan sebagai sampel.Teknik analisis dari penelitian
ini menggunakan regresi berganda.Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa variabel yang
mempengaruhi nilai perusahaan adalah variabel dewan komisaris independen.Sedangkan
variabel yang tidak mempengaruhi nilai perusahaan adalah kepemilikan manajemen dan
kepemilikan institusional.
Kata Kunci: Nilai perusahaan, kepemilikan manajemen, kepemilikan institusional dan
dewan komisaris independen.
vi
KATA PENGANTAR
Nilai perusahaan didefinisikan sebagai nilai pasar dan merupakan harga yang bersedia
dibayar oleh pembeli apabila perusahaan tersebut dijual.Nilai perusahaan dapat dipengaruhi
struktur kepemilikanyang terdiri dari kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dan
dewan komisaris independen. Tujuan dari dilakukannya penelitian ini adalah untuk mengetahui
apakah terdapat pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dan dewan
komisaris independen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan industri barang konsumsi yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011 sampai 2013. Skripsi ini diberi judul : “Pengaruh
Struktur Kepemilikan dan Dewan Komisaris Independen Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Pada
Perusahaan Industri Barang Konsumsi Di BEI Tahun 2011 – 2013 )”.
Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat mendapatkan gelar sarjana jenjang Strata 1
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Kristen Satya
Wacana.Penulis menyadari bahwa masih terdapat banyak kekurangan dalam penulisan skripsi
ini, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun dari pembaca.Akhir
kata, penulis mengucapkan terima kasih dan berharap skripsi ini dapat berguna bagi para
pembacanya.
Salatiga, 31 Oktober 2014
Penulis
vii
UCAPAN TERIMA KASIH
Puji Syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas kasih, berkat dan rahmat-
Nya sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan.
Penulis menyadari dalam proses penulisan skripsi ini sering ditemui beberapa kesulitan.
Namun, berkat bantuan motivasi, bimbingan dan doa dari berbagai pihak maka skripsi ini dapat
terselesaikan dengan baik. Oleh karena itu, Penulis ingin menyampaikan rasa hormat dan ucapan
terima kasih yang sebesar – besarnya kepada:
1. Bapak Hari Sunarto, SE., MBA., PhD., selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis,
Universitas Kristen Satya Wacana
2. Bapak Usil Sis Sucahyo, SE., MBA., selaku Ketua Program Studi Akuntansi, Fakultas
Ekonomika dan Bisnis, Universitas Kristen Satya Wacana.
3. Ibu Yeterina Widi Nugrahanti, SE.M.ACC.,AK., selaku dosen pembimbing yang telah
membantu dan memberikan saran – saran, ide serta perhatian sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini.
4. Ibu Like Sugiono, S.E., M.Si., selaku wali studi.
5. Seluruh staf pengajar Fakultas Ekonomika dan Bisnis yang telah membekali penulis ilmu
dan pengalaman yang sangat bermanfaat selama penulis studi di Universitas Kristen
Satya Wacana.
6. Papa, Mama, dan ooh David, yang memberikan segala dukungan moril maupun materil,
perhatian, motivasi dan doa selama penulis menempuh pendidikan dan penulisan skripsi
ini.
7. Roy Victor Santoso, yang menemani, memberikan dukungan, perhatian, semangat dan
bantuan bagi penulis.
8. Frisca, Yezi, Melly, teman satu kosseperjuangan dalam penulisan skripsi, yang selalu
memberikan dukungan, semangat, perhatian, canda tawa, teman sharing, teman disaat
senang maupun susah, dan selalu memberikan bantuan serta kebahagiaan selama kuliah.
9. Nana, Shelien, Vita, Sara, Yaya, Handoko, Brian, Joshua, Daniel, Refa, yang selalu
memberikan semangat, perhatiaan, canda dan tawa, kebahagiaan serta teman bermain
yang sangat menyenangkan bagi penulis selama ini.
viii
10. Teman-teman badminton yang telah bermain bersama-sama beberapa tahun terakhir ini,
terima kasih atas kebersamaan dan dukungannya selama ini.
11. Seluruh teman-teman Fakultas Ekonomika dan Bisnis 2011 maupun angkatan dan
fakultas yang lainnya, atas kebersamaannya selama ini.
12. Beasiswa PPA (Peningkatan Prestasi Akademik), yang memberikan bantuan kuliah
selama menempuh studi di Universitas Kristen Satya Wacana.
13. Semua pihak yang tidak dapat dituliskan satu persatu, terima kasih atas dukungannya
hingga sekarang ini.
Salatiga, 31 Oktober 2014
Penulis
ix
DAFTAR ISI
Halaman Judul ........................................................................................................................ i
Surat Pernyataan Keaslian Karya Tulis Skripsi ..................................................................... ii
Halaman Persetujuan / Pengesahan ...................................................................................... iii
Abstract ................................................................................................................................. iv
Saripati ....................................................................................................................................v
Kata Pengantar ...................................................................................................................... vi
Ucapan Terima Kasih .......................................................................................................... vii
Daftar Isi ............................................................................................................................... ix
Daftar Tabel .......................................................................................................................... xi
Daftar Lampiran .................................................................................................................... xi
PENDAHULUAN .................................................................................................................1
TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................................................4
Teori Keagenan .............................................................................................................4
Nilai Perusahaan ...........................................................................................................4
Struktur Kepemilikan ...................................................................................................5
Pengembangan Hipotesis ..............................................................................................6
METODE PENELITIAN .....................................................................................................9
Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................................................9
Jenis dan Sumber Data ................................................................................................9
Variabel Penelitian ......................................................................................................9
Teknik Analisis Data.................................................................................................10
HASIL DAN PEMBAHASAN ...........................................................................................12
Gambaran Objek Penelitian ......................................................................................12
Statistik Deskriptif ....................................................................................................13
Pengujian Asumsi Klasik ..........................................................................................14
Hasil Pengujian Hipotesis dan Pembahasan .............................................................15
PENUTUP ............................................................................................................................17
Kesimpulan ...............................................................................................................19
x
Implikasi Teori ..........................................................................................................19
Implikasi Terapan .....................................................................................................20
Keterbatasan Penelitian dan Agenda Penelitian Mendatang……………………...20
DAFTAR PUSTAKA ..............................................................................................21
LAMPIRAN.........................................................................................................................26
DAFTAR RIWAYAT HIDUP.......................................................................................... 33
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 1. Hasil Seleksi Sampel ..............................................................................................13
Tabel 2. Deskriptif Variabel Penelitian ................................................................................13
Tabel 3. Hasil Pengujian Model Regresi Berganda ..............................................................15
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Nama Perusahaan Sampel .....................................................................27
Lampiran 2. Data Diolah.......................................................................................................28
Lampiran 3. Statistik Deskriptif ............................................................................................29
Lampiran 4. Uji Asumsi Klasik ............................................................................................30
Lampiran 5. Analisis Regresi Berganda ...............................................................................31