Post on 28-Jul-2020
transcript
Estrictamente Privado y Confidencial
1
PRESENTACIÓN ROADSHOW Emisión de Bonos CorporativosAgosto 2016
Asesores Financieros y Agentes Colocadores
Estrictamente Privado y Confidencial
22
NOTA IMPORTANTE
“LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMOINVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR. EL INVERSIONISTADEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS UNICOSRESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.
La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la transacción, emisión y de la entidad emisora, nosiendo esta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de laentidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.
Señor Inversionista: Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberáevaluar la conveniencia de la participación en la presente transacción y la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsabledel pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos.
El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción alRegistro de Valores, antes de que efectúe su inversión.“
Estrictamente Privado y Confidencial
33
AGENDA• ILC en una mirada• Consideraciones de inversión• Características de la emisión• Anexos
Estrictamente Privado y Confidencial
4
1. ILC en una mirada
Estrictamente Privado y Confidencial
55
ILC EN UNA MIRADA
Buscamos mejorar la calidad de vida de nuestros clientes, ofreciéndoles servicios eficientes y accesibles, principalmente en las industrias financiera y de salud; favoreciendo la creación de valor, la eficiencia y la sostenibilidad,
guiados por los valores de nuestro controlador, la Cámara Chilena de la Construcción (CChC)
Misión:
Utilidad Neta (UDM)*
CLP$ 74.091 mmUDM a marzo de 2016
Activos Administrados (marzo 2016)
~US$ 51.000 mmen AFP Habitat e Inversiones Confuturo
Patrimonio Total
CLP$ 816.402 mmAl 31 de marzo de 2016
Clasificación de Riesgo
AA+Feller-Rate / ICR Chile
Número de EmpleadosConsolidados
12.900en Chile y Perú
ROE*
16,5% UDM a marzo de 2016
* Excluye el efecto contable proveniente de la asociación con Prudential en la propiedad de AFP Habitat, el cual asciende a $220.408 millones.Fuente: ILC
Estrictamente Privado y Confidencial
66
2%
99,9%99,9%40,3% (1)99,9% (2) 50,6% (4)99,9% (2)
Sector No Asegurador Sector Asegurador
% D
ivid
end
os
Rep
artid
os
por
Filial
es
UD
M
(CLP
$ 7
1.3
92
m
illones)
% U
tilid
ad O
rd.
Neta
(M
ar.
‘16
) C
onso
lidad
a(C
LP$
20
.36
5
millones)
Ind
ust
ria
Financiera (Pensiones)
Salud (Isapre)
Salud (Prestador)
Financiera (Bancaria)
Financiera (Seguros de
vida)
Salud (Seguros complem.
de salud)
Cifras a marzo de 2016(1) A partir de marzo de 2016, como consecuencia de la asociación de ILC con Prudential en la propiedad de AFP Habitat, ILC dejó de consolidar esta filial(2) Participación de ILC en Red Salud e Inversiones Confuturo alcanzaba a marzo 2016 un 89,9% y 77,9% respectivamente(3) En los UDM Inversiones Confuturo recibió ~US$20 millones en dividendos de Corpseguros, los cuales fueron utilizados para pagar amortizaciones de deuda(4) Participación de ILC en Banco Internacional alcanzaba un 51,01% a marzo de 2016
0%4% 0%
19% 0%
54%
4% 4%
53%
1%
Pro
pie
dad
IL
C
(%)
(3)
77%
Sector Bancario
ILC EN UNA MIRADA
Estrictamente Privado y Confidencial
7
2. Consideraciones de inversión
Estrictamente Privado y Confidencial
88
Sólida posición financiera
CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
Destacada posición competitiva en las industrias en que participa7
Participación en industrias con flujos de caja estables
Industrias con alto potencial de crecimiento
Reconocida historia de crecimiento empresarial
Reconocido grupo controlador
Equipo administrativo con gran trayectoria
1
2
3
4
5
6
Estrictamente Privado y Confidencial
99
1. DESTACADA POSICIÓN COMPETITIVA EN LAS INDUSTRIA EN QUE PARTICIPA
•AFP Habitat: #2 administradora de pensiones en Chile en términos de afiliados, contribuyentes, AuM y ahorro voluntario
SALUD
FINANCIERA
• Inversiones Confuturo: #2compañía de seguros de vida en Chile en términos de AuM y
#3 en primas directas
•Consalud: #2 isapre en Chile
en términos de contribuyentes
y #3 en beneficiarios
•Red Salud: #2 red prestadora
hospitalaria y ambulatoria en
Chile y #1 red dental
Información a marzo 2016Fuente: Superintendencia Pensiones, AACh, Superintendencia Salud, Asociación de Clínicas de Chile
Estrictamente Privado y Confidencial
1010
Ahorro Voluntario
Fondos Pensión Pensión Seguros Salud Prestadores Salud
SA
LAR
IO B
RU
TO
10%Contribución obligatoria
7%
Contribución adicional voluntaria
0% -40% Impuestos
SA
LAR
IO N
ETO
Contribución voluntaria
PE
NS
IÓN Retiro programado
Renta Vitalicia
Contribución obligatoria
2. PARTICIPACIÓN EN INDUSTRIAS CON FLUJOS DE CAJA ESTABLES
Estrictamente Privado y Confidencial
1111
• La estabilidad de las industrias donde participa ILC se ve reflejada tanto en su utilidad neta ordinaria, como en el flujo de dividendos que recibe de sus filiales
63.246
46.41756.315
62.54869.218 72.482
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Utilidad neta ordinaria ILC (CLP$ mm.)
46.168
78.899 80.037
57.090
70.682
45.788
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Dividendos percibidos por ILC (CLP$ mm.)
2. PARTICIPACIÓN EN INDUSTRIAS CON FLUJOS DE CAJA ESTABLES
Fuente: ILC
Estrictamente Privado y Confidencial
1212
3. INDUSTRIAS CON ALTO POTENCIAL DE CRECIMIENTO
10 11 14 14 17 19 22 25 24 31
7 138 9
24 1713
14 15
13
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Retiro Programado Renta Vitalicia
4.407
7.339
9.849
12.965
18.250
22.071
1990 1995 2000 2005 2010 2014
Elección de RP vs. RR.VV. en SCOMP (M personas)
Retiro Programado Renta Vitalicia
Monto de la pensión
Propiedad de los fondos
Período de pago de la pensión
Variable
Del pensionado De la CSV
Fija
Limitado Ilimitado
Comparación de las Alternativas de Retiro
PIB per cápita en Chile (PPC, US$)
Población en edad de trabajar /Jubilados (M personas)
10.495 11.269 11.841 12.122
1.7382.075
2.499 3.049
2005 2010 2015 2020
Mayores de 60 En edad de trabajar
Presencia de ILC
* SCOMP: Sistema de Consultas y Ofertas de Monto de Pensión. Sistema que entrega información sobre las distintas alternativas de retiro para los pensionados en Chile Fuente: Superintendencia de Pensiones, Banco Mundial, INE
• La industria previsional en Chile debería continuar su desarrollo, determinado por factores demográficos y económicos
Estrictamente Privado y Confidencial
1313
Australia
AustriaBélgicaCanada
Rep. Checa
Dinamarca
Estonia
Finlandia
France
Alemania
Grecia
Hungría
IslandiaIrlanda
Israel
Italia
Japón
Korea
Mexico
Holanda
Nueva Zelanda
Noruega
Polonia
Portugal
EslovaquiaEslovenia
España
Suecia
Suiza
Turquía
Reino Unido
Estados Unidos
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000
2 X
PIB Per capita (US$/hab.)
Gast
o P
er
Cap
itaen S
alu
d (U
S$/h
ab
.)
9%91%
22%
78%
2050
15%
85%
27%
73%OECD
20152050
CHILE
2015
Envejecimiento de la Población
% > 65 años
% < 65 años
Factores de Riesgo
3. INDUSTRIAS CON ALTO POTENCIAL DE CRECIMIENTO
Fuente: Health at a Glance 2015
• El gasto en salud en Chile debiera crecer debido al desarrollo económico y a la presencia de factores de riesgo
Diabetes
6,5% 6,9% 9,6% 9,8% 10,4%
(% hab. 20-79 años)
15,9%
Obesidad
16,6% 17,5% 19,0% 25,1% 35,3%
(% hab.> 15 años)
32,4%
Tabaco
11,3% 13,7% 19,7% 23,9% 29,8%
(% hab.> 15 años)
11,8%
Estrictamente Privado y Confidencial
1414
3,81
3,27
2,562,16
1,88 1,84
11,14
9,09
5,63 5,14
2,621,49
43,48
37,76
24,43
17,5912,30
8,945,31
4,84
2,96 2,932,32 2,17
1,61
Médicos (Cada 1.000 habitantes) Enfermeras (Cada 1.000 habitantes)
Camas (Cada 1.000 habitantes)Equipos de Resonancia Magnética (Cada 1.000.000 habitantes)
3. INDUSTRIAS CON ALTO POTENCIAL DE CRECIMIENTO
Fuente: Health at a Glance 2015
• Chile presenta un déficit en infraestructura y especialistas en salud en comparación con otros países desarrollados
Estrictamente Privado y Confidencial
1515
0%
100%
200%
300%
400%
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000
Crédito Bancario / PIB (%)
PIB per capita (US$ PPA)
PerúMéxico
RusiaColombiaIndia
ChileAlemaniaFrancia
Australia
Reino Unido
Italia
Sudáfrica
EspañaEEUU
Japón
3. INDUSTRIAS CON ALTO POTENCIAL DE CRECIMIENTO
Fuente: Banco Mundial (2014), SBIF (marzo 2016)Tipo de Cambio 650 CL$ / US$(*) CAC: Crecimiento Anual Compuesto
Sistemas Bancarios
en Desarrollo
Sistemas
Bancarios Maduros
Comerciales60%
Consumo13%
Vivienda27%
US$ 220 Bn.
• La industria bancaria chilena esta compuesta por 24 bancos (nacionales y extranjeros)• Penetración del sistema bancario en Chile todavía permanece por debajo de niveles de países desarrollados• Colocaciones comerciales han mostrado un alto crecimiento los últimos 5 años (CAC* 2010-2015 = 13,4%)
Estrictamente Privado y Confidencial
1616
4. RECONOCIDA HISTORIA DE CRECIMIENTO EMPRESARIAL
Fuente: ILC
AFP Hábitat y Vida Cámara ingresan a
Perú
2012 / 2013
Se constituye IsapreConsalud
1984
Creación de Soc. de Inversiones y Rentas
La Construcción
1980
ILC participa como accionista fundador
de AFP Hábitat
1981
Se constituye Empresas Red Salud
2008
Primera emisión de bonos de ILC
2011
Apertura en bolsa de ILC
2012
Se crea la Compañía de Seguros Vida
Cámara
2009
ILC adquiere la participación de Mass Mutual en Corpvida
2014
ILC adquiere el control de Corpvida y Corpseguros
2013
ILC se asocia con Prudential en la propiedad de AFP Habitat para consolidar su liderazgo en la industria de pensiones en Latam
ILC adquiere el 10% remanente en Red Salud, y el 22,1% remanente en Inversiones Confuturo
Inversiones Confuturo adquiere la propiedad de 10 centros comerciales “Espacio Urbano”
2016
ILC adquiere el 50,9% de Banco Internacional mediante compra y posterior aumento de capital
ILC realiza aumento de capital en Inv. Confuturo por UF 1mm
2015
Estrictamente Privado y Confidencial
1717
4. RECONOCIDA HISTORIA DE CRECIMIENTO EMPRESARIAL
• El 2016 ha estado marcado por hitos que consolidan el liderazgo de ILC en las industrias financiera y de salud
Devolver valor al accionista a través de dividendo extraordinario
Capitalización y consolidación filiales:
• Banco Internacional ($67.000 mm.)• Red Salud ($15.000 mm.)• Inversiones Confuturo ($100.000 mm.)
Posicionar a AFP Habitat como unaempresa líder en la industria dePensiones en Latam
Fondos Asociación con Prudential en AFP Habitat
$245.000 mm 2
1
3
Estrictamente Privado y Confidencial
1818
5. RECONOCIDO GRUPO CONTROLADOR
Fuente: ILC
• Inversiones La Construcción es controlada por la Cámara Chilena de la Construcción (67% de la propiedad)
• La CChC es una asociación gremial de empresarios ligados a la construcción
• La CChC ha desarrollado a lo largo de sus 65 años de historia, un conjunto de entidades destinadas a atender a los trabajadores en el ámbito de la previsión, salud, vivienda y educación, entre otras
Financiamiento de los socios
67% dividendos repartidos
Endowment
CChC Social
Gastos CChC
Estructura de Financiamiento CChC
Estrictamente Privado y Confidencial
1919
67.0%
15.5%Inversionistas Internacionales
DirectoriosFiliales
Administración Filiales
Comité de Directores
Comité de Inversión
Directorio ILC
Gerencia ILC
ILC elige miembros
del Directorio
Inversionistas Locales 17.5%
• La CChC elige anualmente seis de los siete directores de ILC en su junta de accionistas
• El Presidente del Directorio es elegido por un año, con la posibilidad de ser reelegido para un segundo período
• La Compañía cuenta con un Comité de Inversiones responsable de revisar las decisiones financieras tomadas por ILC
• Cada filial de ILC tiene un Directorio y una Administración independiente, las cuales maximizan el retorno de su filial
Gobierno Corporativo
5. RECONOCIDO GRUPO CONTROLADOR
• ILC tiene un Comité de Directores responsable de revisar información financiera, reportes de los auditores, transacciones entre partes relacionadas, sistemas de remuneración, procedimientos de auditoría interna, entre otras
Estrictamente Privado y Confidencial
2020
Ejecutivos de excelencia en las distintas filiales
Jorge Mas F.Presidente
Pablo González F.CEO
16 años de experiencia
Juan Benavides F.Presidente
Cristián Rodríguez A.CEO
34 años de experiencia
Joaquín Cortez H.Presidente
Christian Abello P.CEO
31 años de experiencia
James Callahan F.Presidente
Mario Chamorro C.CEO
35 años de experiencia
Alberto Etchegaray A.Presidente
Sebastián Reyes G.CEO
16 años de experiencia
Pedro Grau B.Presidente
Marcelo Dutilh L.CEO
26 años de experiencia
Kurt Reichhard B.Presidente
Alfonso Cortina G.CEO
34 años de experiencia
Lo que se traduce en un sólido desempeño en las principales filiales operativas
1.736
10.340
22.636
31.614
2013 2014 2015 UDM
Utilidad (MM$)
3,9%3,1%
0,1%
8,0%
2013 2014 2015 UDM
ROE (%)
23.599 24.234
31.324 36.051
2013 2014 2015 UDM
EBITDA (MM$)
6. EQUIPO ADMINISTRATIVO CON GRAN TRAYECTORIA
Fuente: ILC
• ILC procura mantener un equipo ejecutivo con amplia experiencia de los distintos negocios en los que participa
Año en que entra ILC a la compañía Año en que ILC cambia la estrategia de la compañía
64.824
62.441
65.904 65.909
2013 2014 2015 UDM
Utilidad antes de Encaje (MM$)
Estrictamente Privado y Confidencial
2121
7. SÓLIDA POSICIÓN FINANCIERA
(1) Deuda Financiera Neta / Patrimonio Neto TotalFuente: ILC
Perfil de Vencimiento ILC Individual (marzo 2016)
Composición Deuda ILC Individual (marzo 2016)
Deuda ConsolidadaCLP$ 862.387 mm.
Deuda IndividualCLP$ 292.513 mm.
Deuda Neta ConsolidadaCLP$ 406.860 mm.
Por Instrumento
Efectivo y EquivalentesCLP$ 455.527 mm.
Bancos75%
Bonos25%
Clasificación de Riesgo AA+
Endeudamiento Financiero Neto1
Política Dividendos Filiales ILC
Utilidad Distribuible a marzo 2016 (CLP$ mm.)
Política de Dividendos (%)
Propiedad ILC (%)(Junio-2016)
Habitat 19.885 90% 40,3%
Red Salud 1.016 100% 99,9%
Consalud 2.157 100% 99,9%
Vida Cámara 233 100% 99,9%
Inv. Confuturo 14.215 30% 99,9%
Banco Internacional 1.862 30% 50,6%
Total 37.505
0,38x
0,55x 0,85x 0,50x
1,20x
1,00x
2013 2014 2015 mar-16
DFN / Patrimonio Total Cov. Series D y E Cov. Serie C
44,0 25,8
219,3
3,5 3,5 3,5 3,5 3,5 3,5 3,5 3,5 3,5 3,5 3,5–
80
160
240
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
CL$ miles de mm.
Milla
res
BCI Banco de Chile (nuevo) C. Bancarios (pagados) B. Serie A (pagado) Nueva Emisión B. Serie C
Estrictamente Privado y Confidencial
22
3. Características de la emisión
Estrictamente Privado y Confidencial
2323
PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN
Serie Serie D Serie E
Nemotécnicos BEILC-D BEILC-E
Moneda CLP$ UF
Monto máximo de la serie CLP$ 26.000.000.000 UF 1.000.000
Monto máximo de la emisión Hasta UF 1.000.000
Plazo / período de gracia 5 años bullet 5 años bullet
Tasa de carátula 5,00% 2,00%
Intereses Anuales Anuales
Duration aproximado 4,5 años 4,8 años
Fecha inicio devengo intereses 15 de junio de 2016 15 de junio de 2016
Fecha vencimiento 15 de junio de 2021 15 de junio de 2021
Fecha rescate anticipado desde 15 de junio de 2019 15 de junio de 2019
Mecanismo rescate anticipado Make Whole: mayor valor entre (i) Valor Par y (ii) Tasa de Referencia + Spread de Prepago de 80 bps
Clasificación de riesgo AA+ (Feller-Rate) / AA+ (ICR Chile)
Uso de Fondos Los fondos provenientes de la emisión se destinarán exclusivamente al refinanciamiento de pasivos del Emisor
Principales Resguardos:
i. Endeudamiento Financiero Neto(1) menor o igual a 1,2 veces
ii. Mantención de Activos Esenciales:
• Al menos un 40% de las acciones de AFP Habitat
• Al menos un 50% más una acción en dos de las Filiales definidas como “Filiales Relevantes” (2)
iii. Mantención de Giro: definido como Ingresos de Áreas de Negocios Estratégicos (al menos un 66% de los ingresos
deben provenir de los negocios de Isapre, Salud, Asegurador y Bancario)
iv. Cross Default, Cross Acceleration y Negative Pledge
(1) Endeudamiento Financiero Neto medido como Deuda Financiera Neta / Patrimonio Neto Total.(2) Se define como “Filiales Relevantes” a Consalud, Vida Cámara, Red Salud, Confuturo, Corpseguros y Banco Internacional.
Estrictamente Privado y Confidencial
2424
CALENDARIO DE ACTIVIDADES
Julio 2016
L M M J V
27 28 29 30 1
4 5 6 7 8
11 12 13 14 15
18 19 20 21 22
25 26 27 28 29
Agosto 2016
L M M J V
1 2 3 4 5
8 9 10 11 12
15 16 17 18 19
22 23 24 25 26
29 30 31 1 2
Road Show a Inversionistas
Construcción Libro de Órdenes
Fecha Estimada de Colocación
28
JUL
2
AGO
9
AGO
10
AGO
11
AGO
Estrictamente Privado y Confidencial
25
4. Anexos
Estrictamente Privado y Confidencial
2626
ANEXO 1: RESUMEN DE ESTADOS FINANCIEROS A MARZO DE 2016
Resultados po r Fi l ia l
(mm. CLP$, UDM marzo 2016)AFP Hab itat* Confuturo Corpseguros
Banco
I nternacionalRed Salud Consalud V ida Camara
I ndustriaFondos de
PensiónSeguros de V ida Seguros de V ida Banco
Prestado r de
Salud
Seguro
Obl igato rio Salud
Seguro
Complementario
Salud
I ngresos 157,031 462,804 220,756 9,610 306,499 371,480 119,104
EB I TDA / EB I TDAE 96,323 - - - 36,051 9,130 -
Uti l idad Neta 79,587 12,143 30,642 1,674 2,710 4,419 (3,724)
Activos 370,536 3,046,836 2,265,103 1,425,429 393,470 104,256 146,224
Pas ivos 73,647 2,842,769 2,092,517 1,301,066 269,466 91,683 108,697
Patrimonio 296,889 204,067 172,585 130,707 124,004 12,573 37,527
Participación I LC (% ) 40.3% 77.9%** 77.9%** 51.0% 89.9%** 99.9% 99.9%
Balance
mm. CLP$ marzo 2016 d iciembre 2015 Variación
ACTI VOS ACTI V I DAD NO ASEGURADORA 1,107,066 1 ,132,242 -2%
Activos corrientes 421,519 260,060 62%
Activos no corrientes 685,548 872,182 -21%
ACTI VOS ACTI V I DAD ASEGURADORA 5,457,163 5 ,390,471 1%
ACTI VOS ACTI V I DAD BANCARI A 1,425,429 1212426.237 18%
TOTAL ACTI VOS 7,989,658 7 ,735,139 3%
PASI VOS ACTI V I DAD NO ASEGURADORA 828,206 842,390 -2%
Pasivos circulantes 528,046 475,365 11%
Pasivos no circulantes 300,160 367,025 -18%
PASI VOS ACTI V I DAD ASEGURADORA 5,043,983 5 ,016,272 1%
PASI VOS ACTI V I DAD BANCARI A 1,301,066 1 ,090,658 19%
TOTAL PAS I VOS 7,173,256 6 ,949,320 3%
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 670,003 507,250 32%
Participaciones minoritarias 146,399 278,569 -47%
TOTAL PATR I MONI O 816,402 785,819 4%
TOTAL PAS I VOS Y PATR I MONI O 7,989,658 7 ,735,139 3%
Estado de Resultados
m. CLP$ marzo 2016 marzo 2015 Variación
ACTI V I DAD NO ASEGURADORA
Resultado operacional 4,973,864 2,496,516 99%
Resultado no operacional (2,272,531) (3,500,570) -35%
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 2,701,333 (1,004,054) -369%
Ganancia (pérdida) de actividades discontinuadas 226,485,954 24,063,219 841%
Uti l idad (pérd ida) actividad no asegurado ra 228,593,417 22,524,625 915%
ACTI V I DAD ASEGURADORA
Resultado operacional 27,116,684 6,855,466 296%
Resultado no operacional (8,038,968) 1,597,208 -603%
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 19,077,716 8,452,674 126%
Uti l idad (pérd ida) actividad asegurado ra 16,216,704 5,614,348 189%
ACTI V I DAD BANCARI A
Resultado operacional 1,856,429 - -
Resultado no operacional 3,453 - -
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 1,859,882 - -
Uti l idad (pérd ida) actividad bancaria 1,674,330 - -
GANANCI A (PÉRDI DA) DEL PER I ODO 246,484,451 28,138,973 776%
Ganancia atribuib le a los prop ietarios de la contro lado ra 240,772,810 18,755,965 1184%
Ganancia atribuib le a participaciones no contro lado ras 5,711,641 9,383,008 -39%
**
* A partir de marzo de 2016, como consecuencia de la asociación de ILC con Prudential en la propiedad de AFP Habitat, ILC dejó de consolidar esta filial** Participación de ILC en Red Salud e Inversiones Confuturo cambió a 99.9% en junio de 2016. Participación de ILC en Banco Internacional disminuyó a 50,6% al cierre de junio de 2016
Estrictamente Privado y Confidencial
2727
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
La presente presentación de emisión ha sido preparada por BICE Chileconsult Asesorías Financieras S.A. (en adelante “BICE”) y BBVA Asesoría FinancieraS.A. (en adelante “BBVA” y en conjunto con BICE, el “Asesor Financiero”) e Inversiones La Construcción S.A. (en adelante, “Inversiones La Construcción”, la“Compañía”, “ILC” o el “Emisor”), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión, para que cadainversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión.
En su elaboración se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, la cual no ha sido verificada independientemente porel Asesor Financiero y, por lo tanto, el Asesor Financiero no se hace responsable de ella.
Se deja constancia que, en su calidad de emisora de valores de oferta pública, Inversiones La Construcción S.A. se encuentra inscrita en el Registro deValores, bajo el N°1.081, de modo que toda su información legal, económica y financiera se encuentra en la SVS a disposición del público.
Asimismo, se deja constancia que las distintas series de bonos a que se refiere este documento se emitirán con cargo a la línea de bonos que InversionesLa Construcción S.A. tiene inscrita en el Registro de Valores de la SVS bajo el número 797.
Estrictamente Privado y Confidencial
28
Disclaimer:Este documento contiene información de ILC Inversiones S.A. En ningún caso constituye un diagnóstico de la situación financiera, operacional y comercial de la Compañía, por lo que el mercado debe hacer su propio análisis respectivo. En concordancia con las normas actuales, ILC Inversiones S.A. publica este documento en su sitio web (www.ilcinversiones.cl) y envía a la Superintendencia de Valores y Seguros sus estados financieros y correspondientes notas, las cuales se encuentran disponibles para consultas.
Contacto:
Trinidad Valdés / IR / +56 2 2477 4673 / tvaldes@ilcinversiones.cl / www.ilcinversiones.cl