Post on 07-Jan-2016
description
transcript
Rudolf VizentalSenior Partner
Casa de Insolvență Transilvania
Strategii de restructurare
Supraîndatorarea este o realitate
Prezentare susținută de Rudolf Vizental
Insolvența vs Out of Court
• Insolvența (stigmat)
• Restructurările Out of Court (pre-insol arrangements)
o Stand still
o Privilegiu pentru fresh money
o Riscul de clawback
o Protecție strategiile de hold out
Prezentare susținută de Rudolf Vizental
Etapele unei restructurări
Prezentare susținută de Rudolf Vizental
1. Analiză - Diagnostic
2. Soluția internă (TMA, fresh money, pasiv, creditori, clienți)
3. Integrarea cu exteriorul(Acord – creditori, piață, tribunal)
4. Implementare
Strategii de restructurare
O strategie de restructurare trebuie să cuprindă:
Procesul de redresare internă Planul de integrare în mediu exterior
Prezentare susținută de Rudolf Vizental
Restructurarea internă
Restructurarea internă are la bază:
Restructurarea pasivului – supraîndatorarea Restructurarea financiară Restructurarea operațională - managementul
Prezentare susținută de Rudolf Vizental
Restructurarea pasivului
Prezentare susținută de Rudolf Vizental
Haircut Eșalonare Debt for equity Dare în plată
Metode de finanțare
Prezentare susținută de Rudolf Vizental
Fresh money Vânzare active non-core Majorare capital social Profit
Rolul specialistului în restructurare
Prezentare susținută de Rudolf Vizental
Alinierea tuturor constrângerilor interne și externe într-un scenariu realist;
Consolidarea așteptărilor și presiunilor individuale într-una colectivă.
Tehnici de restructurare
Prezentare susținută de Rudolf Vizental
Business transfer• LBO• Goodwill transfer
Asset deal Share deal
• Hostile takeover Divizare* Restructurare prin consolidare*
Principiile restructurării
Prezentare susținută de Rudolf Vizental
1. Alinierea structurii la strategie;
2. Eliminiarea complexității;
3. Focus pe activitatea de bază;
4. Crearea unui scenariu realist;
5. Soluția de management;
6. Claritate în implementare;
7. Menținerea flexibilității.
Principiile restructurării
Prezentare susținută de Rudolf Vizental
Restructurarea – transformare axată pe salvarea unei afaceri cu probleme, având un plan strategic de redresare.
Strategia – este o artă de a crea viziune pentru a trece la o nouă stare de excelență.
Strategia de restructurare – viziunea axată pe salvarea unei afaceri cu probleme.
Phoenicia Business CenterStr. Turturelelor nr. 11A, et. 4, sect. 3,
Bucuresti021 3266014, 021 3266015, 021 3266013
www.citr.robucuresti@citr.ro
Mulțumim!