27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012

Персональные инвестиции и финансы

Обзор работы паевых фондовОсновные показатели рынка

Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals

17 февраля

24 февраля

Изменение

Стоимость пая в течение недели

17 февраля 20 февраля 21 февраля 22 февраля 24 февраля

ТД – Илья Муромец

ТД – Добрыня Никитич

ТД – Дружина

ТД – Фонд денежного рынка

ТД – Федеральный

ТД – Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации

ТД – Металлургия

ТД – Потребительский сектор

ТД – Потенциал

ТД – Рискованные облигации

ТД – Финансовый сектор

ТД – БРИК

ТД – Инфраструктура

ТД – Компании рынка драгоценных металлов

ТД – Глобальный Интернет

ТД – Агросектор

ТД – Жизнь

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года

ТД – Илья Муромец Облигационный доход

ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала

ТД – Дружина Сбалансированная

ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход

ТД – Федеральный Компании с госучастием

ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации

ТД – Металлургия Металлургия

ТД – Потребительский сектор Потребительские товары

ТД – Потенциал Компании малой капитализации

ТД – Рискованные облигации Облигационный доход

ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги

ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала

ТД – БРИК Страны БРИК

ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы

ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор

ТД – Глобальный интернет Инфраструктурный сектор

Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимостиФонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сфор-мирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.

По состоянию на 31 января 2012 года .

1656,60 314,35 30,00 39,38 119,70

1722,05 314,96 29,45 39,36 124,78

3,95% 0,19% -1,83% -0,05% 4,24%

20 538,33 20 544,33 20 527,33 20 556,53 20 604,22

7 003,32 7 045,55 6 965,18 6 914,93 7 094,97

42 358,35 42 488,59 42 197,90 42 026,22 42 644,08

19 992,10 20 003,08 20 007,20 20 010,74 20 017,10

798,5 800,95 791,6 785,83 801,66

1 568,70 1 574,30 1 559,63 1 555,97 1 581,71

1 384,72 1 396,50 1 391,31 1 380,04 1 388,84

2 006,22 2 008,07 2 000,08 2 005,78 2 052,45

945,88 951,32 933,5 922,19 936,84

883,96 888,83 885,4 887,84 903,02

3 021,19 3 029,65 3 018,16 3 011,29 3 049,49

1 993,59 1 994,71 1 994,81 1 997,24 1 998,48

741,63 742,81 738,09 734,6 747,42

837,34 834,35 826,7 827,11 829,24

787,75 794,45 794,38 788,15 795,97

908,61 907,79 921,3 928,74 924,09

980,18 978,26 978,59 972,76 988,17

1 026,46 1 026,16 1 016,64 1 022,72 1 032,53

896,63 900,01 893,16 888,95 898,15

57,8 106,5 9,6 2,6 3,1 2,0

-22,7 136,0 -20,3 -16,4 2,6 10,9

-6,9 124,9 -9,9 -8,9 2,2 6,8

42,8 81,6 5,0 2,1 1,4 0,4

-23,7 243,1 -7,3 -6,5 6,0 10,5

н/д 198,3 4,4 0,4 3,1 5,5

-12,4 213,1 -38,8 -22,7 -4,1 10,1

48,3 500,9 3,4 -7,8 2,1 5,6

-24,1 169,5 -34,1 -23,1 0,2 10,9

н/д 281,0 -35,0 -26,1 -2,6 12,3

30,7 294,1 -29,7 -22,5 -1,7 9,1

55,4 113,1 8,4 1,9 3,0 2,4

н/д 164,8 -24,3 -11,1 -0,5 13,1

н/д 111,8 -22,0 -18,3 1,8 10,2

н/д н/д -14,9 -8,1 2,6 8,7

н/д н/д -14,9 -8,1 2,6 8,7

н/д н/д н/д -18,5 -0,9 8,3

н/д н/д н/д -4,8 3,7 4,7

-24,0 -26,7 -1,8 1,7 0,4 -0,5

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 20122

На рынке акций

Долгожданное решение по Греции о выделении очередного транша

объемом 130 млрд евро и списаниях по долгу вызвало распродажи

на рынках. Инвесторы по-прежнему настороженно относятся к про-

исходящему в Европе. Рейтинговые агентства, как и заявлялось ра-

нее, расценивают реструктуризацию греческих долгов в качестве

частичного дефолта, что привело к снижению агентством Fitch рей-

тинга Греции до преддефолтного. Ближе к концу недели американ-

ская статистика с рынка труда позволила индексам подрасти. Эко-

номика Китая продолжает демонстрировать признаки замедления

роста: индекс деловой активности в обрабатывающей промышлен-

ности по-прежнему ниже 50 пунктов.

По итогам недели российский рынок акций по Индексу РТС вырос на

4,0% в основном за счет сильной динамики (на 4,9%) в последний день

недели. Значение бенчмарка на закрытие пятницы составило 1 722,05

пункта. Индекс развивающихся стран MSCI EM вырос 0,5%, американ-

ский S&P-500 практически не изменился, прибавив 0,3%. С начала года

индексы раллировали: РТС на 24,6%, индекс MSCI EM на 16,5%, значение

индекса S&P-500 превысило уровни начала года на 8,6%.

Достигнутые договоренности с частными кредиторами Греции подраз-

умевают списание 53,5% номинальной стоимости облигаций и обмен

оставшейся части на новые облигации, регулируемые в соответствии

с английским законодательством. Часть бумаг кредиторы обменяют на

ноты Европейского фонда финансовой стабильности. Таким образом,

долг Греции снизится на 107 млрд евро, что составляет половину раз-

мера ВВП страны за 2011 год. Учитывая реструктуризацию и получение

финансовой помощи, Греция к 2020 году сможет сократить долговую

нагрузку до 120,5% от ВВП. На фоне новостей доходности облигаций

других проблемных стран показали снижение.

Макроэкономические данные по еврозоне отражают снижение дело-

вой активности в регионе. Однако рост экономики Германии на 1,5% в IV

квартале 2011 года и хорошие данные индексов IFO по текущей оценке

и ожиданиям порадовали инвестиционное сообщество.

Цены на нефть марки Urals продолжили рост и прибавили 3,1% за не-

делю. Официальный курс американской валюты к рублю упал на 1,5%.

По данным EPFR, приток в российские фонды за неделю по 22 февраля

составил $183 млн. Притоки в фонды развивающихся рынков снизились

и составили $0,4 млрд.

Рост потребительских цен с начала года составил 0,8%. Цены растут еже-

недельными темпами в 0,1% вот уже восьмую неделю подряд. Рекордно

низкая инфляция способствует увеличению потребления в стране.

Статистика по объемам продаж новых домов свидетельствует об улучше-

нии ситуации на рынке недвижимости. Продажи новых домов, фиксиру-

емые по факту подписания договора, сократились на 0,9%. Доступность

ипотеки, снижение цен и рост уверенности в восстановлении экономики

способствуют росту продаж, однако риски со стороны существующего

предложения остаются высокими. Кроме того, продажи существующих

домов показали неплохой рост в январе. Данные с рынка труда продол-

жают поддерживать оптимизм в отношении восстановления крупнейшей

мировой экономики. Первичные заявки на пособие по безработице оста-

лись на прежнем уровне, и количество американцев, продолжающих по-

лучать пособие, продолжает сокращаться.

Поддерживаемый ралли на нефтяном рынке нефтегазовый сектор

вырос на 4,9%. Лидером по динамике выступили акции «Сургутнефте-

газа» с результатом 7,7%. Компания Alliance Oil опубликовала смешан-

ные результаты за 2011 год. Увеличение выручки составило 44% при

росте чистой прибыли на 46%. ГДР компании прибавили 4,5%. «Рос-

нефть» проведет собрание акционеров на этой неделе, 28 февраля.

На повестке дня – вопросы о реализации бизнес-проекта компании и

определение цены обратного выкупа обыкновенных акций. Котировки

«Роснефти» выросли на 4,8%.

Сектор электроэнергетики по-прежнему растет сдержанными

темпами по сравнению с широким рынком. Его положительная дина-

мика за неделю составила 2,4% по Индексу РТС Электроэнергетики.

Котировки бумаг компаний сектора двигались разнонаправленно.

Так, акции «Русгидро» подорожали на 4,6%, а «Интер РАО ЕЭС», на-

против, потеряли 2,2% стоимости.

Потребительский сектор показал сильный рост на 8,1%, подтолкнув

динамику с начала года к 40%. Несомненными лидерами остаются ком-

пании розничной торговли, такие как «Магнит», «Дикси» и М.видео»,

котировки бумаг которых подскочили на прошлой неделе на 6,6%, 4,4%

и 9,0% соответственно.

Компании транспортного сектора продемонстрировали умеренную

динамику. Акции железнодорожных перевозчиков «Глобалтранс» и

«Трансконтейнер» показали разнородную динамику: рост на 1,2% и сни-

жение на 1% соответственно. «Аэрофлот» по итогам недели потерял 3,7%.

Металлургический сектор вырос на 1,9%. Акции «Норильского нике-

ля» прибавили 2,9%, капитализация НЛМК снизилась на 0,1%. Локальные

акции горнодобывающих компаний «Распадская» и «Мечел» показали по-

зитивную динамику, подорожав на 2,8% и 1,7% соответственно.

Банковский сектор также отстал от рынка и вырос только на 4%.

Премьер-министр РФ Владимир Путин попросил Министерство фи-

нансов проанализировать ситуацию с увеличением кредитных ста-

вок по банковским кредитам. Стоимость фондирования для банков

сильно выросла, что было перенесено и на стоимость размещаемых

ресурсов. Данное заявление может вызвать ответную просьбу бан-

ков по предоставлению длинной доступной ликвидности, что уже

наблюдалось в заявлениях представителей крупнейших российских

финансовых организаций. Акции Сбербанка и ВТБ выросли на 3,9% и

3,2% соответственно. Бумаги Банка Москвы на сообщении об адрес-

ном выкупе акционеров - физических лиц подорожали по итогам не-

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3

дели на 3,8%. Цена выкупа определена в размере 1 108,65 рубля за

акцию, что на 17% превышает уровни закрытия пятницы.

Прошедшая неделя была насыщенна объявлениями операционных ре-

зультатов интернет-компаний «Яндекс» и Mail.ru. Для бумаг последней

результаты выступили позитивным триггером, и ГДР взлетели на 14%.

В отношении «Яндекса» инвесторы, обеспокоенные потерей компани-

ей доли рынка, менее оптимистичны – рост за неделю составил 2,9%.

Телекоммуникационный сектор в целом продемонстрировал рост

на 3%. Акции мобильных операторов МТС и «Вымпелком» подорожали

на 4,7% и 2,4% соответственно.

ГДР ЛСР продолжают прибавлять в цене: рост с начала года составил

58%. Увеличение объемов нового жилья в Санкт-Петербурге снижает-

ся каждый год, что приводит к росту цен и сможет позитивно отраз-

иться на результатах основных девелоперов региона – группы ЛСР и

«Эталона». За неделю ГДР этих компаний выросли на 1,0% и 8,9% соот-

ветственно. Депозитарные расписки ПИКа также показали позитивную

динамику, прибавив 3,5%.

На рынке облигацийНа прошедшей неделе после долгих переговоров МВФ, Евросоюз

и частные кредиторы наконец-то одобрили очередной транш фи-

нансовой помощи Греции в размере 130 млрд евро, который, в част-

ности, поможет стране избежать дефолта по своим краткосрочным

обязательствам. Тем не менее, инвесторы по-прежнему опасаются,

что Греция не сможет выполнить условия предоставления финансо-

вой помощи на фоне спада в экономике. Кроме того, негативную ре-

акцию вызвало заявление международного рейтингового агентства

Fitch о снижении рейтинга Греции до «C», а также признания факта

реструктуризации греческих облигаций дефолтом.

Аппетит к риску поддержал заявление Банка Китая о снижении резервных

требований к банкам, а также очередная публикация позитивной стати-

стики в США. По итогам недели доходность 10-летних казначейских об-

лигаций США снизилась на 2 б. п., до 1,98%. Доходности суверенных ев-

рооблигаций России в среднем снизились на 11 б. п., CDS на риск России

сузился на 20 б. п., до 194 б. п. Индекс российских корпоративных евроо-

блигаций JP Morgan вырос на 0,83%.

Рубль продолжает укрепляться: за неделю стоимость бивалютной кор-

зины снизилась на 31 копейку, до 33,91 рубля. Годовая ставка кросс-

валютных свопов сократилась на 7 б. п., до 5,53%. Вследствие уплаты

налогов ликвидность в банковской системе уменьшилась до 960,7 млрд

руб. (минус 12,3%), но остается на достаточно высоком уровне. Индика-

тивная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денеж-

ном рынке на срок до начала следующего рабочего дня составила 4,66%

(плюс 6 б. п.). Индекс корпоративных облигаций Cbonds вырос на 0,19%.

На прошедшей неделе успешно прошел аукцион по размещению 15-лет-

них облигаций ОФЗ-26207 в объеме 10 млрд руб. Спрос превысил пред-

ложение более чем в пять раз. Доходность по средневзвешенной цене

составила 8,32% годовых.

Была закрыта книга заявок на выпуски «Промсвязьбанк, БО-02» и «Промс-

вязьбанк, БО-4» (оферта 1 год, ставка купона 8,75%).

На текущей неделе ожидается значительный объем предложения на

рынке первичного долга. Так, планируется закрытие книг заявок на

облигации «ЕАБР, 2» (оферта 3 года, ориентир по купону 9,00-9,25%),

«Западный скоростной диаметр» серии 3, 4 и 5 (оферта 5 лет, ориен-

тир по купону 9,00-9,50%), «Юникредит банк, БО-02» (оферта 1,5 года,

ориентир по купону 8,30-8,80%), «Русфинанс Банк, БО-2» (оферта 1,5

года или 2 года, ориентир по купону 8,81-9,28% и 9,05-9,52% соответ-

ственно), «ТРАНСАЭРО, БО-1» (оферта 1,5 года, ориентир по купону

11,50-12,50%), «ОТП Банк, БО-2» (оферта 2 года, ориентир по купону

10,00-10,75%), «Новая Перевозочная Компания, БО-1» (срок обращения

3 года, ориентир по купону 10,35-10,85%) и «Банк Петрокоммерц, БО-1»

(оферта 1,5 года, ориентир по купону 9,25-9,50%).

В макроэкономикеМинистерство финансов провело аукцион ОФЗ со сроком погашения в

феврале 2027 года. Размещение вызвало небывалый спрос со сторо-

ны инвесторов – как российских, так и иностранных. Объем размеще-

ния составил 9,8 млрд руб. при спросе в 50,5 млрд руб. По словам главы

долгового департамента Минфина Константина Вышковского, это «исто-

рический прецедент». Очевидно, что для финансирования дефицита

бюджета, ожидаемого в этом году, министерство будет использовать за-

емные средства. Размещение длинных выпусков призвано протестиро-

вать рынки. Уже по результатам января 2012 года наблюдается дефицит:

расходы федерального бюджета превысили доходы на $18 млрд.

Международные резервы за неделю сократились на $4,7 млрд, до

$504,4 млрд.

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 20124

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть портфеля со-ставляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кредитного ана-лиза также c небольшими весами включаются избранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позволяет увели-чивать доходность портфеля.

Динамика за период ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

5 лет 57,8% 52,4%3 года 106,5% 55,1%1 год 9,6% 5,9%6 месяцев 2,6% 1,0%3 месяца 3,1% 1,6%1 месяц 2,0% 0,8%с начала года 2,0% 0,8%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 2,9% 1,8%Коэффициент Шарпа 2,4 1,7По данным на 31.01.2012

Структура фонда Вес, %Корпоративные облигации 77,4Еврооблигации 7,1Государственные облигации 6,6Денежные средства 4,8Депозиты 4,1По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %ОФЗ 26205 6,4ТКС Банк, БО-3 6,1Интурист, 2 5,9Русское море, 1 5,0Ситроникс, БО-2 4,4Сбербанк Капитал 07/02/2022 3,8Мираторг финанс, БО-1 3,6Аптечная сеть 36.6, 2B 3,5Комос Групп, БО-1 3,3РМК-Финанс, 4 3,2По данным на 24.02.2012

Структура фонда Вес, %Нефть и газ 41,4Финансы 17,2Металлургия 12,9Денежные средства 6,9Электроэнергетика 6,4Недвижимость 5,9Химическая промышленность 4,8Телекоммуникации 3,4Машиностроение 1,0По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %Газпром 12,8Лукойл 9,9Сбербанк АДР 7,5Сургутнефтегаз 6,8Сбербанк прив. 5,8Роснефть 5,2Эталон 4,5Новатэк 3,5Норильский Никель АДР 3,1Э.ОН Россия 2,8По данным на 24.02.2012

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эмитен-тов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толерантных к высокому уровню риска.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму-щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

5 лет -22,7% -2,1%3 года 136,0% 152,8%1 год -20,3% -13,7%6 месяцев -16,4% -11,9%3 месяца 2,6% 2,5%1 месяц 10,9% 8,2%с начала года 10,9% 8,2%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

Стандартное отклонение 30,3% 29,3%Коэффициент Шарпа -0,8 -0,6По данным на 31.01.2012

Все данные указаны в рублях.

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 5

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку-понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо-читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Инвестицион ная стратегияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.

Динамика за период ТД – Дружина Индекс RTSI/IFX-Cbonds

5 лет -6,9% 25,2%3 года 124,9% 103,9%1 год -9,9% -3,9%6 месяцев -8,9% -5,5%3 месяца 2,2% 2,1%1 месяц 6,8% 4,5%с начала года 6,8% 4,5%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Дружина Индекс RTSI/IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 18,0% 15,0%Коэффициент Шарпа -0,7 -0,4По данным на 31.01.2012

Структура фонда Вес, %Облигации 35,4Нефть и газ 26,2Финансы 10,3Металлургия 9,2Электроэнергетика 4,1Химическая промышленность 3,5Недвижимость 3,4Денежные средства 3,4Телекоммуникации 2,1Депозиты 1,9Машиностроение 0,6По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %Газпром 8,2Лукойл 6,3Сбербанк АДР 4,9Интурист, 2 4,2ТКС Банк, БО-03 4,2Сургутнефтегаз 4,2Русское море, 01 3,8Роснефть 3,4Сбербанк 3,1Норильский Никель АДР 2,6По данным на 24.02.2012

Структура фонда Вес, %Недвижимость 15,1Металлургия 14,9Потребительский сектор 14,7Электроэнергетика 13,8Нефть и газ 8,7Машиностроение 8,1Денежные средства 7,1Телекоммуникации 5,9Финансы 4,7Транспорт 3,5Химическая промышленность 3,4По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %Эталон 7,4АФК Система 5,9Э.ОН Россия 5,0Алроса 4,8Распадская 4,6М.Видео 4,4Группа ЛСР 4,2Банк Санкт-Петербург 3,7Мостотрест 3,6Силовые машины 3,5По данным на 24.02.2012

Все данные указаны в рублях.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед-ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель-ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе-ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2

5 лет 30,7% -1,2%3 года 294,1% 219,5%1 год -29,7% -27,6%6 месяцев -22,5% -21,7%3 месяца -1,7% -5,9%1 месяц 9,1% 1,3%с начала года 9,1% 1,3%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Потенциал Индекс РТС-2

Стандартное отклонение 29,7% 21,6%Коэффициент Шарпа -1,1 -1,4По данным на 31.01.2012

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 20126

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво-ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, находящейся в процессе реформирования.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици-рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Электроэнергетика РТС – Электроэнергетика

5 лет -12,4% -43,8%3 года 213,1% 179,7%1 год -38,8% -31,5%6 месяцев -22,7% -18,0%3 месяца -4,1% 2,1%1 месяц 10,1% 11,5%с начала года 10,1% 11,5%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС – Электроэнергетика

Стандартное отклонение 31,1% 29,0%Коэффициент Шарпа -1,34 -1,2По данным на 31.01.2012

Структура фонда Вес, %Генерирующие компании 49,0Сетевые компании 45,0Денежные средства 3,6Сбытовые компании 2,4По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %ФСК ЕЭС 14,5Э.ОН Россия 14,1Холдинг МРСК 10,6МРСК Центра и Приволжья 8,4ТГК-1 7,5РусГидро 6,3МРСК Центра 5,9ОГК-2 5,5МРСК Волги 5,2Энел ОГК-5 4,4По данным на 24.02.2012

Структура фонда Вес, %Черная металлургия 53,1Цветная металлургия 17,5Драгоценные металлы 16,0Удобрения 7,8Денежные средства 5,6По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %Распадская 13,1Северсталь 9,4Мечел прив. 8,5Евраз Груп 7,5Норильский никель 6,2ОК Русал 5,8Polymetal International plc 5,7Норильский Никель АДР 5,5НЛМК ГДР 5,4Highland Gold Mining Ltd 4,9По данным на 24.02.2012

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек-тора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу-ществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку-щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста.

Динамика за период ТД – Металлургия РТС – Металлы и добыча

5 лет -24,1% 17,1%3 года 169,5% 181,8%1 год -34,1% -30,5%6 месяцев -23,1% -25,3%3 месяца 0,2% -4,1%1 месяц 10,9% 17,7%с начала года 10,9% 17,7%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Металлургия РТС – Металлы и добыча

Стандартное отклонение 34,8% 33,2%Коэффициент Шарпа -1,1 -1,0По данным на 31.01.2012

Все данные указаны в рублях.

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 7

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто-ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель акций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Телекоммуникации ММВБ Телекоммуникации

5 лет 48,3% -10,1%3 года 500,9% 249,5%1 год 3,4% -11,9%6 месяцев -7,8% -16,5%3 месяца 2,1% 3,2%1 месяц 5,6% 5,4%с начала года 5,6% 5,4%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Телекоммуникации ММВБ Телекоммуникации

Стандартное отклонение 25,0% 29,2%Коэффициент Шарпа 0,0 -0,5По данным на 31.01.2012

Структура фонда Вес, %Мобильная связь 63,6Интернет 13,7ИТ 10,6Фиксированная связь 8,5Денежные средства 3,6По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %АФК Система 14,6МТС 14,3Вымпелком 14,0Mail.ru 11,7Армада 7,1Tim Participacoes SA ADR 4,3China Mobile Ltd ADR 4,2Vivo Participacoes SA ADR 4,1Ростелеком прив. 4,0IBS group 3,5По данным на 24.02.2012

Структура фонда Вес, %Розничная торговля 36,7Фармацевтика 18,7Потребительские товары 22,5Денежные средства 9,9Транспорт 4,6Финансы 7,6По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %М.Видео 13,4Магнит 12,1Фармстандарт ГДР 12,0Синергия 8,5Верофарм 6,3Авангард ГДР 6,0Пятерочка ГДР 5,0Глобалтранс 4,6Дикси Групп 4,6Группа Черкизово 4,0По данным на 24.02.2012

Все данные указаны в рублях.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Динамика за период ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб.

товаров и розн. торговли

3 года 281,0% 333,4%1 год -35,0% -25,4%6 месяцев -26,1% -20,9%3 месяца -2,5% -2,6%1 месяц 12,3% 14,8%с начала года 12,3% 14,8%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб.

товаров и розн. торговли

Стандартное отклонение 29,9% 29,6%Коэффициент Шарпа -1,3 -1,0По данным на 31.01.2012

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 20128

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь-ного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно-го потенциала роста.

Динамика за период ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

3 года 164,8% 149,3%1 год -24,3% -33,3%6 месяцев -11,1% -21,3%3 месяца -0,5% 0,1%1 месяц 13,1% 14,0%с начала года 13,1% 14,0%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

Стандартное отклонение 22,2% 28,0%Коэффициент Шарпа -1,2 -1,3По данным на 31.01.2012

Структура фонда Вес, %Банки - первый эшелон 47,5Банки - второй эшелон 30,3Денежные средства 22,2По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %Банк ВТБ ГДР 13,5China Construction Bank 8,7Банк Санкт-Петербург 8,6ICBC 8,1Сбербанк прив. 7,8Сбербанк 7,3Банк Уралсиб 7,0Номос Банк ГДР 5,9Банк Санкт-Петербург, конв. 5,1Банк Возрождение 3,7По данным на 24.02.2012

Структура фонда Вес, %Интегрированные нефтяные компании 71,1Газовые компании 25,4Денежные средства 3,4По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %Газпром 14,2Газпром нефть 13,8Лукойл 13,8Роснефть 11,8Новатэк 11,2Сургутнефтегаз 9,8Башнефть прив. 6,4ТНК-BP Холдинг прив. 5,1ТНК-ВР Холдинг 4,7Сургутнефтегаз прив. 4,7По данным на 24.02.2012

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол-госрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

3 года 198,3% 96,4%1 год 4,4% -1,3%6 месяцев 0,4% -1,6%3 месяца 3,1% 6,2%1 месяц 5,5% 7,6%с начала года 5,5% 7,6%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

Стандартное отклонение 25,5% 28,6%Коэффициент Шарпа 0,1 -0,1По данным на 31.01.2012

Все данные указаны в рублях.

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 9

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство вы-ступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвестирования являются акции преимущественно российских компаний, работающих в раз-личных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнергетиче-скую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.

Динамика за период ТД – Федеральный Индекс РТС

5 лет -23,7% -2,1%3 года 243,1% 152,8%1 год -7,3% -13,7%6 месяцев -6,5% -11,9%3 месяца 6,0% 2,5%1 месяц 10,5% 8,2%с начала года 10,5% 8,2%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТС

Стандартное отклонение 28,8% 29,3%Коэффициент Шарпа -0,3 -0,6По данным на 31.01.2012

Структура фонда Вес, %Нефть и газ 40,6Финансы 28,9Электроэнергетика 16,6Металлургия 9,0Денежные средства 3,0Транспорт 1,9По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %Газпром 14,5Газпром нефть 13,2Роснефть 12,9Сбербанк прив. 8,0ФСК ЕЭС 7,9Банк ВТБ 7,5Банк ВТБ ГДР 6,8Сбербанк 6,6Норильский никель 6,2РусГидро 5,5По данным на 24.02.2012

Структура фонда Вес, %Нефть и газ 33,2Денежные средства 30,3Финансы 18,6Телекоммуникации 7,1Металлургия 6,9Медиа и ИТ 3,9По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %Газпром 12,4Сбербанк прив. 7,5Банк ВТБ 6,1Роснефть 6,0Норильский никель 5,9Новатэк 5,7Лукойл 5,4Сбербанк 5,0МТС 5,0Армада 3,9По данным на 24.02.2012

Все данные указаны в рублях.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Цель инвестированияФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз-можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-вания жизни.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре-имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Жизнь Индекс РТС

3 года 111,8% 152,8%1 год -22,0% -13,7%6 месяцев -18,3% -11,9%3 месяца 1,8% 2,5%1 месяц 10,2% 8,2%с начала года 10,2% 8,2%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТС

Стандартное отклонение 25,9% 29,3%Коэффициент Шарпа -1,0 -0,6По данным на 31.01.2012

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 201210

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосрочные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет по-вышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших российских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих высо-кой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доходности, кон-курирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Ин вестицион ная стра те гияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в ком-мерческих банках, а также российские рублевые государственные облигации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облигации, облада-ющие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и ликвидности инструмента.

Динамика за период ТД – Фонд денежного рынка MosPrime 1 Month Rate

5 лет 42,8% 3 года 81,6% 1 год 5,0% 4,9%6 месяцев 2,1% 3,0%3 месяца 1,4% 1,6%1 месяц 0,4% 0,5%с начала года 0,4% 0,5%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка MosPrime 1 Month Rate

Стандартное отклонение 0,7% 0,2%Коэффициент Шарпа 3,5 12,8По данным на 31.01.2012

Структура фонда Вес, %Депозиты 45,6Корпоративные облигации 22,3Государственные облигации 17,8Денежные средства 14,3По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %ОФЗ 25069 17,0Гражданские самолеты Сухого, 1 5,6Банк Русский Стандарт, БО-1 5,3УРСА Банк, 7 4,2Гражданские самолеты Сухого, ВО-2 3,7Глобэксбанк, БО-4 1,9Кредит Европа Банк, 6 1,0По данным на 24.02.2012

Структура фонда Вес, %Облигации 90,7Депозиты 4,7Денежные средства 4,6По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %Ренессанс Капитал, БО-3 6,9Комос Групп, БО-1 6,4Промтрактор-Финанс, 3 6,1Интурист, 2 5,2ТКС Банк, БО-3 5,2Русское море, 1 5,2Мираторг финанс, БО-1 4,9НК Альянс, 6 4,0Крайинвестбанк, БО-1 3,9Rusal Bratsk, 7 3,7По данным на 24.02.2012

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации российских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожида-ющих получения дохода при умеренном уровне риска.

Ин вестицион ная стра те гияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положительной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных изменений в рыночной конъюнктуре.

Динамика за период ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

5 лет 55,4% 52,4%3 года 113,1% 55,1%1 год 8,4% 5,9%6 месяцев 1,9% 1,0%3 месяца 3,0% 1,6%1 месяц 2,4% 0,8%с начала года 2,4% 0,8%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 2,8% 1,8%Коэффициент Шарпа 2,0 1,7По данным на 31.01.2012

Все данные указаны в рублях.

MosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московском денежном рынке

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 11

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай).Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо-мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра-новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-ры руководствуются спецификой каждой из стран.

Динамика за период ТД – БРИК Индекс MSCI - BRIC

1 год -14,9% -9,2%6 месяцев -8,1% -2,3%3 месяца 2,5% 4,2%1 месяц 8,7% 8,2%с начала года 8,7% 8,2%По данным на 31.01.2012

Показатель риска ТД – БРИК Индекс MSCI - BRIC

Стандартное отклонение 23,7% 25,3%Коэффициент Шарпа -0,7 -0,5По данным на 31.01.2012

Структура фонда Вес, %Россия 30,8Китай 29,1Бразилия 17,2Индия 16,9Денежные средства 6,1По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %iShares MSCI Brazil Index Fund (ETF) 11,5SPDR S&P China (ETF) 11,1iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund (ETF) 11,0Газпром 8,8iShares S&P India Nifty 50 Index Fund (ETF) 7,5PowerShares India Portfolio (ETF) 5,0Лукойл 4,0Сбербанк 3,7China Construction Bank 2,4Infosys Technologies Ltd ADR 1,7По данным на 24.02.2012

Структура фонда Вес, %Недвижимость 30,8Электроэнергетика 16,8Денежные средства 16,6Металлургия 16,0Нефть и газ 10,5Транспорт 9,3По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %Мостотрест 14,7ФСК ЕЭС 11,5Эталон 11,3Транснефть прив. 10,5ТМК ГДР 8,9Э.ОН Россия 5,2ММК 5,0Группа ЛСР 4,7Globalports 3,6ДВМП 3,4По данным на 24.02.2012

Все данные указаны в рублях.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»

Цель инвестированияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной волатиль-ности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов российского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на среднесрочном и дол-госрочном инвестиционном горизонте.

Инвестицион ная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в акции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электроэнергии, транспортного производства, развития социальной инфраструктуры и высоко-технологичных производств.

Динамика за период ТД – Инфраструктура Индекс РТС

6 месяцев -18,5% -11,9%3 месяца -0,9% 2,5%1 месяц 8,3% 8,2%с начала года 8,3% 8,2%По данным на 31.01.2012

*ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 201212

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.е.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторедобычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors драгоценных металлов Junior Gold Miners

6 месяцев -3,5% -4,1%3 месяца -2,1% 1,8%1 месяц 4,7% 14,8%с начала года 4,7% 14,8%По данным на 31.01.2012

Структура фонда Вес, %ETF 44,6Драгоценные металлы 40,6Цветная металлургия 14,5Денежные средства 0,4По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций *Вес, %Powershares Global Gold (ETF) 15,4Алроса 15,3BMO Junior Gold Index (ETF) 14,8Норильский никель 14,5iShares S&P/TSX Global Gold (ETF) 14,4Kinross Gold 6,9Петропавловск 5,0Goldcorp Inc 4,4Barrick Gold 4,3Highland Gold Mining Ltd 1,9По данным на 24.02.2012

Структура фонда Вес, %Интернет 53,5Мобильная связь 22,9ETF 12,9Денежные средства 8,6Розничная торговля 2,1По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций *Вес, %АФК Система 13,0Powershares Nasdaq Internet (ETF) 12,9E-bay 8,9МТС 8,6Google 7,9Amazon 6,5Mail.ru 3,9Activision Blizzard Inc. 3,8Яндекс 3,7Verisign Inc. 3,3По данным на 24.02.2012

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвести-рования в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобаль-ной сетью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой тех-нологий в области интернета, например предоставление доступа в интер-нет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте глобаль-ного интернетсектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.

Ин вестицион ная стра те гияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интер-нет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компа-нии, так и локальные компании, являющиеся лидерами рынка в своих сегментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.

Динамика за период ТД — Глобальный Интернет Индекс NASDAQ Internet

6 месяцев -4,8% 3,7%3 месяца 3,7% 4,8%1 месяц 4,7% 1,7%с начала года 4,7% 1,7%По данным на 31.01.2012

Все данные указаны в рублях.

*ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд

*ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 13

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Агросектор»

Цель инвестированияСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний агропромышленного сектора России, СНГ и других стран.

Инвестицион ная стратегияAктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора по всей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда будет вкладываться в компании стран СНГ, 50% – в компании других стран. Срок инвестирования от 1 года. Инструментами инвестирования – акции ком-паний, а также ETF.

Структура фонда Вес, %Потребительский сектор 63,7Денежные средства 24,8Машиностроение 6,1Химическая промышленность 5,4По данным на 24.02.2012

10 Крупных позиций Вес, %Магнит 11,9O’KEY 11,8Авангард ГДР 9,2Пятерочка ГДР 8,1Синергия 7,4Deere & Co 6,1Archer-daniels-midland 6,1Уралкалий 5,4Мироновский хлiбопродукт 5,1Росинтер 4,1По данным на 24.02.2012

Структура фонда Вес, %Недвижимое имущество 76,0Ден.ср-ва и деб.задолженность 24,0По данным на31.01.2012

Все данные указаны в рублях.

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»

Цель инвестированияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стоимо-сти. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосрочных ин-вестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На сегодняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой недвижимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками роста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка рыночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям, процентный доход по депозитным вкладам.

27 ФЕВРАЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012

Офисы продаж ПИФов

Московские офисыКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534

проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534

ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534

Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534

Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534

бульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534

ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534

Региональные офисыМосква (495) 258 0534Санкт-Петербург (812) 332 3300Владивосток (423) 249 9925Волгоград (8442) 968 211Воронеж (4732) 619 961Екатеринбург (343) 310 7000Иркутск (3952) 563 636Казань (843) 526 5522Краснодар (861) 210 6061Красноярск (3912) 918 100Набережные Челны (8552) 395 100Нижний Новгород (831) 220 1949Новосибирск (383) 210 5502Пермь (342) 218 6146Ростов-на-Дону (863) 268 8899Самара (846) 378 0000Тюмень (3452) 395 450Уфа (347) 279 8880Хабаровск (4212) 415 162Челябинск (351) 778 6120Ярославль (4852) 670 407

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4

Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка Диа-

лог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля

1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по

управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными

фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010

от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессионального участника рынка

ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня 2002 года на осуществление

деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФСФР России.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться,

результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в бу-

дущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые

инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный

пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного

управления паевым инвестиционным фондом. Получить подробную

информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомиться с пра-

вилами доверительного управления паевыми инвестиционными фон-

дами и иными документами можно по адресу: 125009 Москва, Романов

переулок, дом 4. Правилами доверительного управления паевыми ин-

вестиционными фондами предусмотрена скидка с расчетной стоимости

инвестиционных паев при их погашении. Взимание скидки уменьшит

доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестицион-

ного фонда.

ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 декабря

1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Тройка Диалог – До-

брыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зареги-

стрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером 0011-46360962. ОПИФ

смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина» – правила довери-

тельного управления фондом зарегистрированы ФСФР 21 марта 2001

года за номером 0051-56540197. ОПИФ денежного рынка «Тройка Диалог

– Фонд денежного рынка» – правила доверительного управления фон-

дом зарегистрированы ФСФР России 24 декабря 2002 года за номером

0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Потенциал» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы 2 марта 2005 года

за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Рискованные

облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистри-

рованы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399. ОПИФ акций «Тройка

Диалог – Металлургия» – правила доверительного управления фондом

зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0597-94120779. ОПИФ

акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации» – правила доверительного

управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за №

0596-94120696. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» –

правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР

31 августа 2006 года за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Ком-

мерческая недвижимость» – правила доверительного управления фон-

да зарегистрированы ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866.

OПИФ акций «Тройка Диалог – Федеральный» – правила доверитель-

ного управления фондом зарегистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года

за № 0716-94122086. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Потребительский

сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистриро-

ваны ФСФР 1 марта 2007 года за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка

Диалог – Нефтегазовый сектор» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор» – правила довери-

тельного управления фондом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007

года за № 0913-94127681. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – пра-

вила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 11

октября 2007 года за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций

«Тройка Диалог – БРИК» – правила доверительного управления фондом

зарегистрированы ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–

94168958. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила

доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13

января 2011 года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог

– Компании рынка драгоценных металлов» – правила доверительного

управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011

года за номером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобаль-

ный Интернет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011

года за номером 2161-94175705.

14