גיוס הוןגיוס הון למיזם שלך - למיזם שלך -

"מחלום למציאות""מחלום למציאות"________________________________________

עו"ד משה כאהן

שיקולים ראשוניים של יזם בדרך שיקולים ראשוניים של יזם בדרך לגיוס הוןלגיוס הון

איך והיכן להתאגדאיך והיכן להתאגד שלבים בגיוס הוןשלבים בגיוס הון

((Pre Seed, SeedPre Seed, Seed))- שלבים טרומיים - שלבים טרומיים -- First StageFirst Stage

-- 22ndnd and 3 and 3rd rd RoundsRounds mezzaninemezzanineהלוואת גישור - הלוואת גישור - --

שיקולים ראשוניים של יזם שיקולים ראשוניים של יזם בדרך לגיוס הון )המשך(בדרך לגיוס הון )המשך(

כמה כסף לגייס כמה כסף לגייס שווי החברה לצורכי הגיוס שווי החברה לצורכי הגיוס צורת המימון צורת המימון

- מימון עצמי / הלוואה - מימון עצמי / הלוואה

- השקעה ע"י צדדים שלישיים - השקעה ע"י צדדים שלישיים

ממי ניתן לגייס הון ממי ניתן לגייס הון

FAFFAF משקיעים פרטיים משקיעים פרטיים משקיעים אסטרטגיים משקיעים אסטרטגיים קרנות קרנותVCsVCsשיקולי הקרנות לצורך ביצוע השקעה שיקולי הקרנות לצורך ביצוע השקעה - -

VCsVCs- יתרונות וחסרונות בקבלת מימון מ- - יתרונות וחסרונות בקבלת מימון מ- חממות / מענקי המדען הראשיחממות / מענקי המדען הראשי

מה מעניין את המשקיע מה מעניין את המשקיע

הצוות הניהולי והפן האישיהצוות הניהולי והפן האישי ייחודיות המוצר ייחודיות המוצר התשואה הצפויה למשקיע התשואה הצפויה למשקיע

איך לסייע למשקיע להחליט איך לסייע למשקיע להחליט להשקיע דווקא בחברה שלכםלהשקיע דווקא בחברה שלכם

מצגת מצגתBPBP -ו- ו ESES IPIP"נקי" "נקי" נהגו בשקיפות נהגו בשקיפות היו מציאותיים היו מציאותיים הימנעו מסכסוכים משפטיים הימנעו מסכסוכים משפטייםחשבו מראש על אסטרטגייתחשבו מראש על אסטרטגיית ExitExit למשקיע למשקיע -התכוננו מראש ל- התכוננו מראש לDDDD

ניהול המו"מ עם המשקיעניהול המו"מ עם המשקיע

זכויות המשקיע זכויות המשקיע זכויות וטו זכויות וטו - שיתוף בניהולשיתוף בניהול-זכות למידע זכות למידע -

שווי החברה ודילמת הדילול שווי החברה ודילמת הדילול עדיפות להחזר השקעת המשקיע עדיפות להחזר השקעת המשקיע מבנה הדירקטוריון מבנה הדירקטוריון שימור העובדים שימור העובדים גישור בין גישה אמוציונאלית לבין גישה רציונלית גישור בין גישה אמוציונאלית לבין גישה רציונלית

Term SheetTerm Sheetהה- -

ה -ה - המעמד המשפטי שלהמעמד המשפטי שלTSTS סוג נ"ע שיוקצו למשקיע סוג נ"ע שיוקצו למשקיע - - Preferred SharesPreferred Shares

- - WarrantsWarrantsAnti Dilution ProtectionAnti Dilution Protection Liquidation PreferenceLiquidation Preference -- Full RatchetFull Ratchet -- Weighted AverageWeighted AverageESOPESOPRegistration RightsRegistration RightsRestrictive ProvisionsRestrictive Provisions

Term SheetTerm Sheet ( (המשךהמשך))

Pre-emptive RightsPre-emptive Rights ROFR, Tag Along, Drag AlongROFR, Tag Along, Drag Along No SaleNo Sale Composition of BODComposition of BOD Signatory RightsSignatory Rights Information RightsInformation Rights No shop / No DealNo shop / No Deal Use of ProceedsUse of Proceeds

שלבים בעסקת השקעה שלבים בעסקת השקעה

Term Sheet

Due Diligence

Signing

Closing

הסכמי השקעה הסכמי השקעה

מצגים מצגים שיפוי שיפוימניעת חשיפה אישית למייסדיםמניעת חשיפה אישית למייסדים-התנאים ל-התנאים ל ClosingClosing ופער הזמנים ופער הזמנים העברת סכום ההשקעה במספר תשלומים העברת סכום ההשקעה במספר תשלומים

או בתשלום אחד או בתשלום אחד הסכם בעלי מניות ותקנון חדש הסכם בעלי מניות ותקנון חדש הגבלות על המייסדים הגבלות על המייסדיםתוכנית אופציות לעובדיםתוכנית אופציות לעובדים

גייסתם את ההשקעה - מה גייסתם את ההשקעה - מה הלאה?הלאה?

לפעול במלוא המרץ לקידום המטרות לפעול במלוא המרץ לקידום המטרותולעמידה ביעדים שנקבעו ולעמידה ביעדים שנקבעו

לשמור על שקיפות וליידע את לשמור על שקיפות וליידע את onlineonlineהמשקיעים המשקיעים

להימנע מחיכוכים עם המשקיעים ולנסות להימנע מחיכוכים עם המשקיעים ולנסותליישב דילמות ניהוליות בצורה עניינית ליישב דילמות ניהוליות בצורה עניינית

וללא "אגו"וללא "אגו" לזכור שבסיבוב הגיוס הבא המשקיעים לזכור שבסיבוב הגיוס הבא המשקיעים

הקיימים עשויים להיות אלו שישקיעו בכם הקיימים עשויים להיות אלו שישקיעו בכם שובשוב

!!תודה על תשומת הלבתודה על תשומת הלבמשה כאהןמשה כאהן

www.kahn.co.ilwww.kahn.co.il

office@kahn.co.iloffice@kahn.co.il0303--691-4775691-4775