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评级说明及免责声明请参考封底 2019 年 7 月 5 日 1 .

晨会 HK Equity Market Daily 2019 年 7 月 5 日星期五

分析师快报中国黄金行业: 美数据走弱避险情绪攀升看好黄金板块表现伊朗浓缩铀再起风波，地缘政治局势紧张加剧。伊朗外长轧里夫于 7 月 1

日表示，伊朗低浓度浓缩铀存量已经突破伊朗核问题全面协议规定的上限

300 公斤，并透露在 7 月 7 日将浓缩铀丰度提升至 20%。7 月 2 日欧盟外

交和安全政策高级代表及法国、德国、英国三国外长发表联合声明，呼吁

伊朗扭转低浓度浓缩铀存量突破上限的局面。伊核问题紧张局势再度升级，

增强全球避险情绪。

美债收益率下破关键点位，美就业数据连续两个月走弱。美 6 月制造业数

据显示经济并不乐观，6 月 ADP 就业人数新增 10 万人，连续两个月不及

预期，对全球经济增长的担忧推动投资者转向更安全的资产，7 月 3 日，

美国 10 年期国债收益率跌至 1.953%，下破 2%关键点位，创近 32 个月

新低。截至 6 月 28 日美国 10 年期通胀指数国债收益率 0.31%，持续保持

低位。美债收益率和实际收益率持续走低，长周期支撑金价的上行趋势。

点阵图目标利率中值下降，7 月降息确定性提高。6 月美联储的点阵图显

示，2019-2022 年的目标利率中值分别为 2.375%/2.125%/2.375%，相比

3 月的点阵图分别下降 0%/0.5%/0.3%。截至 7 月 2 日，CME Group 的数

据表明，7 月美联储降息的概率 100%，9 月再次降息的概率为 60.7%。根

据新华财经消息，特朗普于 7 月 3 日提名 Christopher Waller 和 Judy Shelton 为美联储理事，后者与特朗普的政策更为配合，降息节奏有望超

预期。

风险因素：货币政策超预期变化，美元指数超预期上涨，贸易摩擦超预期

变化。

投资建议：基于 1) 地缘政治局势加剧紧张，避险需求增加黄金配置；2) 就业数据连续走弱，美债收益率下破关键点位；3) 7 月降息概率提升，支

撑黄金价格的主要因素强化。维持行业 “强于大市” 评级。预计金价将持

续走高，2019/2020 年黄金均价有望达到 1,380/1,450 美元/盎司，2019 年

高点或突破 1,500 美元/盎司。核心推荐山东黄金 (1787 HK)、招金矿业 (1818 HK)，持续关注恒邦股份、紫金矿业 (2899 HK)。

中国黄金行业 (香港) 收盘价市盈率 (倍) PEG (倍) 市净率 (倍) 息率 (%) RoE (%) 公司 (港元) 18 19E 20E 18-20E 19E 19E 19E 香港 - 平均 31.0 25.3 19.7 1.4 1.6 1.9 8 紫金矿业 (02899.HK) 3.12 14.7 12.8 11.8 1.2 1.5 4.1 12 招金矿业 (01818.HK) 8.70 39.0 34.9 27.4 2.0 1.6 0.8 6 山东黄金 (01787.HK) 15.02 39.4 28.3 19.9 1.0 1.8 0.8 6

资料来源：相关公司、彭博、CSB

主要市场指数

指数收盘点位涨跌%

1 日 5 日 1年

中标 50 3,571.7 (0.3) 1.3 24.9 中标 300 3,395.8 (0.5) 1.0 15.1 上证 3,005.2 (0.3) 0.3 8.9 香港恒生 28,795.8 (0.2) 2.0 2.0 H 股 10,913.4 (0.1) 1.4 1.9 红筹股 4,510.8 0.2 2.7 6.4 摩指中国 8,196.7 (0.2) 0.9 (5.5) 日经 225 21,702.5 0.3 1.7 (0.1) 道琼斯* 26,966.0 0.7 1.6 11.5 标普 500* 2,995.8 0.8 2.8 10.4 纳斯达克* 8,170.2 0.8 3.3 8.9

主要期货商品

商品收盘价 USD

涨跌% 1 日 5 日 1年

纽约期油 57.3 1.9 (3.4) (22.7) 纽约期棉 63.8 0.0 1.2 (24.6) 纽约期金 1,420.9 0.9 0.7 13.4 伦敦期铜 5,915.5 (0.0) (1.2) (7.5) 伦敦期铝 1,787.8 1.0 0.9 (15.6) 波罗的海干货指数 1,549.0 7.1 17.6 (1.1)

主要外汇商品

商品收盘

点位涨跌%

1 日 5 日 1年美元指数 96.8 0.0 0.6 2.4 VIX 12.6 (2.8) (22.5) (22.1) 人民币兑 1 美元 6.9 0.1 0.1 (3.6) 日圆兑 1 美元 107.8 (0.0) (0.0) 2.4 美元兑 1 欧罗 1.1 (0.1) 0.7 3.2 美元兑 1 英镑 1.3 (0.0) 0.7 4.9 美元兑 1 澳元 0.7 0.1 (0.2) 4.9

香港市场概览

类别总市值 (亿元)

成交金额 (亿元)

市盈率 PER (倍)

市净率 PBR (倍)

恒生指数消费品 (129)

(0.9) 1.7 (6.0) H 股指数投资品

(65) (0.7) 0.1 (5.0)

红筹指数汽车 (32) (0.5) 2.2 (12.0) 行业耐用品及科技 48,712 71.8 19.2 1.6 金融 47,061 75.0 14.0 0.9 房地产 25,021 91.2 11.0 1.3 电讯 19,023 22.9 14.0 1.4 消费品 15,686 34.9 18.1 1.7 能源 9,613 10.8 14.0 1.3 医药 9,236 28.7 17.3 2.1 投资品 8,978 10.0 13.2 0.9 公用事业 7,489 18.8 11.2 1.1 原材料 7,212 15.7 14.2 1.3 汽车 5,459 19.7 12.4 1.4 消费服务 4,786 4.9 19.4 1.5 交通及运输 4,141 5.9 12.1 1.1

注：PER、PBR 的计算采用最近的年报数据市值、成交金额为最近一个交易日的数据资料来源：中信数量化投资分析系统，Bloomberg * 为 2019 年 7 月 3 日收盘价


晨会 HK Equity Market Daily

市场动态: 香港市场港股周四高开走低，收盘恒指报 28,795 点，跌 0.2%；国企指数报 10,913 点，跌 0.1%。大市

成交进一步缩减至 724 亿港元。中资板块个别发展，公用事业板块涨幅居前，涨 0.5%；消费

品板块跌幅居前，跌 0.9%。燃气股造好，新奥能源 (02688.HK) 及中国燃气 (00384.HK) 分别涨 5.7%及 5.6%。个股方面，首日挂牌的内地移动棋牌游戏开发商及运营商家乡互动 (03798.HK) 逆市涨 26.7%。美国股市因独立日假期休市。亚太主要股指涨多跌少，欧洲主要股指个别发展。今早亚太主要股指涨多跌少。日本 “G20” 后中美两国元首同意重启经

贸磋商，美方表示不再对中国出口产品加征新的关税，且川普表示将允许美国公司向华为出口

设备。预计靴子落地后将打开 2~3 个月的中美再谈判窗口，市场对中美分歧恶化的预期明显改

善。我们预期 7 月中旬集中公布的 6 月国内主要宏观数据将不会弱于 4、5 月。明确经济运行

迈过阶段性低点后，7 月也是基本面预期改善的重要窗口。内地政策重心有调整，但整体力度

不会减弱。首先，货币政策的基本面约束降低，但防范金融风险的约束下，宏观流动性将继续

保持充裕，预计 7 月中旬会再次降准；其次，调结构和开放类政策的优先级会提升；再次，积

极的财政政策节奏会有所收敛。在中美经贸谈判重启的窗口，虽然国内政策重心有调整，但预

计政策力度不会减弱，且更注重政策储备。继续坚持以大金融和大消费板块中外资偏好的品种

为底仓。建议进一步增加组合弹性，从以下三条主线切入。1) 成长股龙头：包括科创板映射主

题下的生物药、半导体；以及事件催化下预期明显改善的华为产业链；2) 市场渐入中报季，提

前布局中报有望超预期的品种；3) 全球流动性宽松预期下，大宗商品及工业品板块的轮动机

会，包括黄金、铜等。具体标的请参考报告正文的几个组合。

A 股市场周四 A 股下跌。上证指数收报 3,005.25 点，跌幅 0.33%；深证成指收报 9,368.30 点，跌幅

0.55%。沪深两市全日共成交 4,385 亿元。中小板指报 5,770.55 点，跌幅 1.01%，创业板指

报 1,532.74 点，跌幅 0.75%。盘面上，白酒，烟草等板块涨幅居前。

投顾组合推介股票价值* 风险等级股票价值* 风险等级中国铁塔 (788 HK) 11.4063 1 电能实业 (6 HK) 10.2313 1

港铁 (66 HK) 10.8713 1 电讯盈科 (8 HK) 9.91228 1 山东黄金 (1787 HK) 10.2323 1

投顾组合价值: 10.53 国企指数: 10.47 恒生指数: 10.62 MSCI 中国指数: 10.64

* 截止 4/7/2019 组合中股票及指数价值以 14/6/2019 为基点，基数为 10 风险等级: 由低至高分 1 至 5 级

今日头条: 行业动态

宏观压缩管理层级、减少法人户数，是中央企业深化供给侧结构性改革的重要任务。截至 2019 年5 月 31 日，中央企业累计减少法人 14,023 户，存量压减比例达 26.9%，超额完成三年压减20%的目标任务。这是《经济参考报》记者 7 月 4 日在国务院国资委举行的中央企业压减工作三年收官总结视频会议上了解到的信息。(中国证券网)

医药据国家药品监督管理局 7 月 4 日消息，为满足临床实践中的罕见特殊个性化需求，规范定制式医疗器械监督管理，保障定制式医疗器械的安全性、有效性，国家药监局和国家卫健委联合发布《关于发布<定制式医疗器械监督管理规定 (试行) >的公告》，自 2020 年 1 月 1 日起正式施行。(中国证券网)

金融今年以来，以《政府投资条例》实施为重要标志，我国投融资体制改革正在提速推进。记者了解到，当前形势下，投资项目资本金制度的完善或成投融资体制改革下一步的重头戏。发改委等部门已于日前开始密集调研，酝酿推出相关新政，将聚焦基础设施融资模式创新，完善投资项目资本金制度，吸引更多民间资本参与重点领域项目建设。(中国证券网) 在近期某地方银保监局组织的一场“保险中介监管政策培训会”上，相关负责人直指保险中介市场存在六大乱象，并重点对保险中介监管政策进行了详细解读。从目前的监管导向来看，保险中介市场将开启全渠道监管。(中国证券网)

房地产多地房贷利率上浮迹象明显。《经济参考报》记者在采访中了解到，近半个月，成都、福州、苏州、南京、合肥、杭州等地的首套房、二套房按揭利率均有不同程度的上调，且部分银行出现额度紧张、放款周期变长的现象。一方面，部分地方监管部门有意引导利率上行，谨防楼市过热，另一方面，部分银行也对自身的房贷额度进行了调整。(中国证券网)

香港市场衍生工具成交恒指牛证/熊证总街货 (比例)

1:0.75 衍生工具占大市总成交 (%)

22.44%

香港市场涨幅前五股价涨跌 (%)

股票 (港元) 1 日 5 日 1 年家乡互动 (3798) 1.710 26.7 NA NA 久泰邦达能源 (2798) 1.670 21.0 27.5 NA 中航工业 (232) 0.204 13.3 12.7 (13.0) 方达控股 (1521) 3.490 12.2 12.2 NA 天长集团 (2182) 0.570 9.6 18.8 25.3 涨跌 (%)

弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年

公用事业 (46) 0.5 1.1 (9.2) 耐用品及科技 (101) 0.2 1.8 (12.4) 消费服务 (62) 0.2 2.1 (21.3) 电讯 (7) 0.2 7.1 17.3 交通及运输 (38) 0.1 1.6 (2.8)

香港市场跌幅前五股价涨跌 (%) 股票 (港元) 1 日 5 日 1 年新特能源 (1799) 4.24 (29.3) (26.9) (46.6) 中烟香港 (6055) 13.78 (28.2) 33.0 NA 鹰普精密 (1286) 3.61 (18.3) NA NA 巨星国际 (2393) 1.21 (13.6) (17.7) (54.0) 新城悦 (1755) 5.70 (13.1) (33.0) NA 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年消费品 (129) (0.9) 1.7 (6.0) 投资品 (65) (0.7) 0.1 (5.0) 汽车 (32) (0.5) 2.2 (12.0) 医药 (62) (0.4) 2.2 (16.6) 房地产 (85) (0.3) 2.8 2.4

股指相对走势图

主要技术指标布尔上

频带布尔下频带

14 日RSI

50 日

均线 250 日

均线上证 3,139 2,765 56 2,952 2,797 香港恒生 30,220 26,277 62 28,249 27,608 H 股 11,700 9,991 57 10,846 10,801 红筹股 4,653 4,161 66 4,407 4,344 摩根中国 8,819 7,273 61 8,046 8,025 日经 225 22,258 20,411 61 21,334 21,773 道琼斯 27,130 24,982 71 26,056 25,479 标普 500 3,000 2,769 71 2,884 2,792 纳斯达克 8,276 7,451 67 7,863 7,586 资料来源：中信数量化投资分析系统

80859095

100105110115120125

7/18

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香港恒生标普500H股指数中标300

(%)



附表一.：最近新股及融资概况公司名称日期发行价 2018 财年发行股数集资额所属板块/行业主承销商 (港元) 市盈率 (倍) (亿股) (亿元) 新股鹰普精密 (01286.HK) 28/06/2019 3.00 NA 3.33 10.00 投资品摩根士丹尼，中银国际途屹控股 (01701.HK) 28/06/2019 0.52 NA 2.50 1.30 消费服务创升融资飞扬集团 (01901.HK) 28/06/2019 1.05 NA 1.25 1.31 消费服务智富融资银涛控股 (01943.HK) 28/06/2019 0.50 NA 2.50 1.25 投资品均富融资家乡互动 (03798.HK) 04/07/2019 1.35 NA 3.14 4.24 耐用品及科技光大新鸿基坤集团 (00924.HK) 05/07/2019 0.50 NA 2.50 1.25 投资品汇富融资万宝盛华 (02180.HK) 10/07/2019 9.90 - 12.60 NA 0.50 4.95 - 6.30 消费服务华泰金融中集车辆 (01839.HK) 11/07/2019 6.38 - 8.08 NA 2.65 16.91 - 21.41 汽车海通国际华检医疗 (01931.HK) 12/07/2019 3.07 - 3.68 NA 3.33 10.24 - 12.27 医药中银国际安乐工程 (01977.HK) 12/07/2019 1.20 NA 3.50 4.20 投资品交银国际和泓服务 (06093.HK) 12/07/2019 1.56 NA 1.00 1.56 房地产西证国际中汇集团 (00382.HK) 16/07/2019 2.48 - 3.22 NA 2.50 6.20 - 8.05 消费服务法巴银行恒发光学 (01134.HK) 16/07/2019 1.00 - 1.20 NA 1.25 1.25 - 1.50 消费品信达国际康特隆 (01912.HK) 16/07/2019 0.63 - 0.68 NA 2.00 1.26 - 1.36 投资品同人融资 Platt Nera (01949.HK) 16/07/2019 1.25 - 1.55 NA 1.00 1.25 - 1.55 耐用品及科技浩德融资中梁控股 (02772.HK) 16/07/2019 5.20 - 6.68 NA 5.30 27.56 - 35.40 房地产建银国际金茂源环保 (06805.HK) 16/07/2019 1.08 - 1.44 NA 2.80 3.02 - 4.03 投资品申万宏源香港

晋商银行 (02558.HK) 18/07/2019 3.80 - 3.98 NA 8.60 32.68 - 34.23 金融建银国际，中金，招银国际

百威亚太 (01876.HK) 19/07/2019 40.00 - 47.00 NA 16.27 650.61 -

764.47 消费品摩根大通，摩根士丹利

定向增发 (溢价) /折让 (%) 款项用途配售代理致浩达控股 (01707.HK) 05/06/2019 0.320 16.88 2.80 0.90 一般营运资金，未来投资联合证券

皇朝傢俬 (01198.HK) 06/06/2019 1.020 (6.25) 4.33 4.42 偿债，业务发展，一般营运资金农银国际

东胜旅游 (00265.HK) 10/06/2019 0.129 19.38 0.16 0.02 一般营运资金 ---

民众金融 (00279.HK) 10/06/2019 0.145 15.20 3.00 0.44 偿债，一般营运资金 ---

保利协鑫能源 (03800.HK) 11/06/2019 0.450 10.00 15.11 6.80 偿债，一般营运资金 UBS AG

雅高控股 (03313.HK) 11/06/2019 0.810 25.00 1.19 0.97 收购 --- 钱唐控股 (01466.HK) 11/06/2019 1.085 8.05 1.53 1.66 收购 ---

美亚控股 (01116.HK) 12/06/2019 0.200 21.56 4.10 0.82 收购 ---

培力控股 (01498.HK) 13/06/2019 1.930 0.00 0.16 0.30 抵销股东贷款尚未偿还本金 ---

雅高控股 (03313.HK) 14/06/2019 0.810 21.36 2.97 2.41 收购 --- 伟易达集团 (00303.HK) 18/06/2019 0.810 21.36 2.97 2.41 收购 ---

中国儿童护理 (01259.HK) 19/06/2019 0.136 13.92 2.20 0.30 业务发展万德资本新体育 (00299.HK) 19/06/2019 0.450 (4.65) 3.79 1.71 一般营运资金 ---

中国油气 (00702.HK) 20/06/2019 0.100 18.67 6.65 0.67 偿债，一般营运资金 --- 卡姆丹克太阳能 (00712.HK) 20/06/2019 0.055 18.00 1.45 0.08 一般营运资金 ---

盛京银行 (02066.HK) 21/06/2019 6.818 -37.19 8.00 54.55 加强资本基础新百利融资

卡姆丹克太阳能 (00712.HK) 21/06/2019 0.055 17.00 2.70 0.15 集团下游项目之开发、建设及投资 ---

MI 能源 (01555.HK) 21/06/2019 0.170 18.70 3.00 0.51 一般营运资金 --- 万辉化工 (01561.HK) 26/06/2019 2.850 1.38 0.46 1.30 业务发展，一般营运资金 ---

麦盛资本 (01194.HK) 27/06/2019 0.071 16.47 11.67 0.83 一般营运资金宝积资本，富昌证券安踏体育 (02020.HK) 27/06/2019 49.110 1.19 0.16 7.78 一般营运资金建泉融资汇盈控股 (00821.HK) 02/07/2019 0.450 18.18 2.20 0.99 业务发展 --- 五龙电动车 (00729.HK) 02/07/2019 0.027 10.00 40.86 1.10 偿债 ---

雅高控股 (03313.HK) 03/07/2019 0.810 57.14 0.63 0.51 收购 ---

数字王国 (00547.HK) 04/07/2019 0.104 18.75 20.00 2.08 业务发展，一般营运资金悦有证券资料来源：中信数量化投资分析系统、香港交易所 ^2017 财年截至 3 月 *2017 财年截至 9 月



附表一：最近新股及融资概况 (续上) 公司名称日期发行价 (溢价)/折让发行股数集资额款项用途财务顾问/包销商 (港元) (%) (亿股) (亿元) 配股高富集团 (00263.HK) 16/01/2019 0.560 27.27 5.61 3.14 偿债，一般营运资金万赢证券有线宽频 (01097.HK) 28/01/2019 0.100 13.00 46.55 4.65 偿债，业务发展万赢证券

环球实业 (01026.HK) 18/02/2019 0.230 33.33 42.41 9.75 收购，业务发展时富融资，越秀证券，富力鑫证券

冠华国际 (00539.HK) 20/02/2019 0.098 14.78 25.90 2.54 业务发展，一般营运资金结好证券西证国际 (00812.HK) 21/02/2019 0.131 20.61 122.21 16.01 业务发展，一般营运资金悦有证券伯明翰体育 (02309.HK) 01/03/2019 0.050 43.18 59.53 2.98 偿债，一般营运资金力高证券亚太资源 (01104.HK) 12/03/2019 1.100 14.73 4.06 4.47 业务发展，偿债，一般营运资金万基证券金风科技 (02208.HK) 18/03/2019 8.210 20.75 1.24 10.14 业务发展，偿债，一般营运资金 --- 先施 (00244.HK) 25/03/2019 0.260 0.00 3.95 1.03 偿债，采购存货，一般营运资金创越融资昌兴国际 (00803.HK) 03/04/2019 0.130 65.30 5.68 0.74 偿债，一般营运资金东英亚洲荣晖国际 (00990.HK) 06/05/2019 0.100 14.53 39.47 3.95 结付合约款项 --- 标准资源 (00091.HK) 14/06/2019 0.120 32.96 2.40 0.29 业务发展，偿债，一般营运资金 --- 南华金融 (00619.HK) 04/07/2019 0.420 16.00 4.52 1.90 增加资本基础，一般营运资金绿庭东园公司权证换股价最高兑换股数 (港元) (亿股) 中国金属利用 (01636.HK) 21/06/2017 3.300 (10.70) 1.85 6.09 一般营运资金 --- 联康集团 (00690.HK) 19/07/2017 0.206 (25.03) 2.57 0.53 研发项目 --- 启迪国际 (00872.HK) 19/09/2017 0.850 (16.44) 0.30 0.26 一般营运资金 ---

鑫网易商 (01039.HK) 27/03/2018 1.380 (27.78) 2.98 4.11 潜在项目投资，业务发展，一般营运资金 ---

PERSTA (03395.HK) 27/03/2018 3.160 (85.88) 0.08 0.25 一般营运资金 --- 中国优通 (06168.HK) 25/05/2018 1.350 (12.50) 3.78 5.10 一般营运资金，偿债，未来投资聚富证券珠江钢管 (01938.HK) 25/06/2018 0.840 (5.00) 3.73 3.13 一般营运资金 ---

中国优质能源 (01573.HK) 28/06/2018 12.000 (26.32) 0.05 0.60 一般营运资金，未来投资，业务发展 ---

联合医务 (00722.HK) 30/07/2018 2.060 (14.44) 1.10 2.27 一般营运资金 --- 林达控股 (01041.HK) 03/09/2018 0.400 (50.94) 0.86 0.34 业务发展 --- 中国圣牧 (01432.HK) 24/12/2018 0.330 (10.00) 13.38 4.42 偿债，一般营运资金 --- 森美控股 (00756.HK) 21/01/2019 0.157 (1.19) 2.70 0.42 一般营运资金金裕富证券中国优通 (06168.HK) 03/06/2019 0.780 (2.60) 4.00 3.12 一般营运资金，未来投资，偿债聚富证券可转换证券发行价发行股数 (港元) (亿股) 银建国际 (00171.HK) 21/05/2019 2.330 (39.00) 4.94 11.50 偿债，业务发展，一般营运资金招银国际融资中国物流资产 (01589.HK) 23/05/2019 3.190 (10.00) 3.48 11.09 偿债，一般营运资金 --- 励晶太平洋 (00575.HK) 30/05/2019 0.213 15.00 7.19 1.53 一般营运资金 --- 裕华能源 (02728.HK) 30/05/2019 0.184 0.00 6.03 1.11 购回 2017 年票据，偿债 --- 香港资源 (02882.HK) 30/05/2019 0.150 (2.74) 8.13 1.22 偿债，一般营运资金 --- 亚洲电视 (00707.HK) 31/05/2019 0.250 (23.76) 10.41 2.60 一般营运资金金利丰证券港大零售 (01255.HK) 04/06/2019 15.000 (66.70) 0.13 2.00 业务发展，一般营运资金德诚环球证券和嘉控股 (00704.HK) 05/06/2019 0.260 (13.54) 3.80 0.99 一般营运资金 ---

中国北大荒 (00039.HK) 10/06/2019 0.380 (40.74) 5.26 2.00 偿债，业务发展，投资，一般营运资金凯基证券

艾伯科技 (02708.HK) 11/06/2019 1.730 (0.58) 0.18 0.31 一般营运资金汇盈证券铭霖控股 (01106.HK) 17/06/2019 0.100 (185.71) 29.78 2.98 偿债，投资，一般营运资金中新证券正干金融 (01152.HK) 17/06/2019 0.178 2.57 1.96 0.35 偿债 --- 阳光油砂 (02012.HK) 17/06/2019 0.074 9.78 10.39 0.77 项目的一般营运资金及资本开支 --- 高山企业 (00616.HK) 18/06/2019 0.055 0.00 12.73 0.70 业务发展 --- 绿叶制药 (02186.HK) 25/06/2019 8.150 (39.55) 2.88 23.44 置换境内外债务，业务发展瑞银，高盛亚洲能源物流 (00351.HK) 26/06/2019 0.060 (5.30) 10.00 0.60 一般营运资金汇盈证券汇盈控股 (00821.HK) 02/07/2019 0.450 18.18 2.20 0.99 业务发展 --- 资料来源：中信数量化投资分析系统、香港交易所



附表二.：近期业绩概览代码公司公布日期期间每股收益 (元) 同比 (%) 货币 - - - - - - -

资料来源：香港交易所

附表三.：证监会公布违规人士 / 公司名单 (2019 年 4 月 – 7 月) 日期公司名字 / 姓名执法行动 12/4/2019 DBA 电讯 (亚洲) 控股有限公司、陈伟铨 DBA 电讯 (亚洲) 控股有限公司前董事被裁定发出虚假或具误导性公告罪成

15/4/2019 周丽凤、富士高实业控股有限公司、杨志雄富士高、其行政总裁及首席财务总监因未有及时披露内幕消息而遭市场失当行为

审裁处罚款合共 150 万元 18/4/2019 天元资本有限公司天元资本有限公司因无抵押卖空而遭证监会谴责及罚款 120 万元

23/4/2019 苏细强证监会禁止国信证券 (香港) 经纪有限公司前负责人员重投业界十个月

26/4/2019 郑则锷终审法院驳回上诉许可申请内幕交易案发还重审

16/5/2019 曹贵子康宏前董事曹贵子在证监会与廉政公署采取行动后被检控

16/5/2019 黄凤英证监会暂时吊销鼎成证券主席黄凤英的牌照八个月

16/5/2019 王灿证监会禁止王灿重投业界 30 个月

23/5/2019 蔡云期货交易员蔡云操纵市场罪名成立

24/5/2019 LEFT Andrew Edward 上诉法庭驳回 Andrew Left 的上诉许可申请

27/5/2019 招商证券 (香港) 有限公司招商证券 (香港) 有限公司因保荐人缺失被证监会谴责及罚款 2,700 万元

28/5/2019 黄家恒证监会禁止黄家恒重投业界九个月

30/5/2019 招商证券 (香港) 有限公司招商证券 (香港) 有限公司因错误处理客户款项被证监会谴责及罚款 500 万元

4/6/2019 欧阳浩然证监会寻求对福建诺奇股份有限公司前首席财务官作出取消资格令

19/6/2019 Credit Suisse (Hong Kong) Limited Credit Suisse AG

Credit Suisse (Hong Kong) Limited 及 Credit Suisse AG 因违反监管规定遭证监

会谴责及罚款 280 万元

25/6/2019

中州国际证券有限公司中泰国际证券有限公司佳兆业证券有限公司胜利证券有限公司天元金融有限公司招银国际证券有限公司新鸿基投资服务有限公司横华国际证券有限公司越秀证券有限公司

证监会向九家经纪行发出限制通知书以冻结与中国鼎益丰股份涉嫌市场操控活动

有关的客户账户

25/6/2019

中国银河国际证券 (香港) 有限公司中州国际证券有限公司中泰国际证券有限公司凯基证券亚洲有限公司国信证券 (香港) 经纪有限公司国元证券经纪 (香港) 有限公司国泰君安证券 (香港) 有限公司富昌证券有限公司广发证券 (香港) 经纪有限公司横华国际证券有限公司盈透证券香港有限公司越秀证券有限公司长江证券经纪 (香港) 有限公司云锋证券有限公司

证监会向 14 家经纪行发出限制通知书以冻结与中国智能集团控股有限公司股份

涉嫌市场操控活动有关的客户账户

25/6/2019 健合 (H&H) 国际控股有限公司、罗飞健合及其主席因未有及时披露内幕消息遭市场失当行为审裁处罚款合共 320 万元

26/6/2019 Hong Kong Exchanges and Clearing Limited 证监会与廉政公署搜查保荐人公司

3/7/2019 LEISSNER Tim 证监会终身禁止高盛 (亚洲) 有限责任公司前负责人员 Tim Leissner 重投业界

资料来源：证券及期货事务监察委员会、香港交易所

https://sc.sfc.hk/gb/www.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/news-and-announcements/news/enforcement-news/?searchByName=1&targetEntity=LEFT%20Andrew%20Edward



附表四.：拟在香港融资上市股份公司板块类别彭博代码拟上市日期主承销商中交疏浚投资品 1294018D HK NA 瑞银，中银国际，摩根士丹利

银城物业房地产 1311736D HK NA 星展银行，天财资本

厦顺铝箔原材料 XHLZ HK NA 摩根大通

华丰融资金融 1236805D HK NA NA

惠农资本金融 1334964D HK NA 交银国际

富创传媒消费服务 1334986D HK NA 中信建投

RKE International 金融 1515348D HK NA NA

V3 Group 消费服务 6861 HK NA 瑞信

中粮我买网消费服务 1556961D HK NA 瑞信

STX Entertainment 消费服务 1613966D HK NA 摩根大通，高盛

中化能源能源 1644249D HK NA NA

Wanka Online 消费服务 1669726D HK NA 花旗

乐逗游戏耐用品及科技 1672061D HK NA 瑞信，招商证券，中金

AsiaInfo Technologies 耐用品及科技 1679090D HK NA NA

中集车辆汽车 1706044D HK NA 瑞信

中汇集团消费服务 1722074D HK NA 法巴证券

和黄中国医药医药 1723243D HK NA 高盛，美银美林

Ascentage Pharma 医药 1725516D HK NA 中信里昂证券，美银美林

资料来源：彭博



附表五.：香港中国股票概览股价市盈率 (倍) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交

流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业总数 15 13 11 1.1 (0.1) 2 9 (6) 43 52,887 10,651,39

9

能源 11 10 8 1.1 (0.1) (0) 19 (8) 43 2,384 535,846 00857 中石油 4.25 13 12 10 1.2 (0.5) (1) (12) (26) 25 448 88,431 汽油 00386 中石化 5.24 9 9 9 3.0 (0.6) (1) (6) (23) 26 646 130,792 汽油 00883 中海油 13.34 11 10 9 1.3 (0.7) 0 10 4 33 688 211,751 汽油 01205 中信资源 0.62 NA NA NA NA 0.0 0 0 (29) 35 3 1,964 汽油 02686 亚美能源 1.45 10 7 5 0.2 0.0 1 15 (5) 44 1 1,050 煤层气 01573 优质能源 11.00 NA NA NA NA (2.7) (0) 5 3 54 10 2,122 采矿 06885 金马能源 3.80 NA NA NA NA 0.0 (3) (9) (8) 31 1 389 采矿 01088 神华 16.54 7 7 7 NA (1.2) (5) (4) (5) 30 322 56,213 采矿 01898 中煤能源 3.14 8 8 8 2.8 0.0 (2) 2 (1) 27 24 6,575 采矿 02798 久泰邦达能源 1.67 NA NA NA NA 21.0 27 146 NA NA 1 668 采矿 01171 兖州煤 7.39 4 4 5 NA (0.7) 2 17 (26) 45 128 11,519 采矿 01393 恒鼎实业 0.27 NA NA NA NA (3.6) (7) 6 4 43 0 258 采矿 01733 易大宗 0.56 NA NA NA NA 3.7 12 56 0 42 3 815 采矿 03948 伊泰煤炭 6.64 5 5 4 2.0 (1.5) 3 19 (25) 36 0 1,067 采矿 02178 百勤油服 0.17 NA NA NA NA 1.2 (14) (29) (54) 66 0 127 设备及服务 02883 中海油田服务 7.61 - 36 22 1.3 0.1 0 13 7 37 64 13,782 设备及服务 00196 宏华集团 0.66 35 14 9 0.3 (1.5) 0 61 (3) 52 4 1,848 设备及服务 00934 中石化冠德 3.27 6 6 5 0.8 2.2 1 (6) (7) 30 8 2,818 设备及服务 03337 安东油服 0.98 11 6 5 0.2 (1.0) (3) 26 (5) 51 26 1,817 设备及服务 01192 泰山石化 0.06 NA NA NA NA (11.8) (10) 54 43 108 0 79 设备及服务 01623 海隆控股 0.80 8 5 4 0.2 (3.6) (6) 11 (31) 47 NA 512 设备及服务 01586 中国力鸿 1.35 NA NA NA NA 0.0 3 (6) (9) 33 NA 113 设备及服务 02337 众诚能源 5.06 NA NA NA NA (0.6) (0) 15 27 29 2 297 设备及服务 01251 华油能源 0.78 15 8 5 0.2 (1.3) (1) 64 (5) 61 4 839 设备及服务原材料 12 11 9 0.9 0.1 1 15 (2) 43 2,216 383,266 01029 铁货 0.22 3 28 6 NA (4.4) 4 360 73 96 14 883 钢铁 00347 鞍钢 3.52 4 7 6 NA 0.3 (2) (15) (32) 41 61 4,969 钢铁 00323 马钢 3.07 4 6 6 NA (1.0) (2) (11) (11) 43 72 5,320 钢铁 00697 首长国际 0.28 16 25 17 NA 0.0 0 40 38 43 6 3,203 钢铁 01053 重庆钢铁 1.13 5 7 7 NA (0.9) (1) (2) (6) 37 1 538 钢铁 02623 爱德新能源 0.10 NA NA NA NA (4.0) (12) (9) 2 54 0 228 钢铁 00581 中国东方 4.43 3 4 4 NA (3.9) (5) (5) (16) 47 33 4,267 钢铁 00103 首长宝佳 0.17 NA NA NA NA 1.8 3 (7) (8) 52 0 111 钢铁 02738 华津控股 2.32 NA NA NA NA 0.0 (0) (5) (19) 24 0 348 钢铁 01203 广南集团 0.94 NA NA NA NA 0.0 0 7 4 22 1 348 钢铁 01370 奥威控股 1.78 NA NA NA NA 1.1 1 (9) (11) 32 0 425 钢铁 02112 优库资源 1.40 NA NA NA NA 0.0 (19) (3) (20) 38 0 778 钢铁 03939 万国国际矿业 1.64 NA NA NA NA 0.6 (3) (2) 2 31 33 295 有色金属 01091 中信大锰 0.40 NA NA NA NA 0.0 0 11 5 49 2 370 有色金属 01258 中国有色矿业 1.46 NA NA NA NA 0.0 (5) (26) (30) 52 0 1,298 有色金属 02600 中国铝业 2.69 - 21 14 1.4 (1.1) (3) 7 (17) 42 69 10,468 有色金属 02078 荣阳实业 0.47 NA NA NA NA 4.4 0 (36) (45) 97 0 141 有色金属 01333 中国忠旺 4.00 NA 5 4 NA (0.2) 2 15 3 31 15 5,624 有色金属 02899 紫金矿业 3.12 15 13 12 1.1 (1.3) (1) 5 5 32 89 17,862 有色金属 00358 江西铜业 10.20 13 11 11 1.4 (1.9) (2) 11 7 24 55 11,745 有色金属 03993 洛阳钼业 2.42 9 19 16 NA 0.4 0 (16) (32) 49 113 8,777 有色金属 01772 赣锋锂业 11.16 9 10 8 1.0 0.0 3 (12) NA NA 11 1,548 有色金属 01818 招金矿业 8.70 41 35 28 1.9 (0.8) 1 9 44 32 56 9,128 有色金属 01787 山东黄金 15.02 41 28 20 0.9 (5.5) 1 10 NA NA 50 5,283 有色金属 03833 新鑫矿业 0.51 NA NA NA NA (1.9) (9) (18) (48) 40 0 349 有色金属 00246 瑞金矿业 8.81 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 3,783 有色金属 01208 五矿资源 2.64 40 17 13 0.5 (0.8) (3) (22) (46) 70 53 5,821 有色金属 03330 灵宝黄金 1.43 NA NA NA NA (1.4) (1) 9 (26) 46 1 425 有色金属 02099 中国黄金 9.54 NA NA NA NA (0.7) (5) 1 (28) 35 5 2,294 有色金属 02303 恒兴黄金 5.91 NA NA NA NA 2.2 (2) (13) (15) 45 5 1,367 有色金属 00815 中国白银 0.53 NA NA NA NA 0.0 6 (28) (56) 48 2 603 有色金属 01378 中国宏桥 5.70 8 7 5 0.4 (1.9) 9 28 (23) 45 67 14,167 有色金属 00505 欢悦互娱 0.64 NA NA NA NA 3.2 (4) (6) (38) 57 0 316 有色金属 01636 中国金属利用 4.00 NA NA NA NA 2.8 4 (8) (18) 19 3 4,525 有色金属 00769 中国稀土 0.49 NA NA NA NA (5.8) (11) 48 20 99 18 790 有色金属 02346 星宇控股 1.36 NA NA NA NA 0.7 4 36 NA NA NA 170 有色金属资料来源：彭博



香港中国股票概览 (续上) 股价市盈率 (倍) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交

流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业原材料 (续上) 00338 上石化 3.08 6 7 7 NA 0.0 0 (10) (34) 33 53 10,115 化工 01863 思嘉集团 1.37 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 517 化工 00067 中国旭光 1.25 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 4,660 化工 01907 中国旭阳 2.67 NA NA NA NA (0.2) (7) (5) NA NA NA 1,280 化工 00297 中化化肥 0.92 12 9 10 1.0 3.4 8 5 (2) 30 5 1,616 化工 01033 中石化油服 0.96 - 17 12 0.5 0.0 (2) 60 (9) 50 7 2,704 化工 03983 中海石化 2.18 7 7 8 NA 0.5 3 (11) (23) 43 12 3,861 化工 00189 东岳 4.75 NA 4 4 NA (1.9) (1) 18 (22) 49 51 5,053 化工 01986 彩客化学 3.20 NA NA NA NA (5.3) (1) (42) (41) 171 29 1,178 化工 01619 天合化工 1.17 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 9,744 化工 01702 东光化工 1.94 NA NA NA NA 0.0 0 (31) (44) 45 0 311 化工 03608 永盛新材料 2.49 NA NA NA NA 4.2 10 (25) (14) 52 1 656 化工 02228 海东青 0.60 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 437 化工 00914 海螺水泥 49.40 8 8 8 NA (0.5) 2 30 19 37 396 58,442 建材 00586 海螺创业 27.95 7 7 6 0.8 1.1 2 20 2 31 110 41,147 建材 03323 中国建材 7.20 5 6 6 NA 1.7 7 34 1 43 251 27,855 建材 00691 山水水泥 3.46 NA NA NA NA (0.3) 5 64 (45) 87 4 3,804 建材 00743 亚洲水泥 12.80 7 6 6 0.8 (0.3) 5 133 176 58 24 5,450 建材 02233 西部水泥 1.39 6 6 6 NA 7.8 26 33 21 43 20 3,208 建材 00695 东吴水泥 1.35 NA NA NA NA (1.5) 9 1 1 46 0 234 建材 01313 华润水泥 7.79 7 7 7 NA (0.5) 5 10 10 45 139 17,007 建材 02009 金隅股份 2.54 7 6 6 0.5 (0.8) 2 3 (6) 36 26 5,396 建材 00868 信义玻璃 8.42 8 8 6 0.7 0.7 2 (3) (7) 38 84 15,035 建材 01108 洛阳玻璃 1.95 61 NA NA NA 0.0 2 (8) (31) 35 1 488 建材 03300 中国玻璃 0.50 NA NA NA NA 0.0 1 (7) (12) 42 1 421 建材 01197 中国恒石 2.48 NA NA NA NA 0.0 0 31 34 47 0 594 建材 02212 高鹏矿业 0.09 NA NA NA NA 0.0 (1) (23) (52) 59 0 116 建材 03313 雅高控股 2.03 NA NA NA NA 6.3 5 434 421 85 NA 4,353 建材 02128 中国联塑 6.57 7 7 6 0.7 3.5 13 68 35 36 25 6,365 建材 06890 康利国际 1.03 NA NA NA NA 1.0 1 (2) NA NA 1 61 建材 02060 浦江国际 3.58 NA NA NA NA 2.9 16 34 NA NA NA 580 建材 01580 大森控股 0.46 NA NA NA NA (3.2) (4) (10) (16) 42 0 227 建材 02229 长港敦信 0.51 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 316 纸业 02689 玖龙纸业 7.02 5 7 6 NA (0.7) 4 (3) (20) 42 87 10,753 纸业 02314 理文造纸 5.58 5 6 6 NA 0.7 3 (16) (26) 33 27 6,953 纸业 01812 晨鸣纸业 3.66 6 5 5 0.4 5.2 7 (18) (41) 38 8 1,031 纸业 02300 澳科控股 1.86 NA NA NA NA 0.0 3 4 (9) 20 1 905 纸业 01820 济丰包装 4.60 NA 8 6 NA 0.2 0 21 NA NA 0 190 纸业 00923 综合环保 0.09 NA NA NA NA 2.4 (1) 6 (19) 53 0 113 纸业 02268 优源控股 2.28 NA NA NA NA (0.4) 1 13 (34) 48 11 999 纸业 02002 阳光纸业 1.11 NA NA NA NA (0.9) 1 (11) (38) 37 1 527 纸业投资品 16 12 9 0.7 (0.7) 0 3 (5) 43 1,794 378,531 00267 中信股份 11.18 6 6 6 1.1 (0.2) 1 (9) 3 19 165 54,866 综合 00363 上海实业 17.44 6 5 5 0.8 0.6 4 10 (3) 21 22 7,403 综合 03396 联想控股 18.30 9 7 6 0.6 0.0 (0) (11) (20) 33 28 19,841 综合 00656 复星国际 10.60 6 5 5 0.6 0.6 4 (7) (25) 35 139 26,321 综合 00270 粤海投资 16.06 21 20 18 2.7 1.6 2 6 27 24 143 45,089 综合 00882 天津发展 2.50 NA NA NA NA (0.4) 0 (18) (22) 22 1 1,257 综合 00217 中国诚通 0.25 NA NA NA NA 0.0 2 44 (25) 61 0 682 贸易及分销 03311 中国建筑 8.11 9 7 6 0.4 0.2 1 30 5 39 66 14,349 建筑及工程 01618 中国中冶 2.08 7 5 5 0.3 (1.0) 0 11 (6) 27 12 5,972 建筑及工程 06189 爱得威 7.55 NA NA NA NA (3.1) (3) 2 3 21 0 269 建筑及工程 01459 巨匠建设 1.02 NA NA NA NA 3.0 (1) (4) (6) 37 0 126 建筑及工程 01727 河北建设 5.86 NA 7 6 NA (0.3) (7) 47 25 34 25 1,740 建筑及工程 02355 宝业集团 5.43 NA NA NA NA 0.0 5 25 14 33 0 992 建筑及工程 02068 中铝国际工程 2.26 NA NA NA NA 0.0 (1) 7 (30) 55 0 432 建筑及工程 01829 中国机械工程 3.51 6 6 5 0.9 0.3 1 (5) (2) 28 9 2,902 建筑及工程 02236 惠生工程 0.93 90 17 9 0.4 1.1 (1) (9) (19) 38 1 903 建筑及工程 02386 中石化炼化 6.35 15 9 8 0.4 0.0 (3) (1) (19) 34 23 8,357 建筑及工程 00153 中国赛特 0.23 NA NA NA NA 1.7 (1) (37) (53) 45 1 358 建筑及工程 01253 博大绿泽 0.57 NA NA NA NA 3.6 0 6 (42) 83 0 693 建筑及工程 06888 英达公路 0.26 NA NA NA NA 0.0 2 (25) (29) 59 0 119 建筑及工程资料来源：彭博



香港中国股票概览 (续上)

股价市盈率 (倍) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交

流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业投资品 (续上) 01599 城建设计 2.36 5 4 4 0.3 (0.4) 2 (13) (29) 36 2 853 建筑及工程 03969 中国通号 6.06 14 11 10 0.7 (2.1) 11 15 19 32 35 8,621 建筑及工程 00390 中国中铁 5.90 7 6 6 0.6 0.0 (1) (17) 2 32 146 22,861 建筑及工程 01800 中国交建 6.93 5 5 4 1.2 0.0 (4) (6) (6) 27 127 30,683 建筑及工程 01186 中铁建 9.50 7 6 5 0.5 (0.1) (2) (13) 21 34 151 17,932 建筑及工程 01786 铁建装备 1.66 15 11 9 0.5 (1.2) (2) 1 1 35 2 809 建筑及工程 01596 翼辰实业 3.34 NA NA NA NA 0.6 2 (35) (52) 67 3 506 建筑及工程 02258 华滋国际海洋 0.97 NA NA NA NA (1.0) (4) (24) NA NA 5 200 建筑及工程 02017 沧海控股 0.81 NA NA NA NA 1.3 0 (15) (35) 63 0 105 建筑及工程 01766 中国中车 6.54 14 12 11 1.0 (1.2) (1) (14) 8 25 151 28,587 机械 02727 上海电气 2.81 12 13 12 NA (0.7) (0) 12 9 24 20 7,501 机械 01072 东方电气 5.14 12 11 10 1.0 0.8 0 11 3 40 14 1,748 机械 03996 中国能源建设 0.92 NA 5 5 NA 0.5 (6) (7) (13) 34 1 7,042 机械 00631 三一国际 3.02 14 10 8 0.4 2.4 8 13 4 41 21 2,972 机械 00564 郑煤机 3.66 6 5 4 0.3 0.0 (1) (2) (6) 36 2 803 机械 00658 中国高速传动 4.86 34 15 20 1.2 1.0 (1) (35) (57) 63 12 1,986 机械 00317 中船防务 7.64 NA 92 31 NA (6.0) 9 50 (5) 48 14 1,880 机械 01101 华荣能源 0.11 NA NA NA NA (0.9) (1) (27) (15) 75 0 145 机械 01133 哈尔滨电气 3.90 84 38 38 1.7 1.0 (3) (2) 65 55 23 2,635 机械 02208 金风科技 8.80 12 10 8 0.5 (0.6) 3 33 2 57 73 6,807 机械 03339 中国龙工 2.06 6 5 5 1.1 0.0 (2) 1 (34) 57 39 3,868 机械 01301 德基科技 1.33 NA NA NA NA (0.7) 2 23 27 23 1 288 机械 02722 重庆机电 0.71 NA NA NA NA 0.0 (4) 37 6 31 2 755 机械 01286 鹰普精密 3.61 NA NA NA NA (18.3) NA 20 NA NA NA 941 机械 01743 苍南仪表 15.66 NA NA NA NA (0.3) (1) (1) NA NA 1 162 机械 00300 昆明机床 2.49 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 351 机械 00042 东北电气 0.81 36 NA NA NA 0.0 0 13 (9) 41 0 72 机械 00187 京城机电 1.47 NA NA NA NA (0.7) (1) 11 (16) 44 1 147 机械 00038 一拖 1.94 NA NA NA NA (0.5) (2) 8 (23) 33 2 760 机械 01157 中联重科 4.89 16 10 9 0.5 (0.8) (8) 73 64 38 45 6,788 机械 02345 上海集优 0.99 NA NA NA NA 0.0 1 (6) (15) 26 1 768 机械 01289 盛力达科技 1.62 NA NA NA NA 0.0 (2) (12) (5) 58 0 52 机械 02283 东江集团 4.07 10 9 7 0.7 (1.2) 7 (4) (36) 42 NA 1,229 机械 00826 天工国际 2.40 NA 13 10 NA (1.2) 2 30 38 52 12 1,610 机械 01080 胜利管道 0.11 NA NA NA NA 9.2 7 (9) (57) 54 0 270 机械 01938 珠江钢管 0.61 NA NA NA NA 0.0 2 5 (20) 50 0 186 机械 01979 天宝集团 0.82 15 6 4 0.2 (1.2) 3 34 8 59 0 286 机械 06865 福莱特玻璃 3.84 15 10 7 0.3 (1.0) (1) 85 0 62 21 1,525 光伏玻璃 00712 卡姆丹克太阳能 0.07 NA NA NA NA (2.8) 1 (26) (23) 77 0 46 太阳能设备 01250 北控洁能 0.12 6 6 5 0.7 0.9 5 5 (38) 48 3 2,588 太阳能设备 00750 兴业太阳能 0.99 2 2 2 0.2 0.0 0 (54) (57) 76 11 623 太阳能设备 01799 新特能源 4.24 NA NA NA NA (29.3) (27) (47) (47) 65 0 1,030 太阳能设备 00757 阳光能源 0.12 NA NA NA NA 5.4 4 17 (9) 56 0 254 太阳能设备 00968 信义光能 3.75 15 12 10 0.7 (1.3) 2 36 68 45 145 10,733 太阳能设备 03800 保利协鑫 0.44 NA 26 8 NA 0.0 5 (8) (36) 55 71 5,851 太阳能设备交通及运输 11 10 9 1.3 0.1 2 4 (3) 32 953 214,390 00525 广深铁路 2.65 19 12 14 1.0 0.4 (3) (10) (37) 27 11 3,793 陆运 00177 宁沪高速 11.04 11 12 12 NA (1.3) 0 1 25 27 35 13,491 陆运 00576 沪杭甬 8.37 10 9 8 0.8 0.5 1 23 27 32 42 12,001 陆运 00107 成渝高速 2.39 8 7 7 1.0 0.0 (1) (1) 2 19 3 1,994 陆运 01576 齐鲁高速 1.80 NA NA NA NA (2.2) 2 8 NA 38 0 450 陆运 00737 合和公路 4.14 NA 16 14 NA 1.0 2 3 (11) 15 2 1,987 陆运 00548 深圳高速 9.48 5 9 9 NA 0.7 0 14 34 28 33 6,417 陆运 01785 成都高速 2.10 5 6 6 NA 1.0 (3) (5) NA NA NA 643 陆运 00995 皖通高速 4.90 6 6 6 4.8 0.8 2 5 7 23 4 1,979 陆运 00152 深圳国际 15.56 8 10 9 NA 0.5 2 8 9 28 54 15,783 陆运 01052 越秀交通 6.35 9 8 8 1.8 0.2 (1) 7 11 20 17 5,729 陆运 03399 粤运交通 2.98 NA 7 7 NA (1.7) 3 (1) (34) 28 1 517 陆运 01919 中远海控 3.15 25 12 15 0.9 2.3 3 7 (7) 40 26 8,128 海运 00517 中远海运国际 2.45 14 NA NA NA 0.0 (2) (9) (15) 16 1 1,272 海运 00144 招商局港口 13.56 9 8 8 1.9 (1.0) 3 (4) (14) 25 60 16,791 海运资料来源：彭博





流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业交通及运输 (续上) 02039 中集集团 7.59 7 7 6 0.8 (3.3) (1) 21 (5) 39 20 3,450 海运 02866 中远海发 1.02 5 NA NA NA 3.0 6 28 (18) 35 11 3,723 海运 01138 中远海能 4.56 - 13 7 0.5 0.2 (2) 17 27 41 24 5,910 海运 01199 中远海运港口 7.64 9 9 8 1.3 (2.8) (1) (1) 16 33 21 12,792 海运 02343 太平洋航运 1.53 12 14 7 0.4 4.1 7 3 (28) 40 28 7,057 海运 02880 大连港 1.01 22 NA NA NA 0.0 (1) 0 (14) 31 8 1,739 海运 03369 秦港股份 1.52 9 7 NA NA 0.0 (4) (20) (15) 27 1 1,160 海运 06198 青岛港 5.81 9 9 8 4.1 (0.2) 3 10 1 33 8 6,385 海运 00598 中国外运 2.87 6 7 6 NA 0.7 3 (16) (28) 37 25 5,848 海运 03382 天津港发展 0.81 NA NA NA NA 0.0 0 (2) (16) 24 2 1,262 海运 06117 日照港裕廊 1.58 NA NA NA NA (3.1) (2) 5 NA NA NA 316 海运 03378 厦门港务 1.04 10 9 8 1.0 (1.0) 2 (10) (17) 28 1 912 海运 00716 胜狮货柜 1.24 3 13 9 NA 0.8 8 18 4 40 6 1,711 海运 00560 珠江船务 1.67 NA NA NA NA 1.2 4 (7) (14) 21 0 562 海运 06119 天源集团 0.59 NA NA NA NA 0.0 (2) (2) (16) 50 0 89 海运 01308 海丰国际 8.10 14 13 11 1.2 0.6 3 10 0 39 16 10,131 海运 00753 中国国航 8.13 14 9 8 0.4 (0.7) 6 19 14 49 157 13,863 空运 01055 南方航空 5.74 18 9 7 0.3 1.6 8 18 3 52 124 12,475 空运 00670 东方航空 4.83 24 10 7 0.3 1.3 7 11 0 47 70 6,438 空运 01848 中国飞机租赁 8.38 7 6 5 0.5 0.2 2 6 6 19 9 1,994 空运 02588 中银航空租赁 65.75 9 9 8 0.8 0.3 1 13 39 27 71 13,689 空运 00694 首都机场 6.97 9 12 17 NA 0.0 3 (16) (8) 47 59 11,424 机场 00357 航基股份 5.63 4 6 5 NA (0.5) 3 (12) (24) 28 3 485 机场汽车 12 11 9 1.3 (0.5) 2 6 (12) 49 2,486 307,166 00425 敏实集团 21.95 13 11 10 0.8 (1.6) 7 (13) (31) 53 110 15,297 零件 01148 新晨动力 0.36 NA NA NA NA 1.4 6 (17) (57) 44 NA 300 零件 02025 瑞丰动力 1.87 NA NA NA NA (0.5) 1 14 27 37 1 374 零件 01760 英恒科技 3.42 16 12 9 0.4 0.6 1 27 NA 41 2 822 零件 01571 信邦控股 1.67 4 4 3 0.4 (1.2) (2) (37) (67) 54 3 360 零件 01809 浦林成山 7.26 NA 8 6 NA 0.0 0 28 NA NA 2 1,126 零件 01930 勋龙 1.14 NA NA NA NA (1.7) NA 30 NA NA NA 188 零件 03606 福耀玻璃 24.40 13 14 13 5.8 (1.6) 3 (3) (10) 37 35 12,337 零件 06162 天瑞汽车内饰 0.12 NA NA NA NA 4.5 0 (54) NA NA NA 230 零件 03669 永达汽车服务 7.08 9 7 6 0.4 (2.9) 1 49 0 58 25 7,471 汽车服务 01268 美东汽车 5.45 17 12 10 0.5 (1.1) 2 88 70 54 3 2,152 汽车服务 01728 正通汽车 3.09 5 4 4 0.3 (0.3) 2 (34) (35) 50 28 2,915 汽车服务 00881 中升控股 21.20 11 10 9 0.8 (4.5) 1 37 0 54 79 10,732 汽车服务 00699 神州租车 6.15 17 15 13 1.3 0.0 0 5 (16) 38 27 3,685 汽车租赁 02858 易鑫集团 1.83 29 23 16 0.9 (0.5) 0 5 (43) 47 8 4,658 互联网汽车

01771 新丰泰 1.19 NA NA NA NA 1.7 0 16 19 42 0 181 汽车 01211 比亚迪 48.00 46 34 29 1.8 (1.6) 4 (4) 1 43 296 33,120 汽车 00729 五龙电动车 0.03 NA NA NA NA (3.4) (3) (43) (76) 75 6 535 汽车 00489 东风集团 6.72 4 4 4 3.7 0.6 6 (5) (17) 34 88 19,191 汽车 02238 广汽集团 8.58 7 7 6 1.1 (1.5) 9 10 21 47 NA 24,077 汽车 01958 北京汽车 5.21 8 7 6 0.6 (1.0) 7 26 (29) 50 NA 8,625 汽车 03808 中国重汽 13.86 8 8 8 NA 3.9 1 17 31 72 82 9,184 汽车 02338 潍柴动力 13.12 11 10 10 2.0 0.3 1 47 41 48 148 25,493 汽车 00175 吉利汽车 13.54 9 9 8 1.3 (2.0) 3 (2) (29) 54 1,067 68,320 汽车 02333 长城汽车 6.01 9 10 9 NA 0.0 9 34 7 49 251 18,448 汽车 03663 协众国际 1.90 NA 19 13 NA (0.5) (2) 35 23 49 4 587 汽车 01114 华晨中国 8.89 7 6 5 0.4 (2.4) 5 52 (35) 59 150 22,600 汽车 03836 和谐汽车 2.80 5 6 6 NA 4.5 8 (5) (12) 41 5 1,970 汽车 01365 润东汽车 0.63 NA NA NA NA 0.0 (5) (79) (78) 96 1 169 汽车 01316 耐世特 9.94 9 9 8 - (1.4) 8 (11) (9) 46 49 8,226 汽车 01585 雅迪控股 2.33 14 NA NA NA (4.9) (8) (23) (22) 26 13 2,266 汽车 01122 庆铃汽车 2.06 NA NA NA NA 1.0 4 2 (13) 20 2 1,529 汽车医药 19 20 19 1.4 (0.4) 2 9 (17) 47 2,420 424,179 00460 四环医药 1.78 10 9 9 1.4 (2.2) 0 30 8 49 24 6,295 制药及生物 02186 绿叶制药 5.90 13 11 10 0.9 0.0 4 8 (23) 47 80 10,370 制药及生物 01093 石药集团 13.04 23 18 15 0.9 (0.6) 5 15 (39) 50 476 62,490 制药及生物 03320 华润医药 8.88 14 12 11 0.9 0.2 0 (13) (15) 33 27 13,897 制药及生物资料来源：彭博





流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业医药 (续上) 01530 三生制药 14.24 22 23 19 2.4 2.4 5 42 (14) 52 112 16,746 制药及生物 01877 君实生物 30.15 NA NA NA NA 0.2 1 25 NA NA 13 1,894 制药及生物 02877 神威药业 7.19 10 9 7 0.6 1.3 (1) (4) (47) 47 12 1,995 制药及生物 00874 白云山 35.65 15 15 13 2.6 (0.7) 2 27 10 52 74 7,839 制药及生物 03933 联邦制药 4.23 9 10 9 5.8 (1.6) 3 2 (44) 42 18 2,589 制药及生物 06160 百济神州 77.05 NA NA NA NA 1.0 7 (8) NA NA 4 51,605 制药及生物 01672 歌礼制药 6.00 NA NA 19 NA (1.3) (5) (6) NA 74 7 2,805 制药及生物 00719 新华制药 3.88 9 NA NA NA (0.3) 0 7 (26) 29 2 688 制药及生物 01681 康臣药业 5.27 9 8 7 0.7 (0.2) 0 16 (22) 46 8 1,903 制药及生物 02181 迈博药业 1.35 NA NA NA NA (6.3) 15 (10) NA NA NA 881 制药及生物 00233 铭源医疗 0.23 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 603 制药及生物 01666 同仁堂科技 9.36 16 14 14 2.2 (0.4) 3 (9) (22) 28 16 5,104 制药及生物 03737 中智药业 1.43 NA NA NA NA 0.7 1 (2) 15 23 1 370 制药及生物 06896 金嗓子 1.91 12 17 13 NA (0.5) (3) 52 25 54 2 426 制药及生物 00574 百信国际 0.11 NA NA NA NA (6.1) (16) (79) (77) 107 6 74 制药及生物 00503 朗生医药 1.05 NA NA NA NA (0.9) (1) 14 (13) 29 0 199 制药及生物 00853 微创医疗 6.24 49 33 24 1.2 (1.7) 9 (19) (29) 54 28 4,040 制药及生物 02196 复星医药 24.15 20 18 15 1.3 0.0 1 5 (39) 47 92 12,538 制药及生物 02552 华领医药 7.00 NA NA NA NA 0.3 1 (16) NA NA 4 2,807 制药及生物 01011 泰凌医药 0.75 NA NA NA NA 0.0 0 (12) (55) 48 1 452 制药及生物 01558 东阳光药 41.15 17 15 13 1.0 (1.8) 6 58 6 46 89 5,378 制药及生物 02269 药明生物 74.85 - 81 54 2.6 0.6 10 49 (5) 56 383 38,013 制药及生物 02359 药明康德 72.25 40 51 40 NA (1.2) 9 49 NA NA 72 10,524 制药及生物 01873 维亚生物 3.43 NA 33 16 NA 2.1 1 (22) NA NA NA 1,390 制药及生物 06185 康希诺生物 36.00 NA NA NA NA (0.4) 9 64 NA NA NA 1,643 制药及生物 01177 中国生物制药 8.68 38 31 27 2.0 2.8 8 68 (22) 58 428 54,722 制药及生物 01801 信达生物制药 26.30 NA NA NA NA (0.6) 1 9 NA NA 65 10,902 制药及生物 02005 石四药集团 7.06 23 18 15 1.0 2.3 6 22 (11) 52 36 10,021 制药及生物 03332 中生联合 0.32 NA NA NA NA (1.6) 9 (18) (55) 82 0 71 制药及生物 01513 丽珠医药 19.00 14 13 12 1.3 (0.1) (2) 9 (34) 44 24 2,973 制药及生物 00455 天大药业 0.22 NA NA NA NA (2.7) 1 1 (17) 42 0 103 制药及生物 01652 福森药业 3.23 NA NA NA NA 2.5 9 31 NA 59 1 666 制药及生物 02616 基石药业 12.00 NA NA NA NA 0.8 4 0 NA NA NA 2,108 制药及生物 01521 方达控股 3.49 NA NA NA NA 12.2 12 9 NA NA NA 1,779 制药及生物 03692 翰森制药 21.90 NA NA NA NA (5.6) 12 54 NA NA NA 14,596 制药及生物 01035 BBI 生命科学 2.13 13 10 8 0.5 (1.8) (2) (6) (28) 41 0 478 制药及生物 06833 兴科蓉医药 0.36 NA NA NA NA 0.0 1 (1) 0 113 0 198 贸易及分销 01345 中国先锋医药 0.70 NA NA NA NA (5.4) 0 (31) (68) 53 1 258 贸易及分销 02289 创美药业 6.80 14 7 NA NA 0.0 (3) (16) (17) 42 0 97 贸易及分销 02211 大健康国际 0.15 NA NA NA NA 2.8 8 126 24 68 1 335 贸易及分销 01099 国药控股 27.25 12 11 10 1.1 0.2 1 (17) (10) 29 190 32,489 贸易及分销 02120 康宁医院 39.00 31 20 16 0.8 2.0 3 10 1 40 1 648 医院 01509 和美医疗 2.04 NA - 90 NA 0.0 0 14 3 32 0 457 医院 01526 瑞慈医疗 1.26 NA NA NA NA 0.8 (4) (28) (32) 44 2 549 医院 03689 康华医疗 5.08 9 7 6 0.4 0.0 0 (21) (44) 39 0 277 医院 03869 弘和仁爱医疗 14.00 NA NA NA NA 0.0 0 (20) (24) 16 0 512 医院 03309 希玛眼科 5.21 - 50 43 1.8 (12.4) 22 4 (32) 67 9 1,625 医院 01951 锦欣生殖 9.39 NA NA NA NA 2.1 (4) 10 NA NA NA 8,235 医院 01518 新世纪医疗 4.00 39 27 25 1.6 0.0 (8) (40) (56) 35 0 1,092 医院 01833 平安好医生 31.75 NA NA NA NA (0.3) (1) 15 (31) 54 72 2,523 互联网医疗 01696 Sisram Medical 4.10 NA NA NA NA 0.0 0 3 (21) 36 1 855 设备 01358 普华和顺 0.99 15 5 NA NA 0.0 (1) (3) (34) 38 1 575 设备 06118 奥星生命科技 5.00 NA NA NA NA (3.3) (1) (12) 65 53 4 523 设备 06826 昊海生物科技 42.55 14 12 11 0.9 (1.0) (3) 9 (9) 44 8 1,704 设备 01789 爱康医疗 4.01 25 20 16 0.9 0.3 (2) (8) (10) 46 9 1,142 设备 01515 凤凰医疗 5.70 11 15 14 NA (0.9) 2 11 (38) 38 13 4,719 设备 01858 春立医疗 16.94 20 15 12 0.8 0.4 6 62 90 46 1 564 设备 00801 金卫医疗 1.03 NA NA NA NA 1.0 (3) 29 21 32 1 824 设备消费服务 19 16 14 1.8 0.2 2 3 (21) 45 541 116,244 01700 华地国际 1.57 7 9 NA NA 2.6 3 1 (23) 28 2 844 零售 03666 国际天食 0.20 NA NA NA NA 0.0 (2) (18) (36) 49 0 144 零售资料来源：彭博




流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业消费服务 (续上) 00493 国美电器 0.84 NA NA NA NA 0.0 4 29 4 39 62 8,868 零售 06188 迪信通 2.73 NA NA NA NA 7.1 7 9 19 74 0 263 零售 03368 百盛集团 0.65 NA NA NA NA (1.5) (3) 16 (31) 53 2 508 零售 03308 金鹰商贸 9.14 15 10 9 0.6 (0.1) 1 9 (6) 24 2 3,913 零售 01815 金猫银猫 0.55 NA NA NA NA 1.9 (4) (53) (66) 67 2 187 零售 00980 联华超市 1.81 NA NA NA NA (3.7) 3 51 (24) 48 2 674 零售 00974 顺客隆 1.75 NA NA NA NA 0.0 (1) 17 (30) 42 0 82 零售 00848 茂业国际 0.55 NA NA NA NA (1.8) 4 4 (25) 34 1 490 零售 00825 新世界百货 1.51 NA NA NA NA 0.7 1 (13) (17) 21 1 637 零售 03686 祈福生活服务 0.60 NA NA NA NA 0.0 2 9 0 53 0 166 零售 01528 红星美凯龙 7.01 5 5 5 3.1 1.3 4 4 (31) 36 24 4,388 零售 00538 味千中国 3.34 6 14 14 NA 9.5 (4) 53 2 51 5 1,795 零售 01280 汇银智慧社区 0.36 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 614 零售 02213 益华控股 0.56 NA NA NA NA 0.0 0 (32) (42) 51 0 171 零售 01314 翠华 0.65 30 16 10 0.4 0.0 (2) (11) (30) 31 1 346 零售 01181 唐宫 1.30 11 8 8 0.6 2.4 2 13 (11) 43 NA 437 零售 00520 呷哺呷哺 11.90 24 20 16 1.1 0.2 18 (3) (25) 50 NA 4,905 零售 06862 海底捞 33.10 84 59 42 2.0 (4.1) 13 93 NA NA 92 14,052 零售 00811 新华文轩 5.46 6 NA NA NA (0.7) (1) 11 3 20 5 2,413 零售 00814 京客隆 1.47 9 9 7 0.9 (1.3) (1) (2) (22) 34 1 268 零售 00891 利邦 0.34 NA NA NA NA 0.0 5 0 (39) 62 1 326 零售 01495 集一家居 0.90 NA NA NA NA 0.0 0 1 41 46 1 298 零售 00789 领视控股 0.10 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 198 零售 02008 凤凰卫视 0.69 NA 1 1 NA 0.0 (3) (5) 0 55 1 1,067 媒体 02383 TOM 集团 1.56 NA NA NA NA (0.6) (3) (18) (28) 31 1 3,943 媒体 00623 中视金桥 1.54 NA NA NA NA 0.0 (3) (11) (23) 23 0 280 媒体 01000 北青传媒 1.68 NA NA NA NA 0.0 (1) 14 (44) 53 0 51 媒体 01993 雅仕维 4.19 NA NA NA NA 8.0 42 (0) 91 54 0 475 媒体 01661 智美体育 0.40 NA NA NA NA 0.0 (7) (32) (44) 44 2 321 媒体 01980 天鸽互动 1.83 7 5 5 0.5 (1.1) (2) (40) (68) 52 7 1,002 媒体 01448 福寿园 6.90 27 22 19 1.4 (1.4) 2 17 (18) 51 23 6,890 殡仪服务 03636 保利文化 7.82 NA 6 6 NA (2.3) 2 (23) (36) 30 1 665 拍卖 01317 枫叶教育 3.20 14 13 10 0.8 (0.3) 5 (8) (53) 74 56 4,657 教育 01773 天立教育 3.50 28 24 17 1.0 (0.3) (2) 148 NA 82 10 1,337 教育 01565 成实外教育 3.07 23 17 12 0.6 (5.2) (0) (22) (38) 51 5 4,759 教育 00839 中教控股 11.90 32 25 20 1.3 (0.2) (4) 24 (8) 62 69 6,190 教育 01758 博骏教育 0.95 NA NA NA NA 0.0 6 (53) NA 58 1 212 教育 01765 希望教育 1.11 27 14 11 0.5 (0.9) 4 31 NA NA 16 2,088 教育 01969 春来教育 1.57 10 10 7 0.5 1.9 3 4 NA NA 0 471 教育 06169 宇华教育 3.56 17 14 12 0.9 0.0 10 12 (35) 72 41 4,035 教育 06068 睿见教育 4.06 21 17 13 0.8 (2.4) (0) 42 (38) 77 10 2,214 教育 01569 民生教育 1.46 16 12 10 0.6 (2.7) 5 11 (20) 69 8 1,486 教育 01851 银杏教育 1.84 NA NA NA NA 2.2 3 28 NA NA NA 154 教育 01890 科培教育 3.54 14 16 13 4.9 (0.8) (4) 43 NA NA NA 920 教育 01935 嘉宏教育 1.65 NA NA NA NA 2.5 2 10 NA NA NA 732 教育 01598 21 世纪教育 0.79 NA NA NA NA 0.0 (2) (16) (53) 55 2 301 教育 02001 新高教集团 3.04 16 11 8 0.4 0.0 2 (11) (57) 75 33 1,944 教育 00667 中国东方教育 11.54 NA NA NA NA (0.3) 2 3 NA NA NA 4,748 教育 01797 新东方在线 8.84 NA NA - NA (1.8) (8) (13) NA NA NA 1,766 教育 03978 卓越教育 2.39 11 11 9 1.0 0.4 2 (2) NA NA 1 429 教育 01992 复星旅游文化 12.84 19 19 19 12.4 3.9 16 (20) NA NA 2 2,395 闲暇 01701 途屹控股 0.27 NA NA NA NA 0.0 NA (49) NA NA NA 52 闲暇 01901 飞扬国际 0.98 NA NA NA NA (1.0) NA (7) NA NA NA 85 闲暇 02006 锦江酒店 1.53 10 11 10 - 0.0 (1) (19) (48) 39 10 1,898 闲暇 01270 朗廷酒店 3.06 16 19 18 NA 0.7 2 6 (4) 15 NA 2,219 闲暇 01158 开元酒店 16.24 NA 18 15 NA (0.4) 1 (2) NA NA NA 671 闲暇 06139 金茂投资 4.60 30 43 27 6.1 4.5 6 9 2 20 NA 1,469 闲暇 01680 澳门励骏 1.10 NA NA 58 NA 0.0 6 (19) (12) 25 3 2,276 闲暇 02255 海昌控股 1.27 - 14 9 0.4 0.0 (2) (19) (31) 39 2 1,547 闲暇 00308 香港中旅 1.61 13 13 11 1.4 (2.4) 1 (23) (46) 34 29 3,507 闲暇资料来源：彭博




流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业消费品 24 18 15 1.4 (0.9) 2 8 (6) 48 3,023 692,602 01230 雅士利 1.14 - 37 36 1.5 (3.4) 0 (18) (33) 38 2 1,296 饮料 01007 龙辉国际 0.09 NA NA NA NA (4.5) (4) (21) (97) 240 0 61 饮料 01117 现代牧业 1.16 NA 11 9 NA (0.9) 9 49 (15) 45 5 1,908 饮料 01533 庄园牧场 5.61 NA NA NA NA (0.4) 2 (10) (24) 37 1 85 饮料 01492 中地乳业 0.52 NA NA NA NA 0.0 0 (2) (25) 66 0 675 饮料 06863 辉山乳业 0.42 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 1,601 饮料 01431 原生态牧业 0.19 NA NA NA NA 7.4 22 13 (6) 36 0 633 饮料 01432 中国圣牧 0.28 NA NA NA NA (1.8) (3) (21) (58) 66 1 1,056 饮料 01112 H&H 国际 47.00 31 18 15 0.7 3.9 7 5 (6) 45 48 9,800 饮料 00168 青岛啤酒 48.50 41 34 30 2.6 (2.6) (1) 53 19 38 98 16,884 饮料 02319 蒙牛乳业 31.75 36 25 24 1.5 1.0 5 31 26 37 289 85,136 饮料 01219 天喔国际 0.38 NA NA NA NA 0.0 0 0 (16) 27 NA 295 饮料 01886 汇源果汁 2.02 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 1,404 饮料 00124 粤海置地 1.45 NA NA NA NA (1.4) 2 (16) (23) 26 1 642 饮料 00828 王朝酒业 1.44 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 1,797 饮料 00291 华润啤酒 36.70 91 53 37 1.6 (0.8) 2 34 3 39 216 49,998 饮料 02218 安德利果汁 5.88 NA NA NA NA 0.2 (1) 3 18 33 0 372 饮料 00359 海升果汁 0.20 NA NA NA NA 0.0 (5) (5) (38) 71 0 156 饮料 00756 森美控股 0.17 NA NA NA NA 0.0 6 (13) (78) 77 0 97 饮料 00389 通天酒业 0.11 NA NA NA NA (0.9) 0 (16) (32) 50 0 129 饮料 01115 西藏水资源 2.14 NA NA NA NA (0.5) 1 (21) (28) 45 5 4,490 饮料 00886 银基集团 0.30 NA NA NA NA (1.7) 2 (36) (47) 53 0 371 饮料 02698 魏桥纺织 2.56 NA NA NA NA 0.0 2 (3) (26) 27 2 1,052 纺织 01382 互太纺织 6.12 10 10 9 2.5 (1.3) (0) (12) (8) 29 14 5,019 纺织 02223 卡撒天娇 0.87 NA NA NA NA 0.0 0 (13) (15) 51 0 73 纺织 01348 滉达富控股 0.54 NA NA NA NA 0.0 2 (10) 0 39 1 475 纺织 02909 满地科技 0.20 NA NA NA NA (11.5) NA (87) NA NA NA 37 纺织 01532 中国派对文化 0.27 NA NA NA NA 0.0 0 (33) (45) 63 0 113 纺织 01906 博尼国际 0.62 NA NA NA NA (3.1) 3 7 NA NA NA 145 纺织 02313 申洲国际 109.7

0 32 27 23 1.7 0.1 7 24 20 35 241 79,308 纺织

00321 德永佳 2.54 11 9 8 0.7 2.4 7 (1) (23) 34 3 1,806 纺织 01698 博士蛙 1.68 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 3,486 纺织 01086 好孩子 1.72 17 13 9 0.5 (0.6) 0 (30) (64) 43 6 1,665 纺织 01025 嘉艺控股 0.63 NA NA NA NA (1.6) (7) (36) NA NA NA 59 纺织 01817 慕尚集团 4.40 NA NA NA NA (3.7) 0 0 NA NA NA 686 纺织 02298 都市丽人 1.59 8 9 7 1.2 (0.6) (13) (41) (57) 40 2 1,266 纺织 03709 珂莱蒂尔 9.60 NA NA NA NA 1.1 0 (2) (3) 22 0 3,301 纺织 00540 迅捷环球 0.30 NA NA NA NA (1.6) 0 (3) (51) 65 0 57 纺织 01982 南旋控股 0.51 5 5 5 NA (3.8) (11) (22) (50) 56 2 285 纺织 03398 华鼎控股 0.30 NA NA NA NA 0.0 2 (21) (15) 36 0 183 纺织 00420 福田实业 1.19 NA NA NA NA 0.0 (1) (2) 5 24 1 648 纺织 02678 天虹纺织 8.63 6 5 4 0.3 (0.8) (3) (4) (25) 41 7 2,082 纺织 01058 粤海制革 0.59 NA NA NA NA 1.7 2 5 (11) 44 0 90 纺织 01616 星宏传媒 1.30 NA NA NA NA 0.8 4 3 14 45 0 886 纺织 01332 中国透云 0.08 NA NA NA NA (3.8) 15 (44) (56) 111 0 468 包装 01335 顺泰控股 0.10 NA NA NA NA 0.0 0 (45) (59) 94 0 96 包装 06898 中国铝罐 0.48 NA NA NA NA 1.1 (2) (43) (43) 62 0 113 包装 01689 华禧控股 2.25 NA NA NA NA (1.3) (0) (27) 2 34 3 549 包装 01629 冠均国际 6.97 NA NA NA NA 0.0 (0) 279 305 50 6 871 包装 01626 旅业国际 1.69 NA NA NA NA 0.0 (1) 3 6 63 0 127 包装 01439 移动互联 0.20 NA NA NA NA 1.0 2 6 (46) 138 0 117 包装 01255 港大零售 9.89 NA NA NA NA 3.5 (1) 321 230 102 3 633 个人用品 00238 长兴国际 0.43 NA NA NA NA (1.1) (1) (13) (22) 44 0 148 个人用品 00709 佐丹奴 3.45 11 12 11 3.2 0.3 2 (7) (27) 23 8 4,016 个人用品 01044 恒安国际 58.70 16 15 14 1.7 (0.2) 5 3 (21) 27 227 38,341 个人用品 03818 中国动向 0.98 NA NA NA NA 1.0 7 (18) (25) 27 5 3,043 个人用品 02331 李宁 18.42 55 36 30 1.6 (0.4) 3 119 124 47 240 35,782 个人用品 01234 中国利郎 7.35 10 9 7 0.6 1.8 5 13 (29) 43 12 2,739 个人用品 02399 中国虎都 8.25 NA NA NA NA (1.2) 1 4 (16) 30 3 1,506 个人用品 01819 富贵鸟 3.88 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 1,342 个人用品 03306 江南布衣 14.90 15 13 11 1.0 1.2 9 36 (14) 57 14 2,478 个人用品资料来源：彭博




流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业消费品 (续上) 01749 杉杉品牌 1.04 NA NA NA NA (1.0) (4) (27) (62) 58 0 35 个人用品 01353 福建诺奇 1.00 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 61 个人用品 06116 拉夏贝尔 3.45 NA NA NA NA 0.0 1 (48) (58) 26 2 588 个人用品 03998 波司登 2.46 29 21 17 1.0 0.4 21 66 101 64 53 7,387 个人用品 01247 米格国际 0.09 NA NA NA NA 0.0 4 0 (52) 74 0 57 个人用品 02030 卡宾 1.94 NA NA NA NA (2.0) (2) (1) (27) 44 1 437 个人用品 02033 时计宝 1.02 NA NA NA NA 2.0 2 (9) (7) 28 1 420 个人用品 01327 时间由你 0.04 NA NA NA NA 0.0 6 (17) (8) 66 0 114 个人用品 02023 中国绿岛科技 1.07 NA NA NA NA (4.5) 4 (24) (17) 58 1 252 个人用品 03813 宝胜国际 1.86 16 14 12 1.0 1.6 3 23 23 27 2 3,768 个人用品 02020 安踏体育 55.45 32 25 21 1.3 0.8 5 48 38 44 314 57,666 个人用品 00551 裕元集团 22.45 15 13 11 0.9 2.0 4 (10) 0 34 61 17,370 个人用品 01368 特步 4.74 14 12 11 1.0 (1.9) 3 12 (6) 50 52 5,432 个人用品 01836 九兴控股 12.98 19 13 11 0.6 (1.8) 0 40 34 42 7 5,605 个人用品 03389 亨得利 0.41 NA NA NA NA 0.0 (2) 17 12 45 4 827 个人用品 03331 维达国际 13.06 24 19 16 1.1 1.2 (2) 6 (3) 31 4 3,950 个人用品 03828 明辉 0.97 NA NA NA NA (2.0) 0 (1) (6) 24 0 379 个人用品 01386 国投集团 0.94 NA NA NA NA (1.1) (1) (19) (19) 34 0 165 个人用品 01338 霸王集圑 0.13 NA NA NA NA (10.5) (13) (27) (42) 48 0 161 个人用品 02010 瑞年国际 0.20 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 10 NA 257 个人用品 01259 中国儿童护理 0.15 NA NA NA NA 0.0 (1) 18 6 74 0 133 个人用品 03830 童园国际 0.20 NA NA NA NA (1.0) (3) 2 (26) 57 0 51 个人用品 06893 衍生集团 0.79 NA NA NA NA 0.0 7 (11) (19) 47 0 218 个人用品 01028 千百度 0.33 NA NA NA NA (2.9) (3) (27) (83) 84 0 313 个人用品 00973 欧舒丹 15.94 26 21 19 1.4 (1.5) 4 11 21 30 11 5,983 个人用品 00531 顺诚 0.38 NA NA NA NA (2.6) 0 (30) (53) 35 0 366 家居用品 00496 卡森国际 5.65 NA NA NA NA (0.9) 3 63 109 49 10 3,285 家居用品 01999 敏华控股 3.68 9 9 8 1.5 1.1 4 17 (39) 50 51 4,943 家居用品 01198 皇朝家俬 1.13 NA NA NA NA 0.0 (2) 15 64 40 1 1,261 家居用品 01575 慕容控股 0.33 NA NA NA NA 0.0 0 (45) (80) 89 2 81 家居用品 01237 中科生物 0.06 NA NA NA NA (3.2) (2) (25) (47) 80 0 158 家居用品 01190 航标控股 0.09 NA NA NA NA 0.0 0 0 1 18 NA 75 家居用品 01715 米技国际 0.48 NA NA NA NA 0.0 3 73 NA 79 3 276 家居用品 01678 中创环球 0.07 NA NA NA NA (1.4) 0 (62) (60) 121 5 78 家居用品 01027 集成控股 0.04 NA NA NA NA 0.0 6 (3) (33) 55 0 50 家居用品 02014 浩泽净水 1.28 NA 11 9 NA (0.8) 0 (27) (28) 46 1 1,047 家居用品 06055 中烟香港 13.78 NA NA NA NA (28.2) 33 182 NA NA NA 2,641 烟草 00322 康师傅 13.12 29 25 23 2.3 0.3 2 26 (23) 44 77 24,067 食品 00151 中国旺旺 6.36 21 20 18 2.3 (0.6) 0 16 (4) 31 74 30,849 食品 01458 周黑鸭 4.48 17 17 15 2.6 (0.7) 12 29 (29) 40 13 3,249 食品 01285 嘉士利 1.37 NA NA NA NA (3.5) 2 (24) (26) 34 0 142 食品 01068 雨润食品 0.95 NA NA NA NA (2.1) 1 48 (6) 70 16 1,284 食品 00288 万洲国际 7.93 16 12 11 0.8 (2.7) 1 32 29 46 497 68,244 食品 01340 惠生国际 0.14 NA NA NA NA (3.6) 7 2 (35) 60 1 119 食品 01610 中粮肉食 2.57 NA 11 5 NA (4.5) 2 77 122 54 79 4,142 食品 00606 中国粮油 2.47 10 8 7 0.6 (2.0) 1 (11) (14) 29 14 5,335 食品 00220 统一中国 8.85 33 27 24 2.1 (0.3) 8 30 (2) 45 34 11,226 食品 00682 超大现代 0.08 NA NA NA NA 0.0 1 6 (38) 58 0 199 食品 00506 中国食品 3.20 24 19 15 1.0 (0.6) (0) 12 (18) 37 8 2,319 食品 01837 五谷磨房 1.79 26 13 10 0.4 0.6 3 35 NA NA 3 752 食品 03799 达利食品 5.19 17 15 14 1.6 (0.6) 0 (10) (13) 30 37 10,661 食品 06183 中国绿宝 0.77 NA NA NA NA (2.5) (1) (27) (37) 28 3 469 食品 00904 中绿 0.19 NA NA NA NA 0.0 0 16 (59) 70 0 62 食品 06836 天韵国际 1.18 7 5 4 0.3 0.0 6 5 (2) 32 4 490 食品 00809 大成生化 0.13 NA NA NA NA 0.0 4 155 56 80 2 292 食品 03838 中国淀粉 0.16 NA NA NA NA (0.6) (5) (7) (31) 34 0 362 食品 03999 大成食品 0.47 NA NA NA NA 0.0 4 18 (4) 50 0 174 食品 01006 长寿花食品 2.93 NA NA NA NA (2.3) 3 (4) (22) 38 0 599 食品 01717 澳优乳业 16.26 30 25 19 1.2 (2.3) 7 87 102 52 32 7,120 食品 00829 神冠控股 0.34 NA NA NA NA 3.0 1 (16) (12) 28 0 309 食品 00197 亨泰 0.24 NA NA NA NA 0.4 3 (14) (60) 71 0 254 食品资料来源：彭博




流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业消费品 (续上) 01699 普甜 0.38 NA NA NA NA (2.6) (3) (4) 122 74 0 218 食品 01676 升海食品 0.21 NA NA NA NA (1.4) (7) (20) (44) 56 0 78 食品 02317 味丹国际 0.77 NA NA NA NA 0.0 0 3 0 20 0 451 食品 01587 欣融国际 0.48 NA NA NA NA (4.0) (4) (6) (14) 66 0 65 食品 01579 颐海国际 43.90 73 57 43 2.4 0.0 11 130 208 54 63 17,314 食品 02226 老恒和 4.09 NA NA NA NA 3.3 5 33 20 52 3 1,199 食品 03318 中国香精 1.79 NA 12 11 NA 2.9 (4) (34) (24) 31 1 693 食品金融 12 8 7 0.6 (0.1) (0) 1 (5) 38 14,805 2,983,110 01398 工商银行 5.58 6 6 5 1.1 (0.5) (0) (0) (3) 21 1,453 435,967 银行 00939 建设银行 6.30 6 5 5 0.9 (0.2) (4) (2) (11) 21 2,372 583,053 银行 03988 中国银行 3.30 5 5 4 1.0 0.0 2 (2) (15) 19 1,127 253,894 银行 01288 农业银行 3.26 5 5 4 1.1 (0.3) 1 (5) (9) 20 492 92,225 银行 01658 邮储银行 4.69 7 6 6 0.7 (0.2) 2 14 (4) 26 170 53,200 银行 01988 民生银行 5.42 4 4 4 1.2 (0.4) 0 0 (1) 24 124 38,695 银行 03328 交通银行 5.98 5 5 5 1.1 (0.5) 1 (2) 9 21 175 44,935 银行 03968 招商银行 38.35 11 10 8 0.9 1.2 (1) 34 42 31 806 157,733 银行 00998 中信银行 4.48 4 4 4 0.8 (0.2) 2 (6) (6) 20 188 41,723 银行 03618 重农行 4.27 4 4 4 0.8 (0.7) 3 2 (4) 28 43 10,732 银行 03866 青岛银行 6.96 NA NA NA NA (0.6) (11) (11) (3) 52 0 6,066 银行 00416 锦州银行 7.00 NA NA NA NA 0.0 0 (10) 27 28 0 16,544 银行 06196 郑州银行 3.04 NA NA NA NA 2.0 3 (20) (21) 41 2 2,700 银行 01963 重庆银行 4.68 4 4 4 1.5 0.0 1 5 (2) 22 5 4,118 银行 02139 甘肃银行 1.84 NA NA NA NA (3.2) (4) (33) (29) 41 0 2,786 银行 01916 江西银行 5.00 9 NA NA NA 0.2 (0) (26) (22) 28 6 5,212 银行 02016 浙商银行 4.19 6 NA NA NA 0.0 0 (4) (6) 27 0 8,839 银行 03698 徽商银行 3.08 4 3 3 0.3 0.7 (3) (9) (9) 13 1 1,024 银行 01578 天津银行 4.40 6 NA NA NA 0.0 (12) (16) (13) 45 0 4,099 银行 06138 哈尔滨银行 1.64 3 3 3 0.4 (0.6) 0 (9) (5) 22 0 4,102 银行 01983 泸州银行 3.00 NA NA NA NA (5.1) 0 (7) NA NA 0 533 银行 06190 九江银行 10.60 NA NA NA NA 0.0 0 0 NA 24 2 1,261 银行 01216 中原银行 1.76 NA NA NA NA 0.6 (1) (30) (27) 26 1 4,679 银行 06818 光大银行 3.59 5 5 5 0.8 (0.3) 0 6 10 24 37 26,207 银行 02066 盛京银行 5.61 NA NA NA NA 0.2 (5) 65 22 38 4 2,625 银行 01551 广州农商银行 4.40 NA NA NA NA 0.0 1 (13) (14) 34 0 2,687 银行 06122 九台农商银行 2.97 NA NA NA NA (1.0) (5) (36) (33) 45 6 1,988 银行 00171 银建国际 1.54 NA NA NA NA 2.0 1 1 (1) 53 3 1,823 银行 00165 光大控股 11.88 6 5 4 0.3 1.7 3 (14) (15) 28 37 10,124 综合 00218 申万宏源 1.36 NA NA NA NA (1.4) (3) (18) (34) 55 1 531 综合 03329 交银国际 1.32 NA NA NA NA 0.0 2 (11) (25) 33 2 648 综合 00665 海通国际 2.56 14 7 6 0.3 0.8 3 4 (27) 42 46 5,351 综合 01788 国泰君安国际 1.37 13 8 8 0.4 0.0 3 9 (20) 43 29 3,251 综合 02611 国泰君安 14.18 18 11 10 0.5 1.4 2 (10) (10) 36 38 14,280 综合 06030 中信证券 15.56 18 12 11 0.7 (1.4) (2) 15 4 39 511 35,451 综合 06837 海通证券 8.40 16 10 9 0.5 (1.9) (2) 12 8 42 205 24,691 综合 06881 银河证券 4.61 15 9 9 0.6 (1.5) 3 30 18 44 149 17,015 综合 01776 广发证券 9.23 15 9 8 0.4 (1.6) (1) (13) (17) 38 116 13,364 综合 06886 华泰证券 13.44 18 12 11 0.6 (1.0) 1 8 13 41 177 21,186 综合 06178 光大证券 6.12 - 9 8 0.5 0.0 4 (13) (34) 36 20 4,309 综合 06099 招商证券 9.33 15 10 9 0.5 (0.9) (2) (10) (9) 36 13 2,126 综合 06806 申万宏源 2.64 12 10 9 0.8 (1.5) (3) (27) NA NA NA 1,888 综合 06066 中信建投证券 5.68 13 8 8 0.4 (0.9) (2) 28 6 43 79 4,525 综合 01375 中州证券 1.82 NA NA NA NA 1.1 2 10 (21) 47 9 2,088 综合 03958 东方证券 5.02 25 10 9 0.4 (2.1) (2) 2 (16) 39 23 4,108 综合 01456 国联证劵 2.70 NA NA NA NA 2.3 4 20 13 54 3 1,053 综合 01476 恒投证券 3.85 NA NA NA NA (1.3) 10 77 50 79 0 1,736 综合 03678 弘业期货 1.30 NA NA NA NA 4.0 8 20 16 37 0 305 综合 01461 鲁证期货 0.99 NA NA NA NA 0.0 (4) (16) (12) 39 2 274 综合 00222 闽信集团 4.32 NA NA NA NA 1.4 (9) (23) (17) 30 1 611 综合 01319 霭华押业 0.29 NA NA NA NA 0.0 2 (5) (10) 26 0 96 其他金融 01543 中盈盛达 1.70 NA NA NA NA (1.7) (2) 8 0 47 1 321 其他金融 01806 汇付天下 4.02 17 13 10 0.5 1.0 (2) 24 (38) 66 5 2,646 其他金融资料来源：彭博




流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业金融 (续上) 06866 佐力小贷 0.61 NA NA NA NA 3.4 2 72 (10) 82 1 4 其他金融 01572 中国艺术金融 1.56 NA NA NA NA 0.6 1 18 97 44 7 552 其他金融 02666 环球医疗 6.27 7 6 5 0.4 0.3 0 7 3 30 31 6,393 其他金融 03848 富道集团 6.79 NA NA NA NA 0.3 (2) (1) 14 31 1 352 其他金融 01606 国银租赁 1.60 7 7 6 1.4 0.0 (4) (20) 3 38 1 2,258 其他金融 01563 友联租赁 0.93 NA NA NA NA (3.1) (1) 9 NA NA NA 662 其他金融 01905 海通恒信 1.82 NA NA NA NA 1.7 3 (3) NA NA NA 1,406 其他金融 01359 中国信达 1.80 6 4 4 0.2 (0.6) (4) (5) (21) 29 85 24,422 其他金融 02799 中国华融 1.37 30 6 5 0.2 (0.7) 1 (4) (35) 39 69 9,184 其他金融 01911 华兴资本 16.72 20 17 13 0.8 0.0 3 (16) NA NA 4 1,927 其他金融 03908 中金公司 15.40 16 12 11 0.7 (1.2) (3) 5 18 42 238 21,440 其他金融 01697 山东国信 0.97 NA NA NA NA 2.1 1 (27) (42) 65 1 566 其他金融 01290 中国汇融 1.07 NA NA NA NA 0.0 0 15 3 49 1 490 其他金融 01835 瑞威资管 4.98 NA NA NA NA 2.3 2 (1) NA NA 1 113 其他金融 03963 融众金融 0.46 NA NA NA NA 1.1 (7) 3 (36) 75 0 91 其他金融 02718 东正汽车金融 2.26 NA 3 3 NA (3.0) 1 (26) NA NA NA 1,220 其他金融 03623 中国金融发展 0.70 NA NA NA NA 1.4 (3) (1) (35) 51 0 161 其他金融 02051 51 信用卡 4.30 6 5 3 0.2 0.0 1 (0) NA 58 5 779 其他金融 03903 瀚华金控 0.57 NA NA NA NA 3.6 2 16 (5) 40 0 666 其他金融 01508 中国再保险 1.37 13 9 8 0.4 (2.1) 1 (14) (15) 28 13 8,319 保险 02628 中国人寿 19.90 45 13 13 0.5 (0.1) 5 20 2 30 1,046 148,079 保险 02318 中国平安 96.35 14 12 10 0.8 (0.2) 3 39 38 23 3,099 526,718 保险 06060 众安在线 21.70 NA NA - NA 0.5 2 (13) (53) 47 62 8,634 保险 02328 中国财险 8.54 11 8 8 0.5 (0.6) 5 7 4 32 311 58,920 保险 01336 新华保险 37.95 13 11 9 0.7 (1.3) 0 22 23 40 404 36,755 保险 01339 人保集团 3.09 9 7 7 0.5 (0.6) 2 (2) (11) 28 204 25,344 保险 02601 中国太保 30.85 14 11 10 0.8 (0.2) 1 22 6 29 489 85,618 保险 00966 中国太平 21.10 11 8 7 0.4 (0.5) 3 (2) (10) 41 248 30,608 保险房地产 11 9 7 0.5 (0.3) 3 15 2 44 5,002 908,692 00688 中海外 29.35 9 7 6 0.4 0.3 7 9 18 31 419 141,361 房地产 01109 华润置地 35.55 11 9 8 0.6 1.0 4 18 42 38 394 95,300 房地产 02202 万科 31.45 9 8 7 0.5 2.1 8 18 25 39 263 49,626 房地产 00813 世茂 24.25 8 6 5 0.3 (0.2) 2 16 28 46 151 24,190 房地产 02007 碧桂园 11.98 7 5 5 0.4 0.3 2 26 (6) 46 505 109,842 房地产 02777 富力地产 16.32 5 4 3 0.2 3.2 10 38 11 41 117 15,831 房地产 03377 远洋集团 3.49 9 6 5 0.3 0.9 8 1 (19) 37 43 10,270 房地产 03383 雅居乐 11.08 5 5 4 0.4 (2.1) 7 20 (8) 48 89 14,264 房地产 03301 融信中国 10.40 7 4 3 0.1 (1.3) 9 13 9 45 54 6,290 房地产 01918 融创中国 39.00 10 6 5 0.2 0.8 1 53 53 56 751 89,708 房地产 00119 保利置业 2.95 5 3 3 0.2 0.3 3 20 (4) 32 19 5,686 房地产 00604 深圳控股 2.96 7 7 6 1.4 (0.3) 3 14 6 25 20 7,588 房地产 02278 海蓝控股 4.18 NA NA NA NA 0.0 0 (6) (5) 11 0 316 房地产 01387 人和商业 2.30 NA NA NA NA 0.0 0 (15) 43 53 6 1,528 房地产 00272 瑞安房地产 1.86 5 7 7 NA 0.5 4 7 1 28 15 6,814 房地产 00410 SOHO 中国 2.82 35 27 22 1.3 (3.1) 8 1 (21) 32 11 5,257 房地产 00817 中国金茂 4.95 10 8 6 0.3 1.2 4 41 33 40 207 28,827 房地产 00754 合生创展 8.73 8 9 9 NA (0.8) 7 35 32 34 13 4,931 房地产 03900 绿城中国 6.04 12 4 4 0.2 (0.7) 10 3 (37) 49 41 4,750 房地产 02869 绿城服务 6.43 33 26 20 1.1 0.2 2 7 (5) 43 32 6,640 房地产 00588 北京北辰 2.95 6 NA NA NA 0.0 2 32 20 32 8 2,086 房地产 01813 合景泰富 8.42 6 5 4 0.2 0.0 8 27 4 46 83 9,938 房地产 01224 中渝置地 1.81 NA NA NA NA (0.5) 0 (4) 4 19 2 2,749 房地产 02868 首创置业 2.91 6 NA NA NA (1.4) 14 4 (9) 37 16 2,616 房地产 03990 美的置业 20.40 6 5 4 0.2 2.5 4 28 NA NA 23 2,377 房地产 03333 中国恒大 22.25 7 5 5 0.3 1.1 3 (5) 7 51 435 40,666 房地产 01996 弘阳地产 2.63 NA NA NA NA 0.0 (1) (9) NA 41 8 1,423 房地产 00960 龙湖地产 30.10 12 9 8 0.5 0.3 3 29 50 39 209 42,555 房地产 00123 越秀地产 1.86 7 7 6 1.3 0.5 8 29 32 29 53 17,307 房地产 06111 大发地产 6.46 NA NA NA NA (0.3) (1) 47 NA NA 4 1,231 房地产 01777 花样年 1.46 10 6 5 0.3 1.4 7 68 24 41 9 1,891 房地产 00845 恒盛地产 0.38 NA NA NA NA (1.3) (3) (10) (10) 45 1 931 房地产资料来源：彭博




流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业房地产 (续上) 01668 华南城 1.17 NA NA NA NA (0.8) 6 5 (20) 32 20 3,838 房地产 01238 宝龙地产 4.38 4 4 3 1.2 2.6 15 42 9 37 9 5,672 房地产 01628 禹洲地产 3.92 4 4 3 0.2 (0.3) 10 21 (9) 44 36 6,409 房地产 00672 众安房产 0.29 NA NA NA NA 0.0 (3) 9 (23) 44 1 739 房地产 01321 中国新城市 1.00 NA NA NA NA (1.0) 2 0 (15) 40 0 712 房地产 06166 中国宏泰发展 3.14 NA 2 2 NA 1.3 0 (15) (9) 40 1 807 房地产 01589 中国物流资产 2.87 27 NA NA NA (0.7) 2 (1) 22 41 9 1,063 房地产 00832 建业地产 3.83 8 6 4 0.2 0.5 14 33 7 35 4 2,629 房地产 01098 路劲基建 16.82 NA NA NA NA 0.1 5 20 32 31 8 3,322 房地产 01838 中国地产 1.06 NA NA NA NA 0.0 (2) (4) (21) 37 0 478 房地产 03883 中国奥园 11.30 9 7 5 0.2 (5.2) 5 127 111 51 104 12,988 房地产 00884 旭辉控股集团 5.36 7 5 4 0.3 0.2 8 29 17 53 121 18,627 房地产 01030 新城发展 7.19 7 5 4 0.2 (10.6) (30) 40 18 64 175 12,001 房地产 01232 金轮天地控股 0.64 NA NA NA NA (1.5) (4) (15) (17) 29 0 513 房地产 01233 时代中国 15.34 6 5 4 0.3 (0.5) 10 76 44 52 108 10,649 房地产 03380 龙光地产 12.90 9 6 5 0.3 0.9 5 32 34 43 74 15,709 房地产 01622 力高地产 3.44 NA NA NA NA 2.1 6 (23) (14) 46 13 2,978 房地产 02608 阳光 100 1.53 NA NA NA NA 0.0 1 (59) (46) 117 12 1,659 房地产 03639 亿达中国 2.30 NA NA NA NA 0.0 0 (1) (14) 19 0 1,044 房地产 00798 中电光谷 0.62 NA NA NA NA 1.6 5 44 2 51 1 1,642 房地产 01369 五洲国际 0.04 NA NA NA NA 0.0 0 0 (37) 47 NA 152 房地产 02768 佳源国际 3.62 NA NA NA NA 2.0 8 (75) (72) 181 83 4,370 房地产 01275 开元产业信托 1.72 NA NA NA NA 2.4 0 0 (22) 30 0 280 房地产 01107 当代置业 1.19 6 4 4 0.2 0.8 6 24 (7) 45 1 1,104 房地产 02088 西王置业 0.24 NA NA NA NA (1.2) (1) (14) (14) 40 0 103 房地产 00230 五矿建设 1.27 NA NA NA NA 0.0 0 (3) 0 34 1 1,613 房地产 02183 利福地产 11.48 NA NA NA NA (0.2) 0 (10) (15) 38 2 1,095 房地产 02286 辰兴发展 2.04 NA NA NA NA 0.5 (3) 34 23 43 1 505 房地产 02019 德信中国 3.38 5 NA NA NA (0.3) (1) 21 NA NA NA 1,970 房地产 02699 新明中国 1.09 NA NA NA NA 0.0 (3) (16) 2 43 1 576 房地产 01168 百仕达 0.54 NA NA NA NA (1.8) 2 8 (36) 48 3 1,031 房地产 01396 毅德国际 0.39 NA NA NA NA 1.3 24 (23) (1) 69 0 402 房地产 01862 景瑞控股 2.39 NA NA NA NA 1.7 10 6 (18) 56 6 1,091 房地产 00106 朗诗绿色地产 0.94 NA NA NA NA 1.1 1 4 3 27 1 1,678 房地产 03616 恒达集团 0.93 NA NA NA NA (1.1) 2 12 NA NA 0 228 房地产 01207 上置集团 0.10 NA NA NA NA 3.1 7 (22) (42) 65 0 517 房地产 02892 万城控股 1.26 NA NA NA NA 0.0 1 0 NA NA 1 236 房地产 06158 正荣地产 5.14 9 6 4 0.2 0.2 5 0 12 25 46 5,250 房地产 01902 银城国际 2.41 NA NA NA NA 1.7 2 1 NA NA NA 925 房地产 00535 金地商置 0.95 6 4 3 0.2 1.1 3 28 19 34 22 4,381 房地产 02329 国瑞置业 1.45 NA NA NA NA (1.4) 5 (27) (43) 51 9 1,482 房地产 02048 易居 10.00 11 9 8 0.5 (2.2) (2) (32) NA 37 18 2,817 物业代理 03699 光大永年 0.75 NA NA NA NA (2.6) 0 1 (23) 45 0 83 物业管理 03316 滨江服务 7.23 NA NA NA NA 0.4 0 4 NA NA NA 374 物业管理 03319 雅生活 14.24 20 16 12 0.7 1.9 6 36 5 50 36 5,879 物业管理 01995 永升生活服务 3.31 26 23 14 0.7 0.0 (5) 86 NA NA 7 1,378 物业管理 01755 新城悦 5.70 21 19 11 0.5 (13.1) (33) 51 NA NA 14 1,254 物业管理 01538 中奥到家 0.67 NA NA NA NA 0.0 2 7 (41) 62 0 156 物业管理 03662 奥园健康 4.59 NA 20 13 NA (2.3) 1 25 NA NA NA 1,464 物业管理 01778 彩生活 5.57 13 11 9 0.6 (1.9) 4 38 (25) 55 15 2,081 物业管理 01417 浦江中国 2.65 NA NA NA NA (1.9) (5) (2) 11 44 1 185 物业管理 02168 佳兆业物业 13.26 23 11 9 0.4 (0.3) 3 78 NA NA 3 484 物业管理 02669 中海物业 4.14 34 27 21 1.2 (2.8) (4) 81 67 45 30 5,282 物业管理耐用品及科技 21 19 15 1.0 0.2 2 4 (12) 50 12,420 2,739,467 00700 腾讯 360.00 39 33 26 1.7 (0.1) 3 15 (6) 35 6,379 2,054,689 软件及服务 03690 美团点评 70.00 NA NA - NA 1.7 9 59 NA NA 980 187,689 软件及服务 01896 猫眼娱乐 12.46 - 16 10 0.5 (4.2) (2) (16) NA NA NA 2,156 软件及服务 01297 擎天软件 2.21 10 7 5 0.3 (1.8) (2) 8 (21) 47 2 1,058 软件及服务 00484 云游控股 5.08 NA NA NA NA 1.8 4 7 (45) 59 3 487 软件及服务 02022 游莱互动 0.20 NA NA NA NA (1.0) (3) (27) (83) 133 2 148 软件及服务 02660 禅游科技 0.86 NA NA NA NA (2.3) 0 (30) NA NA NA 159 软件及服务





流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业耐用品及科技 (续上) 00434 博雅互动 1.41 NA NA NA NA 1.4 (2) 38 (28) 60 1 620 软件及服务 06860 指尖悦动 1.23 NA NA NA NA (0.8) (3) (31) NA 116 3 513 软件及服务 01119 创梦天地 4.83 16 7 6 0.2 (2.4) 4 (23) NA NA 14 2,198 软件及服务 03798 家乡互动 1.71 NA NA NA NA 26.7 NA 27 NA NA NA 319 软件及服务 00797 第七大道 1.46 NA NA NA NA 0.0 7 0 NA 35 4 421 软件及服务 01022 飞鱼科技 0.22 NA NA NA NA (7.6) (9) (33) (60) 87 0 112 软件及服务 01917 豆盟科技 0.51 NA NA NA NA 0.0 0 24 NA NA NA 101 软件及服务 00772 阅文集团 38.25 34 25 20 1.1 (1.9) 13 5 (47) 53 92 6,272 软件及服务 03700 映客互娱 1.56 2 7 3 NA (1.9) (1) (22) NA 75 16 1,115 软件及服务 00780 同程艺龙 16.04 20 18 14 1.0 (0.2) 4 28 NA NA 63 7,676 软件及服务 01357 美图公司 2.38 NA NA 50 NA (1.2) (6) 9 (63) 64 57 4,867 软件及服务 06899 联众国际 0.72 NA NA NA NA 0.0 (1) (12) (17) 41 0 155 软件及服务 01761 宝宝树 3.97 29 18 10 0.4 (0.8) (1) (42) NA NA 4 2,420 软件及服务 02100 百奥家庭互动 0.44 41 NA NA NA 6.4 (1) (3) (21) 35 0 540 软件及服务 03315 金邦达宝嘉 1.92 NA 8 7 NA 0.0 1 4 1 23 1 607 软件及服务 01762 万咖壹联 3.29 NA 15 8 NA (7.6) (24) 3 NA NA 5 661 软件及服务 00696 民航信息 16.22 18 16 14 1.1 (2.2) 7 (19) (28) 35 58 15,126 软件及服务 06100 有才天下猎聘 20.35 - 62 27 2.0 (0.5) (3) (30) (37) 44 10 2,618 软件及服务 01900 中国智能交通 0.19 NA NA NA NA (1.1) (1) (10) (37) 46 0 102 软件及服务 00569 中国自动化 1.40 NA NA NA NA 0.0 0 18 35 40 1 713 软件及服务 03888 金山软件 17.04 52 26 18 0.8 (1.5) (4) 51 (21) 59 209 13,530 软件及服务 00800 Ａ８新媒体 0.22 NA NA NA NA 3.4 (2) (23) (48) 41 0 248 软件及服务 00465 富通科技 0.82 NA NA NA NA 0.0 0 19 (13) 45 0 55 软件及服务 00299 新体育 0.70 NA NA NA NA (1.4) (5) 49 (17) 101 2 982 软件及服务 00730 首长四方 0.13 NA NA NA NA 1.5 (4) (18) (30) 56 0 199 软件及服务 00268 金蝶国际 8.26 55 52 42 3.8 (5.6) 0 19 10 62 197 20,763 软件及服务 00418 方正控股 0.37 NA NA NA NA 2.8 (3) 0 (8) 34 0 305 软件及服务 01588 畅捷通 8.11 NA 31 22 NA (1.1) (3) 3 (25) 39 0 446 软件及服务 01450 世纪睿科 0.19 NA NA NA NA 0.0 0 (3) (46) 60 0 41 软件及服务 01933 元力控股 0.49 NA NA NA NA 0.0 (2) (17) (38) 57 0 108 软件及服务 01675 亚信科技 8.44 NA 10 9 NA 5.0 7 (17) NA NA 3 1,492 软件及服务 01725 恒达科技 1.50 NA NA NA NA (2.6) 13 3 NA NA 1 90 软件及服务 02013 微盟集团 5.33 NA 62 32 NA (0.4) 5 90 NA NA NA 3,518 软件及服务 01753 兑吧集团 5.06 NA 13 9 NA 4.8 11 (16) NA NA NA 852 软件及服务 00400 科通芯城 2.21 10 NA NA NA 0.0 7 (17) (32) 36 4 1,244 软件及服务 00241 阿里健康 7.40 NA - - NA (2.1) (2) 17 3 52 103 26,548 综合 00148 建滔化工 21.80 5 5 5 0.9 (1.1) 2 4 (18) 40 49 14,112 电器 02018 瑞声科技 46.05 13 16 14 NA (1.7) 7 1 (56) 52 527 29,440 电器 00553 南京熊猫 2.73 14 NA NA NA 2.3 1 (14) 1 51 7 535 电器 00591 中国高精密 1.22 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 799 电器 00031 航天控股 0.50 NA NA NA NA 2.1 3 1 (31) 32 2 941 电器 00521 CWT Int'l 0.13 NA NA NA NA 0.0 0 (4) (48) 50 0 730 电器 02369 酷派集团 0.72 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 2,230 电器 06133 维太移动 0.61 NA NA NA NA (3.2) (3) (8) 94 79 0 123 电器 02363 通达宏泰 1.15 NA NA NA NA (0.9) (2) (7) (16) 50 0 148 电器 01810 小米集团 9.78 16 19 14 2.5 0.2 (0) (24) NA 48 977 47,947 电器 02382 舜宇光学 84.20 33 24 18 1.0 (1.6) 8 21 (39) 64 775 56,417 电器 01478 丘钛科技 6.25 - 17 13 0.9 (4.6) 8 40 13 80 43 2,349 电器 01679 瑞斯康集团 0.59 NA NA NA NA 3.5 4 (66) (71) 95 3 156 电器 02393 巨星国际 1.21 8 7 6 0.4 (13.6) (18) (34) (54) 33 1 734 电器 01202 普天电缆 0.70 NA NA NA NA 0.0 6 (13) (31) 51 0 106 通讯设备 01617 南方通信 4.66 32 NA NA NA (1.3) (1) (16) (4) 38 6 1,305 通讯设备 06869 长飞光纤 15.94 7 12 10 NA 0.4 3 (26) (51) 52 83 2,731 通讯设备 00763 中兴通讯 23.15 NA 20 15 NA 1.8 6 56 87 92 339 17,489 通讯设备 03898 中车时代电气 41.50 16 14 12 1.1 (0.8) 1 (4) 10 30 101 22,714 通讯设备 00285 比亚迪电子 11.30 10 9 8 0.9 (1.1) 5 15 13 61 128 6,944 通讯设备 01720 普天通信 2.23 NA NA NA NA 0.5 9 (19) (26) 54 4 613 通讯设备 02342 京信通信 1.76 NA 26 12 NA (1.1) 1 36 64 57 63 2,562 通讯设备 01135 亚洲卫星 9.29 NA NA NA NA (0.7) 12 76 58 33 1 918 通讯设备 01185 中国航天万源 0.17 NA NA NA NA 3.0 1 (6) (28) 52 0 294 通讯设备 01155 星晨通讯 0.29 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 225 通讯设备





流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业耐用品及科技 (续上) 02239 国微技术 2.73 NA NA NA NA 0.0 5 (45) (45) 53 0 221 通讯设备 02708 艾伯科技 1.69 NA NA NA NA 1.8 (2) (2) 3 42 3 82 通讯设备 01045 亚太卫星 3.04 NA NA NA NA (1.9) (6) (2) (4) 30 1 1,113 通讯设备 00117 天利控股 0.68 NA NA NA NA (1.4) 0 (24) (13) 90 0 322 通讯设备 02357 中航科工 4.60 22 17 14 0.9 7.0 7 (7) 0 35 59 11,356 航天科技 00232 中航工业 0.20 NA NA NA NA 13.3 13 11 (13) 59 6 925 航天科技 02038 富智康 0.88 NA NA 11 NA (2.2) 4 7 (25) 65 35 2,737 耐用品 01039 鑫网易商 0.41 NA NA NA NA (5.7) (2) (40) (45) 71 0 384 耐用品 00327 百富环球 3.12 7 6 5 0.6 1.0 4 10 (19) 35 NA 2,247 耐用品 00992 联想集团 6.18 15 12 11 1.0 2.0 4 17 50 41 327 41,916 耐用品 00903 冠捷科技 2.48 NA NA NA NA 0.4 9 107 182 54 5 2,169 耐用品 00751 创维数码 2.16 NA 6 5 NA (0.9) 4 28 (38) 48 64 3,906 耐用品 00921 海信家电 9.80 9 7 6 0.5 (1.0) 5 70 30 50 28 3,284 耐用品 02222 雷士照明 0.66 NA NA NA NA 1.5 5 44 7 42 1 1,315 耐用品 01305 伟志控股 0.78 NA NA NA NA 0.0 4 (34) (20) 51 0 69 耐用品 00861 神州控股 4.44 53 19 15 0.6 2.1 1 23 (0) 34 11 4,738 耐用品 00732 信利国际 1.17 50 5 5 0.2 1.7 5 23 (19) 60 19 1,868 耐用品 00819 天能动力 6.63 5 5 4 0.7 (0.9) 6 2 (39) 51 20 4,410 耐用品 03816 KFM 金德 0.43 NA NA NA NA 1.2 0 9 (11) 47 0 64 耐用品 01070 TCL 多媒体 3.91 11 9 8 0.6 0.8 9 34 7 40 16 4,516 耐用品 01169 海尔电器 21.60 14 12 11 1.3 0.5 2 12 (11) 41 133 25,809 耐用品 00085 中电华大科技 0.70 NA NA NA NA 0.0 1 11 (38) 43 1 576 耐用品 00161 中航国际 4.16 NA NA NA NA 2.7 8 1 (5) 40 4 1,127 耐用品 00250 中国数码信息 0.07 NA NA NA NA 1.6 0 14 22 61 0 564 耐用品 02182 天长集团 0.57 NA NA NA NA 9.6 19 54 25 50 0 88 耐用品 00842 理士国际 0.63 7 7 4 0.3 5.0 9 3 (29) 42 0 221 耐用品 00618 北大资源 0.24 NA NA NA NA 3.9 2 (11) (20) 61 0 402 耐用品 00929 国际精密 0.95 NA NA NA NA 0.0 0 (12) (27) 38 0 260 耐用品 00838 亿和控股 0.69 NA NA NA NA 3.0 1 (1) (22) 38 1 705 耐用品 00468 纷美包装 4.56 15 13 12 1.4 (0.4) 5 7 (8) 41 5 3,412 耐用品 00981 中芯国际 8.58 53 85 69 NA (1.8) 3 25 (12) 45 235 35,898 半导体 02166 芯智控股 1.37 NA NA NA NA (1.4) (7) (20) (7) 23 1 177 半导体 01347 华虹半导体 15.22 11 13 12 NA (2.2) 3 5 (38) 65 117 6,059 半导体电讯 14 21 16 2.3 0.2 7 27 17 39 3,364 602,439 00941 中国移动 71.20 11 11 11 6.7 0.1 1 (6) 4 20 1,388 397,646 电讯 00728 中国电信 3.89 13 13 12 2.1 (0.8) (0) (3) 7 24 190 53,983 电讯 00762 中国联通 8.55 23 17 12 0.6 0.0 1 2 (10) 25 304 50,567 电讯 00788 中国铁塔 2.19 - 62 39 1.6 1.9 7 48 NA NA 1,347 80,806 电讯 00552 中通服 6.01 13 11 10 1.0 (1.5) (3) (7) 32 46 111 14,372 电讯 03773 年年卡 0.99 NA NA NA NA 2.1 38 136 10 87 0 114 电讯 01883 中信电讯 3.26 12 12 11 1.7 (0.6) 7 19 61 32 23 4,950 电讯公用事业 13 9 7 0.6 0.5 1 2 (9) 41 1,477 365,467 00991 大唐发电 1.89 27 10 8 0.3 0.2 (4) 3 (19) 28 12 5,358 供电 00902 华能国际 4.70 59 12 9 0.4 1.5 3 (6) (13) 29 144 19,707 供电 00836 华润电力 11.24 9 7 6 0.4 (0.7) (0) (25) (20) 31 158 19,992 供电 01071 华电国际 3.04 21 9 6 0.3 (1.6) (4) (14) (4) 37 30 4,959 供电 03868 信义能源 2.32 NA 15 15 NA 1.3 2 20 NA NA NA 3,303 供电 01713 四川能投发展 1.62 NA NA NA NA 3.2 (1) (8) NA NA 4 265 供电 00816 华电福新能源 1.49 6 4 4 0.2 1.4 4 (22) (13) 31 6 2,868 供电 01330 绿色动力环保 3.74 13 10 8 0.4 (0.3) 4 17 (1) 35 4 1,314 供电 01798 大唐新能源 0.80 4 4 3 0.2 (1.2) 1 (15) (35) 42 2 1,819 供电 01165 顺风清洁能源 0.29 NA NA NA NA 1.8 (3) (44) 44 96 1 863 供电 00182 协合新能源 0.38 6 4 4 0.2 0.0 3 23 10 29 3 1,997 供电 00735 中国电力洁能 5.37 NA NA NA NA (0.4) 0 127 47 45 12 2,191 供电 00155 中国源畅 0.18 NA NA NA NA 0.0 0 0 0 - NA 248 供电 01649 内蒙古能建 1.19 NA NA NA NA 0.0 0 (14) (1) 51 0 385 供电 00958 华能新能源 2.23 7 6 5 0.5 1.4 3 6 (10) 41 42 10,659 供电 02380 中国电力 1.98 16 8 6 0.3 0.0 5 11 13 29 33 8,537 供电 01816 中广核 2.21 10 9 9 1.3 0.0 0 19 8 20 88 22,408 供电 01381 粤丰环保 3.80 12 10 9 0.7 6.4 2 (8) (8) 22 7 3,684 供电 01811 中广核新能源 1.01 6 5 4 0.3 (1.9) (4) (6) (28) 40 2 1,201 供电





流通市值

代码公司名称 (港元) 18 19E 20E 18-20E 1 日 5 日本年 1 年波动率 (%) (百万港元) (百万港元) 行业公用事业 (续上) 01671 天保能源 1.33 NA NA NA NA 1.5 (1) 43 14 92 6 49 供电 00916 龙源电力 5.15 10 8 7 0.5 (0.2) 3 (3) (14) 33 61 15,997 供电 02688 新奥能源 81.25 28 16 14 0.7 5.7 9 17 7 42 183 61,322 供气 01193 华润燃气 40.00 20 17 16 1.6 5.3 3 29 22 40 110 32,069 供气 00384 中国燃气 31.35 21 18 15 1.1 5.6 5 12 4 39 216 59,263 供气 00392 北京控股 40.70 7 6 6 0.6 1.1 2 (2) 9 25 59 19,537 供气 00135 昆仑能源 6.81 10 8 7 0.5 1.8 1 (18) 1 31 158 21,086 供气 00956 新天绿色 2.13 6 5 4 0.4 0.9 5 5 (0) 41 12 3,644 供气 01430 苏创燃气 2.20 NA NA NA NA 0.9 2 (15) (21) 40 0 522 供气 01635 大众公用 2.90 16 NA NA NA 0.3 (2) 6 1 34 2 997 供气 01759 中油洁能 2.85 NA NA NA NA 0.0 0 1 NA NA 1 154 供气 01065 创业环保 2.90 7 NA NA NA 0.3 1 (3) (18) 26 3 986 供水 00895 东江环保 7.96 15 13 11 0.8 0.3 (0) (3) (18) 43 3 1,448 供水 01363 中滔环保 0.34 NA NA NA NA 0.0 0 8 (68) 55 3 954 供水 06136 康达环保 0.96 6 6 5 0.9 (2.0) 9 48 (18) 52 3 520 供水 06839 云南水务 2.13 NA NA NA NA (3.2) (1) (3) (19) 32 1 686 供水 02281 兴泸水务 1.38 NA NA NA NA (1.4) 1 0 (7) 35 0 155 供水 01272 大唐环境 1.75 NA NA NA NA 0.0 (8) (12) (31) 42 0 710 节能环保 01527 天洁环境 2.81 NA NA NA NA 0.0 9 (31) (33) 57 0 61 大气污染治理 01452 迪诺斯环保 0.32 NA NA NA NA 0.0 0 (37) (25) 93 0 78 大气污染治理 02377 博奇环保 1.42 3 3 3 - (0.7) (10) (19) (23) 40 0 447 废物处理 01845 维港环保科技 0.93 NA NA NA NA (4.1) (11) 6 NA NA 1 291 废物处理 01257 光大绿色环保 5.48 9 7 5 0.3 (0.5) 10 (2) (31) 39 12 2,987 废物处理 00257 光大国际 7.50 9 9 7 0.9 0.3 4 7 (24) 40 94 27,672 废物处理 01857 中国光大水务 2.05 8 7 7 0.7 2.0 6 (31) NA NA NA 1,634 污水处理 03768 滇池水务 2.30 NA NA NA NA 0.4 0 2 (9) 28 1 388 污水处理 01395 强泰环保 0.15 NA NA NA NA 0.0 (1) 6 (42) 62 0 51 污水处理




附表六.：QDII 快讯 - H/A 股折让一览公司 H 股代码 A 股代码 H/A 折让* (%) 总数 (111) (41) 能源 (40) 1 中石化 00386.HK 600028 (15) 2 山东墨龙 00568.HK 002490 (76) 3 中石油 00857.HK 601857 (46) 4 神华能源 01088.HK 601088 (29) 5 兖州煤 01171.HK 600188 (39) 6 中煤能源 01898.HK 601898 (43) 7 中海油田 02883.HK 601808 (30) 原材料 (43) 1 马钢 00323.HK 600808 (21) 2 上石化 00338.HK 600688 (48) 3 鞍钢 00347.HK 000898 (18) 4 江西铜业 00358.HK 600362 (42) 5 安徽海螺 00914.HK 600585 2 6 中石化油服 01033.HK 600871 (66) 7 重庆钢铁 01053.HK 601005 (50) 8 洛阳玻璃 01108.HK 600876 (86) 9 中国中冶 01618.HK 601618 (41) 10 赣锋锂业 01772.HK 002460 (60) 11 山东黄金 01787.HK 600547 (68) 12 晨鸣纸业 01812.HK 000488 (43) 13 金隅股份 02009.HK 601992 (40) 14 中国铝业 02600.HK 601600 (40) 15 紫金矿业 02899.HK 601899 (26) 16 洛阳钼业 03993.HK 603993 (47) 投资品 (48) 1 一拖股份 00038.HK 601038 (80) 2 东北电气 00042.HK 000585 (68) 3 京城机电 00187.HK 600860 (81) 4 中船防务 00317.HK 600685 (63) 5 中国中铁 00390.HK 601390 (22) 6 郑煤机 00564.HK 601717 (46) 7 东方电机 01072.HK 600875 (58) 8 福莱特 06865.HK 601865 (68) 9 中联重科 01157.HK 000157 (24) 10 中铁建 01186.HK 601186 (17) 11 中国中车 01766.HK 601766 (30) 12 中国交建 01800.HK 601800 (47) 13 中铝国际 02068.HK 601068 (71) 14 金风科技 02208.HK 002202 (36) 15 潍柴动力 02338.HK 000338 (8) 16 上海电气 02727.HK 601727 (55) 交通及运输 (39) 1 四川成渝 00107.HK 601107 (48) 2 宁沪高速 00177.HK 600377 (12) 3 广深铁路 00525.HK 601333 (29) 4 深圳高速 00548.HK 600548 (13) 5 东方航空 00670.HK 600115 (33) 6 中国国航 00753.HK 601111 (26) 7 皖通高速 00995.HK 600012 (33) 8 南方航空 01055.HK 600029 (35) 9 中海发展 01138.HK 600026 (38) 10 中国外运 00598.HK 601598 (48) 11 中国远洋 01919.HK 601919 (46) 12 中集集团 02039.HK 000039 (38) 13 中海集装 02866.HK 601866 (68) 14 青岛港 06198.HK 601298 (40) 15 大连港 02880.HK 601880 (58) 16 秦港股份 03369.HK 601326 (63) 汽车 (38) 1 浙江世宝 01057.HK 002703 (84) 2 福耀玻璃 03606.HK 600660 (7) 3 比亚迪 01211.HK 002594 (21) 4 广州汽车 02238.HK 601238 (35) 5 长城汽车 02333.HK 601633 (42)

公司 H 股代码 A 股代码 H/A 折让* (%) 医药 (26) 1 山东新华 00719.HK 000756 (53) 2 白云山 00874.HK 600332 (24) 3 药明康德 02359.HK 603259 (3) 4 丽珠集团 01513.HK 000513 (33) 5 复星医药 02196.HK 600196 (20) 6 上海医药 02607.HK 601607 (26) 消费服务 (49) 1 红星美凯龙 01528.HK 601828 (49) 消费品 (47) 1 青岛啤酒 00168.HK 600600 (11) 2 新华文轩 00811.HK 601811 (60) 3 庄园牧场 01533.HK 002910 (63) 4 拉夏贝尔 06116.HK 603157 (55) 金融 (37) 1 建设银行 00939.HK 601939 (26) 2 中信银行 00998.HK 601998 (35) 3 农业银行 01288.HK 601288 (21) 4 新华保险 01336.HK 601336 (38) 5 人保集团 01339.HK 601319 (71) 6 中州证券 01375.HK 601375 (71) 7 工商银行 01398.HK 601398 (13) 8 广发证券 01776.HK 000776 (42) 9 民生银行 01988.HK 600016 (26) 10 平安保险 02318.HK 601318 (6) 11 中国太保 02601.HK 601601 (25) 12 国泰君安 02611.HK 601211 (31) 13 中国人寿 02628.HK 601628 (39) 14 交通银行 03328.HK 601328 (15) 15 东方证券 03958.HK 600958 (58) 16 招商银行 03968.HK 600036 (6) 17 中国银行 03988.HK 601988 (23) 18 中信証劵 06030.HK 600030 (42) 19 中信建投 06066.HK 601066 (76) 20 招商证券 06099.HK 600999 (52) 21 光大证券 06178.HK 601788 (53) 22 青岛银行 03866.HK 002948 (5) 23 郑州银行 06196.HK 002936 (48) 24 光大银行 06818.HK 601818 (18) 25 海通証劵 06837.HK 600837 (46) 26 中国银河 06881.HK 601881 (66) 27 华泰证券 06886.HK 601688 (45) 房地产 (19) 1 北京北辰 00588.HK 601588 (33) 2 万科 02202.HK 000002 (6) 耐用品及科技 (54) 1 南京熊猫 00553.HK 600775 (80) 2 中兴通讯 00763.HK 000063 (39) 3 海信科龙 00921.HK 000921 (36) 4 长飞光纤 06869.HK 601869 (62) 公用事业 (51) 1 东江环保 00895.HK 002672 (41) 2 华能国际 00902.HK 600011 (34) 3 大唐国际 00991.HK 601991 (46) 4 天津创业环保 01065.HK 600874 (72) 5 华电国际 01071.HK 600027 (30) 6 绿色动力环保 01330.HK 601330 (77) 7 大众公用 01635.HK 600635 (60)

* ( (H 价格/A 价格) -1) x100%，2019 年 7 月 4 日盘价资料来源：CSB、彭博



QDII 快讯 - H/A 股折让一览 (续上)

H 股指数与上证综指相对表现 (%)

资料来源：CSB、彭博 *年末

H/A 股折让折让 (%)

资料来源：CSB

5075

100125150175200225250275300325350375400425

12/0

46/

0512

/05

6/06

12/0

66/

0712

/07

6/08

12/0

86/

0912

/09

6/10

12/1

06/

1112

/11

6/12

12/1

26/

1312

/13

6/14

12/1

46/

1512

/15

6/16

12/1

66/

1712

/17

6/18

12/1

86/

19

H股指数

上证综指

03* - 19 本年 0.804* - 19 本年 0.805* - 19 本年 0.7

相关系数

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

12/0

44/

058/

0512

/05

4/06

8/06

12/0

64/

078/

0712

/07

4/08

8/08

12/0

84/

098/

0912

/09

4/10

8/10

12/1

04/

118/

1112

/11

4/12

8/12

12/1

24/

138/

1312

/13

4/14

8/14

12/1

44/

158/

1512

/15

4/16

8/16

12/1

64/

178/

1712

/17

4/18

8/18

12/1

84/

19



附表七.：B/A 估值溢价/折让统计表

公司 B 股代码 A 股代码 B/A 折让* (%) 总数 (81) (46) 原材料 (45) 1 沙隆达 B 200553 000553 (49)

2 南玻 B 200012 000012 (50)

3 耀皮 B 股 900918 600819 (35)

4 本钢板 B 200761 000761 (56)

5 氯碱 B 股 900908 600618 (43)

6 大名城 B 900940 600094 (54)

7 国新 B 股 900913 600617 (34)

8 晨鸣 B 200488 000488 (41) 投资品 (48) 1 中路 B 股 900915 600818 (55)

2 金山 B 股 900916 600679 (74)

3 华新 B 股 900933 600801 (21)

4 丹科 B 股 900921 600844 (46)

5 特力 B 200025 000025 (73)

6 富奥 B 股 200030 000030 (35)

7 方大 B 200055 000055 (40)

8 老凤祥 B 900905 600612 (46)

9 海欣 B 股 900917 600851 (60)

10 *ST 三毛 B 900922 600689 (49)

11 上工 B 股 900924 600843 (45)

12 九龙山 B 900955 600555 (34)

13 天雁 B 股 900946 600698 (50)

14 双钱 B 股 900909 600623 (29)

15 鼎立 B 股 900907 600614 (48)

16 深中华 B 200017 000017 (64)

17 大冷 B 200530 000530 (47)

18 苏常柴 B 200570 000570 (55)

19 苏威孚 B 200581 000581 (32)

20 市北 B 股 900902 600604 (76)

21 *ST 中毅 B 900906 600610 (62)

22 上柴 B 股 900920 600841 (54)

23 机电 B 股 900925 600835 (30)

24 振华 B 股 900947 600320 (34)

25 深国商 B 200056 000056 (52)

26 鄂资 B 股 900936 600295 (30)

27 物贸 B 股 900927 600822 (60)

交通及运输 (21) 1 粤高速 B 200429 000429 (28)

2 大众 B 股 900903 600611 (25)

3 天海 b 900938 600751 (34)

4 海航 B 股 900945 600221 11

5 锦港 B 股 900952 600190 (28)

汽车 (63) 1 江铃 B 200550 000550 (66)

2 长安 B 200625 000625 (61)

* ( (B 价格/A 价格) -1) x100%，2019 年 7 月 4 日盘价资料来源：CSB、彭博

公司 B 股代码 A 股代码 B/A 折让* (%) 医药 (31) 1 一致 B 200028 000028 (43)

2 神奇 B 股 900904 600613 (19)

消费品 (47) 1 大江 B 股 900919 600695 (56)

2 深深宝 B 200019 000019 (55)

3 中冠 B 200018 000018 (44)

4 深纺织 B 200045 000045 (50)

5 鲁泰 B 200726 000726 (26)

6 开开 B 股 900943 600272 (43)

7 古井贡 B 200596 000596 (50)

8 张裕 B 200869 000869 (52)

消费服务 (37) 1 大东海 B 200613 000613 (46)

2 黄山 B 股 900942 600054 (21)

3 锦投 B 股 900914 600650 (41)

4 锦江 B 股 900934 600754 (47)

5 百联 B 股 900923 600827 (30)

房地产 (51) 1 深物业 B 200011 000011 (50)

2 深深房 B 200029 000029 (56)

3 珠江 B 200505 000505 (54)

4 金桥 B 股 900911 600639 (47)

5 外高 B 股 900912 600648 (50)

6 陆家 B 股 900932 600663 (46) 耐用品及科技 (46) 1 飞亚达 B 200026 000026 (32)

2 小天鹅 B 200418 000418 (21)

3 皖美菱Ｂ 200521 000521 (41)

4 粤照明Ｂ 200541 000541 (45)

5 海立Ｂ股 900910 600619 (39)

6 宝信 B 900926 600845 (56)

7 沪普天Ｂ 900930 600680 (64)

8 深康佳 B 200016 000016 (46)

9 深华发 B 200020 000020 (60)

10 深赛格 B 200058 000058 (58)

11 东旭 B 200413 000413 (41)

12 京东方 B 200725 000725 (30)

13 仪电 B 股 900901 600602 (51)

14 自仪 B 股 900928 600848 (67)

电讯 (84) 1 东信 B 股 900941 600776 (84)

公共事业 (50) 1 深南电 B 200037 000037 (65)

2 粤电力 B 200539 000539 (47)

3 华电 B 股 900937 600726 (38)



附表八.：H/A 估值溢价/折让统计表市盈率 (x) PEG (x) 市帐率 (x) 股息率 (%) 股东权益收益率 (%) 公司 18 19E 20E 18-20E 19E 19E 19E

A 股-行业平均 22.2 16.7 15.2 1.5 1.6 2.6 10.3

能源 (7) 17.2 17.9 14.2 2.0 1.0 3.5 7.8

原材料 (16) 12.4 16.4 14.1 1.7 1.9 2.5 10.3

投资品 (16) 20.2 16.1 20.7 1.1 1.4 1.9 9.9

交通及运输 (16) 21.2 14.1 12.0 2.6 1.3 3.0 9.9

汽车 (5) 24.6 20.4 17.5 2.4 2.0 2.6 11.8

医药 (6) 20.5 19.4 16.2 1.4 2.8 1.5 11.4

消费服务 (1) 10.0 8.4 7.5 0.7 0.9 2.9 11.5

消费品 (4) 23.2 20.7 18.2 4.2 2.5 1.1 9.3

金融 (27) 24.2 15.8 14.2 1.1 1.4 2.8 10.2

房地产 (2) 9.5 8.0 6.9 0.5 1.7 4.4 22.7

耐用品及科技 (4) 33.6 23.1 18.4 0.9 3.1 1.5 15.5

公共事业 (7) 46.5 20.8 15.7 0.7 1.3 2.9 8.9

市盈率 (x) PEG (x) 市帐率 (x) 股息率 (%) 股东权益收益率 (%) 公司 18 19E 20E 18-20E 19E 19E 19E

H 股-行业平均 13.1 11.5 9.4 1.2 1.0 4.0 10.2

能源 (7) 8.0 12.6 10.0 5.2 0.7 5.1 8.0

原材料 (16) 11.0 9.7 8.2 0.8 1.0 3.9 10.5

投资品 (16) 15.0 17.8 11.1 1.2 0.9 2.9 9.9

交通及运输 (16) 11.5 8.7 8.0 0.8 0.9 4.3 8.6

汽车 (5) 17.9 16.2 14.3 1.8 1.6 3.6 11.6

医药 (6) 13.9 16.0 13.5 2.0 2.2 2.0 11.4

消费服务 (1) 4.9 5.5 5.0 NA 0.5 5.6 11.6

消费品 (4) 22.5 33.9 30.4 3.0 1.8 8.0 9.0

金融 (27) 12.4 8.4 7.7 1.0 0.9 4.2 10.6

房地产 (2) 7.4 7.5 6.6 0.6 1.7 4.5 23.4

耐用品及科技 (4) 9.2 13.2 10.5 0.6 1.8 2.5 15.0

公共事业 (7) 21.7 10.5 8.4 0.5 0.9 4.5 8.3

H/A 市盈率估值溢价/ (折让) 表 18 19E 20E

行业平均 (41.1) (31.3) (38.2)

能源 (7) (53.5) (29.9) (29.6)

原材料 (16) (11.0) (40.6) (41.8)

投资品 (16) (25.4) 10.5 (46.1)

交通及运输 (16) (45.6) (38.2) (33.4)

汽车 (5) (27.0) (20.4) (18.5)

医药 (6) (32.2) (17.8) (16.5)

消费服务 (1) (50.9) (34.8) (33.8)

消费品 (4) (3.1) 63.4 66.7

金融 (27) (48.7) (46.6) (46.0)

房地产 (2) (22.6) (6.9) (5.1)

耐用品及科技 (4) (72.6) (43.0) (42.9)

公共事业 (7) (53.3) (49.5) (46.8)

资料来源: 相关公司、彭博、CSB (-) 包括样本公司数目

投资咨询服务中信证券经纪 (香港) 有限公司

分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明：(i) 本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券

和发行人的看法；(ii) 该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联

系。

评级说明投资建议的评级标准报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业

评级 (另有说明的除外)。评级标准为报告发布尔日

后 6 到 12 个月内的相对市场表现，也即：以报告发

布尔日后的 6 到 12 个月内的公司股价 (或行业指数) 相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基

准。其中：A 股市场以沪深 300 指数为基准，新三

板市场以三板成指 (针对协议转让标的) 或三板做市

指数 (针对做市转让标的) 为基准；香港市场以摩根

士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合

指数或标普 500 指数为基准。

评级说明

股票评级

买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 20%以上；

增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 5%～20%之间

持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～5%之间

卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 10%以上；

行业评级

强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 10%以上；

中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；

弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 10%以上

其他声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作。中信证券股份有限公司及其全球的附属机构、分支机构及联营机构 (仅就本研究报告免

责条款而言，不含 CLSA group of companies)，统称为 “中信证券”。

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