Финансирование проектов в девелопменте на...

Финансирование проектов в девелопменте

на развивающихся рынках

Февраль 2012

▪ Что такое IFC

▪ Опыт IFC в секторе Недвижимости

▪ Продукты и решения IFC

▪ Зеленое строительство (Green Building )

▪ Приложения

Agenda

2

IBRDМеждународный

банк реконструкции

и развития

IDAМеждународная

ассоциация

развития

MIGAМногостороннее

агентство по

гарантиям

инвестиций

Поддержка

институциональных,

правовых и

регуляторных реформ

Правительства

беднейших стран с

доходами на душу

населения менее $1,025

Technical assistance

Interest Free Loans

Policy Advice

Снижение влияния

политических рисков на

инвестиции

Иностранные

инвесторы в странах-

акцинерах

Страхование

политических рисков

Est. 1945 Est. 1960

IFCМеждународная

финансовая

корпорация

Поддержка развития

частного сектора

экономики

Частные компании в

странах-акционерах

Акционерный капитал

Долгосрочные кредиты

Управление рисками

Консалтинг

Est. 1956 Est. 1988

Поддержка

институциональных,

правовых и

регуляторных реформ

Правительства стран-

акционеров с доходами

на душу населения от

$1,025 до $6,055

Техническое

содействие

Кредиты

Консультирование по

законодательству

Единая Миссия: Поддержка экономического развития и борьба с бедностью

3

IFC входит в Группу Всемирного Банка

Роль:

Клиенты:

Продукты:

4

Более US$100 млрд. проинвестировано в

Развивающихся странах с 1956

Акционеры 182 государства

Рейтинг S&P & Moody’s AAA / Aaa

Активы* US$76 млрд.

Инвест. портфель* US$56 млрд.

Инвестиции в FY12* US$20.3 млрд.

- Собств. средства - US$15.4 млрд.

- Мобилизация - US$ 4.9 млрд.

Портфельных проектов 1,737

Стран 129

Акционерных

инвестиций800

* По состоянию на 30 июня 2012 г.

Работа с рыночным риском без госгарантий

Продвижение экологических, социальных и

корпоративных стандартов

Фокус на эффектах развития

Что ценится в Клиентах:

Вовлеченность в проект (собственные

средства)

Успешная история и наличие

долгосрочной стратегии

Порядочность

East Asia & the Pacific

17%

Europe & Central

Asia19%

Latin America

&the Caribbean

24%

Middle East & North Africa14%

South Asia 8%

Sub-Saharan Africa18%

FY12 Commitments by Region

Крупнейший всемирный институт развития,

сфокусированный исключительно на

поддержке частного сектора в

развивающихся странах

• Финансовой устойчивостью, действенной стратегией,

квалифицированным персоналом

• Низким соотношением собственных и заемных средств,

осмотрительным подходом к управлению рисками

• Ориентацией на долгосрочное партнерство, в рамках которого клиенты

могут получить необходимое финансирование в периоды, когда

коммерческие банки сокращают объемы кредитования

• Знаниями и опытом, позволяющими IFC совершать инновационные

транзакции, обеспечивающие наибольший вклад в развитие и создание

возможностей там, где они особенно необходимы

IFC обладает всем необходимым, чтобы помогать своим

клиентам и в хорошие, и в трудные времена:

5

Надежный партнер

6

IFC – присутствие по всему миру

Глобальная база знаний и присутствие на местах: более 100 офисов в 84 странах,

более половины из 3,700 сотрудников работают в региональных офисах

Акционерами являются 182 государства. Тесное сотрудничество с другими

институтами Группы Всемирного Банка

Dakar

Nairobi

Johannesburg

Cairo

IFC HQ/Regional Hub

IFC Hub Offices

IFC Regional Operations Center

IFC Country Offices

World Bank Group Hub Office

Washington

Mexico City

Bogota

Buenos Aires

São Paulo

Santo Domingo

Moscow

Hong Kong

New Dehli

Almaty

Istanbul

Singapore

IFC в России

Россия

Россия стала акционером IFC в 1993.

Офис IFC в Москве располагает 140 сотрудниками.

За последние 17 лет инвестиции IFC в России

составили $5.3 млрд., включая $1.5 млрд.

синдицированных кредитов, по 217 проектам по всему

спектру отраслей экономики.

Текущий инвестиционный портфель в России

составляет $2.54 млрд. – третий по величине в числе

стран, где работает IFC.

Через комбинацию инвестиционных и

консультационных услуг IFC будет расширять

партнерства с клиентами в отраслях, стратегически

важных для устойчивого долгосрочного развития

российской экономики.

Финансирование IFC в сферах Туризма, Розничного

бизнеса и Недвижимости поддержало строительство

логистических центров, офисных зданий, гостиниц и

магазинов DIY. Ключевые клиенты - Megalogix,

HomeCenter и Espro Group.

IFC предоставляет рублевое финансирование со

сроками до 15 лет.

Regions where we work

7

Кредитование

Кредитование

Управление ликвидностью

Финансирование

поглощений

Синдикации

Финансирование в местной

валюте

Кредитные гарантии

Секьюритизация

Андеррайтинг

облигаций

Промежуточное

финансирование

Конвертируемый долг

Субординированный

долг

Другие инструменты с

повышенным риском

Акционерный

капитал

Обыкновенные акции

Привилегированные

акции

Синдикация через IFC

Asset Management

Company

Торговое


Global trade supplier

finance (GTSF)

Distribution finance

Global trade finance

program (GTFP)

Global trade liquidity

program (GTLP)

Critical commodity

finance program (CCFP)

Консультационные

услуги

Консультирование по

устойчивому бизнесу,

включая:

Безопасность

продуктов питания

Корпоративное

управление

Доступ к

финансированию

Инвестклимат

ГЧП

Устойчивое


Carbon finance

Возобновляемые

источники энергии

Зеленое строительство

Энергоэффективность


цепочек поставок

8

Продукты и услуги IFC

Структурные

продукты

Управление

социальными и

экологическими

рисками

Что отличает IFC от других институтов

Глобальная

отраслевая

экспертиза

Долгосрочное

конкурентоспособное


Сглаживание

страновых рисков

Региональный опыт

Мобилизация

капитала

― Глобальная инвестиционная команда по сферам Туризма, Розничной

торговли и Недвижимости в развивающихся рынках

― Собственные отраслевые специалисты

― Опыт и консультирование по Green Building и Энергоэффективности

― Единый ресурс финансирования: акционерный капитал, кредиты,

структурированные продукты и т.п. – в зависимости от потребностей клиента

― Долгосрочный горизонт инвестирования и контр-цикличность: до 10-12

лет, акционерное и долговое финансирование

― Снижение политического риска через взаимоотношения с

правительствами, статус предпочтительного кредитора, роль

нейтрального брокера

― Налоговые льготы

― Глобальное и локальное присутствие в более чем 80 странах с

повышенным фокусом на локальное присутствие и местный опыт

― Инвестиционные специалисты в региональных офисах

― Консультирование по Экологическим и Социальным лучшим практикам

― Equator Principles modeled after IFC Standards (60 international banks)

― Local Consultation and Disclosure

― Корпоративное управление

― Инструментарий по устойчивому развитию

― Кредитные ресурсы от коммерческих банков и других институтов

развития (синдикация), мобилизация акционерного капитала

9






Agenda

10

С 1956 года IFC проинвестировала примерно US$1 млрд. в более чем

50 проектов по недвижимости и строительству в 25 странах

Текущий портфель IFC (по состоянию на 30.06.2012) – US$737 млн. в

41 проекте (39 клиентов) в более чем 20 странах, из которых 70% в

коммерческой недвижимости и 30% (US$264 млн. в 8 проектов) в

жилой недвижимости (доступное жилье)

Проекты IFC в сфере доступного жилья фокусируются на увеличении

предложения доступного и качественного жилья, давая возможность

большему числу людей с низкими и средними доходами в первый раз

стать владельцами жилья. IFC инвестирует в различные стадии

проектов, включая девелопмент, строительство и управление

Утвержденное финансирование IFC в

FY04-FY12

Обзор сферы Недвижимости

FY2012 Текущий портфель IFC по Регионам

7%2%

21%

34%

36%

Middle East & North Africa East Asia & Pacific

Africa Central & Eastern Europe

Latin America & Caribbean

0

2

4

6

8

10

12

0

50

100

150

200

250

300

350

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Количество п

роектов

Сум

мы

($m

)

Commitment # of Projects

11

Финансируемые проекты

Доступное жилье

Офисные центры

Торговые центры

Складские комплексы

Индустриальные парки

Многофукнциональные

комплексы

Строительные компании

Примеры сделок по Коммерческой недвижимости и

строительству

$37m Капитал и $50m Кредит$25m Капитал

Поддержка Actis в финансировании

офисной и розничной

инфраструктуры (торговые и

офисные центры) в Южной Африке

$30m Кредит и

$20m Квази-Капитал

Долгосрочное финансирование на

поддержку инвестиций Группы в

Гондурасе и Никарагуа

$5.4m Кредит

Поддержка Elite в

финансировании девелопмента

коммерческой и торговой

недвижимости в Ереване

Elite


$15m КапиталПредоставление двух раундов

долгосрочного финансирования

на строительство и управление

логистических центров класса А в

Новосибирске и Ростове-на-Дону

Raven

Logopark

$2.5m Кредит и

$2.5m Квази-Капитал

Rwenzori

Towers

Финансирование девелопмента

двух современных офисных

центров-близнецов в центральном

деловом районе Кампалы



Финансирование строительства

новых логистических центров в

Новосибирске

€20m Квази-Капитал и

€10m Капитал

Поддержка девелопера в

реализации ряда гостиничных,

розничных и многофункцио-

нальных центров в Македонии,

Сербии, Румынии и Болгарии


$15m Квази-КапиталПоддержка строительства

больницы, гостиницы,

курортного комплекса,

высококачественного жилого

комплекса и высотного

офисного центра

Поддержка девелопмента трех

торговых и многофункциональных

центров в рамках полностью

интегрированной компании

(дизайн, девелопмент и

управление недвижимостью)

2012 Нигерия 2011 Африка 2010 Центральная

Америка

2010 Армения 2009 и 2010 Россия 2009 Уганда

2009 Россия 2008 Южная

Европа

2008 Монголия

12

$50m Кредитная Гарантия

2011

Частичная Кредитная

Гарантия по облигациям

Odebrecht для поддержки

развития инженерных

разработок, закупок и

заключения контрактов

Бразилия

Южная Европа2008

$35m Кредит


строительства ряда объектов

недвижимости и комплексов

по переработке мусора

Примеры сделок в сфере Доступного жилья

13

$25m Капитал

$8m Кредитная гарантия$25m Капитал

Предоставление акционерного

капитала, необходимого для

интегрированного и устойчивого

развития проектов по зеленому

строительству


Финансирование нескольких под-

проектов доступного индивиду-

ального жилья в приоритетных

регионах для обеспечения им

100,000 семей с низким и

средним уровнем доходов

$25m Капитал и $35m AMC

Акционерная инвестиция на

поддержку расширения объемов

строительства доступного жилья.

Предоставление акционерного

капитала на производство

модульных конструкций для

строительства доступного жилья

Частичная кредитная гарантия по

первому международному

выпуску облигаций для

финансирования строительства

доступного жилья

2012 Мексика

2011 Мексика2011 Мексика 2010 Мексика

2012 Бразилия

$50m Кредит и $20m FMCC

Первый проект смешанного

финансирования (Кредит IFC +

концессионный донорский кредит на

цели зеленого строительства) для

поддержки строительства доступного

жилья.

2012 Мексика






Agenda

14

15

Финансирование проектов и дочерних компаний

Материнская

Компания

Дочерняя

Компания Финансирование

Финансирование до 25% (greenfield) или до

50% (brownfield) от полной стоимости проекта

Возможность финансирования оборотного

капитала

Залог активов и/или гарантия материнской

компании

Поддержка Спонсора до завершения проекта

Основные параметры

Долгосрочное проектное и

корпоративное финансирование,

недоступное на местном рынке

Финансирование в местной валюте

для устранения валютных рисков

Уровень комфорта для выхода на

новые рынки

Потребности КлиентаРешение IFC:

Долгосрочный кредит и/или акционерный

капитал на уровне проекта/дочерней компании

Польза для Клиентов от работы с IFC:

Долгосрочное финансирование – сроки погашения и

льготный период зависят от потребностей проекта

Финансирование в US$, €, а также в >30 местных валютах

Диверсифицированное финансирование доступно вне

зависимости от экономических циклов

Возможность мобилизации дополнительных финансовых

ресурсов (синдицирование долга, инвестфонды и т.п.)

Репутация Группы Всемирного Банка

Признанная репутация партнера

для вхождения в новые рынки и

расширения на них

Участие в риске расширения в


Дополнительный капитал

16

Потребности КлиентаIFC Solution:

Акционерное и/или Квази-Акционерное

финансирование холдинговой структуры


Репутация Группы Всемирного Банка

Готовность IFC к рискам развивающихся стран

Знак качества IFC

Акционерное финансирование IFC из собственных

средств, а также из других фондов через АМС

Капитал: IFC инвестирует до 20% в Капитал* с

условием понятного выхода

Квази-Капитал: высокодоходный мезанин /

кредит с повышенной доходностью

Корпоративный кредит на проекты в


Минимум 30% собственных средств Клиента

Финансирование холдинговой структуры

Компания

EM Holding

Мексика

Капитал и

Квази-Капитал

НигерияДругие

EM

Корпоративный

кредитОсновные параметры

* До 50% участия в акционерном капитале в зависимости от проекта

17

Потребности КлиентаIFC Solution

Equity and quasi-equity injection in project vehicle


Долгосрочное акционерное финансирование в

условиях ограниченных возможностей местных

финансовых институтов

Соотнесение денежных потоков проекта со

стоимостью финансирования

Финансирование в местной валюте избавляет от

валютных рисков

Финансирование земельного банка для строительства

доступного жилья

Долгосрочный акционерный капитал

для приобретения земельных участков

и финансирования затрат на

разработку проектов, высвобождение

дополнительного капитала для

увеличения количества проектов

Разделение рисков на уровне

проектов, но выдерживание стратегии

и контроля

Долгосрочное финансирование в

местной валюте

Девелоперы отвечают за стратегию и строительство жилья

IFC принимает риски проектов по портфельному принципу

Самоликвидируемая структура с привязкой доходности к

продажам домов

IFC обеспечивает до 20% акционерного финансирования*

Выравнивание интересов через структуру и стимулы

Основные параметры

На примере Клиента

* До 50% участия в акционерном капитале в зависимости от проекта

Пример финансирования земельного банка:

Квази-Капитал в Мексике

18

Проект предполагает совместное финансирование IFC ($50 млн.) и Клиента в Мастер-Траст (SPV), который

затем финансирует отдельные проекты (каждый через суб-траст), выполняемые строителями жилья

Клиент предоставляет привилегированное акционерное финансирование на ранней стадии для строителей

жилья в Мексике на цели приобретения земельных участков и инвестиций в необходимую инфраструктуру.

В обычном случае Клиент должен финансировать данные затраты за счет собственных средств

Через суб-траст застройщик жилья берет на себя ответственность за успешную реализацию проекта через

инвестирование собственный средств в строительство

По мере продажи домов выручка поступает в суб-траст и распределяется в Мастер-Траст и застройщику.

Мастер-Траст получает заранее оговоренную долю выручки от продажи каждого дома в эквиваленте

ожидаемой доходности (IRR), а застройщик получает остальные средства

Клиент управляет Мастер-Трастом и отвечает за инвестиции и работу с портфелем. Клиент получает

комиссию за управление по итогам ликвидации каждого суб-траста

IFC

Мастер-Траст

Solida

Sub Trust 1

Project 1

Sub Trust 2

Project 2

Sub Trust 3

Project 3

Sub Trust N

Project N

До $50m До $200m

Управление

Мастер-Трастом

Пример финансирования земельного банка:

Револьверный Кредит в Бразилии

Покупка

земли

(Капитал

NewCo)

Лицензии и

разрешения

на

строительство

Одобрение

проекта

Правительством.

Начало продаж

Начало

строительства

Получение

строительного

кредита от

Государственного

Агентства

Окончание

продаж

СРЕДСТВА IFC

18-24 месяцев 9-12 месяцев

27-36 месяцев

Долговой корпоративный риск Проектный риск

Клиентом является специальное подразделение публичной компании, фокусирующееся на

проектах строительства доступного жилья

Финансирование IFC в сумме $47 млн., предоставленное Клиенту, дополняет жилищную

программу правительства Бразилии через корпоративное акционерное и долговое

финансирование девелоперских проектов по жилью для граждан с низкими доходами на

пред-строительном этапе

Акционерное финансирование IFC обеспечивает Клиента средствами, необходимыми для

покупки земельных участков и инвестиций в инфраструктуру

Кредит IFC сроком на 7 лет имеет револьверную структуру и предоставляется в

бразильских реалах для обеспечения финансирования пред-строительного этапа, включая

инвестиции в инфраструктуру

19

СРЕДСТВА CAIXA






Agenda

20

• Изменение Климата – один из основных принципов стратегии IFC. IFC

изучает аспекты, связанные с изменением климата, по всем

поддерживаемым отраслям и проектам. В сфере недвижимости

ориентир на 50% зеленых проектов

• IFC имеет значительный опыт в зеленом строительстве, который

представляет большую ценность для Клиентов. IFC может

содействовать на любых стадиях (от дизайна нового здания до

капремонта существующего объекта)

Почему зеленое строительство?

Эксперты IFC могут:

Консультировать Клиентов по

превращению существующих объектов в

зеленые

Изучить возможности снижения затрат на

обслуживание, что влияет на доходность

Обеспечить соответствие международным

стандартам по выбросам и потреблению

воды и энергии

21

Опыт IFC в зеленом строительстве (Green Building)

Изменение Климата: стратегический принцип

Помощь IFC

22

EDGE: Excellence in Design for Greater Efficiencies

IFC разработала систему зеленой классификации

специально для развивающихся стран:

EDGE указывает на технические решения для

перехода на зеленый стандарт и прогнозирует

инвестиции и ожидаемую экономию издержек

без необходимости в привлечении дорогостоящих

специалистов/консультантов.

Спецификации

EDGE содержит контекстные данные по

климатическим условиям и стоимости энергии в

различных городах

EDGE использует физические параметры для

расчета результатов для определенного дизайна

EDGE подчеркивает наиболее эффективные

технические решения

EDGE дает инструмент для расчетов

собственникам зданий и девелоперам

Стандарт EDGE от IFC

EDGE applied to Hotels

Стандарт EDGE:

‘Строительство здания, потребляющего на 20%

меньше энегии, воды и материалов, чем в

среднем по местному рынку’

23

EDGE: Потребление воды и энегии

на примере гостиницы

One Airport Square, Accra, Ghana

Example of IFC’s Green Building Investment: Actis Africa RE Fund 2

Actis has adopted IFC ‘s mandatory

Green Building standards* for all sites

and has put in place sustainability

guidelines applicable to all of the

Fund’s property investments.

IFC will continue to provide valuable

green building advice and supports

Actis benefited from positioning itself

as a “Green” Fund and therefore help

it to attract sustainability-minded

investors and diversify its investor

base.

* Note: IFC's suggested minimum performance for 'Green Buildings' is based on CO2/energy criterion defined as a

green field building that has 20% less energy consumption and/or 20% less CO2 emissions compared to an

equivalent benchmark

Key Features• Building over 50% more energy efficient than peer group in Accra• Natural light and natural ventilation to minimise energy demand• Rainwater harvesting• Overhangs provide shading from intensive solar radiation• Heat recovery through centralised fresh air system• Ear-marked to be first Green Star rated building in West Africa

Green Homes Business: Housing developer with

affordable and sustainable home

design as an integral part of its

business model.

• VINTE’s attractive, well-planned

developments are a major step up—

and affordable through Mexico’s

Green Mortgage program that

provides incentives for purchasing

energy-efficient homes. The

program recently won the

International Star of Energy

Efficiency Award from the Alliance

to Save Energy, a business-led global

NGO.

Vinte is IFC’s first direct investment

in a sustainable housing developer.

Vinte’s R&E in technologies helped introduce innovations that save

homebuyers on ongoing maintenance costs:• Homes are designed to reduce gas bills by 75%

• Option of rooftop solar cells for energy generation, thus significantly reducing

electricity bills

• Individual wall meters to measure electricity, gas, and water consumption

enable homeowners to both save money and reduce their environmental

footprint

Photo courtesy of Fernando N. Escárcega, Real del Sol-VINTE Project.

Example of IFC’s GB Client: Vinte Housing Developer, Mexico

Example of IFC’s Green Building Client: Artha Capital, Mexico

Key Features:• 80% of developments to be within 200 meters of public transportation options.

• 50% of all street lighting to use solar-powered LED lighting.

• 60,000 homes to be constructed with low-energy lighting (CFLs) and solar

water heaters.

Green Homes Artha Capital provides investments in

real estate developments for

integrated and sustainable

communities in Mexico.

IFC’s equity investment helped this

property fund to acquire land and

provide basic infrastructure for 60,000

homes with low-energy lighting and

solar water heaters. By taking an

approach that integrates industrial,

retail, tourism, and residential, Artha

Capital creates employment

opportunities in communities with

high environmental standards,

enabling people to live near their

place of work.

IFC Financing:

US$25 million equity

Significance: First example of a green

building element in a property fund.

Maldives:

1. Shangri-la Hotel

(energy efficiency)

CPLP: US$1.5 M Loan

2. Universal Hotel

(energy efficiency)

CPLP: US$2.5 M Loan

Colombia:

City Express

LEED

certified

Hotels

US$37.1 M

Loan

Mexico :

1. Optima Energia

(ESCO - energy

/water efficiency in

hotel sector)

US$10 M Loan

2. Artha Capital

First example of a

“Green Building”

element in a

Property Fund.

US$25 M Equity

Ghana :

Actis RE Fund

(Green rated

construction)

US$25 M Equity

Jordan:

Zara

(energy efficiency and solar

panels)

CPLP: US$1.8 M Loan

Rwanda:

MSC Kigali

(Green Building

Shopping Center)

US$13 M Loan Mali :

Ashesi University

(use of biogas)

US$2.5 M (0.2 M Loan (*)

Gambia:

Coco Ocean

(Hotel – energy

efficiency)

€ 6M Loan (*US$0.2 M)

Note (*) financing for climate friendly project; was part of a larger total IFC investment

Romania:

Lidl Stores

(high insulation, heat

recovery ventilation,

and low-energy

lighting)

US$67.5 M Loan

IFC’s Experience with Green Buildings

28

Контактная информация

Olaf SchmidtGlobal Sector Head

Tourism, Retail, & Property

Tel: +33-1-40-69-33-62

Email: [email protected]

Marcia YuInvestment Officer, TRP

Lead, Affordable Housing

Tel: +1 202 458 9889


Thomas McCallumPrincipal Industry Specialist, Property

Tel: +1-202-458-7257


Andrew YakovlevInvestment Officer, Moscow Office

Tel: +7 495 411 7555 ext 2081







Agenda

29

IFC’s Project Cycle – a 3-Step Process

MandateInvestment

CommitteeDisbursement

Discuss project

Agree on product(s)

and main terms

Early decision from

IFC management

Due diligence &

site visit

Assessment of

business potential,

risks and

opportunities

Public disclosure

Finalize term sheet

with client

Board approval

Signing of legal

documents

Bi-annual reporting

on financial and

development impact

indicators

Early Stage Appraisal Final Negotiation Portfolio Supervision

30

1 2 3

What is important about IFC to a company, by size and location

What IFC brings to an investment Multinational Regional Local

Quality stamp of approval

Country risk mitigation

Exposure to country risk volatility

Good contacts/knowledge

Competitive cost

Long tenors

Access to local currency funding

Complementary funding source

Always Often Sometimes

31

IFC Customer Profile: Multinationals, Regional and Local

Participants

IFC Borrower

Loan Agreement

A + B Loans

B LoanParticipation

Agreement

32

Mobilizing Financing - Syndication “B-Loan” Structure

A loan is for IFC’s own account

B loan is for the account of participant

commercial banks

Only one loan agreement signed by the borrower

and IFC

IFC is the lender of record for the entire loan

(A+B)

Structure allows participants to benefit from IFC

privileges and immunities

Better pricing/tenors than otherwise available;

preferred creditor access to foreign exchange

IFC Loans exempt from withholding taxes

1 Unicredit 687,408,761

2 Société Générale SA 532,386,356

3 ING 455,469,316

4 DnB NOR 373,353,589

5 KFW Ipex Bank GmbH 319,848,830

6 Credit Agricole 316,536,832

7 Santander 300,725,702

8 WestLB/Portigon AG 290,716,408

9 Cordiant 278,624,455

10 BNP Paribas 271,630,886

Committed Portfolio

as of June 30, 2012US$

Local Currency Financing

33

Long-term loans available in the

following Emerging Markets:

Asia:

Chinese renminbi

Hong Kong dollar

Indian rupee

Indonesian rupiah

Korean won

Philippine peso

Thai baht

Vietnamese dong

Europe:

Kazakh tenge

Polish zloty

Romanian leu

Russian ruble

Turkish lira

Africa:

Botswana pula

Ghanaian cedi

Kenyan shilling

Nigerian naira

Rwandan Franc

South African rand

Tanzanian shilling

Ugandan shillings

Zambian kwacha

Middle East:

Egyptian pound

Moroccan dirham

Pakistani Rupee

Saudi riyal

UAE dirham

As of July 31, 2012, IFC has committed over US$8 billion

equivalent of local currency loans in 33 currencies

Latin America:

Argentine peso

Brazilian real

Chilean peso

Colombian peso

Mexican peso

Peruvian soles

East Asia23%

Europe and Central Asia

17%

Latin America36%

Middle East and North

Africa0%

South Asia14%

Sub-Saharan Africa10%

Senior Debt

&

Equivalents

Equity

Mezzanine /

Quasi Equity

Long-Term Financial Products:

A one-stop-shop from Equity to Debt

Corporate and JV

Typically 5-15% shareholding (not to exceed 20% of total equity)

Long-term investor, typically 6-8 year holding period

Not just financial investor, adding to shareholder value

Usually no seat on board

Infraventures (early equity investments)

34

Subordinated loans

Income participating loans

Convertibles

Other hybrid instruments

Senior Debt (corporate finance, project finance)

Fixed/floating rates, US$, Euro and local currencies available

Commercial rates, repayment tailored to project/company needs

Long maturities: 8-20 years, appropriate grace periods

Range of security packages suited to project/country

Mobilization of funds from other lenders and investors, through co-financings, syndications, underwritings and guarantees

IFC’s Performance Standards: A Tailor-Made Process

35

P1. Social and environmental assessment and management systems

P2. Labor and working conditions

P3. Pollution prevention and abatement

P4. Community health and safety

P5. Land acquisition & involuntary resettlement

P6. Conservation of biodiversity and sustainable natural resource management

P7. Indigenous peoples

P8. Cultural heritage

IFC’s Performance Standards

No need to meet all 8 standards upfront – only a few of them apply to most projects and

most clients meet many of them already

In areas in which clients do not already profit from international best practice, we agree on

a flexible action plan and guide them through the process

Implementation process is tailored to client’s particular situation

Business lines Service Description Clients

1 Clean Energy

Increase investment flows into clean energy by demonstrating the commercial

viability of and removing specific barriers to the scale-up of RE technologies

that reduce GHG emissions and increase access to energy services for the poor.

1) Renewable energy firms

2) Manufacturers and suppliers of clean

energy products and services

2

Environmental,

Social & Trade

Standards

Improve social and environmental performance of firms in specific key sectors

and commodities by helping them set, adopt and deploy internationally-

recognized environmental, social and trade standards, as well as increase

market access of firms.

1) IFC investment clients and potential

clients,

2) third party service organizations

(auditors),

3) Standards-setting bodies & sector

organizations

3Farmer & SME

Training

Enhance the ability of SMEs and Farmers to increase revenues and expand

access to growth markets by strengthening their management capacity

(financial literacy, business acumen) and technical skills (farmer productivity)

IFC investee companies (corporates and

financial institutions) and intermediary

organizations that reach SMEs and farmers

4Resource

Efficiency

Increase investment flows into resource efficiency (i.e., the efficient use of

energy, water, materials) by offering relevant business solutions to IFC

investee clients and others in related sectors, combining firm-level

interventions with broader engagement at the sector/market level

IFC investee companies, sectoral

organizations, vendors and service

providers, relevant regulatory bodies

5

Strategic

Community

Investment

Increase community investments which enhance social, environmental, and

economic benefits where IFC has investment interests

IFC investee companies, local service

providers/NGOs, industry (sector)

organizations, municipalities (with sizable

revenue flows).

6

Sustainable &

Inclusive

Investing

Mobilize institutional capital into sustainable and inclusive equity investment

funds and indices by helping: (1) companies articulate, (2) investors recognize,

and (3) markets reward sustainable and inclusive business practices

Pension funds, private equity firms, industry

associations

7Corporate

Governance

Increase the ability of markets and firms to attract and retain investment by

promoting the adoption of corporate governance best practices and standards.

Companies/Financial Institutions,

Institutions (Institutes of Directors,

Corporate Governance Centers, DFIs,

Governments, Regulators)

IFC Sustainable Business Advisory - Products

36

37

Blended Concessional Finance for Climate

Change projects

IFC Benefits to Clients

- Makes climate change projects cost-

competitive

- Applications include renewable energy,

water & energy efficiency projects

- Client obtains financing package with both

commercial loans and subsidy/grants which

ensures cheaper overall cost of capital

Client

Climate Change

Projects

Donor Funds

- Loans convertible to grants (e.g.

performance bonuses)

- First loss, early stage equity, submarket

price

- Guarantee/debt with subsidy

Needs

Temporary subsidized funding to make climate

change projects commercially viable

Main Features

- Financing at submarket price

- Funding with partial subsidy/grants

- Only support transactions where both the

client and IFC need the subsidy

IFC Solution

38

Green Buildings in Mexico: Senior

Loan w/ concessional price

• US$50 million IFC A Loan and a US$35

million IFC B Loan to support Urbi’s affordable

green homes

• US$20 million CCCP loan w/ concessional

price to demonstrate viability of rooftop solar

PV in green homes

• subsidy covers a portion of the cost of

rooftop solar PV

• Urbi would return unused subsidy if solar

PV installation targets are not met

• Urbi would return any “excess subsidy” if

price of solar PV drops

• Subsidy: 4.2% of project cost

CCCP - $20,000,000

IFC - $50,000,000

URBI

Mexico

Concessional Senior Debt

2012

Green Housing

Blended Concessional Finance: Urbi transaction

Date post:	17-Jul-2015
Category:	Real Estate
Upload:	metrosphera
View:	151 times
Download:	5 times

Финансирование проектов в девелопменте на...

Real Estate