+ All Categories
Home > Documents > 19440408_Minutes.pdf

19440408_Minutes.pdf

Date post: 04-Mar-2016
Category:
Upload: fedfraser
View: 214 times
Download: 0 times
Share this document with a friend
Popular Tags:
4
7/21/2019 19440408_Minutes.pdf http://slidepdf.com/reader/full/19440408minutespdf 1/4 meeting of the Board of Governors of the Federal Reserve System was held in Washington on Saturday, April 1944, at 11:00 a.m. PRESENT: Mr. Szymczak Mr McKee Mr. Draper Mr. Evans Mr. Morrill, Secr et ary Mr. Bethea, Assistant Secretary Mr Clayton, Assistant to the Chairman The action stated with respect to each of the matters herein- after referred to was taken by the Board: The minut es  of the meeting of the Board of Governors of the Federal Reserve System held on April 19L4, were approved unani- mously. Letter to the board of directors of The Oakwood Deposit Bank Company , Oakwood, Ohio, st at ing that, subject to conditions of mem- bership numbered contained in the Board s Regulation H, the Board approves the bank s application for membership in the Federal Reserve System and for the appronriate amount of stock in the Federal Reserve Bank of Cleveland. Approved unanimously, for transmis- sion through the Federal Reserve Bank of Cleveland. Letter to the Federal Deposit Insurance Corporation, reading as follows:
Transcript
Page 1: 19440408_Minutes.pdf

7/21/2019 19440408_Minutes.pdf

http://slidepdf.com/reader/full/19440408minutespdf 1/4

m

e

e

t

i

n

o

f

 

t

h

e

 

B

o

a

r

d

 

o

f

 

G

o

v

e

r

n

o

r

s

 

o

f

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

System was held 

in 

Washington on 

Saturday, 

April 

1944, at 11:00

a

.

m

.

P

R

E

S

E

N

T

:

 

M

r

.

 

S

z

y

m

c

z

a

k

M

r

 

M

c

K

e

e

M

r

.

 

D

r

a

p

e

r

M

r

.

 

E

v

a

n

s

M

r

.

 

M

o

r

r

i

l

l

,

 

S

e

c

r

et

a

r

y

M

r

.

 

B

e

t

h

e

a

,

 

A

s

s

i

s

t

a

nt

 

S

ec

r

e

t

a

r

y

Mr 

Clayton, 

Assistant 

to 

the Chairman

T

h

e

 

ac

t

i

o

n

 

s

t

a

t

e

d

 

w

i

t

h

 

r

e

s

p

e

c

t

 

to

 

e

a

c

h

 

o

f

 

t

h

e

 

m

a

t

t

e

r

s

 

h

e

r

e

i

n

-

a

f

t

e

r

 

r

e

f

e

r

r

e

d

 

t

o

 

w

a

s

 

t

a

ke

n

 

b

y

 

t

h

e

 

B

o

a

r

d

:

T

h

e

 

m

i

n

u

t

es

 

o

f

 

t

h

e

 

m

e

e

t

i

n

g

 

o

f

 

t

h

e

 

B

o

a

rd

 o

f

 

G

o

v

e

r

n

o

r

s

 

o

f

 t

h

e

F

e

d

e

r

a

R

e

s

e

r

v

S

y

s

t

e

m

 

h

e

l

d

 

o

n

 A

p

r

i

l

 7

 

1

9

L

4

,

 

w

e

r

e

 

a

p

p

ro

v

e

d

 

u

n

a

n

i-

m

ou

s

l

y

.

Le

t

t

e

r

 

t

o

 

t

h

e

 

b

o

a

r

d

 o

f

 

d

i

r

e

c

t

o

r

s

 

o

f

 

T

h

e

 

O

a

k

w

o

o

d

 

D

e

p

o

s

it

 

Ba

n

k

C

o

m

p

a

n

y

 

O

a

k

w

o

o

d

,

 

O

h

i

o,

 s

t

at

i

n

g

 

t

h

a

t

,

 

s

u

b

je

c

t

 t

o

 

c

o

n

d

i

t

i

o

n

s

 

o

f

 

m

e

m

-

b

e

r

s

h

i

p

 

n

u

mb

e

r

e

d

 

o

 

3

 

c

o

n

t

a

i

n

e

i

n

 

t

h

e

 

B

o

a

r

d

 

s

 

R

e

gu

l

a

t

i

o

n

 

H

,

 

t

h

e

B

o

a

r

d

 

a

p

p

r

o

v

es

 

t

h

e

 

b

a

n

k

 

s

 

a

p

p

l

i

c

a

t

i

o

n

 

f

o

r

 

m

e

m

b

e

r

s

h

i

p

 

i

n

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

al

R

e

s

e

r

v

e

 

S

y

s

t

em

 

a

n

d

 

f

o

r

 

t

h

e

 

a

p

p

r

o

n

ri

a

t

e

 

a

m

ou

n

t

 

o

f

 

s

t

o

c

k

 

i

n

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

R

e

s

e

r

v

e

 

B

a

n

k

 

o

f

 

C

l

e

v

e

l

a

n

d

.

A

p

p

r

o

v

e

u

n

a

n

i

m

o

u

s

l

y

,

 

f

o

r

 

t

r

a

n

s

m

i

s

-

s

i

o

n

 

t

hr

o

u

g

h

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

B

a

n

k

o

f

C

l

e

v

e

l

a

n

d

.

L

e

t

t

e

r

 

t

o

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

D

e

p

o

s

i

t

 

I

n

s

u

r

a

n

c

e

 

C

o

r

p

o

r

a

t

i

o

n

,

 

re

a

d

i

n

g

a

s

 

f

o

l

l

o

w

s

:

Page 2: 19440408_Minutes.pdf

7/21/2019 19440408_Minutes.pdf

http://slidepdf.com/reader/full/19440408minutespdf 2/4

5

5

6

 

/

4

4

 

-

2

-

 On 

March 

17, 

194L, 

we forwarded the following 

let-

t

e

r

,

 

w

h

i

c

h

 

w

e

 

u

n

d

e

r

s

t

a

n

d

 

w

a

s

 

n

o

t

 

r

e

c

e

i

v

e

d

 

b

y

 

y

o

u

:

'

P

u

r

s

u

a

n

t

 

t

o

 

t

h

e

 

n

r

o

v

i

s

i

o

n

s

 o

f

 

s

e

c

t

i

o

n

 

1

2

B

 

o

f

 

t

h

e

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

A

c

t

,

 

a

s

 

a

m

e

n

d

e

d

,

 

t

h

e

 

B

o

a

r

d

 

r

f

 

G

o

v

e

r

n

o

r

s

o

f

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

S

y

s

t

e

m

 

h

e

r

e

b

y

 

c

e

r

t

i

f

i

e

s

 

t

h

a

t

 

t

h

e

S

o

u

t

h

 

M

a

i

n

 

S

t

a

t

e

 

B

a

n

k

,

 

H

o

u

s

t

o

n

,

 

T

e

x

a

s

,

 

b

e

c

a

m

e

 

a

 

m

e

m

b

e

r

o

f

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

S

y

s

t

e

m

 

o

n

 

M

a

r

c

h

 

1

5

,

 

1

9

4

4

,

 

a

n

d

 

i

s

n

o

w

 

a

 

m

e

m

b

e

r

 

o

f

 

t

h

e

 

S

y

s

t

e

m

.

  T

h

e

 

B

o

a

r

d

 

o

f

 

G

o

v

e

r

n

o

r

s

 

o

f

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

S

y

s

t

e

m

 

f

u

r

t

h

e

r

 

h

e

r

e

b

y

 

c

e

r

t

i

f

i

e

s

 

t

h

a

t

,

i

n

 

c

o

n

n

e

c

t

i

o

n

 

w

i

t

h

 

t

h

e

 

a

d

m

i

s

s

i

o

n

 

o

f

 

s

u

c

h

 

b

a

n

k

 

t

o

 

m

e

m

b

e

r

-

s

h

i

p

 

i

n

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

S

y

s

t

e

m

,

 

c

o

n

s

i

d

e

r

a

t

i

o

n

 w

a

s

g

i

v

e

n

 

t

o

 

t

h

e

 

f

ollowing factors 

enumerated 

in 

subsection

 g

)

 o

f

 

s

e

c

t

i

o

n

 

1

2

B

 

o

f

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

A

c

t

:

1

.

 

T

h

e

 

f

i

n

a

n

c

i

a

l

 

h

i

s

t

o

r

y

 

a

n

d

 

c

o

n

d

i

t

i

o

n

 

o

f

t

h

e

 

b

a

n

k

,

2

.

 

T

h

e

 

a

d

e

q

u

a

c

y

 

o

f

 i

t

s

 

c

a

p

i

t

a

l

 

s

t

r

u

c

t

u

r

e

,

3

.

  I

t

s

 

f

u

t

u

r

e

 

e

a

r

n

i

n

p

s

 

p

r

o

s

p

e

c

t

s

,

4

.

 

T

h

e

 

g

e

n

e

r

a

l

 

c

h

a

r

a

c

t

e

r

 

o

f

 

i

t

s

 

m

a

n

a

g

e

m

e

n

t

,

5

.

 

T

h

e

 

c

o

n

v

e

n

i

e

n

c

e

 

a

n

d

 

n

e

e

d

s

 

o

f

 

t

h

e

 

c

o

m

m

u

n

i

t

y

t

 

b

e

 

s

e

r

v

e

d

 

b

y

 

t

h

e

 

b

a

n

k

,

 

a

n

d

6

.

 

W

h

e

t

h

e

r

 

o

r

 

n

o

t

 

i

t

s

 

c

o

r

p

o

r

a

t

e

 

p

o

w

e

r

s

 

a

r

e

c

o

n

s

i

s

t

e

n

t

 

w

i

t

h

 

t

h

e

 

p

u

r

p

o

s

e

s

 

o

f

 

s

e

c

t

i

o

n

1

2

B

 

o

f

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

A

c

t

.

'

 

A

p

p

r

o

v

e

d

 

u

n

a

n

i

m

o

u

s

l

y

.

L

e

t

t

e

r

 

t

o

 

H

o

n

o

r

a

b

l

e

 

J

o

s

e

p

h

 

D

.

 

N

u

n

a

n

,

 

J

r

.

,

 

C

o

m

m

i

s

s

i

o

n

e

r

 

o

f

 

I

n

-

t

e

r

n

a

l

 

R

e

v

e

n

u

e

,

 

r

e

a

d

i

n

g

 

a

s

 

f

o

l

l

o

w

s

:

 

S

e

c

t

i

o

n

 

1

1

7

 

o

f

 

t

h

e

 R

e

v

e

n

u

e

 

A

c

t

 

o

f

 

1

9

0

 

d

d

e

d

 

s

u

b

-

s

e

c

t

i

o

n

 

f

)

 

t

o

 

s

e

c

t

i

o

n

 

5

1

 

o

f

 

t

h

e

 

I

n

t

e

r

n

a

l

 

R

e

v

e

n

u

e

 

C

o

d

e

:

e

q

u

i

r

i

n

g

 

t

h

e

 

f

i

l

i

n

g

 

o

f

 

a

n

n

u

a

l

 

r

e

t

u

r

n

s

 

b

y

 

c

e

r

t

a

i

n

 

o

r

g

a

n

-

i

z

a

t

i

o

n

s

,

 

a

n

d

 

t

h

e

 

o

u

e

s

t

i

o

n

 

h

a

s

 

a

r

i

s

e

n

 

w

h

e

t

h

e

r

 

t

h

e

 

r

e

q

u

i

r

e

-

e

nt 

is 

applicable 

the Fede

r

a

l

 

Re

s

e

r

v

e

 

B

a

n

k

s

.

 

A

s

 

y

o

u

 

k

n

o

w

,

 

t

h

e

 

t

w

e

l

v

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

B

a

n

k

s

 

w

e

r

e

c

r

e

a

t

e

d

 

u

n

d

e

r

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 R

e

s

e

r

v

e

 

A

c

t

,

 

t

h

e

 

p

r

i

n

c

i

p

a

l

 

p

u

r

-

o

s

e

s

 

o

f

 

w

h

i

c

h

 

w

e

r

e

 

t

o

 

f

u

r

n

i

s

h

 

a

n

 

e

l

a

s

t

i

c

 

c

u

r

r

e

n

c

y

 a

n

d

 

e

s

t

a

b

l

i

s

h

 

a

 

m

o

r

e

 

e

f

f

e

c

t

i

v

e

 

s

u

p

e

r

v

i

s

i

o

n

 

o

f

 

b

a

n

k

i

n

g

 i

n

h

e

 

U

n

i

t

e

d

 

S

t

a

t

e

s

.

 

T

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

B

a

n

k

s

 

i

s

s

u

e

 

a

l

l

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

n

o

t

e

s

,

 

w

h

i

c

h

 

f

o

r

m

 

t

h

e

 

b

u

l

k

 

o

f

 

t

h

e

 p

a

p

e

r

u

r

r

e

n

c

y

 

i

n

 

c

i

r

c

u

l

a

t

i

o

n

;

 

t

h

e

y

 

a

c

t

 

a

s

 

d

e

p

o

s

i

t

a

r

i

e

s

 

a

n

d

f

i

s

c

a

l

 

a

g

e

n

t

s

 

o

f

 

t

h

e

 

U

n

i

t

e

d

 

S

t

a

t

e

s

,

 

p

e

r

f

o

r

m

i

n

g

 

m

o

s

t

 

o

f

h

e

 

f

u

n

c

t

i

o

n

s

 

f

o

r

m

e

r

l

y

 p

e

r

f

o

r

m

e

d

 

b

y

 

t

h

e

 

U

n

i

t

e

d

 

S

t

a

t

e

s

Page 3: 19440408_Minutes.pdf

7/21/2019 19440408_Minutes.pdf

http://slidepdf.com/reader/full/19440408minutespdf 3/4

5

5

7

4

/

/

4

4

-

3

-

s

u

btreasuries; 

they 

rediscount 

for 

and make advances 

to

m

e

m

b

e

r

 

b

a

n

k

s

,

 

a

n

t

h

e

y

 

e

x

e

r

c

i

s

e

 

b

a

nk

 

s

u

p

e

r

v

i

s

o

r

f

u

n

c

-

t

i

o

n

s

.

 

T

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

B

a

n

k

s

 

ar

e

 

u

n

d

e

r

 

t

h

e

 

d

i

r

e

c

t

s

u

p

e

r

v

i

s

io

n

 

o

f

 

t

h

e

 

B

o

a

r

d

 

o

f

 

G

o

v

e

r

n

o

r

s

 

o

f

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

-

s

e

r

v

e

 

S

y

st

e

m

,

 

a

n

d

 

th

e

 

B

oa

r

d

 

f

i

l

e

s

 

a

n

 

A

n

n

u

a

l

 

R

e

p

o

r

t

 

w

i

t

h

C

o

n

gr

e

s

s

 

w

h

i

c

h

 

c

o

n

t

a

i

n

s

 

d

e

t

a

i

l

e

d

 

i

n

f

o

r

m

a

t

i

o

n

 

r

e

g

a

r

d

i

n

g

t

h

e

 

e

a

r

n

i

n

g

s

,

 

e

x

p

e

n

s

e

s

 

a

n

d

 

a

s

s

e

t

s

 

o

f

 

th

e

 

t

w

e

l

v

e

 

F

e

d

er

a

l

R

e

s

e

r

v

B

a

n

k

s

.

 

A

 

c

o

n

y

 o

f

 t

h

e

 

A

n

n

u

a

l

 

R

e

p

o

r

t

 

f

o

r

 

1

9

/

42

 

i

s

e

n

c

l

o

s

e

d

,

 

a

n

d

 

i

n

 

t

h

i

s

 c

on

n

e

c

t

i

o

n

 

y

o

u

r

 

a

t

t

e

nt

i

o

n

 

i

s

 i

n

-

v

i

t

e

d

 

t

o

 

pa

g

e

s

 

6

0

 

t

o

 

7

1

,

 

i

n

c

l

u

s

i

v

e

.

 

I

t

 

i

s

 

o

b

v

i

o

u

s

 

t

h

e

r

efore 

t

hat 

t

he 

F

ederal 

R

e

serveBanks 

a

re

 

n

o

t

 

w

i

t

h

i

n

 

t

h

e

 

i

n

t

e

n

t

 

o

f

 

s

e

c

t

i

o

5

4

(

f

)

 

o

f

 

t

h

e

I

n

t

e

r

n

a

l

 

Re

v

e

n

u

e

 

C

o

d

e

,

 a

n

d

 

t

h

e

r

e

 

a

r

e

 

s

e

v

e

r

a

l

 

g

r

o

u

n

d

s

 

f

o

r

h

o

l

d

i

n

g

 

t

h

a

t

 

i

t

 

i

s

 

n

o

t

 

a

p

pl

i

c

a

b

l

e

 

t

o

 

t

h

e

m

.

 

P

a

r

a

g

r

a

p

h

 

6

o

f

 

s

ec

t

i

o

n

 

5

4

(

f

)

 

p

r

o

v

i

d

e

s

 

t

h

a

t

 

n

o

 

r

e

t

u

r

n

 

n

ee

d

 

b

e

 

f

i

l

e

d

 

b

y

a

o

r

g

a

n

i

z

a

t

io

n

 

w

h

i

c

h

 i

s

 

'

e

x

e

m

p

t

 

u

n

d

e

r

 

s

e

ct

i

o

n

 

1

0

1

 

1

5

)

,

i

f

 

s

u

c

h

 

o

r

g

a

n

i

z

a

t

i

o

n

 

i

s

 

a

 

c

o

r

p

o

r

a

t

i

o

n

 

w

h

o

l

l

y

 

ow

n

e

d

 

b

y

 

th

e

U

n

i

t

e

d

 

S

t

a

t

e

s

 

o

r

 

a

n

y

 

a

g

e

n

c

y

 o

i

n

s

t

r

u

m

e

nt

a

l

i

t

y

 

t

h

er

e

o

f

'

.

T

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

rv

e

 

B

a

n

k

s

 

a

r

e

 

e

x

e

m

p

t

 

f

r

o

m

 

F

e

d

e

r

a

l

 

t

a

xa

t

i

o

n

b

y

 

s

e

c

t

io

n

 

7

 

o

f

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

A

c

t

 

(

U

.

 

S

.

 

C

o

d

e

,

T

i

t

l

e

 

1

2

,

 

s

e

c

t

i

o

n

 

5

3

1

)

 a

n

d

 t

h

e

 

s

t

oc

k

 

o

f

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

-

s

e

r

v

e

 

B

a

n

k

s

 

i

s

 

ow

n

e

d

 

b

y

 

t

h

e

 

m

e

m

b

e

r

 

b

a

n

k

s

 

o

f

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

Reserve 

System 

w

h

i

c

h

 

f

o

r

 

c

e

r

t

a

i

p

u

r

p

o

se

s

 

h

a

v

e

 

b

e

e

n

 

h

e

l

d

t

o

 

b

e

 

'

i

n

s

t

r

u

m

e

n

t

a

l

i

t

i

e

s

 o

f

 

t

h

e

 

U

n

i

t

e

d

 

S

t

a

t

e

s

'

.

 

F

o

r

 

e

x

-

a

m

pl

e

,

 

t

h

e

y

 

w

e

r

e

 

s

o

 

h

e

l

d

 

b

y

 

t

h

e

 

B

u

r

e

a

u

 

o

f

 

I

n

t

e

r

n

a

l

 

R

e

v

en

u

e

u

n

d

e

r

 

t

h

e

 

p

r

o

v

i

s

i

o

n

s

 

o

f

 

t

h

e

 

S

o

c

i

a

l

 

S

e

c

ur

i

t

y

 

A

c

t

 

u

n

t

i

l

 

a

f

t

e

r

t

h

a

t

 

A

c

t

 

w

a

s

 

a

m

e

n

d

e

i

n

 

1

9

3

9

.

 

T

h

e

 

r

e

s

i

d

u

a

l

 

o

w

n

e

r

s

h

i

o

f

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

B

a

n

k

s

l

a

 

n

 t

h

e

 

U

n

i

t

e

d

 

St

a

t

e

s

 

s

i

n

c

e

 

s

e

c

t

i

o

n

 

7

 

o

f

 

t

h

e

 

F

e

d

e

r

a

l

R

e

s

e

r

v

e

 

A

c

t

 

(

U

.

 

S

.

 

C

o

d

e

,

 

T

i

t

l

e

 

1

2

,

 

s

e

c

t

i

o

n

s

 

2

P

9

 

a

n

d

 2

9

0

)

P

r

o

v

i

d

e

s

 

t

h

at

 

t

h

e

 

n

e

t

 

e

a

r

n

i

n

g

s

 

o

f

 

e

a

c

h

 

F

e

d

e

r

a

R

e

s

e

r

v

e

B

a

n

k

 

s

h

a

l

l

 

b

e

 

p

a

id

 

i

n

t

o

 

i

t

s

 

s

u

r

n

l

u

s

 

f

u

n

d

,

 

a

n

d

 

i

f

 

a

 F

e

d

-

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

B

a

n

k

 

i

s

 

d

i

s

s

ol

v

e

d

 

o

l

i

q

u

i

d

a

t

e

d

,

 

a

n

y

 

s

u

rp

l

u

s

remaining 

'shall be 

naid 

t

o

 

a

n

d

 

becom

e

 

the property 

of

t

h

U

n

i

t

e

d

 

S

t

a

t

e

s

'

.

 

S

e

c

t

i

o

n

 

5

4

(

f

)

 

b

y

 

i

t

s

 

t

e

rm

s

 

a

p

p

l

i

e

s

 

o

n

l

y

 

t

o

 

o

rg

a

n

i

-

z

a

t

i

on

s

 

'

e

x

e

m

p

t

 

f

r

o

m

 t

a

x

a

t

i

o

n

 

u

n

d

e

r

 

s

e

c

t

i

o

n

 

1

0

1

'

.

 

T

h

e

F

e

d

e

r

a

l

 

R

e

s

e

r

v

e

 

B

a

n

k

s

 

a

r

e

 

s

p

e

c

i

f

i

c

a

ll

y

 

e

x

e

m

p

t

e

d

 

f

r

o

m

 

F

e

d

-

e

r

a

l

 

t

a

x

a

t

i

o

b

y

 

s

e

c

t

i

o

n

 7

 

o

f

 

th

e

 

F

e

d

e

r

a

l

 

R

es

e

r

v

e

 

A

c

t

 

a

s

o

r

i

g

i

n

al

l

y

 

e

n

a

c

t

e

d

,

 

a

n

d

,

 

t

h

e

r

e

f

o

re

,

 

a

r

e

 

e

x

e

m

p

t

 

f

r

o

m

 

t

a

x

a

-

t

i

o

n

 

i

n

d

e

p

e

n

d

e

nt

l

y

 

o

f

 s

e

c

ti

o

n

 

1

0

1

.

 

A

c

c

o

r

d

i

n

g

l

y

,

 i

t

 

w

i

l

l

 

b

e

 

a

p

p

r

e

c

i

at

e

d

 

i

f

 

y

o

u

 

w

i

l

l

g

i

v

e

 

c

o

n

s

i

d

e

r

a

t

i

o

n

 

t

o

 

t

he

s

e

 

p

o

i

n

t

a

n

d

 

a

d

v

i

s

e

 

t

h

e

 B

o

a

r

d

Page 4: 19440408_Minutes.pdf

7/21/2019 19440408_Minutes.pdf

http://slidepdf.com/reader/full/19440408minutespdf 4/4

5

5

8

4

 

8

/

4

4

 

-

4

-

 

w

h

e

t

h

e

r

 

the 

Federal 

Reserve Banks are subject 

to 

the

r

e

q

u

i

re

m

e

n

t

s

 

o

f

 

s

e

c

t

i

o

W

 

f

 t

h

e

 

i

n

t

e

r

n

a

R

e

v

e

nu

e

Co

d

e

.

 

A

p

p

ro

v

e

d

 

u

n

a

n

i

m

ou

s

l

y

,

 

w

i

t

h

 

t

h

e

u

n

d

e

r

s

t

a

n

di

n

g

 

t

h

a

t

,

 

i

f

 

t

h

e

 

R

e

s

e

r

v

e

 

B

a

nk

s

a

r

e

 

r

e

q

u

i

r

e

d

 

t

o

 

f

i

l

e

 

r

e

t

u

r

n

s

,

 

t

h

e

 

B

o

a

r

d

'

s

st

a

f

f

,

 

s

 

s

u

g

g

e

s

t

ed

 

i

n

 

a

 

m

e

mo

r

a

n

d

u

m

d

a

t

e

d

 

A

p

r

i

l

 

4

,

 1

9

44

,

 

f

r

o

m

 

M

r

 

C

h

a

s

e

,

 A

t

-

t

o

r

n

e

y

w

o

u

l

d

 s

e

e

k

 

an

 

o

p

po

r

t

u

n

i

t

y

 

t

o

m

ak

e

 

s

u

g

g

e

s

t

i

o

ns

 

r

eg

a

r

d

i

n

g

 

t

h

e

 

f

o

r

m

 

o

f

r

e

t

u

r

n

 

t

o

 

b

e

 

m

a

d

e

 b

y

 t

h

e

 

B

a

n

ks.

T

h

e

r

e

u

p

on

 

t

h

e

 

m

e

e

t

i

ng

 

a

d

j

o

u

r

n

e

d.

 

1

1

 

e

7

 

S

e

c

r

e

t

 

r7

.