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2.1 - Capital de Giro

Prof. Sérgio Cutrim

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CAPITAL DE GIRO

CAPITAL DE GIRO é para qualquer empresa, o valor total do conjunto de recursos formados por:

• valores em caixa e bancos;

• valores a receber;

• valores estocados;

• ativo permanente;

E que tem por objetivo permitir a manutenção e a produção das operações das empresas.

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CAPITAL DE GIRO

Capital de Giro para um gerente de um banco é um produto de financiamento de curto prazo para empresas em geral;

No âmbito da administração Financeira:

Capital de Giro Líquido; Capital de Giro Próprio; Capital Permanente Líquido;

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CAIXACAIXA

ESTOQUE DE ESTOQUE DE MATÉRIAS-PRIMASMATÉRIAS-PRIMAS

DUPLICATASDUPLICATASA RECEBERA RECEBER

ESTOQUE DE ESTOQUE DE PRODUTOSPRODUTOSACABADOSACABADOS

Desembolso

Custo

Lucro

Despesas

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CAPITAL DE GIRO NO ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE

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Volume de Vendas Sazonalidade Fatos cíclicos da economia Tecnologia Políticas de negócios (Crédito e Comercial)

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FATORES QUE INFLUENCIAM

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ATIVO CIRCULANTE

(aplicação de capital de giro)

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

ATIVO PERMANENTE

PASSIVO CIRCULANTE

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

FontesAplicações

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APLICAÇÕES E FONTES DE CAPITAL DE GIRO

Quais são as fontes mais onerosas ?

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Mais conhecido como Capital Circulante Líquido (CCL) pode ser denominado como :

Disponibilidade de recursos imediatos, curtíssimo prazo, que a empresa possui para fazer frente às obrigações da empresa.

O objetivo da Administração do Capital de Giro, é administrar cada um dos ativos circulantes e dos passivos circulantes da empresa, de tal forma que um nível aceitável de capital circulante líquido (CCL) seja mantido, garantindo-se com isso a margem razoável de segurança.

Mas coloca em evidência o trade off entre risco e lucratividade

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CAPITAL DE GIRO LÍQUIDO

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PC-AC CCL

ATIVOATIVO PASSIVOPASSIVO

CCLCCL

Ativo Ativo não não

correntecorrente

Ativo Ativo correntecorrente

Passivo Passivo correntecorrente

Passivo Passivo não não

correntecorrente

ATIVOATIVO PASSIVOPASSIVO

CCLCCL

Ativo Ativo não não

correntecorrente

Ativo Ativo correntecorrente

Passivo Passivo correntecorrente

Passivo Passivo não não

correntecorrente

ATIVOATIVO PASSIVOPASSIVO

Ativo Ativo não não

correntecorrente

Ativo Ativo correntecorrente

Passivo Passivo correntecorrente

Passivo Passivo não não

correntecorrente

CCL PositivoCCL Positivo CCL NegativoCCL Negativo CCL NuloCCL Nulo

Fórmula do Capital Circulante Líquido

RLP)(AP-ELP)(PL CCL

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CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO

Situações do CCL :

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Contas Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4

Ativo Circulante 5.000 9.000 3.000 6.700

Ativo Permanente

10.000 30.000 3.009 300

Passivo Circulante

3.200 23.000 3.000 1.700

Patrimônio Líquido

1.000.000 3.000.000 300.000 34.212

CCL 1.800 (14.000) 0 5.000

SITUAÇÃO DO CCL Positiva Negativa Nula Positiva

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EXERCÍCIO DE CCL

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A empresa tem os seguintes dados no balanço patrimonial:• Caixa $ 500,00• Títulos negociáveis $ 8.000,00• Salários a pagar $ 2.000,00• Estoques $ 8.000,00• Impostos a pagar $ 3.000,00• Duplicatas a receber $ 4.000,00• Duplicatas a pagar $ 13.000,00• Capital Social $ 95.500,00

Calcular o Capital Circulante Líquido?

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EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO

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Classificação das contas: Ativo Circulante $ 20.500,00

– Caixa $ 500,00– Títulos negociáveis $ 8.000,00– Estoques $ 8.000,00– Duplicatas a receber $ 4.000,00

Passivo Circulante $ 18.000,00– Salários a pagar $ 2.000,00– Impostos a pagar $ 3.000,00– Duplicatas a pagar $ 13.000,00

CCL = AC – PCCCL = 20.500,00 – 18.000,00

CCL = 2.500,00

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RESOLUÇÃO

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Análise:CCL = AC – PC

CCL = 20.500,00 – 18.000,00CCL = 2.500,00

Se todos os realizáveis de curto prazo e todas as obrigações de curto prazo tivessem o mesmo vencimento, a empresa teria uma “folga financeira” de R$2.500,00.

O problema é que as dívidas podem vencer antes dos recebíveis, e mesmo tendo uma folga matemática de R$2.500,00, a empresa pode ter problemas financeiros.

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RESOLUÇÃO

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Capital Permanente Líquido (CPL) pode ser denominado como :

É a representação das decisões estratégicas da empresa, pois apura a diferença entre os valores de investimentos em ativo permanente e fontes de financiamento de longo prazo. (ELP e PL).

Também pode ser denominado de diferença dos grupos não circulantes.Diferenciado de forma expressiva o conceito de Capital circulante apenas para as contas circulantes, ativo e passivo, da empresa.

CPL = (PL+ ELP) – (AP + RLP)

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CAPITAL PERMANENTE LÍQUIDO

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CAPITAL PERMANENTE LÍQUIDO

ATIVO R$ PASSIVO R$

Disponibilidades 2600 Fornecedores 10000

Contas a receber 21800 Instituições de Crédito

15000

Estoque 8400 Salários e encargos 8600

Outros Circulantes 1100 Dívida junto ao BNDES com vencimento em 31/12/2012

1300

Realizável a longo prazo

100 Patrimônio Líquido 23100

Ativo permanente 24000

Calcule o CPL (PL+ ELP) – (AP + RLP) e o CCL (AC- PC)

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Capital de Giro Próprio (CGP) pode ser denominado como :

É aquela parcela do capital do ativo circulante que é financiada com recursos próprios, ou seja, é o que sobra do patrimônio líquido após o comprometimento dos recursos próprios com o ativo permanente e mais o realizável a longo prazo.

CGP = PL – (AP + RLP)

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CAPITAL GIRO PRÓPRIO

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ATIVO R$ PASSIVO R$

Disponibilidades 2600 Fornecedores 10000

Contas a receber 21800 Instituições de Crédito

15000

Estoque 8400 Salários e encargos 8600

Outros Circulantes 1100 Dívida junto ao BNDES com vencimento em 31/12/2012

1300

Realizável a longo prazo

100 Patrimônio Líquido 23100

Ativo permanente 24000

Calcule o CGP = PL – (AP + RLP)

CAPITAL GIRO PRÓPRIO

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CGP = - R$1.000,00 CPL = R$300,00CCL = R$300,00

ANÁLISE DO CAPITAL GIRO

O CGP negativo indica que a empresa não consegue cobrir as aplicações em ativo permanente e realizável a longo prazo com recursos próprios. Ela necessita de financiamento Externo.

O CPL de R$300,00 indica que em relações às decisões estratégicas de longo prazo a empresa está com um saldo positivo, existem mais recursos aplicados em longo prazo do que dívidas de longo prazo.

O CCL de R$300,00 indica que os recursos de curto prazo cobrem as dívidas de curto prazo e sobram R$300,00.

Esta empresa está saudável financeiramente ?

Qual indicador é o mais importante para uma análise financeira da empresa ?