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8Module 8: Avoiding Credit Traps446

Module 8:Avoiding Credit Traps

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447Módulo 8: Evitando trampas de crédito8

Módulo 8:Evitando trampas de crédito

8Module 8: Avoiding Credit Traps448

You have all heard horror stories about people who have been taken advantage of by variouscredit related scams. Within the past few years, there has been tremendous growth in thisarea. As if a mailbox filled every day with credit card offers, vacation sweepstakes, equity loans, and the like wasn’t enough, we are now faced with annoying telephone solicitations and Internet junk mail.

In response to these growing trends, this module was developed to assist you in recognizingand avoiding credit pitfalls and traps that may severely damage your credit or, in some cases,cause extreme financial hardship.

Consumer Workbook Materials for Module 8: Avoiding Credit Traps

� Predatory Lending, Abusive Practices, and Scams (page 256)� Financial Institutions: Alternatives to Check Cashing Businesses (page 258)� Identity Theft (pages 258, 260)� “Top 10 List” of Internet Scams (page 262)� Tips From the Federal Trade Commission (page 262)� Tips for Protecting Yourself Against Telephone Solicitation Scams (page 264)� Home Equity Loans and Lines of Credit (page 266)� Prepayment Penalty Mortgages (page 268)

These materials are also available in Su crédito, su casa y su futurofor Module 8: Avoiding Credit Traps

� Predatory Lending, Abusive Practices, and Scams (pages 86, 88)� Financial Institutions: Alternatives to Check Cashing Businesses (page 88)� Identity Theft (pages 94, 96)� Prepayment Penalty Mortgages (page 100)

Module 8 Introduction

8Todos hemos escuchado historias de personas que han sido víctimas de varias trampas relacionadas con el uso fraudulento del crédito. En los últimos años, ha habido un gran aumento de este tipo de actividad.Además de las numerosas ofertas que recibimos por correo diariamente, ahora también nos enfrentamos a llamadas telefónicas que molestan y mensajes electrónicos con ofertas que no solicitamos, ni deseamos.Ejemplos de estas ofertas son: tarjetas de crédito, loterías para ganar vacaciones y préstamos sobre capitalen la propiedad.

Este módulo se desarrolló ante el aumento de estas prácticas fraudulentas para prevenir a la comunidad. El propósito es ayudarle a reconocer varias trampas de crédito. Éstas pueden dañar su crédito severamenteo, en algunos casos, causar dificultades financieras extremas.

Materiales del Manual de trabajo para el consumidor correspondientes al Módulo 8: Evitando trampas de crédito

� Prácticas predatorias o abusivas y trampas (página 257)� Instituciones financieras: Alternativas a las “casas de cambio” (página 259)� El robo de identidad (páginas 259, 261)� Lista de las 10 principales trampas en la Internet (página 263)� Consejos de la Comisión Federal de Comercio (página 263)� Consejos para protegerse de trampas a través de solicitaciones telefónicas (página 265)� Préstamos sobre el capital en la propiedad y líneas de crédito (página 267)� Hipotecas con penalidad por pagar por adelantado (página 269)

Estos materiales también se encuentran en Su crédito, su casa y su futuro correspondientes al Módulo 8: Evitando trampas de crédito

� Prácticas predatorias o abusivas y trampas (páginas 87, 89) � Instituciones financieras: alternativas a las “casas de cambio” (página 89)� El robo de identidad (páginas 95, 97)� Hipotecas con penalidad por pagar por adelantado (página 101)

Módulo 8 Introducción

449Módulo 8: Evitando trampas de crédito

8Predatory lending has been a hot topic in the news, among government officials, consumeradvocacy groups, and among members of the credit and mortgage industry.

Most of the attention on predatory lending has occurred as a result of lenders employingunscrupulous lending practices like charging excessive points and fees at the beginning of a mortgage. Consumers who fall prey to such predatory lending practices are often in lower-income, elderly, or minority communities. Often, persons who are financially vulnerable withlimited options due to a poor credit history, or who have a large amount of equity in their home or own their home outright, are the target of lenders using predatory lending practices.The unfortunate and common end result of predatory mortgage lending is the loss of one’s home and one’s financial worth.

Be an Informed ConsumerAlthough the mortgage loan and auto loan industries have received the most attention in regardto predatory lending, there are several types of abusive lending practices and scams that maystrip equity away from a homeowner or place a consumer in financial hardship. The rest of theslides contained in this module will review each of the primary scams, highlight certain businesspractices of which to be aware, and provide you with helpful information you may use to avoidborrower pitfalls.

It is important to note that high interest rates or fees do not always indicate predatory lending. “High-risk” borrowers (persons with poor credit) will pay more in interest and fees.

Refer to the Consumer Workbook:Predatory Lending, Abusive Practices, and Scams (page 256)(Su crédito, su casa y su futuro pages 86, 88)

What Is Predatory Lending?

Module 8: Avoiding Credit Traps450

8Las prácticas predatorias o abusivas han sido un tema muy candente en las noticias, entre oficiales degobierno, grupos de protección al consumidor y entre miembros de la industria de hipotecas y del crédito.

La atención prestada a este asunto surge como consecuencia al aumento de préstamos y prácticaspredatorias, como por ejemplo, el cobro excesivo de puntos y cuotas para originar una hipoteca. Lasvíctimas de estas prácticas predatorias o abusivas son generalmente personas de bajos ingresos, personasde mayor edad o personas de grupos minoritarios o étnicos. Estos prestadores inescrupulosos prefierenembaucar a personas con opciones limitadas por no tener un buen historial de crédito. También buscan apersonas ingenuas que son dueñas de sus casas o que tienen acumulada una gran cantidad de capital enla propiedad. Lamentablemente, es muy común que personas pierdan la casa y la credibilidad financieracomo resultado de adquirir préstamos hipotecarios inescrupulosos.

Manténgase informado como consumidorEn lo que respecta a prácticas predatorias, la industria de préstamos hipotecarios y de automóviles han estadosujetos al mayor escrutinio por parte de las agencias regulatorias del gobierno. Sin embargo, hay otros tipos de trampas y prácticas abusivas. Algunas pueden despojar al dueño del capital sobre su propiedad, o puedenllevar al consumidor a atravesar dificultades financieras. El resto de las diapositivas en este módulo discutiráncada una de las principales trampas. También señalarán los tipos de negocio de los cuales se tiene queproteger. Por último, le brindarán información que le ayudará a evitar convertirse en víctima de estosprestadores inescrupulosos.

Es importante señalar que los préstamos con cargos e intereses altos, no son necesariamente un ejemplode prácticas predatorias. Es común establecer cargos e intereses altos para los prestatarios “de altoriesgo” (personas sin buen crédito).

Vea el Manual de trabajo para el consumidor:Prácticas predatorias o abusivas y trampas (página 257)(Su crédito, su casa y su futuro páginas 87, 89)

¿Qué son prácticas predatorias?



Predatory Lending, Abusive Practices, and Scams

Predatory lending practices are commonly defined as abusive lending practices thatstrip equity away from a homeowner. Predatory lending practices can include:

� Targeting low-income people with poor credit and elderly homeowners with a large amountof equity in their homes by making unsolicited telephone and mail offers and/or sending“checks” that, if cashed, become a loan with unfavorable terms and interest rates.

� Using high-pressure sales tactics.

� Stressing paying only the monthly interest on the loan, and consequently there is no equitybuild-up.

� Having little or no concern about the borrower’s ability to repay the loan.

� Packing the loans with single premium credit insurance products, such as credit lifeinsurance. Single premium credit insurance products that permit upfront financing ofinsurance premiums with borrower equity hold the potential for abuse, especially amonguninformed borrowers, and are one of the single largest causes of home foreclosure inAmerica today.

� Repeatedly refinancing a loan within a short period of time and charging high points andfees with each refinance.

Other examples of questionable or costly practices and scams:

� Some Check Cashing Businesses

� Identity Theft

� Cash Advances: High-Cost, Short-Term Loans, and Payday Loans

� Rent-to-Own Businesses

� Instant Income Tax Loans

� Telephone Solicitation Scams

� Home Repair Scams

� Internet Scams

As you have learned from the workshop, there arenumerous types and variations of credit traps,predatory lending practices, and schemes to getyour money and damage your credit. In addition to predatory lending, perhaps one of the latest andgreatest areas of growth includes Internet solicitations and offers.

Avoiding Credit Traps

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From the Consumer Workbook (page 256)(Su crédito, su casa y su futuro pages 86, 88)

Prácticas predatorias o abusivas y trampas

Las prácticas predatorias son definidas normalmente como prácticas abusivas que despojan a propietarios de casas del capital en su propiedad (Equity). Se lesconsideran “predatorias” porque van tras sus “presas.” Las prácticas predatoriaspueden incluir:

� Embaucar a personas de mayor edad que son propietarias de casas con una grancantidad de capital en sus propiedades (Equity) o a personas de bajos recursoseconómicos con mal crédito. Las trampas usadas son ofertas no solicitadas a través delteléfono o correo, y/o enviar “cheques” que si son canjeados se convierten en préstamoscon términos y tasas de interés poco favorables.

� Presionar a individuos con tácticas de ventas muy agresivas.

� Fomentar el pagar mensualmente sólo sobre los intereses de préstamo y, comoconsecuencia, no se acumula capital en la propiedad.

� Tener poco o ningún interés en la capacidad del prestatario para pagar el préstamo.

� Combinar los préstamos con primas de productos de seguro de crédito, tal como el seguro de crédito en caso de muerte. Las primas de seguros de crédito permiten el finaciamiento por adelantado de primas de seguro de vida usando el capital en lapropiedad del prestatario. Ésta es una de las causas principales por las cuales se ejecutan hipotecas en los Estados Unidos.

� Refinanciar repetidamente un préstamo en un corto período de tiempo y cobrar puntoshipotecarios altos y cargos con cada refinanciamiento.

Otros ejemplos de trampas y prácticas cuestionables o costosas:

� Algunos negocios que cambian cheques por efectivo (“casas decambio”)

� Robo de identidad

� Adelantos de dinero en efectivo: préstamos a corto plazo o hastael día de cobro (Pay-Day Loans), que son de alto costo debido aintereses extremadamente altos

� Negocios de alquiler con opción a compra (Rent-to-Own)

� Préstamos instantáneos de reembolsos de impuestos sobre elingreso (Instant Income Tax Refunds)

� Trampas a través de solicitaciones telefónicas

� Trampas en reparaciones del hogar

� Trampas en la Internet

Como ha aprendido en este taller, existen muchas variaciones y tipos de trampas de crédito.También las personas pueden ser embaucadas con préstamos predatorios o abusivos yartimañas que roban su dinero y dañan su crédito. Finalmente, las solicitaciones y ofertas por la Internet son las trampas más recientes y van en gran aumento.

Evitando trampas de crédito

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Del Manual de trabajo para el consumidor (página 257)(Su crédito, su casa y su futuro páginas 87, 89)

8Check cashing businesses are legal and found throughout the country. As we described in Module 4, people tend to use check cashing businesses because they do not have any kind of traditional credit, savings, or checking accounts. Among those who often use thesebusinesses are the working poor and persons on public assistance or on fixed incomes, likeSocial Security.

Check cashing businesses will “cash your check” and provide other financial services. However,some charge customers extremely high fees for the service. Banks and other financial institu -tions can provide these same services—and more—for less money.

Refer to the Consumer Workbook:Financial Institutions: Alternatives to Check Cashing Businesses (page 258)(Su crédito, su casa y su futuro page 88)

Check Cashing Businesses


8Los negocios que cambian cheques por efectivo son operaciones legales que se encuentran através del país. Como describimos en el Módulo 4, Servicios bancarios: Un paso importante,hay quienes utilizan las “casas de cambio” porque no tienen crédito tradicional, ni tienen cuentasde ahorros o cuentas de cheques. En la mayoría de los casos, las personas que usan estas“casas de cambio” son trabajadores pobres o personas que reciben asistencia pública o uningreso fijo, como el Seguro Social.

Las “casas de cambio” ofrecen cambiar sus cheques por dinero en efectivo y otros serviciosfinancieros. Sin embargo, cobran cargos sumamente costosos. Los bancos y otras institucionesfinancieras brindan el mismo servicio, y otros servicios adicionales, por menos dinero y mayorseguridad.

Vea el Manual de trabajo para el consumidor: Instituciones financieras: Alternativas a las “casas de cambio” (página 259)(Su crédito, su casa y su futuro página 89)

Negocios que cambian cheques por efectivo


8As we described in Module 4, there are some alternatives to using a check cashing business.This slide provides some suggestions.

In addition, consider the following: � Try to save up enough money to equal the typical check cashing fee. Use the funds to

open a savings account, and once opened, you will be able to use the financial institution to deposit and cash your checks. Every time you cash a check in the future, try to put the money that you would have paid to the check cashing business into your new savingsaccount.

� A number of banks have recently begun offering low fee checking options. Be sure to ask about these special programs.

Check Cashing Businesses


8Como se discutió en el Módulo 4, Servicios bancarios: Un paso importante, hay algunasalternativas para evitar usar las “casas de cambio.” Esta diapositiva le brinda algunassugerencias.

Además, considere lo siguiente:� Trate de ahorrar suficiente dinero para igualar los cargos que paga por cambiar el cheque.

Utilice ese dinero ahorrado para abrir una cuenta de ahorros. Una vez que lo haya hecho,usted será capaz de utilizar el banco o la institución financiera para depositar y cambiar sus cheques por dinero en efectivo. Cada vez que usted cambie sus cheques por dinero en efectivo, procure depositar en su cuenta de ahorros el dinero que usted hubiera pagadopor el servicio en las “casas de cambio.”

� Un número de bancos comenzaron recientemente a ofrecer cuentas de cheques con cargosmenos costosos. Asegúrese de preguntar sobre estos programas especiales.

Negocios que cambian cheques por efectivo


8In addition to check cashing, some of these businesses offer other services. As illustrated in the example on the next slide, these services are outrageously expensive.

High-Cost Cash Advances


8Además de cambiar cheques por dinero en efectivo, las “casas de cambio” ofrecen otrosservicios como préstamos de adelanto de dinero. Como se ilustra en el ejemplo de la siguientediapositiva, este servicio es enormemente costoso.

Dinero en efectivo por adelantado a un alto costo


8Bottom line: You borrow $200. In six weeks you owe $365.

Obviously, this is an outrageous interest rate to be charged for this cash advance.

Instructor’s Note on Interest Calculation:If the interest charged for six weeks on a $200 loan was $165, then to determine the weekly interest charge, divide $165 by six. This equals a weekly interest charge of $27.50. To determine the annual interest charge, take $27.50 times 52 (52 weeks in a year). This equals $1,430 per year in interest.

To determine the interest rate charged for borrowing $200, take $1,430 divided by $200 = 7.15.To convert this into a percentage, move the decimal point two places (numbers) to the right andit becomes 715 or 715%.

High-Cost Cash Advances


8Usted toma prestado $200. En seis semanas usted debe $365. ¡¡¡INCREÍBLE!!!

Nota al instructor sobre el cálculo del interés:Si el interés cobrado por seis semanas sobre un préstamo de $200 fue de $165, entonces, paradeterminar el cargo por el interés semanal, divida $165 por seis (las seis semanas). Esto equivalea un cargo por interés semanal de $27.50. Para determinar el cargo de interés anual, multiplique$27.50 por 52 (52 semanas en un año). Esto equivale a $1,430 de interés anual.

Para determinar la tasa de interés cobrada por tomar prestados $200, divida $1,430 entre $200 = 7.15. Para convertir esto en un porcentaje, mueva el punto decimal dos cifras a laizquierda y conviértalo en .0715 ó 715%.

Dinero en efectivo por adelantado a un alto costo


8Financial Institutions: Alternatives to Check Cashing Businesses

Consider establishing a relationship with a financial institution as an alternative to using acheck cashing business:

� Try to save up enough money to equal the typical check cashing fee. Use the funds to open a savings account, and once opened, you will be able to use the financial institution to deposit and cash your checks. Every time you cash a check in the future, try to put themoney that you would have paid to the check cashing business into your new savingsaccount.

� A number of banks haverecently begun offering lowfee checking options. Besure to ask about thesespecial programs.

�

From the Consumer Workbook (page 258)(Su crédito, su casa y su futuro page 88)


8Instituciones financieras: Alternativas a las “casas de cambio”

Considere las siguientes alternativas para evitar usar las “casas de cambio”:

� Trate de ahorrar suficiente dinero para igualar los cargos que paga por cambiar cheques.Utilice ese dinero ahorrado para abrir una cuenta de ahorros. Una vez que lo haya hecho,usted será capaz de utilizar el banco o la institución financiera para depositar y cambiarsus cheques por dinero en efectivo. Cada vez que usted cambie sus cheques por dineroen efectivo, procure depositar en su cuenta de ahorros el dinero que usted hubierapagado por el servicio de las “casas de cambio.”

� Un número de bancoscomenzaron recientemente aofrecer cuentas de chequescon cargos bajos. Asegúresede preguntar sobre estosprogramas especiales.

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Del Manual de trabajo para el consumidor (página 259)(Su crédito, su casa y su futuro página 89)

8Rent-to-own businesses structure their “rental” pricing to be very enticing. Yet, in the end, andover the long term, customers would have saved large amounts of money by purchasing thefurniture or products from a furniture or department store.

In addition, a purchase using a major credit card or a department store credit card would haveprovided the consumer with a credit history. Rent-to-own businesses, on the other hand, do not typically cooperate with the credit industry and consequently, even despite a perfect paymentrecord for the goods, the consumer does not develop a credit history from this type of transaction.

Finally, in addition to the long-term, exorbitant prices paid for the products, if a consumer fails to meet all of the terms of the agreement or fails to make a payment, the products may be swiftlyrepossessed.

Rent-to-Own Businesses


8El negocio del alquiler con opción a compra (rent-to-own) establece precios de alquiler que aparentan ser baratos. Sin embargo, a largo plazo, los clientes podrían haber ahorradograndes cantidades de dinero si hubiesen comprado los muebles o productos en tiendas pordepartamento o en una mueblería que ofreciera financiamiento.

Además, el comprar utilizando una tarjeta de crédito reconocida o una tarjeta de crédito de una tienda, le ayuda al consumidor a establecer un historial de crédito. Mientras que elnegocio de alquiler con opción a compra, no coopera usualmente con la industria del crédito.Como consecuencia, a pesar de cumplir debidamente con los pagos por los productos, los consumidores no establecen, ni contribuyen a un historial de crédito por este tipo detransacciones.

Por último, además del precio que se paga a largo plazo por los productos, si un consumidor no cumple con todos los términos del acuerdo o se atrasa en un pago, se le puede reposeer o confiscar los productos inmediatamente.

Negocios de alquiler con opción a compra


8Although tax laws, regulations, and forms may be overwhelming, don’t despair. If you needassistance, always choose a reputable tax attorney, accountant, or tax service.

Remember: Beware of and avoid offers that are “too good to be true,” such as instant taxrefunds. Instant tax refunds, or refund anticipation loans (RALs), are an expensive way to getyour tax refund more quickly. A refund anticipation loan may only mean that you get your loana week or so faster, but you may pay a high fee.

By filing your returns electronically and having the funds transferred directly into a savings or checking account, the tax return is promptly processed and you will have all of the funds safe and secure without added cost.

Instant Income Tax Refund Scams


8Aunque las leyes, las regulaciones y los formularios para el pago de impuestos pueden serabrumadores, no se desespere. Si usted necesita ayuda, siempre elija a un abogado que seaespecialista en este tipo de leyes, un contador o un servicio de asesoramiento sobre impuestosen que pueda confiar.

Recuerde: Tenga cuidado y evite las ofertas que son “demasiado buenas para ser ciertas,”como los reembolsos instantáneos de impuestos (instant income tax refund). El reembolsoinstantáneo de impuestos, o el préstamo de reembolsos anticipados (RAL—Refund AniticipationLoans) son maneras costosas de conseguir su reembolso rápidamente. Un RAL puederepresentar tan sólo el que reciba el dinero aproximadamente una semana antes de la fecha enla que normalmente recibiría su reembolso directamente del gobierno. Por tan sólo una semanade adelanto usted paga cargos muy costosos.

Si somete electrónicamente su planilla de contribuciones sobre ingresos de individuos, puedesolicitar que le transfieran el reembolso directamente a su cuenta de ahorros o de cheques. La planilla es procesada rápidamente y usted recibirá el reembolso seguro y salvo sin costoadicional alguno.

Reembolsos instantáneos de impuestos sobre los ingresos


8You are probably too familiar with telephone solicitations. The callers are generally scripted andhave a canned response for everything you say. Saying yes and/or providing personalinformation to telephone solicitors may seriously impact your credit.

Our advice is to say to the caller, “Sorry. I’m not interested. Good-bye.”

The Federal Trade Commission (FTC) has created the National Do Not Call Registry to make it easier for consumers to stop unwanted telemarketing calls. You may register yourphone number, free of charge, in one of two ways:

� If you have an active email address, you can register up to three phone numbers online at www.DONOTCALL.gov.

� You can call toll-free, 888-382-1222 (TTY 866-290-4236), from the number you wish to register.

For more information on the National Do Not Call Registry, please log on to www.ftc.gov or call toll-free 877-FTC-HELP (877-382-4357).

Protect Yourself AgainstTelephone Solicitation Scams


8Cada uno de ustedes probablemente está familiarizado con las ofertas telefónicas. Las personas quellaman son generalmente muy amables y tienen una respuesta memorizada para cada observación o pregunta que usted pueda hacerles. El aceptar estas ofertas y/o proveer información personal aestas personas puede tener un serio impacto sobre su crédito.

Le aconsejamos decirle a la persona que le llama: “Lo lamento. No tengo interés. Gracias.Adiós.”

La Comisión Federal de Comercio (FTC—por sus siglas en inglés) ha establecido un RegistroNacional “No llame” para facilitarle a los consumidores la tarea de rechazar llamadas con propósito de vender por teléfono. Si usted tiene una dirección de correo electrónico activa, usted puede inscribirhasta tres números de teléfono en línea visitando el sitio en la Internet www.DONOTCALL.gov,o si prefiere, puede llamar desde el número que desea inscribir sin cargos al 888-382-1222 (Para los audio impedidos—866-290-4236).

Para información adicional acerca del Registro Nacional “No llame”, por favor visite www.ftc.gov, o llame libre de cargos al 877-FTC-HELP (877-382-4357).

Protéjase de trampas a través de ofertas telefónicas


8Detailed information of the process of protecting yourself against telephone solicitation scamscan be found in the Consumer Workbook.

Refer to the Consumer Workbook:Tips for Protecting Yourself Against Telephone Solicitation Scams (page 264)

Protect Yourself Against Telephone Solicitation Scams


8Puede encontrar información detallada sobre cómo protegerse de las ofertas telefónicas en elManual de trabajo para el consumidor.

Vea el Manual de trabajo para el consumidor:Consejos para protegerse de trampas a través de solicitaciones telefónicas (página 265)

Protéjase de trampas a través de ofertas telefónicas


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Tips for Protecting Yourself Against Telephone Solicitation ScamsThe National Fraud Information Center suggests the following tips:

� National “Do Not Call Registry.” The Federal Trade Commission (FTC) has created the National Do Not Call Registry* to make it easier for consumers to stop unwantedsales calls. You may register your phone number free of charge, by logging ontowww.DONOTCALL.gov or by dialing toll-free, 888-382-1222 (TTY 866-290-4236),from the number you wish to register.

OR

� Get on the “Do Not Call” Lists. Tell the caller to place you on the company’s “do notcall” list. Federal law requires telemarketing companies to maintain such a list. Ask thecaller if his or her employer conducts telemarketing for other companies. If they do, ask to be placed on those “do not call” lists as well.

� Keep records. Write down the date, company’s name, phone number, and address. You can also ask for the name of the person calling and the name of his or her supervisor.By law, they must give you this information. If a company calls you again after you haveasked them not to, write down the name and date.

� Create a paper trail. If you receive a repeated phone call after being asked to be placedon the “do not call” list, write a letter to the company repeating your request.

� You have a right to sue. If the telemarketing company calls you after your writtenrequest, you can sue in small claims court under the Federal Telephone ConsumerProtection Act, Public Law 102-243.

� Take action. To file a claim, look in the state government section of your telephone bookfor the closest small claims court. It is not expensive and is designed to be done without a lawyer. Also, you can usually get your court costs included in the settlement if you win.

� Settling. The company may approach you about settling your case. Feel free tonegotiate your settlement. A company sometimes would rather pay you directly than go through the cost and trouble of defending itself in court.

You may also want to file a complaint with the Federal Communi cations Commission,the Federal Trade Commission, or your State Attorney General’s office.

If you want further advice about telephone solicitations or if you want to report a possible scam, call the National Fraud Information Center at 800-876-7060.

*For more information on the National Do Not Call Registry, please log on towww.ftc.gov or call toll-free, 877-FTC-HELP (877-382-4357).

NEVER sign any agreement until you have read it completely and understand ALL of its provisions.(Read the “fine print.”) NEVER submit to high-pressure

sales tactics! Remember that patience is your best virtue.


From the Consumer Workbook (page 264)

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Consejos para protegerse de trampas a través de solicitaciones telefónicas

El Centro Nacional de Información sobre Fraude (NFIC) ofrece los siguientes consejos

� Registro Nacional “Do Not Call Registry (“No llame.”) La Comisión Federal de Comercioha establecido un Registro Nacional “No llame” para facilitarle a los consumidores la tareade rechazar llamadas con propósito de vender por teléfono. Usted puede inscribir su númerode teléfono sin que le cueste dinero visitando el sitio en la Internet www.DONOTCALL.gov,o llamando sin cargos al 888-382-1222 (Para los audio impedidos—866-290-4236). Debehacer su llamada desde el mismo número que desear inscribir en la lista para que no le llamen.

O, también puede

� Añada su nombre a las listas “Do not call” para que no se le contacte. Solicite sercolocado en la lista que especifica que no se le contacte. La ley federal requiere que las compañías de telemercadeo tengan estas listas. Pregunte si esa compañía hacetelemercadeo para otras compañías. Si ese es el caso, solicite que también se le coloque en el mismo tipo de listas de no contacto de esas otras compañías.

� Mantenga un registro de las compañías de telemercadeo. Escriba la fecha, el nombre de la compañía, el número de teléfono y la dirección. También puede preguntar por el nombre de la persona por quien fue contactado y el nombre de su supervisor. Por ley, ledeben brindar esta información. Si la compañía vuelve a contactarle después de haberlespedido que no lo hiciera, anote el nombre y la fecha del contacto.

� Comience a preparar documentación. Si recibe una llamada repetida después de haberpedido que se le colocara en la lista que especifica que no le contacten, escriba una carta a la compañía reiterando su pedido.

� Usted tiene el derecho de demandar. Si la compañía de telemercadeo vuelve a llamarleluego de recibir su pedido por escrito, usted puede demandar en la corte de reclamospequeños bajo el Acta Federal de Protección Telefónica del Consumidor, Ley Pública 102-243.

� Actúe. Para hacer y registrar un reclamo, busque en la sección del gobierno estatal en su guía telefónica para encontrar el número de teléfono de la corte de reclamos pequeños máscercana. No es un proceso costoso y está diseñado para que no necesite de un abogado.También, usted puede usualmente incluir sus costos legales como parte del acuerdo decididoen caso de que gane el caso.

� Negocie para llegar a un acuerdo. La compañía puede tratar de llegar a un acuerdo legalcon usted. Siéntase en confianza de negociar el acuerdo. Las compañías a veces prefierenpagar directamente al demandante que tener que someterse a los costos legales y alproblema de defenderse en corte.

Usted también puede radicar una queja con la Comisión Federal de Comunicaciones, laComisión Federal de Comercio (FTC) o la oficina del Procurador General del estado en quevive.

Si está interesado en asesoramiento adicional sobre solicitaciones telefónicas, o si ustedquiere reportar alguna trampa, llame al Centro Nacional de Información sobre Fraude(NFIC) al 1-800-876-7060.

NUNCA firme ningún acuerdo hasta que no haya leído completamente TODAS las estipulaciones. (Lea los términos escritos

en “letras pequeñas.”) NUNCA permita que lo presionen a comprar con tácticas de ventas agresivas. Su mejor aliado es la paciencia.

* Para más información acerca del Registro Nacional “No llame,” por favor visite www.ftc.gov,o llame libre de cargos al 877-FTC-HELP (877-382-4357).


Del Manual de trabajo para el consumidor (página 265)

8Identity theft is when someone takes your personal information without your knowledge to commit fraud or theft. Identity theft is on the rise in the U.S.

With identity theft, thieves take personal information about you, such as your Social Securitynumber, credit card numbers, or other information. They might take it from your wallet, purse, mailbox, trash, or by any other means.

The thieves might call your credit card companies and pretend to be you. They might ask to change the mailing address on your credit card account. Then they use your credit cardnumber to charge goods and services.

They might even open a new credit card account using your name, birth date, and SocialSecurity number. If they use your name and Social Security number, the charges can showup as a delinquent account on your credit report since they will not pay the bill. The thievescould even open a bank account in your name and write bad checks.

Here are some of the ways identity thieves can get your personal information and take over your identity.

How identity thieves get your personal information: � They steal wallets and purses containing your identification and credit and bank cards.

� They steal your mail, including your bank and credit card statements, pre-approved creditoffers, telephone calling cards, and tax information.

Refer to the Consumer Workbook:Identity Theft (pages 258, 260)(Su crédito, su casa y su futuro pages 94, 96)

Protect Yourself Against Identity Theft


8El robo de identidad es cuando alguien obtiene su información personal sin su conocimientopara cometer fraude o robo. Esto ha ido aumentando en los Estados Unidos. Al robar laidentidad, los ladrones obtienen su información personal, como sus números de Seguro Social o de tarjetas de crédito u otros datos. Esta información se la pueden robar de su cartera, subuzón de cartas, la basura u otros medios.

Los ladrones pueden llamar a las compañías de sus tarjetas de crédito y pretender que sonusted para solicitar cambiar la dirección de su cuenta. Así pueden utilizar el número de sustarjetas de crédito para pagar por artículos o servicios sin que usted sepa que ellos estánusando sus tarjetas.

Algunos ladrones pueden llegar a abrir una cuenta nueva de tarjeta de crédito utilizando suinformación personal. Si usan su nombre y número de Seguro Social, los cargos puedenaparecer en su informe de crédito como “cuentas sin pagar” ya que los ladrones no pagarán la cuenta y usted no recibirá ningún tipo de notificación. Los ladrones inclusive pueden abrir una cuenta de banco a su nombre y girar cheques sin fondos.

A continuación explicaremos algunas formas en las que pueden obtener su información personaly robar su identidad.

Cómo los ladrones obtienen su información personal: � Al robar carteras que contienen su identificación, tarjetas de crédito y tarjetas de banco.

� Ellos pueden robar su correspondencia, incluyendo los estados de cuenta del banco y de las tarjetas de crédito, las ofertas de crédito de aprobación previa, las tarjetas para llamadastelefónicas e información sobre sus impuestos.

Vea el Manual de trabajo para el consumidor:El robo de identidad (páginas 259, 261)(Su crédito, su casa y su futuro páginas 95, 97)

Protéjase contra el robo de identidad


8� They complete a “change of address form” to divert your mail to another location.

� They rummage through your trash, or the trash of businesses, for personal data in a practiceknown as “dumpster diving.”

� They fraudulently obtain your credit report by posing as a landlord, employer, or someoneelse who may have a legitimate need for—and a legal right to—the information.

� They get your business or personnel records at work.

� They find personal information in your home.

� They use personal information you share on the Internet.

� They buy your personal information from “inside” sources. For example, an identity thief maypay a store employee for information about you that appears on an application for goods,services, or credit.

How identity thieves use your personal information: � They call your credit card issuer and, pretending to be you, ask to change the mailing

address on your credit card account. The imposter then runs up charges on your account.Because your bills are being sent to the new address, it may take some time before yourealize there’s a problem.

� They open a new credit card account, using your name, date of birth, and Social Securitynumber. When they use the credit card and don’t pay the bills, the delinquent account isreported on your credit report.

� They establish a phone or wireless service in your name.

� They open a bank account in your name and write bad checks on that account.

� They file for bankruptcy under your name to avoid paying debts they’ve incurred under your name, or to avoid eviction.

� They counterfeit checks or debit cards, and drain your bank account.

� They buy cars by taking out auto loans in your name.


8� Ellos someten un formulario para cambio de dirección residencial y desvían su

correspondencia hacia otra localización.

� Ellos husmean entre la basura de residencias y negocios en busca de datos personales. Esta práctica se conoce en inglés como “dumpster diving.”

� Ellos pueden obtener su informe de crédito fraudulentamente haciéndose pasar por unapersona que tiene el derecho legal a esta información, como por ejemplo un empleador o el propietario de una propiedad alquilada.

� Ellos pueden obtener del negocio o trabajo sus expedientes laborales y personales.

� Ellos encuentran información personal en su casa.

� Ellos utilizan la información personal que usted divulga a través de la Internet.

� Ellos compran acceso a su información personal de empleados o funcionarios corruptos. Por ejemplo, un ladrón de identidad puede pagarle al empleado de una tienda por informaciónsobre usted que aparece en una solicitud para productos, servicios o crédito.

Cómo los ladrones utilizan su información personal: � Ellos llaman a las compañías de sus tarjetas de crédito y pretenden ser usted. Luego, solicitan

cambiar la dirección de su cuenta de tarjeta de crédito. El impostor carga artículos y serviciosa su tarjeta. Como los estados de sus cuentas están siendo enviadas a la “nueva” dirección,puede pasar mucho tiempo antes de que usted se entere.

� Ellos abren una cuenta nueva de tarjeta de crédito usando su nombre, fecha de nacimiento y número de Seguro Social. Cuando utilicen la tarjeta y no paguen las cuentas, la cuenta sinpagar quedará en su informe de crédito.

� Ellos pueden establecer a su nombre cuentas de teléfono o servicio celular.

� Ellos abren una cuenta de banco a su nombre y giran cheques sin fondos desde esa cuenta.

� Ellos declaran bancarrota a su nombre para evitar pagar las deudas asumidas utilizando sunombre o para evitar un desahucio.

� Ellos falsifican cheques o tarjetas de débito y agotan los fondos de sus cuentas de banco.

� Ellos compran automóviles a través de préstamos para automóviles que obtienen a su nombre.


8To minimize the risk of identity theft, follow these recommendations from the FTC:

� Before you reveal any personal information, find out how it will be used andwhether it will be shared with others.

� Pay attention to your statements. If your bills don’t arrive on time, contact your creditor.A missing credit card bill might mean that an identity thief has changed your billing addressand is using your account.

� Guard your mail from thieves. Pick up your mail from your mailbox as soon as possible.Place outgoing mail in post office collection boxes.

� Do not give out personal information over the phone or through the mail unless youhave initiated the contact and know with whom you are dealing. Thieves may poseas bankers, government officials, or others to get you to reveal your Social Security numberor bank account number.

� Keep items with personal information safe. When you throw away receipts, credit cardapplications, and old checks or statements, make sure to shred them.

� When you make up your PIN for your credit, ATM, or debit card, don’t usesomething a thief might guess, such as birth date, Social Security number, or phonenumber.

� Order a copy of your credit report at least once a year. Catch mistakes and fraudbefore they ruin your personal finances.

Note: Some issuers of credit cards are now offering identity theft insurance as an optionalbenefit for card holders. This type of insurance will cover losses incurred, up to certain amounts,resulting from identity theft. If you opt for this insurance, review the policy carefully before signingup. Most importantly, don’t assume an identity theft insurance policy means you can stopsafeguarding your personal financial information.



8Para reducir el riesgo de robo de identidad, siga estas recomendaciones de la Comisión Federal deComercio (FTC—Federal Trade Commission):

� Antes de divulgar cualquier información personal, investigue cómo será utilizada y si serácompartida con otras personas.

� Preste atención a sus estados de cuenta. Si sus estados de cuenta o facturas no llegan a tiempo,comuníquese con su acreedor. Tal vez esto sea señal de que un ladrón de identidad ha cambiado ladirección para el recibo de facturas y está utilizando su cuenta.

� Proteja su correspondencia de los ladrones. Recoja su correspondencia de su buzón tan pronto lesea posible. Coloque correspondencia para enviar en los buzones de la oficina de correos y no en subuzón de correspondencia.

� No divulgue información personal a través del teléfono o el correo a menos que usted hayainiciado el contacto y sepa con quién está lidiando. Los ladrones pueden hacerse pasar porbanqueros, funcionarios gubernamentales u otros para lograr que divulgue su número de Seguro Social onúmero de cuenta de banco.

� Mantenga en un lugar seguro los documentos que tengan su información personal. Asegúresede desmenuzar recibos, solicitudes de tarjetas de crédito, cheques cancelados o estados de cuentacuando los vaya a echar a la basura.

� Cuando establezca su número de identificación personal (PIN—Personal Identification Number)para sus tarjetas de crédito o de banco, no utilice un código fácil de adivinar como la fecha denacimiento, número de Seguro Social o número telefónico.

� Solicite una copia de su informe de crédito al menos una vez al año. Identifique errores y fraudeantes de que arruinen sus finanzas personales.

Nota: Ahora, algunas compañías que emiten Tarjetas de crédito ofrecen seguro contra el robo de identidadcomo una opción para los titulares de tarjeta. Este tipo de seguro cubrirá pérdidas incurridas, hasta ciertascantidades, que resulten del robo de identidad. Si usted opta por seleccionar este seguro, asegúrese derepasar cuidadosamente la póliza antes de inscribirse. Y aún más importante, no asuma que una póliza deseguro contra el robo de identidad significa que usted puede dejar de salvaguardar su información financierapersonal.



8The FTC recommends the following actions if you believe you are a victim of identity theft. You can also call the FTC’s Identity Theft Hotline at 877-ID-THEFT (877-438-4338).

Take action immediately! Keep records of your conversations and all correspondence.

� Contact the fraud department of the three major credit reporting agencies. Tellthem you are an identity theft victim. Ask them to place a “fraud alert” in your file. This alert means that any company that checks your credit will know that your information was stolen, and will therefore have to contact you by phone to authorize the extension of new credit. This will prevent anyone from continuing to illegally (without your knowledgeor consent) use your credit. Ask the credit reporting agencies for a copy of your creditreport. They must give you a free copy of your report if it is inaccurate because of fraud.

� Contact your creditors about any accounts that have been changed or openedfraudulently. Ask to speak with someone in the security or fraud department.

� File a report with your local police. Get a copy of the police report so you have proof of the crime.



8La Comisión Federal de Comercio (FTC—Federal Trade Commission, por sus siglas en inglés),recomienda los siguientes pasos si usted cree que ha sido víctima de robo de identidad. Ustedtambién puede llamar a la línea directa para el robo de identidad de la FTC al 877-ID-THEFT (877-438-4338).

¡Actúe inmediatamente! Mantenga registros de sus conversaciones y correspondencia alrespecto.

� Comuníquese con el departamento de fraude de las tres principales agencias de informe de crédito. Explique que ha sido víctima de robo de identidad. Solicite quecoloquen una “alerta de fraude” en su expediente. Esta alerta significa que cualquiercompañía que investigue su crédito sabrá que su información personal fue robada. Por lotanto no autorizarán ninguna extensión de crédito sin comunicarse por teléfono con ustedprimero. Esto evitará que alguien continúe utilizando su crédito ilegalmente (o sea, sin suconocimiento o consentimiento). Solicite una copia de su informe de crédito a las agenciasde informe de crédito. Ellas deben ofrecerle una copia gratuita si su informe está incorrectodebido a fraude.

� Comuníquese con sus acreedores sobre cualquier cuenta que haya sido cambiada o abierta fraudulentamente. Solicite comunicarse con alguien en el departamento deseguridad o fraude.

� Radique una declaración con el departamento de policía local. Obtenga una copia del informe de la policía para que tenga evidencia del crimen.



8

Identity Theft

Identity theft is when someone takes your personal information without your knowledge tocommit fraud or theft. Identity theft is on the rise in the U.S.

With ID theft, thieves take personal information about you, such as your Social Securitynumber, credit card numbers, or other information. They might take it from your wallet, purse,mailbox, trash, or any other means.

The thieves might call your credit card companies and pretend to be you. They might ask to change the mailing address on your credit card account. They then use your credit cardnumber to charge goods and services.

They might even open a new credit card account using your name, birth date, and SocialSecurity number. If they use your name and Social Security number, the charges can show up as a delinquent account on your credit report since they will not pay the bill. The thievescould even open a bank account in your name and write bad checks.

How to Avoid Identity TheftTo minimize the risk of identity theft, follow these recommendations from the FTC:

� Before you reveal any personal information, find out how it will be used andwhether it will be shared with others.

� Pay attention to your statements. If your bills don’t arrive on time, contact your creditor.A missing credit card bill might mean that the identity thief has changed your billingaddress and is using your account.

� Guard your mail from thieves. Pick up your mail from your mailbox as soon as possible.Place outgoing mail in post office collection boxes.

� Do not give out personal information over the phone or through the mail unless youhave initiated the contact and know with whom you are dealing. Thieves may poseas bankers, government officials, or others to get you to reveal your Social Securitynumber or bank account number.

� Keep items with personal information safe. When you throw away receipts, credit cardapplications, and old checks or statements, make sure to shred them.

� When you make up your PIN for your credit, ATM, or debit card, don’t usesomething a thief might guess, such as birth date, Social Security number, or phonenumber.

� Order a copy of your credit report at least once a year. Catch mistakes and fraudbefore they ruin your personal finances

�

From the Consumer Workbook (pages 258, 260)(Su crédito, su casa y su futuro pages 94, 96)


8

El robo de identidad

El robo de identidad es cuando alguien obtiene su información personal sin su conocimientopara cometer fraude o robo. El robo de identidad ha ido aumentando en los Estados Unidos.

Al robar la identidad, los ladrones obtienen información personal sobre usted, como sunúmero de Seguro Social, número de tarjetas de crédito u otra información. Esta informaciónse la pueden robar de su cartera, su buzón de cartas, la basura o a través de otros medios.

Los ladrones pueden llegar a llamar a las compañías de sus tarjetas de crédito y pretenderque son usted. Ellos pueden solicitar cambiar la dirección de su cuenta de tarjeta de crédito.De tal forma, pueden utilizar el número de sus tarjetas de crédito para pagar por artículos oservicios sin que usted sepa que ellos están usando sus tarjetas.

Algunos ladrones pueden llegar a abrir una cuenta nueva de tarjeta de crédito usando sunombre, fecha de nacimiento y número de Seguro Social. Si utilizan su nombre y número de Seguro Social, los cargos pueden aparecer en su informe de crédito como “cuentas sinpagar” ya que los ladrones obviamente no pagarán la cuenta y usted no recibirá ningún tipode notificación al respecto. Los ladrones inclusive pueden abrir una cuenta de banco en sunombre y girar cheques sin fondos.

Cómo protegerse contra el robo de identidadPara reducir el riesgo de robo de identidad, siga estas recomendaciones de la Comisión Federal de Comercio (Federal Trade Commission—FTC):

� Antes de divulgar cualquier información personal, investigue cómo será utilizada y si será compartida con otras personas.

� Preste atención a sus estados de cuenta. Si sus estados de cuentas o facturas nollegan a tiempo, comuníquese con su acreedor. Tal vez esto sea señal de que un ladrónde identidad ha cambiado la dirección para el recibo de facturas y está utilizando sucuenta.

� Proteja su correspondencia de los ladrones. Recoja su correspondencia de su buzóntan pronto le sea posible. Coloque correspondencia para enviar en los buzones de laoficina de correos y no en su buzón de correspondencia.

� No divulgue información personal a través del teléfono o el correo a menos queusted haya iniciado el contacto y sepa con quién está lidiando. Los ladrones puedenhacerse pasar por banqueros, funcionarios gubernamentales u otros para lograr quedivulgue su número de Seguro Social o número de cuenta de banco.

� Mantenga en un lugar seguro los documentos que tengan su información personal.Asegúrese de desmenuzar recibos, solicitudes de tarjetas de crédito, cheques canceladoso estados de cuenta cuando los vaya a echar a la basura.

� Cuando establezca su número de identificación personal (Personal IdentificationNumber—PIN) para sus tarjetas de crédito o de banco, no utilice un código fácil deadivinar como la fecha de nacimiento, número de Seguro Social o númerotelefónico.

� Solicite una copia de su informe de crédito al menos una vez al año. Identifiqueerrores y fraude antes de que arruinen sus finanzas personales.

�

Del Manual de trabajo para el consumidor (páginas 259, 261)(Su crédito, su casa y su futuro páginas 95, 97)


8

Take Action Immediately!

The FTC recommends the following actions if you believe you are a victim of identity theft. You can also call the FTC’s Identity Theft Hotline at 877-IDTHEFT (438-4338).

Take action immediately!

Keep records of your conversations and all correspondence.

� Contact the fraud department of the three major credit reporting agencies.Tell them you are an identity theft victim. Ask them to place a “fraud alert” in your file. This alert means that any company that checks your credit will know that yourinformation was stolen, and will therefore have to contact you by phone to authorizethe extension of new credit. This will prevent anyone from continuing to illegally(without your knowledge or consent) use your credit. Ask the credit reportingagencies for a copy of the credit report. They must give you a free copy of yourreport if it is inaccurate because of fraud.

� Contact your creditors about any accounts that have been changed or opened fraudulently. Ask to speak with someone in the security or frauddepartment.

� File a report with your local police. Get a copy of the police report so you haveproof of the crime.



8

¡Actúe inmediatamente!

La Comisión Federal de Comercio (Federal Trade Commission—FTC), recomienda lossiguientes pasos si usted cree que ha sido víctima de robo de identidad. Usted también puede llamar a la línea directa para el robo de identidad de la FTC al 877-IDTHEFT (877-438-4338).

¡Actúe inmediatamente!

Mantenga registros de sus conversaciones y de la correspondencia al respecto.

� Comuníquese con el departamento de fraude de las tres principalesagencias de informe de crédito. Explique que ha sido víctima de robo deidentidad. Solicite que coloquen una “alerta de fraude” en su expediente. Estaalerta significa que cualquier compañía que investigue su crédito sabrá que suinformación personal fue robada. Por lo tanto no autorizarán ninguna extensión de crédito sin comunicarse por teléfono con usted primero. Esto evitará que nadie continúe utilizando su crédito ilegalmente (o sea, sin su conocimiento oconsentimiento). Solicite una copia de su informe de crédito a las agencias deinforme de crédito. Ellas tiene que ofrecerle una copia gratuita si su informe está incorrecto debido a fraude.

� Comuníquese con sus acreedores sobre cualquier cuenta que haya sidocambiada o abierta fraudulentamente. Solicite comunicarse con alguien en el departamento de seguridad o fraude.

� Radique una declaración con el departamento de policía local. Obtenga una copia del informe de la policía para que tenga evidencia del crimen.



8The top 10 scams cited by the government are:

1) Internet auctions (failure to provide equipment or products).

2) Internet access services (traps consumers into long-term contracts with penalties for cancellation).

3) Credit card fraud (use of credit card information illegally/without authorization).

4) International modem dialing (costly long distance bills).

5) Web cramming (offering free customized web pages, then placing monthly charges on the victim’s phone bill).

6) Multi-level marketing pyramids (offering buying into plans and programs, many of which are illegal).

7) Travel and vacations (travel and accommodations or services with hidden charges and/or low quality).

8) Business opportunities (scams such as motivational tapes and stay-at-home businesses).

9) Investments (stock offers with “no risk” and “huge returns” which deliver neither).

10) Health care products (miracle products which turn out to be snake oil).

Source: Federal Trade Commission (www.ftc.gov)

ENTER AT YOUR OWN RISK, and ALWAYS USE CAUTION WITH PERSONAL DATA ORCREDIT CARD INFORMATION! It has been said that some purchases on the Internet are likebuying stock from someone you don’t know in a dark alley.

Refer to the Consumer Workbook: “Top 10 List” of Internet Scams (page 262)

Internet Scams


8Las diez principales trampas listadas por el gobierno son:1) Subastas en la Internet (las cuales nunca entregan los productos o equipo comprados).

2) Servicios de acceso a la Internet (atrapan al consumidor en contratos a largo plazo con cargos de penalidad por cancelación).

3) Fraude de tarjetas de crédito o robo de identidad (uso ilegal de tarjetas de crédito sinautorización).

4) Marcado de llamadas internacionales vía un modem (llamadas costosas de larga distancia).

5) Servicios que ofrecen preparar gratuitamente páginas individualizadas para la Red, perocolocan cargos por servicios de Internet a la cuenta telefónica de la víctima sin elconsentimiento o autorización de la persona.

6) Pirámides de mercadeo de múltiples niveles (involucrando a individuos a que formen parte deprogramas y planes, muchos de los cuales son ilegales).

7) Viajes y vacaciones (viajes y alojamiento o servicios con cargos ocultos y/o de baja calidad).

8) Oportunidades de negocio (trampas tales como vídeos o cintas motivacionales y negociosdesde el hogar).

9) Inversiones (ofertas de acciones de la bolsa “sin riesgos” y “de altas ganancias” que nocumplen el rendimiento prometido).

10) Productos del cuidado de salud (productos “milagrosos” que no brindan los resultadosprometidos).

Fuente: Comisión Federal de Comercio (http://www.ftc.gov)

Cuando utilice la Internet o productos/servicios de compra a través de la misma, PROCEDABAJO SU PROPIO RIESGO y SIEMPRE TENGA PRECAUCIÓN CON SU INFORMACIÓNPERSONAL O SOBRE SU TARJETA DE CRÉDITO. Se dice que algunas compras en la Internetson como comprarle acciones de la bolsa a alguien que no conoce en algún callejón oscuro.

Vea el Manual de trabajo para el consumidor:Lista de las 10 principales trampas en la Internet (página 263)

Trampas en la Internet


8Scams come in all shapes and sizes.

A recent report from the Federal Trade Commission presented a case where flyers weredistributed at churches, on windshields, and on bulletin boards at senior centers and nursinghomes.

The flyers promised $5,000 in Social Security reimbursement and “slave reparation.” The flyersstated that you simply had to pay a fee and provide some personal information. These flyers, as you may have guessed, were a scam.

Oftentimes, people, particularly the elderly, tend to be trusting and optimistic.

Once a scam operation has your Social Security number, it can be used to open accounts, get documents such as a driver’s license and ruin your credit.

TIPS FROM THE FTC:1) Never reveal your personal identifying information unless you know exactly who you

are dealing with and how it will be used.

2) Verify the details with any government agency that’s “involved” in any offer.

If you do happen to give someone pertinent personal information, follow up by reading all of your bills carefully and by calling your creditors to dispute any charges that you didn’t make or authorize.

Refer to the Consumer Workbook:Tips From the Federal Trade Commission (page 262)

Other Scams


8Las trampas pueden ser de todo tipo

Un informe reciente de la Comisión Federal de Comercio (FTC—Federal Trade Commission), presentael caso de folletos que se distribuyeron en iglesias, en parabrisas y en tablones de anuncios en centrospara envejecientes.

Los folletos prometían un reembolso del Seguro Social de $5,000 y pagos del gobierno de losEstados Unidos por compensación a ciudadanos afro-americanos cuyos antepasados fueron víctimasde la esclavitud. Los folletos establecían que usted sólo tenía que pagar una cuota y brindar algunainformación personal. Estos folletos, como usted podrá haber adivinado, eran una trampa.

A menudo, las personas, particularmente las personas de mayor edad, tienden a ser confiados y optimistas.

Una vez que las operaciones de trampas obtienen su número de Seguro Social, éstas puedenutilizarlo para abrir cuentas y conseguir documentos como licencias de conducir, y así arruinar su crédito.

CONSEJOS DE LA FTC:1) Nunca divulgue información personal a menos que usted conozca a la persona con la que

está lidiando y de qué manera será utilizada la información.

2) Verifique los detalles con cualquier agencia de gobierno que esté “involucrada” en cualquieroferta.

Si divulga datos personales, revise con cuidado sus facturas. Llame a sus acreedores paradisputar cargos que no ha autorizado.

Vea el Manual de trabajo para el consumidor:Consejos de la Comisión Federal de Comercio (página 263)

Otras trampas


8“Top 10 List” of Internet Scams

Recently, government officials have posted the “Top 10 list” of Internet scams that should be

avoided.

1) Internet auctions (failure to provide equipment or products)

2) Internet access services (traps consumers into long-term contracts withpenalties for cancellation)

3) Credit card fraud (use of credit card information illegally/ withoutauthorization)

4) International modem dialing (costly long-distance bills)

5) Web cramming (offering free customized web pages, then placing monthlycharges on the victim’s phone bill)

6) Multi-level marketing pyramids (offering the opportunity to buy into plansand programs, many of which are illegal)

7) Travel and vacations (travel and accommodations or services with hiddencharges and/or low quality)

8) Business opportunities (scams such asmotivational tapes and stay-at-homebusinesses)

9) Investments (stock offers with “no risk” and “huge returns” which deliver neither)

10) Health care products (miracle productswhich turn out to be snake oil)

Source: Federal Trade Commission (www.ftc.gov)

When using the Internet or purchasing products orservices over the Internet, ENTER AT YOUR OWN RISKand ALWAYS USE CAUTION WITH PERSONAL DATAOR CREDIT CARD INFORMATION! It has been saidthat some purchases on the Internet are like buying stock from someone you don’t know in a dark alley.

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Tips From the Federal Trade Commission (FTC)

1) Never reveal your personal identifying information unless you know exactly whom you aredealing with and how it will be used.

2) Verify the details with any government agency that’s “involved” in any offer.

If you do happen to give someone pertinent personal information, follow up by reading all ofyour bills carefully and by calling your creditors to dispute any charges that you didn’t make or authorize.

�



8Lista de las 10 principales trampas en la Internet

Recientemente, los oficiales del gobierno han hecho una lista de los diez principales sitios de la

Internet con trampas que deben ser evitados. Las diez principales trampas enumeradas por el

gobierno son:

1) Subastas en la Internet (las cuales nunca entregan los productos o equipocomprados)

2) Servicios de acceso a la Internet (atrapan al consumidor en contratos alargo plazo con grandes penalidades por cancelación)

3) Fraude de tarjetas de crédito o robo de identidad (uso ilegal de tarjetas de crédito sin autorización)

4) Marcado de llamadas internacionales vía un módem (llamadas costosas de larga distancia)

5) Servicios que ofrecen preparar gratuitamente páginas individualizadas parala Red, pero colocan cargos por servicios de Internet a la cuenta telefónicade la víctima sin el consentimiento o autorización de los mismos

6) Pirámides de mercadeo de múltiples niveles (involucrando a individuos a que formen parte de programas y planes, muchos de los cuales sonilegales)

7) Viajes y vacaciones (viajes y alojamiento o servicios con cargos ocultos y/o de baja calidad)

8) Oportunidades de negocio (trampas tales como vídeos o cintasmotivacionales y negocios desde el hogar)

9) Inversiones (ofertas de acciones de la bolsa “sin riesgos” y “de altasganancias” que no cumplen el rendimiento prometido)

10) Productos del cuidado de salud (productos “milagrosos” que no brindanlos resultados prometidos)

Fuente: Comisión Federal de Comercio (http://www.ftc.gov)

Cuando utilice la Internet o productos/servicios de compra a través de la Internet,PROCEDA BAJO SU PROPIO RIESGO y SIEMPRE TENGA PRECAUCIÓNCON SU INFORMACIÓN PERSONAL O SOBRE SU TARJETA DE CRÉDITO.Se dice que algunas compras en la Internet son como comprarle acciones de labolsa a alguien que no conoce en algún callejón oscuro.

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Consejos de la Comisión Federal de Comercio (FTC)

1) Nunca revele su información personal a menos que usted conozca a la persona a quien le está brindando la información y de qué manera ésta será utilizada.

2) Verifique los detalles con cualquier agencia de gobierno que esté “involucrada” encualquier oferta.

En caso de que le ha ofrecido información personal a alguien que no conoce, empiece averificar cuidadosamente sus cuentas y llame a sus acreedores para reclamar cualquier cargoque usted no haya hecho o autorizado.

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8You can never be too careful. Do not be afraid to check with your local city or stategovernment officials on housing code standards or building concerns.

When it comes to money, be sure to get a detailed list of the project costs and the paymentschedule in writing, in advance. NEVER pay for the full cost of the project “up front.” Andfinally, after you have inspected the work and before you issue the contractor the final pay ment,request a “lien waiver.” A lien waiver is a legal document that indicates that the project has been paid in full and releases you and your property from any future liability and/or claims by the contractor or their subcontractors for non-payment of work performed or materials provided.

Home Repair Scams


8Usted nunca puede ser demasiado cauteloso. No tema en averiguar con los oficiales degobierno local o estatal sobre las normas del código de viviendas o aclarar dudas sobre trabajosde construcción.

Cuando se trata de dinero, asegúrese de conseguir de antemano y por escrito una lista detalladadel costo del proyecto y de los plazos de pago. NUNCA pague por el costo completo delproyecto “por adelantado.” Y finalmente, después de haber inspeccionado el trabajo y antes de que usted emita al contratista el pago final, pida un “gravamen de renuncia” (lien waiver). Elgravamen de renuncia es un documento legal que indica que el proyecto se ha pagado porcompleto y lo libera a usted y a su propiedad de cualquier futura obligación y/o demanda del contratista o sus subalternos por concepto de trabajo realizado y materiales empleados.

Trampas en reparaciones de la casa


8Do not be intimidated by contractors. It’s your money, and you are hiring them to perform a service for you. Furthermore, don’t believe everything you are told. If, for example, someonestops by saying that they are doing work in your area, or that they have a load of drivewayasphalt left over from another job, and they are willing to do your driveway for half price today to get rid of it . . . keep your money and say no thanks!

Finally, as the slide indicates, always get multiple bids. You will learn a lot about different ideasand techniques. Furthermore, you will be amazed at how much bids and prices vary.

Better Business Bureau’s Home Repair Tips


8No se deje intimidar por los contratistas. Es su dinero y usted los está contratando para que le brinden un servicio. Además, no crea en todo lo que le dicen. Si, por ejemplo, alguien sedetiene a decirle que está haciendo trabajos en su área o que tiene material para asfaltar que lesobró de un trabajo anterior y está dispuesto a asfaltar su entrada o cochera a mitad de preciopara salir de ese material hoy . . . ¡Guarde su dinero! Diga: No tengo interés. ¡Gracias!

Finalmente, tal como indica la diapositiva, siempre pida múltiples estimados. Usted obtendrámuchas ideas y aprenderá técnicas para los proyectos. Además, usted se asombrará de cómo las ofertas y precios varían.

Consejos sobre trampas en las reparaciones de su casa ofrecidos por “Better Business Bureau”


8Once you have obtained bids on the project, ask the contractors for local references. Forexample, they may have done work for Gabriel down the street, but was Gabriel happy with the work performed and the time frame that it took to complete the work? Were there costoverruns, etc.? Don’t be afraid to check with him.

Finally, if there have been complaints filed against a contractor, you may wish to investigatefurther, or simply find another contractor.

Better Business Bureau’sHome Repair Tips


8Una vez que usted haya obtenido varios estimados para hacer el proyecto, pídales referenciaslocales a los contratistas. De seguro, ellos han hecho trabajos a clientes cerca de usted, por ejemplo, a alguno de sus amigos. Por lo tanto pregunte a estos clientes lo siguiente: (1) ¿Quedaron satisfechos con el trabajo hecho? (2) ¿Qué tiempo tomó hacer el trabajo? (3) ¿Fueron los costos del trabajo muy altos, etc.? No tenga miedo de verificar esta informacióncon previos clientes.

Finalmente, investigue si han habido quejas radicadas contra el contratista. Si ése es el caso,usted debería investigar más al respecto. Si no, simplemente busque a otro contratista.



8Many contractors operate as part of a larger business or company umbrella organization.Therefore, the larger companies will oftentimes offer to finance the project or improvements.While this may be convenient, it may not always offer you, the customer, with the best dealfinancially.

Therefore, it is important to check around with local banks, your credit union, or other financialinstitutions to compare loan costs. When comparing financing options, ALWAYS ask for theAnnual Percentage Rate (APR). This rate is calculated by taking into account the actual interestrate, as well as all of the costs and fees to secure the financing. The APR allows you tocompare apples to apples.

Note: The APR will generally be higher than the loan interest rate. However, a low interest rateon a loan product may actually cost you more, if there are excessive fees and closing costs.You need to compare!

Better Business Bureau’s Home Repair Tips


8Muchos contratistas operan como parte de un negocio más grande. Por lo tanto, las compañíasmás grandes ofrecen, con cierta frecuencia, financiar proyectos o mejoras. Mientras esto puedeser conveniente, no siempre le ofrecen a usted el mejor acuerdo financiero.

Por lo tanto, es importante verificar con bancos locales, su cooperativa de crédito y ahorros(credit union) u otras instituciones financieras y comparar los costos del préstamo. Al compararopciones de financiamiento, SIEMPRE pida la tasa de porcentaje anual (APR—AnnualPercentage Rate). Esta tasa es calculada teniendo en cuenta la tasa de interés real, así comotodos los costos y cuotas para garantizar el financiamiento. La APR le permite comparar losmismos tipos de financiamiento para determinar cuál tiene los mejores términos.

Nota: Normalmente, la APR va a ser menor a que la tasa de interés del préstamo. Sin embargo,una tasa de interés baja sobre un producto de préstamo, puede terminar costándole más si haycargos y costos de cierre excesivos. ¡Usted necesita comparar!



8No one likes to “read the fine print.” However, any time that you sign a contract, especially witha person or an institution that you do not know much about, it is imperative to know exactlywhat you are signing.

Some of the things to watch for in an agreement include: completion dates, payment schedules,prepayment penalties, and excessive late charges or penalties. Also, check and see whether you are financing insurance premiums up-front in your loan for products like credit-life insurance.If you decide to buy a credit insurance product, pay for it on a monthly basis instead.

Remember: If someone wants you to sign something today, because the price will goup tomorrow, or the deal is not available tomorrow, just walk away!

Better Business Bureau’sHome Repair Tips


8A nadie le gusta “leer las letras pequeñas” de un contrato o acuerdo. Sin embargo, siempre que usted firme un contrato, sobre todo con alguien que no conoce o una institución de la cualusted no sabe mucho, es imperativo que sepa exactamente lo que está firmando.

Algunas de las cosas que hay que tener en cuenta en un contrato son: la fecha de vencimientode pagos, el itinerario de pagos, las penalidades o multas por pagar por adelantado y los cargoso penalidad o multas por pagos atrasados. También, verifique si usted está financiando poradelantado primas de seguros relacionados con su préstamo como seguro de vida o seguro de crédito. Si usted decide comprar un producto de seguro de crédito, páguelo mensualmente y no por adelantado.

Recuerde: ¡Si alguien le presiona para que usted firme algo hoy, porque el preciosubirá mañana, o la oferta no estará disponible mañana, mejor deje pasar la oferta!



8Another source of possible funding for home improvements may be a home equity loan or a lineof credit. There are numerous types of loan products available. If you are considering this typeof financing, you should check with the lender and your tax accountant to see if the interestpayments are tax-deductible.

Can anyone tell me the difference between a home equity loan and a line of credit?

� A home equity loan is a loan secured against your home. It is in addition to your existingmortgage. A home equity loan will provide you with a fixed amount of money, for example$15,000. Upon closing, you would be issued a check and subsequently begin making loanpayments on the full $15,000.

� A line of credit is also secured against your home. It is different, however, in that althoughyou are not issued a check, you have access to funds up to the limit of the line of credit. For example, if you had a $15,000 line of credit, you pay interest only on the amount of funds “borrowed” from the account. If you do not draw out any of the money, you do notpay interest. CAUTION: Be careful to make sure that you are not paying “interestonly.” Interest-only payments do not reduce the principal (the balance) of the loan.Therefore, you, in theory, would never pay off the loan. As with credit cards, you shouldalways pay more than “the minimum due.” This habit will save you a lot of money over the life of the loan.

WARNING: Always be cautious about using your home as collateral, because non-payment could result in the loss of your home.

Home Equity Loans and Lines of Credit


8Otra fuente de posibles fondos para mejoras de la casa puede ser un préstamo de capital en lapropiedad o una línea de crédito. Hay muchos tipos de productos de préstamos disponibles. Siestá considerando este tipo de financiamiento, usted debe verificar con el prestador y su contadorpara impuestos para determinar si los pagos de interés son deducibles de impuestos.

¿Puede alguien decirme cuál es la diferencia entre un préstamo de capital en lapropiedad y una línea de crédito?

� Un préstamo de capital en la propiedad es un préstamo garantizado con su casa. Existe en adición a la hipoteca que ya se tiene sobre la casa. Un préstamo de capital en lapropiedad le dará una cantidad fija de dinero, por ejemplo $15,000. En el momento del cierre,se le emitirá un cheque y luego usted empezaría a hacer pagos sobre el total del préstamo, o sea sobre el total de $15,000.

� Una línea de crédito también está garantizada con su casa. La diferencia, sin embargo, esque usted no recibe un cheque. En vez de un cheque, usted tiene acceso a los fondos hastael límite de la línea de crédito. Por ejemplo, si usted tuviera $15,000 en su línea de crédito,sólo pagaría interés sobre los fondos que tomó prestados de la cuenta. Si usted no sacadinero, no pagará interés. PRECAUCIÓN: Asegúrese de que usted no esté pagando“sólo por intereses.” Pagar solamente por el interés no reduce el saldo del principal delpréstamo. Por ejemplo, si usted sólo hace un pago mínimo, usted, en teoría, no pagaría elpréstamo por completo. Como con las tarjetas de crédito, usted debe pagar siempre másque el pago mínimo. Este hábito le ahorrará mucho dinero en pago adicional por intereses a lo largo de la vida del préstamo.

ADVERTENCIA: Siempre sea cauteloso en cuanto al uso de su casa como colateral, porqueatrasar pagos podría resultar en la ejecución de la hipoteca y por lo tanto la pérdida de sucasa.

Préstamos sobre el capital en la propiedad y líneas de crédito


8You may be wondering, if a home equity loan or a line of credit is tax deductible, why not get one and use it for all of my major purchases? Well, you could, but home equity loans areoften times structured as 10- or 15-year loans. That means, for whatever purpose you spent the money on, it will take a long time to pay it back. Furthermore, homes in most markets haveappreciated in value over time. Leaving this appreciation “intact” is an excellent way of buildingup a nest egg for your future, for retirement, or for your family, etc.

If you need to use your asset (your home) for some important family event—such as a medicalemergency or sending a child to college—shop around for a mortgage that is fairly priced, withfair terms and fair marketing.



8Un préstamo de capital en la propiedad o una línea crédito es deducible de los impuestos. Por lotanto, puede que usted se pregunte: ¿por qué no obtener este préstamo o línea de crédito yusarlo para todas mis compras?

Usted podría hacerlo, pero no se le recomienda por varias razones. (1) Los préstamos de capitalen la propiedad son casi siempre de 10 a 15 años. Eso significa que para cualquier propósito queusted gaste el dinero, le tomará un tiempo largo pagarlo. (2) Mientras que el valor estimado de lascasas en muchos mercados ha aumentado con el tiempo, un préstamo o línea de crédito afecta elvalor y el capital en la propiedad. Por lo tanto el dejar esta valorización “intacta” es una excelentemanera de establecer una reserva para su futuro, para su jubilación o para su familia, etc.

Si usted necesita utilizar su activo (su casa) para sufragar los gastos de algún evento familiarimportante—tal como una emergencia médica o enviar a los hijos a la universidad—busque una hipoteca o refinanciamiento de buen precio y con términos razonables.



8You have all heard the convincing advertisements regarding debt consolidation. It is in fact truethat by rolling the debt from your credit cards, possibly a car or other loans together, you willhave one single loan payment that is smaller. But, before you go ahead and do that, think aboutwhy you are doing it.

Are you doing it because you feel overextended? Do you have too many debts already? Are your credit cards charged to the maximum?

Then, think about if you do consolidate all of your debts and pay off all of your credit cards—what will happen next? Will you soon thereafter start charging again on the credit cards? Willthey fill up faster than you expected? Will you be back in the same situation that you were inbefore you did the debt consolidation loan?

The following four slides present the major advantages and disadvantages of a home equity loanand of a line of credit.

Refer to the Consumer Workbook:Home Equity Loans and Lines of Credit (page 266)



8Ustedes han escuchado esos anuncios convincentes con respecto a la consolidación dedeudas. Es cierto que al consolidar los pagos de todas sus deudas en un sólo pago, (como lasdeudas de sus tarjetas de crédito, posiblemente el pago de un préstamo de automóvil u otrotipo de préstamos), pueda reducir el pago mensual. Pero, antes de consolidar sus préstamos,piense bien por qué lo está haciendo.

¿Lo está haciendo porque se siente excedido en sus deudas? ¿Tiene ya demasiadas deudas?¿Están sus tarjetas de crédito cargadas hasta el máximo?

Entonces, piense en lo que podría pasar si usted consolida todas sus deudas y paga todas sus tarjetas de crédito. ¿Comenzará usted al poco tiempo a cargar nuevamente las tarjetas de crédito? ¿Las cargará más rápido de lo que usted esperaba? ¿Regresará usted a la mismasituación en la que estaba antes de que obtuviese el préstamo para consolidar deudas?

Las siguientes cuatro diapositivas muestran las principales ventajas y desventajas de adquirir un préstamo sobre el capital en la propiedad y una línea de crédito.

Vea el Manual de trabajo para el consumidor:Préstamos sobre el capital en la propiedad y líneas de crédito (página 267)



8A home equity loan is a fixed sum of money. A home equity loan is usually secured against yourhouse as a second mortgage. The amount borrowed, the payback period, and the interest rateare generally fixed.

Home Equity Loans (fixed or variable interest rate)


8Un préstamo sobre el capital en la propiedad es una suma fija de dinero. Un préstamo sobre elcapital en la propiedad es normalmente garantizado con su casa como una segunda hipoteca.Generalmente, la cantidad que pidió prestada, el período de pagos y las tasas de interés son fijos.

Préstamos sobre el capital en la propiedad (tasa de interés fija o variable)


8Home Equity Loans (fixed or variable interest rate)


8Préstamos sobre el capital en la propiedad (tasa de interés fija o variable)


8A line of credit, in many ways, is similar to a credit card. It is a revolving line of credit. You can borrow money and pay it back as many times as you need during the term of the loan.

You get pre-approved for a maximum amount that you can borrow. Then you are free to borrowa portion of the pre-approved amount, or the entire sum.

A line of credit, like a home equity loan, is generally secured by a second mortgage. Interestrates are normally tied to an index such as the prime interest rate and are therefore generallyvariable rates.

Line of Credit (fixed or variable interest rate)


8Una línea de crédito se parece en muchas formas a una tarjeta de crédito. Es una línea decrédito rotatoria. Usted puede pedir dinero prestado y devolverlo cuantas veces necesitemientras el préstamo esté vigente.

Usted obtiene una aprobación por adelantado de la cantidad máxima de dinero que ustedpuede pedir prestada. Entonces usted queda en la libertad de pedir prestada una porción, o la totalidad de la cantidad ya aprobada.

Una línea de crédito, al igual que un préstamo sobre el capital en la propiedad, es generalmentegarantizada por una segunda hipoteca sobre su casa. Normalmente las tasas de interés, estánconectadas a un índice (como la tasa de interés preferencial) y por consiguiente, son tasasvariables.

Líneas de crédito (tasa de interés fija o variable)


8Line of Credit (fixed or variable interest rate)


8Líneas de crédito (tasa de interés fija o variable)



8

Advantages of Home Equity Loans

(fixed or variable interest rate)

� Money is in a lump sum.

� Monthly payments do not vary (if fixed rate).

� Interest rate may decrease (if variable rate).

� Loan amount is fixed (no temptation to borrowand spend more).

� Tax-deductible.

�


Disadvantages of Home Equity Loans


� The loan puts your home “at risk.”

� The loan interest rate cannot decrease(if fixed, but may increase if variable).

� The interest rate may be higher thanthe initial rate for a line of credit.

� Lender fees may be higher than with a line of credit.

Advantages of a Line of Credit


� You can withdraw money as needed and pay interest only on the amount withdrawn.

� The interest rate may decrease (if variable).

� The money is easily accessible (usually by writing a check).

� Introductory rates are usually lower than a fixed-rate equity loan.

Disadvantages of a Line of Credit


� The loan puts your home “at risk.”

� Monthly loan payments can vary (if variable).

� The interest rate may increase (if variable).

� Temptation to borrow and spend more.


Ventajasde los préstamos sobre el capital en la propiedad

(tasa de interés fija o variable)

� El dinero se obtiene en una suma total y no aplazos.

� Los pagos mensuales no varían (si la tasa es fija).

� La tasa de interés puede disminuir (si la tasa esvariable).

� La cantidad del préstamo es fija (no hay latentación de obtener prestado y por lo tanto gastar de más).

� Es una deducción de los impuestos.

�


Desventajasde los préstamos sobre el capital en la propiedad


� El préstamo pone su casa “en riesgo.”

� La tasa de interés del préstamo no puede disminuir (si es fija, pero puede aumentar si es variable).

� La tasa de interés puede ser mayor que la tasa inicialpara una línea de crédito.

� Los cargos de los prestadores pueden ser más altos quecon una línea de crédito.

Ventajasde las líneas de crédito


� Usted puede obtener dinero cuando sea necesarioy pagar interés sólo por la cantidad recibida.

� La tasa de interés puede disminuir (si la tasa esvariable).

� El dinero está accesible fácilmente (usualmente alescribir un cheque).

� Las tasas introductorias son usualmente más bajasque un préstamo fijo del capital en la propiedad.

Desventajasde las líneas de crédito


� El préstamo pone su casa “en riesgo.”

� Los pagos mensuales de préstamo pueden variar (si latasa es variable).

� La tasa de interés puede aumentar (si la tasa es variable).

� Existe la tentación de obtener dinero prestado y gastarde más.



8NOTE:

� A substantial payment is defined as any amount that exceeds 20% of the original principal balance.

� Before you’ve chosen a PPM, make sure that you do not have to pay a penalty fee within the specified period of time if you sell your home.

Refer to the Consumer Workbook:Prepayment Penalty Mortgages (page 268)(Su crédito, su casa y su futuro page 100)

Prepayment Penalty Mortgages


8NOTA:

� Un pago sustancial se define como la cantidad de dinero que excede el 20% del saldo original.

� Antes de escoger una hipoteca con penalidad por pagar por adelantado (PPM—Prepayment PenaltyMortgage, por sus siglas en inglés), asegúrese de no tener que pagar una multa o un cargo porpenalidad muy alto. Por ejemplo, si usted tiene que vender su casa antes que se cumpla elperíodo de tiempo establecido, usted tiene que pagar su préstamo con el dinero que obtiene. Comoestá haciendo un pago por adelantado (antes del período de tiempo establecido), usted tendrá quepagar una penalidad.

Vea el Manual de trabajo del consumidor:Hipotecas con penalidad por pagar por adelantado (página 269)(Su crédito, su casa y su futuro página 101)

Hipoteca con penalidad por pagar por adelantado


8Whether or not you choose to use a PPM is definitely a personal decision that depends greatlyon both your current financial situation and how long you think you’ll keep your mortgage beforerefinancing or making a large payment against it.



8El escoger usar una hipoteca con penalidad por pagar por adelantado (PPM—Prepayment PenaltyMortgage) es definitivamente una decisión personal. Esto depende en gran medida de su situaciónfinanciera actual, así como el tiempo que usted piensa que tendrá la hipoteca, antes de refinanciar o hacer un pago sustancial contra ésta.



8NOTE: Prepayment penalties or fees are only applicable during the prepayment penalty period or term.

Before choosing a PPM Mortgage be sure to obtain the following information from yourlender in writing:� The terms of the mortgage provision containing the prepayment penalty.

� The amount of the penalty that you will be required to pay.

� The time period in which the penalty will be charged if you prepay or make a substantial payment on your loan.

� Any other conditions under which the lender may charge you a prepayment penalty.

In addition, you should ask your lender several questions as you consider the pros and consof a prepayment penalty mortgage, such as: � How much will I save on my closing costs or fees?

� Will my interest rate be lower if I accept a PPM?

� Under what conditions will the lender enforce the prepayment penalty?

� Will the lender enforce the prepayment penalty if I sell my home?

� How is the prepayment penalty calculated, and how much will it be on my loan?

� When can I prepay the loan without incurring a penalty?

ALWAYS BE SURE to research all of your options as you look for the right type of mortgage foryou. Remember, your lender should be available to answer all of your questions and to help you make aninformed decision.



8NOTA: La penalidad por pagar por adelantado es un cargo que sólo aplica durante el período o términoestablecido en el cual se prohíbe un pago por adelantado.

Antes de escoger una hipoteca con penalidad por pagar por adelantado (PPM—PrepaymentPenalty Mortgage), asegúrese de obtener por escrito de su prestador hipotecario la siguienteinformación:� La estipulación exacta en la hipoteca que explica la penalidad por pagar por adelantado.

� La cantidad de la penalidad o multa que le exigirán que pague.

� El período de tiempo en el que la penalidad se cobrará si usted paga por adelantado o hace un pagosustancial en su préstamo.

� Otra condición bajo la cual el prestador hipotecario pueda cobrarle la penalidad o multa por pagar poradelantado.

Además, usted debe hacerle varias preguntas a su prestador hipotecario cuando considere lasventajas y desventajas de una penalidad por pagar por adelantado un préstamo hipotecario, porejemplo:� ¿Cuánto me ahorraré en gastos o cuotas de cierre?

� ¿Será mi tasa de interés más baja si acepto una hipoteca PPM?

� ¿Bajo qué condiciones el prestador hipotecario debe cobrar la penalidad por pagar por adelantado?

� Si yo vendo mi casa, ¿me cobrará el prestador hipotecario una penalidad por pagar por adelantado?

� ¿Cómo se calcula la penalidad por pagar por adelantado y cuánto representará eso de mi préstamo?

� ¿Cuándo puedo pagar por adelantado el préstamo sin pagar una penalidad?

ASEGÚRESE SIEMPRE de investigar todas sus opciones mientras evalúa la mejor hipoteca parausted. Recuerde que su prestador hipotecario debe estar disponible para contestar todas sus preguntas ypara ayudarle a poder tomar una decisión con la información necesaria.



8Prepayment Penalty Mortgages

Some consumers may be misinformed regarding the terms of a prepayment penalty mortgage

(PPM). In order to avoid feeling trapped in a PPM, you should consider the following information

before you make a choice. A prepayment penalty mortgage requires that you pay a prepayment

penalty or fee (a percentage of the unpaid principal balance) if you repay your entire loan (or a

substantial portion of it) within a certain time period. A substantial payment is defined as any

amount that exceeds 20% of the original principal balance.

Before you’ve chosen a PPM, make sure that you do not have to pay a penalty feewithin the specified period of time if you sell your home.

Using a PPM is a personal decision that depends greatly on your current financial situation andhow long you think you’ll keep your mortgage before refinancing or making a large paymentagainst it.

Before choosing a PPM, be sure to obtain the following information from your lender in writing:

� The terms of the mortgage provision containing the prepayment penalty.

� The amount of the penalty that you will be required to pay.

� The time period in which the penalty will be charged if you prepay or make a substantial payment on your loan.

� Any other conditions under which the lender may charge you a prepayment penalty.

In addition, you should ask your lender several questions as you consider the pros and cons of a prepayment penalty mortgage, such as:

� How much will I save on my closing costs or fees?

� Will my interest rate be lower if I accept a PPM?

� Under what conditions will the lender enforce the prepayment penalty?

� Will the lender enforce the prepayment penalty if I sell my home?

� How is the prepayment penalty calculated, and how much will it be on my loan?

� When can I prepay the loan without incurring a penalty?

� How does this mortgage compare to a non-PPM?

BE SURE to research all your options as you look for the right type of mort gage for you.Remember, your lender should be available to answer all of your questions and to help youmake an informed decision. You may also wish to seek the assistance of a housing counselorin your area. REMEMBER: PPMs are a borrower’s choice, never a requirement.

Advantages of a PPM� Possible cost savings benefits of reduced

fees or closing costs.

� Possible lower interest rate.

Disadvantages of a PPM

If you pay off your mortgage debt before

it is due, or if you choose to refinance your loan,

you will owe a substantial prepayment penalty.

�



8Hipotecas con penalidad por pagar por adelantado (PPM)

Algunos consumidores pueden tener información errónea al tratarse de los términos de una

hipoteca con penalidad por pagar por adelantado (PPM—Prepayment Penalty Mortgage). Para

evitar sentirse atrapado con una hipoteca PPM, debe considerar la siguiente información antes de

decidir. Una hipoteca PPM establece un período de tiempo en el cual usted sólo puede pagar la

cantidad establecida en los términos del préstamo. Si paga por adelantado y por completo (o

una porción sustancial de éste), tendrá que pagar una penalidad (o sea, un porcentaje del saldo

o balance del principal que no ha sido pagado). Un “pago sustancial” es cualquier cantidad que

se exceda del 20% del saldo o balance del principal original.

Antes de elegir una hipoteca PPM, asegúrese de no tener que pagar un cargo de penalidado multa si usted tiene que vender su casa antes de que se cumpla el período de tiempo establecido en los términos del préstamo hipotecario.

Utilizar una hipoteca PPM es una decisión personal. La misma depende en gran parte de susituación financiera actual y por cuánto tiempo usted piensa tener su hipoteca, antes derefinanciarla o hacer un pago sustancial en ella.

Antes de elegir una hipoteca PPM, asegúrese de obtener de su prestador hipotecario porescrito la siguiente información:

� Los términos estipulados en la hipoteca explicando la penalidad por pagar por adelantado.

� La cantidad de la penalidad que le exigirán que pague.

� El período de tiempo en el que se le cobrará la penalidad si usted paga por adelantado o hace un pago sustancial en su préstamo.

� Cualquier otra condición bajo la cual el prestador hipotecario pueda cobrarle una penalidadpor pagar por adelantado.

Además, usted debe hacerle varias preguntas a su prestador hipotecario cuando considere lasventajas y desventajas de una hipoteca PPM, como por ejemplo:

� ¿Cuánto me ahorraré en gastos o cuotas de cierre?

� ¿Será mi tasa de interés más baja si acepto una hipoteca PPM?

� ¿Bajo qué condiciones cobrará el prestador hipotecario la multa por pagar por adelantado?

� Si vendo mi casa, ¿me cobrará el prestador hipotecario la multa por pagar por adelantado?

� ¿Cómo se calcula la penalidad por pagar por adelantado y de cuánto será el pago enadición a mi préstamo?

� ¿Cuándo puedo pagar por adelantado el préstamo sin incurrir en una penalidad o multa?

� ¿Cómo compara una hipoteca PPM con una sin penalidad por pagar por adelantado?

ASEGÚRESE SIEMPRE de investigar todas sus opciones mientras evalúa qué tipo dehipoteca es la mejor para usted. Recuerde que su prestador hipotecario debe estar disponiblepara contestar todas sus preguntas y para ayudarle a que usted pueda tomar una decisióninformada. RECUERDE: Las hipotecas PPM son opciones del prestatario, y nunca son un requisito para usted.

Ventajas de una PPM

Posibles ventajas incluyen:� Posibles beneficios de ahorros en costos

como cargos reducidos o gastos de cierremás bajos.

� Posible tasa de interés más baja.

Desventajas de una PPMSi paga por completo su deuda hipotecaria antesde la fecha de vencimiento, o si decide refinanciarsu préstamo, podría terminar debiendo unapenalidad por pagar por adelantado.

�



8Always ask lots of questions. Do not allow yourself to be intimidated by people or creditindustry products. Finally, any time that you are thinking about borrowing money or taking on additional credit obligations, ask yourself the following simple questions:

� Why do I need this loan?

� Did I shop around for the best loan?

� Will I be better off now and in the future with this loan?

� Will this loan and the payments hinder me in obtaining my long-term goals, such as qualifying for a home mortgage?

� Do I have other options?

� Do I fully understand the loan terms and conditions?

The choice is yours, and you possess all of the answers.

SUMMARY


8Siempre haga muchas preguntas. No se deje intimidar por personas o productos de la industriade crédito. Finalmente, en cualquier momento que usted esté pensando en pedir dinero prestado oasumir obligaciones de crédito adicionales, hágase las siguientes preguntas:

� ¿Por qué necesito el préstamo? (para mejoras en la casa, pagos universitarios, comprar unautomóvil nuevo)

� ¿Comparé lo suficiente para adquirir el mejor préstamo?

� ¿Servirá este préstamo para mi beneficio actual y futuro?

� ¿Me impedirá obtener este préstamo el alcanzar mis metas a largo plazo, como por ejemplo, el calificar para una hipoteca?

� ¿Tengo otras opciones?

� ¿Entiendo completamente los términos y condiciones del préstamo?

La elección es suya y usted ya tiene el conocimiento necesario para tomar la decisión.

RESUMEN


8Refer to the Consumer Workbook:Glossary of Terms (pages 403–414)(Su crédito, su casa y su futuro pages 161–173)

Key Terms to Remember


8Vea el Manual de trabajo para el consumidor:Glosario (páginas 390–402)(Su crédito, su casa y su futuro páginas 148–160)

Términos claves que recordar


Date post:	20-Aug-2020
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