8 T E R M S E V E RY O N E S H O U L D K N O W W H E N D E A L I N G W I T H L I F E I N S U R A N C E

B Y M A R C F I R E S T O N E

When  deciding  on  the  appropriate  life  insurance,  buyers  often  6ind  the  situation  dif6icult.  Oftentimes  the  confusing  terminology  often  prevents  people  from  making  the  right  decision  or  even  a  decision  at  all  which  could  result  in  leaving  many  families  with  that  safety  net.  

To  help  you  cut  through  the  dif6icult  terminology,  here  are  eight  essential  terms  that  will  help  you  when  making  your  life  insurance  purchase.

P O L I C Y O W N E R I S T H E P E R S O N W H O B U Y S A N D C O N T R O L S T H E I N S U R A N C E P O L I C Y. T H E P O L I C Y O W N E R M AY O R M AY N O T B E T H E O N E W H O S E L I F E I S I N S U R E D . F U R T H E R M O R E , T H E P O L I C Y O W N E R H A S C E R TA I N R I G H T S . F O R I N S TA N C E , I F Y O U A R E T H E P O L I C Y H O L D E R F O R A L I F E I N S U R A N C E P O L I C Y, Y O U C A N C H A N G E T H E B E N E F I C I A R Y O R T R A N S F E R O W N E R S H I P O F T H E P O L I C Y T O S O M E O N E E L S E .

1 . P O L I C Y H O L D E R

2 . P R E M I U M

N O , W E A R E N O T TA L K I N G A B O U T G A S H E R E . P R E M I U M , B Y D E F I N I T I O N , I S T H E A M O U N T O F M O N E Y Y O U PAY F O R T H E I N S U R A N C E . T H I S A M O U N T I S G E N E R A L LY Q U O T E D P E R M O N T H O R Y E A R , D E P E N D I N G O N T H E PA C K A G E .

3 . B E N E F I C I A R Y

!T H E B E N E F I C I A R Y I S T H E P E R S O N W H O R E C E I V E S T H E L I F E I N S U R A N C E PAY O U T, B E N E F I T S , A N D A D VA N TA G E S . U S U A L LY F O R T Y P I C A L L I F E I N S U R A N C E P L A N S , Y O U C A N N A M E M O R E T H A N O N E B E N E F I C I A R Y A N D D E S I G N AT E A S P E C I F I C P E R C E N TA G E T O E A C H PA R T Y. TA K E F O R E X A M P L E Y O U H AV E A FA M I LY O F F O U R . Y O U R W I F E C O U L D G E T 6 0 % W H I L E Y O U R T W O C H I L D R E N C A N G E T 2 0 % E A C H .

4 . T E R M L I F E I N S U R A N C E

T E R M L I F E I N S U R A N C E I S A P O L I C Y T H AT L A S T F O R A S P E C I F I C N U M B E R O F Y E A R S . D E P E N D I N G O N T H E PA C K A G E Y O U C A N H AV E A P O L I C Y F O R F I V E , T E N , O R T H I R T Y Y E A R S .

5 . P E R M A N E N T L I F E I N S U R A N C E

I N C O N T R A S T T O T E R M L I F E I N S U R A N C E , P E R M A N E N T L I F E I N S U R A N C E I S A L I F E I N S U R A N C E P L A N T H AT D O E S N O T E X P I R E A N D C O M B I N E S A D E AT H B E N E F I T W I T H A S AV I N G S P O R T I O N . T H I S S AV I N G P O R T I O N I S W H AT I S C A L L E D C A S H VA L U E I N W H I C H T H E P O L I C Y O W N E R C A N B O R R O W F U N D S O R W I T H D R AW C A S H VA L U E T O H E L P M E E T F U T U R E G O A L S .

6 . C A S H VA L U E

I F Y O U B U Y P E R M A N E N T L I F E I N S U R A N C E , Y O U A R E G I V E N T H E B E N E F I T O F B U I L D I N G A C A S H VA L U E S AV I N G S . PA R T O F Y O U R PAY M E N T G O E S I N T O A N A C C O U N T T H AT G R O W S I N VA L U E O V E R T I M E . I N A D D I T I O N , Y O U C A N TA K E A L O A N F R O M T H E C A S H VA L U E A N D U S E T H E M O N E Y F O R A N Y T H I N G Y O U L I K E S U C H A S PAY I N G F O R A C H I L D ’ S C O L L E G E E D U C AT I O N .

7 . D E AT H B E N E F I T

T H I S I S T H E A M O U N T PA I D T O A B E N E F I C I A R Y U P O N T H E D E AT H O F A N I N S U R E D P E R S O N .

8 . A C C E L E R AT E D D E AT H B E N E F I T

T H I S P O L I C Y F E AT U R E A L L O W S Y O U T O R E C E I V E S O M E O F T H E L I F E I N S U R A N C E PAY O U T E A R LY I F Y O U A R E T E R M I N A L LY I L L .