8
ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO Y SU
INFLUENCIA EN LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESAS
GAS ANTONIO’S S.A.C TRUJILLO 2014 -2015
DILIAN ANALY, CORTIJO CASTRO
UNIVERSIDAD PRIVADA “LEONARDO DA VINCI”
CONTABILIDAD Y FINANZAS
TRUJILLO
2016
ii
ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO Y SU
INFLUENCIA EN LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESAS
GAS ANTONIO’S S.A.C TRUJILLO 2014 -2015.
DILIAN ANALY, CORTIJO CASTRO
Trabajo de tesis, para
Optar el título en Contabilidad Y Finanzas
Asesor(a)
Doc. Silvia M. Zavaleta Soria
UNIVERSIDAD PRIVADA “LEONARDO DA VINCI”
CARRERA
TRUJILLO
2016
iii
Nota de aceptación
____________________
____________________
____________________
____________________
________________________
Firma del Presidente del jurado
______________
Firma del Jurado
______________
Firma del Jurado
TRUJILLO, 09 DE DICIEMBRE DE 2016
iv
DEDICATORIA
Al ser que me vio crecer y caminar por este sendero de la vida, quien me ha dado la fortaleza para continuar cuando estuve a punto de caer; por ello, con toda la humildad que hay en mi corazón, dedico en primer lugar mi trabajo a Dios.
De igual forma, dedico esta tesis a mis padres, quienes han sido el eje fundamental en mi formación diaria, por formarme con buenos hábitos y valores, lo cual me ha ayudado a salir adelante en diversas dificultades de mi vida.
A mis hermanos, quienes han sido mi inspiración para continuar este largo camino de mi vida, a ellos que día a día me motivaron a seguir adelante y a mis maestros quienes impartieron sus conocimientos en diferentes etapas de mi formación académica, mil gracias por todo.
DILIAN ANALY, CORTIJO CASTRO
v
AGRADECIMIENTOS
Agradezco el presente trabajo de
Investigación a Dios por bendecirme
para llegar hasta donde he llegado.
A mis amados padres, a mi hermanos, a
mis abuelos, así como también a las
personas que han formado parte de mi
vida profesional a las que agradezco por
su amistad, consejos, apoyo, ánimo
y compañía en todo momento de mi vida.
DILIAN ANALY, CORTIJO CASTRO
A las personas que están aquí conmigo y
otras en mis recuerdos y en mi corazón, sin
importar en donde estén quiero darles las
gracias por formar parte de mí, por todo lo
que me han brindado y por todas sus
bendiciones
vi
RESUMEN
.
En la investigación realizada se determinó que era relevante e importante evaluar la influencia del
Administración del Capital de Trabajo, para identificar la influencia sobre la Rentabilidad
generada por la GAS ANTONIO S.A.C. en los períodos 2014 – 2015.
Para tal efecto, el método utilizado es el Inductivo / Deductivo, la presente investigación es
transaccional descriptiva y se usó el diseño de una sola casilla, de acuerdo a la naturaleza del
problema que existió en el momento de estudio. La muestra está constituida por los Estados
Financieros elaborados por el departamento de contabilidad del periodo 2014-2015, para obtener
los datos de los dominios de las variables, se aplicó la técnica del análisis argumentativo,
encuesta. Los resultados obtenidos demuestran que las decisiones financieras tomadas por la
gerencia han permitido administrar adecuadamente el capital de trabajo de la empresa GAS
ANTONIO S.A.C. por lo cual ha influido en la rentabilidad de manera favorable, buscando que
periodo a periodo se maximice la rentabilidad.
vii
ABSTRACT
The investigation found that it was relevant and important to evaluate the management of the
Working Capital, to identify the influence on the profitability generated by the GAS ANTONIO´S
S.A.C 2014-2015 periods.
For this purpose the method used is the Inductive / Deductive, this research is transactional is
descriptive, it is used design of one box, according to the nature of the problem that existed at the
time of study. The sample consists of financial statements prepared by the accounting department
for the period 2014-2015, data for the domains of the variables, we applied the technique of
argumentative document analysis, survey and interview. The results show that financial decisions
taken by management have enabled to manage the working capital of “GAS ANTONIO´S S.AC.”
properly so it influenced favorably to the profitability, seeking to maximize profitability
viii
ÍNDICE
Capítulo I Introducción e información general
1. PROBLEMA………………………………………………………………………………….12
1.1.REALIDAD PROBLEMÁTICA………………………………………………………...12
1.1.1. Justificación…………………………………………………………………….13
1.1.2. Enunciado del problema……………………………………………………......13
2. MARCO TEÓRICO…………………………………………………………………………..13
2.1. ANTECEDENTES……………………………………………………………………...14
2.2. BASES TEÓRICAS…………………………………………………………………….18
2.2.1. Administración del capital de trabajo………………………………………………..18
2.2.1.1. Reseña histórica sobre el capital de trabajo…………………………………………18
2.2.1.2.Administración del capital de trabajo………………………………………………..18
2.2.1.3.Capital de trabajo…………………………………………………………………….19
2.2.1.4.Beneficios del capital de trabajo……………………………………………………..19
2.2.1.5.Estructura del capital de trabajo………………………………………………………20
2.2.1.6.Capital neto…………………………………………………………………………..23
2.2.2 RENTABILIDAD…..………………………………………………………………..24
2.2.2.1 Clases de rentabilidad…………-…………………………………………………..25
2.2.2.2 Análisis de rentabilidad…………………………………………………………….25
2.2.2.3 Importancia de rentabilidad………………………………………………………...27
2.3. DEFINICIÓN DE TÉRMINOS…………………………………………………………28
3. HIPÓTESIS…………………………………………………………………………………...30
4. OBJETIVOS………………………………………………………………………………….30
4.1.OBJETIVO GENERAL………………………………………………………………….30
4.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS……………………………………………………………30
Capítulo II Materiales y métodos
1. POBLACIÓN…………………………………………………………………………………32
2. MUESTRA……………………………………………………………………………………32
3. DISEÑO DE CONTRASTACIÓN…………………………………………………………...33
ix
4. INSTRUMENTOS Y TÉCNICAS EMPLEADOS PARA LA RECOLECCIÓN DE
DATOS……………………………………………………………………………………….36
4.1.INSTRUMENTOS………………………………………………………………………36
4.2. TÉCNICAS……………………………………………………………………………...36
5. PROCESAMIENTO Y ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN………………………………36
Capítulo III
RESULTADOS………………………………………………………………………………….39
Capítulo IV
DISCUSIÓN DE RESULTADOS……………………………………………………………….45
Capítulo V
CONCLUSIONES…………………………………………………………………………….…57
Capítulo VI
RECOMENDACIONES…………………………………………………………………...........59
Capítulo VII
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS………………………………………………………… 61
ANEXOS…………….…………………………………………………………………………62
x
LISTA DE TABLAS
Tabla 1. Tabla de formulas del capital de trabajo y rentabilidad. ..................................... 26
Tabla 2. Personal administrativo de la empresa................................................................ 33
Tabla 3. Opereracionalizacion de variables. ..................................................................... 35
Tabla 4. Tecnicas e instrumentos de recoleccion de datos. .............................................. 36
Tabla 5. Analisis de los estados contables……………………………………………….45
Tabla 6. Analisis de la situacion economica y financiera ………………………………46
Tabla 7. Indicadores de capital de trabajo y rentabilidad ……………………………… 48
Tabla 8. Contrastacion de hipotesis…………………………………………………….. 51
Tabla 9. Matriz de tabulacion de la encuesta.....................................................................72
xi
LISTA DE FIGURAS
Figura 1. Ciclo de trasformacion de los activos circulantes en efectivo. .......................... 21
Figura 2. Capital de trabajo neto ( Estructural) ................................................................. 23
Figura 3. Diseño de contrastacion. .................................................................................... 33
Figura 4. Conocimiento en administracion financiera. ..................................................... 39
Figura 5. Decisiones que afecta la rentabilidad. ............................................................... 40
Figura 6. Conocimientos en finanzas. ............................................................................... 40
Figura 7. Conocimientos en capital de trabajo.................................................................. 41
Figura 8. Activos y pasivos circulantes. ........................................................................... 42
Figura 9. Rentabilidad. ...................................................................................................... 42
Figura 10. Decisiones de la gerencia que afectan la rentabilidad. .................................... 43
Figura 11.Incremente la rentabilidad año a año. ............................................................... 43
Figura 12.Decisiones que afecta la rentabilidad. .............................................................. 43
Figura 13. Estado de situation financiera 2014………………………………………..…73
Figura 14. Estado de situation financiera 2015………………………………………….74
Figura 15 Estado de resultados 2014…………………………………………………….75
Figura 16. Estado de resultados 2015……………..…………………………………….76
12
CAPÍTULO I
INTRODUCCIÓN E INFORMACIÓN
GENERAL
13
1. PROBLEMA
1.1. REALIDAD PROBLEMÁTICA
En el mundo moderno el capital de trabajo se ha convertido en una partida de gran
significación en el accionar de toda la actividad empresarial, al constituir un fondo que
disponen las empresas para cubrir sus obligaciones a corto plazo, se puede define el
capital de trabajo como el exceso de los activos corrientes sobre los pasivos corrientes
de manera que resulta necesario determinar el apropiado tamaño de la inversión para
que no afecte la rentabilidad, dado que su calculada administración es clave para este
propósito para poder apreciar la rentabilidad del capital de trabajo se deberá determinar
el margen operativo sobre las ventas, la rotación y la magnitud; los mismos que
constituyen los tres factores que determinar la rentabilidad del capital de trabajo, es por
ello que la rentabilidad se considera el índice que mide la relación entre la utilidad o
la ganancia obtenida, y la inversión o los recursos que se utilizaron para obtenerla.
Las estadísticas indican que la mayoría de los contadores se dedica a las operaciones
internas diarias de la empresa, que caen bajo el terreno de la administración del capital
de trabajo, los activos circulantes representan un porcentaje elevado dentro de los
activos totales, por lo que requieren de una cuidadosa atención, la administración del
capital de trabajo es importante para las empresas ya que éstas pueden maximizar su
inversión.
Sin embargo, existen empresas que no toman en cuenta que en la administración del
capital de trabajo hay algunos aspectos que repercuten en los resultados esperados, tal
es el caso de la empresa distribuidora GAS ANTONIO'S S.A.C la empresa lleva
contabilidad interna pero no realiza estudios económicos – financieros por lo cual se
desconoce si hay márgenes operativos, rotación y magnitud para determinar si hay
rentabilidad.
Esta situación me resulto motivo estudio para lo cual cuyo propósito es analizar como
la Administración del Capital de Trabajo influyó en la Rentabilidad de la Empresa
ANTONIO'S S.A.C de la ciudad de Trujillo en los 2014-2015.
14
1.1.1. Justificación
La presente investigación pretende indagar de manera más amplia la importancia
de la administración del capital de trabajo, lo que será de utilidad para las
empresa GAS ANTONIO´S S.A.C de la Ciudad de Trujillo y así se podrá
mejorar la rentabilidad de estas empresas logrando un adecuado desarrollo,
teniendo la información adecuada en lo que respecta a la administración del
capital de trabajo, ya tuvo su origen en el planteamiento del problema, por lo que
se hizo importante estudiar la administración del capital de trabajo y su
influencia en la rentabilidad .
La razón de esta investigación es que nos permite analizar cómo influye la
administración del capital de trabajo en la rentabilidad de la empresa GAS
ANTONIO´S S.A.C, razón por la cual esta investigación enfatizó conceptos y
teorías existentes sobre la administración del capital de trabajo y rentabilidad,
esta investigación se realizara por que la empresa se encuentra en crecimiento
constante y se requiere describir el comportamiento de la rentabilidad así como
explicar la influencia de la administración del capital de trabajo en la
rentabilidad.
1.1.2. Enunciado del problema
¿De qué manera la administración del capital de trabajo influye en la rentabilidad
de la empresa GAS ANTONIO´S S.A.C de la Ciudad de Trujillo en el periodo
2014-2015?
15
2. MARCO TEÓRICO.
2.1. ANTECEDENTES.
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
ENRIQUE. E. G. (2013) La administración del capital de trabajo en la gestión de las
empresas distribuidoras de medicinas de Lima Metropolitana (tesis de pregrado).
Universidad San Martin De Porres, Lima, Perú.
Conclusiones:
Se ha llegado a la conclusión que los informes técnicos no ayudan al cumplimiento
de los planes y objetivos de las empresas distribuidoras de medicinas en Lima
Metropolitana debido a la falta de implementación de los procedimientos técnicos
para la administración de los recursos financieros.
Se ha llegado a la conclusión que las técnicas de planeación y control financiero no
favorecen la gestión administrativa de las empresas distribuidoras de medicinas en
Lima Metropolitana debido a la ausencia de personal especializado en finanzas para
la búsqueda de nuevos canales de información proyectado frente al manejo de las
finanzas y que contribuya a la solución del problema.
Se ha llegado a la conclusión que la falta de un sistema de información contable y
financiero no garantiza una eficiente y eficaz gestión de las empresas distribuidoras
de medicinas en Lima Metropolitana debido a la ausencia de criterios de dirección
empresarial para una eficaz toma de decisiones.
‐ El presente estudio tiene como objetivo general conocer si la administración del
capital de trabajo beneficia la gestión de las empresas distribuidoras de medicinas
en Lima Metropolitana, teniendo en cuenta que el punto crítico es la carencia de
la información adecuada en la administración del capital de trabajo, la cual sirve
como referencia para el desarrollo de la presente tesis y al cumplimiento de los
planes y objetivos de las empresas.
16
DIANA M. N.A; DIANA L. Q. (2012) Diseño y elaboración de una guía para la
gestión del capital de trabajo para las cooperativas de ahorro y crédito no sujetas al
control de la superintendencia de bancos y seguros de la ciudad de Loja” (tesis de
pregrado). Universidad Nacional De Loja, Loja, Ecuador.
Conclusiones:
Las Cooperativas de Ahorro y Crédito no sujetas al control de la superintendencia
de bancos y seguros de la ciudad de Loja no cuentan con una guía para la Gestión
del Capital de Trabajo, lo que ha generado reducción de la rentabilidad y crecimiento
económico de las instituciones.
Falta de manejo adecuado del Capital de Trabajo, ha ocasionado la disminución de
sus inversiones del efectivo, sus equivalentes y cartera de crédito.
Carencia de conocimiento en lo referente al endeudamiento corto y largo plazo, ha
provocado que su financiamiento no sea el adecuado para obtener el desarrollo
financiero de las cooperativas.
‐ El presente trabajo tesis tiene como objetivo general “Diseñar y Elaborar una
Guía para la Gestión del Capital de Trabajo para las Cooperativas de Ahorro y
Crédito no sujetas al control de la Superintendencia de Bancos y Seguros de la
Ciudad de Loja, esta investigación nos permite visualizar mejor como Se
desarrolla la administración del capital de trabajo como herramienta para
orientar al mejor uso de los activos y pasivos corrientes de las empresas y lograr
de esta forma aumentar su rentabilidad.
C.P SERGIO A. V. PRIOR. (2008) Análisis Financiero Para La Mejor Toma De
Decisiones “Administración Del Capital De Trabajo” (tesis de pregrado). Escuela
Superior De Comercio Y Administración Santo Tomas, Santo Tomas, México D.F.
Conclusiones:
Considerando lo antes desarrollado finalizamos que el capital de trabajo involucra
todas las operaciones diarias de la empresa, a las cuales se les debe dedicar un tiempo
razonable para su adecuado funcionamiento.
17
Es indispensable mantener suficiente efectivo para cubrir aquellos desembolsos
requeridos invirtiendo cualquier excedente que se produzca; suficiente inventarios
para satisfacer los requerimientos de producción y/o ventas.
Las políticas y los sistemas establecidos por la misma administración; unas cuentas
por cobrar basadas en una óptima política de crédito y cobranza, un pasivo circulante
de acuerdo con la generación de efectivo de la organización.
‐ Esta investigación nos hace referencia a los aspectos más importantes de la
administración financiera ya que si la empresa no puede mantener un nivel
satisfactorio de capital de trabajo es probable que llegue a un estado de insolvencia y
aun que se vea forzada a declararse en quiebra.
RENTABILIDAD
Bach. DUVER L. S. C; Bach. ELIA L. O.A. (2014) La Administración Del Capital De
Trabajo Y Su Influencia En La Rentabilidad Del Club Deportivo ABC S.A. –
Chiclayo, En Los Períodos 2012 – 2013 (tesis de pregrado). Universidad Católica Santo
Toribio De Mogrovejo, Chiclayo, Perú.
Conclusiones:
Referente al análisis de la información financiera, la empresa durante el período
2012 muestra una liquidez bastante deficiente debido a la falta de control y gestión
en las entradas y salidas de recursos líquidos de la empresa, conllevando a contraer
obligaciones a largo plazo con empresas vinculadas, ocasionando estrangulamiento
financiero, afectando directamente la solvencia del Club. Sin embargo para el
período 2013 gracias a la a la gestión realizada por la gerencia, cerró negociaciones
con Deporte TV logrando mayores entradas de dinero, también se independizo
financieramente y mejoró la rentabilidad esperada por parte de los accionistas.
La Administración del Capital de Trabajo en el Club Deportivo SA ha influido
negativamente sobre la Rentabilidad originada en el ejercicio 2012, debido a las
deficiencias definidas en la conclusión anterior, que no permitieron destinar
correctamente los recursos líquidos de la empresa, siendo estos los más importantes
en una entidad de este giro; dicha deficiencia pudo haber repercutido en la gestión
del ejercicio 2013, sin embargo el efecto económico - financiero no contrajo
18
deficiencias mayores gracias a la gestión contractual que hubo con una nueva
empresa por concepto de Derechos de Transmisión.
El Club deportivo durante el ejercicio 2012 y 2013 mantiene un capital de Trabajo
Permanente, debido a que conserva un capital de trabajo mínimo que le permite
cumplir correctamente sus operaciones, es decir, la empresa no puede reducirlo sin
afectar la operatividad normal.
‐ Este de investigación se consideraba relevante debido a que una eficiente
Administración de Capital de Trabajo implica una buena toma de decisiones
sobre cada uno de sus componentes (efectivo y equivalente de efectivo, cuentas
por cobrar e inventarios), asimismo permite mantener bajo control los costos y
el riesgo de la firma mientras se conservan a largo plazo los retornos y flujos de
efectivo de una empresa. Es por ello llegamos a la conclusión que las decisiones
adoptadas por la gerencia repercuten directamente en la Rentabilidad esperada,
siendo el Capital de trabajo uno de los pilares principales para la gestión
empresarial.
LOURDES A. C. ; LORENA .I .R DE PEREZ (2014) La Administración Financiera
Del Capital De Trabajo, Como Elemento Generador De Valor (tesis de Maestría).
Universidad De El Salvador, El Salvador.
Conclusiones:
La administración del capital de trabajo es una de las funciones financieras de más
valor para una empresa, tal como lo es la determinación de la estructura de capital,
la administración y emisión de deuda, las relaciones bancarias y la administración
de impuestos, entre otras.
Para generar valor de una forma sostenida, la empresa debe balancear el crecimiento
de las ventas, la rentabilidad generada y la generación de flujo de efectivo. La
conexión del balance de estas tres variables la representa el capital de trabajo,
descuidar una de ellas puede generar consecuencias negativas a largo plazo, y
eventualmente poner en peligro la sostenibilidad de la empresa en el mercado.
19
Para poder operar, la empresa requiere de activos, los cuales solo pueden ser
financiados de dos formas; en primer lugar por aportes de los socios (Patrimonio) y
en segundo lugar créditos con terceros (Pasivo).
‐ Este trabajo de investigación pretende dar a conocer el impacto que tiene la
administración del Capital de Trabajo en la generación de valor en una empresa,
ya que es una de las funciones financieras más determinantes en la gestión de un
negocio, así como la definición de la estructura de capital, la administración y
emisión de deuda, relaciones bancarias y la administración de impuestos. Es
además un tema de actualidad y de interés para los administradores financieros,
puesto que la eficiente gestión del Capital de Trabajo y las políticas que se
desarrollen, van a permitir en el corto plazo la supervivencia de la empresa y
evitar una quiebra por falta de liquidez.
2.2. BASES TEÓRICAS.
2.2.1 ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO.
2.2.1.1 RESEÑA HISTÓRICA SOBRE EL CAPITAL DE TRABAJO.
Este término se originó con el legendario pacotillero estadounidense, quien
solía cargar el carro con numerosos bienes y recorrer una ruta para
venderlo, dicha mercancía recibía el nombre de capital de trabajo porque
era lo que realmente se vendía para producir utilidades.
El carro y el caballo del pacotillero eran los activos fijos. Generalmente él
era el dueño de éstos y por lo tanto eran financiados con capital contable,
pero el pacotillero solicitaba préstamos para comprar la mercancía, los que
se conocían como préstamos de capital de trabajo y tenían que ser
reembolsados después de cada viaje como garantía para el próximo crédito.
Así surge históricamente el término capital de trabajo o fondo de maniobra
convirtiéndose en uno de los aspectos más importantes para las empresas,
las cuales en su búsqueda por lograr una satisfactoria salud financiera y
tratando de evitar insolvencia encuentran en el capital de trabajo un colchón
amortiguador que los puede librar de estos niveles.
20
2.2.1.2 Administración del capital de trabajo.
Según Scott y Brigham (2001), la administración de capital de trabajo se
refiere al manejo de todas las cuentas Corrientes, Este es un punto esencial
para la dirección y el régimen financiero.
Para Núñez (2005), se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la
empresa que incluyen activos y pasivos circulantes: el efectivo, los valores
negociables, las cuentas por cobrar y los inventarios.
Según Núñez (2005), los pilares en que se basa la administración del
capital de trabajo se sustenta en el buen manejo de los recursos líquidos,
ya que mientras más amplio sea el margen entre los activos circulantes que
posee la empresa y sus pasivos circulantes mayor será la capacidad de
cubrir las obligaciones a corto plazo, sin embargo, se presenta una gran
inconveniente porque cuando exista un grado diferente de liquidez
relacionado con cada recurso y cada obligación, al momento de no poder
convertir los activos corrientes más líquidos en dinero.
2.2.1.3 Capital de trabajo.
El término capital de trabajo se originó como tal en una época en que la
mayor parte de las industrias estaban estrechamente ligadas con la
agricultura. Se usaban préstamos bancarios con vencimientos máximos de
un año para financiar tanto los costos de la compra de materia prima como
los fondos provenientes de la venta de los nuevos productos terminados.
Según gallagher & Andrew (2001), Se refiere a los activos circulantes de
la firma. El término “circulante” quiere decir todos aquellos activos que la
compañía espera convertir en efectivo en un período. Los activos
circulantes incluyen el efectivo, el inventario, que generan efectivo cuando
se venden los artículos; y las cuentas por cobrar, que producen efectivo
cuando los clientes cancelan sus cuentas.
Según Scott y Brigham (2001), son los activos circulantes menos pasivos
circulantes, esto es, cantidades de activos circulantes financiado por los
pasivos circulantes. Para Chinchilla (1999) es la diferencia entre el total
activo circulante y el total pasivo circulante.
21
2.2.1.4 Beneficios del capital de trabajo
Caribas (1999), expresa que el capital de trabajo debe ser suficiente en
cantidad para conducir las operaciones de una empresa sobre la base más
económica y sin restricciones financieras, y para hacer frente a emergencias
y pérdidas sin peligro de un desastre financiero.
Específicamente el autor indica que el capital de trabajo adecuado:
Protege al negocio del efecto adverso por una disminución de los
valores del activo circulante.
Hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y
aprovechar la ventaja de los descuentos por pago de contado
Asegura en alto grado el mantenimiento de crédito de la empresa y
provee lo necesario para hacer frente a emergencias.
Permite tener los inventarios a un nivel que capacitará al
negocio para servir satisfactoriamente las necesidades de los clientes.
Capacita a la empresa a otorgar condiciones de crédito favorables a sus
clientes.
Capacita a la empresa a operar su negocio más eficientemente porque
no debe haber demora en la obtención de materiales, servicios y
suministros debido a dificultades en el crédito.
2.2.1.5 Estructura del capital de trabajo
La administración financiera o administración del capital de trabajo es la
administración de los activos circulantes y los pasivos a corto plazo. Las
empresas deben mantener un equilibrio entre estos, para sobrevivir en
forma indefinida y maximizar a la vez el valor de las empresas en el futuro.
Activo Circulante.
El activo circulante son bienes y derechos líquidos de una empresa. Es
decir, es el dinero que una empresa tiene para disponer en cualquier
momento.
22
Según Brigham (2001, p. 610 - 614), Las políticas de inversión están
asociadas con las decisiones que se toman sobre los niveles de cada uno
de los activos circulantes en relación con los niveles de ventas de la
empresa, para cada nivel de venta pueden corresponderse diferentes
niveles de activo circulante.
Las categorías más comunes de activos circulantes son el disponible,
el realizable y las existencias (Demestre, 2002) y el avance de las
diferentes formas de activo circulante a efectivo.
Figura 1: Ciclo de transformación de los activos circulantes en efectivo.
Fuente: Espinosa, D. Procedimiento para el análisis del Capital de Trabajo. Tesis
presentada en opción al título de Master en Administración de Empresas:
Administración de Negocios. Matanzas, 2005.
Las principales características del activo circulante son fundamentales para su
disponibilidad e intención en convertirse en efectivo dentro del ciclo normal de
operaciones.
‐ Disponible
23
En este concepto se encuentra clasificado la parte del Activo que dispone la
Empresa para ser utilizados inmediatamente para hacer frente a sus obligaciones
de pago.
El efectivo en caja incluye las existencias de monedas y billetes propiedad de la
empresa, tanto en moneda nacional como extranjera, el efectivo destinado al
fondo para pagos menores (caja chica), y los cheques recibidos pendientes de
depositar en banco. Este efectivo es un fondo limitado para enfrentar erogaciones
de monto pequeño y cuya naturaleza y oportunidad exige que el pago sea en
efectivo y no con cheques.
‐ Realizable
Elementos del activo de una empresa, susceptibles de hacerse líquidos en el corto
plazo. Lo más habitual es referirse con este término a todas aquellas deudas que
los clientes y los deudores de la empresa mantienen con ella.
Cuando una empresa vende productos a otra empresa o a un organismo estatal,
por lo general no espera cobrar inmediatamente. Las cuentas por cobrar
representan los derechos del negocio contra deudores, que normalmente surgen
de la venta de mercancías o por la prestación de servicios dentro de las
operaciones normales de la empresa.
‐ Existencias
Las existencias recogen el valor de los inventarios que posee la empresa y que
son de su propiedad, incluyendo inventarios tanto de materias primas, en
proceso y terminados, Como de materiales.
Las existencias (stocks o inventarios) son un conjunto de bienes almacenables
poseídos por la empresa con el fin de ser consumidos en el proceso productivo o
vendido en el curso normal de la explotación.
Se trata de elementos que permanecen en la empresa a corto plazo, es decir
pertenecen al activo corriente. Una empresa, para llevar a cabo su actividad
productiva o de prestación de servicios, necesariamente ha de contar con ciertos
bienes, que son los elementos integrantes del inmovilizado técnico y de las
existencias.
24
Ambos se diferencian en que los primeros intervienen en el proceso productivo
durante varios ejercicios, mientras que los segundos continuamente se renuevan,
ya que se venden o se consumen para la realización de la producción.
Pasivo circulante
El pasivo corriente o pasivo circulante es la parte del pasivo que contiene las
obligaciones a corto plazo de una empresa, es decir, las deudas y obligaciones
que tienen una duración menor a un año. Por ello, también se le conoce como
exigible a corto plazo.
Para Scott, B y Brigham, E. (2001) son pasivos que están programados para
que su reembolso se efectué en el transcurso de un año. También señalan que
hay otros pasivos Como son los sueldos y los impuestos de los cuales no se
puede ejercer mucho control ya que se encuentra condicionado por diversos
factores.
2.2.1.6 Capital de trabajo neto
Gallagher & Andrew (2001), Corresponde a los activos circulantes menos
los pasivos circulantes de la firma. Los pasivos circulantes son obligaciones
del negocio (es decir, deudas) que la empresa planea cancelar o de otra
manera cumplir en un año. (p. 450)
25
Figura 2: Capital de trabajo neto (Estructural)
Fuente: DIARIO GESTIÓN – Economista Paúl Lira Briceño
Fecha: 13/12/2010
Kennedy y MC Mullen (1996), en su libro Estados Financieros, Forma,
Análisis e Interpretación, señalan: "El Capital de Trabajo Neto es el
excedente del activo circulante sobre el pasivo circulante, el importe del
activo circulante que ha sido suministrado por los acreedores a largo plazo
y por los accionistas. El capital de trabajo es el importe del activo
circulante".
En tal sentido se puede plantear que el capital de trabajo neto o capital
circulante es financiado por las fuentes de financiamiento permanentes, o
sea, los recursos propios y el pasivo a largo plazo, pues para garantizar las
operaciones normales, las entidades necesitan una cantidad determinada de
capital de trabajo, pues el defecto de este origina afectaciones en el
desarrollo normal de las operaciones y el exceso de capital de trabajo
conlleva a la inmovilización de recursos.
26
2.2.2 RENTABILIDAD
Sánchez (2002, p. 2), define la rentabilidad como una noción que se aplica a toda
acción económica en la que se movilizan unos medios, materiales, humanos y
financieros con el fin de obtener unos resultados.
En la literatura económica, aunque el término rentabilidad se utiliza de forma muy
variada y son muchas las aproximaciones doctrinales que inciden en una u otra
faceta de la misma, en sentido general se denomina rentabilidad a la medida del
rendimiento que en un determinado período de tiempo producen los capitales
utilizados en el mismo.
Esto supone la comparación entre la renta generada y los medios utilizados para
obtenerla con el fin de permitir la elección entre alternativas o juzgar la eficiencia
de las acciones realizadas, según que el análisis realizado sea a priori o a
posteriori.
‐ Asimismo, también se puede entender como la relación que existe entre la
utilidad y la inversión necesaria para lograrla, la cual mide la capacidad y
efectividad con la que laboran las personas responsables de la gerencia. Se ve
demostrada en las utilidades generadas, y la utilización de inversiones.
Según Suarez (2002), se utiliza este término para hacer referencia a las ventas o
beneficios expresados en tanto por ciento de igual otra magnitud económica:
capital invertido o valor del activo de la empresa, recursos propios, entre otro.
2.2.2.1 Clases de rentabilidad
‐ Rentabilidad Económica (RE) Es una condición de aquello que es
rentable: es decir, que genera renta (provecho, utilidad, ganancia o
beneficio). Financiero, por su parte, es lo que se asocia a las finanzas
(vinculadas a los caudales o el dinero). Es una medida, referida a un
determinado periodo de tiempo, del rendimiento de los activos de
una empresa con independencia de la financiación de los mismos,
esto permite la comparación de la rentabilidad entre empresas del
mismo sector, pero no para empresas en distintos sectores económicos
27
(por ejemplo, siderurgia y comercio) ya que cada sector tiene
necesidades distintas de capitalización.
‐ Rentabilidad Financiera (RF). La idea de rentabilidad financiera está
relacionada a los beneficios que se obtienen mediante ciertos recursos
en un periodo temporal determinado.
El concepto, también conocido como ROE por la expresión inglesa
return on equity, suele referirse a las utilidades que reciben los
inversionistas.
Es una medida referida a un determinado periodo de tiempo, del
rendimiento obtenido por los capitales propios, generalmente con
independencia de la distribución del resultado. La Rentabilidad
Financiera puede considerarse así una medida de rentabilidad más
apropiada para los accionistas o propietarios que la Rentabilidad
Económica, y de ahí que sea el indicador de rentabilidad para los
directivos que buscan maximizar en interés de los propietarios.
2.2.2.2 Análisis de Rentabilidad.
Según Puente (2006, p. 154-155), Menciona que son indicadores
financieros que se expresan en porcentajes y en número índice. Relacionan
cifras de los estados financieros.
Se utilizan para la evaluación de Estados Financieros. Esto es lo que
siempre se ha hecho, pero en realidad sirve para administrar la empresa, es
decir, se debe utilizar a cada instante, puesto que la gerencia significa
mayormente toma de decisiones, éstas deben estar basados en lo que está
sucediendo en la empresa y los ratios son los que indican cómo está la
empresa.
28
Tabla 1: Tabla de formulas del capital de trabajo y rentabilidad
ANÁLISIS DE ECONÓMICO - FINANCIERO
CAPITAL DE TRABAJO Y RENTABILILIDAD
RATIO
FÓRMULA
INTERPRETACIÓN
LIQUIDEZ
Capital circulante neto
Son aquellos activos que se esperan
convertir en efectivo en el transcurso del
año
Activos circulantes - pasivos circulantes
Coeficiente de Circulante
Capacidad de la Empresa para cumplir con sus obligaciones en el corto
plazo
Activos circulantes / pasivos circulantes
Coeficiente de
liquidez
inmediata
Efectivo + valores negociables + a cobrar
Indicador de liquidez estricto
pasivos circulantes
ACTIVIDAD
Rotación de
cuentas a
cobrar
ventas a crédito netas Expresa la cantidad de veces que las cuentas por cobrar se convierten en
efectivo saldo medio de cuentas a
cobrar
Período de cobro medio
365 Cantidad de días que demanda convertirse las cuentas por cobrar en
efectivo Rotación de cuentas a Cobrar
Rotación de
Inventario
Coste de bienes vendidos Cantidad de veces que rota el inventario hasta convertirse en
efectivo saldo medio de inventarios
Antigüedad media del
inventario
365 Número de días con que rota el inventario Rotación de inventario
Ciclo operative Periodo medio de cobro + antigüedad-
Cantidad de días que le lleva a la empresa convertir en efectivo las
existencias y cuentas por cobrar media del inventario
Rotación de Activos
Ventas netas Eficiencia con la que la Empresa usa su base de activos para generar
ingresos Saldo medio del activo
29
APALANCAMIENTO
Ratio de deuda Deuda total Muestra que porcentaje de fondos se ha obtenido de fuentes de prestamos Activo total
Ratio deuda/patrimonio
Pasivo Medida de solvencia, indica el grado de autonomía del patrimonio
Patrimonio
Cobertura de
Intereses
Beneficios de intereses e Impuestos
Expresa cuantas veces las ganancias antes de impuestos sobren los gastos en
intereses Gasto en intereses
RENTABILIDAD
Margen de
beneficio bruto
Beneficio bruto Expresa el % de dinero que le queda a la Empresa luego de pagar por sus
bienes Ventas netas
Beneficio bruto Ingresos netos Expresa a la rentabilidad de los ingresos
Ventas netas
Rentabilidad sobre
Activos
Ingresos netos Indica la eficiencia con que la gerencia ha aplicado los recursos disponibles a la
obtención de ingresos Saldo medio del activo
Rentabilidad sobre
recursos propios
Ingresos netos Indica la rentabilidad del capital de los accionistas Patrimonio
Fuente: Elaboración propia.
2.2.1.1 Importancia de rentabilidad.
La rentabilidad es uno de los conceptos con mayor importancia en las
empresas modernas y más utilizado por toda la comunidad de negocios,
pero a pesar de su importante relevancia en la sustentabilidad de cualquier
proyecto, es uno de los conceptos menos comprendidos por quienes lo
utilizan cotidianamente.
Así, para los profesores Cuervo y Rivero (2000) la base del análisis
económico-financiero se encuentra en la cuantificación del binomio
rentabilidad-riesgo que se presenta desuna triple funcionalidad.
‐ Análisis de rentabilidad
Análisis de solvencia, entendida como la capacidad de la empresa en
satisfacer sus obligaciones financieras.
30
Análisis de la estructura financiera de la empresa con la finalidad de
comprobar su adecuación para mantener un desarrollo estable de la
misma.
2.2.1.2 Factores Determinantes de la Rentabilidad
Según Mora y Schupnik (como se cita en Méndez, 2007), existen 9 factores
primordiales que influyen en la rentabilidad:
‐ Intensidad de la inversión
‐ Productividad
‐ Participación de Mercado
‐ Tasa de crecimiento del mercado
‐ Calidad de producto/servicio
‐ Desarrollo de nuevos productos o diferenciación de los competidores.
‐ Integración vertical
‐ Costos operativos
‐ Esfuerzo sobre dichos factores
2.3. DEFINICIÓN DE TÉRMINOS
ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO: Fred Weston y Thomas, en su
libro Fundamentos de Administración Financiera, expresan: “La administración del
capital de trabajo abarca todos los aspectos de la administración de los activos y
pasivos circulantes. La administración efectiva del capital de trabajo requiere una
comprensión de las interrelaciones entre los activos circulantes y los pasivos
circulantes, y entre el capital de trabajo, el patrimonio y las inversiones a largo
plazo”.
ACTIVO CIRCULANTE: El activo circulante es uno de los componentes del activo
total de una empresa y contiene sus activos más líquidos, incluyendo las cuentas más
representativas de los bienes y derechos que se convertirán en dinero en un período
de tiempo no mayor de un año (Demestre, 2002); es decir, son aquellos activos que
se esperan convertir en efectivo, vender o consumir, ya sea en el transcurso de un
año o durante el ciclo de operación.
31
PASIVO CIRCULANTE: Gómez (1992) señala que el pasivo circulante son todas
aquellas deudas de la empresa, a favor de terceros, que vencen en un plazo no mayor
de un año, a contar de la fecha de balance, aproximadamente.
RENTABILIDAD: Es el índice que mide la relación entre la utilidad o la ganancia
obtenida, y la inversión o los recursos que se utilizaron para obtenerla; también es
utilizado para determinar la relación que existe entre las utilidades de una empresa
y diversos aspectos de ésta, tales como las ventas, los activos, el patrimonio, el
número de acciones.
LIQUIDEZ: La liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos
en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. De tal
manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice que es más
líquido. Por definición el activo con mayor liquidez es el dinero, es decir los billetes
y monedas tienen una absoluta liquidez, de igual manera los depósitos bancarios a
la vista, conocidos como dinero bancario, también gozan de absoluta liquidez y por
tanto desde el punto de vista macroeconómico también son considerados dinero.
INFLUENCIA: Es la acción y efecto de influir. Este verbo se refiere a los efectos
que una cosa produce sobre otra. Ese poder puede utilizarse para intervenir en un
negocio, para obtener una ventaja o para ordenar algo es decir la capacidad de
controlar y modificar.
‐ El término "influencia ", en un estudio económico significaría una cosa produce
sobre otra. Ese poder puede utilizarse para intervenir en un negocio, para obtener
una ventaja o para ordenar algo es decir la capacidad de controlar y modificar,
mientras que en una investigación sobre psicología, "influencia " Este concepto
es subjetivo y, como tal, la percepción de la influencia de una persona sobre otra
varía según el observador.
32
3. HIPÓTESIS
La Administración del Capital de Trabajo ha influenciado de manera favorable a la
Rentabilidad de la Empresa GAS ANTONIO´S S.A.C de la Ciudad de Trujillo en el periodo
2014-2015.
4. OBJETIVOS
4.1. OBJETIVO GENERAL
Explicar la influencia de la administración del capital de trabajo en la rentabilidad de la
empresa GAS ANTONIO´S, Ciudad de Trujillo periodo 2014-2015.
4.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS
‐ Describir el comportamiento de la rentabilidad en la empresa GAS ANTONIO´S,
Ciudad de Trujillo en el periodo 2014-2015.
‐ Analizar la administración del capital de trabajo en la empresa GAS ANTONIO´S,
Ciudad de Trujillo en el periodo 2014-2015.
‐ Examinar cómo ha influenciado la administración del capital de trabajo en la
rentabilidad de la empresa en el periodo de estudio.
33
CAPÍTULO II
MATERIALES Y MÉTODOS
34
II. MATERIALES Y MÉTODOS
TIPO DE INVESTIGACIÓN
El presente trabajo de investigación se encuentra circunscrito dentro del
enfoque Cualitativo, orientado a conocer la influencia de la rentabilidad en
la, EMPRESA GAS ANTONIO´S S.A.C, a través de la Administración del
Capital de Trabajo.
Atendiendo a la naturaleza del presente trabajo de investigación, el tipo de
investigación asumida es: Básica, en su nivel Descriptivo – Explicativo.
DISEÑO DE INVESTIGACIÓN
Atendiendo al tipo de investigación, el diseño de la investigación es: No
Experimental.
1. POBLACIÓN
Para el alcance de los objetivos y medición de las variables se considera la
población siguiente.
‐ Los estados financieros elaborados por el departamento de contabilidad de la
empresa GAS ANTONIO´S S.A.C.
2. MUESTRA
Primero: Se consideró 4 profesionales s del personal administrativo que labora
en la empresa GAS ANTONIO´S S.A.C, (ver tabla 2), se tomó como criterios de
inclusión:
Participan directa e indirectamente en la toma de dicciones.
Generan y elaboran los estados financieros.
Conocen la realidad económica de la empresa.
Segundo: Los estados financieros elaborados por el departamento de contabilidad
elaborada por la empresa GAS ANTOIO´S S.A.C.
35
Tabla 2: Personal Administrativo De La Empresa
PROFESIÓN MUESTRA PORCENTAJE
Gerente general 1 25%
Administrador 1 25%
Contador 1 40%
Jefe de logística 1 10%
TOTAL 4 100
Fuente: Elaboración Propia
3. DISEÑO DE CONTRASTACIÓN
Modelo Lógico
El Método utilizado es el Inductivo / Deductivo, donde tomé como unidad de
investigación los Estados Financieros.
La investigación es transaccional descriptiva y se usó el diseño de acuerdo a la
naturaleza del problema que existió en el momento de estudio.
Figura 3: Diseño de Contrastación
Fuente: Elaboración propia
M O
36
Dónde:
‐ M: Muestra estudiada.
‐ O: Observación de la Muestra.
A través del análisis y observación de la muestra se obtuvo un resultado.
Es decir, a la muestra le aplicamos las evaluaciones según los estándares del
estudio, entonces determinamos como la Administración de Capital de
Trabajo ha influenciado en la Rentabilidad de la Empresa GAS ANTONIO´S
S.A.C. de la ciudad de Trujillo en el periodo 2014-2015.
4. ANÁLISIS DE VARIABLES
Definición Conceptual
Variable Independiente:
Para el propósito de esta investigación, la variable “Administración del
Capital de Trabajo” se refirió a como se manejó cada uno de los activos y
pasivos circulantes de la empresa GAS ANTONIO´S S.A.C.
Variable Dependiente:
Para el propósito de esta investigación, la variable “Rentabilidad” se refirió a
la capacidad de producir o generar un beneficio adicional sobre la inversión.
Definición Operacional
Variable Independiente: Para efectos del presente trabajo, la variable
“Administración del Capital de Trabajo” fue evaluada con el análisis a los
Estados Financieros.
37
Variable Dependiente: Para efectos del presente trabajo, la variable
“Rentabilidad” fue evaluada a través de la determinación del margen operativo
sobre las ventas y la rotación.
Tabla 3: Operacionalización de Variables
OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES
PROBLEMA
HIPÓTESIS
VARIABLES
DIMENSIÓN
CONCEPTUAL
INDICADORES
¿De qué
manera la
administración
del capital de
trabajo influye
en la
rentabilidad de
la empresa
GAS
ANTONIO´S
S.A.C de la
Ciudad de
Trujillo en el
periodo 2014-
2015?
La
Administración
del Capital de
Trabajo ha
influenciado de
manera
favorable a la
Rentabilidad de
la Empresa GAS
ANTONIO´S
S.A.C de la
Ciudad de
Trujillo en el
periodo 2014-
2015.
VARIABLE
INDEPENDIENTE
“Administración del
Capital de Trabajo”
Comprensión de
las
interrelaciones
entre los activos
y los pasivos
circulantes, y
entre el capital
de trabajo.
Capital
Circulante Neto
Coeficiente de
circulante
Coeficiente de liquidez
inmediata
VARIABLE
DEPENDIENTE
“ Rentabilidad”
Mide la relación
entre la utilidad
o la ganancia
obtenida, y la
inversión o los
recursos que se
utilizaron para
obtenerla.
Margen de
beneficio bruto
Beneficio bruto
Rentabilidad
sobre activos
Rentabilidad sobre recursos
propios
Rentabilidad
sobre ventas
Fuente: Elaboración propia
38
5. TÉCNICAS E INSTRUMENTOS DE RECOLECCIÓN DE DATOS
5 .1.1 INSTRUMENTOS:
El uso de instrumentos se realizó de acuerdo a las técnicas que se
mencionaron anteriormente.
‐ Revisión de datos históricos
‐ Cuestionario
5.1.2 LAS TÉCNICAS:
Las técnicas que se emplearon en esta investigación son las siguientes.
Análisis documental: Esta técnica se aplicó para analizar los
estados financieros además de información bibliográfica (libros,
textos, tesis, trabajos de experiencia profesional, etc.); así como los
diversos aspectos relacionados con la investigación.
Encuesta: Se aplicó al personal administrativo que tiene relación
directa e indirecta a fin de obtener información sobre los aspectos
relacionados con la investigación.
Tabla 4: Técnicas e Instrumentos de Recolección de datos.
Fuente: Elaboración Propia
TECNICA
Investigacion documental
Encuesta
INSTRUMENTOS
Revisicion de datos historicos
Cuestionario
39
5. PROCESAMIENTO Y ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN
Revisión detenida de los datos obtenidos con el fin de detectar y eliminar
en lo posible, los errores y omisiones que puedan presentar, para ello se acopia
los estados financieros del periodo 2014-2015.
Para la recolección de los datos se procedió a registrar la información mediante
el suministro de; guía de encuesta, con un total de 10 preguntas para el gerente
general, 10 preguntas para el Administrador y 10 preguntas para el jefe de
logística.
Análisis Estadísticos de los Datos.
Para analizar la información y sistematizarla se utilizó una base de datos, luego
el software informático Excel 2013.
Los datos sistematizados para su mayor entendimiento, se presentan en cuadros
y gráficos.
Para el proceso y análisis de datos, se observaron distintos momentos:
Así mismo se realizó una entrevista al Gerente General y al Contador. Para lo
cual se utilizaron programas informáticos como el Excel.
Se realizó un estudio económico – financiero donde se muestran la escala de
valoración el mismo que será ponderado el estudio se realizó aplicando ratios
financieros los mismos que permiten analizar el capital de trabajo y la
rentabilidad.
Para la contratación de la hipótesis se elaboró un cuadro donde se muestra en
paralelo el problema y la hipótesis con los indicadores más resaltantes del capital
de trabajo y de la rentabilidad permitiendo contrastar la hipótesis.
40
CAPÍTULO III
RESULTADOS
41
III. RESULTADO
3.1. Presentación de Resultados
De acuerdo a la investigación realizada se obtuvo los resultados de la encuesta
dirigida a las áreas más importantes de la empresa GAS ANTONIO´S S.A.C. la que
se objetivizan mediante gráficos tabulados de acuerdo a la hipótesis y su relación
con cada una de las variables: Administración de Capital de Trabajo y
Rentabilidad.
3.1.1. Encuesta dirigida al personal administrativo de la empresa.
Figura 4: Conocimiento en administración financiera
Fuente: Elaboración Propia
Interpretación: El 60 % del personal administrativo tiene nivel de conocimiento
Medio sobre administración de capital de trabajo y el 40% restante se divide en
regular y bueno.
20%
60%
20%
0%
Regular Medio Bueno Alto
¿QUÉ NIVEL DE CONOCIMIENTO DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
TIENE?
42
Figura 5: Decisiones que afecta la rentabilidad
Fuente: Elaboración Propia
Interpretación: El 60% del personal administrativo considera que la
administración del capital de trabajo si influye en la rentabilidad de la empresa
y el 20% también pero de manera significativa y además un 20% considera que
no influye en la rentabilidad.
Figura 6: Conocimiento en finanzas.
Fuente: Elaboración Propia
Interpretación: El 60 % del personal administrativo tiene nivel de conocimiento
bueno sobre conocimientos en finanzas de capital de trabajo y el 40% tiene de
forma regular.
0% 20%
60%
20%
N/N No Si Significativamente
¿CONSIDERA QUE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABA JO INFLUYE EN
LA RENTABILIDAD?
40%
0%
60%
0%
Regular Medio Bueno Alto
¿QUÉ NIVEL DE CONOCIMIENTO EN F INANZAS T IENE?
43
Figura 7: Conocimiento en capital de trabajo
Fuente: Elaboración Propia
Interpretación: El 60% del personal administrativo tiene conocimiento
medios sobre lo que es el capital de trabajo y el 40% restante se divide en regular
y bueno.
Figura 13: Estructura del capital de trabajo
Fuente: Elaboración Propia
Interpretación: El 60% del personal administrativo no conoce la estructura
sobre lo que es el capital de trabajo y un 40% si conoce la estructura del
capital de trabajo respectivamente.
20%
60%
20%0%
Regular Medio Bueno Alto
¿QUÉ NIVEL DE CONOCIMIENTO T IENE SOBRE LO QUE ES ADMINISTRACIÓN
DE CAPITAL DE TRABAJO?
40%
60%
Si No
¿LA ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO ESTÁ COMPUESTA POR
ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES?
44
Figura 8: Activos y pasivos circulantes
Fuente: Elaboración Propia
Interpretación: El 40% del personal administrativo tiene bueno conocimiento
sobre lo que son los activos y pasivos circulantes.
Figura 9: Rentabilidad
Fuente: Elaboración Propia
Interpretación: El 40% del personal administrativo tiene buen conocimiento
sobre lo que es rentabilidad.
0%
40% 40%
20%
Regular Medio Bueno Alto
¿ Q U É N I V E L D E C O N O C I M I E N TO T I E N E S O B R E LO Q U E S O N A C T I VO S Y PA S I VO S
C I R C U L A N T ES ?
20% 20%
40%
20%
Regular Medio Bueno Alto
¿ Q U É N I V E L D E C O N O C I M I E N TO T I E N E S O B R E LO Q U E E S R E N TA B I L I DA D ?
45
Figura 10: Decisiones de la gerencia que afectan la rentabilidad
Fuente: Elaboración Propia
Interpretación: El 80% del personal administrativo considera que las decisiones
que tome la gerencia afecta la rentabilidad.
Figura 11: Incremente la rentabilidad año a año
Fuente: Elaboración Propia
Interpretación: El 80% del personal administrativo considera que es importante
que la Rentabilidad aumente año a año.
20%
80%
No Si
¿ E N T É R M I N O S G E N E R A L ES C O N S I D E R A U S T E D Q U E L A S D E C I S I O N ES Q U E TO M E L A
G E R E N C I A A F E C TA L A R E N TA B I L I DA D ?
20%
80%
No Si
¿ E S I M P O R TA N T E PA R A U S T E D Q U E L A E M P R E S A AU M E N T E L A R E N TA B I L I DA D A Ñ O A
A Ñ O ?
46
Figura 12: Decisiones que afecta la rentabilidad
Fuente: Elaboración Propia
Interpretación: El 60% del personal administrativo considera que la
administración del capital de trabajo ha influido en la rentabilidad,
rentabilizando el efectivo.
60%
20% 20%
Rentabilizando el efectivo Administrando el pasivocorriente
Políticas hasta cuanto invertir
¿ C O M O H A I N F LU E N C I A D O L A A D M I N I S T R AC I Ó N D E L C A P I TA L D E T R A B A J O
E N L A R E N TA B I L I DA D ?
47
3.2. Presentación de Resultados.
En esta tabla se muestra los resultados obtenidos del análisis económicos y
Financieros y patrimoniales de los estados contables.
TABLA 5: Análisis De Estados Contables
ANALISIS DE LOS ESTADOS FINACIEROS
Nombre de La Empresa: GAS ANTONIO´S S.A.C.
Mes de cierre de cada ejercicio: Diciembre
N° CONCEPTO
AB
RE
VIA
TU
RA
EJERCICIOS ( Valores en soles a cierre de cada periodo)
2013 2014 2015
1 Activo Total AT 1,802,083.00 2,342,761.00 4,299,123.00
2 Pasivo Total PT 1,860,113.00 2,251,437.00 3,568,127.00
3 Activo Corriente AC 178,435.00 2,166,421.00 2,517,436.00
4 Pasivo Corriente PC 20,011.00 24,022.00 3,541,175.00
5 Activo Liquido (*) AL 1,845,629.00 320,793.00 1,122,312.00
6 Patrimonio Neto PN 89,435.00 91,324.00 730,996.00
7 Utilidad Neta UN 11,456.00 226,097.00 600,823.00
8 Ingresos Netos IN 204,536.00 1,361,471.00 2,361,471.00
9 Ganacia Bruta GB 170,456.00 226,097.00 600,823.00
10 Ventas V 507,456.00 1,361,471.00 2,361,471.00
FUENTE: Elaboración Propia.
En la tabla 5 se muestra las principales partidas con los respectivos importes que serán analizados
en las tablas del estudio de situación económica y estudio de situación patrimonial donde se
aplicaran los ratios para el respectivo estudio.
3.2.1 Situación económica – financiera.
48
TABLA 6: Estudio De Situación Económica –Financiera
ESCALA DE VALORACION
RANGO CALIFICACION PUNTAJE
0,00 a 0,30 Malo 3.00
Activo Fijo AT 1,802,083.00 2,342,761.00 4,299,123.00 0,31 a 0,50 Regular 6.00
Pasivo Total PT 1,860,113.00 1,837,219.00 3,568,127.00 0,51 a 0,99 Bueno 9.00
1,00 a 1,30 Muy Bueno 12.00
PUNTAJE = 9 PUNTAJE = 12 PUNTAJE = 12 1,31 o mas Excelente 15.00
0,00 a 0,30 Malo 3.00
Activo corriente AT 1,850,399.00 2,166,421.00 4,299,123.00 0,31 a 0,50 Regular 6.00
Pasivo Total PT 1,879,112.00 1,837,219.00 3,568,127.00 0,51 a 0,99 Bueno 9.00
1,00 a 1,30 Muy Bueno 12.00
PUNTAJE = 9 PUNTAJE = 9 PUNTAJE = 9 1,31 o mas Excelente 15.00
0,00 a 0,30 Malo 3.00
Activo Fijo-
existenciasAT
864,505.00 2,084,124.00 2,193,162.000,31 a 0,50
Regular 6.00
Pasivo Total PT 1,879,112.00 1,879,112.00 1,879,112.00 0,51 a 0,99 Bueno 9.00
1,00 a 1,30 Muy Bueno 12.00
PUNTAJE = 6 PUNTAJE = 12 PUNTAJE = 12 1,31 o mas Excelente 15.00
0,00 a 0,30 Malo 3.00
Activo Fijo AT 290,345.00 1,902,083.00 1,902,083.00 0,31 a 0,50 Regular 6.00
Pasivo Total PT 879,112.00 1,879,112.00 1,879,112.00 0,51 a 0,99 Bueno 9.00
1,00 a 1,30 Muy Bueno 12.00
PUNTAJE = 6 PUNTAJE = 12 PUNTAJE = 12 1,31 o mas Excelente 15.00
0,00 a 0,39 optimo 12.00
pasivo total AT 1,860,113.00 1,837,219.00 3,568,127.00 0,40 a 0,59 muy bueno 10.00
patrimonio neto PT 89,435.00 91,324.00 730,996.00 0,60 a 0,79 Bueno 7.00
80 a 0,99 regular 5.00
PUNTAJE = 3 PUNTAJE = 3 PUNTAJE = 3 1,00 o mas malo 3.00
0,00 a 0,10 Malo 1.00
patrimonio neto AT 89,435.00 91,324.00 730,996.00 0,11 a 0,40 Regular 2.00
activo total PT 1,802,083.00 2,342,761.00 4,299,123.00 0,41 a 0,60 Bueno 3.00
61 a 0,80 Muy Bueno 4.00
PUNTAJE = 1 PUNTAJE = 1 PUNTAJE = 2 0,81 o mas Excelente 5.00
0,00 a 0,07 Malo 2.5
utilidad neta AT 11,456.00 68,353.00 600,823.00 0,08 a 0,11 Regular 5.0
patrimonio neto PT 89,435.00 91,324.00 730,996.00 0,12 a 0,20 Bueno 7.5
0,21 a 0,30 Muy Bueno 10.5
PUNTAJE = 7.5 PUNTAJE = 12.5 PUNTAJE = 12.5 0,31 o mas Excelente 12.5
0,00 a 0,02 Malo 1.00
utilidad neta AT 11,456.00 226,097.00 600,823.00 0,02 a 0,04 Regular 2.00
ingresos netos PT 204,536.00 1,361,471.00 2,361,471.00 0,05 a 0,10 Bueno 3.00
0,11 a 0,20 Muy Bueno 4.00
PUNTAJE = 3 PUNTAJE = 4 PUNTAJE = 5 0,21 o mas Excelente 5.00
0,00 a 0,07 Malo 0.03
bienes de uso AT 53,309.00 151,506.00 1,043,493.00 0,08 a 0,11 Regular 5.0
activo total PT 1,902,082.00 2,342,761.00 4,299,123.00 0,12 a 0,20 Bueno 7.5
0,21 a 0,30 Muy Bueno 10.5
PUNTAJE = 0.03 PUNTAJE = 0.03 PUNTAJE = 0.03 0,31 o mas Excelente 12.5
= 0.17
= 0.82
1.17
= 1.01
= 4.885. ENDEUDAMIENTO
6. IMPORTANCIA
DEL CAPITAL
PROPIO
ESTUDIO DE SITUACION ECONOMICA FINANCIERA
Nombre de la Empresa: GAS ANTONIO´S S.A.C.
Mes de Cierre de Cada Ejercicio : Diciembre
AÑO 2013 AÑO 2014
CONCEPTOINDICE
AB
RE
VIA
TU
RA
AÑO 2015
= 1.20
= 1.20
=
1. SOLVENCIA
2. LIQUIDEZ
3. PRUEBA ACIDA
DE LIQUIDEZ
= 0.33
= 0.46
4. IMPORTANCIA
DEL PASIVO
EXIGIBLE
8. RENDIMIENTO DE
LOS INGRESOS= 0.06
7. RENDIMIENTO
DEL CAPITAL
PROPIO
= 0.13
RUC: 20482230874
= 0.17
= 20.12
= 1.18
= 0.75
= 1.01
= 20.80
1.11=
= 0.97 = 1.28
= 0.98
= 0.24
= 0.05 = 0.04
= 0.25
9. BENES DE USO -
ACTIVO TOTAL= 0.03 = 0.06
49
FUENTE: Elaboración Propia
El estudio de situación económica – financiera muestran el análisis
que se ha realizado a los estados financieros entre ellos el estado de
situación y el estado de resultados del periodo 2014 y 2015 teniendo
como año base al 2013. Cada ratio obtenido tiene una escala de
medición donde muestra el rango, la calificación y el puntaje para
obtener un resultado final que determinara si se está administrando
adecuadamente.
Los ratios de solvencia, liquidez y prueba acida nos van a permitir
medir la capacidad de pago los mismos que indican que la empresa
tiene liquidez y capacidad para cumplir con sus obligaciones en el
corto plazo, según la escala de medición se muestra como bueno y
muy bueno.
El rendimiento del capital propio y de los ingresos indica que la
empresa ha obtenido buenos resultados según la escala de medición
generando mayor rentabilidad.
0,00 a 0,07 Malo 0.03
bienes de uso AT 53,309.00 151,506.00 1,043,493.00 0,08 a 0,11 Regular 5.0
activo total PT 1,902,082.00 2,342,761.00 4,299,123.00 0,12 a 0,20 Bueno 7.5
0,21 a 0,30 Muy Bueno 10.5
PUNTAJE = 0.03 PUNTAJE = 0.03 PUNTAJE = 0.03 0,31 o mas Excelente 12.5
0,00 a 0,07 Malo 2.5
ganacia bruta AT 160,248.00 226,097.00 600,823.00 0,08 a 0,11 Regular 5.0
ventas PT 302,458.00 1,361,471.00 2,361,471.00 0,12 a 0,20 Bueno 7.5
0,21 a 0,30 Muy Bueno 10.5
PUNTAJE = 0.53 PUNTAJE = 0.17 PUNTAJE = 0.254 0,31 o mas Excelente 12.5
0,00 a 0,07 Malo 2.5
ganacia final AT 12,624.00 68,353.00 139,672.00 0,08 a 0,11 Regular 5.0
ventas PT 302,458.00 1,361,471.00 2,361,471.00 0,12 a 0,20 Bueno 7.5
0,21 a 0,30 Muy Bueno 10.5
PUNTAJE = 0.04 PUNTAJE = 0.05 PUNTAJE = 0.06 0,31 o mas Excelente 12.5
año 2013 = 45.1
AÑO
2014 = 66 AÑO 2015 = 67.84PUNTAJE POR AÑO
= 0.249. BENES DE USO -
ACTIVO TOTAL= 0.03 = 0.06
= 0.254
11. GANANCIA DE
VENTAS= 0.04 = 0.05 = 0.06
10. GANANCIAS
BRUTAS= 0.53 = 0.166
50
3.2.2 Indicadores de capital de trabajo y rentabilidad
TABLA 7: Capital De Trabajo Y Rentabilidad
INDICADORES DE CAPITAL DE TRABAJO Y RENTABILIDAD
RESUMEN DE RATIOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA GAS ANTONIO SAC
INDICE CONCEPTO
AB
RE
VIA
TU
RA
AÑO 2014 AÑO 2015
LIQUIDEZ
activo corriente AT 2,166,421.00
= 1.18 4,299,123.00
= 1.20
Pasivo corriente PT 1,837,219.00 3,568,127.00
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
utilidad neta AT 79,217.42 = 0.06
341,525.62 = 0.14
ventas netas PT 1,361,471.00 2,361,471.00
RENABILIDAD SOBRE INVERSION
utilidad antes de impuestos
AT
113,167.74
=
0.05 487,893.74
=
0.11 activo total PT 2,342,761.00 4,299,123.00
RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO
utilidad neta AT 79,217.42 = 0.87
341,525.62 = 0.47
patrimonio PT 91,324.00 730,996.00
FUENTE: Elaboración Propia
51
Los ratios de liquidez indican que la empresa tiene
capacidad para cumplir con sus actuales
obligaciones financieras y con terceros así como
adquirir nuevos compromisos, el coeficiente de
liquidez inmediata muestra un incremento del año
2014 del 1.18% al 1.20% en el 2015.
Gracias a los ratios de rentabilidad podemos darnos
cuenta que la empresa GAS ANTONIO S.A.C ha
logrado aumentar su capacidad para dirigir a la
organización con éxito, al tener en cuenta el manejo
de los costos y precios de venta con un incremento del
año 2014 del 0.06% al 0.14% al 2015.
En la rentabilidad sobre inversión podemos ver como
han sido utilizados los Activos Totales de la
organización de manera eficiente.
En la rentabilidad sobre patrimonio muestra la
eficiencia con que se han utilizado los recursos
propios para generar utilidades. Mide la eficiencia de
las decisiones de Financiamiento.
52
3.2.2 Indicadores de capital de trabajo y rentabilidad
TABLA 8: Contrastación De Hipótesis
PROBLEMA
¿De qué manera la administración del
capital de trabajo influye en la
rentabilidad de la empresa GAS
ANTONIO´S S.A.C de la Ciudad de
Trujillo en el periodo 2014-2015?
La Administración del Capital de Trabajo ha influenciado de manera
favorable a la Rentabilidad de la Empresa GAS ANTONIO´S S.A.C de la
Ciudad de Trujillo en el periodo 2014-2015.
HIPOTESIS
activo
corriente AT
Pasivo
corriente PT
utilidad neta AT
ventas netas PT
utilidad
antes de
impuestos
AT
activo total PT
utilidad neta AT
patrimonio PT
5% 11%
87% 47%
Contrastación de la Hipótesis: En la contrastación de la hipótesis se muestra que los resultados obtenidos en la
encuesta, la administración del capital de trabajo influye en la rentabilidad, esto ocurre porqueel personal
administrativo se encuentra capacitado y conoce la importancia de la admistracion del cpital dentrabajo permitido
administrar sus pasivos corrientes así como rentabilizar el efectivo comprando mercaderia y bienes muebles e
inmuebles que con el tiempo esto le generara mayor rentabilidad . Los ratios del capital de trabajo son óptimos y
muestran que la empresa es rentable. Por los motivos expuestos de acepta la hipótesis.
1.201.18
6% 14%
VARIABLES VARIABLE INDEPENDIENTE
“Administración del
Capital de Trabajo”
VARIABLE INDEPENDIENTE
VARIABLE DEPENDIENTE
“ Rentabilidad”
2014 2015IN
DIC
ADO
RES
ABREBIA
TUR
A
RENABILIDAD
SOBRE
INVERSION
RENTABILIDAD
SOBRE
PATRIMONIO
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD
SOBRE VENTAS
53
CAPÍTULO IV
DISCUSIÓN DE RESULTADOS
54
IV. RESULTADO
4.1. Discusión de resultados
En la primera parte del capítulo III se muestran los resultados de las encuestas
se contrasta la hipótesis haciendo un análisis de los indicadores (Ratios) que se
utilizaron para analizar el Capital de Trabajo y la Rentabilidad.
4.2.1. Rentabilidad
Los resultados obtenidos en la encuesta demuestran que la
empresa está generando rentabilidad período a período,
los ratios de rentabilidad podemos darnos cuenta que la empresa
GAS ANTONIO S.A.C ha logrado aumentar su capacidad para
dirigir a la organización con éxito, al tener en cuenta el manejo de
los costos y precios de venta con un incremento del año 2014 del
0.06% al 0.14% al 2015.
En la rentabilidad sobre inversión podemos ver cómo han sido
utilizados los Activos Totales de la organización de manera eficiente.
En la rentabilidad sobre patrimonio muestra la eficiencia con que se
han utilizado los recursos propios para generar utilidades. Mide la
eficiencia de las decisiones de Financiamiento.
La empresa rentabiliza el efectivo comprando mercaderias como
balones de gas y bidones de agua que en el largo plazo serán vendidos,
también adquieren bienes muebles como maquinarias (eqipos de
transporte )que van hacer útiles en el reparto de la mercaderia ,
permitiéndoles disminuir costos al dejar de subcontratar a terceros,
generar una obligación financiera y tener por la depreciación de esa
maquinaria un escudo fiscal que permita disminuir el importe a pagar
por el impuesto a la renta
55
Según Weston F. y E. Brigham, (1994) sostiene que las
decisiones financieras tomadas por los administradores de la
empresa afectan positiva o negativamente el grado de liquidez y de
rentabilidad.
De lo contrastado se infiere que las decisiones financieras tomadas
por la gerencia afectan la liquidez y la rentabilidad de la empresa,
permitiendo que la empresa periodo a periodo mejore su rentabilidad
y ello se muestra al rentabilizar el efectivo.
4.2.2. Capital de trabajo
Los resultados obtenidos en la entrevista demuestra que tanto el
Gerente como también el personal administrativo tienen
conocimiento sobre lo que es el capital de trabajo y la importancia
de administrar adecuadamente los activos y pasivos circulantes de la
empresa siguiendo las políticas internas de capital de trabajo,
endeudamiento, cuentas por cobrar, compras al crédito de
materiales, cuanto es lo óptimo que pueden tener en materiales por
cada obra.
Los indicadores (Ratios) reflejan que la empresa año a año ha
obtenido mejores resultados y que tiene liquidez es decir capacidad
para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo, de ser necesario
puede generarse un sobreendeudamiento por caso fortuito, pero al
tener liquidez pueden cumplir con sus obligaciones financiero.
56
CAPÍTULO V
CONCLUSIONES
57
CONCLUSIONES
Luego de haber desarrollado el análisis y evaluación a fuentes
documentales y a la información financiera proporcionada por la
empresa GAS ANTONIO´S SAC he obtenido las siguientes
conclusiones:
Durante los períodos de estudio 2014y 2015, la empresa GAS
ANTONIO´S SAC, se ha podido notar , que el capital de trabajo está
siendo administrado adecuadamente a periodo permitiendo cumplir
con sus obligaciones financieras y con terceros.
La rentabilidad de la GAS ANTONIO S.A.C., permite mantener
el valor de la inversión e incrementarla periodo a periodo a pesar
que en el 2015 hay una distorsión en la rentabilidad sobre el
patrimonio; Sin embargo una de la políticas de la empresa permite
rentabilizar el efectivo comprando bienes muebles e inmuebles y
mercaderias que a futuro permitan generan mayores mayors
ganancias .
Las decisiones financieras tomadas por la gerencia han permitido
administrar adecuadamente el capital de trabajo de la empresa
GAS ANTONIO S.A.C por lo que ha influido en la rentabilidad de
manera favorable, buscando que periodo a periodo se maximice la
rentabilidad.
58
CAPÍTULO VI
RECOMENDACIONES
59
RECOMENDACIONES
El motivo de realizar una propuesta referente al manejo del Capital
de Trabajo de la empresa GAS ANTONIO´S, se da principalmente
para ayudar a la empresa a generar mayor valor en el mercado, para
operar diariamente con eficiencia, para medir el grado de importancia
del capital de trabajo para lo cual va mis recomendaciones .
El personal administrativo de la empresa deben programar como
meta que periodo a periodo se maximice la rentabilidad para
obtener mayores y mejores beneficios y se logre una mayor
consolidación de la empresa del rubro.
Implementar nuevas políticas internas y mejorar las existentes de tal
manera que permitan cubrir las políticas sobreendeudamiento que
pueda darse por caso fortuito.
Las decisiones tomadas por la gerencia deben estar en función a
la implementación de las nuevas y mejoras políticas internas que
permitan administrar el capital de trabajo generando así maximizar la
rentabilidad.
Mi recomendación para empresa GAS ANTONIO´S S.AC para todo
emprendedor empresario es nunca dejar pasar la fecha de pagos de
impuestos, ya que así se evita la fuga de recursos por multas o intereses.
La ayuda de un contador será siempre útil para conocer las alternativas
sobre cómo disminuir los gastos en este rubro y aumentar la
rentabilidad de la empresa.
60
CAPÍTULO VII
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
61
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
Reseña Histórica del capital de trabajo
http://www.monografias.com/trabajos70/argumentacion-teorica-capital
trabajo/argumentacion-teorica-capital-trabajo2. (24 de Junio ,2016).
Weston, F. y E. Brigham (1994). Fundamentos de Administración Financiera.
Editorial McGraw Hill. 10ma Edición España.
Gallagher, T. J. & Andrew, J. D. (2001). Administración Financiera – Teoría y Práctica.
Bogotá, Colombia: Pearson Educación de Colombia Ltda. 2ª Edición.
Chinchilla, C. (1999). Estudio Analítico del Balance General. Universidad de los Andes
Mérida.
Espinosa, D. (2005). Procedimiento para el análisis del Capital de Trabajo.
Tesis presentada en opción al título de Máster en Ciencias Económicas. Matanzas.
Demestre, A. (2002). Cultura financiera: una necesidad empresarial,
La Habana. Ediciones Publicito 1ra Edición.
Pasivo Corriente, disponible en:
http://economipedia.com/definiciones/pasivo-corriente.html.
Kennedy, Ralf Dale y Mc Mullen (1996). Estados Financieros, Forma, Análisis el
Interpretación. México. Lemusa. Noruega Editores
62
ANEXOS
72
ANEXO 1: MATRIZ DE TABULACIÓN
Tabla 9: Matriz de Tabulación de la encuesta
N° ENCUE
STA
MATRIZ DE TABULACION
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A B C D A B C D A B C D A B C D A B A B C D A B C D A B A B A B C
Gerente Administ
rador contador
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Logística Ventas
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
∑ 2 6 2 0 0 2 6 2 4 0 6 0 2 6 2 0 4 6 0 4 4 2 2 2 4 2 2 8 2 8 6 2 2
Total 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
% 20%
60%
20%
0%
0%
20%
60%
20%
40%
0%
60%
0%
20%
60%
20%
0%
40%
60%
0%
40%
40%
20%
20%
20%
40%
20%
20%
80%
20%
80%
60%
20%
20%
Promedio
2.50 2.50 2.50 2.50 5.00 2.50 2.50 5.00 5.00 3.33
Dominio NIVELES DE CONOCIMIENTO SOBRE INFORMACION
FINANCIERA NIVEL DE CONOCIMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO
NIVEL DE CONOCIMIENTO DE RENTABILIDAD
FUENTE: Elaboración propi
73
ANEXO 2: ESTADOS FINANCIEROS
Figura 13: Estado de Situación Financiera 2014
Fuente: Estados financieros de la empresa Gas Antonio’s S.A.C.
% %
320,793.00S/. 13.67% 3,361.00S/. 0.14%
82,297.00S/. 3.51% 20,661.00S/. 0.88%
1,763,331.00S/. 75.12% -S/. 0.00%
24,022.00S/. 1.02%
2,166,421.00S/. 92.29%
418,989.00S/. 17.89%
236,276.00S/. 10.09%
151,506.00S/. 6.62% 1,572,150.00S/. 67.12%
2,227,415.00S/. 95.09%
2,251,437.00S/. 96.11%
33,136.00S/. 1.45%
-8,302.00S/. -0.36%
40,000.00S/. 1.70%
51,324.00S/. 2.19%
-S/.
176,340.00S/. 7.71%
2,342,761.00S/. 100% 91,324.00S/. 3.89%
2,342,761.00S/. 100.00%
ACTIVO NO CORRIENTE
33. INMUEBLES . MAQUINARIAS Y EQUIPOS
PATRIMONIO
50. CAPITAL
33.3 Maquinarias y equipos de explotacion
33.4 Unidades de trasporte
33.5 Muebles y enseres
33.6 Equipos diversos
PASIVO NO CORRIENTE
45. OBLIGACIONES FINANCIERAS
44. CUENTAS POR PAGAR ACCIONISTA
48. OTRAS CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
39. Depreciacion , Amortizacion y Agotamiento acumulado
39.1. Depreciacion acumulada
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
50.1 Capital social
59. RESULTADOS ACUMULADOS
59.1 Utilidades no distribuidas
59.3 Utilidades del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
GAS ANTONIO´S S.A.C ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 De Diciembre del 2014
RUC: 20482230874
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
40. Tributos , contraprestaciones y Apoertes al SPP y de salud por pagar
42. Cuentas por pagar Comerciales - Terceros
42.1. Facturas, boletas y otros comprobantes por pagar
TOTAL PASIVO CORRIENTE
10. Efectivo y Equivalente del Efectivo
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
20. Mercaderias
40. Tributos, contraprestaciones y aportes al sitema de pensiones y de salud.
74
Figura 14: Estado de Situación Financiera 2015
Fuente: Estados financieros de la empresa Gas Antonio’s S.A.C
% %
1,122,312.00S/. 25.02% 21,011.00S/. 0.47%
324,274.00S/. 7.23% 5,941.00S/. 0.13%
1,070,850.00S/. 23.88% -S/. 0.00%
26,952.00S/. 0.60%
2,517,436.00S/. 56.13%
1,075,039.00S/. 25.23%
85,618.00S/. 2.01%
1,043,493.00S/. 25.69% 2,380,518.00S/. 55.86%
3,541,175.00S/. 83.10%
3,568,127.00S/. 83.70%
0.00%
716,205.00S/.
136,598.00S/. -2.82%
540,000.00S/. 12.04%
39.1. Depreciacion acumulada -114,609.00S/.
190,996.00S/. 4.26%
-S/.
1,781,687.00S/. 43.87%
4,299,123.00S/. 100.00% 730,996.00S/. 16.30%
4,299,123.00S/. 100.00%
GAS ANTONIO´S S.A.C ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 De Diciembre del 2015
RUC: 20482230874
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
10. Efectivo y Equivalente del Efectivo 40. Tributos , contraprestaciones y Apoertes al SPP y de salud por pagar
33.3 Maquinarias y equipos de explotacion TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
20. Mercaderias 42. Cuentas por pagar Comerciales - Terceros
40. Tributos, contraprestaciones y aportes al sitema de pensiones y de salud. 42.1. Facturas, boletas y otros comprobantes por pagar
TOTAL PASIVO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
45. OBLIGACIONES FINANCIERAS
ACTIVO NO CORRIENTE 44. CUENTAS POR PAGAR ACCIONISTA
33. INMUEBLES . MAQUINARIAS Y EQUIPOS 48. OTRAS CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS
33.4 Unidades de trasporte
33.5 Muebles y enseres TOTAL PASIVO
33.6 Equipos diversos
39. Depreciacion , Amortizacion y Agotamiento acumulado
PATRIMONIO32. ARENDAMIENTO FINANCIERO
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
38. OTROS ACTIVOS 50. CAPITAL
50.1 Capital social
59. RESULTADOS ACUMULADOS
59.1 Utilidades no distribuidas
59.3 Utilidades del ejercicio
75
Figura 15: Estado de Resultados 2014
RUC: 20482230874
GAS ANTONIO´S S.A.C ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 De Diciembre del 2014
%
Ventas S/. 1,361,471.00 100%
(-) Costo de Ventas S/. 1,135,374.00 66.42%
Utilidad Bruta S/. 226,097.00 33.58%
Gatos Operativos
(-) Gastos Administrativos S/. 2,293.02
(-) Gastos de Ventas S/. 108,852.24 S/. 111,145.26 23.52%
Utilidad Operativa S/. 114,951.74 10.06%
Otros Ingresos y Egresos:
(+) Ingresos financieros S/. 662.00 0.05%
(-) Gastos financieros
(-) Gastos por multas e Intereses -S/. 2,446.00 3.24%
Utilidad Antes de Impuestos S/. 113,167.74 6.87%
(-) Impuesto a la Renta 30% S/. 33,950.32 2.06%
Resultado del Ejercicio S/. 79,217.42 4.81%
Fuente: Estados financieros de la empresa gas Antonio´s S.A.C
76
Figura 16: Estado de Resultados 2015
Fuente: Estados financieros de la empresa gas Antonio´s S.A.C.
RUC: 20482230874
GAS ANTONIO´S S.A.C ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 De Diciembre del 2015
%
Ventas S/. 2,361,471.00 100%
(-) Costo de Ventas S/. 1,760,648.00 66.42%
Utilidad Bruta S/. 600,823.00 33.58%
Gatos Operativos
(-) Gastos Administrativos S/. 2,293.02
(-) Gastos de Ventas S/. 108,852.24 S/. 111,145.26 23.52%
Utilidad Operativa S/. 489,677.74 10.06%
Otros Ingresos y Egresos:
(+) Ingresos financieros S/. 662.00 0.05%
(-) Gastos financieros
(-) Gastos por multas e Intereses -S/. 2,446.00 3.24%
Utilidad Antes de
Impuestos S/. 487,893.74 6.87%
(-) Impuesto a la Renta 30% S/. 146,368.12 2.06%
Resultado del Ejercicio S/. 341,525.62 4.81%
77
CUESTIONARIO
Dirigido al personal administrativo de la empresa GAS ANTONIO´S S.A.C
Instrucciones: Por favor marcar con una (X o √) una de las alternativas que se ofrecen en
cada pregunta, de acuerdo a lo que considere.
1. ¿Qué nivel de conocimiento de administración financiera tiene?
a) Regular
b) Medio
c) Bueno
d) Alto
2. ¿Considera que la administración del capital de trabajo influye en la
rentabilidad?
a) N/N
b) No
c) Si
d) Significativamente
3. ¿Qué nivel de conocimiento en finanzas tiene?
a) Regular
b) Medio
c) Bueno
d) Alto
4. ¿Qué nivel de conocimiento tiene sobre lo que es administración de capital de
trabajo?
a) Regular
b) Medio
c) Bueno
d) Alto
5. ¿La estructura de la administración del capital de trabajo está compuesta por
activos y pasivos corrientes?
a) Si
b) No
78
6. ¿Qué nivel de conocimiento tiene sobre lo que son activos y pasivos
circulantes?
a) Regular
b) Medio
c) Bueno
d) Alto
7. ¿Qué nivel de conocimiento tiene sobre lo que es rentabilidad?
a) Regular
b) Medio
c) Bueno
d) Alto
8. ¿En términos generales considera usted que las decisiones que tome la gerencia
afecta la rentabilidad?
a) No
b) Si
9. ¿Es importante para usted que la empresa aumente la rentabilidad año a año?
a) No
b) Si
10. ¿Como ha influenciado la administración del capital de trabajo en la
rentabilidad?
a) Rentabilizando el efectivo
b) Administrando el pasivo corriente
c) Políticas hasta cuanto invertir
79
Vita
80
76
xjnvhzjkcbv
76
