03/05/2013
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Universidad Nacional de Ingeniería
Facultad de Ingeniería Económica y Ciencias Sociales
Profesor:
PMP, Ing. Econ. Felipe Antonio
Córdova Santiago
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
INTRODUCCIÓN
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
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¿Cómo está mi empresa financieramente?
¿Gano o Pierdo?
¿Gasto en forma excesiva?
¿Mis Márgenes de utilidad son adecuados?
¿Puedo cubrir mis deudas?
¿Hasta donde puedo endeudarme?
¿Me convendría estar en otro negocio?
INTRODUCCIÓN
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
El propósito es examinar instrumentos de planeación y control que permitan tomar buenas decisiones que aumenten el valor de la Empresa.
El análisis de los Estados Financieros es un proceso mediante el cual se determina el desempeño y posición de una empresa.
Se evalúa :
Liquidez.
Rentabilidad.
Solvencia.
Crecimiento.
Estos instrumentos no sólo servirán para evaluar lo que sucedió, sino que permitirán en un proceso de planeación, establecer metas a cumplir.
INTRODUCCIÓN
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
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CONCEPTO Y OBJETIVOS
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
El análisis de estados financieros es un conjunto de técnicas
utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la
empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas.
Perspectiva Interna
La dirección de la empresa puede ir tomando las decisiones
que corrijan los puntos débiles que pueden amenazar su
futuro, al mismo tiempo que se saca provecho de los puntos
fuertes para que la empresa alcance sus objetivos.
Perspectiva Externa
Estas técnicas también son de gran utilidad para todas
aquellas personas interesadas en conocer la situación y
evolución previsible de la empresa.
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
CONCEPTO Y OBJETIVOS
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OTROS CONCEPTOS
Son resúmenes de información relacionada a la empresa.
Resumen de los registros históricos de acciones tomadas en la empresa en relación con el entorno.
Permite hacer un diagnostico de la gestión y de la situación financiera de la empresa.
Es información útil para bancos, agentes de bolsa, inversionistas privados, instituciones tributarias, empleados y gerentes de distintos niveles de la empresa.
ESTADOS FINANCIEROS
CONCEPTOS
Si bien refleja la situación pasada, sirve para observar las tendencias futuras, por lo que permite tomar acciones que acentúen o corrijan el futuro.
Es importante que todo ejecutivo de la empresa debe manejar e interpretar con facilidad los estados financieros para tomar buenas decisiones.
ESTADOS FINANCIEROS
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CAUSAS
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
CAUSAS QUE HAN ORIGINADO UN NUEVO
ENFOQUE DE VALOR
Disposición de capital, información, talento, el tamaño de la empresa ya no es una ventaja.
Entorno comercial más turbulento.
Los negocios se están desintegrando.
Crisis General.
Cambios en el mercado.
Cambios Tecnológicos.
Contracción – Expansión de la demanda
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
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CAUSAS QUE HAN ORIGINADO UN NUEVO
ENFOQUE DE VALOR
Competencia Interna.
Impuestos.
Inflación.
Perspectivas.
Desastres naturales.
Mala Suerte.
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
FORTALEZAS
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
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FORTALEZA
Permite agregarle valor a la información contable.
Evaluar el pasado y el presente.
Permite realizar una adecuada planificación financiera.
Analizar estructuras.
Buscar el significado real de las cifras.
Adecuado control Gerencial.
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
DEBILIDADES
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
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DEBILIDADES
Recoge las limitaciones propias de los estados financieros.
Incide en Información histórica.
Estacionalidades.
Información contable no ajustada por inflación.
No siempre es posible las comparaciones en el sector.
Los ratios no dan una visión completa de la situación del negocio.
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
TIPOS DE ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
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TIPO DE ANALISIS FINANCIERO
POR EL MOMENTO QUE SE REALIZA:
- Ex ante : analizando estados financieros históricos.
- Ex post : analizando estados financieros proyectados.
POR LA PERSONA QUE LO REALIZA:
- Interno : Tomar decisiones gerenciales para asegurar el futuro de la empresa.
- Externo : Diferentes entidades interesadas en conocer la situación y evolución previsible de la empresa.
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
CLASIFICACIÓN
ESTADOS FINANCIEROS
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CLASIFICACIÓN
Estado de Posición Financiera o Balance General.
Estado de Resultados o de Perdida y Ganancias.
Estados de Cambios en la Situación Financiera / Flujo de Efectivo.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
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Decisiones financieras de los
individuos
ACTIVOS (riqueza) PASIVOS (deudas)
CAPITAL NETO = ACTIVOS - PASIVOS
Decisiones financieras de las
empresas
ACTIVOS (lo que le
pertenece)
PASIVOS (deudas con
terceros)
PATRIMONIO = ACTIVOS - PASIVOS
PATRIMONIO (deudas
con accionistas)
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Balance General
Es el documento en el cual se describe la posición
financiera de la empresa en un momento dado (en un
punto específico del tiempo).
Indica las inversiones realizadas por la empresa bajo
la forma de Activos, y los medios a través de los
cuales se financiaron dichos activos, ya sea que los
fondos se obtuvieron bajo la modalidad de
préstamos (Pasivos) o mediante la venta de acciones
(Capital Contable).
Es como una FOTOGRAFIA que muestra la posición
financiera de la empresa en un momento
determinado del tiempo. Está compuesto por el
Activo, Pasivo y Patrimonio.
Balance General
El Balance General de una empresa muestra sus
activos (lo que posee) y sus pasivos (lo que debe) en
un momento dado.
La diferencia entre activos y pasivos es el valor neto
de la empresa, llamado también Patrimonio o Capital
de los propietarios.
=
CAPITAL
(Lo que invertí y
genera utilidades)
PASIVOS
(Lo que debo) ACTIVOS
(Lo que
poseo)
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BALANCE GENERAL
El Balance General o Estado de Situación Financiera contesta las siguientes preguntas
¿ Cuanto Tengo ?
ACTIVO
¿ Cuanto debo ?
PASIVO
¿ Cuanto han invertido los dueños?
CAPITAL CONTABLE Ó PATRIMONIO
Es decir el balance general muestra la situación financiera de la empresa en una fecha determinada.
“ES LA FOTOGAFÍA DE LA EMPRESA”
Balance General
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO
NO
CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO
NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
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LA ECUACIÓN CONTABLE
BALANCE GENERAL
ACTIVOS
CAPITAL
PASIVOS
Costo de los
recursos
utilizados en
los negocios
Recursos
suministrado
s por los
acreedores a
inversionistas
RECURSOS = FUENTE
Balance General
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO
NO
CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO
NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
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Componentes del Balance General
ACTIVO: se refiere a todo aquello que le pertenece
a la empresa y se clasifican según su grado de
liquidez, es decir, la facilidad con la que se pueden
convertir en efectivo.
Se ordenan según el grado de liquidez, de mayor a
menor grado.
Se dividen en Activo Corriente y Activo No Corriente.
Activo Corriente: son aquellos Activos con mayor
grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir
en efectivo en un período máximo de un año, es
decir, el ciclo normal de operación de un negocio).
Entre ellos tenemos: Caja y Bancos, Cuentas por
Cobrar, Otras cuentas por cobrar, Inventarios y
Gastos Pagados por Anticipado.
Componentes del Balance General
Caja y Bancos: representa el Efectivo de la empresa
(en la misma empresa o en Bancos). Este activo tiene
un 100% de liquidez.
Cuentas por Cobrar: son producto de las ventas al
crédito y representan aquellos montos que la
empresa va a recibir como pago de sus clientes
(deudores).
Otras Cuentas por Cobrar: son cuentas por cobrar
producto de alguna transacción distinta al giro del
negocio (alquiler de algún ambiente propiedad del
negocio).
BALANCE GENERAL
Activo Corriente
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Inventarios: representan las existencias que tiene la
empresa en su almacén, pudiendo ser: insumos,
materia prima, productos en proceso y productos
terminados, dependiendo del giro del negocio
(empresa productora, comercial o de servicios).
Gastos pagados por anticipado: representas pagos
que la empresa realiza por adelantado por algún
producto o servicio que utilizará en el futuro
(seguros, alquileres).
Componentes del Balance General
BALANCE GENERAL
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de Efectivo: Incluye los
componentes del efectivo representado por medios de pago
(dinero en efectivo, cheques, tarjetas de crédito y débito,
giros etc.), depósitos en bancos y en instituciones
financieras, así como los equivalentes de efectivo que
corresponden a las inversiones financieras de corto plazo y
alta liquidez, fácilmente convertibles en un importe
determinado de efectivo y estar sujeta a un riesgo
insignificante de cambios en su valor, cuya fecha de
vencimiento no exceda a 90 días desde la fecha de
adquisición.
Activos Biológicos: Incluye los activos biológicos
representados por el costo de los animales vivos o las
plantas.
Componentes del Balance General SUPERINTENDENCIA DE MERCADO Y VALORES
BALANCE GENERAL
Activo Corriente
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Inversiones Financieras: Incluye los activos
financieros a valor razonable con cambios en
ganancias y pérdidas, los disponibles para la venta,
mantenidos hasta el vencimiento y los activos por
instrumentos financieros derivados.
Gastos Contratados por Anticipado: Incluye los
servicios contratados a ser recibidos en el futuro.
Componentes del Balance General SUPERINTENDENCIA DE MERCADO Y VALORES
BALANCE GENERAL
Activo Corriente
Balance General
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO
NO
CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO
NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
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Activo No Corriente: son aquellos Activos con menor
grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir
en efectivo en un plazo mayor a un año). Entre ellos
tenemos los Activos Fijos (terrenos, inmuebles,
maquinarias, equipos) y Depreciación.
Activos Fijos: son el Terreno, Edificios (Inmueble),
Maquinaria y Mobiliario propiedad de la Empresa.
Depreciación: representa el desgaste de los Activos
Fijos propiedad de la empresa, por su uso en el
tiempo. El único Activo Fijo que no se deprecia es el
Terreno.
Componentes del Balance General
BALANCE GENERAL
Activo No Corriente
Balance General
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO
NO
CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO
NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
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PASIVO: son las obligaciones que tiene la empresa
para con terceros (excepto dueños). Se clasifican
según el plazo en el cual se tiene que honrar dicha
obligación y se dividen en Pasivo Corriente y Pasivo
No Corriente.
Pasivo Corriente: son aquellas deudas que deben
honrarse en el corto plazo (un año como máximo).
Se tienen: Proveedores, Bancos, Empleados, Estado,
entre otros.
Componentes del Balance General
BALANCE GENERAL
Activo No Corriente
Proveedores: Son las obligaciones que tiene la
empresa para con sus Proveedores, por los
créditos que estos le hayan otorgado.
Bancos: Son las deudas que tiene la empresa con
los bancos por préstamos de corto plazo que estos
le hayan otorgado.
Empleados: Son las deudas que tiene la empresa
con sus empleados (trabajadores) por concepto de
sueldos, gratificación, beneficios sociales, entre
otros.
Estado: Son las deudas que tiene la empresa con
el Estado por el pago de impuestos.
Componentes del Balance General
BALANCE GENERAL
Pasivo Corriente
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Balance General
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO
NO
CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO
NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
Pasivo No Corriente: Son aquellas deudas que
deben honrarse en el largo plazo (más de un año). Se
tienen Hipotecas, Tenedores de Bonos, entre otros.
Hipotecas: Son deudas de largo plazo que tiene la
empresa con entidades financieras por algún crédito
hipotecario.
Tenedores de Bonos: Son deudas de largo plazo
que tiene la empresa con inversionistas de bonos
emitidos por esta.
Componentes del Balance General
BALANCE GENERAL
Activo No Corriente
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Balance General
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO
NO
CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO
NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
PATRIMONIO: Son las obligaciones que la empresa
tiene con accionistas. Se tienen: Capital y Utilidades
Acumuladas
Capital: Representa la inversión inicial y aportes
posteriores que hayan realizado los dueños o
accionistas de la empresa para la constitución y
operación de la misma.
Utilidades Acumuladas: Son las ganancias que la
empresa va teniendo en el tiempo las cuáles se van
acumulando. Estas se pueden capitalizar
(convertirse en Capital) o distribuirse a los dueños a
través del pago de dividendos.
Componentes del Balance General
BALANCE GENERAL
Activo No Corriente
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Estructura del Balance General
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas por Cobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente
Activo Fijo Total Pasivo
Depreciación Patrimonio
Acitvo Fijo Neto Capital
Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
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Aunque todos los activos se expresan en términos de
unidades monetarias, sólo el Efectivo representa dinero
real. Las cuentas por cobrar son cuentas adeudadas por
terceros a favor de la empresa y los inventarios muestras
las inversiones en unidades monetarias que la empresa ha
realizado en materias primas, productos en proceso y
productos terminados.
Los derechos contra los activos pueden ser de dos tipos:
pasivo (dinero que adeuda la empresa) y la propiedad de
los accionistas. El capital de los accionistas será un
residuo que representa la cantidad que recibirán los
accionistas si todos los activos de la empresa pudieran
venderse a sus valores en libros y si todos los activos
pudieran pagarse también en valores.
Aspectos adicionales del Balance General
La cuenta Utilidades Retenidas se acumula a través del
tiempo a medida que la empresa “ahorra” o “reinvierte”
una parte de sus utilidades en lugar de pagarla como
dividendos.
La otra cuenta del Patrimonio, el capital, surge de la
emisión de acciones para obtener nuevos fondos de
capital.
El balance general cambiará todos los días a medida que la
empresa va teniendo diversos tipos de transacciones
(aumento de inventarios, disminución de préstamos
bancarios, entre otros).
Aspectos adicionales del Balance General
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Si se incrementa un Activo se debe:
Disminuir otro activo en un importe igual, o
Aumentar un pasivo o patrimonio en un importe igual.
Si se disminuye un Activo se debe:
Aumentar otro activo en un importe igual, o
Disminuir un pasivo o patrimonio en un importe igual.
Ecuación de Equilibrio
Si se incrementa un Pasivo se debe:
Disminuir otro pasivo o patrimonio en un importe igual, o
Aumentar un activo en un importe igual.
Si se disminuye un Pasivo se debe:
Aumentar otro pasivo o patrimonio en un importe igual, o
Disminuir un activo en un importe igual.
Ecuación de Equilibrio
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ESTADO DE
RESULTADO O ESTADO
DE GANANCIA Y
PÉRDIDA
ESTADOS DE RESULTADO O ESTADO DE
GANANCIA Y PÉRDIDA
¿ Cuánto he ganado o perdido?
Muestra el resultado de operación de la empresa en
un periodo determinado.
INGRESOS ¿Cuánto vendí?
COSTOS ¿Cuánto me costo el producto?
GASTOS ¿Cuánto gasté?
RESULTADO ¿Cuánto gané o perdí?
-
“ PELICULA DE LA EMPRESA “
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ESTADOS DE RESULTADO O ESTADO DE
GANANCIA Y PÉRDIDA
El estado de Ganancia y Perdida es el que muestra el historial de la organización durante el periodo que comprenda.
Es el que muestra los productos, rendimientos, ingresos, rentas, utilidades, ganancias, costos, gastos y pérdidas correspondientes a un periodo determinado, con objeto de computar la utilidad neta o la pérdida líquida obtenida durante dicho periodo.
ESTADOS DE RESULTADO O ESTADO DE
GANANCIA Y PÉRDIDA
+ Ventas
-Costos de Ventas
Utilidad Bruta
-Gastos (Ventas, Adm)
-Depreciación
Utilidad Operativa
-Gastos Financieros
-Impuestos.
Utilidad Neta
Información de Ingresos, costos y gastos durante PERIODO DE TIEMPO
RENTABILIDAD capacidad de
Generar UTILIDADES ( RIQUEZA)
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ESTADOS DE RESULTADO O ESTADO DE
GANANCIA Y PÉRDIDA
VENTAS : Representa la facturación de la empresa en un periodo de tiempo, a valor de venta (no incluye el IGV)
COSTO DE VENTAS : Representa el costo de toda la mercadería vendida.
UTILIDAD BRUTA : Son las Ventas menos el costo de ventas.
GASTOS GENERALES, DE VENTAS Y ADMINISTRATIVOS : Representan todos aquellos rubros que la empresa requiere para su normal funcionamiento y desempeño (pago de servicios de luz, agua, teléfono, alquiler, impuesto, entre otros)
ESTADOS DE RESULTADO O ESTADO DE
GANANCIA Y PÉRDIDA
UTILIDAD DE OPERACIÓN : Es la utilidad operativa menos los gastos generales de ventas y administrativos.
GASTOS FINANCIEROS : Representan todos aquellos gastos relacionados a endeudamientos o servicios con el sistema financiero.
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS : Es la utilidad de operación menos los gastos financieros y es el monto sobre el cual se calculan los impuestos.
IMPUESTOS : Es un porcentaje de la utilidad antes de impuestos es el pago que la empresa debe efectuar al Estado.
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ESTADOS DE RESULTADO O ESTADO DE
GANANCIA Y PÉRDIDA
VENTAS
(-) COSTOS DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
(-)GASTOS
UTILIDAD DE OPERACIONES
(-)GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO.
(-)IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
(-)PAGO DE DIVIDENDOS
UTILIDADES RETENIDAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Son aclaraciones respecto de algunas de las cuentas representadas en el cuerpo de estos reportes, o bien contienen información que no puede cuantificarse pero que es de importancia para el lector de los Estados Financieros.
-Giro del Negocio.
-Contingencias.
-Valuaciones y políticas contables.
-Situaciones Contractuales.
-Aclaraciones posteriores a la fecha del Balance
General.
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ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS
Son los Estados Financieros en los cuales se emite la opinión de un Contador Público sobre la razonabilidad de la información contenida en ellos
