Date post: | 20-Oct-2014 |
Category: |
Economy & Finance |
View: | 3,222 times |
Download: | 10 times |
1
Chapter 3Chapter 3Cash Flow And Financial PlanningCash Flow And Financial Planning
Cash flow terdiri tiga aktivitas : Cash flow terdiri tiga aktivitas : 1. Cash flow Operating Activities 1. Cash flow Operating Activities 2. Cash flow Investment Activities 2. Cash flow Investment Activities 3. Cash flow Financial Activities 3. Cash flow Financial Activities
2
Cash flow Operating Activities:Cash flow Operating Activities:
Net profitNet profit
DepreciationDepreciation
Change in ARChange in AR
Change in inventoryChange in inventory
Change in APChange in AP Change in AccrualChange in Accrual
3
Cash flow Investment Activities:Cash flow Investment Activities:
Change in gross fixed assetChange in gross fixed asset Cash flow Financial Activities:Cash flow Financial Activities:Change in NPChange in NPChange LTDChange LTDChange in Stockholder equityChange in Stockholder equityDividend paidDividend paid
4
Depresiasi merupakan manfaat non cash berasal Depresiasi merupakan manfaat non cash berasal dari kepemilikan aktiva tetap diluar tanah. dari kepemilikan aktiva tetap diluar tanah. Metode: Modified Accelerate Cost Recovery Metode: Modified Accelerate Cost Recovery System (MACRS)System (MACRS)RecoveryRecovery 3 tahun3 tahun 5 tahun5 tahun 7 tahun7 tahun 10 tahun10 tahun11223344556677889910101111
33%33%45%45%15%15%
7%7%
20%20%32%32%19%19%12%12%12%12%5%5%
14%14%25%25%18%18%12%12%
9%9%9%9%9%9%4%4%
10%10%18%18%14%14%12%12%9%9%8%8%7%7%6%6%6%6%4%4%
5
Example: Example: Bakers Corp membeli mesin dgn harga beli & Bakers Corp membeli mesin dgn harga beli & instalation cost $ 40.000, umur ekonomis mesin instalation cost $ 40.000, umur ekonomis mesin selama 5 tahun. selama 5 tahun. Berapa depresiasi per tahun?.Berapa depresiasi per tahun?.
Tahun 1= $ 40.000 x 20% Tahun 1= $ 40.000 x 20% = $ 8.000= $ 8.000Tahun 2= $ 40.000 x 32%Tahun 2= $ 40.000 x 32% = $ 12.800= $ 12.800Tahun 3= $ 40.000 x 19%Tahun 3= $ 40.000 x 19% = $ 7.600= $ 7.600Tahun 4= $ 40.000 x 12%Tahun 4= $ 40.000 x 12% = $ 4.800= $ 4.800Tahun 5= $ 40.000 x 12%Tahun 5= $ 40.000 x 12% = $ 4.800= $ 4.800Tahun 6= $ 40.000 x 5%Tahun 6= $ 40.000 x 5% = = $ 2.000$ 2.000 + +Total DepresiasiTotal Depresiasi = $ 40.000= $ 40.000
6
Cash in flow Cash in flow Merupakan arus kas yang bersifat Merupakan arus kas yang bersifat sebagai pemasukan bagi perusahaansebagai pemasukan bagi perusahaan Decrease in any assetDecrease in any asset Increase in any liabilityIncrease in any liability Net profit after taxNet profit after tax DepreciationDepreciation Sale of stockSale of stock
7
Cash out flow Cash out flow Merupakan arus kas yang bersifat Merupakan arus kas yang bersifat sebagai pengeluaran bagi perusahaansebagai pengeluaran bagi perusahaan
Increase in any assetIncrease in any asset Decrease in any liabilityDecrease in any liability Net lossNet loss Dividend paidDividend paid Repurchase of stockRepurchase of stock
8
Formula Cash flowFormula Cash flow Operating Cash flow = { EBIT x (1-tax)} + DepreOperating Cash flow = { EBIT x (1-tax)} + DepreFree Cash flow = OCF – NFAI – NCAIFree Cash flow = OCF – NFAI – NCAINFAI = Change in net FA + DepreciationNFAI = Change in net FA + DepreciationNCAI = Change in CA – Change in spontanous debtNCAI = Change in CA – Change in spontanous debtSpontanous Debt = AP + AccrualSpontanous Debt = AP + Accrual
9
Balance Bakers Corp DecBalance Bakers Corp Dec
AssetAsset 20062006 20052005CashCash $ 400.000$ 400.000 $ 300.000$ 300.000MSMS $ 600.000$ 600.000 $ 200.000$ 200.000ARAR $ 400.000$ 400.000 $ 500.000$ 500.000InventoryInventory $ 600.000$ 600.000 $ 900.000$ 900.000Total Current AssetTotal Current Asset $ 2.000.000$ 2.000.000 $ 1.900.000$ 1.900.000Total Fixed assetTotal Fixed asset $ 2.500.000$ 2.500.000 $ 2.200.000$ 2.200.000Acc DepreciationAcc Depreciation $ 1.300.000$ 1.300.000 $ 1.200.000$ 1.200.000Net Fixed assetNet Fixed asset $ 1.200.000$ 1.200.000 $ 1.000.000$ 1.000.000Total AssetTotal Asset $ 3.200.000$ 3.200.000 $ 2.900.000$ 2.900.000
10
Lanjutan balance sheetLanjutan balance sheet
Liabilities & EquityLiabilities & Equity 20062006 20052005APAP $ 700.000$ 700.000 $ 500.000$ 500.000NPNP $ 600.000$ 600.000 $ 700.000$ 700.000AccrualAccrual $ 100.000$ 100.000 $ 200.000$ 200.000LTDLTD $ 600.000$ 600.000 $ 400.000$ 400.000PSPS $ 100.000$ 100.000 $ 100.000$ 100.000CSCS $ 120.000$ 120.000 $ 120.000$ 120.000PICPIC $ 380.000$ 380.000 $ 380.000$ 380.000RERE $ 600.000$ 600.000 $ 500.000$ 500.000Total Liabilities & EquityTotal Liabilities & Equity $ 3.200.000$ 3.200.000 $ 2.900.000$ 2.900.000
11
Baker Corp Income Statement December 2006SalesSales $ 1.700.000$ 1.700.000COGSCOGS $ 1.000.000 $ 1.000.000 Gross ProfitGross Profit $ 700.000$ 700.000Operating Expense:Operating Expense:Selling expenseSelling expense $ 70.000$ 70.000General & adm expenseGeneral & adm expense $ 120.000$ 120.000Lease expenseLease expense $ 40.000$ 40.000DepreciationDepreciation $ 100.000 +$ 100.000 +Total Op. ExpenseTotal Op. Expense $ 330.000$ 330.000EBITEBIT $ 370.000$ 370.000InterestInterest $ 70.000$ 70.000EBTEBT $ 300.000$ 300.000Tax 40%Tax 40% $ 120.000$ 120.000EATEAT $ 180.000$ 180.000Preferent DividendPreferent Dividend $ 10.000$ 10.000EAT for CSEAT for CS $ 170.000$ 170.000CS DividendCS Dividend $ 70.000$ 70.000Retained Earning Retained Earning $ 100.000$ 100.000
12
Statement of cash flowStatement of cash flow
Cash flow Operating Activities:Cash flow Operating Activities:Net profitNet profit $ 180.000$ 180.000DepreciationDepreciation $ 100.000$ 100.000Decrease in ARDecrease in AR $ 100.000$ 100.000Decrease in inventoryDecrease in inventory $ 300.000$ 300.000Increase in APIncrease in AP $ 200.000$ 200.000Decrease in AccrualDecrease in Accrual ($100.000)($100.000)Cash provided by operating activitiesCash provided by operating activities$780.000$780.000√√
13
Cash flow Investment Activities:Cash flow Investment Activities:Increase in gross fixed asset Increase in gross fixed asset ($ 300.000)($ 300.000)Cash provided by investment activities Cash provided by investment activities ($300.000)($300.000)√√
Cash flow Financing Activities:Cash flow Financing Activities:Decrease in NPDecrease in NP ($100.000)($100.000)Increase LTDIncrease LTD $ 200.000 $ 200.000Change in Stockholder equityChange in Stockholder equity $ - $ -Dividend paidDividend paid ($ 80.000)($ 80.000)Cash provided by financial activities Cash provided by financial activities $ 20.000$ 20.000√√Net increase in cash & MSNet increase in cash & MS $ 500.000$ 500.000Artinya:Artinya: Cash+MS meningkat sebesar $ 500.000Cash+MS meningkat sebesar $ 500.000
14
Cash budgetCash budgetMerupakan perencanaan posisi kas jangka Merupakan perencanaan posisi kas jangka pendek pada waktu tertentu yang terdiri pendek pada waktu tertentu yang terdiri perencanaan penerimaan & pengeluaran kasperencanaan penerimaan & pengeluaran kas
Format:Format: Cash receiptsCash receipts = $......= $...... Less: Cash disbursementLess: Cash disbursement = $......= $...... Net cash flowNet cash flow = $......= $...... Add: Beginning cashAdd: Beginning cash = $......= $...... Ending cashEnding cash = $......= $...... Less: Minimum cash balanceLess: Minimum cash balance = $......= $...... Required total financingRequired total financing = $......= $...... Excess cash balanceExcess cash balance = $......= $......
15
Cash receipt merupakan keseluruhan cash in Cash receipt merupakan keseluruhan cash in flow berasal: penjualan tunai, pengumpulan flow berasal: penjualan tunai, pengumpulan piutang, pendapatan bunga atau devidenpiutang, pendapatan bunga atau deviden Cash disbursement merupakan keseluruhan Cash disbursement merupakan keseluruhan
cash out flow dalam periode tertentu: cash out flow dalam periode tertentu: 1. Cash purchase 1. Cash purchase 2. Wage & salary 2. Wage & salary 3. Interest payment & dividend payment3. Interest payment & dividend payment4. Payment AP4. Payment AP5. Rent & tax payment5. Rent & tax payment6. Fixed asset outlay6. Fixed asset outlay7. Principal payment & repurchase stock7. Principal payment & repurchase stock
16
Net cash flow Net cash flow SelisihSelisih total cash receipt dengan total cash total cash receipt dengan total cash disbursementdisbursement
Beginning cash Beginning cash Saldo akhir kas pada periode sebelumnya yang Saldo akhir kas pada periode sebelumnya yang menjadi saldo akhir periode berikutnyamenjadi saldo akhir periode berikutnya
Ending cash Ending cash Saldo pada akhir periode Saldo pada akhir periode
Minimum cash balance Minimum cash balance Sejumlah kas yang sudah ditetapkan olehSejumlah kas yang sudah ditetapkan oleh perusahaan.perusahaan.
17
Required Total FinancingRequired Total FinancingJika ending cash < minimum cash balanceJika ending cash < minimum cash balanceBerarti: dana tidak cukup ditutup dari NPBerarti: dana tidak cukup ditutup dari NP
Excess Cash BalanceExcess Cash BalanceJika ending cash > minimum cash balanceJika ending cash > minimum cash balanceBerarti: kelebihan dana atau surplus sehingga Berarti: kelebihan dana atau surplus sehingga akan diinvestasikan dalam MS agar mendapat akan diinvestasikan dalam MS agar mendapat return dalam jangka pendekreturn dalam jangka pendek
18
Example 1:Example 1: Data penjualan Coulson Corp: 20% tunai, Data penjualan Coulson Corp: 20% tunai,
50% dibayar lag-1 bulan, 30% dibayar lag-50% dibayar lag-1 bulan, 30% dibayar lag-2 bulan. Pendapatan dividen $ 30.000. 2 bulan. Pendapatan dividen $ 30.000.
Data penjualan:Data penjualan: AgustusAgustus $ 100.000$ 100.000 SeptemberSeptember $ 200.000$ 200.000 OktoberOktober $ 400.000$ 400.000 NovemberNovember $ 300.000$ 300.000 DesemberDesember $ 200.000$ 200.000Susunlah sekedul penerimaan kas Okt-Des!.Susunlah sekedul penerimaan kas Okt-Des!.
19
Example 2:Example 2: Coulson Corp memiliki data pengeluaran:Coulson Corp memiliki data pengeluaran: Belanja mencapai 70% dari penjualan dimana Belanja mencapai 70% dari penjualan dimana
10% tunai, 70% dibayar lag-1 bulan, 20% lag-2 10% tunai, 70% dibayar lag-1 bulan, 20% lag-2 bulan.bulan.
Bayar sewa $ 5.000 per bulanBayar sewa $ 5.000 per bulan Bayar salary per tahun $ 96.000Bayar salary per tahun $ 96.000 Bayar wage 10% dari penjulan bulananBayar wage 10% dari penjulan bulanan Bayar pajak $ 25.000 di desemberBayar pajak $ 25.000 di desember Beli mesin $ 130.000 di novemberBeli mesin $ 130.000 di november Bayar bunga $ 10.000 di desemberBayar bunga $ 10.000 di desember Bayar dividen $ 20.000 di oktoberBayar dividen $ 20.000 di oktober Bayar pinjaman $ 20.000 di desemberBayar pinjaman $ 20.000 di desemberSusunlah skedul pengeluaran kas Okt-Des!Susunlah skedul pengeluaran kas Okt-Des!
20
Example 3:Example 3:
Diketahui bahwa: saldo awal bulan oktober kas Diketahui bahwa: saldo awal bulan oktober kas sebesar $ 50.000sebesar $ 50.000
Sementara perusahaan menetapkan minimum Sementara perusahaan menetapkan minimum cash balance $ 25.000 per bulancash balance $ 25.000 per bulan
Jika kurang dana menggunakan NP dan jika Jika kurang dana menggunakan NP dan jika kelebihan dana dialokasikan pada MSkelebihan dana dialokasikan pada MS
Susunlah cash budget dari periode Oktober s/d Susunlah cash budget dari periode Oktober s/d Desember!Desember!
21
Tabel Skedul Penerimaan Kas dalam jutaanTabel Skedul Penerimaan Kas dalam jutaan
RencanaRencanaPenjualanPenjualan
AgustAgust$100$100
SeptSept$200$200
OktoOkto$400$400
NovNov$300$300
DecDec$200$200
TunaiTunai 2020 4040 8080 6060 4040Kredit:Kredit:Lag-1Lag-1Lag-2Lag-2
5050 1001003030
2002006060
150150120120
Lain-lainLain-lain 3030
Total Total penerimaanpenerimaan
210210 320320 340340
22
Tabel Skedul Pengeluaran Kas dalam jutaan
Pembelian BB AgustAgust$70$70
SeptSept$140$140
OktOkt$280$280
NovNov$210$210
Des Des $140$140
Bayar tunai Bayar tunai Bayar kredit:Bayar kredit:Lag 1 bulanLag 1 bulanLag 2 bulanLag 2 bulanPengeluaran lain:Pengeluaran lain:SewaSewaUpah & gajiUpah & gajiPajakPajakBeli mesinBeli mesinBunga pinjamanBunga pinjamanDividenDividenBayar pinjaman
77
--
1414
4949--
----------
2828
98981414
554848------2020
2121
1961962828
553838--130130----
1414
1471475656
5528282525--1010--2020
TOTAL 213213 418418 305305
23
Anggaran KasAnggaran Kas
KeteranganKeterangan OktoOkto NoveNove DesDes
Total penerimaan kasTotal penerimaan kas- Total pengeluaran kas- Total pengeluaran kasArus kas bersihArus kas bersih+Saldo awal kas+Saldo awal kasSaldo akhir kasSaldo akhir kas- Minimum kas- Minimum kas
210210213213 - 3- 3 5050 4747 2525
320320418418- 98- 98 4747- 51- 51 2525
340340305305 3535- 51- 51- 16- 16 2525
Kebutuhan dana dari NPKebutuhan dana dari NPKelebihan dana untuk MSKelebihan dana untuk MS
002222
7676 00
4141 0 0
24
Kesimpulan:Kesimpulan:
Pada neraca masing–masing bulan Pada neraca masing–masing bulan sebagai berikut:sebagai berikut:
KeteranganKeterangan OktoOkto NovNov DesDesCashCash $ 25$ 25 $ 25$ 25 $ 25$ 25MSMS $ 22$ 22 -- --N/PN/P -- $ 76$ 76 $ 41$ 41