+ All Categories
Home > Documents > CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729...

CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729...

Date post: 31-Mar-2021
Category:
Upload: others
View: 2 times
Download: 0 times
Share this document with a friend
245
Laporan Tahunan 2019 Annual Report CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION
Transcript
Page 1: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Laporan Tahunan 2019 Annual Report

CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION

Page 2: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

1 VISION, MISSION & VALUES Visi, Misi & Nilai-Nilai

2 INTEGRATED AGRIBUSINESS MODEL Model Agribisnis Terintegrasi

4 FINANCIAL HIGHLIGHTS Ikhtisar Keuangan

5 OPERATIONAL HIGHLIGHTS Ikhtisar Operasional

6 PERFORMANCE GRAPHS Grafik Kinerja

8 SIMP AT A GLANCE Sekilas SIMP

10 SHAREHOLDING STRUCTURE Struktur Pemegang Saham

11 MANAGEMENT STRUCTURE Struktur Manajemen

12 MILESTONES Jejak Langkah

14 CHRONOLOGICAL SHARES LISTING AND BOND & SUKUK ISSUANCE Kronologis Pencatatan Saham dan Penerbitan Obligasi & Sukuk

15 SHARE PRICE INFORMATION Informasi Harga Saham

16 ACCOLADES & CERTIFICATIONS Penghargaan & Sertifikasi

18 MESSAGE FROM THE PRESIDENT COMMISSIONER Sambutan Komisaris Utama

22 REPORT OF THE PRESIDENT DIRECTOR Laporan Direktur Utama

28 MANAGEMENT’S ANALYSIS & DISCUSSION Analisa & Pembahasan oleh Manajemen

38 Operational Review – Plantations Ulasan Kinerja Operasional – Perkebunan

40 Oil Palm & Other Crops Kelapa Sawit & Tanaman Lainnya

44 Sugar Gula

48 Research & Development Penelitian & Pengembangan

52 Operational Review – Edible Oils & Fats Ulasan Kinerja Operasional – Minyak & Lemak Nabati

56 CORPORATE GOVERNANCE Tata Kelola Perusahaan

83 AUDIT COMMITTEE REPORT Laporan Komite Audit

88 CORPORATE HUMAN RESOURCES Sumber Daya Manusia

92 CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

94 BOARD OF COMMISSIONERS’ PROFILE Profil Dewan Komisaris

100 BOARD OF DIRECTORS’ PROFILE Profil Direksi

107 ACKNOWLEDGEMENT Pernyataan

108 LOCATION MAP Peta Lokasi

110 ESTATE LOCATIONS Lokasi Perkebunan

112 CORPORATE ADDRESS Alamat Perusahaan

114 PROFESSIONAL ADVISORS Lembaga Profesional

115 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Laporan Keuangan Konsolidasian

TABLE OF CONTENTS DAFTAR ISI

Page 3: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

To become a leading integrated agribusiness, and one of the world-class agricultural research and seed breeding companies

Menjadi sebuah grup agribisnis terintegrasi yang terdepan, dan menjadi salah satu grup kelas dunia di bidang penelitian dan pemuliaan benih bibit agrikultural

Vision Visi

1. Menjadi produsen dengan biaya produksi rendah melalui hasil produksi yang tinggi dan operasional yang efektif dan efisien

2. Meningkatkan kualitas sumber daya manusia, proses produksi dan teknologi secara berkesinambungan

3. Dapat melebihi harapan konsumen dengan memastikan standar kualitas tertinggi

4. Berperan sebagai perusahaan yang bertanggung jawab di dalam segala aspek pengelolaan usahanya, termasuk praktik-praktik yang sehat dan berkelanjutan dalam menjaga lingkungan hidup dan sosial

5. Meningkatkan nilai bagi para pemangku kepentingan secara berkesinambungan

1. To be a low-cost producer, through high yields and cost-effective and efficient operations

2. To continuously improve our people, processes and technology3. Exceed our customers’ expectations, whilst ensuring the highest

standards of quality4. Recognize our role as responsible and engaged corporate citizens in all

our business operations, including sustainable environmental and social practices

5. To continuously increase stakeholders’ value

Mission Misi

With discipline as the basis of our way of life; We conduct our business with integrity; We treat our stakeholders with respect; and together we unite to strive for excellence and continuous innovation

Dengan disiplin sebagai falsafah hidup; Kami menjalankan usaha kami dengan menjunjung tinggi integritas; Kami menghargai seluruh pemangku kepentingan dan secara bersama-sama membangun kesatuan untuk mencapai keunggulan dan inovasi yang berkelanjutan

Values Nilai-Nilai

VISION, MISSION & VALUES VISI, MISI & NILAI-NILAI

1Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 4: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

INTEGRATED AGRIBUSINESS MODEL MODEL AGRIBISNIS TERINTEGRASI

• Diversified Crops - Oil Palm, Rubber, Sugar Cane and Other Crops

• Nucleus Planted Oil Palm Area of 251,819 Hectares

• Diversifikasi Tanaman - Kelapa Sawit, Karet, Tebu, dan Tanaman Lainnya

• Lahan Tertanam Inti Kelapa Sawit seluas 251.819 Hektar

Advanced Agriculture Research CentrePusat Penelitian Agrikultur yang Terkemuka

SEED

BRE

EDIN

G

PLA

NTA

TIONS

RESEARCH & DEVELOPM

ENT

1

2

3

Capture Value Across

2 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 5: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Leading Producer of Branded Cooking Oil and MargarineProdusen Terkemuka untuk Minyak Goreng dan Margarin Bermerek

EDIB

LE O

ILS

& F

ATS

CUST

OMERS

MILLS

FINISHED PROD

UCTS

4

5

6

7

the Entire Supply Chain

3Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 6: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The figures are stated in Indonesian language Angka disajikan dalam Bahasa Indonesia

FINANCIAL HIGHLIGHTS IKHTISAR KEUANGAN

In million Rupiah(unless otherwise stated) 2019 2018 2017* 2016* 2015 Dalam juta Rupiah

(kecuali dinyatakan lain)

Sales 13.650.388 14.059.450 15.826.648 14.530.938 13.835.444 Penjualan

Gross Profit 2.085.677 2.327.174 3.293.244 3.609.070 3.097.305 Laba Bruto

Operating Profit 639.118 973.264 1.753.589 2.469.693 1.631.902 Laba Usaha

EBITDA1 1.904.075 2.264.779 3.004.135 3.527.689 2.510.969 EBITDA1

(Loss)/Profit for the Year (642.202) (178.067) 647.634 924.313 364.879 (Rugi)/Laba Tahun Berjalan

(Loss)/Profit for the Year Attributable to Owners of the Parent (546.148) (76.566) 486.072 754.011 264.490 (Rugi)/Laba Tahun Berjalan yang Dapat

Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

(Loss)/Profit for the Year Attributable to Non-controlling Interests (96.054) (101.501) 161.562 170.302 100.389

(Rugi)/Laba Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada

Kepentingan Nonpengendali

Total Comprehensive Income for the Year (550.885) (8.773) 509.577 882.731 529.210 Total Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan

Total Comprehensive Income for the Year Attributable to Owners of the Parent (476.393) 53.978 373.173 728.150 396.379

Total Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada

Pemilik Entitas Induk

Total Comprehensive Income for the Year Attributable to Non-controlling interests (74.492) (62.751) 136.404 154.581 132.831

Total Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada

Kepentingan Nonpengendali

Outstanding Shares (in ‘000) 15.501.310 15.501.310 15.501.310 15.501.310 15.501.310 Jumlah Saham yang Beredar

(dalam ‘000)

Basic (Loss)/Earnings per Share Attributable to the Owners of the Parent (Rp)2

(35) (5) 31 49 17 (Rugi)/Laba Per Saham Dasar

yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (Rp)2

Current Assets 6.758.593 6.988.907 6.722.550 6.213.476 5.028.025 Aset Lancar

Current Liabilities 8.806.629 7.791.396 6.187.987 4.595.300 5.373.084 Liabilitas Jangka Pendek

Net Working Capital (2.048.036) (802.489) 534.563 1.618.176 (345.059) Modal Kerja Bersih

Total Assets 34.910.838 34.666.506 33.859.154 33.062.712 31.697.142 Total Aset

Capital Expenditures 1.949.163 1.697.978 1.478.694 1.585.795 2.420.636 Belanja Modal

Total Equity3 17.781.323 18.286.677 18.526.820 18.012.128 17.231.401 Total Ekuitas3

Non-Controlling Interests 3.296.370 3.423.331 3.562.439 3.260.640 3.205.442 Kepentingan Nonpengendali

Total Liabilities 17.129.515 16.379.829 15.332.334 15.050.584 14.465.741 Total Liabilitas

Funded Debt 11.646.593 11.254.569 10.247.106 9.754.343 9.836.949 Pinjaman yang Dikenakan Bunga

Gross Profit Margin (%) 15,3 16,6 20,8 24,8 22,4 Marjin Laba Bruto (%)

Operating Profit Margin (%) 4,7 6,9 11,1 17,0 11,8 Marjin Laba Usaha (%)

EBITDA Margin (%) 13,9 16,1 19,0 24,3 18,1 Marjin EBITDA (%)

(Loss)/Profit for the Year Margin Attributable to Owners of the Parent (%)

(4,0) (0,5) 3,1 5,2 1,9 Marjin (Rugi)/Laba Tahun Berjalan yang

Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (%)

Return on Assets (%) - (Loss)/ Profit for the Year 4 (1,8) (0,5) 1,9 2,9 1,2 Imbal Hasil atas Aset (%) - (Rugi)/Laba Tahun

Berjalan 4

Return on Assets (%) - Operating Profit 4 1,8 2,8 5,2 7,6 5,2 Imbal Hasil atas Aset (%) - Laba Usaha 4

Return on Equity (%) 4 (3,6) (1,0) 3,5 5,2 2,2 Imbal Hasil atas Ekuitas (%) 4

Current Ratio (x) 0,77 0,90 1,09 1,35 0,94 Rasio Lancar (x)

Liabilities to Assets Ratio (x) 0,49 0,47 0,45 0,46 0,46 Rasio Liabilitas Terhadap Aset (x)

Liabilities to Equity Ratio (x) 3 0,96 0,90 0,83 0,84 0,84 Rasio Liabilitas Terhadap Ekuitas (x) 3

Gearing Ratio - Gross (x) 3 0,65 0,62 0,55 0,54 0,57 Rasio Pengungkit - Bruto (x) 3

Gearing Ratio - Net (x) 3 0,56 0,50 0,43 0,44 0,49 Rasio Pengungkit - Neto (x) 3

* As restated * Disajikan kembali

1 EBITDA: (Loss)/Profit before income tax - finance income + finance costs + depreciation and amortization expenses ± gain/(loss) arising from changes in fair value of biological assets + impairment of fixed assets + impairment of goodwill

2 Calculated based on weighted average number of shares3 Taking into account Non-controlling Interests4 Return represent total return including Non-controlling Interests

1 EBITDA: (Rugi)/Laba sebelum pajak penghasilan - penghasilan keuangan + beban keuangan + beban penyusutan dan amortisasi ± laba/(rugi) yang timbul dari perubahan nilai wajar aset biologis + penurunan nilai aset tetap + penurunan nilai goodwill

2 Dihitung berdasarkan jumlah rata-rata tertimbang saham3 Dengan memperhitungkan Kepentingan Nonpengendali4 Imbal hasil menampilkan total imbal hasil termasuk Kepentingan

Nonpengendali

4 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 7: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The figures are stated in Indonesian language Angka disajikan dalam Bahasa Indonesia

OPERATIONAL HIGHLIGHTS IKHTISAR OPERASIONAL

In hectares (unless otherwise stated) 2019 2018 2017 2016 2015 Dalam hektar

(kecuali dinyatakan lain)

Planted Area - Nucleus 302.372 301.721 300.387 300.536 300.633 Lahan Tertanam - Inti

Oil Palm 251.819 251.112 247.630 247.430 246.359 Kelapa Sawit

• Mature 210.548 211.707 209.817 203.501 187.400 • Menghasilkan

• Immature 41.271 39.405 37.813 43.929 58.959 • Belum Menghasilkan

Rubber 16.796 16.678 19.869 20.115 21.338 Karet

• Mature 14.745 14.373 16.973 16.761 17.394 • Menghasilkan

• Immature 2.051 2.305 2.896 3.354 3.944 • Belum Menghasilkan

Sugar Cane 13.543 13.595 12.618 13.249 13.358 Tebu

Others 20.214 20.336 20.270 19.742 19.578 Lainnya

• Mature 15.881 15.734 16.828 16.801 17.192 • Menghasilkan

• Immature 4.333 4.602 3.442 2.941 2.386 • Belum Menghasilkan

Planted Area - Plasma (Oil Palm & Rubber)

89.930 89.662 89.441 90.463 90.316 Lahan Tertanam - Plasma (Kelapa Sawit & Karet)

Age Maturity of Oil Palm Trees Profil Umur Tanaman Kelapa Sawit

Immature 41.271 39.405 37.813 43.929 58.959 Tanaman Belum Menghasilkan

4 - 6 years 3.585 4.326 10.944 11.557 9.693 4 - 6 tahun

7 - 20 years 126.492 125.728 117.346 121.318 116.094 7 - 20 tahun

>20 years 80.471 81.653 81.527 70.626 61.612 >20 tahun

Total 251.819 251.112 247.630 247.430 246.359 Total

Distribution of Planted Areas - Nucleus Distribusi Laham Tertanam - Inti

Riau 56.094 55.919 54.766 56.464 56.461 Riau

North Sumatra 38.142 38.985 39.182 38.753 39.278 Sumatera Utara

South Sumatra 97.309 96.927 95.751 96.077 95.586 Sumatera Selatan

West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat

East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan Timur

Central Kalimantan 11.236 11.068 10.067 9.263 8.999 Kalimantan Tengah

Java 3.288 3.260 3.214 2.929 2.926 Jawa

Sulawesi 5.292 5.187 5.310 5.280 5.043 Sulawesi

Total 302.372 301.721 300.387 300.536 300.633 Total

Production Volume (‘000 Tonnes) Volume Produksi (‘000 Ton)

Total Fresh Fruit Bunches (FFB) 4.148 4.424 4.043 3.964 4.693 Total Tandan Buah Segar (TBS)

FFB Nucleus 3.300 3.375 3.109 2.981 3.414 TBS Inti

Crude Palm Oil (CPO) 840 921 842 833 1.002 Minyak Sawit (CPO)

Palm Kernel (PK) 206 221 205 201 235 Inti Sawit (PK)

Rubber 8 10 11 15 17 Karet

Sugar1 67 56 54 65 68 Gula1

Sales Volume (‘000 Tonnes) Volume Penjualan (‘000 Ton)

CPO2 882 881 880 826 982 CPO2

PK and PK Related Products3 220 194 211 194 230 PK dan Produk Turunan PK3

Rubber 9 10 12 13 16 Karet

Sugar 67 57 50 66 67 Gula

Oil Palm Seeds (mn) 5 11 11 10 10 Benih Bibit Kelapa Sawit (juta)

1 Comprised of sugar production in South Sumatra, share of sugar produced in Central Java and refined sugar

2 Sales to external and internal parties3 Comprised of Palm Kernel Oil (PKO) and Palm Kernel Expeller (PKE)

1 Termasuk produksi gula di Sumatera Selatan, bagian dari produksi gula di Jawa Tengah dan penyulingan gula mentah

2 Penjualan kepada pihak eksternal dan internal3 Termasuk Minyak Inti Sawit (PKO) dan Bungkil Sawit (PKE)

5Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 8: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

PERFORMANCE GRAPHS GRAFIK KINERJA

FFB NUCLEUS PRODUCTIONProduksi TBS Inti

CPO PRODUCTIONProduksi CPO

SALESPenjualan

(in ‘000 tonnes / dalam ‘000 ton)

(in ‘000 tonnes / dalam ‘000 ton)

(in billion Rupiah / dalam miliar Rupiah)

20192019

2019

3.300

3.375

20182018

2018

3.109

20172017

2017

2.981

20162016

2016

3.414

840

921

842

833

1.002

13.650

14.059

15.827

14.531

13.835

20152015

2015

6 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 9: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

20192018

20171

20162015

34.911

34.667

33.859

33.063

31.697

17.781

18.287

18.527

18.012

17.231

1 Restated / Disajikan kembali2 Taking into account Non-controlling Interests / Dengan memperhitungkan Kepentingan Nonpengendali

(LOSS)/PROFIT FOR THE YEAR ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE PARENT(Rugi)/Laba Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk

TOTAL ASSETSTotal Aset

TOTAL EQUITY2

Total Ekuitas2

(in billion Rupiah / dalam miliar Rupiah)

(in billion Rupiah / dalam miliar Rupiah)

(in billion Rupiah / dalam miliar Rupiah)

(546)

(77)

486

754

264

20192018

20171

20161

20152019

20182017

12016

12015

7Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 10: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

SIMP AT A GLANCE SEKILAS SIMPSIMP Group is one of the largest diversified and vertically integrated agribusiness group in Indonesia. Our principal activities span the entire supply chain from research and development, seed breeding, oil palm cultivation and milling as well as production and marketing of cooking oil, margarine and shortening products. As a diversified business group, we are also engaged in the cultivation of sugar cane, rubber and other crops. We are among the largest palm oil producers and one of the leading producers of branded cooking oil, margarine and shortening in Indonesia.

We manage our business activities through two business divisions, namely the Plantations Division and the Edible Oils & Fats Division.

PLANTATIONS DIVISION

Our Plantations Division mainly engages in the cultivation of oil palm plantations and derives its revenue primarily from the sale of crude palm oil (CPO), palm kernel (PK) and related by-products. Plantations Division also cultivate sugar cane and produce sugar, produce and sell rubber as well as other crops.

As of 31 December 2019, we have a total nucleus planted area of 302,372 hectares comprising 251,819 hectares of oil palm, which occupied 83% of total planted area, followed by 16,796 hectares of rubber, 13,543 hectares of sugar cane, and 20,214 hectares of other crops including industrial timber, cocoa and tea. We also manage oil palm and rubber plantations under the plasma programme covering 89,930 hectares.

Grup SIMP merupakan salah satu grup agribisnis terbesar yang terdiversifikasi serta terintegrasi secara vertikal di Indonesia. Kegiatan utama kami meliputi seluruh mata rantai pasokan dari penelitian dan pengembangan, pemuliaan benih bibit, pembudidayaan dan pengolahan kelapa sawit hingga produksi serta pemasaran produk minyak goreng, margarin dan shortening. Sebagai grup agribisnis yang terdiversifikasi, kami juga melakukan pembudidayaan komoditas tebu, karet dan tanaman lainnya. Kami termasuk perusahaan perkebunan kelapa sawit terbesar serta salah satu pemimpin pasar minyak goreng, margarin dan shortening bermerek di Indonesia.

Kami mengelola kegiatan usaha melalui dua divisi bisnis, yakni Divisi Perkebunan dan Divisi Minyak & Lemak Nabati.

DIVISI PERKEBUNAN

Divisi Perkebunan kami terutama bergerak dalam kegiatan pembudidayaan kelapa sawit dan sebagian besar pendapatan divisi ini berasal dari penjualan minyak sawit (CPO), inti sawit (PK) serta produk turunan lainnya. Divisi Perkebunan juga melakukan pembudidayaan komoditas tebu dan produksi gula serta melakukan produksi dan penjualan karet serta komoditas tanaman lainnya.

Pada tanggal 31 Desember 2019, luas lahan perkebunan tertanam inti mencapai 302.372 hektar yang terdiri dari 251.819 hektar kelapa sawit atau 83% dari total lahan tertanam, disusul 16.796 hektar karet, 13.543 hektar tebu, serta 20.214 hektar tanaman lainnya antara lain hutan tanaman industri, kakao dan teh. Kami juga menjalin kemitraan dengan petani plasma dengan lahan perkebunan kelapa sawit dan karet seluas 89.930 hektar.

8 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 11: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Oil Palm Trees from Replanting Activities at RiauPohon Kelapa Sawit dari Aktivitas Penanaman Kembali di Riau

SIMP AT A GLANCE SEKILAS SIMP

Supporting efforts to enhance estate quality and output, we produce superior oil palm seeds from two advanced research and development centres, Sumatra Bioscience (SumBio) at Bah Lias, North Sumatra and PT Sarana Inti Pratama (SAIN) at Pekanbaru, Riau.

We operate 27 palm oil mills across Sumatra and Kalimantan with a combined Fresh Fruit Bunches (FFB) processing capacity of 7.0 million tonnes per annum. We also operate four crumb rubber processing facilities, three sheet rubber processing facilities, two sugar mills and refineries, a cocoa factory and a tea factory.

EDIBLE OILS & FATS DIVISION

Our Edible Oils & Fats Division manufactures and markets downstream products to serve local and overseas market, which include cooking oil, margarine, shortening, and other by-products derived from palm oil refining and fractionation.

Our consumer branded cooking oils are marketed under the leading brands of Bimoli, Bimoli Spesial, Delima and Happy, while our consumer branded margarine and shortening are packed and sold under the Palmia, Royal Palmia and Amanda brands. We own and operate five CPO refineries with a total processing capacity of 1.7 million tonnes CPO per year. These refineries are located strategically in Java, Sumatra and Sulawesi.

Seiring dengan upaya kami untuk peningkatan kualitas dan hasil panen perkebunan, kami memproduksi benih bibit kelapa sawit unggul dari dua pusat penelitian dan pengembangan mutakhir yakni Sumatra Bioscience (SumBio) di Bah Lias, Sumatera Utara dan PT Sarana Inti Pratama (SAIN) di Pekanbaru, Riau.

Kami mengoperasikan 27 pabrik kelapa sawit di Sumatera dan Kalimantan dengan total kapasitas pengolahan Tandan Buah Segar (TBS) sebesar 7,0 juta ton per tahun. Kami juga mengoperasikan empat lini produksi karet remah, tiga lini produksi karet lembaran, dua pabrik pengolahan dan penyulingan gula, satu pabrik kakao dan satu pabrik teh.

DIVISI MINYAK & LEMAK NABATI

Divisi Minyak & Lemak Nabati memproduksi dan memasarkan produk hilir untuk pangsa pasar domestik dan luar negeri, antara lain minyak goreng, margarin, shortening, serta produk turunan lainnya yang berasal dari hasil proses penyulingan dan fraksinasi minyak sawit.

Produk-produk minyak goreng bermerek kami dipasarkan dengan merek-merek terkemuka yakni Bimoli, Bimoli Spesial, Delima dan Happy, sedangkan produk margarin dan shortening bermerek dikemas dan dipasarkan dengan merek-merek Palmia, Royal Palmia dan Amanda. Kami memiliki dan mengoperasikan lima fasilitas penyulingan CPO dengan total kapasitas penyulingan sebesar 1,7 juta ton CPO per tahun. Fasilitas penyulingan tersebut berlokasi strategis di Jawa, Sumatera dan Sulawesi.

9Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 12: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

1 First Pacific Company Limited is a public listed company on the Hong Kong Stock Exchange. Mr. Anthoni Salim holds interest in and controls directly and indirectly First Pacific Company Limited.

2 Through First Pacific Investment Management Limited, an indirect subsidiary of First Pacific Company Limited.

3 Effective ownership through Indofood Singapore Holdings Pte Ltd., including 10% Indofood's direct ownership to IndoAgri.

*) As of December 31, 2019, Taufik Wiraatmadja and Tan Agustinus Dermawan are Commissioner and Director of the Company, respectively, with equity ownership below 0.01%

1 First Pacific Company Limited merupakan suatu perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Hong Kong. Bapak Anthoni Salim memiliki kepentingan dan memegang kendali baik secara langsung maupun tidak langsung di First Pacific Company Limited.

2 Melalui First Pacific Investment Management Limited, entitas anak tidak langsung dari First Pacific Company Limited.

3 Kepemilikan efektif melalui Indofood Singapore Holdings Pte Ltd., termasuk 10% kepemilikan langsung Indofood terhadap IndoAgri.

*) Pada tanggal 31 Desember 2019, Taufik Wiraatmadja dan Tan Agustinus Dermawan, masing-masing adalah Komisaris dan Direktur Perusahaan, dengan kepemilikan masing-masing dibawah 0,01%

Shareholders

Number of Shares Issued and Fully PaidSaham Ditempatkan dan Disetor Penuh

Percentage of OwnershipPersentase Kepemilikan Pemegang Saham

Indofood Agri Resources Ltd., Singapore 11.387.745.000 73,46% Indofood Agri Resources Ltd., Singapura

PT Indofood Sukses Makmur Tbk 1.035.306.400 6,68% PT Indofood Sukses Makmur Tbk

Taufik Wiraatmadja*) 120.000 - Taufik Wiraatmadja*)

Tan Agustinus Dermawan*) 50.000 - Tan Agustinus Dermawan*)

Others (with ownership interest below 5% each, including public) 3.078.088.600 19,86% Lain-lain (dengan kepemilikan masing-

masing di bawah 5%, termasuk publik)

Sub Total 15.501.310.000 100,00% Sub Total

Treasury shares 315.000.000 Saham tresuri

Total 15.816.310.000 Total

Type of Shareholders Number of ShareholdersJumlah Pemegang Saham

Percentage of OwnershipPersentase Kepemilikan Tipe Pemegang Saham

Foreign Institutions 88 76,07% Badan Usaha Asing

Local Institutions 86 13,37% Badan Usaha Dalam Negeri

Foreign Individuals 43 0,05% Perorangan Asing

Local Individuals 7.542 10,51% Perorangan Dalam Negeri

Total 7.759 100,00% Total

First Pacific Company Limited1

69,96%3

73,46%

Public Publik

6,68% 19,86%

50,07%2

SHAREHOLDING STRUCTURE STRUKTUR PEMEGANG SAHAM

10 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 13: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

MANAGEMENT STRUCTURE STRUKTUR MANAJEMEN

President Commissioner

CommissionerCommissionerCommissionerIndependent Commissioner Independent Commissioner

President DirectorVice President Director

DirectorDirectorDirectorDirector Director

Accounting & Controller TreasuryInternal AuditLegalEnterprise Risk Management ProcurementHuman Resources Sustainability Information & Communication Technology Corporate Secretary Investor Relations

Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie) Taufik Wiraatmadja Axton Salim Hendra Widjaja Timotius Notariza Taher

Mark Julian Wakeford Moleonoto (Paulus Moleonoto) Suaimi Suriady Tan Agustinus Dermawan Soenardi Winarto Johnny Ponto Yohanes Djoko Junianto

PlantationsPlantationsPlantationsEdible Oils & FatsResearch & Development

Tan Agustinus Dermawan Johnny Ponto Soenardi Winarto Suaimi Suriady Yohanes Djoko Junianto

Herlina Sugiarto Maria Sophiawati Raharja Rogers H. Wirawan Muhammad Shevy Vicki Mari M. Vicencio Harrijanto Kusumo Grace Harun Muhammad Waras

Djatmiko Yati Salim Fajar Triadi

Board of CommissionersDewan Komisaris

ChairmanMembers

Timotius Notariza Taher Hendra Susanto

Audit CommitteeKomite Audit

ChairmanMembers

Notariza Taher Hendra Widjaja Melia Setiawati

Nomination and Remuneration CommitteeKomite Nominasi dan Remunerasi

Board of DirectorsDireksi

OperationalOperasional

Corporate FunctionsFungsi Korporasi

11Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 14: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

MILESTONES JEJAK LANGKAH

1992Establishment of PT Salim Ivomas PratamaPendirian PT Salim Ivomas Pratama

2007

• Acquired plantation land in South

Sumatra and Kalimantan• Expanded the plantation business

through an acquisition of controlling stake in PT PP London Sumatra Indonesia Tbk, an IDX- listed plantation company

• Mengakuisisi lahan perkebunan di Sumatera Selatan dan Kalimantan

• Mengembangkan kegiatan usaha perkebunan melalui akuisisi PT PP London Sumatra Indonesia Tbk, sebuah perusahaan perkebunan tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI)

2009• Acquired plantation land in South

Sumatra

• Mengakuisisi lahan perkebunan di Sumatera Selatan

1997

Became part of Indofood Group

Menjadi bagian dari Grup Indofood

2005Acquired plantation land in West Kalimantan and East Kalimantan

Mengakuisisi lahan perkebunan di Kalimantan Barat dan Kalimantan Timur

2008• Diversified into sugar business

through stake ownership of PT Lajuperdana Indah

• Acquired plantation land in South Sumatra and Central Kalimantan

• Diversifikasi ke bisnis gula melalui penyertaan saham di PT Lajuperdana Indah

• Mengakuisisi lahan perkebunan di Sumatera Selatan dan Kalimantan Tengah

2011

• Listed on the IDX

• Tercatat di BEI

2006• Merger to become integrated

plantation business• Acquired an R&D and seed

breeding centre in Riau• Acquired plantation land in West

Kalimantan

• Merger menjadi perusahaan perkebunan yang terintegrasi

• Mengakuisisi pusat penelitian dan pengembangan serta pemuliaan benih bibit di Riau

• Mengakuisisi lahan perkebunan di Kalimantan Barat

12 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 15: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

• The chocolate factory under JV with DaitoCacao Co.Ltd. started operations

• Achieved total ISPO-certified CPO of 503,000 tonnes

• Pabrik cokelat melalui usaha patungan dengan DaitoCacao Co.Ltd. telah memulai kegiatan operasi

• Mencapai total CPO bersertifikasi ISPO sebesar 503.000 ton

2013

• Acquired three industrial forest plantation concessions in East Kalimantan through stake ownership of PT Mentari Pertiwi Makmur

• Received first Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO)-certified CPO of 45,000 tonnes

• Mengakuisisi tiga konsesi perkebunan hutan tanaman industri di Kalimantan Timur melalui kepemilikan saham di PT Mentari Pertiwi Makmur

• Menerima sertifikasi pertama ISPO sebesar 45.000 ton

2014• Established a JV company with

PT Wahana Inti Selaras, which enganged in road construction and the leasing of heavy equipment

• Expanded the sugar business through an acquisition of PT Madusari Lampung Indah

• Mendirikan perusahaan patungan dengan PT Wahana Inti Selaras yang bergerak di bidang pembangunan jalan dan penyewaan alat-alat berat

• Mengembangkan bisnis gula melalui akuisisi PT Madusari Lampung Indah

2017• Established a JV company

with DaitoCacao Co. Ltd., to manufacture and market chocolate products in Indonesia

• Achieved total ISPO-certified CPO of 389,000 tonnes

• Mendirikan perusahaan patungan dengan DaitoCacao Co. Ltd., untuk memproduksi dan memasarkan produk cokelat di Indonesia

• Mencapai total CPO bersertifikasi ISPO sebesar 389.000 ton

2015Achieved total ISPO-certified CPO of 180,000 tonnes

Mencapai total CPO bersertifikasi ISPO sebesar 180.000 ton

2018Achieved total ISPO-certified CPO of 458,000 tonnes

Mencapai total CPO bersertifikasi ISPO sebesar 458.000 ton

2016• Expanded the tea business through

an acquisition of PT Pasir Luhur• Achieved total ISPO-certified CPO

of 255,000 tonnes• Mengembangkan bisnis teh melalui

akuisisi PT Pasir Luhur• Mencapai total CPO bersertifikasi

ISPO sebesar 255.000 ton

2019

13Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 16: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

CHRONOLOGICAL SHARES LISTING AND BOND & SUKUK ISSUANCEKRONOLOGIS PENCATATAN SAHAM DAN PENERBITAN OBLIGASI & SUKUK

CHRONOLOGICAL SHARES LISTING AT IDX KRONOLOGIS PENCATATAN SAHAM DI BEI

CHRONOLOGICAL BOND & SUKUK ISSUANCE KRONOLOGIS PENERBITAN OBLIGASI & SUKUK

DateTanggal

Corporate ActionsAksi Korporasi

Number of Shares Issued and Outstanding

Jumlah Saham Ditempatkan dan Beredar

Par Value per Share (Rp)Nilai Nominal per Saham (Rp)

June 8, 20118 Juni 2011

Initial Public Offering of 3,163,260,000 shares at Rp1,100 per share Penawaran Umum Perdana 3.163.260.000 saham dengan harga Rp1.100 per saham

15.816.310.000 200

July 8, 2013 – June 26, 20148 Juli 2013 – 26 Juni 2014

Acquisitions of treasury shares of315,000,000 shares Perolehan saham tresuri sejumlah315.000.000 saham

15.501.310.000 200

DescriptionKeterangan

Issuance DateTanggal Emisi

Due Date1)

Tanggal JatuhTempo1)

Tenor (year)Jangka Waktu

(tahun)

Amount(billion Rp)

Jumlah(milliar Rp)

Coupon RateTingkat Bunga

Annual FixedSukuk

Ijarah Return(billion Rp)

Cicilan ImbalanSukuk Ijarah(miliar Rp)

Rating2)

Peringkat2)

Salim IvomasBond I

December 1, 20091 Desember 2009

December 1, 20141 Desember 2014

5 452 11,65% n/a idAA-

Salim IvomasSukuk Ijarah I

December 1, 20091 Desember 2009

December 1, 20141 Desember 2014

5 278 n/a 32.387 idAA-(sy)

1) On November 27, 2014, the Company has fully repaid the maturity Bonds and Sukuk Ijarah.

2) Rating Agency: Pefindo; rating issuance date; Pefindo gave the Company rating of idAA for Salim Ivomas Bond I with fixed rate interest and idAA(sy) for Salim Ivomas Sukuk Ijarah I, covering the period from September 1, 2014 to December 1, 2014.

1) Pada tanggal 27 November 2014, Perseroan telah melunasi Obligasi dan Sukuk Ijarah yang jatuh tempo.

2) Perusahaan Pemeringkat: Pefindo; peringkat pada tanggal emisi/penerbitan Obligasi/Sukuk; Pefindo memberikan peringkat idAA atas Obligasi Salim Ivomas I dengan tingkat bunga tetap dan memberikan peringkat idAA(sy) atas sukuk Salim Ivomas I untuk periode 1 September 2014 sampai dengan 1 Desember 2014.

14 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 17: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

SHARE PRICE INFORMATION INFORMASI HARGA SAHAM

As of December 31, 2019, SIMP's 15,816,310,000 shares (including treasury stock of 315,000,000 shares) with a par value of Rp200 per share, were listed on the Indonesia Stock Exchange, with total registered shareholders exceeding 7,700. Share volume traded on the regular market during 2019 totaled 2,626,978,400 share at prices ranging from Rp308 per share to Rp540 per share and closing at Rp432.

Per 31 Desember 2019, sejumlah 15.816.310.000 saham SIMP (termasuk saham tresuri sebanyak 315.000.000 saham), dengan nilai nominal Rp200 per saham, tercatat pada Bursa Efek Indonesia, dengan jumlah pemegang saham melebihi 7.700. Volume saham yang diperdagangkan di pasar reguler selama tahun 2019 berjumlah 2.626.978.400 dengan harga berkisar antara Rp308 per saham hingga Rp540 per saham dan ditutup pada harga Rp432.

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

30 Dec 2019 432

30 Dec 2019 6.300

6.000

7.000

8.000

Year

Tahun

Outstanding Share (Million)

Saham Beredar (Juta)

Market Capitalization (Rp Million)

Kapitalisasi Pasar (Juta Rupiah)

HighestTertinggi

Lowest

Terendah

Closing

Penutupan

Trading Volume Volume

Perdagangan

2019

I 15.501 6.820.576 540 438 440 269.552.900

II 15.501 5.425.459 460 326 350 429.992.400

III 15.501 5.115.432 364 308 330 588.839.600

IV 15.501 6.696.566 440 326 432 1.338.593.500

During The YearSelama Tahun Laporan 15.501 6.696.566 540 308 432 2.626.978.400

2018

I 15.501 9.223.279 650 460 595 843.718.500

II 15.501 7.626.645 645 490 492 356.242.100

III 15.501 7.595.642 570 468 490 555.099.900

IV 15.501 7.130.603 505 442 460 135.725.900

During The YearSelama Tahun Laporan 15.501 7.130.603 650 442 460 1.890.786.400

Share Price-RupiahHarga Saham-Rupiah

IDX CompositeIHSG

2018 2019

Jan JanFeb FebMar MarApr AprMay MayJun JunJul JulAug AugSep SepOct OctNov NovDec Dec

15Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 18: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

ACCOLADES & CERTIFICATIONS PENGHARGAAN & SERTIFIKASI

16 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 19: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

CERTIFICATION SERTIFIKASI

ACCOLADES PENGHARGAAN

• The 11th IICD Corporate Governance Conference and Award, PT Salim Ivomas Pratama Tbk, Top 50 of Mid Capitalization Public Listed Company, from Indonesia Institute for Corporate Directorship

• Tempo Country Contributor Award 2019, PT Salim Ivomas Pratama Tbk, the Tax Friendly Corporate, from PT Tempo Inti Media Tbk

• Program Kampung Iklim (ProKlim) 2019 – 3 villages in Lubuk Raja Estate, 3 villages in Bukit Raja Estate and 1 village in Cibaliung Estate, Riau, received awards for actively implementing ProKlim, from the Ministry of Environment and Forestry of the Republic of Indonesia

• Sekolah Adiwiyata 2019 – 3 schools in SIMP’s estates in Riau, received awards for Sekolah Peduli dan Berbudaya Lingkungan, from the Riau Government

• Tanaman Obat Keluarga (TOGA) – rank 1st on TOGA Competition in Rumbia Estate, Riau, from the Ministry of Health of the Republic of Indonesia

• Halaman Asri Teratur Indah dan Nyaman (Hatinya) PKK 2019 - in Cibaliung Estate, Riau, from the Riau Government

• Indonesia Living Legend Brands 2019 – Bimoli, one of the Indonesian Living Legend Brands, from SWA Magazine

• Indonesia WOW Brand 2019 – Bimoli, Gold Champion in Cooking Oil Category, from Markplus Inc.

• Bimoli, one of the Most Valuable Indonesian Brands, from Brand Finance, SWA Magazine and WIR

• Halal Awards 2019 – Bimoli, Premium Halal Top Brand in Cooking Oil Category, from Foods, Medicines and Cosmetics Assessment Agency of The Indonesian Council of Ulama (LPPOM MUI)

• Best Stand Awards - PT Salim Ivomas Pratama Tbk at SIAL InterFOOD 2019, the Indonesian Food Innovation Exhibition

• Bazaar Ramadhan 2019 – PT Salim Ivomas Pratama Tbk, for the participation in Bazaar Ramadhan, from Ministry of Trade

Certifications Issuer Expiry Year*

ISO 9001:2015 SGS United Kingdom Ltd.PT TUV NORD IndonesiaPT Lloyd's Register IndonesiaPT SGS Indonesia

2022

ISO 14001:2015 SGS United Kingdom Ltd. 2022

ISO 45001:2018 SGS United Kingdom Ltd. 2022

SNI (Indonesian National Standard) Institute for Industrial Certification – Ministry of Industry of the Republic of Indonesia

2023

ISPO (Indonesian Sustainable Palm Oil) PT SAI Global Indonesia PT Mutuagung Lestari PT TUV NORD IndonesiaPT TUV Rheinland IndonesiaPT AJA Sertifikasi Indonesia

2024

PROPER (Performance Rating in Relation to Environmental Management)

Ministry of Environment and Forestry of the Republic of Indonesia

2019

SMK3 (Occupational Health and Safety Management) Ministry of Manpower of the Republic of Indonesia 2022

Food Safety System Certification 22000 SGS United Kingdom Ltd. 2021

OHSAS 18001:2007 Sucofindo International Certification ServicesPT Bureau Veritas Indonesia

2021

Halal The Assesment Institute for Foods, Drugs and Cosmetics – The Indonesian Council of Ulama (LPPOM-MUI)

2021

Sistem Jaminan Halal The Assesment Institute for Foods, Drugs and Cosmetics – The Indonesian Council of Ulama (LPPOM-MUI)

2021

* The last expiration year of certificates owned by the Company

and its subsidiaries Renewal of certificates based on validity period

* Tahun kadaluarsa terakhir sertifikat yang dimiliki oleh Perseroan dan entitas anak

Perpanjangan sertifikat berdasarkan masa berlaku

17Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 20: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

MESSAGE FROMTHE PRESIDENT COMMISSIONER SAMBUTAN KOMISARIS UTAMA

TJHIE TJE FIE (THOMAS TJHIE) President Commissioner / Komisaris Utama

Dear Shareholders,

Over the course of 2019, the world economy had to face another year of challenges in line with global trade uncertainty and volatile commodity prices. Trade tension between major economies and restrained investments were main factors contributing to global economy growth of around 2%-3% in 2019, the lowest post the global financial crisis a decade ago.

Amidst global economy uncertainty, Indonesia closed 2019 with 5.02% of Gross Domestic Product (GDP) growth, mainly on the back of growing household consumption. Low inflation rate and stable Rupiah also helped to secure consumer confidence.

The agribusiness sector experienced weak commodity prices in 2019. Increased supply and falling demand had put pressure on CPO prices throughout most past of 2019. Averaging at USD572 per tonne, CPO price (CIF Rotterdam) dropped 5% in 2019 compared to previous year and recorded its 10-year low.

Pemegang Saham yang Terhormat,

Sepanjang tahun 2019, perekonomian dunia kembali harus melalui tahun yang penuh tantangan seiring dengan ketidakpastian perdagangan global dan volatilitas harga komoditas. Tensi perdagangan antar perekonomian utama dunia serta arus investasi yang mengalami perlambatan merupakan faktor-faktor utama yang berkontribusi terhadap pertumbuhan ekonomi global sekitar 2%-3% di tahun 2019, terendah setelah krisis keuangan dunia satu dekade yang lalu.

Di tengah ketidakpastian perekonomian global, Indonesia menutup tahun 2019 dengan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) sebesar 5,02% yang terutama didukung oleh tumbuhnya konsumsi rumah tangga. Tingkat inflasi yang rendah dan nilai tukar Rupiah yang stabil turut berkontribusi pada tingkat kepercayaan konsumen.

Industri agribisnis mengalami pelemahan harga komoditas pada tahun 2019. Peningkatan pasokan dan penurunan permintaan telah menekan harga CPO pada sebagian besar tahun 2019. Dengan harga rata-rata sebesar USD572 per ton, harga CPO (CIF Rotterdam) melemah 5% di tahun 2019 dibandingkan tahun sebelumnya serta mencatatkan harga terendah dalam kurun 10 tahun terakhir. Namun demikian, harga CPO mengalami pemulihan pada kuartal keempat 2019, dan

18 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 21: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

However, CPO price recovered at the fourth quarter of 2019 with an average of USD786 per tonne in December 2019 driven by lower production growth and strong demand mainly contributed from increasing demand of biodiesel mandate B30 in Indonesia starting January 2020. Prices of other key commodities remained low, among others, RSS3 SICOM rubber prices averaged at USD1,650 per tonne in 2019.

As a diversified and vertically integrated agribusiness company, SIMP Group continues to run a business model that captures values across the entire supply chain and expand operational capacities to unlock growth opportunities. On the upstream side, we continued our planting programme including replanting activities, expanded capacities and focused on reducing costs. On the downstream side, we intensified our innovation efforts and refined our strategy to stay competitive and to grow market share.

The Edible Oils & Fats (EOF) Division’s branded cooking oils and margarine products recorded higher sales volume and market share in 2019, delivering higher profit and contributed positively to SIMP Group’s results in 2019. Going forward, demands for EOF consumer products are expected to increase, providing ample opportunities for our branded cooking oil and margarine products.

However, strong performance from our EOF Division was negatively impacted by the weak commodity prices for our major crops, which brought significant impact to the financial performance particularly to the Plantations Division. As a result, SIMP Group’s performance for 2019 was below expectation. SIMP Group’s sales in 2019 reached Rp13.65 trillion, declined 3% compared to previous year with gross profit Rp2.09 trillion, operating profit Rp639.1 billion and EBITDA Rp1.90 trillion. SIMP Group reported loss for the year attributable to owners of the parent of Rp546.1 billion.

To improve productivity, SIMP Group has intensified its replanting activities over the course of 2019. Fresh Fruit Bunch (FFB) nucleus production declined 2% to 3,300,000 tonnes mainly due to replanting programme. Total CPO production was 9% lower to 840 thousand tonnes in 2019 as a result of lower FFB nucleus production and also substantially lower FFB external production which mainly from plasma smallholders.

Efforts to expand operational capacity continued in 2019 to capture future growth opportunities, with the completion of a new 45 tonnes FFB per hour palm oil mill in Central Kalimantan. In 2018, we have also expanded the capacity of SIMP Group’s Surabaya refinery by 300,000 MT per annum, which contributed to the higher cooking oil and margarine sales volume in 2019.

mencapai rata-rata USD786 per ton pada Desember 2019 seiring dengan pertumbuhan produksi yang melambat dan permintaan yang kuat terutama dari permintaan mandat biodiesel B30 di Indonesia yang dimulai bulan Januari 2020. Harga komoditas utama lainnya tetap pada posisi yang rendah, diantaranya harga rata-rata karet RSS3 SICOM mencapai USD1.650 per ton tahun 2019. Sebagai perusahaan agribisnis yang terdiversifikasi dan terintegrasi secara vertikal, Grup SIMP terus menjalankan model bisnis yang dapat meraih nilai di seluruh mata rantai pasokan serta melakukan ekspansi kapasitas dalam rangka meraih peluang pertumbuhan. Pada bisnis hulu, kami lanjutkan kegiatan penanaman termasuk penanaman kembali, melakukan ekspansi kapasitas dan berfokus pada upaya penurunan biaya. Di sisi hilir, kami mengintensifkan upaya inovasi dan menyempurnakan strategi untuk tetap kompetitif dan meningkatkan pangsa pasar.

Di tahun 2019, produk minyak goreng dan margarin bermerek dari Divisi Minyak & Lemak Nabati (EOF) berhasil meraih pertumbuhan volume penjualan dan pangsa pasar, sehingga dapat meningkatkan profitabilitas dan berkontribusi positif terhadap kinerja Grup SIMP. Ke depan, permintaan akan produk konsumen Minyak & Lemak Nabati diharapkan masih akan meningkat, sehingga membuka berbagai peluang bagi produk-produk minyak goreng dan margarin bermerek kami.

Namun demikian, kinerja yang kuat dari Divisi EOF dipengaruhi secara negatif oleh turunnya harga-harga komoditas dari tanaman utama kami, sehingga berakibat signifikan bagi kinerja keuangan, terutama dari Divisi Perkebunan. Sejalan dengan itu, kinerja Grup SIMP untuk tahun 2019 lebih rendah dari ekspektasi. Total penjualan Grup SIMP pada tahun 2019 sebesar Rp13,65 triliun, turun 3% dibandingkan tahun sebelumnya. Sedangkan laba bruto tercatat sebesar Rp2,09 triliun dengan laba usaha serta EBITDA masing-masing tercatat sebesar Rp639,1 miliar dan Rp1,90 triliun. Grup SIMP mencatat rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp546,1 miliar.

Untuk meningkatkan produktivitas, Grup SIMP telah mengintensifkan aktivitas penanaman kembali sepanjang tahun 2019. Produksi Tandan Buah Segar (TBS) inti turun 2% mencapai 3.300.000 ton, terutama seiring kegiatan penanaman kembali. Total produksi CPO turun 9% pada tahun 2019 menjadi 840 ribu ton seiring dengan turunnya produksi TBS inti serta produksi TBS eksternal yang jauh lebih rendah terutama dari petani plasma.

Upaya peningkatan kapasitas operasional terus berlanjut di tahun 2019 untuk meraih peluang pertumbuhan ke depan, seiring selesainya pembangunan pabrik kelapa sawit baru di Kalimantan Tengah dengan kapasitas 45 ton TBS per jam. Di tahun 2018, kami telah meningkatkan kapasitas fasilitas penyulingan Grup SIMP di Surabaya sebesar 300.000 MT per tahun, sehingga berkontribusi pada peningkatan volume penjualan minyak goreng dan margarin di tahun 2019.

19Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 22: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The Board of Commissioners (BOC) expresses appreciation to the Board of Directors (BOD) which took appropriate measures and strategies during this challenging year. As a result, SIMP Group achieved positive performance from EOF Division in 2019. The BOC believes that the BOD will continue to execute effective strategies and operational excellence which also adapt to the current market situation.

In the area of Corporate Governance, the BOC supervises implementation of Good Corporate Governance (GCG) practices to ensure sustainable growth of stakeholders’ value and also full compliance with all prevailing rules and regulations.

The 2019 Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) results, among others, accepted the resignation of all members of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company in conjunction with the expiration of their term of office since the closing of 2019 AGMS.

AGMS also approved the designation and appointment new members of the Board of Commissioners and Directors of the Company for the term of office as of the closing of 2019 AGMS until the closing of 2022 AGMS, with the composition as follows: Mr. Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie) as President Commissioner, Mr. Taufik Wiraatmadja, Mr. Axton Salim and Mr. Hendra Widjaja as Commissioners, Mr. Timotius and Mr. Notariza Taher as Independent Commissioners, Mr. Mark Julian Wakeford as President Director, Mr. Moleonoto (Paulus Moleonoto) as Vice President Director, Mr. Suaimi Suriady, Mr. Tan Agustinus Dermawan, Mr. Soenardi Winarto, Mr. Johnny Ponto and Mr. Yohanes Djoko Junianto as Directors.

During 2019, the BOC has conducted its oversight duties through periodic meetings to discuss, among others, SIMP Group’s policies, strategies, initiatives and GCG practices and provided recommendations on important matters, if necessary.

In conducting its supervision duties, the BOC was assisted by the Audit Committee and the Nomination and Remuneration Committee. The Audit Committee reviewed the adequacy of SIMP Group’s financial reporting, internal control and audit processes, the Company’s regulatory compliance, code of conduct and risk management practices while the Nomination and Remuneration Committee supervised the responsibilities, performance and remuneration of the BOC and the BOD.

As a responsible agribusiness company, SIMP Group is strongly committed to sustainability practices. We will ensure all oil palm plantations and mills will follow the mandatory Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) scheme. As of end 2019, we have achieved 503,000 tonnes of ISPO certification or 71% of total CPO nucleus production.

Dewan Komisaris menyampaikan penghargaan kepada Direksi yang telah mengambil langkah dan strategi yang tepat selama tahun yang penuh tantangan ini. Sebagai hasilnya, Grup SIMP meraih kinerja positif dari Divisi EOF pada tahun 2019. Dewan Komisaris meyakini bahwa Direksi akan terus menerapkan strategi usaha yang efektif serta keunggulan operasional yang juga beradaptasi dengan situasi pasar terkini.

Di bidang Tata Kelola Perusahaan, Dewan Komisaris mengawasi penerapan praktik tata Kelola Perusahaan yang Baik (GCG) untuk memastikan peningkatan nilai yang berkelanjutan bagi para pemangku kepentingan serta kepatuhan sepenuhnya terhadap ketentuan dan peraturan yang berlaku.

Hasil Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) 2019, antara lain menerima pengunduran diri dari seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan, sehubungan dengan telah berakhirnya masa jabatan mereka sejak penutupan RUPST 2019.

RUPST juga menyetujui penunjukan dan pengangkatan anggota baru Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk masa jabatan mulai dari berakhirnya RUPST 2019 hingga berakhirnya RUPST Perseroan di tahun 2022 dengan komposisi sebagai berikut: Bapak Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie) sebagai Komisaris Utama, Bapak Taufik Wiraatmadja, Bapak Axton Salim dan Bapak Hendra Widjaja sebagai Komisaris, Bapak Timotius dan Bapak Notariza Taher sebagai Komisaris Independen, Bapak Mark Julian Wakeford sebagai Direktur Utama, Bapak Moleonoto (Paulus Moleonoto) sebagai Wakil Direktur Utama, Bapak Suaimi Suriady, Bapak Tan Agustinus Dermawan, Bapak Soenardi Winarto, Bapak Johnny Ponto dan Bapak Yohanes Djoko Junianto sebagai Direktur. Dalam melaksanakan fungsi pengawasan pada tahun 2019, Dewan Komisaris telah melaksanakan pertemuan berkala untuk membahas, antara lain, kebijakan, strategi, inisiatif dan praktik GCG Grup SIMP serta menyampaikan rekomendasi atas hal-hal yang penting apabila diperlukan.

Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit dan Komite Nominasi dan Remunerasi dalam melaksanakan fungsi pengawasan. Komite Audit melakukan kajian atas proses pelaporan keuangan, pengendalian internal dan proses audit, kepatuhan atas peraturan, kode etik serta manajemen risiko Grup SIMP, sedangkan Komite Nominasi dan Remunerasi mengawasi tanggung jawab, kinerja dan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi.

Sebagai perusahaan agribisnis yang bertanggung jawab, Grup SIMP berkomitmen kuat pada praktik-praktik sustainability. Kami akan memastikan bahwa seluruh perkebunan dan pabrik kelapa sawit akan mengikuti skema Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO). Pada akhir tahun 2019, kami telah mencapai 503.000 ton CPO bersertifikasi ISPO atau 71% dari total produksi CPO yang berasal dari perkebunan inti.

20 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 23: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

TJHIE TJE FIE (THOMAS TJHIE) President Commissioner

Komisaris Utama

Message of The President CommissionerSambutan Komisaris Utama

The BOC appreciates the BOD’s decision to publish a separate Sustainability Report (SR) since 2015, which reports SIMP Group’s sustainability efforts in details based on the Global Reporting Initiatives (GRI) guidelines for sustainability reporting. This year, SIMP Group is taking next step forward by publishing SR at the same time as publication of the Annual Report.

As we enter the year 2020, the ongoing US-China trade tensions will continue to affect global trade flows and economic growth, and as a result CPO prices will remain volatile. Nonetheless, the outlook is expected to remain positive for CPO in Indonesia. The recovery of CPO prices is expected to improve the purchasing power of oil palm farmers, and the strong government push for the B30 biodiesel mandate to reduce dependence on crude oil imports will further drive the demand for palm oil as an alternative energy source, which will support CPO prices.

As an agriculture company, our performance will remain dependent on fluctuations in commodity prices, as well as expected cost increase such as the minimum wage. As such, we continue to focus on improving our yields and productivity, as well as cost efficiency efforts such as implementing cost control measures and increasing mechanisation to mitigate the effects of wage inflation.

The BOC has reviewed the adequacy of the Company’s 2020 business plan and strategy which also considered past results and the outlook of agribusiness industry. It is our opinion that the plan will anticipate future growth opportunities and challenges.

On behalf of BOC, I would like to thank our shareholders, business partners, and other stakeholders for their continuing trust in the Company. I also would like to extend our appreciation to the BOD as well as all employees, for their dedication, hard work and contribution to SIMP Group.

Dewan Komisaris memberikan apresiasi kepada Direksi yang menerbitkan Laporan Keberlanjutan terpisah sejak tahun 2015, yang menguraikan langkah-langkah keberlanjutan secara rinci berdasarkan Global Reporting Initiatives (GRI) untuk pelaporan keberlanjutan. Di tahun 2019, Grup SIMP mengambil langkah selanjutnya dengan mempublikasikan Laporan Keberlanjutan bersamaan dengan penerbitan Laporan Tahunan.

Memasuki tahun 2020, berlanjutnya tensi perdagangan AS-Tiongkok akan terus mempengaruhi arus perdagangan dan pertumbuhan ekonomi global, sehingga berakibat pada fluktuasi harga CPO. Namun demikian, prospek CPO di Indonesia diharapkan akan tetap positif. Harga CPO yang mulai pulih diharapkan akan meningkatkan daya beli petani kelapa sawit, sedangkan dorongan pemerintah yang kuat untuk mandat biodiesel B30 guna mengurangi ketergantungan pada impor minyak mentah akan turut mendorong kenaikan permintaan akan minyak sawit sebagai sumber energi alternatif, yang akan memberikan dukungan pada harga CPO.

Sebagai perusahaan agrikultur, kinerja kami akan tetap tergantung pada fluktuasi harga komoditas serta perkiraan peningkatan biaya seperti upah minimum. Untuk itu, kami tetap berfokus pada peningkatan hasil panen dan produktivitas serta upaya-upaya efisiensi biaya diantaranya menerapkan langkah-langkah pengendalian biaya dan meningkatkan mekanisasi untuk menekan dampak inflasi upah.

Dewan Komisaris telah mengevaluasi kecukupan dari rencana bisnis dan strategi Perseroan untuk tahun 2020 yang juga mempertimbangkan kinerja Perseroan sebelumnya dan prospek industri agribisnis. Kami berpendapat bahwa rencana tersebut dapat mengantisipasi peluang pertumbuhan dan tantangan Perseroan di masa depan.

Atas nama Dewan Komisaris, saya ingin sampaikan ucapan terima kasih kepada para pemegang saham, mitra usaha, serta pemangku kepentingan lainnya atas kepercayaan yang terus menerus kepada Perseroan. Saya juga ingin menyampaikan penghargaan kepada Direksi serta seluruh karyawan, atas dedikasi, kerja keras, dan kontribusi mereka kepada Grup SIMP.

21Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Message from The President CommissionerSambutan Komisaris Utama

Page 24: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

MARK JULIAN WAKEFORD President Director / Direktur Utama

Dear Shareholders,

The year 2019 was a challenging year for the agribusiness sector by the weakening of our main commodity prices which had major impact on our financial performance. The average CPO prices (CIF Rotterdam) for 2019 was at USD572 per tonne, or 5% lower than the average price for 2018 and a 10-year low as well. However, CPO prices recovered in the fourth quarter of 2019 (4Q2019), ending the year with an average of USD786 per tonne in December 2019, or a 45% increase from USD541 per tonne in January 2019.

In 4Q2019, the CPO price increase was prompted primarily by a tightening supply situation, as well as increased demand following the biodiesel mandate increasing to B30 effective January 2020 in Indonesia. CPO prices were also supported by higher China demand as a result of the US and China trade tension. As there was less soybean oil produced as a by-product, thus increasing China’s demand for CPO. Together these factors prompted the rise in CPO prices in 4Q2019.

Pemegang Saham Yang Terhormat,

Tahun 2019 merupakan tahun yang penuh tantangan bagi sektor agribisnis dengan melemahnya harga-harga komoditas utama sehingga berdampak signifikan pada kinerja keuangan kami. Harga rata-rata CPO (CIF Rotterdam) tahun 2019 sebesar USD572 per ton, atau 5% lebih rendah dari tahun 2018 dan merupakan harga terendah dalam kurun 10 tahun terakhir. Namun demikian, harga CPO mengalami pemulihan di kuartal keempat tahun 2019, dan ditutup pada rata-rata USD786 per ton di Desember 2019, atau meningkat 45% dari USD541 per ton di bulan Januari 2019.

Pada kuartal keempat 2019, kenaikan harga CPO terutama didorong oleh ketatnya pasokan serta meningkatnya permintaan seiring naiknya mandat biodiesel menjadi B30 pada bulan Januari 2020 di Indonesia. Harga CPO juga didukung oleh permintaan Tiongkok yang lebih tinggi sebagai akibat tensi perdagangan antara AS dan Tiongkok. Seiring penurunan produksi minyak kedelai yang merupakan by product mendorong naiknya permintaan CPO di Tiongkok. Faktor-faktor tersebut mendorong kenaikan harga CPO di kuartal keempat 2019.

REPORT OF THE PRESIDENT DIRECTOR LAPORAN DIREKTUR UTAMA

22 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 25: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Prices for other key commodities were also depressed, among others, RSS3 SICOM rubber prices averaged at USD1,650 per tonne in 2019 against USD1,552 per tonne a year ago.

Amidst enduring world economy uncertainties, Indonesia was able to maintain resilient market fundamentals over the course of 2019. Mainly supported by household consumption, the economy expanded by 5.02%. Low inflation rate and stable Rupiah also helped to secure consumer confidence.

Theme for 2019 Annual Report, “Capturing Value through Integration”, reflects the Company’s resilience as a diversified and vertically integrated agribusiness group, with sufficient scale to keep our operating costs low while improve management, logistical and other efficiencies. Our business model allows us to seize growth opportunities from our downstream products with leading brands, along with Indonesia’s position as one of the world’s largest population and a growing market. Our vertically integrated operation also supported our efforts to strengthen our Edible Oils and Fats (EOF) Division profitability and achieve volume growth amidst 2019’s low commodity prices.

Despite a strong performance of our EOF Division, SIMP Group closed the year with lower than expected financial results, mainly as a result of weak commodity prices for our major crops that negatively impacted the performance of our Plantations Division. Nevertheless, we maintained our financial position prudently with optimal capital structure.

Production of Fresh Fruit Bunches (FFB) nucleus was 2% lower in 2019 to 3,300,000 tonnes, mainly due to ongoing replanting activities in some of our older areas with new higher yielding seed material. Coupled with substantially lower FFB external production which is mainly from plasma smallholders, total CPO production declined 9% to 840,000 tonnes. Lower FFB plasma production was partly attributed to lower yields arising from older trees. Rubber production declined 14% to 8,200 tonnes with the conversion of rubber estates into oil palm plantations in East Kalimantan and replanting activities.

Harga komoditas utama lainnya juga berada pada posisi yang rendah, antara lain harga rata-rata karet RSS3 SICOM tercatat sebesar USD1.650 per ton di tahun 2019 dibandingkan USD1.552 per ton di tahun sebelumnya.

Ditengah berlanjutnya ketidakpastian perdagangan global, Indonesia dapat mempertahankan fundamental pasar yang kuat sepanjang tahun 2019. Dengan terutama didukung oleh konsumsi rumah tangga, perekonomian tumbuh sebesar 5,02%. Tingkat inflasi yang rendah dan nilai tukar Rupiah yang stabil turut berkontribusi pada tingkat kepercayaan konsumen.

Tema untuk Laporan Tahunan 2019, “Capturing Value through Integration”, merefleksikan ketahanan Perseroan sebagai grup agribisnis yang terdiversifikasi dan terintegrasi secara vertikal dengan skala yang memadai untuk mempertahankan posisi biaya operasional tetap rendah, serta meningkatkan efisiensi pengelolaan perusahaan, logistik dan aspek-aspek lainnya. Model bisnis kami memungkinkan untuk meraih peluang pertumbuhan dari berbagai produk hilir kami dengan merek-merek terkemuka, seiring dengan posisi Indonesia sebagai salah satu negara dengan jumlah penduduk terbesar dan pasar yang terus bertumbuh. Kegiatan usaha kami yang terintegrasi secara vertikal juga mendukung upaya kami untuk memperkuat tingkat profitabilitas Divisi Minyak & Lemak Nabati (EOF) dan meraih pertumbuhan volume di tengah melemahnya harga-harga komoditas sepanjang tahun 2019.

Walaupun didukung oleh kinerja yang kuat dari Divisi EOF, Grup SIMP menutup tahun 2019 dengan kinerja keuangan lebih rendah dari ekspektasi, terutama seiring pelemahan harga-harga komoditas dari tanaman utama kami yang berdampak negatif pada kinerja Divisi Perkebunan. Namun demikian, kami tetap mempertahankan posisi keuangan dengan struktur permodalan yang optimal.

Pada tahun 2019, produksi Tandan Buah Segar (TBS) inti turun 2% menjadi 3.300.000 ton, terutama karena adanya kegiatan penanaman kembali di beberapa area berusia tua menggunakan benih bibit baru dengan potensi hasil panen yang lebih tinggi. Diiringi dengan produksi TBS eksternal yang jauh lebih rendah dimana sebagian besar berasal dari petani plasma, total produksi CPO turun 9% menjadi 840.000 ton. Produksi TBS plasma yang lebih rendah terutama disebabkan oleh penurunan hasil panen dari pohon-pohon berusia tua. Produksi karet turun 14% menjadi 8.200 ton seiring konversi perkebunan karet menjadi perkebunan kelapa sawit di Kalimantan Timur dan kegiatan penanaman kembali.

23Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 26: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

A total of 1,1 million tonnes of sugar cane were harvested and 82 thousand tonnes of sugar produced by our sugar operations in South Sumatra and smallholders in Central Java in 2019.

SIMP Group recorded lower total sales in 2019 mainly due to lower average selling prices of palm products (CPO and PK products) despite higher sales volume from PK products, sugar and EOF Division. Average selling prices of CPO and PK was down 3% and 39%, respectively. CPO sales volume was relatively flat to 882,000 tonnes whereas PK products sales volume increased 14% to 220,000 tonnes.

SIMP Group’s sales in 2019 reached Rp13.65 trillion, a 3% decline compared to previous year. Gross profit, operating profit and EBITDA reached Rp2.09 trillion, Rp639.1 billion and Rp1.90 trillion, respectively. The Company reported a loss for the year attributable to owners of the parent of Rp546.1 billion mainly due to lower commodity prices, and further affected by higher other operating expenses, finance costs and income tax expenses. This was partly offset by gains arising from changes in fair value of biological assets. EOF Division contributed positively to SIMP Group’s results in 2019.

Over the course of 2019, SIMP Group continued its efforts in expanding its operational capacities, improving the operational efficiency and productivity as well as increasing yields.

Our production capacity was expanded with the completion of a new 45 tonnes FFB per hour palm oil mill in Central Kalimantan in September 2019, to support higher oil palm production and contribution from young trees coming into maturity.

In line with our consistent focus on capacity expansion, the EOF Division achieved a strong sales volume growth in 2019. Backed partly by the timely expansion of our Surabaya refinery by 300,000 tonnes per year, we were able to meet growing market demand and capture the seasonal peaks throughout 2019. Supported by a more competitive pricing strategy, the market share of our branded cooking oil, Bimoli, grew in 2019 to maintain SIMP Group’s position as leader in Indonesia’s consumer cooking oil segment. To drive sales, we placed a stronger focus on local promotions and below-the-line activities.

Perkebunan tebu kami di Sumatera Selatan dan lahan tebu petani di Jawa Tengah memanen sekitar 1,1 juta ton tebu dan memproduksi sekitar 82 ribu ton gula pada tahun 2019.

Grup SIMP mencatat penurunan penjualan pada 2019 terutama seiring penurunan harga jual rata-rata (ASP) produk sawit (CPO dan produk PK) walaupun meraih peningkatan volume penjualan dari produk PK, gula serta dari Divisi EOF. ASP CPO dan PK turun masing-masing 3% dan 39%. Volume penjualan CPO relatif tetap sebesar 882.000 ton sementara itu volume penjualan produk PK naik 14% menjadi 220.000 ton.

Pada 2019, penjualan Grup SIMP mencapai Rp13,65 triliun, turun 3% dibandingkan tahun sebelumnya dengan laba bruto sebesar Rp2,09 triliun, laba usaha Rp639,1 miliar dan EBITDA Rp1,90 triliun. Perseroan mencatat rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp546,1 miliar terutama seiring penurunan harga komoditas serta dipengaruhi oleh beban operasi lain, beban keuangan dan beban pajak penghasilan yang lebih tinggi dimana hal ini sebagian dapat diimbangi oleh laba yang timbul dari perubahan nilai wajar aset biologis. Divisi Minyak & Lemak Nabati berkontribusi positif pada kinerja Grup SIMP pada tahun 2019.

Sepanjang tahun 2019, Grup SIMP melanjutkan upaya-upaya peningkatan kapasitas operasional, peningkatan efisiensi dan produktivitas operasional serta peningkatan hasil panen.

Kapasitas produksi kami meningkat seiring dengan telah selesainya pembangunan pabrik kelapa sawit baru berkapasitas 45 ton TBS per jam di Kalimantan Tengah pada September 2019, untuk mendukung peningkatan produksi kelapa sawit dan kontribusi dari pohon-pohon muda yang mulai menghasilkan.

Seiring dengan fokus yang konsisten pada ekspansi kapasitas, Divisi EOF berhasil meraih pertumbuhan volume yang kuat di tahun 2019. Dengan antara lain dukungan dari ekspansi fasilitas penyulingan di Surabaya sebesar 300.000 ton per tahun, kami dapat memenuhi peningkatan permintaan pasar serta peningkatan permintaan musiman sepanjang tahun 2019. Didukung oleh strategi harga yang lebih kompetitif, pangsa pasar untuk minyak goreng bermerek kami, Bimoli, berhasil tumbuh di tahun 2019 untuk mempertahankan posisi Grup SIMP sebagai pemain terkemuka di segmen minyak goreng konsumen di Indonesia. Untuk mendorong penjualan, kegiatan pemasaran dan promosi telah diluncurkan, dengan menitikberatkan pada kegiatan promosi lokal dan aktivitas below-the-line.

24 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 27: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

We also had in our parent company Indofood a ready partner for brand collaborations and cross promotional programmes. These efforts have resulted in higher consumer engagement as well as efficient advertising and promotional spend.

Efforts to deliver greater economic value from our vertically integrated operations have opened up new opportunities. In 2019, we marketed a small volume of retail sugar product, marketed under the IndoSugar brand. The chocolate factory under our joint venture with DaitoCacao Co. Ltd. started operations in April 2019. Catering to the industrial sector, the factory produces a selection of white and dark industrial chocolate ingredients in block, chip and button formats, each of which is formulated to the customers’ specifications.

As one of Indonesia’s leading seed producers, committed to the long-term nature of seed-breeding programmes, our Research and Development centres continued to focus on higher-yielding, disease-resistant seeds, to make more productive use of existing land resources and reduce the need for land expansion. We also engage in trials to come up with the next genetic breakthrough for our premium seed material. During 2019, sales of oil palm seeds was negatively impacted by the slowdown in new planting and replanting activities. In line with that, sales contracted by 52% from 11.3 million in 2018 to 5.5 million oil palm seeds in 2019.

As an integrated agribusiness company, we keep a strong focus on the material Environmental, Social and Governance (ESG) factors that forms the basis of SIMP Group’s corporate accountability. Over the years, we have strived to ensure we operate our entire supply chain sustainably, implement improvements and reach out to smallholders, so that customers and stakeholders can continue to be assured of our traceable and responsibly sourced products.

We also recognize that our sustainability initiatives are dependent upon our ability in engaging all stakeholders including employees, customers, investors, government and local communities. Our sustainability beliefs stem from efforts to manage our operations in a sustainable manner and to positively impact the lives of those in our community.

Kerjasama yang lebih erat dengan entitas induk kami, Indofood, terus dibangun untuk meningkatkan kolaborasi merek dan lintas promosi. Upaya-upaya ini menghasilkan keterlibatan konsumen (consumer engagement) yang lebih tinggi serta biaya iklan dan promosi yang lebih efisien.

Upaya-upaya untuk meraih nilai ekonomis yang lebih tinggi dari kegiatan usaha kami yang terintegrasi secara vertikal telah membuka berbagai peluang baru. Di tahun 2019, kami memasarkan produk gula ritel dalam volume terbatas, yang dipasarkan dengan merek IndoSugar. Pabrik cokelat melalui usaha patungan dengan DaitoCacao Co. Ltd. telah memulai operasinya di bulan April 2019. Ditujukan untuk sektor industri, pabrik tersebut memproduksi dan memasarkan berbagai pilihan produk cokelat putih dan hitam untuk industri dalam bentuk block, chip dan button, yang diformulasikan berdasarkan kebutuhan pelanggan.

Sebagai salah satu produsen benih bibit terkemuka di Indonesia yang berkomitmen pada program pemuliaan benih bibit dalam jangka panjang, pusat-pusat Penelitian dan Pengembangan kami terus memfokuskan pada pengembangan benih bibit unggul dengan potensi hasil panen tinggi dan tahan penyakit sehingga mendukung peningkatan produktivitas lahan yang ada dan menekan kebutuhan perluasan lahan. Kami juga melakukan berbagai uji coba untuk menghasilkan inovasi genetik berikutnya bagi benih bibit unggul kami. Sepanjang tahun 2019, penjualan benih bibit kelapa sawit mengalami dampak negatif dari melambatnya aktivitas penanaman baru dan penanaman kembali. Seiring dengan hal tersebut, penjualan benih bibit melemah sebesar 52% dari 11,3 juta pada tahun 2018 menjadi 5,5 juta benih bibit kelapa sawit pada tahun 2019.

Sebagai perusahaan agribisnis yang terintegrasi, kami tetap berfokus pada aspek-aspek material dari lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG) yang menjadi dasar bagi akuntabilitas korporat Grup SIMP. Dari tahun ke tahun, kami berusaha untuk memastikan adopsi praktik-praktik keberlanjutan di seluruh rantai pasokan, mengimplementasikan penyempurnaan serta turut menjangkau para petani sehingga pelanggan dan para pemangku kepentingan dapat yakin bahwa produk-produk kami berasal dari sumber-sumber yang terlacak dan dikelola secara berkelanjutan.

Kami juga menyadari bahwa inisiatif keberlanjutan kami tergantung pada kemampuan untuk melibatkan seluruh pemangku kepentingan, termasuk karyawan, pelanggan, investor, pemerintah dan masyarakat setempat. Prinsip keberlanjutan kami berasal dari upaya-upaya untuk mengelola kegiatan operasi secara berkelanjutan dan memberikan dampak positif pada kehidupan sekitar.

25Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Report of the President DirectorLaporan Direktur Utama

Page 28: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

In the area of sustainable palm oil practices, SIMP Group has proactively adopted the Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO), a mandatory standard that is closely aligned with industry best practices on sustainable palm oil. In 2019, SIMP Group’s total ISPO-certified production stood at 503,000 tonnes, or 71% of total nucleus CPO production.

Since 2015, we have published SIMP Group’s stand-alone sustainability report (SR) based on the Global Reporting Initiatives (GRI) guidelines as part of our efforts in explaining our sustainability practices and performance to stakeholders. For this year, SIMP Group takes it to the next level by publishing our SR at the same time as the publication of the Annual Report. All published sustainability reports can be accessed through our corporate website, www.simp.co.id

On Corporate Governance, we believe that proper implementation of Good Corporate Governance (GCG) principles is essential to ensure long-term business sustainability and the creation of values for all of our stakeholders. During 2019, We continued efforts to ensure GCG practices and also all business activities were conducted ethically and responsibly in compliance with the prevailing rules and regulations.

The 2019 Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) results, among others, accepted the resignation of all members of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company in conjunction with the expiration of their term of office since the closing of 2019 AGMS.

AGMS also approved the designation and appointment of new members of the Board of Commissioners and Directors of the Company for the term of office as of the closing of 2019 AGMS until the closing of 2022 AGMS, with the composition as follows: Mr. Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie) as President Commissioner, Mr. Taufik Wiraatmadja, Mr. Axton Salim and Mr. Hendra Widjaja as Commissioners,Mr. Timotius and Mr. Notariza Taher as Independent Commissioners, Mr. Mark Julian Wakeford as President Director, Mr. Moleonoto (Paulus Moleonoto) as Vice President Director, Mr. Suaimi Suriady, Mr. Tan Agustinus Dermawan, Mr. Soenardi Winarto, Mr. Johnny Ponto and Mr. Yohanes Djoko Junianto as Directors.

Pada praktik minyak sawit berkelanjutan, Grup SIMP secara proaktif telah mengadopsi Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO), standar wajib yang sejalan dengan praktik industri terbaik untuk minyak sawit berkelanjutan. Pada tahun 2019, total produksi bersertifikasi ISPO Grup SIMP mencapai 503.000 ton, atau 71% dari produksi CPO yang berasal dari perkebunan inti.

Sejak tahun 2015, Grup SIMP telah menerbitkan Laporan Keberlanjutan mandiri berdasarkan pedoman Global Reporting Initiatives (GRI) sebagai bagian dari upaya untuk menjelaskan praktik-praktik dan kinerja di bidang sustainability kepada para pemangku kepentingan. Untuk tahun ini, Grup SIMP melangkah ke jenjang yang lebih tinggi dengan menerbitkan Laporan Keberlanjutan bersamaan dengan publikasi Laporan Tahunan. Seluruh laporan keberlanjutan yang telah diterbitkan dapat diakses melalui situs korporat kami, www.simp.co.id

Pada aspek Tata Kelola Perusahaan, kami meyakini bahwa pelaksanaan prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik (GCG) secara tepat merupakan hal penting bagi keberlanjutan usaha jangka panjang dan penciptaan nilai bagi para pemangku kepentingan. Sepanjang tahun 2019, kami terus berupaya untuk memastikan pelaksanaan praktik-praktik GCG serta seluruh aktivitas usaha dilakukan secara etis dan bertanggung jawab yang sejalan dengan peraturan dan ketentuan yang berlaku.

Hasil Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) 2019, antara lain menerima pengunduran diri dari seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan, sehubungan dengan telah berakhirnya masa jabatan mereka sejak penutupan RUPST 2019.

RUPST juga menyetujui penunjukan dan pengangkatan anggota baru Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk masa jabatan mulai dari berakhirnya RUPST 2019 hingga berakhirnya RUPST Perseroan di tahun 2022 dengan komposisi sebagai berikut: Bapak Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie) sebagai Komisaris Utama, Bapak Taufik Wiraatmadja, Bapak Axton Salim dan Bapak Hendra Widjaja sebagai Komisaris, Bapak Timotius dan Bapak Notariza Taher sebagai Komisaris Independen, Bapak Mark Julian Wakeford sebagai Direktur Utama, Bapak Moleonoto (Paulus Moleonoto) sebagai Wakil Direktur Utama, Bapak Suaimi Suriady, Bapak Tan Agustinus Dermawan, Bapak Soenardi Winarto, Bapak Johnny Ponto dan Bapak Yohanes Djoko Junianto sebagai Direktur.

26 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 29: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

MARK JULIAN WAKEFORD President Director

Direktur Utama

The economic uncertainties arising from the ongoing US-China trade tensions will continue to add volatility to the prices of agricultural commodities. The demand for palm oil from key import markets like China and India, and the price of crude oil which affects biodiesel demand, plus CPO’s price relative to soya oil and weather pattern will have an impact on the direction of CPO prices. Nonetheless, the CPO outlook is expected to remain positive in Indonesia, where the government’s drive to increase biodiesel consumption and the new B30 mandate, effective from January 2020, are expected to boost domestic palm oil demand.

Amidst the volatile commodity price environment, we will continue to prioritise our capital expenditure investment in growth areas, and focus on cost-control measures and other innovations to increase productivity. We will continue our planting activities for our oil palm crop. In line with expected FFB production growth from the newly developed areas, we are expanding our production capacity with construction of a new palm oil mill in East Kalimantan with capacity of 45 tonnes FFB per hour due for completion in 2020.

Efforts will also continue to manage our operation prudently to mitigate any arising risks, and maintain an optimal capital structure that is aligned with the economic and market conditions.

On behalf of the Board of Directors, I would like to convey our utmost appreciation to the Board of Commissioners for their supervision, guidance and input, my fellow member of the Board of Directors and employees and all shareholders, customers and business partners for their unwavering support and confidence to the Company.

Ketidakpastian ekonomi akibat berlanjutnya tensi perdagangan AS-Tiongkok akan berkontribusi pada volatilitas harga-harga komoditas perkebunan. Permintaan minyak sawit dari pasar impor utama seperti Tiongkok dan India, serta harga minyak mentah yang mempengaruhi permintaan biodiesel, korelasi antara harga CPO dengan minyak kedelai dan pola cuaca akan mempengaruhi fluktuasi harga CPO. Namun demikian, prospek CPO di Indonesia diperkirakan akan tetap positif yang dipengaruhi oleh upaya pemerintah untuk meningkatkan konsumsi biodiesel seiring dengan rencana pelaksanaan mandat biodiesel B30, efektif mulai bulan Januari 2020, yang diharapkan akan meningkatkan permintaan domestik atas minyak sawit.

Di tengah situasi harga komoditas yang bergejolak, kami akan terus memprioritaskan investasi belanja modal kami pada aspek-aspek yang memiliki potensi pertumbuhan, berfokus pada upaya pengendalian biaya dan inovasi lainnya untuk meningkatkan produktivitas. Kami akan terus melakukan kegiatan penanaman untuk komoditas kelapa sawit kami. Seiring dengan perkiraan pertumbuhan produksi TBS dari area pengembangan baru, kami meningkatkan kapasitas produksi melalui pembangunan satu pabrik kelapa sawit baru di Kalimantan Timur berkapasitas 45 ton TBS per jam yang diharapkan selesai di tahun 2020.

Upaya-upaya juga akan berlanjut untuk mengelola kegiatan operasional kami dengan prinsip kehati-hatian guna memitigasi risiko yang dapat timbul, serta mempertahankan struktur permodalan yang optimal berdasarkan kondisi ekonomi dan pasar.

Atas nama Direksi, saya menyampaikan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada Dewan Komisaris atas pengawasan, arahan dan masukan, anggota Direksi lainnya serta karyawan dan seluruh pemegang saham, pelanggan dan mitra usaha atas dukungan dan kepercayaannya kepada Perseroan.

27Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Report of the President DirectorLaporan Direktur Utama

Page 30: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

MANAGEMENT’S ANALYSIS & DISCUSSION ANALISA & PEMBAHASAN OLEH MANAJEMEN2019 was another year of challenges for agribusiness industry as the prices of key commodities continued to weaken, primarily palm products which impacted SIMP Group’s performance. The global trade flows and economic growth in 2019 had been affected by ongoing US-China trade tensions. These uncertain developments negatively impacted the prices of agricultural commodities.

The average CPO prices (CIF Rotterdam) for 2019 was at USD572 per tonne, or 5% lower than the average price for 2018 and a 10-year low as well. Prices for other key commodities were also depressed, among others, RSS3 SICOM rubber prices averaged at USD1,650 per tonne in 2019 against USD1,552 per tonne a year ago.

SIMP Group classifies its segment information in the consolidated financial statements based on two divisions which are Plantations Division and Edible Oils& Fats (EOF) Division.

SIMP Group reported the year of 2019 with set of results lower than previous expectations as a result of lower commodity prices and impacted Plantations Division, despite achieving strong performance from the EOF Division. Nevertheless, SIMP Group maintained financial position prudently with optimal capital structure. Several factors impacted our profitability which will be explained in the Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income below.

Tahun 2019 kembali menjadi tahun penuh tantangan bagi industri agribisnis seiring pelemahan harga-harga komoditas utama, terutama produk sawit yang berdampak pada kinerja Grup SIMP. Arus perdagangan dan pertumbuhan ekonomi global pada tahun 2019 dipengaruhi oleh berlanjutnya tensi perdagangan antara AS-Tiongkok. Perkembangan yang tidak menentu ini berdampak negatif pada harga – harga komoditas perkebunan.

Harga rata-rata CPO (CIF Rotterdam) tahun 2019 sebesar USD572 per ton, atau 5% lebih rendah dari tahun 2018 dan merupakan harga terendah dalam kurun 10 tahun terakhir. Harga komoditas utama lainnya juga berada pada posisi yang rendah, antara lain harga rata-rata karet RSS3 SICOM tercatat sebesar USD1.650 per ton di tahun 2019 dibandingkan USD1.552 per ton di tahun sebelumnya.

Grup SIMP menggolongkan informasi segmen pada laporan keuangan konsolidasian berdasarkan duadivisi, yakni Divisi Perkebunan dan Divisi Minyak & Lemak Nabati (EOF).

Grup SIMP melaporkan kinerja tahun 2019 dengan hasil yang lebih rendah dibandingkan ekspektasi sebelumnya, terutama disebabkan oleh penurunan harga komoditas yang berdampak pada Divisi Perkebunan meskipun Divisi EOF meraih kinerja yang kuat. Namun demikian, Grup SIMP mempertahankan posisi keuangan dengan struktur permodalan yang optimal. Ada beberapa faktor yang mempengaruhi tingkat profitabilitas kami yang akan dijelaskan pada Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian dibawah ini.

28 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 31: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Mechanised Sugar Cane Harvesting Operations at South SumatraKegiatan Mekanisasi Pemanenan tebu di Sumatera Selatan

MANAGEMENT’S ANALYSIS & DISCUSSION ANALISA & PEMBAHASAN OLEH MANAJEMEN

In 2019, total FFB nucleus production declined by 2% to 3,300,000 tonnes due to replanting activities. The drop in FFB nucleus production as well as significantly lower FFB external production mainly from plasma smallholders had led to 9% lower CPO production at 840,000 tonnes.

SIMP Group also continued to focus on enhancing operational capacities to capture growth opportunities, as well as proactively improving operations, increasing yields, raising productivity and controlling costs.

Detailed operational review for Plantations and EOF Divisions are available on page 38 and 52.

CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

SalesIn 2019, SIMP Group recorded total sales of Rp13.65 trillion, 3% decrease over 2018 of Rp14.06 trillion, mainly due to lower average selling prices of palm products which partly offset by higher sales volume from palm kernel (PK) products, sugar and EOF Division.

SIMP Group’s total sales is calculated after elimination of inter-segment sales. Inter-segment sales comprises mainly CPO sales from Plantations Division to EOF Division. EOF Division contributed 75% of total sales while Plantations Division contributed the remaining25% of total sales, respectively.

Di tahun 2019, produksi TBS inti turun 2% menjadi 3.300.000 ton seiring dengan kegiatan penanaman kembali. Turunnya produksi TBS inti serta produksi TBS eksternal yang jauh lebih rendah terutama dari petani plasma menyebabkan penurunan produksi CPO sebesar 9% menjadi 840.000 ton.

Grup SIMP juga terus berfokus pada peningkatan kapasitas operasional untuk meraih peluang pertumbuhan, dan secara proaktif meningkatkan kinerja operasional, hasil panen, produktivitas serta pengendalian biaya.

Tinjauan kinerja rinci untuk Divisi Perkebunan dan Divisi EOF terdapat pada halaman 38 dan 52.

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

PenjualanDi tahun 2019, Grup SIMP mencatat total penjualan sebesar Rp13,65 triliun, turun 3% dibandingkan tahun 2018 sebesar Rp14,06 triliun, terutama karena penurunan harga jual rata-rata produk sawit yang sebagian diimbangi oleh pertumbuhan volume penjualan dari produk inti sawit (PK), gula dan Divisi EOF.

Total penjualan Grup SIMP dihitung setelah eliminasi penjualan antar segmen. Penjualan antar segmen sebagian besar terdiri dari penjualan CPO dari Divisi Perkebunan ke Divisi EOF. Divisi EOF berkontribusi 75% terhadap total penjualan sementara Divisi Perkebunan berkontribusi sebesar 25% terhadap total penjualan.

29Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 32: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Gross Profit, Operating Profit and EBITDA

Gross profit in 2019 was Rp2.09 trillion, a 10% decrease over 2018 of Rp2.33 trillion. Gross margin decreased to 15% in 2019 from 17% in 2018, mainly attributable to lower average selling prices of palm products. Cost of goods sold slightly decrease 1% to Rp11.56 trillion.

Operating profit declined 34% to Rp639.1 billion in 2019 from Rp973.3 billion in 2018, primarily due to lower gross profit, higher other operating expense, higher general and administrative expense and lower other operating income, which offset by gain arising from changes in fair value of biological assets and lower selling and distribution expense. Operating profit margin stood at 5% in 2019.

EBITDA declined 16% to Rp1.90 trillion in 2019 with EBITDA margin of 14%.

Loss for the Year

Loss for the year in 2019 was Rp642.2 billion, compared to Rp178.1 billion of loss for the year in 2018, mainly as a result of lower operating profit, higher income tax expense, higher finance costs and share in loss of associates.

After taking into account non-controlling interests, loss for the year attributable to owners of the parent was Rp546.1 billion in 2019, with loss per share of Rp35.

Other Comprehensive Income and Total Comprehensive Income for the Year

Other comprehensive income for the year net of tax in 2019 was Rp91.3 billion which comprised of gains on re-measurement of employee benefits liability, exchange differences on translation of the accounts of foreign operations and change in fair value of available-for-sale financial asset amounting Rp92.1 billion, (Rp0.9 billion) and Rp0.1 billion, respectively.

Laba Bruto, Laba Usaha dan EBITDA

Laba bruto untuk tahun 2019 sebesar Rp2,09 triliun, turun 10% dibandingkan tahun 2018 sebesar Rp2,33 triliun. Marjin laba bruto turun menjadi 15% di tahun 2019 dari 17% di tahun 2018, terutama karena penurunan harga jual rata-rata produk sawit dan karet. Beban pokok penjualan sedikit turun 1% menjadi Rp11,56 triliun.

Laba usaha turun sebesar 34% menjadi Rp639,1 miliar di tahun 2019 dari Rp973,3 miliar di tahun 2018 terutama disebabkan oleh penurunan laba bruto, kenaikan beban operasi lain, kenaikan beban umum dan administrasi serta penurunan penghasilan operasi lain, dimana hal ini diimbangi oleh laba atas perubahan nilai wajar aset biologis serta turunnya beban penjualan dan distribusi. Marjin laba usaha sebesar 5% di tahun 2019.

EBITDA turun sebesar 16% menjadi Rp1,90 triliun di tahun 2019 dengan marjin EBITDA sebesar 14%.

Rugi Tahun Berjalan

Rugi tahun berjalan 2019 sebesar Rp642,2 miliar, dibandingkan dengan rugi tahun berjalan 2018 sebesarRp178,1 miliar, terutama disebabkan oleh penurunan laba usaha, beban pajak penghasilan yang lebih tinggi, kenaikan beban keuangan dan bagian atas rugi entitas asosiasi.

Setelah memperhitungkan kepentingan non-pengendali, rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp546,1 miliar di tahun 2019, dengan rugi per saham sebesar Rp35.

Penghasilan Komprehensif Lain dan Total Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan

Penghasilan komprehensif lain tahun berjalan setelah pajak di tahun 2019 mencapai Rp91,3 miliar yang terdiri dari laba atas pengukuran kembali liabilitas imbalan kerja, selisih kurs atas penjabaran akun-akun kegiatan usaha luar negeri, dan perubahan nilai wajar aset keuangan tersedia untuk dijual masing-masing sebesar Rp92,1 miliar, (Rp0,9 miliar) dan Rp0,1 miliar.

30 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 33: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Penghasilan komprehensif lain tahun berjalan setelah pajak di tahun 2018 mencapai Rp169,3 miliar yang terdiri dari laba atas pengukuran kembali liabilitas imbalan kerja, selisih kurs atas penjabaran akun-akun kegiatan usaha luar negeri, dan perubahan nilai wajar aset keuangan tersedia untuk dijual masing-masing sebesar Rp171,2 miliar, Rp1,4 miliar dan (Rp3,4 miliar).

Total penghasilan komprehensif tahun berjalan turun menjadi (Rp550,9 miliar) dibandingkan (Rp8,8 miliar) di tahun 2018.

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Aset

Total aset pada tanggal 31 Desember 2019 mencapai Rp34,91 triliun, meningkat 1% dari Rp34,67 triliun per tanggal 31 Desember 2018. Sebesar 19% atau Rp6,76 triliun dari total aset merupakan aset lancar sedangkan 81% sisanya atau Rp28,15 triliun merupakan aset tidak lancar.

Total aset lancar turun 3% dari Rp6,99 triliun di akhir tahun 2018 menjadi sebesar Rp6,76 triliun di akhir tahun 2019, terutama karena penurunan kas dan setara kas, penurunan persediaan, serta penurunan piutang usaha yang sebagian diimbangi oleh kenaikan aset biologis dan kenaikan uang muka pemasok.

Total aset tidak lancar naik 2% dari Rp27,68 triliun di akhir tahun 2018 menjadi Rp28,15 triliun di akhir tahun 2019 terutama karena kenaikan investasi pada entitas asosiasi, kenaikan aset tetap, kenaikan piutang plasma dan kenaikan aset tidak lancar lainnya, yang sebagian dapat diimbangi oleh penurunan aset pajak tangguhan.

Management’s Analysis & DiscussionAnalisa & Pembahasan oleh Manajemen

*) After elimination of inter-segment sales

Rp13.65 trillion Rp1.90 trillionTotal EBITDA* in 2019Total Revenue* in 2019

75% 34%Edible Oils & Fats Edible Oils & Fats

25% 66%Plantations Plantations

Other comprehensive income for the year net of tax in 2018 was Rp169.3 billion which comprised of gains on re-measurement of employee benefits liability, exchange differences on translation of the accounts of foreign operations and change in fair value of available-for-sale financial asset amounting Rp171.2 billion, Rp1.4 billion and (Rp3.4 billion), respectively.

Total comprehensive income for the year decreased to (Rp550.9 billion), compared to (Rp8.8 billion) in 2018.

CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

Assets

Total assets as of December 31, 2019 were Rp34.91 trillion, 1% increase from Rp34.67 trillion as of December 31, 2018. 19% or Rp6.76 trillion from total assets was total current assets and the remaining81% or Rp28.15 trillion was total non-current assets, respectively.

Total current asset decreased 3% from Rp6.99 trillion at the end of 2018 to Rp6.76 trillion at the end of 2019 mostly due to lower cash and cash equivalents, lower inventories, and lower trade receivables which partly offset by higher biological assets and higher advances to suppliers.

Total non-current assets increased 2% from Rp27.68 trillion at the end of 2018 to Rp 28.15 trillion at the end of 2019 mostly due to higher investment in associates, higher fixed assets, higher plasma receivables and higher other non-current assets, which partly offset by lower deferred tax assets.

31Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 34: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Liabilities

SIMP Group posted total liabilities as of December 31, 2019 of Rp17.13 trillion, increased 5% from Rp16.38 trillion in the previous year. 51% of total liabilities was current liabilities and the remaining 49% was noncurrent liabilities.

Total current liabilities as of December 31, 2019 was Rp8.81 trillion or increased 13% from Rp7.79 trillion at the previous year mainly due to higher short term bank loans which partly offset by lower current maturities of long-term bank loans.

Total non-current liabilities decreased 3% to Rp8.32 trillion as of December 31, 2019 from Rp8.59 trillion at the previous year principally attributable to lower long term bank loans which partly offset by higher employee benefits liability.

Interest bearing debt at the end of 2019 amounted to Rp11.65 trillion, increased from Rp11.25 trillion in the previous year.

Equity

As of December 31, 2019 total equity was Rp17.78 trillion compared to Rp18.29 trillion as of December 31, 2018. Excluding non-controlling interests, equity attributable to the owners of the parent at the end of 2019 slightly decreased to Rp14.48 trillion, compared to Rp14.86 trillion in the previous year.

SOLVENCY

Liabilities to equity ratio was 0.96x in 2019 compared to 0.90x in 2018.

Net gearing ratio was 0.56x at the end of 2019 compared to 0.50x at the end of 2018.

COLLECTIBILITY

The total trade receivables as of December 31, 2019 was Rp1.21 trillion of which around 66% is neither past due nor impaired.

In 2019, average collection period ratio was 33 days compared to 31 days in 2018 while receivable turnover ratio in 2019 was 10.96x compared to 11.93x in 2018.

Liabilitas

Grup SIMP membukukan total liabilitas per tanggal 31 Desember 2019 sebesar Rp17,13 triliun, naik 5% dibandingkan Rp16,38 triliun pada tahun sebelumnya. 51% dari total liabilitas merupakan liabilitas jangka pendek sedangkan 49% sisanya merupakan liabilitas jangka panjang.

Total liabilitas jangka pendek pada 31 Desember 2019 mencapai Rp8,81 triliun atau naik 13% dari Rp7,79 triliun di tahun sebelumnya, terutama karena kenaikan pinjaman bank jangka pendek yang sebagian diimbangi dengan penurunan bagian lancar atas utang bank jangka panjang.

Total liabilitas jangka panjang turun 3% menjadi Rp8,32 triliun pada 31 Desember 2019 dari sebesar Rp8,59 triliun di tahun sebelumnya terutama karena penurunan utang bank jangka panjang yang sebagian diimbangi oleh kenaikan liabilitas imbalan kerja.

Total utang berbunga pada akhir tahun 2019 mencapai Rp11,65 triliun, naik dibandingkan Rp11,25 triliun pada tahun sebelumnya.

Ekuitas

Pada tanggal 31 Desember 2019, total ekuitas mencapai Rp17,78 triliun dibandingkan Rp18,29 triliun pada tanggal 31 Desember 2018. Dengan tidak memperhitungkan kepentingan non-pengendali, ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk pada akhir tahun 2019 sedikit turun menjadi Rp14,48 triliun dibandingkan Rp14,86 triliun pada tahun sebelumnya.

KEMAMPUAN MEMBAYAR UTANG

Rasio liabilitas terhadap ekuitas pada tahun 2019 sebesar 0,96x dibandingkan sebesar 0,90x pada tahun 2018.

Rasio pengungkit neto sebesar 0,56x di akhir tahun 2019 dibandingkan sebesar 0,50x di akhir tahun 2018.

KOLEKTIBILITAS

Jumlah piutang usaha pada tanggal 31 Desember 2019 mencapai Rp1,21 triliun dimana sekitar 66% merupakan piutang lancar dan tidak mengalami penurunan nilai.

Pada tahun 2019, rasio lama penagihan rata-rata sebesar 33 hari dibandingkan 31 hari pada tahun 2018, sementara itu rasio perputaran piutang pada tahun 2019 sebesar 10,96x dibandingkan 11,93x pada tahun 2018.

32 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 35: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS

Net cash provided by operating activities increased to Rp1.68 trillion in 2019 from Rp1.16 trillion in 2018 primarily due to higher cash generated from operations, lower payments of corporate income taxes, tax refund, which partly offset by higher payments of interest expense.

Net cash used in investing activities increased to Rp2.51 trillion in 2019 from Rp2.12 trillion in 2018, mainly due to higher additions to investments in associates and higher additions to fixed assets.

Net cash provided by financing activities decreased to Rp508.1 billion in 2019 from Rp746.4 billion in 2018, mainly due to lower proceeds of bank loans and lower proceeds of long-term borrowings from related parties which partly offset by lower repayments of bank loan.

RELATED PARTY TRANSACTIONS

Sales and purchases from related parties are made at agreed prices depending on the type of product involved with reference to market prices.

SIMP Group also has several non-trade transactions with related parties, such as inter-company loans and other charges.

The significant transactions and balances with these related parties are as follows:

Related PartiesPihak Berelasi

Nature of RelationshipSifat Hubungan

Indofood Agri Resources Ltd., Singapore Parent (direct) / Entitas induk (langsung)

PT Indofood Sukses Makmur Tbk Parent (indirect) / Entitas induk (tidak langsung)

PT Indofood CBP Sukses Makmur TbkPT Indomarco Adi PrimaPT IndolaktoPT Surya Rengo Container

Entities under common control Entitas sepengendali

PT Fast Food Indonesia TbkShanghai Resources International Trading Co. Ltd., ChinaPT Indomarco PrismatamaPT Inti Cakrawala CitraPT Indomobil Prima NiagaPT Prima Sarana MustikaPT Wahana Inti SelarasPT Primacom InterbuanaPT Rimba Mutiara KusumaPT Seino Indomobil LogisticsPT Asuransi Central AsiaPT Purwa Wana LestariPT Gapura Usahatama

Other related parties Pihak berelasi lainnya

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN

Kas neto yang diperoleh dari aktivitas operasi naik menjadi sebesar Rp1,68 triliun di tahun 2019 dari sebesar Rp1,16 triliun di tahun 2018 terutama karena kenaikan kas yang diperoleh dari operasi, penurunan pembayaran pajak penghasilan badan, restitusi pajak yang sebagian diimbangi oleh kenaikan pembayaran bunga.

Kas neto yang digunakan untuk aktivitas investasi naik menjadi Rp2,51 triliun di tahun 2019 dari sebesar Rp2,12 triliun di tahun 2018, terutama disebabkan oleh kenaikan pada penambahan investasi pada entitas asosiasi dan penambahan aset tetap.

Kas neto yang diperoleh dari aktivitas pendanaan turun menjadi Rp508,1 miliar di tahun 2019 dari Rp746,4 miliar di tahun 2018, terutama seiring dengan penurunan penerimaan utang bank dan penurunan penerimaan atas pinjaman jangka panjang dari pihak berelasi yang sebagian diimbangi oleh turunnya pembayaran utang bank.

TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI

Penjualan dan pembelian dari pihak berelasi dilakukan pada harga yang disepakati tergantung jenis produk terkait yang mengacu pada harga pasar.

Grup SIMP juga melakukan transaksi-transaksi di luar usaha dengan pihak berelasi, seperti pinjaman antar perusahaan dan pembebanan lainnya.

Transaksi dan saldo signifikan dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Management’s Analysis & DiscussionAnalisa & Pembahasan oleh Manajemen

33Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 36: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Detailed information regarding the significant transactions and balances with related parties is provided in Note 31 to the Consolidated Financial Statements in the later part of this Annual Report.

CAPITAL EXPENDITURE COMMITMENTS

Until December 31, 2019, SIMP Group has total contracts to acquire fixed assets and development of plantations totalling Rp1.42 trillion.

As of December 31, 2019, the amount realized from the above-mentioned contract values was Rp587.6 billion.

The capital expenditure commitment will be mainly funded from cash flows from operations and also bank loans if required.

SIMP Group has export sales which provide limited natural hedge against the impact of fluctuations in exchange rate of Rupiah against foreign currencies for capital expenditure commitment.

LIQUIDITY AND CAPITAL STRUCTURE

As of December 31, 2019, SIMP Group’s cash and cash equivalent amounted to Rp1.72 trillion, decreased from Rp2.07 trillion in the previous year. The Company’s current ratio in 2019 was 0.77x compared to 0.90x in 2018.

SIMP Group considers total equity as its capital. The primary objective of its capital management is to ensure that it maintains healthly capital ratios in order to support its business and maximize shareholders’ value. An optimal capital structure in accordance with economic and market conditions will continue to be maintained.

EVENT AFTER THE REPORTING PERIOD

There were no material subsequent events after the date of the independent auditor’s report.

DIVIDEND AND MARKET CAPITALIZATION

Under Indonesian law and the Company’s Articles of Association, a portion of the SIMP Group’s net profit, can be distributed to the shareholders after allocating a reserve fund as required by the law. The payment of final dividend in each year is required to be approved

Informasi secara detil mengenai transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihak berelasi telah disajikan dalam Catatan 31 atas Laporan Keuangan Konsolidasian di bagian akhir pada Laporan Tahunan ini.

KOMITMEN BELANJA MODAL

Sampai dengan 31 Desember 2019, Grup SIMP memiliki total kontrak untuk memperoleh aset tetap dan pengembangan tanaman perkebunan senilai Rp1,42 triliun.

Pada tanggal 31 Desember 2019, jumlah yang direalisasikan dari nilai kontrak di atas adalah sebesar Rp587,6 miliar.

Komitmen belanja modal tersebut sebagian besar akan didanai dari sumber dana operasional dan pinjaman bank apabila diperlukan.

Grup SIMP mempunyai penjualan ekspor yang dapat memberikan lindung nilai alamiah yang terbatas terhadap dampak fluktuasi nilai tukar Rupiah dengan mata uang asing dari komitmen belanja modal.

LIKUIDITAS DAN STRUKTUR PERMODALAN

Pada tanggal 31 Desember 2019, posisi kas dan setara kas Grup SIMP sebesar Rp1,72 triliun turun dari Rp2,07 triliun di tahun sebelumnya. Rasio lancar Perseroan di tahun 2019 mencapai sebesar 0,77x dibandingkan sebesar 0,90x di tahun 2018.

Grup SIMP menjadikan total ekuitas sebagai modal perusahaan. Tujuan utama pengelolaan modal Perseroan adalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham. Grup SIMP senantiasa berupaya untuk memelihara struktur permodalan yang optimal sesuai dengan situasi dan kondisi ekonomi dan pasar.

PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN

Tidak terdapat peristiwa yang signifikan yang terjadi setelah tanggal laporan auditor independen.

DIVIDEN DAN KAPITALISASI PASAR

Sesuai peraturan perundang-undangan di Indonesia dan Anggaran Dasar Perseroan, laba bersih Perseroan dapat dibagikan kepada pemegang saham sebagai

34 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 37: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

by the shareholders at the Annual General Meeting of shareholders upon the recommendation of the Board of Directors.

The decision on payment of final dividend should consider several factors, among others:a. Cash position of the Company and subsidiaries for

the particular year book,b. Operating and financial results of the Company,c. The Company’s profit and/or dividend payment

from subsidiaries received by the Company,d. Future investment plan of the Company and/or its

subsidiaries,e. Future business prospect of the Company,f. Any other factors considered relevant by the

Company’s Board of Directors.

According to the decision of the shareholders at SIMP Annual General Meeting on May 28, 2019, the Company did not distribute dividends for 2019 financial year. The dividend payment for 2018 financial year was same with previous year in which the Company distributed and paid a total dividend of Rp155 billion or Rp10 per share on July 4, 2018 which represents 30% dividend payout.

As of December 31, 2019, SIMP Group market capitalization was valued at Rp6.70 trillion. ACCOUNTING POLICY AND ADDITIONAL FINANCIAL INFORMATION

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (SAK), which comprise theStatements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and the Regulations andGuidelines on Financial Statement Presentation and Disclosures issued by the Indonesia Financial Services Authority (OJK).

The consolidated financial statements have been prepared on the accrual basis, except for the consolidated statements of cash flows, using the historical cost concept of accounting, except as disclosed in the relevant Notes to the consolidated financial statements herein.

The consolidated statements of cash flows, which have been prepared using the direct method, present receipts and disbursements of cash and cash

dividen setelah dilakukannya penyisihan dana cadangan wajib yang dipersyaratkan oleh undang-undang. Pembagian dividen harus disetujui oleh pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan berdasarkan rekomendasi Direksi Perseroan.

Penentuan jumlah dan pembayaran dividen tersebut akan tergantung pada rekomendasi dari Direksi Perseroan dengan mempertimbangkan beberapa faktor, antara lain:a. Kemampuan kas Perseroan dan entitas anak pada

tahun buku yang bersangkutan,b. Hasil operasi dan kondisi keuangan Perseroan,c. Keuntungan Perseroan dan/atau pembagian

dividen yang diterima Perseroan dari entitas anak,d. Rencana investasi Perseroan dan/atau entitas anak

di masa mendatang,e. Prospek usaha Perseroan di masa mendatang, danf. Hal-hal lain yang dipandang relevan oleh Direksi

Perseroan.

Berdasarkan keputusan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan yang diselenggarakan pada tanggal 28 Mei 2019, Perseroan tidak membagikan dividen untuk tahun buku 2019. Untuk tahun buku sebelumnya, Perseroan mendistribusikan dan membayarkan total dividen sebesar Rp155 miliar atau Rp10 per lembar saham pada tanggal 4 Juli 2018 yang mewakili sekitar 30% dividend payout.

Pada tanggal 31 Desember 2019, kapitalisasi pasar SIMP berjumlah Rp6,70 triliun.

KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN INFORMASI KEUANGAN LAINNYA

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (SAK), yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan-Peraturan serta Pedoman Penyajian danPengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan konsep akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian, dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali seperti yang disebutkan dalam Catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang relevan.

Laporan arus kas konsolidasian yang disajikan dengan menggunakan metode langsung, menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang

Management’s Analysis & DiscussionAnalisa & Pembahasan oleh Manajemen

35Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 38: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

equivalents classified into operating, investing and financing activities.

The accounting policies adopted by SIMP Group are consistently applied for the year covered by the consolidated financial statements, except for the adoption of new and/or revised standards as at January 1, 2019.

The reporting currency used in the consolidated financial statements is Indonesian Rupiah, which is also each entity’s in the SIMP Group functional currency, except for certain subsidiaries, namely Agri Investment Pte. Ltd (AIPL) whose functional currency is United States Dollar (US Dollar) and Lonsum Singapore Pte. Ltd. (LSP) with its functional currency is Singapore Dollar. Each entity in the SIMP Group determines its own functional currency and their financial statements are measured using that functional currency.

UPDATE ON ACCOUNTING STANDARDS AND OTHER REGULATIONS

SIMP Group made first time adoption of all the new and/or revised standards effective for the periods beginning on or after January 1, 2019, including thefollowing new and/or revised standard and interpretation that did not result in substantial changes to SIMP Group’s accounting policies and had no material effect on the amounts reported for the current or prior financial years :

- ISAK 33 : Foreign currency Transaction and Advance Consideration

- ISAK 34 : Uncertainty over Income Tax Treatments- Amendments to PSAK 24 : Employee Benefits –

Plan Amendment, Curtailment or Settlement- Amendments to PSAK 22 : Business Combination- Amendments to PSAK 26 : Borrowing Costs- Amendments to PSAK 46 : Income Taxes- Amendments to PSAK 66 : Joint Arrangements

The above information is provided in Note 2 to the Consolidated Financial Statements in the later part of this Annual Report.

BUSINESS PROSPECTS

Prices of agricultural commodities are expected to remain volatile, mainly due to economic uncertainties arising from the ongoing US-China trade tensions. The demand for palm oil from key import markets like China and India, the price of crude oil which affects

diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan oleh Grup SIMP adalah selaras bagi tahun yang dicakup oleh laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk penerapan standar baru dan/atau yang direvisi pada tanggal 1 Januari 2019.

Mata uang pelaporan yang digunakan pada laporan keuangan konsolidasian adalah Rupiah, yang juga merupakan mata uang fungsional setiap entitas dalam Grup SIMP, kecuali entitas anak tertentu, yaitu Agri Investment Pte. Ltd (AIPL) yang memiliki mata uang fungsional Dolar Amerika Serikat (Dolar AS) dan Lonsum Singapore Pte. Ltd. (LSP) dengan mata uang fungsional Dolar Singapura. Tiap entitas dalam Grup SIMP menentukan mata uang fungsionalnya masing-masing dan laporan keuangannya masing-masing diukur menggunakan mata uang fungsional tersebut.

PEMUTAKHIRAN STANDAR AKUNTANSI DAN KETENTUAN LAINNYA

Grup SIMP melakukan penerapan pertama kali atas seluruh standar baru dan/atau yang direvisi yang berlaku efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2019, termasuk standar dan interpretasi yang baru dan/ atau yang direvisi berikut ini yang tidak menghasilkan perubahan besar terhadap kebijakan akuntansi Grup SIMP dan tidak memiliki dampak material pada jumlah yang dilaporkan untuk tahun keuangan saat ini atau sebelumnya:

- ISAK 33 : Transaksi Valuta Asing dan Imbalan di Muka- ISAK 34 : Ketidakpastian dalam Perlakuan Pajak

Penghasilan- Amandemen PSAK 24 : Imbalan Kerja: Amandemen,

Kurtailmen atau Penyelesaian Program- Amandemen PSAK 22 : Kombinasi Bisnis- Amandemen PSAK 26 : Biaya Pinjaman- Amandemen PSAK 46 : Pajak Penghasilan- Amandemen PSAK 66 : Pengaturan Bersama

Informasi tersebut di atas telah disajikan dalam Catatan 2 atas Laporan Keuangan Konsolidasian di bagian akhir pada Laporan Tahunan ini.

PROSPEK BISNIS

Harga-harga komoditas perkebunan diperkirakan akan tetap mengalami volatilitas, terutama seiring berlanjutnya tensi perdagangan AS-Tiongkok. Permintaan minyak sawit dari pasar impor utama

36 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 39: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

biodiesel demand, CPO’s price relative to soya oil and weather pattern will have an impact on the direction of CPO prices.

Nonetheless, the outlook remains positive for CPO in Indonesia. The current recovery of CPO prices is expected to improve the purchasing power of oil palm farmers, and the strong government push for the B30 biodiesel mandate implementation to reduce dependence on crude oil imports will further drive the demand for palm oil as an alternative energy source, which will support CPO prices.

As a diversified and vertically integrated agribusiness with a dominant presence in Indonesia, our operations will be supported by Indonesia’s promising economic outlook and domestic palm products consumption.

We are cautiously managing our activities to mitigate risks. We will continue to prioritise our capital expenditure investment in growth areas, and focus on cost-control measures and other innovations to increase productivity.

We expect to deliver single digit sales growth in 2020, assuming that average CPO selling prices will approximately at the same level as 2019 at Rp6,735 per kilogram. This growth will be primarily supported by increase in production volume, particularly from the young trees and our newly matured areas.

As in the plantation industry, our operating profit is also influenced by several factors, including commodity prices fluctuation which beyond the Company’s control and higher than expected production cost components such as labor cost and fertilizer cost. Assuming commodity prices for all crops are relatively the same as the previous year, our operating profit is expected to grow by single digit.

In 2020, SIMP Group will also continue to maintain an optimal capital structure in accordance with economic and market conditions.

seperti Tiongkok dan India, harga minyak mentah yang mempengaruhi permintaan biodiesel, korelasi antara harga CPO terhadap minyak kedelai serta pola cuaca akan berdampak pada harga CPO.

Namun demikian, prospek CPO di Indonesia diperkirakan akan tetap positif. Harga CPO yang mulai pulih pada saat ini diharapkan akan meningkatkan daya beli petani kelapa sawit, sedangkan dorongan pemerintah yang kuat untuk mandat biodiesel B30 guna mengurangi ketergantungan pada impor minyak mentah akan turut mendorong kenaikan permintaan akan minyak sawit sebagai sumber energi alternatif, yang akan memberikan dukungan pada harga CPO.

Sebagai perusahaan agribisnis yang terdiversifikasi dan terintegrasi secara vertikal dengan keberadaan yang diperhitungkan di Indonesia, kegiatan operasional kami terutama akan didorong oleh ekspektasi positif dari prospek perekonomian dalam negeri serta tingkat konsumsi produk sawit domestik.

Kami menganut prinsip kehati-hatian dalam mengelola kegiatan usaha untuk memitigasi risiko-risiko. kami akan terus memprioritaskan investasi belanja modal kami pada aspek-aspek yang memiliki potensi pertumbuhan, berfokus pada upaya pengendalian biaya dan inovasi lainnya untuk meningkatkan produktivitas.

Di tahun 2020, kami memperkirakan dapat meraih pertumbuhan penjualan sebesar satu digit, dengan asumsi bahwa harga jual rata-rata CPO akan berada dalam kisaran yang sama dengan level harga tahun 2019 sebesar Rp6.735 per kilogram. Pertumbuhan tersebut terutama akan didukung oleh peningkatan volume produksi yang berasal dari pohon-pohon muda serta lahan tanaman yang baru menghasilkan.

Sebagaimana pada industri perkebunan, kinerja laba usaha kami juga dipengaruhi oleh beberapa faktor diantaranya fluktuasi harga-harga komoditas yang berada diluar kendali Perseroan serta kenaikan komponen biaya produksi yang diluar ekspektasi kami antara lain biaya tenaga kerja dan biaya pupuk. Dengan asumsi harga komoditas untuk semua tanaman relatif sama dengan tahun sebelumnya, laba usaha kami diperkirakan akan tumbuh sebesar satu digit.

Di tahun 2020, Grup SIMP akan tetap berupaya untuk mempertahankan struktur permodalan yang optimal sesuai dengan kondisi ekonomi dan pasar.

Management’s Analysis & DiscussionAnalisa & Pembahasan oleh Manajemen

37Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 40: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

OPERATIONAL REVIEW – PLANTATIONS ULASAN KINERJA OPERASIONAL - PERKEBUNAN

OVERVIEW

The Plantations Division mainly engages in the cultivation of oil palm plantations and derives its revenue primarily from the sale of crude palm oil (CPO), palm kernel (PK), and related by products. Plantations Division also cultivate sugar cane and produce sugar, produce and sell rubber as well as other crops.

As of 31 December 2019, the Plantations Division has a total nucleus planted area of 302,372 hectares, of which 83% or 251,819 hectares was planted with oil palm, 6% or 16,796 hectares with rubber, 4% or 13,543 hectares with sugar cane and the rest were other crops which mainly industrial timber, cocoa and tea. We also manage approximately 89,930 hectares of oil palm and rubber estates under the plasma programme.

The Plantations Division owned and operated 27 palm oil mills with a combined Fresh Fruit Bunches (FFB) processing capacity of 7.0 million tonnes per annum as of 31 December 2019. We also operated four crumb rubber processing facilities, three sheet rubber processing facilities, two sugar mills and refineries, a cocoa factory and a tea factory. Production process for palm products and manufacturing process for sugar are available on page 43 and 47. Production process for oil palm seeds and rubber are available at PT PP London Sumatra Indonesia Tbk’s Annual Report.

GAMBARAN UMUM

Divisi Perkebunan terutama bergerak di bidang pembudidayaan kelapa sawit, dimana sebagian besar pendapatan berasal dari penjualan minyak sawit (CPO), inti sawit (PK), serta produk-produk turunan lainnya. Divisi Perkebunan juga membudidayakan komoditas tebu dan memproduksi gula, serta memproduksi dan menjual komoditas karet dan komoditas tanaman lainnya.

Pada tanggal 31 Desember 2019, Divisi Perkebunan memiliki lahan inti seluas 302.372 hektar, dimana 83% atau 251.819 hektar ditanami kelapa sawit, 6% atau 16.796 hektar ditanami karet, 4% atau 13.543 hektar ditanami tebu, sedangkan sisanya adalah tanaman lain, terutama hutan tanaman industri, kakao dan teh. Kami juga menjalin kemitraan dengan petani plasma untuk lahan perkebunan kelapa sawit dan karet seluas 89.930 hektar.

Divisi Perkebunan memiliki dan mengoperasikan 27 pabrik kelapa sawit dengan total kapasitas pengolahan Tandan Buah Segar (TBS) sebesar 7,0 juta ton per tahun pada tanggal 31 Desember 2019. Kami juga mengoperasikan empat lini produksi karet remah, tiga lini produksi karet lembaran, dua pabrik pengolahan dan penyulingan gula, satu pabrik kakao dan satu pabrik teh. Proses produksi produk sawit dan produk gula dapat dilihat di halaman 43 dan 47. Untuk proses produksi benih bibit kelapa sawit dan karet dapat dilihat di Laporan Tahunan PT PP London Sumatra Indonesia Tbk.

38 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 41: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Oil Palm Plantation at South SumatraPerkebunan Kelapa Sawit di Sumatera Selatan

OPERATIONAL REVIEW – PLANTATIONS ULASAN KINERJA OPERASIONAL - PERKEBUNAN

In the area of sustainable palm oil practices, SIMP Group has proactively adopted the Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO), a mandatory standard that is closely aligned with industry best practices on sustainable palm oil. In 2019, SIMP Group's total ISPO certified production stood at 503,000 tonnes, or 71% of total nucleus CPO production.

Supporting efforts to enhance estate quality and output, Plantations Division manages two advanced agriculture Research and Development (R&D) centres: SumBio in Bah Lias, North Sumatra and SAIN in Pekanbaru, Riau. These centres specialise in superior seed breeding programmes and cultivation techniques.

2019 was a very challenging year for agribusinesses due to weak commodity prices. This had a significant impact on the financial performance of the Plantations Division. The Plantations Division’s total revenue for 2019 decreased by 4% to Rp8.29 trillion mainly due to lower average selling prices of palm products, although this was partly offset by higher sales volume of PK products and sugar. This Division’s EBITDA earnings in 2019 decreased by 14% to Rp1.28 trillion.

Pada praktik minyak sawit berkelanjutan, Grup SIMP secara proaktif telah mengadopsi Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO), standar wajib yang sejalan dengan praktik industri terbaik untuk minyak sawit berkelanjutan. Pada tahun 2019, total produksi bersertifikasi ISPO Grup SIMP mencapai 503.000 ton, atau 71% dari produksi CPO yang berasal dari perkebunan inti.

Guna mendukung upaya peningkatan kualitas dan hasil panen perkebunan, Divisi Perkebunan mengelola dua pusat Penelitian dan Pengembangan (Litbang) agrikultur yang mutakhir yaitu SumBio di Bah Lias, Sumatera Utara dan SAIN di Pekanbaru, Riau. Pusat-pusat Litbang tersebut memiliki spesialisasi di bidang program pemuliaan benih bibit unggul dan teknik-teknik budidaya.

Tahun 2019 merupakan tahun yang penuh tantangan bagi sektor agribisnis akibat melemahnya harga-harga komoditas. Hal ini berdampak signifikan pada kinerja keuangan Divisi Perkebunan. Total pendapatan Divisi Perkebunan untuk tahun 2019 turun 4% menjadi Rp8,29 triliun terutama disebabkan penurunan harga jual rata-rata produk sawit, meskipun sebagian diimbangi oleh pertumbuhan volume penjualan produk inti sawit (PK) dan gula. EBITDA Divisi Perkebunan di tahun 2019 turun 14% menjadi Rp1,28 triliun.

39Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 42: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Oil Palm Kelapa Sawit

Other Crops Tanaman Lainnya

PLANTATIONS REVIEW ULASAN KINERJA PERKEBUNAN

New Palm Oil Mill at Central KalimantanPabrik Kelapa Sawit Baru di Kalimantan Tengah

40 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 43: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

ULASAN 2019

Meningkatnya tensi perdagangan AS-Tiongkok yang masih berlanjut terus mempengaruhi arus perdagangan dan pertumbuhan ekonomi global. Perkembangan yang tidak menentu ini berdampak negatif pada harga-harga komoditas perkebunan. Harga CPO (CIF Rotterdam) berada pada level terendah dalam kurun 10 tahun terakhir dan relatif tidak berubah selama sembilan bulan pertama dengan harga rata-rata sebesar USD535 per ton, sebelum meningkat 27% mencapai USD682 per ton di kuartal ke empat tahun 2019. Harga rata-rata CPO (CIF Rotterdam) pada tahun 2019 sebesar USD572 per ton, lebih rendah dibandingkan USD601 per ton di tahun 2018.

Harga karet juga tetap rendah akibat melambatnya pertumbuhan permintaan. Pasokan karet global stagnan, seiring dengan penurunan produksi di Thailand dan Indonesia. Harga rata-rata karet RSS3 SICOM tahun 2019 sebesar USD1.650 per ton atau meningkat 6% dibandingkan USD1.552 per ton di tahun sebelumnya.

Pada akhir tahun 2019, total lahan tertanam perkebunan inti kelapa sawit mencapai sebesar 251.819 hektar, dimana 16% atau 41.271 hektar merupakan lahan yang belum menghasilkan. Umur rata-rata tanaman kelapa sawit adalah sekitar 16 tahun.

Total produksi TBS inti turun 2% menjadi 3.300.000 ton seiring kegiatan penanaman kembali pada sebagian lahan yang berusia tua dengan benih bibit yang memiliki potensi hasil panen tinggi. Penurunan produksi TBS inti dan produksi TBS ekternal yang jauh lebih rendah terutama dari petani plasma menyebabkan penurunan produksi CPO sebesar 9% menjadi 840.000 ton (dengan tingkat rendemen minyak sawit sebesar 21,6%). Pembangunan pabrik kelapa sawit berkapasitas 45 ton per jam di Kalimantan Tengah telah selesai di bulan September 2019, yang akan memberikan tambahan kapasitas yang dibutuhkan seiring dengan kenaikan produksi TBS ketika pohon-pohon di area penanaman baru tersebut mulai menghasilkan.

Lahan perkebunan karet Divisi Perkebunan berada di Sumatera Utara, Sumatera Selatan, Kalimantan Timur dan Sulawesi. Pada akhir tahun 2019, lahan perkebunan karet inti mencapai seluas 16.796 hektar, dimana 12% atau 2.051 hektar merupakan lahan yang belum menghasilkan. Umur rata-rata tanaman karet adalah sekitar 16 tahun.

Produksi karet turun 14% menjadi sebesar 8.200 ton seiring dengan konversi beberapa lahan perkebunan karet menjadi perkebunan kelapa sawit di Kalimantan Timur serta kegiatan penanaman kembali. Sekitar 53% dari produk karet, yang terdiri dari karet lembaran dan karet remah, dijual di Indonesia, sedangkan sisanya diekspor.

Pembangunan pabrik cokelat melalui usaha patungan dengan DaitoCacao Co.Ltd telah selesai. Berlokasi di Jawa Barat, pabrik tersebut mulai beroperasi pada bulan Mei 2019 yang memproduksi cokelat putih dan cokelat hitam untuk kebutuhan industri bagi para produsen makanan.

2019 REVIEW

The ongoing US-China trade tensions continued to affect global trade flows and economic growth. These uncertain developments negatively impacted the prices of agricultural commodities. CPO prices (CIF Rotterdam) fell to a 10-year low and stayed relatively flat in the first nine months at an average USD535 per tonne, before shooting up by 27% to end at USD682 per tonne in the fourth quarter of the year. On a full-year basis, CPO prices (CIF Rotterdam) remained lower at USD572 per tonne compared to USD601 per tonne in 2018.

Rubber prices also remained low throughout the year in response to declining demand growth. Global supply of rubber was muted, reflecting the lower output in Thailand and Indonesia. RSS3 SICOM rubber prices ended the year at an average of USD1,650 per tonne or increase 6% from USD1,552 per tonne at previous year.

As at end 2019, the total area of nucleus planted oil palm estates covered 251,819 hectares, of which 16% or 41,271 hectares were immature estates. The age of oil palms averaged 16 years.

The total FFB nucleus production declined by 2% to 3,300,000 tonnes in 2019 due to replanting activities in some older areas where we were using new higher-yielding seed material. The drop in FFB nucleus production as well as significantly lower FFB external production mainly from plasma smallholders had led to 9% lower CPO production at 840,000 tonnes (at an oil extraction rate of 21.6%). The construction of a 45-tonnes-per-hour mill in Central Kalimantan was completed in September 2019, and would provide the additional capacity required for the higher FFB production when trees from newly planted areas come into maturity.

The Plantations Division’s rubber estates are located in North Sumatra, South Sumatra, East Kalimantan and Sulawesi. As at end 2019, the nucleus rubber estates occupied 16,796 hectares, of which 12% or 2,051 hectares were immature estates. The age of rubber trees averaged 16 years.

Rubber production fell by 14% to 8,200 tonnes due to conversion of some rubber estates into oil palm plantations in East Kalimantan and replanting activities. 53% of rubber products, comprising sheet rubber and crumb rubber, were sold in Indonesia, and the rest were exported.

The construction of the chocolate factory under our joint venture with DaitoCacao Co. Ltd was completed. Sited in West Java, the factory commenced operations in May 2019 with the production of industrial white and dark chocolates for food manufacturers.

41Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 44: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

OIL PALM AGE PROFILE PROFIL UMUR KELAPA SAWIT

Total Planted AreaAverage Age

251,819 Ha16 years

41,271 HaImmature

3,585 Ha4-6 Years

126,492 Ha7-20 Years

80,471 Ha> 20 Years

50%1%

16%

33%

Cost-reduction initiatives were implemented to increase competitiveness and drive productivity across our estates and factories. These included streamlining of the workforce, overtime cost efficiency, proactive maintenance of machineries and equipment, increased mechanisation for harvesting and other routine operations, and switching to cheaper sources of electricity supply, among others.

2020 OUTLOOK

The economic uncertainties arising from the ongoing US-China trade tensions will continue to exert pressure on prices of agricultural commodities. Amidst the volatile commodity price environment, we will continue to prioritise our capital expenditure investment in growth areas, and focus on cost-control measures and other innovations to increase productivity.

The demand for palm oil from key import markets like China and India, and the price of crude oil which affects biodiesel demand, plus CPO’s price relative to soya oil and weather pattern will have an impact on the direction of CPO prices. Nonetheless, the CPO outlook is expected to remain positive in Indonesia, where the government’s drive to increase biodiesel consumption and the new B30 mandate, effective from January 2020, are expected to boost domestic palm oil demand. CPO prices have recovered strongly from mid-2019, driven by lower production growth and strong demand.

In line with expected FFB production growth from the newly developed area, we are expanding our production capacity with construction of a new palm oil mill in East Kalimantan with capacity of 45 tonnes FFB per hour due for completion in 2020.

Rubber prices are expected to remain subdued due to slowing demand growth. In addition, we have converted our rubber plantation in East Kalimantan into oil palm plantations.

Inisiatif penghematan biaya telah dilaksanakan guna meningkatkan daya saing dan produktivitas di seluruh perkebunan dan pabrik kami. Hal ini meliputi antara lain upaya pengaturan kebutuhan tenaga kerja, efisiensi biaya lembur, pemeliharaan mesin dan peralatan secara proaktif, peningkatan mekanisasi untuk proses pemanenan dan kegiatan rutin lainnya, serta pengalihan ke sumber pasokan listrik yang lebih ekonomis.

PANDANGAN 2020

Ketidakpastian ekonomi akibat berlanjutnya tensi perdagangan AS-Tiongkok akan terus menekan harga-harga komoditas perkebunan. Di tengah situasi harga komoditas yang bergejolak, kami akan terus memprioritaskan investasi belanja modal kami pada aspek-aspek yang memiliki potensi pertumbuhan, berfokus pada upaya pengendalian biaya dan inovasi lainnya untuk meningkatkan produktivitas.

Permintaan minyak sawit dari pasar impor utama seperti Tiongkok dan India, serta harga minyak mentah yang mempengaruhi permintaan biodiesel, korelasi antara harga CPO dengan minyak kedelai dan pola cuaca akan mempengaruhi fluktuasi harga CPO. Namun demikian, prospek CPO di Indonesia diperkirakan akan tetap positif yang dipengaruhi oleh upaya pemerintah untuk meningkatkan konsumsi biodiesel seiring dengan rencana pelaksanaan mandat biodiesel B30, efektif mulai bulan Januari 2020, yang diharapkan akan meningkatkan permintaan domestik atas minyak sawit. Harga CPO telah mengalami pemulihan yang cukup tinggi dari pertengahan tahun 2019, terutama disebabkan oleh melambatnya pertumbuhan produksi serta meningkatnya permintaan.

Seiring dengan perkiraan pertumbuhan produksi TBS dari area pengembangan baru, kami meningkatkan kapasitas produksi melalui pembangunan satu pabrik kelapa sawit baru di Kalimantan Timur berkapasitas 45 ton TBS per jam yang diharapkan selesai di tahun 2020.

Harga karet diperkirakan akan tetap rendah akibat melambatnya pertumbuhan permintaan. Kami telah melakukan konversi lahan perkebunan karet di Kalimantan Timur menjadi perkebunan kelapa sawit.

42 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 45: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

PRODUCTION PROCESS FOR PALM PRODUCTSPROSES PRODUKSI PRODUK SAWIT

Plantations Review - Oil Palm & Other CropsUlasan Kinerja Perkebunan - Kelapa Sawit & Tanaman Lainnya

Crude Palm Oil Palm Kernel

Crushing

Palm Kernel ExpellerPalm Kernel Oil

Milling Empty Fruit Bunches and Effluent

Fresh Fruit Bunches

Volatile CPO prices and higher production costs arising from wage inflation will continue to put pressure on Plantations Division’s profitability. The Company will continue to optimise the value chain, increase plantation yields and productivity, improve cost control and maximize asset utilization. We will also continue to benchmark our practices and processes against industry standards for quality assurance and operational excellence.

We will replant older palms in Riau and North Sumatra, improve infrastructures in South Sumatra and Kalimantan, digitise work processes, streamline manpower requirements and simplify standard operating procedures for cost efficiency, while maintaining a prudent approach to capital expenditure. In line with expected FFB production growth from the newly developed area, we are expanding our production capacity with construction of a new palm oil mill in East Kalimantan with capacity of 45 tonnes FFB per hour due for completion in 2020. We will also deploy advanced technologies, such as the use of drones, satellite images and GPS tracking devices, to monitor and manage production across estates, and leverage data analytics to improve plantation management and supply chain efficiency.

Gejolak harga CPO dan meningkatnya biaya produksi akibat kenaikan biaya tenaga kerja akan terus memberikan tekanan pada tingkat profitabilitas Divisi Perkebunan. Perseroan akan terus mengoptimalkan seluruh rantai pasokan, meningkatkan hasil panen dan produktivitas perkebunan, melakukan pengendalian biaya serta memaksimalkan penggunaan aset. Kami juga akan terus mengacu pada standar industri untuk seluruh praktik dan proses yang kami lakukan guna menjamin kualitas dan keunggulan operasional.

Kami akan melakukan penanaman kembali untuk tanaman-tanaman kelapa sawit yang sudah tua di Riau dan Sumatera Utara, mengembangkan infrastruktur di Sumatera Selatan dan Kalimantan, melakukan digitalisasi proses kerja, pengaturan kebutuhan tenaga kerja serta menyederhanakan prosedur operasi standar demi efisiensi biaya, serta mempertahankan pendekatan belanja modal dengan prinsip kehati-hatian. Seiring dengan proyeksi peningkatan produksi TBS dari lahan perkebunan yang baru, kami juga meningkatkan kapasitas produksi dengan membangun pabrik kelapa sawit baru berkapasitas 45 ton TBS per jam di Kalimantan Timur dengan target penyelesaian di tahun 2020. Kami juga akan memanfaatkan teknologi mutakhir, seperti pemanfaatan teknologi drone, citra satelit dan teknologi GPS, untuk memantau dan mengelola hasil produksi di seluruh area perkebunan, serta memanfaatkan analisis data guna meningkatkan pengelolaan perkebunan dan efisiensi rantai pasokan.

43Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 46: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

PLANTATIONS REVIEW ULASAN KINERJA PERKEBUNAN

Integrated Sugar Cane Plantations and Sugar Production Facility at South SumatraPerkebunan Tebu yang Terintegrasi dengan Fasilitas Produksi Gula di Sumatera Selatan

Sugar Gula

44 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 47: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

OVERVIEW

The Plantations Division has two sugar cane operations to meet domestic sugar demand. The South Sumatra operation manages 13,543 hectares of cane plantings and operates an 8,000 tonnes of cane per day (TCD) sugar mill and refinery with an annual crushing capacity of 1.44 million tonnes of cane. The Central Java operation operates a 4,000 TCD sugar mill with an annual crushing capacity of 720,000 tonnes of cane. Cane is purchased from smallholder farmers through established supply agreements, whereby credit would be extended to the smallholder farmers for the purchase of seed cane, fertilisers and agrochemicals, with the amounts deducted from their share of sugar processed at SIMP Group’s sugar mill and refinery.

To support the domestic sugar industry, the government imposes import quotas when sugar prices fall below the stipulated threshold. In 2019, the threshold for sugar price was Rp9,100 per kilogram. To curb inflation and keep sugar prices affordable, a maximum retail price of Rp12,500 per kilogram has also been imposed on modern trade outlets since 2017. Both limits have kept Indonesian sugar price above international rates in the year.

2019 REVIEW

A total of 1.1 million tonnes of sugar cane were harvested and 82,000 tonnes of sugar produced by our sugar cane operations in South Sumatra and smallholders in Central Java.

In South Sumatra, we have a total planted area of 13,543 hectares that produced 804,000 tonnes of cane and 60,000 tonnes of sugar, an increase of 24% and 31% respectively over previous year’s production.

In Central Java, sugar cane was grown on 6,445 hectares of cane estates owned and managed by smallholder farmers. A total of 305,000 tonnes of cane were harvested and processed into 22,000 tonnes of sugar, of which SIMP Group’s share was 7,000 tonnes.

GAMBARAN UMUM

Divisi Perkebunan memiliki dua area operasional tebu untuk memenuhi permintaan gula domestik. Kegiatan operasional di Sumatera Selatan mengelola perkebunan tebu seluas 13.543 hektar, serta mengoperasikan fasilitas pengolahan dan penyulingan gula berkapasitas 8.000 ton tebu per hari (tonnes cane per day atau TCD), dengan total kapasitas pengolahan per tahun sebesar 1,44 juta ton. Sedangkan kegiatan operasional di Jawa Tengah mengoperasikan fasilitas pengolahan dan penyulingan gula berkapasitas 4.000 TCD dengan total kapasitas pengolahan per tahun sebesar 720.000 ton tebu. Tebu dibeli dari petani setempat melalui perjanjian kontrak pasokan, dimana fasilitas kredit diberikan kepada petani setempat untuk pembelian benih bibit tebu, pupuk dan bahan agrokimia dengan sistem pembayaran dipotong dari porsi hasil produksi gula di fasilitas pengolahan dan penyulingan Grup SIMP.

Dalam rangka mendukung industri gula domestik, pemerintah memberlakukan kuota impor ketika harga gula jatuh di bawah harga dasar gula. Di tahun 2019, harga dasar gula sebesar Rp9.100 per kilogram. Sebagai upaya untuk mengendalikan tingkat inflasi dan menjaga harga gula tetap terjangkau, sejak tahun 2017 telah ditetapkan harga eceran tertinggi sebesar Rp12.500 per kilogram di outlet ritel modern. Pembatasan tersebut telah membuat harga gula Indonesia berada di atas harga internasional.

ULASAN 2019

Total hasil panen tebu mencapai 1,1 juta ton dan menghasilkan 82.000 ton gula yang berasal dari kegiatan operasional tebu di Sumatera Selatan dan para petani di Jawa Tengah.

Di Sumatera Selatan, kami memiliki lahan perkebunan seluas 13.543 hektar yang memproduksi 804.000 ton tebu dan 60.000 ton gula, masing-masing meningkat 24% dan 31% dari hasil produksi di tahun sebelumnya.

Di Jawa Tengah, tanaman tebu tumbuh di perkebunan tebu seluas 6.445 hektar yang dimiliki dan dikelola petani setempat. Sebanyak 305.000 ton hasil panen tebu telah diolah menjadi 22.000 ton gula, dimana sebesar 7.000 ton merupakan porsi produksi milik Grup SIMP.

45Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 48: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Integrated Sugar Cane Plantations and Sugar Production Facility at South SumatraPerkebunan Tebu yang Terintegrasi dengan Fasilitas Produksi Gula di Sumatera Selatan

Revenue from the Plantations Division’s sugar operations grew by 32% to Rp772.4 billion in 2019, due to higher sales volume and sugar prices. This accounted for 9% of the Plantations Division’s total revenue.

2020 OUTLOOK

Sugar consumption in food and beverages in Indonesia is expected to continue to grow. The strong demand potential, coupled with better yielding crops, enhanced productivity, and the government’s efforts to expand sugar cane plantations, is expected to keep the domestic sugar industry buoyant in the years ahead.

We will continue to improve the yield of our sugar cane plantations, especially in South Sumatra, by planting higher yielding seed cane varieties and improving our fertiliser and agronomy management. We will also continue to increase operational efficiency by mechanising the harvesting fleet and using drones to monitor cane growth and support cane ripening.

Pendapatan Divisi Perkebunan dari bisnis gula tumbuh 32% menjadi Rp772,4 miliar di tahun 2019, terutama karena kenaikan volume penjualan dan harga gula. Pencapaian tersebut menyumbang sebesar 9% dari total pendapatan Divisi Perkebunan.

PANDANGAN 2020

Di Indonesia, konsumsi gula untuk kebutuhan makanan dan minuman diperkirakan akan terus tumbuh. Dengan potensi permintaan yang tinggi, hasil panen yang lebih baik, serta peningkatan produktivitas dan upaya pemerintah untuk memperluas lahan perkebunan tebu, diperkirakan akan terus mendukung industri gula domestik di tahun-tahun mendatang.

Kami akan terus meningkatkan hasil panen perkebunan tebu kami, terutama di Sumatera Selatan, melalui penanaman varietas benih bibit tebu dengan hasil panen lebih tinggi serta menyempurnakan manajemen pupuk dan agronomi. Kami juga akan terus meningkatkan efisiensi operasional melalui mekanisasi pemanenan dan penggunaan drone untuk memantau pertumbuhan tebu dan mendukung proses pematangan tebu.

46 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 49: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Final Molasses

Plantations Review - SugarUlasan Kinerja Perkebunan - Gula

Cane Handling & Milling

Juice Clarification & EvaporationFilter Cakes Boiler

Bagasse

Sugar Boiling & Curing

Sugar Drying & Handling

Finished Sugar Product

End Customers

MANUFACTURING PROCESS FOR SUGAR PROSES PEMBUATAN GULA

47Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 50: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

PLANTATIONS REVIEW ULASAN KINERJA PERKEBUNAN

Oil Palm Tissue Culture ProcessProses Kultur Jaringan Kelapa Sawit

Research & Development Penelitian & Pengembangan

48 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 51: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

OVERVIEW

The Plantations Division manages two oil palm Research & Development (R&D) centres, namely Sumatra Bioscience (SumBio) in Bah Lias, North Sumatra, and PT Sarana Inti Pratama (SAIN) in Pekanbaru, Riau. These centres are run by a professional team of agronomists and researchers, who actively conduct R&D programmes to improve crop yield, crop resilience, pest and disease control, and estate management practices.

Both R&D centres are certified palm seed producers. Our oil palm seeds are sought-after by palm producers for their superior quality, high yield and disease-tolerance. The Division also maintain an R&D team for sugar cane in South Sumatra and for EOF in Jakarta respectively.

The R&D centres are instrumental in developing many useful applications that have contributed to sustainable crop production in Indonesia as well as SIMP Group’s long-term competitiveness as an integrated agribusiness. Some of these innovations included high-yielding and disease-tolerant oil palm seeds, block-base farming, soil conservation using Vetiver systems, and the reuse of EFB and POME for soil mulch and nutrient substitute.

2019 REVIEW

In 2019, we sold a total of 5.5 million oil palm seeds to oil palm producers and set aside 180 seeds per hectare for our new planting and replanting programmes. The volume of seed sales declined in 2019 due to a drop in new plantings in Indonesia, resulting in lower seed demand.

New varieties of high-yield, disease-tolerant and drought-resistant oil palm seeds were produced under ongoing crossbreeding programmes at SumBio and PT SAIN. The SumBio lab has strengthened the genetic composition of the seeds by hybridising PT SAIN’s Ghana materials with a diverse range of Ghana pollen sources. This greatly broadened the genetic base of the breeding population while retaining the original genetic background and branding of our seeds in the improved varieties. To protect our customers from poor quality imitation seeds, we have developed a process to authenticate and tag the seeds using laser printing and can only be seen using UV light.

GAMBARAN UMUM

Divisi Perkebunan mengelola dua pusat penelitian dan pengembangan (Litbang) kelapa sawit, yakni Sumatra Bioscience (SumBio) di Bah Lias, Sumatera Utara, dan PT Sarana Inti Pratama (SAIN) di Pekanbaru, Riau. Pusat-pusat Litbang ini dijalankan oleh tim ahli agronomi dan para peneliti profesional yang secara aktif melakukan program-program Litbang untuk meningkatkan hasil panen, ketahanan tanaman, pengendalian hama dan penyakit, dan praktik manajemen perkebunan.

Kedua pusat Litbang ini merupakan produsen benih bibit kelapa sawit yang tersertifikasi. Benih bibit kelapa sawit kami banyak diminati para produsen kelapa sawit karena berkualitas unggul, hasil panen yang tinggi, serta toleran terhadap penyakit. Kami juga memiliki tim Litbang untuk komoditas tebu di Sumatera Selatan dan untuk kegiatan usaha Minyak & Lemak Nabati (EOF) di Jakarta.

Pusat-pusat Litbang tersebut berperan penting dalam pengembangan berbagai aplikasi yang bermanfaat dan memberikan kontribusi bagi produksi tanaman yang berkelanjutan di Indonesia, serta daya saing usaha Grup SIMP sebagai perusahaan agribisnis yang terintegrasi dalam jangka panjang. Beberapa inovasi tersebut meliputi benih bibit kelapa sawit produksi tinggi dan toleran terhadap penyakit, perkebunan berbasis blok, konservasi tanah menggunakan sistem Vetiver, serta pemanfaatan janjang kosong (EFB) dan limbah cair pabrik (POME) sebagai mulsa tanah dan pengganti nutrisi.

ULASAN 2019

Di tahun 2019, kami menjual sebanyak 5,5 juta benih bibit kelapa sawit ke para produsen kelapa sawit, serta menyisihkan sebanyak 180 benih bibit per hektar untuk kegiatan penanaman baru dan penanaman kembali kami. Volume penjualan benih bibit mengalami penurunan di tahun 2019, seiring dengan melambatnya kegiatan penanaman baru di Indonesia yang mengakibatkan penurunan permintaan atas benih bibit.

Varietas baru benih bibit kelapa sawit dengan potensi produksi yang tinggi, toleran terhadap penyakit dan kekeringan terus diproduksi melalui program pemuliaan oleh SAIN dan SumBio. Pusat Litbang SumBio telah mengembangkan komposisi genetik benih bibitnya melalui materi genetik origin Ghana milik SAIN dengan berbagai serbuk sari dari Ghana. Hal ini memperluas basis materi genetik, dengan tetap mempertahankan latar belakang dan keaslian materi genetik dan branding benih bibit kami berupa varietas unggul. Guna melindungi pelanggan kami dari benih bibit tiruan yang berkualitas rendah, kami telah mengembangkan proses untuk pembuktian keaslian dan pelabelan benih bibit dengan menggunakan teknologi pencetakan laser yang hanya dapat dilihat di bawah sinar UV.

49Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 52: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Through seeds that can produce higher yields per hectare and more tolerant to diseases and droughts, we enabled our plantations and oil palm producers who bought our seeds to make more productive use of limited land resources.

The centres conducted similar R&D efforts for cane breeding. Since 2017, we have started commercial planting of high-yield cane varieties developed by us. Other varieties that were developed would also be planted commercially when the yields from trial batches demonstrated their commercial value and viability over current strains. Currently, we do not sell any of these new cane varieties to third-party producers.

Several ongoing studies were carried out to reduce the use of chemical pesticide in our plantations. We are researching on the effects of planting beneficial plants along estate road side to cultivate a symbiotic ecosystem of natural predators and parasitoids to counter oil palm pests, like bagworms and nettle caterpillars.

We intensified our crop protection efforts on the plantations, deploying entomopathogenic agents, such as fungi, bacteria and viruses as bio-pesticides, UV light traps to control leaf-eating caterpillars, and spatiotemporal analysis using census data from the SAP database to address pest attacks.

We also used drones for real-time monitoring of the agronomic conditions in the field. The images taken by the drones were combined with other data feeds from the Geographic Information System (GIS), ground GPS and unmanned aerial vehicles to provide comprehensive and accurate feedback on the condition of the estates. Spatial analyses were conducted to correlate the aerial data with occurrences of Ganoderma and other agronomic parameters to identify and extrapolate the distribution of the stem rot disease in our estates. These provide invaluable information for us to take immediate and precise remedial and preventive actions. By proactively managing potential agronomic issues, we successfully optimised our resources, cost and efficiency.

With our growing experience and success integrating advanced technology in conventional farming methods, we were able to extend the use of drones to other operations, such as pioneering the chemical ripening of cane in our South Sumatra sugar estate, which greatly improved productivity and cost efficiency.

Melalui benih bibit dengan produksi per hektar yang lebih tinggi serta toleran terhadap penyakit dan kekeringan, lahan perkebunan kami dan para pekebun kelapa sawit yang membeli benih bibit kami dapat meningkatkan produktivitas dengan pemanfaatan sumber daya lahan yang terbatas.

Pusat Litbang juga telah melakukan upaya penelitian bidang pemuliaan tanaman tebu. Sejak tahun 2017, kami telah memulai kegiatan penanaman komersial varietas tebu unggul dengan hasil panen yang lebih tinggi yang dikembangkan oleh Litbang kami. Varietas lain yang sedang dikembangkan akan ditanam secara komersial ketika hasil panen dari plot uji coba dapat menunjukkan nilai komersial dan kelayakan yang lebih baik dari varietas yang sudah ada. Saat ini, kami belum memasarkan varietas tebu baru ini ke pihak ketiga.

Beberapa kajian saat ini sedang dilakukan untuk mengurangi penggunaan pestisida kimia di lahan perkebunan kami. Kami juga sedang mempelajari manfaat dari penanaman tanaman-tanaman bermanfaat di sepanjang sisi jalan perkebunan guna menciptakan ekosistem yang simbiotik untuk predator-predator dan parasitoid alami terhadap hama kelapa sawit, seperti bagworm dan nettle caterpillar.

Kami juga telah mengintensifkan upaya-upaya perlindungan tanaman di lahan perkebunan, melalui pemanfaatan agen entomopathoghenic seperti jamur, bakteri, dan virus sebagai bio pestisida, serta menggunakan perangkap cahaya UV untuk mengendalikan hama ulat pemakan daun dan analisis spatiotemporal dengan memanfaatkan data sensus dari basis data SAP guna memonitor serangan hama.

Kami juga memanfaatkan teknologi drone untuk pemantauan secara real-time terhadap kondisi agronomi di lapangan. Foto-foto yang diambil dari drone digabungkan dengan data lainnya dari Geographic Information System (GIS), data lapangan dari GPS, dan pesawat tanpa awak telah memberikan umpan balik yang komprehensif dan akurat tentang kondisi perkebunan. Analisis spasial dilakukan untuk mengkorelasikan data pantauan udara dengan keberadaan Ganoderma dan parameter agronomi lainnya guna mengidentifikasi dan menduga distribusi penyakit busuk pangkal batang di perkebunan kami. Hal ini memberikan informasi berharga bagi kami untuk segera melakukan tindakan perbaikan dan preventif yang tepat. Melalui upaya pengelolaan permasalahan potensial agronomi secara proaktif, kami telah berhasil mengoptimalkan sumber daya, biaya dan efisiensi.

Didukung oleh pengalaman dan keberhasilan integrasi teknologi mutakhir pada metode pertanian konvensional, kami telah memperluas penggunaan teknologi drone

50 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 53: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The R&D centres were actively involved in some of the downstream activities, including product development for EOF to address the nutritional needs of Indonesian consumers, and customised cooking oils and speciality fats formulations for F&B manufacturers and patisseries. We also collaborated with Indofood to design environmentally friendly packaging materials.

2020 OUTLOOK

The slowdown of new oil palm plantings in Indonesia in 2019 is expected to drive replanting activities in 2020, and with that, an increase in seed demand. Within SIMP Group and with our parent Indofood, there is a growing demand for R&D support in the plantations, estate management, product development and product packaging, as the rigor, innovativeness and effectiveness of our R&D efforts have proven valuable in operations.

In 2020, we will continue to study the soil hydrology and block planning of plantations using 3D topographic maps, and the application of mechanisation to improve productivity. R&D efforts will largely concentrate on the cultivation of superior quality and high-yield oil palm and cane seeds, bio-controls and precision agronomy practices to improve crop management and planting densities. We will explore collaborations with universities and research institutions to accelerate some of the important R&D programmes, such as the Ganoderma research.

The SAP system will be progressively upgraded to enable a comprehensive and complete oversight of the plantation operations and conditions. We will use data analytics, machine learning and artificial intelligence to integrate these data with information from other sources, like images from drones and satellite, to improve our precision agriculture and sustainable farming methods, and achieve higher yields per hectare, lower cost of production, and better land health.

untuk kegiatan operasional lainnya, seperti mempelopori proses pematangan tebu secara kimiawi di perkebunan tebu Sumatera Selatan, yang berhasil meningkatkan produktivitas dan efisiensi biaya secara signifikan.

Pusat-pusat Litbang juga terlibat aktif dalam berbagai kegiatan di bisnis hilir, termasuk diantaranya pengembangan produk-produk EOF guna memenuhi kebutuhan gizi konsumen Indonesia, serta formulasi yang disesuaikan untuk minyak goreng dan lemak nabati khusus untuk para produsen makanan & minuman serta pattisseries. Kami juga menjalin kerjasama dengan Indofood untuk mengembangkan bahan kemasan yang ramah lingkungan.

PANDANGAN 2020

Melambatnya kegiatan penanaman kelapa sawit baru di Indonesia pada tahun 2019 diperkirakan akan mendorong bertambahnya kegiatan penanaman kembali di tahun 2020, yang diperkirakan akan meningkatkan permintaan benih bibit. Di dalam Grup SIMP serta entitas induk Indofood, permintaan atas dukungan Litbang terus meningkat di bidang perkebunan, pengelolaan perkebunan, pengembangan produk, serta kemasan produk, karena ketelitian, inovasi dan efektivitas upaya Litbang kami terbukti bermanfaat bagi kegiatan operasional.

Di tahun 2020, kami akan terus mempelajari bidang hidrologi tanah dan perencanaan blok perkebunan dengan memanfaatkan peta topografi 3D, serta pemanfaatan mekanisasi untuk meningkatkan produktivitas. Upaya-upaya Litbang terutama akan difokuskan pada budidaya tanaman asal benih bibit kelapa sawit dan tebu unggul dengan hasil panen yang tinggi, pengendalian secara biologis, serta praktik agronomi yang tepat untuk meningkatkan pengelolaan tanaman dan tingkat kerapatan tanaman yang optimum. Kami akan menjalin kerjasama dengan universitas dan lembaga penelitian dalam rangka mempercepat beberapa program Litbang penting, seperti penelitian di bidang Ganoderma.

Sistem SAP akan diperbaharui secara bertahap untuk mendukung pengawasan yang komprehensif dan lengkap atas kegiatan operasional dan kondisi perkebunan. Kami akan menggunakan analisis data, teknologi machine learning dan kecerdasan buatan untuk mengintegrasikan data tersebut dengan informasi dari sumber-sumber lain, seperti foto drone dan satelit, untuk menyempurnakan praktik perkebunan yang berkelanjutan, serta meraih hasil panen per hektar yang lebih tinggi, biaya produksi yang lebih rendah, serta kesehatan lahan yang lebih baik.

Plantations Review - Research & DevelopmentUlasan Kinerja Perkebunan - Penelitian & Pengembangan

51Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 54: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

OPERATIONAL REVIEW – EDIBLE OIL & FATS ULASAN KINERJA OPERASIONAL - MINYAK & LEMAK NABATIOVERVIEW

The Edible Oils & Fats (EOF) Division produces and markets SIMP Group’s downstream products, including cooking oils, margarine and shortening as well as small quantities of palm-based derivatives, such as RBD palm stearin and palm fatty acid distillate. These consumer products are marketed under various brands, including Bimoli, Bimoli Spesial, Delima and Happy for cooking oils, and Palmia, Royal Palmia and Amanda for margarine and shortening.

We also supply industrial cooking oils directly to food manufacturers, including Indofood, as well as industrial margarine and shortening to confectioneries, bakeries and food manufacturers under the brands Palmia, Simas, Amanda, Delima and Malinda.

Sales and distribution of EOF products are supported by Indofood’s Distribution Group, with its extensive network of more than 700,000 registered outlets in both modern and general trade channels across Indonesia. More than 80% of the EOF products are sold domestically, and the rest exported to 26 countries in Asia, Africa, Middle East, Australia and Europe.

We operate five refineries with a total annual processing capacity of 1.7 million tonnes of CPO. As an integrated operation, we have a secure supply of raw materials internally. In 2019, 961,000 tonnes of CPO were purchased and processed into cooking oils, margarine and shortening, of which some 75% were sourced from our plantations.

GAMBARAN UMUM

Divisi Minyak & Lemak Nabati (EOF) memproduksi dan memasarkan produk-produk hilir Grup SIMP, yang meliputi produk minyak goreng, margarin dan shortening, serta sejumlah kecil produk-produk turunan berbasis kelapa sawit seperti RBD palm stearin dan palm fatty acid distillate. Produk-produk konsumen ini dipasarkan dengan berbagai merek, yaitu Bimoli, Bimoli Spesial, Delima dan Happy untuk produk minyak goreng, serta Palmia, Royal Palmia dan Amanda untuk produk margarin dan shortening.

Kami juga memasok minyak goreng industri secara langsung ke para produsen makanan, termasuk Indofood, serta juga produk margarin dan shortening industrial ke pelanggan confectioneries, bakeries dan produsen makanan dengan merek Palmia, Simas, Amanda, Delima dan Malinda.

Penjualan dan distribusi produk-produk EOF didukung oleh Grup Distribusi Indofood, yang memiliki jaringan yang ekstensif dengan lebih dari 700.000 outlet terdaftar, baik outlet ritel modern maupun tradisional di seluruh Indonesia. Lebih dari 80% dari produk EOF dijual di domestik, sedangkan sisanya diekspor ke 26 negara di Asia, Afrika, Timur Tengah, Australia dan Eropa.

Kami mengoperasikan lima fasilitas penyulingan dengan kapasitas pengolahan per tahun sebesar 1,7 juta ton CPO. Sebagai perusahaan dengan kegiatan operasional yang terintegrasi, kami memperoleh pasokan bahan baku dari internal. Di tahun 2019, 961.000 ton CPO dibeli dan diolah menjadi produk minyak goreng, margarin dan shortening, dimana sekitar 75% dipasok dari perkebunan kami.

52 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 55: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

OPERATIONAL REVIEW – EDIBLE OIL & FATS ULASAN KINERJA OPERASIONAL - MINYAK & LEMAK NABATI

2019 REVIEW

In 2019, we achieved a strong set of results with higher sales volume and improved profitability. Total revenue slightly declined by 1% to Rp10.27 trillion on the back of lower selling prices. However, this was partially offset by expanded sales volume due to competitive pricing and increased marketing efforts, especially in modern trade channels. On the other hand, EBITDA went up strongly by 11% to Rp638 billion on higher sales volume and lower CPO cost in the year.

The volume growth came mainly from the cooking oils and margarine categories. This was due in part to our strategic expansion, which completed in 2018, of the Surabaya refinery by 300,000 MT ahead of demand. The growth was supported by competitive pricing and more aggressive marketing campaigns, such as increasing the frequency of promotions for one litre and two litre of cooking oil pouches in Modern Trade channels to strengthen Delima’s market share as our second top brand under the more affordable segment. We also improved the industrial margarine products.

Bimoli continues to be Indonesia’s leading household cooking oil brand that has been winning industry awards and consumer recognition every year. In 2019, the awards won included “The Indonesia Living Legend Brands by SWA Magazine”, “Indonesia WOW Brand” by Markplus Inc., “Best Stand Awards at SIAL InterFOOD 2019", an award by Brand Finance for being one of Indonesia’s Most Valuable Brands, and an award by the Ministry of Trade for our participation in Bazaar Ramadhan.

ULASAN 2019

Di tahun 2019, kami berhasil meraih kinerja yang kuat seiring dengan kenaikan volume penjualan dan profitabilitas yang lebih baik. Total pendapatan mengalami sedikit penurunan sebesar 1% menjadi Rp10,27 triliun terutama karena penurunan harga jual. Namun demikian, hal ini sebagian diimbangi oleh kenaikan volume penjualan yang didukung oleh strategi harga yang lebih kompetitif serta berbagai upaya pemasaran yang dilakukan terutama di outlet ritel modern. EBITDA meningkat signifikan sebesar 11% mencapai Rp638 miliar terutama karena kenaikan volume penjualan dan biaya bahan baku CPO yang lebih rendah di tahun 2019.

Pertumbuhan volume terutama berasal dari kategori minyak goreng dan margarin. Dimana sebagian besar didukung oleh strategi ekspansi fasilitas penyulingan di Surabaya sebesar 300.000 ton yang selesai pada tahun 2018 guna mengantisipasi permintaan. Pertumbuhan tersebut juga didukung oleh strategi harga yang lebih kompetitif dan kampanye pemasaran yang lebih agresif, seperti diantaranya meningkatkan frekuensi promosi untuk produk minyak goreng kemasan kantong satu liter dan dua liter di jaringan outlet ritel modern dalam rangka meningkatkan pangsa pasar merek Delima sebagai merek kedua teratas kami untuk segmen produk dengan harga lebih terjangkau. Kami juga telah mengembangkan produk margarin untuk kebutuhan industri kami.

Bimoli tetap menjadi merek minyak goreng yang terkemuka di Indonesia dimana setiap tahun merek Bimoli berhasil meraih berbagai penghargaan dari industri dan pengakuan dari konsumen. Di tahun 2019, penghargaan yang diraih meliputi “The Indonesia Living Legend Brands dari Majalah SWA”, ”Indonesia WOW Brand” dari Markplus Inc, “Best Stand Awards pada SIAL InterFOOD 2019", penghargaan dari Brand Finance sebagai salah satu dari Indonesia’s Most Valuable Brands, serta penghargaan dari Kementerian Perdagangan atas partisipasi kami dalam Bazaar Ramadhan.

53Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 56: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

PANDANGAN 2020

Seiring dengan meningkatnya permintaan akan produk-produk konsumen EOF, kami akan meningkatkan utilisasi aset dan kapasitas produksi di hilir guna mengembangkan ragam produk EOF. Kami akan memperkenalkan produk margarin baru dengan merek Palmia Prime, yang telah diluncurkan di tahun 2019, guna meningkatkan penetrasi pasar. Produk baru tersebut terdiri dari margarin bebas lemak jenuh bercitarasa bawang putih serta margarin dengan citarasa bawang putih dan bawang merah. Kami juga akan terus melanjutkan strategi harga yang lebih kompetitif untuk Bimoli guna mempertahankan keunggulan pasar, memperkuat Delima sebagai merek kedua kami dan terus memperkenalkan merek Amanda guna mendukung kebijakan pemerintah atas kewajiban pasokan dalam negeri (DMO).

Kami akan melengkapi jaringan distribusi kami yang telah ada dengan mengembangkan pemasaran ke berbagai platform e-commerce untuk memperluas cakupan dan penetrasi pasar. Kami akan terus melakukan inovasi dan mengembangkan produk-produk baru dengan harga kompetitif, meningkatkan layanan pelanggan, menyempurnakan pelabelan dan pengemasan produk, serta meningkatkan efisiensi melalui proses otomatisasi. Kami akan memperkuat rantai pasokan dan jaringan distribusi guna memperluas cakupan pasar di Indonesia maupun di luar negeri.

2020 OUTLOOK

With the growing demand for EOF consumer products, we plan to increase the utilisation of downstream assets and production capacity to broaden the range of EOF products. We will introduce new margarine products under Palmia Prime, which was launched in 2019, to increase market penetration. This will include a trans-fat-free garlic margarine and a white-and-red-shallot-flavoured margarine. We will continue with the competitive pricing strategy for Bimoli to maintain its market leadership, strengthen Delima as our second brand and elevate the Amanda brand to support the government’s Domestic Mandatory Obligation (DMO) regulation.

We will complement our current distribution system by leveraging the various e-commerce platforms to increase market reach and penetration. We will continue to innovate and develop new products at competitive price points, improve customer service, enhance product labelling and packaging, and increase efficiency through process automation. We will enhance the supply chain and distribution networks to extend our market reach in Indonesia and overseas.

Filling of Cooking Oil into Pouch PackagingPengisian Minyak Goreng ke dalam Kemasan Kantong

54 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 57: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

MANUFACTURING PROCESS FOR EDIBLE OILS & FATS PRODUCTS PROSES PEMBUATAN PRODUK MINYAK & LEMAK NABATI

Crude Palm Oil

Refining

RBD Palm Oil Palm Fatty Acid Distillate

RBD Palm OleinLauric OilRBD Palm Stearin

Blending BlendingFlavouring & Vitamins

Water & Salt

Nitrogen Gas

Mixing Tank Mixing Tank

Chilling Chilling

Fractionating & Filtration

Packaging

Cooking Oil

Margarine & Shortening Plant

Packaging Packaging

Shortening Margarine

Operational Review – Edible Oil & FatsUlasan Kinerja Operasional - Minyak & Lemak Nabati

55Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 58: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

CORPORATE GOVERNANCE TATA KELOLA PERUSAHAAN

2019 Annual General Meeting of ShareholdersRapat Umum Pemegang Saham 2019

SIMP Group believes that good corporate governance is fundamental to the creation of long-term value for all stakeholders.

SIMP Group conducts its business activities responsibly, ethically, and in compliance with prevailing rules and regulations in Indonesia. SIMP Group’s Good Corporate Governance policies were developed in line with the Indonesian laws and regulations, the Company’s Articles of Association (“AOA”) and Good Corporate Governance (“GCG”) principles, which advocate transparency, accountability, responsibility, independency and fairness.

Based on Law No. 40 Year 2007 regarding Limited Liability Company (“Company Laws”), the Company’s organs consist of the General Meeting of Shareholders (“GMS”), the Board of Commissioners (“BOC”) and the Board of Directors (“BOD”). They are assisted by the Committees and Corporate Secretary, and play an important role in the implementation of GCG. The Company’s organs are required to perform their functions based on prevailing regulations, the AOA and the GCG principles.

GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

The GMS is a forum where shareholders can interact with the BOC and/or BOD regarding Company issues that are pertinent to the meeting agenda and not conflicting with the interest of the Company. The authority of the GMS cannot be delegated to the BOC or BOD, as stipulated in the Company Laws and/or other prevailing regulations in the capital market and/or the AOA.

Grup SIMP meyakini bahwa pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik merupakan landasan untuk menciptakan nilai dalam jangka panjang bagi seluruh pemangku kepentingan.

Grup SIMP menjalankan kegiatan usahanya secara bertanggung jawab dan etis, dengan mematuhi berbagai ketentuan dan peraturan yang berlaku di Indonesia. Kebijakan Tata Kelola Perusahaan Grup SIMP disusun berdasarkan peraturan perundang-undangan yang berlaku di Indonesia, Anggaran Dasar Perseroan (“AD”), serta prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik (“GCG”) yang mengedepankan aspek transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi dan kesetaraan.

Sesuai dengan Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas (“UUPT”), organ Perseroan terdiri dari Rapat Umum Pemegang Saham (“RUPS”), Dewan Komisaris dan Direksi. Organ tersebut didukung oleh berbagai Komite dan Sekretaris Perusahaan, serta memegang peranan penting dalam pelaksanaan GCG. Organ Perseroan menjalankan fungsinya sesuai dengan ketentuan dalam peraturan perundang-undangan yang berlaku, serta AD dan prinsip-prinsip GCG.

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM

RUPS merupakan forum bagi pemegang saham untuk memperoleh keterangan yang berkaitan dengan Perseroan dari Dewan Komisaris dan/atau Direksi sepanjang berhubungan dengan agenda rapat dan tidak bertentangan dengan kepentingan Perseroan. RUPS mempunyai wewenang yang tidak diberikan

56 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 59: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

CORPORATE GOVERNANCE TATA KELOLA PERUSAHAAN

The GMS comprises the Annual General Meeting (“AGM”) or Extraordinary General Meeting (“EGM”), as described in the AOA. During the AGMs and EGMs, the Company has adopted open or closed voting by poll that promotes the independence and interest of the shareholders. The shareholders are entitled to one vote per share. An independent Public Notary and Share Registrar are appointed to count and/or validate the votes.

The Company's AGM for the financial year of 2018, was held on May 28, 2019, with the following resolutions:

1. To accept and approve the BOD’s Annual Report on the activities and financial results of the Company for the year ended December 31, 2018.

2. To accept and approve the Company’s Financial Statements including Balance Sheet and Income Statement for the year ended December 31, 2018, which were audited by “Purwantono, Sungkoro & Surja”, a Registered Public Accountant Firm, with unmodified opinion as stated in their Report No. 00117/2.1032/AU.1/04/0696-3/1/II/2019 dated February 21, 2019.

3. To approve net loss of the Company for the year ended December 31, 2018 and therefore will not set aside reserve fund and will not distribute dividends for the year ended December 31, 2018.

4. a. To accept the resignation of the BOC and BOD in conjunction with the expiration of their term of office as of the end of this AGM with the highest appreciation and gratitude for their dedication and service to the Company.

kepada Dewan Komisaris atau Direksi, dalam batasan yang ditentukan dalam UUPT dan/atau peraturan yang berlaku di bidang pasar modal dan/atau AD.

RUPS terdiri dari Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (“RUPST”) atau Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (“RUPSLB”) sesuai yang ditetapkan dalam AD. Selama penyelenggaraan RUPST dan RUPSLB, Perseroan menjalankan prosedur terbuka maupun tertutup dengan metode voting by poll yang mengedepankan independensi dan kepentingan pemegang saham dimana setiap saham berhak memberikan satu suara. Perseroan menunjuk Notaris dan Biro Administrasi Efek sebagai pihak independen yang melakukan perhitungan dan/atau memvalidasi suara.

RUPST Perseroan untuk tahun buku 2018 diselenggarakan pada tanggal 28 Mei 2019 dengan keputusan-keputusan sebagai berikut:

1. Menerima dan menyetujui Laporan Tahunan Direksi mengenai kegiatan usaha dan kinerja keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018.

2. Menyetujui dan mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan termasuk Neraca dan Perhitungan Laba-Rugi untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018, yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik “Purwantono, Sungkoro & Surja” dengan opini wajar tanpa modifikasian, sebagaimana diuraikan dalam Laporan No. 00117/2.1032/AU.1/04/0696-3/1/II/2019 tanggal 21 Februari 2019.

3. Menyetujui penetapan rugi bersih Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan karenanya mengusulkan untuk tidak menyisihkan dana cadangan dan tidak akan memberikan dividen untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018.

4. a. Menerima baik pengunduran diri seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan sehubungan dengan telah berakhirnya masa jabatan mereka sejak ditutupnya RUPST dengan disertai ucapan terima kasih dan penghargaan yang setinggi-tingginya atas pengabdian dan jasa-jasa mereka terhadap Perseroan.

57Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 60: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

b. To approve the appointment of the BOC and BOD of the Company for the period starting from the end of this AGM until the closing of AGMS of the Company in 2022, with the composition as:

Board of CommissionersPresident Commissioner : Tjhie Tje Fie

(Thomas Tjhie)Commissioner : Taufik Wiraatmadja Commissioner : Axton SalimCommissioner : Hendra WidjajaIndependent Commissioner : TimotiusIndependent Commissioner : Notariza Taher

Board of DirectorsPresident Director : Mark Julian WakefordVice President Director : Moleonoto (Paulus Moleonoto)Director : Suaimi SuriadyDirector : Tan Agustinus DermawanDirector : Soenardi WinartoDirector : Johnny PontoDirector : Yohanes Djoko Junianto

c. To authorize the BOD of the Company with the right of substitution to do all acts with regards to the appointment of the member of BOC and BOD, including but not limited to make or request to make and sign or restate this resolution into a deed in front of Notary and to notify the Minister of Laws and Human Rights and take all necessary acts in accordance with the prevailing regulations.

5. To determine the total remuneration to be paid by the Company to the members of the BOC and BOD of the Company which effect from January 1, 2019 to December 31, 2019, for a maximum amount of Rp39,000,000,000.- (thirty nine billion Rupiah) (before tax).

b. Menyetujui penunjukan dan pengangkatan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk masa jabatan terhitung sejak ditutupnya RUPST sampai dengan penutupan RUPST Perseroan pada tahun 2022, dengan susunan selengkapnya adalah sebagai berikut:Dewan KomisarisKomisaris Utama : Tjhie Tje Fie

(Thomas Tjhie)Komisaris : Taufik WiraatmadjaKomisaris : Axton SalimKomisaris : Hendra WidjajaKomisaris Independen : TimotiusKomisaris Independen : Notariza Taher

DireksiDirektur Utama : Mark Julian WakefordWakil Direktur Utama : Moleonoto (Paulus Moleonoto)Direktur : Suaimi SuriadyDirektur : Tan Agustinus DermawanDirektur : Soenardi WinartoDirektur : Johnny PontoDirektur : Yohanes Djoko Junianto

c. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Direksi Perseroan, dengan hak substitusi untuk melakukan segala tindakan sehubungan dengan penunjukan dan pengangkatan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan, termasuk tetapi tidak terbatas untuk membuat atau meminta untuk dibuatkan dan menandatangani atau menyatakan kembali keputusan ini dalam suatu akta di hadapan notaris, dan memberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia serta melakukan semua tindakan yang diperlukan sesuai dengan ketentuan peraturan yang berlaku.

5. Menyetujui penetapan besarnya jumlah remunerasi yang akan dibayarkan oleh Perseroan kepada anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan yang berlaku terhitung sejak tanggal 1 Januari 2019 sampai dengan tanggal 31 Desember 2019, maksimum sebesar Rp39.000.000.000,- (tiga puluh sembilan miliar Rupiah) (sebelum dipotong pajak).

58 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 61: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

6. a. To appoint a Public Accountant from the Registered Public Accountant Firm of “Purwantono, Sungkoro & Surja” to audit the Company’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2019.

b. To authorize the BOD of the Company to determine the honorarium of the said Public Accountant and other conditions related to the appointment.

The Company's EGM also conducted on May 28, 2019, wiith following resolutions :1. To approve the amendment of the article 3 of

the Company's AOA in order to comply with the Indonesian Standard Classification of Line of Business 2017 as required by the Online Single Submission ("OSS")

2. To authorize the BOD to restate such amendment into a notarial deed, as well as to obtain the approval from the Minister of Law and Human Rights, and to make a necessary amendment as required.

BOARD OF COMMISSIONERS

The BOC is responsible for overseeing the Company’s management policies and advising the BOD on the management and operations of the Company. The BOC is required to perform its duties in good faith, and in a responsible and prudent manner.

In carrying out its oversight function, the BOC is assisted by the Audit Committee (“AC”) and the Nomination and Remuneration Committee (“NRC”), both of which are responsible directly to the BOC. The BOC is satisfied that the performance of both committees has supported the fulfillment of the BOC’s roles in 2019.

The BOC comprises 6 (six) members including the President Commissioner and 2 (two) Independent Commissioners. Members of the BOC are nominated by the NRC and appointed by the shareholders at the GMS. The nominations are based on the level of expertise, knowledge and experience required to perform the duties of the BOC. The term of office for BOC members start from the date of appointment at the GMS until the closing of the third AGM following the date of appointment (three years term), without prejudice to the GMS’ right to dismiss the individual at any time. All the Independent Commissioners members have fulfilled the independence requirements as stipulated in the prevailing regulation.

6. a. Menunjuk Akuntan Publik yang tergabung dalam Kantor Akuntan Publik “Purwantono, Sungkoro & Surja” untuk melakukan audit atas Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019.

b. Memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk menetapkan jumlah honorarium Akuntan Publik tersebut dan menetapkan persyaratan lain yang berkaitan dengan penunjukkannya.

Perseroan juga menyelenggarakan RUPSLB pada tanggal 28 Mei 2019 dengan keputusan sebagai berikut :1. Memberikan persetujuan atas perubahan ketentuan

pasal 3 AD Perseroan untuk disesuaikan dengan Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia ("KBLI") 2017 sebagaimana yang disyaratkan dalam sistem Online Single Submission ('OSS")

2. Memberikan wewenang serta kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menuangkan dan/atau merumuskan kembali perubahan pasal 3 AD Perseroan tersebut dalam suatu akta notaris tersendiri dan melakukan pengurusan untuk memperoleh persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia termasuk melakukan perubahan yang diperlukan dan disyaratkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia.

DEWAN KOMISARIS

Dewan Komisaris bertanggung jawab atas pengawasan terhadap kebijakan pengurusan dan memberikan masukan atau nasihat kepada Direksi terkait pengelolaan dan kegiatan operasional Perseroan. Dewan Komisaris wajib melaksanakan tugasnya dengan itikad baik, penuh tanggung jawab dan kehati-hatian.

Dalam melaksanakan tugas pengawasannya, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit serta Komite Nominasi dan Remunerasi (“KNR”) yang bertanggung jawab langsung kepada Dewan Komisaris. Dewan Komisaris menilai baik kinerja kedua komite yang telah mendukung pelaksanaan tugas Dewan Komisaris selama tahun 2019.

Dewan Komisaris Perseroan terdiri dari 6 (enam) orang anggota termasuk seorang Komisaris Utama dan 2 (dua) orang Komisaris Independen. Anggota Dewan Komisaris dinominasikan oleh KNR serta diangkat oleh pemegang saham melalui RUPS. Nominasi Dewan Komisaris memperhatikan keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan dalam pelaksanaan tugasnya. Masa jabatan anggota Dewan Komisaris terhitung sejak tanggal yang ditentukan pada RUPS yang mengangkatnya sampai dengan penutupan RUPST yang ketiga setelah tanggal pengangkatan (tiga tahun masa jabatan), tanpa mengurangi hak RUPS untuk memberhentikannya sewaktu-waktu.

Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

59Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 62: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Based on the resolution of the Company’s AGM on May 28, 2019, the composition of the Company’s BOC is as follows:

Board of CommissionersDewan Komisaris

President Commissioner Komisaris Utama

Tjhie Tje Fie(Thomas Tjhie)

Commissioner Komisaris

Taufik WiraatmadjaAxton SalimHendra Widjaja

Independent Commissioner Komisaris Independen

TimotiusNotariza Taher

In exercising GCG principles, the BOC has developed the BOC Charter to guide its oversight and advisory duties. The BOC Charter outlines the legal considerations, description of duties, responsibilities and authority, values, working hours, meeting policies, competency development, performance evaluation, reporting and accountability of the BOC among other matters.

Pursuant to the prevailing requirements, the BOC shall conduct at least 6 (six) BOC meetings and 3 (three) joint meetings with the BOD in a year. During 2019, the BOC held 14 (fourteen) meetings, including 4 (four) joint meetings with the BOD to discuss the Company’s business strategies, achievements and developments.

Board of CommissionersDewan Komisaris

Number of Meetings AttendedJumlah Kehadiran

Attendance RateTingkat Kehadiran

Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie) 14 100%

Taufik Wiraatmadja 14 100%

Axton Salim 14 100%

Hendra Widjaja 14 100%

Timotius* 8 100%

Notariza taher 14 100%

* Appointed since May 28, 2019 / Menjabat sejak 28 Mei 2019

The tentative schedules of the meetings for the following year are distributed to all the BOC members before the end of the year, while the meeting agenda and other relevant information are sent out before each meeting.

Seluruh anggota Komisaris Independen telah memenuhi persyaratan independensi sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Susunan Dewan Komisaris Perseroan berdasarkan keputusan RUPST Perseroan tanggal 28 Mei 2019 adalah sebagai berikut:

Dalam menjalankan prinsip-prinsip GCG, Dewan Komisaris telah menetapkan Piagam Dewan Komisaris sebagai pedoman dalam menjalankan tugas pengawasan dan pemberian nasihat. Piagam Dewan Komisaris tersebut antara lain menguraikan dasar pertimbangan hukum, deskripsi tugas, tanggung jawab dan wewenang, nilai-nilai, waktu kerja, kebijakan penyelenggaraan rapat, pengembangan kompetensi, penilaian kerja, serta pelaporan dan pertanggungjawaban Dewan Komisaris.

Sesuai dengan ketentuan yang berlaku, Dewan Komisaris melakukan sekurang-kurangnya 6 (enam) rapat Dewan Komisaris dan 3 (tiga) rapat bersama Direksi dalam setahun. Di sepanjang tahun 2019, Dewan Komisaris menyelenggarakan sebanyak 14 (empat belas) rapat, termasuk 4 (empat) rapat bersama Direksi yang membahas strategi, pencapaian dan perkembangan kegiatan usaha.

Rencana jadwal rapat untuk tahun yang akan datang disampaikan kepada seluruh anggota Dewan Komisaris sebelum akhir tahun, sedangkan agenda rapat dan informasi relevan lainnya disampaikan sebelum penyelenggaraan rapat yang bersangkutan.

60 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 63: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The BOC Charter requires all BOC members to undergo continuous competency development of its member. The Company supported this requirement through the provision of various training programmes, workshops and seminars. The training programmes, workshops and seminars during 2019 attended by each BOC member are listed in their respective profiles.

The BOC’s performance is reviewed once a year through self-assessment, pursuant to the duties and responsibilities.

The profiles of all the BOC members are listed on page 94-99 of this Annual Report.

BOARD OF DIRECTORS

The BOD is responsible for leading the management of the Company in delivering its business objectives, including establishing broad policies and setting out strategic objectives. The BOD is required to perform its duties in good faith, and in a responsible and prudent manner. The BOD has the authority to take management actions based on the policies stipulated in the AOA, Company Laws and prevailing regulations.

The BOD comprises the President Director and Vice President Director and 5 (five) Directors. BOD members are nominated by the NRC and appointed by shareholders at the GMS. Nomination is based on the level of expertise, knowledge and experience to perform the BOD duties. The term of office for BOD members starts from the date of appointment at the GMS until the closing of the third AGM following the date of appointment (three years term), without prejudice to the GMS’ right to dismiss the individual at any time.

Based on the resolution of the Company’s AGM on May 28, 2019, the composition of the Company’s BOD is as follows:

Board of DirectorsDireksi

President Director Direktur Utama

Mark Julian Wakeford

Vice President Director Wakil Direktur Utama

Moleonoto (Paulus Moleonoto)

Director Direktur

Suaimi SuriadyTan Agustinus DermawanSoenardi WinartoJohnny PontoYohanes Djoko Junianto

Piagam Dewan Komisaris mewajibkan pengembangan kompetensi anggota Dewan Komisaris secara terus menerus. Perseroan senantiasa mendukung kebijakan tersebut melalui penyelenggaraan berbagai program pelatihan, workshop dan seminar. Program pelatihan, workshop dan seminar yang dihadiri oleh masing-masing anggota Dewan Komisaris selama tahun 2019 tercantum di halaman profil anggota Dewan Komisaris..

Kinerja Dewan Komisaris dievaluasi setiap tahun dengan menggunakan penilaian sendiri berdasarkan tugas dan kewajibannya.

Profil seluruh anggota Dewan Komisaris dapat dilihat pada halaman 94-99 dari Laporan Tahunan ini.

DIREKSI

Direksi bertanggung jawab memimpin jalannya kepengurusan Perseroan dalam mencapai sasaran usahanya, termasuk menyusun kebijakan umum dan sasaran strategis perusahaan. Direksi wajib melaksanakan tugasnya dengan itikad baik, penuh tanggung jawab dan kehati-hatian. Direksi memiliki kewenangan untuk mengambil tindakan pengurusan berdasarkan kebijakan yang ditentukan dalam AD, UUPT, serta peraturan yang berlaku.

Direksi Perseroan terdiri dari seorang Direktur Utama dan Wakil Direktur Utama serta 5 (lima) orang anggota Direksi. Anggota Direksi dinominasikan oleh KNR, serta diangkat oleh pemegang saham melalui RUPS. Nominasi anggota Direksi memperhatikan keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan dalam melaksanakan tugasnya. Masa jabatan anggota Direksi terhitung sejak tanggal yang ditentukan pada RUPS yang mengangkatnya sampai dengan penutupan RUPST yang ketiga setelah tanggal pengangkatan (tiga tahun masa jabatan), tanpa mengurangi hak RUPS untuk memberhentikannya sewaktu-waktu.

Berdasarkan keputusan RUPST Peseroan tanggal 28 Mei 2019, susunan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut:

Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

61Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 64: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Masing-masing anggota Direksi memiliki tugas dan tanggung jawab berikut:

The Directors are designated the following duties and responsibilities:

NameNama

Duties and ResponsibilitiesTugas dan Tanggung Jawab

Mark Julian WakefordPresident Director / Direktur Utama

• Responsible for developing the Company’s strategic direction and coordinating the BOD to ensure the achievements of all targets and objectives in line with the Company’s vision, mission, direction, strategies, policies and the outlined working plan; and

• Oversees the Investor Relations

• Bertanggung jawab dalam mengembangkan arahan strategis Perseroan dan koordinasi Direksi guna memastikan seluruh target dan tujuan Perseroan dapat berjalan dan tercapai sesuai dengan visi, misi, sasaran, strategi, kebijakan dan rencana kerja Perseroan yang telah ditetapkan; serta

• Membawahi bidang Investor Relations

Moleonoto (Paulus Moleonoto)Vice President Director / Wakil Direktur Utama

• Responsible for developing the Company’s strategic direction and coordinating the BOD to ensure the achievements of all targets and objectives in line with the Company’s vision, mission, direction, strategies, policies and the outlined working plan;

• Responsible for establishing synergy among the Company’s entire initiatives according to the Parent Company’s policies; and

• Oversees Finance and Human Resources

• Bertanggung jawab dalam mengembangkan arahan strategis Perseroan dan koordinasi Direksi guna memastikan seluruh target dan tujuan Perseroan dapat berjalan dan tercapai sesuai dengan visi, misi, sasaran, strategi, kebijakan dan rencana kerja Perseroan yang telah ditetapkan;

• Bertanggung jawab dalam mensinergikan seluruh inisiatif Perseroan sesuai dengan kebijakan Induk Perusahaan; serta

• Membawahi bidang Keuangan dan Sumber Daya Manusia Perseroan

Suaimi SuriadyDirector / Direktur

• Oversees the Edible Oils & Fats Division; and• Responsible for planning, managing, controlling and evaluation of

the policies and daily operation implementation strategies of the Edible Oils & Fats Division

• Membawahi Divisi Minyak & Lemak Nabati; dan• Bertanggung jawab dalam merencanakan, mengelola,

mengendalikan serta mengevaluasi kebijakan dan strategi pelaksanaan kegiatan operasional sehari-hari Divisi Minyak & Lemak Nabati

Tan Agustinus DermawanDirector / Direktur

• Oversees the operation of Plantations Division - Area I; and• Responsible for planning, managing, controlling and evaluation of

the policies and daily operation strategies of the plantation

• Membawahi operasional Divisi Perkebunan - Area I; dan• Bertanggung jawab dalam merencanakan, mengelola,

mengendalikan serta mengevaluasi kebijakan dan strategi pelaksanaan kegiatan operasional perkebunan sehari-hari

Soenardi WinartoDirector / Direktur

• Oversees the operation of Plantations Division - Area III; and• Responsible for planning, managing, controlling and evaluation of

the policies and daily operation strategies of the plantation

• Membawahi operasional Divisi Perkebunan - Area III; dan• Bertanggung jawab dalam merencanakan, mengelola,

mengendalikan serta mengevaluasi kebijakan dan strategi pelaksanaan kegiatan operasional perkebunan sehari-hari

Johnny PontoDirector / Direktur

• Oversees the operation of Plantations Division - Area II; and• Responsible for planning, managing, controlling and evaluation of

the policies and daily operation strategies of the plantation

• Membawahi operasional Divisi Perkebunan - Area II; dan• Bertanggung jawab dalam merencanakan, mengelola,

mengendalikan serta mengevaluasi kebijakan dan strategi pelaksanaan kegiatan operasional perkebunan sehari-hari

Yohanes Djoko JuniantoDirector/ Direktur

• Oversees Research and Development (R&D); and• Responsible for planning, managing, controlling and valuation of

the policies and strategies for research and development activities

• Membawahi bidang Penelitian dan Pengembangan (Litbang); dan• Bertanggung jawab dalam merencanakan, mengelola,

mengendalikan serta mengevaluasi kebijakan dan strategi pelaksanaan kegiatan penelitian dan pengembangan Perseroan

62 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 65: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

In exercising GCG principles, the BOD has developed the BOD Charter to guide its management duties. The BOD Charter outlines the legal considerations, description of duties, responsibilities and authority, values, working hours, meeting policies, competency development, performance evaluation, reporting and accountability of the BOD among other matters.

Pursuant to the prevailing requirements, the BOD shall conduct at least 12 (twelve) BOD meetings and 3 (three) joint meetings with BOC in a year. During 2019, the BOD held 17 (seventeen) meetings including 3 (three) joint meetings with the BOC to discuss the Company’s business strategies, achievements and developments.

Board of DirectorsDireksi

Number of Meetings AttendedJumlah Kehadiran

Attendance RateTingkat kehadiran

Mark Julian Wakeford 17 100%

Moleonoto (Paulus Moleonoto) 17 100%

Suaimi Suriady 17 100%

Tan Agustinus Dermawan 17 100%

Johnny Ponto 17 100%

Soenardi Winarto 17 100%

Yohanes Djoko Junianto 17 100%

The tentative schedules of the meetings for the following year are distributed to all the BOD members before the end of the year, while the meeting agenda and other relevant information are sent out before each meeting.

During 2019, the BOD has implemented all the resolutions of the AGM and EGM held on May 28, 2019 and the AGM held on May 30, 2018.

The BOD Charter requires all the BOD members to undergo continuous competency development. The Company supported this requirement through the provision of various training programmes, workshops and seminars. The training programmes, workshops and seminars attended by each BOD member during 2019 are listed in their respective profiles.

The BOD’s performance is reviewed once a year by the NRC using the agreed annual performance indicators and through self-assessment by each BOD member, pursuant to their respective duties and responsibilities in overseeing the day-to-day operations of the Company.

The profiles of the BOD members are listed on pages 100-106 of this Annual Report.

Dalam menjalankan prinsip-prinsip GCG, Direksi telah menetapkan Piagam Direksi sebagai pedoman dalam menjalankan tugas pengurusannya. Piagam Direksi tersebut antara lain menguraikan dasar pertimbangan hukum, deskripsi tugas, tanggung jawab dan wewenang, nilai-nilai, waktu kerja, kebijakan penyelenggaraan rapat, pengembangan kompetensi, penilaian kinerja, serta pelaporan dan pertanggungjawaban Direksi.

Sesuai dengan ketentuan yang berlaku, Direksi melakukan sekurang-kurangnya 12 (dua belas) rapat Direksi dan 3 (tiga) rapat bersama Dewan Komisaris dalam setahun. Di sepanjang tahun 2019, Direksi menyelenggarakan sebanyak 17 (tujuh belas) rapat, termasuk 3 (tiga) rapat gabungan dengan Dewan Komisaris yang membahas strategi, pencapaian dan perkembangan kegiatan usaha.

Rencana jadwal rapat untuk tahun yang akan datang disampaikan kepada seluruh anggota Direksi sebelum akhir tahun, sedangkan agenda rapat dan informasi relevan lainnya disampaikan sebelum penyelenggaraan rapat bersangkutan.

Selama tahun buku 2019, Direksi telah merealisasikan seluruh keputusan RUPST dan RUPSLB yang diselenggarakan pada tanggal 28 Mei 2019 dan RUPST yang diselenggarakan pada tanggal 30 Mei 2018.

Piagam Direksi mewajibkan pengembangan kompetensi anggota Direksi secara terus menerus. Perseroan senantiasa mendukung kebijakan tersebut melalui penyelenggaraan berbagai program pelatihan, workshop dan seminar. Program pelatihan, workshop dan seminar yang telah dihadiri oleh masing-masing anggota Direksi selama tahun 2019 tercantum di halaman profil anggota Direksi.

Kinerja anggota Direksi dievaluasi oleh KNR satu tahun sekali dengan mengacu pada indikator kinerja Direksi yang disepakati setiap tahunnya dan melalui penilaian sendiri oleh masing-masing Direksi dalam menjalankan kegiatan operasional perusahaan sehari-hari sesuai dengan tugas dan tanggung jawabnya.

Profil seluruh anggota Direksi dapat dilihat pada halaman 100-106 dari Laporan Tahunan ini.

Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

63Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 66: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

REMUNERATION FOR THE BOC AND THE BOD

The total remunerations for members of the BOC and the BOD are approved by the shareholders at the GMS, based on the proposal submitted by the NRC.

In proposing the remunerations for the BOC and BOD, the NRC conducts a thorough review of the duties, work load, responsibilities and performance of the BOC and the BOD in relation to the Company’s plan for the following year, as well as its achievements in the previous year. The proposed remuneration is approved by the shareholders at the GMS.

The total amount of remunerations paid by the Company to the BOC and the BOD for the period between 1 January and 31 December 2019 was Rp39,000,000,000 (thirty nine billion rupiah) before tax.

COMMITTEES UNDER THE BOC

In performing its oversight duties, the BOC is assisted by the following Committees:1. Audit Committee, and2. Nomination and Remuneration Committee.

AUDIT COMMITTEE

In exercising GCG principles, the BOC has established the AC, who is responsible for carrying out oversight duties and advising the BOC regarding financial reporting, recommendation for external auditor appointment, internal control system, internal audit, compliance to laws and regulations as well as risk management.

The activities of the AC are governed by the Audit Committee Charter, which outlines the structure, eligibility and memberships, independency, duties, responsibilities and authority, methods, working procedures and policies, as well as reporting process of the AC to the BOC.

The current AC members were appointed by the BOC in accordance with the Resolution of the BOC on May 28, 2019. The AC serves the same term of office as the BOC as stipulated in the AOA. An AC member may only be reappointed for 1 (one) subsequent period.

REMUNERASI DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI PERSEROAN

Besarnya total jumlah remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris dan Direksi ditetapkan oleh pemegang saham melalui RUPS, berdasarkan usulan yang disampaikan oleh KNR.

Dalam mengusulkan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi, KNR terlebih dahulu melakukan kajian menyeluruh atas tugas, beban, tanggung jawab dan kinerja Dewan Komisaris dan Direksi sehubungan dengan rencana kegiatan usaha Perseroan di tahun mendatang, serta pencapaian Perseroan pada tahun sebelumnya. Usulan remunerasi disetujui oleh pemegang saham melalui RUPS.

Besarnya jumlah remunerasi yang telah dibayarkan Perseroan kepada Dewan Komisaris dan Direksi untuk periode 1 Januari sampai dengan 31 Desember 2019 adalah sebesar Rp39.000.000.000 (tiga puluh sembilan miliar rupiah) sebelum pajak.

KOMITE-KOMITE DI BAWAH DEWAN KOMISARIS

Dalam rangka menjalankan fungsi pengawasannya, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite berikut:1. Komite Audit, dan2. Komite Nominasi dan Remunerasi.

KOMITE AUDIT

Dalam menjalankan prinsip-prinsip GCG, Dewan Komisaris telah membentuk Komite Audit yang bertanggung jawab melaksanakan tugas pengawasan dan memberi masukan kepada Dewan Komisaris perihal pelaporan keuangan, rekomendasi penunjukan auditor eksternal, sistem pengendalian internal, audit internal, kepatuhan terhadap peraturan dan perundang-undangan, serta manajemen risiko.

Kegiatan Komite Audit diatur dalam Piagam Komite Audit yang menguraikan struktur, persyaratan dan keanggotaan, independensi, tugas, tanggung jawab dan wewenang, tata cara, prosedur kerja dan kebijakan, serta sistem pelaporan Komite Audit ke Dewan Komisaris.

Anggota Komite Audit saat ini diangkat oleh Dewan Komisaris berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris tanggal 28 Mei 2019. Masa jabatan anggota Komite Audit adalah sama dengan masa jabatan Dewan Komisaris, sebagaimana diatur dalam AD. Anggota Komite Audit dapat dipilih kembali hanya untuk 1 (satu) periode berikutnya.

64 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 67: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The composition of the AC for the period of 2019-2022 is as follows:

Audit CommitteeKomite Audit

Chairman, Independent Commissioner Ketua, Komisaris Independen Timotius

Member, External Professional Independent Anggota, Profesional Eksternal Independen Notariza Taher

Member, External Professional Independent Anggota, Profesional Eksternal Independen Hendra Susanto

The profiles of the members and the activities of the AC during the financial year 2019 are listed in the AC Report section on pages 83-87 of this Annual Report.

NOMINATION AND REMUNERATION COMMITTEE

The NRC is responsible for assisting the BOC in performing its supervisory and advisory duties related to nomination and remuneration of the BOC and BOD members. The duties include providing recommendations on nomination, development programmes and performance evaluation, as part of succession planning as well as remuneration structures and policies of the BOC and BOD.

The current NRC members were appointed by the BOC in accordance with the resolution of the BOC on May 28, 2019. The NRC serves the same term of office as the BOC.

The composition of the NRC for the period of 2019-2022 is as follows:

Nomination and Remuneration CommitteeKomite Nominasi dan Remunerasi

Chairman, Independent Commissioner Ketua, Komisaris Independen Notariza Taher

Member, Commissioner Anggota, Komisaris Hendra Widjaja

Member, General Manager of Compensation, Benefit & HR Administration Anggota, General Manager Compensation, Benefit & HR Administration

Melia Setiawati

The profiles of Mr. Notariza Taher and Mr. Hendra Widjaja are available on pages 99 and 97 of this Annual Report.

Ms. Melia Setiawati, 48, an Indonesian citizen, serves as a member of NRC, General Manager of Compensation, Benefit & HR Administration and is concurrently a member of the NRC at PT Indofood Sukses Makmur Tbk, PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk and PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (2015 – present). Ms. Setiawati was previously the HR Manager at PT Aspirasi Darma Nusa (2002 – 2004) and PT Bahana Dharma Utama (2000 – 2001),

Susunan Komite Audit untuk periode 2019-2022 adalah sebagai berikut:

Profil para anggota Komite Audit dan uraian kegiatan Komite Audit selama tahun buku 2019 dapat dibaca pada bagian Laporan Komite Audit di halaman 83-87 dalam Laporan Tahunan ini.

KOMITE NOMINASI DAN REMUNERASI

KNR bertanggung jawab dalam membantu tugas pengawasan dan pemberian nasihat kepada Dewan Komisaris terkait nominasi dan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi termasuk pemberian rekomendasi terkait nominasi, program pengembangan dan evaluasi kinerja, sebagai bagian dari perencanaan suksesi serta struktur dan kebijakan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi.

Anggota KNR saat ini diangkat oleh Dewan Komisaris berdasarkan keputusan Dewan Komisaris tanggal 28 Mei 2019. Masa jabatan KNR adalah sama dengan masa jabatan Dewan Komisaris.

Susunan Komite Nominasi dan Remunerasi untuk periode 2019-2022 adalah sebagai berikut:

Profil Bapak Notariza Taher dan Bapak Hendra Widjaja dapat dibaca di halaman 99 dan 97 pada Laporan Tahunan ini.

Ibu Melia Setiawati, berusia 48 tahun, warga negara Indonesia, menjabat sebagai anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan, General Manager Compensation, Benefit & HR Administration serta menjabat sebagai anggota Komite Nominasi dan Remunerasi PT Indofood Sukses Makmur Tbk, PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk and PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (2015 – sekarang). Sebelumnya, Ibu Melia Setiawati menjabat sebagai Manajer SDM

Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

65Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 68: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Senior Programmer at PT Inti Salim Corpora (1996 – 2000), and EDP Staff Member at PT Bank Central Asia Tbk (1992 – 1995).

She obtained a Diploma Degree in Information Technology from Sekolah Tinggi Teknologi Indonesia in 1992, and a Bachelor’s degree in Information Technology from Sekolah Tinggi Sains dan Teknologi Indonesia in 1996.

In exercising GCG principles, the BOC has developed the Charter of the Nomination and Remuneration Committee to guide the activities of the NRC. The Charter outlines the duties and responsibilities, membership composition and structure, working procedures, meeting arrangements, reporting systems, replacement of members, and term of office among other matters.

The members of the NRC are required to fulfill the following independence and competence requirements:

(i) Understand the business activities of the Company and its subsidiaries;

(ii) Conduct themselves professionally and with integrity, and exhibit sound knowledge of the remuneration and the nomination systems; and

(iii) Have no personal engagements that could result in conflict of interest with the Company or adversely affect the ability to act independently.

In 2019, the NRC carried out the following activities:· Reviewed the nomination procedure;· Reviewed the structure and policy on remuneration;· Evaluated and reviewed the performance of each

member of the BOC and BOD;· Evaluated the BOC and BOD nominees in

conjunction with the changes in BOC and BOD composition proposed by the substantial shareholder;

· Recommended the remuneration of the BOC and BOD; and

· Arranged and attended NRC meetings.

Pursuant to the prevailing requirements, the NRC shall conduct at least 3 (three) meetings in a year. In 2019, the NRC held 3 (three) meetings.

PT Aspirasi Darma Nusa (2002 – 2004) dan PT Bahana Dharma Utama (2000 – 2001), Senior Programmer PT Inti Salim Corpora (1996 – 2000), dan EDP Staff Member PT Bank Central Asia Tbk (1992 – 1995).

Beliau meraih gelar Diploma di bidang Teknologi Informasi dari Sekolah Tinggi Teknologi Indonesia pada tahun 1992, serta gelar sarjana Teknologi Informasi dari Sekolah Tinggi Sains dan Teknologi Indonesia pada tahun 1996.

Dalam menjalankan prinsip-prinsip GCG, Dewan Komisaris telah menetapkan Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi sebagai pedoman kegiatan KNR. Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi tersebut antara lain menguraikan tugas dan tanggung jawab, komposisi dan struktur keanggotaan, tata cara dan prosedur kerja, penyelenggaraan rapat, sistem pelaporan kegiatan, tata cara penggantian anggota, serta masa jabatan.

Anggota KNR wajib memenuhi persyaratan independensi dan kompetensi berikut:

(i) Mengerti dan memahami kegiatan usaha Perseroan dan entitas anaknya;

(ii) Bersifat profesional, memiliki integritas yang tinggi, serta memiliki kemampuan dan pengetahuan tentang sistem remunerasi dan nominasi, serta

(iii) Tidak memiliki kepentingan/keterkaitan pribadi yang dapat menimbulkan benturan kepentingan terhadap Perseroan, atau dampak negatif yang dapat mempengaruhi kemampuannya untuk bertindak secara independen.

Di tahun 2019, KNR melaksanakan kegiatan-kegiatan berikut:· Mengkaji prosedur nominasi;· Mengkaji struktur dan kebijakan remunerasi;· Mengevaluasi dan mengkaji kinerja masing-masing

anggota Dewan Komisaris dan Direksi;· Mengevaluasi nominasi kandidat anggota Dewan

Komisaris dan Direksi Perseroan sehubungan dengan perubahan komposisi Dewan Komisaris dan Direksi yang diusulkan oleh pemegang saham utama;

· Menyampaikan rekomendasi remunerasi bagi Dewan Komisaris dan Direksi; serta

· Mengatur dan menghadiri rapat-rapat KNR.

Sesuai dengan ketentuan yang berlaku, KNR mengadakan sekurang-kurangnya 3 (tiga) rapat dalam setahun. Di tahun 2019, Komite ini menyelenggarakan sebanyak 3 (tiga) rapat.

66 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 69: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

SIMP Public Expose 2019Paparan Publik SIMP 2019

Nomination and Remuneration CommitteeKomite Nominasi dan Remunerasi

Number of Meetings AttendedJumlah Kehadiran

Attendance RateTingkat kehadiran

Notariza Taher 3 100%

Hendra Widjaja 3 100%

Melia Setiawati 3 100%

The tentative schedules of the meetings for the following year are distributed to all the NRC members before the end of the year, while the meeting agenda and other relevant information are sent out before each meeting.

CORPORATE SECRETARY

The Company has appointed a Corporate Secretary to act as a liaison between the Company and the capital market institutions as well as the public. The Corporate Secretary’s term of office is reviewed from time to time, in accordance with the Company’s GCG and HR policies.

Ms. Yati Salim has performed the role of Corporate Secretary based on the Decision Letter of the BOD dated April 1, 2014. Her appointment as Corporate Secretary was reported to the Indonesia Financial Services Authority (Otoritas Jasa Keuangan or “OJK”) on April 1, 2014.

Rencana jadwal rapat untuk tahun yang akan datang disampaikan kepada seluruh anggota Komite sebelum akhir tahun, sedangkan agenda rapat dan informasi relevan lainnya disampaikan sebelum penyelenggaraan rapat yang bersangkutan.

SEKRETARIS PERUSAHAAN

Perseroan telah mengangkat Sekretaris Perusahaan yang bertugas sebagai penghubung antara Perseroan dengan institusi pasar modal dan masyarakat. Masa jabatan Sekretaris Perusahaan dievaluasi dari waktu ke waktu, sesuai dengan Kebijakan GCG dan peraturan ketenagakerjaan yang berlaku.

Ibu Yati Salim menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan berdasarkan Surat Keputusan Direksi tanggal 1 April 2014. Pengangkatan beliau sebagai Sekretaris Perusahaan telah dilaporkan ke Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) pada tanggal 1 April 2014.

67Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 70: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Ms. Yati Salim is based in Jakarta. She has obtained her Bachelor’s degree in Accounting from University of Trisakti in Jakarta in 2000. Ms. Yati Salim concurrently serves as the Company’s Corporate Planning Manager. She began her professional career in 2000 with Ernst & Young, a public accounting firm in Jakarta, and joined the Company in 2006.

In 2019, she attended several trainings, including “Diseminasi Standar Akuntansi Keuangan Baru yang akan Berlaku Efektif per 1 Januari 2020” and “Indonesia’s Economic Outlook 2020”.

In 2019, the Corporate Secretary carried out the following activities and responsibilities:• Advised the BOD on compliance with prevailing

regulations and ensured timely reporting to the capital market authorities in the form of public disclosure through the Integrated Electronic Reporting Systems for Issuers and Public Companies;

• Communicated regularly with the capital market authorities on the Company’s corporate governance policies and corporate actions;

• Administered and took minutes of the proceedings of the BOD and the BOC meetings;

• Conducted the Company’s orientation programme for the incoming BOD and BOC members; and

• Advised the BOD on the changes and developments of prevailing capital market regulations, and their implications to the Company.

CAPITAL MARKET SUPPORTING PROFESSIONS

In 2019, the Company engaged the following capital market supporting services: (i) A Public Accountant who was appointed based on the resolutions of the AGM on May 28, 2019 to audit the Company’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2019, with the engagement period from August 19, 2019 to February 25, 2020. The appointed Public Accountant did not provide any non assurance services to the Company; (ii) a share registrar to administer the Company's share registration and other administration matters related to the Company's shares; (iii) a rating agency to assign credit ratings for both the Company and the bonds issued by the Company; and (iv) a notary to prepare the minutes of the Company’s GMS. Total expenditures for these services was Rp3.9 billion.

Ibu Yati Salim berdomisili di Jakarta. Beliau meraih gelar Sarjana Ekonomi di Bidang Akuntansi dari Universitas Trisakti, Jakarta pada tahun 2000. Ibu Yati Salim juga menjabat sebagai Corporate Planning Manager Perseroan. Beliau memulai karirnya pada tahun 2000 di Kantor Akuntan Publik Ernst & Young di Jakarta dan bergabung dengan Perseroan pada tahun 2006.

Di tahun 2019, beliau mengikuti beberapa pelatihan, termasuk “Diseminasi Standar Akuntansi Keuangan Baru yang akan Berlaku Efektif per 1 Januari 2020“ dan “Indonesia’s Economic Outlook 2020”.

Pada tahun 2019, Sekretaris Perusahaan telah melaksanakan kegiatan-kegiatan dan tanggung jawab berikut:• Memberikan masukan kepada Direksi terkait

kepatuhan terhadap peraturan yang berlaku serta memastikan pelaporan yang tepat waktu kepada otoritas pasar modal dalam bentuk keterbukaan informasi melalui Sarana Pelaporan Elektronik Terintegrasi Emiten dan Perusahaan Publik;

• Memelihara komunikasi secara berkala dengan otoritas pasar modal berkaitan dengan tata kelola dan aksi korporasi Perseroan;

• Mengatur pelaksanaan rapat Direksi dan Dewan Komisaris serta mencatat risalah rapat;

• Melaksanakan program orientasi Perusahaan bagi Direksi dan Dewan Komisaris yang baru bergabung; dan

• Memberi masukan kepada Direksi mengenai perubahan dan perkembangan peraturan yang berlaku dibidang pasar modal, serta implikasinya bagi Perseroan.

PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL

Di sepanjang tahun 2019, Perseroan telah menggunakan jasa penunjang pasar modal, yaitu: (i) Akuntan Publik, yang ditunjuk berdasarkan keputusan RUPST Perseroan pada tanggal 28 Mei 2019, untuk melaksanakan audit atas laporan keuangan konsolidasian Perseroan pada tanggal 31 Desember 2019 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, dengan periode penugasan dimulai tanggal 19 Agustus 2019 sampai dengan 25 Februari 2020. Akuntan Publik yang ditunjuk tidak memberikan jasa non-asurans kepada Perseroan; (ii) biro administrasi efek, yang ditunjuk untuk mengadministrasi registrasi saham Perseroan dan melakukan berbagai jasa administrasi lain yang berhubungan dengan pengelolaan adminstrasi saham Perseroan; (iii) lembaga pemeringkat, yang ditunjuk untuk melakukan pemeringkatan Perseroan maupun pemeringkatan obligasi yang diterbitkan Perseroan; dan (iv) notaris, yang ditunjuk untuk membuat berita acara RUPS Perseroan. Total pengeluaran atas jasa para profesi penunjang pasar modal tersebut adalah sebesar Rp3,9 miliar.

68 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 71: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

DIVISI AUDIT INTERNAL

Dewan Komisaris bertanggung jawab untuk mengkoordinasikan fungsi pengendalian internal dan pemantauan Perseroan. Fungsi pengendalian dan pemantauan juga meliputi pengendalian internal yang melekat di setiap departemen dan unit usaha, serta fungsi audit internal dan eksternal.

Struktur dan Kedudukan Divisi Audit Internal Perseroan memiliki Divisi Audit Internal (DAI) yang independen dalam melaksanakan auditnya. Kepala DAI bertanggung jawab kepada Direktur Utama Perseroan dan secara fungsional kepada Komite Audit.

Piagam Audit InternalDAI melaksanakan fungsinya berdasarkan kerangka yang tertuang dalam Piagam Audit Internal dan Kode Etik yang ditetapkan oleh Direksi sesuai dengan peraturan yang berlaku, setelah mendapat persetujuan dari Dewan Komisaris.

Piagam Audit Internal Perseroan disusun berdasarkan Peraturan OJK No. 56/POJK.04/2015 (d/h Peraturan Bapepam-LK No. IX.I.7 Lampiran Keputusan Ketua Bapepam-LK Kep-496/BL/2008) tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Internal.

Tugas dan tanggung jawab DAIDAI memiliki tugas dan tanggung jawab utama antara lain sebagai berikut:• Menyusun dan melaksanakan rencana Audit

Internal tahunan;• Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan sistem

pengendalian internal dan manajemen risiko sesuai dengan kebijakan Perseroan;

• Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektivitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi dan kegiatan lainnya;

• Memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif atas kegiatan yang diperiksa kepada semua tingkat Manajemen dari divisi atau unit bisnis terkait;

• Bekerja sama dengan Komite Audit;• Menyusun program untuk mengevaluasi mutu

kegiatan Audit Internal yang dilakukannya;• Melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan;• Memantau, menganalisa, dan melaporkan

pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan oleh DAI;

• Mengalokasikan sumber daya, menetapkan waktu, ruang lingkup pekerjaan, dan menerapkan teknik yang dibutuhkan untuk mencapai tujuan audit.

INTERNAL AUDIT DIVISION

The BOC is responsible for coordinating the Company’s internal control and monitoring function. The internal control and monitoring function covers internal controls embedded within each department and business unit, as well as the internal and external audit functions.

The Structure and Position of the Internal Audit DivisionTo perform audits, the Company has established an independent Internal Audit Division (IAD). The Head of IAD is reporting to the Company’s President Director and functionally to the AC.

Internal Audit CharterIAD performs its function based on the framework set out in the Internal Audit Charter and Code of Conduct, which is determined by the Board of Directors in accordance with the prevailing regulations, after being approved by the BOC.

The Company’s Internal Audit Charter was developed based on OJK Regulation No. 56/POJK.04/2015 (Bapepam-LK Regulation No.IX.I.7 Attachment to the Decision of the Chairman of Bapepam-LK Kep-496/BL/2008) regarding the Establishment and Guidelines for the Preparation of the Internal Audit Unit Charter.

Roles and Responsibilities of IADIAD has among others the following roles and responsibilities:• Set and execute annual Internal Audit plan;• Assess and evaluate the implementation of internal

control and risk management system in accordance to the Company’s policy;

• Review and assess the efficiency and effectiveness in the area of finance, accounting, operational, human resources, marketing, information technology, and other activities;

• Provide recommendation for improvement and objective information about the audit result to all Management level of the related division or bussiness;

• Colaborate with the AC;• Develop programme to evaluate the quality of

Internal Audit activities;• Perform special investigation, if necessary;• Monitor, analyze, and report the follow up actions

of recommendation for improvements suggested by IAD;

• Allocate resources, set time, determine the scope of work, and apply the techniques required to accomplish audit objectives.

Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

69Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 72: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

IAD HeadThe Head of IAD is appointed and dismissed by the Company’s President Director with the approval of the BOC.

At the time this annual report is submitted, the IAD is chaired by Mr. Rogers H. Wirawan. He was appointed as Head of IAD since 1 February, 2011 by the Board of Directors with the approval of the Board of Commissioners based on Assignment Letter No. SK-PKN/IMP/HRD/11/02/0011. He started his career in 1993 with Public Accounting Firm Hans Tuanakotta & Mustofa, a member of Deloitte Touche Tohmatsu. Subsequently, in 1994-2002 period, he joined Public Accounting Firm Prasetio Utomo & Co., a member of Arthur Andersen & Co. During 2002-2009 period, he joined Public Accounting Firm Purwantono, Sarwoko & Sandjaja, a member firm of Ernst & Young global organization. Mr. Rogers H. Wirawan graduated from Trisakti University, Jakarta majoring in Accounting.

Internal Auditor QualificationsEach Auditor in IAD shall comply with Standard of Professional Practice for Internal Audit, based on the guideline from The Institute of Internal Auditor (IIA).To maintain independency and competency in carrying their duties, the Company’s Internal Auditors have to meet the main qualifications, which among others are:• Have high integrity and act professionally,

independent, honest and objective in performing its duties;

• Have knowledge and experience in the audit techniques and other relevant disciplines required for his duties;

• Have knowledge in the capital markets and other relevant regulation;

• Have the ability to effectively interact and communicate both verbally or in writing;

• Shall maintain the confidentiality of the Company’s information and/or data related with Internal Audit’s duties and responsibilities except required by law or by the court decision;

• Understand the principles of risk management, internal control, and good corporate governance;

• Internal Audit is prohibited in performing double function and position with company operational activities either in the Company or Subsidiaries;

• Each Auditors in IAD shall continuously improve their knowledge, proficiency, effectiveness, and quality of their services.

Kepala DAIKepala DAI ditunjuk dan diberhentikan oleh Direktur Utama dengan persetujuan dari Dewan Komisaris.

Saat Laporan Tahunan ini disampaikan, DAI dipimpin oleh Bapak Rogers H. Wirawan. Beliau menjabat sebagai Kepala Audit Internal sejak 1 Februari 2011, yang diangkat oleh Direksi dengan persetujuan dari Dewan Komisaris berdasarkan Surat Penunjukan No. SK-PKN/IMP/HRD/11/02/0011. Beliau mengawali karirnya pada tahun 1993 di Kantor Akuntan Publik Hans Tuanakotta & Mustofa yang merupakan anggota dari Deloitte Touche Tohmatsu. Kemudian selama periode 1994-2002, Beliau bergabung dengan Kantor Akuntan Publik Prasetio Utomo & Co., anggota perusahaan dari Arthur Andersen & Co. Selanjutnya selama periode 2002-2009, Beliau bergabung dengan Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sarwoko & Sandjaja, anggota perusahaan dari organisasi global Ernst & Young. Bapak Rogers H. Wirawan menamatkan pendidikan di bidang Akuntansi di Universitas Trisakti, Jakarta.

Kualifikasi Auditor Internal Setiap Auditor dalam DAI wajib mematuhi Standar Perilaku Profesi Audit Internal, yang didasarkan pada panduan yang dikeluarkan oleh The Institute of Internal Auditor (IIA). Untuk menjaga independensi dan kompetensi dalam menjalankan tugasnya, maka seluruh Auditor Internal dalam Perseroan harus memenuhi kualifikasi utama, antara lain sebagai berikut:• Memiliki integritas yang tinggi dan perilaku profesional,

independen, jujur dan obyektif dalam menjalankan tugasnya;

• Memiliki pengetahuan dan pengalaman mengenai teknis audit dan disiplin ilmu lain yang relevan dengan bidang tugasnya;

• Memiliki pengetahuan tentang peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal dan peraturan perundang-undangan terkait lainnya;

• Memiliki kecakapan untuk berinteraksi dan berkomunikasi baik lisan maupun tertulis secara efektif;

• Wajib menjaga kerahasiaan informasi dan/atau data Perseroan terkait dengan pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Audit Internal kecuali diwajibkan berdasarkan peraturan perundang-undangan atau penetapan/putusan pengadilan;

• Memahami prinsip-prinsip menajemen risiko, pengendalian internal, dan tata kelola perusahaan yang baik;

• Auditor Internal tidak diperbolehkan merangkap tugas dan jabatan dengan kegiatan operasional perusahaan baik di Perseroan maupun di Anak Perusahaan;

• Setiap Auditor dalam DAI harus meningkatkan pengetahuan, keahlian, keefektifan, dan kualitas jasanya secara berkelanjutan.

70 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 73: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

IAD Human CapitalAs of December 31, 2019, the SIMP Group has 58 staffs in its IAD, including Head of IAD.

Internal Auditor’s Training and DevelopmentTo increase the competency of IAD employees, the Company recognizes the importance of ongoing training processes, in line with the Company’s business dynamics and growth.

During the course of 2019, IAD’s employees have attended business process and auditing technique workshop to improve the proficiency, effectiveness, and quality of audit result. Currently, there are 1 Certified Internal Auditor, 5 Qualified Internal Auditor, and 1 Chartered Accountant in IAD.

Summary Report on IAD’s ActivitiesActivities conducted during 2019 among others were:• Conducted audits on palm oil, rubber, cocoa, tea

plantation and mill units, as well as supporting departments;

• Monitored the implementation of the approved audit recommendations, including follow-up on IAD’s findings during audit activities;

• Managed and performed follow up for whistleblower received during 2019 and implemented whistleblowing policy as described in Code of Conduct;

• Submission of reports on IAD’s activities during the quarterly meetings to the Company’s BOD and AC.

INTERNAL CONTROL SYSTEM

The internal control system includes a set of policies and control procedures put in place by the BOD and Management to provide adequate assurance on effective and efficient operations, accurate and reliable financial reporting, and adherence to prevailing regulations. The BOD is responsible for the internal control system of the Company.

The following elements are covered through the Company’s internal controls:• Control Environment, where the Company strives

to foster a working culture and environment, as well as encourage behaviors based on the Company’s Core Values and Company’s Code of Conduct. The Company’s concept of internal control entails four lines of defense: the first line of defense involves the business units responsible for the operational activities; the second line of defense is the corporate functions responsible for developing policies and managing risks;

Sumber Daya Manusia DAI Pada tanggal 31 Desember 2019, Grup SIMP memiliki 58 orang pegawai pada DAI, termasuk Kepala DAI.

Pelatihan dan Pengembangan Internal AuditorDalam rangka meningkatkan kompetensi karyawan DAI, Perseroan menyadari pentingnya proses pelatihan yang berkelanjutan, sejalan dengan dinamika dan perkembangan Perseroan.

Sepanjang tahun 2019, karyawan DAI telah mengikuti pelatihan bisnis proses dan teknik audit guna meningkatkan kecakapan dan efektivitas serta kualitas hasil audit. Saat ini, DAI memiliki 1 Certified Internal Auditor, 5 Qualified Internal Auditor, dan 1 Chartered Accountant.

Laporan Singkat Pelaksanaan Kegiatan DAIAktivitas yang dilakukan DAI selama tahun 2019 antara lain:• Melakukan pemeriksaan di unit-unit perkebunan

dan pabrik pengolahan kelapa sawit, karet, kakao dan teh, beserta departemen penunjang;

• Memantau pelaksanaan rekomendasi audit yang telah disepakati termasuk tindak lanjut atas temuan DAI saat pemeriksaan;

• Mengelola dan menindaklanjuti pengaduan pelanggaran yang diterima selama tahun 2019 serta menerapkan kebijakan pengaduan pelanggaran sesuai yang tertera pada Kode Etik Perseroaan;

• Melaporkan dalam rapat kuartalan berbagai kegiatan DAI kepada Direksi dan Komite Audit.

SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL

Sistem pengendalian internal meliputi berbagai kebijakan dan prosedur pengendalian yang diterapkan oleh Direksi dan manajemen guna memberikan keyakinan yang memadai terhadap pelaksanaan operasional yang efektif dan efisien, laporan keuangan yang akurat dan dapat diandalkan, serta kepatuhan terhadap peraturan yang berlaku. Direksi bertanggung jawab atas sistem pengendalian internal Perseroan.

Pengendalian internal yang diterapkan meliputi elemen-elemen berikut: • Lingkungan Pengendalian, dimana Perseroan

senantiasa berupaya menciptakan budaya kerja dan lingkungan serta perilaku yang mendukung integritas Nilai-Nilai Dasar Perseroan dan Kode Etik Perseroan. Konsep pengendalian internal Perseroan meliputi empat lapis pertahanan: lapis pertama meliputi unit usaha yang bertanggung jawab atas kegiatan operasional; lapis kedua adalah fungsi korporat yang bertanggung jawab dalam membuat kebijakan dan mengelola risiko;

Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

71Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 74: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

the third line of defense is the Internal Audit Division who acts as the internal control evaluator; and the last line of defense is the BOC, the BOD and the Committees.

• Risk Assessment, where the Company implements the Enterprise Risk Management (“ERM”) framework to identify, measure and manage the risks that could hinder the achievement of business objectives;

• Control Activities, where the Company establishes policies and procedures to guide all operational, technology, financial reporting and compliance activities;

• Information and Communication, where the Company implements an integrated information system to support operational activities, financial reporting, management reporting and external reporting; and

• Monitoring, where the Company, through the Internal Audit Division, performs testing on the effectiveness of the internal control system and monitors the corrective actions of identified control weaknesses.

From a holistic viewpoint, it has been assured that no major internal control weaknesses were found in 2019. The internal control systems were adequate in ensuring effective and efficient operations, accurate and reliable financial reporting, as well as compliance with prevailing policies, procedures and regulations.

ENTERPRISE RISK MANAGEMENT

As an agribusiness company, SIMP Group operates in a VUCA (volatile, uncertain, complex and ambiguous) environment. Its performance is constantly influenced by external variables, such as unpredictable weather conditions, volatile commodity prices, fluctuating exchange rates, shifting consumer needs, economic uncertainties, security threats, international competition, disruptive technologies and market dynamics.

To defend against the vagaries of the external environment, SIMP Group has established an integrated ERM framework to coordinate the ‘lines of defence’ and proactively manage risks and uncertainties across its operations. The ERM framework enables SIMP Group to stay vigilant and actively monitor its operations for the timely and accurate identification, assessment, mitigation, and reporting of risks and exposures that could have an adverse impact on the business operations and results.

lapis ketiga adalah Divisi Audit Internal yang memeriksa pelaksanaan pengendalian; sedangkan lapis keempat adalah Dewan Komisaris, Direksi dan Komite;

• Penilaian Risiko, dimana Perseroan menerapkan kerangka kerja Enterprise Risk Management (“ERM”) dalam melakukan identifikasi, pengukuran dan pengelolaan risiko yang berpotensi menghambat tercapainya tujuan usaha;

• Aktivitas Pengendalian, dimana kebijakan dan prosedur yang ditetapkan berperan sebagai pedoman kegiatan operasional, teknologi, pelaporan keuangan dan kepatuhan;

• Informasi dan Komunikasi, dimana Perseroan menerapkan sistem informasi terintegrasi untuk mendukung kegiatan operasional, pelaporan keuangan, pelaporan manajemen dan pelaporan eksternal, serta

• Pemantauan, dimana Perseroan, melalui Divisi Audit Internal, melakukan pengujian atas efektivitas sistem pengendalian internal dan memantau perbaikan atas kelemahan pengendalian yang teridentifikasi.

Secara umum, tidak terdapat kelemahan pengendalian internal yang material yang teridentifikasi di sepanjang tahun 2019. Sistem pengendalian internal telah memadai dalam memberikan jaminan yang memadai atas pelaksanaan kegiatan operasional yang efektif dan efisiensi, pelaporan keuangan yang akurat dan dapat diandalkan, serta kepatuhan pada kebijakan, prosedur dan peraturan yang berlaku.

MANAJEMEN RISIKO PERUSAHAAN

Sebagai perusahaan agribisnis, Grup SIMP menjalankan kegiatan operasinya di lingkungan VUCA (bergejolak, tidak menentu, kompleks, tidak pasti). Kinerja Grup SIMP senantiasa dipengaruhi oleh variabel-variabel eksternal antara lain kondisi cuaca yang tidak menentu, fluktuasi harga-harga komoditas, gejolak nilai tukar mata uang, pergeseran kebutuhan konsumen, ketidakpastian ekonomi, ancaman keamanan, persaingan internasional, teknologi disruptif serta dinamika pasar.

Untuk menghadapi berbagai ketidakpastian lingkungan eksternal, Grup SIMP telah mengembangkan kerangka kerja Manajemen Risiko Perusahaan (ERM) terintegrasi agar dapat mengkoordinasikan ‘lines of defence’ dan secara proaktif melakukan pengelolaan risiko dan ketidakpastian di seluruh kegiatan operasi. Kerangka kerja ERM membantu Grup SIMP untuk tetap waspada dan secara aktif memantau kegiatan operasionalnya melalui identifikasi, evaluasi, mitigasi, dan pelaporan

72 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 75: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

In so doing, the ERM framework enhances the competitiveness and sustainability of SIMP Group’s operations.

Boar

d/Ex

ecut

ive

Man

agem

ent

Ach

ieve

Bus

ines

s O

bjec

tive

Manage Risk(s) And Minimise Impact

Improve Sustainable Business

Business Drivers/Source of Risks Risks/Issues Activities Monitoring Oversight

Strategies Assess

Operations Mitigate

Finance Report

Compliance Monitor

COORDINATED APPROACH TO RISK

Com

plia

nce

Perf

orm

ance

Coordination Across The “Lines of Defence”

Business Strategic Initiatives• Short-term

Programme• Long-term

Programme

Industry Issues• External/

Industry Trends

• Others

Support Functions• Procurement• Accounting• Treasury• Budget• Legal• HR

Operation Units• Estates• Mills• Refinery• Engineering• R&D Breeding• Transportation

Monitoringand ControlFunctions• ERM• Internal Audit• Inspection

Service• System &

Procedures

Oversight• BOD• Executive

Management• Audit

Commitee• Steering

Commitees

Coverage

SIMP Group has put in place a Business Continuity Management (BCM) framework to assure all the stakeholders of the availability of its products and services during periods of emergency. The BCM focuses on minimising the impacts of emergencies on the operations and establishing a high level of resilience within the organisation to carry on business as usual during times of distress.

Under the BCM, several potential emergency scenarios have been identified, with the appropriate control measures put in place to mitigate and minimise foreseeable operational impacts. In the ‘plantation fire’ scenario, for instance, the control measures include the daily monitoring of hotspots based on satellite data, observations of fire incidents by SIMP Group’s fire patrol teams, regular fire prevention training, and fire drills in high-risk estates, proper upkeep of fire-fighting equipment, construction of fire-monitoring towers, mapping of water sources, and regular communication with key stakeholders on SIMP Group’s Zero Burn and Fire Safety policies. These efforts have led to a significant reduction in fire incidents over time and helped in mitigating impacts over the dry season condition in 2019 which are drier than the previous year.

secara tepat waktu dan akurat, atas risiko-risiko dan eksposur yang dapat berdampak negatif terhadap kegiatan operasional dan kinerja. Dengan demikian, kerangka kerja ERM telah meningkatkan daya saing dan keberlanjutan kegiatan usaha Grup SIMP.

Grup SIMP telah menerapkan kerangka kerja Sistem Manajemen Keberlanjutan Usaha (BCM) untuk memberi kepastian kepada seluruh pemangku kepentingan atas ketersediaan produk dan layanan selama masa darurat. BCM difokuskan untuk meminimalkan dampak kondisi darurat pada kegiatan usaha dan membangun tingkat ketahanan yang tinggi dalam organisasi untuk terus menjalankan kegiatan operasional selama masa sulit.

Melalui BCM, beberapa skenario potensi darurat telah diidentifikasi, beserta langkah-langkah pengendalian yang tepat telah ditetapkan guna memitigasi dan mengurangi dampak operasional yang dapat diperkirakan. Dalam skenario 'kebakaran perkebunan', sebagai contoh, langkah-langkah pengendalian meliputi pemantauan harian atas titik-titik api berdasarkan data dari satelit, pengamatan insiden kebakaran oleh tim patroli kebakaran Grup SIMP, pelatihan pencegahan kebakaran secara rutin, serta latihan pemadaman kebakaran di area perkebunan rawan kebakaran, pemeliharaan peralatan pemadam kebakaran yang tepat, pembangunan menara-menara pengawas kebakaran, pemetaan sumber-sumber air, serta komunikasi rutin dengan pemangku kepentingan utama tentang kebijakan Tanpa Pembakaran dan Pengamanan Kebakaran Grup SIMP.

Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

73Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 76: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

A risk governance structure has been established where the Directors, Management, and Heads of Department and Operating Units are committed to enhance the ERM policy and programmes to mitigate risks in business strategies and operations. Regular communications with the employees on the ERM framework have helped to raise awareness on risks and exposures and foster a resilient corporate culture.

The ERM framework and system are run and maintained by the ERM team, who works closely with the risk owners and managers to conduct quarterly risk assessments and review the overall effectiveness of the risk control measures. The ERM team monitors the progress of the ERM Action Plan, which contains the risk mitigation measures, and reports significant risks and exposures to the BOD and AC.

In 2019, the following risks were identified, managed and monitored:

1. Strategic Risks• Planning Inadequate planning and forecasting could limit

SIMP Group’s ability to anticipate and respond to internal and external changes, make sound and informed decisions, and take advantage of growth opportunities.

• Sustainable Palm Oil Uncertainty in industry trends and requirements

could threaten SIMP Group’s ability to ensure sustainable operations, leading to adverse perceptions among the stakeholders and the loss of competitive advantage.

• Land Expansion Land is a key resource in agribusiness and any

restrictions on the availability or use of land could restrict growth and compromise the strategic objectives.

Upaya-upaya ini telah berhasil mengurangi insiden kebakaran secara signifikan dan membantu mengurangi dampak terhadap kondisi musim kemarau pada tahun 2019 yang lebih kering dari tahun sebelumnya.

Struktur tata kelola risiko telah ditetapkan dimana Direksi, Manajemen, serta Kepala Departemen dan Unit Operasional berkomitmen untuk mendukung kebijakan dan program ERM guna memitigasi risiko dalam strategi usaha dan kegiatan operasional. Komunikasi rutin dengan karyawan pada kerangka kerja ERM telah membantu meningkatkan kesadaran tentang risiko dan eksposur, serta menumbuhkan budaya perusahaan yang lebih tangguh.

Kerangka kerja dan sistem ERM dijalankan dan dikelola oleh tim ERM, yang bekerjasama dengan para pemilik risiko dan manajer untuk melakukan kajian risiko setiap kuartal, serta melakukan review atas efektivitas langkah-langkah pengendalian risiko. Tim ERM juga memantau kemajuan Rencana Aksi ERM, yang meliputi langkah-langkah mitigasi risiko-risiko, serta melaporkan risiko-risiko signifikan dan eksposurnya kepada Direksi dan Komite Audit.

Di tahun 2019, risiko-risiko berikut telah diidentifikasi, dikelola dan dimonitor:

1. Risiko Strategis• Perencanaan Perencanaan dan prediksi yang tidak memadai

dapat membatasi kemampuan Grup SIMP dalam mengantisipasi dan merespon perubahan internal dan eksternal, membuat keputusan yang tepat berdasarkan informasi, serta memanfaatkan peluang pertumbuhan.

• Minyak Sawit Lestari Ketidakpastian dalam tren industri dan persyaratan-

persyaratan dapat mengancam kemampuan Grup SIMP dalam memastikan kegiatan usaha yang berkelanjutan, sehingga menciptakan persepsi yang kurang baik dari para pemangku kepentingan serta melemahnya daya saing Grup SIMP.

• Perluasan Lahan Lahan merupakan sumber daya penting usaha

agribisnis dan setiap keterbatasan persediaan atau pemanfaatan lahan dapat mengancam perkembangan dan realisasi sasaran-sasaran strategisnya.

74 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 77: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

2. Operational Risks• Pests and Plant Diseases Infestations of the crops by pests and plant

diseases could lead to lower crop yield and premature crop death.

• Occupational Health and Safety Failure to implement a proper system of

occupational health and safety to adequately protect employees and workers from workplace accidents and health hazards could expose SIMP Group to higher fatality and accident rates, financial losses in terms of compensations and liabilities, and poor business reputation.

• Resource Availability Inadequate resources, such as raw materials,

fertilisers, equipment, tools and component parts, could threaten SIMP Group’s ability to produce quality products on time and at competitive prices.

• Social Conflicts Conflicts with local communities could affect

SIMP Group’s operations, resulting in limited or controlled access to critical areas, higher operating costs, lower productivity and unsafe work environments.

• Natural Disasters Disasters such as flooding, drought, earthquake

and fire, could result in property damage, stoppage or delay in operations, higher operating costs, lower productivity and customer dissatisfaction.

• Secured Communications Disruptions to information technology due to

system failures, cyber-attack or human errors could lead to operational disruptions, financial liabilities and customer dissatisfaction.

3) Compliance Risks• Land Ownership Failure to obtain land permits and licences or to

promptly resolve land ownership issues and third-party claims could result in loss of land rights.

• Tax Compliance Non-compliance with local or national tax

regulations, failure to identify and prevent legal risks, and inadequate communication with tax authorities could result in severe financial penalties.

2. Risiko Operasional· Penyakit dan Hama Tanaman Penyakit dan hama tanaman dapat menurunkan

hasil panen tanaman serta menyebabkan kematian tanaman.

• Kesehatan dan Keselamatan Kerja Kegagalan menjalankan sistem keselamatan

dan kesehatan kerja yang tepat untuk memberi perlindungan yang memadai bagi para karyawan dan pekerja dari kecelakaan dan ancaman kesehatan di tempat kerja dapat berakibat tereksposnya Grup SIMP pada peningkatan musibah kematian dan kecelakaan, kerugian finansial dalam bentuk kompensasi dan kewajiban, serta reputasi usaha yang negatif.

• Ketersediaan Sumber Daya Kelangkaan sumber daya, seperti bahan baku,

pupuk, mesin-mesin, peralatan dan suku cadang, dapat mengancam kemampuan Grup SIMP dalam menghasilkan produk berkualitas secara tepat waktu dan dengan harga bersaing.

• Konflik Sosial Konflik dengan masyarakat setempat dapat

mempengaruhi operasi Grup SIMP, sehingga membatasi akses ke area penting, meningkatkan biaya operasional, menurunkan produktivitas, serta berakibat pada lingkungan kerja yang kurang aman.

• Bencana Alam Bencana-bencana seperti banjir, kekeringan,

gempa bumi dan kebakaran, dapat berakibat pada kerusakan properti, penghentian atau terhambatnya operasi, kenaikan biaya operasional, penurunan produktivitas, serta ketidakpuasan pelanggan.

• Komunikasi yang Aman Gangguan pada teknologi informasi akibat

kegagalan sistem, serangan siber atau kesalahan manusia dapat berakibat pada terjadinya gangguan operasional, tanggung jawab finansial serta ketidakpuasan pelanggan.

3. Risiko Kepatuhan• Kepemilikan Lahan Kegagalan dalam memperoleh ijin dan lisensi

lahan serta kegagalan dalam menyelesaikan permasalahan kepemilikan lahan dan klaim dari pihak ketiga dengan segera dapat berakibat hilangnya hak atas lahan.

• Kepatuhan Perpajakan Ketidakpatuhan pada peraturan pajak setempat

atau nasional, kegagalan untuk mengidentifikasi dan mencegah risiko hukum, serta komunikasi yang kurang memadai dengan otoritas pajak dapat berakibat pada sanksi finansial yang berat.

Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

75Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 78: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

• Environmental Compliance Non-compliance to environmental laws and

regulations could expose SIMP Group to regulatory sanctions, public protests, security problems, fines and penalties.

4) Financial Risks• Credit Defaults Defaults of loans by plasma smallholders could

result in financial losses.• Capital Liquidity Insufficient access to financial capital could

affect the SIMP Group’s ability to grow, execute strategies and generate returns.

• Economic Uncertainty Fluctuations in commodity prices and currency

exchange rates could adversely affect SIMP Group’s financial conditions and standing.

The Management has implemented risk mitigation strategies and controls to address the above list of significant risks. This list is not intended to be comprehensive, but to outline some of the significant risk faced by the Company.

As of the submission of this Annual Report, ERM Unit is led by Ms. Vicki Mari M. Vicencio. Ms. Vicki, a Registered Certified Public Accountant, obtained her degree in Bachelor of Science - Major in Accounting from the University of the Assumption, Philippines.

LEGAL COMPLIANCE

As of 31 December 2019, the Company and the members of the BOC and the BOD were not liable for any civil, criminal or bankruptcy charges in the State Administrative Court, or any arbitration cases in the Indonesian National Board of Arbitration, or any labor cases in the Industrial Relations Court that may significantly affect the Company’s performance.

• Kepatuhan Lingkungan Ketidakpatuhan terhadap peraturan dan ketentuan

lingkungan dapat mengekspos Grup SIMP pada sanksi hukum, protes masyarakat, masalah keamanan serta penetapan denda dan penalti.

4. Risiko Finansial• Kegagalan Pembayaran Kredit Kegagalan pembayaran kredit dari para petani

plasma dapat berakibat terjadinya kerugian finansial.

• Likuiditas Permodalan Keterbatasan akses pendanaan dapat

mempengaruhi kemampuan Grup SIMP untuk meraih pertumbuhan, melaksanakan strategi dan meraih keuntungan.

• Ketidakpastian Ekonomi Fluktuasi harga komoditas dan nilai tukar Rupiah

dapat berdampak buruk bagi kondisi dan posisi finansial Grup SIMP.

Manajemen telah menjalankan strategi mitigasi dan pengawasan risiko guna mengatasi risiko-risiko utama di atas. Daftar di atas bukan merupakan daftar yang komprehensif, melainkan merupakan jabaran dari beberapa risiko utama yang dihadapi Perusahaan.

Saat Laporan Tahunan ini disampaikan, Unit Manajemen Risiko dipimpin oleh Ibu Vicki Mari M. Vicencio. Ibu Vicki, seorang Akuntan Publik Terdaftar, meraih gelar Bachelor of Science – Jurusan Akuntansi dari University of Assumption, Filipina.

KEPATUHAN HUKUM

Per 31 Desember 2019, Perseroan beserta anggota Dewan Komisaris dan Direksi tidak sedang terkait dalam suatu perkara perdata, pidana, atau kepailitan di Pengadilan Administrasi Negara, maupun perkara arbitrase di Badan Arbitrase Nasional Indonesia (BANI), atau perkara perburuhan di Pengadilan Hubungan Industrial yang dapat mempengaruhi secara signifikan kinerja usaha Perseroan.

76 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 79: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

IMPLEMENTATION OF OJK RECOMMENDATIONS ON CORPORATE GOVERNANCE GUIDELINE FOR PUBLIC COMPANIES

No.No.

Recommendations Rekomendasi

RemarksKeterangan

1.1 Public Companies have a voting or technical procedure, either by open or close ballot, that promotes independence and shareholders’ interest.

Perusahaan Terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan pemegang saham.

The Company has a voting or technical procedure, either by open or close ballot, that promotes independence and shareholders’ interest. Please refer to page 57 of this Annual Report.

Perseroan memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan pemegang saham. Harap merujuk pada halaman 57 dari Laporan Tahunan ini.

1.2 All members of the BOC and BOD of the Public Company are present at the annual GMS.

Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka hadir dalam RUPS Tahunan.

All members of the Company’s BOC and BOD were present at the annual GMS, except those who were unavailable to attend.

Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perseroan hadir dalam RUPS Tahunan, kecuali yang berhalangan.

1.3 A summary of the minutes of the GMS is available on the Public Company’s website for at least 1 (one) year.

Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam situs web Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 (satu) tahun.

A summary of the minutes of the GMS is available on the Company’s website for more than 1 (one) year.

Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam situs web Perseroan selama lebih dari 1 (satu) tahun.

2.1 Public Companies have a policy on communication with shareholders or investors.

Perusahaan Terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor.

The Company has a policy on communication with shareholders or investors. Please refer to page 82 of this Annual Report.

Perseroan memiliki kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor. Harap merujuk pada halaman 82 dari Laporan Tahunan ini.

2.2 Public Companies disclose the policy on communication with shareholders or investors in their websites.

Perusahaan Terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi Perusahaan Terbuka dengan pemegang saham atau investor dalam situs web.

The Company discloses its policy on communication with shareholders or investors on its website.

Perseroan mengungkapkan kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor dalam situs web Perseroan.

3.1 The number of BOC members has taken into consideration the conditions and requirements of the Public Company.

Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka.

The number of BOC members has taken into consideration the conditions and requirements of the Company. Please refer to page 59 of this Annual Report.

Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perseroan. Harap merujuk pada halaman 59 dari Laporan Tahunan ini.

3.2 The BOC composition has taken into consideration the required diversity of skills, knowledge and experience.

Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.

The Company’s BOC composition has taken into consideration the required diversity of skills, knowledge and experience. Please refer to page 94-99 of this Annual Report.

Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris Perseroan memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan. Harap merujuk pada halaman 94-99 dari Laporan Tahunan ini.

4.1 The BOC has a self-assessment policy to evaluate their performance.

Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.

The Company’s BOC has a self-assessment policy to evaluate their performance. Please refer to page 61 of this Annual Report.

Dewan Komisaris Perseroan mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris. Harap merujuk pada halaman 61 dari Laporan Tahunan ini.

4.2 The BOC’s self-assessment policy is disclosed in the Annual Report of the Public Company.

Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.

The BOC’s self-assessment policy is disclosed in the Annual Report of the Company. Please refer to page 61 of this Annual Report.

Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perseroan. Harap merujuk pada halaman 61 dari Laporan Tahunan ini.

PENERAPAN REKOMENDASI OJK MENGENAI PEDOMAN TATA KELOLA PERUSAHAAN TERBUKA

Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

77Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 80: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

No.No.

Recommendations Rekomendasi

RemarksKeterangan

4.3 The BOC has a policy on the resignation of its members who are involved in a financial crime.

Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

The Company’s BOC has a policy on the resignation of its members who are involved in a financial crime. All BOC members are required to comply with the law and Code of Conduct. Any violation resulting in the resignation and/ or dismissal of BOC members are subject to the GMS decision in accordance with the Company’s AOA.

Dewan Komisaris Perseroan mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan. Seluruh anggota Dewan Komisaris diwajibkan untuk mematuhi hukum dan Kode Etik. Pelanggaran yang berakibat pada pengunduran diri dan/atau pemberhentian anggota Dewan Komisaris merupakan kewenangan RUPS sesuai Anggaran Dasar Perseroan.

4.4 The BOC or Committee that conducts the nomination and remuneration function should develop a succession policy in the process of nominating the BOD members.

Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi nominasi dan remunerasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses anggota Direksi.

The NRC conducts the nomination and remuneration function has responsibilities related to succession in the process of nominating the BOD members. Please refer to page 65 of this Annual Report.

Komite Nominasi dan Remunerasi menjalankan fungsi nominasi dan remunerasi mempunyai tanggung jawab terkait suksesi dalam proses nominasi anggota Direksi. Harap merujuk pada halaman 65 dari Laporan Tahunan ini.

5.1 The number of BOD members has taken into consideration the conditions of the Public Company and the effectiveness of decision making.

Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka serta efektivitas pengambilan keputusan.

The number of BOD members has taken into consideration the conditions of the Company and the effectiveness of decision-making. Please refer to page 61 of this Annual Report.

Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi Perseroan serta efektivitas pengambilan keputusan. Harap merujuk pada halaman 61 pada Laporan Tahunan ini.

5.2 The BOD composition has taken into consideration the required diversity of skills, knowledge and experience.

Penentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan.

The Company’s BOD composition has taken into consideration the required diversity of skills, knowledge and experience. Please refer to page 100-106 of this Annual Report.

Penentuan komposisi anggota Direksi Perseroan memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan. Harap merujuk pada halaman 100-106 dari Laporan Tahunan ini.

5.3 The BOD member overseeing accounting or finance has the requisite skills and/or knowledge in accounting.

Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi

The Company’s BOD member overseeing accounting or finance has the requisite skills and/or knowledge in accounting. Please refer to page 62 and 101 of this Annual Report.

Anggota Direksi Perseroan yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi. Harap merujuk pada halaman 62 dan 101 dari Laporan Tahunan ini.

6.1 The BOD has a self-assessment policy to evaluate their performance.

Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi.

The BOD has a self-assessment policy to evaluate their performance. Please refer to page 63 of this Annual Report.

Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi. Harap merujuk pada halaman 63 dari Laporan Tahunan ini.

6.2 The BOD’s self-assessment policy is disclosed in the Annual Report of the Public Company.

Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.

The BOD’s self-assessment policy is disclosed in the Annual Report of the Company. Please refer to page 63 of this Annual Report.

Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perseroan. Harap merujuk pada halaman 63 dari Laporan Tahunan ini.

6.3 The BOD has a policy on the resignation of its members who are involved in a financial crime.

Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

The Company’s BOD has a policy on the resignation of its members who are involved in a financial crime. All BOD members are required to comply with the law and Code of Conduct. Any violation resulting in the resignation and/ or dismissal of BOD members are subject to the GMS decision in accordance with the Company’s AOA.

Direksi Perseroan mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan. Seluruh anggota Direksi diwajibkan untuk mematuhi hukum dan Kode Etik. Pelanggaran yang berakibat pada pengunduran diri dan/ atau pemberhentian anggota Direksi merupakan kewenangan RUPS sesuai Anggaran Dasar Perseroan.

7.1 Public Companies have a policy to prevent insider trading.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.

The Company has a policy to prevent insider trading as stipulated in its Code of Conduct and internal policies & procedures.

Perseroan memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading yang telah diatur dalam Kode Etik serta kebijakan dan prosedur internal.

78 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 81: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

SANKSI ADMINISTRATIF

Perseroan beserta anggota Dewan Komisaris dan Direksi tidak ada yang mendapatkan sanksi administratif dari otoritas pasar modal maupun otoritas lainnya di tahun buku 2019.

No.No.

Recommendations Rekomendasi

RemarksKeterangan

7.2 Public Companies have an anti-corruption and anti-fraud policy.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan anti-fraud.

The Company has an anti-corruption and anti-fraud policy as stipulated in its Code of Conduct and internal policies & procedures.

Perseroan memiliki kebijakan anti korupsi dan anti-fraud yang telah diatur dalam Kode Etik serta kebijakan dan prosedur internal.

7.3 a. Public Companies have a policy on supplier or vendor selection.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi pemasok atau vendor.

b. Public Companies have a policy on suppliers’ or vendors’ capability improvement.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang peningkatan kemampuan pemasok atau vendor.

a. The Company has a policy on supplier or vendor selection as stipulated in its Code of Conduct, and internal policies & procedures.

Perseroan memiliki kebijakan tentang seleksi pemasok atau vendor yang telah diatur dalam Kode Etik serta kebijakan dan prosedur internal.

b. The Company has a policy on suppliers’ or vendors’ capability improvement as stipulated in its Code of Conduct and internal policies & procedures.

Perseroan memiliki kebijakan tentang peningkatan kemampuan pemasok atau vendor yang telah diatur dalam Kode Etik serta kebijakan dan prosedur internal.

7.4 Public Companies have a policy on the fulfillment of creditors’ rights.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur.

The Company has a policy on the fulfillment of creditors’ rights as stipulated in its Code of Conduct and internal policies & procedures. The creditor rights are established through mutual agreement with the parties involved.

Perseroan memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur yang telah diatur dalam Kode Etik serta kebijakan & prosedur internal. Hak-hak kreditur juga diatur melalui perjanjian yang telah disetujui kedua belah pihak.

7.5 Public Companies have a policy on whistleblowing.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan sistem whistleblowing.

The Company has a policy on whistleblowing. Please refer to page 81 of this Annual Report.

Perseroan memiliki kebijakan sistem whistleblowing. Harap merujuk pada halaman 81 dari Laporan Tahunan ini.

7.6 Public Companies have a policy on providing long-term incentives for the BOD and employees.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan Karyawan.

The Company considers the existing remuneration structure and policy adequate in supporting the performance of the BOD and employees, and in driving the Company’s performance in the long term. Perseroan memandang bahwa struktur dan kebijakan remunerasi yang berlaku saat ini telah memadai untuk mendukung kinerja Direksi dan karyawan dalam mendorong kinerja Perseroan secara jangka panjang.

8.1 Public Companies utilize a broader range of information technology, other than its website to facilitate disclosure of information.

Perusahaan Terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain situs web sebagai media keterbukaan informasi.

The Company leverages a broad range of information technology, other than its website, in disclosing public information. Please refer to page 82 of this Annual Report.

Perseroan memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain situs web sebagai media keterbukaan informasi. Harap merujuk pada halaman 82 dari Laporan Tahunan ini.

8.2 The Annual Report of the Public Company discloses the ultimate beneficiaries of share ownership of at least 5%, other than disclosing the ultimate beneficiaries of shares owned by the majority and controlling shareholder.

Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali.

The Annual Report of the Company discloses the ultimate beneficiaries of share ownership of at least 5%, other than disclosing the ultimate beneficiaries of shares owned by the majority and controlling shareholder. Please refer to page 10 of this Annual Report.

Laporan Tahunan Perseroan mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perseroan paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perseroan melalui pemegang saham utama dan pengendali. Harap merujuk pada halaman 10 dari Laporan Tahunan ini.

ADMINISTRATIVE SANCTIONS

In the financial year 2019, the Company and the members of the BOC and the BOD were not subjected to any administrative sanctions by the capital market or any other authorities.

Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

79Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 82: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

CODE OF CONDUCT

The Company’s Code of Conduct (the “SIMP’s Code of Conduct”) applies to the Company and its subsidiaries (“SIMP’s Group”) for their respective business operations. It acts as a reference for the subsidiaries in establishing their own codes of conduct. The SIMP’s Code of Conduct applies to the BOC, the BOD and all the employees of the SIMP’s Group (“Company Members”), as well as the organ support of the SIMP’s Group (“Organ Support”).

The Code of Conduct comprises a policy on Company Business Ethics and a policy on Work Ethics applicable to all Company Members and Organ Support.

The policy on Company Business Ethics regulates the following, including the following:a. Compliance to laws and regulations;b. Relation with shareholders;c. Relation with customers;d. Relation with business partners;e. Confidentiality of information;f. Corporate social responsibility;g. Environmental conservation;h. Health and safety; and i. Fair treatment.

The policy on Work Ethics regulates the following, including the following:a. Compliance to laws and regulations;b. Abuse of power and violence;

c. Protection and use of tangible and intangible assets;

d. Health and safety;e. Other work outside the Company;f. Conflict of interest and transaction with related

parties;

g. Prohibited behavior or action;h. Gratification;i. Illegal drugs and alcoholic beverages/liquor;j. Gambling;k. Weapon;l. Misuse of communication and social media;

m. Organizational/political relations;n. Insider trading;o. Family relation;p. Whistleblowing policy.

KODE ETIK

Kode Etik Perseroan (“Kode Etik SIMP”) berlaku bagi Perseroan dan seluruh anak perusahaannya (“Group SIMP”) dalam menjalankan kegiatan operasionalnya. Kode Etik ini juga berlaku sebagai pedoman bagi penyusunan kode etik anak perusahaan yang menyusun kode etik tersendiri. Kode Etik SIMP berlaku bagi Dewan Komisaris, Direksi dan seluruh karyawan Group SIMP (“Anggota Perusahaan”), serta pendukung organ Grup SIMP (“Pendukung Organ”).

Kode Etik terdiri dari kebijakan Etika Bisnis Perusahaan dan kebijakan Etika Kerja Pekerja yang berlaku bagi seluruh Anggota Perusahaan dan Pendukung Organ.

Kebijakan Etika Bisnis Perusahaan mengatur antara lain:a. Ketaatan terhadap hukum dan peraturan;b. Hubungan dengan pemegang saham;c. Hubungan dengan pelanggan;d. Hubungan dengan mitra usaha;e. Kerahasiaan informasi;f. Tanggung Jawab sosial perusahaan;g. Pemeliharaan lingkungan;h. Kesehatan dan keselamatan kerja, serta i. Perlakuan yang wajar.

Kebijakan Etika Kerja Pekerja antara lain mengatur hal-hal berikut:a. Ketaatan terhadap hukum dan peraturan;b. Penyalahgunaan kekuasaan dan tindakan

kekerasan;c. Perlindungan dan penggunaan aset berwujud dan

tidak berwujud;d. Kesehatan dan keselamatan kerja;e. Pekerjaan lain di luar perusahaan;f. Benturan kepentingan dan transaksi dengan pihak

terkait;g. Perilaku atau tindakan yang dilarang;h. Gratifikasi;i. Obat-obatan terlarang dan minuman keras;j. Perjudian;k. Senjata;l. Penyalahgunaan media komunikasi dan media

sosial;m. Hubungan organisasi /politik;n. Insider trading;o. Hubungan keluarga;p. Kebijakan informasi/pengaduan pelanggaran.

80 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 83: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Any violation of the SIMP’s Code of Conductis considered a violation of their employee contract and may result in sanctions up to disciplinary action.

The SIMP’s Code of Conduct issocialized to all Company Member through various internal communication medias and face-to-face briefings.

COMPANY CULTURE

The company’s culture is established based on the SIMP Core Values to encourage behavior that are aligned to the Company’s vision and mission.

The Company’s core values are: • Discipline;• Integrity;• Respect;• Unity;• Excellence; and • Innovation.

EMPLOYEE STOCK OWNERSHIP PROGRAMME

In 2019, the Company did not introduce any Employee or Management Stock Ownership Programme.

WHISTLEBLOWING POLICY

The Company applies policy to follow up complaints from the Company Members or the other parties that have interests in the Company about complaints of Code of Conduct as well as the other rules and policies of companies.

Any information/complaints can be delivered via telephone, fax, message (PO.Box), e-mail, or the other media and will be treated with strictly confidential, documented, and administered properly, analyzed and examined by Internal Audit Division, that assigned by the Company to manage and implement this policy.

Results of the examination of the information/complaints are submitted to the Board of Directors and Audit Committee regularly and confidentially. During 2019, the SIMP Group has followed up 18 (out of 19) reports/complaints received and 1 report is still being processed.

Setiap pelanggaran atas Kode Etik SIMP merupakan bentuk pelanggaran atas kontrak kerja yang dapat mengakibatkan pemberian tindakan disipliner.

Kode Etik SIMP disosialisasikan kepada Anggota Perusahaan melalui berbagai media komunikasi internal serta pertemuan tatap muka.

NILAI-NILAI PERUSAHAAN

Nilai-nilai perusahaan dibangun dengan berpedoman pada nilai-nilai yang dianut oleh SIMP guna mendorong perilaku yang sejalan dengan visi dan misi Perseroan.

Nilai-Nilai yang dianut oleh Perseroan meliputi:• Disiplin;• Integritas;• Penghargaan;• Kesatuan;• Keunggulan; dan • Inovasi.

PROGRAM KEPEMILIKAN SAHAM OLEH KARYAWAN

Selama tahun 2019, Perseroan tidak menyelenggarakan Program Pemilikan Saham Karyawan atau Manajemen.

KEBIJAKAN INFORMASI / PENGADUAN PELANGGARAN

Perseroan menerapkan kebijakan untuk menindaklanjuti informasi/pengaduan dari Anggota Perseroan atau setiap pihak yang berkepentingan dengan Perseroan terkait pelanggaran atas Kode Etik serta aturan dan kebijakan Perseroan lainnya.

Semua informasi/pengaduan dapat dikirimkan melalui telepon, faksimili, PO.Box, e-mail atau media lainnya dan akan diperlakukan dengan sangat rahasia, didokumentasikan dan diadministrasikan dengan baik, serta dianalisa dan diperiksa oleh Divisi Audit Internal yang ditugaskan oleh Perseroan untuk mengelola dan melaksanakan kebijakan ini.

Hasil dari penanganan pemeriksaan terhadap informasi/pengaduan pelanggaran dilaporkan kepada Direksi dan Komite Audit secara berkala dan rahasia. Grup SIMP telah menindaklanjuti 18 dari 19 pelaporan pelanggaran yang diterima selama tahun 2019, dan 1 pelaporan pelanggaran masih dalam proses penanganan.

Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

81Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 84: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

INVESTOR RELATIONS

As a public-listed company, the Company maintains timely and open communication with its shareholders. The Investor Relations Division proactively communicates both the Company’s financial performance and other relevant information in a consistent and transparent manner to analysts and investors.

In 2019, the Investor Relations Division conducted more than 150 engagements with analysts and investors. The engagements included meetings, conferences and road shows.

ACCESS TO COMPANY INFORMATION

The general public and investors can access financial reports and other information about the Company at www.simp.co.id.

The Company publishes unaudited quarterly financial results and audited full-year financial reports in the Company's website. Additionally, half-year and full-year financial reports are published in mainstream newspapers with nationwide circulation. Press releases on the half-year and full-year financial results and other major corporate developments are communicated and accessible through the Company's website.

HUBUNGAN INVESTOR

Sebagai perusahaan publik, Perseroan memelihara komunikasi yang baik dan terbuka dengan para pemegang saham. Divisi Hubungan Investor secara proaktif mengkomunikasikan kinerja keuangan Perseroan maupun informasi lainnya secara konsisten dan transparan kepada para analis maupun investor.

Di sepanjang tahun 2019, Divisi Hubungan Investor melakukan lebih dari 150 pertemuan dengan para analis dan investor. Pertemuan – pertemuan tersebut dilaksanakan melalui rapat, konferensi dan road shows.

AKSES INFORMASI PERUSAHAAN

Masyarakat umum dan investor dapat mengakses laporan keuangan maupun informasi lain tentang Perseoan melalui laman www.simp.co.id.

Perseroan menerbitkan laporan keuangan triwulan yang tidak diaudit dan laporan keuangan tahunan yang diaudit melalui laman Perseroan. Selain itu, laporan keuangan tengah tahunan dan tahunan juga diterbitkan di surat kabar harian berperedaran nasional. Siaran pers terkait kinerja keuangan tengah tahunan dan tahunan Perseroan, serta aksi korporasi lainnya dikomunikasikan dan dapat diakses pada laman Perseroan.

82 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 85: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

AUDIT COMMITTEE REPORT LAPORAN KOMITE AUDIT

Palm Oil Mill at South SumatraPabrik Kelapa Sawit di Sumatera Selatan

83Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 86: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

An effective oversight is an integral component to strengthen corporate governance, internal controls, risk management, and sound financial reporting in achieving continuous improvement.

The Audit Committee’s (“AC”) roles, responsibilities and authorities are guided by the Audit Committee Charter, which is based on the OJK Regulation No. 55/POJK.04/2015 on the Formation and Guidelines for the Implementation of the Audit Committee.

The AC comprises the following members:

TimotiusIndependent CommissionerChairman of the Audit Committee

Mr. Timotius was appointed as the Chairman of the AC by the BOC in accordance with the Decision Letter of the BOC dated May 28, 2019. He is serving his first period in the current AC term. A short biography of Mr. Timotius is available on page 98 of this Annual Report.

Notariza TaherIndependent CommissionerMember of the Audit Committee

Mr. Notariza Taher was appointed by the BOC as the member of the AC in accordance with the Decision Letter of the BOC dated 28 May, 2019. He is serving his first period in the current AC term. A short biography of Mr. Notariza Taher is available on page 99 of this Annual Report.

Hendra SusantoExternal Independent ProfessionalMember of the Audit Committee

Mr. Hendra Susanto, 55, an Indonesian citizen, was appointed by the BOC as member of the AC as stated in the resolution of the BOC dated May 28, 2019. He is serving his first period in the current AC term, and is concurrently a member of the AC at ICBP (2018-present) and an Independent Director at IndoAgri (2007-present).

Pengawasan yang efektif merupakan kesatuan komponen yang memperkuat tata kelola, pengendalian internal, pengelolaan risiko, dan pelaporan keuangan yang baik dalam menciptakan kemajuan yang berkelanjutan.

Dalam menjalankan peran, tanggung jawab dan kewenangannya, Komite Audit berpedoman pada Piagam Komite Audit. Piagam Komite Audit dibuat berdasarkan Peraturan OJK No. 55/POJK.04/2015 perihal Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

Berikut komposisi dan profil singkat para anggota Komite Audit:

TimotiusKomisaris IndependenKetua Komite Audit

Bapak Timotius, diangkat menjadi Ketua Komite Audit oleh Dewan Komisaris berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 28 Mei 2019. Beliau menjabat untuk periode pertama dalam masa jabatan Komite Audit Perseroan saat ini. Biografi Bapak Timotius dapat dibaca di halaman 98 dari Laporan Tahunan ini.

Notariza TaherKomisaris IndependenAnggota Komite Audit

Bapak Notariza Taher, diangkat menjadi anggota Komite Audit oleh Dewan Komisaris berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 28 Mei 2019. Beliau menjabat untuk periode pertama dalam masa jabatan Komite Audit Perseroan saat ini. Biografi Bapak Notariza Taher dapat dibaca di halaman 99 dari Laporan Tahunan ini.

Hendra SusantoProfesional Eksternal IndependenAnggota Komite Audit

Bapak Hendra Susanto, berusia 55 tahun, warga negara Indonesia, diangkat oleh Dewan Komisaris menjadi anggota Komite Audit berdasarkan keputusan Dewan Komisaris tanggal 28 Mei 2019. Beliau menjabat untuk periode pertama dalam masa jabatan Komite Audit Perseroan saat ini. Beliau juga menjabat sebagai anggota Komite Audit ICBP (2018-sekarang) dan Direktur Independen IndoAgri (2007-sekarang).

84 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 87: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

He was previously a member of the Audit Committee at Lonsum (2013-2019) and Indofood (2013-2018).

Mr. Hendra Susanto has also served as Director at ING Indonesia Bank (1996-2005), Head of Corporate Marketing at BNP Lippo Utama Leasing (1993-1996), and Corporate Relationship Manager at Standard Chartered Bank in Jakarta and Singapore (1990-1993).

Mr. Hendra Susanto obtained a Bachelor of Computer Science degree in 1987 and a Master of Commerce degree in 1989 from the University of New South Wales in Australia.

In 2019, he participated in training programmes, workshop and seminars, including “PSAK 71, 72 & 73”.

Independency of the ACEvery member of the AC has fulfilled the following independence criteria, which are set out in the AC’s Charter:• Is not a member of a Public Accounting Firm,

Law Consulting Firm, Public Appraisal Services Firm, or other parties that provide assurance, non-assurance, appraisal and/or other consultancy services to the Company within the last 6 (six) months prior to the date of appointment as the AC member;

• Is not an individual who has the authority or responsibility to plan, lead, control, or supervise the Company’s activities within the last 6 (six) months prior to the date of appointment as the AC member, with the exception of Independent Commissioner;

• Does not have any direct or indirect ownership of the Company shares;

· In the event the AC members receive the Company’s shares either directly or indirectly as a result of any legal event, they must transfer the shares to other parties no later than 6 (six) months after obtaining them;

• Is not affiliated with the BOC, BOD, majority shareholders, or the Company itself; and

• Does not have a direct or indirect business relationship with the Company.

Beliau pernah menjabat sebagai anggota Komite Audit Lonsum (2013-2019) dan Indofood (2013-2018). Beliau juga pernah menjabat sebagai Direktur ING Indonesia Bank (1996-2005), Head of Corporate Marketing BNP Lippo Utama Leasing (1993-1996) dan Corporate Relationship Manager Standard Chartered Bank di Jakarta dan Singapura (1990-1993).

Beliau meraih gelar Bachelor di bidang Computer Science pada tahun 1987 dan gelar Master di bidang Commerce pada tahun 1989 dari University of New South Wales, Australia.

Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “PSAK 71, 72 & 73”.

Independensi Komite AuditSeluruh anggota Komite Audit telah memenuhi kriteria independensi berikut yang ditetapkan dalam Piagam Komite Audit:• Bukan merupakan orang dalam Kantor Akuntan

Publik, Kantor Konsultan Hukum, Kantor Jasa Penilai Publik atau pihak lain yang memberi jasa assurance, jasa non-assurance, jasa penilai dan/atau jasa konsultasi lain kepada Perseroan dalam kurun waktu 6 (enam) bulan terakhir sebelum penunjukannya sebagai anggota Komite Audit;

• Bukan merupakan individu dengan wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan, atau mengawasi kegiatan Perseroan dalam kurun waktu 6 (enam) bulan terakhir sebelum penunjukannya sebagai Komite Audit, kecuali Komisaris Independen;

• Tidak memiliki saham Perseroan, baik secara langsung maupun tidak langsung;

• Jika anggota Komite menerima saham Perseroan baik secara langsung maupun tidak langsung sebagai hasil dari sebuah peristiwa hukum, anggota Komite wajib mengalihkan saham tersebut kepada pihak lain dalam jangka waktu tidak lebih dari 6 (enam) bulan setelah diperolehnya saham tersebut;

• Tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris, Direksi, pemegang saham utama, atau Perseroan; serta

• Tidak mempunyai hubungan usaha baik langsung maupun tidak langsung dengan kegiatan usaha Perseroan.

Audit Committee ReportLaporan Komite Audit

85Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 88: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Conduct of AC meetings:• The Committee must convene at least 1 (one)

meeting every 3 (three) months.• More than half of the total Committee members

shall be present at the meeting to achieve a quorum.

• Decisions taken during the meetings shall be based on careful deliberation and consensus.

• Matters discussed during the Committee meetings, including any dissenting opinions, shall be recorded in the minutes of meeting. The minutes of meeting shall be signed by all the Committee members present and submitted to the BOC.

ACTIVITIES IN 2019

In 2019, 10 (ten) AC meetings were held, whereas 2 (two) meetings were conducted with the External Auditor and 8 (eight) meetings with the BOD and Management.

Audit CommitteeKomite Audit

Number of Meetings AttendedJumlah Kehadiran

Attendance RateTingkat Kehadiran

Timotius* 4 80%

Notariza Taher* 5 100%

Hendra Susanto* 3 60%

* Appointed since May 28, 2019 / Menjabat sejak 28 Mei 2019

The following matters were discussed during the meetings:• Financial Reports – the AC reviewed the quality and

adequacy of the Company’s financial reports and other financial information to be disclosed publicly and/or submitted to the regulators, including material weaknesses, significant deviations in control or the occurrence of frauds and corrective actions taken. The Committee also reviews feedback regarding the Company’s accounting and financial reporting processes, if any.

• Compliance – the AC reviewed the Company’s compliance with laws and regulations related to its activities.

• External Audit – the AC provided recommendations to the BOC regarding the appointment of the External Auditor, based on its independency, scope of work, methodology, fee and professional experiences. The Committee also assessed adequacy of the External Auditor works.

Pelaksanaan rapat Komite Audit:• Komite Audit wajib menyelenggarakan rapat secara

rutin setidaknya 1 (satu) kali setiap 3 (tiga) bulan.• Kuorum tercapai ketika lebih dari ½ (setengah)

anggota Komite menghadiri rapat tersebut.• Keputusan dalam rapat Komite wajib diambil

berdasarkan pertimbangan dan persetujuan bersama.

• Hal-hal yang dibahas dalam rapat Komite wajib dicatat dalam notulen rapat, termasuk setiap pendapat yang berbeda, yang ditandatangani oleh semua anggota Komite yang hadir serta dilaporkan kepada Dewan Komisaris.

KEGIATAN DI TAHUN 2019

Di sepanjang tahun 2019, sebanyak 10 (sepuluh) rapat Komite Audit telah diselenggarakan, dimana 2 (dua) rapat dengan Auditor Eksternal dan 8 (delapan) rapat dengan Direksi dan Manajemen.

Berikut hal-hal yang dibahas dalam rapat-rapat:• Laporan Keuangan – Komite Audit mengkaji

laporan keuangan dan informasi keuangan lainnya yang akan dipublikasikan kepada publik dan/atau pihak regulator. Komite melakukan penelaahan atas kualitas dan kecukupan informasi keuangan Perseroan, termasuk kelemahan-kelemahan material, penyimpangan yang signifikan dalam pengendalian atau kejadian pelanggaran serta tindakan yang diambil. Komite juga melakukan kajian atas umpan balik terkait proses akuntansi dan pelaporan keuangan Perseroan, jika ada.

• Kepatuhan – Komite Audit melakukan penelahaan atas ketaatan terhadap peraturan dan perundang-undangan yang berhubungan dengan kegiatan Perseroan.

• Audit Eksternal – Komite Audit menyampaikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris perihal penunjukan Auditor Eksternal, berdasarkan tingkat independensi, lingkup kerja, metodologi, biaya dan pengalaman professional. Komite juga melakukan kajian atas kecukupan kerja audit dari Auditor Eksternal.

86 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 89: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

• Internal Audit – the AC reviewed the Internal Audit activities and monitored the implementation of corrective action taken by management with regards to the Internal Audit’s findings and observations.

• Risk Management – the AC reviewed the Company’s exposure to major risks, and the control measures taken to monitor and mitigate these risks.

• Internal Controls – the AC reviewed and evaluated the effectiveness and/or weakness of the Company’s internal control system.

In August 2019, the AC visited the SIMP Group’s oil palm plantation located in Central Kalimantan, to review development programme of palm oil estate, construction of palm oil mill and face-to-face discussions with management as well as workers of the plantation.

• Audit Internal – Komite Audit melakukan kajian atas kegiatan Audit Internal serta mengawasi pelaksanaan tindakan perbaikan yang dilakukan manajemen terkait temuan dan observasi Audit Internal.

• Pengelolaan Risiko – Komite Audit melakukan kajian atas pengelolaan risiko, termasuk risiko-risiko utama yang dapat dihadapi Perseroan, serta kegiatan pengendalian untuk mengawasi dan memitigasi risiko-risiko tersebut.

• Pengendalian Internal – Komite Audit melakukan kajian dan mengevaluasi efektivitas dan/atau kelemahan sistem pengendalian internal Perseroan.

Pada bulan Agustus 2019, Komite Audit telah mengunjungi perkebunan kelapa sawit milik Grup SIMP yang terletak di Kalimantan Tengah, untuk melihat secara langsung program pengembangan area perkebunan, pembangunan pabrik kelapa sawit serta berdiskusi langsung dengan manajemen dan karyawan perkebunan yang dikunjungi.

Audit Committee ReportLaporan Komite Audit

87Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 90: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

CORPORATE HUMAN RESOURCESSUMBER DAYA MANUSIA SIMP Group recognizes that in order to persist and thrive in the challenging plantation industry, it is essential for the Company to develop a competent and highly motivated human capital asset, and to create a positive working environment that values innovation, professionalism and continuous learning.

SIMP Group’s human capital management activities strive to develop strong employee engagement that will lead to the creation of a capable and productive workforce. The Company’s human capital management activities span from recruitment, organization and people development activities, to training, remuneration and industrial relation, as well as performance management activities.

2019 REVIEW

SIMP Group is committed to protect and respect the rights of employees and comply with labor laws in Indonesia. SIMP Group ensures that all employees have met the required age limit and strictly prohibits all forms of forced labor. SIMP Group also strives to create a conducive work environment and manage work safety, training and development, performance evaluation, competitive remuneration, and employee involvement to achieve the Company’s targets and commitments.

All SIMP Group’s employees receive wages equal to or above the minimum wage in each region, and receive various benefits and incentives and access to health, education, community development and other facilities. Minimum wages in Indonesia are set by

Grup SIMP menyadari bahwa untuk dapat bertahan sekaligus berkembang di industri perkebunan yang penuh tantangan, penting bagi Perseroan untuk mengembangkan aset sumber daya manusia (SDM) yang kompeten dan bermotivasi tinggi, serta menciptakan lingkungan kerja yang positif yang menghargai inovasi, profesionalisme dan pembelajaran berkelanjutan.

Aktivitas manajemen SDM Grup SIMP berupaya untuk membangun keterlibatan karyawan yang kuat sehingga akan mendorong terciptanya tenaga kerja yang kapabel dan produktif. Aktivitas manajemen SDM Perseroan meliputi aktivitas rekrutmen, pengembangan organisasi dan SDM, pelatihan, remunerasi dan hubungan industrial serta aktivitas pengelolaan kinerja.

ULASAN 2019

Grup SIMP berkomitmen untuk melindungi dan menghargai hak-hak para karyawan serta mematuhi hukum ketenagakerjaan yang berlaku di Indonesia. Grup SIMP memastikan seluruh karyawan telah memenuhi ketentuan batas umur yang disyaratkan dan secara tegas melarang segala bentuk kerja paksa. Grup SIMP juga berupaya untuk menciptakan lingkungan kerja yang kondusif serta mengelola keselamatan kerja, pelatihan dan pengembangan, evaluasi kinerja, remunerasi yang kompetitif, serta keterlibatan karyawan demi tercapainya target dan komitmen Perseroan.

Seluruh karyawan Grup SIMP menerima upah yang sama atau di atas upah minimum di masing-masing wilayah, serta menerima berbagai tunjangan dan insentif serta akses ke fasilitas kesehatan, pendidikan, pemberdayaan

88 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 91: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

CORPORATE HUMAN RESOURCESSUMBER DAYA MANUSIA

masyarakat dan fasilitas lainnya. Upah minimum di Indonesia ditetapkan oleh pemerintah regional dengan mempertimbangkan biaya hidup setempat. Grup SIMP mendaftarkan dan memfasilitasi karyawan ke skema BPJS Kesehatan dan BPJS Ketenagakerjaan.

Struktur dan skala gaji karyawan dihitung berdasarkan kinerja, tingkat pengalaman, posisi dan kompetensi. Grup SIMP berkomitmen untuk terus membangun sistem evaluasi kinerja berdasarkan Balance Scorecard dan Individual Performance Block Scorecard.

Grup SIMP mendukung hak karyawan untuk melaksanakan perjanjian kerja bersama. Seluruh karyawan memiliki kebebasan untuk mendaftarkan diri dengan serikat pekerja pilihan masing-masing.

Di tahun 2019, Grup SIMP berfokus pada peningkatan produktivitas SDM melalui peningkatan hasil panen, pengelolaan SDM yang optimal serta efisiensi biaya.

Upaya-upaya untuk meraih peningkatan kinerja produktivitas meliputi inisiatif-inisiatif di area penyederhanaan proses, digitalisasi, serta mekanisasi proses, yang terbukti efektif untuk meraih proses kerja yang lebih efisien. Insiatif baru yang diluncurkan di tahun 2019 juga meliputi peningkatan pengendalian biaya, antara lain melalui perbaikan di bidang pengelolaan waktu lembur.

Di tahun 2019, Grup SIMP berhasil meraih kemajuan penting dalam pengembangan sistem Employee Self Service, yang bertujuan menyiapkan berbagai fitur-fitur administrasi SDM yang dapat diakses oleh karyawan melalui piranti digital. Platform e-Learning online tengah dikembangkan untuk menawarkan

regional governments taking into account local living costs. SIMP Group registers and facilitates employees to BPJS Health and BPJS Employment schemes.

The structure and salary scale of employees are computed based on performance, experience level, position and competency. SIMP Group committed in building its performance appraisal system based on Balance Scorecard and Individual Performance Block Scorecard.

SIMP Group supports the rights of employees to carry out collective work agreements. All employees have the freedom to register with their chosen union.

In 2019, SIMP Group focused on human resources productivity improvements through higher crop output, optimal human resources management and cost efficiency.

Efforts to gain higher productivity performance cover initiatives in the areas of process simplification, digitization, and process mechanization, which proved effective to deliver more efficient work process. New initiatives were also launched in 2019 to achieve greater cost control, among others by improvements in overtime management.

In 2019, SIMP Group has recorded considerable progress in the development of an Employee Self Service system, which aims at preparing a menu of human resources administration features accessible to employees through their digital devices. An online, e-Learning platform is being developed which will deliver wider learning opportunities to employees, as well as more cost effective training and people

2020 Budget and Coordination MeetingRapat Anggaran dan Koordinasi untuk tahun 2020

89Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 92: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

development process. To achieve higher performance control, a comprehensive daily monitoring system is also being developed, which will link individual daily activities with their related cost and output.

SIMP Group continued to run a comprehensive training and development programme for all employees, mostly conducted in the Company’s dedicated training facilities in Kayangan Training Center (Riau), Rambong Sialang Training Center (North Sumatra) and Kertasari IndoAgri Learning and Development Center (West Java). This is to ensure that all individuals can develop their maximum potentials and possess the necessary competency to perform their assigned roles and responsibilities.

SIMP Group remained committed in the development of a positive industrial relations, among others through routine communication forums between employees and management and bipartite meetings.

Occupational Safety and Health is always considered as a priority, implemented by putting in place the governance structure and policies to prevent work related accidents, in compliance with relevant regulations in Occupational Safety and Safety (Sistem Manajemen Keselamatan dan Kesehatan Kerja or SMK3).

2020 OUTLOOK

Human resources productivity improvements will continue in 2020 through working process simplification, human resources optimization initiatives and working process harmonization within IndoAgri Group.

Digitization is another priority, with the launching and further development of SIMP Group’s Employee Self Service System and e-Learning platform in 2020. Cost control initiatives will continue, among others with the introduction of a new and simpler employee benefit policies.

Finally, the empowerment of all employees will continue through initiatives for improvement, development, modernization and cost efficiency as the SIMP Group’s efforts to build human resources strength that contribute to the Company, despite the challenging conditions.

kesempatan pelatihan yang lebih luas bagi karyawan, serta proses pelatihan dan pengembangan karyawan dengan efektivitas biaya yang lebih baik. Guna meraih peningkatan di bidang pengendalian kinerja, sistem pengendalian harian yang komprehensif saat ini sedang dalam pengembangan, yang akan menghubungkan aktivitas harian masing-masing individu karyawan dengan biaya dan outputnya.

Grup SIMP terus menjalankan program pelatihan dan pengembangan yang komprehensif bagi seluruh karyawan, yang sebagian besar diselenggarakan di fasilitas pelatihan Perseroan di Pusat Pelatihan Kayangan (Riau), Pusat Pelatihan Rambong Sialang (Sumatera Utara) dan Pusat Pelatihan dan Pengembangan Kertasari IndoAgri (Jawa Barat). Hal ini bertujuan untuk memastikan agar setiap individu dapat mengembangkan potensi maksimum masing-masing dan memiliki kompetensi yang dibutuhkan untuk melaksanakan tugas dan tanggungjawabnya.

Grup SIMP tetap memiliki komitmen dalam membangun hubungan industrial yang positif, antara lain melalui forum-forum komunikasi rutin antara karyawan dan jajaran manajemen serta pertemuan bipartit.

Keselamatan dan Kesehatan Kerja senantiasa menjadi prioritas, yang dilaksanakan melalui penerapan struktur dan kebijakan tata kelola yang mencegah terjadinya kecelakaan kerja, sesuai dengan berbagai peraturan terkait di bidang Sistem Manajemen Keselamatan dan Kesehatan Kerja atau SMK3.

PANDANGAN 2020

Peningkatan produktivitas SDM akan terus berlanjut di tahun 2020 melalui penyederhanaan proses kerja, inisiatif optimalisasi SDM dan harmonisasi proses kerja didalam Grup IndoAgri.

Digitalisasi juga menjadi prioritas, melalui peluncuran dan pengembangan lebih lanjut dari Sistem Employee Self Service dan platform e-Learning di tahun 2020. Inisiatif pengendalian biaya terus dilakukan, antara lain melalui pengembangan kebijakan tunjangan dan fasilitas karyawan yang baru dan lebih sederhana.

Akhirnya, pemberdayaan seluruh karyawan melalui inisiatif perbaikan, pengembangan, pembaharuan dan efisiensi biaya terus berlanjut sebagai upaya Grup SIMP membangun kekuatan SDM yang berkontribusi kepada Perseroan, meskipun ditengah kondisi yang cukup menantang.

90 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 93: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

SIMP GROUP’S COMPOSITION OF EMPLOYEESKOMPOSISI KARYAWAN GRUP SIMP

FORMAL EDUCATION LEVELTINGKAT PENDIDIKAN FORMAL

POSITION LEVELJENJANG JABATAN

RANGE OF AGEJENJANG USIA

University (Bachelor and Above)Universitas (Sarjana ke Atas)

Manager and Senior ManagerManajer dan Manajer Senior

18-25 Years18-25 Tahun

DiplomaDiploma

SupervisorSupervisor

26-35 Years26-35 Tahun

Senior High School and LowerSekolah Menengah Atas ke Bawah

StaffStaf

36-45 Years36-45 Tahun

Administrative/OperationalTenaga Pelaksana/Operasional

≥46 Years≥ 46 Tahun

2019 2019 2019

3.44

959

32.

921

16.2

7538

51.

121

14.3

881.

845

38.1

60

8.09

039

.379

3.98

555

82.

831

16.1

2146

498

1

14.6

651.

986

39.7

65

8.80

640

.569

2018 2018 2018

3.46

456

92.

965

14.8

4850

01.

243

13.6

642.

014

35.9

75

8.20

737

.100

2017 2017 2017

3.39

562

32.

906

14.7

4652

21.

196

13.5

382.

042

35.5

46

7.969

36.4

61

2016 2016 2016

4.51

362

43.

541

15.2

1952

81.

377

13.2

342.

132

35.5

57

7.50

937

.191

2015 2015 2015

2019 2019 20192018 2018 20182017 2017 20172016 2016 20162015 2015 2015 20192018201720162015

2019 2019 20192018 2018 20182017 2017 20172016 2016 20162015 2015 2015 20192018201720162015

Corporate Human ResourcesSumber Daya Manusia

91Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 94: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Oil palm agribusinesses are exposed to environmental, social, and governance (ESG) risks and opportunities which vary from year to year in their importance and with respect to the stakeholders affected. When grown responsibly, oil palms can make efficient use of scarce land resources, provide a source of livelihood for local communities and contribute to economic growth.

SIMP Group is committed to meeting the world’s edible oils and fats demand in a sustainable and traceable manner. We continue to achieve this through innovation, research and development(R&D), and efficient management of our operations. Our management approach depends on welltrained personnel, formal management processes, an accountable culture, and partnership with stakeholders. Our systemic approach focuses on commitment, planning, action, assess and report.

Perkebunan kelapa sawit menghadapi risiko dan peluang terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) yang berbeda-beda dari tahun ke tahun seiring dengan tingkat kepentingan serta pemangku kepentingan yang terlibat. Apabila kelapa sawit dibudidayakan secara bertanggung jawab maka terdapat efisiensi terhadap penggunaan sumber daya tanah yang terbatas, penyediaan mata pencaharian bagi masyarakat lokal dan berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi.

Grup SIMP berkomitmen untuk memenuhi permintaan minyak dan lemak nabati dunia secara berkelanjutan dan terlacak. Kami terus berupaya meraih target tersebut melalui inovasi, penelitian dan pengembangan (Litbang), dan manajemen operasi yang efisien. Pendekatan manajemen kami bergantung pada tenaga kerja yang terlatih, proses manajemen formal, budaya yang dapat dipertanggungjawabkan serta kemitraan dengan para pemangku kepentingan. Pendekatan kami yang sistemik difokuskan pada komitmen, perencanaan, tindakan, penilaian dan pelaporan.

Activities at Smart HouseAktivitas di Rumah Pintar

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITYTANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN

92 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 95: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Core to our business strategy is our Sustainable Agriculture Policy, which guides all our sustainability programmes. It applies to all our operations, including our plasma smallholders and third party suppliers from whom we purchase for our factories. The Policy is underpinned by the following key commitments:• No deforestation; • No planting on peat, regardless of depth;• No burning; • Preservation of High Conservation Value and High

Carbon Stock areas;• Upholding of Labour and Human Rights, including

Freedom of Association and non-discrimination; and

• Upholding of Free, Prior and Informed Consent.

SIMP Group has established material sustainability issues that matter most from both external and internal risk perspectives. To deliver the desired outcomes, the SIMP Group’s sustainability efforts are carried outand monitored through six sustainability programmes:(i) Growing Responsibly (ii) Sustainable Agriculture and Products (iii) Safe and Traceable Products (iv) Smallholders (v) Work and Estate Living (vi) Solidarity.

Salah satu hal terpenting dari strategi usaha kami adalah Kebijakan Agrikultur Berkelanjutan yang menjadi panduan bagi seluruh program keberlanjutan kami. Kebijakan ini berlaku bagi seluruh kegiatan usaha kami, termasuk para petani plasma dan pemasok pihak ke tiga darimana kami membeli bahan baku untuk pabrik kami. Kebijakan ini didukung oleh komitmen utama:• Larangan deforestasi;• Larangan penanaman di lahan gambut dengan

kedalaman berapapun;• Larangan pembakaran;• Konservasi Kawasan Bernilai Konservasi Tinggi dan

Stok Karbon Tinggi;• Penghargaan terhadap Hak Ketenagakerjaan dan

Hak Asasi Manusia termasuk Kebebasan Berserikat dan tidak adanya diskriminasi;

• Penghargaan terhadap Persetujuan atas Dasar Informasi di Awal Tanpa Paksaan.

Grup SIMP telah menetapkan isu-isu keberlanjutan material yang menjadi perhatian baik dari perspektif risiko eksternal maupun internal. Guna mencapai hasil yang diharapkan, upaya keberlanjutan Grup SIMP dilaksanakan dan dimonitor melalui enam program keberlanjutan: (i) Pertumbuhan yang Bertanggung Jawab (ii) Perkebunan dan Produk Berkelanjutan (iii) Produk yang Aman dan Terlacak (iv) Petani (v) Pekerjaan dan Hidup di Lingkungan Perkebunan (vi) Solidaritas.

The Company's Social Responsibility activities are part of the Company's Sustainability activities and reported in 2019 Sustainability Report. The report is an integral part of the 2019 Annual Report and prepared based on the Sustainability Reporting Guidelines of the Global Reporting Initiative (GRI). The 2019 Sustainability Report can be downloaded through: www.simp.co.id

Kegiatan Tanggung Jawab Sosial Perseroan merupakan bagian dari aktivitas Keberlanjutan Perseroan dan dilaporkan dalam Laporan Keberlanjutan 2019. Laporan tersebut merupakan bagian tidak terpisahkan dari Laporan Tahunan 2019 dan disusun berdasarkan Pedoman Pelaporan Keberlanjutan dari Global Reporting Initiative (GRI). Laporan Keberlanjutan 2019 dapat diunduh melalui:www.simp.co.id

Fire Danger Briefing at EstateApel Siaga Bahaya Kebakaran di Kebun

Turnera subulata as Biological AgentTurnera subulata sebagai Agen Biologis

93Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 96: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

BOARD OF COMMISSIONERS’ PROFILE PROFIL DEWAN KOMISARIS

94 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Bapak Thomas Tjhie, berusia 56 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat sebagai Komisaris Utama Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPSLB Perseroan pada tahun 2009 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan keputusan RUPST pada tahun 2019.

Beliau juga menjabat Direktur PT Indofood Sukses Makmur Tbk (“Indofood”) (2004-sekarang), Direktur PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (“ICBP”) (2009-sekarang), dan Direktur Non-Eksekutif Indofood Agri Resources Ltd. (“IndoAgri”) (2006-sekarang). Sebelumnya, beliau pernah menjabat sebagai Direktur PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (“Lonsum”) (2007-2014) dan PT Indomiwon Citra Inti (1993-2000), serta Senior Executive PT Kitadin Coal Mining (1990-1991).

Bapak Thomas Tjhie meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas di Jakarta tahun 1991.

Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” pada tanggal 25 Juli 2019 dan “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 9 Desember 2019.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi dan Dewan Komisaris, namun memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Thomas Tjhie, 56, an Indonesian citizen, was first appointed as President Commissioner of the Company based on the resolution of the EGMS in 2009 with the latest reappointment based on the resolution of the AGMS in 2019.

He concurrently serves as Director of PT Indofood Sukses Makmur Tbk (“Indofood”) (2004-present), Director of PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (“ICBP”) (2009-present), and Non-Executive Director of Indofood Agri Resources Ltd. (“IndoAgri”) (2006-present). He was previously Director of PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (“Lonsum”) (2007-2014) and PT Indomiwon Citra Inti (1993 – 2000), as well as Senior Executive of PT Kitadin Coal Mining (1990-1991).

Mr. Thomas Tjhie obtained a Bachelor’s degree in Accounting from the Perbanas Banking Institute in Jakarta in 1991.

In 2019, he participated in training programmes, workshops and seminars including “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” on July 25, 2019 and “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” on December 9, 2019.

He has no affiliation with the members of the BOD and BOC, but is affiliated to the substantial shareholder of the Company.

Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie)President Commissioner Komisaris Utama

Page 97: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

95Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Bapak Taufik Wiraatmadja, berusia 61 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat sebagai anggota Komisaris Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2015 dan terakhir diangkat kembali pada tahun 2019. Beliau menjabat sebagai Direktur Indofood (2004-sekarang) dan Direktur ICBP (2009-sekarang).

Bapak Taufik Wiraatmadja meraih gelar Sarjana di bidang Teknologi Pertanian dari Institut Pertanian Bogor pada tahun 1981 dan gelar Master of Business Administration dari GS Fame Institute of Business pada tahun 1988. Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk ”Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 13 Agustus 2019.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi dan Dewan Komisaris, namun memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Taufik Wiraatmadja, 61, an Indonesian citizen, was first appointed as Commissioner of the Company based on the resolution of the AGMS in 2015 with the latest reappointment in 2019. He concurrently serves as Director of Indofood (2004-present) and Director of ICBP (2009-present).

Mr. Taufik Wiraatmadja obtained a Bachelor of Engineering in Agricultural Technology from the Bogor Institute of Agriculture in 1981, and a Masters of Business Administration degree from the GS Fame Institute of Business in 1988. In 2019, he participated in training programmes, workshops and seminars including ”Indonesia’s Economic Outlook 2020” on August 13, 2019

He has no affiliation with the members of the BOD and BOC, but is affiliated to the substantial shareholder of the Company.

Taufik WiraatmadjaCommissioner Komisaris

Page 98: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Bapak Axton Salim, berusia 41 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi anggota Komisaris Perseroan berdasarkan hasil keputusan sirkular Para Pemegang Saham Perseroan pada tahun 2007 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan keputusan RUPST pada tahun 2019. Beliau saat ini menjabat sebagai Direktur Indofood (2009-sekarang), Direktur ICBP (2009-sekarang), Direktur Non-Eksekutif dari IndoAgri (2007- sekarang) dan Gallant Venture Ltd. (2014-sekarang), serta Komisaris Lonsum (2009-sekarang). Beliau juga menjabat sebagai Co-Chair of Beliau juga menjabat sebagai Co-Chair of Scaling Up Nutrition (SUN) Business Network Global Advisory Group dan Coordinator of SUN Business Network Indonesia (2014-sekarang) serta Direktur Art Photography Centre Ltd. (2016-sekarang). Sebelumnya, beliau pernah menjabat sebagai Assistant CEO dari Indofood (2007-2009) dan mengawali karirnya di Grup Indofood sebagai Brand Manager di PT Indofood Fritolay Makmur (2004-2007).

Bapak Axton Salim meraih gelar Bachelor of Science in Business Administration dari University of Colorado, Amerika Serikat pada tahun 2002. Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” pada tanggal 25 Juli 2019, ”Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 13 Agustus 2019, “Asian Congress of Nutrition” pada tanggal 4-7 Agustus 2019, “Embracing the Opportunities in Dynamic Global Economy” pada tanggal 31 Oktober 2019 dan “Obama Foundation Leaders: Asia-Pacific Program” pada tanggal 10-14 Desember 2019.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan, namun memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Axton Salim, 41, an Indonesian citizen, was first appointed as a member of the BOC of the Company based on the circular resolution of the Shareholders in 2007 with the latest reappointment based on the resolution of the AGMS in 2019. He concurrently serves as Director of Indofood (2009-present), Director of ICBP (2009-present), Non-Executive Director of IndoAgri (2007-present) and Gallant Venture Ltd. (2014-present), and Commissioner of Lonsum (2009-present). He also serves as Co-Chair of Scaling Up Nutrition (SUN) Business Network Global Advisory Group and Coordinator of SUN Business Network Indonesia (2014-present) and Director of Art Photography Centre Ltd (2016-present). Previously, he was appointed as an Assistant CEO of Indofood (2007-2009) and started his career in the Indofood Group as a Brand Manager for PT Indofood Fritolay Makmur (2004-2007).

Mr. Axton Salim obtained a Bachelor of Science in Business Administration from the University of Colorado, USA in 2002. In 2019, he participated in training programmes, workshops and seminars, including “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” on July 25, 2019, ”Indonesia’s Economic Outlook 2020” on August 13, 2019, “Asian Congress of Nutrition” on August 4-7, 2019, “Embracing the Opportunities in Dynamic Global Economy” on October 31, 2019 and “Obama Foundation Leaders: Asia-Pacific Program” on December 10-14, 2019.

He has no affiliation with the members of the BOD and BOC of the Company, but is affiliated to the substantial shareholders of the Company.

Axton SalimCommissioner Komisaris

96 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 99: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Bapak Hendra Widjaja, berusia 58 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat sebagai anggota Komisaris Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali pada tahun 2019. Selain itu, beliau menjabat sebagai anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 28 Mei 2019. Saat ini, beliau menjabat sebagai Direktur ICBP (2009-sekarang), Komisaris Lonsum (2009-sekarang), Kepala Divisi Controller Indofood (2012-sekarang) dan Direktur Indofood (2018-sekarang).

Bapak Hendra Widjaja meraih gelar Sarjana di bidang Manajemen dan Keuangan dari Universitas Katolik Atma Jaya di Jakarta pada tahun 1986. Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “PSAK 71, 72 & 73” pada tanggal 22 Juli 2019, ”Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 13 Agustus 2019, dan “Update on Indonesia’s Economy Outlook 2020” pada tanggal 9 Desember 2019.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi dan Dewan Komisaris, namun memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Hendra Widjaja, 58, an Indonesian citizen, was first appointed as a member of the BOC of the Company based on the resolution of the AGMS in 2013 with the latest reappointment in 2019. He also serves as Member of Nomination and Remuneration Committee of the Company based on the Decision Letter of the Board of Commissioners dated May 28, 2019. He concurrently serves as Director of ICBP (2009-present), Commissioner of Lonsum (2009-present), Corporate Controller Division Head of Indofood (2012-present), and Director of Indofood (2018-present).

Mr. Hendra Widjaja obtained a Bachelor’s degree in Management and Finance from the Atma Jaya Catholic University in Jakarta in 1986. In 2019, he participated in training programmes, workshops and seminars, including “PSAK 71, 72 & 73” on July 22, 2019, ”Indonesia’s Economic Outlook 2020” on August 13, 2019 and “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” on December 9, 2019.

He has no affiliation with the members of the BOD and BOC, but is affiliated to the substantial shareholder of the Company.

Hendra WidjajaCommissioner Member of Nomination and Remuneration Committee Komisaris, Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi

Board of Commissioners’ ProfileProfil Dewan Komisaris

97Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 100: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Bapak Timotius, berusia 61 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat sebagai Komisaris Independen berdasarkan keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2019. Selain itu, beliau juga menjabat sebagai ketua Komite Audit Perseroan untuk periode pertama berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 28 Mei 2019, anggota Komite Audit PT Bank Bumi Arta Tbk (2012-sekarang) dan pengajar di Fakultas Ekonomi dan Bisnis di Universitas Indonesia sejak 1992.

Bapak Timotius pernah menjabat sebagai Manajer Akuntansi Keuangan (1980-1989) dan Direktur (1990-1996) PT Moritas Agrobi, Direktur PT Suprawira Finance (1996-1998), Komisaris PT Kharisma Valas Indonesia (1998-2008), dan Komite Audit PT HM Sampoerna Tbk. (2001-2011).

Bapak Timotius meraih gelar sarjana ekonomi di bidang manajemen dan akuntansi dari Universitas Indonesia berturut-turut pada tahun 1984 dan tahun 1992, meraih gelar Master of Management dari Universitas Indonesia pada tahun 1990 serta meraih gelar Doctor di bidang ekonomi pertanian dari Institut Pertanian Bogor pada tahun 2000. Di tahun 2019, Beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” pada tanggal 25 Juli 2019 dan “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 9 Desember 2019 .

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi, Dewan Komisaris atau dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Timotius, 61, an Indonesian citizen, was first appointed as an Independent Commissioner based on the resolution of the AGMS in 2019. He also serves as Chairman of Audit Committee of the Company for the first period based on the Decision Letter of the Board of Commissioners dated May 28, 2019, member of Audit Committee of PT Bank Bumi Arta Tbk (2012-present) and a Lecturer at the Faculty of Economics and Business at University of Indonesia since 1992.

Mr. Timotius served as an Accounting Finance Manager (1980-1989) and Director (1990-1996) at PT Moritas Agrobi, Director of PT Suprawira Finance (1996-1998), Commissioner of PT Kharisma Valas Indonesia (1998-2008), and Audit Committee’s Member of PT HM Sampoerna Tbk. (2001-2011).

Mr. Timotius has a bachelor's degree economics inmanagement and accounting from the University of Indonesia respectively in 1984 and 1992, has a Master of Management from the University of Indonesia in 1990 and a Doctorate degree in agricultural economics from the Bogor Agricultural Institute in 2000. In 2019, he participated in training programmes, workshops and seminars, including “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” on July 25, 2019 and “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” on December 9, 2019 .

He has no affiliation with the members of the BOD, BOC or the substantial shareholder of the Company.

TimotiusIndependent Commissioner, Chairman of Audit Committee Komisaris Independen, Ketua Komite Audit

98 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 101: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Bapak Notariza Taher, berusia 50 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi Komisaris Independen Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali pada tahun 2019. Selain itu, beliau menjabat sebagai ketua Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 28 Mei 2019 dan anggota Komite Audit Perseroan untuk periode pertama berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 28 Mei 2019. Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Senior Advisor pada Probus Advisory Pte Ltd (2005-sekarang).

Beliau memulai karirnya pada tahun 1993 sebagai Advisor to The Board of Director pada PT Gobel International Corpora. Beliau pernah menjabat berbagai posisi di PT Trimegah Securities Tbk sejak tahun 1994 yaitu sebagai Manager in Underwriting Department (1994-1995), Head of Strategic Advisory Department (1995-1998), Co-Head of Investment Banking Division (1999-2005).

Bapak Notariza Taher meraih gelar Sarjana Manajemen Keuangan dari Universitas Indonesia pada tahun 1994.

Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” pada tanggal 25 Juli 2019 dan “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 9 Desember 2019.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi, Dewan Komisaris atau dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Notariza Taher, 50, an Indonesian citizen, was first appointed as Independent Commissioner of the Company based on the resolution of the AGMS in 2013 with the latest reappointment in 2019. He also serves as Chairman of Nomination and Remuneration Committee of the Company based on the Decision Letter of the Board of Commissioners dated May 28, 2019 and as member of Audit Committee of the Company for the first period based on the Decision Letter of the Board of Commissioners dated May 28, 2019. Currently, he also serves as Senior Advisor of Probus Advisory Pte Ltd (2005-present).

He started his career in 1993 as advisor to the Board of Director of PT Gobel International Corpora. He held numbers of positions in PT Trimegah Securities Tbk since 1994 as Manager in Underwriting Departement (1994-1995), Head of Strategic Advisory Department (1995-1998), Co-Head of Investment Banking Division (1999-2005).

Mr. Notariza Taher obtained a bachelor’s degree of Financial Management from University of Indonesia in 1994.

In 2019, he participated in various training programmes, workshops and seminars, including “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” on July 25, 2019 and “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” on December 9, 2019.

He has no affiliation with the members of the BOD, BOC or the substantial shareholder of the Company.

Notariza TaherIndependent Commissioner, Chairman of Nomination and Remuneration Committee Komisaris Independen, Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi

Board of Commissioners’ ProfileProfil Dewan Komisaris

99Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 102: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

BOARD OF DIRECTORS’ PROFILE PROFIL DIREKSI

Bapak Mark Julian Wakeford, berusia 56 tahun, warga negara Inggris, pertama kali diangkat menjadi Direktur Utama Perseroan berdasarkan hasil keputusan sirkular Para Pemegang Saham pada tahun 2007 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan keputusan RUPST pada tahun 2019. Tugas dan tanggung jawab Bapak Mark Julian Wakeford dapat dibaca pada halaman 62. Saat ini, Bapak Mark Julian Wakeford juga menjabat sebagai Executive Director dan CEO IndoAgri (2007-sekarang), Direktur ICBP (2019-sekarang) dan Direktur Utama PT Lajuperdana Indah (2010-sekarang). Bapak Mark Julian Wakeford memulai karirnya pada Kingston Smith & Co. di London, Inggris. Beliau telah bekerja di industri perkebunan sejak tahun 1993, dengan bergabung di perusahaan perkebunan yang berada di Indonesia, Papua Nugini dan Thailand. Beliau pernah duduk sebagai Direktur Keuangan LSIP, sebelum kemudian bergabung dengan Pacific Rim Plantations Limited (“PRPOL”) sebagai Chief Financial Officer yang berpusat di Papua Nugini. Pada tahun 1999, beliau menjabat sebagai CEO dan Executive Director PRPOL. Pada saat PRPOL dijual ke Cargill pada tahun 2005, beliau tetap melanjutkan bersama Cargill selama satu tahun, sebelum kemudian bergabung dengan IndoAgri pada Januari 2007 dan duduk sebagai Direktur LSIP dari tahun 2007 hingga 2019.

Bapak Mark Julian Wakeford memiliki keahlian dan kemampuan sebagai Chartered Accountant di London, Inggris dan mengikuti Senior Executive Program di London Business School pada tahun 1998.

Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar termasuk “Board Leadership for Cyber Resilience” pada tanggal 4 April 2019 dan “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 9 Desember 2019. Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi dan Dewan Komisaris, namun memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Mark Julian Wakeford, 56, a British citizen, was first appointed as President Director of the Company based on the circular resolution of the Shareholders in 2007 with the latest reappointment based on the resolution of the AGMS in 2019. Duties and responsibilities of Mr. Mark Julian Wakeford are available on page 62. He is also Executive Director and CEO of IndoAgri (2007-present), Director of ICBP (2019-present) and President Director of PT Lajuperdana Indah (2010-present). Mr. Mark Julian Wakeford started his career at Kingston Smith & Co. in London, England. He has worked in the plantation industry across Indonesia, Papua New Guinea and Thailand since 1993. He was the Finance Director of LSIP before moving to Pacific Rim Plantations Limited (“PRPOL”) as Chief Financial Officer, based in Papua New Guinea. In 1999, he became CEO and Executive Director of PRPOL. PRPOL was sold to Cargill in 2005, and he spent one year with Cargill prior to joining IndoAgri in January 2007. He was concurrently Director of Lonsum (2007-2019).

Mr. Mark Julian Wakeford trained and qualified as Chartered Accountant in London, England. In 1998, he attended the Senior Executive Program at the London Business School.

In 2019, he participated in training programmes, workshops and seminars, including “Board Leadership for Cyber Resilience” on April 4, 2019 and “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” on December 9, 2019.

He has no affiliation with the members of the BOD and BOC, but is affiliated to the substantial shareholder of the Company.

Mark Julian WakefordPresident Director Direktur Utama

100 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 103: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Bapak Paulus Moleonoto, berusia 57 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat sebagai Wakil Direktur Utama Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPSLB pada tahun 2004 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan keputusan RUPST pada tahun 2019. Tugas dan tanggung jawab Bapak Paulus Moleonoto dapat dibaca pada halaman 62.

Beliau saat ini menjabat sebagai Presiden Komisaris Lonsum (2015-sekarang), Komisaris ICBP (2009-sekarang), Direktur Indofood (2009-sekarang), Direktur Eksekutif dan Head of Finance & Corporate Services dari IndoAgri (2006-sekarang). Beliau sebelumnya menjabat sebagai Direktur Lonsum (2007-2014) dan Wakil Presiden Direktur I Lonsum (2014-2015). Sebelum bergabung dengan Divisi Perkebunan Grup Indofood sebagai Chief Financial Officer, beliau pernah menjabat berbagai posisi manajemen di Salim Plantations Group (1990-2004). Beliau memulai kariernya dengan Drs. Hans Kartikahadi & Co., sebuah kantor akuntan publik di Jakarta (1984-1990). Beliau adalah akuntan terdaftar di Indonesia.

Bapak Paulus Moleonoto meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Tarumanagara, Jakarta tahun 1987; serta gelar Sarjana Manajemen, dan Magister Sains bidang Kebijakan Bisnis dan Administrasi dari Universitas Indonesia masing-masing di tahun 1990 dan 2001. Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” pada tanggal 25 Juli 2019, ”Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 13 Agustus 2019 dan “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 9 Desember 2019.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi dan Dewan Komisaris, namun memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Paulus Moleonoto, 57, an Indonesian citizen, was first appointed as Vice President Director of the Company based on the resolution of the EGMS in 2004 with the latest reappointment based on the resolution of the AGMS in 2019. Duties and responsibilities of Mr. Paulus Moleonoto are available on page 62.

He concurrently serves as President Commissioner of Lonsum (2015-present), Commissioner of ICBP (2009-present), Director of Indofood (2009-present), Executive Director and Head of Finance & Corporate Services of IndoAgri (2006-present). He was previously Director of Lonsum (2007-2014) and Vice President Director I of Lonsum (2014-2015). Before joining the Plantations Divisions of the Indofood Group as Chief Financial Officer, he held various management positions in the Salim Plantations Group (1990-2004). He began his career with Drs. Hans Kartikahadi & Co., a public accounting firm in Jakarta (1984-1990). He is a registered accountant in Indonesia.

Mr. Paulus Moleonoto obtained a Bachelor of Accountancy degree from the University of Tarumanegara, Jakarta, in 1987, and a Bachelor’s degree in Management, and a Master of Science degree in Administration and Business Policy from the University of Indonesia in 1990 and 2001 respectively. In 2019, he participated in training programmes, workshops and seminars, including “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” on July 25, 2019, ”Indonesia’s Economic Outlook 2020” on August 13, 2019 and “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” on December 9, 2019.

He has no affiliation with the members of the BOD and BOC, but is affiliated to the substantial shareholder of the Company.

Moleonoto (Paulus Moleonoto)Vice President Director Wakil Direktur Utama

101Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 104: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Bapak Suaimi Suriady, berusia 56 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat sebagai Direktur Perseroan berdasarkan hasil keputusan sirkular Para Pemegang Saham Perseroan pada tahun 2007 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan keputusan RUPST pada tahun 2019. Tugas dan tanggung jawab Bapak Suaimi Suriady dapat dibaca pada halaman 62.

Beliau saat ini menjabat sebagai Direktur Eksekutif IndoAgri (2007-sekarang) dan Direktur ICBP (2009-sekarang).

Sebelum bergabung dengan Grup Indofood, Bapak Suaimi Suriady pernah bergabung dengan distributor aki otomotif, PT Menara Alam Teknik dari Grup Astra (1986-1991), serta perusahaan consumer goods Konica Film and Paper (1991-1994).

Bapak Suaimi Suriady meraih gelar Master of Business Administration dari De Montfort University di Inggris pada tahun 2000. Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” pada tanggal 25 Juli 2019, ”Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 13 Agustus 2019 dan “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 9 Desember 2019.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi dan Dewan Komisaris, namun memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Suaimi Suriady, 56, an Indonesian citizen, was first appointed as Director of the Company based on the circular resolution of the Shareholders in 2007 with the latest reappointment based on the resolution of the AGMS in 2019. Duties and responsibilities of Mr. Suaimi Suriady are available on page 62.

He concurrently serves as Executive Director of IndoAgri (2007-present) and Director of ICBP (2009-present).

Prior to joining the Indofood Group, Mr. Suaimi Suriady served with automotive battery distributor PT Menara Alam Teknik at the Astra Group (1986-1991), and consumer goods manufacturer Konica Film and Paper (1991-1994).

Mr. Suaimi Suriady obtained a Master of Business Administration degree from De Montfort University in UK in 2000. In 2019, he participated in training programmes, workshops and seminars, including “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” on July 25, 2019, ”Indonesia’s Economic Outlook 2020” on August 13, 2019 and “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” on December 9, 2019.

He has no affiliation with the members of the BOD and BOC, but is affiliated to the substantial shareholder of the Company.

Suaimi SuriadyDirector Direktur

102 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 105: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Bapak Tan Agustinus Dermawan, berusia 57 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi Direktur Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPSLB pada tahun 2004 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan keputusan RUPST pada tahun 2019. Tugas dan tanggung jawab Bapak Tan Agustinus Dermawan dapat dibaca pada halaman 62. Bapak Tan Agustinus Dermawan juga menjabat sebagai Direktur di beberapa entitas anak Perseroan. Sebelumnya beliau pernah bekerja sebagai Senior Auditor pada Kantor Akuntan Drs. Hans Kartikahadi & Co - Registered Public Accountant (1984-1989), Funding Supervisor di Grup Sadang Mas (1989-1991), Funding Manager (1991-1992) dan Assistant Vice President - Funding (1992-1996) serta Vice President - Accounting (1996-2013) di Grup Salim Plantations.

Bapak Tan Agustinus Dermawan meraih gelar Sarjana di bidang Akuntansi dari Universitas Tarumanegara di Jakarta pada tahun 1988.

Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar termasuk “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” pada tanggal 25 Juli 2019 dan “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 9 Desember 2019.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi, Dewan Komisaris atau dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Tan Agustinus Dermawan, 57, an Indonesian citizen, was first appointed as Director of the Company based on the resolution of the EGMS in 2004 with the latest reappointment based on the resolution of the AGMS in 2019. Duties and responsibilities of Mr. Tan Agustinus Dermawan are available on page 62. Mr. Tan Agustinus Dermawan concurrently serves as Director at certain subsidiaries’ of the Company. He previously worked as a Senior Auditor at the Accounting Firm of Drs. Hans Kartikahadi & Co. - Registered Public Accountant (1984-1989), Funding Supervisor at Sadang Mas Group (1989-1991), Funding Manager (1991-1992) and Assistant Vice President of Funding (1992-1996) and Vice President of Accounting (1996-2013) at Salim Plantations Group.

Mr. Tan Agustinus Dermawan obtained a Bachelor’s degree in Accounting from the University of Tarumanegara in Jakarta in 1988.

In 2019, he participated in various training programmes, workshops and seminars, including “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” on July 25, 2019 and “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” on December 9, 2019.

He has no affiliation with the members of the BOD, BOC or the substantial shareholder of the Company.

Tan Agustinus DermawanDirector Direktur

Board of Directors’ ProfileProfil Direksi

103Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 106: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Bapak Soenardi Winarto, berusia 72 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi Direktur Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPSLB Perseroan pada tahun 2008 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan keputusan RUPST pada tahun 2019. Tugas dan tanggung jawab Bapak Soenardi Winarto dapat dibaca pada halaman 62. Selain itu, Bapak Soenardi Winarto juga menjabat sebagai Direktur Utama di beberapa entitas anak Perseroan. Sebelumnya beliau pernah bekerja sebagai auditor pada Kantor Akuntan Hanadi Rahardja & Co (1975-1976), Manajer Supervisi Kredit Bank Pembangunan Indonesia (BAPINDO) (1976-1981), dan Manajer PT Inti Salim Corpora (1981-1986). Sampai saat ini beliau juga masih menjabat sebagai Direktur di PT Kayu Lapis Asli Murni (PT Kalamur) (1996-sekarang).

Bapak Soenardi Winarto meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Parahyangan pada tahun 1975.

Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar termasuk “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 9 Desember 2019.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi, Dewan Komisaris atau dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Soenardi Winarto, 72, an Indonesia citizen, was first appointed as Director of the Company based on the resolution of the EGMS in 2008 with the latest reappointment based on the resolution of the AGMS in 2019. Duties and responsibilities of Mr. Soenardi Winarto are available on page 62. In addition, Mr. Soenardi Winarto has also served as President Director of certain subsidiaries of the Company. He was previously appointed as an auditor at the Accounting Firm of Hanadi Rahardja & Co. (1975-1976), Manager of Credit Supervision of Bank Pembangunan Indonesia (BAPINDO) (1976-1981), and Manager of PT Inti Salim Corpora (1981-1986). Currently, he also serves as Director of PT Kayu Lapis Asli Murni (PT Kalamur) (1996-present).

Mr. Soenardi Winarto obtained a Bachelor’s Degree in Accounting from the University of Parahyangan in 1975.

In 2019, he participated in various training programmes, workshops and seminars, including “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” on December 9, 2019.

He has no affiliation with the members of the BOD, BOC or the substantial shareholder of the Company.

Soenardi WinartoDirector Direktur

104 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 107: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Bapak Johnny Ponto, berusia 58 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi Direktur Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPSLB Perseroan pada tahun 2009 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan keputusan RUPST pada tahun 2019. Tugas dan tanggung jawab Bapak Johnny Ponto dapat dibaca pada halaman 62. Bapak Johnny Ponto juga menjabat sebagai Direktur di beberapa entitas anak Perseroan. Sebelumnya beliau menjabat sebagai Manajer Akuntansi di PT Borsumij Wehry Indonesia (Retail Division) (1989-1990), Manajer Umum dan Administrasi di PT Indomiwon Citra Inti (1991-2000), Manajer Konsolidasi Keuangan di PT Intiboga Sejahtera (2001-2004) dan Direktur PT Bitung Manado Oil Industry dan PT Sawitra Oil Grains (2004-2006).

Bapak Johnny Ponto meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Tarumanagara di Jakarta pada tahun 1990.

Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar termasuk “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” pada tanggal 25 Juli 2019 dan “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 9 Desember 2019.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi, Dewan Komisaris atau dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Johnny Ponto, 58, an Indonesian citizen, was first appointed as Director of the Company based on the resolution of the EGMS in 2009 with the latest reappointment based on the resolution of the AGMS in 2019. Duties and responsibilities of Mr. Johnny Ponto are available on page 62. Mr. Johnny Ponto concurrently serves as Director at certain subsidiaries of the Company. He was previously appointed as Accounting Manager at PT Borsumij Wehry Indonesia (Retail Division) (1989-1990), General & Administration Manager at PT Indomiwon Citra Inti (1991-2000), Financial Consolidation Manager at PT Intiboga Sejahtera (2001-2004), Director of PT Bitung Manado Oil Industry and PT Sawitra Oil Grains (2004-2006).

Mr. Johnny Ponto obtained a Bachelor’s degree in Accounting from the University of Tarumanagara in Jakarta in 1990.

In 2019, he participated in various training programmes, workshops and seminars, including “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” on July 25, 2019 and “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” on December 9, 2019.

He has no affiliation with the members of the BOD, BOC or the substantial shareholder of the Company.

Johnny PontoDirector Direktur

Board of Directors’ ProfileProfil Direksi

105Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 108: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Bapak Yohanes Djoko Junianto, berusia 62 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi Direktur Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2018 dan terakhir diangkat kembali melalui RUPST pada tahun 2019. Tugas dan tanggung jawab Bapak Yohanes Djoko Junianto dapat dibaca pada halaman 62.

Sebelumnya beliau menjabat sebagai Senior Manager di Pusat Penelitian & Pengembangan di Grup Asian Agri (2003-2013).

Bapak Yohanes Djoko Junianto meraih gelar Sarjana di bidang Agronomi dari Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga pada tahun 1983 dan Magister Sains di bidang Fitopatologi dari Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta pada tahun 1999.

Di tahun 2019, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar termasuk “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” pada tanggal 25 Juli 2019 dan “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” pada tanggal 9 Desember 2019.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi, Dewan Komisaris atau dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Yohanes Djoko Junianto, 62, an Indonesian citizen, appointed as Director of the Company based on the resolution of the AGMS in 2018 with the latest reappointment at the AGMS in 2019. Duties and responsibilities of Mr. Yohanes Djoko Junianto are available on page 62.

He was previously appointed as Senior Manager of Research & Development Centre at Asian Agri Group (2003-2013).

Mr. Yohanes Djoko Junianto obtained a Bachelor’s degree in Agronomy from Satya Wacana Christian University in Salatiga in 1983 and a Master’s degree of Science in Phytopathology from the Gadjah Mada University in Yogyakarta in 1999.

In 2019, he participated in various training programmes, workshops and seminars, including “Update on New Indonesian Financial Accounting Standards” on July 25, 2019 and “Update on Indonesia’s Economic Outlook 2020” on December 9, 2019.

He has no affiliation with the members of the BOD, BOC or the substantial shareholder of the Company.

Yohanes Djoko JuniantoDirector Direktur

106 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 109: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

ACKNOWLEDGEMENTPERNYATAAN

BOARD OF DIRECTORS AND COMMISSIONERS’ STATEMENTS ON THE RESPONSIBILITY FOR PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBK ANNUAL REPORT YEAR 2019

SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DIREKSI DAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2019 PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBK

We, the undersigned hereby declare that all the information disclosed in the 2019 Annual Report of PT Salim Ivomas Pratama Tbk is complete and we are fully responsible for the accuracy of such information.

This statement is made truthfully.

Jakarta, May 2020

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Salim Ivomas Pratama Tbk tahun 2019 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta, Mei 2020

Board of Directors Direksi

Board of Commissioners Dewan Komisaris

Mark Julian WakefordPresident Director

Direktur Utama

Moleonoto (Paulus Moleonoto)Vice President Director

Wakil Direktur Utama

Suaimi SuriadyDirector Direktur

Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie)President Commissioner

Komisaris Utama

Taufik WiraatmadjaCommissioner

Komisaris

Axton SalimCommissioner

Komisaris

Notariza TaherIndependent Commissioner

Komisaris Independen

TimotiusIndependent Commissioner

Komisaris Independen

Hendra WidjajaCommissioner

Komisaris

Johnny PontoDirector Direktur

Yohanes Djoko JuniantoDirector Direktur

Soenardi WinartoDirector Direktur

Tan Agustinus DermawanDirector Direktur

107Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 110: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Main Production Facilities

North Sumatra Sumatera Utara

Riau Riau

West Java Jawa Barat

DKI JakartaDKI Jakarta

East Java Jawa Timur

Central Kalimantan Kalimantan Tengah

Central Java Jawa Tengah

West Kalimantan Kalimantan Barat

East Kalimantan Kalimantan Timur

South Sumatra Sumatera Selatan

LOCATION MAP PETA LOKASI

Palm Oil Mills

Number of Mills

27Capacity

7.0MnTonnes FFB Per Year

Capacity

2.2MnTonnes Sugar Cane Per Year

2Number of Mills & Refineries

Sugar Mills & Refineries

Capacity

1.7MnTonnes CPO Per Year

CPO Refineries

5Number of Refineries

108 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 111: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

North Sulawesi Sulawesi Utara

South Sulawesi Sulawesi Selatan

Legend

CPO Refinery

Palm Oil Mill Sugar Mill & Refinery

RubberR&D Centre

Oil Palm Estate Sugar Cane Estate

Timber

Cocoa

Tea

109Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 112: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

ESTATE LOCATIONSLOKASI PERKEBUNAN

No CompanyPerusahaan

Estate NameNama Perkebunan

DistrictKabupaten

ProvinceProvinsi

DescriptionDeskripsi

1 Salim Ivomas Pratama Tbk Kayangan Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate

Kencana Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate

Sungai Dua Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate

Balam Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate

2 Cibaliung Tunggal Plantations Cibaliung Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate

3 Gunung Mas Raya Sungai Rumbia 1 Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate

Sungai Rumbia 2 Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate

Sungai Bangko Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate

4 Indriplant Napal Indragiri Hulu Riau Oil Palm Estate

5 Serikat Putra Lubuk Raja Pelalawan Riau Oil Palm Estate

Bukit Raja Pelalawan Riau Oil Palm Estate

6 Mentari Subur Abadi Muara Merang Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Mangsang Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Karang Agung Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Hulu Merang Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

7 Swadaya Bhakti Negaramas Pulai Gading Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Muara Medak Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

8 Sarana Inti Pratama Lindai Kampar Riau Oil Palm Estate (Seed Breeding)

9 Citranusa Intisawit Kedukul Sanggau West Kalimantan Oil Palm Estate

10 Kebun Ganda Prima Kembayan Sanggau West Kalimantan Oil Palm Estate

11 Riau Agrotama Plantation Nanga Silat Kapuas Hulu West Kalimantan Oil Palm Estate

Kapuas Kapuas Hulu West Kalimantan Oil Palm Estate

12 Citra Kalbar Sarana Sepauk Sintang West Kalimantan Oil Palm Estate

13 Jake Sarana Sekubang Sintang West Kalimantan Oil Palm Estate

14 Agrosubur Permai Manis Kapuas Central Kalimantan Oil Palm Estate

15 Kebun Mandiri Sejahtera Mariango Pasir Utara East Kalimantan Oil Palm Estate

Penajam Pasir Utara East Kalimantan Oil Palm & Rubber Estate

16 Hijaupertiwi Indah Plantations Lupak Dalam Kapuas Central Kalimantan Oil Palm Estate

Bunga Tanjung Kapuas Central Kalimantan Oil Palm Estate

Kuala Kapuas Kapuas Central Kalimantan Oil Palm Estate

17 Cangkul Bumisubur Bumi Subur Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Bukit Indah Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

18 Pelangi Intipertiwi Mancang Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

19 Intimegah Bestari Pertiwi Sungai Ampalau Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Megah Abadi Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

20 Gunta Samba Ampanas Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate

Pengadan Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate

Elang Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate

21 Multi Pacific International Peridan Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate

Kerayaan Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate

Cipta Graha Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate

Muara Bulan Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate

Baay Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate

22 Mitra Intisejati Plantation Bengkayang Sambas West Kalimantan Oil Palm Estate

23 PP London Sumatra Indonesia Tbk

Begerpang Deli Serdang North Sumatra Oil Palm Estate

Sei Merah Deli Serdang North Sumatra Oil Palm Estate

Rambong Sialang Serdang Bedagai North Sumatra Oil Palm Estate

Bungara Langkat North Sumatra Oil Palm Estate

Turangie Langkat North Sumatra Oil Palm Estate

Pulo Rambong Langkat North Sumatra Oil Palm Estate

110 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 113: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

INDUSTRIAL TIMBER PLANTATIONHUTAN TANAMAN INDUSTRI

No CompanyPerusahaan

Estate NameNama Perkebunan

DistrictKabupaten

ProvinceProvinsi

DescriptionDeskripsi

Bah Lias Simalungun North Sumatra Oil Palm Estate & Seed Breeding

Bah Bulian Simalungun North Sumatra Oil Palm Estate

Dolok Batubara North Sumatra Oil Palm Estate

Gunung Malayu Asahan North Sumatra Oil Palm Estate

Sibulan Serdang Bedagai North Sumatra Oil Palm Estate

Sei Rumbiya Labuhan Batu Selatan North Sumatra Oil Palm & Rubber Estate

Tirta Agung Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Budi Tirta Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Suka Damai Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Sei Punjung Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Suka Bangun Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Bangun Harjo Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Riam Indah Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm Estate

Sei Lakitan Musi Rawas & Musi Rawas Utara

South Sumatra Oil Palm Estate

Sei Gemang Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm Estate

Gunung Bais Musi Rawas South Sumatra Oil Palm Estate

Pering Permai Musi Rawas South Sumatra Oil Palm Estate

Mentari Kulim Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm Estate

Kelingi Lestari Musi Rawas South Sumatra Oil Palm Estate

Sei Kepayang Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm Estate

Ketapat Bening Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm Estate

Belani Elok Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm Estate

Batu Cemerlang Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm Estate

Bukit Hijau Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm Estate

Terawas Indah Musi Rawas South Sumatra Oil Palm Estate

Arta Kencana Lahat South Sumatra Oil Palm Estate

Kencana Sari Lahat South Sumatra Oil Palm Estate

Tulung Gelam Ogan Komering Ilir South Sumatra Rubber Estate

Kubu Pakaran Ogan Komering Ilir South Sumatra Rubber Estate

Bebah Permata Ogan Komering Ilir South Sumatra Rubber Estate

Isuy Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm Estate

Pahu Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm Estate

Kedang Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm Estate

Jelau Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm Estate

Seniung Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm Estate

Tanjung Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm Estate

Balombissie Bulukumba South Sulawesi Rubber Estate

Palang Isang Bulukumba South Sulawesi Rubber Estate

Pungkol Minahasa North Sulawesi Cocoa Estate

Treblasala Banyuwangi East Java Cocoa Estate

Kertasarie Bandung West Java Tea Estate

Pasir Luhur Cianjur West Java Tea Estate

24 Lajuperdana Indah Komering Sugar Ogan Komering Ulu Timur South Sumatra Sugar Cane Estate

25 Madusari Lampung Indah Madusari Ogan Komering Ulu Timur South Sumatra Sugar Cane Estate

No.no

CompanyPerusahaan

DistrictKabupaten

ProvinceProvinsi

1 Sumalindo Alam Lestari Berau East Kalimantan

Kutai Timur East Kalimantan

2 Wana Kaltim Lestari Berau East Kalimantan

111Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 114: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

CORPORATE ADDRESSALAMAT PERUSAHAAN

CompanyPerusahaan

AddressAlamat

Business ActivitiesKegiatan Usaha

Head Office / Kantor Pusat

PT Salim Ivomas Pratama Tbk Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th FloorJl. Jend. Sudirman Kav 76-78Jakarta 12910Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001Fax. : (+62 21) 5793 7504Email : [email protected]

The business activities of the Company in accordance to the Articles of Association as a diversified and vertically integrated agribusiness group are spanning, among others, the entire supply chain from research and development, seed breeding, oil palm cultivation and milling as well as production and marketing of cooking oil, margarine and shortening products; including the cultivation of integrated sugar cane, rubber and other cropsMenurut Anggaran Dasar, kegiatan usaha Perseroan sebagai grup agribisnis yang terdiversifikasi dan terintegrasi secara vertikal meliputi antara lain seluruh mata rantai pasokan dari penelitian dan pengembangan, pemuliaan benih bibit, perkebunan dan pengolahan kelapa sawit serta memproduksi dan memasarkan minyak goreng, margarin dan shortening; termasuk juga mengelola perkebunan tebu terpadu, karet dan tanaman lainnya

Main Operating Subsidiaries / Entitas Anak Utama Operasional

PT PP London Sumatra Indonesia Tbk59.51% owned by SIMPTotal assets Rp10,271 billion

Ariobimo Sentral 12th Floor Jl. HR. Rasuna Said Blok X-2 Kav.5 Jakarta, 12950 Tel. : (+62 21) 8065 7388 Fax. : (+62 21) 8065 7399

Oil palm seed breeding, cultivation of oil palm, rubber, cocoa, coconut and tea plantations, and processing in mills, marketing and selling of the related agriculture producePemuliaan benih kelapa sawit, mengelola dan memelihara perkebunan kelapa sawit, karet, kakao, kelapa dan teh, serta memproses dalam pabrik, memasarkan dan menjual hasil-hasil perkebunan tersebut

PT Kebun Mandiri Sejahtera97.86% owned by SIMPTotal assets Rp768 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Rubber plantation and oil palm plantationsand millPerkebunan karet dan perkebunandan pabrik kelapa sawit

PT Sarana Inti Pratama100% owned by SIMPTotal assets Rp236 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm seed breeding, investment and re-search management and technical servicesPemuliaan benih kelapa sawit, investasi dan jasa riset manajemen dan teknik

PT Mentari Subur Abadi59.99% owned by SIMPTotal assets Rp1,746 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Investment and oil palm plantations and millInvestasi dan perkebunan dan pabrik kelapa sawit

PT Swadya Bhakti Negaramas60% owned by SIMPTotal assets Rp1,071 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantationsPerkebunan kelapa sawit

PT Mitra Inti Sejati Plantation100% owned by SIMPTotal assets Rp431 billion

Komplek Perkantoran Duta Merlin Blok B No. 22-23, Gajah Mada No. 3-5 Jakarta 10130 Tel. : (+62 21) 6336604 Fax. : (+62 21) 6333011

Oil palm plantation and millPerkebunan dan pabrik kelapa sawit

PT Hijaupertiwi Indah Plantations100% owned by SIMPTotal assets Rp1,531 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantations and millPerkebunan dan pabrik kelapa sawit

PT Cangkul Bumisubur100% owned by SIMPTotal assets Rp637 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantationsPerkebunan kelapa sawit

112 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 115: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

CompanyPerusahaan

AddressAlamat

Business ActivitiesKegiatan Usaha

PT Lajuperdana Indah61.47% owned by SIMPTotal assets Rp2,513 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Integrated sugar cane plantations and refineryPerkebunan tebu dan pabrik gula terpadu

PT Citranusa Intisawit100% owned by SIMPTotal assets Rp672 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantation and millPerkebunan dan pabrik kelapa sawit

PT Kebun Ganda Prima100% owned by SIMPTotal assets Rp589 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantation and millPerkebunan dan pabrik kelapa sawit

PT Riau Agrotama Plantation100% owned by SIMPTotal assets Rp1,053 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantations and millPerkebunan dan pabrik kelapa sawit

PT Citra Kalbar Sarana100% owned by SIMPTotal assets Rp432 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantationPerkebunan kelapa sawit

PT Pelangi Intipertiwi100% owned by SIMPTotal assets Rp620 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantationPerkebunan kelapa sawit

PT Serikat Putra98.01% owned by SIMPTotal assets Rp1,212 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantations and millPerkebunan dan pabrik kelapa sawit

PT Gunung Mas Raya98.01% owned by SIMPTotal assets Rp519 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantations and millPerkebunan dan pabrik kelapa sawit

PT Cibaliung Tunggal Plantations98.01% owned by SIMPTotal assets Rp153 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantationPerkebunan kelapa sawit

PT Indriplant98.01% owned by SIMPTotal assets Rp334 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantation and millPerkebunan dan pabrik kelapa sawit

PT Intimegah Bestari Pertiwi98.02% owned by SIMPTotal assets Rp756 billion

Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001 Fax. : (+62 21) 5793 7504

Oil palm plantationsPerkebunan kelapa sawit

PT Gunta Samba59.99% owned by SIMPTotal assets Rp1,034 billion

Komplek Perkantoran Duta Merlin Blok B No. 22-23, Gajah Mada No. 3-5 Jakarta 10130 Tel. : (+62 21) 6336604 Fax. : (+62 21) 6333011

Oil palm plantations and millPerkebunan dan pabrik kelapa sawit

PT Multi Pacific International60% owned by SIMPTotal assets Rp1,188 billion

Komplek Perkantoran Duta Merlin Blok B No. 22-23, Gajah Mada No. 3-5 Jakarta 10130 Tel. : (+62 21) 6336604 Fax. : (+62 21) 6333011

Oil palm plantations and millPerkebunan dan pabrik kelapa sawit

PT Sumalindo Alam Lestari79.82% owned by SIMPTotal assets Rp444 billion

Komplek Perkantoran Duta Merlin Blok A No. 49, Gajah Mada No. 3-5 Jakarta Pusat Tel. : (+62 21) 6338670 Fax. : (+62 21) 6337814

Management of industrial timber plantationsPengelolaan hutan tanaman industri

113Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 116: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

PROFESSIONAL ADVISORSLEMBAGA PROFESIONAL

PUBLIC ACCOUNTANTSAKUNTAN PUBLIK

Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro & Surja Indonesia Stock Exchange Building Tower 2, 7th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 Jakarta 12190, Indonesia Tel. (+62 21) 5289 5000 Fax. (+62 21) 5289 4111

SHARE REGISTRARBIRO ADMINISTRASI EFEK

PT Raya Saham Registra Gedung Plaza Sentral Lt. 2 Jl. Jend. Sudirman Kav. 47-48 Jakarta 12930, Indonesia Tel. (+62 21) 252 5666 Fax. (+62 21) 252 5028

NOTARYNOTARIS

Desman, S.H., M.Hum., M.M.Jl. Muara Karang Raya No. 10Jakarta Utara 14450Tel. (+62 21) 6630328 (Hunting)Fax. (+62 21) 6622143

114 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 117: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTSLAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBK AND ITS SUBSIDIARIESCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2019

AND FOR THE YEAR THEN ENDED WITHINDEPENDENT AUDITOR’S REPORT

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBK DAN ENTITAS ANAKNYALAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 DESEMBER 2019DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT BESERTA

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

115Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Page 118: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan
Page 119: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTANGGAL 31 DESEMBER 2019

DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADATANGGAL TERSEBUT

BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAS OF DECEMBER 31, 2019 AND

FOR THE YEAR THEN ENDEDWITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Daftar Isi Table of Contents

Halaman/Page

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian……….…… 1-2Consolidated Statement of

.……………………………………Financial Position

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan KomprehensifLain Konsolidasian……………………………………... 3-4

Consolidated Statement of Profit or Loss………………..and Other Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian…………. 5Consolidated Statement of

……………………………………Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian…………………….. 6-7 …………..Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan atas Laporan KeuanganKonsolidasian.…………………………………………... 8-123

Notes to the Consolidated….…………………………….Financial Statements

**************************

Page 120: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan
Page 121: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan
Page 122: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yangtidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements from an integralpart of these consolidated financial statements.

1

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2019(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,

Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION

As of December 31, 2019(Expressed in Millions of Rupiah,

Unless Otherwise Stated)

Catatan/2019 Notes 2018

Aset Assets

Aset Lancar Current AssetsKas dan setara kas 1.716.795 5 2.071.459 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 3,6 Trade receivables

Pihak berelasi 532.075 31 582.406 Related partiesPihak ketiga 677.158 700.189 Third parties

Piutang lain-lain 108.060 6,13 109.992 Other receivablesPersediaan 2.253.714 3,7 2.428.365 InventoriesPajak dibayar di muka 370.931 29 336.031 Prepaid taxesUang muka pemasok 303.587 169.903 Advances to suppliersBiaya dibayar di muka 16.327 11.580 Prepaid expensesAset biologis 717.620 8 516.656 Biological assetsAset tidak lancar yang

dimiliki untuk dijual 62.326 12 62.326 Non-current asset held for sale

Total Aset Lancar 6.758.593 6.988.907 Total Current Assets

Aset Tidak Lancar Non-current AssetsPiutang pihak berelasi 2.571 31 2.449 Due from related partiesTagihan dan keberatan atas Claims for tax refund and tax

hasil pemeriksaan pajak 205.949 3,29 284.779 assessments under appealPiutang plasma 1.457.728 3,13 1.378.256 Plasma receivablesInvestasi pada entitas asosiasi 1.329.972 9 967.003 Investment in associatesAset pajak tangguhan 923.171 3,10 1.112.859 Deferred tax assetsGoodwill 2.320.823 3,11 2.336.028 GoodwillAset biologis 314.739 8 328.500 Biological assetsAset tetap 20.342.294 3,12 20.065.928 Fixed assetsAset tidak lancar lainnya 1.254.998 13 1.201.797 Other non-current assets

Total Aset Tidak Lancar 28.152.245 27.677.599 Total Non-current Assets

Total Aset 34.910.838 34.666.506 Total Assets

Page 123: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yangtidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements from an integralpart of these consolidated financial statements.

2

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)Tanggal 31 Desember 2019

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION (continued)

As of December 31, 2019(Expressed in Millions of Rupiah,

Unless Otherwise Stated)

Catatan/2019 Notes 2018

Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and Equity

Liabilitas Liabilities

Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities

Utang bank jangka pendek 6.244.000 14 4.881.600 Short-term bank loansUtang usaha 15 Trade payables

Pihak ketiga 819.288 827.669 Third partiesPihak berelasi 72.806 31 54.021 Related parties

Utang lain-lain 281.929 16 299.826 Other payablesBiaya masih harus dibayar 552.346 16 461.283 Accrued expensesUtang pajak 87.201 3,29 81.199 Taxes payableUang muka pembeli Advances from buyers

Pihak ketiga 208.994 141.028 Third partiesPihak berelasi 40.002 31 40.072 Related parties

Bagian lancar atas utang bank Current maturities of long-termjangka panjang 500.063 14 1.004.698 bank loans

Total Liabilitas Jangka Pendek 8.806.629 7.791.396 Total Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang Non-current Liabilities

Utang bank jangka panjang 3.832.530 14 4.218.271 Long-term bank loansUtang pemegang saham Due to shareholder and

dan pihak berelasi lain 1.660.389 31 1.652.885 other related partiesLiabilitas imbalan kerja 2.424.489 3,17 2.323.955 Employee benefits liabilityLiabilitas pajak tangguhan 370.286 10 361.315 Deferred tax liabilitiesLiabilitas jangka panjang lainnya 35.192 18 32.007 Other non-current liabilities

Total Liabilitas Jangka Panjang 8.322.886 8.588.433 Total Non-current Liabilities

Total Liabilitas 17.129.515 16.379.829 Total Liabilities

Ekuitas EquityEkuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to the Owners

kepada Pemilik Entitas Induk 19 of the ParentModal saham - nilai nominal Share capital - Rp200 par value

Rp200 per saham (angka penuh) per share (full amount)Modal dasar - 17.500.000.000 saham Authorized - 17,500,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid share capital -

penuh -15.816.310.000 saham 3.163.262 1b 3.163.262 15,816,310,000 sharesTambahan modal disetor 2.495.125 2.495.125 Additional paid-in capitalSaham tresuri (261.161) (261.161) Treasury sharesKomponen lainnya dari ekuitas 157.820 59.740 Other components of equity

Exchange differences onSelisih kurs atas penjabaran akun- translation of the accounts of

akun kegiatan usaha luar negeri 2.002 2w 2.519 foreign operationsSaldo laba Retained earnings

Cadangan umum 35.240 35.240 Appropriated for general reserveBelum ditentukan penggunaannya 8.892.665 9.368.621 Unappropriated

14.484.953 14.863.346Kepentingan Nonpengendali 3.296.370 3.423.331 Non-controlling Interests

Total Ekuitas 17.781.323 18.286.677 Total Equity

Total Liabilitas dan Ekuitas 34.910.838 34.666.506 Total Liabilities and Equity

Page 124: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yangtidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements from an integralpart of these consolidated financial statements.

3

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

Untuk Tahun yang Berakhirpada Tanggal 31 Desember 2019(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,

Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENT OFPROFIT OR LOSS AND OTHER

COMPREHENSIVE INCOMEFor the Year EndedDecember 31, 2019

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

Catatan/2019 Notes 2018

Penjualan 13.650.388 20,31 14.059.450 Sales

Beban pokok penjualan (11.564.711) 21,31 (11.732.276) Cost of goods sold

Laba bruto 2.085.677 2.327.174 Gross profit

Laba/(rugi) atas perubahan Gain/(loss) arising from changes innilai wajar aset biologis 190.352 8 (30.882) fair value of biological assets

Beban penjualan dan distribusi (516.474) 22,31 (525.014) Selling and distribution expensesBeban umum dan administrasi (916.297) 23,31 (846.398) General and administrative expensesPenghasilan operasi lain 90.164 24,31 136.992 Other operating incomeBeban operasi lain (294.304) 11,12,25 (88.608) Other operating expenses

Laba usaha 639.118 973.264 Operating profit

Penghasilan keuangan 80.326 26 86.404 Finance incomeBeban keuangan (905.796) 27 (855.187) Finance costsBagian atas (rugi)/laba entitas asosiasi (10.797) 9 2.241 Share in (loss)/profit of associates

(Rugi)/laba sebelum pajak (Loss)/profit beforepenghasilan (197.149) 206.722 income tax

Beban pajak penghasilan (445.053) 10,29 (384.789) Income tax expense

Rugi tahun berjalan (642.202) (178.067) Loss for the year

Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive incomePos yang tidak akan Item that will not be reclassified

direklasifikasi ke laba rugi: to profit or loss:Laba atas pengukuran kembali Gains on re-measurement

liabilitas imbalan kerja 92.052 17 171.228 of employee benefits liabilityPos-pos yang akan direklasifikasi Items that may be reclassified

ke laba rugi: subsequently to profit or loss:Exchange differences on

Selisih kurs atas penjabaran akun- translation of the accountsakun kegiatan usaha luar negeri (869) 1.416 of foreign operations

Perubahan nilai wajar aset Change in fair value of available-keuangan tersedia untuk dijual 134 (3.350) for-sale financial asset

Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive income fortahun berjalan setelah pajak 91.317 169.294 the year, net of tax

Total penghasilan komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan (550.885) (8.773) for the year

Page 125: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yangtidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements from an integralpart of these consolidated financial statements.

4

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN (lanjutan)

Untuk Tahun yang Berakhirpada Tanggal 31 Desember 2019(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,

Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENT OFPROFIT OR LOSS AND OTHER

COMPREHENSIVE INCOME (continued)For the Year EndedDecember 31, 2019

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

Catatan/2019 Notes 2018

Rugi tahun berjalan yangdapat diatribusikan kepada: Loss for the year attributable to:Pemilik entitas induk (546.148) (76.566) Owners of the parentKepentingan nonpengendali (96.054) (101.501) Non-controlling interests

Total (642.202) (178.067) Total

Total penghasilan komprehensiftahun berjalan yang dapat Total comprehensive incomediatribusikan kepada: for the year attributable to:Pemilik entitas induk (476.393) 53.978 Owners of the parentKepentingan nonpengendali (74.492) (62.751) Non-controlling interests

Total (550.885) (8.773) Total

Rugi per saham dasar yang dapat Basic loss per sharediatribusikan kepada pemilik attributable to the ownersentitas induk (angka penuh) (35) (5) of the parent (full amount)

Page 126: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The

orig

inal

cons

olid

ated

finan

cial

stat

emen

tsin

clud

edhe

rein

are

in In

done

sian

lang

uage

.

Cat

atan

atas

lapo

ran

keua

ngan

kon

solid

asia

n te

rlam

pir

mer

upak

anba

gian

yan

gtid

ak te

rpis

ahka

nda

ri la

pora

n ke

uang

anko

nsol

idas

ian

seca

ra k

esel

uruh

an.

The

acco

mpa

nyin

gno

tes

to th

eco

nsol

idat

edfin

anci

al s

tate

men

tsfr

oman

inte

gral

part

of th

ese

cons

olid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

.

5

PT

SA

LIM

IVO

MA

S P

RA

TA

MA

TB

KD

AN

EN

TIT

AS

AN

AK

NY

AL

AP

OR

AN

PE

RU

BA

HA

N E

KU

ITA

S K

ON

SO

LID

AS

IAN

Un

tuk

Tah

un

yan

g B

erak

hir

pad

aT

ang

gal

31 D

esem

ber

2019

(Dis

ajik

and

alam

Juta

an R

up

iah

, Kec

ual

i Din

yata

kan

Lai

n)

PT

SA

LIM

IVO

MA

S P

RA

TA

MA

TB

K A

ND

ITS

SU

BS

IDIA

RIE

S

CO

NS

OL

IDA

TE

D S

TA

TE

ME

NT

OF

CH

AN

GE

S IN

EQ

UIT

YF

or

the

Yea

r E

nd

edD

ecem

ber

31,2

019

(Exp

ress

ed in

Mill

ion

so

f R

up

iah

, Un

less

Oth

erw

ise

Sta

ted

)

Eku

itas

yan

gD

apat

Dia

trib

usi

kan

kep

ada

Pem

ilik

En

tita

s In

du

k/E

qu

ity

Att

rib

uta

ble

toth

eO

wn

ers

of

the

Par

ent

Kep

enti

ng

anN

on

pen

gen

dal

i/N

on

-con

trol

ling

Inte

rest

sT

ota

lEku

itas

/T

ota

lEq

uit

y

Mo

dal

Sah

amD

item

patk

and

an D

iset

or

Pen

uh

/Is

sued

and

Fu

llyP

aid

Sh

are

Cap

ital

Tam

bah

anM

od

al D

iset

or/

Ad

dit

ion

alP

aid

-in

Cap

ital

Sah

amT

resu

ri/

Tre

asu

ryS

har

es

Ko

mp

on

enL

ain

nya

dar

iE

kuit

as/

Oth

erC

om

po

nen

tso

fE

qu

ity

Sel

isih

Ku

rsat

asP

enja

bar

anA

kun

-aku

nK

egia

tan

Usa

ha

Lu

ar N

eger

i/E

xch

ang

eD

iffer

ence

son

Tran

slat

ion

ofth

eA

ccou

nts

of

Fo

reig

nO

per

atio

ns

Sal

do

Lab

a/R

etai

ned

Ear

nin

gs

To

tal/

To

tal

Dit

entu

kan

un

tuk

Cad

ang

anU

mu

m/

Ap

pro

pri

ated

for

Gen

eral

Res

erve

Bel

um

Dit

entu

kan

Pen

gg

un

aan

nya

/U

nap

pro

pri

ated

Sal

do

per

1Ja

nu

ari2

018

3.16

3.26

22.

495.

125

(261

.161

)61

.733

1.67

730

.240

9.47

3.50

514

.964

.381

3.56

2.43

918

.526

.820

Bal

ance

atJa

nu

ary

1,20

18R

ugit

ahun

berja

lan

--

--

--

(76.

566)

(76.

566)

(101

.501

)(1

78.0

67)

Loss

for

the

year

Pen

ghas

ilan

kom

preh

ensi

f lai

n-

--

(1.9

93)

842

-13

1.69

513

0.54

438

.750

169.

294

Oth

erco

mpr

ehen

sive

inco

me

Tot

alpe

ngha

sila

nko

mpr

ehen

sif

tahu

nbe

rjala

n-

--

(1.9

93)

842

-55

.129

53.9

78(6

2.75

1)(8

.773

)T

otal

com

preh

ensi

ve in

com

efo

r th

eye

ar

Div

iden

kas

(Cat

atan

19)

--

--

--

(155

.013

)(1

55.0

13)

(127

.357

)(2

82.3

70)

C

ash

divi

dend

(Not

e19

)

Tam

baha

nse

tora

nm

odal

pada

entit

asan

ak(C

atat

an4)

--

--

--

--

51.0

0051

.000

Add

ition

cap

italc

ontr

ibut

ion

ina

subs

idia

ry(N

ote

4)

Pem

bent

ukan

cada

ngan

umum

(Cat

atan

19)

--

--

-5.

000

(5.0

00)

--

-A

ppro

pria

tion

for

gene

ral

rese

rves

(Not

e19

)

Sal

do

per

31D

esem

ber

2018

3.16

3.26

22.

495.

125

(261

.161

)59

.740

2.51

935

.240

9.36

8.62

114

.863

.346

3.42

3.33

118

.286

.677

Bal

ance

atD

ecem

ber

31,

2018

Rug

itah

unbe

rjala

n-

--

--

-(5

46.1

48)

(546

.148

)(9

6.05

4)(6

42.2

02)

Loss

for

the

year

Pen

ghas

ilan

kom

preh

ensi

f lai

n-

--

80(5

17)

-70

.192

69.7

5521

.562

91.3

17O

ther

com

preh

ensi

ve in

com

e

Tot

alpe

ngha

sila

nko

mpr

ehen

sif

tahu

nbe

rjala

n-

--

80(5

17)

-(4

75.9

56)

(476

.393

)(7

4.49

2)(5

50.8

85)

Tot

alco

mpr

ehen

sive

inco

me

for

the

year

Div

iden

kas

(Cat

atan

19)

--

--

--

--

(52.

469)

(52.

469)

C

ash

divi

dend

(Not

e19

)

Uan

gm

uka

seto

ran

mod

alpe

meg

ang

saha

mno

n-pe

ngen

dali

pada

entit

asan

ak(C

atat

an19

)-

--

98.0

00-

--

98.0

00-

98.0

00

Dep

osit

for

futu

re s

hare

sub

scrip

tion

from

ano

n-

con

trol

ling

shar

ehol

der

toa

sub

sidi

ary

(Not

e19

)

Sal

do

per

31D

esem

ber

2019

3.16

3.26

22.

495.

125

(261

.161

)15

7.82

02.

002

35.2

408.

892.

665

14.4

84.9

533.

296.

370

17.7

81.3

23B

alan

ceat

Dec

emb

er31

,20

19

Page 127: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The

orig

inal

cons

olid

ated

finan

cial

stat

emen

tsin

clud

edhe

rein

are

in In

done

sian

lang

uage

.

Cat

atan

atas

lapo

ran

keua

ngan

kon

solid

asia

n te

rlam

pir

mer

upak

anba

gian

yan

gtid

ak te

rpis

ahka

nda

ri la

pora

n ke

uang

anko

nsol

idas

ian

seca

ra k

esel

uruh

an.

The

acco

mpa

nyin

gno

tes

to th

eco

nsol

idat

edfin

anci

al s

tate

men

tsfr

oman

inte

gral

part

of th

ese

cons

olid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

.

5

PT

SA

LIM

IVO

MA

S P

RA

TA

MA

TB

KD

AN

EN

TIT

AS

AN

AK

NY

AL

AP

OR

AN

PE

RU

BA

HA

N E

KU

ITA

S K

ON

SO

LID

AS

IAN

Un

tuk

Tah

un

yan

g B

erak

hir

pad

aT

ang

gal

31 D

esem

ber

2019

(Dis

ajik

and

alam

Juta

an R

up

iah

, Kec

ual

i Din

yata

kan

Lai

n)

PT

SA

LIM

IVO

MA

S P

RA

TA

MA

TB

K A

ND

ITS

SU

BS

IDIA

RIE

S

CO

NS

OL

IDA

TE

D S

TA

TE

ME

NT

OF

CH

AN

GE

S IN

EQ

UIT

YF

or

the

Yea

r E

nd

edD

ecem

ber

31,2

019

(Exp

ress

ed in

Mill

ion

so

f R

up

iah

, Un

less

Oth

erw

ise

Sta

ted

)

Eku

itas

yan

gD

apat

Dia

trib

usi

kan

kep

ada

Pem

ilik

En

tita

s In

du

k/E

qu

ity

Att

rib

uta

ble

toth

eO

wn

ers

of

the

Par

ent

Kep

enti

ng

anN

on

pen

gen

dal

i/N

on

-con

trol

ling

Inte

rest

sT

ota

lEku

itas

/T

ota

lEq

uit

y

Mo

dal

Sah

amD

item

patk

and

an D

iset

or

Pen

uh

/Is

sued

and

Fu

llyP

aid

Sh

are

Cap

ital

Tam

bah

anM

od

al D

iset

or/

Ad

dit

ion

alP

aid

-in

Cap

ital

Sah

amT

resu

ri/

Tre

asu

ryS

har

es

Ko

mp

on

enL

ain

nya

dar

iE

kuit

as/

Oth

erC

om

po

nen

tso

fE

qu

ity

Sel

isih

Ku

rsat

asP

enja

bar

anA

kun

-aku

nK

egia

tan

Usa

ha

Lu

ar N

eger

i/E

xch

ang

eD

iffer

ence

son

Tran

slat

ion

ofth

eA

ccou

nts

of

Fo

reig

nO

per

atio

ns

Sal

do

Lab

a/R

etai

ned

Ear

nin

gs

To

tal/

To

tal

Dit

entu

kan

un

tuk

Cad

ang

anU

mu

m/

Ap

pro

pri

ated

for

Gen

eral

Res

erve

Bel

um

Dit

entu

kan

Pen

gg

un

aan

nya

/U

nap

pro

pri

ated

Sal

do

per

1Ja

nu

ari2

018

3.16

3.26

22.

495.

125

(261

.161

)61

.733

1.67

730

.240

9.47

3.50

514

.964

.381

3.56

2.43

918

.526

.820

Bal

ance

atJa

nu

ary

1,20

18R

ugit

ahun

berja

lan

--

--

--

(76.

566)

(76.

566)

(101

.501

)(1

78.0

67)

Loss

for

the

year

Pen

ghas

ilan

kom

preh

ensi

f lai

n-

--

(1.9

93)

842

-13

1.69

513

0.54

438

.750

169.

294

Oth

erco

mpr

ehen

sive

inco

me

Tot

alpe

ngha

sila

nko

mpr

ehen

sif

tahu

nbe

rjala

n-

--

(1.9

93)

842

-55

.129

53.9

78(6

2.75

1)(8

.773

)T

otal

com

preh

ensi

ve in

com

efo

r th

eye

ar

Div

iden

kas

(Cat

atan

19)

--

--

--

(155

.013

)(1

55.0

13)

(127

.357

)(2

82.3

70)

C

ash

divi

dend

(Not

e19

)

Tam

baha

nse

tora

nm

odal

pada

entit

asan

ak(C

atat

an4)

--

--

--

--

51.0

0051

.000

Add

ition

cap

italc

ontr

ibut

ion

ina

subs

idia

ry(N

ote

4)

Pem

bent

ukan

cada

ngan

umum

(Cat

atan

19)

--

--

-5.

000

(5.0

00)

--

-A

ppro

pria

tion

for

gene

ral

rese

rves

(Not

e19

)

Sal

do

per

31D

esem

ber

2018

3.16

3.26

22.

495.

125

(261

.161

)59

.740

2.51

935

.240

9.36

8.62

114

.863

.346

3.42

3.33

118

.286

.677

Bal

ance

atD

ecem

ber

31,

2018

Rug

itah

unbe

rjala

n-

--

--

-(5

46.1

48)

(546

.148

)(9

6.05

4)(6

42.2

02)

Loss

for

the

year

Pen

ghas

ilan

kom

preh

ensi

f lai

n-

--

80(5

17)

-70

.192

69.7

5521

.562

91.3

17O

ther

com

preh

ensi

ve in

com

e

Tot

alpe

ngha

sila

nko

mpr

ehen

sif

tahu

nbe

rjala

n-

--

80(5

17)

-(4

75.9

56)

(476

.393

)(7

4.49

2)(5

50.8

85)

Tot

alco

mpr

ehen

sive

inco

me

for

the

year

Div

iden

kas

(Cat

atan

19)

--

--

--

--

(52.

469)

(52.

469)

C

ash

divi

dend

(Not

e19

)

Uan

gm

uka

seto

ran

mod

alpe

meg

ang

saha

mno

n-pe

ngen

dali

pada

entit

asan

ak(C

atat

an19

)-

--

98.0

00-

--

98.0

00-

98.0

00

Dep

osit

for

futu

re s

hare

sub

scrip

tion

from

ano

n-

con

trol

ling

shar

ehol

der

toa

sub

sidi

ary

(Not

e19

)

Sal

do

per

31D

esem

ber

2019

3.16

3.26

22.

495.

125

(261

.161

)15

7.82

02.

002

35.2

408.

892.

665

14.4

84.9

533.

296.

370

17.7

81.3

23B

alan

ceat

Dec

emb

er31

,20

19

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yangtidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements from an integralpart of these consolidated financial statements.

6

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANUntuk Tahun yang Berakhir

pada Tanggal 31 Desember 2019(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,

Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENT OFCASH FLOWS

For the Year Ended December 31, 2019(Expressed in Millions of Rupiah,

Unless Otherwise Stated)

Catatan/2019 Notes 2018

Cash Flows fromArus Kas dari Aktivitas Operasi Operating ActivitiesPendapatan dari pelanggan 13.921.878 13.886.867 Revenue from customersPembayaran kepada pemasok (3.888.910) (3.876.334) Payments to suppliersPembayaran beban operasi (4.033.698) (4.522.039) Payments for operating expensesPembayaran kepada karyawan (3.269.439) (3.076.012) Payments to employees

Kas yang diperoleh dari operasi 2.729.831 2.412.482 Cash generated from operations

Restitusi pajak/(pembayarankeberatan atas hasil Tax refund/(payments for taxpemeriksaan pajak) 96.956 29 (7.715) assessments under appeal)

Penerimaan penghasilan bunga 80.919 86.008 Receipts of interest incomePembayaran bunga (886.652) (730.752) Payments of interest expensePembayaran pajak Payments of corporate

penghasilan badan (307.806) 29 (562.117) income taxesPembayaran lain-lain (36.033) (42.834) Other payments

Kas Neto yang Diperoleh Net Cash Provided bydari Aktivitas Operasi 1.677.215 1.155.072 Operating Activities

Cash Flows fromArus Kas dari Aktivitas Investasi Investing ActivitiesPenambahan aset biologis (186.314) 8 (165.344) Additions to biological assetsPenambahan piutang plasma (213.811) (268.583) Additions to plasma receivablesPenambahan investasi pada Additions to investments

entitas asosiasi (373.766) 9 (109.323) in associatesPenambahan aset tetap (1.590.950) 12 (1.404.938) Additions to fixed assets

Proceeds from disposals ofHasil pelepasan aset tetap 11.197 12 27.108 fixed assetsPenambahan aset tidak lancar Additions to other non-current

lain (160.318) (199.217) assets

Kas Neto yang Digunakan Net Cash Used inuntuk Aktivitas Investasi (2.513.962) (2.120.297) Investing Activities

Page 128: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yangtidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integralpart of these consolidated financial statements.

7

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN ARUS KASKONSOLIDASIAN (lanjutan)Untuk Tahun yang Berakhir

pada Tanggal 31 Desember 2019(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,

Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENT OFCASH FLOWS (continued)

For the Year Ended December 31, 2019(Expressed in Millions of Rupiah,

Unless Otherwise Stated)

Catatan/2019 Notes 2018

Cash Flows fromArus Kas dari Aktivitas Pendanaan Financing ActivitiesPenerimaan utang bank 4.130.756 4.464.981 Proceeds from bank loansPembayaran utang bank (3.670.189) (3.983.434) Repayments of bank loansUtang pemegang saham Due to shareholder and

dan pihak berelasi lain other related partiesPenerimaaan 82.000 497.900 ProceedsPembayaran (80.000) (1.700) Repayments

Uang muka setoran modal Deposit for future sharespemegang saham non- subscription from a non-pengendali pada controlling shareholderentitas anak 98.000 19 - to a subsidiary

Tambahan setoran modal pada Additional capital contributionsentitas-entitas anak - 4 51.000 to subsidiaries

Pembayaran dividen kas oleh Payments of cash dividendsentitas-entitas anak (52.469) 19 (127.357) by the subsidiaries

Pembayaran dividen kas - 19 (155.013) Payments of cash dividends

Kas Neto yang Diperoleh Net Cash Provided byDari Aktivitas Pendanaan 508.098 746.377 Financing Activities

Penurunan Neto Kas Net Decrease in Cashdan Setara Kas (328.649) (218.848) and Cash Equivalents

Dampak Neto Perubahan Net Effect of Exchange RatesNilai Tukar atas Changes on Cash andKas dan Setara Kas (26.015) 29.701 Cash Equivalents

Cash and Cash Equivalents atKas dan Setara Kas Awal Tahun 2.071.459 5 2.260.606 Beginning of Year

Cash and Cash Equivalents atKas dan Setara Kas Akhir Tahun 1.716.795 5 2.071.459 End of Year

Page 129: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

8

1. UMUM 1. GENERALa. Pendirian Perusahaan a. Establishment of the Company

PT Salim Ivomas Pratama Tbk (“Perusahaan”)didirikan di Republik Indonesia pada tanggal 12Agustus 1992 dengan nama PT IvomasPratama berdasarkan Akta Notaris MariaAndriani Kidarsa, S.H., No. 65. Akta pendirianini disahkan oleh Menteri Kehakiman dalamSurat Keputusan No. C2-9737.HT.01.01.TH.93tanggal 27 September 1993, serta diumumkandalam Berita Negara No. 5933, TambahanNo. 101 tanggal 17 Desember 1993.Perusahaan mengubah namanya menjadiPT Salim Ivomas Pratama berdasarkan AktaNo. 115 dari Notaris yang sama tanggal24 Februari 1994, yang telah disahkan olehMenteri Kehakiman dalam Surat KeputusanNo. C2-7702.HT.01.04.TH.94 tanggal 14 Mei1994, serta diumumkan dalam Berita NegaraNo. 7400, Tambahan No. 78 tanggal30 September 1994. Anggaran DasarPerusahaan telah mengalami beberapa kaliperubahan, perubahan terakhir sehubungandengan persetujuan pemegang saham atasperubahan Pasal 3 Anggaran DasarPerusahaan untuk disesuaikan denganKlasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia(“KBLI”) 2017 seperti yang disyaratkan dalamOnline Single Submission (“OSS”)sebagaimana disebutkan dalam Akta NotarisDesman, S.H., M.Hum No. 137 tanggal28 Mei 2019. Perubahan tersebut telahdisetujui oleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia melalui Surat Keputusan No. AHU-0033160.AH.01.02.Tahun 2019 tanggal 26 Juni2019.

PT Salim Ivomas Pratama Tbk (the “Company”)was established in the Republic of Indonesia onAugust 12, 1992 under its original name ofPT Ivomas Pratama based on Notarial DeedNo. 65 of Maria Andriani Kidarsa, S.H.The deed of establishment was approved bythe Minister of Justice in DecisionLetter No. C2-9737.HT.01.01.TH.93 datedSeptember 27, 1993, and was published inState Gazette No. 5933, Supplement No. 101dated December 17, 1993. The Companychanged its name to PT Salim Ivomas Pratamabased on Notarial Deed No. 115 datedFebruary 24, 1994 of the same Notary,approved by the Minister of Justice in DecisionLetter No. C2-7702.HT.01.04.TH.94 dated May14, 1994, and was published in State GazetteNo. 7400, Supplement No. 78 dated September30, 1994. The Company’s Articles ofAssociation has been amended several times,the latest amendments of which were inconnection with the shareholders’ approval ofthe amendments of Article 3 of the Company’sArticles of Association to align with the 2017Indonesian Standard Industrial Classification(“Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia”or “KBLI”) as stated in Notarial Deed ofDesman, S.H., M.Hum No. 137 dated May 28,2019. The said amendments were approved bythe Minister of Law and HumanRights in its Decision Letter No. AHU-033160.AH.01.02.Year 2019 dated June 26,2019.

Perusahaan dan entitas-entitas anak (secarabersama-sama disebut sebagai ”KelompokUsaha”) adalah produsen minyak dan lemaknabati serta produk turunannya yangterintegrasi secara vertikal, dengan kegiatanutama mencakup:i) pemuliaan benih kelapa sawit, mengelola

dan memelihara perkebunan kelapa sawit,produksi, penyulingan dan transportasi,dan memasarkan dan menjual minyakkelapa sawit mentah (“MKS”),

ii) mengolah MKS menjadi minyak goreng,margarin dan shortening melalui prosespenyulingan dan fraksinasi, sertamemasarkan dan menjual produk terkait,

iii) mengelola dan memelihara perkebunankaret serta mengolah, memasarkan danmenjual produk akhir terkait,

iv) mengelola dan memelihara perkebunantebu yang terpadu dengan pabrik gula,serta memasarkan dan menjual produkgula yang dihasilkan,

The Company and its subsidiaries (collectivelyreferred to as the “Group”) are vertically-integrated producers of edible oils and fats,with its principal activities comprising:

i) oil palm seeds breeding, manages andcultivates oil palm plantations, production,refinement and transportation, andmarketing and selling of crude palm oil(“CPO”),

ii) processes CPO into cooking oil, margarineand shortening through refinement andfractionation, and marketing and sellingthe related products,

iii) manages and cultivates of rubberplantations, and processing, marketingand selling of the related end products,

iv) manages and cultivates sugar caneplantations, which are integrated with thesugar plant, and marketing and selling ofthe sugar products,

Page 130: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

9

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

a. Pendirian Perusahaan (lanjutan) a. Establishment of the Company (continued)

v) mengelola dan memelihara HutanTanaman Industri (“HTI”), termasukagroforestri, dan

vi) mengelola dan memelihara perkebunankakao, kelapa dan teh, serta mengolah,memasarkan dan menjual hasil-hasilperkebunan tersebut.

v) manages and cultivates timber plantations,including agroforestry, and

vi) manages and cultivates cocoa, coconutand tea plantations, and processing,marketing and selling of the relatedagricultural produce.

Informasi atas entitas anak diungkapkan dalamCatatan 4.

Information of subsidiaries is provided inNote 4.

Perusahaan memulai kegiatan operasinyapada tahun 1994.

The Company started its commercialoperations in 1994.

Kantor Pusat Perusahaan beralamat diSudirman Plaza, Indofood Tower, Jl. JenderalSudirman Kav. 76-78, Jakarta. KelompokUsaha memiliki perkebunan-perkebunan, HTIdan pabrik-pabrik di propinsi DKI Jakarta, JawaBarat, Jawa Tengah, Jawa Timur, Riau,Sumatera Utara, Sumatera Selatan, KalimantanBarat, Kalimantan Tengah, Kalimantan Timur,Sulawesi Utara, Sulawesi Tengah dan SulawesiSelatan.

The Company’s registered office address is atSudirman Plaza, Indofood Tower, Jl. JenderalSudirman Kav. 76-78, Jakarta. The Group’splantation estates, timber plantations andfactories are located in the provinces of DKIJakarta, West Java, Central Java, East Java,Riau, North Sumatera, South Sumatera, WestKalimantan, Central Kalimantan, EastKalimantan, North Sulawesi, Central Sulawesiand South Sulawesi.

Manajemen bertanggung jawab ataspenyusunan dan penyajian laporan keuangankonsolidasian ini, yang telah diselesaikan dandisetujui untuk diterbitkan oleh direksiPerusahaan pada tanggal 25 Februari 2020.

The management is responsible for thepreparation and presentation of theconsolidated financial statements, which werecompleted and authorized for issuance by theCompany’s directors on February 25, 2020.

PT Indofood Sukses Makmur Tbk (“ISM”),didirikan di Indonesia, dan Indofood AgriResources Ltd., Singapura (“IFAR”) adalahentitas induk Perusahaan. First PacificCompany Limited, Hong Kong, adalah entitasinduk terakhir Perusahaan.

PT Indofood Sukses Makmur Tbk (“ISM”),incorporated in Indonesia, and Indofood AgriResources Ltd., Singapore (“IFAR”) are thepenultimate parents of the Company. FirstPacific Company Limited, Hong Kong, is theultimate parent of the Company.

b. Penawaran Umum dan Aksi Korporasi yangMempengaruhi Modal Saham yangDitempatkan dan Disetor Penuh

b. Public Offering and Corporate ActionsAffecting Issued and Fully Paid ShareCapital

Aksi korporasi yang mempengaruhi efek yangditerbitkan (corporate action) sejak penawaranumum perdana sampai dengan tanggal31 Desember 2019, adalah sebagai berikut:

A summary of the Company’s corporate actionsfrom the date of its initial public offering up toDecember 31, 2019, is as follows:

Jumlah Nilai nominalsaham ditempatkan per saham

dan beredar/ (nilai penuh)/Number of shares Par value

Tanggal/ Keterangan/ issued and per shareDate Description outstanding (full amount)

8 Juni 2011/ Penawaran umum perdana 3.163.260.000 saham/June 8, 2011 Initial public offering of 3,163,260,000 shares 15.816.310.000 200

8 Juli 2013 - 26 Juni2014/ July 8, 2013 - Perolehan saham tresuri sejumlah 315.000.000 saham/June 26, 2014 Acquisitions of treasury shares of 315,000,000 shares 15.501.310.000 200

Seluruh saham Perusahaan telah tercatat padaBursa Efek Indonesia.

All of the Company’s shares are listed in theIndonesia Stock Exchange.

Page 131: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

10

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Manajemen Kunci dan Informasi Lainnya c. Key Management and Other Information

Susunan dewan komisaris dan direksi sertakomite audit Perusahaan adalah sebagaiberikut:

The composition of the Company’s boards ofcommissioners and directors and auditcommittee is as follows:

2019 2018Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama Tjhie Tje Fie Tjhie Tje Fie President CommissionerKomisaris Taufik Wiraatmadja Taufik Wiraatmadja CommissionerKomisaris Axton Salim Axton Salim CommissionerKomisaris Hendra Widjaja Hendra Widjaja CommissionerKomisaris Independen Timotius Agus Rajani Panjaitan Independent CommissionerKomisaris Independen Notariza Taher Notariza Taher Independent Commissioner

Direksi Board of DirectorsDirektur Utama Mark Julian Wakeford Mark Julian Wakeford President DirectorWakil Direktur Utama Moleonoto (Paulus Moleonoto) Moleonoto (Paulus Moleonoto) Vice President DirectorDirektur Tan Agustinus Dermawan Tan Agustinus Dermawan DirectorDirektur Suaimi Suriady Suaimi Suriady DirectorDirektur Soenardi Winarto Soenardi Winarto DirectorDirektur Johnny Ponto Johnny Ponto DirectorDirektur Yohanes Djoko Junianto Yohanes Djoko Junianto Director

Komite Audit Audit CommitteeKetua Timotius Agus Rajani Panjaitan ChairmanAnggota Notariza Taher Antonius Suwanto MemberAnggota Hendra Susanto Goh Kian Chee Member

Pada tanggal 31 Desember 2019, KelompokUsaha memiliki 37.264 orang (2018: 38.270)karyawan tetap (tidak diaudit).

As of December 31, 2019, the Group has a totalof permanent 37,264 employees (2018: 38,270)(unaudited).

Beban kompensasi bruto bagi manajemenkunci (termasuk dewan komisaris dan direksi)Kelompok Usaha adalah sebagai berikut:

Gross compensation for the key management(including board of commissioners anddirectors) of the Group are as follows:

2019 2018

Imbalan kerja jangka pendek 173.804 181.980 Short-term employee benefitsImbalan terminasi 33.864 33.959 Termination benefitsImbalan pasca kerja 12.336 10.876 Post-employment benefits

220.004 226.815

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian

a. Basis of Presentation of ConsolidatedFinancial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusunsesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataandan Interpretasi yang dikeluarkan oleh DewanStandar Akuntansi Keuangan Ikatan AkuntanIndonesia dan Peraturan-Peraturan sertaPedoman Penyajian dan PengungkapanLaporan Keuangan yang diterbitkan oleh OJK.

The consolidated financial statements havebeen prepared in accordance with IndonesianFinancial Accounting Standards (“SAK”), whichcomprise the Statements and Interpretationsissued by the Board of Financial AccountingStandards of the Indonesian Institute ofAccountants and the Regulations andGuidelines on Financial Statement Presentationand Disclosures issued by OJK.

Page 132: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

11

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of Presentation of ConsolidatedFinancial Statements (continued)

Laporan keuangan konsolidasian disusunberdasarkan konsep akrual, kecuali laporanarus kas konsolidasian, dengan menggunakankonsep biaya historis, kecuali seperti yangdisebutkan dalam Catatan atas laporankeuangan konsolidasian yang relevan.

The consolidated financial statements havebeen prepared on the accrual basis, except forthe consolidated statement of cash flows, usingthe historical cost concept of accounting, exceptas disclosed in the relevant Notes to theconsolidated financial statements herein.

Laporan arus kas konsolidasian yang disajikandengan menggunakan metode langsung,menyajikan penerimaan dan pengeluaran kasdan setara kas yang diklasifikasikan ke dalamaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows, whichhave been prepared using the direct method,present receipts and disbursements of cash andcash equivalents classified into operating,investing and financing activities.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan olehKelompok Usaha adalah selaras bagi tahunyang dicakup oleh laporan keuangankonsolidasian.

The accounting policies adopted by the Groupare consistently applied for the year covered bythe consolidated financial statements.

b. Perubahan kebijakan akuntansi b. Changes in accounting principles

• ISAK 33: Transaksi Valuta Asing danImbalan di Muka

• ISAK 34: Ketidakpastian dalam PerlakuanPajak Penghasilan

• Amandemen PSAK 24: Imbalan Kerja:Amandemen, Kurtailmen atau PenyelesaianProgram

• Amandemen PSAK 22: Kombinasi Bisnis• Amandemen PSAK 26: Biaya Pinjaman• Amandemen PSAK 46: Pajak Penghasilan• Amandemen PSAK 66: Pengaturan

Bersama

• ISAK 33: Foreign currency Transactionand Advance Consideration

• ISAK 34: Uncertainty over Income TaxTreatments

• Amendments to PSAK 24: EmployeeBenefits - Plan Amendment, Curtailment orSettlement.

• Amendments to PSAK 22: BusinessCombination

• Amendments to PSAK 26: BorrowingCosts

• Amendments to PSAK 46: Income Taxes• Amendments to PSAK 66: Joint

Arrangements

Pada tanggal 1 Januari 2019, Kelompok Usahamenerapkan Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (“PSAK”) dan Interpretasi StandarAkuntansi Keuangan (“ISAK”) baru dan revisiyang efektif sejak tanggal tersebut. Perubahankebijakan akuntansi Kelompok Usaha telahdibuat seperti yang disyaratkan, sesuai denganketentuan transisi dalam masing-masingstandar dan interpretasi.

On January 1, 2019, the Group adopted newand revised Statements of Financial AccountingStandards (“PSAK”) and Interpretations ofStatements of Financial Accounting Standards(“ISAK”) that are mandatory for application fromthat date. Changes to the Group’s accountingpolicies have been made as required, inaccordance with the transitional provisions inthe respective standards and interpretations.

Penerapan standar dan interpretasi yang barudan direvisi berikut ini tidak menghasilkanperubahan besar terhadap kebijakan akuntansiKelompok Usaha dan tidak memiliki dampakmaterial pada jumlah yang dilaporkan untuktahun keuangan saat ini atau sebelumnya:

The adoption of the following new and revisedstandard and interpretation did not result insubstantial changes to Group’s accountingpolicies and had no material effect on theamounts reported for the current or priorfinancial years:

Page 133: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

12

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

c. Prinsip-prinsip Konsolidasi c. Principles of Consolidation

i) Kekuasaan atas investee, yaitu hak yangada saat ini yang memberi investorkemampuan kini untuk mengarahkanaktivitas relevan dari investee,

ii) Eksposur atau hak atas imbal hasil variabeldari keterlibatannya dengan investee, dan

iii) Kemampuan untuk menggunakankekuasaannya atas investee untukmempengaruhi jumlah imbal hasil.

i) Power over the investee, that is existingrights that give the Group current ability todirect the relevant activities of the investee,

ii) Exposure, or rights, to variable returns fromits involvement with the investee, and

iii) The ability to use its power over the investeeto affect its returns.

Bila Kelompok Usaha tidak memiliki hak suaraatau hak serupa secara mayoritas atas suatuinvestee, Kelompok Usaha mempertimbangkansemua fakta dan keadaan yang relevan dalammengevaluasi apakah mereka memilikikekuasaan atas investee, termasuk:

When the Group has less than a majority of thevoting or similar rights of an investee, the Groupconsiders all relevant facts and circumstances inassessing whether it has power over aninvestee, including:

i) Pengaturan kontraktual dengan pemilikhak suara lainnya dari investee,

ii) Hak yang timbul atas pengaturankontraktual lain, dan

iii) Hak suara dan hak suara potensial yangdimiliki Kelompok Usaha.

i) The contractual arrangement with the othervote holders of the investee,

ii) Rights arising from other contractualarrangements, and

iii) The Group's voting rights and potentialvoting rights.

Kelompok Usaha menilai kembali apakahmereka mengendalikan investee bila fakta dankeadaan mengindikasikan adanya perubahanterhadap satu atau lebih dari ketiga elemen daripengendalian. Konsolidasi atas entitas-entitasanak dimulai sejak Kelompok Usahamemperoleh pengendalian atas entitas anakdan berhenti pada saat Kelompok Usahakehilangan pengendalian atas entitas anak.Aset, liabilitas, penghasilan dan beban darientitas anak yang diakuisisi pada tahun tertentudisertakan dalam laporan keuangankonsolidasian sejak tanggal Kelompok Usahamemperoleh kendali sampai tanggal Kelompokusaha tidak lagi mengendalikan entitas anaktersebut.

The Group re-assesses whether or not itcontrols an investee if facts and circumstancesindicate that there are changes to one or moreof the three elements of control. Consolidationof a subsidiary begins when the Group obtainscontrol over the subsidiary and ceases when theGroup loses control of the subsidiary. Assets,liabilities, income and expenses of a subsidiaryacquired during the year are included in theconsolidated financial statements from the datethe Group gains control until the date the Groupceases to control the subsidiary.

Laporan keuangan konsolidasian meliputilaporan keuangan Perusahaan dan entitas-entitas anak. Kendali diperoleh bila KelompokUsaha terekspos atau memiliki hak atas imbalhasil variabel dari keterlibatannya denganinvestee dan memiliki kemampuan untukmempengaruhi imbal hasil tersebut melaluikekuasaannya atas investee. Dengandemikian, investor mengendalikan investee jikadan hanya jika investor memiliki seluruh halberikut ini:

The consolidated financial statements comprisethe financial statements of the Company and itssubsidiaries. Control is achieved when theGroup is exposed, or has rights, to variablereturns from its involvement with the investeeand has the ability to affect those returnsthrough its power over the investee. Thus, theGroup controls an investee if and only if theGroup has all of the following:

Page 134: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

13

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

c. Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan) c. Principles of Consolidation (continued)

Seluruh laba rugi dan setiap komponenpenghasilan komprehensif lain diatribusikanpada pemilik entitas induk dan padakepentingan nonpengendali (“KNP”), walaupunhal ini akan menyebabkan saldo KNP yangdefisit. Bila dipandang perlu, penyesuaiandilakukan terhadap laporan keuangan entitasanak untuk diselaraskan dengan kebijakanakuntansi Kelompok Usaha.

Profit or loss and each component of othercomprehensive income are attributed to theequity holders of the parent of the Group and tothe non-controlling interests (“NCI”), even if thisresults in the NCI having a deficit balance. Whennecessary, adjustments are made to thefinancial statements of subsidiaries to bring theiraccounting policies into line with the Group’saccounting policies.

Seluruh aset dan liabilitas, ekuitas, penghasilandan beban dan arus kas atas transaksi antaranggota Kelompok Usaha dieliminasisepenuhnya pada saat konsolidasi.

All intra-group assets and liabilities, equity,income, expenses and cash flows relation totransactions between members of the Group areeliminated in full on consolidation.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitasinduk pada entitas anak yang tidakmengakibatkan hilangnya pengendalian,dicatat sebagai transaksi ekuitas. Bilakehilangan pengendalian atas suatu entitasanak, maka Kelompok Usaha menghentikanpengakuan atas aset (termasuk goodwill),liabilitas dan komponen lain dari ekuitas terkait,dan selisihnya diakui pada laba rugi. Bagiandari investasi yang tersisa diakui pada nilaiwajar.

A change in the parent’s ownership interest in asubsidiary, without a loss of control, isaccounted for as an equity transaction. If theGroup loses control over a subsidiary, itderecognizes the related assets (includinggoodwill), liabilities, NCI and other component ofequity, while the difference is recognized in theprofit or loss. Any investment retained isrecognized at fair value.

d. Klasifikasi lancar dan tak lancar d. Current and non-current classification

Kelompok Usaha menyajikan aset dan liabilitasdalam laporan posisi keuangan konsolidasianberdasarkan klasifikasi lancar/tak lancar. Suatuaset disajikan lancar bila:i) akan direalisasi, dijual atau dikonsumsi

dalam siklus operasi normal,

ii) untuk diperdagangkan,iii) akan direalisasi dalam 12 bulan setelah

tanggal pelaporan, atauiv) kas atau setara kas kecuali yang dibatasi

penggunaannya atau akan digunakanuntuk melunasi suatu liabilitas dalam kurunwaktu 12 bulan setelah tanggal pelaporan.

Seluruh aset lain diklasifikasikan sebagai tidaklancar.

The Group presents assets and liabilities in thestatement of financial position based oncurrent/non-current classification. An asset iscurrent when it is:

i) expected to be realized or intended to besold or consumed in the normal operatingcycle,

ii) held primarily for the purpose of trading,iii) expected to be realized within 12 months

after the reporting period, oriv) cash or cash equivalent unless restricted

from being exchanged or used to settle aliability for at least 12 months after thereporting period.

All other assets are classified as non-current.

Page 135: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

14

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

d. Klasifikasi lancar dan tak lancar (lanjutan) d. Current and non-current classification(continued)

Suatu liabilitas disajikan lancar bila:i) akan dilunasi dalam siklus operasi normal

ii) untuk diperdagangkan,iii) akan dilunasi dalam 12 bulan setelah

tanggal pelaporan, atauiv) tidak ada hak tanpa syarat untuk

menangguhkan pelunasannya dalamkurun waktu 12 bulan setelah tanggalpelaporan.

Seluruh liabilitas lain diklasifikasikan sebagaitidak lancar.

Aset dan kewajiban pajak tangguhandiklasifikasikan sebagai aset dan kewajibantidak lancar dan kewajiban jangka panjang.

A liability is current when it is:i) expected to be settled in the normal

operating cycleii) held primarily for the purpose of tradingiii) due to be settled within twelve months after

the reporting period, oriv) there is no unconditional right to defer the

settlement of the liability for at least twelvemonths after the reporting period.

All other liabilities are classified as non-current.

Deferred tax assets and liabilities are classifiedas non-current assets and liabilities.

e. Pengukuran Nilai Wajar e. Fair Value Measurement

Kelompok Usaha mengukur aset biologis,termasuk produk (agrikultur) dari tanamanproduktif, pada nilai wajar setiap tanggalpelaporan. Kelompok Usaha juga mengukurpada pengakuan awal instrumen keuangan,dan aset dan liabilitas yang diperoleh melaluikombinasi bisnis pada nilai wajar. KelompokUsaha juga mengukur jumlah terpulihkan dariunit penghasil kas (“UPK”) tertentu berdasarkannilai wajar dikurangi biaya pelepasan.

The Group measures biological assets,including produce of bearer plants, at fair valueat each reporting date. The Group also initiallymeasures financial instruments, and assets andliabilities of the acquirees upon businesscombinations at fair value. They also measurecertain recoverable amounts of the cashgenerating unit (“CGU”) using fair value lesscost of disposal (“FVLCD”).

Nilai wajar adalah harga yang akan diterimadari menjual suatu aset atau harga yang akandibayar untuk mengalihkan suatu liabilitasdalam transaksi teratur antara pelaku pasarpada tanggal pengukuran. Pengukuran nilaiwajar mengasumsikan bahwa transaksi untukmenjual aset atau mengalihkan liabilitas terjadi:i) Di pasar utama untuk aset atau liabilitas

tersebut, atauii) Jika tidak terdapat pasar utama, di pasar

yang paling menguntungkan untuk asetatau liabilitas tersebut.

Fair value is the price that would be received tosell an asset or paid to transfer a liability in anorderly transaction between market participantsat the measurement date. The fair valuemeasurement is based on the presumption thatthe transaction to sell the asset or transfer theliability takes place either:i) In the principal market for the asset or

liability, orii) In the absence of a principal market, in the

most advantageous market for the asset orliability.

Pasar utama atau pasar yang palingmenguntungkan tersebut harus dapat diaksesoleh Kelompok Usaha.

The principal or the most advantageous marketmust be accessible to by the Group.

Nilai wajar dari aset atau liabilitas diukurdengan menggunakan asumsi yang akandigunakan pelaku pasar ketika menentukanharga aset atau liabilitas tersebut, denganasumsi bahwa pelaku pasar bertindak dalamkepentingan ekonomi terbaiknya.

The fair value of an asset or a liability ismeasured using the assumptions that marketparticipants would use when pricing the asset orliability, assuming that market participants act intheir economic best interest.

Page 136: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

15

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

e. Pengukuran Nilai Wajar (lanjutan) e. Fair Value Measurement (continued)

Pengukuran nilai wajar dari suatu asetnonkeuangan memperhitungkan kemampuanpelaku pasar untuk menghasilkan manfaatekonomik dengan menggunakan aset dalampenggunaan tertinggi dan terbaiknya ataudengan menjualnya kepada pelaku pasar lainyang akan menggunakan aset tersebut padapenggunaan tertinggi dan terbaiknya.

Kelompok Usaha menggunakan teknikpenilaian yang sesuai dengan keadaan dandata yang memadai tersedia untuk mengukurnilai wajar, dengan memaksimalkan masukan(input) yang dapat diamati (observable) yangrelevan dan meminimalkan masukan (input)yang tidak dapat diamati (unobservable).

A fair value measurement of a non-financialasset takes into account a market participant'sability to generate economic benefits by usingthe asset in its highest and best use or by sellingit to another market participant that would usethe asset in its highest and best use.

The Group uses valuation techniques that areappropriate in the circumstances and for whichsufficient data are available to measure fairvalue, maximizing the use of relevantobservable inputs and minimizing the use ofunobservable inputs.

Semua aset dan liabilitas yang nilai wajarnyadiukur atau diungkapkan dalam laporankeuangan konsolidasian dikategorikan dalamhierarki nilai wajar berdasarkan level masukan(input) paling rendah yang signifikan terhadappengukuran nilai wajar secara keseluruhansebagai berikut:

All assets and liabilities for which fair value ismeasured or disclosed in the consolidatedfinancial statements are categorized within thefair value hierarchy, described as follows, basedon the lowest level input that is significant to thefair value measurement as a whole:

i) Level 1—Harga kuotasian (tanpapenyesuaian) di pasar aktif untuk aset atauliabilitas yang identik yang dapat diaksesentitas pada tanggal pengukuran.

ii) Level 2—Teknik penilaian yangmenggunakan tingkat masukan (input)yang paling rendah yang signifikanterhadap pengukuran nilai wajar yangdapat diamati (observable) baik secaralangsung atau tidak langsung.

iii) Level 3—Teknik penilaian yangmenggunakan tingkat masukan (input)yang paling rendah yang signifikanterhadap pengukuran nilai wajar yang tidakdapat diamati (unobservable) baik secaralangsung atau tidak langsung.

i) Level 1—Quoted (unadjusted) marketprices in active markets for identical assetsor liabilities.

ii) Level 2—Valuation techniques for whichthe lowest level input that is significant tothe fair value measurement is directly orindirectly observable.

iii) Level 3—Valuation techniques for whichthe lowest level input that is significant tothe fair value measurement isunobservable.

Untuk aset dan liabilitas yang diakui padalaporan keuangan konsolidasian secaraberulang, Kelompok Usaha menentukanapakah terdapat perpindahan antara leveldalam hierarki dengan melakukan evaluasiulang atas penetapan kategori (berdasarkanlevel masukan (input) paling rendah yangsignifikan terhadap pengukuran nilai wajarsecara keseluruhan) pada tiap akhir periodepelaporan.

For assets and liabilities that are recognized inthe consolidated financial statements on arecurring basis, the Group determines whethertransfers have occurred between levels in thehierarchy by re-assessing categorization (basedon the lowest level input that is significant to thefair value measurement as a whole) at the endof each reporting period.

Page 137: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

16

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

e. Pengukuran Nilai Wajar (lanjutan) e. Fair Value Measurement (continued)

Tim pelaporan keuangan Kelompok Usahabertanggung-jawab atas penilaian dalammenentukan kebijakan dan prosedur untukpengukuran nilai wajar berulang, seperti asetbiologis dan nilai wajar (dikurangi biaya untukmenjual) UPK (untuk uji penurunan nilai).

The Group’s financial reporting team in charge ofvaluation to determine the policies andprocedures for recurring fair valuemeasurement, such as biological assets and fairvalue (less costs of disposal) of CGUs (forimpairment test purpose).

Penilai eksternal terlibat dalam penilaian asetsignifikan, terutama aset biologis. Keterlibatanpenilai eksternal ditentukan setiap tahun setelahdibahas dan disetujui oleh Direksi Perusahaan.Kriteria pemilihan termasuk pengetahuan pasar,reputasi, independensi dan kemampuanmematuhi standar profesi. Metode penilaiandan input yang digunakan dibahas dandiputuskan bersama oleh Kelompok Usaha danpenilai eksternal.

External valuers are involved for valuation ofsignificant assets, in particular, the biologicalassets. Involvement of external valuers is decidedupon annually after discussion with and approvalby the Company’s Board of Directors. Selectioncriteria include market knowledge, reputation,independence and whether professionalstandards are maintained. Valuation techniquesand inputs to use were discussed and decided bythe Group and external valuers.

Untuk tujuan pengungkapan nilai wajar,Kelompok Usaha mementukan klasifikasi asetdan liabilitas berdasarkan sifat, karakteristik danrisikonya dan level pada hierarki nilai wajarsebagaimana dijelaskan diatas.

For the purpose of fair value disclosures, theGroup has determined classes of assets andliabilities on the basis of the nature,characteristics and risks of the asset or liabilityand the level of the fair value hierarchy asexplained above.

f. Kas dan Setara Kas f. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri atas kas dan bankdan deposito berjangka dengan jangka waktu 3bulan atau kurang sejak saat penempatan dantidak digunakan sebagai jaminan ataspinjaman.

Cash and cash equivalents comprise cash onhand and in banks and short-term deposits withan original maturity of 3 months or less at thetime of placements and not restricted to use.

g. Instrumen Keuangan g. Financial Instruments

Instrumen keuangan adalah setiap kontrakyang memberikan aset keuangan bagi satuentitas dan liabilitas keuangan atau ekuitas bagientitas lain.

A financial instrument is any contract that givesrise to a financial asset of one entity and afinancial liability or equity instrument of anotherentity.

Aset Keuangan Financial Assets

Pengakuan dan Pengukuran Awal Initial Recognition and Measurement

Aset keuangan diklasifikasikan, pada saatpengakuan awal, sebagai aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi,pinjaman yang diberikan dan piutang, investasidimiliki hingga jatuh tempo, aset keuangantersedia untuk dijual, atau sebagai instrumenlindung nilai dalam lindung nilai efektif, bilamemenuhi syarat.

Financial assets are classified, at initialrecognition, as financial assets at fair valuethrough profit or loss (“FVTPL”), loans andreceivables, held-to-maturity investments,available-for-sale financial assets, or asderivatives designated as hedging instrumentsin an effective hedge, as appropriate.

Page 138: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

17

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)

Pengakuan dan Pengukuran Awal (lanjutan) Initial Recognition and Measurement(continued)

Semua aset keuangan awalnya diakui padanilai wajar namun dalam hal aset keuanganyang tidak diukur pada nilai wajar melalui labarugi, maka nilai wajar tersebut ditambah denganbiaya transaksi yang dapat diatribusikan secaralangsung dengan perolehan aset keuangantersebut.

All financial assets are recognized initially at fairvalue plus, in the case of financial assets notrecorded at FVTPL, transaction costs that areattributable to the acquisition of the financialasset.

Kelompok Usaha mengklasifikasikan asetkeuangannya sebagai pinjaman yang diberikandan piutang, seperti kas dan setara kas, piutangplasma lancar dan tidak lancar, piutang usahadan lain-lain, piutang pihak berelasi, asetkeuangan tersedia untuk dijual dan asetkeuangan tidak lancar lainnya.

The Group designates its financial assets asloans and receivables, such as cash and cashequivalents, current and non-current plasmareceivables, trade and other receivables, duefrom related parties, available-for-sale financialasset and other non-current financial assets.

Pengukuran Selanjutnya Subsequent Measurement

Pengukuran selanjutnya dari aset keuangantergantung kepada klasifikasi masing-masingseperti berikut ini:

The subsequent measurement of financialassets depends on their classification asdescribed below:

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalahaset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan yangtidak memiliki kuotasi di pasar aktif. Setelahpengakuan awal, aset tersebut dicatat padabiaya perolehan diamortisasi denganmenggunakan metode Suku Bunga Efektif(“SBE”). Keuntungan atau kerugian terkaitdiakui pada laba rugi ketika pinjaman yangdiberikan dan piutang dihentikanpengakuannya atau mengalami penurunannilai, serta melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket. After initial recognition, such assets arecarried at amortized cost using the EffectiveInterest Rate (“EIR”) method. The related gainsor losses are recognized in the profit or losswhen the loans and receivables arederecognized or impaired, as well as through theamortization process.

Piutang usaha dan lain-lain, piutang pihakberelasi dan piutang plasma

Trade and other receivables, due from relatedparties and plasma receivables

Penyisihan atas jumlah piutang yang tidaktertagih dicatat bila ada bukti yang obyektifbahwa Kelompok Usaha tidak akan dapatmenagih piutang tersebut. Piutang tidak tertagihdihapuskan pada saat teridentifikasi. Rincianlebih lanjut tentang kebijakan akuntansi ataspenurunan nilai aset keuangan diungkapkanpada paragraf-paragraf berikutnya yang relevanpada Catatan ini.

An allowance is made for uncollectiblereceivables when there is objective evidencethat the Group will not be able to collect thereceivables. Bad debts are written off whenidentified. Further details on the accountingpolicy for impairment of financial assets aredisclosed in the relevant succeedingparagraphs under this Note.

Page 139: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

18

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)

Pengukuran Selanjutnya (lanjutan) Subsequent Measurement (continued)

Aset keuangan tersedia untuk dijual Available-for-sale financial asset

Setelah pengakuan awal, aset keuangantersedia untuk dijual diukur pada nilai wajardengan laba atau rugi yang belum direalisasidiakui dalam penghasilan komprehensif lain,kecuali penurunan nilai dan laba atau rugi atasselisih kurs yang diakui pada laba rugi. Labaatau rugi kumulatif yang sebelumnya diakuipada penghasilan komprehensif lain diakuipada laba rugi pada saat aset keuangantersebut dihentikan pengakuannya.

After initial recognition, available-for-sale(“AFS”) financial assets are measured at fairvalue. Any gains or losses from changes in fairvalue of the financial assets are recognized asother comprehensive income, except forimpairment losses and foreign exchange gainsand losses which are recognized in the profit orloss. The cumulative gain or loss previouslyrecognized in other comprehensive income isrecognized in the profit or loss when the financialasset is derecognized.

Penghentian Pengakuan Derecognition

Penghentian pengakuan atas suatu asetkeuangan, atau, bila dapat diterapkan untukbagian dari aset keuangan atau bagian darikelompok aset keuangan serupa, terjadi bila:

A financial asset, or, where applicable a part ofa financial asset or part of a group of similarfinancial assets, is derecognized when:

i) hak kontraktual atas arus kas yang berasaldari aset keuangan tersebut berakhir; atau

ii) Kelompok Usaha mengalihkan hakkontraktual untuk menerima arus kas yangberasal dari aset keuangan tersebut ataumenanggung kewajiban untuk membayararus kas yang diterima tersebut tanpapenundaan yang signifikan kepada pihakketiga melalui suatu kesepakatanpenyerahan dan apabila (A) secarasubstansial mengalihkan seluruh risiko danmanfaat atas kepemilikan aset keuangantersebut, atau (B) secara substansial tidakmengalihkan dan tidak mempertahankanseluruh risiko dan manfaat ataskepemilikan aset keuangan tersebut,namun telah mengalihkan pengendalianatas aset keuangan tersebut.

i) the contractual rights to receive cash flowsfrom the financial asset have expired; or

ii) the Group has transferred its contractualrights to receive cash flows from thefinancial asset or has assumed anobligation to pay them in full withoutmaterial delay to a third party under a“pass-through” arrangement and either (A)has transferred substantially all the risksand rewards of the financial asset, or (B)has neither transferred nor retainedsubstantially all the risks and rewards ofthe financial asset, but has transferredcontrol of the financial asset.

Ketika Kelompok Usaha mengalihkan hak untukmenerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan atau mengadakan kesepakatanpenyerahan, Kelompok Usaha mengevaluasisejauh mana Kelompok Usaha memiliki risikodan manfaat atas kepemilikan aset keuangantersebut.

When the Group has transferred its rights toreceive cash flows from a financial asset or hasentered into a pass-through arrangement, itevaluates if and to what extent it has retainedthe risks and rewards of the financial assetownership.

Page 140: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

19

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)

Penghentian Pengakuan (lanjutan) Derecognition (continued)

Pada saat Kelompok Usaha tidak mengalihkanmaupun tidak mempertahankan secarasubstansial seluruh risiko dan manfaat atasaset keuangan tersebut, juga tidak mengalihkanpengendalian atas aset keuangan tersebut,maka aset keuangan tersebut diakui olehKelompok Usaha sebesar keterlibatannya yangberkelanjutan dengan aset keuangan tersebut.

When it has neither transferred nor retainedsubstantially all the risks and rewards of thefinancial asset, nor transferred control of thefinancial asset, the financial asset is recognizedto the extent of the Group’s continuinginvolvement in the financial asset.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentukpemberian jaminan atas aset yang ditransferdiukur sebesar jumlah terendah antara nilaitercatat awal aset yang ditransfer dan jumlahmaksimal dari pembayaran yang diterima yangmungkin harus dibayar kembali oleh KelompokUsaha.

Continuing involvement that takes the form of aguarantee over the transferred asset ismeasured at the lower of the original carryingamount of the asset and the maximum amountof consideration received that the Group couldbe required to repay.

Dalam hal ini, Kelompok Usaha juga mengakuiliabilitas terkait. Aset yang ditransfer danliabilitas terkait diukur atas dasar yangmerefleksikan hak dan kewajiban KelompokUsaha yang ditahan.

In that case, the Group also recognizes anassociated liability. The transferred asset andthe associated liability are measured on a basisthat reflects the rights and obligations that theGroup has retained.

Pada saat penghentian pengakuan atas asetkeuangan secara keseluruhan, maka selisihantara nilai tercatat dan jumlah dari(i) pembayaran yang diterima, termasuk asetbaru yang diperoleh dikurangi dengan liabilitasbaru yang ditanggung; dan (ii) keuntungan ataukerugian kumulatif yang telah diakui secaralangsung dalam ekuitas, harus diakui pada labarugi.

On derecognition of a financial asset in itsentirety, the difference between the carryingamount and the sum of (i) the considerationreceived, including any new asset obtained lessany new liability assumed; and (ii) anycumulative gain or loss that has beenrecognized directly in equity, is recognized in theprofit or loss.

Penurunan Nilai Impairment

Pada setiap tanggal pelaporan, KelompokUsaha mengevaluasi apakah terdapat buktiyang obyektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalamipenurunan nilai. Penurunan nilai atas asetkeuangan atau kelompok aset keuangandianggap telah terjadi, jika dan hanya jika,terdapat bukti yang obyektif mengenaipenurunan nilai sebagai akibat dari satu ataulebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuanawal aset tersebut (“peristiwa yangmerugikan”), dan peristiwa yang merugikantersebut berdampak pada estimasi arus kasmasa depan atas aset keuangan atau kelompokaset keuangan yang dapat diestimasi secarahandal.

The Group assesses at each reporting datewhether there is any objective evidence that afinancial asset or a group of financial assets isimpaired. A financial asset or a group offinancial assets is deemed to be impaired if, andonly if, there is an objective evidence ofimpairment as a result of one or more eventsthat has occurred after the initial recognition ofthe asset (an incurred “loss event”) and that lossevent has an impact on the estimated futurecash flows of the financial asset or the group offinancial assets that can be reliably estimated.

Page 141: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

20

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)

Penurunan Nilai (lanjutan) Impairment (continued)

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasipihak peminjam atau kelompok pihak peminjammengalami kesulitan keuangan signifikan,wanprestasi atau tunggakan pembayaranbunga atau pokok, terdapat kemungkinanbahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailitatau melakukan reorganisasi keuangan lainnyadan pada saat data yang dapat diobservasimengindikasikan adanya penurunan yangdapat diukur atas estimasi arus kas masadatang, seperti meningkatnya tunggakan ataukondisi ekonomi yang berkorelasi denganwanprestasi.

Evidence of impairment may include indicationsthat the debtors or a group of debtors isexperiencing significant financial difficulty,default or delinquency in interest or principalpayments, the probability that they will enterbankruptcy or other financial reorganization,and when observable data indicate that there isa measurable decrease in the estimated futurecash flows, such as changes in arrears oreconomic conditions that correlate with defaults.

i) Aset Keuangan yang Dicatat pada BiayaPerolehan Diamortisasi

i) Financial Assets Carried at Amortized Cost

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutangyang dicatat pada biaya perolehan yangdiamortisasi, Kelompok Usaha pertama kalisecara individual menentukan bahwaterdapat bukti obyektif mengenai penurunannilai atas aset keuangan yang signifikansecara individual, atau secara kolektif untukaset keuangan yang tidak signifikan secaraindividual.

For loans and receivables carried atamortized cost, the Group first assessesindividually whether objective evidence ofimpairment exists individually for financialassets that are individually significant, orcollectively for financial assets that are notindividually significant.

Jika Kelompok Usaha menentukan tidakterdapat bukti obyektif mengenai penurunannilai atas aset keuangan yang dinilai secaraindividual, terlepas aset keuangan tersebutsignifikan atau tidak, maka Kelompok Usahamemasukkan aset tersebut ke dalamkelompok aset keuangan yang memilikikarakteristik risiko kredit yang sejenis danmenilai penurunan nilai kelompok tersebutsecara kolektif. Aset yang penurunannilainya dinilai secara individual dan untukitu kerugian penurunan nilai diakui atautetap diakui, tidak termasuk dalam penilaianpenurunan nilai secara kolektif.

If the Group determines that no objectiveevidence of impairment exists for anindividually assessed financial asset,whether significant or not, it includes theasset in a group of financial assets withsimilar credit risk characteristics andcollectively assesses them for impairment.Assets that are individually assessed forimpairment and for which an impairment lossis, or continues to be recognized, are notincluded in a collective assessment orimpairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, jumlahkerugian tersebut diukur sebagai selisihantara nilai tercatat aset dengan nilai kiniestimasi arus kas masa datang (tidaktermasuk kerugian kredit yang diharapkan dimasa mendatang yang belum terjadi).

When there is objective evidence that animpairment loss has been incurred, theamount of the loss is measured as thedifference between the asset’s carryingamount and the present value of estimatedfuture cash flows (excluding future expectedcredit losses that have not been incurred).

Page 142: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

21

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)

Penurunan Nilai (lanjutan) Impairment (continued)

i) Aset Keuangan yang Dicatat pada BiayaPerolehan Diamortisasi (lanjutan)

i) Financial Assets Carried at Amortized Cost(continued)

Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangimelalui penggunaan akun penyisihan danjumlah kerugian tersebut diakui secaralangsung pada laba rugi. Penghasilanbunga terus diakui atas nilai tercatat yangtelah dikurangi tersebut berdasarkan tingkatSBE awal aset keuangan tersebut.Pinjaman yang diberikan beserta denganpenyisihan terkait dihapuskan jika tidakterdapat kemungkinan yang realistis ataspemulihan di masa mendatang dan seluruhagunan, jika ada, sudah direalisasi atauditransfer kepada Kelompok Usaha.

The carrying amount of the asset is reducedthrough the use of an allowance accountand the amount of the loss is directlyrecognized in the profit or loss. Interestincome continues to be accrued on thereduced carrying amount based on theoriginal EIR of the financial asset. Loanstogether with the associated allowance arewritten off when there is no realistic prospectof future recovery and all collateral, if any,has been realized or has been transferred tothe Group.

Jika, dalam tahun berikutnya, nilai estimasikerugian penurunan nilai aset keuanganbertambah atau berkurang yangdikarenakan peristiwa yang terjadi setelahpenurunan nilai diakui, maka kerugianpenurunan nilai yang sebelumnya diakuiditambahkan atau dikurangi (dipulihkan)dengan menyesuaikan akun penyisihan.Pemulihan tersebut tidak bolehmengakibatkan nilai tercatat aset keuanganmelebihi biaya perolehan diamortisasi yangseharusnya jika penurunan nilai tidak diakuipada tanggal pemulihan dilakukan. Jumlahpemulihan aset keuangan diakui pada labarugi.

If, in a subsequent year, the amount of theestimated impairment loss of financialassets increases or decreases because ofan event occurring after the impairment wasrecognized, the previously recognizedimpairment loss is increased or reduced byadjusting the allowance account. Thereversal shall not result in a carrying amountof the financial asset that exceeds what theamortized cost would ave been had theimpairment not been recognized at the datethe impairment is reversed. The recovery offinancial assets is recognized in the profit orloss.

ii) Aset Keuangan yang Dicatat pada BiayaPerolehan

ii) Financial Assets Carried at Cost

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi atas asetkeuangan yang dicatat pada biayaperolehan, maka jumlah kerugian penurunannilai diukur berdasarkan selisih antara nilaitercatat aset keuangan dengan nilai kini dariestimasi arus kas masa mendatang yangdidiskontokan pada tingkat pengembalianyang berlaku di pasar untuk aset keuanganserupa. Kerugian penurunan nilai tersebuttidak dapat dipulihkan pada tahunberikutnya.

When there is objective evidence that animpairment loss has been incurred onfinancial asset carried at cost, the amount ofthe impairment loss is measured as thedifference between the carrying amount ofthe financial asset and the present value ofestimated future cash flows discounted atthe current market rate of return for a similarfinancial asset. Such impairment lossescannot be reversed in the subsequent year.

Page 143: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

22

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)

Penurunan Nilai (lanjutan) Impairment (continued)

iii) Aset Keuangan Tersedia untuk Dijual iii) Available-for-Sale Financial Assets

Untuk aset keuangan tersedia untuk dijual,Kelompok Usaha melakukan evaluasi padasetiap tanggal pelaporan apabila terdapatbukti obyektif bahwa aset tersebutmengalami penurunan nilai.

For AFS financial asset, the Group assessesat each reporting date whether there isobjective evidence that the asset is impaired.

Bukti obyektif penurunan nilai termasukpenurunan ‘signifikan’ dan ‘berkepanjangan’dari nilai wajar aset yang di bawah biayaperolehannya. Penurunan ‘signifikan’dievaluasi terhadap biaya perolehan asetawal dan ‘berkepanjangan’ dievaluasiberdasarkan periode dimana nilai wajar lebihrendah dari biaya perolehan awalnya.

Objective evidence of impairment includes a‘significant’ or ‘prolonged’ decline in the fairvalue of the asset below its cost. ‘Significant’is evaluated against the original cost of theinvestment and ‘prolonged’ against theperiod in which the fair value has been belowits original cost.

Apabila pada saat dievaluasi terdapatpenurunan nilai, akumulasi kerugian, yangdiukur sebesar selisih antara biayaperolehan dan nilai wajarnya, dikurangikerugian penurunan nilai atas aset investasitersebut yang sebelumnya diakui pada labarugi, dikeluarkan dari penghasilankomprehensif lain dan diakui pada laba rugi.Rugi penurunan nilai tidak dapat dibalikmelalui laba rugi, namun kenaikan nilai wajarsetelah penurunan nilai diakui padapenghasilan komprehensif lain.

When there is impairment assessed, thecumulative loss, measured as the differencebetween the acquisition cost and the currentfair value, less any impairment loss on thatinvestment previously recognized in thestatement of profit or loss, is removed fromOCI and recognized in the profit or loss.Impairment losses are not reversed throughprofit or loss, but increases in their fair valuesubsequent to the impairment arerecognized in OCI.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Pengakuan dan Pengukuran Awal Initial Recognition and Measurement

Liabilitas keuangan diklasifikasikan, padapengakuan awal, sebagai liabilitas keuanganyang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi,utang dan pinjaman atau derivatif ditetapkansebagai instrumen lindung nilai pada lindungnilai yang efektif.

Financial liabilities are classified, at initialrecognition, as financial liabilities at fair valuethrough profit or loss, loans and borrowings, oras derivatives designated as hedginginstruments in an effective hedge, asappropriate.

Semua liabilitas keuangan diakui pada nilaiwajar saat pengakuan awal dan, bagi liabilitaskeuangan dalam bentuk utang dan pinjaman,dicatat pada nilai wajar ditambah biayatransaksi yang dapat diatribusikan secaralangsung.

All financial liabilities are recognized initially atfair value and, in the case of loans andborrowings and payables, net of directlyattributable transaction costs.

Kelompok Usaha menetapkan liabilitaskeuangannya sebagai utang dan pinjaman,seperti utang usaha dan lain-lain, biaya masihharus dibayar, liabilitas imbalan kerja jangkapendek, utang bank dan utang pihak berelasi.

The Group designates its financial liabilities asloans and borrowings, such as trade and otherpayables, accrued expense, short-termemployee benefits liability, bank loans and dueto related parties.

Page 144: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

23

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)

Liabilitas Keuangan (lanjutan) Financial Liabilities (continued)

Pengukuran Selanjutnya Subsequent Measurement

Pengukuran selanjutnya dari liabilitas keuanganditentukan oleh klasifikasinya sebagai berikut:

The subsequent measurement of financialliabilities depends on their classification asdescribed below:

Utang dan pinjaman Loans and borrowings

(i) Utang dan Pinjaman Jangka Panjang yangDikenakan Bunga

(i) Long-term Interest-bearing Loans andBorrowings

Setelah pengakuan awal, utang danpinjaman jangka panjang yang dikenakanbunga diukur dengan biaya perolehan yangdiamortisasi dengan menggunakan metodeSBE. Pada tanggal pelaporan, biaya bungayang masih harus dibayar dicatat secaraterpisah dari pokok pinjaman terkait dalambagian liabilitas jangka pendek. Keuntungandan kerugian diakui pada laba rugi ketikaliabilitas dihentikan pengakuannya sertamelalui proses amortisasi SBE.

Subsequent to initial recognition, long-terminterest-bearing loans and borrowings aremeasured at amortized acquisition costsusing EIR method. At the reporting dates,accrued interest is recorded separately fromthe associated borrowings within the currentliabilities section. Gains and losses arerecognized in the profit or loss when theliabilities are derecognized as well asthrough the EIR amortization process.

Biaya perolehan diamortisasi dihitungdengan mempertimbangkan setiap diskontoatau premium atas perolehan dan komisiatau biaya yang merupakan bagian tidakterpisahkan dari SBE. Amortisasi SBEdicatat sebagai beban keuangan pada labarugi.

Amortized cost is calculated by taking intoaccount any discount or premium onacquisition and fee or costs that are anintegral part of the EIR. The EIRamortization is included in finance costs inthe profit or loss.

(ii) Utang dan Akrual (ii) Payables and Accruals

Liabilitas untuk utang usaha dan utanglain-lain jangka pendek, biaya masih harusdibayar dan liabilitas imbalan kerja jangkapendek dinyatakan sebesar jumlah tercatat(jumlah nosional), yang kurang lebihsebesar nilai wajarnya.

Liabilities for current trade and otheraccounts payable, accrued expenses andshort-term employee benefits liability arestated at carrying amounts (notionalamounts), which approximate their fairvalues.

Kontrak jaminan keuangan Financial guarantee contracts

Kontrak jaminan keuangan yang diterbitkanoleh Kelompok Usaha adalah kontrak yangmensyaratkan pembayaran untuk menggantikerugian yang dialami pemegang kontraktersebut karena debitur terkait gagal melakukanpembayaran yang jatuh tempo sesuai denganketentuan dari instrumen utang tersebut.

Financial guarantee contracts issued by theGroup are those contracts that require apayment to be made to reimburse the holder fora loss it incurs because the specified debtor failsto make a payment when due in accordancewith the terms of a debt instrument.

Page 145: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

24

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)

Liabilitas Keuangan (lanjutan) Financial Liabilities (continued)

Pengukuran Selanjutnya (lanjutan) Subsequent Measurement (continued)

Kontrak jaminan keuangan (lanjutan) Financial guarantee contracts (continued)

Kontrak jaminan keuangan pada awalnya, saatkemungkinan kecil bahwa arus keluar sumberdaya yang mewakili manfaat ekonomis untukmenyelesaikan kewajiban tersebut, diakuisebagai liabilitas pada nilai wajar. Pada saatkemungkinan besar bahwa Kelompok Usahaakan disyaratkan untuk melakukanpembayaran sesuai kontrak tersebut, liabilitasdiukur pada nilai yang lebih tinggi antara(a) estimasi terbaik atas kewajiban sesuaidengan PSAK 57: Provisi, Liabilitas Kontinjensidan Aset Kontinjensi, dan (b) jumlah padapengakuan awal, dikurangi, bila memenuhisyarat, amortisasi kumulatif sesuai denganPSAK 23: Pendapatan.

Initially, when the resources embodyingeconomic benefits to settle that obligation is notprobable, the financial guarantee contracts isrecognized as liability at fair value. When itbecomes probable that the Group will berequired to make a payment under theguarantee, it is subsequently measured at thehigher of (a) the best estimate of the obligationin accordance with PSAK 57: Provisions,Contingent Liabilities and Contingent Assets,and (b) the amount initially recognized less,when appropriate, cumulative amortization inaccordance with PSAK 23: Revenue.

Penghentian Pengakuan Derecognition

Suatu liabilitas keuangan dihentikanpengakuannya pada saat kewajiban yangditetapkan dalam kontrak dihentikan ataudibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when theobligation under the contract is discharged orcancelled or expired.

Ketika sebuah liabilitas keuangan ditukardengan liabilitas keuangan lain dari pemberipinjaman yang sama atas persyaratan yangsecara substansial berbeda, atau bilapersyaratan dari liabilitas keuangan tersebutsecara substansial dimodifikasi, pertukaranatau modifikasi persyaratan tersebut dicatatsebagai penghentian pengakuan liabilitaskeuangan awal dan pengakuan liabilitaskeuangan baru, dan selisih antara nilai tercatatmasing-masing liabilitas keuangan tersebutdiakui pada laba rugi.

When an existing financial liability is replaced byanother from the same lender on substantiallydifferent terms, or the terms of an existingliability are substantially modified, such anexchange or modification is treated asderecognition of the original liability andrecognition of a new liability, and the differencein the respective carrying amounts is recognizedin the profit or loss.

Saling Hapus Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan disalinghapuskan dan nilai netonya disajikan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian jika, danhanya jika, terdapat hak secara hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlah tercatatdari aset keuangan dan liabilitas keuangantersebut dan terdapat intensi untukmenyelesaikan secara neto, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikanliabilitas secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities areoffset and the net amount reported in theconsolidated statement of financial position if,and only if, there is a currently enforceable legalright to offset the recognized amounts and thereis an intention to settle on a net basis, or torealize the assets and settle the liabilitiessimultaneously.

Page 146: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

25

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

h. Transaksi dengan Pihak Berelasi h. Transactions with Related Parties

Perusahaan dan entitas anaknya melakukantransaksi dengan pihak berelasi sesuaidengan definisi yang diuraikan pada PSAK 7.

The company and subsidiaries havetransactions with related parties as defined inPSAK 7.

Transaksi ini dilakukan berdasarkanpersyaratan yang disetujui oleh kedua belahpihak, yang mungkin tidak sama dengantransaksi lain yang dilakukan dengan pihak-pihak yang tidak berelasi.

The transactions are made based on termsagreed by the parties, which may not be thesame as those made with unrelated parties.

Transaksi dan saldo yang material denganpihak berelasi diungkapkan dalam Catatan 31.

Significant transactions and balances withrelated parties are disclosed in Note 31.

Kecuali diungkapkan khusus sebagai pihakberelasi, maka pihak-pihak lain yangdisebutkan dalam Catatan atas laporankeuangan konsolidasian merupakan pihak tidakberelasi.

Unless specifically identified as related parties,the parties disclosed in the Notes to theconsolidated financial statements are unrelatedparties.

i. Persediaan i. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebihrendah antara biaya perolehan atau nilairealisasi neto. Biaya perolehan ditentukandengan menggunakan metode rata-ratatertimbang. Nilai realisasi neto persediaanadalah estimasi harga jual dalam kegiatanusaha biasa dikurangi estimasi biayapenyelesaian dan estimasi biaya yangdiperlukan untuk membuat penjualan.

Inventories are valued at the lower of cost or netrealizable value. Cost is calculated usingweighted-average method. Net realizable valueis the estimated selling price in the ordinarycourse of business, less estimated costs ofcompletion and the estimated costs necessaryto make the sale.

Biaya yang dikeluarkan untuk setiap produkagar berada pada lokasi dan kondisi siap untukdijual dicatat sebagai berikut:i) Bahan baku, suku cadang dan bahan

pembantu: harga pembelian;ii) Barang jadi dan persediaan dalam proses:

biaya bahan baku dan tenaga kerjalangsung dan bagian proporsional daribeban overhead berdasarkan kapasitasoperasi normal namun tidak termasukbiaya pinjaman.

Costs incurred in bringing each product to itspresent location and condition are accounted foras follow:i) Raw materials, spare parts and factory

supplies: purchase cost;ii) Finished goods and work in-process: cost of

direct materials and labor and a proportionof manufacturing overheads based onnormal operating capacity but excludingborrowing costs.

Kelompok Usaha menetapkan penyisihan untuknilai realisasi neto persediaan berdasarkanhasil penelaahan berkala atas kondisi fisik dannilai realisasi neto persediaan.

The Group provides allowance for net realizablevalue of inventories based on periodic reviewsof the physical conditions and net realizablevalues of the inventories.

j. Biaya Dibayar di Muka j. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi dandibebankan pada operasi selama masamanfaatnya, dan disajikan sebagai aset lancaratau aset tidak lancar sesuai sifatnya masing-masing.

Prepaid expenses are amortized and charged tooperations over the periods benefited, and arepresented as current asset or non-current assetbased on their nature.

Page 147: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

26

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

k. Aset Biologis k. Biological Assets

Aset biologis Kelompok Usaha terdiri atas HTI,dan produk agrikultur utama dari tanamanproduktif, yaitu TBS, benih kelapa sawit, karetdan tebu.

The Group’s biological assets comprise timberplantations, and primary agricultural produce ofthe bearer plants, namely FFB, oil palm seeds,rubber and sugar cane.

Aset biologis dinyatakan sebesar nilai wajardikurangi biaya untuk menjual. Keuntunganatau kerugian yang timbul pada pengakuanawal produk agrikultur pada nilai wajardikurangi biaya untuk menjual dan dariperubahan nilai wajar dikurangi biaya untukmenjual dari aset biologis pada setiap tanggalpelaporan dimasukkan dalam laba rugi padatahun terjadinya.

Biological assets are stated at fair value lesscosts to sell. Gains or losses arising on initialrecognition of agricultural produce at fair valueless costs to sell and from the change in fairvalue less costs to sell of the biological assetsat each reporting date are included in the profitor loss for the year in which they arise.

Karena harga pasar tidak tersedia untuk HTI,benih kelapa sawit dan tebu belum siap panen,nilai wajarnya diestimasi menggunakanpendekatan pendapatan (income approach)berdasarkan nilai kini dari arus kas masa depanneto yang diharapkan, didiskontokan dengantingkat diskonto sebelum pajak berdasarkankondisi kini pasar.

As the market determined prices are not readilyavailable for timber plantations, oil palm seedsand sugar cane not yet available for harvest,their fair values are estimated using incomeapproach based on the present values of theexpected net future cash flows, discounted at acurrent market determined pre-tax discountrate.

Nilai wajar dari produk agrikultur, termasukproduk yang tumbuh dan sudah dipanen daritanaman produktif kelapa sawit dan karetditentukan pada Level 2 dengan menerapkanestimasi volume produksi terhadap harga pasaryang berlaku pada tanggal pelaporan. Biayauntuk menjual adalah biaya inkremental yangdiatribusikan secara langsung untuk pelepasanaset, tidak termasuk beban pembiayaan danpajak penghasilan.

The fair value of the agricultural produce,including growing produce and harvestedproduce, of oil palm bearer plants and rubberbearer plants is determined at Level 2 byapplying the estimated volume of the produceto the market price applicable at the reportingdate. Costs to sell are the incremental costsdirectly attributable to the disposal of an asset,excluding finance costs and income taxes.

l. Beban Tangguhan l. Deferred Charges

Biaya-biaya tertentu, yang mempunyai masamanfaat lebih dari satu tahun, sehubungandengan biaya perolehan sistem perangkatlunak, dan beban perolehan hak atas tanahyang ditangguhkan dan tidak memenuhi syaratuntuk dicatat sebagai aset tetap sepertidiungkapkan pada Catatan 2p, ditangguhkandan diamortisasi selama masa manfaatnyadengan menggunakan metode garis lurus.Beban-beban ini disajikan sebagai bagian dariakun “Aset Tidak Lancar Lainnya” pada laporanposisi keuangan konsolidasian.

Certain expenditures, which benefits extendover a period of more than one year, relating tosystems software cost, and deferred land rightacquisition costs that do not fulfill the criteria tobe recognized as fixed assets as disclosed inNote 2p, are deferred and amortized over theperiods benefited using the straight-line method.These expenditures are presented as part of“Other Non-current Assets” account in theconsolidated statement of financial position.

Page 148: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

27

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

m. Piutang Plasma m. Plasma Receivables

Entitas-entitas anak tertentu dalam KelompokUsaha (secara bersama-sama disebut sebagai“Perusahaan Inti”), memiliki komitmen denganbeberapa Koperasi Unit Desa (“KUD”) yangmewadahi petani plasma untukmengembangkan perkebunan plasmasebagaimana diwajibkan oleh pemerintahIndonesia. Perusahaan Inti akan memberikanbimbingan dan berbagi pengetahuan dalammengembangkan perkebunan plasma kelapasawit hingga tahap produktif.

Certain subsidiaries within the Group(collectively referred to as the “NucleusCompanies”), have commitments with severalrural cooperatives (“KUD” or Koperasi UnitDesa) representing plasma farmers to developplantations as required by the Indonesiangovernment. The Nucleus Companies is toprovide guidance and sharing of knowledge indeveloping the oil palm plasma plantations up tothe productive stage.

Pembiayaan atas pengembangan perkebunanplasma ini diperoleh melalui pinjaman dari bank,sedangkan Perusahaan Inti memberikantambahan pinjaman sementara untukmembantu para petani plasma membayarpokok pinjaman beserta bunga sementaraperkebunan plasma belum mencapai tahapproduktif. Perusahaan Inti memberikan jaminanperusahaan (corporate guarantee) untukfasilitas pinjaman terkait yang diperoleh daribank. Piutang plasma yang disajikan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian terdiriatas akumulasi biaya-biaya pengembanganyang terjadi dan pembiayaan yang diperolehdari Perusahaan Inti kepada KUD atau petaniplasma dikurangi dana yang diterima dari bankatas nama KUD atau petani plasma danakumulasi kerugian penurunan nilai.

The financing of these plasma plantations aremainly provided by the banks while the NucleusCompanies provide additional temporary loansto help the plasma farmers repay the principaland interest while the plasma plantations are notyet at productive stage. The NucleusCompanies provide corporate guarantees to therelated credit facilities provided by the banks.The plasma receivables presented in theconsolidated statement of financial positionconsist of accumulated development costsincurred and the funding provided by theNucleus Companies to the KUD or plasmafarmers less the funds received from banks onbehalf of the KUD or plasma farmers andaccumulated impairment losses.

Piutang plasma juga termasuk pinjamantalangan kredit untuk menutup bunga dancicilan pinjaman, pinjaman pupuk serta saranaproduksi pertanian lainnya kepada petani.

Plasma receivables also include advances toplasma farmers for topping up the loan interestand installment payments to banks, andadvances for fertilizers and other agriculturalsupplies.

Piutang plasma diklasifikasikan sebagaipinjaman yang diberikan dan piutang sesuaidengan PSAK 55. Kebijakan akuntansi lebihlanjut atas piutang plasma diungkapkan padabagian “Instrumen Keuangan” dari Catatan ini.

Plasma receivables are classified as loans andreceivables under PSAK 55. Further accountingpolicies on plasma receivables are disclosed in“Financial Instruments” section of this Note.

n. Investasi pada Entitas Asosiasi n. Investment in Associates

Entitas asosiasi adalah entitas yangterhadapnya Kelompok Usaha memilikipengaruh signifikan. Pengaruh signifikanadalah kekuasaan untuk berpartisipasi dalamkeputusan kebijakan keuangan dan operasionalinvestee, tetapi tidak mengendalikan ataumengendalikan bersama atas kebijakantersebut.

An associate is an entity over which the Grouphas significant influence. Significant influence isthe power to participate in the financial andoperating policy decisions of the investee, but isnot control or joint control over those policies.

Page 149: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

28

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

n. Investasi pada Entitas Asosiasi (lanjutan) n. Investment in Associates (continued)

Pertimbangan yang dibuat dalam menentukanpengaruh signifikan adalah serupa dengan hal-hal yang diperlukan dalam menentukan kendaliatas entitas anak.

The considerations made in determiningsignificant influence are similar to thosenecessary to determine control oversubsidiaries.

Investasi Kelompok Usaha pada entitasasosiasi dicatat dengan menggunakan metodeekuitas. Dalam metode ekuitas, investasiawalnya diakui pada harga perolehan. Nilaitercatat investasi disesuaikan untuk mengakuiperubahan bagian Kelompok Usaha atas asetneto entitas asosiasi sejak tanggal perolehan.Goodwill yang terkait dengan entitas asosiasitermasuk dalam jumlah tercatat investasi dantidak diamortisasi maupun diuji secaraindividual untuk penurunan nilai.

The Group’s investment in its associate isaccounted for using the equity method. Underthe equity method, the investment in anassociate is initially recognized at cost. Thecarrying amount of the investment is adjusted torecognize changes in the Group’s share of netassets of the associate since the acquisitiondate. Goodwill relating to the associate isincluded in the carrying amount of theinvestment and is neither amortized nor testedfor impairment individually.

Laba rugi konsolidasian mencerminkan bagiandari Kelompok Usaha atas hasil operasi darientitas asosiasi. Perubahan penghasilankomprehensif lain dari entitas asosiasi disajikansebagai bagian dari penghasilan komprehensifKelompok Usaha. Selain itu, bila terdapatperubahan yang diakui langsung pada ekuitasentitas asosiasi, Kelompok Usaha mengakuibagiannya atas perubahan, jika sesuai, dalamlaporan perubahan ekuitas konsolidasian. Labaatau rugi yang belum direalisasi sebagai hasildari transaksi-transaksi antara KelompokUsaha dengan entitas asosiasi dieliminasisesuai dengan kepentingan dalam entitasasosiasi.

The consolidated profit or loss reflects theGroup’s share of the results of operations of theassociate. Any change in OCI of the associate ispresented as part of the Group’s OCI. Inaddition, when there has been a changerecognized directly in the equity of the associate,the Group recognizes its share of any changes,when applicable, in the consolidated statementof changes in equity. Unrealized gains andlosses resulting from transactions between theGroup and the associate are eliminated to theextent of the interest in the associate.

Gabungan bagian Kelompok Usaha atas labarugi entitas asosiasi disajikan pada mukalaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian (sebagai labaatau rugi) di luar laba usaha dan mencerminkanlaba atau rugi setelah pajak dan kepentingannonpengendali pada entitas anak dari entitasasosiasi.

The aggregate of the Group’s share of profit orloss of an associate is shown on the face of theconsolidated statement of profit or loss andother comprehensive income (as profit or loss)outside operating profit and represents profit orloss after tax and NCI in the subsidiaries of theassociate.

Laporan keuangan entitas asosiasi disusunatas periode pelaporan yang sama denganKelompok Usaha.

The financial statements of the associate areprepared for the same reporting period of theGroup.

Page 150: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

29

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

n. Investasi pada Entitas Asosiasi (lanjutan) n. Investment in Associates (continued)

Setelah penerapan metode ekuitas, KelompokUsaha menentukan apakah diperlukan untukmengakui tambahan rugi penurunan nilai atasinvestasi Kelompok Usaha dalam entitasasosiasi. Kelompok Usaha menentukan padasetiap tanggal pelaporan apakah terdapat buktiyang obyektif yang mengindikasikan bahwainvestasi dalam entitas asosiasi mengalamipenurunan nilai. Dalam hal ini, Kelompok Usahamenghitung jumlah penurunan nilaiberdasarkan selisih antara jumlah terpulihkanatas investasi dalam entitas asosiasi dan nilaitercatatnya dan mengakuinya dalam laba rugi.

After application of the equity method, the Groupdetermines whether it is necessary to recognizean additional impairment loss on the Group’sinvestment in its associate. The Groupdetermines at each reporting date whether thereis any objective evidence that the investment inthe associate is impaired. If this is the case, theGroup calculates the amount of impairment asthe difference between the recoverable amountof the investment in associate and its carryingvalue, and recognizes the amount in profit orloss.

Pada saat kehilangan pengaruh signifikan atasentitas asosiasi, Kelompok Usaha mengukurdan mengakui bagian investasi tersisa padanilai wajar. Selisih antara nilai tercatat entitasasosiasi dan nilai wajar investasi yang tersisadan penerimaan dari pelepasan investasi diakuipada laba rugi.

Upon loss of significant influence over theassociate, the Group measures and recognizesany retained investment at its fair value. Anydifference between the carrying amount of theassociate and the fair value of the retainedinvestment and proceeds from disposal isrecognized in profit or loss.

o. Kombinasi Bisnis dan Goodwill o. Business Combinations and Goodwill

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakanmetode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuahakuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yangdialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggalakuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yangdiakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis,Kelompok Usaha memilih apakah mengukurKNP pada entitas yang diakuisisi baik pada nilaiwajar ataupun pada proporsi kepemilikan KNPatas aset neto yang teridentifikasi dari entitasyang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbuldibebankan langsung dan disertakan dalambeban administrasi.

Business combinations are accounted for usingthe acquisition method. The cost of anacquisition is measured as the aggregate of theconsideration transferred, measured atacquisition date fair value, and the amount ofany NCI in the acquiree. For each businesscombination, the Group elects whether itmeasures the NCI in the acquiree either at fairvalue or at the proportionate share of theacquiree’s identifiable net assets. Acquisitioncosts incurred are directly expensed andincluded in administrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis,Kelompok Usaha mengklasifikasikan danmenentukan aset keuangan yang diperoleh danliabilitas keuangan yang diambil alihberdasarkan pada persyaratan kontraktual,kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yangada pada tanggal akuisisi.

When the Group acquires a business, itassesses the financial assets acquired andliabilities assumed for appropriate classificationand designation in accordance with thecontractual terms, economic circumstances andpertinent conditions as at the acquisition date.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukansecara bertahap, Kelompok Usaha mengukurkembali kepentingan ekuitas yang dimilikisebelumnya pada pihak yang diakuisisi padanilai wajar tanggal akuisisi dan mengakuikeuntungan atau kerugian yang dihasilkan.

If the business combination is achieved instages, the acquisition date fair value of theGroup’s previously held equity interest in theacquiree is remeasured to fair value at theacquisition date through profit or loss.

Page 151: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

30

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

o. Kombinasi Bisnis dan Goodwill (lanjutan) o. Business Combinations and Goodwill(continued)

Bila pencatatan awal kombinasi bisnis belumdapat diselesaikan pada tanggal pelaporan,Kelompok Usaha melaporkan jumlahsementara bagi pos yang pencatatannya belumdapat diselesaikan tersebut.

If the initial accounting for a businesscombination is incomplete by the end of thereporting, the Group reports provisionalamounts for the items for which the accountingis incomplete.

Periode pengukuran adalah periode setelahtanggal akuisisi yang didalamnya KelompokUsaha dapat melakukan penyesuaian atasjumlah sementara yang diakui dalam kombinasibisnis tersebut. Selama periode pengukuran,Kelompok Usaha mengakui penambahan asetatau liabilitas bila terdapat informasi terbaruyang diperoleh mengenai fakta dan keadaanpada tanggal akuisisi, yang bila diketahui padasaat itu, akan menyebabkan pengakuan atasaset dan liabilitas pada tanggal tersebut.

The measurement period is the period after theacquisition date during which the Group mayadjust the provisional amounts recognized for abusiness combination. During the measurementperiod, the Group recognizes additional assetsor liabilities if new information is obtained aboutfacts and circumstances that existed as of theacquisition date and, if known, would haveresulted in the recognition of those assets andliabilities as of that date.

Periode pengukuran berakhir pada saatpengakuisisi menerima informasi yangdiperlukan mengenai fakta dan keadaan padatanggal akuisisi atau mengetahui bahwainformasi lainnya tidak dapat diperoleh, namuntidak lebih dari satu tahun dari tanggal akuisisi.

The measurement period ends as soon as theacquirer receives the information it was seekingabout facts and circumstances that existed as ofthe acquisition date or learns that moreinformation is not obtainable, but shall notexceed one year from the acquisition date.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukurpada harga perolehan yang merupakan selisihlebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkandan jumlah setiap KNP atas selisih jumlah dariaset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitasyang diambil alih. Jika imbalan tersebut lebihrendah dari nilai wajar aset neto entitas anakyang diakuisisi, selisih tersebut diakui pada labarugi sebagai keuntungan dari pembeliandengan diskon setelah sebelumnya manajemenmelakukan penilaian atas identifikasi dan nilaiwajar dari aset yang diperoleh dan liabilitasyang diambil alih.

At acquisition date, goodwill is initially measuredat cost being the excess of the aggregate of theconsideration transferred and the amountrecognized for NCI over the net identifiableassets acquired and liabilities assumed. If thisconsideration is lower than the fair value of thenet assets of the subsidiary acquired, thedifference is recognized in profit or loss as gainon bargain purchase after previously assessingthe identification and fair value measurement ofthe acquired assets and the assumed liabilities.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur padajumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugianpenurunan nilai. Untuk tujuan pengujianpenurunan nilai, goodwill yang diperoleh darisuatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisidialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas(“UPK”) dari Kelompok Usaha yang diharapkanakan bermanfaat dari sinergi kombinasitersebut, terlepas dari apakah aset atauliabilitas lain dari pihak yang diakuisisiditetapkan atas UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured atcost less any accumulated impairment losses.For the purpose of impairment testing, goodwillacquired in a business combination is, from theacquisition date, allocated to each of theGroup’s Cash-generating Units (“CGU”) that areexpected to benefit from the combination,irrespective of whether other assets or liabilitiesof the acquiree are assigned to those CGUs.

Page 152: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

31

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

o. Kombinasi Bisnis dan Goodwill (lanjutan) o. Business Combinations and Goodwill(continued)

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatuUPK dan operasi tertentu atas UPK tersebutdihentikan, maka goodwill yang diasosiasikandengan operasi yang dihentikan tersebuttermasuk dalam jumlah tercatat operasitersebut ketika menentukan keuntungan ataukerugian dari pelepasan. Goodwill yangdilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilairelatif operasi yang dihentikan terhadap bagiandari UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part ofthe operations within that CGU is disposed of,the goodwill associated with the operationdisposed of is included in the carrying amount ofthe operation when determining the gain or losson disposal of the operation. Goodwill disposedof in this circumstance is measured based onthe relative values of the operation disposed ofand the portion of the CGU retained.

Kombinasi bisnis entitas sepengendali Business combinations under common control

Kombinasi bisnis entitas sepengendali dicatatdengan menggunakan metode penyatuankepentingan, dimana selisih antara jumlahimbalan yang dialihkan dengan jumlah tercatataset neto entitas yang diakuisisi diakui sebagaibagian dari akun "Tambahan Modal Disetor"pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Business combinations under common controlare accounted for using the pooling-of-interestsmethod, whereby the difference between theconsiderations transferred and the book valueof the net assets of the acquiree is recognizedas part of "Additional Paid-in Capital" account inthe consolidated statement of financial position.

Dalam menerapkan metode penyatuankepentingan tersebut, unsur-unsur laporankeuangan dari entitas yang bergabung disajikanseolah-olah penggabungan tersebut telahterjadi sejak awal periode entitas yangbergabung berada dalam kesepengendalian.

In applying the said pooling-of-interest method,the components of the financial statements ofthe combining entities are presented as if thecombination has occurred since the beginningof the period of the combining entity becomeunder common control.

p. Aset Tetap p. Fixed Assets

Tanaman Produktif Bearer Plants

Tanaman produktif adalah tanaman hidup yangdigunakan dalam produksi atau penyediaanproduk agrikultur; diharapkan untukmenghasilkan produk untuk jangka waktu lebihdari satu periode; dan sangat jarang dijualsebagai produk agrikultur, kecuali untukpenjualan sisa hanya sesekali.

Bearer plants are living plants used in theproduction or supply of agricultural produce; areexpected to bear produce for more than oneperiod; and have a remote likelihood of beingsold as agricultural produce, except forincidental scrap sales.

Page 153: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

32

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

p. Aset Tetap (lanjutan) p. Fixed Assets (continued)

Tanaman Produktif (lanjutan) Bearer Plants (continued)

Tanaman produktif belum menghasilkandinyatakan sebesar biaya perolehan yangmeliputi akumulasi biaya persiapan lahan,penanaman bibit, pemupukan, pemeliharaandan alokasi biaya tidak langsung lainnyasampai dengan saat tanaman yangbersangkutan dinyatakan menghasilkan dandapat dipanen. Biaya-biaya tersebut jugatermasuk kapitalisasi biaya pinjaman dan biaya-biaya lainnya yang terjadi sehubungan denganpendanaan pengembangan tanaman produktifbelum menghasilkan. Kapitalisasi bebanpinjaman tersebut berakhir ketika pohon-pohontelah menghasilkan dan siap untuk dipanen.Tanaman produktif belum menghasilkan tidakdiamortisasi.

Immature bearer plants are recognized at cost,which consist mainly of the accumulated cost ofland clearing, planting, fertilizing and up-keeping/maintaining the plantations andallocations of indirect overhead costs up to thetime the trees become commercially productiveand available for harvest. Costs also includecapitalized borrowing costs and other chargesincurred in connection with the financing of thedevelopment of immature bearer plants. Suchcapitalization of borrowing costs ceases whenthe trees become commercially productive andavailable for harvest. Immature bearer plantsare not amortized.

Tanaman produktif belum menghasilkandireklasifikasi menjadi tanaman produktifmenghasilkan pada saat tanaman dinyatakanmenghasilkan dan dapat dipanen. Secaraumum, tanaman produktif kelapa sawitmemerlukan waktu sekitar 3 sampai dengan 4tahun sejak penanaman bibit di areaperkebunan untuk menjadi tanamanmenghasilkan, sedangkan tanaman karetmemerlukan waktu sekitar 5 sampai dengan 6tahun untuk dapat menghasilkan. Tanamanproduktif tebu memerlukan waktu sekitar satutahun untuk dapat meghasilkan, dan dapatdipanen sekitar tiga kali lagi setelah panenawal.

Immature bearer plants are reclassified tomature bearer plants when they arecommercially productive and available forharvest. In general, an oil palm bearer planttakes about 3 to 4 years to reach maturity fromthe time of planting the seedlings to the field,while a rubber bearer plant takes about 5 to 6years to reach maturity. A sugar cane bearerplant take about a year to reach maturity, andcan be harvested about three more times afterthe initial harvest.

Tanaman produktif menghasilkan dicatatsebesar biaya perolehan, dan diamortisasidengan metode garis lurus selama taksiranmasa manfaat ekonomis dari tanaman produktifutama berikut ini:

Mature bearer plants are stated at cost, and areamortized using the straight-line method overtheir estimated useful lives of the primary bearerplants as follows:

Tahun/Years

Kelapa sawit 25 Oil palmKaret 25 RubberTebu 4 Sugar cane

Jumlah tercatat tanaman produktif direviu ataspenurunan nilai jika terdapat peristiwa atauperubahan keadaan yang mengindikasikanbahwa jumlah tercatat mungkin tidak dapatseluruhnya terealisasi.

The carrying amounts of bearer plants arereviewed for impairment when events orchanges in circumstances indicate that theircarrying values may not be fully recoverable.

Page 154: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

33

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

p. Aset Tetap (lanjutan) p. Fixed Assets (continued)

Tanaman Produktif (lanjutan) Bearer Plants (continued)

Jumlah tercatat komponen dari suatu tanamanproduktif dihentikan pengakuannya pada saatdilepaskan atau saat sudah tidak ada lagimanfaat ekonomi masa depan yang diharapkandari penggunaan maupun pelepasannya.Keuntungan atau kerugian yang timbul daripenghentian pengakuan tersebut (ditentukansebesar selisih antara jumlah hasil pelepasanneto dan jumlah tercatatnya) dimasukkan kedalam laba rugi pada tahun penghentianpengakuan tersebut dilakukan.

The carrying amount of an item of bearer plantsis derecognized upon disposal or when no futureeconomic benefits are expected from its use ordisposal. Any gain or loss arising from thederecognition of the asset (calculated as thedifference between the net disposal proceedsand the carrying amount of the asset) is directlyincluded in the profit or loss of year the item isderecognized.

Umur manfaat aset dan metode penyusutandievaluasi setiap akhir tahun pelaporan dandisesuaikan secara prospektif jika dipandangperlu.

The asset useful lives and depreciation methodare reviewed at the end of each reporting yearand adjusted prospectively if necessary.

Beban pemeliharaan tanaman produktifdibebankan pada laba rugi pada saat terjadinya.Beban pemugaran dan penambahan dalamjumlah besar dikapitalisasi kepada jumlahtercatat aset terkait bila besar kemungkinanbagi Kelompok Usaha manfaat ekonomi masadepan menjadi lebih besar dari standar kinerjaawal yang ditetapkan sebelumnya dandisusutkan sepanjang sisa masa manfaat asetterkait.

Upkeep and maintenance costs of bearer plantsare taken to the profit or loss when they areincurred. The cost of major renovation andrestoration is included in the carrying amount ofthe related asset when it is probable that futureeconomic benefits in excess of the originallyassessed standard of performance of theexisting asset will flow to the Group and isdepreciated over the remaining useful life of therelated asset.

Aset Tetap Lainnya Other Fixed Assets

Aset tetap lainnya pada awalnya diakui sebesarbiaya perolehan, yang terdiri atas hargaperolehan dan biaya-biaya tambahan yangdapat diatribusikan langsung untuk membawaaset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan agaraset siap digunakan. Kelompok Usaha jugamengakui sebagai bagian dari biaya perolehanaset tetap nilai kini estimasi awal atas biayapembongkaran dan pemindahan aset tetap atasfasilitas penyulingan dan fraksinasi MKS danfasilitas produksi margarin tertentu yang dimilikiKelompok Usaha yang berada di lokasi yangdisewa serta biaya pemulihan lokasi tersebut,dan biaya untuk mengganti komponen dari asettetap pada saat penggantian, jika kriteria-kriteria pengakuan terpenuhi.

All other fixed assets are initially recognized atcost, which comprises its purchase price andany costs directly attributable in bringing theasset to its working condition and to the locationwhere it is intended to be used. Such cost alsoincludes initial estimation at present value of thecosts of dismantling and removing items of fixedasset in certain CPO refinery and fractionationplants and margarine plants of the Grouplocated in rented sites, costs of restoring thesaid rented sites, as well as costs of replacingpart of such fixed assets when that cost isincurred, if the recognition criteria are met.

Setelah pengakuan awal, aset ini dinyatakanpada biaya perolehan dikurangi akumulasipenyusutan dan kerugian penurunan nilai.

Subsequent to initial recognition, these assetsare carried at cost less any subsequentaccumulated depreciation and impairmentlosses.

Page 155: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

34

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

p. Aset Tetap (lanjutan) p. Fixed Assets (continued)

Aset Tetap Lainnya (lanjutan) Other Fixed Assets (continued)

Penyusutan aset dimulai pada saat asettersebut siap untuk digunakan sesuai maksudpenggunaannya oleh Kelompok Usaha dandihitung dengan menggunakan metode garislurus berdasarkan estimasi masa manfaatekonomis sebagai berikut:

Depreciation of an asset is commenced whenthe asset is available for use in the mannerintended by the Group and is computed usingthe straight-line method based on the estimateduseful lives of the assets as follow:

Tahun/Years

Bangunan dan prasarana 10 - 25 Building and improvementsMesin dan peralatan pabrik 4 - 20 Machinery and plant equipmentKapal 30 VesselsAlat berat dan kendaraan 5 - 10 Heavy equipment and vehiclesPerabot dan peralatan kantor 4 - 10 Office furniture and fixtures

Jumlah tercatat aset ini direviu atas penurunannilai jika terdapat peristiwa atau perubahankeadaan yang mengindikasikan bahwa jumlahtercatat mungkin tidak dapat seluruhnyaterealisasi.

The carrying amounts of these assets arereviewed for impairment when events orchanges in circumstances indicate that theircarrying values may not be fully recoverable.

Jumlah tercatat komponen dari suatu asetdihentikan pengakuannya pada saat dilepaskanatau saat sudah tidak ada lagi manfaat ekonomimasa depan yang diharapkan dari penggunaanmaupun pelepasannya. Keuntungan ataukerugian yang timbul dari penghentianpengakuan tersebut (ditentukan sebesar selisihantara jumlah hasil pelepasan neto dan jumlahtercatatnya) dimasukkan ke dalam laba rugipada tahun penghentian pengakuan tersebutdilakukan.

The carrying amount of an item of these assetsis derecognized upon disposal or when no futureeconomic benefits are expected from its use ordisposal. Any gain or loss arising from thederecognition of the asset (calculated as thedifference between the net disposal proceedsand the carrying amount of the asset) is directlyincluded in the profit or loss of year the item isderecognized.

Nilai residu aset, umur manfaat dan metodepenyusutan dievaluasi setiap akhir tahunpelaporan dan disesuaikan secara prospektifjika dipandang perlu.

The asset residual values, useful lives anddepreciation method are reviewed at the end ofeach reporting year and adjusted prospectivelyif necessary.

Aset tetap dalam penyelesaian dicatat sebesarbiaya perolehan, yang mencakup kapitalisasibeban pinjaman dan biaya-biaya lainnya yangterjadi sehubungan dengan pendanaan asettetap dalam penyelesaian tersebut. Akumulasibiaya perolehan akan direklasifikasi ke akun“Aset Tetap” yang bersangkutan pada saat asettetap tersebut telah selesai dikerjakan dan siapuntuk digunakan. Aset tetap dalampenyelesaian tidak disusutkan sampaimemenuhi syarat pengakuan sebagai asettetap seperti diungkapkan di atas.

Constructions in-progress are stated at cost,including capitalized borrowing costs and othercharges incurred in connection with thefinancing of the said asset constructions. Theaccumulated costs will be reclassified to theappropriate “Fixed Assets” account when theconstruction is completed. Assets underconstruction are not depreciated until they fulfillcriteria for recognition as fixed assets asdisclosed above.

Page 156: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

35

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

p. Aset Tetap (lanjutan) p. Fixed Assets (continued)

Aset Tetap Lainnya (lanjutan) Other Fixed Assets (continued)

Beban pemeliharaan dan perbaikandibebankan pada laba rugi pada saat terjadinya.Beban pemugaran dan penambahan dalamjumlah besar dikapitalisasi kepada jumlahtercatat aset terkait bila besar kemungkinanbagi Kelompok Usaha manfaat ekonomi masadepan menjadi lebih besar dari standar kinerjaawal yang ditetapkan sebelumnya dandisusutkan sepanjang sisa masa manfaat asetterkait.

Repairs and maintenance expenses are taken tothe profit or loss when they are incurred. Thecost of major renovation and restoration isincluded in the carrying amount of the relatedasset when it is probable that future economicbenefits in excess of the originally assessedstandard of performance of the existing assetwill flow to the Group and is depreciated over theremaining useful life of the related asset.

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dantidak diamortisasi karena manajemenberpendapat bahwa kemungkinan besar hakatas tanah tersebut dapatdiperbaharui/diperpanjang pada saat masaberlakunya selesai.

Land are stated at cost and not amortized as themanagement is of the opinion that it is probablethe titles of land rights can be renewed/extendedupon expiration.

Biaya pengurusan legal hak atas tanah dalambentuk Hak Guna Usaha (“HGU”), Hak GunaBangunan (“HGB”) dan Hak Pakai (“HP”) ketikatanah diperoleh pertama kali diakui sebagaibagian dari biaya perolehan tanah pada akun“Aset Tetap” dan tidak diamortisasi.

Legal cost of land rights in the form of Right toCultivate (“Hak Guna Usaha” or “HGU”), Right toBuild (“Hak Guna Bangunan” or “HGB”) andRight to Use (“Hak Pakai” or “HP”) when the landrights were acquired initially are recognized aspart of the cost of the land under the “FixedAssets” account and are not amortized.

Biaya pengurusan atas perpanjangan ataupembaruan legal hak atas tanah dalam bentukHGU, HGB dan HP ditangguhkan dandiamortisasi yang lebih pendek antara umurhukum hak atas tanah dan umur ekonomitanah, dan disajikan sebagai bagian dari akun“Aset Tidak Lancar Lainnya” pada laporanposisi keuangan konsolidasian.

The extension or the legal renewal costs of landrights in the form of HGU, HGB and HP weredeferred and amortized over the shorterbetween the land rights' legal life and theeconomic life of the land, and presented as partof “Other Non-current Assets” account in theconsolidated statement of financial position

q. Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual q. Non-current Asset Held for Sale

Aset tidak lancar diklasifikasikan sebagaidimiliki untuk dijual jika nilai tercatatnya akanterpulihkan terutama melalui transaksipenjualan daripada melalui pemakaianberlanjut.

Non-current asset is classified as held for sale iftheir carrying amounts will be recoveredprincipally through a sale transaction rather thanthrough continuing use.

Dalam hal ini, aset harus berada dalamkeadaan dapat dijual dengan syarat-syaratyang biasa dan umum untuk penjualan asettersebut dan penjualannya harus sangatmungkin terjadi.

For this to be the case, the asset must beavailable for immediate sale in its presentcondition subject only to terms that are usualand customary for sales of such assets and itssale must be highly probable.

Aset tidak lancar yang diklasifikasikan sebagaidimiliki untuk dijual diukur pada nilai yang lebihrendah antara nilai tercatat dan nilai wajarsetelah dikurangi biaya untuk menjual.

Non-current asset classified as held for sale ismeasured at the lower of its carrying amountand fair value less costs to sell.

Page 157: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

36

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

r. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan r. Impairment of Non-financial Assets

Pada setiap akhir tahun pelaporan, KelompokUsaha menilai apakah terdapat indikasi suatuaset mengalami penurunan nilai. Jika terdapatindikasi tersebut atau pada saat pengujianpenurunan nilai aset (yaitu aset takberwujuddengan umur manfaat tidak terbatas, asettakberwujud yang belum dapat digunakan, ataugoodwill yang diperoleh dalam suatu kombinasibisnis) diperlukan, maka Kelompok Usahamembuat estimasi formal jumlah terpulihkanaset tersebut.

The Group assesses at the end of eachreporting year whether there is an indication thatan asset may be impaired. If any such indicationexists or when annual impairment testing for anasset (i.e. an intangible asset with an indefiniteuseful life, an intangible asset not yet availablefor use, or goodwill acquired in a businesscombination) is required, the Group makes anestimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk asetindividual adalah jumlah yang lebih tinggi antaranilai wajar aset atau UPK dikurangi biaya untukmenjual dengan nilai pakainya, kecuali asettersebut tidak menghasilkan arus kas masukyang sebagian besar independen dari aset ataukelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset atauUPK lebih besar daripada jumlahterpulihkannya, maka aset tersebutdipertimbangkan mengalami penurunan nilaidan nilai tercatat aset diturunkan menjadisebesar jumlah terpulihkannya.

An asset’s recoverable amount is the higher ofan asset’s or CGU’s fair value less costs to selland its value in use, and is determined for anindividual asset, unless the asset does notgenerate cash inflows that are largelyindependent of those from other assets orgroups of assets. Where the carrying amount ofan asset or CGU exceeds its recoverableamount, the asset is considered impaired and iswritten down to its recoverable amount.

Kelompok Usaha mendasarkan perhitunganpenurunan nilai pada rincian perhitungananggaran atau prakiraan yang disusun secaraterpisah untuk masing-masing UPK KelompokUsaha atas aset individual yang dialokasikan.Perhitungan anggaran dan prakiraan ini secaraumum mencakup periode selama lima atausepuluh tahun sesuai dengan stabilitas arus kasperkebunan terkait. Setelah periode yangdianggarkan proyeksi arus kas diestimasidengan melakukan ekstrapolasi proyeksi yangdianggarkan dengan menggunakan tingkatpertumbuhan jangka panjang yang tetap.

The Group bases its impairment calculation ondetailed budgets and forecast calculations whichare prepared separately for each of the Group’sCGUs to which the individual assets areallocated. These budgets and forecastcalculations are generally covering a period offive or ten years in accordance with the stabilityof each estate’s cash flows. Beyond theforecasted period, the estimated cash flows aredetermined by extrapolating the forecasted cashflows using a steady long term growth rate.

Dalam menghitung nilai pakai, estimasi aruskas masa depan neto didiskontokan ke nilai kinidengan menggunakan tingkat diskonto sebelumpajak yang menggambarkan penilaian pasarkini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atasaset. Dalam menentukan nilai wajar dikurangibiaya untuk menjual, digunakan hargapenawaran pasar terakhir, jika tersedia. Jikatidak terdapat transaksi tersebut, KelompokUsaha menggunakan model penilaian yangsesuai untuk menentukan nilai wajar aset.Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan olehpenilaian berganda atau indikator nilai wajaryang tersedia.

In assessing the value in use, the estimated netfuture cash flows are discounted to their presentvalue using a pre-tax discount rate that reflectscurrent market assessments of the time value ofmoney and the risks specific to the asset. Indetermining fair value less costs to sell, recentmarket transactions are taken into account, ifavailable. If no such transactions can beidentified, an appropriate valuation model isused to determine the fair value of the assets.These calculations are corroborated byvaluation multiples or other available fair valueindicators.

Page 158: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

37

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

r. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan(lanjutan)

r. Impairment of Non-financial Assets(continued)

Kerugian penurunan nilai dari operasi yangberkelanjutan, jika ada, diakui pada laba rugisesuai dengan kategori biaya yang konsistendengan fungsi dari aset yang diturunkannilainya.

Impairment losses of continuing operations, ifany, are recognized in the profit or loss in thoseexpense categories consistent with the functionsof the impaired asset.

Untuk aset selain goodwill, penilaian dilakukanpada akhir setiap tanggal pelaporan apakahterdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilaiyang telah diakui dalam tahun sebelumnyamungkin tidak ada lagi atau mungkin telahmenurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan,maka entitas mengestimasi jumlah terpulihkanaset atau UPK tersebut. Kerugian penurunannilai yang telah diakui dalam tahun sebelumnyauntuk aset selain goodwill dibalik hanya jikaterdapat perubahan asumsi-asumsi yangdigunakan untuk menentukan jumlahterpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunannilai terakhir diakui. Dalam hal ini, jumlahtercatat aset dinaikkan ke jumlahterpulihkannya. Pembalikan tersebut dibatasisehingga jumlah tercatat aset tidak melebihijumlah terpulihkannya maupun jumlah tercatat,neto setelah penyusutan, seandainya tidak adarugi penurunan nilai yang telah diakui untukaset tersebut pada peride/tahun sebelumnya.Pembalikan rugi penurunan nilai diakui padalaba rugi. Setelah pembalikan tersebut,penyusutan aset tersebut disesuaikan diperiode mendatang untuk mengalokasikanjumlah tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilaisisanya, dengan dasar yang sistematis selamasisa umur manfaatnya.

For assets excluding goodwill, an assessment ismade at each reporting date as to whether thereis any indication that previously recognizedimpairment losses may no longer exist or mayhave decreased. If such indication exists, theasset’s or CGU’s recoverable amount isestimated. A previously recognized impairmentloss for an asset other than goodwill is reversedonly if there has been a change in theassumptions used to determine the asset’srecoverable amount since the last impairmentloss was recognized. If that is the case, thecarrying amount of the asset is increased to itsrecoverable amount. The reversal is limited sothat the carrying amount of the assets does notexceed its recoverable amount, nor exceed thecarrying amount that would have beendetermined, net of depreciation, had noimpairment loss been recognized for the assetin prior periods/years. Reversal of animpairment loss is recognized in the profit orloss. After such a reversal, the depreciationcharge on the said asset is adjusted in futureperiods to allocate the asset’s revised carryingamount, less any residual value, on a systematicbasis over its remaining useful life.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiaptahun (pada tanggal 31 Oktober) dan ketikaterdapat indikasi bahwa nilai tercatatnyamungkin mengalami penurunan nilai.Penurunan nilai bagi goodwill ditetapkandengan menentukan jumlah tercatat tiap UPK(atau kelompok UPK) terkait dari goodwilltersebut. Jika jumlah terpulihkan UPK kurangdari jumlah tercatatnya, rugi penurunan nilaidiakui. Rugi penurunan nilai terkait goodwilltidak dapat dibalik pada tahun berikutnya.

Goodwill is tested for impairment annually (as atOctober 31) and when circumstances indicatethat the carrying value may be impaired.Impairment is determined for goodwill byassessing the recoverable amount of each CGU(or group of CGUs) to which the goodwill relates.Where the recoverable amount of the CGU isless than their carrying amount, an impairmentloss is recognized. Impairment losses relating togoodwill cannot be reversed in future years.

Kecuali seperti disebutkan pada Catatan 11, 12dan 25, manajemen berpendapat bahwa tidakada indikasi penurunan nilai pada aset tetapdan aset non-keuangan tidak lancar lainnyayang disajikan dalam laporan posisi keuanganpada tanggal 31 Desember 2019.

Except as described in Notes 11, 12 and 25,management believes that there is no indicationof impairment in values for fixed assets andother non-current non-financial assetspresented in the consolidated statement offinancial position as of December 31, 2019.

Page 159: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

38

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

s. Imbalan Kerja s. Employee Benefits

Divisi Perkebunan Perusahaan dan entitas-entitas anak tertentu, mempunyai program danapensiun iuran pasti untuk seluruh karyawantetap yang memenuhi syarat.

The Company’s Plantations Division and certainsubsidiaries have defined contributionretirement plans covering all their qualifiedpermanent employees.

Kelompok Usaha juga mencatat penyisihanmanfaat tambahan selain program danapensiun tersebut di atas untuk memenuhi danmenutup imbalan minimum yang harus dibayarkepada karyawan-karyawan sesuai denganUndang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003(“Undang-undang Tenaga Kerja”). Penyisihantambahan tersebut diestimasi denganmenggunakan perhitungan aktuarial metode“Projected Unit Credit”.

The Group also provides additional provisionson top of the benefits provided under the above-mentioned defined contribution pensionprograms in order to meet and cover theminimum benefits required to be paid to thequalified employees under Labor LawNo. 13/2003 (the “Labor Law”). The saidadditional provisions are estimated usingactuarial calculations using the “Projected UnitCredit” method.

Pengukuran kembali, terdiri atas keuntungandan kerugian aktuarial, segera diakui padalaporan posisi keuangan konsolidasian denganpengaruh langsung didebit atau dikreditkankepada saldo laba melalui penghasilankomprehensif lain pada periode terjadinya.Pengukuran kembali tidak direklasifikasi ke labarugi pada periode berikutnya.

Re-measurements, comprising of actuarialgains and losses, are recognized immediately inthe consolidated statement of financial positionwith a corresponding debit or credit to retainedearnings through other comprehensive incomein the period in which they occur. Re-measurements are not reclassified to profit orloss in subsequent periods.

Biaya jasa lalu harus diakui sebagai beban padasaat yang lebih awal antara:i) ketika program amandemen atau

kurtailmen terjadi; danii) ketika entitas mengakui biaya

restrukturisasi atau imbalan terminasiterkait.

Past service costs are recognized in profit orloss at the earlier between:i) the date of the plan amendment or

curtailment, andii) the date the Group recognizes related

restructuring costs.

Bunga neto dihitung dengan menerapkantingkat diskonto yang digunakan terhadapliabilitas imbalan kerja. Kelompok Usahamengakui perubahan berikut pada kewajibanobligasi neto pada akun “Beban PokokPenjualan” dan “Beban Umum danAdministrasi” pada laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian:i) Biaya jasa terdiri atas biaya jasa kini, biaya

jasa lalu, keuntungan atau kerugian ataspenyelesaian (curtailment) tidak rutin, dan

ii) Beban atau penghasilan bunga neto.

Net interest is calculated by applying thediscount rate to the net defined benefit liability.The Group recognizes the following changes inthe net defined benefit obligation under “Cost ofGoods Sold” and “General and AdministrativeExpenses” as appropriate in the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income:i) Service costs comprising current service

costs, past-service costs, gains or losseson curtailments and non-routinesettlements, and

ii) Net interest expense or income.

Page 160: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

39

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

t. Provisi t. Provisions

Provisi diakui jika Kelompok Usaha memilikikewajiban kini (baik bersifat hukum maupunbersifat konstruktif) yang akibat peristiwa masalalu, besar kemungkinannya penyelesaiankewajiban tersebut mengakibatkan arus keluarsumber daya yang mengandung manfaatekonomi dan estimasi yang andal mengenaijumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group hasa present obligation (legal or constructive)where, as a result of a past event, it is probablethat an outflow of resources embodyingeconomic benefits will be required to settle theobligation and a reliable estimate can be madeof the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporandan disesuaikan untuk mencerminkan estimasiterbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumberdaya untuk menyelesaikan kewajibankemungkinan besar tidak terjadi, maka provisidibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting dateand adjusted to reflect the current best estimate.If it is no longer probable that an outflow ofresources embodying economic benefits will berequired to settle the obligation, the provision isreversed.

Provisi untuk biaya pembongkaran asetdiestimasi berdasarkan beberapa asumsi dandisajikan pada nilai wajar sesuai dengan tingkatdiskonto yang berlaku.

Provision for asset dismantling costs isestimated based on certain assumptions andcarried at fair value based on applicablediscount rates.

u. Biaya Emisi Saham u. Issuance Costs of Share Capital

Biaya yang terjadi sehubungan denganpenerbitan modal saham Perusahaan kepadapublik dikurangkan langsung dengan hasil emisidan disajikan sebagai pengurang akuntambahan modal disetor dalam laporan posisikeuangan konsolidasian.

Costs incurred in connection with theCompany’s issuance of share capital to thepublic were offset directly with the proceeds andpresented as deduction to additional paid-incapital account in the consolidated statement offinancial position.

v. Pendapatan dan Beban v. Revenue and Expense

Pendapatan diakui bila besar kemungkinanmanfaat ekonomi akan diperoleh oleh KelompokUsaha dan jumlahnya dapat diukur secarahandal. Pendapatan diukur pada nilai wajarpembayaran yang diterima, tidak termasukdiskon, rabat dan Pajak Pertambahan Nilai(“PPN”). Kriteria spesifik berikut juga harusdipenuhi sebelum pendapatan diakui:

Revenue is recognized to the extent that it isprobable that the economic benefits will flow tothe Group and the revenue can be reliablymeasured. Revenue is measured at the fairvalue of the consideration received, excludingdiscounts, rebates and Value Added Taxes(“VAT”). The following specific recognitioncriteria must also be met before revenue isrecognized:

Penjualan Barang Sale of Goods

Pendapatan dari penjualan yang timbul daripengiriman fisik dari (i) produk berdasar minyakkelapa sawit dan produk turunan terkait sepertiminyak goreng dan margarin,(ii) karet, (iii) gula dan tetes tebu, dan (iv) produkagrikultural lainnya, diakui bila risiko dan manfaatyang signifikan telah dipindahkan kepada pembeli,bersamaan waktunya dengan pengiriman danpenerimaannya.

Revenue from sales arising from physicaldelivery of (i) palm-based products and theirrelated derivatives such as cooking oil andmargarine, (ii) rubber, (iii) sugar and molasses,and (iv) other agricultural products, isrecognized when the significant risks andrewards of ownership of the goods have passedto the buyer, which generally coincide with theirdelivery and acceptance.

Page 161: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

40

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

v. Pendapatan dan Beban (lanjutan) v. Revenue and Expense (continued)

Penghasilan/Beban Bunga Interest Income/Expense

Untuk semua instrumen keuangan yang diukurpada biaya perolehan diamortisasi, penghasilanatau beban bunga dicatat dengan menggunakanmetode SBE, yaitu suku bunga yang secara tepatmendiskontokan estimasi pembayaran ataupenerimaan kas di masa yang akan datang selamaperkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jikalebih tepat, selama periode yang lebih singkat,untuk nilai tercatat neto dari aset keuangan atauliabilitas keuangan.

For all financial instruments measured atamortized cost, interest income or expense isrecorded using the EIR, which is the rate thatexactly discounts the estimated future cashpayments or receipts over the expected life ofthe financial instrument or a shorter period,where appropriate, to the net carrying amount ofthe financial asset or liability.

Penghasilan Sewa Rental Income

Penghasilan sewa diakui dengan dasar garislurus selama masa sewa.

Rental income is recognized on a straight-linebasis over the lease terms.

Beban Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya (asas akrual). Expenses are recognized when they areincurred (accrual basis).

w. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing w. Foreign Currency Transactions andBalances

Mata uang pelaporan yang digunakan padalaporan keuangan konsolidasian adalahRupiah, yang juga merupakan mata uangfungsional setiap entitas dalam KelompokUsaha, kecuali entitas anak tertentu, yaitu AgriInvestment Pte. Ltd. (“AIPL”) yang memilikimata uang fungsional Dolar Amerika Serikat(“Dolar AS”) dan LSP dengan mata uangfungsional Dolar Singapura. Tiap entitas dalamKelompok Usaha menentukan mata uangfungsionalnya masing-masing dan laporankeuangannya masing-masing diukurmenggunakan mata uang fungsional tersebut.

The reporting currency used in the consolidatedfinancial statements is Indonesian Rupiah,which is also each entity’s in the Groupfunctional currency, except for certainsubsidiaries, namely Agri Investment Pte. Ltd.(“AIPL”) whose functional currency is UnitedStates Dollar (“US Dollar”) and LSP with itsfunctional currency is Singapore Dollar. Eachentity in the Group determines its own functionalcurrency and their financial statements aremeasured using that functional currency.

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalamRupiah berdasarkan kurs yang berlaku padasaat transaksi dilakukan. Pada tanggalpelaporan, aset dan liabilitas moneter dalammata uang asing dijabarkan sesuai denganrata-rata kurs jual dan beli yang diterbitkan olehBank Indonesia pada tanggal transaksiperbankan terakhir untuk periode yangbersangkutan, dan laba atau rugi kurs yangtimbul, dikreditkan atau dibebankan padaoperasi periode yang bersangkutan.

Transactions involving foreign currencies arerecorded in Indonesian Rupiah at the rates ofexchange prevailing at the time the transactionsare made. At the reporting date, monetaryassets and liabilities denominated in foreigncurrencies are adjusted to reflect the average ofthe selling and buying rates of exchangeprevailing at the last banking transaction date ofthe period, as published by Bank Indonesia, andany resulting gains or losses are credited orcharged to operations of the current period.

Pada tanggal 31 Desember 2019, nilai tukaryang digunakan untuk 1 Dolar Amerika Serikat(“US$”) adalah sebesar Rp13.901 (2018:Rp14.481).

At December 31, 2019, the rate of exchangeused for United States Dollar (“US$”) 1 wasRp13,901 (2018: Rp14,481).

Page 162: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

41

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

w. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing(lanjutan)

w. Foreign Currency Transactions andBalances (continued)

Transaksi dalam mata uang asing selainDolar AS adalah tidak signifikan.

Transactions in foreign currencies other thanUS Dollar are not significant.

Akun-akun dari entitas anak luar negeridijabarkan dari mata uang pelaporannyamenjadi Rupiah dengan dasar sebagai berikut:

a) Aset dan liabilitas, baik moneter maupunnon-moneter, dijabarkan denganmenggunakan kurs penutup.

b) Pendapatan dan beban dijabarkan denganmenggunakan kurs yang berlaku padatanggal transaksi atau, bila memenuhisyarat, kurs rata-rata periode tersebut.

c) Selisih kurs yang terjadi disajikan sebagai“Penghasilan Komprehensif Lain - SelisihKurs atas Penjabaran Akun-akun KegiatanUsaha Luar Negeri” sebagai bagian dariekuitas sampai pelepasan investasi netoyang bersangkutan.

The accounts of foreign subsidiaries aretranslated from its respective reporting currencyinto Indonesian Rupiah on the following basis:

a) Assets and liabilities, both monetary andnon-monetary, are translated using theclosing rate of exchange.

b) Revenues and expenses are translatedusing transactions date exchange rate or, ifapplicable, the average rate for the period.

c) The resulting exchange difference ispresented as an “Other ComprehensiveIncome - Exchange Differences onTranslation of the Accounts of ForeignOperations” in the equity section untildisposal of the net investment.

x. Sewa x. Leases

Penentuan apakah suatu perjanjianmerupakan, atau mengandung, sewa, adalahberdasarkan substansi dari perjanjian tersebutpada penetapan awal. Perjanjian dievaluasiapakah pemenuhannya tergantung kepadapenggunaan aset atau aset-aset tertentu secaraspesifik atau perjanjian mengalihkan hak untukmenggunakan aset atau aset-aset, walaupunhak tersebut tidak secara eksplisit disebutkandalam perjanjian.

The determination of whether an arrangementis, or contains, a lease is based on thesubstance of the arrangement at the inceptiondate. The arrangement is assessed for whetherfulfillment of the arrangement is dependent onthe use of a specific asset or assets or thearrangement conveys a right to use the asset orassets, even if that right is not explicitly specifiedin an arrangement.

Sebagai Lessee As Lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewapembiayaan jika sewa tersebut mengalihkansecara substansial seluruh risiko dan manfaatyang terkait dengan kepemilikan aset sewa.Sewa tersebut dikapitalisasi sebesar nilai wajaraset sewaan atau sebesar nilai kini daripembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebihrendah dari nilai wajar. Pembayaran sewaminimum harus dipisahkan antara bagian yangmerupakan beban keuangan dan bagian yangmerupakan pelunasan liabilitas, sedemikian rupasehingga menghasilkan suatu tingkat sukubunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas.Beban keuangan dibebankan langsung sebagailaba rugi.

A lease is classified as a finance lease if ittransfers substantially all the risks and rewardsincidental to ownership of the leased assets.Such leases are capitalized at the inception ofthe lease at the fair value of the leased propertyor, if lower, at the present value of the minimumlease payments. Minimum lease payments areapportioned between the finance charges andreduction of the lease liability so as to achieve aconstant rate of interest on the remainingbalance of liability. Finance charges are chargeddirectly to the profit or loss.

Page 163: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

42

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

x. Sewa (lanjutan) x. Leases (contineud)

Sebagai Lessee (lanjutan) As Lessee (continued)

Jika terdapat kepastian yang memadai bahwalessee akan mendapatkan hak kepemilikan padaakhir masa sewa, aset sewaan disusutkanselama masa penggunaan aset yang diestimasiberdasarkan umur manfaat aset tersebut. Jikatidak terdapat kepastian tersebut, maka asetsewaan disusutkan selama periode yang lebihpendek antara umur manfaat aset sewaan ataumasa sewa. Selisih lebih yang timbul daritransaksi jual dan sewa-balik kembaliditangguhkan dan diamortisasi selama sisamasa sewa.

Capitalized leased assets are depreciated overthe shorter of the estimated useful life of theasset or the lease term, if there is no reasonablecertainty that the Group will obtain ownership bythe end of the lease term. Any excess of salesproceeds over the carrying amount of an assetin a sale-and-leaseback transaction is deferredand amortized over the lease term.

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewaoperasi jika sewa tidak mengalihkan secarasubstansial seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan aset. Dengandemikian, pembayaran sewa diakui sebagaibeban pada operasi dengan dasar garis lurus(straight-line basis) selama masa sewa.

A lease is classified as an operating lease if itdoes not transfer substantially all the risks andrewards incidental to ownership of the leasedasset. Accordingly, the related lease paymentsare recognized in profit or loss on a straight-linebasis over the lease term.

Sebagai Lessor As Lessor

Sewa yang didalamnya Kelompok Usaha tidakmengalihkan secara substansial seluruh risikodan manfaat yang terkait dengan kepemilikanaset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases where the Group does not transfersubstantially all the risks and rewards ofownership of the asset are classified asoperating leases.

y. Biaya Pinjaman y. Borrowing Costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikanlangsung dengan perolehan, pembangunanatau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasisebagai bagian biaya perolehan aset tersebut.Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai bebanpada saat terjadi. Biaya pinjaman terdiri daribeban bunga dan biaya lain yang ditanggungKelompok Usaha sehubungan denganpeminjaman dana.

Borrowing costs that are directly attributable tothe acquisition, construction or production of aqualifying asset are capitalized as part of thecost of the related asset. Otherwise, borrowingcosts are recognized as expenses whenincurred. Borrowing costs consist of interestsexpense and other financing charges that theGroup incurs in connection with the borrowing offunds.

z. Biaya Penelitian dan Pengembangan z. Research and Development Costs

Biaya penelitian dibebankan pada saatterjadinya.

Research costs are expensed as incurred.

Aset takberwujud yang timbul daripengembangan (atau dari tahappengembangan pada proyek internal) diakui,jika dan hanya jika, Kelompok Usaha dapatmenunjukkan semua hal berikut ini:

An intangible asset arising from developmentexpenditures on an individual project isrecognized only when the Group candemonstrate:

Page 164: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

43

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

z. Biaya Penelitian dan Pengembangan(lanjutan)

z. Research and Development Costs(continued)

i) kelayakan teknis penyelesaian aset takberwujud tersebut sehingga aset tersebutdapat digunakan atau dijual,

i) the technical feasibility of completing theintangible asset so that it will be availablefor use or sale,

ii) niat untuk menyelesaikan asettakberwujud tersebut danmenggunakannya atau menjualnya,

iii) bagaimana aset takberwujud akanmenghasilkan manfaat ekonomi masadepan,

iv) tersedianya kecukupan sumber-sumberdaya untuk menyelesaikan aset, dan

v) kemampuan untuk mengukur secara andalpengeluaran yang terkait dengan asettakberwujud selama pengembangannya.Pada saat penyelesaian, biayapengembangan diamortisasi selamataksiran masa manfaat ekonomis dari asettakberwujud terkait.

ii) its intention to complete and its ability touse or sell the asset,

iii) how the asset will generate futureeconomic benefits,

iv) the availability of resources to completethe asset, and

v) the ability to measure reliably theexpenditures of the related asset duringthe development. Upon completion, thedevelopment costs is amortized over itsestimated useful life.

Keuntungan atau kerugian yang muncul daripenghentian pengakuan aset takberwujudmerupakan selisih antara hasil pelepasan netodan jumlah tercatatnya, dan diakui pada labarugi ketika aset tersebut dihentikanpengakuannya.

Gain or loss arising from derecognition of anintangible asset is measured as the differencebetween the net disposal proceeds and thecarrying amount of the asset, and is recognizedin the profit or loss when the asset isderecognized.

a.a. Perpajakan a.a. Taxation

Pajak Kini Current Tax

Aset dan liabilitas pajak kini untuk periodeberjalan diukur sebesar jumlah yang diharapkandapat direstitusi dari atau dibayarkan kepadaotoritas perpajakan. Tarif pajak dan peraturanpajak yang digunakan untuk menghitung jumlahtersebut adalah yang telah berlaku atau secarasubstantif telah berlaku pada tanggal pelaporandi negara tempat Kelompok Usaha beroperasidan menghasilkan pendapatan kena pajak.

Current income tax assets and liabilities for thecurrent period are measured at the amountexpected to be recovered from or paid to thetaxation authority. The tax rates and tax lawsused to compute the amount are those that havebeen enacted or substantively enacted as at thereporting date in the countries where the Groupoperates and generates taxable income.

Bunga dan denda disajikan sebagai bagian daripenghasilan atau beban operasi lain karenatidak dianggap sebagai bagian dari beban pajakpenghasilan.

Interests and penalties are presented as part ofother operating income or expenses since theyare not considered as part of the income taxexpense.

Page 165: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

44

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a.a. Perpajakan (lanjutan) a.a. Taxation (continued)

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Pajak tangguhan diakui dengan menggunakanmetode liabilitas atas perbedaan temporer padatanggal pelaporan antara dasar pengenaanpajak dari aset dan liabilitas dan jumlahtercatatnya untuk tujuan pelaporan keuanganpada tanggal pelaporan.

Deferred tax is provided using the liabilitymethod on temporary differences at thereporting date between the tax bases of assetsand liabilities and their carrying amounts forfinancial reporting purposes at the reportingdate.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semuaperbedaan temporer yang kena pajak, kecuali:i. liabilitas pajak tangguhan yang terjadi dari

pengakuan awal goodwill atau dari aset atauliabilitas dari transaksi yang bukan transaksikombinasi bisnis, dan pada waktu transaksitidak mempengaruhi laba akuntansi danlaba kena pajak/rugi pajak;

ii. dari perbedaan temporer kena pajak atasinvestasi pada entitas anak, yang saatpembalikannya dapat dikendalikan danbesar kemungkinannya bahwa bedatemporer itu tidak akan dibalik dalam waktudekat.

Deferred tax liabilities are recognized for alltaxable temporary differences, except:i. where the deferred tax liability arises from

the initial recognition of goodwill or of anasset or liability in a transaction that is not abusiness combination and, at the time of thetransaction, affects neither the accountingprofit nor taxable profit or loss;

ii. in respect of taxable temporary differencesassociated with investments in subsidiaries,when the timing of the reversal of thetemporary differences can be controlled andit is probable that the temporary differenceswill not reverse in the foreseeable future.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruhperbedaan temporer yang dapat dikurangkandan akumulasi rugi pajak belum dikompensasi,bila kemungkinan besar laba kena pajak akantersedia sehingga perbedaan temporer dapatdikurangkan tersebut, dan rugi pajak belumdikompensasi, dapat dimanfaatkan, kecuali:i. jika aset pajak tangguhan timbul dari

pengakuan awal aset atau liabilitas dalamtransaksi yang bukan transaksi kombinasibisnis dan tidak mempengaruhi labaakuntansi maupun laba kena pajak/rugipajak; atau

ii. dari perbedaan temporer yang dapatdikurangkan atas investasi pada entitasanak, aset pajak tangguhan hanya diakuibila besar kemungkinannya bahwa bedatemporer itu tidak akan dibalik dalam waktudekat dan laba kena pajak dapatdikompensasi dengan beda temporertersebut.

Deferred tax assets are recognized for alldeductible temporary differences and carryforward of unused tax losses, to the extent thatit is probable that taxable profits will be availableagainst which deductible temporary differences,and the carry forward of unused tax losses canbe utilized, except:i. where the deferred tax asset relating to the

deductible temporary difference arises fromthe initial recognition of an asset or liability ina transaction that is not a businesscombination and, at the time of thetransaction, affects neither the accountingprofit nor taxable profit or loss; or

ii. in respect of deductible temporarydifferences associated with investments insubsidiaries, deferred tax assets arerecognized only to the extent that it isprobable that the temporary differences willreverse in the foreseeable future and taxableprofit will be available against which thetemporary differences can be utilized.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaahpada setiap tanggal pelaporan dan diturunkanapabila laba fiskal mungkin tidak memadaiuntuk mengkompensasi sebagian atau semuamanfaat aset pajak tangguhan. Aset pajaktangguhan yang tidak diakui ditinjau ulang padasetiap tanggal pelaporan dan akan diakuiapabila besar kemungkinan bahwa laba fiskalpada masa yang akan datang akan tersediauntuk pemulihannya.

The carrying amount of a deferred tax asset isreviewed at each reporting date and reduced tothe extent that it is no longer probable thatsufficient taxable profit will be available to allowall or part of the benefit of that deferred tax assetto be utilized. Unrecognized deferred tax assetsare reassessed at each reporting date and arerecognized to the extent that it has becomeprobable that future taxable profit will allow thedeferred tax assets to be recovered.

Page 166: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

45

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a.a. Perpajakan (lanjutan) a.a. Taxation (continued)

Pajak Tangguhan (lanjutan) Deferred Tax (continued)

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukurdengan menggunakan tarif pajak yangdiharapkan akan berlaku pada tahun saat asetdipulihkan atau liabilitas diselesaikanberdasarkan tarif pajak dan peraturan pajakyang berlaku atau yang secara substantif telahberlaku pada tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measuredat the tax rates that are expected to apply to theyear when the asset is realized or the liability issettled, based on tax rates and tax laws thathave been enacted or substantively enacted asat the reporting date.

Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajaktangguhan disalinghapuskan jika terdapat haksecara hukum untuk melakukan saling hapusantara aset pajak kini terhadap liabilitas pajakkini, atau aset dan liabilitas pajak tangguhanpada entitas yang sama, Kelompok Usaha yangbermaksud untuk merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitas lancar berdasarkanjumlah neto.

Deferred tax assets and deferred tax liabilitiesare offset when a legally enforceable right existsto offset current tax assets against current taxliabilities, or the deferred tax assets and thedeferred tax liabilities relate to the same taxableentity, or the Group intends to settle its currentassets and liabilities on a net basis.

Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax

Pendapatan, beban-beban dan aset-aset diakuineto atas jumlah PPN kecuali: PPN yang muncul dari pembelian aset atau

jasa yang tidak dapat dikreditkan oleh kantorpajak, yang dalam hal ini PPN diakuisebagai bagian dari biaya perolehan asetatau sebagai bagian dari item beban-bebanyang diterapkan; dan

Piutang dan utang yang disajikan termasukdengan jumlah PPN.

Revenue, expenses and assets are recognizednet of the amount of VAT except: Where the VAT incurred on a purchase of

assets or services is not recoverable fromthe taxation authority, in which case the VATis recognized as part of the cost ofacquisition of the asset or as part of theexpense item as applicable; and

Receivables and payables that are statedwith the amount of VAT included.

Jumlah PPN neto yang terpulihkan dari, atauterutang kepada, kantor pajak termasuksebagai bagian dari piutang atau utang padalaporan posisi keuangan konsolidasian.

The net amount of VAT recoverable from, orpayable to, the taxation authorities is included aspart of receivables or payables in theconsolidated statement of financial position.

Pajak Final Final Tax

Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia,pajak final dikenakan atas nilai bruto transaksi,dan tetap dikenakan walaupun atas transaksitersebut pelaku transaksi mengalami kerugian.

In accordance with the tax regulation inIndonesia, final tax is applied to the gross valueof transactions, even when the parties carryingthe transaction recognizing losses.

Pajak final tidak termasuk dalam lingkup yangdiatur oleh PSAK 46: Pajak Penghasilan.

Final tax is scoped out from PSAK 46: IncomeTax.

Page 167: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

46

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a.b. Laba per Saham a.b. Earnings per Share

Laba per saham dihitung berdasarkan rata-ratatertimbang jumlah saham yang beredar selamaperiode yang bersangkutan.

Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensisaham biasa yang bersifat dilutif pada tanggal31 Desember 2019.

Earnings per share is computed based on theweighted average number of issued and fullypaid shares during the period.

The Company has no outstanding dilutivepotential ordinary shares as of December 31,2019.

a.c. Saham Tresuri a.c. Treasury Shares

Instrumen ekuitas sendiri yang diperolehkembali (saham tresuri) diakui pada hargaperolehan kembali dan dikurangi dari ekuitas.Tidak ada laba atau rugi yang diakui pada labarugi atas perolehan, penjualan kembali,penerbitan atau pembatalan dari instrumenekuitas Kelompok Usaha. Selisih antara jumlahtercatat dan penerimaan, bila diterbitkankembali, diakui sebagai bagian dari tambahanmodal disetor pada ekuitas.

Own equity instruments that are reacquired(treasury shares) are recognized at reacquisitioncost and deducted from equity. No gain or lossis recognized in profit or loss on the purchase,sale, issue or cancellation of the Group’s ownequity instruments. Any difference between thecarrying amount and the consideration, ifreissued, is recognized as part of additionalpaid-in capital in the equity.

a.d. Informasi Segmen a.d. Segment Information

Untuk tujuan manajemen, Kelompok Usahadibagi menjadi dua segmen operasiberdasarkan produk dan jasa yang dikelolasecara independen oleh masing-masingpengelola segmen yang bertanggung jawabatas kinerja dari masing-masing segmen. Parapengelola segmen melaporkan secaralangsung kepada manajemen Perusahaanyang secara teratur mengkaji laba segmensebagai dasar untuk mengalokasikan sumberdaya ke masing-masing segmen dan untukmenilai kinerja segmen. Pengungkapantambahan pada masing-masing segmenterdapat dalam Catatan 34, termasuk faktoryang digunakan untuk mengidentifikasisegmen yang dilaporkan dan dasarpengukuran informasi segmen.

For management purposes, the Group isorganised into two operating segments basedon their products and services which areindependently managed by the respectivesegment managers responsible for theperformance of the respective segments undertheir charge. The segment managers reportdirectly to the management who regularly reviewthe segment results in order to allocateresources to the segments and to assess thesegment performance. Additional disclosures oneach of these segments are shown in Note 34,including the factors used to identify thereportable segments and the measurementbasis of segment information.

Page 168: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

47

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSIYANG SIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasianKelompok Usaha mengharuskan manajemen untukmembuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yangmempengaruhi jumlah yang dilaporkan daripendapatan, beban, aset dan liabilitas, danpengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhirperiode pelaporan.

The preparation of the Group’s consolidatedfinancial statements requires management to makejudgments, estimates and assumptions that affectthe reported amounts of revenues, expenses,assets and liabilities, and the disclosures ofcontingent liabilities, at the end of the reportingperiods.

Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasitersebut dapat mengakibatkan penyesuaianmaterial terhadap nilai tercatat aset dan liabilitasyang terpengaruh pada periode pelaporanberikutnya.

Uncertainty about these assumptions and estimatescould result in outcomes that may require materialadjustments to the carrying amounts of the assetsand liabilities affected in future periods.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemendalam rangka penerapan kebijakan akuntansiKelompok Usaha yang memiliki pengaruh palingsignifikan atas jumlah yang diakui dalam laporankeuangan konsolidasian:

The following judgments are made by managementin the process of applying the Group’s accountingpolicies that have the most significant effects on theamounts recognized in the consolidated financialstatements:

Perpajakan Taxes

Ketidakpastian atas interpretasi dari peraturanpajak yang kompleks, perubahan peraturan pajakdan jumlah dan timbulnya penghasilan kena pajakdi masa depan, dapat menyebabkan penyesuaiandi masa depan atas penghasilan dan beban pajakyang telah dicatat.

Uncertainties exist with respect to the interpretationof complex tax regulations, changes in tax laws, andthe amount and timing of future taxable income,could necessitate future adjustments to tax incomeand expense already recorded.

Pertimbangan juga dilakukan dalam menentukanpenyisihan atas pajak penghasilan badan.Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yangpenentuan pajak akhirnya adalah tidak pastisepanjang kegiatan usaha normal.

Judgment is also involved in determining theprovision for corporate income tax. There arecertain transactions and computation for which theultimate tax determination is uncertain during theordinary course of business.

Kelompok Usaha mengakui liabilitas atas pajakpenghasilan badan berdasarkan estimasi apakahakan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.Nilai tercatat neto utang pajak penghasilan badanpada 31 Desember 2019 adalah sebesar Rp18.197(2018: Rp13.464). Penjelasan lebih rinci mengenaipajak penghasilan diungkapkan dalam Catatan 29.

The Group recognizes liabilities for expectedcorporate income tax issues based on estimates ofwhether additional corporate income tax will be due.The net carrying amount of corporate income taxpayable as of December 31, 2019 was Rp18,197(2018: Rp13,464). Further details regarding taxationare disclosed in Note 29.

Page 169: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

48

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSIYANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)

Tagihan dan Keberatan atas Hasil PemeriksaanPajak

Claims for Tax Refund and Tax Assessments UnderAppeal

Berdasarkan peraturan perpajakan yang berlakusaat ini, manajemen mempertimbangkan apakahjumlah yang tercatat dalam akun di atas dapatdipulihkan dan dikembalikan oleh Kantor Pajak.Nilai tercatat atas tagihan dan keberatan atas hasilpemeriksaan pajak Kelompok Usaha pada tanggal31 Desember 2019 adalah sebesar Rp205.949(2018: Rp284.779). Penjelasan lebih lanjut atasakun ini diungkapkan pada Catatan 29.

Based on the tax regulations currently enacted, themanagement judged if the amounts recorded underthe above account are recoverable and refundableby the Tax Office. The carrying amount of theGroup’s claims for tax refund and tax assessmentsunder appeal as of December 31, 2019 wasRp205,949 (2018: Rp284,779). Furtherexplanations regarding this account are provided inNote 29.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utamaestimasi ketidakpastian lain pada tanggalpelaporan yang memiliki risiko signifikan bagipenyesuaian yang material terhadap nilai tercatataset dan liabilitas untuk tahun berikutnyadiungkapkan di bawah ini. Kelompok Usahamendasarkan asumsi dan estimasi pada parameteryang tersedia pada saat laporan keuangankonsolidasian disusun. Asumsi dan situasimengenai perkembangan masa depan mungkinberubah akibat perubahan pasar atau situasi di luarkendali Kelompok Usaha. Perubahan tersebutdicerminkan dalam asumsi terkait pada saatterjadinya.

The key assumptions concerning the future andother key sources of uncertainty of estimation at thereporting date that have a significant risk of causingmaterial adjustments to the carrying amounts ofassets and liabilities within the next financial yearare disclosed below. The Group based itsassumptions and estimates on parametersavailable when the consolidated financialstatements were prepared. Existing circumstancesand assumptions about future developments maychange due to market changes or circumstancesarising beyond the control of the Group. Suchchanges are reflected in the assumptions when theyoccur.

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Allowance for Impairment of Trade Receivables

Evaluasi Individual Individual Assessment

Kelompok Usaha mengevaluasi akun tertentu jikaterdapat informasi bahwa pelanggan yangbersangkutan tidak dapat memenuhi kewajibankeuangannya. Dalam hal tersebut, KelompokUsaha mempertimbangkan, berdasarkan fakta dansituasi yang tersedia, termasuk namun tidakterbatas pada, jangka waktu hubungan denganpelanggan dan status kredit dari pelangganberdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga danfaktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatatpenyisihan spesifik atas jumlah piutang pelangganguna mengurangi jumlah piutang yang diharapkandapat diterima oleh Kelompok Usaha. Penyisihanspesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jikatambahan informasi yang diterima mempengaruhijumlah penyisihan atas penurunan nilai piutangusaha.

The Group evaluates specific accounts where it hasinformation that certain customers are unable tomeet their financial obligations. In these cases, theGroup uses judgment, based on the best availablefacts and circumstances, including but not limited to,the length of its relationship with the customer andthe customer’s current credit status based on thirdparty credit reports and known market factors, torecord specific provisions for customers againstamounts due to reduce its receivable amounts thatthe Group expects to collect. These specificprovisions are re-evaluated and adjusted asadditional information received affects the amountsof allowance for impairment of trade receivables.

Page 170: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

49

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSIYANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha(lanjutan)

Allowance for Impairment of Trade Receivables(continued)

Evaluasi Kolektif Collective Assessment

Bila Kelompok Usaha memutuskan bahwa tidakterdapat bukti obyektif atas penurunan nilai padaevaluasi individual atas piutang usaha, baik yangnilainya signifikan maupun tidak, Kelompok Usahamenyertakannya dalam kelompok piutang usahadengan risiko kredit yang serupa karakteristiknya,yaitu berdasarkan wilayah geografis pelanggan,dan melakukan evaluasi kolektif atas penurunannilai, berdasarkan umur piutang. Karakteristik yangdipilih mempengaruhi estimasi arus kas masadepan atas kelompok piutang usaha tersebutkarena merupakan indikasi bagi kemampuanpelanggan untuk melunasi jumlah terutang.

If the Group determines that no objective evidenceof impairment exists for an individually assessedtrade receivables, whether significant or not, itincludes the asset in a group of trade receivableswith similar credit risk characteristics, based ongeographical location of the customers, andcollectively assesses them for impairment inaccordance with their respective age. Thecharacteristics chosen are relevant to the estimationof future cash flows for groups of such tradereceivables by being indicative of the customers’ability to pay all amounts due.

Nilai tercatat dari piutang usaha Kelompok Usahasebelum penyisihan untuk penurunan nilai padatanggal 31 Desember 2019 adalah sebesarRp1.209.286 (2018: Rp1.282.648). Penjelasanlebih lanjut atas piutang usaha diungkapkan dalamCatatan 6.

The carrying amount of the Group’s tradereceivables before allowance for impairment as ofDecember 31, 2019 was Rp1,209,286 (2018:Rp1,282,648). Further details on trade receivablesare disclosed in Note 6.

Penyisihan Nilai Realisasi Neto Persediaan Allowance for Net Realizable Value of Inventories

Penyisihan nilai realisasi neto persediaandiestimasi berdasarkan fakta dan situasi yangtersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada,kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jualpasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasibiaya yang timbul untuk penjualan. Penyisihandievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapattambahan informasi yang mempengaruhi jumlahyang diestimasi. Nilai tercatat persediaanKelompok Usaha sebelum penyisihan nilai realisasineto pada tanggal 31 Desember 2019 adalahsebesar Rp2.358.774 (2018: Rp2.545.536).Penjelasan lebih rinci mengenai persediaandiungkapkan dalam Catatan 7.

Allowance for net realizable value of inventories isestimated based on the best available facts andcircumstances, including but not limited to, theinventories’ own physical conditions, their marketselling prices, estimated costs of completion andestimated costs to be incurred for their sales. Theallowance is re-evaluated and adjusted asadditional information received affects the amountestimated. The carrying amount of the Group’sinventories before allowance for net realizable valueas of December 31, 2019 was Rp2,358,774(2018: Rp2,545,536). Further details regardinginventories are disclosed in Note 7.

Page 171: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

50

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSIYANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Plasma Allowance for Impairment of Plasma Receivables

Evaluasi Individual Individual Assessment

Seperti diungkapkan dalam Catatan 2m, piutangplasma merupakan biaya-biaya yang dikeluarkanuntuk pengembangan perkebunan plasma.

As discussed in Note 2m, plasma receivablesrepresents disbursements made for the costs todevelop plasma plantations.

Bila terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, Kelompok Usahamengakui jumlah penyisihan atas penurunan nilaipiutang plasma, sesuai fakta dan situasi yangtersedia, sebesar selisih kurang: (i) nilai kiniestimasi arus kas masa datang, dari (ii) jumlahtercatat piutang plasma yang merupakan kelebihanakumulasi biaya pengembangan atas pendanaandari bank dan jumlah yang disepakati oleh petaniplasma.

When there is an objective evidence that animpairment loss has been incurred exist, the Grouprecognized, based on available facts andcircumstances, the amount of allowance forimpairment of plasma receivables, by the shortfallof: (i) the present value of estimated future cashflows, against (ii) the carrying amount of the plasmareceivables, which consist of the accumulateddevelopment costs over the bank’s funding andamount agreed by the plasma farmers.

Evaluasi Kolektif Collective Assessment

Bila Kelompok Usaha memutuskan bahwa tidakterdapat bukti obyektif atas penurunan nilai padaevaluasi individual atas piutang plasma, baik yangnilainya signifikan maupun tidak, Kelompok Usahamenyertakannya, dengan piutang plasma yangtidak terkena penyisihan penurunan nilai dalamevaluasi individual di atas, dalam kelompok piutangplasma dengan risiko kredit yang serupakarakteristiknya, yaitu sesuai dengan lokasigeografis para petani plasma dan umur tanaman,dan melakukan evaluasi kolektif atas penurunannilai. Karakteristik yang dipilih mempengaruhiestimasi arus kas masa depan atas kelompokpiutang plasma tersebut karena merupakanindikasi bagi kemampuan petani plasma untukmelunasi jumlah terutang.

If the Group determines that no objective evidenceof impairment exists for an individually assessedplasma receivables, whether significant or not, itincludes the asset, together with the plasmareceivables for which no allowance for impairmentare recognized under the above individualassessment, in a group of plasma receivables withsimilar credit risk characteristics, which is thegeographical location of the plasma farmers and theaged of trees, and collectively assesses them forimpairment. The characteristics chosen are relevantto the estimation of future cash flows for groups ofsuch plasma receivables by being indicative of theplasma farmers’ ability to pay all amounts due.

Penyisihan ini dievaluasi kembali dan disesuaikanjika terdapat tambahan informasi yang diterimapada setiap tanggal pelaporan. Nilai tercatat ataspiutang plasma Kelompok Usaha sebelumpenyisihan penurunan nilai (individual) danamortisasi SBE pada tanggal 31 Desember 2019adalah sebesar Rp2.061.471 (2018: Rp1.847.727).Penjelasan lebih rinci atas piutang plasmadiungkapkan dalam Catatan 13.

These provisions are re-evaluated and adjusted asadditional information is received at each reportingdate. The carrying amount of the Group’s plasmareceivables before allowance for (individual)impairment and EIR amortization as of December31, 2019 was Rp2,061,471 (2018: Rp1,847,727).Further details on plasma receivables are disclosedin Note 13.

Page 172: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

51

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSIYANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh rugi fiskalyang belum digunakan sepanjang besarkemungkinannya bahwa penghasilan kena pajakakan tersedia sehingga rugi fiskal tersebut dapatdigunakan. Estimasi signifikan digunakan olehmanajemen dalam menentukan jumlah aset pajaktangguhan yang dapat diakui, berdasarkan saatpenggunaan dan tingkat penghasilan kena pajakdan strategi perencanaan pajak masa depan.

Deferred tax assets are recognized for all unusedtax losses to the extent that it is probable thattaxable profit will be available against which thelosses can be utilized. Significant managementestimates are required to determine the amount ofdeferred tax assets that can be recognized, basedupon the likely timing and the level of future taxableprofits together with future tax planning strategies.

Pada tanggal 31 Desember 2019, entitas anakmemiliki rugi fiskal yang dapat dikompensasidengan penghasilan kena pajak di masa depansampai dengan lima tahun sejak rugi fiskal tersebutdilaporkan sebesar Rp4.242.573 (2018:Rp4.391.427). Rugi fiskal tersebut terkait kepadaentitas-entitas anak yang sebagian tanamanproduktifnya masih belum menghasilkan atau barumulai menghasilkan.

As of December 31, 2019, the subsidiaries have taxlosses carried forward which can be utilized againstfuture taxable income up to five years since the taxloss reported amounting to Rp4,242,573 (2018:Rp4,391,427). These tax losses relate tosubsidiaries where some of the bearer plants arestill in immature stage or just started to mature.

Pada tanggal 31 Desember 2019, untuk sebagiandari jumlah rugi fiskal yang dapat dikompensasi diatas, yaitu sebesar Rp1.548.372 (2018:Rp1.082.982), Kelompok Usaha tidak mengakuiaset pajak tangguhannya karena tidak memenuhisyarat pengakuan. Apabila aset pajak tangguhantersebut dapat diakui, maka saldo laba akanmeningkat sebesar Rp387.093 (2018: Rp270.745).

As of December 31, 2019, for a portion of theabove-mentioned tax loss carried forward,amounting Rp1,548,372 (2018: Rp1,082,982), theGroup does not recognize the related deferred taxassets that do not fulfill recognition criteria. If thesedeferred tax assets are recognized, retainedearnings would be increased by Rp387,093 (2018:Rp270,745).

Uji Penurunan Nilai Aset Tidak Lancar dan Goodwill Impairment Test of Non-current Assets andGoodwill

Penerapan metode akuisisi dalam suatu kombinasibisnis mensyaratkan penggunaan estimasiakuntansi secara ekstensif dalam mengalokasikanharga beli kepada nilai pasar wajar aset danliabilitas yang diakuisisi, termasuk asettakberwujud. Akuisisi bisnis tertentu olehKelompok Usaha menimbulkan goodwill, yang tidakdiamortisasi namun diuji bagi penurunan nilaisetiap tahunnya dan setiap terdapat indikasipenurunan nilai.

Application of acquisition method on a businesscombination requires extensive use of accountingestimates to allocate the purchase price to the fairmarket values of the assets and liabilities acquired,including intangible assets. Certain businessacquisitions of the Group have resulted in goodwill,which is not amortized but subject to an annualimpairment testing and whenever indicators ofimpairment exist.

Page 173: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

52

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSIYANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Uji Penurunan Nilai Aset Tidak Lancar dan Goodwill(lanjutan)

Impairment Test of Non-current Assets andGoodwill (continued)

Perhitungan arus kas masa depan dalammenentukan nilai wajar aset tetap, tanamanperkebunan dan aset tidak lancar lainnya darientitas yang diakuisisi pada tanggal akuisisimelibatkan estimasi yang signifikan. Walaupunmanajemen berkeyakinan bahwa asumsi yangdigunakan adalah tepat dan memiliki dasar yangkuat, perubahan signifikan pada asumsi tersebutdapat mempengaruhi secara material evaluasi atasnilai terpulihkan dan dapat menimbulkanpenurunan nilai sesuai PSAK 48: Penurunan NilaiAset.

Computation of future cash flows in determining thefair values of fixed assets, plantations and othernon-current assets of the acquirees at the dates ofacquisitions involves significant estimations. Whilethe management believes that the assumptions areappropriate and reasonable, significant changes ofthose assumptions used may materially affect itsassessment of recoverable values and may lead tofuture impairment charges under PSAK 48:Impairment of Assets.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahundan jika terdapat indikasi penurunan nilai, sedangaset tidak lancar dalam lingkup PSAK 48 hanyadiuji untuk penurunan nilai bila terdapat identifikasiatas indikasi penurunan nilai. Manajemenmenggunakan pertimbangan dalam mengestimasijumlah terpulihkan dan menentukan adanyaindikasi penurunan nilai.

Goodwill is subject to annual impairment test andwhenever there is an indication that such asset maybe impaired, while non-current assets under thescope of PSAK 48 are only tested for impairmentwhenever there is identification of impairmentindicators. Management uses its judgment inestimating the recoverable value and determining ifthere is any indication of impairment.

Nilai tercatat goodwill dan aset tetap KelompokUsaha pada tanggal 31 Desember 2019 masing-masing adalah sebesar Rp2.320.823 danRp20.342.294 (2018: masing-masing Rp2.336.028dan Rp20.065.928).

The carrying amounts of the Group’s goodwill andfixed assets as of December 31, 2019 wereRp2,320,823 and Rp20,342,294, respectively(2018: Rp2,336,028 and Rp20,065,928,respectively).

Penurunan nilai terjadi pada saat nilai tercatat asetatau UPK melebihi jumlah terpulihkannya, yaituyang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biayauntuk menjual dan nilai pakainya. Nilai wajardikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakaidiestimasi berdasarkan arus kas masa depan netoyang didiskontokan ke nilai kini denganmenggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yangmenggambarkan penilaian pasar kini dari nilaiwaktu uang dan risiko spesifik atas UPK terkait.

An impairment exists when the carrying value of anasset or CGU exceeds its recoverable amount,which is the higher of its fair value less costs to selland its value in use. The fair value less costs to selland the value in use are estimated based on the netfuture cash flows discounted to their present valuesusing a pre-tax discount rate thatreflects current market assessments of the timevalue of money and the specific risks to the relatedCGU.

Jumlah terpulihkan paling sensitif terhadap tingkatdiskonto yang digunakan untuk model arus kasneto yang didiskontokan seperti halnya denganarus kas masuk masa depan yang diharapkan dantingkat pertumbuhan yang digunakan untuk tujuanekstrapolasi. Input utama yang digunakan untukmenentukan jumlah terpulihkan UPK masing-masing dijelaskan lebih rinci dalam Catatan 11.

The recoverable amount is most sensitive to thediscount rate used for the discounted cash flowmodel as well as the expected net future cashinflows and the growth rate used for extrapolationpurposes. The key inputs used to determine therecoverable amount for the CGU are furtherexplained in Note 11.

Page 174: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

53

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSIYANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Fixed Assets

Biaya perolehan aset tetap, termasuk tanamanproduktif, disusutkan dengan menggunakanmetode garis lurus berdasarkan taksiran masamanfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasimasa manfaat ekonomis aset tetap antara 4 sampaidengan 30 tahun, yang merupakan umur yangsecara umum diharapkan dalam industri KelompokUsaha menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkatpemakaian dan perkembangan teknologi dapatmempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilaisisa aset, dan karenanya beban penyusutan masadepan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets, including bearer plants,are depreciated on a straight-line basis over theirestimated useful lives. Management estimates theuseful lives of these fixed assets to be within 4 to 30years, which are common life expectancies appliedin the industries where the Group conducts itsbusinesses. Changes in the expected level of usageand technological development could impact theeconomic useful lives and the residual values ofthese assets, and therefore future depreciationcharges could be revised.

Nilai tercatat neto atas aset tetap Kelompok Usahapada tanggal 31 Desember 2019 adalah sebesarRp20.342.294 (2018: Rp20.065.928). Penjelasanlebih rinci atas aset tetap diungkapkan dalamCatatan 12.

The net carrying amount of the Group’s fixed assetsas of December 31, 2019 was Rp20,342,294 (2018:Rp20,065,928). Further details on fixed asset aredisclosed in Note 12.

Program Pensiun dan Imbalan Kerja Pension Plan and Employee Benefits

Pengukuran liabilitas imbalan kerja KelompokUsaha bergantung pada pemilihan asumsi yangdigunakan oleh aktuaris independen dalammenghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsitersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto,tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengundurandiri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umurpensiun dan tingkat kematian. Keuntungan ataukerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaiandan perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarialdiakui secara langsung pada laporan posisikeuangan konsolidasian dengan debit atau kreditke saldo laba melalui penghasilan komprehensiflainnya dalam periode terjadinya.

The measurement of the Group’ employee benefitsliability is dependent on its selection of certainassumptions used by the independent actuaries incalculating such amounts. Those assumptionsinclude among others, discount rates, future annualsalary increase, annual employee turn-over rate,disability rate, retirement age and mortality rate.Actuarial gains or losses arising from experienceadjustments and changes in actuarial assumptionsare recognized immediately in the consolidatedstatement of financial position with a correspondingdebit or credit to retained earnings through othercomprehensive income the the period in which theyoccur.

Sementara Kelompok Usaha berkeyakinan bahwaasumsi tersebut adalah wajar dan sesuai,perbedaan signifikan pada hasil aktual atauperubahan signifikan dalam asumsi yangditetapkan Kelompok Usaha dapat mempengaruhisecara material liabilitas diestimasi atas pensiundan imbalan kerja dan beban imbalan kerja neto.

While the Group believes that its assumptions arereasonable and appropriate, significant differencesin the Group’s actual experiences or significantchanges in the Group’s assumptions may materiallyaffect its estimated liabilities for pension andemployee benefits and net employee benefitsexpense.

Nilai tercatat neto liabilitas imbalan kerja KelompokUsaha pada tanggal 31 Desember 2019 adalahsebesar Rp2.424.489 (2018: Rp2.323.955).Penjelasan lebih rinci atas imbalan kerjadiungkapkan dalam Catatan 17.

The net carrying amount of the Group’s employeebenefits liability as of December 31, 2019 wasRp2,424,489 (2018: Rp2,323,955). Further detailson employee benefits are disclosed in Note 17.

Page 175: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

54

4. INFORMASI ATAS ENTITAS ANAK 4. INFORMATION OF SUBSIDIARIES

Laporan keuangan konsolidasian mencakup entitas-entitas anak berikut ini:

The consolidated financial statements include thefollowing subsidiaries:

Total AsetPersentase Kepemilikan Sebelum Eliminasi/

Awal Efektif Kelompok Total AssetsOperasi Usaha (%)/Effective Before Eliminations

Komersial/ Percentage of Ownership (Dalam Miliar Rupiah/Start of of Group (%) in Billions of Rupiah)

Entitas Anak/ Domisili/ Commercial Kegiatan Usaha/Subsidiary Domicile Operations Business Activities 2019 2018 2019 2018

Dimiliki Langsung oleh Perusahaan/Held Directly by the Company

PT Perusahaan Propinsi DKI Jakarta/ 1962 Pemuliaan benih kelapa sawit, 59,51 59,51 10.271 10.102Perkebunan London Province of DKI Jakarta mengelola dan memeliharaSumatra perkebunan kelapa sawit, karet,Indonesia Tbk (“LSIP”) kakao, kelapa dan teh, serta

memproses dalam pabrik,memasarkan dan menjual hasil-hasil perkebunan tersebut/Oil palm seed breeding,cultivation of oil palm, rubber,cocoa, coconut and tea plantations,and processing in mills, marketingand selling of the relatedagricultural produce

PT Indoagri Inti Propinsi DKI Jakarta/ 1990 Investasi dan jasa manajemen 99,00 99,00 293 287Plantation (“IIP”) Province of DKI Jakarta dan pengangkutan/

Investment and managementand transportation services

IndoInternational Green Singapura/Singapore 2010 Investasi/Investment 60,00 60,00 1.095 1.095Energy ResourcesPte. Ltd. (“IGER”)

Silveron Investments Mauritius/Mauritius 2004 Investasi/Investment 100,00 100,00 55 55Limited (“SIL”)

PT Kebun Mandiri Propinsi Kalimantan 1997 Perkebunan karet dan perkebunan 97,86 97,86 768 696Sejahtera (“KMS”) Timur/Province of dan pabrik kelapa sawit/Rubber

East Kalimantan plantation and oil palm plantationsand mill

PT Sarana Inti Pratama Propinsi Riau/ 1991 Pemuliaan benih kelapa sawit, 100,00 100,00 236 229(“SAIN”) Province of Riau investasi dan jasa riset

manajemen dan teknik/Oil palm seed breeding,investment and researchmanagement and technicalservices

PT Manggala Batama Propinsi DKI Jakarta/ 2) Tidak aktif/Non-operating 100,00 100,00 4 4Perdana (“MBP”) Province of DKI Jakarta

PT Mitra Intisejati Propinsi Kalimantan 1995 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 100,00 100,00 431 460Plantation (“MISP”) Barat /Province of Oil palm plantation and mill

West Kalimantan

PT Cakra Alam Makmur Propinsi Riau/ 2011 Stasiun bongkar muat/ 100,00 100,00 22 24(”CAM”) Province of Riau Bulking station

PT Hijaupertiwi Indah Propinsi Kalimantan 2014 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 100,00 100,00 1.531 1.196Plantations (”HPIP”) Tengah/Province of Oil palm plantations and mill

Central Kalimantan

PT Cangkul Bumisubur Propinsi Sumatera 2014 Perkebunan kelapa sawit/ 100,00 100,00 637 563(”CBS”) Selatan/Province of Oil palm plantations

South Sumatera

PT Samudera Sejahtera Propinsi DKI Jakarta/ 2010 Jasa transportasi/Transportation 100,00 100,00 192 206Pratama (”SSP”) Province of DKI Jakarta services

PT Kebun Ganda Propinsi Kalimantan 2002 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 100,00 100,00 589 648Prima (“KGP”) Barat/Province of Oil palm plantation and mill

West Kalimantan

Page 176: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

55

4. INFORMASI ATAS ENTITAS ANAK (lanjutan) 4. INFORMATION OF SUBSIDIARIES (continued)

Total AsetPersentase Kepemilikan Sebelum Eliminasi/

Efektif Kelompok Total AssetsAwal Usaha (%)/Effective Before Eliminations

Operasi Percentage of Ownership (Dalam Miliar Rupiah/Komersial/ of Group (%) in Billions of Rupiah)

Start ofEntitas Anak/ Domisili/ Commercial Kegiatan Usaha/

Subsidiary Domicile Operations Business Activities 2019 2018 2019 2018

Dimiliki Langsung oleh Perusahaan (lanjutan)/Held Directly by the Company (continued)

PT Riau Agrotama Propinsi Kalimantan 2006 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 100,00 100,00 1.053 1.076Plantation (”RAP”) Barat/Province of Oil palm plantations and mill

West Kalimantan

PT Citra Kalbar Sarana Propinsi Kalimantan 2008 Perkebunan kelapa sawit/ 100,00 100,00 432 404(“CKS”) Barat/Province of Oil palm plantation

West Kalimantan

PT Jake Sarana Propinsi Kalimantan 2011 Perkebunan kelapa sawit/ 100,00 100,00 249 223(”JS”) Barat/Province of Oil palm plantation

West Kalimantan

PT Pelangi Intipertiwi Propinsi Sumatera 2015 Perkebunan kelapa sawit/ 100,00 100,00 620 551(”PIP”) Selatan/Province Oil palm plantation

of South Sumatra

PT Mentari Pertiwi Propinsi DKI Jakarta/ 2013 Investasi/Investment 79,68 79,68 332 332Makmur (“MPM”) Province of DKI Jakarta

PT Citranusa Propinsi Kalimantan 2005 Perkebunan dan pabrik kelapa 100,00 100,00 672 849Intisawit (“CNIS”) Barat/Province of sawit/Oil palm plantation

West Kalimantan and mill

PT Swadaya Bhakti Propinsi Sumatera 2012 Perkebunan kelapa sawit/ 60,00 60,00 1.071 1.034Negaramas (“SBN”) Selatan/Province of Oil palm plantations

South Sumatera

PT Mentari Subur Abadi Propinsi Sumatera 2010 Investasi dan perkebunan dan pabrik 59,99 59,99 1.746 1.683(“MSA”) Selatan/Province of kelapa sawit/Investment and oil

South Sumatera palm plantations and millDimiliki Melalui IGER/

Held Through IGER

PT Lajuperdana Propinsi DKI Jakarta/ 2009 Perkebunan tebu dan pabrik gula 61,47 61,47 2.513 2.729Indah (“LPI”) Province of DKI Jakarta terpadu/Integrated sugar cane

plantations and refinery

PT Mega Citra Perdana Propinsi DKI Jakarta/ 2005 Investasi/Investment 60,00 60,00 221 222(“MCP”) Province of DKI Jakarta

Dimiliki Melalui LSIP/Held Through LSIP

PT Multi Agro Kencana Propinsi DKI Jakarta/ 2002 Perkebunan, pengolahan dan 59,50 59,50 3 7Prima (“MAKP”) Province of DKI Jakarta perdagangan/Plantation,

processing and trading

PT Tani Musi Persada Propinsi DKI Jakarta/ 2013 Perkebunan kelapa sawit/ 59,46 59,46 64 66(”TMP”) Province of DKI Jakarta Oil palm plantation

PT Tani Andalas Sejahtera Propinsi DKI Jakarta/ 2) Perkebunan kelapa sawit/ 53,56 53,56 50 32(”TAS”) Province of DKI Jakarta Oil palm plantations

PT Sumatra Agri Sejahtera Propinsi DKI Jakarta/ 2015 Perkebunan kelapa sawit/ 59,50 59,50 26 32(”SAS”) Province of DKI Jakarta Oil palm plantation

Lonsum Singapore Singapura/Singapore 2004 Perdagangan dan pemasaran/ 59,51 59,51 1) 1)

Pte. Ltd. (“LSP”) Trading and marketing

Agri Invesment Singapura/Singapore 2012 Investasi di bidang usaha teknologi 59,51 59,51 18 18Pte. Ltd. (“AIPL”) pertanian dan budidaya

tanaman/Investment inagricultural technology and cultivation businesses

PT Wushan Hijau Lestari Propinsi DKI Jakarta/ 2016 Investasi di bidang pertanian, 38,68 38,68 78 65(“WHL”) Province of DKI Jakarta kehutanan, perikanan dan

perdagangan /Investmentin development of agriculture,forestry, fishery and trading

Dimiliki Melalui LSP/Held Through LSP

Sumatra Bioscience Singapura/Singapore 2) Perdagangan, pemasaran dan 59,51 59,51 1) 1)

Pte.Ltd. penelitian/Trading, marketingand research

Dimiliki Melalui WHL/Held Through WHL

PT Perusahaan Perkebunan, Propinsi Jawa Barat/ 2016 Perdagangan, pertanian, perindustrian 38,67 38,67 27 14Perindustrian dan Province of West Java dan keagenan/perwakilan/ Trading,Perdagangan Umum agricultural, industrial and agency/Pasir Luhur (“PL”) representative

Page 177: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

56

4. INFORMASI ATAS ENTITAS ANAK (lanjutan) 4. INFORMATION OF SUBSIDIARIES (continued)

Total AsetPersentase Kepemilikan Sebelum Eliminasi/

Efektif Kelompok Total AssetsAwal Usaha (%)/Effective Before Eliminations

Operasi Percentage of Ownership (Dalam Miliar Rupiah/Komersial/ of Group (%) in Billions of Rupiah)

Start ofEntitas Anak/ Domisili/ Commercial Kegiatan Usaha/

Subsidiary Domicile Operations Business Activities 2019 2018 2019 2018

Dimiliki Melalui IIP/Held Through IIP

PT Serikat Putra (”SP”) Propinsi Riau/ 1992 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 98,01 98,01 1.212 1.104Province of Riau Oil palm plantations and mill

PT Gunung Mas Raya Propinsi Riau/ 1992 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 98,01 98,01 519 455(“GMR”) Province of Riau Oil palm plantations and mill

PT Cibaliung Tunggal Propinsi Riau/ 1989 Perkebunan kelapa sawit/ 98,01 98,01 153 94Plantations (“CTP”) Province of Riau Oil palm plantation

PT Indriplant (“IP”) Propinsi Riau/ 1989 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 98,01 98,01 334 281Province of Riau Oil palm plantation and mill

Dimiliki Melalui SP dan IIP/Held Through SP and IIP

PT Intimegah Bestari Propinsi Sumatera 2017 Perkebunan kelapa sawit/ 98,02 98,02 756 691Pertiwi (”IBP”) Selatan/Province Oil palm plantations

of South Sumatera

PT Kencana Subur Sejahtera Propinsi DKI Jakarta/ 2015 Industri pupuk buatan campuran hara 98,02 98,02 101 93(”KSS”) Province of DKI Jakarta makro primer/Artificial primary

macronutrients mix fertilizer industry

PT Pratama Citra Gemilang Propinsi DKI Jakarta/ 2013 Industri rumah prefabrikasi/House 98,02 98,02 1) 1(”PCG”) Province of DKI Jakarta prefabrication industry

Dimiliki Melalui SIL/Held Through SIL

Asian Synergies British Virgin Islands 2004 Investasi/Investment 100,00 100,00 24 24Limited (“ASL”)

Dimiliki Melalui MSA/Held Through MSA

PT Agrosubur Permai Propinsi Kalimantan 2) Perkebunan kelapa sawit/ 59,99 59,99 30 30(“ASP”) Tengah/Province of Oil palm plantation

Central Kalimantan

Dimiliki Melalui MCP/Held Through MCP

PT Gunta Samba Propinsi Kalimantan 2009 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 59,99 59,99 1.034 1.007(“GS”) Timur/Province of Oil palm plantations and mill

East Kalimantan

PT Multi Pacific Propinsi Kalimantan 2010 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 60,00 60,00 1.188 1.195International (“MPI”) Timur/Province of Oil palm plantations and mill

East Kalimantan

Dimiliki Melalui MPM/Held Through MPM

PT Sumalindo Alam Propinsi Kalimantan 2011 Pengelolaan hutan tanaman 79,82 79,82 444 449Lestari (“SAL”) Timur/Province of industri/Management of industrial

East Kalimantan timber plantations

Dimiliki Melalui SAL dan MPM/Held Through SAL and MPM

PT Wana Kaltim Propinsi Kalimantan 2011 Pengelolaan hutan tanaman 79,82 79,82 4 4Lestari (“WKL”) Timur/Province of industri/Management of industrial

East Kalimantan timber plantation

Dimiliki Melalui LPI/Held Through LPI

PT Madusari Lampung Propinsi DKI Jakarta/ 2019 Perkebunan tebu/Sugar cane 61,47 61,47 131 128Indah (“MLI”) Province of DKI Jakarta plantation

1) Tidak berarti - kurang dari Rp1.000./ Not meaningful - less than Rp1,000.2) Dalam tahap pengembangan./ Under development stage.

Page 178: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

57

4. INFORMASI ATAS ENTITAS ANAK (lanjutan) 4. INFORMATION OF SUBSIDIARIES (continued)

Tambahan Setoran Modal pada Entitas Anak Additional Capital Contribution to Subsidiaries

Berdasarkan keputusan sirkuler para pemegangsaham MSA pada tahun 2019 (2018: SAL danSBN) yang masih dalam proses persetujuan olehMenteri Hukum dan Hak Asasi Manusia (2018:telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia), masing-masing pemegang sahammenyetujui peningkatan modal dasar dan modalditempatkan dan disetor penuh MSA (2018: modaldasar dan modal ditempatkan dan disetor penuhSAL; modal ditempatkan dan disetor penuh SBN).

Based on the shareholders’ circular decision ofMSA in 2019 (2018: SAL and SBN) which still inthe approval process by the Minister of Law andHuman Rights (2018: approved by the Minister ofLaw and Human Rights), the respectiveshareholders agreed to the increase of theauthorized share capital, issued and fully paidshare capital of MSA (2018: authorized, issued,and fully paid share capital of SAL; issued andfully paid share capital of SBN).

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

2019 2018

Kas 1.963 2.574 Cash on handBank Cash in banksRekening Rupiah Rupiah Accounts

PT Bank Mega Tbk 351.827 117.162 PT Bank Mega TbkPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 81.059 94.817 (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 31.331 116.179 PT Bank Central Asia TbkPT Bank UOB Indonesia 21.495 75.457 PT Bank UOB IndonesiaLain-lain 12.430 15.106 Others

Rekening Dolar AS US Dollar AccountsCitibank, N.A 84.566 54.816 Citibank, N.APT Bank Central Asia Tbk 40.381 53.978 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 21.738 1.127 PT Bank Mandiri (Persero) TbkLain-lain 12.493 16.276 Others

Rekening Dolar Singapura 545 460 Singapore Dollar Accounts

Rekening Euro 4.603 4.956 Euro Accounts

Sub-total 662.468 550.334 Sub-total

Deposito berjangka Time depositsRupiah Rupiah

PT Bank Tabungan Pensiunan PT Bank Tabungan PensiunanNasional Tbk 154.700 168.050 Nasional Tbk

PT Bank KEB Hana Indonesia 140.000 380.000 PT Bank KEB Hana IndonesiaPT Bank Danamon Indonesia Tbk 104.000 260.000 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank Mega Tbk 100.000 275.000 PT Bank Mega TbkPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 88.600 92.600 (Persero) TbkLain-lain 8.000 10.200 Others

Dolar AS US DollarPT Bank KEB Hana Indonesia 239.861 65.164 PT Bank KEB Hana IndonesiaPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 203.302 50.684 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Mega Tbk 13.901 - PT Bank Mega TbkPT Bank Tabungan Pensiunan PT Bank Tabungan PensiunanNasional Tbk - 216.853 Nasional Tbk

Sub-total 1.052.364 1.518.551 Sub-total

Total 1.716.795 2.071.459 Total

Page 179: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

58

5. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

Rekening di bank memiliki tingkat bungamengambang sesuai dengan tingkat penawaranpada masing-masing bank. Tingkat suku bungatahunan deposito berjangka dalam mata uangRupiah berkisar antara 5,00% sampai dengan8,50% (2018: antara 4,00% sampai dengan 8,50%)untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2019, sedangkan tingkat suku bungatahunan deposito berjangka dalam mata uang DolarAS berkisar antara 2,25% sampai dengan 3,25%(2018: antara 1,50% sampai dengan 3,25%) untuktahun yang sama.

Accounts in banks earn interest at floating ratesbased on the offered rate from each bank. Timedeposits denominated in Rupiah earned interest atannual rates ranging from 5.00% to 8.50% (2018:from 4.00% to 8.50%) for the year ended December31, 2019, while time deposits denominated in USDollar earned interest at annual rates ranging from2.25% to 3.25% (2018: from 1.50% to 3.25% ) forthe same year.

6. PIUTANG USAHA DAN LAIN-LAIN 6. TRADE AND OTHER RECEIVABLES

Piutang Usaha Trade Receivables

2019 2018

Pihak berelasi (Catatan 31) Related parties (Note 31)Dalam Rupiah 513.621 500.619 In RupiahDalam Dolar AS 18.454 81.787 In US Dollar

Sub-total 532.075 582.406 Sub-total

Pihak ketiga Third partiesDalam Rupiah 519.186 601.372 In RupiahDalam Dolar AS 158.025 98.870 In US Dollar

Sub-total 677.211 700.242 Sub-total

Total 1.209.286 1.282.648 Total

Dikurangi penyisihan atas penurunan Less allowance fornilai secara individual individual impairmentPihak ketiga 53 53 Third parties

Neto 1.209.233 1.282.595 Net

Piutang usaha tidak dijaminkan, tidak dikenakanbunga dan umumnya dikenakan syarat pembayaranselama 1 sampai dengan 35 hari.

Trade receivables are unsecured, non-interestbearing, and generally on 1 to 35 days term ofpayment.

Analisa umur piutang usaha adalah sebagai berikut: The aging analysis of trade receivables is as follows:

Page 180: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

59

6. PIUTANG USAHA DAN LAIN-LAIN (lanjutan) 6. TRADE AND OTHER RECEIVABLES (continued)

Piutang Usaha (lanjutan) Trade Receivables (continued)

2019 2018

Lancar dan tidak mengalamipenurunan nilai 795.745 864.854 Neither past due nor impaired

Telah jatuh tempo namun tidak Past due but notmengalami penurunan nilai: impaired:1 - 30 hari 325.673 263.123 1 - 30 days31 - 60 hari 12.415 65.080 31 - 60 days61 - 90 hari 12.274 27.068 61 - 90 daysLebih dari 90 hari 63.179 62.523 More than 90 days

Total 1.209.286 1.282.648 Total

Dikurangi penyisihan atas penurunan Less allowance fornilai secara individual 53 53 individual impairment

Neto 1.209.233 1.282.595 Net

Tidak terdapat perubahan saldo penyisihan ataspenurunan nilai selama periode pelaporan.

There were no movements in the balance ofallowance for impairment during the reportingperiod.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap adanyapenurunan nilai pada akhir tahun, manajemenberkeyakinan bahwa penyisihan atas penurunannilai piutang usaha di atas cukup untuk menutupkerugian atas penurunan nilai piutang tersebut.

Based on the results of review for impairment at theend of the year, the management believes that theabove allowance for impairment of trade receivablesis sufficient to cover losses from impairment of suchreceivables.

Lihat Catatan 32 mengenai risiko kredit piutangusaha untuk memahami bagaimana KelompokUsaha mengelola dan mengukur kualitas kreditpiutang usaha.

See Note 32 on credit risk of trade receivables tounderstand how the Group manages and measurescredit quality of trade receivables.

Piutang lain-lain dari pihak ketiga terutama terdiriatas piutang bunga deposito berjangka dan bagianlancar dari piutang karyawan dan piutang plasma.

Other receivables from third parties are mainlyconsist of interest receivables from time depositsand current portion of loans to employees andplasma receivables.

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan ataspenurunan nilai piutang lain-lain cukup untukmenutup kemungkinan kerugian atas penurunannilai piutang terkait.

The management believes that the allowance forimpairment of other receivables is sufficient to coverlosses from impairment of such receivables.

Piutang lain-lain tidak dikenakan bunga dan tidakmemiliki jaminan.

Other receivables are non-interest bearing andunsecured.

Page 181: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

60

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES

Persediaan, semuanya dicatat pada nilai perolehanatau nilai realisasi neto, terdiri atas:

Inventories, all recognized at cost or at net realizablevalue, consist of:

2019 2018

Bahan baku 804.275 816.486 Raw materialsBarang jadi 982.663 1.118.706 Finished goodsBahan pembantu dan suku cadang 466.776 493.173 Supplies and spare parts

2.253.714 2.428.365

Termasuk dalam saldo persediaan di atas adalahpenyisihan atas nilai realisasi neto persediaandengan perubahan sebagai berikut:

Included in the above inventory balances is theallowance for net realizable value of inventories withthe following movements:

2019 2018

Saldo awal 117.171 114.113 Beginning balancePenyisihan tahun berjalan 58.379 76.606 Allowance for the yearPemulihan penyisihan (70.486) (73.548) Recovery of allowancePenghapusan (4) - Write-offs

Saldo akhir 105.060 117.171 Ending balance

Pemulihan penyisihan atas nilai realisasi netopersediaan tersebut di atas diakui karena terjualnyabarang jadi terkait kepada pihak ketiga.

The above recovery of allowance for net realizablevalue of inventories were recognized in view of thesales of the related finished goods to third parties.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap hargapasar dan kondisi fisik dari persediaan pada tanggalpelaporan, manajemen berkeyakinan bahwapenyisihan tersebut di atas cukup untuk menutupkemungkinan kerugian dari keusangan danpenurunan nilai pasar persediaan.

Based on a review of the market prices and physicalconditions of the inventories at the reporting dates,management believes that the above allowance isadequate to cover any possible losses fromobsolescence and decline in market values ofinventories.

Pada tanggal 31 Desember 2019, persediaan telahdiasuransikan terhadap risiko kerugian ataskebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatupaket polis tertentu dengan nilai pertanggungangabungan sekitar Rp1.997.298, yang menurutpendapat manajemen cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2019, inventories are coveredby insurance against losses from fire and other risksunder a certain policy package with combinedcoverage amounting to approximately Rp1,997,298which in management’s opinion, is adequate tocover possible losses that may arise from such risks.

Page 182: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

61

8. ASET BIOLOGIS 8. BIOLOGICAL ASSETS

Aset biologis terdiri atas HTI, yang disajikan dalamakun “Aset tidak lancar - Aset Biologis”, dan produkagrikultur yang tumbuh pada tanaman produktif,yang disajikan dalam akun “Aset Lancar - AsetBiologis”, dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

Biological assets consist of timber plantations, whichwas presented as part of “Non-current Assets -Biological Assets” account, and growing agriculturalproduce on the bearer plants, which was presentedas “Current Assets - Biological Assets” account, inthe consolidated statement of financial position.

Hutan Tanaman Industri Timber Plantations

2019 2018

Saldo awal 328.500 313.304 Beginning balancePenambahan tahun berjalan 7.409 10.075 Additions during the yearPanen (2.034) (1.035) HarvestsReklasifikasi (10.045) - Reclassification

323.830 322.344(Rugi)/laba bersih atas

perubahan nilai wajar dikurangi Net (loss)/gain arising from change inbiaya untuk menjual yang diakui fair value less costs to sellpada laba rugi (9.091) 6.156 recognized in the profit or loss

Saldo akhir 314.739 328.500 Ending balance

Produk Agrikultur yang Tumbuh pada TanamanProduktif

Growing Agricultural Produce on the BearerPlants

2019 2018

Saldo awal 516.656 536.821 Beginning balancePenambahan tahun berjalan 241.374 207.282 Additions during the yearPanen (239.853) (190.409) Harvests

518.177 553.694Laba/(rugi) bersih yang timbul dari

perubahan nilai wajar dikurangi Net gain/(loss) arising from change inbiaya untuk menjual yang diakui fair value less costs to sell

pada laba rugi 199.443 (37.038 ) recognized in the profit or loss

Saldo akhir 717.620 516.656 Ending balance

Nilai Wajar Aset Biologis Fair Values of Biological Assets

Nilai wajar atas HTI, dan produk agrikultur (tebu danbenih kelapa sawit) ditentukan menggunakanpendekatan pendapatan (income approach)berdasarkan teknik nilai kini (present value) denganmendiskontokan estimasi arus kas masa depan netoatas aset tanaman/produk.

The fair values of timber plantations and agriculturalproduce (sugar cane and oil palm seeds) aredetermined using income approach based on thepresent value technique by discounting net futureestimated cash flows of the underlyingplantations/produce.

Page 183: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

62

8. ASET BIOLOGIS (lanjutan) 8. BIOLOGICAL ASSETS (continued)

Nilai Wajar Aset Biologis (lanjutan) Fair Values of Biological Assets (continued)

HTI Timber Plantations

Arus kas masa depan neto yang diharapkan atasHTI ditentukan menggunakan input utama sebagaiberikut:

The net expected future cash flows of timberplantations are determined using the key inputs asfollows:

a) HTI siap untuk dipanen satu kali saja sekitar8 tahun setelah penanaman awal.

b) Tingkat diskonto yang digunakan merupakantingkat spesifik aset untuk operasi HTI KelompokUsaha yang diterapkan dalam perhitungan aruskas masa depan yang didiskontokan.

c) Harga jual kayu bulat (logs) selama periodeproyeksi ditentukan berdasarkan harga jualaktual produk agrikultur tahun berjalan yangdiekstrapolasikan berdasarkan pertumbuhanharga pasar kayu bulat.

a) Timber plantations are available for one-timeharvest about 8 years after initial planting.

b) Discount rate used represents the asset specificrate for the Group’s timber plantationsoperations applied in the discounted future cashflows calculation.

c) Selling price of logs over the projection period isdetermined based on actual selling price of theagricultural produce for the current year whichis extrapolated in accordance with the marketprice growth of logs.

Produk Agrikultur Tebu Sugar Cane Agricultural Produce

Arus kas neto masa depan yang diharapkan dariproduk agrikultur tebu ditentukan menggunakaninput utama sebagai berikut:

The expected future net cash flows of the sugarcane agricultural produce key inputs as follows:

a) Tebu siap untuk dipanen pertama kali 12 bulansejak penanaman awal atau setiap tahunsetelahnya sampai dengan tiga kali.

b) Tingkat diskonto yang digunakan merupakantingkat spesifik aset untuk produk agrikulturaltebu yang diterapkan dalam perhitungan aruskas masa depan yang didiskontokan.

c) Harga jual tebu selama periode proyeksiditentukan berdasarkan harga jual aktual gulayang diekstrapolasikan menurut perubahanproyeksi harga gula yang dipublikasikan olehBank Dunia (the World Bank) namun tidak lebihtinggi dari Harga Eceran Tertinggi yangdikenakan oleh Departemen PerdaganganIndonesia.

a) Cane is available for harvest for 12 months afterinitial planting or annually afterwards up to threetimes.

b) Discount rate used represents the asset specificrate for the cane produce applied in thediscounted future cash flows calculation.

c) Selling price of cane over the projection periodis determined based on the actual selling priceof sugar which is extrapolated in accordancewith changes of sugar forecast price publishedby the World Bank but not exceeding thehighest retail price (“Harga Eceran Tertinggi”)imposed by the Ministry of Trade of Indonesia.

Produk Agrikultur Benih Kelapa Sawit Oil Palm Seeds Agricultural Produce

Arus kas neto masa depan yang diharapkan daribenih kelapa sawit ditentukan berdasarkan proyeksiarus kas selama 6 bulan yang menggunakan inpututama harga pasar benih kelapa sawit, denganestimasi dan tingkat diskonto spesifik aset terkait.

The expected future net cash flows of oil palm seedsare determined using a 6-month cash flow forecastutilizing key inputs of market price of oil palm seeds,and discount rate used represents the asset specificrate.

Page 184: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

63

8. ASET BIOLOGIS (lanjutan) 8. BIOLOGICAL ASSETS (continued)

Nilai Wajar Aset Biologis (lanjutan) Fair Values of Biological Assets (continued)

Produk Agrikultur Kelapa Sawit dan Karet Oil Palm and Rubber Agricultural Produce

Nilai wajar atas produk agrikultur kelapa sawit dankaret ditentukan pada Level 2 berdasarkan hargapasar terkait yang diterapkan terhadap estimasivolume produk.

The fair values of the oil palm and rubber agriculturalproduce are determined at Level 2 based on theapplicable market price applied to the estimatedvolume of the produce.

Input Utama untuk Penilaian Aset Biologis Key Inputs to Valuation on Biological Assets

Kisaran input kuantitatif yang tidak dapat diamati(Level 3) yang digunakan dalam menentukan nilaiwajar dari HTI, dan produk agrikultur tebu dan benihsawit adalah sebagai berikut:

Range of quantitative unobservable inputs (Level 3)used in determining the fair values of the timberplantations and cane and oil palm seeds produceare as follows:

Rentang Input Kuantitatif/Range of Quantitative InputsInput Tebu / Sugar Cane Benih Sawit / Oil Palm

SeedsHTI / Timber Plantations Inputs

(Hierarchy)

Tingkatdiskonto

11,18% (2018: 12,60%) 11,09% (2018:12,46%) 11,96% (2018:12,78%) Discount rate

Harga jualprodukolahan

Rp631.602/ton (2018:Rp634.273)

Rp8.800 – Rp9.000/butir /piece (2018: Rp8.640)

Rp469.046/m3 -Rp3.360.947/m3 (2018:

Rp542.053 - Rp2.086.101)

Selling price ofprocessed

produce

Produksirata-rata

63 ton/hektar /ton/hectare (2018: 63)

843 butir/ janjang / pieces/bunch (2018: 1.059)

96 m3/ hektar / m3/ hectare(2018: 91)

Averageproduction

Nilai tukar(Rp/AS$1)

14.400 (2018: 15.000) - 14.200 - 14.400(2018: 14.200 - 15.000)

Exchange rate(Rp/US$1)

Tingkatinflasi

3,10% (2018: 3,50%) - 3,00% - 3,10%(2018: 3,00% - 3,50%)

Inflation rate

Analisis sensitivitas naratif dari input yang tidakdapat diamati (Level 3) yang digunakan dalammenentukan nilai wajar aset biologis adalah sebagaiberikut:

The narrative sensitivity analysis of unobservableinputs (Level 3) used in determining the fair valuesof the biological assets are as follows:

Input Sensitivitas Nilai Wajar terhadap Input Inputs Sensitivity Fair Value to the Inputs

Tingkatdiskonto

Kenaikan/(penurunan) tingkat diskonto akanmenyebabkan (penurunan)/peningkatan nilaiwajar aset biologis

Discountrate

An increase/(decrease) in the discountrate will cause a (decrease)/increase inthe fair value of biological assets

Harga jualprodukagrikulturolahan

Kenaikan/(penurunan) harga komoditas akanmenyebabkan peningkatan/(penurunan) nilaiwajar aset biologis

Price ofprocessedagriculturalproduce

An increase/(decrease) in the commodityprices would result in an increase/(decrease) in the fair value of biologicalassets

Tingkatproduksi

Kenaikan/(penurunan) tingkat produksi akanmenghasilkan peningkatan/ (penurunan) nilaiwajar aset biologis

Productionyield

An increase/(decrease) in productionyields would result in an increase/(decrease) in the fair value of biologicalassets

Nilai tukar Kenaikan/(penurunan) nilai tukar akanmenghasilkan peningkatan/ (penurunan) nilaiwajar aset biologis

Exchangerate

An increase/(decrease) in the exchangerate would result in an increase/(decrease) in the fair value of biologicalassets

Tingkatinflasi

Kenaikan/(penurunan) tingkat inflasi akanmenghasilkan (penurunan)/ peningkatan nilaiwajar aset biologis

Inflationrate

An increase/(decrease) in the inflation ratewould result in a (decrease)/increase inthe fair value of biological assets

Page 185: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

64

8. ASET BIOLOGIS (lanjutan) 8. BIOLOGICAL ASSETS (continued)

Luas Area HTI Kelompok Usaha Areas of the Group’s Timber Plantations

Kelompok Usaha memiliki Ijin Usaha PemanfaatanHasil Hutan Kayu - Hutan Tanaman seluas 72.875hektar (2018: 72.875 hektar) yang berlaku sampaidengan tahun 2035 dan 2049. Luas area HTI yangtelah dikelola pada tanggal 31 Desember 2019adalah 16.134 hektar (2018: 16.135 hektar) (tidakdiaudit).

The Group have timber plantation concession rightsof 72,875 hectares (2018: 72,875 hectares) whichare valid until 2035 and 2049. The total area oftimber plantations which have been planted as ofDecember 31, 2019 is 16,134 hectares (2018:16,135 hectares) (unaudited).

Kuantitas Fisik Produk Agrikultur Physical Quantities of Agricultural Produce

Produk AgrikulturJumlah Panen

Agricultural ProduceTotal Harvests

2019 2018 2019 2018

Dalam Ribuan Ton In Thousands of Ton

Tanda buah (kelapa sawit)segar 3.300 3.375

Fresh (oil palm) fruitbunches 3,300 3,375

Tebu 804 649 Sugar cane 804 649

Dalam Ribuan Butir In Thousands of PiecesBenih kelapa sawit 7.192 13.653 Oil palm seeds 7,192 13,653

9. ENTITAS ASOSIASI 9. ASSOCIATESInvestasi pada

Persentase Kepemilikan Entitas Asosiasi/Efektif Kelompok Investment in

Awal Usaha (%)/Effective AssociatesOperasi Percentage of Ownership (Dalam Miliar Rupiah/

Komersial/ of the Group (%) in Billions of Rupiah)Start of

Entitas Asosiasi/ Domisili/ Commercial Kegiatan Usaha/Associates Domicile Operations Business Activities 2019 2018 2019 2018

Dimiliki Langsung oleh Perusahaan/Held Directly by the Company

PT Indoagri Daitocacao Propinsi DKI Jakarta/ 2019 Pemrosesan dan pembuatan produk 49,00 49,00 224 211(“Indoagri Daitocacao”) Province of DKI Jakarta cokelat untuk distribusi komersial

atau perdagangan besar keke perusahaan-perusahaanmanufaktur/ Processing andmanufacturing chocolate productsfor commercial distribution orwholesale to manufacturingcompanies

PT Prima Sarana Mustika Propinsi DKI Jakarta/ 2014 Jasa konstruksi, penyewaan alat 40,00 40,00 15 12(“PSM”) Province of DKI Jakarta berat dan transportasi, dan

perdagangan alat pertanian/Construction services, rental ofheavy equipment and transportation,and trading of agricultural equipment

Dimiliki Melalui LSIP/Held Through LSIP

PT Aston Inti Makmur (“AIM”) Propinsi DKI Jakarta/ 1992 Pemilikan dan pengelolaan gedung 14,87 - 347 -Province of DKI Jakarta perkantoran/ Ownership and

building management

Asian Assets Management Singapura/ 2015 Investasi/ Investment 14,86 14,86 744 744Pte. Ltd. (“AAM”) Singapore

Page 186: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

65

9. ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 9. ASSOCIATES (continued)

Indoagri Daitocacao Indoagri Daitocacao

Berikut ini adalah rincian kepemilikan sahamPerusahaan pada Indoagri Daitocacao:

The following describes detail of share ownership ofthe Company in Indoagri Daitocacao:

2019 2018

Nilai perolehan investasi 238.312 209.046 Cost of investmentAkumulasi bagian atas laba/(rugi) (13.860) 2.394 Accumulated share of profit/(loss)

Nilai tercatat investasi 224.452 211.440 Carrying value of investment

Ringkasan informasi keuangan: Summary of financial information:Total aset 461.635 454.211 Total assetsTotal liabilitas (3.595) (22.775) Total liabilities

Aset neto 458.040 431.436 Net assets

(Rugi)/laba tahun berjalan (33.124) 3.015 (Loss)/profit for the yearBagian atas (rugi)/laba (16.254) 1.479 Share of (loss)/profit

AAM AAM

Berikut ini adalah rincian investasi LSIP di AAM: The following describes detail of LSIP’s investmentin AAM:

2019 2018

Nilai perolehan investasi 733.191 733.191 Cost of investmentSelisih pelepasan

bagian kepentingan 12.921 12.921 Difference arising from deemed disposalAkumulasi bagian atas rugi (2.105) (2.410) Accumulated share of lossNilai tercatat investasi 744.007 743.702 Carrying value of investment

Ringkasan informasi keuangan: Summary of financial information:Total aset 4.619.113 4.672.869 Total assetsTotal liabilitas (254.081) (1.695.249) Total liabilitiesAset neto 4.365.032 2.977.620 Net assets

Laba/(rugi) tahun berjalan 799 (1.924) Profit/(loss) for the yearBagian atas laba/(rugi) 305 (248) Share of profit/(loss)

Page 187: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

66

9. ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 9. ASSOCIATES (continued)

AIM AIM

Pada bulan Januari dan November 2019, LSIPmelakukan penyertaan saham pada AIM, entitasanak dari AAM, dengan jumlah keseluruhansebanyak 344.500 saham atau sebesar Rp344.500dengan persentase kepemilikan langsung 9,59%.Dengan demikian, kepemilikan efektif gabunganLSIP pada AIM adalah 24,99%.

In January and November 2019, LSIP subscribed to344,500 shares of AIM, a subsidiary of AAM,amounting to Rp344,500, with percentage ofownership of 9.59%. Thus, LSIP’s effectiveaggregate equity ownership in AIM is 24.99%.

Rincian penyertaan saham LSIP di AIM adalahsebagai berikut:

The details of LSIP’s investment in shares of AIM areas follows:

2019Nilai perolehan investasi 344.500 Cost of investmentAkumulasi bagian laba 2.053 Accumulated share of profitNilai tercatat investasi 346.553 Carrying value of investment

Ringkasan informasi keuangan Summary of financial informationTotal aset 3.807.720 Total assetsTotal liabilitas (219.770) Total liabilitiesNilai aset neto 3.587.950 Net assets

Laba tahun berjalan 22.012 Profit for the yearBagian atas laba 2.053 Share of profit

PSM PSM

2019 2018

Nilai perolehan investasi 10.800 10.800 Cost of investmentAkumulasi bagian atas laba 4.160 1.061 Accumulated share of profit

Nilai tercatat investasi 14.960 11.861 Carrying value of investment

Ringkasan informasi keuangan: Summary of financial information:Total aset 151.597 96.129 Total assetsTotal liabilitas (114.046) (66.291) Total liabilities

Aset neto 37.551 29.838 Net assets

Laba tahun berjalan 7.900 3.196 Profit for the yearBagian atas laba 3.099 1.010 Share of profit

Page 188: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

67

10. PAJAK TANGGUHAN 10. DEFERRED TAX

Beban Pajak Penghasilan Tangguhan Deferred Income Tax Expense

Rincian dari beban pajak penghasilan tangguhanadalah sebagai berikut:

Details of deferred income tax expense are asfollows:

2019 2018

Perubahan neto penyisihan atas Net changes in provision for netnilai realisasi neto persediaan (3.661) 771 realizable value of inventories

Aset biologis (87.550) 33.470 Biological assetsPerubahan neto penyisihan atas Net changes in provision for

penurunan nilai piutang plasma 11.159 (32.413) impairment of plasma receivablesAmortisasi SBE: EIR amortization of:

Piutang plasma 20.785 37.264 Plasma receivablesPiutang karyawan 584 4.011 Loans to employees

Aset tetap: Fixed assets:Kapitalisasi biaya pinjaman 11.098 6.430 Capitalization of borrowing costsPenyusutan dan amortisasi 5.363 (16.444) Depreciation and amortizationKapitalisasi beban tenaga kerja

ke dalam tanaman produktif Capitalization of labor costs tobelum menghasilkan (30.047) (21.590) immature bearer plants

Perubahan neto beban kesejahteraan Net changes in accruals for costskaryawan masih harus dibayar 1.197 (4.470) of employee benefits

Penyisihan imbalan kerja 55.815 48.208 Provision for employee benefitsRugi fiskal yang dapat dikompensasi (153.561) (31.273) Tax loss carried forwardLain-lain 895 (45.656) Others

Beban pajak penghasilantangguhan neto (167.923) (21.692) Net deferred income tax expense

Pajak Tangguhan Deferred Tax

2019 2018

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax AssetsAset biologis (100.213) (75.432) Biological assetsPenyisihan atas nilai realisasi neto Allowance for net realizable

persediaan 7.741 32.651 value of inventoriesPenyisihan atas penurunan nilai: Allowance for impairment of:

Piutang usaha 13 22 Trade receivablesPiutang plasma 16.925 5.668 Plasma receivablesUang muka 14.677 14.677 Advances

Penyesuaian amortisasi SBE: EIR amortization adjustment of:Piutang plasma 116.396 101.284 Plasma receivablesPiutang karyawan 123 392 Loans to employees

Aset tetap dan beban tangguhan Fixed assets and deferredhak atas tanah (104.925) (365.648) land rights acquisition costs

Beban kesejahteraan karyawanmasih harus dibayar 21.762 24.788 Accruals for costs of employee benefits

Liabilitas imbalan kerja 275.138 543.822 Employee benefits liabilityLaba penjualan bibitan antar entitas anak Unrealized profits on sales of seeds

yang belum direalisasi 27.823 28.653 among the subsidiariesLaba antar perusahaan yang

belum direalisasi 4.302 2.577 Unrealized inter-company profitsRugi fiskal yang dapat dikompensasi 642.336 798.288 Tax loss carried forwardPerubahan nilai wajar aset Change in fair value of

keuangan tersedia untuk dijual 1.073 1.117 available-for-sale financial asset

Neto 923.171 1.112.859 Net

Page 189: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

68

10. PAJAK TANGGUHAN (lanjutan) 10. DEFERRED TAX (continued)

Pajak Tangguhan (lanjutan) Deferred Tax (continued)

2019 2018

Liabilitas Pajak Tangguhan Deferred Tax LiabilitiesAset biologis 72.733 9.964 Biological assetsPenyisihan atas nilai realisasi neto Allowance for net realizable

persediaan (21.866) (617) value of inventoriesPenyisihan atas penurunan nilai: Allowance for impairment of:

Piutang usaha (9) - Trade receivablesPiutang plasma (103) (202) Plasma receivables

Penyesuaian amortisasi SBE: EIR amortization adjustment of:Piutang plasma (6.441) (768) Plasma receivablesPiutang karyawan (4.929) (4.073) Loans to employees

Aset tetap dan beban tangguhan Fixed assets and deferredhak atas tanah 687.135 411.997 land rights acquisition costs

Beban kesejahteraan karyawanmasih harus dibayar (4.695) (473) Accruals for costs of employee benefits

Liabilitas imbalan kerja (320.325) (26.510) Employee benefits liabilityRugi fiskal yang dapat dikompensasi (31.214) (28.003) Tax loss carried forward

Neto 370.286 361.315 Net

Untuk tujuan penyajian dalam laporan posisikeuangan konsolidasian, klasifikasi aset atauliabilitas pajak tangguhan untuk setiap perbedaantemporer di atas ditentukan berdasarkan posisipajak tangguhan neto (aset neto atau liabilitas neto)setiap entitas.

For purposes of presentation in the consolidatedstatement of financial position, the asset or liabilityclassification of the deferred tax effect of each of theabove temporary differences is determined basedon the net deferred tax position (net assets or netliabilities) on a per entity basis.

Tidak terdapat konsekuensi pajak penghasilan ataspembayaran dividen oleh entitas-entitas anakdomestik kepada Perusahaan.

There are no income tax consequences attached tothe payment of dividends by the local subsidiariesto the Company.

Kelompok Usaha tidak mengakui aset pajaktangguhan terkait atas investasi pada entitas-entitasanak dan asosiasi luar negeri Perusahaan karenatergantung kepada laba kena pajak di periodemendatang dan kebijakan dividen terkait.

The Group did not recognize the related deferredtax assets on the investments at the Company’sforeign subsidiaries and associates as it isdependent to the future taxable income and therelated dividend policy.

Pengakuan aset pajak tangguhan atas rugi fiskalyang dapat dikompensasi ditentukan berdasarkankepada proyeksi arus kas entitas anak yang terdiriatas pendapatan dari penjualan MKS dikurangibeban-beban terkait untuk memperoleh pendapatantersebut.

Recognition of deferred tax assets arising from taxlosses carried forward is determined based on cashflow forecast comprising revenues from CPO salesless the related costs required to attain thoserevenues.

Page 190: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

69

11. GOODWILL 11. GOODWILL

Goodwill dialokasikan ke masing-masing UPK berikutini pada tanggal akuisisi:

Goodwill was allocated to the following individualCGUs as at the acquisiton dates:

2019 2018

UPK UPKPerkebunan terpadu LSIP 2.104.055 2.104.055 Integrated plantation estates of LSIPPerkebunan dan fasilitas riset SAIN 94.990 94.990 Plantation estate and research facility of SAINHTI SAL 86.996 86.996 Timber plantations of SALPerkebunan terpadu MISP 18.983 18.983 Integrated plantation estate of MISPPerkebunan MLI 6.104 6.104 Plantation estate of MLIPerkebunan terpadu CNIS 5.591 5.591 Integrated plantation estate of CNISPerkebunan terpadu RAP 2.825 2.825 Integrated plantation estates of RAPPerkebunan JS 1.279 1.279 Plantation estate of JSPerkebunan terpadu KGP - 10.455 Integrated plantation estates of KGPPerkebunan WKL - 4.750 Plantation estate of WKL

Total 2.320.823 2.336.028 Total

Pada uji penurunan nilai goodwill tanggal 31 Oktober2019, kecuali disebutkan pada paragraf berikut, tidakada kerugian penurunan nilai yang diakui karenajumlah terpulihkan dari masing-masing UPK lebihtinggi dari masing-masing nilai tercatat UPK besertagoodwill terkait.

Pada uji penurunan nilai goodwill tersebut di atas,UPK KGP dan WKL yang merupakan bagian dariSegmen Perkebunan mengalami penurunan nilaimasing-masing sebesar Rp10.455 dan Rp4.750karena jumlah terpulihkan dari masing-masing UPKlebih rendah dari nilai tercatatnya. Kerugianpenurunan nilai lebih lanjut sebesar Rp44.566 telahdibebankan pada aset tetap KGP (Catatan 12 dan25).

In the goodwill impairment test at October 31, 2019,except as disclosed in the following paragraph,there was no impairment loss recognized as therecoverable amounts of each CGU were in excessof the carrying values of the respective CGU andrelated goodwill.

In the goodwill impairment tests mentioned above,CGU KGP and WKL which is part of the PlantationsSegment were impaired by Rp10,455 and Rp4,750,respectively, since the recoverable amount of eachCGU was lower than the carrying values of therespective CGU. Further impairment loss amountingto Rp44,566 was charged to the fixed assets of KGP(Note 12 and 25).

Tidak ada kerugian penurunan nilai yang diakui padatanggal 31 Oktober 2018, karena jumlah terpulihkandari masing-masing UPK lebih tinggi dari masing-masing nilai tercatat UPK beserta goodwill terkait.

There was no impairment loss recognized atOctober 31, 2018 as the recoverable amounts ofeach CGU were in excess of the carrying values ofthe respective CGU and related goodwill.

Untuk tujuan pengujian penurunan nilai tersebut,jumlah terpulihkan semua UPK di atas ditentukanberdasarkan “nilai wajar dikurangi biaya pelepasan”dengan menggunakan metode arus kas yangdidiskontokan, kecuali bagi UPK yang kedalamnyadialokasikan goodwill yang timbul dari akuisisi LSIPyang menggunakan “nilai pakai”. Ringkasan dari inpututama yang digunakan adalah sebagai berikut:

For impairment testing purposes, the recoverableamounts of all the CGU above were determinedbased on FVLCD using discounted cash flowsmethod, except CGU into which the goodwill arisingfrom the acquisition of LSIP was allocated, whichused “value-in-use” calculation. The summary of keyinputs used is as follows:

Page 191: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

70

11. GOODWILL (lanjutan) 11. GOODWILL (continued)

UPK

NilaiTercatat

Goodwill/Carrying

Amount ofGoodwill

31 Oktober 2019/October 31, 2019

CGU

TingkatDiskontoSebelum

Pajak/Pre-tax

DiscountRate

TingkatPertumbuhan

SetelahPeriode

Proyeksi/Growth Rate

AfterForecastPeriod

Nilai Pakai

Perkebunan terpadu LSIP 2.104.055 11,57% 5,20%

Value-in-UseIntegrated plantation

estates of LSIPNilai Wajar Dikurangi Biaya

Pelepasan FVLCD

Perkebunan terpadu CNIS5.591 12,88% 5,20%

Integrated plantation estateof CNIS

Perkebunan dan fasilitasriset SAIN 94.990 12,90% 5,20%

Plantation estate andresearch facilities of SAIN

Perkebunan terpadu RAP2.825 13,26% 5,20%

Integrated plantationestates of RAP

Perkebunan JS 1.279 12,47% 5,20% Plantation estate of JS

Perkebunan terpadu MISP 18.983 13,37% 5,20%Integrated plantation

estate of MISP

HTI SAL 86.996 11,33% 5,20% Timber plantations of SAL

Perkebunan MLI 6.104 10,81% 5,20% Plantation estate of MLI

2.320.823

Semua “nilai wajar dikurangi biaya pelepasan”tersebut di atas adalah pada Level 3 hirarki nilaiwajar.

The above FVLCDs are all at Level 3 in the fairvalue hierarchy.

Harga jual utama yang digunakan sepanjang periodeproyeksi pada model arus kas tersebut adalahsebagai berikut:a) Harga MKS dasar ditentukan berdasarkan

estimasi dari komite khusus Kamar Dagang danIndustri Indonesia (“KADIN”) yang diektrapolasiselama periode proyeksi berdasarkan publikasiBank Dunia (the World Bank);

The primary selling prices used during the forecastperiod in the said cash flow model are as follows:

a) The base price of the CPO is determined basedon outlook from the special committee of theIndonesian Chamber of Commerce andIndustry (“KADIN”) and extrapolated during theforecast period based on the publication of theWorld Bank;

b) Harga karet (Rubber Smoke Sheet 1 atau“RSS1” dan produk karet lain dari KelompokUsaha) ditentukan berdasarkan harga jual aktualtahun berjalan yang diekstrapolasikanberdasarkan perubahan proyeksi harga karetyang dipublikasikan oleh Bank Dunia (the WorldBank); dan

c) Harga kayu bulat (logs) ditentukan berdasarkanharga jual aktual tahun berjalan yangdiekstrapolasikan berdasarkan pertumbuhanharga pasar kayu bulat.

b) Price of rubber (Rubber Smoke Sheet 1 or the“RSS1” and other rubber products of the Group)is determined based on actual selling pricewhich is extrapolated in accordance with thechange of rubber forecast price published by theWorld Bank; and

c) Price of logs is determined based on actualselling price for the current year which isextrapolated in accordance with the marketprice growth of logs.

Page 192: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

71

11. GOODWILL (lanjutan) 11. GOODWILL (continued)

Arus kas setelah periode yang dicakup dalamproyeksi, selama sepuluh tahun bagi perkebunandalam tahap awal pengembangan, dan selama limatahun bagi perkebunan dalam tahap lanjut,diekstrapolasi menggunakan tingkat pertumbuhantersebut di atas yang tidak melebihi tingkat rata-ratapertumbuhan jangka panjang di Indonesia. Tingkatdiskonto yang diterapkan pada proyeksi arus kasdihasilkan dari rata-rata tertimbang biaya modal darimasing-masing UPK.

The cash flows beyond the forecast periods, tenyears for plantations in early development stageplantations, and five years for more establishedplantations, are extrapolated using growth rateindicated above which does not exceed the long-term average growth rate in Indonesia. The discountrate applied to the cash flow projections is derivedfrom the weighted average cost of capital of therespective CGUs.

Perubahan terhadap asumsi yang digunakan olehmanajemen dalam menentukan jumlah terpulihkan,khususnya tingkat diskonto, harga dan tingkatpertumbuhan, dapat berdampak signifikan pada hasilpengujian.

Changes to the assumptions used by themanagement to determine the recoverable value, inparticular the discount rate, prices and terminalgrowth rates, can have significant impact on theresults of the assessment.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapatkemungkinan yang beralasan bahwa asumsi utamatersebut di atas dapat berubah sehingga nilai tercatatgoodwill masing-masing UPK menjadi lebih tinggi darinilai terpulihkannya secara signifikan.

The management is of the opinion that there was noreasonably possible change in any of the keyassumptions stated above that would cause thecarrying amount of the goodwill allocated to each ofthe CGU to significantly exceed their respectiverecoverable value.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapatindikasi penurunan nilai atas goodwill tersebut di atasyang mengharuskan Kelompok Usaha melakukanpengujian penurunan nilai selain pengujian tahunantersebut di atas.

Management believes that there were no indicatorsof impairment existed on the above-mentionedgoodwill that required the Group to performimpairment tests of goodwill other than the abovementioned annual tests.

12. ASET TETAP 12. FIXED ASSETS

Tanaman Produktif /Bearer Plants

Tanah /Land

Bangunandan

Prasa-rana /

Buildingand

Improve-ment

Mesin danPeralatanPabrik /

Machineryand Plant

Equipment

Alat Berat,Kendaraandan Kapal /

HeavyEquipment,

Trans-portation

Equipmentand

Vessels

Perabotdan Pera-

latanKantor /

Furniture,Fixtures

and OfficeEquipment

Aset TetapdalamPenye-lesaian /

Construc-tions in

progressTotal / Total

TelahMenghasil-

kan /Mature

BelumMenghasil-

kan /Immature

Biaya perolehan /Cost

Pada tanggal 1 Janua-ri 2018 /

At January 1, 2018 9.875.805 3.329.662 1.354.241 7.122.630 5.143.023 2.078.554 438.788 737.958 30.080.661

Penambahan / Additions - 816.019 - 5.642 48.141 111.207 22.663 447.703 1.451.375

Pengurangan / Deductions 9.795 18.039 - 2.005 6.846 11.697 4.420 - 52.802

Reklasifikasi /Reclassifications 618.769 (662.454) 4.251 328.337 216.356 15.311 1.842 (561.862) (39.450)Pada tanggal 31 De-

sember 2018 / At December 31, 2018 10.484.779 3.465.188 1.358.492 7.454.604 5.400.674 2.193.375 458.873 623.799 31.439.784

Penambahan / Additions - 928.779 15.933 9.135 44.341 76.644 14.258 605.997 1.695.087

Pengurangan 1) /Deductions 37.212 9.325 7.348 4.207 2.058 10.365 1.365 - 71.880

Reklasifikasi /Reclassifications 540.173 (581.021) 77 446.276 88.829 26.538 5.243 (569.083) (42.968)Pada tanggal 31Desember 2019 /At December 31, 2019 10.987.740 3.803.621 1.367.154 7.905.808 5.531.786 2.286.192 477.009 660.713 33.020.023

Page 193: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

72

12. ASET TETAP (lanjutan) 12. FIXED ASSETS (continued)

Tanaman Produktif / Bearer Plants

Tanah /Land

Bangunandan

Prasa-rana /

Buildingand

Improve-ment

Mesin danPeralatanPabrik /

Machineryand Plant

Equipment

Alat Berat,Kendaraandan Kapal /

HeavyEqui-

pment,Trans-

portationEquipment

andVessels

Perabotdan Pera-

latanKantor /

Furniture,Fixtures

and OfficeEquipment

Aset TetapdalamPenye-lesaian /

Construc-tions in

progressTotal / Total

TelahMenghasil-

kan /Mature

BelumMenghasil-

kan /Immature

Akumulasi Penyu-sutan /

Accumulated Depre-ciation

Pada tanggal 1 Janua-ri 2018 /

At January 1, 2018 3.500.483 - - 2.182.563 2.639.677 1.409.501 382.028 - 10.114.252

Beban penyusutantahun berjalan /

Depreciation chargedduring the year 408.603 - - 360.506 336.843 145.478 29.124 - 1.280.554

Pengurangan /Deductions 6.234 - - 1.277 11.896 6.032 4.359 - 29.798

Reklasifikasi /Reclassifications - - - 1.785 4.970 2.065 28 - 8.848Pada tanggal 31 De-

sember 2018 /At December 31, 2018 3.902.852 - - 2.543.577 2.969.594 1.551.012 406.821 - 11.373.856Beban penyusutan

tahun berjalan /Depreciation charged

during the year 428.489 - - 377.553 340.893 150.549 22.069 - 1.319.553

Pengurangan /Deductions - - - 1.145 1.366 7.411 1.358 - 11.280

Reklasifikasi /Reclassifications - - - (1.128) (2.204) (842) (226) - (4.400)Pada tanggal 31

Desember 2019 /At 31 December 2019 4.331.341 - - 2.918.857 3.306.917 1.693.308 427.306 - 12.677.729

Nilai Tercatat Neto / Net Carrying Value

Pada tanggal 31Desember 2018 /

At December 31,2018 6.581.927 3.465.188 1.358.492 4.911.027 2.431.080 642.363 52.052 623.799 20.065.928

Pada tanggal 31Desember 2019 /

At December 31,2019 6.656.399 3.803.621 1.367.154 4.986.951 2.224.869 592.884 49.703 660.713 20.342.294

1) Termasuk penurunan nilai aset tetap KGP dan MAKP masing-masing sebesar Rp44.566 dan Rp2.297. /Including impairment loss of fixed assets of KGP and MAKPamounting to Rp44,566 and Rp2,297, respectively.

Luas Area Tanaman Produktif Total Area of Bearer Plants2019 2018

(Hektar/Hectares) (Hektar/Hectares)(Tidak Diaudit/ (Tidak Diaudit/

Unaudited) Unaudited)

Kelapa sawit 251.819 251.112 Oil palmKaret 16.796 16.678 RubberTebu 13.543 13.595 Sugar caneLain-lain 4.075 4.032 Others

Total 286.233 285.417 Total

Page 194: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

73

12. ASET TETAP (lanjutan) 12. FIXED ASSETS (continued)

Laba atas Pelepasan Aset Tetap Gains on Disposals of Fixed Assets

2019 2018

Penerimaan dari pelepasan 11.197 27.108 Proceeds from disposalsNilai tercatat neto (10.062) (22.642) Net carrying value

Laba atas pelepasan aset tetap 1.135 4.466 Gains on disposals of fixed assets

Aset Tetap dalam Penyelesaian Constructions in-ProgressPerkiraan

PersentasePenyelesaian/

EstimatedCompletion Nilai Tercatat/ Perkiraan Waktu Penyelesaian/

31 Desember 2019 Percentage Carrying Value Estimated Time of Completion December 31, 2019

Februari - Oktober 2020/Bangunan dan prasarana 60,36% 545.631 February - October 2020 Buildings and improvements

Januari - Mei 2020/Mesin dan peralatan pabrik 34,22% 111.546 January - May 2020 Machineries and plant equipment

Januari - Februari 2020/Perabot dan peralatan kantor 99,99% 624 January - February 2020 Office furniture and fixtures

Januari - Februari 2020/Alat berat dan kendaraan 92,21% 2.912 January - February 2020 Heavy equipment and vehicles

Total 660.713 Total

31 Desember 2018 December 31, 2018

Januari - September 2019/Bangunan dan prasarana 67,01% 490.025 January - September 2019 Buildings and improvements

Januari - Maret 2019/Mesin dan peralatan pabrik 32,60% 130.265 January - March 2019 Machineries and plant equipment

Januari - Februari 2019/Perabot dan peralatan kantor 84,64% 672 January - February 2019 Office furniture and fixtures

Februari - Maret 2019/Alat berat dan kendaraan 91,50% 2.837 February - March 2019 Heavy equipment and vehicles

Total 623.799 Total

Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual Non-current Asset Held for Sale

Sebidang tanah seluas kurang lebih 125 hektar milikLSIP, entitas anak, di Propinsi Bantendiklasifikasikan sebagai aset tidak lancar yangdimiliki untuk dijual sehubungan dengan LSIPmengadakan Perjanjian Pengikatan Jual Beli(“PPJB”) dengan ICBP, entitas sepengendali, padatanggal 21 Desember 2017. Pada bulan Januari2018, LSIP menerima uang muka dari ICBPsejumlah Rp40.000 yang disajikan sebagai bagiandari akun “Uang Muka Pembeli - Pihak Berelasi”pada Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian(Catatan 31).

A parcel of land of LSIP, a subsidiary, with an areaapproximately of 125 hectares at the Province ofBanten is classified as non-current asset held forsale as LSIP entered into a Sale and PurchaseAgreement with ICBP, entity under common control,on December 21, 2017. In January 2018, LSIPreceived advances from ICBP amounting toRp40,000 which was presented as part of“Advances from Buyers - Related Parties” in theConsolidated Statement of Financial Position(Note 31).

Sampai dengan 25 Februari 2020, pelepasan tanahtersebut masih dalam proses untuk diselesaikan olehkedua belah pihak.

Up to February 25, 2020, the disposal of such parcelof land is still being processed by both parties.

Page 195: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

74

12. ASET TETAP (lanjutan) 12. FIXED ASSETS (continued)

Penyusutan Depreciation

Penyusutan dibebankan pada operasi sebagaiberikut:

Depreciation was charged to operations as follows:

2019 2018

Beban pokok penjualan 1.267.647 1.223.176 Cost of goods soldBeban penjualan dan distribusi 8.852 10.408 Selling and distribution expensesBeban umum dan administrasi 43.054 46.970 General and administrative expenses

Total (Catatan 28) 1.319.553 1.280.554 Total (Note 28)

Pada tanggal 31 Desember 2019, nilai perolehanaset tetap Kelompok Usaha yang telah disusutkanpenuh namun masih digunakan adalah sebesarRp2.614.586 (2018: Rp1.958.574), yang terutamaterdiri atas bangunan dan prasarana, mesin danperalatan pabrik, dan alat berat dan kendaraan.

As at December 31, 2019 the costs of the Group’sfixed assets that have been fully depreciated but stillbeing utilized were amounting to Rp2,614,586(2018: Rp1,958,574), which mainly consist ofbuildings and improvements, machinery and plantequipment, and heavy equipment and vehicles.

Hak atas Tanah Land Rights

Jenis kepemilikan hak atas tanah Kelompok Usaha,termasuk tanah perkebunan, berupa HGB, yangberlaku antara 20 sampai dengan 40 tahun, HGUyang berlaku antara 19 sampai dengan 44 tahun,dan HP yang berlaku antara 10 sampai dengan 25tahun. Manajemen berkeyakinan bahwa kepemilikanhak atas tanah yang jatuh tempo tahun 2021 sampaidengan tahun 2051 akan dapat diperbaharui dan/ataudiperpanjang.

The Group’s titles of ownership on its land rights,including the plantation land, are in the form of HGBwhich are valid for 20 to 40 years, HGU, which arevalid for 19 to 44 years, and HP which are valid for10 to 25 years. The management believes that thesaid titles of land right ownership that will expiredfrom 2021 to 2051 can be renewed and/or extended.

Tanaman produktif Kelompok Usaha dikembangkandan dikelola di atas lahan yang telah memperolehHGU, atau lahan yang telah memperoleh ijin lokasidan sedang dalam proses pengurusan HGU.

The Group’s bearer plants are developed andmanaged on the area which have obtained HGU, orhave obtained location permits and in the processof obtaining HGU.

Manajemen berkeyakinan bahwa HGU akandiperoleh untuk lahan yang baru memiliki Ijin Lokasitersebut di atas, sehingga Kelompok Usaha mengakuitanaman produktif yang dikembangkan diatas lahantersebut.

The management believes that the HGU will beobtained for those areas under location permits, sothat the Group recognized bearer plants developedon these areas.

Pertanggungan Asuransi Insurance Coverage

Pada tanggal 31 Desember 2019, aset tetap telahdiasuransikan terhadap risiko kerugian ataskebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatupaket polis tertentu dengan jumlah nilaipertanggungan sekitar Rp15.633.738 danUS$16.500.000 yang menurut pendapat manajemencukup untuk menutup kemungkinan kerugian atasrisiko tersebut.

As of December 31 2019, the fixed assets arecovered by insurance against losses from fire andother risks under a policy package with combinedcoverage amounting to about Rp15,633,738 andUS$16,500,000 which in management’s opinion,are adequate to cover possible losses that may arisefrom such risks.

Page 196: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

75

12. ASET TETAP (lanjutan) 12. FIXED ASSETS (continued)

Beban Pinjaman Borrowing Costs

Selama tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2019, beban pinjaman yangdikapitalisasi oleh entitas-entitas anak tertentu keaset tetap adalah sebesar Rp96.188 (2018:Rp98.230) berdasarkan tingkat kapitalisasi yangberkisar antara 5,75% sampai dengan 9,64% (2018:antara 4,41% sampai dengan 9,17%) untuk tahunyang sama.

During the year ended December 31, 2019, the totalborrowing costs capitalized by the certainsubsidiaries to their fixed assets amounted toRp96,188 (2018: Rp98,230) based on capitalizationrates ranging from 5.75% to 9.64% (2018: from4.41% to 9.17%) for the same year.

13. PIUTANG PLASMA DAN ASET TIDAK LANCARLAINNYA

13. PLASMA RECEIVABLES AND OTHER NON-CURRENT ASSETS

Piutang Plasma Plasma Receivables

2019 2018

Piutang plasma 2.061.471 1.847.727 Plasma receivablesPenyisihan penurunan nilai dan Allowance for impairment and

amortisasi SBE piutang plasma (590.237) (451.027) EIR amortization of plasma receivables

Total 1.471.234 1.396.700 Total

Kebijakan pemerintah Indonesia mewajibkanperusahaan perkebunan untuk membangun areaperkebunan inti rakyat. Sehubungan dengankebijakan tersebut, entitas-entitas anak, yaitu LSIP,MISP, GS, CNIS, KGP, RAP, CKS, MSA, JS, MPI,SBN, PIP, HPIP dan IBP (secara bersama-samadisebut sebagai “Perusahaan Inti”), memilikikomitmen dengan beberapa KUD yang mewadahipetani plasma untuk mengembangkan perkebunanplasma.

The Indonesian government policy requires theplantations companies to develop plasmaplantations (perkebunan inti rakyat). Relative tothis, certain subsidiaries, namely LSIP, MISP, GS,CNIS, KGP, RAP, CKS, MSA, JS, MPI, SBN, PIP,HPIP and IBP (collectively referred to as the“Nucleus Companies”), have commitments withseveral KUD representing the plasma farmers todevelop plantations under the plasma scheme.

Pembiayaan atas pengembangan perkebunanplasma ini diperoleh melalui pinjaman dari bankmaupun pembiayaan langsung oleh Perusahaan Inti.Perusahaan Inti, tidak termasuk MISP, memberikanjaminan perusahaan (corporate guarantee) untukpelunasan pinjaman atas pembiayaan yangdiperoleh dari bank.

The financing of these plasma plantations areprovided by the banks or Nucleus Companies.Nucleus Companies, exclusive of MISP, providecorporate guarantees to the related credit facilitiesprovided by the bank.

Pada saat perkebunan plasma telah menghasilkan,petani plasma berkewajiban untuk menjual seluruhhasil perkebunan tersebut kepada Perusahaan Inti,dan melunasi angsuran atas fasilitas pinjamaninvestasi yang diberikan oleh bank atau PerusahaanInti sesuai skema pembiayaan tiap-tiap proyekdengan menggunakan dana yang dipotong daripenjualan hasil perkebunan plasma tersebut.

When the plasma plantations start to mature, theplasma farmers are obliged to sell all their harveststo the respective Nucleus Companies, and shallrepay the installments for the credit investmentfacilities obtained from the bank or the NucleusCompanies in accordance with the scheme of theplasma plantations development using fundsdeducted from the proceeds of the said sales ofplasma plantations’ harvests.

Page 197: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

76

13. PIUTANG PLASMA DAN ASET TIDAK LANCARLAINNYA (lanjutan)

13. PLASMA RECEIVABLES AND OTHER NON-CURRENT ASSETS (lanjutan)

Piutang Plasma (lanjutan) Plasma Receivables (lanjutan)

Perusahaan Inti juga memberikan pinjamankepada petani plasma untuk dana pengembangankebun dan untuk membayar angsuran pinjamandan beban bunga yang timbul dari pinjaman diatas kepada masing-masing bank, karena hasilpenjualan TBS dari perkebunan plasma terkaitbelum mencukupi untuk membiayai pengeluaran-pengeluaran tersebut di atas. Pinjaman tersebutakan dilunasi oleh masing-masing KUD pada saathasil penjualan TBS dari perkebunan plasmatersebut sudah menghasilkan arus kas neto yangpositif.

Nucleus Companies also provide loans to therespective plasma farmers to develop the plasmaplantations and to repay the loan installments andthe related interest charges to the respectivebanks, since the deductions from the proceedsfrom FFB sales are not yet sufficient to cover theabove-mentioned expenditures. These loans willbe repaid by the respective KUD when the FFBsales from the said plasma plantations are alreadyproviding positive net cash flows.

Untuk proyek plasma yang dilakukan oleh GS,fasilitas pinjaman diberikan langsung oleh kreditorkepada Perusahaan Inti, sehingga saldo pinjamandicatat oleh Perusahaan Inti. Pada saatperkebunan plasma telah menghasilkan dandianggap memenuhi kriteria berdasarkan penilaianfisik tanaman yang dilakukan oleh pihak DirektoratJenderal Perkebunan, Dinas Perkebunan dankreditor, maka konversi akan dilakukan dalambentuk novasi (pembaruan utang). Pada saat itu,Perusahaan Inti akan mengalihkan saldo piutangplasma dan utang bank kepada KUD dan selisihyang timbul akan diakui pada laba rugi. Setelahdilakukan konversi, Perusahaan Inti akan bertindaksebagai penjamin atas utang bank yang dialihkankepada KUD.

For plasma project made by GS, credit facilitiesare provided directly by the creditors to theNucleus Companies, therefore, loan balanceswere recorded by the Nucleus Companies. Whenthe plasma plantations start to mature andqualified based on physical assessment byDirectorate General of Estates (“DirektoratJenderal Perkebunan”), Estate Agency (“DinasPerkebunan”) and the creditors, conversion will beexecuted through a novation (loan renewal),whereby the Nucleus Companies transfer plasmareceivables and bank loan balances to KUD, andany difference arising will be recognized in theprofit or loss. After the conversion, the NucleusCompanies will act as guarantor for bank loanstransferred to KUD.

Pada tanggal 31 Desember 2019, pengembanganplasma oleh Kelompok Usaha telah mencapaipenanaman seluas 89.930 hektar (2018: 89.662hektar) (tidak diaudit), di mana area perkebunanseluas 64.989 hektar (2018: 60.343 hektar) (tidakdiaudit) telah dikonversi dan diserahterimakankepada masing-masing KUD yang mewadahiPetani Plasma, termasuk serah terima perkebunanplasma GS seluas 5.836 hektar.

As of December 31, 2019, the Group’s plasmadevelopment comprises 89,930 hectares(2018: 89,662 hectares) (unaudited), whereby64,989 hectares (2018: 60,343 hectares)(unaudited) of which have been converted andhanded over to the respective KUD representingthe Plasma Farmers, includes the handover ofGS’ plasma plantation for 5,836 hectares.

Page 198: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

77

13. PIUTANG PLASMA DAN ASET TIDAK LANCARLAINNYA (lanjutan)

13. PLASMA RECEIVABLES AND OTHER NON-CURRENT ASSETS (continued)

Piutang Plasma (lanjutan) Plasma Receivables (continued)

Perubahan saldo penyisihan atas penurunan nilaidan amortisasi SBE piutang plasma adalah sebagaiberikut:

The movements in the balance of allowance forimpairment and EIR amortization of plasmareceivables are as follows:

2019 2018

Saldo awal 451.027 416.201 Beginning balancePenambahan tahun berjalan 139.210 35.582 Addition during the yearPenghapusan - (756) Write-offs

Saldo akhir 590.237 451.027 Ending balance

Berdasarkan penelaahan atas piutang plasma daritiap-tiap proyek pada tanggal 31 Desember 2019,manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan ataspenurunan nilai piutang plasma dapat menutupkerugian yang mungkin timbul akibat piutang plasmayang tak tertagih.

Based on a review of the plasma receivables of eachproject as of December 31, 2019, managementbelieves that the allowance for impairment ofplasma receivables is sufficient to cover lossesarising from the uncollectible plasma receivables.

Fasilitas pinjaman petani plasma kepada bank diatas dijamin dengan piutang para petani plasmayang timbul dari penjualan produk, perkebunanplasma terkait dan jaminan perusahaan dari masing-masing Perusahaan Inti sesuai dengan jumlahfasilitas pinjaman yang telah digunakan padatanggal 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

The loan facilities from the banks are secured by thereceivables of the plasma farmers arising from salesof its product, the related plasma plantations, andcorporate guarantees from the respective NucleusCompanies in accordance with the utilized amountsof the facilities as at December 31, 2019 are asfollows:

i) jaminan dari RAP, CKS dan JS sampaidengan Rp72.741 (2018: Rp91.868);

ii) jaminan dari LSIP sampai dengan Rp70.297(2018: Rp75.476);

iii) jaminan dari MSA sampai dengan Rp133.178(2018: Rp181.767);

iv) jaminan dari MPI sampai dengan Rp117.275(2018: Rp138.103);

v) jaminan dari SBN sampai dengan Rp69.145(2018: Rp69.433);

vi) jaminan dari PIP sampai dengan Rp12.641(2018: Rp13.421);

vii) jaminan dari IBP sampai dengan Rp15.089(2018: Rp16.020);

i) guarantees from RAP, CKS and JS up toRp72,741 (2018: Rp91,868);

ii) guarantees from LSIP up to Rp70,297(2018: Rp75,476);

iii) guarantees from MSA up to Rp133,178(2018: Rp181,767);

iv) guarantees from MPI up to Rp117,275(2018: Rp138,103);

v) guarantees from SBN up to Rp69,145(2018: Rp69,433);

vi) guarantees from PIP up to Rp12,641(2018: Rp13,421);

vii) guarantees from IBP up to Rp15,089(2018: Rp16,020);

viii) jaminan dari GS sampai dengan Rp1.296(2018: Rp8.809); dan

ix) jaminan dari HPIP sampai dengan Rp82.834(2018: Rp70.786).

viii) guarantees from GS up to Rp1,296 (2018:Rp8,809); and

ix) guarantees from HPIP up to Rp82,834(2018: Rp70,786).

Page 199: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

78

13. PIUTANG PLASMA DAN ASET TIDAK LANCARLAINNYA (lanjutan)

13. PLASMA RECEIVABLES AND OTHER NON-CURRENT ASSETS (continued)

Aset Tidak Lancar Lainnya Other Non-Current Assets

2019 2018

Hak atas tanah dalam proses 633.103 565.418 Land rights in processBeban tangguhan (Catatan 2l) 53.497 91.921 Deferred charges (Note 2l)Aset keuangan tidak lancar lainnya 46.029 49.574 Other non-current financial assetsAset non-keuangan tidak lancar lainnya 522.369 494.884 Other non-current non-financial assets

Total 1.254.998 1.201.797 Total

Aset Keuangan Tersedia untuk Dijual AFS Financial Asset

Investasi keuangan ini dicatat sebagai bagian dariaset keuangan tidak lancar dan merupakaninvestasi LSIP pada saham tidak terkuotasi dariHeliae Technology Holdings Inc. (“HTHI”),perusahaan yang didirikan di Amerika Serikat, yangbergerak di bidang usaha teknologi dan solusiproduksi untuk industri ganggang.

This financial investment is recorded as part of othernon-current assets and represents LSIP’sinvestment in the unquoted shares of HeliaeTechnology Holdings Inc. (“HTHI”), a companyincorporated in the United States of America, whichis engaged in technology and production solutionsfor algae industry.

Nilai wajar investasi keuangan ini pada tanggal31 Desember 2019 adalah sebesar Rp15.658(2018: Rp16.311) yang merupakan nilai wajar Level3 yang didasarkan kepada data pasar yang tidakdapat diamati (unobservable).

The fair value of this financial investment as atDecember 31, 2019 was Rp15,658 (2018:Rp16,311) which was Level 3 fair value based onunobservable market data.

14. UTANG BANK 14. BANK LOANS

Utang Bank Jangka Pendek Short-term Bank Loans

Jumlah BatasPinjaman

Maksimum/Total Maximum

Credit Limit

Batas JangkaWaktu Fasilitas/

End ofAvailability Period

Jumlah/Amount

Kreditor 2019 2018 Creditors

Rupiah Rupiah

Perusahaan Company

PT Bank CentralAsia Tbk

1.250.000 Maret 2020/March 2020

1.242.000 1.165.000 PT Bank CentralAsia Tbk

PT Bank TabunganPensiunan NasionalTbk (dahuluPT Bank SumitomoMitsui Indonesia)

850.000 Maret 2020/March 2020

850.000 - PT Bank TabunganPensiunan Nasional

Tbk (formerlyPT Bank Sumitomo

Mitsui Indonesia)

PT Bank Mandiri(Persero) Tbk

2.250.000 Juni 2020/June 2020

1.950.000 2.177.000 PT Bank Mandiri(Persero)Tbk

PT Bank DBSIndonesia

1.250.000 September 2020/September 2020

500.000 415.000 PT Bank DBSIndonesia

Page 200: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

79

14. UTANG BANK (lanjutan) 14. BANK LOANS (continued)

Utang Bank Jangka Pendek (lanjutan) Short-term Bank Loans (continued)

Jumlah BatasPinjaman

Maksimum/Total Maximum

Credit Limit

Batas JangkaWaktu Fasilitas/

End ofAvailability Period

Jumlah/Amount

Kreditor 2019 2018 Creditors

Rupiah Rupiah

Entitas Anak Subsidiaries

PT Bank RabobankInternationalIndonesia

US$16.000.0001) April 2019/April 2019

- 157.600 PT Bank RabobankInternational

IndonesiaPT Bank Tabungan

Pensiunan NasionalTbk (dahuluPT Bank SumitomoMitsui Indonesia)

700.0002) Maret 2020/March 2020

700.000 - PT Bank TabunganPensiunan Nasional

Tbk (formerlyPT Bank Sumitomo

Mitsui Indonesia)

PT Bank CentralAsia Tbk

553.000 Maret 2020/ March2020

352.000 542.000 PT Bank CentralAsia Tbk

PT Bank DBSIndonesia

700.000 September 2020/September 2020

650.000 425.000 PT Bank DBSIndonesia

Total 6.244.000 4.881.600 Total

1) Fasilitas pinjaman ini merupakan pinjaman dalam mata uang Dolar AS namun dapat ditarik dalam mata uang Rupiah. Pinjaman ini telah dilunasi seluruhnya padatanggal 4 April 2019 dan fasilitas pinjamannya ditutup/berakhir pada tanggal 5 April 2019./This credit facility is denominated in US Dollar currency but can be drawn in Rupiah currency. The loan has been fully paid on April 4, 2019 and the credit facilityhas been terminated on April 5, 2019.

2) Fasilitas pinjaman ini dipindahkan dari utang bank jangka panjang sesuai perubahan perjanjian kredit./This credit facility is transferred from long-term bank loansin accordance with the amendment of credit agreement.

Tujuan dari pinjaman-pinjaman di atas adalah untukmodal kerja Perusahaan dan entitas anak terkait.

The purpose of the above loans are for workingcapitals of the Company and subsidiaries.

Suku Bunga Interest Rate

Pinjaman dalam mata uang Rupiah dikenakan sukubunga tahunan yang berkisar antara 5,75% sampaidengan 9,65% (2018: antara 4,75% sampai dengan9,10%) untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2019.

The loans denominated in Rupiah bear interest atannual rates ranging from 5.75% to 9.65%(2018: from 4.75% to 9.10%) for the year endedDecember 31, 2019.

Jaminan Collateral

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, semuafasilitas pinjaman yang diperoleh oleh Perusahaanadalah tanpa jaminan, sedangkan semua fasilitaspinjaman yang diperoleh oleh entitas-entitas anakdijamin dengan jaminan korporasi dari Perusahaansebesar proporsi kepemilikannya pada masing-masing entitas anak tersebut.

As of December 31, 2019 and 2018, all creditfacilities obtained by the Company are unsecured,while those obtained by the subsidiaries are securedwith corporate guarantees from the Company inaccordance with its proportion of equity ownershipin each of the subsidiary.

Pembatasan-pembatasan Covenants

Perusahaan Company

Berdasarkan persyaratan-persyaratan dalamperjanjian pinjaman-pinjaman tersebut, Perusahaandiharuskan untuk memperoleh persetujuan tertulissebelumnya dari bank sehubungan dengan, antaralain, pemberian pinjaman; penjualan aset jikamelebihi batasan tertentu; dan melakukanpenyertaan saham baru jika melebihi batasantertentu.

Under the terms of the related loan agreements, theCompany is required to obtain prior written consentfrom the banks in respect of, among others, grantingof loans; disposal of assets in excess of certainthreshold; and making new investments in excess ofcertain threshold.

Page 201: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

80

14. UTANG BANK (lanjutan) 14. BANK LOANS (continued)

Utang Bank Jangka Pendek (lanjutan) Short-term Bank Loans (continued)

Entitas Anak Subsidiaries

Perjanjian pinjaman-pinjaman entitas anak di atasmensyaratkan beberapa pembatasan bagi entitasanak, antara lain, untuk mengubah anggaran dasar,memberi dan memperoleh pinjaman baru tanpapersetujuan awal, melakukan penggabungan usaha,mengadakan penyertaan saham baru dalamperusahaan lain dan mengikatkan diri sebagaipenjamin atau mengagunkan harta kekayaan.

Selain itu, LPI juga diharuskan untukmempertahankan beberapa rasio keuangan tertentupada setiap akhir tahun.

Credit agreements covering the loans ofsubsidiaries mentioned above provide severalnegative covenants for the subsidiaries, such as,among others, to change the articles of association,granting of and obtain new loans without priorconsent, merge with other companies, invest in newshares of other companies and engage asguarantor or pledge their assets.

In addition, LPI is also required to maintain certainfinancial ratios at each end of year.

Kepatuhan atas Syarat-syarat Pinjaman Compliance with Loan Covenants

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, KelompokUsaha telah memenuhi semua persyaratan pinjaman-pinjaman jangka pendek tersebut di atas sepertidisebutkan dalam perjanjian kredit terkait ataumemperoleh surat pernyataan pelepasan tuntutanpelunasan (waiver) sesuai ketentuan perjanjian kreditterkait.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group hascomplied with all of the covenants of the above-mentioned short-term loans as stipulated in therespective loan agreements or obtained necessarywaivers as required by respective loan agreement.

Utang Bank Jangka Panjang Long-term Bank Loans

Kreditor/Creditors

Jumlah Batas PinjamanMaksimum/

Maximum Credit LimitJadwal Pelunasan/

Schedule of Repayments

Pembayaran TahunBerjalan/

Repayments for theCurrent Year

Jumlah/Amount

2019 2018

Rupiah/Rupiah

Entitas Anak/Subsidiaries

Pinjaman untuk Pembiayaan Kembali, Investasi dan Modal Kerja/Loans for Refinancing, Investment and Working Capital

PT Bank TabunganPensiunan NasionalTbk (dahulu/formerly PTBank Sumitomo MitsuiIndonesia)

700.0001) Maret 2020/March 2020

- - 700.000

PT Bank Central Asia Tbk 4.419.100(2018: 4.738.689)

Setiap kuartal hingga Agustus2028/

Quarterly until August 2028

319.589 4.366.095 4.567.928

Sub-total/Sub-total 4.366.095 5.267.928

1) Pada bulan Maret 2019, pinjaman ini dipindahkan ke utang bank jangka pendek sesuai perubahan perjanjian kredit./ In March 2019, this loan was transferred to short-term bank loan in accordance with the amendment of credit agreement.

Dikurangi beban tangguhan atas utang bank/Less deferred charges on bank loans 33.502 44.959

Neto/Net 4.332.593 5.222.969

Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun/Less current portion 500.063 1.004.698

Bagian Jangka Panjang/Long-term Portion 3.832.530 4.218.271

Page 202: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

81

14. UTANG BANK (lanjutan) 14. BANK LOANS (continued)

Utang Bank Jangka Panjang (lanjutan) Long-term Bank Loans (continued)

Suku Bunga Interest Rate

Fasilitas pinjaman dalam mata uang Rupiahdikenakan tingkat suku bunga tahunan yang berkisarantara 9,00% sampai dengan 9,75% (2018: antara5,25% sampai dengan 10,00%) untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2018,sementara tidak terdapat pinjaman dalam Dolar AS(2018: antara 2,75% sampai dengan 5,45%) untuktahun yang sama.

The credit facilities denominated in Rupiah bearinterest at annual rates ranging from 9.00% to9.75% (2018: from 5.25% to 10.00%) for the yearended December 31, 2018, while there was nocredit facilities denominated in US Dollar (2018:from 2.75% to 5.45%) for the same year.

Jaminan Collateral

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, fasilitaspinjaman yang diperoleh oleh entitas-entitas anakdijamin dengan jaminan korporasi dari Perusahaansebesar proporsi kepemilikan pada masing-masingentitas anak tersebut.

As of December 31, 2019 and 2018, the creditfacilities obtained by the subsidiaries are securedwith corporate guarantee from the Company inaccordance with its proportion of equity ownershipin each of the subsidiary.

Fasilitas Kredit yang Belum Digunakan Unused Credit Facility

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019, fasilitaspinjaman Perusahaan yang diperoleh dari SumitomoMitsui Banking Corporation, Singapura, denganbatas kredit maksimum sebesar US$60.000.000tidak digunakan namun masih tersedia. Fasilitaspinjaman ini adalah tanpa jaminan dan akan berakhirpada bulan November 2020.

Up to December 31,2019, credit facility of theCompany which was obtained from SumitomoMitsui Banking Corporation, Singapore, with amaximum credit limit of US$60,000,000, was notutilized but is still available. This credit facility isunsecured and will expire in November 2020.

Pembatasan-pembatasan Covenants

Perusahaan Company

Perjanjian-perjanjian pinjaman yang diperolehPerusahaan di atas mensyaratkan beberapapembatasan bagi Perusahaan, antara lain, untukmenjaminkan harta kekayaannya kepada pihak lain(kecuali untuk penjaminan yang telah dilakukan padatanggal perjanjian kredit); meminjamkan uangkepada pihak ketiga; menggabungkan usaha ataukonsolidasi dengan pihak lain kecuali Perusahaanmenjadi entitas hukum yang bertahan; mengubahaktivitas usaha Perusahaan saat ini; melakukanpengurangan/penurunan modal saham; melakukanpenyertaan saham baru dan pembiayaan belanjamodal jika melebihi batasan tertentu; serta menjualbagian signifikan dari aset utama dalam menjalankanusaha jika melebihi batasan tertentu. Perusahaanjuga diharuskan mempertahankan beberapa rasiokeuangan tertentu.

The above-mentioned credit agreements obtainedby the Company provides for several negativecovenants for the Company, such as, amongothers, to pledge its assets to other parties (exceptfor the existing assets already pledged as at thecredit agreement date); to lend money tounaffiliated parties; to merge or consolidate withother entity unless the Company will be thesurviving legal entity; to change the current courseof its businesses; to reduce its share capital; makingnew investments and capital expenditures in excessof certain threshold; to sell or dispose off significantportion of its assets used in the operations in excessof certain threshold. The Company is also requiredto maintain certain financial ratios.

Page 203: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

82

14. UTANG BANK (lanjutan) 14. BANK LOANS (continued)

Utang Bank Jangka Panjang (lanjutan) Long-term Bank Loans (continued)

Pembatasan-pembatasan (lanjutan) Covenants (continued)

Entitas Anak Subsidiaries

Perjanjian-perjanjian pinjaman yang diperolehentitas anak di atas mensyaratkan beberapapembatasan bagi entitas anak tersebut, antara lain,untuk mengagunkan harta kekayaannya kepadapihak lain (kecuali untuk penjaminan aset yang telahada pada tanggal perjanjian kredit); meminjamkanuang kepada pihak ketiga; menggabungkan usahaatau konsolidasi dengan pihak lain kecuali entitasanak akan menjadi entitas hukum yang bertahan;mengubah aktivitas usaha entitas anak saat ini;melakukan pengurangan atau penurunan modalsaham; melakukan penyertaan saham baru danpembiayaan belanja modal jika melebihi batasantertentu; menjual bagian signifikan dari aset utamadalam menjalankan usaha; mengubah statushukum; membayarkan dividen melebihi 50% darilaba entitas anak tahun sebelumnya; melunasiutang kepada para pemegang saham; sertamemperoleh fasilitas kredit baru dari pihak lain yangdapat mempengaruhi kemampuan entitas anakuntuk membayar pinjaman. Entitas anak jugadiharuskan mempertahankan beberapa rasiokeuangan tertentu.

The above-mentioned credit agreements obtainedby the subsidiaries provides for several negativecovenants for those subsidiaries, such as, amongothers, to pledge their assets to other parties(except for the existing assets already pledged asat the credit agreement date); to lend money tounaffiliated parties; to merge or consolidate withother entity unless the subsidiaries will be thesurviving legal entity; to change the current courseof their businesses; to reduce their share capital;making new investments and capital expendituresin excess of certain threshold; to sell or dispose offsignificant portion of their assets used in theoperations; to change their legal status; to paydividends exceeding 50% of the previous yearprofit; to pay their shareholders’ loans; as well as toobtain credit facilities from other parties whichwould affect their ability to perform their obligationunder the related credit agreements. Thesubsidiaries are also required to maintain certainfinancial ratios.

Kepatuhan atas Syarat-syarat Pinjaman Compliance with Loan Covenants

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018,Kelompok Usaha telah memenuhi semuapersyaratan pinjaman-pinjaman jangka pendektersebut di atas seperti disebutkan dalam perjanjiankredit atau memperoleh surat pernyataan pelepasantuntutan pelunasan (waiver) sesuai ketentuanperjanjian kredit terkait.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group haseither complied with all of the covenants of theabove-mentioned short-term loans as stipulated inthe respective loan agreements or obtainednecessary waivers as required by respective loanagreement.

15. UTANG USAHA 15. TRADE PAYABLES

Utang usaha terutama timbul atas pembelian bahanbaku, bahan pendukung dan bahan lainnya, sertapenggunaan jasa yang dibutuhkan untuk operasiKelompok Usaha, dengan rincian sebagai berikut:

Trade payables primarily arise from purchases ofraw materials, supplies and other materials as wellas purchases of services required for the Group’soperations, with the following details:

Page 204: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

83

15. UTANG USAHA (lanjutan) 15. TRADE PAYABLES (continued)

2019 2018

Pihak ketiga Third partiesDalam Rupiah 810.490 822.624 In RupiahDalam Dolar AS 2.671 3.355 In US DollarLain-lain 6.127 1.690 Others

Sub-total 819.288 827.669 Sub-total

Pihak berelasi (Catatan 31) Related parties (Note 31)Dalam Rupiah 72.806 54.021 In Rupiah

Total 892.094 881.690 Total

Analisa umur utang usaha adalah sebagai berikut: The aging analysis of trade payables is as follows:

2019 2018

Lancar 465.734 524.115 CurrentTelah jatuh tempo: Overdue:

1 - 30 hari 171.546 110.569 1 - 30 days31 - 60 hari 86.828 58.681 31 - 60 days61 - 90 hari 23.704 42.352 61 - 90 daysLebih dari 90 hari 144.282 145.973 More than 90 days

Total 892.094 881.690 Total

Utang usaha tidak dijamin, tidak dikenakan bungadan umumnya dikenakan syarat pembayaran antara1 hari sampai dengan 60 hari.

Trade payables are unsecured, non-interestbearing and generally on 1 to 60 days terms ofpayment.

16. UTANG LAIN-LAIN DAN BEBAN AKRUAL 16. OTHER PAYABLES AND ACCRUALS

Utang Lain-lain Other Payables

Utang lain-lain terutama terdiri dari utang kepadakontraktor dan utang plasma.

Other payables are mainly consist of payables tocontractor and plasma payables.

Biaya Masih Harus Dibayar Accrued Expenses

Akun ini terutama terdiri dari beban akrual, antaralain beban gaji, tunjangan dan bonus karyawan,beban bunga, program potongan penjualan,pembelian TBS, dan ongkos angkut.

This account mainly represent accruals for, amongothers, employees’ salaries, benefits and bonuses,interest charges, sales reduction program,purchases of FFB, and transportation fees.

Akun-akun di atas tidak dikenakan bunga dan tidakdijaminkan.

The above accounts are non-interest bearing andunsecured.

Page 205: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

84

Iuran Dana Pensiun yang ditanggung Perusahaandan entitas-entitas anak tertentu di atas masing-masing sebesar 10% dan 7% dari penghasilandasar pensiun karyawan staf dan karyawan non-staf.

Contributions to the funds by the Company and theabove-mentioned subsidiaries are computed at 10%and 7% of the basic pensionable income for staffand non-staff employees, respectively.

Selain mempunyai program pensiun iuran pastiuntuk karyawan tetap yang memenuhi syarat,Kelompok Usaha juga mencatat penyisihan imbalankerja untuk memenuhi imbalan minimum yangdiwajibkan untuk dibayar kepada karyawan yangmemenuhi persyaratan sesuai dengan Undang-undang Tenaga Kerja.

On top of the benefits provided under the above-mentioned defined contributions retirement plans,the Group has also made additional provisions foremployee service entitlements in order to meet theminimum benefits required to be paid to qualifiedemployees, as stipulated under the Labor Law.

Manajemen berkeyakinan bahwa saldo liabilitasimbalan kerja tersebut cukup untuk memenuhiimbalan minimum sesuai dengan Undang-undangTenaga Kerja.

The management believes the balance of employeebenefits liability is sufficient to cover the minimumbenefits required under the Labor Law.

Perubahan Kewajiban Imbalan Kerja Changes in Employee Benefits Obligations

2019 2018

Saldo awal 2.323.955 2.361.278 Beginning balancePerubahan yang dibebankan ke laba rugi Changes charged to profit or lossBiaya jasa kini 177.328 176.726 Current service costBeban bunga 195.483 159.998 Interest cost on benefit obligations

Net actuarial gains recognizedLaba neto aktuaria - tahun berjalan (584) (4.112) during the yearLaba atas kurtailmen dan

penyelesaian - (3.294) Gain on curtailment and settlement

Sub-total 372.227 329.318 Sub-total

(Laba)/rugi pengukuran kembaliyang dibebankan ke penghasilan (Gains)/losses on re-measurementkomprehensif lain charged to other comprehensive income

Perubahan aktuaria yang timbul dari Actuarial changes arising fromperubahan asumsi keuangan 15.400 (200.790) changes in financial assumptions

Penyesuaian pengalaman (138.134) (28.524) Experience adjustments

(122.734) (229.314)

Imbalan yang dibayarkan (148.959) (137.327) Benefits paid

Saldo akhir 2.424.489 2.323.955 Ending balance

17. PROGRAM PENSIUN DAN IMBALAN KERJA 17. RETIREMENT BENEFITS AND EMPLOYEEBENEFITS

Divisi Perkebunan dari Perusahaan dan entitas-entitas anak tertentu, mempunyai program danapensiun iuran pasti untuk seluruh karyawan tetapyang memenuhi syarat. Dana pensiun dikelola olehDana Pensiun Lembaga Keuangan (“DPLK”)Manulife Indonesia, yang pendiriannya telahdisetujui oleh Menteri Keuangan.

The Plantations Division of the Company and certainsubsidiaries, have defined contribution retirementplans covering all their qualified permanentemployees. The pension plans’ assets are managedby Dana Pensiun Lembaga Keuangan (“DPLK”)Manulife Indonesia, the establishment of which wasapproved by the Minister of Finance.

Page 206: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

85

Asumsi-asumsi signifikan yang digunakan dalamperhitungan tersebut adalah sebagai berikut:

The significant assumptions used in calculations areas follows:

91

Tingkat diskonto tahunan : 7,7% (2018: 8,4%) : Annual discount rate

Tingkat kenaikan gaji tahunan : 8,0% (2018: 8,5%) : Future annual salary increaseTingkat pengunduran diri : 6% untuk karyawan berumur kurang dari 30 tahun dan : Annual employee turn-over rate

karyawan tahunan turun secara linier sampai dengan 0% pada karyawanberumur 52 tahun/

6% for employees under 30 years old and linearlydecrease until 0% at the age of 52 years

Tingkat kecacatan tahunan : 10% dari tingkat mortalitas/ : Annual disability rate10% from mortality rate

Umur pensiun : 55 tahun/55 years of age : Retirement ageReferensi tingkat kematian : Tabel Mortalitas Indonesia 2011/ : Mortality rate reference

Indonesian mortality table 2011

Analisa sensitivitas terhadap asumsi utama adalahsebagai berikut:

Sensitivity analysis to these key assumptions are asfollows:

Perubahan AsumsiUtama Tahunan

Kenaikan/(Penurunan) / Increase/(Decrease)

(Penurunan)/KenaikanLiabilitas Imbalan Kerja Neto /(Decrease)/Increase in the Net

Employee Benefits LiabilityAnnual Changes ofKey Assumptions

31 Desember 2019 December 31, 2019

Tingkat diskonto 100/(100) basis poin/ Basis points (Rp186.462)/Rp213.964 Discount rate

Tingkat kenaikan gaji 100/(100) basis poin/ Basis points Rp220.152/(Rp194,281) Salary increase

31 Desember 2018 December 31, 2018

Tingkat diskonto 100/(100) basis poin/ Basis points (Rp177.001)/Rp202.837 Discount rateTingkat kenaikan gaji 100/(100) basis poin/ Basis points Rp208.889/(Rp184.592) Salary increase

Analisa sensitivitas di atas dihitung menggunakanmetode deterministik atas pengaruh terhadapkewajiban imbalan kerja sebagai hasil dariperubahan yang pantas atas asumsi utama yangmungkin terjadi pada tanggal pelaporan.

The sensitivity analysis above were made using ona deterministic method over the impact on benefitobligation as a result of reasonable changes in keyassumptions as at the reporting date.

Pembayaran kontribusi yang diharapkan darikewajiban imbalan kerja pada tahun mendatangadalah sebagai berikut:

The following payments are expected contributionsto the benefit obligation in future years:

2019

Dalam 12 bulan mendatang 187.202 Within the next 12 monthsAntara 1 sampai 2 tahun 138.690 Between 1 and 2 yearsAntara 2 sampai 5 tahun 446.242 Between 2 and 5 yearsDiatas 5 tahun 18.376.666 Beyond 5 years

19.148.800

Jangka waktu rata-rata dari kewajiban imbalan kerjapada tanggal 31 Desember 2019 adalah 11,51tahun (2018: 11,67 tahun).

The average duration of the benefit obligation atDecember 31, 2019 was 11.51 years (2018:11.67 years).

17. PROGRAM PENSIUN DAN IMBALAN KERJA(lanjutan)

17. RETIREMENT BENEFITS AND EMPLOYEEBENEFITS (continued)

Page 207: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

86

18. LIABILITAS JANGKA PANJANG LAINNYA 18. OTHER NON-CURRENT LIABILITIES

Akun ini merupakan estimasi liabilitas atas biaya-biaya untuk membongkar dan memindahkan seluruhstruktur dan aset pabrik penyulingan dan fraksinasiMKS dan pabrik margarin Kelompok Usaha yangberada di atas lokasi yang disewa, dan biayapemulihan atas lokasi yang disewa tersebut. Daerahyang disewa tersebut, yang berlokasi di Jakarta,disewa dari pihak berelasi, PT Aston Inti Makmur(Catatan 31), dan dari pihak ketiga, PT PelabuhanIndonesia (Persero) (“Pelindo”) II, dan dari Pelindo IIIuntuk tanah di Surabaya, Jawa Timur.

This account represents estimated liabilities for thecosts to dismantle and remove all structures anditems of certain CPO refinery and fractionationplants and margarine plants of the Group which arelocated on the rented sites, and the costs ofrestoration of the said rented sites. The said rentedsites, that are located at Jakarta, are leased fromrelated parties, PT Aston Inti Makmur (Note 31), andfrom third parties, PT Pelabuhan Indonesia(Persero) (“Pelindo”) II, and from Pelindo III for sitesat Surabaya, East Java.

Mutasi liabilitas diestimasi atas biayapembongkaran adalah sebagai berikut:

Movements estimated liabilities for assetsdismantling costs are as follows:

2019 2018

Saldo awal 32.007 34.149 Beginning balancePerubahan nilai sekarang sehubungan Changes in present value due to

dengan berlalunya waktu dan the passage of time and change inperubahan tingkat diskonto 3.185 (2.142) discount rate

Saldo akhir 35.192 32.007 Ending balance

Rugi/(laba) yang berasal dari perubahan estimasipenyisihan untuk biaya pembongkaran aset masing-masing disajikan sebagai bagian dari akun“Beban/Penghasilan Operasi Lain” pada laba rugitahun berjalan.

Losses/(gains) arising from changes in estimates ofprovision for assets dismantling costs are presentedas part of “Other Operating Expenses/ Income”accounts in the current year profit or loss.

19. EKUITAS 19. EQUITY

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepadaPemilik Entitas Induk

Equity Attributable to the Owners of the Parent

Modal Saham Share Capital

Pemegang saham Perusahaan dan kepemilikansahamnya pada tanggal 31 Desember 2019 dan2018 adalah sebagai berikut:

The Company’s shareholders and their respectiveshare ownerships on December 31, 2019 and 2018are as follows:

Page 208: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

87

19. EKUITAS (lanjutan) 19. EQUITY (continued)

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepadaPemilik Entitas Induk (lanjutan)

Equity Attributable to the Owners of the Parent(continued)

Modal Saham (lanjutan) Share Capital (continued)

SahamDitempatkan danDisetor Penuh/ Persentase

Number of Kepemilikan/Shares Issued Percentage of Jumlah/

Pemegang Saham and Fully Paid Ownership Amount Shareholders

IFAR, Singapura 11.387.745.000 73,46% 2.277.549 IFAR, SingaporePT Indofood Sukses Makmur Tbk 1.035.306.400 6,68% 207.061 PT Indofood Sukses Makmur TbkTaufik Wiraatmadja *) 120.000 - *) 24 Taufik Wiraatmadja *)

Tan Agustinus Dermawan *) 50.000 - *) 10 Tan Agustinus Dermawan *)

Lain-lain (dengan kepemilikanmasing-masing di bawah Others (with ownership interest5%, termasuk publik) 3.078.088.600 19,86% 615.618 below 5% each, including public)

Sub-total 15.501.310.000 100% 3.100.262 Sub-total

Saham tresuri 315.000.000 63.000 Treasury shares

Total 15.816.310.000 3.163.262 Total

*) Taufik Wiraatmadja dan Tan Agustinus Dermawan masing-masing adalah Komisaris dan Direktur Perusahaan, dengan kepemilikan masing-masingdibawah 0,01%./Taufik Wiraatmadja and Tan Agustinus Dermawan are Commissioner and Director of the Company, respectively, with equityownership below 0.01%.

Tambahan Modal Disetor Additional Paid-in Capital

Unsur-unsur tambahan modal disetor besertamutasinya adalah sebagai berikut:

The components of additional paid-in capital and therelated movements are as follows:

Selisih NetoNilai Transaksidengan EntitasSepengendali/Net Differences

in Values ofTransactions with

Agio Saham/ Entities UnderShare Premium Common Control

Saldo tanggal 31 Desember 2019 Balance, December 31, 2019dan 2018 2.725.988 (230.863) and 2018

Page 209: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

88

19. EKUITAS (lanjutan) 19. EQUITY (continued)

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepadaPemilik Entitas Induk (lanjutan)

Equity Attributable to the Owners of the Parent(continued)

Tambahan Modal Disetor (lanjutan) Additional Paid-in Capital (continued)

Rincian dari selisih neto nilai transaksi denganentitas sepengendali adalah sebagai berikut:

The details of net differences in values oftransactions with entities under common control areas follows:

Entitas yang Diakuisisi/Acquired Entities

Tanggal EfektifTransaksi/

Effective Dateof Transaction

Total ImbalanKas/

Total CashConsiderations

Bagian atasNilai Tercatat

Aset NetoEntitas yangDiakuisisi/Share inCarrying

Amount of theAcquired

Entities’ NetAssets

Selisih NilaiTransaksi/Differencesin Values of

Transactions

PT Lajuperdana Indah 28 Juli 2008/July 28, 2008

Rp375.000 untuk60% kepemilikansaham/Rp375,000 for60% equityownership

252.143 122.857

Entitas yang diakuisisi dari Rascal HoldingsLimited:/Entities acquired from RascalHoldings Limited:(i) PT Swadaya Bhakti Negaramas;(ii) PT Mentari Subur Abadi dan entitas anak/

and a subsidiary (PT Agro Subur Permai);(iii) PT Mega Citra Perdana dan entitas anak/

and subsidiaries (PT Gunta Samba danPT Multi Pacific International)

9 Maret 2007/March 9, 2007

Rp125.000 untuk60% kepemilikansaham/Rp125,000 for60% equityownerships

62.482 62.518

Akuisisi saham LSIP dari IFAR/Acquisition of LSIP’s shares from IFAR

8 Desember2010/December8, 2010

Rp488.488 untuk3,08%kepemilikansaham/Rp488,488 for3.08% equityownership

442.251 46.237

Penjualan tanah ke ISM/Sale of land to ISM

22 Mei 2006/May 22, 2006

Rp2.000 1.251 (749)

Total 230.863

Komponen Lainnya dari Ekuitas Other Components of Equity

Akun ini terdiri atas selisih yang timbul atas akuisisikepentingan nonpengendali, perubahan ekuitasentitas anak, pelepasan bagian kepentingan padaentitas asosiasi dari transaksi dengan pemilik dalamkapasitasnya sebagai pemilik dan perubahan nilaiwajar aset keuangan tersedia untuk dijual. Padatahun berjalan, terdapat penambahan dari uangmuka setoran modal dari kepentingannonpengendali sebesar Rp98.000 kepada entitasanak.

This account comprises differences arising fromacquisitions of NCI, changes in the equities ofsubsidiaries, deemed disposal of investment in anassociate arising from transaction with owners intheir capacity as owners and change in fair value ofavaiable-for-sale financial asset. In the current year,there was addition from deposit for future sharessubscription from a non-controlling shareholderamounting to Rp98,000 to the subsidiary.

Page 210: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

89

19. EKUITAS (lanjutan) 19. EQUITY (continued)

Pemecahan Nilai Nominal Saham Share Split

Seperti diungkapkan pada Catatan 1, MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia pada tanggal15 Maret 2011 telah menyetujui pemecahan nilainominal per saham dari sebesar Rp1.000.000 (nilaipenuh) menjadi Rp200 (nilai penuh), sehinggajumlah saham ditempatkan dan disetor penuh telahmeningkat dari 2.530.610 saham menjadi12.653.050.000 saham.

As disclosed in Note 1, on March 15, 2011, theMinister of Law and Human Rights has approvedthe stock split from the original par value ofRp1,000,000 (full amount) per share to becomeRp200 (full amount) per share, and thus total issuedand fully paid share capital was increased from2,530,610 shares to 12,653,050,000 shares.

Penawaran Umum Perdana Initial Public Offering

Pada tanggal 9 Juni 2011, Perusahaan telahmenyelesaikan penawaran umum perdana atas3.163.260.000 saham kepada masyarakat denganharga Rp1.100 per saham (angka penuh) danpenerimaan neto keseluruhan sebesar Rp3.349.449(setelah dikurangi biaya emisi saham). Selisihantara nilai nominal per saham (Rp200 - angkapenuh) dan harga penawaran per saham (Rp1.100- angka penuh) dicatat sebagai bagian dari akun“Tambahan Modal Disetor” pada laporan posisikeuangan konsolidasian.

On June 9, 2011, the Company completed the initialpublic offering of its 3,163,260,000 shares to thepublic at Rp1,100 per share (full amount) with netproceeds amounting to Rp3,349,449 (net of shareemission cost). The difference between par valueper share (Rp200 - full amount) and the offeringprice per share (Rp1,100 - full amount) waspresented as part of ”Additional Paid-in Capital”account in the consolidated statement of financialposition.

Dividen Kas Cash Dividends

Selama tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2019, Perusahaan tidak membagikandividen, sedangkan entitas-entitas anak tertentumembagikan dividen kas sebesar Rp52.469 kepadapemegang saham nonpengendalinya. Pada tahunyang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 Perusahaan membagikandividen kas sebesar Rp155.013 atau Rp10 persaham (angka penuh) kepada para pemegangsahamnya, sedangkan entitas-entitas anak tertentujuga membagikan dividen kas sebesar Rp127.357kepada pemegang saham nonpengendalinya.

During the year ended December 31, 2019, theCompany did not distributed cash dividends, whilecertain subsidiaries distribute cash dividendsamounting Rp52,469 to non-controlingshareholders. During the year ended December 31,2018, the Company distributed cash dividendsamounting to Rp155,013 or Rp10 per share (fullamount) to its shareholders, while certainsubsidiaries also distributed cash dividendsamounting to Rp127,357 to non-controllingshareholders.

Saham Tresuri Treasury Shares

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa(“RUPSLB”) tanggal 24 Mei 2013, para pemegangsaham menyetujui rencana manajemen untukmelaksanakan pembelian kembali saham yangberedar Perusahaan dalam jangka waktu palinglama 18 bulan, antara tanggal 27 Mei 2013 sampaidengan tanggal 23 November 2014, denganpembelian maksimum sejumlah 315.000.000 sahamatau sekitar 2% dari seluruh saham ditempatkan dandisetor penuh Perusahaan.

In the Extraordinary General Meeting ofShareholders (“EGM”) on May 24, 2013, theshareholders approved the management’s plan toconduct shares buyback within a maximum periodof 18 months, from May 27, 2013 up toNovember 23, 2014, with maximum buyback of315,000,000 shares or approximately 2% of theCompany’s total issued and fully paid shares to beacquired.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019,Perusahaan telah mencapai perolehan maksimumsaham tresuri sebanyak 315.000.000 sahamdengan harga perolehan sebesar Rp261.161, yangdisajikan sebagai akun “Saham Tresuri” yangmengurangi ekuitas pada laporan posisi keuangankonsolidasian.

Up to December 31, 2019, the Companyaccomplished the maximum 315,000,000 treasuryshares acquisition at a total cost of Rp261,161,which presented as “Treasury Shares” account thatdeducted the equity in the consolidated statement offinancial position.

Page 211: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

90

19. EKUITAS (lanjutan) 19. EQUITY (continued)

Cadangan Umum General Reserve

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan(“RUPST”) yang diselenggarakan pada tanggal28 Mei 2019 (2018: 30 Mei 2018) yang disahkandengan Akta Notaris Desman, S.H., M.Hum,No. 134 tanggal 28 Mei 2019 (2018: No. 117 tanggal39 Mei 2018), para pemegang saham menyetujuiuntuk tidak menambah cadangan umum karenaKelompok Usaha membukukan rugi pada tahun2018 (2018: pemegang saham menyetujuipenambahan cadangan umum atas saldo laba yangtelah ditentukan penggunaannya sebesar Rp5.000).

In the Annual General Shareholders Meeting(“AGM”) held on May 28, 2019 (2018: May 30,2018), which was covered by Notarial DeedNo. 134 dated May 28, 2019 (2018: No. 117 datedMay 30, 2018), of Desman, S.H., M.Hum, theshareholders approved not to increase theappropriated for general reserve as the Group hasbooked losses for 2018 (2018: the shareholdersapproved additional appropriation of retainedearnings for general reserve amounting to Rp5,000).

Pengelolaan Modal Capital Management

Tujuan utama pengelolaan modal Kelompok Usahaadalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modalyang sehat untuk mendukung usaha danmemaksimalkan imbal hasil bagi pemegang saham.

The primary objective of the Group’s capitalmanagement is to ensure that it maintains healthycapital ratios in order to support its business andmaximize shareholder value.

Perusahaan dan entitas-entitas anak tertentudisyaratkan untuk memelihara tingkat permodalantertentu oleh perjanjian pinjaman. Persyaratanpermodalan eksternal tersebut telah dipenuhi olehentitas terkait pada tanggal 31 Desember 2019 dan2018. Selain itu, Kelompok Usaha jugadipersyaratkan oleh Undang-undang No. 40 Tahun2007 tentang Perseroan Terbatas, efektif sejaktanggal 16 Agustus 2007, untuk mengalokasikansampai dengan 20% dari modal saham ditempatkandan disetor penuh ke dalam dana cadangan yangtidak boleh didistribusikan. Persyaratan permodalaneksternal tersebut dipertimbangkan oleh KelompokUsaha pada setiap RUPST.

The Company and certain Subsidiaries are requiredunder their respective loan agreements to maintainthe level of existing share capital. This externallyimposed capital requirement has been compliedwith by the relevant entities as of December 31,2019 and 2018. In addition, the Group is alsorequired by the Law No. 40 Year 2007 regardingLimited Liability Entities, effective August 16, 2007,to allocate and maintain a non-distributable reservefund until the said reserve reaches 20% of theissued and fully paid share capital. This externallyimposed capital requirements are considered by theGroup at each AGM.

Kelompok Usaha mengawasi modal denganmenggunakan rasio pengungkit (gearing ratio),dengan membagi utang neto dengan total ekuitas.Kebijakan Kelompok Usaha adalah menjaga rasiopengungkit dalam kisaran dari perusahaanterkemuka dalam industri sejenis di Indonesia untukmengamankan akses terhadap pendanaan padabiaya yang rasional. Kelompok Usaha menyertakandalam utang neto, utang bank jangka pendek, utangbank jangka panjang, utang pihak berelasi,dikurangi kas dan setara kas. Yang dikelola sebagaimodal oleh manajemen adalah ekuitas yang dapatdiatribusikan kepada pemilik entitas induk dankepentingan nonpengendali.

The Group monitors its capital using gearing ratios,by dividing net debt by the total equity. The Group’spolicy is to maintain its gearing ratio within the rangeof gearing ratios of the leading companies withsimilar industry in Indonesia in order to secureaccess to finance at a reasonable cost. The Groupincludes within net debt, short-term bank loans,long-term bank loans, due to related parties, lesscash and cash equivalents. Capital managed by themanagement includes equity attributable to themajority shareholders of the Company and non-controlling interests.

Page 212: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

91

19. EKUITAS (lanjutan) 19. EQUITY (continued)

Pengelolaan Modal (lanjutan) Capital Management (continued)

2019 2018

Utang bank jangka pendek 6.244.000 4.881.600 Short-term bank loansUtang bank jangka panjang 4.332.593 5.222.969 Long-term bank loansUtang pihak berelasi 1.070.000 1.150.000 Due to related parties

11.646.593 11.254.569Dikurangi kas dan setara kas 1.716.795 2.071.459 Less cash and cash equivalents

Utang neto 9.929.798 9.183.110 Net debts

Total ekuitas 17.781.323 18.286.677 Total equity

Rasio pengungkit neto 0,56 0,50 Net gearing ratio

Kepentingan Non-Pengendali Non-Controlling Interests

Kepentingan Material Dari Pemegang Saham Non-Pengendali Entitas Anak

Material Equity Interests Held by Non-ControllingInterests in Subsidiaries

Entitas Anak /Subsidiary

Lokasi Pendirian/Country of

Incorporation 2019 2018

PT PP London Sumatra Indonesia Tbk Indonesia 40,49% 40,49%

Jumlah / Amount

2019 2018Saldo akumulasi kepentingan nonpengendali/

Accumulated balance of non-controlling interests 3.435.906 3.368.021

Laba yang dapat distribusikan kepada kepentingan nonpengendali/Profit attributable to non-controlling interests 102.810 134.176

Ringkasan informasi keuangan dari entitas anaktersebut disajikan berikut ini, berdasarkan jumlahsebelum eliminasi antar-perusahaan:

The summary of financial information of thissubsidiary is provided below, based on amountsbefore inter-company eliminations:

Ringkasan laporan posisi keuangan konsolidasian Summary of consolidated statement of financialposition

2019 2018

Aset lancar 2.149.347 2.444.027 Current assets

Aset tidak lancar Non-current assetsAset tetap 6.311.102 6.234.540 Fixed assetsAset tidak lancar lainnya 1.764.873 1.358.727 Other non-current assets

Liabilitas jangka pendek (466.806) (524.814) Current liabilitiesLiabilitas jangka panjang (1.260.016) (1.180.361) Non-current liabilities

Total ekuitas 8.498.500 8.332.119 Total equity

Dapat diatribusikan kepada: Attributable to:Pemilik entitas induk 8.495.878 8.328.225 Owners of the parentKepentingan nonpengendali 2.622 3.894 Non-controlling interests

Page 213: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

92

19. EKUITAS (lanjutan) 19. EQUITY (continued)

Kepentingan Non-Pengendali (lanjutan) Non-Controlling Interests (continued)

Kepentingan Material Dari Pemegang Saham Non-Pengendali Entitas Anak (lanjutan)

Material Equity Interests Held by Non-ControllingInterests in Subsidiaries (continued)

Ringkasan laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian

Summary of consolidated statement of profit or lossand other comprehensive income

2019 2018

Penjualan 3.699.439 4.019.846 SalesBeban pokok penjualan (3.137.879) (3.336.813) Cost of goods sold

Laba bruto 561.560 683.033 Gross profitLaba/(rugi) yang timbul dari perubahan Gain/(loss) arising from change in

nilai wajar atas aset biologis 93.640 (15.507) fair value of biological assetsBeban operasi (360.577) (373.080) Operating expensesPenghasilan operasi lain, neto 5.928 45.289 Other operating income, net

Laba usaha 300.551 339.735 Operating profitPenghasilan keuangan 66.517 71.104 Finance incomeBeban keuangan (597) (425) Finance costsBagian atas (rugi)/laba entitas asosiasi (13.728) 6.638 Share in (loss)/profit of associates

Laba sebelum pajak penghasilan 352.743 417.052 Profit before income tax

Beban pajak penghasilan (100.113) (87.626) Income tax expense

Laba tahun berjalan 252.630 329.426 Profit for the year

Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive income fortahun berjalan setelah pajak 43.330 79.150 the year, net of tax

Total penghasilan komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan 295.960 408.576 for the year

Laba tahun berjalan/Totalpenghasilan komprehensif Profit for the year/tahun berjalan - yang dapat Total comprehensive incomediatribusikan kepada for the year - attributable tokepentingan nonpengendali (1.272) (1.938) non-controlling interests

20. PENJUALAN 20. SALES

2019 2018

Pihak ketiga 8.433.246 8.904.889 Third partiesPihak berelasi 5.217.142 5.154.561 Related parties

Total 13.650.388 14.059.450 Total

Kelompok usaha menyajikan program potonganpenjualan sebagai bagian dari penjualan pada tahunberjalan. Dengan demikian, jumlah terkait untuktahun sebelumnya sebesar Rp127.489direklasifikasi dari akun beban penjualan padabeban operasi ke akun penjualan.

The Group presented sales reduction program aspart of revenues in the current year. Accordingly, thecorresponding amount in the previous year ofRp127,489 was reclassified from selling expensesaccount under operating expenses to salesaccount.

Rincian penjualan dari pelanggan dengan totalpenjualan kumulatif individual masing-masingmelebihi 10% dari total penjualan konsolidasianadalah sebagai berikut:

Details of sales from customers with individualcumulative amount each exceeding 10% of the totalconsolidated sales are as follows:

Page 214: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

93

20. PENJUALAN (lanjutan) 20. SALES (continued)

2019 2018

Persentase Persentaseterhadap terhadap

Total TotalPenjualan Penjualan

Konsolidasian/ Konsolidasian/Percentage Percentage

to Total to TotalTotal/ Consolidated Total/ ConsolidatedTotal Sales Total Sales

PT Indofood CBP Sukses PT Indofood CBP SuksesMakmur Tbk 1.675.107 12,27% 1.676.038 11,92% Makmur Tbk

PT Indomarco Adi Prima 1.562.206 11,44% 1.548.848 11,02% PT Indomarco Adi Prima

Total 3.237.313 23,71% 3.224.886 22,94% Total

Penjualan di atas dilakukan kepada pihak berelasi(Catatan 31) oleh divisi Minyak dan Lemak Nabati.

The above sales were made to related parties (Note31) by the Edible Oil and Fats division.

21. BEBAN POKOK PENJUALAN 21. COST OF GOODS SOLD

2019 2018

Bahan baku yang digunakan 3.553.698 4.069.811 Raw materials usedBiaya panen, pemupukan Harvesting, upkeep and

dan pemeliharaan 2.330.773 2.670.965 cultivation costManufacturing and other

Biaya pabrikasi dan overhead lainnya 5.361.836 5.189.986 overhead expenses

Beban pokok produksi 11.246.307 11.930.762 Cost of goods manufacturedPersediaan barang jadi Finished goods inventories

Awal tahun 1.183.114 985.917 At beginning of yearPembelian 181.748 - PurchasesPemakaian sendiri (7.403) (1.289) Internal consumptionAkhir tahun (1.039.055) (1.183.114) At end of year

Beban pokok penjualan 11.564.711 11.732.276 Cost of goods sold

Selama tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2019 dan 2018, tidak ada transaksi darisatu pemasok dengan total pembelian kumulatif yangmelebihi 10% dari total penjualan konsolidasian.

During the year ended December 31, 2019 and2018, there were no purchases made from anysingle supplier with a cumulative amount exceeding10% of the total consolidated sales.

22. BEBAN PENJUALAN DAN DISTRIBUSI 22. SELLING AND DISTRIBUTION EXPENSES

2019 2018

Jasa angkut, pajak dan administrasi Freight, taxes and otherpenjualan lainnya 303.089 302.123 sales administration

Advertising, promotions andIklan, promosi dan distribusi 99.916 110.073 distribution expensesGaji, upah dan kesejahteraan karyawan 43.884 45.199 Salaries, wages and employee benefitsLain-lain 69.585 67,619 Others

Total 516.474 525.014 Total

Page 215: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

94

23. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 23. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2019 2018

Gaji dan kesejahteraan karyawan 655.215 559.495 Salaries and employee benefitsPenyusutan dan amortisasi 47.268 51.184 Depreciation and amortizationPajak dan perijinan 39.276 42.071 Taxes and licensesJasa tenaga ahli 34.969 42.651 Professional feesListrik, air dan sewa 33.468 33.597 Electricity, water and rentalLain-lain 106.101 117.400 Others

Total 916.297 846.398 Total

24. PENGHASILAN OPERASI LAIN 24. OTHER OPERATING INCOME

2019 2018

Penjualan cangkang inti kelapa sawit 11.459 6.436 Sales of palm kernel shellKlaim asuransi 9.361 5.150 Insurance claimsPenghasilan sewa 4.991 4.547 Rental incomePenjualan sertifikat green palm 2.706 11.397 Sales of green palm certificatesLaba neto selisih kurs atas Net foreign exchange gain arising

aktivitas operasi - 58.229 from operating activitiesLain-lain 61.647 51.233 Others

Total 90.164 136.992 Total

25. BEBAN OPERASI LAIN 25. OTHER OPERATING EXPENSES2019 2018

Amortisasi SBE piutang plasma dan EIR amortization of plasma receivablespenyisihan penurunan nilai and provision for impairment ofpiutang plasma 139.277 35.582 plasma receivables

Penurunan nilai aset tetap (Catatan 12) 46.863 - Impairment of fixed assets (Note 12)Rugi neto selisih kurs atas Net foreign exchange loss arising

aktivitas operasi 27.740 - from operating activitiesPenurunan nilai Goodwill (Catatan 11) 15.205 - Impairment of Goodwill (Note 11)Hasil pemeriksaan pajak 14.981 13.091 Tax assessment resultAmortisasi beban tangguhan 11.177 13.025 Amortization of deferred chargesLain-lain 39.061 26.910 Others

Total 294.304 88.608 Total

26. PENGHASILAN KEUANGAN 26. FINANCE INCOME

2019 2018

Penghasilan bunga atas Interest income fromkas dan setara kas 99.272 107.013 cash and cash equivalents

Pajak final atas penghasilan bunga (19.780) (21.274) Final tax on interest incomeLain-lain 834 665 Others

Total 80.326 86.404 Total

27. BEBAN KEUANGAN 27. FINANCE COSTS

2019 2018

Beban bunga dari: Interest expenses from:Pinjaman bank 775.584 648.705 Bank loansPinjaman dari pemegang saham 99.259 76.771 Loans from shareholdersPinjaman dari pihak berelasi lain 16.056 12.859 Loans from other related parties

Biaya bank 14.897 18.924 Bank chargesRugi neto selisih kurs atas aktivitas Net losses on foreign exchange

pendanaan - 97.928 arising from financing activities

Total 905.796 855.187 Total

Page 216: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

95

28. INFORMASI SIFAT DARI BEBAN 28. INFORMATION ON THE NATURE OF EXPENSE

2019 2018

Depreciation and amortizationPenyusutan dan amortisasi pada beban included in cost of goods sold

pokok penjualan dan beban operasi and operating expensesAset tetap (Catatan 12) 1.319.553 1.280.554 Fixed assets (Note 12)Aset tidak lancar lainnya 84.487 75.766 Other non-current assets

Employee benefits expenseBeban imbalan kerja pada beban included in cost of goods sold

pokok penjualan dan beban operasi and operating expensesGaji dan upah 3.065.795 2.932.393 Salary and wagesPenyisihan imbalan kerja 372.227 329.318 Provision for employee benefitsPelatihan dan pendidikan 63.931 65.435 Training and education

Contribution to defined contributionBeban program pensiun iuran pasti 17.755 18.161 pension plan

Beban Riset dan Pengembangan Research and Development Costs

Beban riset dan pengembangan, yang dibebankanpada saat terjadinya, adalah sebesar Rp36.749(2018: Rp37.066) untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2019, dan disajikan sebagaibagian dari akun “Beban Pokok Penjualan” dan“Beban Umum dan Administrasi” pada laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

Research and development costs, which areexpensed as incurred, amounted to Rp36,749(2018: Rp37,066) for the year ended December 31,2019, and are presented as part of “Cost of GoodsSold” and “General and Administrative Expenses”accounts in the consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income.

29. PAJAK PENGHASILAN 29. INCOME TAX EXPENSE

Pajak Dibayar di Muka Prepaid Taxes

2019 2018

Pajak pertambahan nilai, neto 370.871 335.903 Value added taxes, netPajak penghasilan 60 128 Income taxes

Total 370.931 336.031 Total

2019 2018

Pajak penghasilan Income taxesPasal 4(2) dan 23 9.340 8.750 Articles 4(2) and 23Pasal 15 377 565 Article 15Pasal 21 10.240 6.924 Article 21Pasal 22 399 311 Article 22Pasal 25 4.511 21.041 Article 25Pasal 26 11 37 Article 26Pasal 29 *) 18.197 6.559 Article 29 *)

Pajak pertambahan nilai, neto 44.126 37.012 Value added taxes, net

Total 87.201 81.199 Total

*) Setelah dikurangi pajak penghasilan dibayar di muka sebesar Rp216.429 (2018: Rp132.193) pada tanggal 31 Desember 2019./Net of prepaid income taxes amounting toRp216,429 (2018: Rp132,193) as of December 31, 2019.

Utang Pajak Taxes Payable

Page 217: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

96

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)

Rekonsiliasi Fiskal Fiscal Reconciliation

Rekonsiliasi antara (rugi)/laba sebelum pajakpenghasilan, sebagaimana tercantum pada laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian, dengan penghasilan kena pajakadalah sebagai berikut:

A reconciliation between (loss)/profit before incometax, as shown in the consolidated statement of profitor loss and other comprehensive income, andtaxable profit is as follows:

2019 2018

(Rugi)/laba sebelum pajak penghasilan (Loss)/profit before income tax permenurut laporan laba rugi consolidated statementdan penghasilan komprehensif of profit or loss andlain konsolidasian (197.149) 206.722 other comprehensive income

Ditambah/(dikurangi): Add/(deduct):Penyusutan atas penyesuaian Depreciation of fair value adjustments

nilai wajar aset biologis dan to biological assets andaset tetap entitas-entitas anak fixed assets of subsidiariespada saat akuisisi 158.475 114.292 upon acquisition

Eliminasi biaya pinjaman antar Elimination of capitalized inter-perusahaan yang dikapitalisasi 44.392 25.721 company borrowing costs

Eliminasi laba penjualan produk agrikultur Elimination of profit on sales of agriculturalantar entitas anak (3.319) 1.184 produce among the subsidiaries

Rugi entitas-entitas anak sebelum Loss of subsidiariespajak penghasilan 501.863 351.706 before income tax

Perubahan neto laba antar Net changes in unrealizedperusahaan yang belum direalisasi 9.483 (180.695) inter-company profits

Laba sebelum pajak penghasilan - Profit before income taxPerusahaan 513.745 518.930 attributable to the Company

Beda temporer: Temporary differences:Perubahan neto penyisihan atas Net changes in provision for net

nilai realisasi neto persediaan (3.836) (5.784) realizable value of inventoriesPerubahan neto nilai wajar aset biologis (6.520) 38.685 Net change in fair value of biological assetsAmortisasi SBE piutang karyawan (342) (46) EIR amortization of loans to employeePenyusutan dan amortisasi (3.889) (4.339) Depreciation and amortizationKapitalisasi beban tenaga kerja

ke dalam tanaman produktif Capitalization of labor costs tobelum menghasilkan (30.117) (14.782) immature bearer plants

Perubahan neto beban kesejahteraan Net changes in accruals forkaryawan masih harus dibayar 10.804 (13.863) costs of employee benefits

Penyisihan imbalan kerja 47.063 31.030 Provision for employee benefits

Beda tetap: Permanent differences:Beban yang tidak dapat dikurangkan

untuk tujuan pajak 28.934 32.130 Non-deductible expensesPenghasilan yang telah dikenakan Income already subjected to

pajak final (24.937) (24.813) final taxPenghasilan yang bukan merupakan

obyek pajak penghasilan - (2.142) Non-taxable income

Penghasilan kena pajak - Taxable profit attributablePerusahaan 530.905 555.006 to the Company

Page 218: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

97

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)

Rekonsiliasi Fiskal (lanjutan) Fiscal Reconciliation (continued)

Jumlah penghasilan kena pajak dan beban pajakpenghasilan kini Perusahaan untuk tahun 2019seperti yang disebutkan di atas dan utang PPhterkait akan dilaporkan oleh Perusahaan dalamSurat Pemberitahuan Tahunan (“SPT”) PPh badantahun 2019 ke Kantor Pajak.

The amounts of the Company’s taxable income andcurrent income tax expense for 2019, as stated inthe foregoing, and the related tax payables will bereported by the Company in its 2019 annual incometax return (“SPT”) to be submitted to the Tax Office.

Jumlah penghasilan kena pajak dan beban pajakpenghasilan kini Perusahaan untuk tahun 2018seperti yang disebutkan di atas dan utang PPhterkait telah dilaporkan oleh Perusahaan dalam SPTPPh badan tahun 2018 ke Kantor Pajak.

The amounts of the Company’s taxable income andcurrent income tax expense for 2018, as stated inthe foregoing, and the related tax payables havebeen reported by the Company in its 2018 SPT assubmitted to the Tax Office.

Beban Pajak Penghasilan Income Tax Expense

Rincian dari beban pajak penghasilan adalahsebagai berikut :

Details of income tax expense are as follows :

2019 2018

Dibebankan ke laba rugi Charged to profit or lossPajak penghasilan badan - Corporate income tax-

tahun berjalan (272.293) (342.232) current yearPenyesuaian atas tahun Adjustments in respect

sebelumnya (4.837) (20.865) of the previous years

(277.130) (363.097)

Pajak tangguhan Deferred taxTahun berjalan 232.721 254.644 Current yearPenyesuaian atas tahun Adjustment in respect

sebelumnya (400.644) (276.336) of the previous years

(167.923) (21.692)

Beban pajak penghasilan yang Income tax expensedibebankan ke laba rugi (445.053) (384.789) charged to profit or loss

Dibebankan ke penghasilankomprehensif lain Charged to other comprehensive income

Pajak tangguhan Deferred taxLaba rugi atas pengukuran kembali Re-measurement gains of

liabilitas imbalan kerja (30.684) (57.076) employee benefits liability(Laba)/rugi atas pengukuran kembali Re-measurement (gains)/loss of

aset keuangan tersedia untuk dijual (45) 1.117 available for sale financial assets

Total (30.729) (55.959) Total

Page 219: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

98

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)

Rekonsiliasi Tarif Pajak Efektif Reconciliation of Effective Tax Rate

Rekonsiliasi antara: (i) manfaat/(beban) pajakpenghasilan yang dihitung dengan menggunakantarif pajak yang berlaku atas laba sebelum pajakpenghasilan, dan (ii) beban pajak penghasilanseperti disajikan dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasianadalah sebagai berikut:

The reconciliation between: (i) income taxbenefit/(expense), calculated by applying theapplicable tax rate to the profit before income tax,and (ii) income tax expense as shown in theconsolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income is as follows:

2019 2018

(Rugi)/laba sebelum pajak penghasilan (Loss)/profit before income tax permenurut laporan laba rugi consolidateddan penghasilan komprehensif statement of profit or loss andlain konsolidasian (197.149) 206.722 other comprehensive income

Manfaat/(beban) pajak penghasilan Income tax benefit/(expense) at theberdasarkan tarif pajak yang berlaku 64.2851) (27.415)1) applicable tax rate

Pengaruh pajak atas beda tetap: Tax effects of permanent differences:Penghasilan yang telah dikenakan Income already subjectedpajak final 27.914 27.233 to final tax

Beban yang tidak dapat dikurangkanuntuk tujuan pajak (131.771) (87.941) Non-deductible expense

Penghasilan yang bukan merupakanobyek pajak penghasilan - 535 Non-taxable income

Penyesuaian atas pajak tangguhan Adjustments in respect of deferredtahun sebelumnya (400.644) (276.336) income tax of the previous years

Penyesuaian atas pajak penghasilan Adjustments in respect of corporatebadan tahun sebelumnya (4.837) (20.865) income tax of the previous years

Beban pajak penghasilan (445.053) (384.789) Income tax expense

1) Termasuk beban pajak penghasilan badan LSIP yang menggunakan tarif 20% untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2019 dan 2018 sesuai dengan Peraturan Pemerintah No. 56/2015 (“PP 56/2015”). Berdasarkan Laporan Bulanan Kepemilikan Sahamdari biro administrasi efek, LSIP memenuhi kriteria penurunan tarif pajak penghasilan badan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2019 dan 2018./Include corporate income tax expense of LSIP using tax rate of 20% for the year ended December 31, 2019 and 2018 in accordancewith Government Regulation No. 56/2015 (“PP 56/2015”). Based on the Monthly Report of Share Ownership from the securities administration agency,LSIP fulfilled the criteria for corporate income tax rate reduction for the year ended December 31, 2019 and 2018.

Page 220: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

99

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)

Rekonsiliasi Tarif Pajak Efektif (lanjutan) Reconciliation of Effective Tax Rate (continued)

Pada tanggal 3 Agustus 2015, Presiden RepublikIndonesia menandatangani PP 56/2015 tentang“Penurunan Tarif Pajak Penghasilan Bagi WajibPajak Badan Dalam Negeri yang BerbentukPerseroan Terbuka”, yang mengubahPP 77/2013, dan mengatur bahwa perseroanterbuka dalam negeri di Indonesia dapatmemperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan(“PPh”) sebesar 5% dari tarif tertinggi PPhsebagaimana diatur dalam Pasal 17 ayat 1bUndang-undang Pajak Penghasilan, denganmemenuhi kriteria yang ditentukan, yaitu(i) Perseroan yang saham atau efek bersifat ekuitaslainnya dengan jumlah paling sedikit 40% darikeseluruhan saham yang disetor dicatat untukdiperdagangkan di bursa efek di Indonesia, (ii)Saham tersebut dimiliki paling sedikit oleh 300pihak, (iii) Masing-masing pihak tersebut hanyaboleh memiliki saham kurang dari 5% darikeseluruhan saham yang ditempatkan dan disetorpenuh, dan (iv) Ketentuan (i) sampai dengan (iii)tersebut harus dipenuhi oleh perseroan terbukadalam waktu paling sedikit seratus delapan puluhtiga hari kalender dalam jangka waktu satu tahunpajak.

On August 3, 2015, the President of the Republic ofIndonesia signed PP 56/2015 regarding the“Reduction of Income Tax Rate on ResidentCorporate Taxpayers in the Form of Publicly-listedCompanies”, which replaced PP 77/2013, andregulates that resident publicly-listed companies inIndonesia can avail a reduction of income tax rateby 5% from the highest rate set forth under Article17 paragraph 1b of the Income Tax Law, providedthey meet the prescribed criteria, such as (i)Companies whose at least 40% or more of the totalpaid-up shares or other equity instruments are listedfor trading in the Indonesia stock exchanges, (ii)Such shares are owned by at least 300 parties, (iii)Each party of such shall own less than 5% of thetotal outstanding issued and fully paid shares, and(iv) Requirements (i) to (iii) above should be fulfilledby the publicly-listed companies for a period of atleast one hundred eighty three calender’s dayswithin one fiscal year.

PP 56/2015 ini mulai berlaku sejaktahun pajak 2015, namun Perusahaan tidakmenerapkan penurunan tarif pajak tersebut dalamperhitungan beban PPh badan seperti diungkapkandi atas karena tidak dapat memenuhi seluruhpersyaratan di dalamnya. Dengan demikian, sesuaidengan peraturan perpajakan yang berlakuPerusahaan menggunakan tarif pajak penghasilantunggal sebesar 25%.

PP 56/2015 was effective for fiscal year 2015, butthe Company does not apply the said reduction oftax rates in the computation of corporate income taxas disclosed above since it cannot fulfill all therequirements set forth therein. Thus, in accordancewith the authoritative tax regulations, the Companyapplied a single tax rate of 25%.

Tagihan dan Keberatan atas Hasil PemeriksaanPajak

Claims for Tax Refund and Tax AssessmentsUnder Appeal

Rincian tagihan dan keberatan atas hasilpemeriksaan pajak berdasarkan diterbitkannyaSurat Ketetapan Pajak (”SKP”) adalah sebagaiberikut:

The details of claims for tax refund and taxassessments under appeal based on the issuanceof the tax assessments are as follows:

2019 2018

Perusahaan The Company2017 1.149 50.016 20172016 - 17.486 20162007 286 286 2007

Sub-total 1.435 67.788 Sub-total

Entitas anak Subsidiaries2019 46.426 - 20192018 157.355 213.927 20182017 352 2.675 20172016 85 93 20162015 43 43 2015

Page 221: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

100

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)

Tagihan dan Keberatan atas Hasil PemeriksaanPajak (lanjutan)

Claims for Tax Refund and Tax AssessmentsUnder Appeal (continued)

2019 2018

Entitas anak (lanjutan) Subsidiaries (continued)2014 239 239 20142012 14 14 2012

Sub-total 204.514 216.991 Sub-total

Total 205.949 284.779 Total

Perusahaan The Company

PPN Tahun 2013 2013 VAT

Pada bulan Juni 2016, Perusahaan menerima SuratKetetapan Pajak Kurang Bayar ( “SKPKB”) dariKantor Pajak terkait PPN tahun fiskal 2013 dengantotal kekurangan sebesar Rp17.493. Perusahaanmenerima keputusan atas kurang bayar pajaksebesar Rp7 namun mengajukan keberatan ataskurang bayar sebesar Rp17.486 pada bulanAgustus 2016 setelah sebelumnya melakukanpelunasan penuh sesuai dengan peraturanperpajakan yang berlaku. Pada bulan Juni 2017,Direktur Jenderal Pajak (“DJP”) menerbitkan suratkeputusan, yang menolak keberatan yang diajukanPerusahaan. Selanjutnya, pada bulan Agustus2017, Perusahaan mengajukan banding kePengadilan Pajak.

In June 2016, the Company received taxunderpayment decision letters (Surat KetetapanPajak Kurang Bayar or “SKPKB”) from the TaxOffice pertaining to VAT for 2013 fiscal year withtotal underpayments amounting to Rp17,493. TheCompany accepted the assessment amounting toRp7 but filed an objection on the assessment for taxunderpayment amounting to Rp17,486 in August2016 after made full payment in accordance with theexisting tax regulation. In June 2017, DirectorateGeneral of Taxes (“DGT”) issued decision letterwhich rejected the Company’s objection.Subsequently, on August 2017, the Company filedan appeal to the Tax Court.

Pada bulan Agustus 2018, Perusahaan menerimasalinan resmi putusan Pengadilan Pajak yangmenerima semua permohonan banding yangdiajukan Perusahaan. Pada tanggal 6 Februari2019, Perusahaan telah menerima pengembaliandari Kantor Pelayanan Perbendaharaan Negara(“KPPN”) sebesar Rp15.320, dan sisanya Rp2.166dikompensasikan dengan Surat Tagihan Pajak(“STP”) lain yang diterima Perusahaan.

In August 2018, the Company received the originalcopy of Decision Letter from the Tax Court in favorof the Company’s appeal. On February 6, 2019, theCompany has received the payment from the StateTreasury Services (“Kantor PelayananPerbendaharaan Negara” or “KPPN”) amounting toRp15,320 and the remaining Rp2,166 wascompensated with another Tax Collection Letter(Surat Tagihan Pajak or “STP”) received by theCompany.

Entitas Anak SubsidiariesCNIS CNIS

Kurang Bayar Pajak 2015 dan 2013 2015 and 2013 Tax Underpayments

Pada bulan Desember 2018, CNIS menerimaSKPKB dari Kantor Pajak terkait PPN tahun fiskal2015 dengan total kekurangan termasuk dendabunga sebesar Rp7.226. Pada tanggal 19 Februari2019, CNIS telah mengajukan keberatan atas SKPtersebut ke DJP, namun sampai dengan tanggal25 Februari 2020, CNIS belum menerima putusandari DJP.

In December 2018, CNIS received SKPKB from theTax Office pertaining to VAT for fiscal year 2015with total underpayments including related penaltyamounting to Rp7,226. On February 19, 2019, CNISfiled an objection to DGT on the said assessment,however up to February 25, 2020, CNIS has notreceived decision from DGT.

Page 222: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

101

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)

Tagihan dan Keberatan atas Hasil PemeriksaanPajak (lanjutan)

Claims for Tax Refund and Tax AssessmentsUnder Appeal (continued)

Entitas Anak (lanjutan) Subsidiaries (continued)CNIS (lanjutan) CNIS (continued)

Kurang Bayar Pajak 2015 dan 2013 (lanjutan) 2015 and 2013 Tax Underpayments (continued)

Berdasarkan SKP yang diterbitkan oleh KantorPajak pada bulan Januari 2018, rugi fiskal CNISyang dilaporkan untuk tahun pajak 2013 sebesarRp141.931 dikoreksi menjadi penghasilan kenapajak sebesar Rp218.829 (setelahmemperhitungkan kompensasi kerugian pajaksebesar Rp38.933) sehingga CNIS menjadi kurangbayar pajak penghasilan badan sebesar Rp80.967.Pada bulan April 2018, CNIS telah mengajukankeberatan atas SKP tersebut ke DJP, setelahsebelumnya membayar setengah dari kurang bayarpajak tersebut sebesar Rp40.483. Kemudian padabulan April 2019, DJP menerbitkan surat keputusanpajak yang mengoreksi penghasilan kena pajaksesuai dengan keputusan sebelumnya di atasmenjadi rugi fiskal sebesar Rp66.712. Pada tanggal12 April 2019, CNIS mengajukan permohonanpengembalian kelebihan pembayaran pajak sebesarRp40.483 karena telah diterimanya sebagiankeberatan CNIS. Pada tanggal 9 Juli 2019, CNIStelah menerima pengembalian dari KPPN sebesarRp40.483

Based on the tax assessment letter issued by theTax Office in January 2018, the reported tax loss ofCNIS for fiscal year 2013 amounting to Rp141,931was corrected to become taxable incomeamounting to Rp218,829 (after compensation withtax loss amounting to Rp38,933), and accordinglyCNIS underpaid corporate income tax by Rp80,967.In April 2018, CNIS filed an objection to DGT on thesaid assessment after settling half of theunderpayment amounting to Rp40,483.Subsequently in April 2019, DJP issued tax decisionletter which revised the previous assessment of thetaxable income as mentioned above, to become taxloss of Rp66,712. On April 12, 2019, CNISsubmitted a request for the refund of theoverpayment amounting Rp40,483 due to theacceptance of part of CNIS’ objection. On July 9,2019, CNIS has received the refund from KPPNamounting to Rp40,483

Pada bulan Januari 2018, CNIS juga menerimaSKPKB dari Kantor Pajak terkait PPN tahun fiskal2013 dengan total kekurangan sebesar Rp34.430.CNIS menerima keputusan atas kurang bayar pajaksebesar Rp210 namun mengajukan keberatan ataskurang bayar sebesar Rp34.220 pada bulan April2018, setelah sebelumnya membayar setengah darikurang bayar pajak tersebut sebesar Rp17.215.Kemudian pada bulan April 2019, DJP menerbitkansurat keputusan pajakyang menerima sebagian dari keberatan CNISmenjadi kurang bayar sebesar Rp1.332. Padatanggal 12 April 2019, CNIS mengajukanpermohonan pengembalian kelebihan pembayaranpajak sebesar Rp15.883 karena telah diterimanyasebagian keberatan CNIS. Pada bulan Juli danAgustus 2019, CNIS telah menerima pengembaliandari KPPN sebesar Rp11.096 sedangkan sisanyasebesar Rp4.787 dikompensasikan dengan STPyang diterima CNIS.

In January 2018, CNIS also received SKPKB fromthe Tax Office pertaining to VAT for fiscal year 2013with total underpayments amounting to Rp34,430.CNIS accepted the assessment amounting toRp210 but filed an objection on the assessment fortax underpayment amounting to Rp34,220 in April2018, after settling half of the underpaymentamounting to Rp17,215. Subsequently in April2019, DJP issued tax decision letters whichaccepted part of the objection from CNIS to becomeunderpayment of Rp1,332. On April 12, 2019, CNISfiled requests for the refund of the overpaymentamounting to Rp15,883 due to the acceptance ofpart of CNIS’ objection. In July and August 2019,CNIS has received the refund from KPPNamounting to Rp11,096 and the remaining Rp4,787was compensated with STP received by CNIS.

Page 223: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

102

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)

Tagihan dan Keberatan atas Hasil PemeriksaanPajak (lanjutan)

Claims for Tax Refund and Tax AssessmentsUnder Appeal (continued)

Entitas Anak (lanjutan) Subsidiaries (continued)KGP KGP

Pada bulan Oktober 2019, KGP menerima SKPKBdari Kantor Pajak terkait PPh badan tahun fiskal2015. Rugi fiskal KGP yang dilaporkan untuk tahunpajak 2015 sebesar Rp88.532 dikoreksi menjadipenghasilan kena pajak sebesar Rp372.699sehingga KGP menjadi kurang bayar pajakpenghasilan badan termasuk denda bunga sebesarRp27.126. Pada tanggal 20 Januari 2020, KGP telahmengajukan keberatan atas SKP tersebut ke DJP,setelah sebelumnya membayar sebagian darikurang bayar pajak tersebut sebesar Rp8.966.Sampai dengan tanggal 25 Februari 2020, KGPbelum menerima putusan dari DJP.

In October 2019, KGP received SKPKB from theTax Office pertaining to corporate income tax forfiscal year 2015. The reported tax loss of KGP forfiscal year 2015 amounting to Rp88,532 wascorrected to become taxable income amounting toRp372,699, and accordingly KGP underpaidcorporate income tax with total underpaymentsincluding the related penalty amounting toRp27,126. On January 20, 2020, KGP filed anobjection to DGT on the said assessment, aftersettling part of the underpayment amounting toRp8,966. Up to February 25, 2020, KGP has notreceived decision from DGT.

Hasil Pemeriksaan Pajak Tax Assessment Results

Perusahaan menyampaikan pajak tahunan atasdasar perhitungan sendiri (“self assessment”).Sesuai dengan perubahan terakhir atas Undang-undang Ketentuan Umum dan Tata CaraPerpajakan yang berlaku mulai tanggal 1 Januari2008, Kantor Pajak dapat menetapkan ataumengubah besarnya kewajiban pajak dalam bataswaktu 5 tahun sejak tanggal terutangnya pajak,sedang untuk tahun pajak 2007 dan sebelumnya,pajak dapat ditetapkan paling lambat pada akhirtahun 2013.

The Company submits its tax returns on the basis ofself-assessment. In accordance with the latestamendments of the General Taxation andProcedural Law which became effective onJanuary 1, 2008, the Tax Office may assess oramend taxes within 5 years from the date the taxbecomes payable, while for fiscal year 2007 andearlier, the tax can be assessed at the latest by theend of 2013.

Hasil pemeriksaan dan SKP yang dikeluarkanKantor Pajak adalah sebagai berikut:

The tax assessment results and tax decision lettersissued by the Tax Office are as follows:

Tagihan Kelebihan Pembayaran Pajak PenghasilanBerdasarkan Jumlah yang Dilaporkan

Claims for Income Tax Refund Based on theReported Amounts

JumlahKeberatan

Jumlah yang Termasuk BungaDisetujui oleh Jumlah yang dan Denda/Kantor Pajak/ Dibebankan Amounts

Jumlah yang Amounts pada Laba Rugi/ Appealed,Tahun Pajak/ Dilaporkan/ Approved by Amounts Charged Including InterestsFiscal Year Amounts Reported Tax Office to Profit or Loss and Penalties

Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2019/Year EndedDecember 31, 2019

Perusahaan/The CompanyPajak Penghasilan/Income Taxes

Pasal 29/Article 29 2017 48.865 45.490 3.375 -Entitas Anak/SubsidiariesPajak Penghasilan/Income Taxes

Pasal 29/Article 29 2017 2.224 2.109 115 -

Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2018/Year EndedDecember 31, 2018

Entitas Anak/SubsidiariesPajak Penghasilan/Income Taxes

Pasal 29/Article 29 2016 9.801 5.934 3.867 -

Page 224: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

103

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)Hasil Pemeriksaan Pajak (lanjutan) Tax Assessment Results (continued)Tambahan Liabilitas Pajak yang Dibebankan olehKantor Pajak

Additional Tax Liabilities Imposed by the Tax Office

Jumlah TambahanLiabilitas Pajak Jumlah

Termasuk Bunga Keberatandan Denda/ Termasuk BungaAmounts of Jumlah yang dan Denda/Additional Dibebankan Amounts

Tax Liabilities pada Laba Rugi/ Appealed,Tahun Pajak/ Including Interests Amounts Charged Including InterestsFiscal Year and Penalties to Profit or Loss and Penalties

Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2019/Year EndedDecember 31, 2019

Perusahaan/The CompanyPajak penghasilan/Income tax

Pasal 21/Article 21 2017 135 135 -

Pasal 22/Article 22 2017 30 30 -

Pasal 23/Article 23 2017 451 451 -Pasal 26/Article 26 2017 39 39 -

Pajak pertambahan nilai/Value added tax 2017 978 978 -Entitas Anak/Subsidiaries

Pajak penghasilan/Income taxPasal 4(2)/Article 4(2) 2017 229 229 -

2016 87 87 -2014 94 94 -

Pasal 21/Article 21 2017 60 60 -2016 44 44 -2015 222 222 -2014 157 157 -

Pasal 23/Article 23 2017 99 99 -2016 17 17 -2015 42 42 -2014 146 146 -

Pasal 29/Article 29 2017 208 208 -2015 27.126 - 27.126

Pajak pertambahan nilai/Value added tax 2017 919 919 -2016 241 241 -2015 7.383 157 7.2262014 3.089 3.089 -

Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2018/Year EndedDecember 31, 2018

Perusahaan/The CompanyPajak penghasilan/Income tax

Pasal 4(2)/Article4(2) 2016 38 38 -2014 178 178 -

Pasal 21/Article 21 2016 388 388 -2014 535 535 -

Pasal 23/Article 23 2016 237 237 -2014 626 626 -

Pasal 29/Article 29 2016 2.307 2.307 -2014 3.702 3.702 -

Entitas Anak/SubsidiariesPajak penghasilan/Income tax

Pasal 4 (2)/Article 4 (2) 2016 20 20 -2014 212 212 -2013 7 7 -

Pasal 21/Article 21 2016 93 93 -2015 112 - 1122014 99 99 -2013 1.768 1.768 -

Pasal 23/Article 23 2016 3 3 -2014 119 119 -2013 129 129 -

Pasal 26/Article 26 2014 6 6 -Pasal 29/Article 29 2014 561 561 -

2013 80.967 - 80.967

Page 225: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

104

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)

Hasil Pemeriksaan Pajak (lanjutan) Tax Assessment Results (continued)

Tambahan Liabilitas Pajak yang Dibebankan olehKantor Pajak (lanjutan)

Additional Tax Liabilities Imposed by the Tax Office(continued)

Jumlah TambahanLiabilitas Pajak Jumlah

Termasuk Bunga Keberatandan Denda/ Termasuk BungaAmounts of Jumlah yang dan Denda/Additional Dibebankan Amounts

Tax Liabilities pada Laba Rugi/ Appealed,Tahun Pajak/ Including Interests Amounts Charged Including InterestsFiscal Year and Penalties to Profit or Loss and Penalties

Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2018/Year EndedDecember 31, 2018

Entitas Anak/SubsidiariesPajak pertambahan nilai/Value added tax 2016 104 104 -

2015 6.780 211 6.5692014 1.110 1.110 -2013 34.430 210 34.220

Pajak properti/Property tax 2018 35 35 -2017 33 33 -2016 32 32 -2015 35 35 -

Penghasilan Kena Pajak Taxable IncomeJumlah yang Jumlah Setelah

Jumlah yang Dikoreksi/ Koreksi/Tahun Pajak/ Dilaporkan/ Amount of AmountFiscal Year Amount Reported Corrections as Corrected

Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2019/Year EndedDecember 31, 2019

Perusahaan/The CompanyPenghasilan kena pajak/Taxable income 2017 529.079 13.498 542.577

Entitas Anak/SubsidiariesPenghasilan kena pajak/Taxable income 2017 216.155 1.634 217.789

Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2018/Year EndedDecember 31, 2018

Perusahaan/The CompanyPenghasilan kena pajak/Taxable income 2016 868.153 6.410 874.563

2014 1.064.865 10.005 1.074.870

Entitas Anak/SubsidiariesPenghasilan kena pajak/Taxable income 2016 304.633 15.384 320.017

2014 272.706 1.492 274.1982013 (141.931) 399.693 257.762

Page 226: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

105

30. LABA PER SAHAM 30. EARNINGS PER SHARE

Rincian perhitungan rugi per saham adalah sebagaiberikut:

Details of loss per share computation are as follows:

Rugi TahunBerjalan

yang DapatDiatribusikan

kepada PemilikEntitas Induk/ Jumlah Rata- Rugi

Loss for Rata Tertimbang per Saham/the Year Saham/ Loss

Attributable to Weighted per Sharethe Owners Average Number (angka penuh/

of the Parent of Shares full amount)Tahun yang Berakhir

pada Tanggal Year Ended31 Desember 2019 (546.148) 15.501.310.000 (35) December 31, 2019

Tahun yang Berakhirpada Tanggal Year Ended31 Desember 2018 (76.566) 15.501.310.000 (5) December 31, 2018

31. TRANSAKSI DAN SALDO YANG SIGNIFIKANDENGAN PIHAK BERELASI

31. SIGNIFICANT TRANSACTIONS AND BALANCESWITH RELATED PARTIES

Penjualan dan pembelian dari pihak berelasidilakukan pada harga yang disepakati tergantungjenis produk terkait yang mengacu pada hargapasar. Transaksi dan saldo yang signifikan denganpihak berelasi adalah sebagai berikut:

Sales and purchases from related parties are madeat agreed prices depending on the type of productinvolved with reference to market prices. Thesignificant transactions and balances with theserelated parties are as follows:

Persentase Terhadap Total Penjualan atauPenghasilan atau Beban yang Bersangkutan/

Percentage to Total Sales or the RelatedTotal/Total Income or Expenses

2019 2018 2019 2018

Penjualan Barang Sales of GoodsEntitas Induk (Tidak

Langsung) 20 583 *) *) Parent (Indirect)

Entities UnderEntitas Sepengendali Common ControlPT Indofood CBP PT Indofood CBP Sukses

Sukses Makmur Tbk 1.675.107 1.676.038 12,3% 11,9% Makmur TbkPT Indomarco Adi Prima 1.562.206 1.548.848 11,4% 11,0% PT Indomarco Adi PrimaPT Indolakto 203.660 203.341 1,5% 1,4% PT IndolaktoLain-lain 4.122 1.480 *) *) Others

Pihak Berelasi Lainnya Other Related Parties

PT Indomarco Prismatama 800.605 762.001 5,9% 5,4% PT Indomarco PrismatamaPT Inti Cakrawala Citra 472.321 390.850 3,5% 2,8% PT Inti Cakrawala CitraShanghai Resources Shanghai Resources

International Trading International TradingCo. Ltd., China 468.214 503.306 3,4% 3,6% Co. Ltd., China

PT Fast Food Indonesia Tbk 17.043 51.498 0,1% 0,4% PT Fast Food Indonesia TbkLain-lain 13.844 16.616 0,1% 0,1% Others

Total 5.217.142 5.154.561 38,2% 36,6% Total

Page 227: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

106

31. TRANSAKSI DAN SALDO YANG SIGNIFIKANDENGAN PIHAK BERELASI (lanjutan)

31. SIGNIFICANT TRANSACTIONS AND BALANCESWITH RELATED PARTIES (continued)

Persentase Terhadap Total Penjualanatau Penghasilan atau

Beban yang Bersangkutan/Percentage to TotalSales or the Related

Total/Total Income or Expenses

2019 2018 2019 2018

Pembelian Bahan Purchases of PackagingKemasan Materials

Entities UnderEntitas Sepengendali Common ControlPT Indofood CBP PT Indofood CBP Sukses

Sukses Makmur Tbk 107.250 90.135 0,9% 0,8% Makmur TbkPT Surya Rengo Container 45.471 42.693 0,4% 0,4% PT Surya Rengo ContainerLain-lain 5.216 6.414 0,1% 0,1% Others

Total 157.937 139.242 1,4% 1,3% Total

Perolehan Jasa, Alat Procurement of Services,Transportasi dan Transportation Equip-Suku Cadang ment and Spare Parts

Entitas Induk (Langsung) 2.779 4.825 0,3% 0,6% Parent (Direct)

Entities UnderEntitas Sepengendali 3.403 3.034 *) *) Common Control

Pihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Indomobil Prima Niaga 56.117 39.555 0,5% 0,3% PT Indomobil Prima NiagaPT Prima Sarana Mustika 18.832 - 0,2% - PT Prima Sarana MustikaPT Wahana Inti Selaras 14.275 27.056 0,1% 0,2% PT Wahana Inti SelarasLain-lain 3.919 3.901 *) *) Others

Total 99.325 78.371 1,1% 1,1% Total

Royalti RoyaltyEntitas Induk

(Tidak Langsung) 7.086 5.413 1,4% 1,0% Parent (Indirect)

Jasa Pompa Pump ServicesPihak Berelasi Lainnya 6.959 7.416 1,3% 1,4% Other Related Parties

Sewa RentalEntities Under

Entitas Sepengendali 8.919 8.959 1,0% 1,1% Common Control

Pihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Primacom Interbuana 17.443 18.920 0,2% 0,2% PT Primacom InterbuanaPT Seino Indomobil Logistics 14.839 13.737 0,1% 0,1% PT Seino Indomobil LogisticsPT Rimba Mutiara Kusuma 11.859 12.327 2,3% 2,3% PT Rimba Mutiara KusumaLain-lain 383 383 *) *) Others

Entitas Asosiasi 18.832 7.320 0,2% 0,1% Associate

Total 72.275 61.646 3,8% 3,8% Total

Asuransi InsurancePihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Asuransi Central Asia 27.871 27.308 0,2% 0,2% PT Asuransi Central AsiaLain-lain 2.102 3.573 *) *) Others

Total 29.973 30.881 0,2% 0,2% Total

Penghasilan OperasiLainnya Other Operating Income

Entities UnderEntitas Sepengendali 3.537 6.409 3,9% 4,7% Common Control

Total 3.537 6.409 3,9% 4,7% Total

*) Tidak berarti - kurang dari 0,1%./ Not meaningful - less than 0.1%.

Page 228: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

107

31. TRANSAKSI DAN SALDO YANG SIGNIFIKANDENGAN PIHAK BERELASI (lanjutan)

31. SIGNIFICANT TRANSACTIONS AND BALANCESWITH RELATED PARTIES (continued)

Saldo terkait atas piutang usaha yang timbul daritransaksi penjualan tersebut di atas adalah sebagaiberikut:

The related trade receivables arising from theabove-mentioned sales transactions are as follows:

Persentase Terhadap Total Aset/Total/Total Percentage to Total Assets

2019 2018 2019 2018

Piutang Usaha Trade ReceivablesDalam Rupiah In Rupiah

Entitas Induk(Tidak langsung) 4 - *) - Parent (Indirect)

Entities UnderEntitas Sepengendali Common ControlPT Indofood CBP Sukses PT Indofood CBP Sukses

Makmur Tbk 147.469 128.707 0,4% 0,4% Makmur TbkPT Indomarco Adi Prima 103.327 115.432 0,3% 0,3% PT Indomarco Adi PrimaPT Indolakto 31.607 20.109 0,1% 0,1% PT IndolaktoLain-lain 197 977 *) *) OthersPihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Indomarco Prismatama 115.551 147.100 0,3% 0,4% PT Indomarco PrismatamaPT Inti Cakrawala Citra 113.004 78.312 0,3% 0,2% PT Inti Cakrawala CitraLain-lain 2.462 9.982 *) *) Others

Sub-total 513.621 500.619 1,4% 1,4% Sub-total

Dalam Dolar AS In US DollarPihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesShanghai Resources Shanghai Resources

International Trading International TradingCo. Ltd., China 18.454 81.787 0,1% 0,2% Co. Ltd., China

Total 532.075 582.406 1,5% 1,6% Total

*) Tidak berarti - kurang dari 0,1%./ Not meaningful - less than 0.1%.

Sedangkan saldo terkait atas utang usaha yangtimbul dari transaksi pembelian barang dan jasaseperti tersebut di atas adalah sebagai berikut:

While the related trade payables arising from theabove-mentioned purchases of goods and servicesare as follows:

Persentase Terhadap Total Liabilitas/Total/Total Percentage to Total Liabilities

2019 2018 2019 2018

Utang Usaha Trade PayablesDalam Rupiah In RupiahEntitas Induk

(Tidak langsung) 81 120 *) *) Parent (Indirect)

Entities UnderEntitas Sepengendali 9.016 7.130 *) *) Common ControlPihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Rimba Mutiara Kusuma 48.009 31.047 0,3% 0,2% PT Rimba Mutiara KusumaPT Wahana Inti Selaras 7.743 12.005 *) 0,1% PT Wahana Inti SelarasLain-lain 7.957 3.719 *) *) Others

Total 72.806 54.021 0,3% 0,3% Total

*) Tidak berarti - kurang dari 0,1%./ Not meaningful - less than 0.1%.

Page 229: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

108

31. TRANSAKSI DAN SALDO YANG SIGNIFIKANDENGAN PIHAK BERELASI (lanjutan)

31. SIGNIFICANT TRANSACTIONS AND BALANCESWITH RELATED PARTIES (continued)

Kelompok Usaha juga melakukan transaksi-transaksi di luar usaha dengan pihak berelasi,seperti penjualan tanah (Catatan 12), pinjamanantar perusahaan dan pembebanan lainnya. Saldoyang timbul dari transaksi ini disajikan sebagaibagian dari akun “Aset Tidak Lancar - Piutang PihakBerelasi”, “Liabilitas Jangka Pendek - Uang MukaPembeli” dan “Liabilitas Jangka Panjang - UtangPihak Berelasi” pada laporan posisi keuangankonsolidasian dengan rincian sebagai berikut:

The Group also has several non-trade transactionswith related parties, such as sale of land (Note 12),inter-company loans and other charges. The relatedbalances arising from these transactions arepresented as part of “Non-current Assets - Due fromRelated Parties”, “Current Liabilities - Advancesfrom Buyers” and “Non-current Liabilities - Due toRelated Parties” accounts in the consolidatedstatement of financial position. The details of theseaccounts are as follows:

Persentase terhadap Total Aset/Liabilitas/Total/Total Percentage to Total Assets/Liabilities

2019 2018 2019 2018

Aset TidakLancar - Piutang Non-current Assets - DuePihak Berelasi from Related Parties

Dalam Rupiah In RupiahEntities Under

Entitas Sepengendali 2.496 2.416 *) *) Common Control

Pihak Berelasi Lainnya 75 31 *) *) Other Related Parties

Entitas Asosiasi - 2 - *) Associate

Total 2.571 2.449 *) *) Total

Liabilitas Jangka Pendek - Current Liabilities -Uang Muka Pembeli Advances from Buyers

Entities UnderEntitas Sepengendali Common ControlPT Indofood CBP Sukses PT Indofood CBP Sukses

Makmur Tbk 40.002 40.002 0,2% 0,2% Makmur TbkLain-lain - 70 - *) Others

Total 40.002 40.072 0,2% 0,2% Total

Liabilitas Jangka Panjang - Non-current Liabilities -Utang Pihak Berelasi Due to Related Parties

Dalam Rupiah In RupiahEntitas Induk (Langsung) Parent (Direct)Indofood Agri Resources Indofood Agri Resources

Ltd., Singapura 1.070.000 1.150.223 6,3% 7,0% Ltd.,Singapore

Entitas Induk(Tidak Langsung) Parent (Indirect)

PT Indofood Sukses PT Indofood SuksesMakmur Tbk 63.832 61.332 0,4% 0,4% Makmur Tbk

Entities UnderEntitas Sepengendali 117 120 *) *) Common Control

Pihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Purwa Wana Lestari 427.859 427.859 2,5% 2,6% PT Purwa Wana LestariPT Gapura Usahatama 82.000 - 0,5% - PT Gapura UsahatamaLain-lain 12.808 7.109 0,1% *) Others

Entitas Asosiasi 2.999 5.014 *) *) Associate

Sub-total 1.659.615 1.651.657 9,8% 10,0% Sub-total

Dalam Dolar Singapura In Singapore Dollar

Entitas Induk(Langsung) 774 1.228 *) *) Parent (Direct)

Total 1.660.389 1.652.885 9,8% 10,0% Total

*) Tidak berarti - kurang dari 0,1%./ Not meaningful - less than 0.1%.

Page 230: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

109

31. TRANSAKSI DAN SALDO YANG SIGNIFIKANDENGAN PIHAK BERELASI (lanjutan)

31. SIGNIFICANT TRANSACTIONS AND BALANCESWITH RELATED PARTIES (continued)

Utang kepada PT Gapura Usahatama (“GPU”) danPT Purwa Wana Lestari (“PWL”), pemegangsaham nonpengendali SBN dan MCP, merupakanpinjaman tanpa jaminan (collateral-free) yangdiperoleh SBN serta MCP dan entitas anak.Pinjaman yang diperoleh entitas anak tersebut dariGPU dan PWL dikenakan bunga pada tingkat sukubunga komersial.

The above amounts due to PT Gapura Usahatama(“GPU”) and PT Purwa Wana Lestari (“PWL”), thenon-controlling shareholders of SBN and MCP,represent the unsecured loans obtained by SBN aswell as MCP and subsidiaries. The loans obtainedby the above-mentioned subsidiaries from GPU andPWL bear interest at commercial rates.

Perusahaan memiliki pinjaman dari IFAR denganfasilitas sebesar Rp800.000 yang digunakan untukpembiayaan kembali Obligasi dan Sukuk Ijarah.Pinjaman ini dikenakan bunga yang merujuk kepasar dan akan jatuh tempo pada bulan November2023.

The Company has a loan from IFAR with total facilityof Rp800,000, which was used to refinance itsBonds and Sukuk Ijarah. This loan is charged withmarket interest rate and will mature in November2023.

Pada bulan Juni 2018, Perusahaan memperolehtambahan fasilitas pinjaman dari IFAR sebesarRp500.000 yang digunakan untuk membiayaikebutuhan modal kerja. Pinjaman ini dikenakanbunga yang merujuk ke pasar dan akan jatuh tempopada bulan Juli 2023.

In June 2018, the Company obtain additional itscredit facility from IFAR amounting to Rp500,000,which was used to finance its working capital. Thisloan is charged with market interest rate and willmature in July 2023.

32. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMENRISIKO KEUANGAN

32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES

Risiko utama dari instrumen keuangan KelompokUsaha adalah risiko suku bunga, risiko mata uang,risiko harga komoditas, risiko kredit dan risikolikuiditas. Direksi menelaah dan menyetujuikebijakan untuk mengelola masing-masing risikotersebut yang dijelaskan dengan lebih rinci sebagaiberikut:

The main risks arising from the Group’s financialinstruments are interest rate risk, foreign currencyrisk, commodity price risk, credit risk and liquidityrisk. The Directors review and agree policies formanaging each of these risks, which are describedin more details as follows:

Risiko Suku Bunga atas Nilai Wajar dan ArusKas

Interest Rate Risks on Fair Values and CashFlows

Risiko suku bunga Kelompok Usaha terutamatimbul dari pinjaman untuk modal kerja daninvestasi. Pinjaman pada berbagai suku bungamenimbulkan risiko suku bunga atas nilai wajarkepada Kelompok Usaha. Tidak terdapat pinjamanKelompok Usaha yang dikenakan suku bungatetap.

The Group’s interest rate risk mainly arises fromloans for working capital and investment purposes.Loans at variable rates expose the Group to fairvalue interest rate risk. There are no loans of theGroup that bear interest at fixed rate.

Saat ini, Kelompok Usaha tidak mempunyaikebijakan formal lindung nilai atas risiko sukubunga.

Currently, the Group does not have a formalhedging policy for interest rate exposures.

Page 231: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

110

32. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMENRISIKO KEUANGAN (lanjutan)

32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES (continued)

Risiko Suku Bunga atas Nilai Wajar dan ArusKas (lanjutan)

Interest Rate Risks on Fair Values and CashFlows (continued)

Berdasarkan simulasi yang rasional, denganseluruh variabel-variabel lain tidak berubah, analisasensitivitas atas perubahan tingkat suku bungapinjaman yang mengambang adalah sebagaiberikut:

Based on a sensible simulation, with all othervariables held constant, sensitivity analysis on thefloating interest rate of borrowings is as follows:

Variabel

Kenaikan/(Penurunan) /

Increase/ (Decrease)

(Penurunan)/Kenaikan LabaSebelum Pajak Penghasilan /

(Decrease)/Increase inProfit Before Tax Variable

31 Desember 2019 December 31, 2019Tingkat suku bunga

mengambang50/(50) basis poin/

basis points (Rp 11.748)/Rp 11.748Floating interest rate

31 Desember 2018 December 31, 2018Tingkat suku bunga

mengambang50/(50) basis poin/

basis points(Rp10.274)/Rp10.274 Floating interest rate

Risiko Mata Uang Foreign Currency Risk

Sebagai akibat transaksi yang dilakukan denganpembeli dan penjual dari luar negeri, laporan posisikeuangan konsolidasian Kelompok Usaha dapatdipengaruhi secara signifikan oleh perubahan nilaitukar Dolar AS/Rupiah. Saat ini, Kelompok Usahatidak mempunyai kebijakan formal lindung nilaitransaksi dalam mata uang asing. Namun,Kelompok Usaha mempunyai penjualan eksporyang dapat memberikan lindung nilai alamiah yangterbatas terhadap dampak fluktuasi nilai tukarRupiah dengan mata uang asing.

As a result of certain transactions with overseasbuyers and suppliers, the Group’s consolidatedstatement of financial position may be affectedsignificantly by movements in the US Dollar/Rupiahexchange rates. Currently, the Group does not havea formal hedging policy for foreign currencyexposures. However, the Group has export saleswhich provide limited natural hedge against theimpact of fluctuations in exchange rate of Rupiahagainst foreign currencies.

Berdasarkan simulasi yang rasional, denganseluruh variabel-variabel lain tidak berubah, analisasensitivitas atas perubahan nilai tukar Rupiahterhadap Dolar AS adalah sebagai berikut:

Based on a sensible simulation, with all othervariables held constant, sensitivity analysis on thechange of exchange rate of Rupiah against USDollar is as follows:

Variabel

Kenaikan/(Penurunan) /

Increase/ (Decrease)

(Penurunan)/Kenaikan LabaSebelum Pajak Penghasilan /

(Decrease)/Increase inProfit Before Tax Variable

31 Desember 2019 December 31, 2019Nilai tukar Rupiah terhadap

Dolar AS10%/(10%) (Rp 79.271)/Rp79.271 Exchange rate of Rupiah

against US Dollar

31 Desember 2018 December 31, 2018Nilai tukar Rupiah terhadap

Dolar AS10%/(10%) (Rp63.233)/Rp63.233 Exchange rate of Rupiah

against US Dollar

Page 232: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

111

32. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMENRISIKO KEUANGAN (lanjutan)

32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES (continued)

Risiko Harga Komoditas Commodity Price Risk

Kelompok Usaha terkena dampak risiko hargakomoditas akibat beberapa faktor, antara laincuaca, kebijakan pemerintah, tingkat permintaandan penawaran pasar dan lingkungan ekonomiglobal. Dampak tersebut terutama timbul daripembelian MKS, yang marjin labanya ataspenjualan barang jadi dapat terpengaruh jika hargaMKS (yang merupakan bahan baku utama yangdigunakan dalam pabrik penyulingan untukmemproduksi minyak dan lemak nabati) meningkatdan Kelompok Usaha tidak dapat mengalihkannyakepada pelanggannya.

The Group is exposed to commodity price risk dueto certain factors, such as weather, governmentpolicies, level of demand and supply in the marketand the global economic environment. Suchexposure mainly arises from its purchases of CPOwhere the profit margin on sales of its finishedproducts may be affected if the cost of CPO (whichis the main raw materials used in the refineryfactories to produce edible oil and fats products)increases and the Group is unable to pass such costincreases to its customers.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2019, kebijakan Kelompok Usahaadalah untuk tidak melakukan lindung nilai atasrisiko harga komoditas tersebut.

For the year ended December 31, 2019, the Group’spolicy is that no hedging in the said commodity pricerisk shall be undertaken.

Kebijakan Kelompok Usaha adalah untukmeningkatkan swasembada MKS dalam prosespenyulingan untuk mengurangi risiko biaya bahanbaku terhadap fluktuasi harga komoditas.

The Group’s policy is to increase its self-sufficiencyin supply of CPO for the refinery operations toreduce the exposure of raw material costs tofluctuations in commodity prices.

Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit yang dihadapi oleh Kelompok Usahaberasal dari kredit yang diberikan kepadapelanggan dan petani plasma dan penempatanrekening koran dan deposito pada bank.

The Group has credit risk arising from the creditsgranted to the customers and plasma farmers andplacement of current accounts and deposits in thebanks.

Selain dari pengungkapan di bawah ini, KelompokUsaha tidak memiliki konsentrasi risiko kredit.

Other than as disclosed below, the Group has noconcentration of credit risk.

Kas dan Setara Kas Cash and Cash Equivalents

Risiko kredit atas penempatan rekening koran dandeposito dikelola oleh manajemen sesuai dengankebijakan Kelompok Usaha. Investasi ataskelebihan dana dibatasi untuk tiap-tiap bank dankebijakan ini dievaluasi setiap tahun oleh direksi.Batas tersebut ditetapkan untuk meminimalkanrisiko konsentrasi kredit sehingga mengurangikemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bank-bank tersebut.

Credit risk arising from placements of currentaccounts and deposits is managed in accordancewith the Group’s policy. Investments of surplusfunds are limited for each bank and reviewedannually by the directors. Such limits are set tominimize the concentration of credit risk andtherefore mitigate financial loss through potentialfailure of the banks.

Piutang Usaha Trade Receivables

Kelompok Usaha memiliki kebijakan untukmemastikan penjualan produk hanya dilakukankepada pelanggan yang dapat dipercaya denganrekam jejak atau sejarah kredit yang baik.Merupakan kebijakan Kelompok Usaha bahwasemua pelanggan yang akan melakukan pembeliansecara kredit harus melalui prosedur verifikasikredit. Untuk penjualan ekspor, Kelompok Usahamensyaratkan pembayaran saat penyerahandokumen penjualan.

The Group has policies in place to ensure that wholesales of products are made only to creditworthycustomers with proven track records or good credithistory. It is the Group’s policy that all customerswho wish to trade on credit terms are subject tocredit verification procedures. For export sales, theGroup requires cash against the presentation ofdocuments of title.

Page 233: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

112

32. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMENRISIKO KEUANGAN (lanjutan)

32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES (continued)

Risiko Kredit (lanjutan) Credit Risk (continued)

Piutang Usaha (lanjutan) Trade Receivables (continued)

Untuk penjualan lokal, Kelompok Usahamemberikan jangka waktu kredit antara 1 sampaidengan 35 hari dari tanggal penerbitan faktur.Kelompok Usaha memiliki kebijakan yangmembatasi jumlah kredit untuk tiap-tiap pelanggan,yaitu dengan meminta sub-distributor untukmemberikan jaminan bank (bank guarantees).Selain itu, saldo piutang dipantau secara terusmenerus untuk mengurangi risiko piutang taktertagih.

For domestic sales, the Group may grant itscustomers credit terms from 1 to 35 days from theissuance of invoice. The Group has policies thatlimit the amount of credit exposure to any particularcustomer, such as, requiring sub-distributors toprovide bank guarantees. In addition, receivablebalances are monitored on an ongoing basis toreduce the Group’s exposure to bad debts.

Ketika pelanggan gagal melakukan pelunasansesuai dengan syarat pembayaran, KelompokUsaha akan menghubungi pelanggan untukmenindaklanjuti piutang yang telah lewat jatuhtempo. Jika pelanggan tidak melunasi piutang yangtelah jatuh tempo dalam jangka waktu yang telahditentukan, Kelompok Usaha akan menempuh jalurhukum. Sesuai dengan evaluasi oleh KelompokUsaha, penyisihan spesifik dapat dibuat jikapiutang dianggap tidak tertagih. Untuk menekanrisiko kredit, Kelompok Usaha akan menghentikanpenyaluran semua produk kepada pelanggan yangterlambat dan/atau gagal bayar.

When a customer fails to make payment within thegranted credit terms, the Group will contact thecustomer to act on overdue receivable. If thecustomer does not settle the overdue receivablewithin a reasonable time, the Group will proceedwith the legal actions. Depending on the Group’sassessment, specific provisions may be made if thereceivable is deemed uncollectible. To mitigate itscredit risk, the Group will cease the supply of allproducts to customers in the event of late paymentand/or default.

Piutang Plasma Plasma Receivables

Seperti diungkapkan pada Catatan 2m dan 13,piutang plasma merupakan biaya-biaya yangdikeluarkan untuk pengembangan perkebunanplasma yang meliputi pengeluaran yang dibiayaioleh bank dan yang sementara dibiayai sendiri olehentitas-entitas anak yang menunggu pendanaandari bank.

As disclosed in Notes 2m and 13, plasmareceivables represent costs incurred for plasmaplantation development which include costs forplasma plantations funded by the banks andtemporarily self funded by the subsidiaries awaitingbanks’ funding.

Piutang plasma juga termasuk pinjaman talangankredit beserta bunga pada bank, pinjaman pupukserta sarana produksi pertanian lainnya kepadapetani plasma. Biaya-biaya ini akan ditagihkankembali ke petani plasma, dan jaminan terkaitberupa bukti kepemilikan tanah perkebunanplasma akan dikembalikan kepada petani plasmasetelah piutang plasma dilunasi sepenuhnya.

Plasma receivables also include advances toplasma farmers for topping up loan installmentsand the related interests to the banks, advances forfertilizers and other agriculture supplies. Theseadvances shall be reimbursed by the plasmafarmers, and the related collateral in the form oftitles of ownership of the plasma plantations will behanded over to the plasma farmers once theplasma receivables have been fully repaid.

Kelompok Usaha melalui pola kemitraan jugamemberikan bantuan teknis kepada petani plasmauntuk mempertahankan produktivitas perkebunanplasma yang merupakan bagian dari strategiKelompok Usaha untuk mempererat hubungandengan petani plasma yang diharapkan akan dapatmemperlancar pelunasan piutang plasma.

The Group through partnership scheme alsoprovides technical assistance to the plasmafarmers to maintain the productivity of plasmaplantations as part of the Group’s strategy tostrengthen relationship with plasma farmers whichis expected to improve the repayments of plasmareceivables.

Page 234: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

113

32. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMENRISIKO KEUANGAN (lanjutan)

32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES (continued)

Risiko Kredit (lanjutan) Credit Risk (continued)

Pada tanggal pelaporan, eksposur maksimumKelompok Usaha terhadap risiko kredit adalahsebesar nilai tercatat masing-masing kategori dariaset keuangan yang disajikan pada laporan posisikeuangan konsolidasian.

At the reporting date, the Group’s maximumexposure to credit risk is represented by thecarrying amount of each class of financial assetspresented in the consolidated statement offinancial position.

Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Kelompok Usaha mengelola profil likuiditasnyauntuk membiayai belanja modal dan melunasiutang yang jatuh tempo dengan menyediakan kasdan setara kas yang cukup, dan ketersediaanpendanaan melalui kecukupan jumlah fasilitaskredit yang diterima.

The Group manages its liquidity profile to be ableto finance its capital expenditures and service itsmaturing debts by maintaining sufficient cash andcash equivalents, and the availability of fundingthrough an adequate amount of committed creditfacilities.

Kelompok Usaha secara teratur mengevaluasiinformasi arus kas proyeksi dan aktual dan terus-menerus memantau kondisi pasar keuangan untukmengidentifikasikan kesempatan melakukanpenggalangan dana yang mencakup utang bankdan pasar modal.

The Group regularly evaluates its projected andactual cash flow information and continuouslyassesses conditions in the financial markets foropportunities to pursue fund-raising initiative,including bank loans and equity market.

Tabel di bawah ini merangkum profil jatuh tempoliabilitas keuangan Kelompok Usaha, berdasarkanarus kas kontraktual yang tidak terdiskonto, yangmencakup beban bunga terkait:

The table below summarizes the maturity profile ofthe Group’s financial liabilities, based oncontractual undiscounted payments, which includethe related interest charges:

Total/Total

Sewaktu-waktudan Dalam

Waktu 1 Tahun/On Demandand Within

1 Year

Dalam Waktu 1sampai dengan

5 Tahun/Within

1 to 5 Years

Lebih dari5 Tahun/

More Than5 Years

Pada tanggal31 Desember 2019

As atDecember 31, 2019

Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities

Utang bank jangkapendek 6.417.414 6.417.414 - -

Short-term bankloans

Utang usaha 892.094 892.094 - - Trade payables

Utang lain-lain 281.929 281.929 - - Other payables

Biaya masih harusdibayar 552.346 552.346 - - Accrued expenses

Liabilitas Jangka Panjang Non-current LiabilitiesUtang bank jangka

panjang 5.959.415 880.093 3.357.717 1.721.605Long-term bank

loans

Utang pihak berelasi 2.028.953 699.128 1.329.825 - Due to related parties

Pada tanggal31 Desember 2018

As atDecember 31, 2018

Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities

Utang bank jangkapendek 5.115.192 5.115.192 - -

Short-term bankloans

Utang usaha 881.690 881.690 - - Trade payables

Utang lain-lain 299.826 299.826 - - Other payables

Biaya masih harusdibayar

461.283 461.283 - -Accrued expenses

Liabilitas Jangka Panjang Non-current LiabilitiesUtang bank jangka

panjang 7.120.665 1.382.236 3.411.909 2.326.520Long-term bank

loans

Utang pihak berelasi 1.947.417 199.595 1.747.822 - Due to related parties

Page 235: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

114

32. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMENRISIKO KEUANGAN (lanjutan)

32. FINANCIAL RISK MANAGEMENTOBJECTIVES AND POLICIES (continued)

Risiko Likuiditas (lanjutan) Liquidity Risk (continued)

Perubahan Liabilitas yang Timbul dari AktivitasPendanaan

Changes in Liabilities arising from FinancingActivities

Tahun yangberakhir padatanggal 31Desember 2018

Saldo Awal/ Beginning

BalanceArus Kas / Cash Flow

Selisih Kurs /Foreign

Exchange

BebanTangguhanatas Utang

Bank /DeferredCharges

Bank LoanLain-lain /

Others

Saldo Akhir / EndingBalance

Year EndedDecember 31,

2018

Utang bank jangkapendek 3.456.600 1.425.000 - - - 4.881.600

Short-term bankloans

Utang bank jangkapanjang 6.060.506 (943.453) 97.928 7.988 - 5.222.969

Long-term bank loans

Utang pihak berelasi 1.177.064 496.200 - - (20.379) 1.652.885Due to related

parties

Total 10.694.170 977.747 97.928 7.988 (20.379) 11.757.454 Total

Tahun yangberakhir padatanggal 31Desember 2019

Year EndedDecember 31,

2019

Utang bank jangkapendek 4.881.600 662.400 - - 700.000 6.244.000

Short-term bankloans

Utang bank jangkapanjang 5.222.969 (201.833) - 11.457 (700.000) 4.332.593

Long-term bank loans

Utang pihak berelasi 1.652.885 2.000 - - 5.504 1.660.389Due to related

parties

Total 11.757.454 462.567 - 11.457 5.504 12.236.982 Total

33. PENGUKURAN NILAI WAJAR 33. FAIR VALUE MEASUREMENT

Instrumen Keuangan Financial Instruments

Nilai tercatat instrumen keuangan yang disajikan didalam laporan posisi keuangan konsolidasiankurang lebih sebesar nilai wajarnya.

The carrying values of financial instrumentspresented in the consolidated statement of financialposition approximate their fair values.

Setelah pengakuan awal, piutang plasma danpinjaman jangka panjang kepada karyawan yangtidak dikenakan bunga disajikan pada biayaperolehan diamortisasi dengan menggunakanmetode SBE, dan tingkat diskonto mengacukepada suku bunga pinjaman pasar saat ini bagipinjaman yang serupa. Tingkat diskonto tahunanyang digunakan berkisar antara 6,50% sampai10,40% (tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018: antara 7,97% sampai 10,71%per tahun) untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2019.

Subsequent to initial recognition, plasmareceivables and long-term loans to employees,which are non-interest bearing, were presented atamortized cost using EIR, and the discount ratesused is referring to current market lending rates forsimilar types of lending. The applied annualdiscount rates were ranging from 6.50% to 10.40%(year ended December 31, 2018: from 7.97% to10.71% per annum) for the year endedDecember 31, 2019.

Page 236: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

115

33. PENGUKURAN NILAI WAJAR (lanjutan) 33. FAIR VALUE MEASUREMENT (continued)

Instrumen Keuangan (lanjutan) Financial Instruments (continued)

Nilai wajar aset keuangan tersedia untuk dijualditentukan dengan menggunakan pendekatanpendapatan (income approach) berdasarkanmetode arus kas terdiskonto dari HTHI selama 5tahun ditambah nilai terminal setelah periodetersebut.

The fair value of AFS was estimated using incomeapproach based on discounted cash flows of HTHIfor 5 years plus terminal value after the forecastperiod.

Signifikansi dari input yang tak dapat diobservasiyang digunakan dalam pengukuran nilai wajarLevel 3 beserta analisa sensitivitas adalah sebagaiberikut:

The significance of the unobservable inputs used inthe fair value measurement categorised within Level3 of the fair value hierarchy together with aquantitative sensitivity analysis are as shown below:

Input Tidak Terobservasi /Unobservable Inputs

InputKuantitatif /Quantitative

Inputs

Analisa Sensitivitas /Sensitivity Analysis

Sensitivitas yang digunakan/ Sensitivity Used

Pengaruh pada nilai Wajar /Effect to Fair Value

31 Desember 2019/December 31, 2019Tingkat diskonto/Discount rate 12,95% 50 basis poin/Basis points (3.178)/3.540Tingkat pertumbuhan setelah periode

proyeksi/Growth rate after forecast period2,3% 5 basis poin/Basis points 267/(264)

31 Desember 2018/ December 31, 2018Tingkat diskonto/Discount rate 15,59% 50 basis poin/Basis points (2.541)/2.774Tingkat pertumbuhan setelah periode

proyeksi/Growth rate after forecast period2,2% 5 basis poin/Basis points 198/(197)

Manajemen menetapkan bahwa nilai tercatat(berdasarkan jumlah nosional) kas dan setara kas,piutang usaha dan lain-lain, piutang pihak berelasidan aset keuangan tidak lancar lainnya, utang usahadan lain-lain, biaya masih harus dibayar, serta utangbank jangka pendek, kurang lebih sebesar nilaiwajarnya karena instrumen keuangan tersebutberjangka pendek.

Management has determined that the carryingamounts (based on notional amounts) of cash andcash equivalents, trade and other receivables, duefrom related parties and other non-current financialassets, trade and other payables, accruedexpenses, and short-term bank loans, reasonablyapproximate their fair values because they aremostly short-term in nature.

Nilai tercatat dari utang bank jangka panjang danutang pihak berelasi dengan suku bungamengambang kurang lebih sebesar nilai wajarnyakarena dinilai ulang secara berkala.

The carrying amounts of long-term bank loans anddue to related parties with floating interest rates areapproximately at their fair values as they are re-priced frequently.

Page 237: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

116

33. PENGUKURAN NILAI WAJAR (lanjutan) 33. FAIR VALUE MEASUREMENT (continued)

Informasi Nilai Wajar Fair Value Information

Tabel berikut menunjukkan hirarki pengukuran nilaiwajar berulang dari aset Kelompok Usaha:

The following table provides the recurring fair valuemeasurement hierarchy of the Group’s assets:

Total/Total

Harga kuotasiandalam pasar aktifuntuk aset yang

identik(Level 1)/

Quoted prices inactive markets

(Level 1)

Input yang dapatdiobservasi lainyang signifikan

(Level 2)/Significantobservable

inputs(Level 2)

Input yang tidakdapat

diobservasi yangsignifikan(Level 3)/

Significantunobservable

inputs(Level 3)

31 Desember 2019 December 31, 2019Aset biologis - HTI 314.739 - - 314.739 Biological assets -

timber plantationsAset biologis - produk

agrikultur717.620 - 316.111 401.509 Biological assets -

agricultural produceAset keuangan tersedia

untuk dijual 15.658 - - 15.658AFS financial assets

31 Desember 2018 December 31, 2018Aset biologis - HTI 328.500 - - 328.500 Biological assets -

timber plantationsAset biologis - produk

agrikultur516.656 - 148.856 367.800 Biological assets -

agricultural produceAset keuangan tersedia

untuk dijual 16.311 - - 16.311AFS financial assets

Tidak ada transfer antara Level 1 dan Level 2, danmasuk atau keluar dari Level 3 selama tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018.

There were no transfers between Level 1 and Level2, and into or out from Level 3 during the year endedDecember 31, 2019 and 2018.

34. INFORMASI SEGMEN 34. SEGMENT INFORMATION

Untuk kepentingan manajemen, Kelompok Usahadigolongkan menjadi unit usaha berdasarkan produkdan jasa dan memiliki dua segmen operasidilaporkan sebagai berikut:

For management purposes, the Group is organizedinto business units based on their products andservices and has two reportable operating segmentsas follows:

Segmen Perkebunan

Segmen Perkebunan melakukan kegiatan usahadalam pengembangan dan pemeliharaan terkaittanaman produktif utama, yaitu kelapa sawit, karet,tebu dan HTI, dengan sebagian kecil kakao, kelapa,teh dan agroforestri dan aktivitas usaha lainnyayang berkaitan dengan pengolahan hasilperkebunan menjadi barang jadi, dan aktivitaspemasaran dan penjualan terkait.

Plantations Segment

Plantations segment is involved in the developmentand maintenance of primary bearer plants, such asoil palm, rubber, sugar cane and timber plantationswith small portion of cocoa, coconut, tea plantationsand agroforestry and other business activitiesrelating to processing of the produce into finishedgoods, and the related marketing and sellingactivities.

Segmen Minyak dan Lemak Nabati

Segmen Minyak dan Lemak Nabati memproduksi,memasarkan dan menjual minyak nabati, margarin,lemak nabati dan produk terkait lainnya.

Edible Oil and Fats Segment

Edible Oil and Fats segment produces, markets andsells edible oil, margarine, fats and other relatedproducts.

Page 238: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

117

34. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 34. SEGMENT INFORMATION (continued)

Segmen Operasi Operating Segments

Manajemen memantau hasil operasi dari unitusahanya secara terpisah guna keperluanpengambilan keputusan mengenai alokasi sumberdaya dan penilaian kinerja. Kinerja segmendievaluasi berdasarkan laba rugi operasi dan diukursecara konsisten dengan laba rugi operasi padalaporan keuangan konsolidasian. Namun,pendanaan Kelompok Usaha (termasuk bebankeuangan dan penghasilan keuangan) dan pajakpenghasilan dikelola secara grup dan tidakdialokasikan kepada segmen operasi.

Management monitors the operating results of itsbusiness units separately for the purpose of makingdecisions about resource allocation andperformance assessment. Segment performance isevaluated based on operating profit or loss and ismeasured consistently with operating profit or lossin the consolidated financial statements. However,the Group financing (including finance costs andfinance income) and income taxes are managed ona group basis and are not allocated to operatingsegments.

Harga transfer antar entitas hukum dan antarsegmen diatur dengan cara yang serupa dengantransaksi dengan pihak ketiga.

Transfer prices between legal entities and segmentsare set on a manner similar to transactions with thirdparties.

Tabel berikut ini menyajikan informasi pendapatandan laba dan aset dan liabilitas tertentu sehubungandengan segmen operasi Kelompok Usaha:

The following table presents revenue and profit, andcertain asset and liability information regarding theGroup’s operating segments:

Minyak danLemak Nabati/

Perkebunan/ Edible Oil Eliminasi/ Total/Plantations and Fats Eliminations Total

Tahun yang Berakhir Year Endedpada Tanggal 31 Desember 2019 December 31, 2019

Penjualan SalesPenjualan kepada pelanggan eksternal 3.385.528 10.264.860 - 13.650.388 Sales to external customersPenjualan antar segmen 4.906.178 2.847 (4.909.025) - Inter-segment sales

Total penjualan 8.291.706 10.267.707 (4.909.025) 13.650.388 Total sales

Laba ResultsLaba usaha segmen dilaporkan 112.694 482.236 57.976 652.906 Reportable segment operating profit

Beban keuangan neto yang tidakdapat dialokasikan (825.470) Unallocated net finance costs

Beban operasi lain neto yang Unallocated net othertidak dapat dialokasikan (24.585) operating expense

Beban pajak penghasilan (445.053) Income tax expense

Rugi tahun berjalan (642.202) Loss for the year

Informasi segmen lainnya Other segment informationBelanja modal 1.819.305 129.858 - 1.949.163 Capital expendituresPenyusutan dan amortisasi 1.263.813 139.378 - 1.403.191 Depreciation and amortization

Aset dan Liabilitas Assets and LiabilitiesAset segmen dilaporkan 27.585.736 4.356.520 (852.292) 31.089.964 Reportable segment assetsGoodwill 2.320.823 - - 2.320.823 Goodwill

Pajak dibayar di muka 370.931 Prepaid taxesAset pajak tangguhan 923.171 Deferred tax assetsTagihan dan keberatan atas hasil Claims for tax refund and tax

pemeriksaan pajak 205.949 assessments under appeal

Aset Kelompok Usaha 34.910.838 Group’s Assets

Liabilitas segmen dilaporkan 4.045.872 1.386.373 (834.669) 4.597.576 Reportable segment liabilities

Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan 12.074.452 Unallocated liabilitiesLiabilitas pajak tangguhan 370.286 Deferred tax liabilitiesUtang pajak 87.201 Taxes payable

Liabilitas Kelompok Usaha 17.129.515 Group’s Liabilities

Page 239: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

118

34. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 34. SEGMENT INFORMATION (continued)

Segmen Operasi (lanjutan) Operating Segments (continued)

Minyak danLemak Nabati/

Perkebunan/ Edible Oil Eliminasi/ Total/Plantations and Fats Eliminations Total

Tahun yang Berakhir Year Endedpada Tanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018

Penjualan SalesPenjualan kepada pelanggan eksternal 3.660.096 10.399.354 - 14.059.450 Sales to external customersPenjualan antar segmen 5.002.327 12.018 (5.014.345) - Inter-segment sales

Total penjualan 8.662.423 10.411.372 (5.014.345) 14.059.450 Total sales

Laba ResultsLaba usaha segmen dilaporkan 202.592 402.617 350.553 955.762 Reportable segment operating profit

Beban keuangan neto yang tidakdapat dialokasikan (768.783) Unallocated net finance costs

Penghasilan operasi lain neto yang 19.743 Unallocated net othertidak dapat dialokasikan operating income

Beban pajak penghasilan (384.789) Income tax expense

Rugi tahun berjalan (178.067) Loss for the year

Informasi segmen lainnya Other segment information

Belanja modal 1.609.387 88.591 - 1.697.978 Capital expendituresPenyusutan dan amortisasi 1.239.419 116.901 - 1.356.320 Depreciation and amortization

Informasi Geografis Geographic Information

Seluruh aset produktif Kelompok Usaha berada diIndonesia. Tabel berikut menyajikan penjualanberdasarkan lokasi pelanggan:

All of the Group’s productive assets are located inIndonesia. The following table presents sales basedon the location of the customers:

2019 2018

Negara CountryIndonesia 11.743.066 12.311.531 IndonesiaChina 702.749 617.001 ChinaSingapura 626.719 606.267 SingaporeNigeria 140.165 147.361 NigeriaMalaysia 120.873 49.073 MalaysiaTimor Leste 68.837 69.709 Timor LesteFilipina 56.205 50.101 PhilippinesKorea Selatan 9.333 32.516 South KoreaLain-lain 182.441 175.891 Others

Total penjualan sesuailaporan laba rugi dan Total sales per consolidatedpenghasilan komprehensif statements of profit or loss andlain konsolidasian 13.650.388 14.059.450 other comprehensive income

Page 240: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

119

35. PERJANJIAN, KOMITMEN DAN KONTINJENSIYANG SIGNIFIKAN

35. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTSAND CONTINGENCIES

a. Komitmen Belanja Modal a. Capital Expenditures Commitments

Jumlah dan Realisasi Total and Realized Amounts

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019,Kelompok Usaha memiliki total kontrakpembelian aset tetap dan pengembangantanaman perkebunan senilai Rp1.420.233 (2018:Rp997.629, US$10.400, dan MYR 2.000.000).

Until December 31, 2019 the Group has totalcontracts to acquire fixed assets anddevelopment of plantations totaling Rp1,420,233(2018: Rp997,629, US$10,400, and MYR2,000,000).

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019,jumlah yang direalisasi dari nilai kontrak di atasadalah sebesar Rp587.646 (2018: Rp367.265).

Until December 31, 2019, the amount realizedfrom the above-mentioned contract values wasRp587,646 (2018: Rp367,265).

b. Komitmen Penjualan b. Sales Commitments

Pada tanggal 31 Desember 2019, KelompokUsaha memiliki komitmen penjualan untukmenyerahkan karet, MKS dan produkturunannya, kakao, dan teh sebanyak 11.335 ton(2018: 26.840 ton), benih kelapa sawit sebanyak121.690 benih (2018: 245.234 benih) dan bibitsawit sebanyak 30.962 bibit, kepada pelangganpihak ketiga lokal dan luar negeri.

As of December 31, 2019, the Group has salescommitments to deliver rubber, CPO and itsderivatives products, cocoa, and tea ofapproximately 11,335 tonnes (2018: 26,840tonnes), oil palm seeds of 121,690 seeds (2018:245,234 seeds) and oil palm seedlings of 30,962seedlings, to third party local and overseascustomers.

Seluruh komitmen penjualan di atas akanterealisasi dalam satu bulan setelah tiap-tiaptanggal pelaporan.

All of the above sales commitment will berealized in one month after each reporting date.

c. Tuntutan Hukum c. Litigation Case

Pada tanggal 31 Desember 2019, tidak terdapattuntuan hukum terhadap Kelompok Usaha yangmungkin menimbulkan kerugian material di masadepan.

As of December 31, 2019, there are no lawsuitsagainst the Group that are possible to causematerial losses in the future.

Page 241: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

120

36. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANGASING

36. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGNCURRENCIES

Kelompok Usaha memiliki aset dan liabilitas moneterdalam mata uang asing sebagai berikut:

The Group has monetary assets and liabilitiesdenominated in foreign currencies as follows:

25 Februari 2020(Tanggal Penyelesaian

Laporan KeuanganKonsolidasian)/

31 Desember 2019 February 25, 2020(Tanggal Pelaporan)/ (ConsolidatedDecember 31, 2019 Financial Statements

Foreign Currency (Reporting Date) Completion Date)

Aset Lancar Current AssetsKas dan setara kas Cash and cash equivalentsDalam Dolar AS 44.330.869 616.244 615.889 In US DollarDalam Euro 295.274 4.603 4.455 In EuroDalam Dolar Singapura 52.776 545 525 In Singapore DollarDalam Dolar Hong Kong 6 - - In Hong Kong Dollar

Piutang Account receivablesUsaha TradePihak berelasi Related parties

Dalam Dolar AS 1.327.535 18.454 18.443 In US DollarPihak ketiga Third parties

Dalam Dolar AS 11.367.887 158.025 157.934 In US DollarBukan usaha Non-trade

Dalam Dolar AS 21.128 294 294 In US Dollar

Total Aset Keuangan dalam Total Financial AssetsMata Uang Asing 798.165 797.540 in Foreign Currencies

Liabilitas Jangka Pendek Current LiabilitiesUtang Account payablesUsaha TradePihak ketiga Third parties

Dalam Dolar AS 192.171 2.671 2.670 In US DollarDalam Dolar Singapura 58.884 608 586 In Singapore DollarDalam Pound Sterling In Great Britain

Inggris 4.380 80 79 Pound SterlingDalam Euro 347.040 5.410 5.236 In EuroDalam Yen Jepang 194.600 25 24 In Yen JapanDalam Franc Swiss 276 4 4 In Swiss Franc

Bukan usaha Non-tradeDalam Dolar AS 2.882 40 40 In US DollarDalam Euro 348.255 5.429 5.255 In EuroDalam Yen Jepang 19.790.000 2.532 2.479 In Yen JapanDalam Ringgit Malaysia 2.000.000 6.793 6.588 In Malaysia RinggitDalam Dolar Australia 10.500 102 97 In Australia DollarDalam Dolar Singapura 5.212 54 52 In Singapore Dollar

Sub-total 23.748 23.110 Sub-total

Liabilitas Jangka Panjang Non-current LiabilitiesUtang pihak berelasi Due to related parties

Dalam Dolar Singapura 75.040 774 746 In Singapore Dollar

Total Liabilitas Keuangan Total Financial Liabilitiesdalam Mata Uang Asing 24.522 23.856 in Foreign Currencies

Aset Keuangan Neto Net Financial Assetsdalam Mata Uang Asing 773.643 773.684 in Foreign Currencies

Page 242: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

121

36. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANGASING (lanjutan)

36. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGNCURRENCIES (continued)

Kelompok Usaha tidak melakukan transaksi lindungnilai, namun penjualan ekspor Kelompok Usaha yangrata-rata berkisar 13,97% dari total penjualankonsolidasian, menurut pendapat manajemen, dapatmemberikan lindung nilai alamiah secara terbatasterhadap dampak fluktuasi nilai tukar Rupiah denganmata uang asing.

The Group does not engage in hedgingtransactions, however, the Group’s export sales,which averaged about 13.97% of total consolidatedsales, in the management opinion, can providelimited natural hedge against the impact offluctuations in exchange rate of Rupiah againstforeign currencies.

37. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAHDITERBITKAN NAMUN BELUM BERLAKUEFEKTIF

37. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOTYET EFFECTIVE

Standar akuntansi yang telah diterbitkan sampaitanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasianKelompok Usaha namun belum berlaku efektifdiungkapkan berikut ini. Manajemen bermaksuduntuk menerapkan standar tersebut yangdipertimbangkan relevan terhadap Kelompok Usahapada saat efektif, dan pengaruhnya terhadap posisidan kinerja keuangan konsolidasian KelompokUsaha masih diestimasi pada tanggal25 Februari 2020:

The accounting standards that have been issued upto the date of issuance of the Group’s consolidatedfinancial statements, but not yet effective aredisclosed below. The management intends to adoptthese standards that are considered relevant to theGroup when they become effective, and the impactto the consolidated financial position andperformance of the Group is still being estimated asof February 25, 2020:

Mulai efektif pada atau setelah 1 Januari 2020 Effective beginning on or after January 1, 2020

PSAK 71: Instrumen Keuangan, yang diadopsi dariIFRS 9, penerapan dini diperkenankan.

PSAK 71: Financial Instruments, adopted fromIFRS 9, earlier application is permitted.

PSAK ini mengatur klasifikasi dan pengukuraninstrumen keuangan berdasarkan karakteristik dariarus kas kontraktual dan model bisnis entitas; metodekerugian kredit ekspektasian untuk penurunan nilaiyang menghasilkan informasi yang lebih tepat waktu,relevan dan dimengerti oleh pemakai laporankeuangan; dan akuntansi untuk lindung nilai yangmerefleksikan manajemen risiko entitas lebih baikdengan memperkenalkan persyaratan yang lebihumum berdasarkan pertimbangan manajemen.

This PSAK provides for classification andmeasurement of financial instruments based on thecharacteristics of contractual cash flows andbusiness model of the entity; expected credit lossimpairment model that will result in information tobecome more timely, relevant and understandableto the users of financial statements; and accountingfor hedging that reflect the entity's riskmanagement better by introducing a more generalrequirements based on management's judgment.

PSAK 72: Pendapatan dari Kontrak denganPelanggan, yang diadopsi dari IFRS 15, penerapandini diperkenankan.

PSAK 72: Revenue from Contracts with Customers,adopted from IFRS 15, earlier application ispermitted.

PSAK ini adalah standar tunggal untuk pengakuanpendapatan yang merupakan hasil dari joint projectantara International Accounting Standards Board danFinancial Accounting Standards Board, mengaturmodel pengakuan pendapatan dari kontrak denganpelanggan, sehingga entitas diharapkan dapatmelakukan analisis sebelum mengakui pendapatan.

This PSAK which is a single standard and is a jointproject between the International AccountingStandards Board (IASB) and the FinancialAccounting Standards Board (FASB), providesrevenue recognition from contracts with customers,and the entity is expected to have an analysisbefore recognizing the revenue.

Page 243: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

122

37. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAHDITERBITKAN NAMUN BELUM BERLAKUEFEKTIF (lanjutan)

37. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOTYET EFFECTIVE (continued)

Mulai efektif pada atau setelah 1 Januari 2020(lanjutan)

Effective beginning on or after January 1, 2020(continued)

PSAK 73: Sewa, yang diadopsi dari IFRS 16, denganpenerapan dini diperkenankan untuk entitas yangjuga telah menerapkan PSAK 72: Pendapatan dariKontrak dan Pelanggan

PSAK 73: Leases, adopted from IFRS 16, earlierapplication is permitted, but not before an entityapplies PSAK 72: Revenue from Contracts withCustomers

PSAK ini menetapkan prinsip pengakuan,pengukuran, penyajian, dan pengungkapan atassewa dengan memperkenalkan model akuntansitunggal dengan mensyaratkan untuk mengakui hakguna aset (right-of-use assets) dan liabilitas sewa.Terdapat 2 pengecualian opsional dalam pengakuanaset dan liabilitas sewa, yakni untuk: (i) sewa jangka-pendek dan (ii) sewa yang aset terkait (underlyingassets) bernilai rendah.

This PSAK establishes the principles of recognition,measurement, presentation, and disclosure of thelease by introducing a single accounting model,with the requirement to recognize the right-of-useassets and liability of the lease; there are 2 optionalexclusions in the recognition of the lease assetsand liabilities, namely (i) short-term lease and (ii)lease with low-value underlying assets.

Amandemen PSAK 1 dan PSAK 25: Definisi Material Amendment to PSAK 1 and PSAK 25: Definition ofMaterial

Amandemen ini mengklarifikasi definisi materialdengan tujuan menyelaraskan definisi yangdigunakan dalam kerangka kerja konseptual danbeberapa PSAK terkait. Selain itu, juga memberikanpanduan yang lebih jelas mengenai definisi materialdalam konteks pengurangan pengungkapan yangberlebihan karena perubahan ambang batas definisimaterial.

This amendment clarifies the definition of materialwith the aim of harmonizing the definitions used inthe conceptual framework and some relevantPSAKs. In addition, it also provides clearerguidance regarding the definition of material in thecontext of reducing over disclosure due to changesin the threshold of the material definition.

Amandemen PSAK 15 – Investasi pada EntitasAsosiasi dan Ventura Bersama: KepentinganJangka Panjang pada Entitas Asosiasi dan VenturaBersama, penerapan dini diperkenankan.

Amendments to PSAK 15 – Investments in JointAssociates and Joint Ventures: Long-term Interestsin Associates and Joint Ventures, earlierapplication is permitted.

Amendemen ini mengatur bahwa entitas jugamenerapkan PSAK 71 atas instrumen keuanganpada entitas asosiasi atau ventura bersama dimanametode ekuitas tidak diterapkan. Hal ini termasukkepentingan jangka panjang yang secara substansimembentuk bagian investasi neto entitas padaentitas asosiasi atau ventura bersama.

These amendments provide that the entity shouldalso apply PSAK 71 on the financial instruments toassociates or joint ventures where the equitymethod is not applied. This includes long-terminterests that substantively form the entity's netinvestment in an associates or joint ventures.

Amandemen PSAK 62: Kontrak Asuransi tentangMenerapkan PSAK 71 Instrumen Keuangan danPSAK 62 Kontrak Asuransi.

Amendments to PSAK 62: Insurance Contract onApplying PSAK 71 Financial Instruments withPSAK 62 Insurance Contract.

Amandemen ini mengizinkan yang memenuhikriteria tertentu untuk menerapkan pengecualiansementara dari PSAK 71 (deferral approach) ataumemilih untuk menerapkan pendekatan berlapis(overlay approach) untuk aset keuangan yangditetapkan pada transisi ke PSAK 71.

These amendments allow those who meet certaincriteria to apply a temporary exemption from PSAK71 (deferral approach) or choose to implementoverlay approach for financial assets designated ontransition to PSAK 71.

Page 244: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2019 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2019 andfor the Year Then Ended

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

123

37. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAHDITERBITKAN NAMUN BELUM BERLAKUEFEKTIF (lanjutan)

37. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOTYET EFFECTIVE (continued)

Mulai efektif pada atau setelah 1 Januari 2020(lanjutan)

Effective beginning on or after January 1, 2020(continued)

Amandemen PSAK 71: Instrumen Keuangan: FiturPembayaran di Muka dengan Kompensasi Negatif

Amendments to PSAK 71: Financial Instruments:Prepayment Features with Negative Compensation

Amandemen ini mengklarifikasi bahwa asetkeuangan melewati kriteria 'semata-matapembayaran pokok dan bunga atas jumlah pokokterhutang' terlepas dari peristiwa atau keadaan yangmenyebabkan pemutusan awal kontrak dan terlepasdari pihak mana membayar atau menerimakompensasi yang wajar untuk awal pemutusankontrak.

These amendments clarify that a financial assetpasses the ‘solely payments of principal andinterest on the principal amount outstanding’criterion regardless of an event or circumstancethat causes the early termination of the contractand irrespective of which party pays or receivesreasonable compensation for the early terminationof the contract.

ISAK 35: Penyajian Laporan Keuangan ISAK 35: Presentation of Financial Statements

Interpretasi ini mengatur penyajian laporankeuangan untuk entitas yang tidak berorientasi laba.

This interpretation regulates the presentation offinancial statements for not-for-profit orientedentities.

Mulai efektif pada atau setelah 1 Januari 2021 Effective beginning on or after January 1, 2021

Amandemen PSAK 22: Definisi Bisnis

Amandemen ini dikeluarkan untuk membantu entitasmenentukan apakah serangkaian kegiatan dan asetyang diperoleh adalah bisnis atau tidak. Merekamengklarifikasi persyaratan minimum untuk bisnis,menghapus penilaian apakah pelaku pasar mampumengganti elemen yang hilang, menambah panduanuntuk membantu entitas menilai apakah proses yangdiperoleh adalah substantif, mempersempit definisibisnis dan output, dan memperkenalkan ujikonsentrasi nilai wajar opsional. Contoh ilustratif barudiberikan bersama dengan amandemen.

Amendments to PSAK 22: Definition of Business

These amendments were issued to help entitiesdetermine whether an acquired set of activities andassets is a business or not. They clarify theminimum requirements for a business, remove theassessment of whether market participants arecapable of replacing any missing elements, addguidance to help entities assess whether anacquired process is substantive, narrow thedefinitions of a business and of outputs, andintroduce an optional fair value concentration test.New illustrative examples were provided along withthe amendments.

Page 245: CAPTURING VALUE THROUGH INTEGRATION · 2020. 5. 12. · West Kalimantan 25.967 26.978 26.788 26.729 27.050 Kalimantan Barat East Kalimantan 65.044 63.398 65.309 65.041 65.290 Kalimantan

Sudirman Plaza, Indofood Tower, 11th FloorJl Jend. Sudirman Kav. 76-78Jakarta 12910, IndonesiaTel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001Fax. : (+62 21) 5793 7504Email : [email protected]

PT Salim Ivomas Pratama Tbk

Annual Report Laporan Tahunan

2019


Recommended