Carbon Trading Market

Confiden'al

Carbon Trading Market

0

2015.5 / Green Drinks Shanghai

Ta5ana Qiu

Confiden'al Confiden'al

All caused by climate change…

1


How to effec5vely reduce greenhouse gases?

2


Global carbon market

3

Compulsory market

Voluntary Market

Global carbon market

总量-‐贸易机制 (Cap-‐and-‐Trade)

基于项目的减排机制

（Project-‐Based)

碳抵销/碳中和（Carbon Offset/ Carbon Neutral)

AAU EUA

CER ERU CCER

GS VCS CCB


Theory of compulsory carbon market – realize emission reduction by lowest cost

4

Emission Allowance

Capped emiVer A

Shortage

Auc'on

Government

Emission Reduc'on

Emission Allowance

Capped emiVer B

Surplus

Emission reduc5on project

Baseline

Allowance trading

Offset trading

Emission


Theory of voluntary carbon market – to share social responsibility by going carbon neutral

5

Emission Offset

自愿减排企业

减排量

减排项目

Emission Baseline

Offset trading

减排量


Interna5onal carbon trading is based on Kyoto Protocol

6

IET (Interna5onal

Emission Trading) 排放权交易

Ø  1997年12月在日本京都

由联合国气候变化框架

公约参加国三次会议制

定

Ø  2005年2月16日生效

Ø  共同但有区别的原则

Ø  2008-‐2012：第一承诺期

Ø  2012-‐2020：第二承诺期

Ø  加拿大退出京都议定书

第一承诺期

Ø  日本，新西兰和俄罗斯

退出京都议定书第二承

诺期

CDM (Clean

Development Mechanism) 清洁发展机制

JI (Joint

Implementa5on) 联合履约


More and more countries regard carbon trading as way to reduce their overall emission…

7

来源：世行全球碳市场报告，2014

Confiden'al

另一种是由各种机构，组织，企业以及个人因为社会责任而自发进行的自愿减排市场。

Confiden'al

More and more companies and governments par5cipate in carbon-‐reducing ac5vi5es to achieve carbon neutral

Company Activity Government


中国政府出台了一系列的政策，准备逐步实现碳排放减少的目标

10

2011.10 发布关于开展碳排放权交易试点工作的通知，批复7个试点省市

2012.06 公布《中国温室气体自愿减排交易活动管理办法（暂行）》

2013.06 中国第一个区域型碳市场试点在深圳启动

2014.06 重庆市碳市场启动，至此全国七个试点全面启动

2009.11 提出到2020年在2005年基础上单位GDP减排40~45%的目标

公布温室气体自愿减排交易机构备案

2015.01

2013.01

2014.12

国家自愿减排和排放权交易注册登记系统上线

国家发改委公布《碳排放权交易管理暂行办法》


China has become the NO.2 biggest carbon trading market since the pilot program begins.

11

上海 191家企业

2013.11.26启动

天津 114家企业

2013.12.26启动

北京 490家企业

2013.11.28启动

深圳 635 家企业

2013.6.18启动广东

242 家企业 2014.12.20启

动

重庆 110家企业

2014.6.19启动

湖北 138家企业

2014.4.2启动

•  我国减排目标：使用强度减排，2020年的碳排放强度相对于2005年减少40-‐45% （相对于2015年减少11.7 -‐19%）。

•  大部分的配额免费发放；小部分配额通过拍卖的方式发放。

•  依据GHG protocol和ISO 14046两种标准，设计当地的MRV指南。

•  初期禁止衍生品交易，但未来是发展方向

•  北京、上海、天津、深圳和广东五个试点在2014年进行首次履约清缴。

•  湖北、重庆两个试点在2015年进行首次履约请教。

•  我国计划在十三五期间（2016~2020年）建立全国范围的碳交易市场。2016年开始试运行。

7个试点的目标及特点

欧盟碳交易中国试点地区

2013年中国试点与欧盟碳交易交易量比较 (MT tCO2)

1150 2084

0

3000


Compared with EU ETS, Chinese carbon market s5ll has huge space

12

Chinese Carbon Market

1,115

13

Total volume

Accumula5ve trading volume

EU ETS

2,084

8,674

2013 Trading volume

(Unit：MtCO2)

Total volume


Carbon deriva5ves greatly promoted the liquidity of EU ETS

13

EUA

1.4% 93.7% 4.9%

CER 0.7% 99.3%

Spot Futures Op'ons

ICE在2014年8月的日均交易量为17,813手,其中：

来源， ICE，2014，09，环保桥分析

Confiden'al

How does carbon fund operate?

14

减排项目

Bank

Investor

Caron Fund

购买，并支付前期费用

碳减排量 (ER)

贷款/债务

投资/股权

Primary Carbon Market

Secondary Carbon Market

Fund Investor

碳减排量 (ER)

碳收益

碳减排量 (ER)

碳收益

募集资金

分享收益

Confiden'al

德国复兴信贷银行(KfW)碳基金的运作结构

15

Par'cipant 1 KfW

Project Porfolio

(“KfW Carbon Fund“)

Project n

Project 3

Project 2

Project 1

Par'cipant 2

Par'cipant 3

Par'cipant x

ERPA

Agency contracts

Confiden'al

Development of global green bond

16

14B 16B

40B

Till June, 2014


嘉碳开元基金

17

首批碳基金发行背景创新点

“嘉碳开元基金”系列产品为国内首支私募碳基金。其中, -  “嘉碳开元投资基金”规模4000万元，运行

期3年，认购起点50万元，保守年化收益率28%，乐观年化收益率可达45%。

-  “嘉碳开元平衡基金”规模1000万元，运行期10个月。标的主要是碳配额，以深圳、广东、湖北三个市场作为投资对象。认购起点20万元，保守年化收益率25.6%，乐观年化收益率47.3%。

Ø  “嘉碳开元投资基金”的退出变现采取掉期模式，即用获得的CCER换取企业的碳排放配额，然后出售变现；或直接出售或拍卖CCER以得到保底收益。

Ø  “嘉碳开元平衡基金”采取低买高卖的盈利方式，赚取中间差价。


涌泉1 号集合资金信托计划

18

首个碳信托创新点

Ø  首个面向公众募集的碳信托产品

Ø  首支信托公司与基金公司合作投资于碳市场的金融产品

Ø  首支着眼于2014年9月新推出的CCER抵消碳排放配额制度的信托产品

Ø  采用有限合伙企业+信托的方式

本信托产品为结构化的产品设计，由机构客户充当劣后资金，为优先级投资者提供保障。募集资金在碳交易试点市场进行配额和CCER之间的价差套利交易。 Ø 信托期限：不超过18个月 Ø 信托规模：首期5000万元，二期6000万 Ø 认购起点：100万 Ø 信托收益：优先级受益人预期年化基础收益率9.5% 有浮动收益


环保桥致力于提供碳市场及清洁技术相关服务，以减少碳排放，保护环境完整性

19

碳交易及咨询 �

清洁能源服务 �

VER

投资辅导

项目业主控排企业与碳中和企业

CER/CCER

技术转移

发达国家发展中国家

清洁技术服务 � 空气净化器

污水处理

土壤修复


About Climate Bridge

20

在专业的团队合作下，环保桥拥有丰富的

CER和VER的项目数据库 •  104 CDM registered projects •  Over 7 million tons registered VER

•  Ranked NO. 15 world wide in CDM

•  115 projects registered in NDRC

•  Developed more than 50 CCER projects

•  10 CCER projects successfully registered so far

环保桥项目的技术分布

Different technologies

1

1 “其他”指包含生物质发电、畜禽粪便等12种技术


Thank you !

21

www.climatebridge.com

邱甜甜：qiu.'an'[email protected]

环保桥（上海）环境技术有限公司

电话：+86 21 6246 2036

传真：+86 21 2301 9950

上海市静安区延平路121号19D，邮编：200042

Contact details：

Date post:	21-Jul-2015
Category:	Education
Upload:	green-initiatives-
View:	49 times
Download:	19 times

Carbon Trading Market

Education