Center for Financial Studies an der Johann Wolfgang Goethe-Universität

Pressespiegel

THE DEUTSCHE BANK PRIZE IN FINANCIAL ECONOMICS

2005

Pressespiegel

THE DEUTSCHE BANK PRIZE IN FINANCIAL ECONOMICS

2005

Inhalt

• dbnetwork vom 26.01.2005: „Deutsche Bank Prize in Financial Economics“ • DPA vom 28.04.2005: „Finanzprofessor Fama erhält hoch dotierten

Wissenschaftspreis“ • Frankfurter Allgemeine Zeitung vom 29.04.2005: „Ackermann überreicht neuen

Wissenschaftspreis“ • Frankfurter Allgemeine Zeitung vom 29.04.2005: „Fama erhält Frankfurter

Finanztheoriepreis“ • Frankfurter Neue Presse vom 29.04.2005: „Finanz-Preis für US-Professor“ • GSB(The University of Chicago Graduate School of Business) News vom 29.04.2005:

„Professor Fama wins first Deutsche Bank Prize“ • Börsen-Zeitung vom 29.04.2005: „Deutsche Bank vergibt ersten Wissenschaftspreis

an E. F. Fama“ • Leipziger Volkszeitung vom 29.04.2005: „Deutsche Bank – Amerikaner erhält neuen

Preis für Finanzwissenschaft“ • UniReport vom 11.05.2005: „Preiswürdige Markteffizienz“ • Sesselwechsel vom 07.06.2005: „Finanzwissenschaftler Fama mit „Deutsche Bank

Prize in Financial Economics“ ausgezeichnet • Börsen-Zeitung vom 11.06.2005: „Forschung und Lehre rüsten sich für künftigen

Bildungswettbewerb“ • märkte+trends vom 08.2005: „Ausgezeichnet: Praxis und Forschung“ • The University of Chicago Chronicle vom 18.08.2005: „Eugene Fama will be

honored with the inaugural Deutsche Bank Prize in Financial Economics“ • Newsletter des Fachbereichs Wirtschaftswissenschaften Ausgabe 5/2005 (Oktober):

„Deutsche Bank Prize in Financial Economics“ • Börsen-Zeitung vom 06.10.2005: „Deutsche Bank und CFS prämieren

Spitzenleistungen“ • Frankfurter Allgemeine Zeitung vom 06.10.2005: „Der Markt liegt immer richtig“ • Handelsblatt vom 06.10.2005: „Deutsche Bank ehrt Chicagoer Ökonomen“ • Neue Züricher Zeitung vom 08.10.2005: „Spekulationsblasen gibt es nicht“ • Frankfurter Allgemeine Zeitung vom 08.10.2005: „Deutsche-Bank-Preis für Chicago-

Ökonom Fama“ • Handelsblatt (Sonderveröffentlichung) vom 12.10.2005: „The Deutsche Bank Prize in

Financial Economics 2005“ • Handelsblatt vom 13.10.2005: „Markteffizienz schützt vor Torheit nicht“ • GSB (The University of Chicago Graduate School of Business) News vom

14.10.2005: „Gene Fama Honored as “Man Who Launched Modern Finance” “ • UniReport (Nr.6) vom 26.10.2005: „Der Einfluss der Informationsgeschwindigkeit

auf die Entwicklung der Aktienkurse“ • forum (Magazin der Deutschen Bank) vom Dezember 2005/ Januar 2006: „Financial

Economics Prize“ • CFS Newsletter 1/05: „The Deutsche Bank Prize in Financial Economics” • CFS Newsletter 1/05 - Beilage: „Eugene F. Fama Awarded the Deutsche Bank Prize

in Financial Economics” • CFS Newsletter 2/05: „Eugene F. Fama – an Extraordinary Academic”

dbnetwork vom 26.01.2005

Deutsche Bank Prize in Financial Economics Jan-26 2005 This week will see the beginning of the nomination procedure for the Deutsche Bank Prize in Financial Economics. Professors of economic sciences and members of the jury will have until March 24th to submit their nominees. After that, the ten-member jury, in which Deutsche Bank is represented by Chief Economist Professor Norbert Walter, will determine the

laureate who will be introduced to the public in late April 2005. The science award, worth EUR 50,000, will be awarded by the Center for Financial Studies in Frankfurt in cooperation with Frankfurt's Goethe University. This year's laureate will be the first person to receive the award. The ‘Stiftungsfond Deutsche Bank’ (Deutsche Bank foundation fund) in cooperation with the ‘Stifterverband für die Deutsche Wissenschaft e.V.’ (association of benefactors for German science) will provide the financial means. The award is intended to go to an internationally renowned economic scientist who has made outstanding contributions to research in the fields of finance, monetary theory and macroeconomics. Also important is that these contributions have led to practical implementations and results relevant to politics. The aim of the newly created Deutsche Bank Prize in Financial Economics, which will be awarded biannually, is to strengthen Frankfurt as a location for financial sciences and attract a higher degree of international attention. The award will be accompanied by a scientific symposium, the goal of which will be to improve the transfer of knowledge between science and practical implementation. The symposium will be held on the occasion of the award ceremony on October 6th. The Deutsche Bank Prize in Financial Economics is part of a general promotion focusing on finances already decided upon by Deutsche Bank’s Group Executive Committee in the summer of 2003. The aim is to improve Frankfurt’s profile as a financial center with additional emphasis given to the science aspect. The financial support totals EUR 1 m a year and extends over a period of five years (2005 – 2009). Another important part of this promotion – besides the new science award – is the dual-degree Duke Goethe Executive MBA program just begun in cooperation with the Duke University and the University of Frankfurt which will also see Deutsche Bank employees improving their qualifications. For more information click on website

Contact: Martin L. Müller, Corporate Cultural Affairs,+ 49 69 910-33141

dpa vom 28.04.05 Finanzprofessor Fama erhält hoch dotierten Wissenschaftspreis Frankfurt/Main (dpa) - Der amerikanische Finanzprofessor Eugene F. Fama erhält in Frankfurt einen mit 50000 Euro dotierten Wissenschaftspreis. Der «Deutsche Bank Prize in Financial Economics» werde in diesem Jahr erstmalig vergeben, teilte das größte deutsche Geldinstitut am Donnerstag in Frankfurt mit. Die von dem Center for Financial Studies und von der Frankfurter Goethe-Universität verliehene Auszeichnung zähle zu dem höchstdotierten Wissenschaftspreisen der Finanzwirtschaft in Europa. Der Preis soll am 6. Oktober in Frankfurt vom Chef der Deutschen Bank, Josef Ackermann, übergeben werden. Für die Auszeichnung waren mehr als 370 Vorschläge eingereicht worden. Die zehnköpfige internationale Jury wählte den 66-jährigen Fama aus, weil er «die Lehre, Forschung und Praxis im Bereich Finanzen weltweit nachhaltig geprägt» habe. Geehrt werde er für seine grundlegenden Beiträge auf dem Gebiet der Finanzwirtschaft und für die Erforschung eines Konzepts der Markteffizienz. Fama lehrt an der Universität Chicago. Die neue Auszeichnung soll alle zwei Jahre vergeben werden.

Frankfurter Neue Presse vom 29.04.2005

GSB (The University of Chicago Graduate School of Business) News vom 29.04.2005

Professor Fama wins first Deutsche Bank Prize

Eugene F. Fama, Robert R. McCormick Distinguished Service Professor of Finance, has won the inaugural Deutsche Bank Prize in Financial Economics, according to an announcement April 28. The award honors an internationally renowned researcher who has excelled through influential contributions to research in the fields of finance and macroeconomics, and whose work has led to practice and policy-relevant results.

The international award was established by the Center for Financial Studies at Goethe University, Frankfurt.

Fama teaches Theory of Financial Decisions I, a PhD-level course that is meant to be accessible to the motivated Chicago GSB MBA student. The course covers models for portfolio decisions by investors and the pricing of securities in capital markets.

— Allan Friedman

Börsen-Zeitung vom 29.04.2005

Leipziger Volkszeitung vom 29.04.2005 Deutsche Bank Amerikaner erhält neuen Preis für Finanzwissenschaft Frankfurt/Main (dpa). Der amerikanische Finanzprofessor Eugene F. Fama erhält in Frankfurt einen mit 50 000 Euro dotierten Wissenschaftspreis. Der "Deutsche Bank Prize in Financial Economics" werde in diesem Jahr erstmalig vergeben, teilte das größte deutsche Geldinstitut gestern in Frankfurt am Main mit. Die von dem Center for Financial Studies und von der Frankfurter Goethe-Universität verliehene Auszeichnung zähle zu dem höchstdotierten Wissenschaftspreisen der Finanzwirtschaft in Europa. Der Preis soll am 6. Oktober in Frankfurt vom Chef der Deutschen Bank, Josef Ackermann, übergeben werden. Für die Auszeichnung waren mehr als 370 Vorschläge eingereicht worden. Die zehnköpfige internationale Jury wählte den 66-jährigen Fama aus, weil er "die Lehre, Forschung und Praxis im Bereich Finanzen weltweit nachhaltig geprägt" habe. Geehrt werde er für seine grundlegenden Beiträge auf dem Gebiet der Finanzwirtschaft und für die Erforschung eines Konzepts der Markteffizienz. Fama lehrt an der Universität Chicago. Die neue Auszeichnung soll alle zwei Jahre vergeben werden. Eugene F. Fama

UniReport vom 11.05.2005

Sesselwechsel vom 07.06.2005

Börsen-Zeitung vom 11.06.2005 Forschung und Lehre rüsten sich für künftigen Bildungswettbewerb

märkte+trends vom 08.2005

The University of Chicago Chronicle vom 18.08.2005 Eugene Fama, the Robert R. McCormick Distinguished Service Professor of Finance in the Graduate School of Business, will be honored with the inaugural Deutsche Bank Prize in Financial Economics. In cooperation with Goethe University of Frankfurt/Main, Deutsche Bank established the prize to “honor an internationally renowned researcher who has excelled through influential contributions to research in the fields of finance and money and macroeconomics, and whose work has led to practice and policy-relevant results.” The prize will be presented to Fama in October and carries a cash award of 50,000 euros. Fama’s research includes theoretical and empirical work on investments, price formation in capital markets, and corporate finance.

Newsletter des Fachbereichs Wirtschaftswissenschaften Ausgabe 5/2005 (Oktober) Deutsche Bank Prize in Financial Economics Eugene F. Fama, Professor für Finanzen an der Universität Chicago, wird vom Center for Financial Studies und der Johann Wolfgang Goethe-Universität Frankfurt mit dem in diesem Jahr erstmalig vergebenen "Deutsche Bank Prize in Financial Economics" ausgezeichnet. Zu seinen Ehren findet am 6. Oktober 2005 ein wissenschaftliches Symposium auf dem Gelände des Campus Westend statt, in dessen Rahmen aktuelle Fragestellungen rund um das Thema "Heutige Bedeutung der Markteffizienzthese" beleuchtet werden. Interessenten möchten sich bitte bis zum 29. September 2005 für diese Veranstaltung anmelden unter http://www.db-prize-financialeconomics.org/p_enea.htm

Börsen-Zeitung vom 06.10.2005

Handelsblatt vom 06.10.2005

Neue Züricher Zeitung vom 08.10.2005 Spekulationsblasen gibt es nicht

cei. (Frankfurt) Der Chicagoer Ökonom Eugene Fama ist noch immer ein Enfant terrible, wie er an einer Preisverleihung in Frankfurt demonstrierte. Vor 40 Jahren wurde Fama mit der Hypothese effizienter Märkte bekannt: Demnach sind Aktienkurse immer das Ergebnis der korrekten Bewertung aller Informationen. Doch zeigen nicht «Spekulationsblasen», dass die Informationsverarbeitung oft versagt? Fama entgegnete, dass etwa der Börsencrash 1987 im Rückblick eine Überreaktion gewesen sei, weil sich die Kurse anschliessend schnell erholten. Dagegen sei 1929 der Einbruch zu gering ausgefallen, im Vergleich zu dem, was nachher noch kam. Damit habe es einmal eine zu geringe und einmal eine zu starke Reaktion gegeben. Solche zufälligen Über- und Untertreibungen stützten seine Theorie, dass sich Entwicklungen auf effizienten Märkten nicht vorhersehen lassen. Weil man eine Marktreaktion nicht erklären könne, heisse dies noch lange nicht, dass sie ineffizient sei, gab er zu bedenken. Wer wisse schon, welche Informationen in einen Preis eingingen? Menschen änderten eben ihren Geschmack und ihre Risikoneigung. Den New-Economy-Boom rationalisierte er mit dem Hinweis, dass aus den Internetfirmen weitere 1,5 Unternehmen wie Microsoft hätten hervorgehen müssen, um die damalige Bewertung zu rechtfertigen. Das sei nicht unplausibel gewesen. Mit seinem Skeptizismus bot Fama seinen Laudatoren erfrischend Paroli. Diese lobten seine Verdienste, sahen aber für Notenbanken durchaus eine aktive Rolle, wenn es um die Bekämpfung von «Spekulationsblasen» geht - ein Terminus, den Fama nicht im Vokabular führt.

Handelsblatt (Sonderveröffentlichung) vom 12.10.2005

Handelsblatt vom 13.10.2005

GSB (The University of Chicago Graduate School of Business) News vom 14.10.2005

Gene Fama Honored as “Man Who Launched Modern Finance”

Eugene Fama, Robert R. McCormick Distinguished Service Professor of Finance, received the inaugural Deutsche Bank Prize in Financial Economics at a ceremony in Frankfurt on October 6. The prize is awarded by the Center for Financial Studies and the Goethe University Frankfurt.

In his opening remarks, Josef Ackermann, Chairman of the Group Executive Committee, Deustche Bank AG referred to Fama as "the man who launched modern finance.” So it’s very fitting he was the first recipient of the award given to “an individual of international renown who’s made influential contributions to research in the fields of finance and macroeconomics, and whose work has led to practice and policy-relevant results.”

Fama’s financial research is well known in both the economics and investment community. He’s strongly identified with research in the stock market, particularly with regard to the random walk theory and the efficient market hypothesis.

Ackermann went on to describe Fama as someone who "does not work in the ivory tower. He explains real world phenomena." Noting his research and its influence, Ackermann pointed out that Fama "continuously challenges previous insight.”

Fama acknowledged the Deutsche Bank Prize by stating “no field of economics has had such a great impact (as finance).” When it came to his own work, Fama identified his “strength is coming up with simple techniques for solving empirical problems."

Fama is chairman of the Center for Research in Security Prices at Chicago GSB. The center was created more than 40 years ago to track, measure, and analyze securities data.

He teaches Theory of Financial Decisions, a PhD-level course that is meant to be accessible to the motivated Chicago GSB MBA student. The course covers models for portfolio decisions by investors and the pricing of securities in capital markets.

UniReport (Nr.6) vom 26.10.2005

forum vom Dezember 2005/Januar 2006

CFS Newsletter 1/05

CFS Newsletter 1/05 - Beilage

CFS Newsletter 2/05