Central Banks

• A central bank, reserve bank, or monetary authority is an institution that manages a state's currency, money supply, and interest rates.

• In contrast to a commercial bank, a central bank possesses a monopoly on increasing the amount of money in the nation, and usually also prints the national currency.

Functions of Central Bank• The primary function of a central bank is to manage the nation's money supply, acting as a lender of last resort to the banking sector during times of bank insolvency or financial crisis. 

•  to promote and maintain monetary stability and credit and balance of payments conditions 

• to promote and maintain an adequate banking system

• Central banks usually also have supervisory powers, intended to prevent bank runs and to reduce the risk that commercial banks.

• Monetary management of the paper currency becomes easier. 

• Being the supreme bank of the country, the central bank has full information about the monetary requirements of the economy 

• can change the quantity of currency accordingly.

• The central bank maintains the cash reserves of the commercial banks.

•  Every commercial bank has to keep a certain percentage of its cash balances as deposits with the central banks. 

• These cash reserves can be utilized by the commercial banks in times of emergency.

• Central banks in most developed nations are institutionally designed to be independent from political interference.

State Bank of Pakistan• While its constitution, as originally laid down in the State Bank of Pakistan Order 1948, remained basically unchanged until January 1, 1974, when the bank was nationalized, the scope of its functions was considerably enlarged.

• The State Bank of Pakistan Act 1956,with subsequent amendments, forms the basis of its operations today. 

Functions of SBP• State bank as a Bank of issue.• Regulation and supervision of Banks• Foreign exchange management• State bank as a clearing house. 

Framing and operation of monetary policy

• Main instruments of monetary policy are:1. Open market operations 2. Reserve system3. Change the discount rate

Federal Reserve System• Like most industrialized nations, the United States has a central bank to meet certain needs of its complex economy and financial system. 

• It consists of a Board of Governors in Washington, D.C., 12 regional Federal Reserve Banks and their branches, and the Federal Open Market Committee.

OBJECTIVES OF FEDThree key objectives for monetary policy in the Federal Reserve Act: Maximum employment, stable prices, and moderate long-term interest rates.

• Its duties have expanded over the years, and today, according to official Federal Reserve documentation, include conducting the nation's monetary policy, supervising and regulating banking institutions, maintaining the stability of the financial system and providing financial services to depository institutions, the U.S. government, and foreign official institutions.

Bank of England• It is the central bank of the United Kingdom and the model on which most modern central banks have been based.

•  Established in 1694, it is the second oldest central bank in the world, and the world's 8th oldest bank. 

• The Bank was privately owned by stockholders from its foundation in 1694 until nationalized in 1946

Functions of BoEMonetary stability• Stable prices and confidence in the currency are the two main criteria for monetary stability

Financial stability•  Threats are detected by the Bank's surveillance and market intelligence functions

Asset purchase facility• high-quality assets financed by the issue of Treasury bills operations" and thereby improve liquidity in the credit markets.

Bank of Japan• The Bank is often called Nichigin• Like most modern Japanese institutions, the Bank of Japan was founded after the Meiji Restoration

• The institution was given a monopoly on controlling the money supply in 1884

Functions of BoJTask that include are:• issuing and managing notes and coins;• implementing monetary policy;• treasury and government-related securities activities;

• gathering data, economic analyses and research activities.

Comparison

Organizational framework and institutional features

Federal Reserve System

Bank of Japan