Date post: | 16-Dec-2014 |
Category: |
Documents |
Upload: | weekend-emprende |
View: | 216 times |
Download: | 0 times |
Las claves para que un negocio sea invertible
Weekend emprende, Valencia a 28 de junio 2014
Alfonso Zumárraga@alfzum
Alfonso Zumárraga@alfzum
Resumen ejecutivo
• La diferencia entre un autoempleo y un negocio
• ¿Qué necesitas para que tu proyecto sea
invertible?
• Esquema de financiación
• Financiación pública
• Financiación bancaria
• Inversión privada
• Friends, family and fools
• Business angels
• Las sociedades de responsabilidad limitada
• Características básicas
• Capital social y participaciones
• Dinero a cambio de porcentaje
Autoempleo vs negocio
Autoempleo vs negocio
Necesidad de inversión? Ahorra, el mejor socio eres tú
Ingresos directos por trabajo/hora
Dinero mientras duermes
Escalabilidad
Alfonso Zumárraga@alfzum
¿Qué necesitas para que tu proyecto sea invertible?
El inversor necesita ver un equipo…
Roles claros
Experiencia previa
Complementación
Ponderación del riesgo
Alfonso Zumárraga@alfzum
Fundadores
Dedicado full time…
Concentración
Completa dedicación
Salario
Alfonso Zumárraga@alfzum
…que hayas invertido dinero en tu proyecto
Te ata al proyecto
Juégate tus ahorros
Necesidad de recuperar el dinero
Alfonso Zumárraga@alfzum
…que tenga un prototipo…
Despierte el interés
Inacabado pero tangible
Demuestre lo que eres capaz de hacer
Alfonso Zumárraga@alfzum
…con un modelo de negocio claro…
Sistema de monetización
Con uno basta
Propuesta de valor en una frase
Alfonso Zumárraga@alfzum
…que haya generado tracción y sean medidos mediante los KPIs…
Concepto KPI
Concepto tracción
Engagement
Viralidad
Involucras a gente de calidad
No métricas vanidosas
Ventas
Clientes/usuarios
Alfonso Zumárraga@alfzum
…y explica a qué vas a destinar la inversión
Cuándo
Recursos
¿Con qué objetivo/hito?
Alfonso Zumárraga@alfzum
Esquema de financiación
Esquema de financiación
Financiación
Bancaria
Pública
Inversión privada
FFF
B.A.
Seed capital
Venture capital
Private equity
ENISA
IVF
CDTI
Financiación pública
C.S. Se mantiene
Préstamos participativos
Asumen riesgo
BP
Devolución y carencia
Alfonso Zumárraga@alfzum
Financiación bancaria
Aval
Escasez
Bienes presentes y futuros
Alfonso Zumárraga@alfzum
Financiación privada
Nuevos socios
Entran en el capital social
Distintos players según fase de desarrollo
Alfonso Zumárraga@alfzum
Financiación privada: FFF
Apuesta por la persona/equipo
Fase inicial
Entorno, importante ayuda
5-25k
Alfonso Zumárraga@alfzum
Financiación privada: B.A.
Algunos están asociados
Particulares adinerados
Smart money
Tiempo para cerrar la operación
España, pocos y no les gusta el riesgo
Fuente: Finanzas para emprendedores, Antonio Manzanera
25-100K
Alfonso Zumárraga@alfzum
Financiación privada: B.A.
Proceso para conseguir la inversión:
Fuente: Finanzas para emprendedores, Antonio Manzanera
25-100K
Executive summary / BP / Negociación
Executive summary resume el BP
Todo BP requiere un análisis de mercado
A.M.: Players, volumen de negocio, nicho de entrada,
propuesta de valor, competidores, segmentación de clientes
Alfonso Zumárraga@alfzum
Las sociedades de responsabilidad limitada
Características básicas de un S.L.
S.L. / socios/ derechos y obligaciones
Ley de sociedades de capital
Estatutos + LSC + Pacto de socios
Alfonso Zumárraga@alfzum
El capital social y las participaciones
C.S. = VN x Nº participaciones
Propiedad de las participaciones
S.L..
S1 S2 100%
Participaciones en autocartera
Alfonso Zumárraga@alfzum
¿Dinero a cambio de qué porcentaje?
No pidas todo de golpe
Valoración premoney y postmoney
Prima de emisión
Alfonso Zumárraga@alfzum
Ampliación de capital para canalizar la inversión (I)
Emisión de nuevas participaciones
Derecho preferente de suscripción
Prima de emisión
Efecto dilución
Alfonso Zumárraga@alfzum
Ampliación de capital para canalizar la inversión (II)
Prima de emisión = precio del aumento de valor
P. Part 1 = VN
P. Part 2 = VN + PE
Alfonso Zumárraga@alfzum
CASO PRÁCTICO
Caso práctico
La empresa Wannachef se va a constituir con el capital social mínimo. Su C.S. Se dividirá en 3.000 participaciones. El 15% pertenecerán a RR y el 85% a Luis. ¿cuánto dinero tiene que ingresar cada socio? ¿cuántas participaciones tiene cada socio?
Tras dos meses en la incubadora RR, Wannachef despierta interés en un inversor. Los socios de Wannachef acuerdan por junta general de socios ceder un 10% a cambio de 20.000 euros. El inversor acepta las condiciones y se empieza a preparar la operación. ¿Cual es el valor postmoney y premoney de Wannachef? ¿cuántas nuevas participaciones se emiten? ¿cuál es su prima de emisión?¿Cuál es el nuevo capital social de Wannachef?
Solución (I)
Participaciones= 3.000
VN= 1€
X C.S.= 3.000 €
=
Luis= 2.550
RR= 450
85%
15%
20.000 €
10%100%
X Postmoney= 200.000 €
Premoney= 180.000€
20.000 €
Solución (II)
3.000 ptc
90%10%
X Nuevas participaciones= 333,33
20.000€ / 333 participaciones
333
= 60,06 €
VN=1€
PE=59,06 €
Luis= 2.550 participaciones
RR= 450 participaciones
Inversor= 333 participaciones
100 % del C.S.C.S.= 3.333
PE.= 19.667
Muchas gracias
Alfonso Zumárraga@alfzum