Close %Chg Impact KTC 300.00 -5.96% -0 · ปัจจัยแวดล้อม: 1)...

วนองคารท 17 เมษายน พ.ศ. 2561

หนา 1 จาก 13

บรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) เลขท 11 อาคารควเฮาส สาทร ถนนสาทรใต แขวงทงมหาเมฆ เขตสาทร กรงเทพฯ 10120 โทร. 02 352 5100

MARKET KINESICS พฤตกรรมตลาด: ไตระดบขนชาๆ หลงตงหลกได โดยมแรงซอจากสถาบนหนน ขณะทตางชาตยงขายลดพอรต ความเคลอนไหวของตางชาต: ThaiBMA 5,430ลบ. SET+mai 1,494ลบ. SET50I Futures +2,525สญญา ธรกรรมหลกทรพยทนาจบตา: NVDR ซอ PTTEP, KBANK, SCB ขาย PTT, BANPU, TRUE ; ผบรหาร (แบบ 59-2)

ซอ GULF, ASAP, TU ขาย ASAP, WORK, EA ; ผ ถอหนรายใหญ (แบบ 246-2) ซอ ขาย RS, TBSP

ASSET DYNAMICS ปจจยแวดลอม: 1) หนโลกแกวงแคบ ประเมนสงครามซเรยไมลกลาม; 2) น ามน WTI ออนลงเลกนอยหลงแตะ $67;

3) US$ ออนลงตอ แมยอดคาปลกสหรฐ ม.ค. ดเกนคาด ทรมปเปดประเดนใหมกลาวหารสเซย+จนจงใจกดคาเงน ความเหนของเรา: ดดขน หากสปดาหน SET50I เดนหนาเหนอ 1,165 จดได ใหเพมน าหนกหนจาก 70% เปน 85%

สวนชนะตลาด: น าหนก =55% โดย Dual Momentum Matrix ของเราแนะน า “ซอ” BEAUTY, PTTEP และ “ขาย” BEC, EA, JMART, JWD, ORI, THCOM, TKN

สวนเกาะตลาด: ถา SET50I>1,165 จด ใหเพมน าหนกเปน =30%+ตงจดหยดขาดทน SET50I=1,158 จด SECTOR THEMATICS การแพทย | OVERWEIGHT | คาด 61F ผลประกอบการเตบโตเรงตวขน หนเดน BCH, BDMS, BH ทองเทยว | OVERWEIGHT | แนวโนมสดใส ก.พ. จ านวนนกทองเทยว +19%YoY หนเดน CENTEL พลงงาน/ปโตรเคม | NEUTRAL | หนโรงกลนมความเสยงจากการเปลยนสตรราคาน ามน หนเดน IVL,PTT,PTTEP พาณชย | NEUTRAL | คาดก าลงซอฟน ตามเศรษฐกจทเตบโตเรงตวขน หนเดน BEAUTY,COM7,CPALL สอสาร | NEUTRAL | เนนลงทนหนพนฐานดเพอรบเงนปนผล หนเดน ADVANC,INTUCH ธนาคาร | UNDERWEIGHT | ปจจยลบรมเราจากเทคโนโลย+IFRS9+คาธรรมเนยม+SME+NPL หนเดน TISCO อสงหารมทรพย | UNDERWEIGHT | ขาดปจจยกระตน+ออนไหวตออตราดอกเบย หนเดน BLAND,LPN STOCK LOGICS BGRIM | บ กรม เพาเวอร | ซอ | แนวตาน=30.5 แนวรบ=24.5 ตดขาดทน=21.5

คาด 60-65F ก าไรจะเตบโตตามก าลงผลตท SCOD จาก 920MWe เปน 1,617MWe +11.6%CAGR เปนผผลตไฟฟา SPP รายใหญสด โรงไฟฟามประสทธภาพสง ม ROE ถง 14% มากกวาโรงไฟฟาอนๆ มลคายตธรรม=34บ. (GGM: FV/BV=4.5x 61F BV=7.6บ. อง ROE=13.5%, COE=10%, LTG=9%)

BH | โรงพยาบาลบ ารงราษฎร | ซอ | แนวตาน=227.- แนวรบ=210.- ตดขาดทน=204.- 60A แจงรายได 18.5 พนลบ. +2.4%YoY ก าไร 3.9 พนลบ. +8.8%YoY ท าไดดกวาท นวค. คาด คาดจ านวนผ ใชบรการมโมเมนตมตอเนองจาก 4Q60+61F ปรบเพมคารกษาพยาบาลขนอก 5% มลคายตธรรม=250บ. (GGM: FV/BV=10x 61F BV=25บ. อง ROE=23.5%, COE=10%, LTG=8.5%)

HMPRO | โฮม โปรดกส เซนเตอร | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=15.- แนวรบ=14.3 ตดขาดทน=13.9 60-61F คาดเตบโตจากทงยอดขายทเพมในสาขาเดมและจากสาขาใหมทมการขยายตวอยางตอเนอง 60A ยอดขาย 59.9พนลบ. +2%YoY ก าไร 4.9พนลบ. +18%YoY เนองจากมการควบคมตนทนทด มลคายตธรรม=16.5บ. (GGM: FV/BV=11x 61F BV=1.5บ.อง ROE=28%, COE=8%, LTG=6%)

PTTEP | ปตท.ส ารวจและผลตปโตรเลยม | ซอเมอออนตว | แนวตาน=123.5 แนวรบ=115.5 ตดขาดทน=111.5 60A แจงก าไรสทธ 20,579ลบ. +60%YoY โดย 4Q60 ฟนตวตามราคาน ามน+ไมตงดอยคาสนทรพยอก * ถอเปนหนพลงงานตนน าซงจะไดรบอานสงสตามทศทางราคาน ามน คาด 61F จายปนผลไมต ากวาเดม มลคายตธรรม=141บ. (DDM: DPS/FV=3% 61F DPS=4.3บ. อง ROE=9.5%, COE=8%, LTG=5%)

WHA | ดบลวเอชเอ คอรปอเรชน | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=4.3 แนวรบ=3.72 ตดขาดทน=3.44 60A รายได 12.4พนลบ. 36%YoY ก าไร 3.3พนลบ. +13%YoY โดย 4Q60 ดกวา นวค. คาดมาก งบดลมความแขงแกรงขนมากจากการขายสนทรพยเขากองทน+ไดรบประโยชนจากโครงการ EEC มลคายตธรรม=4.4บ. (GGM: FV/BV=2.2x 61F BV=2บ. อง ROE=13%, COE=10%, LTG=7.5%)

* อานเพมเตมไดในบทวเคราะห COMPANY FOCUS ฉบบเตม มลคายตธรรมใน STOCK LOGICS อาจตางจาก COMPANY FOCUS

SET INDEX 1,767.17 P/E 18.19x MACD -10.25 %K 51.12 FTI -0.85 DI 21.91

CHANGE +0.22% P/B 2.06x SIGNAL -11.45 %D 38.61 FTI SIGNAL -0.56 DI 32.66

TURNOVER 46,003m D/P 2.86% MACDH 1.20 RSI 45.42 HIST VOL 16.00 ADX 22.52

THAILAND|MARKET STRATEGY

Trends & Turns

Wwไs

น าชย เตชะรตนะวโรจน

Head of Research/Market Strategist

[email protected]

02 352 5151

เสาวณย เจรญสข/กฤษณ เดชไชยรงเรอง Information Support/Assistant Analyst

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

WORLD STOCK MARKETS

Recent Change %Chg

DJIA 24,573.04 212.90 0.87%

NASDAQ 7,156.29 49.64 0.70%

S&P500 2,677.84 21.54 0.81%

DAX 12,391.41 -50.99 -0.41%

CAC40 5,312.96 -2.06 -0.04%

FTSE 7,198.20 -66.36 -0.91%

Japan 21,800.73 -34.80 -0.16%

Korea 2,451.83 -5.66 -0.23%

Singapore 3,496.46 -0.73 -0.02%

Hong Kong 30,213.02 -102.57 -0.34%

WORLD COMMODITIES

Recent Change %Chg

WTI Crude Spot 66.63 0.41 0.62%

Coal (New castle) 93.00 -0.40 -0.43%

Gold Spot (Comex ) 1,347.25 -0.55 -0.04%

Baltic Dry Index 1,025.00 11.00 1.08%

GRM (SG Dubai Crack) 6.49 -0.03 -0.46%

Sugar No.11 Spot 11.97 -0.14 -1.16%

KEY CURRENCIES

Recent Change %Chg

US Dollar Index 89.386 -0.046 -0.05%

USD/THB 31.1700 -0.044 -0.14%

TRADING BY GROUPS

unit: Btm Buy Sell Net

Local Institutions 5,704 3,980 1,724

Proprietary Trading 6,067 5,739 328

Foreign Inv estors 18,071 19,565 -1,494

Local Indiv iduals 16,809 17,366 -557

SET50 INDEX FUTURES

unit: contracts Buy Sell Net

Local Institutions 18,160 19,095 -935

Foreign Inv estors 22,516 19,991 2,525

Local Indiv iduals 65,183 66,773 -1,590

INDEX MOVERS & SHAKERS

Close %Chg Impact

PTT 550.00 0.73% 1.12

PTTEP 118.00 1.72% 0.78

TRUE 7.25 2.11% 0.50

EA 34.25 3.79% 0.46

GPSC 76.00 3.75% 0.41

Close %Chg Impact

KTC 300.00 -5.96% -0.57

SCC 488.00 -0.81% -0.48

BDMS 23.30 -1.27% -0.46

AOT 71.00 -0.35% -0.36

HMPRO 14.40 -1.37% -0.26

All data are updated to 08:45am Bangkok time approx imately .

Source: Aspen Graphics, Stock Ex change of Thailand




CYCLOLOGY OF THE MARKET

เราเชอวาการปรบพอรตตามสถานการณไดผลตอบแทนดกวาการลงทนแบบ “ซอและลม” (BUY & FORGET) จงแนะน าผอาน TRENDS & TURNS แบงเงนลงทนเปน 2 สวน คอ 1) สวนท “มงชนะตลาด” (ALPHA HUNTING“”) ใหน าหนกคงท โดยผอานอาจเลอกหนใน SECTOR THEMATICS/STOCK LOGICS (หนา 1) หรอใชกลยทธ LONG/SHORT EQUITY โดย LONG หนกลม SBUY และ SHORT หนกลม SELL ใน DUAL MOMENTUM MATRIX (น าหนกคงท+หลกทรพยเปลยน) 2) สวน “เกาะตลาด” (BETA GRAZING“”) ใหปรบน าหนกเปนขนๆ ตามคณภาพของแนวโนม (TREND QUALITY) โดยใช ETF องดชน (SET50I/SET100I/MSCI) หรอ S50I Futures (น าหนกเปลยน+หลกทรพยเดม)

STRATEGY HOLISTICS หลกคดของเรา: เราไมเชอวาม “หนคงกระพน” หรอ “สนทรพยคงกระพน” ทใหผลตอบแทนทดในทกสภาวะ แตเชอ

วาสราง “พอรตคงกระพน” ได ดวยการปรบสวนผสมของหนและน าหนกสนทรพยในพอรตใหเหมาะกบสถานการณ ระบบของเรา: ออกแบบมาใหมความยดหยนสงในการปรบตว (plasticity) ซงชวยผอานจดการเรอง “การเลอกหน”

(stock selection) และ “การจดน าหนกสนทรพย” (asset allocation) ไดอยางสะดวกและคลองตว สามารถปรบกลยทธ และ (สวนผสม/น าหนก) สวนใดสวนหนงได โดยไมกระทบกบสวนอนๆ (modularity) สวน ใหน าหนกคงท แตปรบเปลยนหนตามสถานการณ—ด Sector Thematics/Dual Momentum Matrix สวน ใหปรบน าหนกตามความแขงแรงของตลาด โดยใช ETF แคตวเดยว—ด Trend Qualification Matrix

ค าแนะน าของเรา: เราสนนษฐานวาแรงขายทหนกทสด (selling climax) ไดเกดขนไปแลวชวงตนเดอน (4 เม.ย. 61) โดย SET50I ไดทะลดานแรกท 1,158 จดแลว หากในสปดาหนสามารถเดนหนาเคลยรดานทสองคอ 1,165 จดไดอก เราจะแนะน าใหผอาน Trends & Turns เพมน าหนกหนในพอรตอก 1 ขนจาก 70% เปน 85%

"A bird sitting on a tree is never

afraid of the branch breaking

because its trust is not in the

branch, but in its wings."

B1=Contrarian Buy (Oversold+Selling Climax) S1=Contrarian Sell (Overbought+Buying Climax)

B2=Conviction Buy (Daily Bullish+Weekly Bearish) S2=Conviction Sell (Daily Bearish+Weekly Bullish)

B3=Follow-through Buy (All Bullish) S3=Follow-through Sell (All Bearish)

"It is not the strongest of the species

that survive, nor the most intelligent,

but the most responsive to change."

--Charles Darwin

Bu

llish

Be

ari

sh

Trend Qualification Matrix

T/F=Weekly

Bearish Bullish

T/F

=D

aily

Sideways

B2

Uptrend

B3

S3

Downtrend

S2

Sideways

S1B1

down

trend

selling

climax

sideways

up

up

trend

buying

climax

sideways

down

Equity 55% 70% 85% 100% 85% 70%

55% 55% 55% 55% 55% 55%

0% 15% 30% 45% 30% 15%

Cash 45% 30% 15% 0% 15% 30%

market trend

T/F SETI SET50I

Day 1,766 1,165

Week 1,800 1,178

Month 1,763 1,158

* Based on Kaufman's Adaptive Moving Average

Market Critical/Flip Points *

AAV LH BEAUTY

AOT p MINT p PTTEP

BA p PTT

BCH p PTTGC

BDMS TISCO

BEM TRUE

BH

BLAND

BTS

CENTEL p CHG

COM7

HMPRO p IVL

KTC

p BIG THAI p GPSC

CK SUPER

CPALL

CPN p DTAC

GLOBAL

HANA

MAJOR p MONO p PTG

QH

ROBINS

SPALI

TASCO

TCAP

BEC ADVANC ESSO q PSH TU

EA AMATA GFPT PSL TVO

JMART ANAN GGC SAWAD UNIQ

JWD AP GUNKUL SCB UV

ORI BANPU INTUCH SCC WHA

THCOM BBL IRPC SGP WHAUP

TKN BCP ITD SIRI WORK

BCPG KBANK SPRC

BJC KCE STA

BPP KKP q STEC

CBG KTB TMB

CKP LPN TOP q CPF MC TPIPL

EGCO MEGA TPIPP

EPG MTLS TTA

Dual Momentum MatrixAll data updated to close of 12 April 2018

AB

SO

LU

TE

MO

ME

NT

UM

UP

TR

EN

D

TRADING BUY BUY STRONG BUY

SID

EW

AY

S

REDUCE HOLD ACCUMULATE

DO

WN

TR

EN

D

SELL SWITCH WEAK BUY

UNDERPERFORM NEUTRAL OUTPERFORM

RELATIVE MOMENTUM




NEWS & VIEWS

SCB (BUY, TP=173บ.) SCB รอบนทกส ารองหน PACE กลบมาเปนก าไร 5 พนลบ.ปน หลง PACE ขายมหานครให กลมคง เพาเวอร 1.4 หมนลบ. และเตรยมขายลอตสองอก 5-7 พนลบ. เรวๆ น มาช าระหน (ขาวหน)

ความเหน:

เนองจาก PACE ถอเปนลกหนรายใหญ มลหนกวา 10,000 ลบ. ตามขาวบอกธนาคารตงส ารองเปนหนจดชนแลว 50% หรอคดเปนวงเงน 5 พนลบ. ซงเราคงตองตรวจสอบขอมลอกครงวาจะมการตงส ารองไปแลวและจะกลบส ารองเปนจ านวนทเปนขาวหรอไม อยางไรกด ถอเปนขาวด ท PACE จะมสภาพคลองมากขนและมาช าระหนกบ SCB ไดตอไป

ส าหรบผลประกอบการ 1Q18 ภายใตสมมตฐานสนเชอโต 1.5% YTD NIM ท 3.26% ใกลเคยง 4Q17 Credit Cost ท 1.25% คาดมก าไรสทธ 1.15 หมนลบ. +25%QoQ แต -3%YoY

เชอวาจะไดรบผลดจากสนเชอโครงการขนาดใหญภาครฐทจะท าใหสนเชอเตบโตขนไดดในปน แมไดรบผลกระทบจากรายไดคาธรรมเนยมทลดลง ยงแนะน า ซอ โดยมราคาเปาหมาย 173 บ. (ใชวธ GGM : ROE 12% COE10% LTG 6% อง FY61 PBV 1.5X ) (มกดา #5152, ศรพร #5156)




NEWS ROUNDUP

AAV AAV ตงเปายอดผ โดยสารปนโต 17% แตะ 23.2 ลานคน คาด Load Factor พงแตะ 87% รบอานสงสทองเทยวคกคก เตรยมรบเครองบนใหมเพม 4 ล า ภายในปน จากปจจบนอยท 59 ล า จดทพเดนสายโรดโชวนกลงทนตางประเทศ ฟากโบรกเคาะก าไรโตไตรมาส 1/2561 โตแรง ปรบค าแนะน าเปนซอ อพราคาเปาหมายใหมเปน 6.90 บาท (ทนหน)

AUCT AUCT สงสญญาณรายได-ก าไรในไตรมาส 1/2561 ท านวไฮหลงชวง 2 เดอนแรกของปนมยอดรถยนตเขาประมลเพยบ คาดทงปแตะ 7 หมนคน เตบโตจากสนป 60 ท 5 หมนคน ปกธงรายไดปนโต 14% ใสเกยรชงงานรฐเขาพอรตเตมพกด ฟากโบรกมมมมองเชงบวก เชอก าไรโตกาวกระโดด เชยร "ซอ" สองเปาไกล 7.45 บาท (ทนหน)

BGRIM BGRIM ขนแทน "Top Pick" หนโรงไฟฟา โบรกฯ เชยร "ซอ" ราคาเปาหมาย 31 บาท คาดไตรมาส 1/61 ฟนก าไรนวไฮ 857 ลานบาท โต 26% ผลบวกโรงไฟฟา ABPR 3 จายไฟฟา ฟาก "ทรสฯ" จดอนดบเครดตท A สะทอนพนฐานแขงแกรง (ขาวหน)

BIG BIG ลนป 61 รายไดโต 10-15% จากปกอน อานสงสตลาดกลองดจทลคกคก ลยจดอเวนท 75 ครง/ป กระตนยอดขาย พรอมงดไมเดด "Exclusivity Marketing" น าเขากลองดจทล-อปกรณถายภาพ ทมวางจ าหนายเฉพาะท บกคาเมรา (ขาวหน)

BIG มนใจผลประกอบการปนเปนไปตามเปาหมาย โดยเฉพาะรายไดคาดโต 10-15% รบอานสงสจาก "งานบก คาเมรา เฟสตวล 2018" ลกคาใหความสนใจคกคก ผถอหน BIG โหวตอนมตจายเงนปนผลงวดป 2560 อตราหนละ 0.13 บาท พรอมจายเงน 9 พ.ค.น (ทนหน)

BIZ BIZ ย าเปารายไดป 61 โต 10% อวดแบกลอก 1,500 ลานบาท แยมงบไตรมาส 1/61 สดใส เดนหนาประมลงานใหมอก 200-300 ลานบาท คาดชดเจนในไตรมาส 2/61 ฟากโบรกฯ เชยร "ซอ" ก าหนดราคาเปาหมาย 4.80 บาท (ขาวหน)

DELTA DELTA เรงปดดลซอกจการชนสวนอเลกทรอนกสในยโรป คาดชดเจนไตรมาส 2 มนใจเงนทนเพยงพอ พรอมคงเปารายไดโต 10% แมหวงบาทแขงคา เรงขยายตลาดอาเซยน ฟากโบรกมองก าไรโคงแรกโตกาวกระโดด ทงปโต 36% หนน าด P/E ดต า ปนผลสง 5% (ทนหน)

EASTW EASTW ชธงธรกจน าครบวงจร ป 2561 พงเปานคมอตสาหกรรมทกพนทพรอมแตกไลนธรกจ น าเทคโนโลยสารสนเทศททนสมย มาเปนเครองมอใหค าปรกษาการบรหารจดการน าครบวงจร สรางความมนใจใหลกคาในระยะยาว ดานนกวเคราะหชรายไดโตแรง 13.2% ตามการลงทนทเพมขน รวมถงเปนผใหบรการน าดบเพยงรายเดยวในพนท EEC แนะน า "ซอ" เคาะ 14.60 บาท (ทนหน)

HTC HTC เขาไฮซซน หนนผลงานครงแรกป 2561 แจม ปกธงปนรายไดทะยาน 4-6% จากปกอนทมรายได 5.69 พนลานบาท อานสงสดมานดพง พรอมอดฉดงบ 100 ลานบาท เสรมทพรถขนสงเพมจอผดโปรดกตใหม 2 แบรนด อพฐานโกยเงน (ทนหน)

HUMAN HUMAN มนใจผลงานไตรมาสแรกโต หลงธรกจหลกขยายตว เตรยมออกสนคาใหม 4 รายการ ในชวงเดอน พ.ค.-ม.ย.น และชวงปลายป มนใจดนรายไดปนโต 20-30% ตามแผน (ขาวหน)

LPN โบรกฯ แนะ "ถอ" หน LPN เปา 12.30 บาท ชยอดขาย-แบกลอก ในไตรมาส 1/61 ปรบตวลดลง เหตเปดขายโครงการใหมนอย ลนไตรมาส 2/61 ปรบตวดขน หลงมแผนเปดขายโครงการใหมหลายแหง (ขาวหน)

PTT PTT เตรยมเทรดพารใหม 1 บาท ภายในตน พ.ค.น หลงผถอหนไฟเขยวแลว พรอมอนมตแผนลงทน 5 ป วงเงน 587,169 ลานบาท สวน PTTOR คาดโอนสนทรพยเสรจไตรมาส 3/61 และเขาตลาดหลกทรพยฯในป 62 (ขาวหน)

PTTEP PTTEP แกรงเตมพกด งบไตรมาสแรกฟนก าไรสวย 1.35 หมนลานบาท ราคาขายพง-ตนทนลดชวยหนน ราคาเปาหมาย 130 บาท ปจจยบวกเตมมอ จบตาปลายเม.ย.น เสนอ TOR ประมลบงกช-เอราวณ เขาบอรดกพช. (ขาวหน)

PTTGC PTTGC ไตรมาสแรกจอฟนก าไรโตทบสถต 1.36 หมนลานบาท อานสงสธรกจปโตรเคมโดดเดนยกแผง-ออเดอรแนน ดนอตราใชก าลงผลตสายโอเลฟนสทะลก 104% โบรกฯ เชยร "ซอ" ใหราคาเปาหมาย 120 บาท (ขาวหน)

RS RS ลนผลงานสวย คาดไตรมาส 1/61 จอฟนก าไร 110 ลานบาท พง 133% รบผลบวกธรกจสขภาพและความงามโตไมหยด ฟากผบรหารย าป 61 รายไดรวม 5,800 ลานบาท โต 65% (ขาวหน)




NEWS ROUNDUP

SAMCO SAMCO สงซก Q1/2561 ผลงานเทรนอะราวด รบดมานดทะลกออซา พรอมลยเปด 3 โครงการ มลคาราว 2.34 พนลานบาท ปม Backlog เพม จากเดมราว 200 ลานบาท คาดรบรไดภายในครงแรกปน ฟากนกวเคราะห สองพกดตาน 2.60 บาท (ทนหน)

SPVI ผบรหาร SPVI ยนยอดขายปนท านวไฮตอเนองจากปกอน เตรยมทมงบ 6 ลานบาท ขยายสาขารวมกบ AIS อก 3 สาขา สบชองขายสนคาผานองคกร รฐวสาหกจและสถานศกษา พรอมดนมารจนเตบโตสงขน (ทนหน)

THL THL ลนผลงานไตรมาส 2/2561 โต เตรยมบครายไดโรงแตงแรเดอน พ.ค.น พรอมแยมงบไตรมาส 1/2561 สดใส หลงบครายไดธรกจดบกในเมยนมา มนใจป 2561 โกยรายได 600-1,000 ลานบาท (ขาวหน)

VGI VGI สองทศทางไตรมาส 1/2562 ฉายแววเดน เขาเทศกาลหนนลกคาจอควเพยบ พรอมโชวผลงานทงทวนโคงสดทาย 4/2561 อลงการ ช EBITDA ทะยาน 45% วางงบ 1 พนลานบาท ตดปกผนกก าลงพนธมตรตางแดนรายใหมตอเนอง คาดกลางปนเหนความชดเจนไมนอยกวา 1 ราย (ทนหน)




MOMENTUM & REVISIONS

Global Equity Indices Thailand Sectoral Indices-1D -1W -1M -3M -6M YTD -1D -1W -1M -3M -6M YTD

Greece 0.17% 2.50% -2.54% -5.47% 4.56% -1.06% Electronics -0.86% 4.77% 0.95% -14.34% -24.82% -12.77%

NASDAQ -0.36% 2.23% -5.71% -2.14% 6.71% 2.40% Media & Publishing -0.26% 2.59% -4.62% -2.40% -6.76% -4.37%

Russia 3.11% 2.03% -10.92% -11.66% -1.88% -3.22% Property Development 0.25% 2.47% -1.75% -5.78% -1.87% -2.96%

Hong Kong -0.21% 1.99% -2.44% -1.85% 7.44% 3.05% Energy & Utilities 1.26% 1.94% -3.53% -1.78% 10.63% 6.81%

mai 0.36% 1.77% -1.96% -8.69% -14.67% -10.19% mai 0.36% 1.77% -1.96% -8.69% -14.67% -10.19%

S&P500 -0.55% 1.45% -3.90% -4.83% 3.16% -1.18% Banking -0.26% 1.69% -7.31% -12.25% -3.54% -6.54%

China -0.87% 1.33% -3.38% -7.06% -5.69% -3.84% SET 0.22% 0.91% -2.69% -3.37% 2.48% 0.77%

Malaysia 0.20% 1.29% 1.47% 2.61% 7.43% 4.27% Transport & Logistics -0.19% 0.83% 3.25% -0.58% 9.18% 1.74%

Phillipines 1.25% 1.23% -4.47% -9.20% -3.77% -6.02% Construction Services 0.37% 0.67% -4.86% -22.26% -24.49% -18.52%

Netherlands 0.35% 1.20% 2.91% -3.00% 0.32% 0.33% SET50 0.20% 0.64% -2.42% -1.98% 5.58% 2.75%

Dow Jones -0.90% 1.07% -2.30% -6.22% 4.46% -2.14% Finance & Securities -0.86% 0.47% -4.77% 0.61% 5.69% 4.76%

Indonesia -0.79% 1.04% -0.18% -2.07% 6.77% -0.71% Commerce -0.27% 0.13% -2.54% 3.89% 15.38% 5.45%

United Kingdom 0.10% 0.97% 1.84% -5.97% -3.44% -5.51% Information & Communication 0.64% 0.07% -2.56% -0.11% -3.07% 1.54%

India 0.47% 0.93% 0.78% -1.42% 4.65% 0.13% Agribusiness 0.09% 0.03% -7.22% -7.53% -20.62% -11.70%

SET 0.22% 0.91% -2.69% -3.37% 2.48% 0.77% Construction Materials -0.44% -0.35% -3.21% -5.00% -6.02% -2.14%

Global Equity Markets * 0.10% 0.79% -1.34% -3.94% 1.43% -0.77% Petrochemicals 0.36% -0.50% -1.09% -0.67% 18.17% 9.72%

Germany 0.37% 0.63% 0.83% -6.41% -5.01% -4.48% Food & Beverage 0.18% -0.75% -3.76% -10.21% -10.36% -8.95%

Italy 0.77% 0.59% 3.28% -1.38% 3.77% 6.11% Tourism & Leisure -1.12% -0.84% 2.46% -3.51% 7.85% -7.40%

Taiwan -0.17% 0.57% -1.26% 0.69% 2.28% 2.94% Health Care -0.60% -1.01% 2.55% 8.07% 0.88% 8.23%

Spain 0.00% 0.55% 0.46% -6.99% -4.38% -3.54%

Singapore -0.32% 0.54% -1.40% -2.07% 3.55% 1.93% Forex & Commodities France 0.21% 0.49% 1.06% -3.73% -1.55% -0.44% -1D -1W -1M -3M -6M YTD

Canada -0.03% 0.33% -2.53% -6.39% -3.54% -5.87% Crude Oil (WTI) 0.27% 5.64% 7.35% 5.83% 28.40% 11.20%

Portugal 0.02% 0.33% 0.87% -2.70% 0.28% 1.46% Baltic Dry Index 0.51% 3.27% -14.87% -15.89% -36.92% -28.33%

Australia -0.24% 0.11% -2.17% -4.13% -0.81% -4.15% Rubber (TOCOM) -0.51% 1.61% -4.68% -13.02% -6.54% -13.78%

Korea -0.06% -0.06% -2.06% -3.13% -1.23% -1.00% Hot Rolled Coil 0.00% 1.53% 5.51% 27.70% 46.10% 30.21%

Japan -0.12% -0.08% -0.66% -9.25% 1.52% -4.93% Gold Spot -0.53% 0.71% 2.43% 1.07% 5.73% 3.31%

Belgium 0.27% -0.10% -1.59% -6.79% -5.29% -2.79% US Dollar Index 0.28% -0.07% -0.46% -0.82% -5.42% -5.79%

Cyprus -0.73% -0.18% -2.07% -4.49% -8.29% -3.75% Coal (Newcastle) -1.23% -1.80% -5.47% -13.35% -4.59% -9.00%

Vietnam 0.51% -2.60% 1.98% 13.00% 41.62% 19.18% Sugar No.11 -0.08% -2.43% -5.34% -10.33% -14.65% -20.34%

Source: Aspen Graphics (All data updated to 18:00pm Bangkok time approximately)

* Global Equity Markets is simple average of all country index performance mentioned above.

Upward Revision 12-Apr-18 Downward Revision 12-Apr-18

Latest -1W -1M Latest -1W -1M

TRUE 0.01 0.00 0.00 150.0% - GRAMMY -0.05 0.10 0.30 -150.0% -116.9%

SF 0.72 0.55 0.55 30.0% 30.0% MALEE 1.12 1.40 1.58 -20.4% -29.4%

DTAC 0.91 0.82 0.82 10.8% 10.8% VIBHA 0.07 0.09 0.09 -17.6% -17.6%

GLOW 5.83 5.55 5.50 5.0% 6.0% TPIPP 0.58 0.62 0.65 -6.5% -10.1%

AH 3.34 3.28 3.40 1.8% -1.6% SIRI 0.21 0.22 0.22 -4.7% -7.4%

PTTEP 8.91 8.81 8.78 1.2% 1.5% BLA 2.46 2.55 2.55 -3.4% -3.4%

PTT 44.57 44.08 43.97 1.1% 1.4% BEC 0.41 0.42 0.49 -2.9% -16.7%

PLAT 0.30 0.30 0.30 1.0% 1.0% WHAUP 0.55 0.57 0.58 -2.7% -5.2%

ADVANC 10.96 10.86 10.70 0.9% 2.4% VGI 0.11 0.12 0.12 -2.6% -2.6%

HMPRO 0.43 0.43 0.42 0.7% 2.4% WHA 0.25 0.26 0.26 -2.5% -3.7%

Latest -1W -1M Latest -1W -1M

MCOT 8.35 6.20 8.35 34.7% 0.0% MALEE 29.75 33.75 40.00 -11.9% -25.6%

BCPG 21.00 20.00 19.50 5.0% 7.7% BEC 11.00 12.00 12.00 -8.3% -8.3%

QH 3.55 3.40 3.50 4.4% 1.4% GRAMMY 8.75 9.50 12.40 -7.9% -29.4%

DIF 15.70 15.30 15.30 2.6% 2.6% TTCL 11.83 12.50 18.65 -5.4% -36.6%

CPALL 94.00 92.50 88.00 1.6% 6.8% KBANK 230.00 241.00 242.00 -4.6% -5.0%

KSL 4.06 4.00 4.46 1.5% -8.9% TCAP 55.00 57.50 55.00 -4.3% 0.0%

TRUE 6.90 6.85 6.50 0.7% 6.2% BR 9.33 9.70 9.70 -3.9% -3.9%

GLOW 90.50 90.00 88.00 0.6% 2.8% DTAC 50.00 51.95 51.98 -3.8% -3.8%

BH 210.00 209.00 207.00 0.5% 1.4% TU 22.65 23.50 23.40 -3.6% -3.2%

ADVANC 216.00 215.00 215.00 0.5% 0.5% CBG 63.00 64.50 69.00 -2.3% -8.7%

Source: Thomson Reuters

%WoW %MoM

StockMedian Target Price (Bt)

%WoW %MoM StockMedian Target Price (Bt)

%WoW %MoM

Stock2018F Median EPS (Bt)

%WoW %MoM Stock2018F Median EPS (Bt)




FLOW TRACKING

Source: SET Smart and LHSEC calculation

* From 6 May 2014 onwards, the contract multiplier of SET50 Index Futures has been changed to Bt200 from Bt1,000 per unit of index point. Data shown above are recalculated in terms of current contract size

equivalent, i.e. number of contracts prior to the date of change are adjusted by multiplying by five.

** Close of the nearest month contract.

Equity | SET+mai unit: Baht million

Buy Sell Net Buy Sell Net Buy Sell Net Buy Sell Net

2013 2,582,990 2,777,692 -194,702 1,105,902 998,301 107,602 7,087,595 6,998,752 88,843 1,554,182 1,555,924 -1,743

2014 2,237,557 2,273,253 -35,696 1,010,394 940,784 69,610 6,922,869 6,960,384 -37,515 968,471 964,870 3,601

2015 2,311,813 2,467,444 -155,631 1,051,797 969,664 82,133 6,414,288 6,334,392 79,896 987,571 993,969 -6,398

2016 3,317,021 3,238,475 78,546 1,294,192 1,294,061 131 6,844,671 6,948,696 -104,025 1,360,374 1,334,998 25,376

2017 3,683,686 3,709,882 -26,196 1,398,246 1,293,781 104,465 5,859,159 5,954,344 -95,185 1,286,456 1,269,833 16,623

2018 1,645,539 1,709,190 -63,651 528,941 507,247 21,694 2,108,905 2,065,807 43,098 611,721 612,862 -1,141

Jan 538,100 543,568 -5,468 186,072 181,384 4,688 731,369 735,946 -4,577 200,146 194,789 5,356

Feb 435,574 476,879 -41,305 144,404 144,062 342 616,365 570,827 45,539 166,246 170,822 -4,576

Mar 497,821 509,040 -11,219 139,063 129,579 9,484 573,370 574,153 -783 184,726 182,208 2,518

Apr 174,044 179,703 -5,660 59,402 52,221 7,180 187,800 184,882 2,918 60,603 65,043 -4,439

02/04/18 11,513 12,610 -1,097 7,217 4,684 2,533 16,688 18,269 -1,581 6,157 6,012 145

03/04/18 21,785 22,265 -481 6,898 8,031 -1,133 26,054 24,656 1,398 8,585 8,369 215

04/04/18 32,095 31,895 200 9,523 13,356 -3,833 42,152 34,654 7,499 10,813 14,680 -3,866

05/04/18 20,897 22,149 -1,253 8,641 6,798 1,843 24,492 24,116 376 7,936 8,903 -966

09/04/18 24,011 22,531 1,480 7,521 4,190 3,331 18,241 22,323 -4,082 6,824 7,553 -729

10/04/18 24,101 23,597 505 6,342 5,817 524 23,769 25,094 -1,325 7,052 6,756 297

11/04/18 21,571 25,091 -3,520 7,556 5,366 2,190 19,595 18,404 1,192 7,169 7,031 138

12/04/18 18,071 19,565 -1,494 5,704 3,980 1,724 16,809 17,366 -557 6,067 5,739 328

Derivatives | SET50 Index Futures * unit: number of contracts

SET50I

Long Short Net Long Short Net Long Short Net Volume O/I Futures **

2013 996,237 1,014,575 -18,338 1,743,999 1,729,864 14,135 2,948,168 2,943,965 4,203 5,688,404 37,496 871.3

2014 2,852,293 2,900,041 -47,748 3,985,531 3,959,748 25,783 7,565,750 7,543,785 21,965 14,403,574 177,704 994.5

2015 5,282,254 5,337,229 -54,975 6,580,764 6,543,451 37,313 14,901,337 14,883,715 17,622 26,764,395 288,560 804.7

2016 6,941,501 6,727,136 214,365 6,577,079 6,704,735 -127,656 18,674,404 18,761,113 -86,709 32,192,984 283,692 962.5

2017 6,094,142 6,262,684 -168,542 5,169,507 5,083,014 86,493 15,057,424 14,975,355 82,069 26,321,073 318,464 1,133.0

2018 2,513,174 2,504,452 8,722 2,633,158 2,620,485 12,673 6,969,882 6,981,277 -11,395 12,106,214 286,180 1,164.8

Jan 606,878 605,494 1,384 748,365 741,030 7,335 2,401,849 2,410,568 -8,719 3,757,092 346,907 1,185.1

Feb 619,745 624,623 -4,878 737,702 736,010 1,692 1,891,676 1,878,490 13,186 3,239,123 350,543 1,205.1

Mar 1,023,427 1,066,843 -43,416 893,555 886,408 7,147 1,987,247 1,950,978 36,269 3,904,229 304,205 1,170.4

Apr 263,124 207,492 55,632 253,536 257,037 -3,501 689,110 741,241 -52,131 1,205,770 286,180 1,164.8

02/04/18 25,352 12,733 12,619 19,170 21,702 -2,532 52,949 63,036 -10,087 97,471 299,322 1,169.0

03/04/18 23,380 24,107 -727 29,991 28,322 1,669 79,799 80,741 -942 133,170 301,792 1,161.7

04/04/18 50,684 54,837 -4,153 63,709 62,142 1,567 156,499 153,913 2,586 270,892 315,718 1,125.3

05/04/18 51,310 29,496 21,814 40,942 41,509 -567 102,965 124,212 -21,247 195,217 308,045 1,142.4

09/04/18 34,554 24,749 9,805 31,337 31,779 -442 81,124 90,487 -9,363 147,015 300,603 1,155.0

10/04/18 25,836 23,635 2,201 29,933 29,330 603 88,296 91,100 -2,804 144,065 297,425 1,160.8

11/04/18 29,492 17,944 11,548 20,294 23,158 -2,864 62,295 70,979 -8,684 112,081 290,033 1,161.0

12/04/18 22,516 19,991 2,525 18,160 19,095 -935 65,183 66,773 -1,590 105,859 286,180 1,164.8

DateForeign Investors Local Institutions Local Individuals Total

DateForeign Investors Local Institutions Local Individuals Proprietary Trading




NVDR TRANSACTIONS

SHORT SELLING TRANSACTIONS

SOURCE: The Stock Exchange of Thailand

* % of Trading Volume in Underlying Securities

Rank RankStock Buy Sell Total Net %* Stock Buy Sell Total Net %*

1 PTTEP 791.81 387.40 1,179.22 404.41 29.62 1 PTT 1,939.76 2,333.71 4,273.47 -393.96 34.682 KBANK 472.44 275.30 747.75 197.14 37.81 2 BANPU 128.74 226.70 355.44 -97.96 20.003 SCB 420.42 233.38 653.80 187.04 18.52 3 TRUE 146.49 222.91 369.40 -76.43 23.754 PTTGC 337.79 205.91 543.70 131.88 24.98 4 IVL 132.12 202.18 334.30 -70.06 35.665 EA 380.48 262.72 643.19 117.76 14.13 5 EGCO 25.30 92.78 118.08 -67.49 25.596 BDMS 162.64 59.32 221.96 103.32 18.03 6 AMATA 72.99 118.16 191.15 -45.16 20.237 BH 130.83 40.80 171.63 90.03 27.39 7 CPALL 527.40 572.24 1,099.64 -44.83 34.838 SPRC 149.61 63.47 213.08 86.15 33.88 8 INTUCH 84.89 124.04 208.93 -39.15 44.789 CPF 192.86 111.94 304.80 80.92 15.22 9 HANA 15.90 53.21 69.11 -37.31 33.80

10 AOT 268.38 210.94 479.32 57.43 34.42 10 KKP 19.50 55.03 74.53 -35.53 25.4211 BTS 87.36 31.68 119.04 55.68 18.07 11 CK 11.78 44.11 55.89 -32.32 21.3312 CPN 137.73 82.12 219.86 55.61 23.16 12 MTLS 17.91 46.35 64.26 -28.43 33.0013 BEAUTY 83.99 31.10 115.08 52.89 41.47 13 BGRIM 0.01 27.65 27.66 -27.65 3.9914 LH 163.84 111.46 275.30 52.38 26.74 14 AAV 5.99 24.49 30.47 -18.50 25.3415 IRPC 144.61 94.30 238.91 50.32 23.14 15 KCE 17.46 34.11 51.57 -16.65 29.95

Top 15 Net Buy Value (Btm) Top 15 Net Sell Value (Btm)

Volume Turnover Average Price Last Price Gap between last(Shares) (Baht) (Baht) 12-Apr-18 close and short

1 KBANK 354,800 71,203,150 200.69 201.00 0.16% 7.18%2 PTTEP 601,200 71,022,100 118.13 116.00 -1.81% 3.57%3 EA 2,018,700 67,666,275 33.52 33.00 -1.55% 3.03%4 SCC 84,000 41,000,000 488.10 492.00 0.80% 2.50%5 PTT 60,000 32,960,000 549.33 546.00 -0.61% 0.55%6 TRUE 3,759,900 27,030,160 7.19 7.10 -1.24% 3.49%7 KTC 86,100 26,586,100 308.78 319.00 3.31% 1.85%8 PTTGC 174,200 16,898,150 97.00 96.25 -0.78% 1.55%9 IVL 203,000 11,468,750 56.50 56.00 -0.88% 2.44%

10 BBL 58,000 11,388,450 196.35 197.50 0.58% 2.15%11 TMB 3,748,600 9,194,456 2.45 2.46 0.29% 3.96%12 CPALL 105,200 9,145,525 86.93 87.25 0.36% 0.62%13 MINT 211,000 8,318,850 39.43 40.00 1.46% 2.44%14 SUPER 6,626,100 6,697,361 1.01 1.04 2.89% 3.88%15 BTS 755,700 6,499,020 8.60 8.60 0.00% 1.98%

% Main BoardSecuritiesRank




MANAGEMENT TRANSACTIONS (FORM 59-2)

SOURCE: The Securities and Exchange Commission

MAJOR SHAREHOLDER TRANSACTIONS (FORM 246-2)

SOURCE: The Securities and Exchange Commission 1 “หน” หมายถง หนสามญหรอหนบรมสทธ หรอใบแสดงสทธในผลประโยชนทเกดจากหลกทรพยอางองไทย (DR) หลกทรพยแปลงสภาพ หมายถง ใบส าคญแสดงสทธทจะซอหนสามญ หนกแปลงสภาพ หรหลกทรพยอนทอาจแปลงสภาพได 2 กรณทมการรายงานเปนกลม ชอผ ไดมา/จ าหนาย จะแสดงขอมลของบคคลในกลมทมการเปลยนแปลง สวน %การไดมา/จ าหนาย และ %หลงการไดมา/จ าหนาย จะแสดงตวเลขของทงกลม และบคคลตามมาตรา 258 (นยามตามบคคลมาตรา 258) 3 “ขอมลเบองตน” หมายถง ขอมลยงไมครบถวน และ/หรอ อยระหวางการสอบทาน “ฉบบแกไข หมายถง ผ รายงานยนเอกสารชดใหม เพอแกไขชดเดม “chain principle” หมายถง การไดมาหนโดยทางออม และเปนการไดมาในจ านวนทท าใหผไดมาตองท าค าเสนอซอหลกทรพยทงหมดของกจการ

Stock Name of Types of Transaction Amount Avg Price Value TransactionDirectors or Spouse Securities Date (Shares) (Bt) (Bt)

GULF SARATH RATANAVADI Common share 11/04/2018 300,000 65.83 19,749,000 BuyASAP PARINDA VONGVITAVAT Common share 10/04/2018 500,000 9.30 4,650,000 BuyTU CHENG NIRUTTINANON Common share 11/04/2018 119,600 18.91 2,261,636 BuyGULF SARATH RATANAVADI Common share 10/04/2018 28,200 64.00 1,804,800 BuyTSTE PRAPAS CHUTIMAVORAPHAND Common share 11/04/2018 186,600 7.42 1,384,572 BuyASAP SIRAVUDHI SUKANTHANARK Common share 11/04/2018 120,000 9.10 1,092,000 BuyBCPG CHAIWAT KOVAVISARACH Common share 10/04/2018 50,000 17.70 885,000 BuyTSTE PRAPAS CHUTIMAVORAPHAND Common share 10/04/2018 95,000 7.45 707,750 BuyTPIPP PAKKAPOL LEOPAIRUT Common share 10/04/2018 50,000 6.25 312,500 BuyAUCT THEPTHAI SILA Common share 11/04/2018 41,000 5.10 209,100 BuySUSCO AMARIN SIMAROJ Common share 11/04/2018 50,000 3.42 171,000 BuyRPH TEERAWAT SRINAKARIN Common share 10/04/2018 30,000 4.71 141,300 BuyRPH TEERAWAT SRINAKARIN Common share 11/04/2018 20,000 4.74 94,800 BuySKY VIRAT ANURAKPUTTI Common share 11/04/2018 5,000 18.00 90,000 BuyAUCT NITID SOPHON Common share 29/03/2018 10,000 5.00 50,000 BuyXO VASANA JANTARACH Common share 11/04/2018 10,000,000 0.00 0 TransferSTA KITICHAI SINCHAROENKUL Common share 11/04/2018 1,830,000 0.00 0 TransferORI NIVAT LAMUNPANDH Common share 05/04/2018 69,300 16.80 -1,164,240 SellEA SOMBOON AHUNAI Common share 10/04/2018 50,000 36.00 -1,800,000 SellWORK SURAKARN SIRIMOTHYA Common share 10/04/2018 32,000 62.13 -1,988,160 SellASAP CHAIRAT KAMONORATEP Common share 09/04/2018 277,000 9.84 -2,725,680 Sell

Stock Name Transaction Types of %Share of %After Date of transaction Remark 3Securities 1 Transaction 2 Transaction 3 Transaction

RS นาย โสรตน วณชวรากจ จ าหนาย หน -1.44 9.95 05/04/2561TBSP นางสาว สธดา มงคลสธ จ าหนาย หน 25.74 77.75 04/04/2561 ฉบบแกไข




RIGHTS & BENEFITS CALENDAR

SOURCE: The Stock Exchange of Thailand

Excluding DividendStock D/P (%) Close DPS Unit PD XD Type Operation Period

KGI 6.58% 4.86 0.32 Baht 9-May-18 19-Apr-18 Cash 01/01/2017 - 31/12/2017

AIT 4.75% 29.50 1.4 Baht 8-May-18 20-Apr-18 Cash 01/01/2017 - 31/12/2017

MCS 4.57% 8.75 0.4 Baht 7-May-18 18-Apr-18 Cash 01/01/2017 - 31/12/2017

BIG 4.33% 3.00 0.13 Baht 9-May-18 19-Apr-18 Cash 01/01/2017 - 31/12/2017

MBAX 4.20% 4.76 0.2 Baht 9-May-18 20-Apr-18 Cash 01/07/2017 - 31/12/2017

TIPCO 3.68% 13.60 0.5 Baht 3-May-18 19-Apr-18 Cash 01/01/2017 - 31/12/2017

S11 2.76% 7.60 0.21 Baht 4-May-18 18-Apr-18 Cash 01/01/2017 - 31/12/2017

2S 2.24% 4.46 0.1 Baht 3-May-18 18-Apr-18 Cash 01/01/2017 - 31/12/2017

HPT 2.13% 1.52 0.0323 Baht 4-May-18 18-Apr-18 Cash 01/01/2017 - 31/12/2017

MAJOR 2.09% 28.75 0.6 Baht 3-May-18 19-Apr-18 Cash 01/07/2017 - 31/12/2017

SUTHA 2.05% 4.88 0.1 Baht 3-May-18 19-Apr-18 Cash 01/07/2017 - 31/12/2017

HMPRO 1.25% 14.40 0.18 Baht 8-May-18 19-Apr-18 Cash 01/07/2017 - 31/12/2017

CKP 0.58% 3.86 0.0225 Baht 8-May-18 19-Apr-18 Cash 01/01/2017 - 31/12/2017

2S 0.00% 4.46 8 : 1 Share 3-May-18 18-Apr-18 Stock 01/01/2017 - 31/12/2017

Excluding ExerciseStock XE Notification Period Exercise Period Exercise Price Unit Ratio (Warrant : Common)

FVC-W1 19-Apr-18 27/04/2018 - 11/05/2018 14/05/2018 - 14/05/2018 0.5 Baht 1 : 1.399




SECURITIES MET MARKET SURVEILLANCE CRITERIA

Source: The Stock Exchange of Thailand

SET may impose stricter trading regulations on certain stocks provided that they are excessively speculated and considered not commensurate to their underlying fundamentals. Factors that are used in market

surveillance by SET include, but are not limited to, statistics such as trading value, ratio of average weekly turnover to free float and 12-month trailing P/E ratio. Requirements imposed by SET are as follows:

1. “Cash Balance” means that investors are required to pay the full amount in cash prior to place their buy order on the security.

2. “Excluded from Credit Limit” means that investors cannot use the security as collateral. In other words, the stock is not eligible for calculation of credit line in all types of trading account.

3. “Prohibit Net Settlement” means that investors cannot offset their bought amount with sold amount of a certain security on the same trading day. The amount received from sale of the particular security will be

credited back on the following day.

Level 1: Cash Balance

Local Foreign

EA01C1806A - BUALUANG SECURITIES PUBLIC COMPANY LIMITED A 17-Apr-18 20-Apr-18

PTT01C1804A - BUALUANG SECURITIES PUBLIC COMPANY LIMITED A 17-Apr-18 20-Apr-18

TITLE TITLE-F RHOM BHO PROPERTY PUBLIC COMPANY LIMITED 19-Mar-18 27-Apr-18

CMAN CMAN-F CHEMEMAN PUBLIC COMPANY LIMITED 17-Apr-18 25-May-18

Level 2: Excluded from Credit Limit and Cash Balance

Local Foreign

Level 3: Prohibit Net Settlement, Excluded from Credit Limit and Cash Balance

Local Foreign

SymbolStart Date End Date

No information found

SymbolSecurity Name Start Date End Date

SymbolSecurity Name Start Date End Date

No information found

Security Name




DISCLOSURES & DISCLAIMERS รายงานฉบบนจดท าขนโดยบรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) (“บรษท”) โดยมวตถประสงคเพอเผยแพรขอมลเกยวกบการลงทนเทานน มใชการชกจงใหซอหรอขายหลกทรพยทกลาวถงในรายงานน

บรษทเปนหนงในกลมบรษท แอล เอช ไฟแนนซเชยล กรป จ ากด (มหาชน) (“LHBANK”) ขอมลใดๆ ทมการอางองถง LHBANK ในรายงานน มวตถประสงคเพยงเพอใชในการเปรยบเทยบกบหลกทรพยอนๆ เทานน

ขอมลตางๆ ทปรากฏในรายงานฉบบนจดท าขนโดยไดพจารณาแลววามาจากแหลงขอมลทถกตอง และ/หรอ มความนาเชอถอ อยางไรกตาม บรษทไมอาจรบรองความถกตองครบถวนของขอมลดงกลาว บรษทขอสงวนสทธในการใชดลยพนจของบรษทแตเพยงฝายเดยวในการแกไขเพมเตมขอมลตางๆ โดยไมตองบอกกลาวลวงหนา

รายงานนจดสงใหแกเฉพาะบคคลทก าหนด หามมใหมการท าซ า ดดแปลง สงตอ เผยแพร ขาย จ าหนาย พมพซ า หรอแสวงหาประโยชนในเชงพาณชยไมวาในลกษณะใดๆ เวนแตจะไดรบความยนยอมเปนลายลกษณอกษรจากบรษท

การลงทนในหลกทรพยมความเสยง อกทงบรษทและ/หรอ บรษทในกลมธรกจทางการเงนของ LH Bank อาจมสวนเกยวของหรอผลประโยชนใดๆ กบบรษทใดๆ ทถกกลาวถงในรายงาน/บทความนกได นกลงทนจงควรใชดลยพนจอยางรอบคอบในการพจารณาตดสนใจกอนการลงทน บรษทไมรบผดชอบตอความเสยหายใดๆ ทเกดจากการน าขอมลหรอความเหนในรายงานฉบบนไปใชในทกกรณ

RATINGS DEFINITION ในบทวเคราะหหลกทรพยทเราจดท ามการใหค าแนะน าและใชสญลกษณเกยวกบหลกทรพยหลายอยาง ในสวนนเราจะอธบายถงระบบตางๆ ดงกลาวโดยสงเขปเพอใหผอานเขาใจหลกการ วธคด และความหมายวาค าแนะน าแตละระบบมความแตกตางกนอยางไร

RATING คอ “ค าแนะน าดานปจจยพนฐาน” พจารณาจากอตราผลตอบแทนทคาดหวงในระยะ 12 เดอนขางหนา โดยองสวนตางของราคาหนกบมลคายตธรรม (FAIR VALUE) แบงเปน 5 ขน ไดแก (1) SBUY= STRONG BUY=ราคาหนมสวนตางจากมลคายตธรรมตงแต 15% ขนไป, (2) BUY= ราคามสวนตางจากมลคามากกวา 5% แตไมถง 15%, (3) HOLD=ราคามสวนตางจากมลคานอยกวา 5%, (4) TBUY= TRADING BUY=ราคาเกนมลคาแลว แตยงมปจจยหนนใหราคาปรบตวขนตอ สามารถซอเพอเกงก าไรระยะสนได, (5) SELL=ราคาหนขนเกนมลคาแลว และขาดปจจยสนบสนนอยางเพยงพอทจะท าใหราคาหนปรบตวขนตอ

ACTION คอ “ค าแนะน าดานกลยทธ” ตาม QUANTAMENTAL STRATEGY ของเรา ซงไดมาจากการประเมน 2 ดาน คอ FUNDAMENTAL METRIC และ QUANTITATIVE METRIC

FUNDAMENTAL METRIC คอ “ความนาสนใจของราคาหน” (ATTRACTIVENESS) แบงเปน 3 ระดบ คอ CHEAP=ถก, FAIR=เหมาะสม และ DEAR=แพง เราใช RATING ทประเมนโดยนกวเคราะหปจจยพนฐาน ซงเปนตวชวดทางดานความเหน (OPINION-BASED METRIC) โดยแปลงคา RATING มาเปน FUNDAMENTAL METRIC ดงน CHEAP=SBUY หรอ BUY, FAIR=HOLD, DEAR=TBUY หรอ SELL

สวน QUANTITATIVE METRIC คอ “ความแขงแรงของราคาหน” (ROBUSTNESS) หรอ “คณภาพของแนวโนม” (TREND QUALITY) ซงไดจากการวเคราะหเชงปรมาณ (REALITY-BASED METRIC) พจารณาจาก 3 กรอบเวลา (สน=HOURLY, กลาง=DAILY และยาว= WEEKLY) โดยแบงตวชวดออกเปน 3 ระดบเชนกน คอ BULL=แนวโนมขน, BOAR=แนวโนมทรงตว/คอนขางไรทศทาง และ BEAR=แนวโนมลง

เมอน า QUANT และ FUNDAMENTAL มารวมกน จะเปน QUANTAMENTAL จะได ACTION เปน 3x3=9 กลยทธ ตาม MATRIX ดงน

ทงน ค าแนะน า ACTION ทง 9 กลยทธ มความหมายดงน SBUY=STRONG BUY=ราคาหนต ากวามลคามาก และราคามแนวโนมขน ควรเขาซอทนท, BUY=ราคาใกลจะเตมมลคา แตยงมแนวโนมปรบตวขนตอ, TBUY= TRADING BUY=ราคาอยในระดบแพง แตมโอกาสทจะปรบขนตอได แนะน าแคซอเกงก าไร, ADD=ราคาอยต ากวามลคามาก แตยงมแนวโนมทรง สามารถทยอยซอสะสมได, WBUY=WEAK BUY=ราคาอยในระดบต ากวามลคาแลว แตมปจจยกดดนใหปรบตวลงอก ควรรอซอเมอราคาออนตว, HOLD=ราคาใกลจะเตมมลคาแลว และมแนวโนมทรงตว แนะน าถอ, REDUCE=ราคาอยในระดบเกนมลคา และมแนวโนมทรงตว ควรจบตาใกลชด/เพมความระมดระวง แนะน าใหทยอยลดการลงทน, SELL=ราคาใกลเตมมลคา และมแนวโนมลง แนะน าขาย, SWITCH=ราคาเกนมลคาและมแนวโนมลง แนะน าใหเปลยนตวเลน

ส าหรบค าแนะน าเชงกลยทธในระดบ SECTOR พจารณาจากผลตอบแทนเปรยบเทยบของกลมธรกจ ม 3 ระดบ คอ OVERWEIGHT=ลงทนสงกวาน าหนกดชน คาดใหผลตอบแทนสงกวาตลาด (OUTPERFORM), NEUTRAL=แนะน าลงทนเทากบน าหนกดชน คาดวาใหผลตอบแทนใกลเคยงตลาด และ UNDERWEIGHT=ลงทนนอยกวาน าหนกดชน คาดวาจะใหผลตอบแทนต ากวาตลาด (UNDERPERFORM)

นอกจากน เพอใหผอานเขาใจถงระดบความนาสนใจของหนตางๆ อยางงายๆ เราไดใชสญลกษณความนาสนใจของหนเปนจ านวนดาว (STAR RATING) ซง STAR RATING จะมระดบความนาสนใจสงสดเปน และระดบความนาสนใจต าสดเปน

โดย STAR RATING นจะประมวลจากความเหนนกวเคราะห 3 ดาน คอมาจาก RATING ทางดานพนฐานสงสด 2 ดาว (SBUY/BUY=, TBUY/HOLD=) ดานเทคนคสงสด 2 ดาว (BULL=, BOAR=) และดานกลยทธ SECTOR สงสด 1 ดาว (OVERWEIGHT=) เชน หน XYZ มค าแนะน าดานพนฐานเปน BUY มค าแนะน าดานเทคนคเปน BOAR และมค าแนะน าดานกลยทธระดบ SECTOR เปน NEUTRAL เราจะให STAR RATING ของหน XYZ เทากบ เปนตน

WEAK NEUTRAL STRONG

BU

LL

TBUY BUY SBUY

BO

AR

REDUCE HOLD ADD

BE

AR

SWITCH SELL WBUY

FUNDAMENTAL

QU

AN

TIT

AT

IVE




ส าหรบเครองชสภาวะตลาดตางๆ ทเราไดแสดงตวเลขไวในหนา 1 มวธการอานคาและแปลความหมายโดยสงเขป ดงน

ในรายงานนยงไดเปดเผยผลการส ารวจของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (THAI INSTITUTE OF DIRECTORS-IOD) ในเรองการก ากบดแลกจการ (CORPORATE GOVERNANCE RATING) และผลการประเมนของสถาบนไทยพฒนทางดานดชนชวดความคบหนาการปองกนการมสวนเกยวของกบการทจรตคอรรปชน (ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR) ของบรษทจดทะเบยนไวดวย

ทงน การประเมน CG RATING และ ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR ดงกลาว ก าหนดสญลกษณและความหมาย ดงน

CORPORATE GOVERNANCE RATING ชวงคะแนน สญลกษณ ความหมาย

90-100 ดเลศ (EXCELLENT) 80-89 ดมาก (VERY GOOD) 70-79 ด (GOOD) 60-69 ดพอใช (SATISFACTORY) 50-59 ผาน (PASS)

ต ากวา 50 - -

ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR ระดบ ความหมาย

5 ขยายผลสผ เกยวของ (EXTENDED) บรษทแสดงใหเหนถงนโยบายทครอบคลมถงหนสวนทางธรกจ ทปรกษา ตวกลาง หรอตวแทนธรกจทจะไมมสวนเกยวของกบการคอรรปชนทกรปแบบ

4 ไดรบการรบรอง (CERTIFIED) บรษทแสดงใหเหนถงการน าไปปฏบต โดยมการสอบทานความครบถวนเพยงพอของกระบวนการทงหมดจากคณะกรรมการตรวจสอบหรอผสอบบญชท ก.ล.ต. ใหความเหนชอบ ไดรบการรบรองเปนสมาชกแนวรวมปฏบตของภาคเอกชนไทยในการตอตานทจรต หรอผานการตรวจสอบอยางเปนอสระจากหนวยงานภายนอก

3 มมาตรการปองกน (ESTABLISHED) บรษทแสดงใหเหนถงระดบขอบเขตของนโยบายของบรษท เชน ไมจายเจาหนาทรฐ ไมมสวนเกยวของ ตอตานผ เกยวของ สอสารและฝกอบรมแกพนกงานเพอใหความรเกยวกบนโยบายและแนวปฏบตในการตอตานคอรรปชน

2 ประกาศเจตนารมณ (DECLARED) บรษทแสดงใหเหนถงความมงมนโดยการประกาศเจตนารมณเขาเปนแนวรวมปฏบต (COLLECTIVE ACTION COALITION) ของภาคเอกชนไทยในการตอตานทจรต

1 มนโยบาย (COMMITTED) บรษทแสดงใหเหนถงค ามนจากผบรหารสงสดและขององคกรโดยมตและนโยบายของคณะกรรมการในเรองการด าเนนธรกจทจะไมมสวนเกยวของกบการคอรรปชน

การจดอนดบดงกลาวเปนผลการประเมน ณ วนทปรากฏเทานน ซงอาจมการเปลยนแปลงไดภายหลงวนดงกลาว หรอเมอขอมลทเกยวของมการเปลยนแปลง การเปดเผยขอมลนเปนการด าเนนการตามนโยบายของส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ทงน บรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) มไดยนยน ตรวจสอบ หรอรบรองถงความถกตองครบถวนของการประเมนดงกลาวแตอยางใด

Bullish Bearish

MACD > SIGNAL MACD < SIGNAL

% K > % D % K < % D

FTI Signal > FTI FTI Signal < FTI

DI > DI

DI < DI

Overbought Oversold

% K > 80 % K < 20

RSI > 70 RSI < 30

Hist Vol < 10 Hist Vol > 20

Date post:	14-Jul-2020
Category:	Documents
Upload:	others
View:	0 times
Download:	0 times

Close %Chg Impact KTC 300.00 -5.96% -0 · ปัจจัยแวดล้อม: 1)...

Documents