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CONOCIMIENTO Informe anual 2011 de Hudbay
ConoCimientoInforme anual 2011 de Hudbay
B < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
deSPleGAble: un VISTAZo A HudbAy
> Hudbay es una compañía minera integrada con operaciones, propiedades en desarrollo y actividades de exploración en las Américas. Nuestra misión es crear un valor sustentable a través del aumento de la exposición de los productos básicos por acción, en yacimientos de alta calidad y larga vida en crecimiento en jurisdicciones que apoyan la actividad minera en las Américas.
deSArrollo
Hemos desarrollado 26 minas en nuestra historia, y hemos adquirido una habilidad particular a la hora de dirigir rampas subterráneas. estamos enfocados en lograr que los proyectos lleguen a la etapa de permisos y construcción.
•Comprometidos en proyectos de crecimiento para 2012 de $330 millones
• Bien posicionado para pagar un crecimiento con liquidez disponible de $1.000 millones, sin deuda a largo plazo y financiamiento adicional de la deuda anticipada en Constancia
Proyecto Lalor, Manitoba
Ubicado a tres kilómetros
de la mina Chisel North,
el proyecto Lalor, 100%
propio, se espera que se
transforme en nuestra
mina subterránea
más importante, con
producción de oro,
zinc, cobre y plata. La
construcción está en
camino y se espera la
primera mena a mediados
de 2012. Se espera llegar
a la producción total a
fines de 2014.
Proyecto Constancia, Perú
Constancia es un
proyecto de desarrollo
de cobre en una etapa
avanzada 100% de
nuestra propiedad,
con una importante
tendencia ascendente
de la exploración. Para
mediados de 2012,
esperamos presentar
a nuestra junta una
recomendación de
proyecto formal
incluyendo un plan de
financiamiento. Se espera
la primera producción
en 2015 y la producción
total en 2016.
Proyecto Reed Copper, Manitoba
El proyecto Reed Copper
es un yacimiento de
cobre de alto grado,
cerca de la superficie
que se espera que sume
aproximadamente
17.000 toneladas de
producción de cobre
anual durante un período
de cinco años de vida útil
de la mina. La decisión de
desarrollar el proyecto
Reed Copper 70% propio
fue aprobada a fines
de 2011. Se espera la
primera producción a
fines de 2013.
eXPlorACIÓn
nos enfocamos en jurisdicciones de bajo riesgo en las Américas, donde estamos aumentando nuestro conocimiento de sulfuro masivo volcanogénico (VmS por susiglaeninglés)yyacimientosdemineralespórfidosytambiénnuestraexperienciaengeofísicaparaidentificarposibles objetivos y extender las áreas de mineralización.
•Presupuesto de exploración para 2012 de $54 millones
•Aproximadamente 130.000 metros de perforación
• Explotaciones en 16 compañías pequeñas de exploración con un valor aproximado de $100 millones
Norteamérica
Hemos presupuestado $31 millones
para explorar cerca de las áreas
mineras históricas y activas y para
emprender proyectos de exploración
de base en Manitoba, y $10 millones
para otros proyectos norteamericanos.
América del Sur
Se han asignado aproximadamente
$13 millones para objetivos de
exploración en Chile, Colombia, y Perú,
incluyendo una programa regional en
Constancia, Perú, que está enfocado en
descubrir mineralizaciones de mayor
grado fuera del yacimiento principal.
exp des
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > C
oPerACIoneS
NuestrasoperacionesdeManitobasonelmotordelflujodecajaygananciasquefinancianelcrecimientodeHudbay.estas operaciones de bajo riesgo y bajo costo cumplen en forma consistente con los objetivos de producción y mantienen los estándares más altos de salud, seguridad, calidad y medio ambiente.
• Se prevé una producción de entre 35.000 y 40.000 toneladas de cobre para el 2012
•Expansión subterránea de $20 millones en la mina 777
Flin Flon, Manitoba
Flin Flon es nuestra principal plataforma
de producción. La mina 777 produce
zinc, cobre, oro y plata, y se espera que
tenga vida útil hasta el 2020. La mina
Trout Lake se encuentra en su último
año de producción. También tenemos un
concentrador de mineral y una planta de
zinc de última generación que procesa
concentrados de zinc y los transforma
en metal acabado.
Snow Lake, Manitoba
Ubicada a 215 kilómetros al este
de Flin Flon, la mina Chisel North
cerrará en 2012, cuando comience la
producción en el cercano proyecto
Lalor. El concentrador Snow Lake
procesa mineral de zinc de Chisel North
y produce concentrados de zinc, que se
envían en camión a la planta Flin Flon.
Se construirá un nuevo concentrador
en la mina Lalor.
Desde el comienzo de la exploración hasta el
cierre de la mina, Hudbay se esfuerza por ser
un buen ciudadano corporativo, brindando
trabajos de calidad, estimulando las economías
locales, y contribuyendo a la infraestructura y
programas comunitarios. Nuestros 85 años de
operaciones en el área de Flin Flon han dado
lugar a una comunidad sólida y sustentable,
y a un rico legado de minas que han sido
recuperadas y remediadas con éxito. De hecho,
hemos transformado el cierre de minas y la
remediación en competencias principales.
$220,3 millones1
Éxito operativo traducido en flujo de caja operativo de $220,3 millones, o $1,31 por acción, en 2011
ops res
YUKÓN
COLOMBIA
MICHIGAN
MANITOBA
OFICINA CENTRAL
PERÚ
CHILE
reSPonSAbIlIdAd
1 Consultar las “Medidas que no siguen las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)” en el presente informe anual.
el proyecto constancia de Hudbay me ha dado la oportunidad de trabajar con profesionales experimentados en un proyecto de desarrollo totalmente nuevo de cobre en perú. estamos formando un equipo de desarrollo de proyecto experimentado que se encargará de supervisar y gestionar las fases de ingeniería y construcción del proyecto. también espero con interés visitar manitoba por primera vez y aprender de la experiencia del proyecto lalor.
TeRRy LiNde
Director de Proyectos, Hudbay Perú
ÍNdiCe
desplegable: un vistazo a Hudbay (plegable interno) Aspectos financieros destacables p2 carta para los accionistas p3 mensaje del presidente p6
exploración p8 desarrollo de minas p12 operaciones p16 responsabilidad p18 equipo de gestión p22 Gestión corporativa p24
resumen de resultados de 2011 p26 Situación financiera consolidada y condensada p28 información corporativa y de los accionistas p32
5nuestras operaciones en manitoba cumplieron con sus objetivos de producción por quinto año consecutivo
19Hemos recuperado exitosamente 19 minas en nuestra Historia operativa de 85 años
Ò el acelerado desarrollo de lalor
nos encamina a la producción inicial de
mineral a mediados de 2012
Ñ el Éxito de la exploración representaba aproximadamente el 90% del incremento en las reservas y recursos equivalentes de cobre de Hudbay en el 2011
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 1Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 1
deSde el eXTremo norTe del eSCudo CAnádICo HASTA lAS monTAñAS de Perú, HudbAy CreA VAlor PArA loS ACCIonISTAS. en CAdA eTAPA del CIClo deMiNería–desdelaexploracióNydeSArrollo HASTA lAS oPerACIoneS y recuperacióN–HaceMosusodelasHAbIlIdAdeS, eXPerIenCIA y ComPromISo de nueSTroS TAlenToSoS equIPoS PArA loGrAr loS objeTIVoS y mAXImIZAr el VAlor de nueSTrAS ProPIedAdeS.
<DESPLEGABLE: UN VISTAZO A HUDBAY
2 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
ASPeCToS PrInCIPAleS de 2011
Puntos destacados de las operacionesPara los años que finalizaron el 31 de diciembre 2011 2010
Producción
cobre (000 toneladas) 54,3 52,4
Zinc (000 toneladas) 75,8 77,3
oro (000 onzas troy) 94,6 87,2
plata (000 onzas troy) 875,8 843,4
puntosdestacadosdelaactividadfinanciera(millones de USD)Para los años que finalizaron el 31 de diciembre 2011 2010
Ingresos
cobre $ 481,0 $ 380,8
Zinc $ 170,1 $ 180,5
oro $ 149,3 $ 103,6
plata $ 26,3 $ 20,8
otros $ 99,5 $ 108,2
Menos: Cargos de tratamiento y refinería (TC/RC) $ (35,4) $ (12,9)
Ingresos totales $ 890,8 $ 781,0
Ganancias antes de impuestos $ 209,0 $ 108,7
Activos totales $ 2.448,8 $ 2.083,5
Capital contable $ 1.813,2 $ 1.633,8
efectivo y equivalentes de efectivo $ 899,1 $ 901,7
dividendo pagado por acción $ 0,20 $ 0,10
� COBRE
� ZINC
� EQUIVALENTE DE ORO
� PLOMO
� MOLIBDENO
Exposición a materias primas1,2
Zn 26%
Cu 40%
Pb 6%
Au Eq. 24%
Mo 4%
1 Reservas y recursos de Hudbay al 31 de marzo de 2012. Los recursos medidos e indicados no incluyen ninguna reserva probada ni probable.2 La exposición a materias primas es calculada usando los precios por materias primas de 1.100 USD/oz de Au, 0,95 USD/lb de Zn, 2,75 USD/lb de Cu y 13,00/lb de Mo; la plata es
convertida a oro a una proporción de 50:1.
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 3
CArTA PArA loS ACCIonISTAS
Con la mirada en 2011, todos en Hudbay tienen razones para estar orgullosos de nuestros logros. Hicimos exactamente lo que nos propusimos hacer, ejecutando con éxito nuestra estrategia, cumpliendo con nuestros objetivos de producción, y posicionando a la compañía para que brinde crecimiento en las métricas por accionista clave.
nuestro desempeño en 2011 habla de la fuerza integral de
nuestra compañía, comenzando en nuestra base en manitoba.
aquí, tenemos una base sólida, con grandes activos, un equipo
experimentado y una cultura operativa insuperable. como lo
han hecho durante décadas, estas operaciones generaron en
forma continua un flujo de efectivo y ganancias, los que nos han
ayudado a financiar nuestros esfuerzos de crecimiento. Al final
del año, teníamos un balance de efectivo de casi $900 millones
de dólares sin deudas a largo plazo, a pesar de haber invertido
aproximadamente $300 millones en iniciativas de crecimiento en
los 18 meses previos.
estos dólares están siendo invertidos en la construcción de un
perfil de producción sólido:
• en 2011, adquirimos constancia, un proyecto de cobre
en etapa avanzada en perú. constancia se adapta
perfectamente a la estrategia – es un yacimiento de pórfido
a gran escala con una excelente tendencia ascendente de
la exploración, en una jurisdicción con larga historia minera.
durante el año, emprendimos un programa de construcción
previa de $116 millones cuyos resultados estuvieron sujetos
a una actualización de proyecto a principios del 2012.
También logramos un éxito significativo en la exploración
de la región, confirmando la continuidad de mineralización
de oro y cobre de mayor grado en el yacimiento de
pampacancha, a solo 2,5 kilómetros del pozo de constancia.
el estimado inicial de pampacancha incluye 51,2 millones de
toneladas de recursos minerales valuados e inferidos con
un grado equivalente de cobre de 0,74%, que planeamos
incorporar al plan de la mina constancia. nos mantenemos
optimistas en que descubriremos yacimientos adicionales de
alto grado, mientras seguimos un programa de exploración
agresivo en esta parte del mundo con tanto potencial.
• Para fin de año, el proyecto Lalor cerca de nuestras
operaciones de snow lake, manitoba estaba en plena
construcción, en preparación para la producción inicial en la
segunda mitad de 2012. de gran importancia, completamos
una rampa subterránea desde la mina chisel north al
yacimiento lalor, que desde entonces nos ha permitido
delinear la primera zona de producción de mineral y
comenzar un programa de perforación subterránea, que se
espera agregará recursos adicionales a este gran depósito.
también en 2011, se comprometieron $144 millones
adicionales para construir un nuevo concentrador, que se
espera que aumente la tasa de producción de 3.500 a 4.500
toneladas por día y que reduzca los costos operativos.
4 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
• comprometimos $71 millones para la construcción del
proyecto reed copper cerca de nuestras operaciones flin
Flon, cuya primera producción se espera a finales de 2013.
reed es un yacimiento de cobre de alto grado, cerca de la
superficie que se espera que agregue aproximadamente
17.000 toneladas de producción de cobre anual durante
un período de cinco años de vida útil de la mina, con
una pequeña inversión de capital. esperamos que reed
genere un impacto limitado en el medio ambiente, ya
que su mineral será transportado en camión a nuestro
concentrador de flin flon.
• nuestra cartera de oportunidades en etapa temprana
siguió creciendo con explotaciones en 16 compañías
de exploración y desarrollo de un valor aproximado
de $100 millones al final del año. Estamos disponibles
para brindar a estas empresas la experiencia técnica y
financiamiento que requieren. A cambio, ellos actúan
como sistema de semillero para ayudarnos a cultivar
futuras oportunidades en etapa de desarrollo.
nuestra estrategia es clara y la seguimos con pasión. en 2011,
esto significó deshacernos de activos no centrales, como así
también agregar nuevas propiedades. vendimos el proyecto
fenix de ferroníquel en Guatemala en $140 millones de
dólares, y nos deshicimos de Zochem, nuestras instalaciones
de producción de óxido de zinc en brampton, ontario por
$15 millones.
Hemos sentado las bases para un período activo enfocado en
completar los proyectos de construcción de lalor, constancia
y reed. este trabajo está energizando a toda nuestra
organización. está dando a nuestros empleados la oportunidad
de aplicar sus destrezas en nuevos proyectos y, en el caso
de constancia, en nuevas partes del mundo. nuestro equipo
técnico ha construido 26 minas en el norte de manitoba.
conocen los pros y los contras de la construcción de minas
y están ansiosos por afrontar estos nuevos desafíos.
para respaldar el trabajo de desarrollo y asegurar el
liderazgo y los recursos apropiados, hemos realizado ciertos
nombramientos ejecutivos. cashel meagher, ex vicepresidente
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 5
de exploración, fue promovido a vicepresidente de sudamérica,
unidad de negocios. asentado en perú, cashel es responsable
de todos los aspectos de nuestro negocio en sudamérica.
Hernán soza, que encabezaba nuestras actividades de
exploración en sudamérica, es ahora nuestro vicepresidente
de exploración, asentado en toronto. también nombramos a
brad lantz, ex vicepresidente de minería, como vicepresidente
de la unidad de negocios de manitoba, para supervisar las
operaciones en flin flon Greenstone belt (cinturón de roca
verde flin flon).
Reafirmamos nuestro equipo en Constancia con socios de
desarrollo locales nacionales y de nivel mundial, incluyendo la
contratación de terry linde como director de proyectos para
Hudbay perú. terry cuenta con una vasta experiencia en el
desarrollo de proyectos y minería en sudamérica.
Hudbay está cambiando. tenemos una visión internacional
inspiradora, una estrategia disciplinada y la determinación
colectiva de triunfar. recientemente renombramos la
organización como nuestra forma de enviar un mensaje claro
de que somos una compañía y avanzamos juntos de manera
de integrar las necesidades de nuestra gente, de nuestros
inversores y de nuestras comunidades.
en conclusión, quisiera agradecer a nuestra junta por
su invalorable guía y apoyo, y a nuestros accionistas por
su continua confianza en Hudbay a pesar del año difícil
que pasaron los mercados. también quisiera expresar mi
más profunda gratitud a nuestros empleados. estamos
atravesando enormes cambios juntos, y con cada nuevo
esfuerzo, nuestros empleados siguen afrontando los desafíos
y demostrando su integridad, talento y compromiso.
atentamente,
dAvid GARoFALoPresidente y Director General
$900 millonesbalance de efectivo de casi $900 MiLLonES Sin dEudA A LARgo plaZo al final del año, despuÉs de Haber invertido $300 millones en proyectos de crecimiento en LoS 18 AñoS AnTERioRES
$0,10se paGó un dividendo semestral de 0,10 usd por acción en marZo y setiembre de 2011
Ñ david garofalo en nuestra oficina central en toronto
6 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
eSTImAdoS ACCIonISTAS:
Creemos que adquirimos un gran activo en 2011 cuando completamos la adquisición de Norsemont Mining y su proyecto Constancia. Esta adquisición y nuestro compromiso de continuar con el desarrollo de nuestros proyectos Lalor y Reed en Manitoba son importantes pasos hacia adelante en la implementación del plan estratégico de Hudbay. Creemos que con el tiempo estos proyectos generarán un importante valor para nuestros accionistas.
al sobresalir en lo que sabemos Hacer, creemos que podemos crear valor a larGo plaZo para nuestros accionistas
Ñ G. Wesley voorheis, presidente de Hudbay en nuestra casa matriz en toronto
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 7
en 2011, también continuamos con nuestro plan para disponer
de nuestros activos no estratégicos, especialmente el proyecto
fénix en Guatemala.
los mercados de renta variable han sido un reto siempre y las
acciones de las empresas mineras (incluyendo Hudbay) han
tenido un pobre rendimiento. reconocemos que los mercados
de renta variable y de materias primas permanecerán volátiles,
al menos en el corto plazo, y sabemos que estos mercados
pueden empeorar antes de mejorar en el primer semestre de
2012. en Hudbay, si bien reconocemos las presiones de los
costos actuales que enfrenta la industria minera, tratamos de
enfocarnos en las cosas que podemos controlar, la adquisición,
el desarrollo y la operación de nuestros activos mineros. al
sobresalir en lo que sabemos hacer, creemos que podemos
crear valor a largo plazo para nuestros accionistas.
Hudbay es muy afortunada al contar con david Garofalo
como su director ejecutivo. david es un trabajador incansable
impulsado por su deseo de implementar con éxito el plan
estratégico de Hudbay y crear valor para nuestros accionistas.
Él ha reunido a un excepcional equipo ejecutivo y de gestión
operativa. en 2011 se produjeron varios nombramientos
ejecutivos de alto nivel en Hudbay, incluidos los nombramientos
de brad lantz como vicepresidente de la unidad de negocios de
manitoba y cashel meagher como vicepresidente de la unidad
de negocios de América del Sur. Además, a partir del 31 de
mayo de 2012, alan Hair ha sido nombrado vicepresidente
senior y director de operaciones. felicito a cada uno de estos
señores por sus recientes nombramientos.
también me gustaría agradecer a mis colegas directores
por su continuo compromiso con la excelencia en Hudbay.
los directores de Hudbay son un grupo de pensamiento
muy independiente, pero que expresan sus puntos de vista
y llevan a cabo sus responsabilidades de una manera que
promueve y mejora la colegialidad que es el sello de un
directorio en buen funcionamiento.
tom Goodman se jubiló recientemente como vicepresidente
senior y director de operaciones de Hudbay después de más
de 30 años de servicio. estamos muy contentos de que tom
se haya comprometido a presentarse a las elecciones como
director en nuestra próxima reunión anual de accionistas.
Esto permitirá al directorio seguir contando con el beneficio
de la experiencia y el conocimiento que tom ha adquirido
durante sus muchos años en Hudbay. felicito a tom por su
extraordinaria carrera en Hudbay y le doy la bienvenida como
nuevo director. también estamos muy complacidos de que
el sr. roque benavides, presidente y director ejecutivo de
buenaventura, la mayor empresa minera del perú, también
haya accedido a presentarse a las elecciones como director
en 2012. roque es un exitoso ejecutivo minero con una
amplia experiencia en la industria minera peruana. Él traerá
una experiencia invaluable al directorio de Hudbay mientras
iniciamos el proceso de desarrollo de nuestro proyecto
constancia y ampliamos nuestro negocio en perú y en otras
partes de américa del sur.
el directorio sabe que nuestras actividades de desarrollo de
proyecto en 2012 y los años siguientes requerirán un capital
significativo. Haremos nuestro mejor esfuerzo para supervisar
estas actividades de manera responsable y asegurar que se
tomen las decisiones y que el capital se maneje de una manera
disciplinada y prudente, reconociendo la volatilidad y los
desafíos de los mercados de renta variable y de materias primas
y los demás riesgos inherentes a nuestras operaciones mineras.
tanto el directorio como la gerencia creen que la seguridad de
las operaciones mineras de Hudbay es de suma importancia.
el directorio está orgulloso del registro de seguridad de
Hudbay y se ha comprometido a garantizar que nuestro
historial siga mejorando en el futuro. también reconocemos la
importancia del papel del directorio en la gestión de riesgos.
Hemos adoptado un proceso formal de gestión de riesgos
para identificar, evaluar y monitorear continuamente los
riesgos inherentes en las operaciones mineras de Hudbay.
vamos a seguir vigilantes en nuestra supervisión de riesgo para
minimizar los efectos potenciales de los mismos en nuestro
negocio. además, el directorio, junto con la alta dirección, ha
adoptado recientemente un programa continuo de mejora
operativa y de costos diseñado para revisar las operaciones
de negocios de Hudbay de manera continua para mejorar su
eficiencia operativa y reducir los costos donde sea prudente
y apropiado. somos conscientes de la importancia de este
programa para Hudbay, particularmente a la luz de los
recientes acontecimientos económicos mundiales y sus efectos
potenciales en los mercados de materias primas. mantendremos
informados a nuestros accionistas sobre los resultados de cada
una de estas iniciativas en los próximos años.
su directorio cree que el futuro de Hudbay es brillante. como
directores, esperamos con interés el desarrollo de nuestros
nuevos proyectos, confiados en que se alcanzará el éxito y que
nuestros accionistas serán los beneficiarios reales de dicho éxito.
sinceramente,
G. WeSLey vooRheiSPresidente
8 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
6,4costo Histórico de descubrimiento de 6,4 centavos por libra equivalente de cobre1
1 En base a costos de exploración de superficie de Manitoba/Saskatchewan total de 1990–2011 expresados en dólares 2011, dividido por valor de metal contenido de yacimientos explotados o por ser explotados descubiertos desde 1990, convertido al equivalente en cobre usando precios anticipados a largo plazo.
Ö preparando muestras en el campo de exploración constancia
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 9
> Hudbay ha estado explorando en el Flin Flon Greenstone Belt durante 85 años. Nuestra gente ha obtenido un conocimiento profundo de los depósitos de sulfuro masivo volcanogénico [VMS]. También ha profundizado sus habilidades en la aplicación de técnicas geofísicas para hacer nuevos descubrimientos. Su récord de éxitos se gana el elogio de la industria y ayuda a conducir el valor de los accionistas.
eSTrATeGIA
la exploración es la piedra angular de la estrategia de crecimiento de Hudbay.
encontrar y desarrollar nuevos depósitos y adquirir propiedades con potencial
de exploración y desarrollo constituye nuestra mayor oportunidad de maximizar
el valor de los accionistas.
a lo largo de nuestra historia operativa, hemos visto una fuerte correlación entre las
inversiones en exploración y los descubrimientos minerales. en 2012, hemos asignado
$54 millones a exploración, habilitando más de 130.000 metros de perforación.
el enfoque se encuentra en jurisdicciones de bajo riesgo en las américas, donde
estamos aumentando nuestro conocimiento de sulfuro masivo volcanogénico (vms)
y de los yacimientos de minerales pórfidos y nuestra experiencia en geofísica para
identificar posibles objetivos y extender las áreas de mineralización.
EXPLORACIÓN > DESARROLLO DE MINAS > OPERACIONES > RESPONSABILIDAD
exp
18,441,3
21,6
� DEMOSTRADOS Y PROBABLES � MEDIDOS E INDICADOS
� INFERIDOS
11,9
11,3
16,1
9,1
39,2
19,8
0.000000
33.333400
66.666799
0.000000
33.333400
66.666799
2010 2011 2012
Por Reserva por Acciones y Crecimiento de Recursos(Cu Eq/acción)
10 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
también invertimos en compañías de desarrollo y exploración
pequeñas con proyectos donde Hudbay puede agregar valor
brindando su pericia técnica y fondos para programas de
exploración. estas inversiones ayudan a crear un sistema
de granja para cultivar futuras oportunidades en etapa de
desarrollo. A fines de 2011, teníamos explotaciones en
16 empresas, con un valor de más de $100 millones.
flIn flon GreenSTone belT
Hudbay mantiene los derechos de los minerales de un gran
paquete de terrenos de 400.000 hectáreas en manitoba
y Saskatchewan, principalmente en el prolífico Flin Flon
Greenstone belt (ffGb). debido a que gran parte de esta
propiedad se encuentra dentro de los 100 kilómetros de
nuestras instalaciones de procesamiento existentes, podemos
desarrollar depósitos minerales que otros no podrían afrontar,
debido a los altos costos de transporte y tratamiento.
en 2011 y nuevamente en 2012, asignamos más de $30 millones
para exploración en el ffGb. ciertos estudios electromagnéticos
aéreos han identificado más de 2.000 anomalías geofísicas que
estamos analizando sistemáticamente, incluyendo objetivos
ubicados cerca de las operaciones flin flon.
en la mina 777, también estamos llevando a cabo un programa
de exploración subterránea. ahora que tenemos una mina
madura, con múltiples puntos de acceso para perforaciones
subterráneas, somos optimistas de que podemos ampliar la
base de reserva existente.
en lalor, estamos explorando nuevas apariciones para
mineralización de oro y cobre-oro, y analizando objetivos
geofísicos periféricos al yacimiento. todas nuestras
perforaciones hasta la fecha, han provenido de plataformas
superficiales. Mientras nuestro programa de superficie
continúa, la nueva rampa de la mina chisel north permitió
perforaciones subterráneas por primera vez en enero de 2012.
Hemos delineado un programa de perforación subterráneo
para lalor que creemos agregará recursos adicionales a este
yacimiento actualmente de gran tamaño y en crecimiento.
en el proyecto reed copper, completamos un estudio de
prefactibilidad que incluye una reserva probable de mineral
de 2,16 millones de toneladas.
bACk forTy
back forty es un proyecto de exploración en etapa avanzada
que evalúa un yacimiento de vms rico en zinc y oro ubicado en
península superior, míchigan.
en 2011, invertimos $16 millones en un programa de perforación
expandido, en trabajos de ingeniería y en evaluaciones
ambientales que nos permitan completar y optimizar el plan de
minas, mientras nos preparamos para obtener los permisos.
Tom y jASon
en el yukón, estamos explorando las propiedades tom y
jason, que son yacimientos de plomo y zinc 100% de nuestra
propiedad con créditos en plata que están en nuestra cartera
hace varios años. los yacimientos de relativamente poca
profundidad están ubicados en la cuenca de selwyn, una
prominente característica geológica en el yukón.
en 2011, completamos un programa de exploración destinado
a hacer posible la mejora de algunos recursos inferidos para
ser indicados y recolectar muestras metalúrgicas. tenemos
la intención de realizar una evaluación económica preliminar
sobre el proyecto en el segundo trimestre de 2012.
EXPLORACIÓN > DESARROLLO DE MINAS > OPERACIONES > RESPONSABILIDAD
130.000se planean 130.000 metros de perforación para 2012
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 11
EXPLORACIÓN > DESARROLLO DE MINAS > OPERACIONES > RESPONSABILIDAD
Perú
el proyecto constancia en perú está ubicado en un cinturón de
cobre con grandes posibilidades, caracterizado por proyectos
de gran tonelaje con mayores grados que los encontrados en
la ya gran base de reserva en el pozo principal de constancia.
dentro de nuestra posición de terrenos de 22.500 hectáreas,
solo el 20% ha sido perforado hasta el nivel de 250 metros.
nuestro programa de exploración regional está enfocado
en descubrir mineralizaciones de alto grado en nuevas áreas
fuera del yacimiento principal para brindar oportunidades de
expansión y optimización de grado para el proyecto constancia.
en 2011, la perforación de exploración en el depósito
satélite de pampacancha, ubicado a 2,5 kilómetros del pozo
principal de Constancia, confirmó la continuación de la
mineralización de oro y cobre de alto grado. la estimación de
recursos minerales inicial dada a conocer en el 2012 incluía
51,2 millones de toneladas de recursos minerales indicados
y medidos con un grado equivalente de cobre de 0,74%, que
planeamos incorporar en el plan de la mina constancia.
en 2012, nuestro foco de exploración se centrará en la
expansión del recurso de pampacancha y la exploración
de otros objetivos a través de un programa de excavación
planeado de 30.000 metros. la perforación en la posible
zona de chilloroya south está programada para que
comience en mayo de 2012.
ColombIA y CHIle
nuestro presupuesto para 2012 para la exploración en
sudamérica (constancia y otras iniciativas en perú, chile y
colombia) ha sido establecido en $13 millones.
Abrimos una oficina en Cartagena para coordinar la exploración
en colombia, que son países potenciales para descubrir
yacimientos minerales. en 2011, invertimos aproximadamente
$4 millones para obtener un interés del 15,4% en cuoro
resources corp. los fondos se usarán para explorar la
propiedad santa elena de cuoro, de 1.287 hectáreas, en
el distrito de antioquía, rico en oro y cobre.
también tenemos interés en los recursos Waymar, una
compañía minera pequeña que explora la mineralización vms
en el proyecto de anzá en el distrito de antioquía, y tenemos
una opción para adquirir el proyecto toribio, que abarca
5.000 hectáreas en Bolívar del sur. Está en curso la cartografía y
la geoquímica en toribio, y esperamos comenzar un programa
de perforación diamantina en julio de 2012.
atraídos por las oportunidades mineras en chile, como así
también una buena infraestructura y estabilidad política,
Hudbay abrió una oficina en Santiago. Estamos a la fecha
considerando diversas oportunidades de exploración.
me integré a Hudbay en 2010 y me dieron la gran oportunidad de trabajar
con un grupo de geocientíficos muy experimentado en Flin Flon, Manitoba.
desde que me mudé a toronto, he podido aplicar el conocimiento que gané
al trabajar con el equipo de exploración basado en manitoba a nuestros
proyectos internacionales. estoy involucrado en los proyectos de Hudbay en
perú y michino, y también represento un recurso técnico para nuestros socios
nuevos en américa del norte y del sur. Ha sido para mí una gran oportunidad
profesional y personal, hasta el punto que he comenzado a aprender español.
MATTheW hoLdeNGeofísico Principal del Proyecto
12 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
28,2 milloneslos esfuerZos de optimiZación en constancia arrojaron un incremento en la capacidad de producción anual a 28,2 millones de toneladas
Ö un nuevo día comienza en nuestra base en constancia
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 13
> Habiendo desarrollado 26 minas a lo largo de nuestra historia, tenemos una vasta reserva de experiencia a la cual recurrir cuando abordamos cada nuevo proyecto de desarrollo. Nuestros recursos humanos son formidables. Muchos empleados de gran antigüedad de nuestras operaciones de Manitoba y de nuestra sede central están involucrados en los proyectos de Lalor, Constancia, y Reed copper. También hemos reafirmado nuestro equipo en Perú con experimentados socios de desarrollo locales nacionales y de nivel mundial.
eSTrATeGIA
Creemos firmemente que en el negocio de la minería, el valor se crea a través de la
exploración y la construcción.
en 2011, adquirimos el proyecto constancia e invertimos $116 millones en un
programa de construcción previa. se espera una actualización de proyecto 2012,
la que conducirá a una decisión formal de construcción, anticipada para mitad de
año. Hicimos avanzar y optimizamos el proyecto lalor, conduciendo a una producción
inicial en la segunda mitad del 2012. A fin de año, nuestra junta comprometió
$71 millones para la construcción del proyecto Reed copper, del cual somos
propietarios en un 70%. Se espera la primera producción para fines de 2013.
para 2012, hemos comprometido $330 millones en gastos de capital para
incrementar nuestro perfil de producción.
2012 Gastos de capital PerSuPueSTo(Millones de dólares canadienses) PArA 2012
Crecimiento
lalor $147
constancia $1411
back forty $2
reed $34
777 north $6
capital de crecimiento total $330
continuo $95
Gasto total de capital $425
1 Constancia gastos de capital es sólo para el primer semestre de 2012.
EXPLORACIÓN > DESARROLLO DE MINAS > OPERACIONES > RESPONSABILIDAD
des
14 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
lAlor
es nuestro deseo que lalor se convierta en nuestra próxima mina
subterránea más importante. se cree que los proyectos tienen
los segundos yacimientos de mineral más grandes de ffGb.
la construcción está en curso y se espera la primera mena
a mediados de 2012. un logro de gran importancia en el
2011 fue la terminación de una rampa subterránea de tres
kilómetros desde la mina chisel north hasta el yacimiento
lalor. la perforación diamantina comenzó en enero de 2012
desde el nivel de 810 metros, que delimita la zona de la
primera producción de mineral en la lente de metales comunes
número 10. Con esta perforación, se ha podido confirmar
la ubicación de la infraestructura minera, lo cual permite
desarrollar el plan detallado de minería y secuenciamiento.
un pozo de ventilación, que se encuentra actualmente en
construcción, se usará para extraer la mena hasta que se
complete el pozo de producción principal. el objetivo es
completar el pozo de ventilación a mediados de 2012, en el
mismo momento que cierre la mina chisel north, asegurando
así una fuente continua de alimentación de zinc hasta que
lalor alcance la producción completa.
se han comprometido $144 millones adicionales para la
construcción de un nuevo concentrador y planta de relleno
en pasta en la mina. se espera que el concentrador reduzca
los costos operativos y mejorará las economías de escala
y eficiencias – en contraposición a actualizar el actual
concentrador snow lake – y facilitará el camino para otras
oportunidades de optimización, incluyendo un circuito de
metales preciosos. la construcción está programada para ser
comenzada a principios de 2013 y termine a finales de 2014 para
coincidir con la terminación programada del pozo de producción.
representación de lalor1
propiedad 100%
vida útil proyectada de la mina 20 años
costos de capital (2010–2014) $704 millones
Gastos de capital promedio de mantenimiento anual $22 millones
costo lom2 estimado de minería/tonelada $36
Costo LoM estimado de molienda/tonelada $16
1 Todos los costos son estimados.2 Vida de la mina (Life of mine, LOM).
ConSTAnCIA
A principios de 2011, adquirimos el proyecto de pórfido de
cobre constancia en el sur de perú. el yacimiento contiene
reservas demostrados y probables de 372 millones de
toneladas con una gradación de 0,39% de cobre, 105 g/t de
molibdeno, 3,6 g/t plata y 0,05 g/t de oro.
perú cuenta con una tradición minera y se la considera una de
las mejores jurisdicciones para minería del mundo. en 2010
perú ocupó el segundo lugar a nivel internacional entre los
países productores de cobre y es el país latinoamericano más
importante en la producción de oro. la propiedad constancia
está ubicada cerca de carreteras ya existentes, líneas eléctricas
importantes, líneas ferroviarias y un puerto de aguas profundas.
a lo largo del año, logramos un avance en el trabajo de
ingeniería y diseño inicial. como resultado, se hicieron cambios
importantes al diseño de proyecto previo incluyendo:
• análisis de valor y optimización de triturado, que ha arrojado
un incremento de la capacidad de producción de mineral
anual de 24,5 millones por año en la optimización del
estudio de factibilidad de norsemont a 28,2 millones de
toneladas por año, representando un incremento del 15%
en rendimiento.
$330 millones$330 millones comprometidos en Gastos de capital para incrementar el perfil de la producción en el 2012
EXPLORACIÓN > DESARROLLO DE MINAS > OPERACIONES > RESPONSABILIDAD
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 15
• un incremento esperado en la reserva en pozo para
incorporar mineralización económica adicional. esto
requerirá un aumento en la capacidad de los diques de
decantación del proyecto. se espera que el aumento
en reserva junto con planes de incorporar el recurso de
mayor grado pampacancha en forma temprana en el plan
de la mina sean incorporados en un nuevo plan de mina a
mediados del 2012.
• esfuerzos de análisis de valor y de optimización
enfocados en áreas tales como alojamientos en el campo,
administración del agua y embalse de colas.
representación de Constancia1
propiedad 100%
vida útil proyectada de la mina 15 años
producción anual promedio de cobre2 85.000 toneladas
rendimiento anual esperado3 28,2 millones
costo de capital estimado3 $1,5 mil millones de uSd
1 Todos los costos son estimados.2 Basado en el reporte técnico NI 43-101 titulado, “Reporte Técnico del Proyecto Constancia”,
del 21 de febrero de 2011, disponible bajo el perfil de Norsemont, en www.sedar.com. 3 Basado en el comunicado de prensa titulado “Hudbay Anuncia Incrementos en Reservas y
Recursos de Metales”, del 2 de abril de 2012. El monto de costo de capital representa costos
de capital bruto, sin créditos para ingresos por producción antes de alcanzar producción
comercial e incluye costos no recuperables incurridos durante 2012.
reed
A fines de 2011, se aprobó una inversión de capital de
$71 millones para la construcción del proyecto Reed copper,
que nos pertenece en un 70%. se espera la primera producción
para fines de 2013.
reed es un yacimiento de cobre de alto grado y cercano
a la superficie próximo a una carretera provincial y a solo
120 kilómetros de nuestro complejo Flin Flon. La operación
tendrá un impacto muy limitado en el medio ambiente, ya
que su mineral será transportado en camión al concentrador
de flin flon. se espera que la producción anual de cobre
en concentrado de la mina reed alcance un promedio de
17.000 toneladas durante un período de cinco años de vida
útil de la mina.
se recibieron los permisos clave de construcción y, actualmente,
se está preparando el emplazamiento. se prevé comenzar con el
declive de la rampa en la segunda mitad de 2012.
representación de reed1
propiedad2 70%
vida útil proyectada de la mina 5 años
costos de capital $71 millones
Gastos de capital promedio $55 millones en los de mantenimiento anual cinco años de vida útil de la mina
Costo LoM estimado de minería/tonelada $67
Costo LoM estimado de molienda/tonelada $16
1 Todos los costos son estimados.2 Hudbay tiene un interés del 70% en el proyecto, dado que posee una empresa conjunta con
VMS Ventures.
con el paso del tiempo, he trabajado en la mayor parte del negocio de minería.
mi función actual en perú me da la oportunidad de aplicar todo lo que he
aprendido a una aventura emocionante: dirigir el desarrollo de una nueva mina
en un nuevo país. amo el desafío de armar los mejores equipos y asegurar
líneas abiertas de comunicación entre las diferentes disciplinas del proyecto.
mi familia y yo estamos disfrutando plenamente de estar inmersos en una
nueva cultura, de aprender otro idioma y conocer gente nueva.
CASheL MeAGheRVicepresidente de la Unidad de Negocios para América Latina
EXPLORACIÓN > DESARROLLO DE MINAS > OPERACIONES > RESPONSABILIDAD
16 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
145 millonesHudbay Ha extraído aproximadamente 145 millones de toneladas de mena en sus 85 años de Historia
777nuestra mina 777 es un productor consistente de bajo costo
Ö minería subterránea en la mina 777
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 17
> Nuestras operaciones de Manitoba son el motor de flujo de caja y ganancias que financian el crecimiento de Hudbay. En Flin Flon y Snow Lake, cumplimos de manera consistente con los objetivos de producción y mantenemos los estándares más altos de salud, seguridad, calidad y medio ambiente. Una producción de bajo costo hace que nos beneficiemos con los incrementos de los precios de los metales, y nos protejamos contra las bajas.
el desempeño operativo fue nuevamente sólido en 2011. la producción proviene
mayormente de nuestra mina 777 en flin flon, que ha sido un consistente productor
a bajo costo de zinc, cobre, oro y plata desde el 2004. la mina tuvo una plena
capacidad productiva en 2011. manejamos los desafíos asociados con las operaciones
mineras de última etapa en nuestras minas trout lake y chisel north. la producción
de metal contenido en concentrado cumplió nuestras metas, y enfrentamos desafíos
con limitada disponibilidad de vehículos a riel para eliminar nuestro inventario de
concentrado de cobre en exceso para fin de año.
la expansión de 777 north de $20 millones continuó durante el año. se trata de
llevar una rampa desde la superficie al nivel de 440 metros para acceder a zonas de
zinc y cobre y facilitar el desarrollo de una plataforma de exploración subterránea.
cuando se termine, se espera que la expansión aumente la producción de 777 en
aproximadamente 10% por año y que brinde menas adicionales al concentrador y
planta de zinc de flin flon. el comienzo de la producción está programado para 2012.
se proyecta que la producción tanto en las minas de trout lake como chisel north
termine en 2012, bajando la producción total de cobre y metales preciosos comparada
con el 2011. se espera que la producción de zinc permanezca esencialmente sin cambios.
Panorama de ProducciónConTenIdo de meTAl en lA ProduCCIÓn PronÓSTICode ConCenTrAdoS loCAleS reAl 2011 PArA 2012
cobre (toneladas) 54.324 35.000–40.000
Zinc (toneladas) 75.780 70.000–85.000
metales preciosos1 (onzas troy) 112.126 85.000–105.000
1 La producción de metales preciosos incluye la producción de oro y plata. La plata se convirtió a su equivalente en oro
a una tasa de 50:1.
ops
EXPLORACIÓN > DESARROLLO DE MINAS > OPERACIONES > RESPONSABILIDAD
18 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
2se realiZaron acuerdos sobre la vida útil de las minas con dos comunidades colindantes con el proyecto constancia
Ö tomando un descanso en el campo constancia
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 19
> Nuestro compromiso con corporate social responsibility (CSR) se refleja en cada faceta de nuestra organización: nuestros valores centrales, enfoque de gobierno, Código de Conducción y Ética de Negocios, políticas comerciales y prácticas de recursos humanos, y participación en la comunidad. Estos son algunos de nuestros logros de 2011. Para más información, consulte nuestro reporte CSR, disponible en nuestro sitio web.
EXPLORACIÓN > DESARROLLO DE MINAS > OPERACIONES > RESPONSABILIDAD
res
� ZINC � COPPER
1,11,2
0,3
1,0
0,5
0.000000
0.500001
1.000002
20112007 2008 2009 2010
Frecuencia de accidentes con tiempo perdido(cada 200.000 horas trabajadas)
20 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
eXCelenCIA en SeGurIdAd
nos esforzamos por conseguir un nivel cero de accidentes en
nuestros lugares de trabajo. la seguridad es un valor central,
y nos aseguramos de que nuestra gente tenga el apoyo,
conocimiento, destreza y equipo necesario para realizar sus
tareas en forma segura.
Hudbay logró uno de sus mejores años en cuanto a la
seguridad en 2011. la frecuencia de accidentes con tiempo
perdido (lta por su sigla en inglés) en la empresa fue de
0,3 por 200.000 horas trabajadas, comparado con 1,2 en el
2010. es importante destacar que en dichas mediciones se
incluyen tanto los empleados de Hudbay como los cientos de
contratistas que trabajan en nuestras sedes. Hubo también
una mejora importante en la gravedad de los accidentes
de tiempo perdido, frecuencia de atención médica y de
primeros auxilios.
la mayoría de las mejoras se dieron en nuestras operaciones
de manitoba y pueden ser atribuidas a una mayor estabilidad
en el lugar de trabajo luego del cierre de la fundición de
cobre de 2010 y una reafirmación de los sistemas de gestión
de la seguridad. también estamos trabajando para infundir
buenas prácticas de seguridad en nuestros nuevos sitios de
exploración y desarrollo. El proyecto Lalor estuvo 700 días
sin accidentes con tiempo perdido, y los resultados de
seguridad de constancia estuvieron a la par de los de nuestras
operaciones, a pesar del incremento de 200% en el número
de trabajadores de tiempo completo. el personal de seguridad
de la oficina corporativa y las operaciones de Manitoba está
ayudando a establecer los sistemas de gestión y brindan
capacitación sobre seguridad y asesoramiento en constancia
para apoyar los objetivos de rendimiento del proyecto.
dereCHoS HumAnoS
en mayo de 2011, el directorio de Hudbay aprobó la política
formal de derechos humanos. la política articula nuestros
compromisos con los derechos humanos en áreas como
prácticas éticas de negocios, prácticas laborales y relaciones
laborales, participación en la comunidad y seguridad.
para estar al mismo nivel de la política, hemos adoptado los
principios voluntarios, internacionalmente reconocidos, de
seguridad y derechos Humanos (voluntary principles on
security and Human rights – vps) y el código de conducta
de las naciones unidas (nu) para los funcionarios encargados
del cumplimiento de la ley (code of conduct for law
Enforcement officials).
en constancia, contratamos un jefe de seguridad que trabaja
codo a codo con la policía nacional y un contratista de
seguridad privado para mantener la seguridad en nuestra
propiedad de 20.000 hectáreas. no permitimos que el
personal de Hudbay ni los empleados del contratista privado
18el Grupo asesor comunitario de 18 MiEMBRoS En BACk FoRTy ES un valioso vínculo con la comunidad
EXPLORACIÓN > DESARROLLO DE MINAS > OPERACIONES > RESPONSABILIDAD
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 21
antes de integrarme a Hudbay, trabajé en varios proyectos de investigación
estudiando las características geológicas y geoquímicas de los yacimientos
minerales. vi una gran oportunidad en la expansión de Hudbay hacia américa
central y américa del sur, dado a que soy bilingüe (en inglés y español) y
podía aportar experiencia geoquímica y geológica de última generación a las
actividades de exploración de la compañía. me integré en 2011 y actualmente
ayudo a Hudbay a tomar decisiones sobre las propiedades que tienen mayor
potencial de nuevos descubrimientos.
JuAN CARLoS oRdóñez CALdeRóN, Ph.d.Geólogo del Proyecto
de seguridad lleven armas. en el 2011, se encargó una revisión
de seguridad para identificar cualquier cambio necesario en
nuestras políticas y procedimientos para alinearnos con los vp.
entre las medidas tomadas, agregamos un componente de
capacitación a los vp, el código de conducta de las nu, y las
pautas de las nu sobre el uso de la fuerza. esto se agrega a las
reuniones diarias para revisar los procedimientos de seguridad
y la capacitación a fondo diaria sobre temas específicos.
ComPromISo ComunITArIo
valoramos nuestras relaciones de larga data con las
comunidades cercanas a nuestras operaciones de manitoba
y las conexiones que estamos haciendo con quienes habitan
cerca de las ubicaciones de nuestros proyectos. el diálogo
comienza en la etapa más temprana. por ejemplo, realizamos
varias reuniones con grupos comunitarios en chile y colombia
en el 2011 para revisar nuestros planes de exploración y
analizar cualquier inquietud.
en el proyecto back forty en míchigan, nuestro equipo facilitó
la creación de un grupo asesor comunitario (community
advisory group – caG) formado por individuos representantes
de una gama diversa de habilidades, sectores comunitarios
y opiniones sobre minería. con un acuerdo realizado entre
Hudbay y los miembros del caG, y con apoyo operativo de
Hudbay, el caG es un grupo autodirigido que establece
agendas de reuniones y solicita información a Hudbay en base
a los temas identificados por los miembros del CAg.
en perú, nos estamos embarcando en un programa de
relaciones comunitarias integrales. nuestra compromiso
incluye comités de monitoreo ambiental conjuntos con
miembros de las comunidades vecinas. recientemente, los
comentarios que ellos hicieron nos llevaron a acelerar la
remediación de nuestros sitios de exploración en el área.
remedIACIÓn en flIn flon
la remediación de minas es una parte central de nuestro
negocio. en el complejo flin flon, estamos implementando
un programa de rehabilitación progresivo, que tiene como
objetivo la restauración del medio ambiente en el complejo
y en sus alrededores, y la mejora del impacto visual. en el
2011, estas tareas incluyeron la limpieza final del área del
marco principal de south main. se volvió a hacer el contorno
del sitio para asegurar que el agua que se filtre permanezca
en nuestra propiedad. también instalamos un sistema de
cubierta de piedra caliza/arcilla/mantillo sobre la roca de
desecho bordeada para promover el crecimiento de plantas
y vegetación natural. como parte de este programa de varios
años de duración, también estamos forestando espacios entre
la comunidad y nuestras operaciones.
EXPLORACIÓN > DESARROLLO DE MINAS > OPERACIONES > RESPONSABILIDAD
22 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
equIPo de GeSTIÓn
1. dAvid A. GARoFALoPresidente y Director General
el sr. Garofalo ha sido presidente y director ejecutivo
desde julio de 2010. anteriormente, se desempeñó
como vicepresidente principal, director ejecutivo
y director de finanzas y director en Agnico-Eagle
mines limited, donde estuvo empleado desde 1998
hasta 2010 y como tesorero y en distintas funciones
financieras en inmet Mining Corporation, desde
1990 hasta 1998. el sr. Garofalo se graduó de la
universidad de toronto (diplomado en comercio) y
es contador público y también se desempeña en la
junta de directores york central Hospital foundation
y malbex resources inc.
2. dAvid S. BRySoNVicepresidente principal y Director financiero
el sr. bryson ha trabajado en Hudbay desde agosto
de 2008. ocupó importantes puestos financieros
en skye resources inc. desde marzo de 2007 hasta
agosto de 2008 y fue tesorero de terasen inc., desde
enero de 2004 hasta febrero de 2006. el sr. bryson
tiene una licenciatura en comercio (finanzas) de
la universidad de british columbia y es analista
financiero profesional.
3. ToM A. GoodMANVicepresidente principal y Director de operaciones
Se retirará en junio de 2012
el sr. Goodman ha trabajado para Hudbay y sus
afiliadas por más de 30 años en una amplia variedad
de puestos operativos, técnicos y gerenciales. el
sr. Goodman es graduado en tecnología química
y metalúrgica del british columbia institute of
technology. es miembro del instituto canadiense de
minería, metalurgia y petróleo y minerals, metals &
materials society.
4. ALAN T. C. hAiRVicepresidente Principal para Desarrollo Comercial
y Servicios Técnicos
Asumirá el puesto de Director de Operaciones en junio
de 2012
El Sr. Hair ha trabajado en Hudbay y sus afiliadas
durante más de 15 años y ha ocupado diferentes
e importantes puestos operativos y de desarrollo
comercial. se graduó de la universidad de leeds,
inglaterra, en 1983 con una licenciatura en ciencias
y honores en ingeniería mineral. antes de integrarse
a Hudbay, trabajó en las operaciones de grupo de
platino africano y metales de base europeos.
5. KeN GiLLiSVicepresidente Principal para Desarrollo Corporativo
el sr. Gillis se unió a Hudbay en agosto de 2010,
antes de lo cual trabajó como director ejecutivo en
la práctica de north american mining investment
banking de macquarie canada. el sr. Gillis cuenta
con una experiencia de 20 años en desarrollo
corporativo y actividades relacionadas a la minería,
tanto en compañías mineras como firmas de
inversión y finanzas. El Sr. gillis tiene un título de
ciencias de la Geología (licenciatura en ciencias)
de la universidad saint francis xavier, y un máster
en ciencias aplicadas en la exploración mineral y
una maestría en administración de empresas de la
universidad de mcGill.
6. BRAd W. LANTzVicepresidente para la Unidad de Negocios de Manitoba
el sr. lantz ha sido vicepresidente de la unidad
de negocios de manitoba desde septiembre de
2011. desde 2007 hasta setiembre de 2011 fue
vicepresidente de minería y desde 2003 hasta julio
de 2007 fue Gerente de minas de la mina 777. Ha
ocupado además puestos que progresivamente
aumentaban en responsabilidad en nuestras minas
ruttan, trout lake y callinan. el sr. lantz se graduó
de la universidad de Waterloo en 1982, con una
licenciatura en ciencias con Honores en ciencias de
la tierra.
1 3 5
2 4 6
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 23
7. CASheL MeAGheRVicepresidente de la Unidad de Negocios para
América Latina
el sr. meagher se integró a Hudbay en 2008 y fue
designado en su puesto actual en septiembre
de 2011. tiene una vasta formación en metales
preciosos y exploración de metales bases, cálculo
de recurso y reserva, estudios de ingeniería y
operaciones subterráneas y a cielo abierto. antes
de unirse a Hudbay, el sr. meagher ocupó puestos
gerenciales en vale inco en exploración, servicios
técnicos, análisis de negocios y operaciones mineras.
El Sr. Meagher es un geocientífico profesional
registrado en la Asociación de geocientíficos
profesionales de ontario. tiene una especialidad
avanzada conjunta en Geología y química de la
universidad saint francis xavier.
8. JohN viNCiCVicepresidente de Relaciones con Inversionistas y
Comunicaciones Corporativas
el sr. vincic se unió a Hudbay en agosto de 2009.
entre febrero de 2004 y agosto de 2009 fue
vicepresidente ejecutivo en barnes mcinerney
inc., una firma de relaciones de inversores y
comunicaciones en toronto. también ha ocupado
puestos en comunicaciones corporativas en el
royal bank of canada y sun life financial inc. el sr.
vincic tiene una licenciatura en Humanidades de la
universidad de Waterloo.
9. ShARoN SANzoVicepresidente para Recursos Humanos
la sra. sanzo se unió a Hudbay en enero de 2011,
antes de lo cual ocupó el cargo de vicepresidenta,
recursos Humanos en sas Human capital consulting
desde 2007 hasta 2010 y como directora, recursos
Humanos en barrick Gold corporation desde 2006
hasta 2007. también ocupó roles de liderazgo en
RR. HH. en unilever , glaxoSmithkline y kraft. Es
graduada de la universidad de toronto, con una
licenciatura en Humanidades que se especializa en
relaciones laborales, y es capacitadora formada en
Adler. También tiene la certificación de H.R.C.C.C.
(registrada en el comité de recursos Humanos
y compensación).
10. dAvid CLARRyVicepresidente para Responsabilidad Social Corporativa
el sr. clarry se integró a Hudbay en febrero de
2011. desde junio de 2009 hasta enero de 2011
trabajó a través de su propia firma, innotain inc.,
brindando servicios de consultoría a las industrias
de minería y energía. antes de esto, estuvo 18 años
con Hatch Ltd., una firma consultora y de ingeniería
internacional, por último como director de iniciativas
de cambio climático es egresado de la universidad
de queen con una licenciatura en ciencias y una
maestría en ciencias en ingeniería; realizó una
maestría en administración de empresas (mba) de
insead, y es ingeniero profesional inscripto en la
provincia de ontario.
11. heRNAN SozAVicepresidente para Exploración
El Sr. Soza se integró a Hudbay a finales de 2011,
aportando más de cuarenta años de experiencia en
exploración de minerales y minería en américa del
sur y américa central. antes de unirse a Hudbay
como director para la exploración de sudamérica,
trabajó para promover yacimientos de clase mundial
para codelco, saint joe's minerals, exxon minerals,
anaconda minerals y placer dome. se graduó
como geólogo de la universidad de chile en 1968,
y actualmente se desempeña como representante
chileno en el committee for mineral reserves
international reporting standards (crirsco).
12. PATRiCK doNNeLLyVicepresidente para el Secretariado Legal y Corporativo
el sr. donnelly se integró a Hudbay en 2008 y fue
nombrado en su función actual en diciembre de
2011. antes de unirse a Hudbay, practicó derecho
corporativo y de valores en osler, Hoskin & Harcourt
llp desde el 2002 hasta el 2007. también trabajó
un año y medio en el departamento legal de una
empresa del Grupo corporativo tdl. el sr. donnelly
tiene un título de abogado de la universidad de
victoria y una licenciatura en Humanidades de la
universidad de Western ontario.
7 9 11
8 10 12
24 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
GeSTIÓn CorPorATIVA
> Las prácticas de gobierno de Hudbay reflejan la estructura y los procesos que, a nuestro criterio, son necesarios para promover los intereses de los accionistas y para el funcionamiento efectivo de la junta y sus comités. También establecen un conjunto común de expectativas de rendimiento para la junta y para el equipo de gerencia superior.
el mandato principal de la junta consiste en supervisar los
negocios de la compañía y proveer guías a la gerencia para
ayudar a cumplir los objetivos corporativos y a maximizar
el valor para los accionistas. la junta responde a sus
responsabilidades directamente o a través de cinco comités:
el comité de auditoría, el comité de compensación, el comité
de gobierno y nominación corporativos, el comité de medio
ambiente, salud y seguridad y sostenibilidad (environmental,
Health, safety and sustainability, eHss) y el comité técnico.
Hemos adoptado un código de conducta y ética de negocios
que establece los principios básicos para los directores,
funcionarios y empleados sobre la toma de decisiones de
conducta y éticas relacionadas con su trabajo. conjuntamente
con el código, hemos establecido una línea gratuita de
cumplimiento que permite comunicar anónimamente
presuntas transgresiones. puede obtener más información
en nuestro sitio web.
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Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 25
1. G. WeSLey vooRheiS Presidente, Comité de gobierno y nominación
corporativos (Presidente)
el sr. voorheis es el director de Hudbay. es también
director gerente de vc & co incorporated y uno de
los socios de voorheis & co. llp, que actúan como
asesores estratégicos para accionistas institucionales
y de otra índole, incluidos los fondos de capital
privado y de cobertura. el sr. voorheis tiene cargos
en varios directorios. se ha desempeñado como
director ejecutivo y director de Hollinger inc.
también actuó como asesor de los accionistas
institucionales de ybm magnex international, inc.
y posteriormente como presidente de su junta de
directores. el sr. voorheis también fue miembro de la
junta de directores de sun-times media Group, inc. y
atlas cold storage Holdings inc. antes de la creación
de voorheis & co. llp en 1995, el sr. voorheis fue
socio en una importante firma legal de Toronto.
2. dAvid A. GARoFALoPresidente y Director Ejecutivo
Comité de Medio Ambiente, Salud y Seguridad
y Sostenibilidad
el sr. Garofalo ha sido presidente y director ejecutivo
de Hudbay desde julio de 2010. anteriormente
ocupó el puesto de vicepresidente principal, director
ejecutivo y director en agnico-eagle mines limited,
donde estuvo empleado desde 1998 hasta el 2010, y
como tesorero y en distintas funciones financieras en
inmet mining corporation desde 1990 hasta 1998. el
sr. Garofalo es graduado de la universidad de toronto
(diplomado en comercio) y contador público, y trabaja
en la junta de directores de york central Hospital
foundation y malbex resources inc.
3. J. BRuCe BARRACLouGhComité de Auditorías (Presidente),
Comité de Gestión Corporativa y Comité Nominativo,
Comité de Compensation
el sr. barraclough es un director corporativo que
trabajó para ernst & young llp durante 37 años,
27 de los cuales lo hizo como socio hasta su retiro
el 30 de junio de 2008. el sr. barraclough tiene una
maestría en administración de negocios de schulich
school of business y una licenciatura en ciencia
aplicada de la universidad de toronto. también es
miembro del instituto de contadores colegiados de
ontario (fca) y ha sido designado directorcolegiado
(c.dir.) por el colegio de directores (una empresa
conjunta entre la universidad mcmaster y la
conference board of canada).
4. ALAN R. hiBBeNComité de Compensación, Comité de Medio Ambiente,
Salud y Seguridad y Sostenibilidad (Presidente)
el sr. Hibben ha ocupado distintos cargos de alto nivel
en rbc capital markets, incluida su función actual
de director gerente, que asumió cuando volvió a
rbc en marzo de 2011. fue director de estrategia y
desarrollo de rbc financial Group desde enero de
2005 a junio de 2007, y director de shakerhill partners
ltd. desde julio de 2007 hasta enero de 2009. desde
enero de 2009 a febrero de 2011 fue socio de blair
Franklin Capital Partners inc., una firma asesora
financiera. El Sr. Hibben se ha desempeñado como
director de seis compañías públicas y seis compañías
privadas importantes, entre las que cabe mencionar
a pinetree capital inc., discovery air inc., y la junta de
gobernadores de Havergal college, de la que ha sido
presidente. el sr. Hibben obtuvo la licenciatura en
comercio en la universidad de toronto. es contador
colegiado de canadá y también ha sido designado
CFA. Es director certificado del institute of Corporate
directors (icd.d).
5. W. WARReN hoLMeSComité de compensación (Presidente), Comité de
Medio Ambiente, Salud y Seguridad y Sostenibilidad,
Comité Técnico
el sr. Holmes cuenta con más de cuarenta años de
experiencia en la industria minera, particularmente
en noranda inc. (desde 1964 hasta 1986), donde
se desempeñó como vicepresidente y Gerente
general de pamour porcupine mines limited y en
falconbridge limited (desde 1986 hasta 2002), donde
fue vicepresidente superior de canadian mining
operations. desde noviembre de 2009 hasta julio de
2010, el sr. Holmes ocupó el puesto de vicepresidente
ejecutivo de Hudbay y desde enero de 2010 hasta
julio de 2010 ocupó el puesto de director General
interino. desde su retiro de falconbridge, el sr.
Holmes ha sido director corporativo. es presidente
y director de Wallbridge mining company limited,
director principal de foraco international sa,
vicepresidente y director de atlanta Gold inc. y
director of nuinsco resources limited. el sr. Holmes
ha sido presidente del instituto canadiense de
minería y metalurgia, es ingeniero profesional y tiene
un diploma de ingeniería de la universidad de queens
y una maestría en administración de negocios de la
universidad de Western ontario.
6. JohN L. KNoWLeSComité de Auditoría, Comité Técnico
El Sr. knowles es Presidente y director general
de Wildcat exploration ltd., una compañía
de exploración minera, antes de lo cual fue
Vicepresidente ejecutivo y director financiero de
aur resources inc. desde julio de 2005 hasta agosto
de 2006. fue vicepresidente y director financiero
de Hbms desde 1996 hasta abril de 2005 y después
de ser adquirida por Hudbay, fue vicepresidente y
director financiero de Hudbay hasta abril de 2005.
El Sr. knowles tiene más de 25 años de experiencia
en cargos importantes en compañías de recursos
canadienses e internacionales. es director de
compañías públicas y privadas involucradas en
el desarrollo de bienes inmuebles, productos
biofarmacéuticos y en la exploración internacional de
oro. es contador colegiado y tiene una licenciatura
en comercio de la universidad de queens.
7. ALAN J. LeNCzNeRComité de Auditoría, Gestión Corporativa y
Comité de Nominación
el sr. lenczner es socio de lenczner slaght royce
Smith griffin LLP, una firma legal especializada
en litigios. es director de leon’s furniture ltd.
y anteriormente se desempeñó como director
de eskay creek ltd. el sr. lenczner tiene una
licenciatura en letras (con Hon.) y una maestría
en humanidades. se graduó de la universidad
de toronto con una licenciatura en derecho (con
honores) en 1967 y obtuvo la admisión al colegio
de abogados de ontario en 1969. fue nombrado
queen’s counsel en 1982.
8. KeNNeTh G. SToWe Comité Técnico (Presidente), Comité de Medio
Ambiente, Salud y Seguridad y Sostenibilidad
el sr. stowe fue director ejecutivo desde 2001
hasta su retiro en julio de 2011. dedicó los primeros
21 años de su carrera a noranda inc. en distintas
funciones operativas, de investigación y desarrollo
y corporativas. también desempeñó cargos de
primer nivel en diamond fields resources inc. y en
Westmin resources limited. es actualmente director
corporativo y ocupa un escaño en las juntas de
Alamos gold inc. y klondex Mines Ltd. El Sr. Stowe
es ingeniero minero con una licenciatura en
ciencias y una maestría en ciencias de la universidad
de queens.
26 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
reSumen de reSulTAdoS de 2011
nuestros resultados financieros para 2011 reflejan un firme desempeño operativo y de costos, junto con una disminución exitosa
del inventario de concentrado de cobre que se había acumulado durante 2010, después del cierre de nuestro horno de fundición de
cobre. los resultados también se vieron favorecidos por precios más fuertes del cobre y de los metales preciosos, en comparación
con el mismo período de 2010.
nuestra mina 777 tuvo plena capacidad operativa con sólidas leyes de cobre. manejamos los desafíos asociados con las operaciones
mineras de última etapa en nuestras minas trout lake y chisel north. la producción de metal contenido en concentrado cumplió
con nuestros objetivos de producción para 2011 y abordamos los desafíos con una disponibilidad limitada de vagones de riel para
eliminar el exceso de nuestro inventario de concentrado de cobre para fin de año.
el 5 de julio de 2011, completamos una adquisición obligatoria de las acciones ordinarias restantes de Hudbay perú, de las cuales
todavía no éramos propietarios. ahora somos propietarios del 100% de las acciones ordinarias emitidas y en circulación de Hudbay
perú. Habíamos adquirido previamente una participación del 90,5% en Hudbay perú el 1 de marzo de 2011, por una contraprestación
en acciones y efectivo, por un monto total de $440,0 millones netos del efectivo adquirido.
el 9 de septiembre de 2011 completamos la venta de nuestra participación en el proyecto fénix de ferroníquel en Guatemala, con
el Grupo solway. adquirimos el proyecto fénix en agosto de 2008, a través de nuestra compra de todas las acciones ordinarias
emitidas y en circulación de Hmi nickel inc. (antes skye resources inc.). conforme a los términos de nuestro acuerdo con el Grupo
solway, recibimos 140 millones usd en efectivo al cierre y, si solway desarrolla exitosamente el proyecto y se satisfacen ciertas
condiciones, recibiremos otros 30 millones usd al producirse tales hechos. el producto de la venta ha fortalecido aún más nuestros
estados contables mientras desarrollamos nuestros proyectos lalor y constancia.
el 1 de noviembre de 2011 vendimos Zochem inc., nuestro establecimiento de producción de óxido de zinc en ontario y reconocimos
una pérdida por disminución de valor de $6,8 millones en relación con esta venta (de los cuales $5,9 millones fueron reconocidos en el
tercer trimestre de 2011).
pagamos dividendos semestrales de $0,10 por acción, en ambas fechas, el 31 de marzo de 2011 y el 30 de septiembre de 2011.
El beneficio proveniente de las operaciones continuadas en 2011 fue de $75,2 millones comparados con los $40,4 millones en 2010,
dado que los más altos volúmenes de venta y precios de los metales hicieron más que compensar el impacto de los $19.0 millones
de gastos diferidos de impuesto como consecuencia de los cambios en la legislación tributaria Peruana. El flujo de caja operativo
(sin incluir los cambios en el capital de trabajo) fue de $220,3 millones en 2011, comparado con $140,5 millones en 2010, lo cual
reflejó también precios más altos en los metales y mayores volúmenes en las ventas.
Reinvertimos nuestro flujo de caja en inversiones en Lalor, Constancia y en otras oportunidades de crecimiento, así como nuestro
dividendo de acciones ordinarias. A fines de 2011 no teníamos deudas; teníamos efectivo y equivalentes de efectivo de $899,1 millones
y una liquidez total disponible de $1.100 millones, lo cual nos brinda una sólida base para financiar el desarrollo de Lalor y Constancia.
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 27
PrInCIPAleS reSulTAdoS fInAnCIeroS y de ProduCCIÓn Condición financiera ($000) 31 de dic., 2011 31dedic., 2010
efectivo y equivalentes $ 899.077 $ 901.693
capital de trabajo 841.705 883.486
activos totales 2.448.820 2.083.544
patrimonio1 1.813.163 1.624.397
Rendimiento financiero TReS MeSeS FiNALizAdoS Año FiNALizAdo($000 excepto en montos por acción y costo de efectivo) 31 de dic., 2011 31 de dic., 2010 31 de dic., 2011 31 de dic., 2010
ingresos $ 254.314 $ 184.607 $ 890.817 $ 781.032
Ganancia antes de impuestos 69.813 26.594 209.025 108.669
Ganancia (pérdida) de operaciones permanentes 34.286 13.694 75.196 40.415
utilidades (pérdidas) básicas y diluidas por acción1 0,21 0,07 (0,92) 0,16
Ganancia (pérdida) del período 34.286 7.868 (163.588) 21.017
flujo de efectivo operativo antes de cambios en el
capital de trabajo no monetario2 52.194 36.713 220.313 140.482
flujo de efectivo operativo por acción2 0,30 0,25 1,31 0,93
costo de efectivo (en base a coproducto)2
Cobre ($/libra) 1,52 1,33 1,44 1,43
Zinc ($/libra) 0,87 0,86 0,95 0,88
oro ($/onza troy) 617 360 437 378
costo en efectivo por libra de zinc vendida2 uS (0,98) us (0,43) uS (0,80) us (0,40)
Producción (metal comprimido en concentrado)3
cobre (toneladas) 13.834 13.660 54.324 52.413
Zinc (toneladas) 21.534 19.120 75.780 77.314
oro (onza troy) 27.059 22.375 94.610 87.176
plata (onza troy) 245.216 209.788 875.817 843.401
Metal vendido
cobre cátodo y ánodo (toneladas) – 50 481 31.795
metal pagadero en el concentrado (toneladas) 18.336 8.543 56.880 15.407
Zinc Refinado (toneladas) 26.989 27.200 100.935 104.941
oro comprimido en fangos y ánodo (onza troy) – 1.948 2.324 55.868
metal pagadero en el concentrado (onza troy) 31.407 13.458 91.328 25.239
plata comprimida en fangos y ánodo (onza troy) – 21.082 30.313 789.305
metal pagadero en el concentrado (onza troy) 247.576 121.270 734.460 217.534
1 Atribuibles a los dueños de la Compañía.2 Refiérase a las medidas que no siguen las NIIF.3 El metal reportado en el concentrado es anterior a las pérdidas o deducciones por refinación asociadas con los términos de fundición.
Medidas que no siguen las NIIF
El flujo de efectivo operativo antes de cambios en el capital de trabajo no monetario, el flujo de efectivo operativo por acción, el costo de efectivo (en base a coproducto) y los costos de efectivo
por libra de zinc vendida son medidas de rendimiento financiero que no siguen las NIIF (Normas Internacionales de Información Financiera) sin definición estandarizada de acuerdo a las NIIF. Para
obtener mayor información y una reconciliación detallada, por favor vea la página 47 de la Discusión y análisis de la gerencia sobre los resultados de las operaciones y la condición financiera para
el año finalizado el 31 de diciembre de 2011, disponible en www.sedar.com o en el sitio web de Hudbay en www.hudbayminerals.com.
28 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
eSTAdoS fInAnCIeroS ConSolIdAdoS CondenSAdoS
Los siguientes estados financieros no representan un conjunto completo de estados financieros consolidados de la Compañía;
pero han sido preparados para reflejar los principios contables generalmente aceptados en virtud de las normas internacionales
de información Financiera. Se puede obtener mayor información financiera relativa a la Compañía, incluidos los estados financieros
consolidados auditados y la discusión y análisis por parte de la gerencia, sobre los resultados de las operaciones y la situación
financiera, en SEdAR en www.sedar.com; en el sitio web de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados unidos de América en
www.sec.gov; o en el sitio web de Hudbay en www.hudbayminerals.com
eSTAdo de InGreSoS ConSolIdAdo
Año FiNALizAdo(en miles de dólares canadienses, excepto el valor de la acción) 31 de dic., 2011 31 de dic., 2010
ingresos $ 890.817 $ 781.032
costo de ventas
costos de operaciones mineras 476.621 431.513
depreciación y amortización 103.915 116.488
pérdidas por deterioro 6.839 –
587.375 548.001
ingreso bruto 303.442 233.031
Gastos comerciales y administrativos 38.737 28.192
exploración y evaluación 46.923 81.729
otros ingresos operativos (3.374) (812)
otros gastos operativos 9.305 13.789
211.851 110.133
ingresos financieros (8.770) (6.351)
gastos financieros 6.605 4.378
otras pérdidas financieras 4.991 3.437
Pérdida financiera neta 2.826 1.464
Ganancia antes de impuestos 209.025 108.669
Gasto por impuestos 133.829 68.254
Ganancia de operaciones permanentes 75.196 40.415
pérdida por operaciones descontinuadas (neta de impuestos) (238.784) (19.398)
Ganancia (pérdida) del período $ (163.588) $ 21.017
atribuible a:
propietarios de la compañía $ (153.895) $ 23.971
participación no dominante (9.693) (2.954)
Ganancia (pérdida) del período $ (163.588) $ 21.017
utilidades (pérdidas) básicas y diluidas por acción
Ganancia de operaciones permanentes $ 0,48 $ 0,29
pérdida por operaciones descontinuadas (1,40) (0,13)
Ganancia (pérdida) del período $ (0,92) $ 0,16
número promedio ponderado de
acciones ordinarias en circulación:
básico 167.863.427 150.636.835
diluido 167.863.427 151.336.399
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 29
bAlAnCe GenerAl ConSolIdAdo
(en miles de dólares canadienses) 31 de dic., 2011 31 de dic., 2010 1º de ene., 2010
Activos
activos circulantes
efectivo y equivalentes $ 899.077 $ 901.693 $ 886.814
cuentas de deudores comerciales y otras por cobrar 40.309 78.168 40.185
inventarios 77.150 115.642 125.940
Gastos pagados por anticipado y otros activos circulantes 13.964 9.994 7.990
otros activos financieros 3.112 3.795 955
cuentas por cobrar de impuestos 4.352 99 15.313
1.037.964 1.109.391 1.077.197
por cobrar 5.212 – –
inventarios 5.721 6.052 5.188
Gastos pagos por anticipado 1.227 1.884 –
otros activos financieros 102.193 117.686 86.676
activos intangibles – software de computadora 11.872 7.083 1.967
propiedad, planta y equipos 1.203.045 817.558 796.669
fondo de comercio 68.246 – –
impuestos diferidos sobre activos 13.340 23.890 31.334
$ 2.448.820 $ 2.083.544 $ 1.999.031
Pasivos
pasivos circulantes
cuentas comerciales y otras por pagar $ 163.187 $ 133.597 $ 111.802
impuestos por pagar 17.413 33.088 –
pasivos derivados 1.159 2.767 2.907
otros pasivos 14.500 56.453 42.660
196.259 225.905 157.369
disposiciones 147.304 112.514 81.021
obligaciones de pensión – 822 63
otros beneficios de empleados 100.236 93.066 87.744
pasivos derivados – 1.632 7.068
obligaciones fiscales aplazadas 189.663 15.786 16.182
633.462 449.725 349.447
Patrimonio
capital accionario 1.020.126 642.161 656.427
reservas 55.097 50.772 33.280
Ganancias acumuladas 737.940 931.464 958.518
patrimonio atribuible a los dueños de la compañía 1.813.163 1.624.397 1.648.225
participación no dominante 2.195 9.422 1.359
1.815.358 1.633.819 1.649.584
$ 2.448.820 $ 2.083.544 $ 1.999.031
30 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
eSTAdo ConSolIdAdo de reSulTAdoS InTeGrAleS
Año FiNALizAdo(en miles de dólares canadienses) 31 de dic., 2011 31 de dic., 2010
Ganancia (pérdida) del año $ (163.588) $ 21.017
otros ingresos (pérdidas) integrales:
reconocidos directamente en el patrimonio:
Ganancia (pérdida) neta registrada en la
traducción de operaciones extranjeras 15.793 (15.070)
porción efectiva de cambio en el valor justo de
cobertura de flujo de efectivo 6.279 7.523
Cambio en el valor justo de los activos financieros
disponibles para la venta (49.117) 38.465
efecto impositivo 5.266 (7.016)
(21.779) 23.902
transferido al estado de ingresos:
pérdida neta registrada en la traducción de
operaciones extranjeras 20.416 –
Cambio en el valor justo de cobertura de flujo de efectivo (992) (3.267)
Cambio en el valor justo de los activos financieros
disponibles para la venta 5.367 (2.163)
efecto impositivo (485) 1.323
24.306 (4.107)
otros ingresos (pérdidas) integrales netas de impuestos,
para el periodo 2.527 19.795
total de ingresos (pérdidas) integrales para el periodo $ (161.061) $ 40.812
atribuible a:
propietarios de la compañía $ (151.472) $ 44.092
participación no dominante (9.589) (3.280)
total de ingresos (pérdidas) integrales para el periodo $ (161.061) $ 40.812
Informe AnuAl 2011 de HudbAy > 31
eSTAdo de flujo de efeCTIVo ConSolIdAdo1
Año FiNALizAdo(en miles de dólares canadienses) 31 de dic., 2011 31 de dic., 2010
efectivo generado de (usado en) actividades operativas:
Ganancia de operaciones permanentes $ 75.196 $ 40.415
agregar: gastos de impuestos de operaciones permanentes 133.829 68.254
Ganancia antes de impuestos de operaciones permanentes 209.025 108.669
pérdida por operaciones descontinuadas (238.784) (19.398)
(29.759) 89.271
partidas que no afectan el efectivo:
depreciación y amortización 104.601 116.740
Gasto de pago basado en acciones liquidados mediante instrumentos de patrimonio 3.037 6.131
Costos financieros netos (2.165) (1.973)
cambio en el valor justo de los derivados 4.298 (3.636)
Partidas reclasificadas de otros ingresos integrales (2.212) (5.429)
pérdidas por deterioro 13.426 –
pérdida por operaciones descontinuadas 238.784 19.398
Ganancia sobre disposición (2.453) –
otros (506) (3.594)
cargos operativos pagados (318) (306)
flujos de efectivo operativos de operaciones descontinuadas (2.126) (13.322)
cambios en el capital de trabajo no monetario 15.791 7.619
impuestos pagos (90.179) (15.736)
250.219 195.163
efectivo generado de (usado en) actividades de inversión:
interés recibido 8.468 5.664
réditos sobre la disposición de activos 154.709 8.051
adquisición de propiedad, planta y equipos (241.617) (112.785)
adquisición de activos intangibles (5.692) (4.691)
adquisición de inversiones (44.488) (52.619)
adquisición de subsidiaria, neto de efectivo adquirido (94.855) –
liberación de efectivo restringido 2.713 54.626
venta de inversiones de corto plazo 20.115 –
adquisición de participación no dominante (11.476) –
flujos de efectivo de inversiones provenientes de operaciones discontinuadas (7.163) (94)
(219.286) (101.848)
Efectivo generado de (usado en) actividades de financiamiento:
recompra de acciones ordinarias – (63.294)
costos de emisión de acciones (237) –
Ganancias del ejercicio de opciones de acciones 145 5.253
Costos de financiamiento pagados con anticipación (2.059) (2.668)
dividendos pagados (34.346) (14.901)
(36.497) (75.610)
efecto del movimiento de tipo de cambio sobre efectivo
y equivalentes 2.948 (2.826)
aumento (reducción) neta en efectivo y equivalentes (2.616) 14.879
efectivo y equivalentes, comienzo del año 901.693 886.814
Efectivo y equivalentes, final del año $ 899.077 $ 901.6931 Para obtener mayor información y una reconciliación detallada del flujo de efectivo operativo antes de cambios en el capital de trabajo no monetario, por favor vea la página 47 de la Discusión y
análisis de la gerencia sobre los resultados de las operaciones y la condición financiera para el año finalizado el 31 de diciembre de 2011, disponible en www.sedar.com o en el sitio web de Hudbay en www.hudbayminerals.com.
32 < Informe AnuAl 2011 de HudbAy
PeRSoNA CuALiFiCAdALa información técnica y científica en este comunicado de prensa de las operaciones de Manitoba de Hudbay ha sido preparada por o bajo la supervisión del ingeniero Robert Carter, P.Eng La información técnica y científica en este comunicado de prensa para el proyecto Constancia ha sido preparada por o bajo la supervisión del geólogo Cashel Meagher, P.geo. Tanto el Sr. Carter como el Sr. Meagher son “personas cualificadas” a los efectos de national instrument 43-101 normas de divulgación de los Proyectos Mineros.
Para detalles adicionales sobre los proyectos Lalor y Constancia de Hudbay, incluida la verificación de datos y los procesos de aseguramiento de la calidad / control de calidad, consulte el “Technical Report, Lalor deposit, Snow Lake, Manitoba, Canada” (“informe Técnico, yacimiento Lalor, Snow Lake, Manitoba, Canadá”) de Hudbay con fecha 9 de octubre de 2009, disponible en el perfil de Hudbay en www.sedar.com, y el informe técnico de norsemont Mining inc. titulado “norsemont Mining Constancia Project Technical Report” (“informe Técnico del Proyecto Constancia de norsemont Mining” con fecha 21 de febrero de 2011, disponible en el perfil de norsemont en www.sedar.com.
iNFoRMACióN PRoSPeCTivAEste informe anual contiene “información prospectiva” dentro del significado aplicable de la legislación canadiense y de Estados unidos sobre valores. La información prospectiva incluye, pero no se limita a, información con respecto a cambios en el alcance de nuestro proyecto constancia, el plan de desarrollo del proyecto y el calendario previsto de una decisión sobre un proyecto por la junta directiva de la empresa, la capacidad de gestión para ejecutar los principales objetivos estratégicos y operativos y cumplir con las previsiones de producción, los gastos de exploración y actividades y el posible éxito de tales actividades de exploración, la estimación de reservas y recursos minerales, la realización de las estimaciones de minerales, el tiempo y la cantidad de la futura producción estimada, los costos de producción, los gastos de capital, los costos y tiempos de desarrollo de nuevos yacimientos y los precios de los minerales. a menudo, aunque no siempre, la información prospectiva pueden ser identificada por el uso de palabras a futuro como “planea”, “espera”, o “no espera”, “se espera”, “presupuesto”, “programado”, “estima”, “prevé”, “pretende”, “entiende”, “anticipa”, o “no anticipa”, o “cree” o variaciones de tales palabras y frases o declaraciones que ciertas acciones, eventos o resultados “pueden”, “pudieran”, “podrían”, “pudiesen”, o “se tomarán”, “ocurrirán”, o “serán alcanzadas”. La información prospectiva se basa en las opiniones y las estimaciones de la gerencia a la fecha en la que dicha información sea proporcionada y está sujeta a riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores que pueden causar que nuestros resultados reales, el nivel de actividad, rendimiento o logros difieran materialmente de aquellos expresados o implícitos en dicha información prospectiva, incluyendo la capacidad para desarrollar y operar nuestros proyectos lalor, constancia y reed sobre una base económica y de acuerdo con los plazos aplicables, la capacidad para recibir los permisos necesarios para lograr la producción en lalor, constancia y reed, las condiciones geológicas y técnicas en nuestros proyectos clave que sean adecuadas para permitir el desarrollo, los riesgos asociados con la industria minera, tales como los factores económicos (incluyendo los precios futuros de materias primas, las fluctuaciones monetarias y los precios de la energía), la insuficiencia de las instalaciones, los equipos, procesos y servicios de transporte para operar como se anticipó, la dependencia en el personal clave y las relaciones con los empleados, los riesgos ambientales, los reglamentos del gobierno (incluida la legislación contra el soborno), los derechos de los aborígenes y el título, los resultados reales de las actividades de exploración actuales, las posibles variaciones en la ley del mineral o las tasas de recuperación, lo que permite líneas de tiempo, gastos de capital, actividades de recuperación, los títulos de tierras y los desarrollos sociales y políticos y otros riesgos de la industria minera, así como los factores de riesgo discutidos o mencionados en nuestro Formulario de información anual (Annual information Form, AiF) bajo el encabezado “Factores de riesgo”.
A pesar de que hemos intentado identificar factores importantes que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de aquellos contenidos en la información prospectiva, puede haber otros factores que hagan que los resultados no sean los anticipados, estimados o previstos. Además, cierta información prospectiva en este informe anual se refiere a los resultados futuros de las operaciones, las posiciones financieras o flujos de efectivo basados en las suposiciones sobre las futuras condiciones económicas o cursos de acción. dicha información se proporciona en un intento de ayudar al lector a identificar las tendencias y eventos previstos que puedan afectar a nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la posición financiera y puede que no sea apropiada para otros fines. no puede haber ninguna garantía de que la información prospectiva pruebe ser precisa, dado que los resultados reales y los eventos futuros podrían diferir materialmente de los anticipados en dicha información. En consecuencia, los lectores no deben depositar confianza indebida en la información prospectiva. Se hace referencia específica a nuestro más reciente Formulario 40-F en los archivos de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados unidos (Securities and Exchange Commission, la “SEC”) y nuestro AiF más reciente en el archivo de las autoridades provinciales reguladoras de valores canadienses para la discusión de algunos de los factores subyacentes a las declaraciones prospectivas. nosotros no nos comprometemos a actualizar o revisar ninguna información prospectiva, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros o de otro modo, excepto cuando sea requerido por las leyes de valores aplicables, o hacer comentarios sobre los análisis, expectativas o declaraciones realizadas por terceros en relación con nuestros resultados financieros u operativos, o nuestros valores.
NoTA A LoS iNveRSioNiSTAS de eSTAdoS uNidoSLa información relativa a las propiedades minerales de Hudbay ha sido elaborada de conformidad con los requisitos de las leyes de valores canadienses, que difieren en aspectos materiales de los requisitos de la guía de la industria 7 (industry guide 7) de la SEC. En virtud de la guía de la industria 7 de la Comisión de Bolsa y Valores (la “SEC”), la mineralización no podrá ser clasificada como “reserva” a menos que se haya tomado la determinación de que la mineralización podría ser producida o extraída económica y legalmente al momento de la determinación de la reserva, y la sec no reconoce la presentación de informes de los yacimientos minerales que no cumplan con la definición de “Reserva” de la guía de la industria 7 de Estados unidos.
de conformidad con el instrumento nacional 43-101: Estándares de divulgación para proyectos minerales (“ni 43-101”) de los administradores de valores canadienses, los términos “reserva de mineral”, “reserva probada de mineral”, “reserva probable de mineral”, “recurso mineral”, “recurso mineral medido”, “recurso mineral indicado” y “recurso mineral inferido” se definen en las normas de definición para recursos y reservas minerales (definition Standards for Mineral Resources and Mineral Reserves ) del instituto Canadiense de Minería, Metalurgia y Petróleo (Canadian institute of Mining Metallurgy and Petroleum, el “CiM”) aprobadas por el Consejo de CiM el 11 de diciembre de 2005.
Si bien los términos “recurso mineral”, “recurso mineral medido”, “recurso mineral indicado” y “recurso mineral inferido” están reconocidos y requeridos por la norma ni 43-101, la SEC no los reconoce. Se le advierte de que, a excepción de la porción de los recursos minerales clasificados como reservas minerales, los recursos minerales no han demostrado su valor económico. Los recursos minerales inferidos tienen un alto grado de incertidumbre en cuanto a su existencia y en cuanto a si pueden ser económica o legalmente extraídos.
no se puede suponer que la totalidad o cualquier parte de un recurso mineral inferido pueda ser elevada a una categoría superior en algún momento. por lo tanto, se le advierte de que no asuma que la totalidad o parte de un recurso mineral inferido existe, que puede ser económica o legalmente extraído o que en algún momento se le pueda elevar a una categoría superior. del mismo modo, se le advierte de que no asuma que la totalidad o parte de los recursos minerales medidos o indicados serán alguna vez elevados a reservas minerales. se le insta a considerar cuidadosamente la divulgación de los términos técnicos en el Apéndice A “glosario de términos mineros” del formulario de información anual de Hudbay para el año fiscal que terminó el 31 de diciembre 2010, disponible en SEdAR en www.sedar.com e incorporado por referencia como anexo 99.1 en el formulario de Hudbay 40-f presentado el 31 de marzo de 2011 (expediente n.º 001-34244). c
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