credit-suisse Presentation

Folie 0

QUARTALSRESULTATE 2003 Q2

Folie 1

� ÜBERSICHT RESULTATE

� KONSOLIDIERTES ERGEBNIS Folie 4

� CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICES Folie 11

� CREDIT SUISSE FIRST BOSTON Folie 19

� ERGÄNZENDE INFORMATIONEN Folie 26

� DISCLAIMER Folie 45

PRÄSENTATION

Folie 2

ÜBERSICHT RESULTATE

Credit SuisseFinancial Services 829 684 (303) 1 513 292

Credit SuisseFirst Boston 395 221 101 616 69

Corporate Center inkl. Adjustierungen 122 (253) (377) (131) (572)

Reingewinn/(-verlust) 1 346 652 (579) 1 998 (211)

Amortisation von erworbenen immateriellenWerten und von Goodwill 223 232 354 455 739

Steuerauswirkung (26) (28) (60) (55) (127)

Operativer Gewinn 1 543 856 (285) 2 398 401

Reingewinn/(-verlust) pro Aktie (in CHF) 1.09 0.53 (0.49) 1.62 (0.18)

Eigenkapitalrendite (annualisiert) 18.5% 9.2% (6.6%) 13.8% (1.2%)

6M/03 6M/02Q2/03 Q1/03 Q2/02in CHF Mio

Folie 3

SCHLÜSSELFAKTOREN IN Q2/03

� Deutliche Fortschritte bezüglich der Wiederherstellung einer soliden Profitabilitätder Gruppe

� Gesteigerte Resultate in den Bankbereichen der CSFS auf Grund höherer Erträge und Massnahmen zur Effizienzsteigerung

� Leicht höhere Resultate bei der Winterthur in erster Linie auf Grund tieferer Verwaltungskosten

� Resultate der CSFB hauptsächlich beeinflusst von anhaltend guten Ergebnissen im Anleihengeschäft, einem besseren Geschäftsverlauf im Aktiengeschäft und im Investment Banking sowie niedrigeren Kreditwertberichtigungen

� Weitere Stärkung der Kapitalbasis infolge des verbesserten Resultats und deskontrollierten Bilanzwachstums

� Verbesserung der Entwicklung der Netto-Neugelder in allen Segmenten

Folie 4

� ÜBERSICHT RESULTATE Folie 1

� KONSOLIDIERTES ERGEBNIS





PRÄSENTATION

Folie 5

∆ zu 6M/02

BRUTTOERTRAG

1.3

0.5 0.5

1.51.4

4.4

2.11.7

1.30.9 0.0 0.1 1.3

3.33.0

3.3

2.8

1.91.9

2.2

7.4

5.4

Total 7% (1%) (9%)7.6 5.7 6.4 7.0

Zinserfolg 13% (14%) (13%)

Kommissions- undDienstleistungserfolg 5% (32%) (34%)

Handelserfolg 4% 49% 24%

Bankbereiche* 7% (17%) (20%)

Versicherungs-

bereiche* (13%) 180% 98%

Q1/03 Q2/02

∆ zuin CHF Mia

7.5

5.3

20032002

Q4Q3 Q1 Q2Q2

5.7

* exklusive "Übriger ordentlicher Erfolg"

6.1

Folie 6

GESCHÄFTSAUFWAND UND ABSCHREIBUNGEN

1.8 1.6 1.61.4 1.2

4.8

3.8 3.53.6 3.8

0.5 0.6 0.6 0.4 0.5

Q1/03 Q2/02

∆ zuin CHF Mia

7.0

5.9 5.75.4

20032002

Q4Q3 Q1 Q2Q2

5.5

Personalaufwand 5% (21%) (23%)

Sachaufwand (10%) (29%) (23%)

Abschreibungen 13% 2% (5%)

Total 2% (21%) (22%)

∆ zu 6M/02

Folie 7

RÜCKSTELLUNGEN

Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste

973

106

734

387

81

562

Nicht kreditbezogen

Kreditbezogen bei derCSFB

Kreditbezogen bei derCSFS

Änderung der Methode zur Schätzung voninhärenten Kreditrisiken

471

51

778

164

1 440

in CHF Mio

Anmerkung: Gesamtbeträge sind inklusive Corporate Center und Adjustierungen, aber exklusive ausserordentlicher Rückstellungen in Höhe von CHF 984 Mio in Q4/02

24

126

61

233

45

155

20032002

Q4Q3 Q1 Q2Q2

131

53

3144

Folie 8

GEFÄHRDETE AUSLEIHUNGEN

59.5 60.2 60.0 62.3 63.8 67.1 Wertberichtigungen in %der gefährdeten Ausleihungen

6.0 5.1 4.6 4.9 4.1 3.3 Gefährdete Ausleihungen in %der Forderungen (1)

Total gefährdete Ausleihungenin CHF Mia

CSFB

CSFS

12/01 06/02 09/02 03/03

6.0

9.5

5.0

8.0

5.0

7.3 6.5

4.3

15.6

13.012.3

10.8

12/02

6.9

5.5

12.4

(1) Forderungen gegenüber Banken, Kunden und Hypothekarforderungen (exklusive Ausleihungen von Wertschriften und Reverse-Repurchase-Geschäfte)

06/03

6.0

3.5

9.5

Folie 9

BERECHNUNG DER KONSOLIDIERTENBIZ(1) KAPITALQUOTEN

� Erlass einer neuen Richtlinie seitens der EBK(2) bezüglich der Berechnung der konsolidierten Kapitalquoten der Credit Suisse Group für die zweite Jahreshälfte 2003 erwartet

� Die Beteiligung an der Winterthur-Gruppe wird künftig nicht mehr den risikoge-wichteten Aktiven zugerechnet, sondern vom regulatorischen Kapital abgezogen

� 50% des adjustierten Netto-Buchwertes der Winterthur-Gruppe werden vomKernkapital (Tier 1) in Abzug gebracht; die restlichen 50% werden vom Gesamtkapital abgezogen

� Vom Kernkapital abgezogen werden auch 100% des Goodwill, Minderheits-anteile sowie eigene Aktien bei der Winterthur-Gruppe

� Die neue Berechnungsmethode trägt den Gegebenheiten einer Allfinanz-Gruppe Rechnung

(1) BIZ = Bank für Internationalen Zahlungsausgleich(2) EBK = Eidgenössische Bankenkommission

Folie 10

BIZ-KAPITALQUOTEN30. JUNI 2003

(1) konsolidierte Bankeinheiten Credit Suisse und Credit Suisse First Boston(2) nach Abzug latenter Steuern

Buchwert 7 210 19 830 33 428 33 428

Abzug des Goodwill (262) (7 986) (9 847) (9 847)

Abzug für 50% des adjust. Netto-Buchwertes der Winterthur - - - (2 297)

Übrige Tier-1-Anpassungen (525) (575) (797) (797)

Kernkapital (Tier 1) 6 423 11 269 22 784 20 487

Erworbene immaterielle Werte 66 1 821 1 884 1 884

Hybrides Kapital - 1 041 2 167 2 167

Risikogewichtete Aktiven 85 443 102 829 204 820 199 108

Kernkapitalquote (Tier 1) 7.5% 11.0% 11.1% 10.3%

ohne erworbene immaterielle Werte 7.4% 9.4% 10.3% 9.5%

Credit Suisse

First Boston

Konsolidiert

(momentane Methode)in CHF Mio

Credit

Suisse

(2)

Konsolidiert

(neue Methode)(1) (1)

(2)(2)

Folie 11



� CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICES




PRÄSENTATION

Folie 12

CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICESÜBERBLICK RESULTATE (1/2)

Haupt-faktoren im

Bankbereich

Resultate

� Reingewinn gegenüber Vorquartal um 21% oder CHF 145 Mioauf CHF 829 Mio in Q2/03 gesteigert� CHF 1.5 Mia in 6M/03 (+CHF 1.2 Mia zu 6M/02)

� Alle Segmente verbesserten Ergebnisse gegenüber Vorquartal

� Eigenkapitalrendite von 26.0% im zweiten Quartal und 24.0% im ersten Halbjahr 2003

� Bruttoertrag gegenüber dem Vorquartal auf Grund höhererGeschäftsvolumen um 8% gestiegen

� Deutlicher Anstieg der verwalteten Vermögen um CHF 40 Mia oder 8% auf CHF 561 Mia gegenüber dem Vorquartal;Netto-Neugelder von CHF 4.3 Mia in Q2/03

� Kostenbasis unverändert zu Q1/03 und um CHF 237 Mio oder 9% niedriger als im ersten Halbjahr 2002

� Weitere Effizienzsteigerungen führten zu Verbesserung des Aufwand-/Ertrags-Verhältnisses um 3.9 Prozentpunkte auf60.8% (im Vergleich zu Q1/03)

Folie 13

CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICES ÜBERBLICK RESULTATE (2/2)

� Weitere Effizienzsteigerungen (Rückgang der Combined Ratio von Insurance sowie des Kostensatzes bei Life & Pensions im Vergleich zum ersten Halbjahr 2002)

� Weitere Reduktion der Verwaltungskosten, um 12% tiefer als im Vorquartal

� Einführung eines neuen Pensionskassenmodells in der Schweiz

� Angekündigte Verkäufe von Winterthur Italien,Churchill (Grossbritannien) und Republic (USA)

Haupt-faktoren im

Versicherungs-bereich

Folie 14

PRIVATE BANKING

Bruttoertrag 1 429 9% 2 739 (15%)

Segmentsergebnis Schlüsselgrössen Erfolgsrechunung

Geschäftsaufwand 793 3% 1 564 (9%)

� Bruttoertrag um 9% und Bruttomarge um 6 bp(auf 120 bp) höher als in Q1/03

� Aufwand-/Ertrags-Verhältnis von 58.6% in Q2/03, zum dritten Mal in Folge verbessert

� Erhöhung der Netto-Neugelder um CHF 2.3 Miagegenüber Q1/03 und der verwalteten Vermögen um CHF 37 Mia auf CHF 494 Mia in Q2/03

� Überdurchschnittlicher Zufluss an Netto-Neugeldern in Asien und Europa

in CHF Mio∆ zu

Q1/03 6M/03Q2/03

∆ zu 6M/02

Netto-Neugelder

(CHF Mia)

Brutto-

marge (bp)

Aufwand/

Ertrag (%)

in C

HF

Mio

469371

840

1 078

+26%

(22%)

63.2 58.6 56.7 60.8

1.5 3.8 14.8 5.3

114 120 123 117

6 Monate

2003

2003

Q2Q1 2002

Folie 15

CORPORATE & RETAIL BANKING

Bruttoertrag 784 7% 1 518 (4%)

Segmentsergebnis Schlüsselgrössen Erfolgsrechunung

Geschäftsaufwand 484 2% 957 (8%)

Rückstellungen (1) 71 (8%) 148 (8%)

67.4 64.8 68.5 66.1Aufwand/

Ertrag (%)

� Bruttoertrag im Vergleich zu Q1/03 um 7% erhöht

� Nettozinsmarge um 7 bp auf 221 bp verbessert

� Rückgang des Aufwand-/Ertrags-Verhältnisses im Vergleich zu Q1/03 um 2.6 Prozentpunkte auf 64.8% – tiefster Wert der letzten fünf Quartale

� Weitere Verbesserung des Kreditportfolios (effek-tive Kreditrisiken und notleidende Ausleihungen)

(1) Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste (Rückstellungen basierend auf erwarteten Kreditverlusten gemäss statistischem Modell)

in CHF Mio

10.7 13.3 10.0 11.9

Eigenkapital-rendite (%)

214 221 227 217Nettozins-

marge (bp)

6 Monate

2003

2003

Q2Q1 2002

in C

HF

Mio

157

124

281257

+27%

+9%

∆ zu Q1/03 6M/03Q2/03

∆ zu 6M/02

Folie 16

LIFE & PENSIONSSegmentsergebnis Schlüsselgrössen Erfolgsrechunung

in C

HF

Mio

Rendite auf

investierten Vermögens-

werten (%)

6.8 11.5 9.0 8.4

4.9 5.1 1.7 5.0

Kostensatz(%) � Rückgang der Bruttoprämien um 3% gegenüber

6M/02 auf Grund selektiver Zeichnungspolitik� Verwaltungskosten um 17% reduziert

gegenüber 6M/02� Kostensatz von 8.4% für 6M/03 entspricht Rück-

gang um 0.6 Prozentpunkte gegenüber 6M/02� Rendite auf investierten Vermögenswerten von

5.0% in 6M/03 (laufende Erträge von 4.0% undrealisierte Gewinne/Verluste von 1.0%)

in CHF Mio

Bruttoprämien 9 965 (3%)

Versicherungsleistungen (1) (10 939) (1%)

Abschlusskosten (240) 21%

Erfolg aus Kapitalanlagen (2) 2 517 216%

Verwaltungskosten (599) (17%)

6 Monate

2003

2003

Q2Q1 2002

117111

228

(412)+5%

6M/03

(1) Aufwendungen für Versicherungsfälle und Veränderungen des technischen Deckungskapitals

(2) exkl. auf Rechnung und Risiko Dritter

∆ zu 6M/02

Folie 17

INSURANCESegmentsergebnis Schlüsselgrössen Erfolgsrechunung

in C

HF

Mio

Rendite auf investierten

Vermögens-werten (%)

100.7 100.5 103.8 100.6

3.5 4.0 (1.3) 3.7

Combined Ratio (%)

� Prämienwachstum von 4% im Vergleich zu 6M/02 auf Grundvon Prämienerhöhungen

� Technisches Ergebnis um CHF 75 Mio besser als in 6M/02

(Combined Ratio reduziert auf 100.6%)� Senkung des Schadensatzes um 3.3 Prozentpunkte

gegenüber 6M/02 (höhere Prämien, Portfolio-Bereinigungund geringe Schäden aus Naturkatastrophen)

� Rückgang der Verwaltungskosten um 8% gegenüber 6M/02� Rendite auf investierten Vermögenswerten von 3.7% in

6M/03 (laufende Erträge von 4.0% und realisierte

Gewinne/Verluste von -0.3%)

Verdiente Prämien, netto 8 064 4%

in CHF Mio

Schaden- und Rentenzahlungen (5 771) 0%

Abschlusskosten (1 436) 15%

Erfolg aus Kapitalanlagen 604 –

Verwaltungskosten (905) (8%)

10292194

(637)+11%

6M/03

∆ zu6M/02

6 Monate

2003

2003

Q2Q1 2002

Folie 18

ÜBERBLICK CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICES AUSBLICK

� Angesichts des derzeitigen Geschäftsumfeldes erwartet die CSFS eine weiterhin solide Profitabilität für 2003, unterstützt durch

� Allgemein: Fortschritte in der Umsetzung derEffizienzsteigerungsmassnahmen

� Bankbereich: anhaltende Ertragsstärke in der Bankbranche zu erwarten, trotz eines saisonal schwächeren drittenQuartals im Private Banking

� Winterthur: verbesserte technische Ergebnisse

� Life & Pensions bleibt der Volatilität der Kapitalmärkte ausgesetzt

Ausblickfür 2003

Folie 19




� CREDIT SUISSE FIRST BOSTON



PRÄSENTATION

Folie 20

CREDIT SUISSE FIRST BOSTONÜBERBLICK

� Signifikante Verbesserung der Finanzkennzahlen:

� operative Eigenkapitalrendite(2) von 18.5% und operativeGewinnmarge vor Steuern(2) von 18.3%

� Akquisition von Volaris Advisors, einer auf Dienstleistungen im Bereich von Strategien für Aktienoptionen spezialisierten Firma, zur Stärkung des Angebots von Private Client Services

ResultateQ2/03

Höhepunkte

� Operativer Gewinn(1) von USD 426 Mio, gestiegen von USD 292 Mio in Q1/03 (Reingewinn von USD 296 Mio gegenüberUSD 161 Mio in Q1/03)

� Bruttoertrag gegenüber Q1/03 um 9% erhöht auf Grund anhalten-der Stärke im Anleihengeschäft und Ergebnisverbesserungen in den Bereichen Aktiengeschäft und Investment Banking

� Vergleichbar zu Q2/02 pro forma ohne Pershing

� Erhebliche Reduktion der Kreditrückstellungen

(1) ohne Amortisation von erworbenen immateriellen Werten und von Goodwill(2) ohne akquisitionsbezogene Kosten

Folie 21

CREDIT SUISSE FIRST BOSTON FINANZKENNZAHLEN UND RESULTATE

Bruttoertrag 3 187 2 920 6 107 6 770

pro forma ohne Pershing 3 187 2 905 6 092 6 330

Geschäftsaufwand 2 328 2 169 4 497 5 238pro forma ohne Pershing 2 328 2 169 4 497 4 904

Rückstellungen (1) 49 128 177 462

Operativer Gewinn (2) 426 292 718 384

pro forma ohne Pershing 426 277 703 329

Operative Eigenkapitalrendite (2) 18.5% 12.4% 15.3% 8.5%

Operative Gewinnmarge vor Steuern (2) 18.3% 13.2% 15.8% 6.4%

Personalaufwand / Bruttoertrag (2) 51.7% 51.7% 51.7% 55.1%

Mitarbeiter (3) 18 716 19 218 – –

(1) Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste(2) ohne akquisitionsbezogene Kosten (3) auf Vollzeitbasis; Q1/03 ohne 3 913 Mitarbeiter von Pershing

in USD Mio Q1/03Q2/03 6M/03 6M/02

Folie 22

INSTITUTIONAL SECURITIESÜBERSICHT RESULTATE

Bruttoertrag 2 888 10% 5 504 (3%)

Segmentsergebnis Schlüsselgrössen Erfolgsrechunungin

US

DM

io

Personalaufwand 1 492 10% 2 853 (11%)

Sachaufwand 591 3% 1 165 (2%)

� Anhaltende Stärke im Anleihengeschäft und Ergebnis-

verbesserungen in den Bereichen Aktiengeschäft und

Investment Banking gegenüber Q1/03

� Personalaufwand in Q2/03 reflektiert Erhöhung der Rückstellungen für leistungsbezogene Entlöhnungen

infolge der besseren Geschäftsentwicklung

� Niedrigere Rückstellungen angesichts des besseren Kreditumfelds

� Erhöhung des Risikoprofils auf Grund der Erhöhung der

Positionen im Zinsbereich und der allgemein besseren Risiko/Ertrags-Kombinationen

(1) ohne akquisitionsbezogene Kosten(2) Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste

296348

470

63

(183)

Value at Risk (Ein-Tages-VAR, 99%) in USD Mio

Durchschnitt

13.0 (15.4) (5.9) 18.4 22.7

Gewinn-

marge vor

Steuern (%)

(1)

46.4 43.7 39.4 49.2 64.3

∆ zuQ1/03 6M/03in USD Mio Q2/03

∆ zu6M/02

Rückstellungen (2) 56 (50%) 168 (63%)

2003

Q1

2002

Q2 Q3 Q4 Q2

Folie 23

INSTITUTIONAL SECURITIESBRUTTOERTRAG

Fixed Income Division

Equities Division

Investment Banking Division

1.11.3

0.6

1.4

USD Mio

718760562 602

� Gute Resultate in allen Bereichen (+1% gegenüber Q1/03)� Zuwachs in Emerging-Markets sowie im Leveraged- und

Bankfinanzierungsgeschäft auf Grund engerer Kreditmargen und Nachfrage nach höher verzinslichen Produkten

� Gute Ergebnisse bei Kreditprodukten auf Grund des guten Geschäftsgangs bei der Verbriefung von Hypotheken

� Erhöhung um 24% gegenüber Q1/03 auf Grund der Zunahme im Geschäft mit derivativen Instrumenten, vor allem bezüglich Wandelanleihen

� Erhöhung des Kassahandels gegenüber Q1/03, basierend auf einem Anstieg in den USA und Asien – aber Aktivitäten verbleiben weiterhin auf einem tiefen Niveau

� Erhöhung um 18% auf Grund gestiegener Aktivität bei Neuemissionen von Aktien und hochverzinslichen Anleihen im Einklang mit höheren Branchenvolumen von rund 145% bzw. 96% gegenüber Q1/03

� CSFB auf Position #1 bei der Neuemission von hochverzins-lichen Anleihen

� Private Equity deutlich unter Q2/02, welches Gewinn aus Swiss Re-Beteiligung in Höhe von USD 114 Mio enthielt

USD Mia

USD Mio

556907 936

545

1.4

746

644

20032002

Q4Q3 Q1 Q2Q2

Folie 24

CSFB FINANCIAL SERVICESÜBERSICHT RESULTATE

71

3748

37 38

Segmentsergebnis Schlüsselgrössen Erfolgsrechunungin

US

D M

io

� Bruttoertrag von CSAM gegenüber Q1/03 erhöht; kaum Veränderung gegenüber Q2/02

� Bruttoertrag von PCS unverändert zu Q1/03 und um 27% unter Q2/02 infolge geringer Transaktionsvolumen und kleinerer Soll-Saldi auf Kundenkonten

� Geringer Netto-Abfluss von verwalteten Vermögen bei CSAM

� Gewinnmarge vor Steuern auf Niveau von Q2/02

(1) ohne akquisitionsbezogene Kosten

363 336 350 342 364

Verwaltete Ver-

mögen

(USD Mia)

17.9 9.6 13.9 15.1 17.4

Gewinnmarge (1)

vor

Steuern (%)

(4.1) (7.9) (5.8) (3.8) (1.3)

1.4 0.1 1.8 1.1 (1.3)

2.7 (7.8) (4.0) (2.7) (2.6)

Netto-Neugelder (USD Mia)

CSAM

PCS

Total

∆ zuQ1/03 6M/03in USD Mio Q2/03

∆ zu6M/02

Bruttoertrag 299 (2%) 603 (45%)

pro forma ohne Pershing 299 3% 588 (9%)

Geschäftsaufwand 245 5% 479 (43%)

pro forma ohne Pershing 245 5% 479 (5%)

2003

Q1

2002

Q2 Q3 Q4 Q2

Folie 25

CREDIT SUISSE FIRST BOSTONAUSBLICK

� Resultate des zweiten Quartals weisen darauf hin, dass die CSFB sich in die richtige Richtung weiterentwickelt und an Momentum gewinnt

� Allerdings bleiben die Herausforderungen im Geschäftsumfeld bestehen, zumal die Aktivitäten in vielen unserer Märkte auf historisch tiefem Niveau sind

Ausblickfür 2003

Folie 26





� ERGÄNZENDE INFORMATIONEN


PRÄSENTATION

Folie 27

ERGÄNZENDE INFORMATIONENINDEXGruppe

- Verbuchung der der aktienbasierten Entlöhnung (Folie 28)

- Berechnung des konsolidierten BIZ-Kapitals (Folie 29)

- Berechnung des adjustierten Netto-Buchwertes der Winterthur (Folie 30)

CSPB

- Entwicklung der Bruttomarge (Folie 31)

- Verwaltete Vermögen nach Produkten und Währungen (Folie 32)

Winterthur

- Finanzergebnis (Folie 33 bis 34)

- Anlageportfolio (Folie 35)

- Entwicklung des Eigenkapitals (Folie 36)

- Insurance: Aufteilung nach Geschäftszweigen und Combined Ratios (Folie 37)

- Life & Pensions: technische Rückstellungen (Folie 38)

- Life & Pensions: das Winterthur-Modell (Folie 39 bis 40)

CSFB

- Details zum Bruttoertrag Investment Banking (Folie 41)

- Nicht weitergeführte Aktivitäten (Folie 42 bis 43)

- Gegenparteien-Risiken: ausgewählte Branchen (Folie 44)

Folie 28

VERBUCHUNG DERAKTIENBASIERTEN ENTLÖHNUNG

Übertragung der Rechte ("vesting")

� 1/3 pro Jahr über drei Jahre nach Zuteilung

Sperrfrist

Ausweis in Erfolgs-

rechnung

Künftige Zuteilungenvon Aktienoptionen –

gruppenweit CSFBCSFS und Corporate Center der Gruppe

� 1/3 pro Jahr über drei Jahre nach Zuteilung

� Bei Zuteilung

� Keine zusätzliche Sperrfrist

� Nach Zuteilung fürvier Jahre gesperrt

� Nach Zuteilung fürvier Jahre gesperrt

� Verbuchung des Fair Value als Aufwand ent-sprechend der über drei Jahre erworbenen Rechte

� Verbuchung des Fair Value als Aufwand ent-sprechend der über drei Jahre erworbenen Rechte

� Bei Zuteilung alslaufender Aufwand verbucht

Einfluss auf Erfolgs-

rechnung

� Verteilung des bislang nicht verbuchten Aufwands über drei Jahre

� Tieferer Personalaufwand 2003 auf Grund der über drei Jahre aufge-schobenen Verbuchung

� Keine Änderung

Künftige Aktienzuteilungen

Folie 29

BERECHNUNG DES KONSOLIDIERTEN BIZ-KAPITALS ENTSPRECHEND DER NEUEN METHODE

Eigen-

kapital

Goodwill in Bank-

bereichen

Minder-heitsanteileund andere

Adjust.

50% desadjust. Netto-Buchwertes

der Winterthur

BIZ

Kern-

kapital

(Tier 1)

Tier 2 & Tier 3 Kapital

50% des adjust. Netto-Buchwertes der Winterthur &

nachrangiges

Darlehen

33 428 (9 847)

(797) (2 297)20 487

14 786 (3 415)

31 238

BIZ

Gesamt-

kapital

30. Juni 2003in CHF Mio

Andere Abzüge

(619)

Folie 30

BERECHNUNG DES ADJUSTIERTEN NETTO-

BUCHWERTES DER WINTERHUR

� In diesem Zusammenhang ist der adjustierte Netto-Buchwert der Winterthur zu verstehen als Beitrag zum konsolidierten Tier-1-Kapital der Gruppe

Eigenkapital der Winterthur 6 338 5 587

- Minderheitsanteile (669) (599)

- Goodwill (1 050) (1 082)

- Eigene Aktien (26) (44)

Adjustierter Netto-Buchwert der Winterthur (4 593) (3 863)

30.06.03 31.12.02in CHF Mio

Folie 31

PRIVATE BANKINGENTWICKLUNG DER BRUTTOMARGE

81 79 76 78 79 78 75

413234292736

42

44

45

4

53

0

30

60

90

120112

126120

117

107

übriger Erfolgtransaktionsabhängigbestandesabhängig

in bp

Alternative Anlagen �

Wertschriftengeschäft �

Handel �

Alternative Anlagen �

Anlagekommissionen �

Zinsmarge �

Kreditgeschäft �

+6 bp

114120

Q1 Q2 Q3

2002

Q4 FJ

2003

Q1 Q2

Folie 32

PRIVATE BANKING VERWALTETE VERMÖGEN NACH PRODUKTEN UND WÄHRUNGEN

Aufteilung nach Produkten(inkl. Anlagefonds)

26% 27% 29% 27%

33% 33%34%

33%

26% 23% 21% 23%

15% 17% 16% 17%

Liquidität undGeldmarkt-

anlagen

FestverzinslicheAnlagen

Aktien

Ausgewogen

06/02 12/02

Aufteilung nach Währungen

28% 30% 32% 32%

36%36% 35% 35%

29% 27% 26% 26%

7%7%7%7%übrige

EUR

USD

CHF

06/0306/02 12/0203/03 03/0306/03

Folie 33

WINTERTHUR GRUPPE FINANZERGEBNIS (1) (1/2)

(1) auf eigene Rechnung

Bemerkung: Q1 bis Q3 2002 angepasst an die aktuelle Darstellungsart, d.h. inklusive selbstgenutzte Immobilien, aus dem laufenden Ertrag bezahlte Zinsen und realisierte Gewinne/Verluste

Laufender Ertrag 1 236 1 435 1 203 1 222 1 255 1 394

Realisierte Gewinne 1 346 1 389 2 353 333 1 327 821

Realisierte Verluste (647) (2 129) (1 589) (373) (633) (411)

Wertberichtigungen (942) (857) (1 413) (675) (328) (52)

übrige Erträge/Aufwände (114) (100) (135) (115) (111) (141)

Finanzergebnis 879 (262) 419 392 1 510 1 611

2002(1)

Q2 Q3 Q4Q1 Q1

2003(1)

Q2

Folie 34

WINTERTHUR GRUPPE FINANZERGEBNIS (2/2)

� Entwicklung der unrealisierten Verluste (brutto) auf Aktienanlagen

(1) auf eigene Rechnung

� Unter der Annahme sich seitwärts

bewegender Märkte werden unrealiserte

Verluste nach 6 Monaten als Wertbe-richtigungen in der Erfolgsrechnung

gebucht

� Der Einfluss auf den operativen Gewinn hängt stark von länderspezifischen

Aspekten ab, d.h. davon, ob das Anlagerisiko vom Versicherungsnehmer

oder der Unternehmung getragen wird

� Weiterer Rückgang der unrealisierten Verluste bei Aktienanlagen

� Bei ausschliesslicher Berücksichtigung

des gewinnrelevanten Anteils reduzierten sich die unrealisierten Verluste auf

CHF 75 Mio

(in CHF Mia, vor Steuern und Überschussbeteiligungen)

Q1/03Q2/02

42%

(1.2)

(1.0)

66%

34%

58%

Q3/02

Möglicher Einfluss der unrealisierten Verluste (brutto) auf den operativen Gewinn:

(750) (400) (250) (200) (75)

Unrealisierte Verluste (brutto) (1)

Anteil der Unternehmung

Anteil Versicherungsnehmer

(in CHF Mio)

Q4/02

(0.5)

52%

48%(0.4)

50%

50%

Q2/03

(0.1)

20%

80%

Folie 35

WINTERTHUR GRUPPEANLAGEPORTFOLIO� Abhängig von der Aktienmarktentwicklung

� Anstieg der Aktienanlagen von CHF 6.6 Mia (5.0%) auf CHF 7.0 Mia (5.3%) im zweiten Quartal 2003

� Aus Investitionssicht beläuft sich das Aktien-Exposure auf CHF 6.2 Mia (4.7%)(1)

Winterthur Anlageportfolio

06/02

Immobilien (Marktwerte)

Hypotheken

Aktienanlagen

Schuldpapiere und Kredite

(1) Investitionssicht oihne CHF 0.8 Mia Anlagen in Obligationenfonds und Spezialfonds, welche gemäss Buchhaltungsregeln als Aktien klassifiziert werden

(2) alle Investitionen, inkl. Immobilien zu Marktwerten; exkl. auf Rechnung und Risiko Dritter (d.h. fondsgebundene Anlagen)(3) gegenüber den publizierten Zahlen auf Grund der Bilanzierung von Käufen von festverzinslichen Anlagen am Abschlusstag und von abgelaufenen

Festgeldanlagen (zum Valutadatum) um CHF 4.5 Mia reduziert

kurzfristige Anlagen und übrige

12/02

121.0

(2)

(3)

13

88

63

8

998

62

12

Total (in CHF Mia)

In %

des T

ota

ls

125.4

09/02

124.8

10

8

67

7

127.4

03/03

10

69

5

88

06/03

132.9

888

71

85

Folie 36

WINTERTHUR-GRUPPEENTWICKLUNG DES EIGENKAPITALS 2003

� Wesentlicher Anstieg des Eigenkapitals um CHF 751 Mio im 1. Halbjahr 2003

Winterthur Eigenkapital (in Mio CHF)

12/02 Ausbezahlte

Dividenden

Unrealiserte

Gewinne/Verluste (netto)(1)

Wechsel-

kurseffekte;

übrige

Reingewinn Minderheits-anteile

06/03

(1) nach Steuern und Anteil Versicherungsnehmer

5 5876 338

+200 +104+377 +70

0

Folie 37

WINTERTHUR INSURANCEAUFTEILUNG NACH GESCHÄFTSZWEIGEN UND COMBINED RATIOS

Combined Ratio

Winterthur

Insurance

Unfall und Kranken

Motor-fahrzeug

Haftpflicht und

Sachschäden(ohne-Motorf.)

Verdiente Prämien, netto 6M/03:

CHF 8.1 Mia

Wachstum gegenüber 6M/02:+4% (+10.2% organisch(1))

Kosten-satz

Schaden-satz

6M/02

6M/03

6M/02

6M/03

6M/02

6M/03

6M/02

6M/03

(1) in lokaler Währung

Motorfahrzeug

CHF 3.6 Mia45%

Haftpflicht und

Sachschäden

CHF 3.0 Mia 37%

Unfall und

Kranken

CHF 1.5 Mia18%

86.4

80.7

20.6

19.9

66.3

60.6

39.4

40.2

76.7

76.8

24.4

23.6

74.9

71.6

28.9

29.0

107.0

100.6

105.7

100.8

101.1

100.4

103.8

100.6

Folie 38

LIFE & PENSIONSTECHNISCHE RÜCKSTELLUNGEN 30. JUNI 2003

in CHF Mia

16%

15%

17%

52%

Life & Pensions Total 113.1

58.2

19.4

17.0

18.5

� BVG CHSpargelder in Sammelstiftungen und unabhängigen Pensions-kassen, davon in 2004

� 35% erneuerbar und abhängigvom garantierten Zinssatz von 2.0% in 2004(“Winterthur-Modell”)

� 65% nicht erneuerbar für 2004 und abhängig vom BVG-Zinssatz in 2004(1)

� Übriges Kollektivgeschäft CHDie Reserven sind nicht direkt vom BVG-Zinssatz abhängig

BVG CH

EinzellebenCH

Ausserhalb CH

Übriges Kollektiv-geschäft CH

(1) Abhängig vom Entscheid des Bundesrates im 2. Halbjahr 2003, eine mögliche Reduktion des Zinssatzes auf 2.0% wurde im 2. Quartal 2003 angedeutet

Folie 39

DAS WINTERTHUR-MODELL (1/2) KERNELEMENTE

� Entkoppelung Versicherungs- und Vorsorgeverhältnis

� Unterscheidung Obligatorium / Überobligatorium

� Obligatorium� Überobligatorium

Versicherungsverhältnis Vorsorgeverhältnis

Winterthur

Leben

(als Versicherer)

Unternehmen Versicherte

Folie 39

Sammelstiftung

(Winterthur Leben als Stifterin und

Geschäftsführerin)

� Obligatorium� Überobligatorium

Folie 40

DAS WINTERTHUR-MODELL (2/2) DETAILS 2004

Zinssatz:

� Obligatorium

� Überobligatorium

Umwandlungssatz:

� Obligatorium


Verzinsung:

� Obligatorium


Umwandlungssatz:

� Obligatorium


BVG/LPP garantierter Zins + Bonus (2% versichert von WL)

2% + Überschuss

BVG garantiert + Überschuss

Männer: 5,835%Frauen: 5,454%

2% + Überschuss

2% + Überschuss

BVG garantiert

Männer: 5,835%Frauen: 5,454%

Ziel: Von Winterthur Leben garantierte Verzinsung plus mögliche Überschüsse sollen mindestens die gesetzliche BVG-Mindestverzinsung erreichen –vorübergehende Unterdeckung möglich

Garantierte Verzinsung richtet sich nach den Erträgen risikofreier Anlagen

Im überobligatorischen Bereich:Anpassung an die effektive Lebenserwartung (1)

(1) Kompensation mittels Einmalprämie möglich

Angebot 2004

Vors

org

eve

rhältnis

Stift

ung

Vers

icheru

ng

sve

rhältnis

Win

tert

hur

Leb

en

Folie 40

Im überobligatorischen Bereich:Anpassung an die effektive Lebenserwartung (1)

Folie 41

CREDIT SUISSE FIRST BOSTONDETAIL ZUM BRUTTOERTRAG INVESTMENT BANKING

Investment Banking Division (1)

(1) Das Ergebnis nicht weitergeführter Private-Equity-Aktivitäten wird nicht mehr in der Division Investment Banking, sondern unter «ÜbrigerErtrag » ausgewiesen

Note: Das Ergebnis der Division Investment Banking ist beeinflusst durch Vereinbarungen in Bezug auf die Aufteilung der Bruttoerträgezwischen den verschiedenen Divisionen

Private-Equity-Geschäft 133 186 141 397 77 111

Debt capital markets 100 94 28 64 85 95

Equity capital markets 117 153 74 92 29 119

Beratungsgeschäft 344 444 280 357 296 283

Sonstiges 47 30 33 26 58 36

Total 741 907 556 936 545 644

20032002

Q3Q2 Q4 Q1Q1in USD Mio Q2

Folie 42

CREDIT SUISSE FIRST BOSTONNICHT WEITERGEFÜHRTE AKTIVITÄTEN (1/2)

Nettoposition der nicht weitergeführten Aktivitäten8 964 Immobilien

11 925 1 975 notleidende Aktiven

986 Private Equity (1 228 nicht finanzierte Verpflichtungen)

in USD Mio

12/1999

2 925 Immobilien


1 325 Private Equity (857 nicht finanzierte Verpflichtungen)12/2001

1 535 Immobilien

3 031 512 notleidende Aktiven

984 Private Equity (785 nicht finanzierte Verpflichtungen)12/2002

12/2000

4 805 Immobilien


1 724 Private Equity (984 nicht finanzierte Verpflichtungen)

Note:- Private Equity ohne nicht

finanzierte Verpflichtungen- Immobilien inklusive nicht

finanzierte Verpflichtungen- nicht finanzierte Verpflicht-

ungen bei Private Equity inklusive Verpflichtungen von Mitarbeitern

1 185 Immobilien


1 034 Private Equity (911 nicht finanzierte Verpflichtungen)

03/2003

06/2003

1 052 Immobilien


907 Private Equity (863 nicht finanzierte Verpflichtungen)

Folie 43

CREDIT SUISSE FIRST BOSTONNICHT WEITERGEFÜHRTE AKTIVITÄTEN (2/2)

In der Erfolgsrechnung der CSFB enthaltener Aufwand im Zusammenhang mit nicht weitergeführten Aktivitäten

H1/03

Bruttoertrag 6 (29) (28) (51)

Rückstellungen - - - -

Steuern (2) 8 8 14

Operativer Gewinn/(Verlust) 4 (21) (20) (37)

ImmobilienNotleidende

Aktiven

Private Equity Totalin USD m

H1/02

Bruttoertrag (43) (167) (83) (293)

Rückstellungen (113) - - (113)

Steuern 44 47 23 114

Operativer Gewinn/(Verlust) (112) (120) (60) (292)

Folie 44

CREDIT SUISSE FIRST BOSTONKREDITENGAGEMENT: AUSGEWÄHLTE BRANCHEN

Bemerkung:

Die Beträge für ausstehenden Kredite entsprechen den zugesprochenen Krediten, dem Marktwert von Handelsprodukten abzüglich Kreditabsicherungen

Ausgewähltes Kreditengagement der CSFB (per 30. Juni 2003)

Nicht Netto-Ausstehende beanspruchte Rück- Kredit-

Kredite Kreditfazilitäten stellungen engegement

Telekommunikation 1 518 1 549 (293) 2 774

Telekommunikations-Ausrüster 34 200 (14) 220

Energiehandel 1 074 113 (224) 963

Luftfahrtgeschäft 695 53 (172) 576

in USD Mio

Folie 45

DISCLAIMER

Cautionary Statement regarding forward-looking information

This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995.

Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, and we might not beable to achieve the predictions, forecasts, projections and other outcomes we describe or imply in forward-looking statements. A number of important factors could cause results to differ materially from the plans, objectives, expectations, estimates and intentions we express in these forward-looking statements, including those we identify in "Risk Factors" in our Annual Report on Form 20-F for the fiscal year ended December 31, 2002 filed with the US Securities and Exchange Commission, and in other public filings and press releases.

We do not intend to update these forward-looking statements except as may be required by applicable laws.

Quarterly Report 2003/Q2 — Non-GAAP Financial Information

For additional information with respect to our results for the second quarter, we refer you to our “Quarterly Report 2003/Q2”, posted on our website at www.credit-suisse.com. This presentation may contain non-GAAP financial information. A reconciliation of such non-GAAP financial information to the most directly comparable measures under Swiss generally accepted accounting principles (as well other related information), is also included in our Quarterly Report 2003/Q2.

Date post:	15-Apr-2017
Category:	Economy & Finance
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