+ All Categories
Home > Documents > CSR Adaro Tbk

CSR Adaro Tbk

Date post: 27-Nov-2014
Category:
Upload: paulavina
View: 306 times
Download: 9 times
Share this document with a friend
76
Transcript
Page 1: CSR Adaro Tbk

�������������� ����������������������

��������������

Page 2: CSR Adaro Tbk

����������������� ��

������������ �! �"

#���� �$�����%��&������ '����( ��)��� ��

*&���+�*&���'������'���� ���� �,

�-��������$. � "�

�-��������%��)� ",

� ����������������������� ����������������

)���% )�������%��)� "/

���'-)������� �� "0

�)���(������%���

�)����-��� ��� "1

�)��� %���.��� "1

��%%-� �.�(������%��� "�

�-�� )�2�) � � �� ,�

��' ��)�� )���% )��%��)� ,3

��������������������������������������������������

�����)� �$��))-��� �����4����&���'������. ,/

������� �$��&�� �� ���%��� ,1

�������������������� /�

4�!��&�����5�&��'���������� /1

4�!�*��6�'���& �������� � 0�

�����������������

���������������������� ����� ����������������������������������������������������������������������������������������� �����!����

��

Page 3: CSR Adaro Tbk

���������� ����� �������������������������������������������� ���������������������������

������������ �!

�"

�����������!����������& �� ���&����)��'��-��� ��� � �.��������-�� �&�'��.�����'������'���� ��7���%&������!��'�)����'�8�'������'���� �9:;�-���& ��!�-�'�����&��� �����������-� �$�&��#������������ �$��� � �� ���7#��:#- '�� ��������������)�<��&��������'��)� �����'������'���� �=���������� ������) �$� ����)���% );���) �����'��� ���%������������%��)�<

�"��������!���������&��'������������'� ���& ���������'��)� ����&���)���% );���) �����'���� ���%�����������%��)������'������'���� �� ��������'� ���&���!�����)�' �$�.�����7�����������'���:<��&���)��������&��������� ���������.�&���)� � � �������'������'���� �� ���&������� ������ ������'�&��'�>-�������-�������&��)�%%-� �.��-����)&����$��%�����'������'���� �<����������)�����)���'���� ���������������'� ���& ��������<�#$%&'(-������ % ��'�'�)-%����� �����'��)��' �$;�������������&����$�� ?�� ��=��)� � � �����'�������%��)��)�������������'� ���& ��������<

( ����"�*��&����-��'��&���-��� ��� � �.������� �$���%�!��5��-�� �&�'��.��&��#������� ��3<��7�-��� ������������ �$�#- '�� ����@#3:<

)���*�"+�������!����������& ���������!����-�� �&�'����������'��.��������-�����5�&��'���;����&� ����������'�A������;��-)&��&����&�.�! ���$ ��)�%%����;�)� � >-�����'��-$$��� ���;!& )&�%�.�)���� �-�������&��������%��)�'������%��������'������'���� �<��-�)�%%����;�)� � >-��;���'��-$$��� ����%�.�����������#$%,'B

-%�.��������"�/��<��'������'���� �6������C��.�����'D�3�'������;E�<�4�<����-����� ';����5�FDG�C���"D�E�5����;�"��G�;���'���� ��&B�7/�D�":�GG3D3���2�AB�7/�D�":G�""D�// %� �B�$������H���'���<)�%

0%���������������"�/��<��'������'���� �6 ������ )�;4�-� �$����'�C603;*���;��������$�����F�����""�����I-�$�0"G����-�&�C�� %������&B�7/�DG�/:����"D��0�J��12�AB�7/�DG�/:����"D��/ %� �B�)��H���'���<)�%

��!�������������2����-��&��� ����%�� ������-���'�����'���� �;��������� � ���-��!��� ���111%�����%"�����'111%"�����2�����%"��

Page 4: CSR Adaro Tbk

�������� ���������������

��'���� ��&��������$��>-��� �.�������-�������-�)����&���)�������� ���&��������������$�<�����;������������&����-�'�������-�������-�)��� ����'���� �;� ������� ) ������$������ �$�����$.<��&��%��5��� �' )�����&���$������'�%��'�����)���� �� �)���� �$<����'' � ������ �����!����� )��)�%����'����&���������&�������$.�����-�)��;��'���� ���)���������&�������� ��.���>-�� � ����&��� ���'I-���������$��' �$���'�;�-��$����'��A��)��'������ ��<��� �$��& ��������������-� �.;��'�����'���� �� ����)�-��$�'�����A��������'% ���)�����&���)���������)����'��.���&������ )-�������� ��� �����������$.�����-�)�;!& )&� ������� ) ���������<

������������) ���������� � � �.�7���:�&����)�%����� $� � )�����%��''�'�����)�� �����.��)� � �.�!��'�<��&�������)������������-�� ���&���A ����)�����%-�-���$��'! ��<*������ ?���&����-���)� � � ���%�.�)&��$��������.��&�����-������� ���%���;��-�������&����) �����'��)���% )���'��� ���&������ ��!& )&�!���������<�����&���������&�%-�-���$��'! �������&���&���&��'�����&���&���� ����������� � � �.����$ �����)5�!&��!�������'.�&������'����'��������&������� �������)���� �$����������� ��� ���&��-���-�' �$�����������-�������� ��<4�!����;�$��'! ��� ���������-$&;�!���������� ?����'������������ ��������-�� �����&�����5�&��'���=� ��������<�*�������-����5�&��'���=� ���������!&���.�����&���-�'�� ��������&��'������%��������-�)���������������$.� ����'�������-��� ���-��-� ����<

�&��������)������'������'���� �� ����-�&C�� %�����;�%�����������;�&��� ���-��)�'�&��)-�������)���%.;���) �����'����-������ ���%���<��&���)���% )�'������%���;�A���� ��������) �����'��-�� )���) � � ��;)�%%-� �.�'������%���;���)��%�� ����'����-������� ���%����)�������� �������&�� %��)�������-���A ����)�<�������&�����;!����)�$� ?���&���!&���!��&����'���%-����������.��� �$���%�����.������ ������&���-���-�' �$�;��-���&�����&�-�'���)��� �-�-����'��-��� ����������� ����&��)���� �-�������&��)���� �������� �'����'������) ��.�����'������&��%�� )����� ���& ��! �&��&�����-������� ���%���;����) ���.�!&����&��� %��&���)�%��������������� �$� ���&���-�-��<�*����� '� �'-�$ �$�&��)�%%-� �.�! �&����$��%���&����&�)�%%-� �.�!����<����)�������;�!��)��� '���&�����$��%����$��' �$��&�����'������&�)�%%-� �.��.�$��������A���� �$��&�)�%%-� �.=�������� ���<��& �� ���-�)&�����$�B��&���!���&�-�'�����$ ���-� � � �� �$����$��%�� ����'�������������.'��������&���)���%.��-�����������A���'�&��)�%%-� �.=�������� ������!��'��� �'����'������'���� ���%������.���-�'��) ��.<�4��)�;�!&��� �� ��� %������-����������-�����%��-� ����;��&��)�%%-� �.�&���!��!�-�'�������! �������-��� �����<

�����'���������� ?���&��������%��� ���'$����;�!��&��������� %���� �$��-��������.�'������ �$��-����$�� ?�� ����%���$�%����)���� � �.� �)�-' �$�''���� �$��&��&����&���'������.�����-��%���.���<���������� �������& �;�!��-����&� ������� �����.��))����'�����'��'���'������ ��������)�'-�������% � �$���)�-��

(��������������&������ '����( ��)���

��

#-%-'

Page 5: CSR Adaro Tbk

�&���<�*������ ?���&���!���� ���&������'���������'� %�������-��������������%���)���������'������ �$�%��������� �������-����5�&��'���<

*&��� ����������'� ���& ��������� ��������.��� '�� ��!&���!��&�����)& ���'��-����������������%�������!&���!��&���'���<�2����& ��������;�!������������'���!��)�%��)�%%����;�)� � >-�����'�-$$��� �������%��&�����'���< �I�.�.�-�����' �$K

(���*������!�!������ '����( ��)����'������'���� �

�3

��� ��������������������������������������������

������������������� ����������������������������������� ������������ ��������������������������������������������� ������������������� �������������������������������������������� ����������������������� �������������� ��������������������������������������������������� ��� ��������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������

!������ ?���&����-���%���.�������� ���& $&D� �5�!��5���)�<�6�������;�!������-����&��6 ���� -%�(������%����#����76(#�:����$- '��)�� ��)���. �$��-���-�)�%%-� �.�'������%�������$��%�<

*��&������)� ��'���� �������' ������� �������!��'����'�)5��!��'$�%����������&���)� � � ���!� � � ���'���'��&��& $&D>-�� �.�)����!����� '�<���;�!��'������!�����������

Page 6: CSR Adaro Tbk

�'������'���� �� ����������&�$�����%���=��� ����$������ �����)�����)���������)����% � �$���'�A������ ��� �������$�����'��������$��$��).;���-�&�C�� %���������� �)�;���!�����������)���������;�����'�����&������������)�����*��5�7�C���:��-%���E�JE< <(�JG�J1��'���'�����%����"/;�"�1�<

�'������'���� ��������'����'-)� ��� �"��";��-���&��)�%���.���$�����������)�������.���������� ��"���<��'������'���� � ����)������� ���'�� $����'�������-�'����� �����L ������I�)���7��L�����:� ���&� ���$.���'�6 ����������-�)�����)�������'�����&��% � ���� ���'�)����C��6�� �(6���<"0/��CJ�0J6 6J���0� ����$��'�����&�������)� ��������� �����L ������I�)�� ���&�� ���$.���'�6 ����������-�)����)���<

3!���4�3!��(������(�� ���� �

�,

�'������'���� �=��% � �$�� ����������)���' �������$�����'��������$���$��).� ���-�&�C�� %���������� �)�<����&�)�-�& �$��������'����' �$������������)���'� �C���� ��L ���$�;���-�&���� �����$��).� ���������C�� %���������� �)��M�<GN<

�&���������&����% � �$�� ��������'�����'���� �B"< ��� �$ ��% � �$�� ���< �-�-����% � �$�� ��3< *����% � �$�� ��

��������5�����

�����5�����

�� �!�5�����

���I-�$

C��'��$��

�����-

� �-��$

6�����-��

���I��%�� �

��� 5�����

� �� �6� �

� �� ���*�+

��������������C���� �����$�

��' �$�2�) � �.

�����4�-�����'

�-�-����6 ��

(�&� ���� )�

��� �$ ��6 ��

����&���������& �%����� ��

�-��-��-����������% ����-��-��-��� ���� �

�&��6 � �$�� ��

5����

Page 7: CSR Adaro Tbk

�<�(-%� �$�)�������C���� �

"�<������)�-�& �$����C���� �

"0<��-�5�)��� ������' �$����&���������% ���

"<��-�-����6 ��

�<� A������ ���(� � �$ 3<������-�'������ �� �$ ,<������-�'���'-%� �$ G<������6 � �$

0<���' �$�)���� ����)����&�-����

1<���-)5 �$�)��������&��&�-����'

/<�4�-� �$�)��������&��� �����)5� ���

""<���������)5� � �$�����C���� �

"�<����$�����' �$����C���� �

�G

!���"����#������"���

� ����� ��������������������� ������ �������������$�������%�����!�&����'!(%�)$�#*�������+����� ,������-���������#������

#0%0'

"3<����$ �$�)��������&���� ���� ���

"G<��-�5�)��� �����������' �$! �&� ����!��)�����

"/<��-�5�)��� ����� �$����'�'�.������ �$�)�����

",<����$ �$�)��������&�������������)&���$�

Page 8: CSR Adaro Tbk

�/

���G�O

�7����""O

������0O

� ����3O

�� ��)����6��5�����$%���� ���&��*���' �� ��)����6��5�����$%���� ����'���� �

�������� �����/O

��!����� ������GO

��1��������/�O

�'������'���� �� ����!����5��!����� ��)���M�<�N����'-)����&���&���%��5���'� �����'-)�����%�����&���"1�)�-��� ������-�'�&��!���';� �)�-' �$���' �;�E����;��& ��;�&���� ��'�C �$'�%;���� �;���'��&���� ��'�����������%�� )��!&������� ��)���� ��-��'����������$.���-�)���.�)���D� ��'�����%��!����������7���:�M�<0N<

����GD3�O���� ���������������%����'�%��� ))�������'�;��'������'���� �� ���&�����$����-��� ��������&��'�%��� )�)����%��5��;����) ���.�����)���D� ��'�����%���!���������7���:� ��E������'���� ����� �)�7����� �;������� ����"D�;�����E�!���!��;������ ��)��;���'������-����.�:;�&��)�%���� �'-���.;���'��&���-�����'������ �'-���.<

7���!���7���!���

���!�� ����2 ����'(��%��5#��%��.���&�����'�2���)� �$���'

���!�� ����2 ����'(��%��5#��%��.���&�����'�2���)� �$���'

�� �!�������' ��� �!�������' �

�� �!����������& � �� ���6���.� ��&� ���'

�� �!����������& � �� ���6���.� ��&� ���'

�� �!�� ������� �����.������ �

�� �!�� ������� �����.������ �

Page 9: CSR Adaro Tbk

���0

���1

����

� ��� ,�� /�� 1�� ";��� ";��� ";,�� ";/�� ";1�� �;���

����6������6

,G�";���

";1,�

�G/G��

";���

"�0GG�

";��0

������ >- �. ����! �&� ������� ������ �� � �.����������7�8

��%�����)�%���.�M�<"N B������������������������� �$���� )��M�<,N B�6 ������ )��*����C6�03;�4�-� �$����'

�����F�""������""�����I-�$�0"G����-�&�C�� %�����

4��'���� )��M�<,N B�6������C��.������D�3;�E�<�4�<����-����� ';����5�FDG�C��"D��E�5����

�!����& ����'� B��� ����;�� % ��'�� �� � �.�)������� ��<��$������%M�</N� �'������'���� �� �����-�� ' ��.��������'���� ���$.�)��������&����$�� ?�� ���M�<1N B��-%������� %���.���B�G"3

���������� �������B����P��;,�/;��3;1/0

����7����������6���9�67 �

������L��-%��7=�������:

,�;���,";���,�;���3�;���31;���30;���3/;���3G;���3,;���33;���

0::; 0::< 0::=

���'-)� ���L��-%��7=�������:

$&>:;&

,->:<:

$&>:;<

$=>;=<

$<>?0,

,:>?=:

������������ ����������� ������������./������������� ��������� ��� ���� ���������������������������������������� ��������������������

�����������������0::=

��'���'�- �' �$D� ���J*��5�&��J�����$��2�) � �.��-�& �$�+����)5� � �$��.���%�Q"*� $&��� '$��+�4��'� �$��.���%L�& )����- �' �$D6���J��������� '$������ �$����'�-���.� >- �%���

����6

7��P:

"3;1/�;G01<��";,�/;1G1<G�3,�;�0�</3/;�1,;"03<1",G;,,�G�;01�<,"1;���<0G31;00"<"�0"3;�0�<1";,"/;/1�<G"

0,>$:&>,&,%;&

�0

����� �!�����'�����'���� �=��6��5��

�))��' �$�����&��)����)�����)�;��'������'���� ��&����&��� $&������A�����;�% �����'�����)����-�� �������7�&���A���� ������)�����)�� ������!�'������! )��! �&�"��.����������)&��A���� �������'�����&��%-�-����$���%������ �) ���:<��&��)�����)��)���������A������ �����)�� ������3G;1��<1��&��7��'-)� �����))-���'���������� %��;�! �&��������'-)� ������";,1��5%�����%��&�� � � ����A������ �����)�� ���� ?�:<

���!�����E������-�&�C�����& ���� !��4��$�C��$

���!�����E������-�&�C�����& ���� !��4��$�C��$

�"�������!�R�����'�"�������!�R�����'

����������������

Page 10: CSR Adaro Tbk

�% ��"�������!�����������������1����������!�� ��������������"�����������������!����� ����������������0::<"< �!��'�'��&��#��'�* ����� ���&����) �����'� �� ���%������)���$��.������&��

����$����'��$� )-��-������$��%<�< �!��'�'�2 �������)�� ���&����) ���)���$��.������&��2��%��� '-)�� ���S-�� �.�

�%�����%�������$��%��&��-$&��3��<3< �!��'�'���)��'����)�� ���&�� �� ���%������)���$��.������&�����$��%���������

*��������'-)� ����.��� �$�6 � �$�*����!����<,< �!��'�'��& �'����)�� ���&�� )���%.���'� �� ���%������)���$��.������&��

����$����'��$� )-��-������$��%<

*% �!������������@����������0::=�����!����@����������"������)������������������������

"% �!������������@����������0::=�����!�����A ���5���"!�����������@����������"�

�% �!��B���1����0::=�������!�� ��������������"�����������"<� �!��'�'��&������ �-%�* ����� ���&�� )���%.J��������& ��)���$��.;��&��6 )��

2 ���)������ �-� ������$��%<��&��! �� �$����$��%�!����&�����-����-��-�$�6 )���2 ���)�;���� �$ ������)&<

�< �!��'�'��&��#��'�* ����� ���&����) ��J� �� ���%������)���$��.;��&���D������� )� '-)�� ������$��%<��&��! �� �$����$��%�!����&�� '-)�� ���S-�� �.��%�����%�������$��%��&��-$&��3����'I� � �$�! �&��'������'���� �<

3< �!��'�'��&��� �����* ����� ���&����%%-� �.�4����&����$��%�)���$��.������&�6��&���;���!�������� �����'��& �'����4����&����$��%<

,< �!��'�'��&��� �����* ����� ���&�� )���%.J��������& ��)���$��.;��&�����$��%����2��%���%%-� �.��-� ������� �<��&��! �� �$����$��%�!����&��2��%�#��-��T��&����=<

�% �!��������>�(�����6����>��������������"�������!�������������0::;20::<�����0::<20::=�������!�������� �����������������������%

�% ��"���������������!������"�������(���������� ������>����������(���!�����>��!�������������������������� ����������� �"��"< �&�����% ����J�� %��.����5;� ���&��)���$��.����6 � �$� �� ���%����6�� ��� �$�< �&�����% ����J�� %��.����5;� ���&��)���$��.������)��%�� ���6���$�%������

���'�6 � �$�� ��3< �&�����% ����J�� %��.����5;� ���&��)���$��.���������-�'���6���$�%���,< �&�����% ����J�� %��.����5;� ���&��)���$��.�����-����� �$�2�) � � ����)� � �.

6���$�%���G< �&�����% ����J�� %��.����5;� ���&��)���$��.�������' �$�6���$�%���/< �&�������%�J�� � ������5;� ���&��)���$��.����6 � �$������.�6���$�%���

�1

��)�$� � ��� ������#0%-:'

� $&�B����������)�$� � ����!����)& ���'��.��'�����'���� �� ������<

Page 11: CSR Adaro Tbk

��

-������ ������������� �������������������� �����������������

��������� �$5���4�E��;

C ���I�����1D����C�%���� �����$���

�$5-�$���4 '-�

Page 12: CSR Adaro Tbk

"�

�&����$�� ?�� ��=����-)�-��#0%$'

��"������

�������������"���

����"�����������������

�!������������������"��

(������� ����������������

��� ���( ���������"��������� ��� ���( ����� "����

(����"!��"�� ������

(�������4�@��������� ������

�����.� ���� ������

�����.� ����� ��%

.� ������ ��������"�� ��%

������������ ��%

��������"�������� ������

6������������������ ��%

���� �������������4��������"�� ��%

(����"!��"��� ��%

(�������4�C�� ��%

������������A�"� ������

��������������� ��%

����� ��%

��"!��"���� ��%

.��� ������

��"��������� ��%

������������� ���� ��%

���� "���� ������

������������%� ��%

���!%�����%� ��%

�� �!�����%� ��%

5 ���������������� ������

5 ������������������ ��%

���������� "� �� ������

���������� "� ��� ��%

��������"�>���4���� ��%

��������"�.����!�4�������� ��%

3��������%�� ��%

�������

���� "������������ ������

�!������������������ ��%

� ������ ��%

����.����!�4�������� ��%

Page 13: CSR Adaro Tbk

��������������

""

6�������������"������"��

6������������������������"��

��� ���( ���������"������4�5�����6������

��� ���( ������������4�@��������������

��������"� ������

��������"�� ��%

��������"����������� ��%

��%�����������4 ��������"� ������

������ ��%

� �"!������43���!� ���� ��%

��������������� ��%

.���� ��%

.�(�2� ������

.��� ��%

(�������������� ��%

��� ��%

���� ������

�������A�"�� ��%

����5������������ ��%

6�����"D ������� ������

6�����"D �������� ��%

�@��������������� ������

(��%����%�� ��%

� *��"� ��������%� ��%

5A��%����%�����"� ������

)��%�4��""% ������

�!������ ������

�!�������� ��%

Page 14: CSR Adaro Tbk

� ����������

"�

�'������'���� ������ ?����&���)���� �����-�����!��������-�������-�)�<���&�������;� �����'���������������'���� ) ���%���$�%������'�-� � ?�� ����&������������ ) ������������5�&��'���;� �)�-' �$��&���-���-�' �$�)�%%-� � �������&�% � �$�� ���<

�'������'���� �=�L��-���#,%<'

��������������E��9�� ��/

"< 2�)-� �$�����&������-%���

�< S�(��7S-�� �.;�����;�(�� ���.;������.:

3< ������ �$��&��)&���)��� �� )����B

����� �-'�

�������% ��'

���'��� ��

��������� ��

�������% �'�'

�������$� �.

5������)�

�����%��� � �

,< �(����7�����(���&�)5��)� ��:

G< C����7C�������� %������ � �:

/< 6��76���$�%�����.����:

������ �$� ���&��% � �$���'�����$.��)������B

��� ��.��&��)���-%���=����'�<�%�������&���%���.���<�����������������& ��! �&��&���-��� ���<�-�������&����������'�)�%%-� �.�'������%���<�%�����������.���'���� ���%����)�������� ��<6�A % ?�����-��������&���&���&��'���<

6 �� ��������%����#,%<'L � ��������%���

�������&�����' �$���'���� ���% � �$���'����$.�)���������$��-�

Page 15: CSR Adaro Tbk

��'������' �$��&��&�����$��#-%0'U �&���������������� ���)������%����

�&���G��� ���$��� ��/���$��) �����'������� �)��<

U ���� ���! �&��&�� �)���� �$����'-)� �����$������%�����.�����������&��;��&��)�����$���������'������� ����� %��)������������A���' �$<

U % ��'���� ��� � �.�����-����� �$���) � � �������)���' ��� ������'����$��%%�� ��� �$���'�����-�� ��<

U ( ��������$����%������� ) ��� ��' ����������$ ���<

U �&��� %����'����$�������&��)�����������%��&�-�'�����'I-���'�����&��������&����)���$�����%����7��%'�:;���)�-������&�&�����$��'�����'����$��%���������))�%�� �&�'<

����� �$�����&���$-��� �����'��&��������� ���������'��'��'��� � �� ���#,%-0'B

�!����"��������!�� ���������������������� ����������� �"������-���&���))-��� �����4����&���'������.� ��#�������6 � �$�7"��G:;�C �6 ��GGG<CJ�/J6<� J"��G�"" ���������!����!������������������������������2��D ��������"1��"B���0;

"3

� �)�� �������.������� �&%���;��'������'���� ��&��������)�%% ���'������ �$���$��') � ?��<�2����& ��������;��'������'���� ����!�.��)��� ����-�� ����)� � � �������'�����)�� �$���������& ��! �&��������5�&��'���;��-)&��&������;� �)�-' �$���)���)�%%-� �.;�)���A��� ��)��$��!�&���$��&��<

��'������' �$�&���%��)������'������ ����� $�����&�� %��)�������&�)�%���.=�������� ���������)��)�%%-� � ��;�!��&����������%�'���-%��������A�% ��� ���;�!& )&�!���B�M"<�;��"NB

5����������������!��"��� ����B�����*�������� ��>������������������"������������F��G�&����-'.�!��� � � ���'��.������% �$����%!&����%�%�����!�������%��'�����'���� ������&������-�)������������'�A�������)���-�����������&���A�)-����<

3!�������������/���"�������������) ���%��� �$�!���)��'-)��'��.��������)&����%��&��� ���A����� ����) �����')�%%-� �.�����)��<��&��������'��������&����-'.�!�����&����) ��.�! �& ���&��� �$"����������&����)���)�%%-� �.��&���!��' ��)��.�����)��'��.��&��)�%���.=������� ���<

3!�����"����������������!��"��� ��������!������2�����������/��!������2��������" ���������) � )��A�% ��� ���!��������������%�' ����'������)���-����&��)�%%-� �.=����)��� �����'����� $-����-���&�� %��)�����&��"GD.����)�%%-� �.�'������%������$��%�����'������'���� �<����-�������&����-'.�!����-��'�������������)����'�� $���-�-���������$ �������)�%%-� �.�%��!��%���<

� �-' � �$���)&� )���#- '��)�������&���"" ���������.����!������������ ���������������������'�����&��(�)��������&��6 � ���������6����!��7���%���5��:���<�GJ6 �J�/�-,::-�F0::?GB�&����'���� ������ ���������'��'�7���:�����&����� ���%������%���$�%�����.���%���=::-�B����������&��>-�� �.�%���$�%�����.���%���-,::-B�����",��"B����,�����&����� ���%������%���$�%�����.���%�.���-<::-B����0�����&���))-��� �����&����&���'������.�%���$�%�����.���%�!�� ������ ��������������(�����F �(�G����$- '��)�������&�� %���%����� ������)�%%-� �.�'������%���<

��)���� �$�������%��)�

���%���$���&�� %��)�����'�����''�����&������ �-��.�%��� ���'�)&�����$��;�'������'���� �=������������� �)������ ��������%��)����)-������&�������! �$% �� ��������%����B

-% �7�����(������������ 7�H���9�6�� ��

0% �����I(���)��H�����9�� ���6������9���

$% ���9(��.��� �6�H���

Page 16: CSR Adaro Tbk

",

�-����� �$���������'��%%-� �.(������%���

�& ����)� ���'��)� �����&�� %��)�������'�����'���� �=�������� ��������&���)���% ))��' � ���������5�&��'������'��&���)���% )�.���%������)�����'���� �����������<

��%%-� �.��%��!��%�������$��%������� '��)������&��)�%���.=��)�%% �%������������� �$��&�����-������� ���%������'������ �$��&�������������) ����)���%.�����&�)�%%-� �.� ���&���A������ �����'�����D% � �$���� �'<

Page 17: CSR Adaro Tbk

"G

Page 18: CSR Adaro Tbk

)���% )�������%��)�

"/

����&���������-'$�������)�%%-� �.��%��!��%�������$��%� �������!�������)���'�����&���)���% )���)���

30<3"O

����"���"�����"�9�� ��#��-'

������ ����������7��P:

������* ��������"���"�����"�9�� ��7��P:�#��-'��)&� )������� )���(��� ��3<01�<�"0;00

#����$.�(��� ��1<�G�</G�;�3

6 � �$�(��� "�<�G/<,3�;�0

���'�+���������-)�-���(��� "�<3,�<0,1;�/

�����.�(��� �����/�3<�,,;,3

�� ���(��� ��1<3�,<0/G;13

��'��)>- � � ���(��� ��"<"��<�10;/G

��-�& �$�(��� 3�<�1�<�31;/�

�& �� �$�(��� ,"<,/�<0/1;G,

�))�-�� �$J2 ���)��(��� ������"10<0��;"G

�'%�(��� ���0<31/<�"";0G

A������������ ���(��� ���0</30<�,1;�/

��%%-� �.�(������%����(��� ���3<3G,</G/;G3

���I��%�� ����� )������������� ���(��� �������3�<�11;G0

����6 ���������������-$&%&<=%$;<>-$

���� �������������#��-'

3<���

�<G��

�<���

"<G��

"<���

G��

0::? 0::& 0::; 0::< 0::=

��% �� ���7��P:

��������������E������ ���������1�������5 �����0::=

'����0�.�1#2�3�-��4�566�7*

)���% )

'-)�� ��

4����&

��) ����-��-��

������ �������

""<,30

33�

/<�,G

3<G0G

�<�/3

&=;-%::$ -%-,&

-%&-<

0%,:;

���������������

Page 19: CSR Adaro Tbk

"0

4�� �$��&����!����'-��)�������7���.�"D�<GO:�)�%����'�����&����.�������)�����A���)��'���'����'� ��&��$�������A�����%��5��;��&��-�������� ��)���BV �������&��)���-%���=��A������'-����

�&����!�)�������'-���' ������<V ��'-)����&��'���� �� �� '���&���-���)�

��';�&��)�;� �)��������&��%������ ) ��).���'���������%� ������)��)����<

�����! �&�����!�)���������� ���$���7�<�O:��������BV ����-%���������!����&��)�������

��'-) �$��&��)����������� ���$����A '� ���&��)& %��.<

V ����-%����������'-)��%����������������$.���'������!����&��)����������)�� ) �.����'-)� ��<

* �&��&����!�)����������-��-��7�<"O����.:;���� ��)�����������)���-%������BV 2-�� ������ ���%����������'��'�<V ���������)�� �����A���' �-��������&�

������%�������$���'��-��-� ?�� ����>- �%���� ���&��)& %��.��-)&��&����&�������� �$���)���.�)�����)��������'-)�'�7�&��������)������� ������ �$���������'��-��-� ?�� ����>- �%���� ��-������O�����&��������)�� �����A���' �-������-�� �$�-������!���!��������:<

���'-)������� ���#��='

"�����8������ ������������������������ ����� ������������������������������������������������� ����� �������(������������������������������ �������������������������������������������������9���������:��(������������������������ ������� ������������������������������������ 9�������� ����������:�

�!����)���������'-���7"D�<GO:

�%��$���&���.�������)���

���'-)�'������&�$�������A����

%��5��

�!�)���������� ���$���7�<�O:���'

�-��-��7�<"O:

�!����)����������'-����%��$���&����.������)�������'-)�'������&��$�������A�����%��5��

"D�<GO

Page 20: CSR Adaro Tbk

���������������#��&'

(-� �$�����;��'������'���� �� � � ���'��������& ���! �&�G�,���)����-��� ���'�% ) ��'� ��C�� %�����<��������A���' �-�������&����)����-��� ����!���-�������PG,;1�";1",<33<

������ ���! ����#��;'

����&���%���.�����)�- �%�����.���%;�'������'���� ��$ �����>-����%���.%���������-� � �����'��� �� � ?����&����)��!��5���)������-�� ����&����)������� � ���<������&�����;��&��)�%���.���)�- ������D��)��������'�����&�����'������&���$�� ?�� ��<

)���������������������������'��������������������;<�==>*�����������������������������?�������������7������������������� ���� ���������������������������������7�������

�)&��%���.���)��' '����&�������>-��� $&����'�������-� �.����$����&��I�����'�����������������&��)�%���.��.�)��� '�� �$�&���� � � �����'��5 �����&���&������&��&����'�������.����-���������)�- �%�������� �$)��'-)��'��.��&��)�%���.<

�)���(������%���

"1

@�����������������������������������������������������������������A6>����������������������������������������

�����������*��1�����!�� �*������6�"��������2��"������������

/��

G��

,��

3��

���

"��

�6���6 ��6���6 ����6

"��

0/<��O

�3<01O

"��<��O

0��W

3�"

G"3

��������������"��*���$->�0::=

W 6�� �7������:

�����������*��1����6�"���4����26�"������������*�������������6�����

/�

G�

,�

3�

��

"�

� ��(� �� ���)) ����))

0�

��������������"��*���$->�0::=

W 6�� �7������:

��

1�

"��W

""<"O

11<�O

31<1O

/"<�O

G1<GO

,"<GO

����O �������O

Page 21: CSR Adaro Tbk

"�

��%%-� �.�(������%����#�:-'

��� � �$������! �$�5 ���;���)�%%-� �.

�%��!��%������$��%;� �����) ���.

'�� $��'�������)��&�-��! ���

"�#������������

)������������ ������������������ ���������������������������������������������������������� ������������������������������������������7��������������8��������� �����7��������� ��B����������������� �������������������� ��������������� ���������������������� ����������������������� ����������� ������������ �����������������������

���� ���! �&��&��)�%���.=��% �� ��;��&�������$ �������'������'���� �� ��)���. �$�-���&��)�%%-� �.�'������%�������$��%���B���������/

���� �$�-���&������(�����%�����)���� �$� ��������)���' ��� ����$��' �$��&��% � �$��A���� ��������-)&��&��������� ���)���� )���)��������' )��'���'���� ) ����'<��)���� �$�)�%%-� )�� ����5 ���� ���'�����������������������'���)�%��� ���� %%�' ����.���'����� �� � ?����' ���$-��������)������-� ��'�) � ��D%�5 �$���'�������%D���� �$����)�����<

�@��������/��� �' )���.�%�� ��� �$��&�)�%%-� �.=����) ���)��' � �����'� ��'������%���<

����. �$��-�� ����� ���)�%%-� )�� ��! �&��&��)�%%-� �.���'�$�����%���

�.�)��� '�� �$���$-��� ���;���) ������)�����'��&�����%�� �����)���)-��-�����)-���%�<

�*A�"�����

���

�!������"���������������������������

�!��6�"������������� ��������1������

�!��)� ����������������� ��������1������

��)���� �$��&��>-�� �.������) ���� �����'�)���%.6 � % ? �$��&����$�� ��� %��)����������� ��������&��)�%%-� �.� ���&��-���-�' �$�% � �$���)�� ���<

��� �$�-������;�)��������������& �;���'�$��!��$��&���! �&��&��)�%%-� �.<

"< ��'����'����< ���� �- �.3< �����-�����,< ��-�����& �G< 6-�-�������� �

���� ���! �&��&��)�����$�����������% � �$������ ���#0%?';��&����)�� �������B�� �!�B����������������"�/"< �������$���$��).�< �����$�����$��).3< 4-�-��-�$� ���������$��).,< ��� ���C-������$��).��������B����������������"�/"< ������� �����$��).�< ��-�&���� �����$��).

"< (������%��������&�� )���% )���)����< (������%��������&�� '-)�� �����)���3< (������%��������&��4����&���)���,< (������%���������) �D�-��-������)���

�������������$���� ����!�� ��%�� ���

Page 22: CSR Adaro Tbk

��

�'������'���� ��&������D-��)����������%�' ���

��I�)� ������'�2 ���(��� ��� ��� ����'�����

%���-����&��-))����-���������� ��

)�%%-� �.�%��!��%�������$��%�

��%%-� �.��%��!��%������$��%�� ���)���% );�'-)�� ��;�&����&;���'

��) �D)-��-������)��������'�������'��.�)��� '�� �$

��)��������� �����'��$-��� �������!������

)���������)�-��������)� ��

!����������������������������� ����� ������������������������"#-�����.44A���������������������������������������������� � ���� ��������������������������������!���������� ����� ������������� ������������������� �����7���� ����������������������������������� ������������ ����������������� ��������������������������

�'������'���� �=��)�%%-� �.�'������%�������$��%������%���$�'��.��&�����(�����%���;�!& )&� ����'��.���(�����%����4��'<

�������������H

�.�������������������������H/������� �)�%������-�)����&���)����-��� ���&����% �.�� ���! �&����'����).����)������� �������$�����%�����������'�>-���� ������)�-���)���) �.����)�%������! �&���I���)�%%-� �.�$��-����������&���� � �.�����������'�)�%%-� �.�%���$�%����������������� '�'����'��).������&������� ��

���)�� ����������

4 ��4

(�������

C���6

���#��6

�����D�����

��� �6 (��� ���E ���L � 2����( ���������

�-� �����-� ��'������� '-)�� ������� )���>-�� �.� �)������4����&����� )��>-�� �.� �)������*���D %���%����'���) �D)-��-�������$��%���$��%��-��� ��� � �.4��%�� )������ ���& ��! �&��&�)�%%-� �.

"��/ "��� ���� ���� ���, ���/ ���� ��"�

�����( ����56�. �� ���9� ��

�&�� �.���$��% %���%����'�.�)�%���.

���$��%C�.-&�� %��.

�������'��)����(���%2��% �$���%

�)������%�C��

�)������%�C������'������%�

2��% �$����%�)���#���;�'���

�)����(���%��C��

����'�����%�

�3��'�����%�

�.�����'������$-���$�� �7���:

2��% �$���%��)��#���;��'���

�)����(���%���C��

����'�����%�

�3��'�����%�

�.����9�6�� ���6����(�������!���� 7�H���9�6�� ������(��

)�� �3��B����� �6� �����

���� H ��7���� .��6�. ����2�76�7��

�������� ������ �

����� #��������+���� ����

��( � �( ������� �

Page 23: CSR Adaro Tbk

�"

��%%-� �.��&��� ����! ������' ��)��.

)����)��'�! �&)�%���.

������ ���� ���-��� %��.����$�����

�&���������$��%�

�������(�� ��/

-% 2��� �$�-�'������������-������&��� ���$��J)�%%-� �.�$��-����&������������'.����! ������' ��)��.�)����)��'������'J�������)��'��.��&�������� �������'������'���� �<

0% 2��� �$�-�'������������0������&��� ���$��J)�%%-� �.�$��-����&��������-��������������� �-�����'��)����)��'����&�������� �������'������'���� �<

$% 2��� �$�-�'������������$������&��� ���$��J)�%%-� �.�$��-����&���&��� ���������! �& ���&��������'���$��).�����<

������������������������ �����������������������

�&���������$��%������'�� $��'��.���5 �$ �����))�-����&��)�%%-� �.����� ) ��� �� ����� �-���)� � � ��;������ �$����%������ �$��'� %���%����� ���-�����%�� ��� �$���'����-�� ��<���-���.;���� ���$��)�������)� ��)��'-)��'� ���&������� �$����$����'�&������� �� %���%����'��&��-$&������ ) ��� ����)&�%�<

�&���������$��%�����������'�������'��.��$��' �$��&����)������ ) �����'������� ����&������� ��� ���! �&�)������������ ) ��<�&��-$&���' ���$-��%�)&�� �%�! �&��&����% �$����%;��&��&��%�� ?�� ������!����&���������$��%����'���)���$�����%���=�'������%�������$��%�� �����-��';��-)&�&����&���� ������������� �$� ���&� %���%����� �������&�����$��%�<

���)���. �$��-���-)&��)� � � ��;��&�����'�����&��)�%%-� �.���������� ����� $���'�.�������% �$������'�������%���%�)&�� �%� ��)������� ���! �&����������-� ���� � ��� ����'���� ����'��.�)���. �$�-����' ��)��)�����-)� ���' ���$-�%�)&�� �%����!�����'������'���� ����'�&����)���)�%%-� �.<��&��-$&��&�' ���$-��;� �� ���A��)��'��&����&�)�%%-� �.=�� � � �� ����)�������� %-����'�.�)��� '�� �$���)��������� ���� ���&�������#��<'<

���-��������&��������%������'�' ���$-������-�-���.�-��'�����&����� ������'�� $� �$�&��)�%���.=��%�' -%D���%�����;�!&��� %���%����� ���)�������'I-���'��.)��)��� �$��&��'������%�������$��������&����)���)�%%-� �.<

6�������;�����'�����&������ �-��.%��� ���'�������%����%�)&�� �%;��'�����'���� ��)���' ������! �&��&����)����$��).�$�����%���������&�����$��% %���%����� ��<��&��)���' ��� ��

%�)&�� �%����-�����&����� '��)������������ �$����!�����&��)������� ��=���'�$�����%���=�����$��%�;�!& )&� ��-�� �&�'� ��!� � �$�����&�����-�����$���'�)���<�#��<'<

����'' � ��;��'������'���� ����!�.����� ) �������)� ���.� ���&��( �)-�� ������&���)���(������%��������� �$76-�������$:� ���&��� A�����������$��) ��<

Page 24: CSR Adaro Tbk

��(� ����H��� ������ 7�H���9�6�� ������(��

��6�HJ�9��J ���

�6�( �6� �����4�������(H

����(�4�9�67���

L��������+�� ������#

L�����J6�������(���J�(

������(

��(# ����������(

���� ����(����� #��������#

L��# (���#�

������ ����

��(�L�(��J��66�����������

���(� ����;�4 � F� ��

������� �4 ���#��6

���(�������4 �(

�(����� �6

�������

�(� ����

� �6�(���

������������ (���#��6

���"!����������1��!�6�"�������������

����#�L�<;� �� (

( ����6 ��

2��6���� � �6��(

�����L�����(�� ��������2

� 6(�

���$��%;�-'$��;

��I�)� ��;���$��

�!������"���������������

����6

(�������

4 ��4

�����D�����

���) �����$��%

�6� 6 ������������ #

��������������

������'��-�' ��� )�4��'��6���7�(������������%:

��(

��)&� )���������������%

���) ������%J��(����

� ���������#��6�6� 6 �������

S-�� �.;��I�)� ��;����$��;�-'$��;�������%

S-�� �.;���I�)� ��;���$��;��-'$��;�������%;

�-$$��� �������%�����%���

� ����

��(��

�9�67���6���# 6 ���� L� *

����������5 �����4����������������!���@��H���

����%���$�%��������'������� �!���&�������������������+����$��%

�-))����-�����;�>-�� �.;���I�)� ��;����$��;�-'$������� ?�� ���+������ �$��))��'��)�

6���# 6 ���� L� *

������������������

��;

�3��

C�7��������:

������)���J����-�����

�)����%%-� �.

��

Page 25: CSR Adaro Tbk

�3

6�� ��� �$���'�����-�� �������&��)�%%-� �.��%��!��%�������$��%�����������%�'�.BV �&���-�' ��� )��4��'V �&��L ���$������������� �����'.V �&����%���.������V �&�� A�����������.

��(�I��

�&�� �.;�����&�)�%%-� �.����� )���'�)�%%-� �.����� ���

� %�������I�)��;�!& )&)�������A�)-��'��.��&�)�%%-� �. %��!��%���

��$D���%���')��� �-�-�����I�)��

%��!��%����-��� ��� � �.��'����'���

�����������2��6 (��.�(�����(�� ���

6 )���2 ���)����� �-� ��7C6:(������%�������6 )��;�%������'�6�' -%D� ?�' ������ ����7�6C6:�)&����>-�� �.

�4��(�����J����������

� $����I�)��;�!& )&���'����) ���5��!��'$���'��5 ���

*��5�������)� �- �' �$4��� ���������)������7#��:

��66���� %��!��%���#����

2����� '$��)�����-)� ��L ���$�����'� ����)����-�

��6��� #���� �)&�����& ����'(���� ��

�H�� ��7�� �K� �6������6� 6 ���������#��<'

���������3������7����56�H

����� (

�"���)����"�������� �����F6B G

.�������������������!� �"���)����"�������� �����F6B G

��"�����"���"���

�"���)����"�������� �����F6B GV A�)-� �$V �&����� �$

�� "��������"���.����!���"�����"���2� �� ������"���

����������� ����

�"��>������>���� ��� �2����������������F � ��G���� "����5 ������

� ���)7��

����������� ����

�� "��������"���.����!���"�����"���2� �� ������"���

�"��>������>���� ��� �2����������������F � ��G���� "����5 ������

Page 26: CSR Adaro Tbk

/;���G;���,;���3;����;���";���

�"" � ������ �*�����������"������������ **������������������

"��0J"��1

"��1J"���

"���

"���J�������"

����

����J���3���,

���0���1

����

�-%����������� ) ����� ���� �-%�����$�#��-��

� ���$��� �������$�����$��).;�� �)��"��0;�&������)�%��&������� ) �� �������&��'������%�������$��%�����&�

�-�����' �$��-������������ ��<

/�#������� �+�������C���������+�����

�,

�-������������ ��� ���������'���

��'���� �=��-�����' �$

���$��%�� ����'��������� ?���&�

�'����'���)�%%-� �.

)���% )�'������%���� �� � ����'��.)��� '�� �$��&����)����� ��!& )&��&���$��) ���)���'��������&� �)�%��� � ���������'����) ���� ��<��&��%��!��%���� �������)��� �'��-��!&���.���%�-�����'�!�������%���$��' �$��&� �'����'��).�����)�<

�&���)���% )���)�����'�������'��.��'�����'���� �����B"< (������%��������&���-�����' �$��

�-����������������� ���< (������%��������&��6 )��;��%������'

6�' -%D� ?�'� ������ ����7�6 �:3< (������%��������&��6 )���2 ���)��

���� �-� ���762�:,< ����$����'��$� )-��-��G< ��&����)���% )�'������%����

���$��%�B�� �&��.;�&-����'�.;����% �$;��'�'������%������������� �����)������'-)��

/< L ���$����%%-� �.� )���% )�6���%����7#�%�:

0< ��'����'�����'����(������%����6���%����7#�����$��6��:

�-����������������� ����������������&���)��������� ���<��&��'������%�������-����������������� ����%�.�)���� �-������&���)���%.�����&��)�%%-� �.��&��-$&�&��������� ���������'-)� ���!��5���)���';�)����>-����.;��& ��%�.��������� �����'' � ���������� %��.�&�-��&��'� �)�%�<

�������������� ������&�� ���

%����� H

������ �����&���������#���� ����������������

A���' �$����'%�����)���� �$�>-�� �.���'-)��' ���� � )�� ����&��)����''����-��

(���������'�;�' � ���)�����;��'����'-)� ����>- �%����X)���.��-��)�-���� �$;�$��-�'.��% )�;��)-��-������� � �$;����D&���������� � �$;���'>-�� �.�'������%�����&��-$&�&���-������-% $�� ���&�-��%���$�%���

/��� ���$��� �������$����$��).�7� �)��"��0:;�3"� ���$��� ���������$���$��).;��'�"/�� ���$��� �� ������� ����$��).

�*A�"����

�"������

6�"�����

Page 27: CSR Adaro Tbk

�G

6 )��;��%������'�6�' -%D� ?�' ������ ����7�6 �:������&���)���% )$�����������&��������������������-�����' �$�.�'-��������'��'�����������&���)���% )�)� � �<�2����& ���������6 )��;�%������'�6�' -%D� ?�'� ������ ����&�����)�%���&��%� ����.�������)��'������%������'��%���.%����)���� ��<

C��-�������������$��'���&�����&����-���������%�������6�'-�.��$��-'�&�)-5-����5�����' ����� �� �C�� %�������������<

�����������-������)�%%-� �.

�%��!��%�����&��-$&�&��'������%������

6 )��;��%������'6�' -%D� ?�'

������ ����)��� �'��-��.��'������'���� �

������ �����&�����"������� �����"���� '��(���������������)�"��*

+,���!-�� ������"���� '��(��������������)�"�*

������& $&�.�)�%��� � ���)���% )��)������&��-$&����������-��& ��%��!��%���;����'-)� � �. %�����%���;���)&����$.��) � ��� ��;�� ���) �$���'%��5�� �$

4-%�������-�)��'������%���;���� � �$;�-� �����)��)&;%���$�%����%����� �$;)�� �����)>- � � ��%����� �$;�%��5�� �$��� ����)����'���)&����$.��� ����)�

�-� �����(������%������� �-����'���D��%�7�%��$�����$�%���$��� �� ���'���D��%�:

�������$���$��).

�*A�"����

�"������

�������

6�"�����

4���.�&�����& $&�!����)��������%��&���.����'-)����' '�����-�� �����$�����>- ��%����7 <�<�����;�4�;����6J( �5��:�����&�����'-)�������� ������������'��'<��%�����.�%��5�� �$����)�; ��� � �.�����-�� ���'�%��'�'-�����&����)5����)�� ���; ��-�� ) ����>-�� �.�'-������&�-������� %�������'-)� �����)���

#�������'������� �$��-�'

2-�� �� �$��-� �������$����>- ��%����6��� �$��&��'�%��'�����&�&���.�%��5���-� �����-� �� ����$�����'�����)��'��.���!��)�%�� �)��������)�% �$��&�������%�'������&��&���.� �'-���.��&�����'-)������% -%�>-�� �.���'-)�����'�&��)�%��� � ������-���%���� �$��&�� %�$�����������$���$��).�����&�)����������&���� $ ������'& $&�>-�� �.�&���.�������'-)���

����� �&%�������%��5�� �$��'����)��� �$��- �' �$4���.����)��� �$��)&����$.���'��-� ����%���$�%������� � �$

���������������

) �����

��� ��

����

Page 28: CSR Adaro Tbk

�/

!����&���������%�-�������-�'��' ��� �-��'��&��-$&6 )���2 ���)������ �-� ���7C6:� ������

���0<�/G<,�0<G�,;D

�&����6 )���2 ���)����� � �-� ���7C6:� �'�� $��'�����''������&��� ���) ������'�����&��6 )��;��%������'�6�' -%D� ?�' ������ ����7�6C6:<��&��-$&��&� ������%��������&���-� �����(������%������� �-�����'��&��6 )���2 ���)����� � �-� ��7C6:;��'������'���� ��!�-�'�� 5����'������������� ��� �'-��� ��;�!&������!%���� ������������ '�'���'��!��'��.��&�)�%%-� �.<

6 )���2 ���)������ �-� ��7C6:����-����-��-�$

�&��������'�)�� �����))�������6 )��;��%������'

6�' -%D� ?�'� ������ ���=������ ���

+��!�"���-�� ������"���� '��(��������������)�"�*

������ �����&�"�����.�����������������)".�*

�)5������$������% ����� � �.����%�����&��%��5��'�%��'���)�-����� ��-�� ) ����)�� ���

������ �$��-�'��&��-$&��&�6 )���2 ���)������ �-� ��7C6:

�-%����������'-)� �� �)������;���������%�����&�%��5���'�%��'��)�%������&���-� �����!���� �)�������-� �����-� �� ����$�����'�����)��'��.���!S-�� �.�����&�����'-)�'���.% �5� �)������

6�� ��� �$��&���-� �������$�������'�����-�����&�)��� �- �.������.%��������&�6 )���2 ���)������ �-� ��7C6:�-� �����%���$�%������ � �$

���������������

) �����

��� ��

����

�����.������� ������ !�����"�����.������������������)".�*�#��-'

���G ���/ ���0 ���1 ����

��<�"<,��<0"�<�G0-%=?-�" �������

��<�G<���<1�0<,3/?%$=<�" �������

��<�/<,"G<,,/</1�?%<$$�" �������

��<�1<G��<��/<,�/?%,:&�" �������

��<�0<�/G<,�0<G�,,%0-;�" �������

2-�'��( ��-���'

�������-����� �$�� ���) �$ ��� �-� �����&���)����-��� ��&���)���%.������)��)�%%-� �.� ���&��-���-�' �$�������������� �������'������'���� �

���� ' �$�)�� �����))�������&��6 )��;��%������'6�' -%D� ?�'� ������ ���7�6C6:;�!&�����-� ����������� ������-������.�����5 �$D���� ���2�) � ��� �$������������))����.�)&����� �$����$��%�����)���)�%%-� �.J�&��6 )��;�%������'�6�' -%D� ?�' ������ ����7�6C6:;�!& )&&����� ����� �$���'����� ����-� ������;� ���&��-���-�' �$�������������� �������'������'���� �

���� ' �$������;����)& �$��&�)�%%-� �.��������;��-� ����)��)& �$���'����5�5��� �$����)� �����;�)���-���� �����'� ��'�%����� �$

�&��6 )���2 ���)����� �-� ���7C6:'������%���������&��)���% )�'������%��������)���)�%%-� �.���$��� �E-������G���'�!��� � � ���'�&��-$&��&�������� �&%�������&��6 )���2 ���)���� �-� ���7C6:����-���-��-�$;������I-�$�����)&<

�����6;��&���-� ����(������%�������� �-���7��:;6 )��;��%������'�6�' -%D� ?�'� ������ ����7�6C6:

(���

�*A�"����

��������������

������"�����

�������

Page 29: CSR Adaro Tbk

�0

� ����� ������������������������������������������������ ������������������������ ���������������8���������������������������������������������������� �����7�������

��������$���$��).;������$����$��).;� ������� �����$��).;��-�&���� �����$��).;�4-�-�-�$� ��������$��).

6 )��;��%������'�6�' -%D� ?�'� ������ ���������� �$ ���-����;�������;����%��-$��;��'����� ���&����-� ������

6�"�����

5�����"����

�����% � �$�)�%���.��&���)����������&���) �����'����-������� ���%���;��'�����'���� ����!�.���� ������&��%�� ?���&����'�������&��)���) �.�������-������ ���%������'��&����� ������������ ���<

���������� ���� �����)� ����%��$��&�������%��� ���'����%�����%�.�$�������)�%���%�����.���'��.���$�� )����������;!& )&�)����� %-��������'-)� ������ ) ��).��'������$�&����&���)���%.�����&� ���$����'��$� )-��-��<

����#������#���������

��(�������(��76�7�����.� �

���)�L������ ���L�)�� �"���)����"�������� �����F6B G

)�� ���(��7�

��� ����

.����" �� �������������

�� ����5��7��

�����������

���� ������� � �$�+��������& �2�) � ��� ���! �&�E��2�2�) � ��� ���! �&������%����

���� ������)� ����&��������-����'����&��� ����)����� � ?�� ������)�%�����+�� ��$��

5������������� ��������������� ���$.���� �$��'-)� ������#������*��% �$��'-)� �������&��(����-)� ������?�����'-)� ������� �����)5�!������'-)� ������)&�% )������� � ?��

5���(��

��I�)� ���� # � �$�$��'��A�%���������&����)���)�%%-� �.� ��%���$ �$� ���$����'��$� )-��-������� �$��%���.%������'��-� �����������-� �.�� � �� �$�)������� ���! �&��&��������'����� �������&��� �����&������!��'�)�%%-� �.���������& ����� �$���& )��������&����)���)�%%-� �.� ���&���-���-�' �$������� �$����

�)� � �. (������%�������)����������' �$;�)�%%-� �.� ������& ����������� ���)& )5������%���;�'������%�������)�%����;�� �-� �����'�� �$��;�'������%�������$�������������'�'������%�������&��� )-��-��

��%%��)�%���� �&�� ���$����'��$� )-��-������$��%�!���)�%%��)�'� �����/���'� � � ���'��&��-$&��&�����)-��%�������"��D&��'������� �)�����

������� ���E����;����2�I�����'��6��' � ;�������5����

���$���� � ��� �������� B����%�"���-�����"�����% -%J A)���������! B�3�G�)�!���� ���� B�"1<������� ����J).)��2��� � ?�� B�0����)5J'�.� ��#�� B�"��� �#���������� B�31;1�4�*��5���7)������+�)�!: B�3,��������*��5���7��� ���: B�/��������

�������

5��������

�6������"+)�����

Page 30: CSR Adaro Tbk

�1

/���������� ��������� �������#� �

(������%��������&��8�-%������I�5 9�2��%#��-�� ��6��'- ��L ���$�;��&��-$&������ �����$�����'���� ���������&��4������ �%���;�&�������� �&%��������&���>- �%���!���&�-��;�&��'����)������'���!������)��;�&����''.�� ��'����%�� ��;���'��&�'�%������� ��������7'�%����:�����&�%�5 �$��������''.�' 5�<��&�����-�������B��� �)������ ���&��&�������>-��� �.;����'-)� ��� ��� %����'�)������������'%���$�%������'�&������ �$

��&��������� ����-� ������� ���&��-���-�' �$����������&��% � �$������� ������'������'���� ������� �&��.;�&-����'�.;���% �$;���'��&��'������%�������-�����' �$���)������'-)��<��&���)� � � ��)��� �'��-���.��'������'���� �����B

.�����!� ,�� ���!�

(������%��������&��)����D����' �$$�������%;� ��!�� ������% )�����' �$�)&���;���D����%� ��C�%� � ��L ���$�(������%��������&��'-)5����%;����� � �����-���!���L ���$�;��������$��$��).(������%���������)���������%�����&�&-����'�.�$��-��� ���%� &��$;�����$��(�����%���������� �������%�� ��(�&� L ���$����'���'��$����I��$(������%�������������D���$��)& )5����'���� �������%� ����� ���C-�����$��).;� ��)������� ���! �&��&�4-����'�.�#�����%�����$��).� ���� ���C-���<����'����& �����$��%;��)�!D'-�$����)��� �$�)�%%-� �.$��-��&������������������� �&�'<

���� '�� �$��&��)&���)��� �� )����'������ ������� �������'�!�����'�� ����-�&C�� %�����;��&��%� ��'������%������������� �&��.������&��� �&�)�$�;�������'�����<�&���)� � � ������B

���� ' �$���$�������'�����������&��� �&)�$��� �&��.��-� ����� ���-�-��L ���$�;!& )&����-���'� ���&�� �)���� �$���'-)� � �.���'� �)�%��-�� ��� ������� ���� ��� ����'���� ��� �&7����&!�����)��� �&:� ���������$��$��).�-�� ��� ��������� ��� �&���'��&����)-��%�������� �&��.��>- �%���� ���-�&���� �����$��).(������%�������� �&�)�$��� �&��.� ���� ���C-������$��).

.� ��#�

Page 31: CSR Adaro Tbk

��

��%������&���-�����' �$���)������'-)��'�������'��.��'������'���� ���������-���&���.� ���������$���$��).;����%��-$�� �������$�����$��).���'��������)����� ���-�&���� �����$��).<����&�!����%� �)-������.��� �$��- ��;� ��)������� ���! �&�&����� ���������������'���������$����$��).�7(�5�����'�������$��:;����)������))������'�����-������%��5�� �$<

��)�� ) �.� ���&��� ���$���&�������'�������'� ����'�������� %-������)���% )�)� � � �������&��� ���$���<��������)�����!���'�����'����"1�&�-���� ���&���� $&���&��'$��-��7��:�0� ��*�����I��L ���$�;�E-� ��-�D' ��� )�;������$�����$��).<� $&�����-� �����������)�����!����$ �������#-'��$����$L ���$�;����-���-�D' ��� )�;� ������� ����$��).<

�&�����'������� ��� ���I��;�6-�'�����'���-.-���L ���$�� ��-�'��-��'���)�-���������' �$<�����������& �� ��-�;��'�����'���� �;� ��)������� ���! �&��&�(�����%��������-�� )�*��5�� �������$����$��).���'�)���-������;� ��!��5 �$��������'�-� � ?�� ���������%���<

������ �����&��������������#��������������

������ �����&�����������!�����������#���

���)�����!�������&�����������#�*�����)����������#�������#����#�*��������������&���������� 0� �(���������!�&�����

!������������������������������������ ������������������������������ ����� ������������������������ ����������� � ������������������� ����������� �����

Page 32: CSR Adaro Tbk

D������+������,���������������'D��������*

3�

�'������'���� �� � � ���'�L ���$���%%-� �.� )���% )�6���%����7#�%�: ����'�������� %-������&���)���% )'������%��������&��� ���$��)�%%-� �.<���%�5���&�����$��%������)� ��;��'�����'���� ��)����������! �&��&����)�������% )����' �$��)&���;����D$�����%�������$�� ?�� ����7�#��:;�.�-�&���$�� ?�� �����'��&��6 � ���.�( ��� )����%%��'7C�(�6:<��&�����$��%������)���� � �'� ���B

#���������������� �������������������������������������������������������������� ����������7������������� ������'$D!�*����������� ������� �����,����������������"���� �'?!��,*�

����� �&%����������D)������� ������� '���&��%�' -%��������� �$���'��$�� ?�� ������� � �$;���&��)�����%!��5���'��� � ����%-�-��)������� ��

#�%������&������ �� )�L ���$�;� �������'��)-� �.����$��%��&��� ��'�� $��'� �)������� ���! �&��&��6 � ���.�( ��� )���%%��'�7C�(�6:� ���������$<

1���#���� ����!������ ��"��� ����)�� *

#�%������&��L ���$������&���#���7(����6:;� �������%��������)��)����)�%��� � ����';�����) ���.������&��� �������)��! ����;�&��)�%��� � ��� �)�-'������ %���%����� ��<��&���#����$���� ���&�%������)����� �������)��! ����;�!& )&� �)-������.�'������ �$��&�� �' $���-��)���� �'-���.� ���������$<���� ���A��)��'��&���&��)�����'������%�������$��%�)���%���.���$��������-%��������.�-�$���)��!��5���)�<

�� ��&�����1���#���&�������� ���������)�� ���������*

#�%������&��L ���$������&������% )��-� ��7#�%��(��������� :;�!& )&� ��)��� �'��-� ��)������� ���! �&B

�&������% )�����' �$��)&���;�(��-�6-������ ��6�� �$� ���L ���$�;����-�-�D' ��� )�<��&���)� � � ���� %������&�'������%�������&��� )-��-�����'&-����'�.<

�&������% )�����' �$��)&���;��������% ��C�%� � ��L ���$�<��&���) � � ������)-���� ���$����'�&-����'�.�'������%���<

�� ��&�����1���#���&�����2�/�)�����"*

�� ��&��������������1���#�)�� ����������*

�� ��&��������������#�1���#�)�� �����������*

#�%������&��� ����� �$�L ���$��7#�%�(�����������:;�� %�����$ �������A���'�-� �����������-� � ������.�-�$�� ��������'�)�'���� ���&��� ���$�<

�&�������� �$���������������&��� �&��.�-� ������� ��96�5%-��E�.�9;�!& )&���-���'� ����� �)������ �����'-)� ��>-��� � �����'� �)�%����'��&������� �&%�����������% �.���)���� ������<

�&�����%�� �����������D)������� ��� �� ����L ���$�;�!& )&�&�����)�%���&��%��.�������%-�� D�.���)�%%��)�)������� ��<��& �����$��%���)�%���

)����)� ����-� �����-� �� ��� ����L ���$���'��&��%�' -%���������� �$���'������% �$���$�� ?�� ������A��) ���;!& )&������$�&�����&��)������� ����'��&���� � �����%-�-���)������� ��;��'����������&��$��!�&����-����������%���.���'������'�% ''��%��<

Page 33: CSR Adaro Tbk

3"

�'������'���� �=��)�%% �%���������) ����'���� ���%������������� � � �.� �)�-'�������������)��������� �'����'������) ��.'-� �$��&������D% � �$���� �'<������'������������&�������� �&%��������� �'����'������) ��.���'��.�)��� '�� �$�&��! '�������� ����������)���� �$�/"� ���$��� ��� �$�"�7������ �� �.:���'���)���' ��/���$��) ��� �������� �)��;����-))���-������%�'������ �'����'����� ���$���&��)���������� )���'������&���� ���$��� ����'�'<

���������������������������� ��������F(��*��������G

���� ��������������������������� ��� ��� �� � ��� ����������������������������� ���������������

�� ��� ��������'����'���� �&�����'���& ������ ���$��&��'���5��� �����))�-����-�� )�L ���$� ��� ��� ������'� ��������

��&��%�� )������ ���& ���A �����%��$��&�� ��� �-� ���� ���-����� �$��&��� ���$��'������%���������)������&��� ���$���'% � ����� ��� ��!���D%���$�'���'�)����-�������&�������� �&%��������-�����' �$��-�� )����� )���&��� ���$��&����&���;�%�' -%;���'����$D���%�'������%�����)&�%���&��)�%%-� �.�$��-������������)���% )��-� �����-� ����&���-��� ���&���)���% )�'������%���������� �'����'������) ��.<��� )����'�������&��)�%%-� �.�������� ��������'��))��� ���

��I�)� ���� ��%%-� �.�'������%���� ���&���-���-�' �$����������&��)�%���.���!��'���&��'������%���������� �'����'����� ���$�<4��%�� )������ ���& �����!�����&��)�%���.���'��&���-���-�' �$���)���)�%%-� �.<

�� � ���)��' � �� �&��)�%%-� �.���)� ��'�'���� ������'��& �����)� )��$�������'��'����'��).;�)�����'�'�%��' �$�)&���)��� �� )����'�)���-%�� �����&�� ���7��������-����'-)� ��:<�&��)�%%-� �.�!������.��-�� ) �-��������%����������&����$���$� )-��-�������� �-���7� %���������:������$��-���&���%����.������)��'��'������'���� �=�� ���������� � �����$�� ���������)� �������&��)�%%-� �.���!��'���'������'���� ��&��)�%%-� �.�!������ �.������)���'���'��������)���$��� �$��&������� ��;�&�� �$�-����� �� )���'� �������� �������� �-'���&��%-�-������ ����)�������)���! �'�%�!���' % � �& �$�!����� ) ��� �������&��)�%%-� �.� ��� ���$��'������%����!�>-�� �.���'�������%��)������ ���$����� )����!�)������� ������!����)�%%-� �.�%�%�������'����5�&��'�����'�����-�)���!���������-��.���'����'-)� ���.�-� � ?�'

���$������ "< �&����-��;� ��!& )&����%����������&����$����$� )-��-������� �-���7� %���������:���'��'������'���� ���%��!�����&��)�%%-� �.���!��'���&�� �'����'��).������'.��A ���<

�<��&��)�%%-� �.�&���������'�������� ?���&�����'�������-�-���'������%������'� �'����'��).<

Page 34: CSR Adaro Tbk

3�

��%%-� � ���&���������'�������� ?���&����'������-�-��'������%������' �'����'��).<

3<��&�����)��� �����'���� �-'����!��'���&�����'-)� � �.���' �'����'��).�&���������'������ �$<

,< �&���.���$�� )�)������� �����'���������& ���%��$�������'���� ���&���������$��! �$<

G< �&��)�%%-� �.�&�����$-�����)��� '������� ) ��� �$� ��� ���$�'������%���<

/< �&��� ���$��&��'����'���� )����&�������� ?�'��&�����'���� �)�������&��>-�� �.���'����� )��������%��)�<

0< �&��)�%%-� �.�&�����$-�����I� ���&�����'-)� ����)���% )'������%�������$��%��&��� �������� ���.��-��� ������7����&�� ��� �-� ���� ?�� ���)��)����':

1< ���'-)� ����)���% )�$��-���&��������������� �&�'���'� ��� �-� ���� ?�'

�< �&��� ���$��������%���$�%�������%�!���)�����'

������� ���%����������&����$����$� )-��-�������� �-���7� %���������:

�)�� �� (�&� �L ���$����'���'��$����I��$�L ���$�

Page 35: CSR Adaro Tbk

�&���'-)�� ������$��%�!��� � � ���'��� %�������&��&-%�������-�)��>-�� �.�&��-$&��'-)�� ����;�%�������'���� $ �-����-���'������%�����.�)��� '�� �$��&���)��������� ��<��'������'���� ��!���)����'���$��� ������'� ��'������ �$��'-)�� ����)�-����&��)�%���.����� ?����&���'-)�� ��� ���&��5�.���)����������)��'������%���<����������%-��� �$��&�����$��%;���������%��������'-)�� ���������)��� ���&������ ��-�-���.�)��'-)��'�����&����� ������&�����$��%�'�� $�<

�!���� "����������������"����������/"< �����$��%�����&�� %�����%�������

���)&���=�>-�� �.���'��)&����%���$�%������!��'������>-���>-�� �.�����)����'-)�� �������&�������&��'�������'���$ ���<

�< ���5%�� ���;�����-�� ����&�� �)���� �$����' �$� ������������&���-� ��<

3< ���)&�����& �����$��%;�!& )&�)����� %-������'-)�� ������)& ���%���;�������-'��������%���!D �)�%����% � ����'��-�����' �$���-'����<

,< ��� %�����%������'����)-��%�������'-)�� �������) � � ��<

?���&��#������ ��+�����

���"!�����������

�& �� �� � � ���'��&��-$&������ ��������� � �$��'�!��5�&���������&�����)&���;��)&����� �) �������'����������� ���������$��$��).�7",���)&����:;������$�����$��).7����)&����:;���'� ������� �����$��).�7"3�)&����:<

����������;��&���-%����������)&������'�)&������ �) �����I� � �$��&����� � �$���$��%�&�������B

#������� �+�������C���������+ ������

33

%���7����

�������������� ������&�� ��� �����#� ��������� ����� �����&�������$�3����!���������� �#� ���

2� ����&��������������#�����������

�))-%-����'��-%����������� ) �����

G��

"���

"G��

����

�G��

3���

3G��

,���

,G��

GG��

���/ ���0 ���1 ����

F������G

���)&��;��)&����&��';��-���� ���

G�0"",�

/"G

310"

,3G�

�0��

,11

���������� �&������ �-������ '-)�� ��=�������� ���(������%�����'����@���%��7�3��:

���-�� �&�� %�����%������B��� $&��� �����'-)�� �����'������%����73GO:���)& �$��5 ����7�GO:6�� ��� �������������-�����' �$����)&���73,O:������� � � �.������&���))�%�� �&%�����������)�-���=��'-� ���7"/O:��� ������$- '���&���-� ����-))����-��.�7,�O:�&���� � �����'����������)& �$��� � �.�7�,O:�� � �.����-����&����������� ���%�' ����'����)& �$���������� ���������������� ����.�73�O:����D)��� '��)��7�/O:���)& �$��� � ��73�O:����� � �.���'� ������ ���73�O:�&�����'�������&��>-�� �.�'������%������� � �$�7��O:

Page 36: CSR Adaro Tbk

�������"!����

V �*A�"����/������)�%�����)&%��5��)&����� ���&��'������%��������'-)�� �����>-�� �.� ���&���-���-�' �$��������������� �������'������'���� �<

V ������/������)�%��& $&�>-�� �.��)&���� �����%������'-)�� �����>-�� �.;����)& �$D����� �$����)������'��)&���%���$�%�����.��&��.������"�<

V �*�������������"!����/�3����%�����.�)&����;�3�I-� ���& $&��)&�������'������ ���& $&��)&���������'�������'� ���������$���$��).�7��-�&�C�� %�����:��'� ������� ���7��������C�� %�����:

3,

��������������������"��"!���F ������!G

V �&���-����������&��'������%���=�����$��%� ������%��!����&������% )��)&�������!��'�� �'����'���� ��� �-� �����&���)���$����������'�%���$���-�'������&� ���!�<

V �������B��&������������ �-����������% )��� $ ��� �����I��%�� �

�!����"!�����������"!�����������"�

2����&��������&����.������'������'���� �&���������-����� �$��G����)&���� ��I� � �$�&����)& ����$�����)&�����������)�� ���'������$ ��� �� $&�����'�������-� � ������)>- �����!�5��!��'$�������&�����)&��� ���&���-���-�' �$����������&��)�%���.=������� ��<

V �!���"���������"��� "�������0::=�1���/��� � �$����'�!��5�&��������������)&���� ���&���)&����;�!& )&�� %�'����&��'������%�������5��!��'$����'����� �$D���)& �$����)���<

2��%-��� �������&���'-)�� �����>-�� �.����'��'��&��-$&��&�� ������%���������)&������'��)&������ �) �������'��.)��� '�� �$��&��)-��-�������&���)&����

���� ' �$��)&�����! �&��&�6���$�%���������%�� ����.���%���� '-)�� ��������� �-� ������������%���������� �����)&���<

%��!�� �$��)&������ �) �������!��'�& $&�)�%�����) ��;� �)�-' �$� �'�� $� �$���'� %���%��� �$��&�>-�� �.�%���$�%�����.���%�����)&������-)&��&����&���)&�����!�-�'������� ����.����������&��� � ��;% �� ��;�������$.;����$��%;�����'��'��'����)�'-��;���'���>-�� �.�)������������-�����& $&�>-�� �.����$��'-����<

%��!�� �$��-� �����!��'��& $&����� �$��5 ���;��-)&����%�%�� ? �$;% �'�%��� �$;���������' �$���'���-%��!� � �$<

�������B��&������ �-������ '-)�� ���������� ���(������%�����'����@���%�7�3��:

�������������������������������E�������������� ����������������� ���������������� ������������

Page 37: CSR Adaro Tbk

�'������'���� �;� ��)������� ���! �&��&���)���$�����%������������$����-�D' ��� )�;��&����)�������)&�����&����� ���� '-)�� ������ )����'��&����)���'-)�� ����� ��� �-� ��;��%��!�����-� �� ���������� ��������&����� �����2 ��� A�% ��� ����7���:<

V �����'�������� %-������&������� �$���'���' �$��� � ������&���-� �����'��&��)�%%-� �.�������$�;��'������'���� ��&��-$&��3�����-�)&�'���%�� ���� ����.������� ����� '-)�� ���(�.;6�.� �;����/<

V �&������& )����!����'�� $��'����%�� ���� ���� �����������������$��;��������$���'� ������� �����$��).

V ������&��.����;��&��� ?������&�����5�)����)� ���&��� �)�����'�-�����"G;/�1)�� �����'����-��G;����� ����;� �)�-' �$��A����5�;��) ��� � )����5�;��� �.���������5�;���'�� ����5 ������5�;��-)&�������5������-����������������� ��;����% �$���'�� �&��.<

V �&�������$���-%����������5�������!�'����%��&��%�� ���� ���� ��� ���"�)�� �������'�.����";��0�����!��5<

V �������B��&������ �-������ '-)�� ����������� ���(������%�����'����@���%�7�3��:<

V �)&�����& ���&���������$ ����������%�����.;�I-� ���& $&��)&���;���� ��& $&��)&�����-� �����'�-�'��$��'-�����-'������ �)������� ���&��G���$��) ������������$;������$��;� ������� ��;���-�&���� ��;���'���� ���C-���

V �*A�"����/�����-�������&��$�����%���=�����$��%� ��'������ �$&-%�������-�)��=�>-�� �.���'���� �)�������&��%�� ��� �������-� ����������)& �����<

�&���-%��������)&�����& �������'�����&��)&������������'�����B

3G

�";�-&;

G��

"���

"G��

����

�G��

���;�0&,

���;�,$:

�(;�-,$&

�";�=-

���;�-<:

���;�,&&

�(;�-:$;

�";�$<���;�-$?

���;�-<$

�(;�;:-

�";�?$���;�-::

���;�-=;

�(;�;0=

�";�,,���;�--<

���;�-<<

�(;�&<=

2� ����&����������&��������������$����������������#�

���G ���/ ���0 ���1 ����

�" �( �6� �6�

���B��)&�����& ���&������������ '�'�������%�����.;�I-� ���& $&�)&���;���� ���& $&��)&�����'�-�'��$��'-�����-'������ �)������� ��G��$��) ��B��������$;�����$��;� ������� ��;��-�&���� ��;���'���� ��C-������$��).<

"� ������ ��! ��������������#�

Page 38: CSR Adaro Tbk

3/

�-5� ��.����5����&�� �������$��%� %� �$�������I��B

(�� �&�� ��-I ����5& ����� �������&-��I��������0J���1;�C��-�����������$�����&�� ��%��'�������� �$5���3�� �$5������'������ �$5�����-��-5�� �$5��������DC�� %�������������<��'����&-���I��������1J����;�������� � �!��%�� �$5��<�C��-�����������$��%��� &���� �$5���5�����-��-5�����'����� �$5�����-��-5�������DC�� %������������<

�'������'���� ��������$�� ?�������A�%� %-��� ���7�&����.��-�:;������-'����� �������$����$��).;�!& )&�&�������������)� ��� � %���� �$���-'����=)���) �.����������&��A�%

2� ����&�������������&���������!��������#���#�

�))-%-����'��-%����������� ) �����

G��

"���

"G��

����

�G��

0::;J0::<

�<���

�<�3�

"<100

0::<J0::= 0::=J0:-:

���� ������������� �������� �� ����������������������� �&������������������ �����#�����(�����C��������

�����

���"

����

���3

���,

���G

���/

���0

���1

����

��"�

L7 6�.

1�

"3�

"1�

�"/

�",

�3,

"�G

�00

3G�

30/

0%0?&

"�

3/

,�

33

3/

01

/G

"�0

"1�

"�,

;<$

/

/

"G

/

,

,�

,�

/�

0�

0�

$-;

"G

�G

�G

�3

�3

G�

-&&

���

"1/

��,

"0�

"0�

���

��1

��1

31,

31,

0%$;&

"1

3�

3�

,�

,�

,�

,�

,�

1�

00

,?0

"�

"1

"1

"1

�1

3G

3G

3/

,1

,�

0<<

"3

"�

"�

"G

"�

,G

-$:

/�

/1

"31

,1

,1

"�"

""�

��

"��

;,0

"�

"/

3�

3�

3�

G�

G�

0

"G�

/�

,?$

/

,

"1

/

"�

"3

"�

3

,G

"�,

0?:

"1

33

2

"��

"",

"G�

",0

"0/

�3G

,G/

-%$<:

"G

"G

"1

�,

�0

,G

��

0,$

G

�"

33

-,

/1

"��

D

3�

/�

D

��

"��

D

G

/

D

3/�

31/

G�,

G3,

G,/

0��

//�

0�"

"�30

",3/

,%,&=

,�

1�

"��

"��

"�3

"�0

"11

"13

,G/

,3�

-%=$-

33

G3

,,

31

�"

"/0

,0&

"�

"G

"1

�,

3/

"0

3�

-?0

��.7 ��5�6�( 5�6�(� 5����6 5��� 5���6� L7 6�.

�� �6�� �6�� �- �� �6�� �6�� �- �� �6�� �6�� �- �� �6�� �6�� �- �� �6�� �6�� �- �� �6�� �6�� �-

�,

�1

G"

,�

G�

"�/

""1

"3G

"1�

�/,

-%::;

��.��-��3

��.��-���

��.��-��"

�����#��������#���&����������������!�/���4556

/1O/1O

3/O�0O

"O,O

��� ���

�O "�O ��O 3�O ,�O G�O /�O 0�O

��.��-��,1,O1GO

1�O ��O

#�����0�C����������(����

Page 39: CSR Adaro Tbk

������� "� ���#��<'BV �-�� �$�-����)�����!����������%���� �

�&�� ��%�����.���'�E-� ���4 $&��)&��������-�� %�� �� ������� ��<

V �- �' �$���$������'���������%�� ���&� ��%�����.��)&������-��6-�-�$��-'�5<

V �- �' �$����&.� )����'�)&�% ���.����������.� ���&��E-� ���4 $&��)&������-��6-�-�$�6-'�5<

V 2 A �$��&���- �' �$���'���) � � �������&�� ��%�����.��)&������-���<

�������� �����������)�������������F(2���G���)������� ���! �&��&�����5$��-�����#�D���� ����)&���$��).;��'������'���� �'�������)���&�����'��)&�����>- �%�������-� ������%���!D �)�%����% � ��<

�"!����5����������� ���.�.���;����-��3�����)&������$�����' ��� �-��'������!����%�����.��)&����-� ��� ���&���� $&��� �$��������������� ������'������'���� �<

���������������.��!����� "������������ �������)����$�����-� ���� �.� ������ %-��� �$ ��� �-� �����'���)&��$���$�������'������%���<�2����& ��������;��'�����'���� ��$ ������)���� �-� ��������)��)����$��;��������!& )&� ���&�������$�����'% � ����� ����������$<��&��)���� �-� �� ��$ ���� ���&�����%�����&�� %�����%��������) � � �����'���� ����)�������!���-'����<

30

�)&������$�'���� ���������.����-�������'

����� ) ���������%�����.���-'����<

6 ''��B��)&������$�����' ��� �-��'� ���&�

*����$5 �������D�!��'� ��%�����.

�)&���;�������@�������$

�����%B���-'����������.-����I-�������D�!��'� ��%�����.

�)&���;����I-�$�@�������$;��&�!��&� �

I�.���'�&��� ����

� ����� ��������������� ����&�����������.��������

�'������'���� �=��)�%% �%�������'-)�� �����'������%�������-���'� ���&������! �$��)& ���%����B"< �������;��'������'���� ��!���

�!��'�'��&��#��'�* ��������C����!��'�� ���&����) ��J���-���� �� ���%����)���$��.;��&�����$��%������������������ )� '-)�� ��<��&��! �� �$����$��%�!����&��S-�� �.�(������%������� '-)�� ����&��-$&��3����'I� � �$�! �&��'������'���� �<

�< ����&�������!��'������;��&��S-�� �.�(������%�������$��%����2��%��� '-)�� ����&��-$&��3���!�����)�$� ?�'�2 �������)�� ���&����) ���)���$��.<

Page 40: CSR Adaro Tbk

?���&��#������ ��+�����

#������� �+�������C���������B�����

31

��)�$� ? �$��&���%��.���)�����������-�������%�)�����)�;��'������'���� �� �)������� ���! �&��&����'���� ��4-%�� ��� ���2�-�'�� ���7�.����C�%��-� �����'���� �:�&���������$�� ? �$�)�����)���-�$�� ��������&�)�%%-� �.�� �)��6�.����3� ��/���$��) �� ���&���-���-�' �$����������'�����'���� �<���&����$��) ��������������$;�����$��;�4-�-��-�$� ������;� ������� ��;��-�&���� ��;���'���� ���C-���<

�&����I�)��������&�����$��%� �������'-)��&���-%�������)�����)����� ����� ���&��� $&��� �$����������&�������� ������)�� �������'������'���� ����'��&���� ����=�'����'��).���� �<���� ������;�'������'���� ��&������� '�'�%�' )�������%��������3;/�1�)�����)����� ����

�&��)�����)���-�$�� �������������%�'� ���%�' � �'��.�D)� � )���'��-�$����%�� �� ����'������%�5�� �����)&������������ ���� ����%���������<

�&����I�)��������&����$��%� �������'-)���&�

�-%�������)�����)���� ����� ���&�

�� $&��� �$����������&������� �������)�� �����

�'������'���� ����'��&���� ����=�'����'��).

��� �<���� ������;��'�����'���� ��&������� '�'

%�' )��������%�������3;/�1�)�����)����� ����

G��

"���

"G��

����

�G��

3���

3G��

,���W

���3 ���G ���0 ���1 �������/���,

�))-%-����'���� ��� W������

���� �������� ����&��������������

&0$

-,$= -=$$

0?$, $:&;

$,0: $&:<

��� ��������%�)�����)���&��-$&�)�����)���-�$�� ���-��.���)�����'<

3</�1

%�.��6�.

�������������� ������&�� ���

�&��&����&����$��%�����'������'���� �� %����� �)�������&��&����&������������) ��.<

��������������#�������#��!

Page 41: CSR Adaro Tbk

3�

������,;��&�� ������%����� �.���'�%�������%����� �.������ ����-�&�C�� %������!���/�����������&�-���'���'�"�/��������&-�'��'��&�-���';������)� ���.<��&��� %��.�)�-��������&��& $&�%����� �.������!�������&.A ����'�&.���&��% �<

�%�����%�������&����&����� )�>-�� �.;����%����)�������'�&����&.

� ����.���<

4����&���%%-� �.�������7���5�'��:;

'�������'�&����& �������-)�-�����'&����&����� )�����

%�������&��&����&���%��&���;���!����

���������'�)& �'�������!�G�.�������'

7�8����),������&�"������2�% ������&�����������*�1���#�

��������������� �������������������������� ����� ���������F�������� �����������������

�!��������"�����3!�����**������������F���G

��� �)�������-�� )��!������������&�������������'�'��������)����'������%��&���;��!����� ���������')& �'��������!�G�.�������'���%������ � ��<���)��������! '�����!��5�����$�� ?�� ���;� ��� �-� ������ �' � '-����!&��)���������&�&����&����!�%��� ����$���).;������������')& �'� ��&;����!��������&�!����� �$������!����� ��������'�)& �'��������!�G�.������'<�����) � ������&��'������%������&����&����� )��;���)�%�� $������)�������'&����&.�� � �$<����-�������&��$�����%���=����$��%�����&����&���'&-%�� �.<

���� �����"� �����������"���������!����!��������*�!�����;�����) ���.�'-� �$���$���).���'���������;�-�� �)& �'� ��&��-)&��&������ ����'�)& �'��������!�G�.������'�)���%� ��� ��$��'&����&<���"������ ���!���"�����"����������������1�������������"�������!������������������������������%��2���A�%���;�%��&���������)�-��$�'�������������&�

�������

�*A�"����

���������"��������

�� � �.���� �)�������&� ��)���%.��.�$��! �$���'���'-) �$���$����������)-�� ��� �$��.����%-�&���%����'�)����.<���� ��A��)��'��&����&���-��-�����&������� �$�)����-�� ����&�'� �.����'������-�� � �����')���������'�������� '��'' � ����� �)�%�������&���% � ��<�����&���-�-��;��&��-��-������&����$����������%%�.�)���� �-�������&����-������-�� � �-�����'� ��&�������������������'����������4����&���������*�%�����'��& �'���7���.��'-:<�����������"!�����!����������1�������������������"�����������X� �� ���A��)��'��&���&�.�!�-�'�!����������-������&� ��� ���$�����'�'��������&���)���&����&<��& �� '��� ��-������'��.��&��4����&(�����%���� �����&��������$��'������$�����$��).<�����������!����!�������� "� ��;�!& )&� ���&���%%-� �.�4����&�������7���5�'��:;���'�&����&���� )��� ��(�&� ;���-�&�C�� %�����<�����&�������%�'���� ���$��-�'����&�C��������$��%� ��*��-5 ��L ���$�<��������;��&���-%������C������ ���$��� �)�����' �������$�����$��).<��&��� ���$���)&��������C������ ���$������� �&���� � ������'�������! �&����.� % ��'���� ��� � �.����&����&��) � � ��< �������>�������������������������� �����������"���) ���F�������G%��� � ���.;��& ��!�������������$��%�������$�����%��&����!&����'�'�%���.������.������ ��& �$��A������<��-������.;��!D �)�%����% � ������!��)�%���������.������&�����<

Page 42: CSR Adaro Tbk

���������������������������������������������������������������������������������������������������������������E���������� �� �

,�

�&��*����������%�������������'-)������� �������)�����!�����������)��'<

�'������'���� ���-��-��&��*����������%���

������7*��:��3��;�!& )& ����!��������)��� �$

�.���%��&�����������&�!�����!��������%

% � �$������� ��� ���)���-%�����)�����!�����&���%������&��>-�� �.

����'��'

��

�����9�������������

����� �$����%��&��)��)�������3��7��'-)�;��-��;�+���).)��:;��'������'���� ��-�����'����)�������&��!���������-�)�����%�&��% � �$������� ��� ����)�����!������&�� �����-����������&��)�%%-� �.<

�'������'���� �� �������'���*���������%����������7*��:��3��<����� ����!�������)��� �$��.���%;�!& )&��������!����!��������%��&��% � �$������� ��� ���)���-%�����)�����!������&���%������&�>-�� �.�����'��'<�#��<'

*����D3���)������'-)����'��-���.�)����!������������ �����������)��'����0��%�����&�-���.�-� �$��!��)�����!��������5��! �&�&��)���) � ������,G��%����'�0��%�<�-������.;��&���-��-�����*����D3��� ��-��'�.��&���%���.��������'������'���� �;��&������������'���������� ���$��� ��(�&� ���'��'��$����I��$��.�-� �$�!��������5���-)5�����' ��� �-� ��<

����&��������-�-��;��'������'���� ��! ������-����)�����!�����' ��� �-� ����.���%�.�-� �$�� �������(�&� ���'���'��$���I��$�L ���$�<��&��� � �$��.���%� ����!-�'���)�����-)� ��<

3

3 3

Page 43: CSR Adaro Tbk

��

,�

/�

1�

"��

"��

",�W

�������$ �����$�� ���� % ������ 4�� ������ �����

6�"�������1!�����2+����������* ������������"��2" �� ������"����1����������* ���

W-� ����1���0 ����

,"

?���&��#������ ��+�����

��) �D)-��-�����)� � � ���� %�������������)�������������)�-�� ?���&�%������� ����� $ �-�;�����%���& �;�������'�)-��-��������)��<

����&��)����A�����)�%%-� �.�'������%���;�&����) ���)�� ������'���)���! �'�%�����&��5�.������-��� �������%��!��%���<� �)���&����'���� �������������������&�%-�-������ ����)���� �) ��������&� ����) ��)�� ���;�)�%%-� �.����� ) ��� ��� ������& �$��&����&�-�'����)��� '���'<

�����'���������� ?���&���-���������)���� �$��� �'����'������) ��.��&��-$&�-��� ������)�%%-� �.�'������%���;�'������'���� ��)��� ����-����) �D)-��-������$��%���&��-$&��&���A������ ��������)��! �'�%���'��&��$������ ��������) ��)�� �����.� %���%��� �$��&���������$��%�<

����������"��������/-% ������� �������������/���� ����)�����

������� �$���'�'������ �$�&�-������!���& ��#��<';���'��&��'���� �������&��.�'�.����'���� $ �-���)� � � ��<

0% ������������������/����� ' �$���������) � � �����'��-�'������������)�%��� � ���;��-)&�����'����L����.�����-�;��'�������� ���-�;���'��'����2���������-�<

$% ��������" �� ���������������/��A���' �$���'����%�� �$��&�������� ����)����������'�)-��-���������$����A���-�������&����$ ����;����� �) ��;���� �������'� ������� �����������<���%�����&�%�������&����)��������������-;�*��-5 ����'�4����$;�����% )�����;���'%��)& �$����'�����%����I-�$;������$�����'�������<

���� ? �$��&���-��������)���� �$���

�'����'������) ��.�&��-$&��-��� �����

)�%%-� �.'������%���

#������� �+�������C���������#����7"������ ��� $ �-����'��-�� )���) � � ���!���

�-�'�'� ������<

"��

9%�5��(�����6�57��H�

?���&��#������ ��+�����

""�

��

,�

/�

1�

"��

"��

",�W

���0 ���1 ����

G13

G0

�10

0,

W-� �

�*������)�"��������������"���� �� �������������

)&�-)&%��>-� �-�� )���) � �.

Page 44: CSR Adaro Tbk

�-�� )�2�) � � ���M �1N�������-'$��������-�� �$�-��)�����!����

� � �$��.���%

���,<""�</��<���;D

?���&��#������ ��+�����

,�

�&�������! �$� ���&��� �������-�� )���) � � ���)�����-)��'��.��'������'���� ���������������&��)�%%-� �.��%��!��%�������$��%B

�% �������������� 6�"����� �@���������

�.��6��������9�6������)�����7��7��������.���������(�� �������������������0::=�#��<'

����� �&%������������$������' -%;��&�����

����� �&%��������-%������I�5 �������2�) � � ��

�������� -%����6-�-�$��-'�5�E-� ���4 $&��)&������-�

7�6����-�:

�� ������'�2��)������6-�-�$��-'�5�E-� ���4 $&��)&������-�

7�6����-�:

����� �&%�������C �'��$��������'����' �$����������'

�� ������&�� � ��� ��������-���� ��%�����.��)&����7�(:

C �'��$������� ��-�

������*������ � �$��.���%

��'��$����I��$�L ���$�=����%%-� �.�4���

(�&� �� ���-���&%���6��>-�

���.��� � )�����6�' )������) �� ������'� %��$��).��� �

7�#(:������% .��$��.��$����� �) ���#�������4��� ���

%��$��).��� ��7�#(:����4��� ����(��.���.����-�

����$5���.����'� ���2�) � � ��

����� �&%������� ����.���'���-'���=��4����&��� ��7�C�:

���4�������6-� ��C �'��$�����

����� �&%��������� ���������D6�' ���C �'��$�����

�&�!���%������-�����' �$��)������'-)��

�����$��

�����$��

�������$

�������$

�������$

�����$��

(�&� D��'��$����I��$

�������$

�������$

������� ��

��������������

�%��&� ;�4��

��� �$ �;�4��

�����$��

����� �&%��������-�� �$����)5���'�'�� ��$���.���%������))�%�� �&�'<��&�����$��%

��)��� �'��-��$��'-���.<

���'% �������'������.������)�-��<

�&.� )����'�� ���$.��������� -%<

D

D

D

�&�����$��%� ��)��� �'��-��$��'-���.�! �&��&�����$������)�%���� ��� ���&��.������"�<

�&���������-'$��� ����<,<""�</��<���;D

(������%���� ����$� �$<

��D5 �'������ �-� ��<

(������%���� ����$� �$<

�- �' �$���'��>- �%���<��&.� )���'������%���� ����$� �$<

D

D

(������%���� ����$� �$<

"<

�<

3<

,<

G<

/<

0<

1<

�<

"�<

""<

"�<

"3<

",<

���������-�� )��) � � �����-�'�'

�.��'�����'���� �

Page 45: CSR Adaro Tbk

�"#������������$������$������������������������������������������%����

&������������������������������������

��������$�������������������� '

,3

��' ��)�� )���% )��%��)���M ��N

�&���A ����)����'�$��!�&������!��-� ������� ���&���-���-�' �$��������������� ������'������'���� �� �' )���� �' ��)���)���% )� %��)�������&��������)������&��)�%���.<��������)&�����& �� ��-��!���)��'-)��';�����) ���.� �����I-�$;��&��)�� ��������������$��$��).<

�&����-'.��&�!�'��&�����)&���!��-� ����������� �&%����)�-�'�)��������!��%���.%��������!����)������������'��&���.��������-� ��������&���)�-�'�)������& $&��%���.%���!����)�� ���� ����� ����-� ������;��-)&����%����).)���'������& ��;����)���� )��&�����'��-��D���)���� )��&���<

�&����-'.�����&���.��������-� ������;��������-���������'����� �������&�����D% � �$ �'-���.���)����;�!& )&�!�����)���% )���.�������'�����&���A ����)������'������'���� �;!���)��'-)��'� �����0���'��&�!�'��&�������! �$����-���B

��!�������"�������!��"��� ����/��&��)���� �����������%�'���� ����� �-������)�������)���%.;�'-)�� ��;�&����&���'���) �D)-��-�����!��'���� �'����'������) ��.<

���"�������!��"������/��&��)���� ��������&��%�� )������ ���& �����!�����&��)�%���.;)�%%-� �.���'�$�����%���;��&�� %�����%��������&��)��������� %�$�;���'��&�����-���)���������� �����)��� �- �.<

���"�������!������������/��&����)���'������%�������$��%��)���������� ?�';�����) ���.� ��&���)���% );��'-)�� ����;�&����&���'���) �D)-��-��������)��<

���� )����)���

���' �$���)���

2 �&��.���)���

���D% � �$��)���

�.�������-� ���� *��5�.������7�-� �&:

,3<"/G<���3<3G�<���

0��<���"�<���<���

1�/<����<G��<���

03<1��<����<"��<���3<G��<���"<�"G<���

"/�<G��<���3<0G�<���

3��<���0<���<���

�0<"��<���/�<���<�����<30G<���"�<���<���

�<G��<���3G�<���

"<0��<���,��<���<���

"�<G��<���"<0G�<���

���<������<���

*��5�.����� ��7�-� �&:

��</�G<���"<,��<���

0��<���3</��<���

,3/<���10G<���

G<���<���0��<������<���

/�<���<���3/<1��<���

3<0G�<����1�<����"�<���

"3<3,�<���3<���<���3<1�G<����<���<���

1��<���3G<���

"��<���/0<G��<���

3<"�G<����"�<���"�G<������<���

4����;�6����;�����' �$����%4� �'���������5 �$��������6����).)����%���������-��������*��&(.��%������ ������))����� ���+�L�� �� ������#���$�#�%���������������& �'���*��������5���-)5��-��� �� ��)���� )��&��6 � �$������.� >- �%�����&��(�-$��������)&� )��������������#��)�� ����%�����&��������-)� ���6���� ��������4�%������ ��)����� )���-���.��� )J� .���� � )�� ��������.6����).)���(�����2-�� �-���������&����&��)����&������'�+��))����� ��2 �&��-�� ��� ��

Page 46: CSR Adaro Tbk

��

������������ ���� ��������� ������� ���

�� ��������� ���������� ������������ ���� ����� ������������� ���������� ���� �������������� ������������������ ! �����������"

#���������������� ��� �� ���� $���� �������������������������������"

Page 47: CSR Adaro Tbk

�%

Page 48: CSR Adaro Tbk

�&

���������'���� ��� ��#� ���� ��� ����

����������� �����

����� �����

��������� �����

�������������� �����

(���������������������� ������)��� ��

�����������������������*��� �� ����)�(����� ��������

�������(������������� ����)�� �����

'��� ��� ��)��������� ����

��(�)'���+���,�$��#�

������� ����)-�� ������! ����

(��.�! ������������������������ �������)���������� �

! ����������������� ��)�/� �������

����� �����

���������

+������� ������������$������� ������������ ���������������� ��� ��� ���� ��� ������*������������ ���� �*�����������������������/ $������������0- �������� �����������*�12 ���������� ��!��� ��������� �

��������� ��� .���� ��������������� �� ������������������� ��������.3�������� ������������ ��� �������������$�������� ��� ���� ������4��.��5������ ��������������� ���, ������. �������� �� � ������ �������������*��.�� ��� �����������"

2 ��"��#���� ��1��� ��������� ��������������� ��������������6���������� ����������������������� ������6�������������������� ��� ������ �����3���.�*��.�� ����� ��� ����� ����� ���� ��������������� ������� � ��"

�$ %����%&��$������'(�$#�����%)�����*"�'����������������������������� �� ��������$�(*�+�%���%)�,$%�*$������*��-�$")�%&�*$ ��)����������.�12 #� ���������������� ����������$�����

���� �5������� ������������� ���"2 !���� ��������������������������

������ ���������� �������� ��������������������$���������� �5������� ��������"

�� ��������� �������������� �������������6��������������� ��� �����6���������� ��������������������

������������ �����������������������

-��������������������� ����� ��� � ����������� ������'�7�887� �'#����79888���� ��������� ��������� ������������ ����� ���� ������������� ������� ���� �����

�������� ������������������ ! �����������"�+�������! ��������������� ������� �������������������������������� ��������������������� ������ �5����������� ����� ������ ��� ������������ �������� ������'���� ��� ��#� ���� ��� ������0: � �; ��� ��������������� ����"

Page 49: CSR Adaro Tbk

�<

(� �������� ������������������������������ ��� ���� ���� ��� �������� �������� ���������� � ������ ����������� ��������������!����������!��� ����� ��(�����������=887�������=88%� ����=88>"

-���*����������$������ �������� ��������� ��������� � ���������� ��������=88>��/�"

8

78

=8

:8

�8

%8

&8

<8

98

8

%

78

7%

=8

=%?<%

==

7=

=>

�8

<

%=8%

� '0�*�$"�,,�)�%����%�1$*-(��,�

��� 2� �� ��� � ���3� 0455

45�'$ %� 455��$*($*���

��%$*��%6 *#�$�����'���%6 *#

7������*�$ �

2*$(�*�#�)�'�&�8�%+�*$%'�%����$%��'�%���)

&

�$ *,�!������($*��9::�

'������������� ��� ��� �������

����� ������������6�������������������������*��.�� ��

��������������� ��������� �����.����� �������� ���������$ ����� �������� �������������� �����.�12 +��������� �����.������ ����� �����

$�����������0����#2 +��������� �����.������ ����� �����

$��������%��)2 +��������� �����.������ ����� �����

$��������, �� *�

�� ��������� � ������� �������������������������� �������������������� ���������*������������*��.�����������������������*�����*��.��������������� ��������������� ��� ��� ����������� "�������������������������������$�� �������� �������� �� �������������������*���������12 ������ ����������������� ��������

����������������������2 (���������������� ������*��.�

����������������� ��������������������� ��� ��� ������������� ������* ����������*���������������� ��� �������������������!��� �"

2 ����������� ���� ������������� ����������� �*���������������������"

2 ���� ��� ���� ���� �� ����������� ��������������������������������"

2 ��������� ��� ������@���������������������*������������$���� ������A��� ��'��� ����! ����@�������#� ����@�� ������#� ����#�� �(����������������� ������'���/ $���B��"

Page 50: CSR Adaro Tbk

��������������������

�9

(����������.��������� ��� ������ ����������$��������� �������� �������� "

�� ��������� ����������$�����

�������������� ��������� ���������

��� ���������������

�������������������� ���� ��

* ���"

�%������+���$���) ,�������'(�,��$%������%+�*$%'�%�����9;�

�� ��������� �� ������ ���������������� ���������� ��� ���������������������������������� ����"������������ ���������� ��1

7" ��) ,��$%�$"�&*��%�$ ���&�����$���������������������������������������1 " +������������� ��� �����������

����� ������������6������������������� ���

$" +������������������� ��������C������ ���� ������C��������

=" ��) ,��$%�$"���*�0�����%$����$���������������� ���� �������� ��������������� ��� ��������� ����������� ��>8��-��� "�+������������������$���*����6� ������� � ��D��� �����������778��-��� ��������������������� �; ��� ���� � ����;�"<%<83=878

:" ��) ,��$%�$"�+�0*���$%1�$����� ��� ���������� �� ������.��������C������ �� "�+��������������$� ����� �$������������������:���D�����*�������=�%��D�"�+������$� �������������$���*����6� ������� � ��D��� �����������:���D���������������������� �; ��� ��� � �����;"<%<73=878 "

�" ��) ,�%&���"�$+�*�"$$)�<�����$���������������������������������� ����*����#�.. ���� ��/ �$��! .�� ��B�������������=88<"

%" ���������������=88>������' )����#�*����0��%� ��)�����������������$���������� $����������� ���� �������������������������"�������������� ���� ��� ������������������$������� ���� ���"

�&" ��) ,��$%��%����� ���$"�(�(�*�$����������� ��� ��������������� ������������� ����*��.������������ ���"����������������� ������������ ������������������������ ����6� ���������� ���������������������� ������$������������������ �"

<" 7�=�%&�����)���&%�$"�����<�����) '($���� �����������������=8E����=&E�������������������������"�+����� ��* ����������� ����� �������������������������������������* �� ����������$�������������������"

9" ��%�'�>�%&������'(�,��$"��*�%�($*����$%��,��+��������*$ &���((*$(*�����'��%��%�%,��$"�+���,��������������������� ���� ���������� ������������������������"

Page 51: CSR Adaro Tbk

�>

�����%������+����$�*�) ,�������'(�,���$%�����%�� *����%+�*$%'�%���*��=(���%�)�0��$<?

��%�<�0����%�*&#!��$��*��%�*&#

��� ���������������������� ��������������������� ������������������$������������������������6���������������� ���"�+����C��������������$������ ����������� ������������������*��������6� ��������� ��������������������������������1

�������$"��$��*��%�*&#��$ *,�����������@ ����$������) ,��$%�$"��������7 ����%�*&#��%�9::.39::�

9::. 9::�

7�

7=789&

�=%

787%=8=%:8:%�8

/���� A� F������A,

7=

<=8

:�

A=B::��C5A=B:::��5

A=�B?:::��5 A=�B?:::��C5

'$ %��$"��$��*��%�*&#�(*$) ,��$%8�<��,�����@ ����$������'$ %��$"�)������" ����%�*&#����$%&9::.39::�

8

%8"888

788"888

7%8"888

=88"888

=%8"888:88"888

:%8"888

�88"888

�%8"888

="888

�"888

&"888

9"888

78"888

7="888

7�"888

7&"888

9::. 9::�

>"&>&

7�"�&8

=&%">&9

:>&"&��

/���� A� F������A,

�%�*&#����D�

�$������*�,���%�*&#

+�� ���������������������������3���* $��� �����* $������� ��������$���� ��������� ���1

�$������*�,���%�*&#��$%� '�)

/���� A� F������A,

7&"8887�"8887="88878"8889"888&"888�"888

="888%8"888788"8887%8"888=88"888=%8"888:88"888:%8"888�88"888�%8"888

9::. 9::�

>"&><

7�"�&7

:>&"&&�

=&&"887

A=�B?:::��5 A=�B?:::��C5

�� ��������� 5������ ����������������������������1

�$%3*�%�<�0����%�*&#!��������7 ��

@�����������������������$���� ��������� ���$�������$���������� ���������������������������������������$� ���"��=88>�������������������3���* $������������������������� ����$���>G����������������������������������"+�����������3���* $���������������������������������

Page 52: CSR Adaro Tbk

�������" ���)���#���+�%&��) ���$��$��*�,�����%�*&#� 0��� ��$%

=8

�8

&8

98

788

/����D� �

9::. 9::�

%%

>=

%8

+���������������� ��������� ���� ����3����������� ����������������$��������������������� $����>>"<G

�� ��������� �� ��$������������ �������������������������������������������*����� ��1

7" ��%&��$��*��%�*&#�0#��%������%&��$��*,����(�%������ ������������������������$����������������6�������*�����������1� " � *+�#��,��+�����!�������� ������

���������������$�������4���� ���������������������� ����*������������� ����������(+0�A���( ����������������������� ����� ��������������������������� ���"

� +����� ������������ ���������� ����������������������������6��������� ������������ ����"

$" ��%�%&�$(�*���$%�!��������������6�������������� ������� �������������� $���������������6��������� � ����� ����+:88��B+����*������������� �����6���������������� ���� ���� �������"

+��������������������������������������� ���������������� ����������� �� ���"�+���� ����� ������������������� �� ���������������=8893=88>�������������������������������* �������*�1

=" ��) ,��$%��%�)������" ���,$%� '(��$%0#�*�(��,�%&����<���� ��)�$��?

�� ��������� ���� ���� $��������������������������������������������� ���� ����������$��������������"��� �����������������* ������� �������C����������������;��� �����; ��������;H'��C��������� ���� �"�4������� ���������������� ���!���������; ��� ������������������(���$������������ ������������������� �$����� ����$����������� ��=%G��$����������������=8893=88> �� �*��������!������� ��@��������������� ��!�����������; ��� ����������;�"=8���=878������������������������* �������������%8G�6� ����"�+�������� ������������������ �� �������������������������������%8G�6� ����*�������������������C������6� ����"

:" 7 �����+�%&��0#�� *%�%&�$""������%&�%��<��%��)��%&�"$*����$%&���'�?�+���������� � ���������� ����$�� ���������������� �����������"

+����� ����������������� ����������������� ���������$���������� �������� ������6���������������:&%�� ����� ��� � ����C�� ����$���*1

�%�*&#��""�,��%,#��%)��������$"��%�<�0����%�*&#����E�

�������" ����%�*&#���+�%&����������$ *,��$"���,�*�,��#

9::. 9::�

7�

7=789&

�=%

787%=8=%:8:%�8

/���� A� F������A,

7=

<=8

:�

�C788�A,

Page 53: CSR Adaro Tbk

%7

+���������������� ���� �� ��������� ����� ��� �� �����$������������ ������� ������� �� ������������ $�� ����� �� ������:%�988"98�# � �� ����������������� ����� ������4��.���0�=- ������ �������� ����BB�"

#�*�������� ��������� ����������$��������������������� ���� ��������������� ��� ������������� ��� ����������"�+��� ��� ��������� ��� ����� ���������������������$ ����������������� ����� ����������������� �*�������� ��������$����������������BF�"

+����C������� ����������������������� � ��� � �� �� ����� ������������� ����� ��� ������������*���� �* ���$����������"�+������ ��������$�������������������� ����� ��� ��������� ���C���������������������C���� ���"+���� ���� $�������*�����$������������ �������������������������B9�"

!��������������� � ��� � ������ ��� �� �� �������� �� ����������������� ��� �"�+���������������������������������*����� �������������� ������������� ��������$������������� ����"

����$*�)���$)�+�*���#��%)���0���� +��������������$���������������� �����������������BB�1

B?�� � (�%���%�%&�����

������� ��� �������������� ��������������� ��������� ����$���������� ���������� ��������������� ���������� ���C��� ������ �� ����$������������������� �� ����$����� ������������������������ ���"�+������� ���� ������ �������������� ���C�������$�������=878��+���� � �� ������ ��� ������ ������� ���� ����C��� ����1

7 +�������� �����������������$���� ���� �� � ��� ���������� ������������������ ���� ���������3� ���������� ������$�� ��������� �������� ��� �����*� ������3��*�$�����������"

= +���� � �������������� ������������*������������������������� ����C������������ ��� ��������� ���������$�� ����*������������� $�� ����� �� ��� ��$����"���� ���*���� �����������������������$����� ���I� �� ��������*�������������� ������������� ���� ����������������� ������*��� �������������������$����� ��� �� ����������������������"

Page 54: CSR Adaro Tbk

%=

9?�1�*����%�%&�����+���������� ��� ��������������� ��������������� ��������� ����$��������� ����������� ����������������� ���������� ����C��� ������ � ����$�������������������� �� ����$���� ������������������������� ���"��(����������������� ���� ������ ���������� ���C�������$����=878����*1

7 ����������������� ���������� �����*�����������$$���������� � ������ ��������� �� ����3���� ����*������*�� �������J:������ ������ ���� ���*������������ ����������� �� ��������*��������������� ������ ����� ����I

= +���� � �������������� ������������*������������������������� ����C������������ ��� ��������� ���������$�� ����*������������� $�� ����� �� ��� ��$����"���� ���*���� �����������������������$����� ���I� �� ��������*�������������� ������������� ���� ����������������� ������*��� �������������������$���� ��� �� ���������������������I

D?�2�*�%&�%���%�%&�����+������� ������� ��� ������ ���� ���C��� ������*���������������������� �� ��� ���� ����� ������������� �� ��������� ������������������������� ����������� ������$�������������� �� ���������� ���� �� ������*����������$$���������� � ���� ������� ��������� � ���"��+������������������ ��� ������ ��������������� ���C������$�������=878���� ���� �� � ��1

7 +�������� �����������������$���� ���� �� � ��� ���������� ������������������ ���� ���������3� ���������� ������$�� ��������� �������� ��� ��� ���*� ������3��*�$�����������"

= +���� � �������������� ������������*������������������������� ����C������������ ��� ��������� �����$���������� ����*������������� $�� ������ �� ��� ��$����"���� ���*���� �����������������������$���� ���I� �� ��������*�������������� ������������� ���� ����������������� ������*��� ������������������$���� ��� �� ����������������������"

������*���������������� ����� ���������������� ������������ ��

������ �� �������������� � ���� ����3���� ���������������������������������� ������$������������ ��� .����� �� ��������� ��$������ ���������1���BF�1

2 +�������������������� ���� ����0 ��� � ���������� ���*����/ �$��! .�� ��B��������� ������- F �$ ���'���������H��������(��� �������BD�"

2 +����������� ����������� � ���������� ���� ����*����� ��1�� ���������������������������������������� ��� ��3��*� ������� ����� ��"

2 +��������� �������� �������� ������������������� ����������� �����0 ��� � �� � ���� ���� ��������� ������������� � ���� �� "�������������� ��� ������������$��� ���������������������� �� �/��� � D������ ������������������������ ������ ����������������� ���A�������� ����� �������� �����������������������������$�������� "

�������� $���� ���� �� �� ������������������������������� �������BD�"

Page 55: CSR Adaro Tbk

%:

�'����$%

;#:

�7=#H#=�#�/�'=

;'=

@�$�'� ��� ��$��K;�$��#

%��

�D��D��D��D��D��D��D��D�G�D��D��D��D��D��D�

��%&��$"����� *�'�%���� ���8�8=�=�3�8��>8�8�%�3�>�%8�3�>8�8777�3�8�9&9%8�3�=���>9:�7&:�3�:&�:%%>79��8:�3�%:<�>%&:7�>=:>�3�:=%�89<=8�3�:88�3�>�&<&98�3�8�89<<8�3�%��:798�3�8�8�=:8�3�8�8%�>8�3�8�888%

��=�' '���%)�*)8�%7878:%%9887888:%8:%7=9:%7=9%

�� ������������� ���!� ������������"���#������$����������!�������������������%������������ ������������������������!�&''(

����*�� ����$"�'��� *�'�%��$"�����9B�&�%�*��$*�

'��� ��� �� ����������� ��� �* ����������� ���������"

(��������������

������������ ���������"

+�� ����������� ��������������� �������� �� ��$������������$���������� � ������� �������������������=88>�*��������:>&�&&��:<>������������6� ����78��<9<�&&=� ����"�+������ ������������������������������������������ ���������������������� ���������������������������������������� ���������"

+������������������������������������� ������'=��6��� ���������*��� ���������B������=88% 1���������H ���1���� ��� �$��@��C������������(������������A ������ ��@������H���"����=83H38%3887� ��������=88& 1�+�������� ��������������� ��������D?��!

-��� � �. �������� ��� � ��� . ������ ����� ��. � ������ ��������� � � �����.�� ��>:7"%&=�������������'="

+��� ������������� ������������ ��������������� �$����� ���6� ����"�+��� � ������������� �������� ���������!78�� ��!=�%��� ����������;#:����=��#H�#=���#�����'=��;'=��'� �������$�����K���$���� ��#"

+��� ������������� ������������ ���������$�3 � ����������� ���������������������*����� �������=7����������� ���������� ���������������� ���"+����� �����������*���� ������������������������������� ���*��� C��������������� � ����������$��������������0��"7:D!�;�/#D:D7>>% "

:

:

:

:

:

:

:

:

:

:

:

:

:

:

�*��%�$ ��������'����$%����B;�

� ������###)���)�*+��������+����,���� ����+���� �����)����

=��=%�� ����D ����?�788G��C�� ���� �����?������'=D7=����?7����������D7�888�888�

L.?.�4B:3D�'��*�,��$%����9G&���$%�$"

&��(�� '��%�

�*��'����$%����9:�

Page 56: CSR Adaro Tbk

%�

+����� �������������������������������� ���������������

1���*��%)�1�����1���*

�������� ���� ���������0�� ����������� ���� *��* ���������������������$���������������������������������� �������.� �������� ���������� �����������������������6� �������������� � "�+�� �����������* ������ *�����������������=88>�* ��&%&�:%%��:����.�"

������������������� �� ��� ������������* ������������������� �� "�+��* ��������*�����$�������������������������* ��� 6� ������������������������������* ����� $�������������� ��������� ����������*�����$��� ���"

+��������� ������ �����3����* ����*���� ���� ������������7%:�888�888��:��=88>����.�����* ��� ���$���� �������� "�+���* ���������� ��������������� ����"�# ����������* ��������������*��������������� ��������� �������*����������������* ����$���� �����$�����������"

�$�����'$ %��$"�1���*��*�<%��%)���)"*$'�������+�*��%�H���%��

::"<:>

&=="&7&

* ������� �������� ������������:

* ������� ����:

�$����=�&88�888��:����=G����������� ���������������* �������=88> �* ������������������������ �� ������� ���� ����� ������� ������ ��������� ��������0��<:�������('!�7��#���4 �� ������0��&9�%�������<:� ������� ��! �.����0�� ��"�+���� �������������� ������������$����������* ����� .�����.��*���� � ����������=8�888��%8�888�� ��98�888������"

4 ������������* �� ��������������� $����7%8�888��:����=G��������* ������=88> �$��������������������������������* ���������������4 ���+�� ������� ���4+� �+":88�������� * ���"�4+��:88�* �����������=889������*����������������+���� ���������"�+����������� � ��������=8����������������� ���������� ��� � ��������������� �* �������%8��:� ��<%��:"����B:�"

�$ ���' '$ %��A'D5

4 ����@� *

7 �������������������� �7%:"888"888�����* ��� � �

� ���� ���������* �����+���� �

4 ����@� *

= 4 ����+�� ������� ��������7%:"888�4+��+:88

: 4 ����B�������#��� �����="&88"888����(� �

�*$ %)�<���*��%)�� *"�,��* %3$""�<���*)*�<%��%)� ��)��%�9::�

Page 57: CSR Adaro Tbk

%%

+�������������� �������3�������� ������ �����3����* ���� ������9B�1

2 ���������������� ���* �������������������$��� �� ������������������������"

2 @��������������������$���������������� ������� �� � ��� �� ��"

2 +����� � ���������������������������������������� �������*��������������������"

2 +���������������� �� �������� ����������"

2 +���� ��� �������������������� ������������� ������������ ���"

2 +��������������������� ���������������������������#��+����H���!�� ��� ������$��� ������� � ������"

- ������������������� �������0�-�� �� ���+ $ ���;��=<����=889��- � �;�799"�%D8=7D0�����=889��- � �;�799"�%D7=&D0�����=88>�� ��������- ����;��:9>���=88&���� ��������� ���� ���*�����������������������* ����*M������������ ��������$������������������- � ��+ $ ���(����"

7�$<����*��$"�����1�����1���*��*���'�%���#���'

-./��00�1�2/��2$��."�

�3$$42/����/ ��$3-�5� 6��$3-�$-3�$"3/$��4�/$

2/��2$���/

�� ��������� 5��������������� � �����* ����* ��������������� ������������� $������ * �����������������������������!�������������� ���� ������������(�* ���"

Page 58: CSR Adaro Tbk

%&

2 ��>�*)$ ��<����!���������������������������� �������$������������ ��������������������� ������ �����������!������������������� ������@������� ��A��� �����+� ����� ���"��� �������� ����������� ������� � ������* ����������������������"����9F�"

������������������������������*��.�� ��� ����������������� $����������

�����'$ %��$"���"�$+�*�<�����"$$)��%)����,$'($���(*$) ,�)������$<%���"$��$<�!

�$��)�1��������99�

������� ����� ��������� ����������* ����������������1

2 �$%��3D�<����!

����<�����"*$'��,��+�������%�����$""�,���*��������������������������������+�� ����������� ���������������"

������"�$+�*�<�����"$$)�$"�����,$%�*�,�$*�'�'0�*���%�����<$*-�%&��*������������������������������������ ����$��#�.. ���� ��/ �$��! .�� �B��������"

'$ %��$"�(*$,����)�<������%)�(*$) ,�),$'($��

?#��������0

8=8�8&898788

7=87�87&8?

9::. 9::�

9&�%&

9::/

:9�9>

7%��<&

:&�=%

77%�<:

�=�7%

Page 59: CSR Adaro Tbk

%<

0 �� ��$�������� ������� ����� � � $ ��$ � ���$ �

73="%G

# ����������������������������������� ����������� ������������������� ���� ����C���������C�����������;H'3������� "��$����7<9�%=7�������������������* �����������=88>"�+��� ���*����������������%8G���������� ��%8G�����������"�+�������������������������������������������������=%G"

%���$"���� *�'�%�

/����

���

���

0

@���

0 ��

0 ��

���

���

���

/����

/����

���

0

���

� '0�*

4��.����

4��.����

4��.����

4��.����

4��.����

4��.����

4��.����

'�����

'�����

4��.����

4��.����

4��.����

4��.����

4��.����

4��.����

'$ %��$"���>�*)$ ��1������%�9::�

�� ������������ ��������5���������������������2������

/�����7�� ���������� ���������#�����������������������������8�����������9�� �:!�#������������*���� ��;5<�� ���� ��1������� ��������� ������ �����������!�����!�� �������#����!� �����������!�#�����#���!����������)�$����� �������������� ��#���=>(���&''()

)�*$

�>�<88

&

788

=�>98

8

::8

8

8

8

8

8

8

8

8

8

� '�

%9:�%�8

%>8

==��=%

8

8

:>%

8

>=

8

8

8

8

7�8=9

8

�%�%%9

2 '�

7�%:��&88

7�::<

:<�8>%

:��7<

8

=:�8>&

8

8

8

8

7�<

8

7�7:>

8

8

���

>8>�&9=

�=<

7:8�:<9

8

7�=�7

=�:79

78:

:78

8

7��9=

8

&&

78�%7=

&�:=%

:&>��%&

H�����

79�888

?

?

7�=%%

?

��<88

?

?

?

8

?

?

?

?

?

:9=�:&8

&

=8�%99

8

8

8

8

78

7�8=7

=7%

8

8

78

=8

8

�$

7

=

:

%

&

<

9

>

78

77

7=

7:

7�

7%

1������#(�

B����'��

B����- �����

B����H�����

A�� ���4 ���

B�������( �4 ���

� *����

@������H����4 ���

A�� ���4 ���

B����#����

B����A�����

� ����+������ ��������� �

������������� �������

�����DB����H���@����

4�����4���4 ���

4 ����'���������

8

%"888

78"888

7%"888

=8"888

=%"888

:8"888

F �

��

����

�$��

���

�$��

����$�

������

$��

��

��F���

F��

� � �

���

� ���

��$��

��

=<"%88

7="%8878"888

7="7%8

�"8888

=8"888 =8"9<�

7&"&=<7�"8=8

=&":&8

7�"%88

(��������B����'�����=88>���������!�C���������C�������

B����H���������/���$��$�

Page 60: CSR Adaro Tbk

0���� � �� �0���� � � �0��F

%9

��������������(�����B����'��� ������������� ��! ���� ������-� �������� ��������� "

��*+�,��%�� 2*��*���'�%��<����7����*�%& ���$*�%&��%��2�

��=�%&��$��*�7 ����%)���)�����%�������=�%&�2��%�

��=� *�����,�**��)�$ ��0#�����(�,���� %���A����������%&�%��5

����7�$<��%��%)�� ��$"���)�������*�,$*)�)��%������$&0$$-

��=�%&�''$%� '����*����<����������7 ���I���)�����A�7�5�"$*����

�=(�$��+�

�=(�$��$%�2*$) ,���J�*$�����%,��=#&�%�A1������'$-�5

�=(�$��$%�*�� ����%$�0$ �)�*3���(�"*�&'�%����$%

Page 61: CSR Adaro Tbk

%>

#����� �$������� ������������� �����������������=88>� ������� ������������ �������� �� ����������������������� ��������������#����� �$�! ����� ��� ��������� �� ������ ��� ���� ��� ��������� �$��������"+����������*��������������������� ������������������������������ �������� ����������C��� ����������"

�� ��������� �� ��������������� �� �������������� ��� ���������"���=88>���������������� ������ ��� �����������* �(�"��<">87"=88"&<>"

7*�@ �%,#�$"��(������%�9::�

8

=

&

9

78

7=

7�

2� �� ��� � ���

�$���"$*���%�&�%&������%+�*$%'�%�

79"8887&"8887�"8887="88878"8889"888&"888�"888="8888

/?�.9

B;?D:E BE?;EF

D?�BF9?.F�

;D/ DED 9:;

4 ����*

������

� ����

! ���

����

����

+�����

���!

����

(�3��

�� ���

/ ���

������

���

������

����

���

; ��� ��

�����

���

'$����

���

�����

���

��(���

���

��@���

������

(�����

�����

�"

A6 ���%�* (���5

�(��������9D� �'(�,��$"��*�%�($*����$%�,��+��������9��

����� ����� �������������������������� ��������� �� � ��� �������� ��� ����� ��������������"

N �� ��������������� ���� ������ ������� �������� ���������"�+��� ���������� ��������������� ����������� ����� ��$�������������"

N ;������������������ �������� ���������"�+���������������������������� ��� �������������������� ��� ��������������������"

+������ �������� ���������������� ���������������� ��� �������������������$��� �������*�1

N A ������������ ��������������� ���������������"�+���������������������������� ������������� �� ��� ����������� ����� �����"

N H�����������������������������"+��������������������������� ���� �� �������������������� ��� ��� ��������� ������������������� �"

N +�������������� ������������ ���� ������ ������� ������� ���������"�+�������������� ������

�$���"$*������%+�*$%'�%�����%�&�'�%�����D:�

Page 62: CSR Adaro Tbk

&8

��������������������

+�����������@�����$��������� ��� ��������� ������� ��������� 5��'��� ��������������"

�� ��������� ��� ����� ����$����$�������������������4��.��5������ �������������� ���, ������.

Page 63: CSR Adaro Tbk

&7

Page 64: CSR Adaro Tbk

���������������������

&=

+����� ���%7:�����������*��.������� ��������� "�+���� ����� �����������! �������� ��� ��;�3�� �����B�1

- ������������������ ������������ � �������������������� ������� �����������"

����)�$%������&��$"��'(�$#����������� �� �������������������� ��� �� ����������� ��$��*���:7� ���8��� �����"

����)�$%�����$*�&�%�$"��'(�$#����������� �� �������������������� ������ ��������$�� ������ ��������� ������� ������������������������� ���������������� ��*��.�����"�H�������������������������� ��� ������� ����������� �� ������� ��������"

�$'($����$%�$"������'(�$#����*$ (�0#���� �

&88?

%88

�88

:88

=88

788

89::. 9::�

=%

?0�(O�4�;����

:99�7=

787

;�3���� �� ���� ��

�$'($����$%�$"������'(�$#����*$ (�0#�&�

&88?

%88

�88

:88

=88

788

89::.

?�!�/'O����������

7&

778

77=

7<%

9::�

7=:

7>

=8%

7&=

�73%8��P%8�� :73�8�� =73:8�� J=8��

1$*-"$*,�����$"���,�'0�*�DB8�9::�

&88?

%88

�88

:88

=88

788

8����

?�!�/'O����������

����

������1�#(�(�������=88>

=:�<9G

7==

��������

788�88G

%7:<&�==G

:>7

��������� �����������

Page 65: CSR Adaro Tbk

&:

����)�$%�����&�%)�*��������$�������� �������������� ������ ���� �*���� ��� ������������ ��� ����������"

+���� � ���������� $�������*�������$��������������������� ��������� ���"�����������������������$3���� ����� ��� ������������������� ����$�����*��.���������7�77<�������"�+�����$������������*��.�������� �� �������� �������� ��������� �*�����$��7=�&=:��������������������������������� ����� ������� ������+�� � ���� � ;�� � � ��� � ���+"�-�.���! .���! ������-�� ���+"�� �� ���� ���F ������ �� ���+"�( �� ��$���, � ��(� �� �� �����������"

�$'(�*��$%�0��<��%��$,�����%$%3�$,���'(�$#����0#��'(�$#'�%����+���

=8G

78G

8G��������

;';�/'0�/�G

�����77��77

:8G

�8G

%8G

&8G

<8G

98G

>8G

788G

&7�=

99�>

%9�%G

�7�%

:9�9G 77�7G

/'0�/�G

�$'($����$%�$"������'(�$#����*$ (�0#��%)�*��%)��'(�$#'�%����+��

=8G

78G

8G9::.

!�;�A�!�;+

9::�

:8G

�8G

%8G

&8G

<8G

98G

>8G

788G

;';��+�HH

7�%

78

7=7

=8

=99 =><78

:> �8 7 7

9::.

7�

�� 1���9::�

�+�HH

+������� �����������$�����������������=88>������ ��������� ������������������ ��������*����������� ������������������������=88>"

�$'(�*��$%�$"������ '0�*�$"��$,����%)�$%3�$,����'(�$#�������<��%��$'(�%������$"���,�'0�*�DB8�9::�

7888

%88

8���

;';�/'��/�G

7%88

=888

=%88

:888

:%88

�888

�%88

>:<

/'��/�G

2� �� � ��� �����

798

:8��

7797

9::

77><

&&9

:7&

7&>:

78=&

7=8<

::>

Page 66: CSR Adaro Tbk

&�

2$������%&���� � ���1$*-�&*��'�%�

+��������� ���� $������������������������ ���������� �� ���*����������������������4��.�����������0- "�+�� ������������� ���������*����������*��� ����� �������*���������'�� ��� ��/ $���B��"

+���������������������������4��.������������� ����� $��������������������� ��������������������� ���� $�������������������������������������� ����� ��������� ������������ �D���������������������������"

���������������������������������4��.����������0- � ��1

7" �� ���� ��� ���������=" ��������� ����� ����������*��.�

� ��� ��������:" �� ��/� �����" ��������������� ���%" � � ������* ��� ��$�������� �

����� ��$����������������������� ��� ���� ���� ��� �����������

&" �.���������������<" '����� ������$�������9" ����� ������� ����>" (���� ����"

'������������������������������������� ��������� � �������������$����������������4��.�����������F�?

7*��)$'�$"���$,����$%

+�������������C����������������� ��������������������� �� ����� ��� �� ����� ����������� ���/ $��'� �� �����'�� ��� ������������������������� ��$�������* ��������� ���������������� �"

� ��������������� ����$������'��������� ������ ������$���������� ���"

��' %�*���$%��%)���$<�%,�

(����� ������������������������������� ������ ������������������������ *�� ������ ������$����������� �������������� ������������ ��!�����4 ���B!� � ������������� �������� �!������4 ���B!�� ����� ����$������������ �D��� �������������E�"

+���� � ������� ����������$ ������ ��������������������������������� ��������������������C �� ��������$������������ ����� ����"+������� ���� ������������������������������������������������"

�� ����������� � ��� ��* ���������������������� ��������� ����������D�1

7" '��������* ��������3�� ������������

=" �� ���� ������� �������� ������ ���

:" (������������� �� ���* ���" !���� �� ���* ��%" H����� ���* ���������� ��������

������������0�� ��� ������ � - ���� �

&" #����� ���* ���������� ��������3�����������������0 ��� � �

<" 4��.��5������ ��������������� �9" !���� ����������>" +� ����� ����� ������������

*��.�� ����*�������� ��������������� ��������$���� ���������� ��:����������������� ����� �"

Page 67: CSR Adaro Tbk

2*$+�)�%&�1$*-�2*$��,��$%���D�

������ ���������*��.������������������� ����$����$�����������������������4��.��5������ ��������������� ��, ������. "�+������������������5����� ���� ���������$�������*���$�� ������������ �����������������"�+������� ���������1�����'���� ��� ���������������������� ���,00 ��H � ����������������� ���,0 �� ������3����������������������� ���,#+ "�+������ ������������$����$����������������������#� ����������������� ��,�0 �$�� ������������ ��� �� ����������������*��� �������� ������ ���� �������� �������$�������� ����#� ����������������� ���,�0 "

����������*����������� .�� �$������������ ��������3����� ��� �� ���������������������� � ������������������ ��$ ��������������*���3�� ������� ���1

H��������������������������� $����1788G�C�� � ��H�������������������������� $����1�<%G�C�� � ��H��������������������������� $����1%8G�C�� � ��H��������C���������������� $����1=%G�C�� � ��������������� ���

&%

��+��$(�%&���"��$%&��%)���*��*3�$%&���*%�%&���BB�

�����=88>���� ��������� �� ��$������������������ � ���'��� ���������������� ���� ��������������� ����������������� ��� ������������� ������� ���������������������������.�*����� ���.����� ������������������$�� ����"

+����� ������� ������������$ ���������������� ���@���������������� �������� ������� �����"�- �������������������������� �������������� ��������� � ���� ����������������������������������� ���������*���� ��1�A��� ���+����� �� ��/� �������+� ��"�����������*������������� ���������������������*�.�*��������� �6����� ��$���� �� ����$������@������#� �D�������#� �"

+���������� ���1��������%�&�*������+�������� ����������.������ �������� ����� ���������������Q� �� ��C��� �/� ����� ��"��������,�%�,�����+������ �������� ����� ����������$ ������������������ ������ �����"��"��#���������� ��� $������������ ��� ��� ����� ������������� �������� ������������� ��������"

�� ��������� � ������������� ������3�������� ��������3�� ������� ���������������������� ������������� �� ����������������������3���� ��� �������"�H���C �������������� ���� ����� �!�� � �������� ��+� ����-�;+�/��0 �*�������� ������������������ ������$������ ��������������"

+��������������� �������������3��3� ������� ��� �������������� ����R�� ��� �- .��R"�'���� ��$���������� ����%%����������������� ������ ��������������������� ��"�+������ ��

����������� ����������*���������� ���� � ������ ������ �� �� ������� ��� ���������� �� ������������������������$����������� ������* ������ �� ��������������"+���������������� ��� ��� ����������������������������� ������ ������������"

������������ ��������� � �����������3����������������������������������"B�� �����������3�������������� ���������������������������������� ����*���������� ���� �������������*����������"

�%�9::�1����� ��� ���� ���������������������* ��=8"&

+�*�&���*��%�%&��$ *��(�*��'(�$#��

A(�$(��5

�3�� �� �� �� � ����

78"88

9::. 9::�

8"88

=8"88

:8"88

�8"88

%8"88

&8"88

<8"88

=8"<%

=8"8:

7>"<9

=8":&

=8"�>

=7"%8

� '0�*�$"��*��%�%&��$ *���(�*��,�(�%�

!�;�A�!�;+

788

=88

:88

�88

%88

&88

="888

�"888

&"888

9"888

78"888

7="888

9::. 9::� 9::. 9::� 9::. 9::��+�HH ;';��+�HH

� � � �

A(�$(��5 A�$ *5

� ������ � +�� ��#���

>">:&

="<%=="7<&

�"�88

78"888

=">%=

778 7=9

�>& �99

=7=7�%

Page 68: CSR Adaro Tbk

&&

+�����* �� ������ �����$������ ������ �������� ��� �� ����� ����$�������� ���� �����������������=88>����� �������=889�$�� ����������������������� ��*��� ��"������=88>�����+� ���;����� �������+;� �* �������������������������������� ��������������� .�������� ��������*������������������������ �� ����$�� $��������������*��.�������"#�*������������.� �����������������������+;���*���������������� ���� �������+;���������� ������=88>"

� ������������������������������������� ��������� ����.�*� ������������ ���@�������������������� �"������� ���3�� ���������������� ���� �������������������������1

" @������������*��.�� ��������$������������� �

$" @������������ �������$��*��������� ����� ����$���� ���

�" �� ���3��������" ������� ���(����*� �����������

������ ������ ������������������*�������������������������������$������������"

�" H��� �������������

�+�����$������������������ ����������� ����������������=88>���B9�1

����% '0�*�$"��'(�$#���������*�,��+�),�*��*�(*$'$��$%��%�9::�

�� ��D������

���������� � F���

8"%

8

7"%

=

="%

:

:"%

:

7

�"%

=

:

�3�� ��

Page 69: CSR Adaro Tbk

&<

�$��+���%&������'(�$#�����%)((*�,����%&������'(�$#���K2�*"$*'�%,����B9�

+�� ������ ����������������5������� ��������(�* �����������-������������* ��� �������������������=889�������=88>"�+�����*��������������� ������ ���� ������$�������������� ��1

�� ��������� 5��������������� ���;���� �� ��$3���� ����������������� $��������5��������������������� ����� �����5�������������������*��.������ ���������

+��� ���������������$�������������* ��� ������������������������SA��� �!����+ �.R� ������$������������ �"�+���*�������������� ��������� 5�-��������������=88>�*���1

H�*#�<�%�����)�%�)�*$��%)$%�������� %9::���)����

��+��

���""

�$%����""

������������

������

7"�0 � ���� ���C��� � ="��� �����- �����A����� :"�@�.��4 � ������������

7"������ ��.���+@� ="����� ��� �����A����� :"�( �� �����-/

7"������ ������������� ="��� �����#(A� :"�-�F�����+�@

7"������� ����������� � ="�A � ���( �� ���+�@ :"������ �������������

1�%%�*

+������� ��������� �������������������������5������������������ �� ����������������� ������ ��� �������� �������������������5����������*���� ������������� ��������������������������� ���������� ��������������������������������������1�� .���7���3%����������� ��I������������������1� ��������A�����="<%������������������������ �� �� ��������A������:"88�������������3����������� �� "

� *%��+�*���9�

+���������������������� ���* ���G��=%������ ���=88>�$�� �������� ������� ���"�+���� ���� ���* ���������������*��.����� ��� ���������������� ���� ���* ������*�������������������� ���������"�+������������*��������� ������������������� ���$�� ����� ��� �����"

���������H�*#�<�%

!�;�,�!�;: :

.

9

B9

D

�+�HH ;';��+�HH

;��?�� ���� ?�� ����

Page 70: CSR Adaro Tbk

�������-��$�)�*��$"�)�*$��%)$%�����F?BF�

+����� .�������������� ��������� � ���� �����������1

�� ���������������������� �����

�+�� � ���� � �;�� � � �+"�-�.���! .����! �����+"�� �� ���� ���F ������� �+"�( �� ��$���, �

+������������ ��/ ��;�3A������� ��'� �� ����� ����������A�����

O�-;��� ����-� �����������@ ���+ ������� ����-� ����������#�� � ���� ���� ����-� �������������3��� ���� ����-� �����������@ ����!���� � @ ����H��� ������ ���- ������� ����-� ��������������� B�������(@�

+��������������� ������ �������������

#�.. ����B����������, � +��������� ���������������������/������+��������� ���������������������/������-������������� ����������A F ��! � �B��������- ���������������+�������/ �$��! .�� ��B����������- F �$ ��+���'���������H�����������������- F �$ ��+���; ��� ����������������� ���(�������- F �$ ������ ������������;������#����� ��B� �

&9

#�*�������-��$�)�*�����B�

/�� ��A�������+���������� ��/�� ��@���������-���� ������/�� ��@���������-�������0 $�� +���/�� ��A�����������+ $ ���- � ��#������ ��B� � ��- ����0� � ��� ���- ������ ��������- ����(����+���/�� ��A��������-�����; ��� ����������+���T��� ��������������*������-���+���@�� ���������!��� �����+���@�� ���������H�������+���@�� �������������� ���+���@�� ������������� ���+���@�� ���������#� ���+���@�� ����������� � ���+���@�� �������������������+���@�� ���������#��$ ���+���@�� ���������H������+���@�� ��������������� ����� ���!��+���@�� ���������! ��*��+���@�� ���������������� �� �+� ��+���@�� ������������� ����� ���+����� �������'�����

+�����������+���; ��� ��/ ������+���/�� ��/�*���#�������(������� �����! ���!���

0��� ��;�*�� �����- F �� ��������-�$ ��- ���+ $����

Page 71: CSR Adaro Tbk

&>

)))��@������������������ �������������������������@���������������������)))

�$+�*%'�%�;"�)������ ��!�����?����-������5�����

!�"���� ������ ���������� ������������������- � �(������������������� ����$�� ������������������������� ��������� ���������������� ��������$���������� ��"�#��� ������� ��������� �������� ��������� ��� ������* ����� ��������������������������������������� ������$������ ��������������C������������$������������������� ��"

R�� ��������� �����������$���������������������������������� ������ ����� ������ ��������������� ���������� ���������� � ���������������������� ������� ����R����� ��"�-����������� �������� ������������� ��������*����������� ���������� ������������������������� ���������� ��������� .�������������(��� �� ���������������������������� ��������� "

!�"���� ������C�������� ���� �������� �� �.������������������ ������������������������������������������ ��C� ����������� ����� �� �������������� �������������������"

�������-��$�)�*�K�2�*,�(��$%��B?9�

�'(�$#��;$� ��5 �������!���������� �����!3����������

+����� ��$���*��.������ �������� ������������� ��"�#���*��������������������������� ���/ $���B����'�� �������������$��� �� �������� �������� "�H�������������C�������������$�3 � ���� ������.�������������������5� ������������������������� �� � �� ������������@B+�!-�;A����� � ��������(����� ������� ������ ��S������� ��������� ��������� ������ �������������� $��������6� ��������������������R"

#��* ������������*������ ��������3*��.����*������A��������������������� ������������������������$�����@�� ���������!��"�+�� ������ ������ ������������� ��������� � ������ �$���� �� ���*����������� .�� � � ���"

(� ������� ������������������$���� ���$�������������*��.� ���� �������� ������������� ���������� �� ������ ���������������������������������������������� ��� ����������� ���������� �� ���������������������������� ���"

�)�%��"#�%&��������-��$�)�*��D?E�

+����� .��������� ��������������� ���� ������ ��������� ��*����� ���������� ������C������������������������� �������������C��������� ����������� ����"- ������������������� .���������� �$��� ��������$ �����1

4��.�� ��������4��.���� ���'� �� ��� ������� ��� ������������� �� ������������ ������ ������������ �� ���������"

������ ��������� .��������� ��������� ���� ��������������� .������� �� ���������������� ������ �������� .������������������$���"�+����������$�������������������� �����*��������� ���� .����������� �������������� ��$�� �.���������� ������������������������ ���������� ����F?B;�"

�����$'' %��#��*$ ((��������������*�������������� ����� ������4��.���0�=� � ��������������� ����00 �� ����������������(���������A�������������0 ��� � ���� ��������� �� ��$��� ������� �������� ��"�+�������������������������������C��������� ��������������� ������ ��������� ��� �� �������� ��������*������������ .�������� ���� ������������ ���� ����*���� �������� ������������������������ �������� �������������� �"��F?BD�"

Page 72: CSR Adaro Tbk

<8

� ���$��������$��� � �� �� � . ��=88>���.�$�� ��.����

���*�,;8�)�������-����������!����������������".2���$������-����!��� ��8��������

0#"���� ��( ����������������� ���������������� �� ����� ���������� �������� ������������������ ������������������ ��������������� ����������������� ��� �� �� "�;������������������� ��������������������� �������� ����$��*����� ��������� �������� � "��+������������� � �������������� ����$��������� ���$��*���� ��������� � ����������������� ������ � ���3������� ��� �� ����"�+����� � �� ��� ��������� ������3�� .�������������� ��*������.������������������������ ����������������� ����������������������$�������������*�������� ��������� ������ �� �����"

#�� �����C�������� ���� ��������� �� $��������� �� ��������������� ������������������"

�$%�*�,�$*;"�)�� �������������!�% 2�������������$)�5."��

�����F������������ ��������� 5����� ��������7>>:��!�"���������� ������������� ������������������������� ��������� "�'�����*���������������������*��� ������������������������6� ��������������������"

#��� *������ ���������������� ��* �������������� ����������� �� �����������5����� ������������������� ��������� � ���������� ������ �*���"��������������� ���� ������ �������� ������ ������������*�3*���������"

!�"����* ����������������$������C�����������$�����������$���� �������� ���������(����� ������ ����*�����* ������� � � ����������� ������� �����*�����* ������$��.��$������� �"�R+������� ��������� ���� ������ ��������������� ���� ���������$�����"�+�������������� ��������������� ������������� ���� ���������*��.����������R����� ���*�������C�������� �������C���������� ����������$�����������$�� �� ������� ����� ������"

Page 73: CSR Adaro Tbk

<7

���������������������5��������������������(����� ������� ��������� ���78

���� ��� �����������������

�$'' %��#;"�)�/��������)���;A'�����B�$��������������������������������2������C��������������

"�!�"�;���� �������������������$�� �����������# $�$���� ��$������ ���� ��������������� ���������� �������� 5������� ��������������������� ���"�# $�$����� ����������������� �-������������� ����������"

H���!�"�;���� ��� �� ������� ���� ��� ������������ ��������� 5��� ������ $�������� ���������� ���������"�����C�������� ���� ��������� �.��������������������������������� ���� �����6� ����������� ������������������������� ���������� �"��������C��������� ��������������������������� ��� ������������������������� ��� �$���C� ����������� ����� ���������� ���������� ������������.����"������������������������ ���C�����������������������.�*���������� ����� �������������������������� ��"�+� .������� ��U

��=88>���� ��������� ������� ����*��� ��� ��������������������@���� ����(��� �����������/ �$��! .�� �B������������� �������� ������� $���������������5�������������� ���������(����� �������� ��������� ���78���� ��� ������������������"��(���������� ����� �����B�1

'��� ������������� ���������������������������������*��������� ����C������������� �� �*���������� $�� ������������������������������ �������������� ��������*������������ ��������*������������� �� ���������� $������������������������ �� "

������������������������ ��1+�����*������ ��� ���������������� �������������������7�������� ���������������������������� �� �����"+��� ��������������� ������ ��������������������� ���� �"+����������������������� �������������������*���������� ���������������������������*� ���"

)))����������2������C���������������������������������� �����)������D����������������2�������@�����������������������*������ �������������E ���������������� �������� ������������������������)

Page 74: CSR Adaro Tbk

�(�,� 2&?

��� ���� ��� ����� �� ����������������������@�������@�������������0������ �����(��.��� �'�����������; �������������� ����� ���-� ������������� �D�����������'��� ��� ����������������������� �/�� �������'� �� ���5��#� �6� ����/�� ������*������������� ��'��� ������� � ���(�� ����*�������� � $������������; ��������'*������� ��/� ��H���! �.����������� ����������'� �� ����* ����(�������(�������������(��������������� ������������H������������ ���(� ��������(������������������������������@�����(�����������-��� ����������(�����@ � �!� ��������+����6���� ��- ������� ���� ������������ ����+ $������*��(������������!�������T ���������������������� �����������(���� ��������� � $������ ���� �������������� ����� ��������������������'������C��� ������ ��������4������������� ����$����$�������������

!��$��������������� ����/��������� .��������A������� ���$��������� ������ ���������� .��������� ����

���������������(�����

�������������(�����

A(��/������������

7"77"=

="7="==":="�="%

="&="<="9="78:"7:"::"�

:"%:"&:">

:"7=�"9

�"7=

�"7:�"7�

�"7&

'� �� ��� ���������

(������� � ������

A���� ������������� �� �����

������ ��A���� ��

���������������0�������C��� ���� ����(���� �������� � $�����

�� .�������� ����

=7:�&><%�&78377<��7>

<&<9�><=<=7

&>�<=7%:

<=�<:7=

7:

&9&>

&>

<=

#�*�4�1*$���������($*�

+��������������������� � $������(���������� ��������� �$���������������������� �* ��*������ ��������������A(��������:"8����� � $���������������� � ��"�+���������������� ���������������� �������, � ������@����$���=88>��D?B�"��������������������������*����$��� ��������� � �����D?D�"

+������������������������������� ��� ��������� �� ������ ��������� ��������� ���������� �� ������������ �5����� ���� ������������������@ � ��+���� ��0� ���� ��- F �� ��"

+������������������������*������������������ ����������������3�������� ������3� ���������������������"����������������������� ������ ������������ �������� ������������A(���*�����* �����A(���������:"8������������������� ��������������� ������������������������������������� ���������������������6� ������ �� ����������������� ������ �������������������� ��"�+���� ������ ��

�����������������*������������@�� ������������������ ���� �������(��#(A����(@�����������A������A��������/ ����6����������������;���# ���� ����� ����������� �����������*�����F�������� ������� ���� �0�� ����D?E�"

+���� ���� ����� ��������������������������������������*������������� ��������$���� ���� ���C��������������� ����� ���� �����*���*������������������������������������ �� �������� � �� $���������� � �����������������������"�+���� ����*�����������������������6������$�� ���������� ������������� �������������������������������������� �������������� ��� ���������� �� ����� ��������� �������������������������������������"

+������� ������������ ������ �������A(���������:"8��������������������� � $������(������ ��1

Page 75: CSR Adaro Tbk

<:

�������������� ������ ���

�(�- 2&?

����������� ����

@��������������T ���

( ��( ���������� � ��������/������ � ������ �������/�� ��!������4 �"/�� ���3$ ������������/�� ��! ��*��@���������� ����� ���������� �������������������������$������������

������������������� ���@�������������������������� ��4 ����4����� * �4 ����(�������� ��(��������������D#���-������������T ������� �@ �� .������. ����� � ������� ����� ������-�����������# $�� ����������������(���������� �������������������� ��H�������� �����! ����� ������-�����������A���������A ����������'����������� ��������������4 ����4 ����@���� ��������� ��/�6����4 ���������+� ��������4 ����B��������- ���������������� ���������!��� ����������� ����� ���

�������� ����� �������+� ����� ���; ��� ����������������������C��������� �����������+�� ��4��.�����+�� �����������+���'���-������������������������������4��.��������

'���� ��� ����������� ��@��� �����������������������@��� ���'���� ��� ��#� ���� ��� �����+������������������������������4��.�����������������+� ���.�����@���������� ��/������/� ��������� ��� ��� �����@����������(����*��� ����������������� ��! ���������� ������'��� �����������������

! �.��

! ���� �����4 ���

+� ����� ���'��� ��

���������

��������

��7

��%

��&��<��9

��>�;:�;%�;9�;78�;77

�;7=�;7:�;7�

�;7&�;=8�;=7�;==�;=:�;=��;=&

�;=>�;:8

/�7/�=/�:/��

/�</�9/�>

/�78/�77/�7=�'7

���������������T ���

������������ ����

/ $����� ������� �@�����4��.������� ������ ����

'���� ��� ��#� ��� ��� ����

! ����� �������� ��(�� �������

+� ��� ����� ���

7&�=&

&�

7979=8�=:�:<��8��7��=7<��:�>%8%�%�%7

%7%=%7�%=

%:%:%%%&%>%&�9

%>%>

&=&<&��&%&�

�<�&�&�&�

&%&%&&�&<7:�7>

�������������� ��

-�����������

���������������� ��4 ���

��������� ���������

Page 76: CSR Adaro Tbk

���������&'='����������������


Recommended