DAMPAK FENOMENA THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY
EFFECT DAN WEEKEND EFFECT PADA PERDAGANGAN SAHAM DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Syarat
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Disusun oleh:
Ryan Noor Yudana
F0313086
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2017
i
DAMPAK FENOMENA THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY
EFFECT DAN WEEKEND EFFECT PADA PERDAGANGAN SAHAM DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Syarat
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Disusun oleh:
Ryan Noor Yudana
F0313086
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2017
ii
ABSTRAK
DAMPAK FENOMENA THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY
EFFECT DAN WEEKEND EFFECT PADA PERDAGANGAN SAHAM DI
BURSA EFEK INDONESIA
Ryan Noor Yudana
F0313086
Penelitian dengan judul “Dampak Fenomena the Day of the Week Effect,
Monday Effect dan Weekend Effect pada Perdagangan Saham di Bursa Efek
Indonesia” ini bertujuan untuk (1) mengidentifikasi perbedaan return yang terjadi
pada setiap hari perdagangan untuk mengidentifikasi terjadinya fenomena the day
of the week effect, (2) mengidentifikasi terjadinya Monday effect pada
perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia dan (3) mengidentifikasi terjadinya
weekend effect pada perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia .
Perusahaan yang termasuk dalam indeks LQ 45 selama periode Januari
2016 – Desember 2016 merupakan sampel yang digunakan dalam penelitian ini
dimana peneliti mengujinya dengan metode komparatif. Sampel yang digunakan
sebanyak 41 perusahaan. Alat uji yang digunakan dalam penelitian ini adalah one
way Anova dan independent sample t-test.
Setelah dilakukan penelitian, hasil yang ditemukan adalah (1) terdapat
perbedaan return saham yang terjadi pada setiap hari perdagangan yang
mengindikasikan terjadinya fenomena the day of the week effect, (2) tidak terdapat
fenomena Monday effect selama periode penelitian dan (3) tidak terdapat
fenomena weekend effect selama periode penelitian.
Kata Kunci: return saham, the day of the week effect, Monday effect, weekend
effect
iii
ABSTRACT
THE IMPACT OF THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY EFFECT
AND WEEKEND EFFECT ON STOCK TRADING IN INDONESIA STOCK
EXCHANGE
The study entitled "The Effects of the Day of the Week Effect, Monday Effect
and Weekend Effect on Stock Trading in Indonesia Stock Exchange" aimed to (1)
identify the difference of returns that occur on every trading day to identify the
occurrence of the phenomenon of the day of the week Effect, (2) to identify the
occurrence of Monday effect on stock trading in Indonesia Stock Exchange and
(3) to identify the occurrence of weekend effect on stock trading at Indonesia
Stock Exchange.
Companies listed in the LQ 45 index during the period January 2016 -
December 2016 were samples used in this study where researchers tested it by
comparative method. The sample used are 41 companies. The test equipment used
in this study are one way Anova and independent sample t-test.
After the research, the results are (1) there is a difference of stock return
that occurs on every trading day indicating the occurrence of the day of the week
effect phenomenon, (2) there is no Monday effect phenomenon during the study
period and (3) there is no Weekend effect phenomenon during the study period.
Keywords: stock return, the day of the week effect, Monday effect, weekend effect
iv
HALAMAN PERSETUJUAN
DAMPAK FENOMENA THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY
EFFECT DAN WEEKEND EFFECT PADA PERDAGANGAN SAHAM DI
BURSA EFEK INDONESIA
Skripsi
Disusun oleh:
Ryan Noor Yudana
F0313086
Telah disetujui Pembimbing
Pada tanggal: Mei 2017
Pembimbing,
Christiyaningsih Budiwati, S.E.,M.Si., AK.
NIP. 197511032000122001
Mengetahui,
Kepala Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak.
v
NIP. 196909241994021001
HALAMAN PENGESAHAN
DAMPAK FENOMENA THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY
EFFECT DAN WEEKEND EFFECT PADA PERDAGANGAN SAHAM DI
BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh:
Ryan Noor Yudana
F0313086
Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji
Pada tanggal: ............................
Ketua Tim Penguji : Drs. Agus Budiatmanto, M.Si., Ak. ...........
NIP. 195912161990031001
Penguji : Agung Nur Probohudono, S.E.,M.Si.,Ph.D.,Ak. ...........
NIP. 198302042009011003
Pembimbing : Christiyaningsih Budiwati, S.E.,M.Si., AK. ...........
NIP. 197511032000122001
Mengetahui,
Kepala Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak.
NIP. 196909241994021001
vi
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret:
Nama : Ryan Noor Yudana
NIM : F0313086
Program Studi : Akuntansi
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa Skripsi yang saya buat ini dengan judul
“Dampak Fenomena the Day Of the Week Effect, Monday Effect dan Weekend
Effect pada Perdagangan Saham di Bursa Efek Indonesia” adalah benar-benar
merupakan hasil karya sendiri dan bukan merupakan hasil jiplakan/Salinan dari
karya orang lain. Hal-hal yang bukan karya saya, dalam skripsi ini diberi tanda
citasi dan ditunjukan dalam Daftar Pustaka.
Apabila dikemudian hari terbukti pernyataan saya tidak benar, maka saya bersedia
menerima sanksi akademik berupa pencabutan skripsi dan gelar yang saya peroleh
atas skripsi tersebut.
Surakarta, Mei 2017
Mahasiswa
Ryan Noor Yudana
F0313086
vii
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Jadikanlah sabar dan shalat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang
demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu’”
(Al-Baqarah: 45)
“Hai orang-orang beriman apabila dikatakan kepadamu :’Berlapang-
lapanglah dalam majlis”, maka lapangkanlah niscaya Allah akan memberi
kelapangan untukmu. Dan apabila dikatakan: “Berdirilah kamu”, maka
berdirilah, niscaya Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman di
antaramu dan orang-orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat.
Dan Allah Maha Mengetahui apa yang kamu kerjakan.”
(Al-Mujadalah: 11)
“Suatu hari aku ingin menjadi sesuatu yang berharga bagi orang lain”
(Gaara)
“Jika kau menungguku untuk menyerah, kau akan menungguku selamanya”
(Naruto Uzumaki)
viii
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrahim
Pertama-tama, segala puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT
tuhan semesta alam karena berkat rahmat dan karunianya penulis mampu
menyelesaikan Tugas Akhir skripsi ini dengan lancar dan tidak terkendala. Skripsi
dengan judul “Dampak Fenomena the Day Of the Week Effect, Monday Effect dan
Weekend Effect pada Perdagangan Saham di Bursa Efek Indonesia” dibuat sebagai
salah satu syarat untuk menyelesaikan studi dan memperoleh gelar sebagai
Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta dengan program studi akuntansi.
Selanjutnya, dalam proses penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari
berbagai pihak yang telah mendukung dan membantu penulis sekaligus menutupi
kekurangan yang ada dalam skripsi ini. Maka dari itu dalam kesempatan yang
berbahagia ini izinkan penulis untuk mengucapkan terimakasih yang sebesar-
besarnya kepada :
1. Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.S. selaku Rektor Universitas Sebelas Maret.
2. Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, MS. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret.
3. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret.
4. Prof. Dr. Rahmawati, M.Si, C.A. Ak. selaku Pembimbing Akademik penulis.
ix
5. Christiyaningsih Budiwati, S.E.,M.Si., AK. selaku dosen pembimbing skripsi
penulis yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing sekaligus
memberikan banyak pencerahan kepada penulis dalam proses penyelesaian
skripsi ini.
6. Drs. Agus Budiatmanto, M.Si., Ak. dan Agung Nur Probohudono,
S.E.,M.Si.,Ph.D.,Ak. selaku dosen penguji dalam sidang akhir skripsi yang
memberikan kritik dan saran sekaligus ilmu yang bermanfaat sehingga skripsi
ini bisa menjadi lebih baik lagi.
7. Semua dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret yang
telah banyak memberikan bimbingan dan ilmu yang bermanfaat sebagai bekal
penulis untuk masa depan.
8. Kedua orang tua penulis, ayah dan ibu yang telah mencurahkan kasih
sayangnya dan selalu memberikan semangat kepada penulis dalam menjalani
setiap fase kehidupan ini serta adik penulis yang selalu memberikan
dukungan kepada penulis.
9. Dana Puspita Rahmawati yang selalu ada untuk penulis dikala senang
maupun sedih dan selalu memberikan dukungannya kepada penulis.
10. Sahabat perkuliahan penulis Mahes, Faris, Bayu, Ruli, Dika, Fendy, Aji,
Kemal, Zamroni, Ricky, Guntur, Ian, Rizal dan Yogi yang selalu bisa
membuat penulis tertawa bahagia dan memberikan motivasi kepada penulis.
11. Sahabat sekolah penulis Safrian, Reyhan, Aprilia, Hanoy dan Novina yang
selalu ada untuk penulis dari dulu hingga kini.
x
12. Teman-teman Accounting Society yang memberikan pengalaman berharga
dan kenangan-kenangan indah kepada penulis.
13. Seluruh pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu yang telah
membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Demikian yang dapat penulis sampaikan. Penulis menyadari bahwa skripsi
ini masih jauh dari kata sempurna, maka dari itu penulis mengharapkan kritik dan
saran untuk melengkapi kekurangan yang ada dalam skripsi ini. Penulis berharap
semoga skripsi ini berguna bagi seluruh pembaca terutama kalangan akademisi
dan pelaku pasar modal.
Surakarta, Mei 2017
Penulis
xi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ............................................................................................ i
ABSTRAK .......................................................................................................... ii
ABSTRACT ......................................................................................................... iii
HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................... iv
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................. v
HALAMAN PERNYATAAN ........................................................................... vi
MOTTO ............................................................................................................ vii
KATA PENGANTAR ..................................................................................... viii
DAFTAR ISI ...................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiv
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ xv
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xvi
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah .......................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ................................................................................... 7
C. Tujuan Penelitian .................................................................................... 7
D. Manfaat Penelitian .................................................................................. 8
xii
E. Sistematika Penulisan...................................................................... ..... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ..... 11
A. Tinjauan Pustaka ................................................................................... 11
1. Pasar efisien / efisiensi pasar modal................................................ 11
2. Pasar modal .................................................................................... 15
3. Proses jual beli saham di Bursa Efek Indonesia ............................. 19
4. Return saham .................................................................................. 21
5. Trading dan investasi ..................................................................... 24
6. Anomali pasar ................................................................................ 25
7. Indeks harga saham ........................................................................ 31
B. Penelitian Sebelumnya .......................................................................... 36
C. Kerangka Pemikiran .............................................................................. 42
D. Pengembangan Hipotesis ...................................................................... 43
1. Perbedaan return saham di hari Senin sampai dengan hari Jumat .. 43
2. Fenomena Monday effect pada perdagangan saham di Bursa Efek
Indonesia ......................................................................................... 44
3. Fenomena weekend effect pada perdagangan saham di Bursa Efek
Indonesia ......................................................................................... 45
BAB III METODE PENELITIAN.................................................................... 47
A. Variabel Penelitian ................................................................................ 47
1. Variabel dependen ........................................................................... 47
2. Variabel independen........................................................................ 48
xiii
B. Populasi dan Sampel ............................................................................. 49
C. Metode Pengumpulan Data ................................................................... 49
D. Pengujian Statistik ................................................................................. 50
1. Statistika deskriptif ......................................................................... 51
2. Uji normalitas .................................................................................. 51
3. Pengujian hipotesis ......................................................................... 51
BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN ....................................... 57
A. Hasil Analisis ........................................................................................ 57
1. Deskripsi objek penelitian ............................................................... 57
2. Analisis data .................................................................................... 58
3. Uji normalitas .................................................................................. 61
4. Uji Hipotesis ................................................................................... 63
B. Pembahasan .......................................................................................... 69
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................ 74
A. Kesimpulan ........................................................................................... 74
B. Keterbatasan penelitian ......................................................................... 74
C. Saran ...................................................................................................... 75
D. Implikasi ................................................................................................ 75
DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................... 77
LAMPIRAN ...................................................................................................... 80
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1: Perbedaan trader, growth investor dan value investor ........................... 25
Tabel 2: Nama perusahaan .................................................................................... 57
Tabel 3: Hasil analisis statistik deskriptif ............................................................. 59
Tabel 4: Hasil analisis statistik deskriptif ............................................................. 60
Tabel 5: Hasil uji normalitas ................................................................................. 62
Tabel 6: Hasil uji normalitas ................................................................................. 63
Tabel 7: Hasil uji one way ANOVA ..................................................................... 64
Tabel 8: Hasil uji Homogeneous Subset Turkey HSD ........................................... 65
Tabel 9: Hasil uji independent sample t-test ......................................................... 66
Tabel 10: Hasil uji independent sample t-test ....................................................... 68
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1: Kerangka pemikiran ........................................................................ 42
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Daftar Indeks LQ 45 Periode Januari-Desember 2016 .................. 80
Lampiran 2 Data Return Saham ........................................................................ 86
Lampiran 3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ............................................... 186
Lampiran 4 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ............................................... 186
Lampiran 5 Hasil Uji Normalitas .................................................................... 187
Lampiran 6 Hasil Uji Normalitas .................................................................... 187
Lampiran 7 Hasil Uji one way ANOVA ......................................................... 188
Lampiran 8 Hasil Uji Homogeneous Subset Turkey HSD .............................. 188
Lampiran 9 Hasil Uji independent sample t-test ............................................. 189
Lampiran 10 Hasil Uji independent sample t-test ........................................... 189
