Descarga SEMANA 3

RAMREZ GLVEZ , URVIN ALFREDO - IDE13149008DESCARGADO EL 06-08-2015 15:21:20

Mercados de Capital

Gua de Estudio del Curso Mercados de Capital (disponible en EvaluaNET)


Semana 3

SOCIEDADES DE INVERSIN Y

FONDOS DE PENSIONES


Sociedades de Inversin

(Definicin) Las sociedades de inversin son aquellas que tienen por objeto exclusivo la

inversin de sus recursos en valores tales como documentos, ttulos o

certificados, acciones, ttulos de crdito tpicos o atpicos, que incorporen o

representen, segn sea el caso, derechos de propiedad, de crdito o de

participacin. No garantizan los rendimientos, pues los fondos corren riesgos.

Si su escritura social lo permite expresamente, podrn adems, invertir recursos en cuentas de ahorro, certificados de depsito u otros instrumentos

financieros de inversin de alta o inmediata liquidez.

Adoptan la forma de sociedad annima de capital variable y su objeto social es la captacin de fondos del pblico para gestionarlos e invertirlos en activos

financieros en favor de los inversionistas. Su capital pagado mnimo inicial es

de 50,000 unidades (el valor de la unidad flucta entre Q 10.00 y Q 100.00)

Trminos similares: Sociedades de Inversin, Compaas de Inversin, Fondos Mutuos, Fondos de Inversin, Fideicomisos de Inversin.


Tipos de Sociedades de Inversin

Sociedades de inversin abiertas

Sociedades de inversin cerradas

Contratos de fondos de inversin

Contratos de fideicomiso de inversin


Tipos de Sociedades de Inversin

Sociedades de inversin abiertas: son las que tienen la obligacin, segn lo establecido en su escritura pblica, de recomprar las acciones representativas de su capital social o de amortizarlas con activos financieros integrantes de su patrimonio.

Sociedades de inversin cerradas: son las que tienen prohibido recomprar las acciones representativas de su capital social


Tipos de Sociedades de Inversin-Contratos de

Fondos de Inversin

Contratos de fondos de inversin: son contratos por medio de los cuales un agente recibe dinero de terceras personas con el objeto de invertirlo por cuenta de stas, de manera sistemtica y profesional, en valores inscritos para oferta pblica y al vencimiento, durante el plazo pactado o la terminacin del contrato, segn sus propias disposiciones, se obliga condicional o incondicionalmente, a devolver el capital recibido con sus frutos, cargando una comisin cuyo monto y caractersticas se definen en el propio contrato. Ni el dinero recibido por el agente, ni los valores que con l adquiera por cuenta de los inversores se mezcla con su patrimonio, ni puede emplearlos sino para los fines expresamente indicados en el contrato. Los fondos o los valores recibidos debern contabilizarse debidamente, separados de las cuentas propias del agente. Para que los contratos de fondos de inversin puedan surtir sus efectos debern inscribirse en el Registro del Mercado de Valores y Mercancas.


Tipos de Sociedades de Inversin-Contratos de

Fideicomiso de Inversin

Contratos de fideicomiso de inversin: son contratos en los que los bancos y las sociedades financieras privadas pueden convenir y delegar su funcin como fiduciarios en ciertas sociedades de inversin. El fiduciario delegado, en este caso la sociedad de inversin de que se trate, podr realizar todas las actividades propias de un fiduciario y ser junto con la entidad delegante, solidariamente responsable por su actuacin.

Tanto los bancos y las sociedades financieras privadas, como los fiduciarios delegados, podrn fungir como fiduciarios de fideicomisos constituidos para la inversin en valores que se encuentren en oferta pblica.


Estructura de una Sociedad de

Inversin-Sociedades gestoras La escritura social podr disponer que la administracin de la

sociedad de inversin se encomiende, por decisin de la asamblea

general ordinaria de accionistas, o por la del rgano de

administracin, a una sociedad gestora, fijndose con precisin, en

cualquier caso, sus emolumentos o la forma de determinarlos. El

rgano social que corresponda podr, en cualquier tiempo, revocar

la designacin que se hubiere hecho y la sociedad gestora

responder ante la sociedad en la forma que dispone la ley. Se

entiende por sociedad gestora, aquella sociedad annima cuyo

nico objeto social es la administracin de los fondos de las

sociedades de inversin.


Estructura de una Sociedad de

Inversin

Asamblea General de Accionistas

Consejo de Administracin

Consejero financiero responsable de la

Administracin de la cartera (Sociedad

administradora de los fondos)

Estructura de distribucin y ventas


Objetivos y naturaleza de las Sociedades

de Inversin Dar acceso a los pequeos y medianos inversionistas al

mercado de valores.

Ofrecer una amplia gama de opciones de inversin para los ahorrantes (reduccin del riesgo va la diversificacin).

Fortalecer el mercado de valores al facilitar la presencia de un mayor nmero de participantes.

Canalizar los recursos de los inversionistas para participar en el financiamiento del sector productivo del pas.

Lograr costos ms bajos de contratacin y de procesamiento de la informacin.

Administrar profesionalmente las carteras de inversiones.

Dotar de liquidez al sistema financiero.


Impuestos que afectan a las

Sociedades de Inversin

Las distribuciones de utilidades estn afectas al impuesto sobre la renta al nivel

del inversionista, y no al nivel del fondo.

Impuesto sobre Utilidades Ordinarias

Impuesto sobre Ganancias de Capital

Exencin del Impuesto del Timbre y Papel Sellado y del Impuesto al Valor Agregado.


Reglamentacin a que estn afectas las Sociedades de Inversin

Las Sociedades de Inversin, estn afectas principalmente a:

Decreto 34-96 Ley del Mercado de Valores y Mercancas, Captulo II, Sociedades de Inversin,

Captulo III, Del Contrato de Fondo de Inversin,

Captulo IV, del Contrato de Fideicomiso de Inversin,

Captulo V, del Contrato de Suscripcin de Valores, etc.

La Vigilancia y Fiscalizacin la lleva a cabo el Registro del Mercado de Valores y Mercancas.

Cdigo de Comercio, en lo aplicable.


Fondos o Planes de Pensiones

A continuacin se desarrolla el contenido temtico de los Fondos o Planes de Pensiones


Fondos o Planes de Pensiones

(Definiciones)

Son fondos de ahorro-inversin, creados para cubrir contingencias determinadas. Su liquidez es baja.

Son fondos establecidos para el eventual pago de beneficios de jubilacin o retiro por vejez, sobrevivencia, viudez, invalidez, etc.

Pertenecen a la categora Intermediarios Financieros, pues captan fondos de sus agremiados, los que invierten usualmente en activos financieros, y con los beneficios que generan dichos activos cubren sus costos de operacin y pagan las prestaciones establecidas a los miembros que tienen derecho a ellas. Usualmente son administrados por Juntas Administradoras

Los Fondos o Planes pueden ser: planes corporativos o planes privados, planes pblicos o planes individuales


Fondos o Planes de Pensiones (Otras Definiciones)

Jubilacin: es el acto por el que un trabajador pasa de un estatus activo a un estatus pasivo o de inactividad

laboral al haber alcanzado la edad mxima para trabajar

(usualmente 65 aos) y proceder a obtener una

prestacin monetaria por el resto de su vida, a la que

usualmente se le llama Pensin.

Depsitos de Ahorro programados: son planes de ahorro que permiten programar los ahorros a futuro,

operados por ciertos bancos del sistema, diseados para

formar fondos para la jubilacin.


Fondos o Planes de Pensiones (Otras

Definiciones)

Sistema de Reparto: Es un sistema que se caracteriza por incluir cotizaciones indefinidas y beneficios

definidos.

El monto de las pensiones se relaciona con las caractersticas del plan al que pertenezca el afiliado y el

cumplimiento de ciertos requisitos que dan derecho a

una pensin previamente definida.

Los trabajadores activos financian a los trabajadores pasivos.

Pertenece a la seguridad social y se le denomina Plan de seguro solidario para la vejez.


Fondos o Planes de Pensiones (Otras

Definiciones)

Sistema de Capitalizacin Individual: Es un sistema de ahorro personal para la vejez.

El sistema de capitalizacin se apoya en un mecanismo de ahorro individual en cuentas personales para la jubilacin.

Bajo el sistema los trabajadores aportan mensualmente un porcentaje de su sueldo a una cuenta individual de ahorro que es de su propiedad, administrada por una empresa privada que invierte tales recursos en diversos activos financieros, con el fin de incrementar el monto acumulado por el trabajador a travs de los intereses que devenga la cuenta individual de ahorro.

El sistema opera a nivel de empleo, asociacin o en forma individual.


Tipos de Planes de Pensiones-Sistemas

de Capitalizacin Individual

Planes de Aportacin o Contribucin

definida

Planes de Beneficios definidos

Planes Hbridos o Mixtos


Tipos de Planes de Pensiones-Sistemas

de Capitalizacin Individual

Planes de aportacin o contribucin definida: son planes en los que desde su inicio se establecen las aportaciones que harn al mismo los patrocinadores o promotores y los partcipes. El monto de las prestaciones no se conoce hasta la fecha que se produce la contingencia (jubilacin, fallecimiento o invalidez).

Planes de prestacin o beneficio definido: son planes en los que se conoce en forma anticipada los montos de las prestaciones que va a recibir el partcipe o sus beneficiarios. El monto de las aportaciones necesarias para llegar a cubrir las prestaciones, no se conocen, por lo que se definen como aportaciones variables.

Planes hbridos o mixtos: renen caractersticas de ambos tipos de planes descritos anteriormente.


Inversiones de los Planes de Pensiones

En trminos generales las aportaciones recibidas por los Planes de Pensiones se integran a Fondos de

Pensiones especficos, gestionados por entidades

especializadas para obtener la mxima rentabilidad

posible, asumiendo los riesgos convenidos con los

titulares.

Las principales inversiones de los Fondos de Pensiones se efectan en activos financieros de largo plazo,

emitidos por el Estado.

Los beneficios generados por los Fondos de Pensiones sirven para dar cumplimiento a los Planes de Pensiones

establecidos.


Reglamentacin a la que estn afectos los Fondos de Pensiones

En Guatemala no existe una ley especfica que reglamente la operatoria de los planes y fondos de pensiones. Unicamente existen normas especficas para el funcionamiento de los diferentes planes y fondos que operan en el pas. Entre las diferentes normas especficas, podemos citar algunas:

Ley Orgnica del Instituto Guatemalteco de Seguridad Social, Decreto No. 295.

Cdigo de Comercio, en lo aplicable.

Ley de Bancos y Grupos Financieros, Decreto 19-2002, en lo aplicable.

Etc.


Administracin de los Fondos

de Pensiones

Por el patrocinador o promotor del plan

Por empresas especializadas

Por ambos, el patrocinador y empresas

especializadas


Recursos para la jubilacin, invalidez y

sobrevivencia- Naturaleza de los Fondos

Planes de Pensiones Pblicos

Planes de Pensiones Privados

Planes de Jubilacin


Recursos para la jubilacin, invalidez y

sobrevivencia-Planes de Pensiones Pblicos

Planes de Pensiones Pblicos: se rigen por el sistema de reparto, el cual establece que los posibles pensionados o sobrevivientes reciben una

prestacin que vara en funcin de las aportaciones globales de la

poblacin activa, y no de las aportaciones personales. Se denominan

tambin: Planes de seguro solidario para la vejez.

Los cambios en la pirmide poblacional, con un fuerte descenso de la natalidad y un aumento progresivo de la esperanza de vida, estimula el

crecimiento de los pensionados, lo cual genera un fuerte aumento en los

desembolsos por pensiones, lo que hace que se generen dudas sobre la

sostenibilidad del sistema pblico de pensiones.

Lo indicado anteriormente debe estimular la bsqueda de vas alternas para que los futuros jubilados y sobrevivientes mantengan niveles de vida

dignos una vez que alcancen la edad de jubilacin.


Recursos para la Jubilacin, Invalidez y

Sobrevivencia-Planes de Pensiones

Privados Planes de Pensiones Privados: Se rigen por el sistema de capitalizacin

individual. Las aportaciones que efectan los titulares (futuros beneficiarios), se

constituyen por medio de depsitos de ahorro a largo plazo, las cuales constituyen

un patrimonio. Los planes pueden ser de aportacin definida o de prestacin

definida.

Las aportaciones se integran a un Fondo de Pensiones, gestionado por una entidad especializada para obtener la mxima rentabilidad posible, asumiendo los riesgos

convenidos con los titulares. Los beneficios generados por el Fondo servirn para

dar cumplimiento a los Planes de Pensiones. Son un complemento a los Planes de

Pensiones Pblicos.

Los Planes de Pensiones privados pueden ser:

Planes individuales: Son contratados voluntariamente por los interesados con las entidades financieras respectivas,

Planes asociados: Son promovidos por asociaciones, gremios, sindicatos.

Planes de empleo: Son promovidos por cualquier empresa o entidad, y permiten que los empleados cumplidas las condiciones establecidas, participen en los planes.

En estos planes los partcipes y la empresa o entidad patrocinadora efectan

aportaciones peridicas, con el fin de que, cumplidas las condiciones los titulares o

sus beneficiarios hagan uso de las prestaciones establecidas,


Recursos para la jubilacin, invalidez

y sobrevivencia-Planes de Jubilacin

Planes de Jubilacin: son seguros de vida que combinan prestaciones de ahorro y riesgo, y se

diferencian principalmente en la liquidez y el

tratamiento fiscal.

Son planes que permiten ahorrar un patrimonio del que podr disponer el titular en el momento de su jubilacin. Estos planes brindan proteccin en caso de fallecimiento y ofrecen la posibilidad de contratar otras coberturas adicionales como accidentes, invalidez, enfermedades graves, seguros dotales y servicios funerarios.


Seguridad Social

Es un plan de pensiones pblico definido como un beneficio para la jubilacin, invalidez y sobrevivencia, soportado por cuotas laborales y patronales que pagan tanto patronos como empleados.

Especificaciones: Sistema de reparto

Fondos de valores (inversin en valores del tesoro)

Ingresos basados en las cuotas laborales y patronales pagados por trabajadores y empleadores.

El ndice de afiliados tiende a reducirse.


Tarea Individual nmero 3

Preparar un cuadro que muestre las caractersticas, similitudes y diferencias

entre los planes de pensiones pblicos y

los planes de pensiones privados.


Investigacin Individual nmero 3

Forma de operacin de las Sociedades de Inversin y de los Fondos de Pensiones en Guatemala, y su repercusin en la economa nacional.

Contenido mnimo del cuerpo de la investigacin: tipo, funciones, objetivos, reglamentacin, etc.

(Referencias)

Sociedades de Inversin: Decreto 34-96 Ley del Mercado de Valores y Mercancas, Captulo II, Sociedades de Inversin, Captulo III, Del Contrato

de Fondo de Inversin, Captulo IV, del Contrato de Fideicomiso de

Inversin, Captulo V, del Contrato de Suscripcin de Valores, etc.

Fondos de Pensiones: Plan de la Universidad de San Carlos, del Banco de Guatemala, del Instituto de Previsin Militar, las clases pasivas del

Estado o montepo, el Programa de Invalidez, Vejez y Sobrevivencia (IVS)

del IGSS, Plan de prestaciones del empleado municipal, Plan de la

Municipalidad de Guatemala, Plan de pensiones de los trabajadores del

IGSS, Planes de algunos Colegios profesionales, Plan de Auxilio Pstumo

Magisterial, etc.


Investigacin nmero 3 - Otros requisitos

del trabajo escrito

Cartula oficial que identifique la investigacin (nmero y nombre de la investigacin) y datos del alumno (carnet, nombre del alumno, seccin a la

que pertenece)

ndice (tabla de contenido)

Contenido mnimo (cartula, ndice, introduccin, cuerpo de la investigacin, conclusiones, recomendaciones, anexos y bibliografa)

Formato de presentacin de la investigacin (tipo de letra Arial 12, espaciado 1.5, mrgenes 2.5 a cada lado y 3 de encuadernacin)

Mnimo de hojas que debe incluir la investigacin: 7 hojas

Mximo de hojas que debe incluir la investigacin: 10 hojas

Aspectos a evaluar por parte del tutor: enfoque, originalidad (que el trabajo haya sido escrito por el estudiante), orden, congruencia, claridad, uso de

texto e imgenes, ortografa, acentuacin y signos de puntuacin


Examen corto nmero 3

Para responder el examen corto nmero 3 debe acceder al portal de EvaluaNET, leer las instrucciones del examen corto nmero 3

(con ese nombre) y responderlo en lnea.

El plazo mximo para tomar el examen corto nmero 3, es de una semana posterior a recibir la tutora respectiva.

Para llevar a cabo este examen corto, tiene un tiempo mximo de veinte minutos, con un nico intento.

Las preguntas no respondidas o con respuestas errneas se calificarn con nota cero.

El sistema EvaluaNET califica sobre 100 puntos. La ponderacin total de este Examen Corto nmero 3, es de 2 puntos del total del

puntaje del curso. Cada respuesta correcta acumula 0.20 puntos.

Date post:	01-Nov-2015
Category:	Documents
Upload:	urvin-ramirez
View:	10 times
Download:	0 times

Descarga SEMANA 3

Documents