UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN
DIAGNOSTICO ECONOMICO – FINANCIERO PARA LA GESTION DEL RIESGO DE ENDEUDAMIENTO
GRUPO:
Nombre y Apellidos Nota T.G
Nota E.I Promedio
GUTIERREZ VARAS, ITAMAR
LUPERDIGA RODRIGUEZ, GIULIANA MARCELA
MALDONADO LOPEZ, MARILYN MILAGROS
TAPIA MEDINA, POLL
VIVAR RODRIGUEZ, SERGIO
DOCENTE:
Dr. Jenry Hidalgo Lama
Trujillo, JUNIO 2013
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INDICE
INTRODUCCIONRESUMEN
I. DATOS GENERALES
I.1. Información del Sector Industrial 05I.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa 05
I.1.1.1. Misión de la empresa 05I.1.1.2. Visión de la empresa 05I.1.1.3. Análisis FODA de la empresa 05
I.1.2. Entorno 06I.1.2.1. Principales competidores 06I.1.2.2. Principales Proveedores 06I.1.2.3. Mercado 07I.1.2.4. Clientes 11I.1.2.5. Entorno económico 12
I.2. Descripción General de la Empresa 15I.2.1. Descripción general de la Empresa 15I.2.2. Organización de la Empresa (Organigrama) 17I.2.3. Descripción del Área de Riesgos 18
I.3. Proceso Productivo 18I.3.1. Principales productos o servicios 18I.3.2. Materia prima: Las Captaciones 20I.3.3. Proceso de otorgamiento de crédito 21
II. DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
II.1. Marco Referencial 25II.1.1. Marco Teórico 25II.1.2. Antecedentes 27
II.2. Problema 28II.3. Objetivos 28II.4. Hipótesis 28II.5. Desarrollo 28
II.5.1. Resultados 28II.5.2. Análisis de Resultados 31
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II.5.2.1. Por Objetivos 31
II.6. Conclusiones 34II.7. Recomendaciones 35
BIBLIOGRAFIA
ANEXOS
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INTRODUCCION
En los países más desarrollados muchas empresas tienen ratios bajos de endeudamiento. Generalmente, son las compañías con mayores oportunidades de crecimiento las que toman decisiones de endeudamiento que estarán afectadas por las ventajas y desventajas asociadas a su uso (García y Martínez, 2006).
Hay una relación directa entre el valor de la empresa y su nivel de endeudamiento, es por eso que las empresas antes de endeudarse deben hacer un diagnóstico para verificar su capacidad de endeudamiento, ya que existen fuertes diferencias en la estructura financiera por sectores industriales.
El endeudamiento es corrientemente una fuente frecuente de fondos para la financiación empresarial de los activos del ciclo productivo y de los activos de infraestructura, así como para la diversificación y el crecimiento. El endeudamiento, en condiciones de crecimiento de las ventas y tasas de interés razonables puede ser muy provechoso para las compañías, al igual que pernicioso en momentos de dificultad. Desafortunadamente, algunas empresas acuden excesivamente al crédito creando condiciones de riesgo elevadas cuando las ventas no son dinámicas, con lo cual sus niveles de solvencia son bastantes frágiles (Mejía, 1999).
El Diagnóstico Económico-Financiero es un proceso de gestión preventivo y estratégico. Se constituye como un medio de análisis que permite el cambio de una empresa, de un estado de incertidumbre a otro de conocimiento, para su adecuada dirección, por otro lado es un proceso de evaluación permanente de la empresa a través de indicadores que permiten medir los signos vitales (Valdez, 1998). FACTORIA COMERCIAL Y TRANSPORTES SAC es una empresa con personería jurídica. Es una sociedad que tiene por objeto brindar el servicio de transporte de carga a diversas empresas industriales asi como servicios logísticos.
La empresa tiene una estructura organizacional básica como lo enuncia su constitución: Junta General de Accionistas, Gerencia, Personal Administrativo. Tiene las áreas de contabilidad, logística y recursos. A pesar que cuenta con una unidad contable, no practica diagnóstico permanente, y lo hacen solo cuando van a solicitar un préstamo bancario. Es decir, no gerencia adecuadamente el riesgo de la deuda, esto se trasluce en que no cuenta con una unidad organica de riesgos.
La Gerencia administra los pasivos financieros mencionados anteriormente, manteniendo buenas relaciones con los bancos locales con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en
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todo momento, y solo ejerce su criterio para decidir si una tasa fija o variable sería más favorable para la empresa. Sin embargo, al asumir nuevos préstamos o endeudamiento, ya sea a corto o largo plazo, la Gerencia no cuenta con un diagnóstico económico- financiero que evalué su riesgo de endeudamiento y su capacidad de pago.
RESUMEN
En esta investigación realizaremos la evaluación económica – financiera a fin de
brindar una propuesta para mejorar la gestión del riesgo financiero para la
empresa FACTORIA COMERCIAL Y TRANSPORTES S.A.C.
La recolección de la información se efectuó a través de datos históricos de la
empresa. La evaluación constó de dos bloques, el primero basado en un análisis
horizontal y otro vertical asi como el uso de los indicadores financieros y una
evaluación de un crédito para verificar su capacidad de pago.
Como resultado se pudo concluir que la gestión del riesgo financiero influye
significativamente en el nivel de endeudamiento de la empresa FACTORIA
COMERCIAL Y TRANSPORTES S.A.C.
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1. DATOS GENERALES.
1.1. Información del Sector Industrial.
1.1.1.Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa.
1.1.1.1 Misión de la empresa:
Brindar un servicio de óptima calidad en el transporte de carga, cumpliendo con las normas y estándares de seguridad Business Alliance Secure Commerce (Alianza empresarial para un comercio seguro); operando con garantía, rapidez y cumplimiento de los tiempos de entrega pactados con nuestros clientes.
1.1.1.2 Visión de la empresa
Ser una empresa de transporte de carga reconocida a nivel nacional, cubriendo las principales rutas de nuestro país, cubriendo las exigencias y expectativas de nuestros clientes, teniendo costos competitivos en el mercado.
1.1.1.3 Análisis FODA de la empresa
Fortalezas
Unidades propias Experiencia en el rubro empresarial Choferes experimentados que conocen la ruta Formalidad del negocio. Seguridad integral de las unidades, equipadas con sistema de rastreo
satelital (G.P.S.)
Debilidades
No brindar servicios extras en el rubro. En su buses no encuentren piezas para el mantenimiento adecuado. Sus trabajadores no realicen su trabajo según las normas de la
empresa. No brindar servicios extras al rubro
Oportunidades
Administrar mejor las unidades.
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Potencial de nuevos clientes mediante un crecimiento de la demanda.
El prestigio por su arduo trabajo de servir a su cliente Ofrecer mejores formas de pago para sus servicios. Búsqueda de alianzas estratégicas con otras instituciones.
Amenazas
Tener accidentes; robos, secuestros, en el transcurso de la ruta. Competencia desleal de las empresas informales. Los accidentes de tránsito durante el transporte. Incremento de los precios de las materias primas utilizadas para el
servicio de transporte de carga pesada. Marco legal en el tema de transportes inapropiado. Limites en la cantidad de carga a transportar.
1.1.2.Entorno
1.1.2.1. Principales competidores
Los principales competidores que tiene la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo, son:
• EMSEGELA E.I.R.L. • DANKAS PERU S.A.C • EMPRESA DE TRANSP. E INVERSIONES ELKY S.A.C • A & S SERVICIOS GENERALES S.R.L • EMPRESA DE TRANSPORTES ANTICONA S.R.L • TRANSPORTES RODRIGO CARRANZA S.A.C • TRANSPORTA CARGO EXPRESS S.A.C. • TRANSPORTES A & K S.A.C • TRANSPORTES SIFUENTES SANCHEZ E.I.R.L. • TRANSPORTES Y SERVICIOS LOGISTICOS S.A.C. • TRANSPORTES Y SERVICIOS DEL NORTE S.A.C. • TRANSPORTES Y SERVICIOS SAN PEDRO SRL • EMPRESA DE TRANSPORTES GUZMAN S.A. • CO.DI EL DELFIN S.R.L. • AGENCIA TRANSPORTE DE CARGA AMERICA SRL • EMPRESA DE TRANSPORTES CHANOC S.A.C. • EMPRESA DE TRANSPORTES DAKZAVAL SRL • EMPRESA DE TRANSPORTES EDU PAREDES S.A.C. • TRANSPORTES Y SERV. GENERALES. JOSELITO S.A.C.
1.1.2.2. Principales Proveedores.
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FADIRMA S.R.L. , donde se realizan las reparaciones y mantenimiento preventivo de las unidades vehiculares
PIMENTEL, los que proveen llantas al crédito y al contado para las unidades vehiculares
Centro Diesel Peru S.A. , proveen los repuestos y lubricantes a las unidades.
REPSOL, encargados del abastecimiento de combustible.
1.1.2.3. Mercado
Con el auge de la economía y desarrollo de la industria nacional que cada día requieren más unidades de carga y transporte para sus operaciones logísticas en el Perú, el mercado automotor de camiones y tractos reporto un significativo crecimiento en la última década.
El crecimiento de la actividad económica por sectores ha tenido un aumento considerable en los últimos años debido a que existe un crecimiento de los niveles de inversión en cada sector destacándose el sector minera, gracias a las nuevas inversiones y a la política del gobierno de turno del libre mercado.
Actualmente, la expansión en la actividad del transporte terrestre de carga asciende a 6.01%. Durante el 2013, registro un notable desempeño, alentado por el dinamismo de las exportaciones e importaciones, que vio reflejado en el aumento del tráfico de carga en los distintos tipos de instalaciones, como la portuaria, aeroportuaria y ferroviaria.
Actual mente la Red Vial Nacional, tiene una longitud de 23,319 km. De carreteras existentes e incluye 13,693 km. De vías pavimentadas (58%) y 9,680 km. De vías no pavimentadas (42%), por donde circulan a la fecha un estimado de 1´979,865 vehículos.
El parque vehicular nacional estimado al 2013 de concentra principalmente en el departamento de Lima con el 65%. La Libertad con 8.2% y Arequipa con 6%. El parque proyectado para el año 2014 es de 2´031,189 vehículos.
Se puede identificar que tras el incremento y dinamismo de este sector nuevas empresas han ingresado al mercado por lo que se puede notar la competencia intensiva en cuanto al transporte de carga pesada. Principalmente para el sector minero y agro que tienen el mayor porcentaje de utilización del servicio de transporte.
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1.1.2.4. Clientes
Los principales clientes que tiene la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo, son:
Empresa minera Pachapaqui S.A. CIA Minera Santa Luisa CIA Minera San Rafael. Empresas de ferretería en la zona de La libertad Municipalidades distritales de la zona.
1.1.2.5. Entorno económico
Durante los últimos cinco años, el Perú ha logrado grandes avances en su desarrollo. Sus logros incluyen: tasas de crecimiento altas, baja inflación, estabilidad macroeconómica, reducción de la deuda externa y de la pobreza, y avances importantes en indicadores sociales y de desarrollo.
Desde principios de los 90, el país se ha embarcado en una serie de reformas, de las cuales la consolidación fiscal, la apertura comercial, la flexibilidad cambiaria, la liberalización financiera, la mayor atención a las señales del mercado, y una política monetaria prudente, inclusive con una fuerte acumulación de reservas, han sido componentes clave. La prudencia
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fiscal ha sido reforzada en años recientes por los altos precios de las materias primas.
Las políticas macroeconómicas prudentes y un entorno externo favorable permitieron que el país tuviera un crecimiento promedio del 6,4% entre 2002 y 2012. El crecimiento se mantuvo en un 5% en 2013. Este sólido desempeño ha permitido que el ingreso per cápita crezca más del 50% durante esta década, después de casi 30 años de estancamiento.
La inflación en 2013 fue del 2.9%. En 2012, la deuda pública fue del 19,8% del PBI, incluyendo la deuda de los Gobiernos locales. Las principales clasificadoras de riesgo, Standard & Poor’s, Fitch y Moody’s, han otorgado a la deuda soberana peruana el grado de inversión.
Estos avances en políticas y un marco macroeconómico estable están ayudando al Perú a afrontar sus retos de desarrollo. Entre estos destaca una distribución más equitativa de los beneficios creados por la rápida expansión. El impacto del fuerte crecimiento ha dado como resultado una importante disminución de la pobreza: la tasa nacional pasó del 48,5 % en 2004 al 23,9% en 2013.
Sin embargo, las disparidades a lo largo del país siguen siendo altas, particularmente entre las áreas rurales y urbanas. Mientras que solo el 1.4% de la población urbana vive por debajo de la línea de pobreza (2012) esta cifra se incrementa al 19.7% en la población rural. A pesar de la reducción en la última década, la desigualdad permanece alta, en 0.45 según el índice GINI.
El programa actual del Gobierno del Perú apunta a proporcionar igualdad de acceso a los servicios básicos, empleo y seguridad social; reducir la pobreza extrema; prevenir conflictos sociales; mejorar la supervisión de los daños potenciales al medio ambiente; y llevar a cabo una reconexión con el Perú rural mediante una extensa agenda de inclusión.
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No obstante
El actual Presidente de la República ha demostrado querer mantener un modelo de política económica ortodoxa, mientras realiza progresos en la implementación de programas sociales dirigidos a la reducción de la pobreza. Aumentos en los gastos públicos para dichos programas sociales hacen poco probable un deterioro de las cuentas fiscales debido a que se espera que los ingresos del Gobierno aumenten relativamente con respecto al PBI, producto de los nuevos esquemas de regalías aprobados el año pasado y a las reformas destinadas a expandir la base tributaria. En el plano fiscal, se destaca el anuncio de una nueva medida de estímulo fiscal que se enfoca en apoyar a los exportadores de pequeñas y medianas empresas. Esto se une a las medidas antes aprobadas para limitar el impacto de la desaceleración económica mundial. Para el presente ejercicio, se esperaría un superávit fiscal en línea con el compromiso de una política prudente reafirmada por el Gobierno.
Balanza Comercial
Si bien las exportaciones presentaron un dinamismo negativo en el segudo trimestre del 2014, existió un comportamiento direccionado a la caida exportaciones tradicionales y no tradicionales. En el caso de las exportaciones tradicionales, éstas decrecieron considerablemente por debajo del crecimiento observado en el 2013. Se estima que para el cierre del presente ejercicio el volumen de exportaciones se incremente logrando así cerrar el año con cifras positivas.
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Con
Tipo de cambio
En lo que va del 2014, la aparición del Nuevo Sol en relación al Dólar Estadounidense ha llegado a niveles más altos de los últimos 10 años, registrando igualmente, desde marzo, una mayor volatilidad, sustentada en la crisis de la Zona Euro e incertidumbre sobre la recuperación de la economía norteamericana.
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Las Reservas Internacionales Netas – RIN, totalizaron US$55, 789 millones al término del primer trimestre de 2014, situación que ha permitido al BCRP realizar intervenciones ara atenuar fluctuaciones abruptas en el tipo de cambio. Cabe indicar que el nivel de reservas continúa creciendo, alcanzando al cierre de junio de 2014 los US$57,225 millones.
1.2. Descripción General de la Empresa.
1.2.1.Descripción general de la Empresa.
El Sr. Mariano Rafael Carranza Torres, empresario dedicado a la actividad de transporte de mercancías por carretera desde el año 1959, con amplia experiencia obtenida junto a su padre Sr. Rodrigo Carranza Arangurí, constituyó la empresa Factoría Comercial S.A.
FACOMSA nace el 12 de Abril de 1995, como empresa industrial dedicada a la fabricación de semi-remolques: plataformas, cisternas, tolvas y estructuras metálicas en general; dada la necesidad que tenían las empresas de transporte en adecuarse a la nueva Ley de Pesos y Medidas dictada por el gobierno con la finalidad de mejorar la conservación de la reinaugurada carretera panamericana.
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Posteriormente en el año 2002, FACOMSA decide ampliar su giro para dedicarse también a la actividad de transporte de mercancías, teniendo una nueva denominación: FACTORIA COMERCIAL Y TRANSPORTES S.A.C, asumiendo la Gerencia la Sra. María Ysabel Carranza Arévalo.
1.2.2.Organización de la Empresa (Organigrama).
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1.3. Proceso Productivo
1.3.1.Principales productos o servicios.
Desde una perpectiva generalizada, el servicio de transporte de carga que brinda la empresa cumple con la función de trasladar cargamento de un lugar a otro mediante la utilización de diferente del medio de transporte terrestre. El servicio de transporte de carga debe de realizarse en vehículos adecuados para todo tipo de mercadería legal y sobre todo que las unidades vehiculares deberán estar debidamente homologados para este servicio.
1.3.2. Principales materias primas Llantas Lubricantes Combustible Peajes Guardianía Repuestos
1.3.3. Proceso del servicio de transporte
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II. DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
2.1 Marco Referencial
2.1.1 Marco Teórico.
Riesgo
Es sinónimo de Incertidumbre, es a la dificultad de poder predecir lo que ocurrirá. El riesgo en el ámbito financiero, en la que la mayor parte de las decisiones financieras de importancia es en base a predecir el futuro y no se da en base a lo que se había previsto, sino por la mala decisión tomada.
Gestión
Hace referencia a la acción y a la consecuencia de administrar o gestionar algo. Al respecto, hay que decir que gestionar es llevar a cabo diligencias que hacen
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posible la realización de una operación comercial o de un anhelo cualquiera. Administrar, por otra parte, abarca las ideas de gobernar, disponer dirigir, ordenar u organizar una determinada cosa o situación.
Riesgo crediticio
Es la posibilidad de incurrir en una pérdida si la contrapartida de una transacción no cumple plenamente las obligaciones financieras, acordadas por contrato, a su debido tiempo o forma.
Es importante que las entidades bancarias o crediticias deban juzgar adecuadamente la solvencia presente y futura de sus prestatarios y administrar eficientemente su cartera, teniendo en cuenta que “al Conceder Crédito” se puede incurrir en tres tipos de riegos:
Riesgos de Iliquidez: se evoca a la falta de dinero por parte del deudor para el pago, reflejándose en el incumplimiento de no poder efectuar el pago dentro del período predeterminado o de efectuarlo con posterioridad a la fecha en que estaba programada de acuerdo al contrato
Riesgo de Instrumentación o legal: se da por la falta de precaución o conocimiento en la celebración de convenios, contratos, elaboración de pagarés, letras de cambio, o instrumentos de tipo legal que obliguen al deudor al pago (asimetría de información)
Riesgos de Solvencia: que se podría incurrir, por falta de un verdadero análisis e identificación del sujeto de crédito; que no tenga activos o colaterales para el pago de sus obligaciones.
Gestión de riesgo: es un enfoque estructurado para manejar la incertidumbre relativa a una amenaza, a través de una secuencia de actividades humanas que incluyen evaluación de riesgo, estrategias de desarrollo para manejarlo y mitigación del riesgo utilizando recursos gerenciales. Las estrategias incluyen transferir el riesgo a otra parte, evadir el riesgo, reducir los efectos negativos del riesgo y aceptar algunas o todas las consecuencias de un riesgo particular. El objetivo de la gestión de riesgos es reducir diferentes riesgos relativos a un ámbito preseleccionado a un nivel aceptado por la sociedad. Puede referirse a numerosos tipos de amenazas causadas por el medio ambiente, la tecnología, los seres humanos, las organizaciones y la política.
Diagnostico económico - financiero
Diagnóstico es la determinación y caracterización de los hechos sociales y económicos que dominan la realidad sobre la cual se pretende planear, consiste en la evaluación de tendencias, situaciones y resultados en la explicación de hechos y en el establecimiento de asociaciones de causalidad comprometida con problemas que atañen a una actividad determinada; proporcionan las pautas y orientaciones mediante las cuales se puede definir una estrategia (Apaza, 2001).
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Métodos del diagnóstico económico - financiero:
Los métodos de diagnóstico económico financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo período y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
Método de análisis vertical o método porcentual.
Por esta técnica pueden analizarse la composición del activo total, activo y pasivo corriente, pasivo y capital y capital contable determinándose el peso específico de cada partida del estado de resultados en relación con las ventas. El método se emplea para analizar estados financieros como el estado de situación financiera y el estado de resultados, comparando las cifras en forma vertical.
Se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados. Para esto es necesario convertir los estados financieros a porcentajes analíticos, o sea, porcentajes integrales de los conceptos del activo considerando este igual a 100 y porcentajes integrales de los conceptos del pasivo y capital considerando estos iguales a 100. De la misma forma, el estado de ingresos y gastos se convierte a porcentajes considerando las ventas iguales a 100. A estos estados se les designa con el nombre de estados con base común o estados de por ciento integral o ciento por ciento.
En el análisis vertical, podrá observarse cuáles son las cuentas más importantes de cada uno de los estados financieros y el porcentaje que representan con relación a la cifra de comparación y en el estado de resultados podrá determinarse el margen de utilidad sobre ventas obtenido en el período, los porcentajes representan lo que equivale cada cifra que lo compone, comparada con el rubro de ventas.
Método de análisis horizontal o método comparativo
En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que está sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.
La aplicación de este método se fundamenta en la técnica de aumentos y disminuciones basadas en la comparación de las partidas de un estado financiero entre dos fechas dadas con el propósito de conocer si hubo un incremento o una disminución entre ambas y en qué medida.
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Las variaciones entre ambas fechas serán calculadas de la forma siguiente: a) Aumento y disminuciones en valores absolutos.
b) Aumento y disminuciones en valores relativos.
El análisis de Estados Financieros normalmente se refiere al cálculo de los ratios para evaluar el funcionamiento pasado, presente y lo proyectado de la empresa. El análisis de ratios es la forma más usual de análisis financiero, ya que ofrece las medidas relativas al funcionamiento de la entidad. Ralph Dale Kennedy y Stewart Yarwood Mc Mullen en el libro Estados Financieros señalan: “Aunque los bancos comerciales y otros acreedores a corto plazo son los primeros en interesarse con el análisis de los ratios del capital neto de trabajo, también es una valiosa ayuda a la administración comprobar la eficiencia con que está empleándose el capital de trabajo en el negocio, también es importante para los accionistas y los acreedores a largo plazo el determinar las perspectivas del pago de dividendos y de intereses.”
Endeudamiento o apalancamiento financiero
Se define como el no contar con las fuentes de recursos adecuados para el tipo de activos que los objetivos corporativos señalen. Esto incluye, el no poder mantener niveles de liquidez adecuados y recursos al menor costo posible.
2.1.2 Antecedentes.
Realizadas las búsquedas se encontraron los siguientes antecedentes:
En el trabajo de Investigación realizado por el Ms. Víctor Moncada Reyes (2003). Titulado Diagnóstico Económico Financiero de la Empresa Agroindustrial Laredo S.A.A. el autor concluye que: “la aplicación del análisis mediante financieras permitirá realizar el diagnóstico de la situación económica financiera de la empresa y mejorar la toma de decisiones.”
En el trabajo de investigación realizado por David Teodomiro Sifuentes Gadea (2000). Titulado “Diagnóstico financiero y su incidencia en la 5 Administración Financiera” el autor concluye que: “la elaboración del diagnóstico es una forma de investigación que nos permite detectar los problemas y necesidades de una empresa industrial determinando las causas que los generan y las consecuencias que provocan si no son atendidas, con la finalidad de proyectar sus posibles soluciones.”
En el trabajo de investigación realizado por Gloria Marlenee, Becerra Orrego (2009). Titulado “Influencia de la administración del riesgo crediticio en el portafolio de créditos orientados a las mypes para la incidencia de los costos de una empresa financiera no bancaria”, la autora concluye que: “la administración de riesgo crediticio se basa en la aplicación de una tecnología adecuada al nicho de mercado, eficiente gestión del portafolio de créditos y diversificación del riesgo que aplicada al financiamiento de las
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micro y pequeñas empresas contribuirá en la búsqueda de eficiencia de los costos asociados.”
Estos antecedentes no toman en cuenta que el elaborar un diagnóstico económico-financiero permite conocer los niveles de riesgo que presenta una organización. Por eso el objetivo de esta investigación de nivel descriptivo, es reflexionar sobre la buena gestión de los riesgos, específicamente la gestión del riesgo de endeudamiento para la sostenibilidad de una organización.
2.2 Problema
¿Un diagnostico económico – financiero permitirá mejorar la gestión del riesgo financiero de la empresa FACTORIA COMERCIAL Y TRANSPORTES SAC?
2.3 Objetivos
Objetivo General
Realizar un diagnóstico económico – financiero de la empresa FACTORIA COMERCIAL Y TRANSPORTES SAC
Objetivos Específicos
Realizar el método de análisis vertical Realizar el método de análisis horizontal
2.4 Hipótesis
El diagnostico económico – financiero contribuye a mejorar la gestión del riesgo financiero.
2.5 Desarrollo
2.5.1 Resultados
Para poder desarrollar la investigación se realizó el diagnóstico de los Estados Financieros de la empresa Láctea S.A. a través del método porcentual (Análisis Vertical) y método comparativo (Análisis Horizontal).
Las siguientes tablas muestran en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de la empresa FACTORIA COMERCIAL Y TRANSPORTES SAC los
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resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo en los periodos del 2012 al 2013; como se puede apreciar.
(VEASE ANEXO N° 1 )
Como se puede apreciar la siguiente tabla muestra el resumen de los valores en soles al cierre del período 2012 y 2013, la cual usamos para el cálculo de los Ratios Financieros de la empresa FACTORIA COMERCIAL Y TRANSPORTES SAC.
(VER CUADRO DE DATOS)
2.5.2 Análisis de Resultados
2.5.2.1. Método de análisis vertical
En el año 2013 el estado de situación financiera de la empresa FACTORIA COMERCIAL Y TRANSPORTES SAC. refleja que el rubro del activo está formado por 35.08% de activo corriente y 64.92% de activo no corriente, siendo el rubro más importante de este total Inmueble, maquinarias y equipos con con un 86.35 % que forma parte del activo no corriente.
Lo concerniente a la estructura financiera de la empresa en estudio está compuesta por 39.42% con capitales propios y 60.58% con capital de terceros; cómo podemos apreciar la parte mayor parte de inversiones de FACTORIA COMERCIAL Y TRANSPORTES SAC. está financiada , lo que significa no tiene solvencia financiera (dependencia Financiera).
ESTADO DE RESULTADOS
En el año 2013 el estado de resultados de la empresa FACTORIA COMERCIAL Y TRANSPORTES SAC. muestra que las ventas al 31 de diciembre del ejercicio ascienden a S/. 2165,843.83; el costo de ventas es de 79.99% de las ventas netas, lo que origina una utilidad bruta equivalente al 20.01% de las ventas netas.
Según el estudio realizado de acuerdo a este método vertical podemos determinar que la situación económica y financiera de la empresa no es buena, ya que las inversiones en mayor proporción se financian con recursos ajenos, por lo que sufriría falta de liquidez para cumplir con sus obligaciones
2.5.2.2. Método de análisis horizontal
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La empresa FACTORIA COMERCIAL Y TRANSPORTES SAC al 31 de Diciembre del 2013 ha incrementado el activo corriente en 152.13% ó S/.828,031.00 respecto al periodo 2012, mientras que el pasivo corriente aumento en -223.05% ó S/.1´255,334.00, esto significa que el capital de trabajo es negativo y es posible que la empresa tenga problemas de liquidez para afrontar las deudas a corto plazo.
Finalmente, en el año 2013, el patrimonio refleja que ha tenido una variación en los resultados acumulados con un incremento de 124.23% ó S/. 138,758.14 a los resultados acumulados del ejercicio 2012
ESTADO DE RESULTADOS
En el año 2013, en el estado de resultado muestra que las ventas ascienden a S/. 2´165,843.83 con un decremento del 20.82% respecto al año 2012.
El costo de ventas disminuye en S/. 569,601.22 ó 20.82% en proporción al resultado del decremento en el volumen de ventas en el periodo 2012; así también refleja que la utilidad bruta disminuyo en S/. 89,906.51 ó 17.18% en proporción similar a las ventas y costo de ventas en relación al ejercicio 2011.
2.5.2.3. Análisis de ratios
Los ratios financieros son sencillas medidas de desarrollo esperado, que se basan en datos reales o proyectados provenientes del estado de situación financiera y de resultados, y permiten evaluar e identificar algunos aspectos favorables que presenta la situación económica y financiera de la empresa
a. Liquidez
CONCEPTO 2013 2012
Activo corriente 0.75 0.97Pasivo corriente
Durante el año 2013 la empresa por cada nuevo sol de deuda tuvo S/. 0.75, mientras que en el año 2012 se incrementa en S/. 0.97, esto indica que el grado de liquidez fue muy bueno y que la empresa mantiene suficiente efectivo y equivalentes de efectivo.
b. Prueba acida
Activo Liquido 0.74 0.94Pasivo corriente
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La empresa en el año 2013 no presentó dificultades para hacerle frente a sus deudas, y en el transcurso del año 2012 su capacidad de pago aumento, lo cual le permitió cumplir con sus obligaciones. Es decir, por cada nuevo sol de deuda tuvo S/. 0.74 para cubrir deudas a corto plazo.
c. Endeudamiento
Pasivo total 0.61 0.42Activo total
El apalancamiento de la empresa fue muy bueno durante el 2012, porque se obtuvo una independencia financiera con relación a los activos. En el 2013 los capitales de terceros han incrementado lo que se ha considerado por la empresa como bueno.
d. Pasivo capital
Pasivo total 1.54 0.72Patrimonio neto
En el 2013 la autonomía patrimonial fue malo, ya que superó el 1%.
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2.6 Conclusiones.
Luego del análisis de los resultados obtenidos, se pueden plantear las siguientes conclusiones:
Finalmente consideramos que la toma de decisiones se mejorará si se realiza un diagnóstico económico –financiero oportuno y permanente de la situación, de acuerdo a lo que recomiendan estudiosos del tema, que con el conocimiento de estos índices, diagnóstico e interpretación de manera permanente y oportuna se podrá realizarán las correcciones y ajustes a las desviaciones correspondientes para poder cumplir con los objetivos de trabajo trazados; que permitan realizar proyecciones e intentar pronosticar como será el comportamiento de la empresa en un futuro, tomándose así mejores decisiones, siendo estas más eficientes y efectivas.
La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalentes de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. FACOMSAC no mantiene adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo, y de líneas de crédito disponibles.
2.7 Recomendaciones
A partir de los resultados obtenidos, también se ha considerado importante plantear las siguientes recomendaciones:
Ejercer mayor control y generar una política de endeudamiento
Realización de análisis económicos financieros de modo permanente y oportuno, que faciliten la gestión de los índices financieros, incidiendo así en una mejor toma de decisiones. Automatización del análisis económico y financiero con información real para obtener resultados que apoyen las decisiones gerenciales y de su Directorio.
El uso apropiado del endeudamiento es una vía para conseguir mejorar la rentabilidad sobre los recursos propios de la empresa y, en consecuencia,
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generar valor para el accionista. Para poder gestionar con acierto la cantidad de deuda asumida, se sugiere mantener una actitud proactiva que se base en el conocimiento del negocio y en las perspectivas sobre su evolución futura.
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