Ee_ff Financiera Confianza

8/18/2019 Ee_ff Financiera Confianza

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Equi libr ium Clasif icadora de Riesgo S.A.

Informe de ClasificaciónContacto:Gabriela [email protected] María Luisa [email protected] 511- 616 0400

La nomenclatura “pe” refleja riesgos sólo comparables en el Perú

FINANCIERA CONFIANZA S.A.A.Lima, Perú 28 de marzo de 2016

Clasificación Categoría Definición de Categoría

Entidad B+

La Entidad posee buena estructura financiera y económica ycuenta con una buena capacidad de pago de sus obligaciones enlos términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible dedeteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad, en laindustria a que pertenece o en la economía.

Depósitos de Medianoy Largo Plazo

MN y/o ME

A+.pe

Refleja alta capacidad de pagar el capital e intereses en lostérminos y condiciones pactados. La capacidad de pago es mássusceptible a posibles cambios adversos en las condicioneseconómicas que las categorías superiores.

Depósitos de Corto PlazoMN y/o ME

EQL 1-.peGrado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses ycapital dentro de los términos y condiciones pactados.

Primer Programa deCertificados de Depósito Negociables

(Tercera Emisión)EQL 1-.pe

Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses ycapital dentro de los términos y condiciones pactados.

Primer Programa deCertificados de Depósito Negociables

(Cuarta Emisión)EQL 1-.pe

Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses ycapital dentro de los términos y condiciones pactados.

“La clasificación que se otorga a los presentes valores no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores en cartera”

--------------- Millones de Soles --------------Dic.14 Dic.15 Dic.14 Dic.15

Activos: 1,681.5 1,831.0 Patrimonio: 262.4 274.4Pasivos: 1,419.1 1,556.6 ROAE: 0.7% 4.4%Utilidad Neta: 1.7 12.1 ROAA: 0.1% 0.7%

Historia de Clasificación: Entidad B- (21.07.05), ↑ B (28.03.07),↑ B+ (18.03.08).Depósitos de Mediano y Largo PlazoA+.pe (24.09.09).

Depósitos de Corto Plazo EQL 2+.pe (24.09.09), EQL 1-.pe ↑(29.09.15).Primer Programa de CDN, Tercera Emisión EQL 2+.pe (30.03.15),↑ EQL 1-.pe (29.09.15), Cuarta Emisión EQL 1-.pe (26.10.15).

Para la presente evaluación se han utilizado los Estados Financieros Auditados de Financiera Confianza S.A.A. (antes Caja Rural de Ahorro y

Crédito Nuestra Gente) al 31 de diciembre de 2012, 2013, 2014 y 2015. Asimismo, se utilizó información adicional proporcionada por la Entidad.

Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 18400-2010/Ar t.17 . Los datos del sector provienen de la SBS.

Fundamento: Luego de la evaluación realizada, el Comitéde Clasificación de Equilibrium determinó mantener lacategoría B+ como Entidad a Financiera Confianza S.A.A.(en adelante la Entidad, la Financiera o Confianza), así

como las clasificaciones asignadas a sus depósitos a plazoy demás instrumentos financieros.Dicha decisión fue tomada en base a los adecuadosindicadores de solvencia de la Entidad, al respaldo patrimonial que le brindan sus principales accionistas (laFundación Microfinanzas BBVA y el InternationalFinance Corporation) y en la calidad de la administración,la misma que recoge la experiencia del Directorio y de laPlana Gerencial. Suma a lo anterior el enfoque de laFinanciera en los productos core (clientes no bancarizadosy con financiamientos bajos), logrando mejorar su posicionamiento en el sistema de entidades financieras.Por el contrario, limita a Financiera Confianza contar con

una mayor clasificación de riesgo la ajustada cobertura dela cartera deteriorada, la misma que inclusive se encuentra por debajo de lo registrado en promedio por el sector. Enlínea con lo señalado, se debe mencionar que a mediadosdel año 2015 dicho indicador se situó en 102.6%, nivel

mínimo desde la fusión. Si bien a la fecha de análisis harevertido parcialmente dicho deterioro, se esperaría que enlas siguientes evaluaciones el ratio retorne a nivelesregistrados en ejercicios previos. La decisión del Comité

incorpora además los todavía ajustados niveles deeficiencia y rentabilidad de la Entidad, derivados del proceso de fusión, aunque es de mencionar que los mismosmejoran en el periodo evaluado, por lo que se esperaríaque hacia el cierre del presente ejercicio se recuperen yconverjan a niveles presentados ex ante de la fusión.El respaldo brindado por sus accionistas no sólocorresponde al aporte de capital, sino que también implicael apoyo que le otorgan tanto en la determinación deestrategias comerciales para la bancarización, como en lasmetodologías para el análisis de riesgos, conociendoambas entidades de inclusión financiera.Al 31 de diciembre de 2015, Financiera Confianza ocupa

el segundo lugar en el ranking de créditos directos,depósitos totales y patrimonio de la industria de EntidadesFinancieras con cuotas de 16.5%, 18.6% y 14.5%,respectivamente. Por tipificación del crédito, destaca la participación de 27.6% en el segmento de pequeña


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empresa y la participación de 28.9% en el segmento demicroempresa, ocupando el primer lugar en ambos casos.Frente a lo registrado a diciembre de 2014, la Entidadescaló una posición en el segmento de pequeña empresa,mejorando además la cuota ocupada (15.8%), la mismaque se daría aún aislando el efecto de la salida de Edyficardel sistema de financieras.Las colocaciones de la Financiera ascendieron a S/1,523.2millones al cierre del ejercicio 2015, con un incremento de12.5%, el mismo que fue acompañado por una positivaevolución de la base de deudores. No obstante, se registróun mayor crédito promedio, dada la mayor participaciónque ostentan a la fecha en los créditos de pequeñaempresa.Como se mencionó, parte de la estrategia comercial deFinanciera Confianza es enfocarse en productos core y enclientes no bancarizados, lo que además le sirve paraenfrentar el sobreendeudamiento que se observa en elsistema, el mismo que viene acompañado de mayoresniveles de morosidad. Contrario a esta situación, los

indicadores de calidad de la cartera de Confianza registranmejoras en el periodo analizado, pasando el ratio de carteraatrasada de 3.0% a 2.2%, el ratio de cartera problema (queincluye refinanciados y reestructurados) de 4.2% a 3.5% yel ratio de mora real (que incluye, además, los castigos) de8.5% a 7.5%, ubicándose en los tres casos por debajo de lamedia de Entidades Financieras.Durante el ejercicio 2015, si bien el menor saldo de lacartera atrasada y de la cartera problema fue acompañado por menores provisiones, el nivel de cobertura de éstasmejora respecto al año 2014, ubicándose en 167.9% y107.3% (149.2% y 106.1% en el año 2014). Cabemencionar que la cobertura de la cartera problema tieneespacio para mejorar como medida prudencial ante

diversos riesgos que viene impactando en la industria.Partiendo del menor dinamismo en la economía y de lasmenores tasas de interés pasivas ofrecidas por laFinanciera, los depósitos del público retrocedieron yregistraron una participación de 50.8% del fondeo (56.7%al cierre de 2014), lo cual se compensa con un crecimiento por parte de los adeudos, los que acumulan un incrementointeranual de 39.3%, sustentado en desembolsos por partede bancos y entidades del exterior (+S/80.8 millones), conCOFIDE (+S/33.6 millones) y una mayor deudasubordinada (+S/20.4 millones), cuyo saldo aumenta

también producto de la depreciación del Sol respecto delDólar Americano. Cabe resaltar igualmente la participación en el mercado de capitales de la Financiera através de la colocación de Certificados de Depósitos desdeel año 2014, los mismos que significan el 4.6% del total delas fuentes de fondeo (3.5% en el año 2014).En relación a la solvencia, debido a un mayorrequerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo deCrédito producto de las mayores colocaciones, el ratio decapital global de la Financiera se situó en 15.2% al 31 dediciembre de 2015, manteniéndose en un nivel que le brinda espacio para solventar el crecimiento futuro.Como se indicó, los ratios de eficiencia y de rentabilidadde Confianza del ejercicio evaluado muestran señales derecuperación. De este modo, tras haberse visto afectados por el proceso de fusión con CRAC Nuestra Gente (2011 -2012), la Financiera logra una mayor utilidad neta enrelación al ejercicio previo (S/10.3 millones), la misma quese sustenta en los mayores ingresos financieros queacompañan los esfuerzos por llegar a clientes core, como

en un ajuste en el costo de fondeo (-S/3.5 millones) producto de la cancelación de adeudados con entidades delexterior que implicaban el pago de altas tasas de interés,además de menores provisiones de cartera en línea con lasmejoras en los indicadores de calidad de cartera. Se debeseñalar que, aún así, los indicadores de rentabilidad promedio respecto de los activos (ROAA) y para elaccionista (ROAE), se ubican en 0.7% y 4.4% al 31 dediciembre de 2015, estando muy por debajo del sistema(2.4% y 12.4% respectivamente), a pesar de la mejoralograda en el margen operativo (de 4.6% a 11.7%) y neto(de 0.5% a 3.2%).Finalmente, Equilibrium considera que si bien FinancieraConfianza ha obtenido una posición competitiva en el

sistema, sus principales retos son mantener el crecimientosostenido de sus colocaciones, cumpliendo a su vez consus objetivos estratégicos de inclusión financiera y bancarización, así como fortalecer sus indicadores decobertura de cartera, lo que le permitirá hacer frente alsobreendeudamiento registrado, evitando exponer su patrimonio a futuro. Adicionalmente, se espera que larecuperación de los márgenes de la Entidad mantengan unatendencia saludable a futuro, que acompañe el dinamismode su principal activo generador.

Fortalezas

1.

Enfoque en productos core, que le permite fortalecer su cobertura a nivel nacional.2.

Respaldo y experiencia de sus accionistas, además del expertise de la Plana Gerencial en el manejo del negociomicrofinanciero.

3. Adecuados indicadores de solvencia, plasmados en un ratio de capital global que le brinda espacio para continuarcreciendo.

Debilidades1. Limitado crecimiento de los ingresos financieros. 2. Indicadores de eficiencia aún por debajo de la media de financieras.Oportunidades1.

Desarrollo de nuevos sistemas tecnológicos.2. Desarrollo de productos financieros orientados a nuevos segmentos de mercado.3. Consolidación del modelo, que implicaría mejoras en eficiencia y por tanto en competitividad.Amenazas1.

Sobreendeudamiento de clientes.

2.

Desaceleración del ritmo de crecimiento del sector microfinanzas.3. Incremento en la mora de las pequeñas y micro empresas.4. Posible impacto del Fenómeno del Niño en la cartera de colocaciones.


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DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO

Financiera Confianza S.A.A. (antes Caja Rural de Ahorroy Crédito Nuestra Gente) se constituyó el 07 de octubre de1994 por Decreto Ley N° 25612 del 08 de julio de 1992, bajo el nombre de Caja Rural de Ahorro y Crédito NorPerú, iniciando operaciones el 06 de marzo de 1995.

A inicios del 2007, la Fundación Microfinanzas BBVA (enadelante La Fundación) adquirió el 67.50% de las accionesde Nor Perú. La Fundación, domiciliada en España, es unaentidad sin fines de lucro creada por el Grupo BBVA enmayo de 2007 como un acto de responsabilidadcorporativa, centrada en la inclusión financiera. LaFundación nace del propósito de BBVA de vincular almáximo sus proyectos de acción social con la actividad delsector financiero y, en concreto, con la lucha contra laexclusión financiera. Es totalmente autónoma del GrupoBBVA, tanto en su personalidad jurídica como en sugobierno y gestión, e invierte su dotación en la creación y

consolidación de un grupo de entidades microfinancierasen América Latina, cuyos beneficios se reinvierten en la propia actividad de la Fundación, sin ningún retorno parael Grupo BBVA.

En el mes de julio de 2008, a través de la Resolución N°3855, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (enadelante SBS) autorizó la fusión por absorción de Caja Nor Perú con Caja Rural de Ahorro y Crédito del Sur yEdpyme Crear Tacna, la cual se hizo efectiva en agosto de2008. Luego se llevó a cabo el cambio de razón social aCaja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente. Con fecha04 de diciembre de 2009, se recibió el aporte en efectivode International Finance Corporation (IFC) por S/.22.1

millones, otorgándole el 16.40% del accionariado de laCaja. El aporte del IFC, entidad del Banco Mundial, seconcreta producto de la creación de una alianza estratégicaentre ambas partes a fin de desarrollar un programa deinversiones conjuntas en entidades microfinancieras parafavorecer la consolidación y desarrollo futuro del sectormicrofinanciero en Latinoamérica.

A fines del ejercicio 2010, Caja Nuestra Gente suscribióun contrato de compra-venta de acciones con FinancieraConfianza por el 62.36% de su capital social, aprobándoseen Junta General de Accionistas de marzo de 2011 lafusión por absorción de la Financiera. De este modo, en el

mes de abril de 2013 la SBS aprobó la fusión porabsorción de la Caja con la Financiera, según la que laúltima se extinguió sin liquidarse. La Entidad fusionadainició operaciones el 01 de mayo de 2013 bajo la licenciay razón social de Financiera Confianza S.A.A.

AccionistasAl 31 de diciembre de 2015, el capital social autorizado,suscrito y pagado ascendió a S/.212.39 millones, estandorepresentado por 3,951,473 acciones comunes con unvalor nominal de S/.53.75 cada una. La participaciónaccionaria de la Financiera es la siguiente:

Accionistas %

Fundación Microfinanzas BBVA 64.58%

International Finance Corporation (IFC) 13.10%

Servicios Educativos, Promoción y Apoyo Rural 6.75%

Otros minoritarios 15.57%Fuente: SMV / Elaboración: Equilibr ium

DirectorioA la fecha del presente informe, el Directorio deFinanciera Confianza, encargado de definir estrategias,aprobar políticas y supervisar la gestión de laadministración, está conformado por los siguientesmiembros:

Directores Cargo

Ramón Feijóo López Presidente

Elizabeth Ventura Egoávil Vicepresidente

Ignacio Rojas-Marcos Castello Director

Carlos Alayza Bettochi Director

Javier Manuel Flores Moreno Director

Luis José Giove Muñoz Director

María Mercedes Gómez Restrepo DirectorFuente: SMV / Elaboración: Equilibr ium

Plana GerencialA la fecha del presente informe, la plana gerencial seencuentra conformada por los siguientes profesionales:

Plana Gerencial Cargo

Martín Naranjo Landerer Gte. General

Ana Cecilia AkamineSerpa

Gte. Gral. Adjunto de Finanzas

Sandrita Flores Pinedo Gte. Gral. Adjunto de Riesgos

Socorro Heysen Zegarra Gte. Gral. Adjunto de EstudiosEconómicos

Luis Escalante GafauGte. Gral. Adjunto de Gestión

HumanaJorge Palomino Peña Gte. Gral. Adjunto de MediosMartín Santa María

Fernández-StollGte. Gral. Adjunto Comercial

Bárbara Castro SeguraGte. Gral. Adjunto de Servicios

Jurídicos

Dante Cornejo Martínez Auditor InternoFuente: SMV / Elaboración: Equilibr ium

Operaciones y Participación en el MercadoA la fecha de análisis, Financiera Confianza tiene presencia en los 24 departamentos del país, así como en laProvincia Constitucional del Callao. Su red se extiendemediante 106 agencias, además de 38 agenciascompartidas con el Banco de la Nación.

Con los puntos de atención mencionados, la Financiera busca llegar a las zonas más desatendidas del paísofreciendo créditos productivos1 (productos core) que permitan obtener financiamiento a personasemprendedoras. Entre los productos crediticios que ofrecese encuentran los créditos MYPE, los créditos agrícolas ylos créditos Palabra de Mujer.

A la fecha de análisis, la amplia red de atención con la quecuenta la Financiera le permite ostentar el segundo lugar de

1 De acuerdo con la Fundación Microfinanzas BBVA, consta de la oferta deservicios financieros junto con acompañamiento integral al clientedesarrollando su cultura financiera y empresarial, mediante asesoría ycapacitación.


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participación en el mercado de financieras, participando enlas colocaciones con el 16.52%, en depósitos con el18.61% y en patrimonio con el 14.50% (11.97%, 16.99% y10.15% respectivamente en diciembre de 2014). Es deseñalar que hasta el ejercicio 2014, la Financiera ocupabael tercer lugar dentro del sistema, y su escala de posición sedebió a la salida de Financiera Edyficar del sector definancieras.

De este modo, durante el año pasado destacó el mejor posicionamiento de la Financiera en créditos a lossegmentos de microfinanzas en el que ocupa el primerlugar con un 28.86% (17.11% en diciembre de 2014) y pequeñas empresas en el que también ocupa el primer lugarcon un 28.86% (17.11% en diciembre de 2014). Estas posiciones van de la mano con el objetivo de FinancieraConfianza.

Tipo de Crédito2014 2015

Part. Part. Part. Posición

Medianas Emp. 2.26% 5to. 0.43% 7ma.Pequeñas Emp. 15.76% 3ro. 27.61% 1era.Microempresas 17.11% 2do. 28.86% 1era.Consumo NR* 4.62% 5to 8.08% 4ta.

Hipotecario 13.44% 2do 6.66% 3era.*Consumo No Revolvente

Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium

GESTIÓN DE RIESGO

Gestión de Riesgo CrediticioLa gestión de riesgo de crédito en Financiera Confianzacomprende los procesos de admisión, seguimiento yrecuperación de créditos con la finalidad de minimizar las pérdidas asociadas al incumplimiento de pago. Para esto secuenta con evaluaciones por tipo de producto, que le permitan llevar el control de las políticas crediticiasinternas las cuales contemplan la debida exigencia de los procesos de admisión, autorización y seguimiento. Previoa la admisión del crédito, la evaluación del riesgoconsidera un análisis riguroso del cliente realizado por elasesor, el que se discute en Comités de Créditodependiendo del nivel de aprobación correspondiente. Lametodología de análisis es complementada por un modeloque mide el riesgo del cliente y determina el nivel deaprobación que necesita el préstamo a otorgarse.

Asimismo, la Financiera cuenta con sistemas de monitoreocontinuo a fin de mantener la calidad del portafolio, permitiéndole detectar, corregir y/o minimizaroportunamente los riesgos de incumplimiento. En el casoque un crédito deje de pagarse, Confianza cuenta condistintas estrategias de cobranza diferenciadas por el perfilde riesgo del cliente y tiempo de mora.

El análisis del portafolio incluye también el seguimientode las principales concentraciones (individuales, regionalesy sectoriales) y ejercicios de sensibilidad que le permitendetectar vulnerabilidades potenciales ante diversoseventos.

Durante el periodo analizado, la Entidad introdujo cambiosen términos de remuneración al personal de créditos, de talmanera que las cobranzas oportunas sean mejor

remuneradas, buscando asegurar un mejor comportamientode la cartera crediticia.

Gestión de Riesgo OperativoFinanciera Confianza busca mitigar el riesgo asociado afallas o insuficiencias de los procesos, personas y sistemasinternos así como por eventos externos. De este modo, lagestión del riesgo operacional utiliza metodologíasdiversas consistentes con estándares internacionales,además de encontrarse en proceso de adopción del métodoestándar de Basilea II para el cálculo del requerimiento patrimonial por riesgo operacional.

En ese sentido, se han desarrollado políticas, herramientasy procedimientos para la identificación, medición, control,mitigación y seguimiento de los riesgos operacionales,difundiendo estas en toda la organización de forma tal quese logre alcanzar una cultura de gestión de riesgosoperacionales. Asimismo, se realizó el levantamiento de procesos de toda la Empresa y se identificaron los

procesos críticos. Del mismo modo y en cumplimiento conla Resolución SBS N° 2116-2009, “Reglamento para laGestión de Riesgo Operacional”, se posee una base dedatos de eventos de pérdidas, con la que se buscacuantificar el impacto financiero de los riesgosoperacionales, identificando las causas que los originaron.

Por otro lado, en términos de seguridad de la información,la plataforma informática con la que cuenta brinda soportea las necesidades de continuidad de negocio de laFinanciera y facilita el monitoreo del cumplimiento de las políticas de seguridad para salvaguardar laconfidencialidad, integridad y disponibilidad deinformación, entre otras actividades. No obstante, la

Entidad aún presenta pasivos relevantes por el proceso deadaptación a dicho sistema, implicando además registrosinexactos de diferentes partidas importantes para eldesempeño de la entidad.

Riesgo de Mercado y LiquidezAl encontrarse expuesta a riesgos de mercado en el cursonormal de sus operaciones, Financiera Confianza utiliza lametodología Value at Risk (VAR) con el fin de medir suexposición al riesgo cambiario, haciendo uso del modeloregulatorio además de un modelo desarrolladointernamente. Asimismo, vigila límites de exposición deforma tal que se alcance un adecuado equilibrio entre las

posiciones activas y pasivas en moneda extranjera, aunquela mayoría de las operaciones de la Financiera son enmoneda nacional, reduciendo así la exposición avariaciones en el tipo de cambio.

En cuanto al riesgo de fluctuaciones en la tasa de interés,Confianza controla su exposición a la misma a través delcalce de activos y pasivos en función a su fecha dereprecio o su fecha de vencimiento. Se establecen señalesde alerta y límites a los descalces, teniendo como políticael calzar tasas de interés además de plazos de vencimientoasí como mantener una alta participación de pasivos a tasafija. Financiera Confianza se dedica principalmente a proveer financiamiento a corto y mediano plazo a clientes

nacionales adecuando su fondeo a esos mismo plazos, pactados a tasas de interés fijas.

Para la administración del riesgo de liquidez se busca laadecuada correspondencia entre los plazos de vencimiento


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de las posiciones activas y pasivas, para lo cual se hanestablecido límites internos y señales de alerta sobre posibles concentraciones de plazos, depositantes omonedas utilizando indicadores de riesgo de liquidez.Además se realiza una revisión periódica de losvencimientos de activos y pasivos así como de las líneasdisponibles para enfrentar posibles necesidades de liquidez para el cumplimiento de las obligaciones previstas y sesimula escenarios de estrés para contar con planes decontingencia de liquidez ante eventuales exigencias derecursos no previstos. Adicionalmente, como parte de laGestión Financiera se realiza el seguimiento de losfactores que podrían generar impacto en el balanceestructural de la empresa, elaborando estrategias que permitan mitigar dichos impactos.

Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento delTerrorismoLas políticas para la prevención del lavado de activos yfinanciamiento del Terrorismo (LA/FT) de Financiera

Confianza se encuentran establecidas en el Reglamento dePrevención de Lavado de Activos y están alineadas a lasexigencias normativas. El sistema de prevención de laEntidad contempla acciones de control en la admisión,durante la relación contractual y en el monitoreotransaccional de clientes y operaciones.

Se cuenta con el apoyo metodológico por parte de laFundación Microfinanzas BBVA, permitiéndoleadministrar el sistema de prevención de LA/FT de acuerdoa sus mejores prácticas en materia de gestión de riesgos deLavado de Activos que tiene desarrolladas. Es así que seimplementó el desarrollo de metodología de gestión deriesgos LA/FT, la que considera entre otros factores el

análisis por zona geográfica, cliente, producto, servicios ycanales, utilizando como base el estándar australiano deadministración de riesgos AS/NZS-4360 que comprendefundamentalmente el método cuantitativo. Por otro lado, lametodología considera la definición y modelo de la SBS,lineamientos internos de la Financiera y la base de datoshistórica de operaciones inusuales.

Como parte del reforzamiento en el uso de herramientasautomatizadas para el Sistema de Prevención de LA/FT,Financiera Confianza cuenta con un proveedorespecializado en brindar bases de información sobre listasinternacionales de riesgo, de manera que se potencia el

pilar de análisis forense (análisis de operaciones inusuales)e incrementa y optimiza el control sobre la admisión declientes inelegibles. Este servicio también brindainformación sobre registros considerados como PersonasExpuestas Políticamente (PEP).

A la fecha del presente informe, el equipo de Oficialía deCumplimiento – PLAFT lo integran, además del Oficial deCumplimiento, tres analistas y dos asistentes.

De conformidad con la normatividad vigente, se realizócapacitaciones al personal bajo las modalidades presencialy virtual, en las que participaron un total de 2,142colaboradores; asimismo, se realizaron procesos de

inducción en materia de prevención de LA/FT a los nuevoscolaboradores, además de participar en la Escuela deFormación de Talentos (EFT) que es dirigida a losasesores de negocios de reciente ingreso. Es de mencionarque al cierre del ejercicio 2015 se detectaron 15

operaciones sospechosas, las mismas que totalizaronUS$1,672.6 millones.

FINANCIERA CONFIANZAANÁLISIS FINANCIERO

Activos y Calidad de CarteraA la fecha de análisis, los activos totales se situaron enS/1,831.0 millones (S/1,681.5 millones en diciembre de2014), siendo las colocaciones brutas y los fondosdisponibles sus principales componentes, con 83.2% y12.2% de participación, respectivamente.

Respecto a los fondos disponibles, éstos disminuyerondurante el segundo semestre del año impulsados por laliquidación de inversiones a vencimiento (Bonos RFA) losque tenían un costo amortizado de S/14.1 millones, ademásde la menor posición de bonos soberanos con valorrazonable de S/5.2 millones y de Certificados de Depósito

Negociables del BCRP (S/-14.8 millones). Los mayoressaldos disponibles en otros bancos y la mayor recaudaciónde corresponsales no logró compensar dichasdisminuciones, por lo que, en conjunto, estos cambiosimplicaron una contracción de los fondos disponibles de3.1% frente al cierre de 2014.

Financiera Confianza tiene como objetivo canalizar losrecursos con los que cuenta hacia créditos a lamicroempresa (créditos productivos – productos core),siguiendo la estrategia planteada por la FundaciónMicrofinanzas BBVA. Esto implicó, entre finales del año2014 e inicios del año pasado, salir de los ProductosFinancieros Estandarizados (PFE), los que se otorgaron

con apoyo de COFIDE y que en su momento fuerondestinados para el sector agrícola. Es así que este factor,aunado a la mayor competencia en el sector, conllevaron aun crecimiento de las colocaciones brutas de 12.5%respecto al cierre anual anterior. Es de mencionar que parael año en curso, se proyecta un nivel de crecimientoconservador de colocaciones, similar al registrado entre elaño 2014 y el año 2015.


De esta manera, se observa una consolidación en laatención a créditos de segmentos microfinancieros: El principal sector atendido es el de pequeña empresa conuna participación de 48.0%, mayor al 43.45% del ejercicio2014 y que es seguido muy de cerca por microempresas,que se sitúa en segundo lugar con un porcentaje de 37.9%(42.26% en el año 2014). En tercer lugar se atiende acréditos de consumo no revolventes (13.4%), mientras que

43.4%

48.0%

42.3%

37.9%

12.9% 13.4%

0.8% 0.6%0.5% 0.1%0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

Dic.14 Dic.15

Colocaciones por tipo de crédito

Pequeña s Microempresa s Consumo Hipoteca rio Media na s


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los créditos hipotecarios y medianas empresas (0.6% y0.1% respectivamente) disminuyen su participación,habiendo retrocedido desde el ejercicio 2014 (cuandorepresentaban el 0.8% y 0.5% respectivamente).


De acuerdo a la distribución de la cartera de créditos segúnsector económico, se observa que un 43.8% corresponde acomercio, seguido de agricultura con 16.5%. Cabe señalarque éstos últimos presentan un retroceso respecto adiciembre de 2014, cuando tenían una participación de24.3%; evolución que responde a la estrategia de laFinanciera de reducir su exposición al sector agrícola yreducir el impacto del Fenómeno El Niño.

Financiera Confianza tiene presencia en todos losdepartamentos del país, aunque su cartera de colocacionesexhibe una mayor participación en Lima con un 21.5% yen las ciudades de Junín, Arequipa y La Libertad registra participaciones de 12.9%, 9.2% y 8.7%, respectivamente adiciembre de 2015.


Respecto al crédito promedio por deudor, éste sigue unatendencia creciente durante el periodo de análisis,alcanzando los S/7,136 (S/6,538 en diciembre de 2014),manteniéndose por encima del sector de Financieras(S/4,641) pero por debajo de la media de CajasMunicipales (S/11,872). Al 31 de diciembre de 2015, elincremento registrado en este ratio responde al mayordinamismo de créditos a la pequeña empresa.

Por otro lado, durante el ejercicio en análisis, el número dedeudores de Financiera Confianza incrementó en línea conla mejora en su posicionamiento y en línea con el aumentoen créditos a pequeña empresa (+23.95%) y amicroempresa (0.5%), totalizando 213,445 deudores alcierre del ejercicio 2015.


Calidad de CarteraHistóricamente, la Financiera ha presentado adecuadosindicadores de calidad de cartera, reflejados en ratios demorosidad por debajo del sector de Financieras. Al 31 dediciembre de 2015 la Entidad registró una disminución enel ratio de morosidad que considera la cartera problema, la

que se ubicó en 3.5% (4.2% a diciembre de 2014), lo queincorpora tanto la reducción de la cartera atrasada (-16.0%) como el incremento de los créditos refinanciados yreestructurados (+17.2%). Por su parte, la mora real, queresulta de incorporar los castigos realizados en los 12meses del año 2015 (S/65,839 millones) a la cartera problema, se redujo a 7.5% (8.5% al cierre de 2014), pordebajo del nivel del sector (11.8%). Es pertinentemencionar que, a raíz del aumento en la mora registradodurante los últimos años en el Sistema Financiero, dichoratio debe ser monitoreado constantemente por laFinanciera.


Al analizar la categorización de los deudores de Financiera

Confianza, se observa una mejoría, toda vez que la carteracrítica (Deficiente + Dudoso + Pérdida) pasó de 4.4% endiciembre de 2014 a 3.4% en diciembre de 2015. Encontraparte, la cartera clasificada como Normalincrementó de 92.8% a 94.2%.


Comercio,

43.8%

Otros, 15.4%

Agricultura,

16.5%

Consumo e

Hipotecario,

14.0%

Transporte,

10.0%

Pesca, 0.4%

Créditos directos según sector económico

8.1%19.4% 21.0% 21.5%

13.8% 13.4% 12.9%

20.0%

11.5% 10.7% 9.2%20.5%

12.0% 8.9% 8.7%

51.4%43.3% 46.0% 47.8%

Dic.12 Dic.13 Dic.14 Dic.15

Evolución de colocaciones - Segmentación geográfica

Lima Junín Arequipa La Libertad Otros departamentos

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000


Crédito promedio por deudor

Crédito Promedio Confianza Crédito Promedio Sector

95.1%96.3%

95.8% 96.5%

2.8%

2.5%

2.3%1.7%

1.7%0.9%

1.2% 1.3%

0.4% 0.3% 0.7% 0.5%


Créditos por situación

Vigente Vencido Refinanciado Judicial

91.5%

91.8%

92.8%

94.2%

3.5%

3.0%

2.9%

2.4%

5.0%

5.1%

4.4%

3.4%

75% 80% 85% 90% 95% 100%

Dic.12

Dic.13

Dic.14

Dic.15

Evolución riesgo del deudor

Norma l CPP Ca rtera Crítica


7/15

7

Como consecuencia de la menor participación de la carteracrítica, las provisiones constituidas por la Entidadretrocedieron en 5.4% respecto a diciembre de 2014, por loque la cobertura de la cartera atrasada mejora al pasar de149.2% a 167.9% entre diciembre de 2014 y 2015, posicionándose por encima del sector, que presentó unacobertura de 153.6%. Por su parte, la cobertura de lacartera problema se ubicó en 107.3%, por encima de lacifra del cierre del ejercicio de 2014 (106.1%) aunque pordebajo de la del ejercicio 2013 (115.0%) y de la del sector(123.2%).

Calidad de Cartera 2014 2015 Sector

Cartera Atrasada / Coloc. Brutas 3.0% 2.2% 5.7%

Cartera Problema / Coloc. Brutas 4.2% 3.5% 7.1%

Cartera Problema + Castigos /Coloc. Brutas + Castigos

8.5% 7.5% 11.8%

Provisiones / Cartera Atrasada 149.2% 167.9% 153.6%

Provisiones / Cartera Problema 106.1% 107.3% 123.2%


Pasivos y Estructura de FondeoEn línea con un menor dinamismo de la economía y con ladisminución en las tasas de interés pasivas ofrecidasdurante el año 2015 por la Financiera, los depósitos yobligaciones cobraron menor relevancia frente al total delas fuentes de fondeo, disminuyendo su posición relativa a50.8% (56.7% a diciembre de 2014). Específicamente, seobservó una contracción en las cuentas a plazo del públicoequivalente a S/24.6 millones y una reducción en losdepósitos a la vista y de ahorro de S/6.0 millones. Resaltael comportamiento de las cuentas de CTS, queincrementaron S/18.3 millones y mantuvieron una

tendencia creciente.


Por otro lado, los adeudos fueron 38.3% mayores respectoal cierre de 2014, toda vez que la Financiera tomó créditosa corto plazo con instituciones locales por S/11.5 millonesy con entidades del exterior por S/123.4 millones (a largo plazo), cuyos saldos se incrementaron por la depreciaciónde la moneda local en relación al Dólar Americano,situación que incrementó igualmente el saldo de deudasubordinada.

Cabe señalar que los principales componentes deadeudados de la Entidad fueron bancos y entidades del

exterior (45.2% de participación), seguidos de COFIDE(32.2%), acreedores de deuda subordinada (7.8%) yCertificados de Depósitos Negociables (14.8%).


Por último, el patrimonio de los accionistas participa conel 15.0% en la estructura de fondeo, por debajo de la cifrade cierre de 2014 (15.6%). Esto se dio a pesar deconsiderar un incremento de S/12.0 millones, el mismoque deriva del mayor resultado del ejercicio, así como delaumento de las reservas vía aplicación de los resultados

del año 2014 para reconstituir las reservas utilizadas en las pérdidas del año 2013 (S/1.6 millones)

Rentabilidad y EficienciaAl 31 de diciembre de 2015, los ingresos financierosregistraron un incremento de 5.4% tras ubicarse en S/377.6millones. Un 98.0% de éstos corresponde a la cartera decréditos directos, mientras que en el resto de componentesse encuentran S/2.9 millones por inversiones financierastemporales, S/2.7 millones por el disponible y S/1.8millones por diferencia de cambio. Se debe mencionar quela evolución de los ingresos financieros no fue de la manocon la de la cartera de créditos, la misma que aumentó en12.5%; dicha diferencia es producto de la agresiva

competencia existente en el sector microfinanciero, larecomposición de la cartera y el proceso mismo de lafusión, aunque se espera que durante el año en curso estadiferencia sea mínima.

Por lo comentado en el párrafo anterior, el resultadofinanciero bruto de la Entidad alcanzó S/207.0 millones,aumentando en 8.3% respecto al año anterior gracias a ladisminución de 4.1% registrada en los gastos financieros,los mismos que ascendieron a S/80.6 millones y querecogieron los menores gastos derivados de lasobligaciones con adeudados (S/-4.6 millones) y de lasobligaciones con el público (S/-622 mil). Por su parte, elresultado financiero neto registró un incremento (+12.5%)luego de que las provisiones netas se situaran en S/56.2millones con una disminución de S/2.2 millones, en líneacon los mejores indicadores de calidad de cartera.

La Financiera registró ingresos netos derivados deservicios financieros, los cuales consideran comisiones porseguros, cobranza de servicios, giros, transferencias yconsulta de saldos, entre otros, por un monto ascendente aS/10.4 millones (S/9.4 millones a diciembre de 2014).

En cuanto al resultado operacional, éste totalizó S/44.0millones, representando el pico más alto desde el año2013, representando el 11.7% respecto de los ingresos

(4.6% el año 2014). La mejora en este resultado se debe principalmente al programa de aligeramiento de planilla deactivo en los últimos periodos. Aún así, se debe recordarque la carga operativa que se registra es significativa, y esresultado de la fusión y la implementación de la

59.3%

45.6%

56.7%50.8%

14.3%

35.7%

20.9%26.6%

4.6% 4.0% 6.8% 7.6%


Evolución estructura de fondeo

Depósit os Adeuda dos Pa trim onio Otros

Bancos y Ent.del Exterior

45%

COFIDE32%

Deudasubordinada

8%

CDN15%

Estructura de Adeudados


8/15

8

plataforma tecnológica. Es así que el ratio de eficiencia(gastos operativos sobre ingresos financieros) equivale a54.9% y es comparativamente mayor al del sector, que seubica en 47.8%.

Se debe mencionar que durante el año 2015 se redujo elnúmero de oficinas (12 menos respecto a 2014) y elnúmero de personal (menor en un 2.6% respecto a 2014), buscando la concentración de esfuerzos en el core delnegocio, así como mejoras en el nivel de eficiencia.


Tras incluir los gastos no operacionales por S/1.5 millonesy los gastos en depreciación y amortización por S/23.6millones, el resultado neto se ubicó en S/12.1 millones enel periodo de análisis, el más alto desde la fusión. Entérminos relativos, el margen incrementa respecto al de2014, pasando de 0.5% a 3.2%.

Se debe recordar que en diciembre de 2014, de no ser porlos ingresos extraordinarios generados por la venta de

cartera e inmueble (ingresos y gastos no operacionalesequivalentes a S/.11.7 millones), el margen neto se hubierasituado en terreno negativo tras el alto gasto endepreciación y amortización, que corresponde en parte a laamortización del intangible (Marca y Relación conClientes) producto de la fusión de Caja Nuestra Gente conFinanciera Confianza. Sin embargo, durante el año 2015 laEntidad mejoró notablemente, por lo que sus resultados nodependieron de la generación extraordinaria de ingresos.

De este modo, los indicadores de retorno promedio sobreactivos (ROAA) y retorno promedio para el accionista(ROAE) incrementaron respecto a los registrados en 2014, pero se mantienen aún por debajo del sector de financieras(2.1% y 12.4%, respectivamente), según se puede apreciaren la gráfica siguiente:

Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium* Rentabilidades promedio

SolvenciaProducto del mayor resultado del ejercicio 2015, el patrimonio neto de Financiera Confianza se incrementó en4.6% respecto a diciembre de 2014 situándose en S/274.4millones. Por su parte, tanto el Capital Social como elCapital Adicional se mantienen sin variación respecto a losaños 2013 y 2014, ubicándose en S/212.4 millones yS/38.1 millones, respectivamente, mientras que la ReservaLegal incrementó en 0.7% gracias a que se transfirieronS/1.6 millones de los resultados del ejercicio 2014 parareconstituir reservas utilizadas en pérdidas de 2013. Losresultados acumulados no guardan saldo, toda vez que enJunta General de Accionistas con fecha 30 marzo de 2015se acordó que la compensación de las pérdidas acumuladasal cierre de 2014 (-S/173 miles) se efectúe contra lasutilidades de dicho ejercicio.

Mostrando una tendencia negativa, el ratio de capitalglobal pasó de 15.8% a 15.2% durante los años analizados,lo que responde a un incremento en el requerimiento de

patrimonio efectivo (+13.5%) que fue mayor que elregistrado por el patrimonio efectivo (+9.0%). Al respecto,se debe indicar que el incremento en la cartera crediticia dela Financiera originó un mayor requerimiento por riesgo decrédito (+12.3%).

A pesar que nivel en el que se encuentra ratio de capitalglobal le brinda a Financiera Confianza espacio parasolventar el crecimiento futuro, la Entidad debe monitorearlos componentes de solvencia para mantener el indicadorde compromiso patrimonial neto en un nivel adecuado, elmismo que se encuentra en -1.42% a diciembre de 2015.


Liquidez y Calce de Operaciones

Al cierre del año 2015, la Financiera contó con fondosdisponibles por S/222.6 millones, menores en 3.1% adiciembre de 2014 por las menores inversiones financierastemporales netas (-50.4%), portafolio compuesto por CDsdel BCRP, letras del tesoro público y por bonos soberanos – RFA (los mismos que fueron liquidados en diciembre),los cuales podrían ser utilizados ante una eventual crisis deliquidez. El incremento de 15.6% en Caja y Bancos no pudo compensar dichos cambios, de acuerdo a locomentado.

Ratios de liquidez 2014 2015 Sector

Disponible / Depósitos totales 0.24 0.24 0.29Disponible / Depósitos a la Vista 1.54 1.56 127.09

Disponible / Activo Total 0.14 0.12 0.13Coloc. Netas / Depósitos Totales 1.36 1.57 1.68Liquidez MN % 17.0% 16.1% 19.5%Liquidez ME % 161.7% 267.0% 99.3%


67.4%60.7% 59.8%

63.8%

9.0%

1.9% 0.5% 3.2%

21.5% 22.7% 23.5% 21.3%

57.6%54.8%

57.8%54.9%


Evolución de márgenes

Margen Financiero Neto Margen Neto Anualizado

Ga stos Fina ncieros Ga stos Opera tivos

8.4%

2.5% 0.7%

4.4%

1.8%

0.4% 0.1%

0.7%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000


Evolución de Rentabilidad

Utilidad neta ROAE * ROAA *

15.1%

17.1%

15.8%

15.2%

17.4%17.7%

17.3%17.7%


Evolución ratio de capital global

Financiera Confianza Sector Financieras


9/15

9

En cuanto a los ratios de liquidez en moneda nacional(16.1%) y moneda extranjera (267.0%), la Financieracumple holgadamente con los requerimientos mínimosestablecidos por la SBS, que son equivalentes a 8.00% y20.00%, respectivamente.



Respecto al Ratio de Inversiones Líquidas en Moneda Nacional (RILMN ≥ 5.00%) y Ratio de Cobertura deLiquidez en Moneda Nacional y Moneda Extranjera(RCLMN≥ 80.00%y RCLME≥ 80.00%), se observa queFinanciera Confianza a diciembre de 2015 cumple con losrequerimientos de la SBS:

Ratios de liquidez Financiera Confianza Límite SBS

RILMN 22.3% ≥ 5.00%

RCLMN 115.3% ≥ 80.00%

RCLME 80.5% ≥ 80.00% Fuente: SBS, Financiera Confianza / Elaboración: Equilibrium

En el periodo de análisis, la estructura de activos y pasivos por plazos de vencimiento presentó brechas negativas y positivas en moneda local y en moneda extranjera. Entrelos principales descalces, se observó en el tramo de 180 a360 días una brecha negativa en monea nacionalequivalente a 30.8% del Patrimonio Efectivo (S/96.2millones), resultado del vencimiento de depósitos a plazo.Por otro lado, la Entidad presentó una posiciónsuperavitaria en el tramo de 0 a 30 días por 29.7% delPatrimonio Efectivo (S/92.8 millones) debido alvencimiento de créditos del público. Es así que laFinanciera registró una brecha acumulada positivaequivalente a 83.4% en moneda nacional respecto el patrimonio efectivo de la misma, cubriendo los descalces

de largo plazo en moneda nacional y extranjera.

Fuente: Financiera Confianza/ Elaboración: Equilibrium

Cabe señalar que a la fecha del presente informe,Financiera Confianza cuenta con un plan de contingencia basado en la tenencia de activos de rápida realización,además de mantener líneas de crédito con un porcentajedisponible que le permiten mitigar los descalces presentados ante un escenario de estrés de liquidez.

PRIMER PROGRAMA DE CERTIFICADOS DEDEPÓSITOS NEGOCIABLES (CDN)

La Junta General de Accionistas de Financiera Confianzaaprobó los términos y condiciones del Primer Programa deCertificados de Depósitos Negociables hasta por un montomáximo en circulación de S/200.0 millones o suequivalente en dólares americanos el 03 de octubre de2013.

Los Certificados de Depósitos Negociables sonnominativos, indivisibles, libremente negociables y

representados por anotaciones en cuenta a través de una omás emisiones o series. Los valores a emitirse no podrántener un plazo mayor a 364 días y contarán con garantíagenérica sobre el patrimonio.

Es de mencionar que los recursos captados por lasemisiones de los valores que se realicen en el marco delPrograma pueden ser utilizados indistintamente por elEmisor para financiar sus necesidades de corto o largo plazo y otros fines establecidos en los respectivos prospectos complementarios.

Se debe mencionar que la Serie A de la Primera Emisión

redimió el 11/04/2015, el monto colocado ascendió aS/.30.0 millones y su tasa de interés fue 5.1940%. Por otrolado, la Serie A de la Segunda Emisión redimió el17/10/2015, el monto colocado ascendió a S/.30.0 millonesy su tasa de interés fue 5.0558%.

Tercera Emisión del Primer Programa de Certificadosde Depósitos NegociablesSerie: AMonto colocado: S/.37.0 millonesClase: nominativos, indivisibles, libremente negociables,representados por anotaciones en cuenta.Valor Nominal: S/.5,000.00 cada uno.Plazo: hasta 360 días.

Fecha de Colocación: 24/04/2015Fecha de Redención: 21/04/2016Tasa de Interés: 5.4713%Pago de Intereses y de Capital: se amortizarán en un único

25.0%

19.6%17.0% 16.1%

30.1%

27.5%25.4%

19.5%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%


Liquidez MN

Liquidez MN Financiera Confianza Liquidez MN Sector Financieras

34.4%

68.6%

161.7%

267.0%

39.2%

72.7% 66.8%

99.3%

0.0%

50.0%

100.0%

150.0%

200.0%

250.0%

300.0%


Liquidez ME

Liquidez ME Financiera Confianza Liquidez ME Sector Financieras

2 9 . 7

%

- 6 . 7

%

- 7 . 0

%

- 8 . 0

%

- 3 0 . 8

%

8 3 . 4

%

3 0 . 1

%

- 0 . 6

%

- 0 . 6

%

- 0 . 7

%

- 8 . 5

%

- 1 5 . 0

%

30 días 30 -60 días 60 -90 días 90 -180 días 180 días a 1

año

Mas de 1 año

Calce de operacionesBrecha / Patrimonio Efectivo)

Moneda Nacional Moneda Extranjera


10/15

10

pago a la fecha de vencimiento.Opción de Rescate: se podrá rescatar los CDNs de acuerdocon lo señalado en el artículo 330 de la Ley General deBancos si y solo si se respete lo dispuesto en el artículo 89de la Ley del Mercado de Valores.Garantías: genérica sobre el patrimonio.

Cuarta Emisión del Primer Programa de Certificadosde Depósitos NegociablesMonto: hasta S/.60.0 millones

Clase: nominativos, indivisibles, libremente negociables,representados por anotaciones en cuenta.Valor Nominal: S/.5,000.00 cada uno.Plazo: hasta 364 días.Pago de Intereses y de Capital: se amortizarán en un único pago a la fecha de vencimiento.Opción de Rescate: se podrá rescatar los CDNs de acuerdocon lo señalado en el artículo 330 de la Ley General deBancos si y solo si se respete lo dispuesto en el artículo 89de la Ley del Mercado de Valores.Garantías: genérica sobre el patrimonio.


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11

FINANCIERA CONFIANZA S.A.A.

BALANCE GENERAL

(En Miles de Soles)

Caja 33,329 3.3% 42,504 2.4% 37,347 2.2% 36,061 2.0% -3.4% -12.1%

Bancos y Corresponsales 107,840 10.6% 171,455 9.6% 127,346 7.6% 154,321 8.4% 21.2% -25.7%

Otros 1,278 0.1% 44,764 2.5% 151 0.0% 104 0.0% -31.1% -99.7% Caja y Bancos 142,447 14.0% 258,723 14.5% 164,845 9.8% 190,487 10.4% 15.6% -36.3%

Inversiones financieras temporales netas 123,589 12.1% 37,875 2.1% 64,868 3.9% 32,161 1.8% -50.4% 71.3%

Fondos Interbancarios 0 0.0% 35,004 2.0% 0 0.0% 0 0.0% - -100.0%

Fondos Disponibles 266,036 26.1% 331,602 18.6% 229,713 13.7% 222,648 12.2% -3.1% -30.7%

Descuentos 414 0.0% 59 0.0% 0 0.0% 0 0.0% - -

Préstamos 649,989 63.8% 1,265,183 71.1% 1,285,579 76.5% 1,461,290 79.8% 13.7% 1.6%

Hipotecarios para Vivienda 11,723 1.2% 12,844 0.7% 10,850 0.6% 8,578 0.5% -20.9% -15.5%

Colocaciones Vigentes 662,126 65.0% 1,278,085 71.8% 1,296,429 77.1% 1,469,868 80.3% 13.4% 1.4%

Refinanciados y reestructurados 11,653 1.1% 11,435 0.6% 16,437 1.0% 19,258 1.1% 17.2% 43.7%

Cartera Atrasada (Vencidos y Judiciales) 22,152 2.2% 37,384 2.1% 40,538 2.4% 34,058 1.9% -16.0% 8.4%

Cartera Problema 33,806 3.3% 48,819 2.7% 56,974 3.4% 53,316 2.9% -6.4% 16.7%

Colocaciones Brutas 695,931 68.3% 1,326,905 74.6% 1,353,403 80.5% 1,523,184 83.2% 12.5% 2.0%

Provisiones de Cartera -28,690 -2.8% -56,142 -3.2% -60,471 -3.6% -57,201 -3.1% -5.4% 7.7%

Interes es y Co mis ion es No Deveng ado s -1,535 -0.2% -1,129 -0.1% -1,378 -0.1% -2,208 -0.1% 60.2% 22.1%

Colocaciones Netas 665,707 65.3% 1,269,634 71.4% 1,291,555 76.8% 1,463,776 79.9% 13.3% 1.7%

Interes es , Comis iones y Otras Cuentas por Cobrar 33,161 3.3% 53,517 3.0% 40,131 2.4% 40,347 2.2% 0.5% -25.0%

Bienes adjudicados, fuera de uso y leasing en proceso 39 0.0% 353 0.0% 110 0.0% 69 0.0% -36.7% -68.9%

Activos fijos netos 25,966 2.5% 44,494 2.5% 42,920 2.6% 41,842 2.3% -2.5% -3.5%

Otros activos 28,013 2.7% 79,702 4.5% 77,096 4.6% 62,331 3.4% -19.2% -3.3%

TOTAL ACTIVOS 1,018,920 100.0% 1,779,302 100.0% 1,681,525 100.0% 1,831,014 100.0% 8.9% -5.5%

Financiera ConfianzaCaja Nuestra Gente

ACTIVOS Var. %

Dic.15/Dic.14Dic.12 Dic.13 %% Dic.14 %

Var. %

Dic.14/Dic.13Dic.15 %


12/15

12

Depós itos a la vis ta y ahorro con el Público 117,132 11.5% 143,057 8.0% 149,010 8.9% 142,998 7.8% -4.0% 4.2%

Depósitos a la vista y ahorro del Sistema Financiero y Organ 188 0.0% 21 0.0% 21 0.0% 43 0.0% 105.8% 1.1%

Depósitos a la vista y de ahorro 117,319 11.5% 143,077 8.0% 149,030 8.9% 143,041 7.8% -4.0% 4.2%

Cuentas a plazo del público 391,432 38.4% 485,401 27.3% 576,673 34.3% 569,986 31.1% -1.2% 18.8%

Depósitos a p lazo del Sis tema Financiero y Org. In ternacion 6,826 0.7% 65,078 3.7% 59,839 3.6% 41,917 2.3% -30.0% -8.1%

Depósitos a plazo 398,258 39.1% 550,479 30.9% 636,512 37.9% 611,903 33.4% -3.9% 15.6%

CTS 52,295 5.1% 88,165 5.0% 142,314 8.5% 160,647 8.8% 12.9% 61.4%

Depósitos restringidos 35,216 3.5% 28,881 1.6% 22,504 1.3% 14,099 0.8% -37.3% -22.1%

Otras obligaciones 1,143 0.1% 1,083 0.1% 2,704 0.2% 1,231 0.1% -54.5% 149.6%

Otras Obligaciones 88,653 8.7% 118,129 6.6% 167,522 10.0% 175,978 9.6% 5.0% 41.8%

Total de depósitos y obligaciones 604,230 59.3% 811,685 45.6% 953,065 56.7% 930,922 50.8% -2.3% 17.4%

Fondos Interbancarios 2,000 0.2% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% - -

Adeudados Instituciones del País 95,039 9.3% 449,497 25.3% 309,810 18.4% 321,277 17.5% 3.7% -31.1%

Adeudados Instituciones del Exterior y Organismos Interna 48,200 4.7% 186,510 10.5% 42,200 2.5% 165,601 9.0% 292.4% -77.4%

Adeudados 145,239 14.3% 636,007 35.7% 352,010 20.9% 486,878 26.6% 38.3% -44.7%

Certificados de Depósitos Negociables 0 0.0% 0 0.0% 58,408 3.5% 84,754 4.6% 45.1% -

Adeudos y Obligaciones Financieras 145,239 14.3% 6 36,007 35.7% 4 10,418 24.4% 571,632 31.2% 39.3% -

Intereses y otros gastos por pagar 18,507 1.8% 38,816 2.2% 23,544 1.4% 20,181 1.1% -14.3% -39.3%

Cuentas por pagar 16,884 1.7% 23,552 1.3% 23,578 1.4% 23,624 1.3% 0.2% 0.1%

Provisiones para créditos contingentes y otros 5 0.0% 3,382 0.2% 5,456 0.3% 6,927 0.4% 27.0% 61.3%

Otros pasivos 11,036 1.1% 5,009 0.3% 3,016 0.2% 3,301 0.2% 9.4% -39.8%

TOTAL PASIVO 795,902 78.1% 1,518,451 85.3% 1,419,077 84.4% 1,556,586 85.0% 9.7% -6.5%

PATRIMONIO NETO

Capital Social 131,502 12.9% 212,391 11.9% 212,392 12.6% 212,392 11.6% 0.0% 0.0%

Capital Adicional 62,806 6.2% 38,086 2.1% 38,086 2.3% 38,086 2.1% 0.0% 0.0%

Reservas 10,806 1.1% 12,624 0.7% 10,366 0.6% 11,932 0.7% 15.1% -17.9%

Ajustes al patrimonio 0 0.0% 7 0.0% 38 0.0% -68 0.0% -277.3% 449.7%

Resultados acumulados 0 0.0% -8,187 -0.5% -173 0.0% 0 0.0% -100.0% -97.9%Resultado neto del ejercicio 17,904 1.8% 5,930 0.3% 1,739 0.1% 12,086 0.7% 594.9% -70.7%

TOTAL PATRIMONIO NETO 223,018 21.9% 260,851 14.7% 262,448 15.61% 274,427 14.99% 4.6% 0.6%

TOTAL PAS IVO Y PATRIMONIO 1,018 ,920 100.0% 1 ,779 ,302 100.0% 1 ,681,525 100 .0% 1,831,014 100.0% 8 .9% -5 .5%

PASIVO Y PATRIMONIO Var. %

Dic.15/Dic.14Dic.12 % Dic.14 %Dic.13 %

Var. %

Dic.14/Dic.13Dic.15 %


13/15

13

FINANCIERA CONFIANZA S.A.A.ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

(En Miles de Soles)

INGRESOS FINANCIEROS 197,908 100.0% 308,974 100.0% 358,265 100.0% 377,608 100.0% 5.4% 16.0% Disponible 1,485 0.8% 2,961 1.0% 2,432 0.7% 2,751 0.7% 13.1% -17.9%

Fondos Interbancarios 234 0.1% 219 0.1% 976 0.3% 115 0.0% -88.3% 344.9%

Inversiones 885 0.4% 920 0.3% 4,131 1.2% 2,916 0.8% -29.4% 348.9%

Créditos Directos 183,262 92.6% 299,929 97.1% 350,043 97.7% 369,993 98.0% 5.7% 16.7%

Diferencia de Cambio 634 0.3% 719 0.2% 684 0.2% 1,833 0.5% 168.1% -4.9% Ganancias por Inversiones en Negocios 11,403 5.8% 4,224 1.4% 0 0.0% 0 0.0% - -100.0%

Otros 5 0.0% 2 0.0% 0 0.0% 0 0.0% -53.3% -93.3%

GASTOS FINANCIEROS 42,647 21.5% 70,110 22.7% 84,088 23.5% 80,608 2 1.3% -4.1% 19.9% Obligaciones con el Público 32,596 16.5% 38,492 12.5% 41,590 11.6% 41,396 11.0% -0.5% 8.0%

Depósitos del Sistema Financiero y Org. Fin. Inter. 95 0.0% 2,005 0.6% 3,136 0.9% 2,513 0.7% -19.9% 56.4%

Fondos Interbancarios 237 0.1% 126 0.0% 7 0.0% 4 0.0% -48.9% -94.2%

Adeudos y Obligaciones Financieras 7,835 4.0% 27,318 8.8% 35,364 9.9% 30,728 8.1% -13.1% 29.5%

Obligaciones en Circulación no Subordinadas 0 0.0% 0 0.0% 1,452 0.4% 3,417 0.9% 135.3% -

Primas al Fondo de Seguro de Depósitos 1,884 1.0% 2,169 0.7% 2,538 0.7% 2,551 0.7% 0.5% 17.0%

MARGEN FINANCIERO BRUTO 155,260 78.5% 238,864 77.3% 274,178 76.5% 297,000 78.7% 8.3% 14.8%Provisiones netas 21,930 11.1% 51,464 16.7% 60,112 16.8% 56,223 14.9% -6.5% 16.8%

Cargo por provisiones 0 0.0% 108,760 35.2% 144,184 40.2% 138,555 36.7% -3.9% 32.6%

Recuperaciones y reversiones 0 0.0% -2,062 -0.7% -20,907 -5.8% -16,465 -4.4% -21.2% 913.9%

Recuperos por castigos 0 0.0% -55,234 -17.9% -63,165 -17.6% -65,867 -17.4% 4.3% 14.4%

MARGEN FINANCIERO NETO 133,330 67.4% 187,400 60.7% 214,065 59.8% 2 40,776 63.8% 12.5% 14.2%Ingresos/Gastos Netos por Servicios Financieros 7,708 3.9% 9,000 2.9% 9,372 2.6% 10,450 2.8% 11.5% 4.1%

Gastos Operativos 114,030 57.6% 169,423 54.8% 206,903 57.8% 207,222 54.9% 0.2% 22.1% Personal y Directorio 79,287 40.1% 123,520 40.0% 149,284 41.7% 149,483 39.6% 0.1% 20.9%

Generales 34,744 17.6% 45,904 14.9% 57,619 16.1% 57,739 15.3% 0.2% 25.5%

MARGEN OPERACIONAL 27,008 13.6% 26,977 8.7% 16,534 4.6% 44,004 11.7% 166.1% -38.7%Ingresos / Gastos No Operacionales 2,708 1.4% -160 -0.1% 11,739 3.3% 1,500 0.4% -87.2% -7439.4%

Otras Provisiones y Depreciaciones 7,643 3.9% 17,865 5.8% 22,031 6.1% 23,642 6.3% 7.3% 23.3%

UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 22,073 11.2% 8,952 2.9% 6,242 1.7% 2 1,863 5.8% 250.3% -30.3%Impuesto a la Renta 4,169 2.1% 3,022 1.0% 4,503 1.3% 9,777 2.6% 117.1% 49.0%

UTILIDAD NETA DEL AÑO 17,904 9.0% 5,930 1.9% 1,739 0.5% 12,086 3.2% 594.9% -70.7%

Financiera Confianza

% Var. %

Dic.15/Dic.14Dic.12

Caja Nuestra Gente

Var. %Dic.14/Dic.13

Dic.14 %Dic.13 % Dic.15 %


14/15

14

RATIOS Financieras CMAC's

Liquidez

Disponible / Depósitos totales 0.29 0.28

Disponible / Depósitos a la vista 127.09 385.32

Disponible / Activo total 0.13 0.22

Colocaciones netas / Depósitos totales 1.68 0.92

Liquidez MN % 19.5% 27.6%

Liquidez ME % 99.3% 84.4%

Ratio Inversiones Líquidas (RIL) MN - -

Ratio Inversiones Líquidas (RIL) ME - -

Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN - -

Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME - -Endeudamiento

Ratio de capital global 17.0% 15.0%

Pasivo / Patrimonio 4.87 6.28

Pasivo / Activo 0.83 0.86

Colocaciones Brutas / Patrimonio 4.87 5.63

Cartera atrasada / Patrimonio 27.60% 15.77%

Cartera vencida / Patrimonio 18.06% 32.57%

Compromiso patrimonial neto -7.97% -3.20%

Calidad de Activos

Cartera atrasada / Colocaciones brutas 5.7% 5.8%

Cartera problema / Colocaciones brutas 7.1% 7.6%

Cartera problema + castigos / Coloc. Brutas + castigos 11.8% 9.2%

Provisiones / Cartera atrasada 153.6% 140.9%

Provisiones / Cartera problema 123.2% 107.5%

Rentabilidad

Margen financiero bruto 80.8% 78.0%

Margen financiero neto 58.9% 63.3%Margen Operacional 17.2% 19.6%

Margen neto 10.1% 12.1%

ROAE 12.4% 15.2%

ROAA 2.1% 2.1%

Componente extraordinario de utilidades 6,033 12,929

Rendimiento de préstamos 11.8% 20.3%

Costo de depósitos 2.2% 3.7%

Eficiencia

Gastos operativos / Activos 11.8% 7.5%

Gastos operativos / Ingresos financieros 47.8% 46.4%

Gastos operativos / Margen bruto 59.2% 59.5%

Gastos de personal / Ingresos financieros 26.6% 28.1%

Gastos de personal / Colocaciones Brutas 8.0% 5.9%

Otros Indicadores e Información adicional

Ingresos de intermediación * 248,432 270,563

Costos de intermediación * 45,806 53,846

Utilidad proveniente de la actividad de intermediación 202,626 216,717

Número de deudores * 165,323 109,151

Crédito promedio (en S/.) 4,641 11,872

Número de personal * 1,096 1,460

Número de Oficinas * 60 651

Castigos del periodo * 55,799 25,258

Castigos LTM (en miles de S/.) 55,799 25,258

Castigos / Colocaciones brutas + Castigos 6.8% 1.9%

* Para el sector se presenta promedio

Financiera Confianza SECTOR

308,253

2,708

84.9%

26.3%

5,218

1,566

115

28,762

4.0%

133,379

40,764

2.27

3.2%

9.93%

5.23%

2.29%

Dic.12

34.4%

0.44

0.26

25.0%

4.9%

8.6%

129.5%

8.4%

5.4%

73.4%

28,762

11.2%

40.1%

15.1%

3.57

0.78

3.12

-

156,505

1.8%

13.6%

11.4%

1.10

9.0%

78.5%

57.6%

67.4%

197,268

1.9%

22.6%

77.3%

5.0%

40.0%

14.33%

2.8%

3.7%

7.6%

150.2%

115.0%

4.0%

67,941

55,725

240,312

9.5%

2,381

222,3145,969

17.1%

5.82

Dic.14

0.24

17.0%

161.7%

29.6%

71.9%

15.8%

5.41

Dic.13

9.3%

54.8%

70.9%

1.36

0.41

2.32

0.19

1.56

19.6%

68.6%

3.0%

4.2%

8.5%

149.2%

6.26%

60.7%

55,074

0.85

5.09

0.84

5.16

15.45%

106.1%

-1.33%

4.38%

-2.81%

1.54

0.14

12.3%

11.0%

57.8%

75.5%

41.7%

357,582

80,097

277,485

-

-

207,0116,538

2,225

150

63,254

63,254

4.5%

0.5%

76.5%

59.8%

0.7%

0.1%

74,904

25.9%

4.7%

4.6%

-

2.5%

0.4%

8.7%

164

55,725

-

89.1%

80.5%

Caja Nuestra Gente

-

-

-

Dic.15

0.24

1.56

0.12

1.57

16.1%

267.0%

22.3%

84.0%

24.3%

4.7%

11.3%

9.8%

54.9%

69.8%

115.3%

80.5%

15.2%

5.67

0.85

5.55

12.41%

7.02%

-1.42%

2.2%

3.5%

7.5%

167.9%

39.6%

375,775

74,640

301,135

213,4457,136

2,168

138

65,839

65,839

4.1%

107.3%

78.7%

63.8%11.7%

3.2%

4.4%

0.7%

67,367


15/15

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