Estados Financieros Proforma - LarrainVial · Estos estados financieros Proforma servirán de base...

Estados Financieros Proforma

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - BRAZIL SMALL CAP

Estados Financieros al 31 de diciembre de 2010 y al 01 de enero de 2010.

(Con el Informe de los Auditores Independientes)


Indice

Informe de los Auditores Independientes

Estados Financieros

Estados de Situación Financiera Estados de Resultados IntegralesEstados de Cambios en el Patrimonio Neto Estados de Flujo de EfectivoNotas a los Estados Financieros

MUSD: Miles de Dólares Estadounidenses

Estados Financieros Proforma


Estados de Situación Financieraal 31 de diciembre de 2010 y al 1 de enero de 2010

Nota 31.12.2010 01.01.2010MUSD MUSD

ACTIVO

Activo corrienteEfectivo y efectivo equivalente (10) 9.274 13.670 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado (8) 226.100 174.009 Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados - - integralesActivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - entregados en garantíaActivo financiero a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar (12) 533 245 Otros activos - -

Total activo corriente 235.907 187.924

Activo no CorrienteActivo financiero a valor razonable con efecto en resultado - - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados - - integrales - - Activo financiero a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Inversiones valorizadas por el método de la participación - - Propiedades de inversión - - Otros activos - -

Total activo no corriente - -

Total activo 235.907 187.924

Las Notas adjuntas Nºs 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.


Estados de Situación Financiera, continuaciónal 31 de diciembre de 2010 y al 1 de enero de 2010

Nota 31.12.2010 01.01.2010

MUSD MUSDPASIVOS

Pasivo corriente - - Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Remuneraciones sociedad administradora 413 166 Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos (13) 151 92

- Total pasivo corriente 564 258

Pasivo no Corriente - - Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos - -

- Total pasivo no corriente - -

Patrimonio neto - Aportes 150.973 159.203 Otras reservasResultados acumulados 28.463 28.463 Resultado del ejercicio 55.907 - Dividendos provisorios -

Total patrimonio neto 235.343 187.666

Total pasivo 235.907 187.924



Estados de Resultados Integralespor el año terminado al 31 de diciembre de 2010

Nota 31.12.2010MUSD

Ingresos / pérdidas de la operación

Intereses y reajustes - Ingresos por dividendos 3.722 Diferencias de cambios netas sobre activos y pasivos financieros - a costo amortizado - Diferencias de cambios netas sobre efectivo y efectivo equivalente 235 Cambios netos en valor razonable de activos financieros - y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 36.291 Resultado en venta de instrumentos financieros 18.494 Resultados por venta de inmuebles - Ingresos por arriendo de bienes raíces - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - Resultado en inversiones valorizadas por el método de participación Otros -

Total Ingresos / pérdidas netos de la operación 58.742

Gastos Depreciaciones - Remuneración del comité de vigilancia (18) Comisión de administración (2.078) Honorarios por custodia y administración (270) Costos de transacción (445) Otros gastos de operación (27) (24)

Total gastos de operación (2.835)

Utilidad/(pérdida) de la operación 55.907

Costos financieros -

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto 55.907

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior -

Resultado del ejercicio 55.907

Otros resultados integrales: Cobertura de Flujo de Caja Ajustes por Conversión - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación Otros Ajustes al Patrimonio Neto -

- Total de otros resultados integrales

- Total resultado integral 55.907


31-12-2010

Aportes

Cobertura de Flujo de

Caja Conversión

Inversiones valorizadas

por el método de

la participació Otras Total

Resultados Acumulados

Resultado del Ejercicio

Dividendos Provisorios Total

MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSDSaldo inicio 159.203 - - - - - 28.463 - - 187.666 Cambios contables - - - - - - - - - - Subtotal 159.203 - - - - - 28.463 - - 187.666 Aportes 83 - - - - - - - - 83 Repartos de patrimonio (8.313) - - - - - - - - (8.313) Repartos de dividendos - - - - - - - - - - Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - - - Resultado del Ejercicio - - - - - - - 55.907 - 55.907 - Otros Resultados integrales - - - - - - - - - - Otros movimientos - - - - - - - - - - Total 150.973 - - - - - 28.463 55.907 - 235.343

Otras Reservas


Estados de Cambios en el Patrimoniopor el año terminado al 31 de diciembre de 2010



Estados de Flujos de Efectivopor el año terminado al 31 de diciembre de 2010

Nota 31.12.2010MUSD

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación

Cobro de arrendamientos de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros (101.688) Ventas de activos financieros 104.216 Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - Liquidación de instrumentos financieros derivados - Dividendos recibidos 3.600 Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar Pagos de Cuentas y documentos por pagar Otros gastos de operación pagados (2.529) Otros ingresos de operación percibidos Flujo neto originado por actividades de la operación 3.599

Flujo de efectivo originado por actividades de inversión

Cobro de arrendamientos de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros - Ventas de activos financieros - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - Liquidación de instrumentos financieros derivados - Dividendos recibidos - Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar - Pago de Cuentas y documentos por pagar - Otros gastos de inversión pagados - Otros ingresos de inversión percibidos - Flujo neto originado por actividades de inversión -

Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento

Obtención de préstamos - Pago de préstamos - Otros pasivos financieros obtenidos - Pago de otros pasivos financieros - Aportes 83 Repartos de patrimonio (8.313) Repartos de dividendos - Otros - Flujo neto originado por actividades de financiamiento (8.230)

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (4.631)

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 13.670 Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente 235 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 9.274


NOTA N° 1 - Información General


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

al 31 de diciembre de 2010 y al 1 de enero de 2010

El Fondo de Inversión Larrain Vial Brazil Small Cap, es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. El Bosque Norte # 0177 piso 3 Las Condes.

El objetivo del Fondo será otorgar a sus Aportantes una rentabilidad de largo plazo a través de la inversión principalmente en el mercado brasilero de renta variable.Además de lo anterior, el Fondo podrá complementar el retorno de la inversión en el largo plazo mediante la inversión en los mercados de renta fija nacional e internacional y en el mercado de renta variable nacional.

El Fondo tendrá una duración de 2 años a contar del día 21 de Diciembre de 2009, prorrogable sucesivamente por períodos de 2 años cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes. Dicha Asamblea Extraordinaria de Aportantes deberá celebrarse con al menos 5 días hábiles de anticipación a la fecha en que se produzca el vencimiento del plazo de duración del Fondo.

Con fecha 04 de agosto de 2006, mediante Res. Ex N° 338, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el reglamento interno vigente a la fecha de los presentes estados financieros.

Según Resolución Exenta N°36 del 17 Enero de 2007, apruebanse las modificaciones introducidas al reglamento interno de Fondo de Inversion Larrain Vial - Capitalización, relacionadas a objetivos de inversión del fondo, limites de inversión de los recursos del fondo y la disminución de monto de la emisión.

Según Resolución Exenta N° 582 del 04 Diciembre de 2007, apruebanse las modificaciones introducidas al reglamento interno de Fondo de Inversion Larrain Vial - Capitalización, consistente en i)Cambio de nombre del fondo, pasando a denominarse "Fondo de Inversion Larrain Vial - Brasil Small Cap", ii) Cambios en la política de inversión de los recursos del fondo, iii) Cambios en la política de liquidez del fondo, iv) Cambios en la política de endeudamiento del fondo, v) Cambio de la moneda en la cual se lleva la contabilidad del fondo, vi) Cambios en la comisión de Administración del fondo y vii) Cambios en lo referente a la disminución de capital y el derecho a retiro de los aportantes.

Según Resolución Exenta N° 354 del 30 Mayo de 2008, apruebanse las modificaciones introducidas al reglamento interno de Fondo de Inversion Larrain Vial - Brasil Small Cap, consistente en ampliar la duración del Fondo.

Según Resolución Exenta N° 201 del 06 Abril de 2010, apruebanse las modificaciones introducidas al reglamento interno de Fondo de Inversion Larrain Vial - Brasil Small Cap, relacionadas con los capítulos referentes a la duración del Fondo, políticas de inversiones de los recursos del fondo y la disminución de capital y derecho a retiro de los aportantes.

Según Resolución Exenta N° 328 del 31 Mayo de 2010, apruebanse las modificaciones introducidas al reglamento interno de Fondo de Inversion Larrain Vial - Brasil Small Cap, relacionadas con los capítulos referentes a los antecedentes generales del fondo, la disminución de capital y derecho a retiro de los aportantes. Las reformas mencionadas afectan a los artículos 1°, 2°, 4°, 7°, 46° y 47° del mencionado reglamento interno e incorporar el cambio de la administradora de Larrain Vial Administradora General de Fondos a Larrain Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos.

Las actividades de inversión del Fondo son administradas por la sociedad Larrain Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos. La sociedad administradora fue autorizada mediante Resolución Exenta N° 764 de fecha 06 de Noviembre de 2009. La Administradora pertenece al grupo Larraín Vial.

Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFILVBRASC. La clasificación de riesgo de las cuotas es Primera Clase Nivel 3, emitida por Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda con fecha 12 de Diciembre de 2011.

Las cuotas del fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 189 de fecha 26 de enero de 2007.

Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la administración el 09 de abril de 2012.




NOTA 2 - Bases de Preparación

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación Los estados financieros del Fondo de Inversión Brazil Small Cap han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Anteriomente los estados financieros del fondo se preparaban de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Estos estados financieros Proforma servirán de base comparativa para los primeros estados financieros bajo NIIF, las nuevas normas contables que se presentarán para el año 2011. Sin embargo, modificaciones a las normas vigentes e interpretaciones adicionales pueden ser emitidas por el IASB. Por consiguiente, hasta que el Fondo prepare su primer juego completo de estados financieros bajo NIIF, las nuevas normas contables en el año 2011, estos Estados Financieros Proforma tienen el carácter de provisorios y existe la posibilidad de que los mismos sean ajustados.

Los PCGA Chilenos difieren en ciertos aspectos de las NIIF. En la preparación de los presentes Estados Financieros Proforma la administración ha utilizado su mejor saber y entender respecto de las normas, sus interpretaciones y las circunstancias actuales. Para la preparación de los saldos de apertura al 1 de enero de 2010, el Fondo ha aplicado los requerimientos de la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”, tal como se describe en Nota 4.

2.2 Período cubierto Los estados financieros proforma comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2010.

El estado de resultado integrales, estado de cambio en el patrimonio neto y estado de flujos de efectivo por el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2010.

2.3 Conversión de moneda extranjera

(a) Conversión de Moneda Extranjera La administración considera el dólar de los Estado Unidos de Norteamérica como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en dólar estadounidenses, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. Toda información presentada en dólar estadounidenses ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (MUSD). Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo sus principales transacciones las suscripciones y rescates de las cuotas en circulación denominadas en dólares estadounidenses. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en dólares estadounidenses.

(b) Transacciones y Saldos en moneda extranjera y unidades de reajustes

Las transacciones en pesos chilenos y en otras monedas extranjeras se convierten a la moneda funcional en la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en pesos chilenos y en otras monedas extranjeras son convertidos a moneda funcional utilizando la tasa de cambio a la fecha de conversión. La diferencia surgida de la conversión se reconoce en los resultados del Fondo.

Moneda Extranjera 31-12-2010 01-01-2010

Dólares Estadounidenses (US$) 468,01 507,10Real Brasileño (BRL) 1,6637 1,7430

NOTA 2 - Bases de Preparación, continuación




(b) Transacciones y Saldos en moneda extranjera y unidades de reajustes, continuación

Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y equivalentes al efectivo se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre efectivo y equivalentes al efectivo". Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados al costo amortizado se presentan en los estados de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado". Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en los estados de resultados dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados".

Los resultados y la situación financiera de todas las entidades donde el fondo tiene participación (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria), que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue: Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se convierten al tipo de cambio de cierre de cada período o ejercicio;

Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto.

2.4 Criterios de Valorización de Activos y Pasivos 2.4.1 Reconocimiento Inicialmente la Sociedad, reconoce sus activos y pasivos financieros en la fecha de negociación, es decir, es la fecha en que se compromete a adquirir o vender el activo. Un activo o pasivo financiero es valorizado inicialmente al valor razonable de la transacción.

2.4.2 Clasificación La clasificación de activos y pasivos serán efectuados en conformidad a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. 2.4.3 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo.

2.4.4 Activos financieros a costo amortizado Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento. La sociedad evalúa a cada fecha del estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros bajo esta categoría.





2.4 Criterios de Valorización de Activos y Pasivos (continuación)

2.4.5 Pasivos financieros Los pasivos financieros que se tengan para negociar se valorarán de acuerdo a lo siguiente:

a) Se emita principalmente con el propósito de readquirirlo en el corto plazo (por ejemplo, obligaciones y otros valores negociables emitidos cotizados que la empresa pueda comprar en el corto plazo en función de los cambios de valor).b) Forme parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existan evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, oc) Sea un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura. Los pasivos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en el resultado integral. El resto de los pasivos financieros, son clasificados como "Otros Pasivos" de acuerdo a NIC 39. 2.4.6 Baja de activos y pasivos El Fondo da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. El Fondo elimina de su estado de situación financiera un pasivo financiero (o una parte del mismo) cuando, se ha extinguido, esto es, cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato ha sido pagada, o bien ha expirado.

2.4.7 Estimación del valor razonable Se entiende por valor razonable de un activo o pasivo en una fecha dada, al monto por el cual dicho activo podría ser intercambiado y dicho pasivo liquidado, en esa fecha entre dos partes, independientes y con toda la información disponible, que actuasen libre y voluntariamente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado y transparente (“Precio de cotización” o “Precio de mercado”). Los instrumentos financieros registrados a valor justo en el estado de situación financiera consolidado, se clasifican de la siguiente manera, basado en la forma de obtención de su valor justo: Nivel 1: Valor justo obtenido mediante referencia directa a precios cotizados, sin ajuste alguno. Nivel 2: Valor justo obtenido mediante la utilización de modelos de valorización aceptados en el mercado y basados en precios, distintos a los indicados en el nivel 1, que son observables directa o indirectamente a la fecha de medición (Precios ajustados). Nivel 3: Valor justo obtenido mediante modelos desarrollados internamente o metodologías que utilizan información que no son observables o muy poco líquidas. En los casos en que no es posible determinar el valor razonable de un activo o pasivo financiero, éste se valoriza a su costo amortizado. El Fondo ha optado por la utilización correspondiente a Nivel 1 para la obtención de valor justo.





2.5 Compensación Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presenta en el Estado de Situación su monto neto, cuando el Fondo tenga el derecho y/o la obligación exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y tenga la intención de liquidar la cantidad neta. Los ingresos y gastos son presentados netos solo cuando lo permiten las normas de contabilidad, o en el caso de ganancias y pérdidas que surjan de un grupo de transacciones similares como la actividad de negociación del Fondo. 2.6. Cuentas y documentos por cobrar y por pagar por operaciones Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha de estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios. 2.7 Deterioro del valor de activos financieros a costo amortizado Un activo financiero es evaluado en cada fecha de presentación para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva que uno o más eventos han tenido un negativo efecto en el flujo futuro del activo. Una pérdida por deterioro en relación con activos financieros registrados al costo amortizado se calcula como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo.

2.8 Otros Activos y pasivos

Otros Activos

A la fecha de presentación de estos estados financieros el fondo no tienen otros activos que informar

Otros Pasivos

Corresponderán a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes, en el Fondo de Inversión realizadas diariamente por concepto de Gastos de cargo del fondo, tales como, Auditoria Externa, Clasificación de Riesgo, Corretaje de Valores, Custodia de Valores Nacional e Internacional, Publicaciones Legales, Comité de Vigilancia, entre otros.

Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado.

2.9 Efectivo y Equivalentes al Efectivo El efectivo y equivalente al efectivo incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, además se incluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor.

2.10 Provisiones Las provisiones se reconocen cuando el Fondo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y el monto se pueda estimar en forma fiable. Las provisiones se valoran por el valor razonable de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación, usando la mejor estimación del Fondo.





2.11 Remuneración Sociedad Administradora Corresponde a la comisión de Administracion del Fondo, esta es fija y equivalente a 1,19% anual sobre el patrimonio diario del Fondo porcentaje que incluye Impuesto al Valor Agregado. Esta Comisión se reducirá automáticamente a un 1,071% anual (IVA Incluido) sobre el patrimonio diario del Fondo, en caso que dicho valor sea igual o superior a 75 millones de dólares de los Estados Unidos de Norteamérica.

La comisión fija se pagará mensualmente del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce. Sin perjuicio de lo anterior, el monto de la comisión se provisionará diariamente. (Ver Nota N° 25)

2.12 Aportes (Capital pagado) Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo ("Cuotas"), nominativas, unitarias, de igual valor y características. El valor cuota del fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.

Las Cuotas serán valores de oferta pública. Asimismo, las Cuotas serán inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia y registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago y/o en otras bolsas de valores del país o del extranjero.

2.13 Ingreso y Gastos por Intereses y Reajuste Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultado usando la tasa de interés efectiva. Los ingresos de los Fondos de Inversión se reconocen diariamente en el resultado del ejercicio. Estos provienen por las ventas de los activos financieros (realizado) y por la valorización de estos Instrumentos (devengado).

Adicionalmente bajo este rubro se incluyen los resultados netos por liquidación de posiciones en instrumentos financieros y otras diferencias netas de valores razonables y de cambio.

Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado.

2.14 Ingresos por Dividendos Los ingresos por dividendo se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.15 Otras Reservas

Corresponde a la revalorización de capital propio del año de transición de acuerdo a lo mencionado en Nota N° 4 el fondo no tiene ajustes por aplicación de NIIF.





2.16 Derecho a Retiro

El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital en la forma, condiciones y plazos que señale el Reglamento Interno.El valor de las cuotas de los Aportantes que ejerzan el derecho a retiro, se pagará dentro del plazo de 60 días contados desde la celebración de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la que se tomó el acuerdo que da origen al derecho de retiro, o bien, dentro del plazo mayor que fije la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, el cual no podrá ser superior a 180 días.

2.17 Dividendos por pagar Este dividendo se repartirá, en dinero efectivo, dentro de los 30 días siguientes de celebrada la asamblea ordinaria de Aportantes que apruebe los estados financieros anuales. El Fondo podrá distribuir dividendos provisorios con cargo a tales resultados. Los beneficios devengados que la sociedad administradora no hubiere pagado o puesto a disposición de los Aportantes, dentro del plazo antes indicado se reajustarán de acuerdo a la variación que experimente la unidad de fomento entre la fecha en que éstos se hicieron exigibles y la de su pago efectivo y devengará intereses corrientes para operaciones reajustables por el mismo período. De acuerdo a la información presentada en el Estado de Distribución para el Pago de Dividendos (Anexo 2.C), la situación de la provisión de dividendos es la siguiente: Al la fecha de los presentes Estados Financieros, el Fondo no distribuyó dividendos a sus aportantes.

2.18 Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, en virtud de haberse constituido al amparo de la Ley N°18.815, Título VII. En consideración a lo anterior, no se ha registrado efecto en los estados financieros por concepto de impuesto a la renta e impuestos diferidos. 2.19 Garantías Al cierre del presente ejercicio el Fondo no tiene activos entregados en garantía.

2.20 Segmentos El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios por lo tanto no es necesario aplicar segmentos de acuerdo a lo requerido en NIIF 8.

Normas e interpretaciones y sus modificaciones adoptadas anticipadamente por el Fondo

De acuerdo con lo dispuesto por la Superintendencia de Valores y Seguros se ha efectuado aplicación anticipada de la NIIF 9 para todos los ejercicios presentados.

Nuevas normas

Fecha de aplicación obligatoria Evaluación de impacto

IFRIC 19 Cancelación de Pasivos Financieros con Instrumentos de Patrimonio 1 de enero 2011 Sin impacto

Mejoras y modificaciones a las normas:

Fecha de aplicación obligatoria Evaluación de impacto

IFRS 1 Adopción por primera vez 1 de enero 2011 Sin impactoIFRS 3 Combinaciones de negocios 1 de enero 2011 Sin impactoIFRS 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones 1 de enero 2011 En evaluaciónIAS 1 Presentación de estados financieros 1 de enero 2011 En evaluaciónIAS 24 Partes relacionadas 1 de enero 2011 Sin impactoIAS 27 Estados financieros consolidados y separados 1 de enero 2011 Sin impactoIAS 32 Instrumentos financieros: Presentación 1 de enero 2011 En evaluaciónIAS 34 Información financiera intermedia 1 de enero 2011 Sin impactoIFRIC 13 Programas de fidelización de clientes 1 de enero 2011 Sin impactoIFRIC 14 Prepago de requisitos mínimos de financiación 1 de enero 2011 Sin impacto

Normas

Normas




NOTA N° 3 - Nuevas normas e interpretaciones emitidas y no vigentes

4.1 Aplicación de NIIF 1

Los estados financieros de Fondo de Inversión Brazil Small Cap por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011, serán los primeros estados financieros en base a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). El fondo a aplicado NIIF 1 al prepararsus estados financieros de transición.

Los Estados Financieros Proforma del Fondo de Inversión Brazil Small Cap, Administrados por Larrain Vial Activos S.A., correspondientes al 31 de diciembre de 2010, han sido preparados de acuerdo a IFRS, emitidas por el International Accounting Standards Board y a las normas e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

De acuerdo a lo dispuesto en la NIIF 1 la fecha de transición del Fondo de Inversión Brazil Small Cap, es el 1 de enero de 2010 y la fecha de adopción de las NIIF es el 1 de enero de 2011.

Los Estados Financieros se encuentran expresados en Dólar Estadounidense, que es la moneda funcional del Fondo de Inversión , Brazil Small Cap los montos de los estados financieros proforma han sido redondeados a miles de dólares (MUSD).

4.2 Conciliación entre NIIF y Principios contables chilenos

Las conciliaciones presentadas a continuación nos muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en el Fondo de Inversión Brazil Small Cap.

4.2.1 Conciliación del patrimonio neto:

Por el ejercicio terminado al 31

diciembre de 2010

Por el ejercicio terminado al 01 enero de 2010

MUSD MUSD

Efecto de la transición a las NIIF - -Total patrimonio neto según NIIF 235.343 187.666

4.2.2 Conciliación del resultado para el ejercicio:

Por el ejercicio terminado al 31

diciembre de 2010

MUSD

Efecto de la transición a las NIIF - Resultado del ejercicio según NIIF 55.907



187.666

Resultado del ejercicio según principios contables chilenos 55.907


NOTA N° 4 - Transición a las NIIF

Total patrimonio neto según principios contables chilenos 235.343

NOTA N° 5 - Política de inversión del fondo




La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Res. Ex. Nro. 270, de fecha 14 de junio de 2002, la información señalada se encuentra disponible para todo el público, en las oficinas de la Sociedad Administradora ubicadas en Avda. El Bosque Norte # 0177 piso 3, La Bolsa # 64 piso 4 oficina 340, en el sitio web www.larrainvial.com y en las oficinas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

El objetivo del Fondo será otorgar a sus Aportantes una rentabilidad de largo plazo a través de la inversión principalmente en el mercado brasilero de renta variable. Además de lo anterior, el Fondo podrá complementar el retorno de la inversión en el largo plazo mediante la inversión en los mercados de renta fija nacional e internacional y en el mercado de renta variable nacional. Para lograr esto, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos:

(1) Acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales de transacción bursátil, inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia.(2) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero.(3) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras, representativos de acciones de sociedades o de corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero.(4) Cuotas de fondos mutuos de deuda nacionales y cuotas de fondos mutuos extranjeros.(5) Cuotas de fondos de inversión extranjeros.(6) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia.(7) Bonos y efectos de comercio emitidos por emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero.(8) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción.(9) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas.(10) Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras.(11) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción.

El Fondo podrá arrendar valores y celebrar contratos de ventas cortas sobre éstos; y otorgar préstamos de acciones, tanto en el mercado nacional como en los mercados extranjeros, siempre que cumplan con los requisitos que la Superintendencia determine mediante norma de carácter general.Para los efectos de la celebración de operaciones de ventas cortas y préstamos de acciones, la posición corta máxima total que el Fondo mantenga en distintos emisores, no podrá ser superior al 50% de sus activos ni al 45% del valor del patrimonio del Fondo.

El Fondo no podrá mantener una posición corta máxima total superior al 25% de sus activos ni al 20% del valor de su patrimonio, respecto de un mismo emisor, como asimismo no podrá mantener una posición corta máxima totalsuperior al 50% de sus activos ni al 45% del valor de su patrimonio, respecto de un mismo grupo empresarial.

El Fondo no podrá utilizar para garantizar la devolución de las acciones que obtenga en préstamo, con el objeto de efectuar ventas cortas, más de un 50% de sus activos ni más de un 45% del valor de su patrimonio, el porcentaje máximo del total de activos que podrá estar sujeto a préstamo de acciones ascenderá a un 50% de los activos del Fondo.El Fondo podrá realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta, las cuales deberán ajustarse a precios similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia, cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o enajenaciones, respectivamente. Estas operaciones deberán celebrarse con emisores cuya clasificación de riesgo sea igual o mejor que A y N-2, y siempre y cuando sean entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia. Los plazos máximos establecidos en ellas para ejercer el compromiso no podrán ser superiores a 365 días y se podrán invertir en estas operaciones hasta un 5% del activo total del Fondo. Límites máximos (1) Acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales de transacción bursátil, inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia. (% Máximo 30) (2) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero. (% Máximo 100) (3) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras, representativos de acciones de sociedades o de corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero. (% Máximo 100) (4) Cuotas de fondos mutuos nacionales. (% Máximo 30) (5) Cuotas de fondos mutuos extranjeros. (% Máximo 100) (6) Cuotas de fondos de inversión extranjeros. (% Máximo 100)


NOTA N° 5 - Política de inversión del fondo, continuación



Límites máximos, continuación

(7) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia. (% Máximo 30) 8) Bonos y efectos de comercio emitidos por emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero. (% Máximo 30) (9) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción. (% Máximo 30) (10) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas. (% Máximo 30) (11) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras. (% Máximo 30) (12) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción. (% Máximo 30) Límites máximos de inversión respecto del emisor de cada instrumento

- Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor, excluido el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República y Estados o Bancos Centrales extranjeros: Hasta un 20% del activo del Fondo.- Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile: Hasta un 25% del activo del Fondo.- Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales extranjeros: Hasta un 20% del activo del Fondo.- Inversión en instrumentos o valores emitidos por entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial y sus personas relacionadas: Hasta un 25% del activo del Fondo.- Acciones emitidas por una misma sociedad anónima abierta: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.- Acciones emitidas por una misma sociedad o corporación extranjera: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.- Conjunto de instrumentos o valores emitidos por una misma sociedad anónima abierta nacional: Hasta el porcentaje más bajo entre 25% o el porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.- Conjunto de instrumentos o valores emitidos por una misma sociedad anónima abierta extranjera: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.- Instrumentos emitidos o garantizados por emisores extranjeros: Hasta un 100% del activo del Fondo.- Cuotas de fondos de inversión emitidas por una misma administrados general de fondos: Hasta 10% del activo por fondo de inversión.- Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por la Tesorería General de la República: Hasta un 25% del activo del Fondo.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL – BRAZIL SMALL CAP


al 31 de diciembre de 2010

NOTA N° 6 – Riesgo Financiero Administración de Riesgo

La política de inversiones del Fondo establece en términos generales el marco dentro del cual se definen las estrategias de inversión y apunta a acotar los riesgos en los cuales se puede incurrir. Dentro de este marco el Fondo circunscribe su accionar de acuerdo a ciertos parámetros predefinidos.

Gestión de Riesgo y Control Interno

Desde el año 2010 la Sociedad ha desarrollado un Manual de Gestión de Riesgo y Control Interno, el cuál cumple los aspectos establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros en su Circular N° 1869, de fecha 15 de febrero de 2008. Este manual establece y da a conocer las políticas, procedimientos, estructura organizacional, roles y responsabilidades, órganos de control, y mecanismos de divulgación de la información, neces arios para establecer, implementar y mantener un proceso de gestión de riesgos, acorde con la estructura, tamaño y volumen de operación actual y previsto a futuro de la Administradora.

Riesgo de Mercado:

El riesgo de mercado o financiero está asociado a las variaciones de precio de los distintos activos que componen el portafolio de inversiones del Fondo. Este riesgo depende fundamentalmente de la volatilidad de los retornos de los diferentes tipos de activos financieros y de la correlación de sus factores de riesgo (precios, tipos de cambio y tasas de interés).

Dada la naturaleza de este fondo, este Fondo no mantiene una política de administración de riesgos de mercado activa. El riesgo de mercado se controla indirectamente a través de los límites de inversión o concentraciones específicos para los distintos tipos de emisores o instrumentos elegibles o a autorizados para el Fondo. Como política general, el Fondo procurará mantener una cartera compuesta principalmente por instrumentos de renta variable del mercado brasilero, y también podrá invertir en el mercado de renta fija nacional e internacional y en el mercado de renta variable nacional. El Fondo está comprometido a mantener al menos el 70% de su cartera en instrumentos emitidos o garantizados por emisores brasileros.

I. Riesgo Precio

La distribución por zona geográfica de las principales inversiones del Fondo es la siguiente:

% de la cartera Pais Dic 2010

Brasil 100%




II. Riesgo Cambiario La moneda funcional de Fondo corresponde al dólar EE.UU. La distribución de las monedas de origen de los instrumentos en que invierte el Fondo, son los siguientes:

% de la cartera Moneda 2010

Dólar USD 100% Riesgo de Crédito:

El fondo está expuesto al riesgo crédito, el cual está asociado a la posibilidad que una entidad contraparte sea incapaz de pagar sus obligaciones al vencimiento de estas. Es por ello, que en la gestión de éste riego, el fondo posee una serie de límites, controles y monitoreo con el propósito de reducir su exposición ante éste.

I. Por Activos financieros

Actualmente, no existe riesgo de crédito asociado al tipo de instrumentos que posee el Fondo, dado principalmente al ámbito de inversión de éste, el cual no contempla la adquisición de instrumentos de deuda.

II. Operación a plazo

La política de inversión contempla la adquisición de instrumentos a plazo. El Fondo no se encuentra expuesto a este tipo de riesgo, dado a que no posee contratos vigentes.

III. Deudores por venta

Distribución de cuotas del fondo: Las cuotas del Fondo, son distribuidas a través de agentes colocadores, los cuales asumen el riesgo de la operación, o a clientes institucionales que no implican un riesgo de crédito. Venta de instrumentos financieros: El Fondos no posee deudores por venta ya que se operan bajo la modalidad de entrega contra pago, por lo que no existe riesgo de crédito implícito en la operación.

IV. Cuentas por cobrar

2010

0 M USD$.

NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación




Riesgo de Liquidez:

El riesgo de liquidez se refiere a la capacidad del fondo de cumplir con sus compromisos de pago sin incurrir en costos financieros excesivos. Estos compromisos corresponden tanto a los pagos requeridos por las operaciones financieras propias del fondo como por los requerimientos de disminución de capital (rescates) solicitados por los aportantes. El Fondo mantiene como política un mínimo del 0.06% de sus activos, invertidos en activos líquidos compuestos de: saldos en caja y bancos, instrumentos de renta fija con vencimientos inferiores a un año y cuotas de fondos mutuos de renta fija, nacionales y extranjeros, que permitan rescates dentro de un período de 10 días hábiles. Adicionalmente, el Fondo buscará mantener una razón de uno a uno entre los activos líquidos mencionados y los pasivos líquidos compuestos por: cuentas por pagar (excluidos sus compromisos con Blackstone), provisiones, comisiones por pagar, dividendos y otros pasivos circulantes.

III. Tipo de activos financieros. Los instrumentos financieros que componen el Fondo son los siguientes:

31/12/2010 Acciones Internacionales (MUSD$) 226.100

Los activos clasificados que componen el Fondo de acuerdo a su medio de valorización son los siguientes:

- Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos. - Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del Nivel 1. - Nivel 3: Inputs de precios que no están basados en datos de mercados

observados.

Monto Valorizado (%)

Activo Financiero Nivel 2 Total

Acciones Internacionales 100% 100%





IV. Concentración de Emisor

La concentración de los principales emisores de instrumentos financieros respecto al patrimonio del Fondo es la siguiente:

Emisor % Exposición dic 2011

TOTVS S.A. 8,02% ANHANGUERA EDUCACIONAL PART 5,33% IOCHPE MAXION SA 4,80% SAO MARTINHO SA 4,78% CESP- COMPANHIA ENERGETICA 4,46% ODONTO PREV SA. 4,36% SUL AMERICA SA 4,28% MILLS ESTRUTURAS 4,24% MPXE3 4,13% MULTIPLUS SA 4,09%

Gestión de Riesgo de Capital:

El capital del fondo está representado por los activos netos atribuibles a partícipes de cuotas en circulación. El importe de activos netos atribuibles a partícipes de cuotas en circulación puede variar de manera significativa diariamente ya que el Fondo está sujeto a suscripciones y rescates diarios a discreción de los partícipes de cuotas. El objetivo del Fondo al administrar su capital es salvaguardar el patrimonio, cumpliendo con rentabilizar para sus partícipes los fondos otorgados, y de esta manera, mantener una solida base de capital que apoyen el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Para de mantener o ajustar la estructura de capital del Fondo, se realizan las siguientes actividades:

- Observar el nivel diario de suscripciones y rescates en comparación con los activos líquidos y ajustar la cartera del Fondo para tener la capacidad de pagar los rescates a los partícipes.

- Recibir rescates y suscripciones de nuevas cuotas de acuerdo con el reglamento interno del Fondo, lo cual incluye la capacidad de definir el pago de los rescates y requerir la permanencia y suscripciones mínimas.

La administración controla el capital sobre la base del valor de activos netos distribuibles a partícipes.


NOTA N° 7 - Juicios y estimaciones contables críticas




1. Estimación Contable

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales relacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar ajustes importantes a los valores contables de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero se describen a continuación.

La AGF hace estimaciones para provisionar los gastos en los que incurrirá cada uno de los fondos. Estas provisiones se devengan diariamente para cubrir los gastos de un fondo ocurridos durante 1 año, sin embargo estas provisiones se ajustan todos los meses para ir adaptándose a los gastos variables.

Se aplican dos procedimientos para calcular este devengo. Para los gastos fijos como auditoría o clasificación de riesgo, se aplica el tarifario conocido por contratos con los proveedores. Para gastos variables como corretaje y custodia se usa la data histórica para estimar los volúmenes de transacciones y se asignan las tasas de comisiones de cada una de las contrapartes para calcular el resto del devengo.

Los ítems que se provisionan durante son los siguientes:

· Auditoría· Clasificación de riesgo· Publicaciones legales· Gastos del Comité de Vigilancia (para Fondos de Inversión solamente)· DCV Registro – DCV Valores· Corretaje de valores· Custodia de valores

2. Juicios Contables

2.1 Moneda funcional

La administración considera el Dólar como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en Dólar, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

Al 31 de diciembre de 2010, se presentan los siguientes instrumentos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

(a) Activos y Pasivos

% de total % de totalNacional Extranjero Total de activos Nacional Extranjero Total de activos

Títulos de Renta VariableAcciones de sociedades anónimas abiertas - 226.100 - 95,8429 - 174.009 174.009 92,5954 Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - - - - - Cuotas de fondos mutuos - - - - - - - - Cuotas de fondos de inversión - - - - - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - - - - - Títulos que representen productos - - - - - - - - Otros títulos de renta variable - - - - - - - - Subtotal - 226.100 - 95,8429 - 174.009 174.009 92,5954 Títulos de DeudaDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - - Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - - Bonos registrados - - - - - - - - Títulos de deuda de corto securitización - - - - - - - - Cartera de créditos o de cobranza - - - - - - - - Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - - - - - Otros títulos de deuda - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - Inversiones No RegistradasAcciones no registradas - - - - - - - - Cuotas de fondos de inversión privados - - - - - - - - Efectos de comercio no registrados - - - - - - - - Bonos no registrados - - - - - - - - Mutuos hipotecarios endosables - - - - - - - - Otros títulos de deuda no registrados - - - - - - - - Otros valores o instrumentos autorizados - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - Otras inversionesDerechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - - - - - Primas por opciones - - - - - - - - Otras inversiones - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - Total - 226.100 - 95,8429 - 174.009 174.009 92,5954

(b) Efectos en Resultados

31-12-2010MUSD

Resultados realizados 21.904Resultados no realizados 37.669Total ganancia (pérdidas) 59.573

(c) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

31-12-2010MUSD

Saldo inicio al 1 de enero: 174.009Intereses y reajustes - Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable 49.563 Compras (101.688)Ventas 104.216Totales 226.100

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultado

Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados

Instrumento

31-12-2010 01-01-2010

NOTA N° 8 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados




Al 31 de diciembre de 2010, El Fondo de Inversión no tiene activos financieros valorizados a costo amortizado.

Composición de la cartera en miles de dólares

% de total % de totalNacional Extranjero Total de activos Nacional Extranjero Total de activos

Títulos de Deuda NO HAYDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras INFORMACIONLetras de créditos de bancos e instituciones financierasTítulos de deuda de corto plazo registradosBonos registradosTítulos de deuda de corto securitizaciónCartera de créditos o de cobranzaTítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos CentralesOtros títulos de deudaSubtotalInversiones No RegistradasAcciones no registradasCuotas de fondos deinversión privadosEfectos de comercio noregistradosBonos no registradosMutuos hipotecariosendosablesOtros títulos de deuda noregistradosOtros valores oinstrumentos autorizadosSubtotalOtras inversionesDerechos por operacionescon instrumentos derivadosPrimas por opcionesOtras inversionesSubtotalTotal




Instrumento

NOTA N° 9 - Activos Financieros a Costo Amortizado

31-12-2010 01-01-2010

El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2010, es el siguiente:

Saldos en cuenta corriente Banco de Chile Pesos Chilenos 207 59 Saldos en cuenta corriente Banco BBH Dólar Dólar 33 134 Saldos en cuenta corriente Banco BBH Real Real Brasileño 9.034 13.477 Total 9.274 13.670

MONEDA Al 31 diciembre de

2010 MUSD




NOTA N° 10 - Efectivo y equivalentes al efectivo

Al 01 enero de 2010

MUSD

El detalle de las cuentas y documentos por cobrar es el siguiente:

Por instrumentos financieros derivados NO HAYPor venta de instrumento financieros INFORMACIONOtrosTotal - -

El detalle de las cuentas y documentos por pagar es el siguiente:

Por instrumentos financieros derivados NO HAYPor compra de instrumento financieros INFORMACIONOtrosTotal - -




Al 01 enero de 2010

MUSD

Al 31 diciembre de 2010

MUSD

NOTA N° 11 - Cuentas y documentos por cobrar o pagar por operaciones


MUSD

Al 01 enero de 2010

MUSD

NOTA N° 12 - Otras documentos y cuentas por cobrar y otros documentos y cuentas por pagar

El detalle de otros documentos por cobrar es el siguiente:

Comisión cobrada por Banco Merril Lynch por corretaje de valores 24 9 Comisión cobrada por Banco Bradesco por corretaje de valores 8 - Comisión cobrada por Banco BTG Pactual por corretaje de valores 4 3 Comisión cobrada por Banco HSBC por corretaje de valores 31 5 Comisión cobrada por Banco Santander por corretaje de valores 6 2 Comisión cobrada por Banco Brown Brothers Harriman por corretaje de valores - 4 Comisión cobrada por Banco Itaú por corretaje de valores 25 - Comisión cobrada por Link S.A. por corretaje de valores 30 12 Comisión cobrada por Banco Citi Group por corretaje de valores 10 11 Comisión cobrada por Banco Credit Suisse por corretaje de valores 32 - Comisión cobrada por Banco JP Morgan por corretaje de valores 15 5 Comisión cobrada por Banco Morgan Stanley por corretaje de valores 33 4 Comisión cobrada por Deutsche Bank por corretaje de valores 3 -

Cesp - Companhia energetica - 25 Cia. Hering - 58 TOTVS S.A. 77 34 Drogasil S.A. - 73 SFSA4 67 - Banco IND 32 - Odonto 62 - Multiplus 25 - Cetip 9 - Randon 40 -

533 245

El detalle de otros documentos por pagar es el siguiente:

- -

Cuentas por cobrar a la Administradora


MUSD

Al 01 enero de 2010

MUSD


MUSD NO HAY INFORMACIONTotal




Al 01 enero de 2010

MUSD

Total

Dividendos Extranjeros por cobrar

El detalle de otros activos es el siguiente:

- -

El detalle de otros pasivos es el siguiente:

Auditorías 1 1 Clasificación de Riesgo - 2 Corretaje de valores 89 53 Custodia internacional 54 - DCV Registro 1 1 Notarías 1 - Seguros Bancarios - 1 Publicaciones Legales 1 1 Asesorias Legales 1 - Comité de vigilancia 3 3 Banco Custodio Internacional - 30

151 92

Al 01 enero de 2010

MUSD Gastos aceptados

Total


MUSD

NO HAY INFORMACIONTotal




NOTA N° 13 - Otras Activos y otros Pasivos


MUSD

Al 01 enero de 2010

MUSD

El detalle de los intereses y reajustes es el siguiente:

Efectivo y efectivo equivalente NO HAY Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado INFORMACIONActivos financieros a costo amortizadoTotal -

NOTA N° 14 - Intereses y reajustes


MUSD




Las cuotas emitidas del Fondo ascienden a 250.000.000 de cuotas al 31 de diciembre de 2010, 250.000.000 al31 de diciembre del 2009, con un valor cuota de USD$ 1,5783 por cuota, USD$ 1,1977 al 31 de diciembre de 2009

a) Al 31-12-2010

El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Emisión vigente Comprometidas Suscritas Pagadas Total

N° 189 26.01.2007 - - 149.114.968 149.114.968

Los Movimientos relevantes de cuotas son los Siguientes:

Comprometidas Suscritas Pagadas TotalSaldo de inicio - - 156.693.734 156.693.734 Colocaciones del período - - 69.173 69.173 Transferencias - - - - Disminuciones - - 7.647.939- 7.647.939- Saldo al cierre - - 149.114.968 149.114.968

b) Al 31-12-2009



N° 189 26.01.2007 - - 156.693.734 156.693.734

Los Movimientos relevantes de cuotas son los Siguientes:

Comprometidas Suscritas Pagadas TotalSaldo de inicio - - 141.467.700 141.467.700 Colocaciones del período - - 24.650.000 24.650.000 Transferencias - - - - Disminuciones - - 9.423.966- 9.423.966- Saldo al cierre - - 156.693.734 156.693.734

c) Al 01 de enero de 2010



N° 189 26.01.2007 - - 156.693.734 156.693.734

NOTA N° 15 - Cuotas Emitidas




Al 31 de diciembre de 2010, El Fondo de Inversión no tiene inversiones valorizadas por el método de la participación.

a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas

Período actual

Porcentaje de participación

Capital Votos

NO HAYINFORMACION

Período anteriorPorcentaje de participación

Capital Votos

b) Movimiento duante el período

Período actual

integrales

NO HAYINFORMACION

Período anterior

integrales

NO HAYINFORMACION

c) Plusvalias incluidas en el valor de la inversión

NO HAY INFORMACION

(1) Este cuadro se incluirá en los estados financieros "pro forma" referidos al 31 de diciembre de 2010 y los estados financieros correspondientes al año de adopción

Saldo de cierre

Participación en resultados

Nombre Sociedad Período actual Período anterior Al 1 de enero de 2010 (1)

Otros movimientos

Saldo de inicio

Rut Sociedad




NOTA N° 16 - Inversiones valorizadas por el método de la participación

Participación en Otros

Resultados no realizados

Adiciones Bajas

Total ingresosActivos no corrientes

Total activosPasivos

corrientesPasivos no corrientes

Total pasivos PatrimonioActivos

corrientes

Participación en Otros

Resultados no realizados

Saldo de cierre

Adiciones BajasOtros

movimientosParticipación en resultados

Rut Sociedad Pais de origen Moneda Funcional

Rut Sociedad Saldo de inicio

Valor de cotización

bursátil

Total gastosResultado del

ejercicioValor de

cotización

Total gastosResultado del

ejercicioActivos

corrientesActivos no corrientes

Patrimonio Total ingresosTotal activosPasivos

corrientesPasivos no corrientes

Total pasivosRut SociedadPais de origen Moneda

Funcional

Al 31 de diciembre de 2010, el Fondo de Inversión no tiene inveresoines en Propieddes de Inversión.

a) Inversiones en Bienes Raíces nacionales y/o extranjeros

NO HAYINFORMACION

TOTAL

(*) Tipo de bien raíz: Indicar el tipode bien raíz, de acuerdo a la siguiente codificación: Terrenos sin edificación (T), Casa ©, Departamentos (D), Locales (L), Galpones o edificios industriales (G),

Complejo inmobiliario (CI), Proyecto en desarrollo (PD) y Otros no especificados (N)

(**) Prohibiciones o garantías: Indicar si el bien raíz registrado tiene o no alguna prohibición, gravamen o hipoteca, además de identificar si el bien raíz está comprometido para la venta u otro tipo de restricción.

b) El movimiento de las inversiones en bienes raíces, se resume como sigue:

Período actual

NO HAYINFORMACION

Período anterior

NO HAYINFORMACION

Al 1 de enero de 2010 (1)

NO HAYINFORMACION

(1) Este cuadro se incluirá en los estados financieros "pro forma" referidos al 31 de diciembre de 2010 y los estados financieros correspondientes al año de adopción

c) Proyectos en desarrollo:

UF (*) UF (*) UF (*) UF (*)VentaArriendo NO HAYLeasing INFORMACION

Totales

(*) Cifras en miles de la moneda funcional del fondo.

(1) Esta columna se incluirá en los estados financieros "pro forma" referidos al 31 de diciembre de 2010 y los estados financieros correspondientes al año de adopción.

Fecha estimada de finalización

Valor total estimado (1)Nombre del

proyectoDestino

Terceros encargados del

proyecto

Fecha de inicio

Actual Anterior




NOTA N° 17 - Propiedades de Inversión

Anterior

TransferenciasOtros

movimientosSaldo de

Cierre

ActualMonto invertido (1)

Cambio Neto de moneda extranjera

DeterioroBajas Depreciación


Tipo de Bien Raíz (*)

Saldo InicialIncrementos por valor Razonable

Adiciones DeterioroBajas Depreciación



Adiciones

Prohibiciones o garantías

Valorización al cierre

Depreciación

Saldo de Cierre

TransferenciasOtros

movimientosSaldo de

Cierre

TransferenciasOtros

movimientos

Deterioro

Al 1 de enero de 2010 (1)% del total de

ActivosValorización

al cierre% del total de

ActivosValorización

al cierre% del total de

Activos

Período actual Período anterior




Adiciones Bajas


País Destino Tipo de renta

NO HAY INFORMACION

Nota: Las cifras deberán expresarse en miles de la moneda funcional del fondo.

(*) Las cifras deberán expresarse en miles de la moneda funcional del fondo.

Valor cuota

Patrimonio del fondo (*)


NOTA N° 18 - Valor económico de la cuota

Valorización N° 1 Empresa(xxx)

Según Valorización Económica más



N° de cuotas pagadas

Valorización N° 1 Empresa(xxx)

Totales

Según Estados Financieros al

Sociedad emisora Tipo de instrumentoValor contable de la

inversión (incluido plusvalía)

Al 31 de diciembre de 2010, el Fondo de Inversión no tiene inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión.

Nombre EmisorNemotécnico del

InstrumentoMonto Total

Invertido% total inversión

del emisor

FONDO DE INVERSION

LARRAIN VIAL BRASIL SMALL

CAP Monto Inversión

% inversión del emisor

FONDO DE INVERSION

LARRAIN VIAL MAGALLANES II Monto Inversión


FONDO MUTUO BRASIL

Monto Inversión% inversión del

emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL

BRASIL RETORNO


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL LATIN EQUITY


emisor


LATINOAMERICANO Monto Inversión


FONDO MUTUO LARRAIN VIAL LIDER BRASIL

Monto Inversión % inversión del

emisor


MULTIMERCADO Monto Inversión


NO HAY INFORMACION

TOTAL 950.323,00 1,7330 147.475,00 0,7329 19.523,00 0,2217 607.686,00 0,1103 8.221,00 0,0954 155.472,00 0,0431 4.472,00 0,0546 1.984,00 0,0935 5.490,00 0,3815

Nota: Cifras en miles de pesos o de la moneda que corresponda y porcentajes con cuatro decimales

NOTA N° 19 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión




Fecha del exceso

Emisor Rut Emisor Monto del exceso

% del exceso Limite Excedido

Causa del exceso

Imputable a la sociedad

administrado

Observaciones

NO HAY INFORMACION

Totales

Nota: Cifras en miles de pesos o de la moneda que corresponda y porcentajes con cuatro decimales.




NOTA N° 20 - EXCESOS DE INVERSIÓN

Activo comprometido

Monto comprometido de la garantía

% del Activo total del fondo

Indicar tipo de prohibición o

gravamen

Nombre del beneficiario

NO HAY INFORMACION

Totales


Límite establecido en el Reglamento Interno del fondo. (% sobre patrimonio)

NOTA N° 21 - GRAVAMENES Y PROHIBICIONES




Los bienes y valores que integren el activo del Fondo no podrán estar afectos a gravámenes y prohibiciones de cualquier naturaleza, salvo que se trate de garantizar obligaciones propias del Fondo, o de prohibiciones, limitaciones o modalidades que sean condición de una inversión.Se entenderán como afectos a gravámenes y prohibiciones las accionesdadas en préstamo, así como los activos que se utilicen para garantizar operaciones de venta corta.En todo caso, estos eventuales gravámenes y prohibiciones que afectenlos activos del Fondo, no podrán exceder del 50% del activo total del Fondo.Asimismo, los gravámenes y prohibiciones más los pasivos que mantenga el Fondo de acuerdo a la política de endeudamiento no podrán exceder del 50% del patrimonio del Fondo.La Administradora podrá celebrar contratos por servicios externos para la administración de cartera de recursos del Fondo. Los gastos derivados de estas contrataciones serán de cargo de la Administradora.La Administradora solamente podrá obtener endeudamiento de corto plazo por cuenta del Fondo mediante la contratación de créditos bancarios, hasta por una cantidad equivalente al 50% del patrimonio del Fondo. El endeudamiento de corto plazo indicado corresponde a pasivo exigible. Sin perjuicio de lo anterior, la suma de los pasivos del Fondo más los gravámenes y prohibiciones no podrán exceder del 50% del patrimonio del Fondo. El Fondo no contraerá pasivos de mediano o largo plazo.Los gravámenes y prohibiciones, más los pasivos que mantenga el Fondo de acuerdo a la política de endeudamiento, no podrán exceder del 50% del patrimonio del Fondo.

ENTIDADESMonto

Custodiado (miles)

% sobre total inversiones en instrumentos Emitidos por

Emisores Nacionales

% sobre total Activo del Fondo

Monto Custodiado

(miles)

% sobre total Inversiones en Instrumentos Emitidos por

Emisores Extranjeros

% sobre total de fondo

(1) (2) (3) (4) (5) (6)

Empresas de Depósito de Valores

0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Brown Brothers Harriman & Co.

0 0,00% 0,00% 226.100 100,00% 95,84%

TOTAL CARTERA DE INVERSIONES EN CUSTODIA

0 0,00% 0,00% 226.100 100,00% 95,8429%

CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA

NOTA N° 22 - Custodia de Valores




CUSTODIA DE VALORES

NOTA N° 23 - Reparto de Beneficio a los Aportantes

Fecha de distribución

Monto por cuota Monto total distribuido

Tipo de dividendo

NO HAYINFORMACIÓN

Totales 0 0





NOTA N° 24 - Rentabilidad del Fondo

Período actual

Últimos 12 meses

Últimos 24 meses

Nominal 31,7776 31,7776 320,8800

Real - - -

(*) La moneda funcional del fondo es Dólar Estadounidense, por lo que no se informa rentabilidad real.

Rentabilidad Acumulada

Tipo de Rentabilidad




NOTA N° 25 - Partes Relacionadas

A) Remuneración por administración

El fondo es administrado por Larraín Vial Activos S.A. (la "Administradora"), una sociedad administradora de fondos constituida en Chile.La sociedad administradora recibe a cambio una remuneración sobre la base del patrimonio diario del Fondo porcentaje que incluye el IVA. La comisión fija se deducirá mensualmente del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce.

Serie única 1,190% (IVA incluido)

adeudandose:

B) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

La administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondo según se detalla a continuación.

Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010:

Número de cuotas a comienzos del ejercicio

Número de cuotas adquiridas en el año

Número de cuotas rescatadas en el año

Número de cuotas al cierre del ejercicio

Monto en cuotas al cierre del ejercicio

% Invertido

- - - - - - 46.161 - - 46.161 72.856 0,03% - - - - - - - - - - - - 46.161 - - 46.161 72.856 0,03%




Sociedad administradora

Tipo de relacionada

Al 31 diciembre de 2010 MUSD

Remuneración por administración del ejercicio 2.078

Al 31 diciembre de 2010 MUSD

Remuneración por pagar a Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos. 413

Totales

Personas relacionadasAccionistas de la sociedad administradoraEmpleados

Póliza de Seguro de Garantía Cía. De Seguros Grales. Consorcio Nac. de Seguros S.A. Banco de Chile 29.787 UF Desde el 10-01-2010 al 10-01-2011

VIGENCIANATURALEZA EMISOR REPRESENTANTE DE LOS BENEFICIARIOS MONTO




NOTA N° 26 - Garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del fondo

Monto del trimestre Monto acumulado ejercicio actual

1 4 - -

2 4 1 7

- - - - - 4 - 5

4 24 0,0019 0,0102


DCV RegistroNotarías

AuditoríasCustodia de Valores

Otros GastosSeguros Bancarios

Totales% sobre el activo del fondo




Publicaciones Legales

NOTA N° 27 - Otros gastos de operación

Tipo de gasto

Clasificación de Riesgo

Mes Valor libro cuota

(1)

Valor mercado cuota

(1)

Patrimonio (2)

N° aportantes

Enero 1,0934 - 171.394 38Febrero 1,1375 - 178.149 30Marzo 1,1264 - 176.405 30Abril 1,1779 - 184.470 30Mayo 1,0859 - 161.904 28Junio 1,1375 - 169.602 29Julio 1,2689 - 189.190 29Agosto 1,3145 - 195.990 29Septiembre 1,4332 - 213.689 29Octubre 1,5353 - 228.911 29Noviembre 1,5405 - 229.686 30Diciembre 1,5783 - 235.343 32

(1): cifras en pesos o en la moneda que corresponda.

(2): cifras en miles de pesos o de la moneda que corresponda.

NOTA N° 28 - Información Estadística




1) Información de subsidiarias o filiales

NO HAYINFORMACION

Totales

Nota: La información correspondiente a las subsidiarias o filiales que se exponga deberá corresponder a información de estados financieros consolidados (no individuales) preparados bajo IFRS.

Este cuadro se incluirá en los estados financieros "pro forma" referidos al 31 de diciembre de 2010 y los estados financieros correspondientes al año de adopción.

2) Gravámenes y prohibiciones

NO HAY DirectaINFORMACION Indirecta

3) Juicios y contingencias

Juicios: Rol de la causa, tribunal, etapa procesal e instancia, montos comprometidos y las partidas del Estado de Situación Financiera en que se registran los efectos de tales acciones.

Contingencias: Se deberá informar cualquier contingencia relacionada con las subsidiarias o asociadas del fondo, como por ejemplo riesgo de pérdida o deterioro de bienes en la sociedad por incendio, huelgas, sismos, explosión u otros riesgos, amenaza de expropiación de activos y reclamos o liquidaciones exixtentes o posibles, incluyendo toda información que al respecto se estime relevante exponer.

NO HAY INFORMACION

4) Operaciones discontinuadas

NO HAY INFORMACION

5) Estados financieros anuales auditados de filiales

NO HAY INFORMACION

Total Gastos




NOTA N° 29 - Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asiciadas o coligadas

Total ingresosPasivos no corrientes

Total pasivos PatrimonioResultado del

ejercicioPasivos

corrientes

Descripción del gravamen o prohibición

Nombre del beneficiario

Activos no corrientes

Total ActivosValor burátilActivos

corrientes

Sociedad RUT PaísNaturaleza de

la relación con el fondo

Activo comprometido

Monto comprometido de la Garantía/Valor

contable

% de participación del fondo

% con derecho a

voto

% del Patrimonio de la sociedad

Sociedad Rut PaísMoneda

Funcional

Naturaleza de la relación con el

fondo

Durante el ejercicio finaizado al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad administradora, sus directores y/o administradoresno han sido objeto de sanciones por parte de algun organismo fiscalizador.

Otros antecedentes

NOTA N° 30 - Sanciones

Fecha notificación a SVSEstado de tramitación

PartesN° de Rol

Monto de la sanción en UFCausa de la sanción

Tribunal NO HAY INFORMACIÓN

Persona(s) sancionada(s)

Fecha Resolución NO HAY INFORMACIÓNN° Resolución




Fecha notificación

NOTA N° 31 - Hechos Posteriores




Cambios a los Estados Financieros

Con fecha 17 de febrero de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros, mediante oficio, comunicó a la administración del fondo, remitir los estados financieros bajo Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y Pro-forma IFRS al 31 de diciembre de 2010.

En respuesta al Oficio Ordinario N° 5201 de 17 de febrero de 2012, en virtud de la cual la Superintendencia de Valores y Seguros ("SVS") formuló algunas observaciones respecto de los estados financieros proforma del Fondo al 31 de diciembre de 2010, el Fondo completó y modificó algunas notas presentadas a esa Superintendencia, las cuales han sido incorporadas en la presente versión de estados financieros.

Asimismo, es necesario señalar que la naturaleza de las observaciones no impplicó la modificación del patrimonio ni el resultado neto bajo NIIF al de diciembre de 2010, informados previamente, y que las modificaciones solicitadas por la SVS tienen como objetivo principal uniformar la información financiera en el contexto de la primera emisión de los estados financieros bajo NIIF.

La administración del Fondo no tiene conocimiento de otros hechos de carácter financiero o de otra índole ocurridos entre el 31 de diciembre de 2010 y la fecha de emisión de estos estados financieros, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los Estados Financieros que se informan.

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

NACIONAL EXTRANJERO TOTAL- 226.100 226.100 95,8429 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 226.100 95,8429

Certificados de depósitos de valores (CDV)Títulos que representen productosOtros títulos de renta variableDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financierasCartera de créditos de cobranzasTítulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos CentralesOtros títulos de deudaAcciones no registradas

TOTALES

Cuotas de fondos de inversión privadosTítulos de deuda no registradosBienes raícesProyectos en desarrollo

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionariasOtras inversiones

Deudores por operaciones de leasing


ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Monto invertidoDescripción

% INVERTIDO SOBRE EL TOTAL DE

ACTIVOS DEL FONDO

ANEXO 2

anónimas abiertasCuotas de fondos mutuosCuotas de fondos de inversion

Acciones de sociedades anónimas abiertasDerechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades


B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO31-12-2010

MUSDUTILIDAD (PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES 21.904 Enajenación de acciones de sociedades anónimas 18.494 Enajenación de cuotas de fondos de inversión - Enajenación de Certificados de Depósito de Valores - Dividendos percibidos 3.410 Enajenación de títulos de deuda - Intereses percibidos de títulos de deuda - Enajenación de bienes raíces - Arriendo de bienes raíces - Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes Raíces - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones - Otros - PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSION (5.613) Valorización de acciones de sociedades anónimas (5.613) Valorización de cuotas de fondos de inversión - Valorización de cuotas de fondos mutuos - Valorización de certificados de Depósitos de Valores - Valorización de títulos de deuda - Valorización de bienes raíces - Valorización de cuotas o derechos en comunidades bienes raíces - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones - UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES 43.282 Valorización de acciones de sociedades anónimas 42.970 Valorización de cuotas de fondos de inversión - Valorización de cuotas de fondos mutuos - Valorización de certificados de Depósitos de Valores - Dividendos devengados 312 Valorización de títulos de deuda - Intereses devengados de títulos de deuda - Valorización de bienes raíces - Arriendos devengados de bienes raíces - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones - GASTOS DEL EJERCICIO (2.835) Gastos financieros - Comisión de la sociedad administradora (2.078) Remuneración del comité de vigilancia (18) Gastos operacionales de cargo del fondo (739) Otros Gastos - DIFERENCIAS DE CAMBIO (831) RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 55.907


Descripción

ANEXO2


C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS31-12-2010

MUSDBENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO 12.625 Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 21.904 Pérdida no realizada de inversiones (menos) (5.613) Gastos del ejercicio (menos) (2.835) Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) (831) DIVIDENDOS PROVISORIOS (menos) -

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES (12.075) Utilidad (pérdida) realizada no distribuida 17.676 Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial (23.597) Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio 43.873 Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) (2.600) Dividendos definitivos declarados (menos) -

Pérdida devengada acumulada (menos) (29.751) Pérdida devengada acumulada inicial (menos) (32.351) Abono a pérdida devengada acumulada (más) 2.600

Ajuste a resultado devengado acumulado - Por utilidad devengada en el ejercicio (más) - Por pérdida devengada en el ejercicio (más) -

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR 550

Descripción


ANEXO 2

Date post:	12-Jul-2020
Category:	Documents
Upload:	others
View:	14 times
Download:	0 times

Estados Financieros Proforma - LarrainVial · Estos estados financieros Proforma servirán de base...

Documents