Executive Summaryimgstock.naver.com/upload/research/industry/... · 2016-03-24 · Executive...

2016 글로벌 자동차 시장 분석 l 2

Executive Summary

안녕하세요, KB투자증권 자동차 담당 애널리스트 신정관 입니다.

2015년 세계 자동차 시장은 1) 성장 vs. 부진시장 양극화, 2) 성장 vs. 부진 세그먼트의 양극화, 3) 브랜드별 성장성 양극화로 특징지어집니다.

KB투자증권 집계에 따르면, 2015년 세계 자동차 시장 상위 32개 국가 중 15개 (미국, 중국, 인도, 캐나다, 멕시코, 한국, 영국, 스웨덴, 터키, 체코, 호주, 사우디 아라비아, UAE, 이스라엘, 슬로박) 국가의 연간 자동차 판매가 사상 최대를 기록했습니다. 신흥국은 물론, 자동차 산업의 역사가 오랜 미국과 영국 자동차 시장이 사상 최대를 기록했다는 점에서 2015년은 자동차 산업에 있어서 특별한 한 해였습니다. 반면, 브라질, 러시아, 일본 , 동남아 등의 부진으로 전체 글로벌 자동차 시장은 1.0% YoY 성장에 그치면서 2008년 금융위기 이후 가장 낮은 성장률을 기록했습니다. 자동차 판매에 있어서는 중형세단의 부진 대비 SUV, 픽업 등 LT 호조, 양산차 대비 프리미엄 브랜드 호조, 노후모델 대비 신차효과 극대화 등 판매에 있어서도 양극화 현상이 두드러지게 나타났던 것으로 분석됩니다.

2015년 한국 자동차 산업은 엔화 및 신흥국 환율 약세의 불리한 여건 가운데에서도 세계 5위 생산국 및 4위 수출국으로서의 입지를 유지했습니다. 한국 자동차 시장도 세제혜택의 지원과 함께 10.4% YoY 증가한 183만대로 역시 사상 최대 규모를 기록하기도 했습니다. 그러나 1) CUV 라인업 및 공급물량 부족, 2) 프리미엄 세그먼트 미약한 비중, 3) 주요 볼륨 신차 교체시점 등의 요인으로 2015년 세계시장에서 현대/기아차 점유율은 약보합을 보인 것으로 집계됩니다.

2016년에도 성장시장과 부진시장의 양극화가 지속될 것으로 보입니다. 그러나, 유가반등과 함께 브라질/러시아 시장이 기저효과로 낙폭을 줄여 2016년에는 전년 대비 성장세가 소폭 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 여기에 1) 현대/기아차의 CUV 신차, 2) 제네시스의 프리미엄 시장 진출, 3) 노후모델 교체, 4) 멕시코/중국 공장 증산 등은 현대/기아차의 2016~2017년 선전을 기대해 볼 만한 요인이라고 생각됩니다. 최근 현대/기아차의 신차 중 제네시스 EQ900, K7, 모하비, ix25/크레타, KX3, 투싼, 스포티지 등 초기 판매가 모두 탁월하고, 아이오닉/니로 등 친환경차 성능이 호평받고 있다는 점에서 세그먼트 비중 조절 후 현대/기아차의 판매실적은 투자자들에게 만족스러운 결과가 있을 것으로 예상됩니다.

윤소현 연구원과 제가 정성을 다하고 틀린 곳이 없도록 만전을 기했습니다만, 데이터 양과 범위가 방대하다 보니 혹시 있을 수 있는 오류와 개선점을 발견하신다면, 그냥 지나치지 마시고 저희에게 알려주시면 큰 도움이 되겠습니다.

감사합니다.

신정관 드림

CONTENTS

Executive Summary

I. 글로벌 자동차 시장 분석

II. 북미/중남미 자동차 시장 분석

III. 유럽 및 러시아 자동차 시장 분석

IV.중국/인도/아중동 자동차 시장 분석

V. 주요 브랜드 국가별 판매 비중

4

16

41

102

151

Ⅰ. 글로벌 자동차 시장 분석


(35.1)

(26.6)

(16.1)

(9.4)

(9.3)

1.0

2.6

3.8

4.7

5.5

5.9

6.1

7.7

7.8

8.4

10.3

12.9

15.6

15.6

23.0

25.2

(40) (30) (20) (10) 0 10 20 30

러시아

브라질

인도네시아

일본

태국

세계총계

*캐나다

*호주

*중국

독일

*미국

프랑스

*영국

*인도

이란

*한국

*사우디

이탈리아

*멕시코

스페인

*터키

(YoY %)

국가별 자동차 시장 현황

미국, 중국, 인도 등 10개국 자동차 시장 2015년 사상 최대 기록

자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권. 세계 총계는 LMC (2016.1), KAMA 재인용 자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권. *표는 사상 최대

순위

2015년 2014년

국가 내수 (만대)

국가 내수 (만대)

비중 (%)

증감률 (YoY %)

비중 (%)

증감률 (YoY %)

1 중국 2,460 26.8 4.7 중국 2,350 25.9 6.9

2 미국 1,784 19.5 5.9 미국 1,684 18.6 6.0

3 일본 504 5.5 (9.4) 일본 556 6.1 3.5

4 독일 354 3.9 5.5 브라질 350 3.9 (7.2)

5 인도 342 3.7 7.8 독일 336 3.7 3.0

6 영국 306 3.3 7.7 인도 318 3.5 (3.1)

7 브라질 257 2.8 (26.6) 영국 284 3.1 9.5

8 프랑스 235 2.6 6.1 러시아 261 2.9 (14.3)

9 캐나다 194 2.1 2.6 프랑스 221 2.4 0.2

10 한국 183 2.0 10.3 캐나다 189 2.1 6.1

11 이탈리아 172 1.9 15.6 한국 166 1.8 7.7

12 러시아 169 1.8 (35.1) 이탈리아 149 1.6 5.0

13 멕시코 135 1.5 15.6 인도네시아 121 1.3 (1.8)

14 스페인 121 1.3 23.0 멕시코 117 1.3 6.4

15 호주 116 1.3 3.8 호주 111 1.2 (2.0)

16 인도네시아 101 1.1 (16.1) 스페인 99 1.1 20.0

17 터키 101 1.1 25.2 이란 95 1.1 29.4

18 이란 103 1.1 8.4 태국 88 1.0 (33.7)

19 사우디아라비아 90 1.0 12.9 터키 81 0.9 (9.6)

20 태국 80 0.9 (9.3) 사우디아라비아 80 0.9 5.7

세계총계 9,166 100.0 1.0 세계총계 9,074 100.0 3.6

2015년 vs. 2014년 국가별 자동차 내수 판매량 비교 2015년 국가별 자동차 내수 판매량 증감률 비교

2015년 글로벌 자동차 판매 1.0% YoY 성장

• 2015년 세계 자동차 시장 상위 20개국 중 15개국 자동차 시장 성장

• 한국, 미국, 중국, 인도, 영국, 캐나다, 호주, 멕시코, 터키, 사우디 아라비아 등 10개국에서는 자동차 판매 사상 최대 판매량 기록

• 일본, 브라질, 러시아, 동남아 등 부진 5개국 제외한 나머지 15개국 판매는 6.6% YoY 증가

• 대부분의 국가 대비 러시아, 브라질, 인도네시아, 태국, 일본 등 판매부진시장 침체 심화

• 판매 양극화에 따라 전체 글로벌 자동차 시장은 1.0% YoY에 그친 저성장 국면

• 부진시장의 기저효과에 따라 2016년 글로벌 자동차 시장은 2015년 대비 개선될 전망

상위 20개국 중

15개국 판매 증가

10개국은 사상 최대


국가별 자동차 생산 현황

2015년 글로벌 자동차 생산 0.9% YoY 성장

자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권. 세계 총계는 LMC (2016.1), KAMA 재인용 자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권

자동차 생산 성장성도 양극화 진행 중

• 자국시장 호조에 따라 미국/중국/유럽 (유럽 전체 ‘15 생산량 +6.2% YoY) 등 3~6% 증가

• 아베노믹스 효과로 엔저가 심화되었으나, 현지생산 비중이 이미 높아진 일본의 국내 자동

차 생산은 자국 내수시장 부진과 함께 오히려 5.1% YoY 감소

• 브라질 생산이 위축되었으나, 주로 내수용이어서 글로벌 경제에 미치는 영향은 제한적

• 자동차 생산 역시 양극화되면서 2015년 글로벌 생산량이 0.9% YoY에 그치면서 저성장

• 인도/멕시코/스페인 등 신흥 자동차 생산국은 자동차 생산 증가하면서 내수시장도 활성

화되는 선순환 진입

• 내수시장이 부진한 브라질, 일본은 자동차 생산도 동반 하락

• 한국은 수출 부진했으나, 내수 성장으로 만회하여 세계시장 성장률과 유사한 강보합 기록

• 2016년에도 세계 자동차 생산순위는 변하지 않는 가운데 1~2% YoY 증가 전망

순위

2015년 2014년

국가 생산 (만대)

국가 생산 (만대)

비중 (%)

증감률 (YoY %)

비중 (%)

증감률 (YoY %)

1 중국 2,450 26.8 3.3 중국 2,373 26.1 7.3

2 미국 1,210 13.2 3.8 미국 1,166 12.8 5.4

3 일본 928 10.1 (5.1) 일본 977 10.8 1.5

4 독일 619 6.8 2.2 독일 605 6.7 3.0

5 한국 456 5.0 0.7 한국 452 5.0 0.1

6 인도 413 4.5 6.4 인도 386 4.3 (0.9)

7 멕시코 357 3.9 5.9 멕시코 337 3.7 10.3

8 스페인 273 3.0 13.7 브라질 317 3.5 (14.5)

9 브라질 243 2.7 (23.4) 스페인 240 2.6 11.1

10 캐나다 228 2.5 (4.6) 캐나다 239 2.6 0.6

세계총계 9,158 100.0 0.9 세계총계 9,076 100.0 2.7

(23.4)

(5.1)

(4.6)

0.7

0.9

2.2

3.3

3.8

5.9

6.4

13.7

(30) (25) (20) (15) (10) (5) 0 5 10 15 20

브라질

일본

캐나다

한국

세계총계

독일

중국

미국

멕시코

인도

스페인

(YoY %)

2015년 vs. 2014년 국가별 자동차 생산량 비교 2015년 국가별 자동차 생산량 증감률 비교

생산과 소비의

선순환 진입


3,970

2,822

5,697

1,647

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

일본

한국

EU

멕시코

(천대)

28

36

36

36

40

44

51

71

89

94

112

123

147

206

224

264

306

447

453

464

0 100 200 300 400 500

남아공

아르헨티나

브라질

루마니아

스웨덴

이탈리아

벨기에

인도

터키

중국

태국

영국

체코

스페인

미국

멕시코

한국

일본

프랑스

독일

(만대)

국가별 자동차 수출 현황

2015년 글로벌 자동차 수출시장 경쟁 심화

국가별 자동차 수출량 비교

자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권 (자료는 2014년 기준)

한국, 유럽, 일본, 멕시코 수출량 증감률 비교

자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권 (승용차 기준)

2015년 한국 자동차 수출 경쟁력 약화

• 한국은 연간 300만대 안팎을 수출하여 독일, 일본에 이어 실질적인 자동차 수출 3위 국가

(프랑스는 자체 생산하지 않는 유통수출물량이 수출로 집계됨)

• 4위인 멕시코에서 주요 브랜드가 일제히 증설 중. 한국 수출물량이 감소하지는 않을 것으

로 보이나, 2020년 전후 한국의 자동차 수출 순위가 멕시코에 역전될 것으로 예상됨

• 한국과 멕시코는 자동차 생산국 중 FTA 체결비율에서 1~2위를 차지할 정도로 교역여건

이 양호함. 멕시코는 FTA와 세계 최저 수준의 임금수준을 바탕으로 빠르게 성장

• 한국 자동차는 북미 지역으로의 수출 증가, 유럽/중국/중동지역 수출은 감소

• 일본/유럽/멕시코 수출이 증가한 가운데, 한국 승용차 수출은 3.4% YoY 감소하여 약보합

• 아베노믹스와 엔화약세로 일본 승용차 수출 3.5% YoY 증가

• 현지생산 확대 및 현대/기아차 국내 공장 생산량 한계로 수출물량 증가에는 한계가 있을

것으로 보임. 러시아 및 중동지역 판매 회복이 수출량 회복의 관건이 될 것으로 예상됨

현지생산과 멕시코 약진으로

EU, 일본, 멕시코 증가 대비

2015년 한국 주요 4개국 중

수출물량 유일하게 감소


420

587 626 614

594 619

542

372

536 573 565 550

578

488

0

100

200

300

400

500

600

700

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

한국 일본(천대)

50

88

127

82 91 94

50

143

231

210

182 182

220

169

17

35 48 53 55 61

47

0

50

100

150

200

250

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

한국 일본 유럽(천대)

지역별 한국/일본/유럽 수출 현황

북미향 한국/일본/유럽 수출량 추이 유럽향 한국/일본 수출량 추이

자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권

중국향 한국/일본/유럽 수출량 추이 중동향 한국/일본 수출량 추이

604 675

769 904 954

1,102

1,285 1,367

1,711

1,563

1,864 1,863

1,635 1,719

55 71 73 87 95 100 122

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

한국 일본 유럽(천대)

394

525

676 666 622

510 448

670

905 963

833

692 724 718

0

200

400

600

800

1,000

1,200

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

한국 일본(천대)북미시장 호조로

수출량 증가

시장 둔화 및

사치성 소비 규제

유가하락으로

산유국 수입 감소

시장은 호조였으나,

터키 등 현지생산 증가


12.1

6.1

5.0 4.9

3.6

2.1

0.3 0.3 0.2 0.0

(0.8)

(3.2)(4)

(2)

0

2

4

6

8

10

12

14

다임러 BMW 혼다 포드 아우디 닛산 GM 기아차 현대차 FCA 도요타 VW

(아우디

제외)

(YoY %)

브랜드별 성장성 및 수익성 양극화

프리미엄 및 세그먼트 다양성이 성장성 차별화 요인

2015년 주요 완성차 그룹/브랜드 자동차 판매량 증감률 비교

자료: 각 사, KB투자증권, 주: Calendar Year 기준

2015년 주요 완성차 기업의 영업이익률 비교

자료: 각 사, KB투자증권, 주: Calendar Year 기준

프리미엄 브랜드 보유가 수익성 차별화 요인

• 세계적으로 프리미엄 세그먼트의 성장이 빠르게 진행되면서 독일 프리미엄 3사의 성장성

이 높게 나타났음

• 혼다/포드/닛산은 중국에서의 낮은 판매기저로 인하여 상대적으로 높은 성장성을 보임

• GM/포드는 SUV, 픽업트럭을 포함한 미국시장의 성장이 전체 성장성으로 연결

• 현대/기아차는 신흥국 세단 위주의 전략으로 저성장 국면에 머물렀음

• 독일 프리미엄 브랜드 3사 및 렉서스를 보유한 도요타의 영업이익률이 가장 높은 상황

• 현대차는 양산차 브랜드로서는 수익성이 가장 높으나, 신흥국 환율 약세에 따라 수익성

저하국면. 기아차는 자동차 업계 평균 영업이익률에 미치지 못하고 있음

• 원/달러 및 신흥국 환율에 따라서 영업이익률 등락이 있을 수 있으나, 근본적으로 수익성

제고를 위해서는 프리미엄 차종 비중 확대가 필요함

10.4 10.3

8.5 8.3

6.9

6.2 5.1 4.9 4.8 4.5

3.2

2.1

0

2

4

6

8

10

12

BMW 도요타 다임러 아우디 현대차 닛산 포드 VW

(아우디

제외)

기아차 혼다 GM FCA

12개 완성차

2015년 평균

영업이익률 = 6.3%

(%)


84.4

75.171.7

65.860.6 60 59.8

51.6 50

34.130.6

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

PSA

르노

/닛산

현대

/기아차 VW

도요타

혼다

GM

포드

FC

A

BM

W

다임러

(%)

브랜드별 차급 및 스타일 비중에서 차별점

현대/기아차: 소형 차급 비중이 높음

Size Segment: 주요 완성차 그룹 소형 차급 비중

자료: LMC, KB투자증권, 주: 2014년 기준

Bodystyle Segment: 주요 완성차 그룹 전통세단 비중

자료: LMC, KB투자증권, 주: 2014년 기준

현대/기아차: 전통 세단 비중이 높음

• 현대/기아차는 소형 차급 비중이 71.7%로서 주요 양산차 중 높은 편에 속함

• 소형 차급 비중이 높은 경우, ‘고유가/신흥국 성장’에서는 고속성장 가능

• 반대로 ‘저유가/선진국 성장’ 국면에서는 소형차 비중이 높은 브랜드가 상대적으로

성장성 저하

• 현대/기아차는 제네시스 브랜드 출시 및 중대형 차급 비중 확대 필요

• 차량 스타일 면에서 현대/기아차는 전통 세단 비중이 폭스바겐에 이어 가장 높음

• 저유가 및 선진국 시장 활성화에 따라 스포츠카, CUV, SUV, 픽업트럭 등 다양한 차급을

보유한 브랜드가 상대적으로 유리한 국면

• 현대/기아차는 기존 SUV 및 소형 CUV (크레타/KX3) 비중확대 필요

• 산타크루즈, N시리즈와 같은 차종 다양화 프로젝트는 긍정적

74.4

64.7 63.3

57 56.5

50.3 47.9 47.241.2 39.1

35.9

0

10

20

30

40

50

60

70

80

VW

현대

/기아차

PSA

GM

BM

W

르노

/닛산

도요타

혼다

포드

다임러

FC

A

(%)


미국 시장 브랜드-기종별 판매현황

• 2015년 미국시장에서 판매가 15% 이상 증가한 37개 차종 중 SUV가 23개 차종이었음. 승용차급에서의 성장이 정체된 가운데, SUV급은 상품성과 무관하게 빠르게 증가

• 현대/기아차는 미국시장에서 가장 적은 수의 SUV 차종을 보유하여 성장성에 제약. 투싼/스포티지 미국판매를 확대하고, Ix25/크레타/KX3/모하비 투입하여 SUV급 차종을 늘려야 함

주요 브랜드 핵심차종

GM

(328) 포드 (260)

크라이슬러 (226)

도요타/수바루 (249/58)

혼다 (159)

닛산 (148)

폭스바겐 (61)

현대차 (76)

기아차 (63)

소형승용 크루즈 (22.7)

소닉 (6.5) 스파크 (3.3)

포커스 (20.3) 피에스타 (6.4)

★200 (17.8) 다트 (8.7) 300 (5.3)

코롤라 (36.3) 프리우스 (18.8)

★임프레자 (10.1)

씨빅 (33.6) Fit (5.3)

센트라 (20.4) 베르사 (14.5)

리프 (1.7)

제타 (13.1) ★골프 (6.5) 비틀 (2.3)

엘란트라 (24.2) 엑센트 (6.1)

벨로스터 (2.4)

쏘울 (14.7) 포르테 (7.9) 리오 (2.4)

중형승용

말리부 (19.5) 임팔라 (11.7) 카마로 (7.8)

라크로스 (4.2)

퓨전 (30.0) 머스탱 (12.2) 토러스 (4.9)

챠저 (9.5) ★챌린저 (6.6)

캠리 (43.0) ★레가시 (6.0)

어코드 (35.6) 알티마 (33.3) 파사트 (7.8)

CC (0.6) 쏘나타 (21.3) 아제라 (0.6)

K5 (15.9) K7 (0.7)

럭셔리 승용

콜벳 (3.3) ATS (2.7) XTS (2.3)

링컨 MKZ (3.1) ES (6.5)

아발론 (6.0) IS (4.6)/GS (2.3)

TLX (4.7) ★인피니티Q(5.0)

맥시마 (4.0)

★A3(3.6) A4(3.2) A5(1.3) A6(2.3) A7(0.8) A8(0.5)

제네시스 (3.1) 에쿠스 (0.2)

★K9 (0.3)

밴 익스프레스 (6.3)

사바나 (2.2) ★트랜짓 (17.0) E시리즈 (5.1)

카라반 (9.7) T&C (9.4)

★프로마스터 (2.8) 씨에나 (13.7) 오딧세이 (12.8) ★세도나 (3.7)

픽업트럭 ★실버라도 (60.0)

시에라 (22.4) ★콜로라도 (8.4)

F-150 (78.0) 램 픽업 (45.1) ★타코마 (18.0) 툰드라 (11.9)

프론티어 (6.3)

CUV/SUV

★에퀴녹스 (27.8) ★트래버스 (12.0)

터레인 (11.2) ★아카디아 (9.6)

타호 (8.8) 유콘 (7.5)

★SRX (6.9) ★앙코르 (6.8) ★트랙스 (6.3) 엔클라베 (6.2) 서버번 (5.1)

에스컬레이드 (3.6)

에스케이프(30.6) ★익스플로러(25.0)

엣지 (12.4) 엑스페디션 (4.1) ★링컨 MKC (2.5) 링컨 MKX (2.2)

★체로키(22.0) ★랭글러 (20.3)

그랜드체로키(19.6) ★패트리어트 (11.8)

저니 (10.5) 컴파스 (6.7) 듀랑고 (6.4)

★레네게이드 (6.1)

★RAV4 (31.5) 포레스터 (17.5) 하이랜더 (15.9) 아웃백 (15.2)

RX (10.0) ★4런너 (9.7) ★X트렉 (8.9)

NX (4.4) GX (2.5)

랜드크루저 (0.6)

CR-V (34.6) ★파일럿 (13.6)

MDX (5.8) RDX (5.1) HR-V (4.2)

★로그 (28.7) 패스파인더 (8.2) ★무라노 (6.3)

★인피티니QX(4.2) 쥬크 (2.7)

★Q5 (5.2) ★티구안 (3.6)

Q7 (1.9) 카이엔 (1.6) 마칸 (1.4) Q3 (1.3)

투아렉 (0.7)

★투싼 (6.4) 싼타페 (11.8)

★스포티지 (5.4) 쏘렌토 (11.6)

자료: KB투자증권, 주: ★는 2015년 판매가 15% 이상 증가한 차종


유럽 시장 브랜드-기종별 판매현황

• 스포티지/투싼의 합산 판매가 카시콰이에 이어 CUV급 2위에 해당할 정도로 높은 경쟁력을 보유하고 있음. 이를 보다 소형 CUV급인 ix25/KX3/니로 등으로 확대 가능할 것으로 예상됨

• 웨건 및 MPV 세그먼트에서의 점유율 확대가 가능해 보임. K5웨건/카니발/쏠라티 등도 판매확대에 기여할 것으로 보임

핵심차종 비중


판매(만대) 폭스바겐

(338) 르노/닛산

(187) PSA (149)

포드 (100)

GM (93)

FCA (86)

도요타/Maz/혼다 (57 / 21 / 13)

벤츠/BMW (80/90)

현대/기아차 (46/37)

소형승용

골프 (53.1) 폴로 (30.0)

★파비아 (15.8) 레옹 (14.1) Ibiza (11.8) Up! (10.5)

라피드 (6.7) 예티 (6.4)

클리오 (30.3) 산데로 (14.8) ★트윙고 (9.6) 미크라 (6.7) 리프 (1.5)

208 (22.9) C3 (12.4)

★108 (6.9) ★C1 (6.4)

피에스타 (31.3) 포커스 (23.3)

Ka (4.9)

코르사 (26.8) 아스트라 (19.4)

아담 (5.6)

500 (18.0) 판다 (17.1) 펀토 (7.9)

입실론 (6.0)

야리스 (18.2) 오리스 (13.0) ★아이고 (8.6) 마쯔다2 (3.5) 코롤라 (1.3)

프리우스 (1.5)

★미니 (13.7) 1시리즈 (13.1) A클래스 (12.0) ★2시리즈 (8.6)

포투 (5.7) I3 (1.3)

i20 (9.1) i10 (8.6) 리오 (6.4)

피칸토 (5.4) ix20 (3.6) 벵가 (2.9)

★쏘울 (1.6)

중대형승용

★파사트 (22.5) 옥타비아 (21.4)

A3 (20.0) A4 (12.4) ★A6 (9.5)

슈퍼브 (5.0)

메간 (12.3) ★308 (21.4) ★C4 (8.0) 508 (4.3)

★몬데오 (8.0) 인시그니아 (8.8) 마쯔다3 (5.0)

씨빅 (4.3) 마쯔다5 (0.5)

★C클래스 (17.3) 3시리즈 (14.3) 5시리즈 (8.9) E클래스 (8.4)

★4시리즈 (7.4) ★CLA (6.2)

i30 (9.0) 씨드 (7.3) i40 (2.5)

옵티마 (0.3) 엘란트라 (0.1)

밴/MPV

★골프 밴 (10.4) 투아란 (7.4)

★트랜스포터 (6.2) 캐디 (4.6)

피카소 (11.1) Scenic (10.9)

로간 (5.7) C-Max (8.5)

★쿠가 (10.3) B-Max (4.6)

자피라 (5.6) 메리바 (5.4)

500L (8.2) B클래스 (8.0) 카렌스 (2.2)

스타렉스 (0.1)

CUV/SUV

티구안 (14.8) Q3 (8.2) Q5 (6.4)

투아렉 (2.2) Q7 (2.0)

카이엔 (1.7)

카시콰이 (23.1) ★Captur (19.5) 더스터 (12.5) 쥬크 (10.3) C4 (7.9)

★카자 (5.0) X-Trail (4.0)

2008 (15.5) 3008 (6.7)

★Mokka (16.3) ★500X (7.5)

★레네게이드 (5.4) 체로키 (1.4)

마쯔다 CX-5 (5.6) 라브4 (5.1) CR-V (4.7) 아웃백 (1.1) HR-V (0.7) 무라노 (0.6)

★GLA (6.4) X3 (4.6) X1 (4.2) X5 (3.8) X6 (1.4) GLK (1.4)

스포티지 (10.5) ★ix35/투싼 (12.1)

★쏘렌토 (1.7) 싼테페 (1.5)


중국 시장 브랜드-기종별 판매현황

• JV 중 GM은 MPV를 포함한 전반적인 라인업을 갖고 있으며, VW그룹은 소형 중소형 및 고급 세단에 강점이 있음

• 현대차가 중국시장에 제네시스 브랜드로 고급 세단 및 SUV를 추가 투입할 경우 중국 프리미엄 시장 진입장벽이 높지는 않아 보임

핵심차종 비중


(단위: 만대) VW

(346) GM/포드 (223 / 87)

닛산 (104)

도요타 (101)

혼다 (100)

중국로컬 현대차 (106)

기아차 (62)

소형세단

Lavida (47.3) Sagitar (28.0) Jetta (27.5) Bora (20.4) 골프 (19.4) 폴로 (17.9)

크루즈 (24.6) Sail (21

포커스 (24.6) ★에스코트 (21.4.6)

Sylphy (33.4) ★Sunny (9.1)

★코롤라 (25.4) ★레빈 (12.6) Vios (11.5) 야리스 (6.4)

Fit (9.6) ★Eado (18.2)

★BYD F3 (14.3) ★길리 비전 (12.2)

랑동 (26.7) 베르나 (21.4)

K2 (16.4) K3/포르테 (18.0)

중형세단 파사트 (20.6) 마고탄 (15.5)

★옥타비아 (15.0)

Regal (11.0) 몬데오 (12.0) Lacrosse (8.5)

Teana (11.2) 캠리 (12.8) ★어코드(12.8) Crider (11.7)

트롬치(13.1) ★미스트라 (15.5)

쏘나타 (7.0) ★K4 (6.2) K5 (3.9)

고급세단 A3 (6.4) A4 (11.5) A6 (14.8)

★Excelle GT (29.0) Excelle (17.6)

★Geely EC7 (20.6)

MPV/밴 Hongguang (65.5) ★Baojun 730 (32.1)

★베젤 (12.7)

★동팽 330 (16.0) ★M20 (14.7)

Chana Honor (14.2) 동팽 퓨처 (11.6)

CUV 티구안 (25.5) Encore (8.2) ★Edge (6.5)

★X-Trail (16.6) RAV4 (11.6) ★XR-V (11.9)

★Haval H6 (37.3) ★JAC S3 (19.7)

★장안CS35 (17.0) ★Haval H2 (16.9) ★BAIC S3 (16.4)

체리 Tiggo3 (12.0)

★ix25 (10.3) ix35 (10.6) ★투싼 (4.8)

★KX3 (4.7) 스포티지 (10.3)

SUV Q3 (6.8) Q5 (11.4)

★Envision (16.3) Baojun 560 (14.5)

Kuga (13.5) 하이랜더 (7.5) CR-V (15.6)

★장안CS75 (18.7) ★Zotye T600 (12.6)

★BYD S7 (11.0) ★동팽 Joyear X5 (8.4)

싼타페 (3.3)


현대/기아차 vs. 도요타 주요 시장 요약 (Ⅰ)

페이지

국가

2015

시장규모

(만대)

현대/기아차

점유율(%)

도요타

점유율(%)

2014

시장규모

(만대)

현대/기아차

점유율(%)

도요타

점유율(%)

2016년

현대/기아차 점유율 전망

17 미국 1,747 7.9 14.3 1,652 7.9 14.4 CUV 및 친환경차 공급확대로 점유율 개선 전망

21 캐나다 190 10.7 11.0 185 11.3 10.9 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

25 멕시코 135 2.8 6.3 114 1.1 6.1 5월 기아차 멕시코 공장가동으로 점유율 확대 전망

29 브라질 245 8.9 7.2 332 7.8 5.9 시장 위축 가운데 HB20 판매호조로 점유율 확대 전망

33 아르헨티나 57 0.6 11.0 65 0.5 10.0 현대차 브라질 공장에서의 수출물량 확대 가능

37 칠레 28 19.2 6.9 34 19.0 7.3 20% 안팎의 점유율 방어 가능

42 EU 1,371 6.1 4.2 1,255 6.0 4.3 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

46 독일 321 5.1 2.1 304 5.0 2.4 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

50 영국 263 6.3 4.3 248 6.4 4.3 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

54 프랑스 180 2.8 4.0 180 2.5 3.9 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

58 이탈리아 157 5.5 4.4 136 5.5 4.6 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

62 스페인 103 8.6 5.2 86 7.8 5.2 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

66 벨기에 50 6.3 3.5 48 6.8 4.1 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

70 네덜란드 45 6.6 5.7 39 6.6 5.8 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

74 오스트리아 31 9.3 2.1 30 9.4 2.4 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

78 스웨덴 35 7.9 6.4 30 8.7 6.7 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

82 터키 97 7.3 5.3 77 7.8 4.7 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망


현대/기아차 vs 도요타 주요 시장 요약 (Ⅱ)

페이지

국가

2015

시장규모

(만대)

현대/기아차

점유율(%)

도요타

점유율(%)

2014

시장규모

(만대)

현대/기아차

점유율(%)

도요타

점유율(%)

2016년

현대/기아차 점유율 전망

86 폴란드 35 9.5 10.8 33 9.8 10.0 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

90 체코 23 11.8 1.9 19 13.3 2.1 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

94 슬로바키아 8 15.3 3.2 7 15.4 3.1 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망

98 러시아 160 20.3 7.4 249 15.1 7.3 시장축소 대비 현지생산으로 점유율 20% 유지 전망

103 중국 2,115 7.9 4.8 1,970 9.0 4.9 엘란트라, CUV, 소형 CUV 등으로 세그먼트 상향

107 인도 277 17.2 5.0 257 16.0 5.2 크레타 신차효과로 점유율 유지 전망

111 일본 422 0.0 42.4 470 0.0 41.2 일본시장 판매망 없음

115 한국 157 63.7 1.0 141 65.1 0.9 EQ900, K7, 모하비 등으로 점유율 반등 가능

119 호주 112 12.1 19.1 108 11.8 19.5 도요타, GM, 포드 등 현지 공장 2017년 폐쇄 반사이익

123 인도네시아 89 0.5 55.4 112 1.0 51.5 높은 수입관세로 점유율 미약

127 태국 75 0.1 34.1 82 0.1 37.9 높은 수입관세로 점유율 미약

131 사우디아라비아 90 23.5 38.0 80 24.2 37.6 23~24%대 점유율 유지 전망. 세그먼트 상향 과제

135 아랍에미리트 53 8.9 33.5 45 11.8 32.8 닛산과의 경쟁심화. SUV 공급확대로 개선 전망

139 이스라엘 14 26.4 12.5 23 25.0 12.2 25% 대 점유율 유지전망. 세그먼트 상향 과제

143 남아공 62 9.8 20.3 64 10.6 20.4 닛산과의 경쟁심화. SUV 공급확대로 개선 전망

147 이집트 27 21.8 8.9 28 22.2 10.0 22% 안팎의 점유율 유지전망. 세그먼트 상향 과제

Ⅱ. 북미/중남미 자동차 시장 분석


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 미국 연간판매

미국 연간생산

미국

산업개요

미국 연간 자동차 생산/판매 추이

자료: WardsAuto, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT

미국 승용차 생산현황

자료: KB투자증권

• 2015년 LV판매: 1,747만대 (+5.8% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): GM (17.6%) / 포드 (14.9%)

• 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장 (HHI: 1,176)이나, 세그먼트 별 경쟁강도 양극화

• 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 808대)

시장개요

• 2015년 LV 생산: 1,186만대

(+4.3% YoY)

• GDP 성장률: 2.5% (-0.7%p)

• 1인당 GDP: 5만 7,620달러

• 인플레이션: 1.7%

• 재정수지 (%GDP): -2.2

• 인구: 3억 2,390만 명

• PPI 상승률: -7.2%

• 1985년 일본3사의 현지생산 이전에는 디트로이트 3사의 과점체제. 현재는 세계에서 가장

경쟁강도가 높은 시장 중 하나이며, 그 결과로 동일 기종 가격은 가장 낮은 시장

• 중국과 함께 세계 최대 자동차 시장이며, 특히 안전성 (NHTSA/IIHS), 품질 (JDP/

ALG/COTY), 마케팅 측면에서 세계 시장으로의 파급 효과가 높은 특징이 있음

• 2015년 사상 최대 판매 기록했음. 미국 경기 호조로 2016년에도 3% 안팎 추가성장 전망

2015년 판매량 사상최대: 1,747만대 제조업체 (그룹) 생산시작 최대생산

2015년 (전년대비)

차종

포드 1903 330만대 249만대 F-Series (95만대)

(2002년) (+19만대) Escape (38만대)

GM 1908 420만대 210만대 Silverado (37만대)

(2002년) (0만대) Cruze (30만대)

피아트 /크라이슬러

1925 178만대 185만대 Ram (34만대)

(2002년) (+13만대) Grand Cherokee (31만대)

도요타 1985 134만대 134만대 Camry (45만대)

(2014년) (0만대) Corolla (19만대)

혼다 1985 134만대 127만대 Accord (38만대)

(2013년) (0만대) Civic (22만대)

르노/닛산 1985 96만대 96만대 Altima (35만대)

(2015년) (+1만대) Pathfinder (11만대)

현대/기아차 2003 77만대 74만대 Sonata (21만대), Elantra (17만대)

(2013년) (-3만대) Optima (9만대)


소형, 18.5 소형, 17.3

중형, 18.6중형, 17.1

대형, 2.2대형, 1.8

럭셔리, 7.5럭셔리, 7.1

CUV, 26.9 CUV, 30.0

SUV, 7.1 SUV, 7.2

밴, 5.5 밴, 5.3

픽업, 13.7 픽업, 14.2

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2014 2015

(%)

미국 자동차 시장 분석

세그먼트 비중

자료: AutoNews, KB투자증권

주요 그룹 판매 및 점유율

자료: WardsAuto, KB투자증권

주요 모델 판매 순위


시사점 경쟁현황

• 고용중시: 자국 내 고용비중과 점유율과의 상관관계가 높음. 미국 내 생산규모가

90만대 안팎으로 유사한 현대/기아차와 르노/닛산의 점유율이 8% 수준으로 유사함

• 픽업/CUV 강세: 금융위기 이후 판매비중이 줄었던 픽업과 밴이 강세를 보이면서

전체 승용차 시장의 20% 가까이 점유하고 있음. CUV가 최대 세그먼트로 부상

• 세계 최대의 프리미엄 시장: 미국 프리미엄 승용차 및 대형 SUV 세그먼트 점유율은

14.6% (270만대) 수준으로서 세계 프리미엄 시장의 25%를 차지함

순위 Cars Light Truck

1 도요타 (129만대, 16.4%) GM (185만대, 21.3%)

2 GM (109만대, 13.8%) 포드 (167만대, 19.2%)

3 현대/기아차 (99만대, 12.6%) 크라이슬러 (159만대, 18.4%)

4 혼다 (84만대, 10.7%) 도요타 (109만대, 12.5%)

5 포드 (80만대, 10.2%) 혼다 (70만대, 8.1%)

Total 785만대 867만대

HHI 878 1,399

순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 포드 F-Series 780,354 753,851 3.5%

2 쉐보레 Silverado 600,544 529,755 13.4%

3 닷지 Ram 451,116 439,789 2.6%

4 도요타 Camry 429,355 428,606 0.2%

5 도요타 Corolla 363,332 339,498 7.0%

6 혼다 Accord 355,557 388,374 -8.4%

7 혼다 CR-V 345,647 335,019 3.2%

8 혼다 Civic 335,384 325,981 2.9%

9 닛산 Altima 333,398 335,644 -0.7%

10 도요타 RAV4 315,412 267,698 17.8%

11 포드 Escape 306,492 306,212 0.1%

12 포드 Fusion 300,170 306,860 -2.2%

13 닛산 Rogue 287,190 199,199 44.2%

판매 점유율 판매 점유율

GM 3,082,366 17.6% 2,935,008 17.8%

포드 2,603,082 14.9% 2,471,315 15.0%

도요타 2,499,313 14.3% 2,373,771 14.4%

피아트/크라이슬러 2,257,865 12.9% 2,090,639 12.7%

혼다 1,586,551 9.1% 1,540,872 9.3%

르노/닛산 1,484,918 8.5% 1,386,895 8.4%

현대/기아차 1,387,528 7.9% 1,305,952 7.9%

현대차 761,710 4.4% 725,718 4.4%

기아차 625,818 3.6% 580,234 3.5%

VW 607,093 3.5% 595,988 3.6%

BMW 405,377 2.3% 395,850 2.4%

다임러 380,461 2.2% 366,589 2.2%

제조업체

2015 2014


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 703,007 720,783 725,718 761,710 5.0

Elantra 202,034 247,912 222,023 241,706 8.9

Sonata 230,605 203,648 216,936 213,303 (1.7)

Santa Fe 71,016 88,844 107,906 118,134 9.5

Tucson 48,878 41,906 47,306 63,591 34.4

Accent 61,004 60,458 63,309 61,486 (2.9)

Genesis 33,973 32,330 29,992 31,374 4.6

기아차 557,599 535,179 580,234 625,818 7.9

Optima 152,399 155,893 159,020 159,414 0.2

Soul 115,778 118,079 145,316 147,133 1.3

Sorento 119,597 105,649 102,520 116,249 13.4

Forte/K3 75,681 66,146 69,336 78,919 13.8

Sportage 36,357 32,965 42,945 53,739 25.1

Sedona 17,512 7,079 14,567 36,755 152.3

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(천대) 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우)

미국시장 현대/기아차 판매 분석

시사점

현대/기아차 판매 동향

자료: 각 사, KB투자증권

현대/기아차 모델별 판매

자료: 각 사, KB투자증권 (기종 별 쿠페, HEV 등 세부 기종 포함)

SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

신차 플로우 & 친환경/럭셔리

(엘란트라/G90/아이오닉/니로)

한-미 FTA, 한-캐 FTA

기아차 멕시코 공장 (2Q16)

중소형 세단 비중이

높아서 저유가에 약점

프리미엄 비중 확대 대

비 딜러 역량 낮은 편

위협

(Threat)

점유율 상위 브랜드 대비 현지 고용규모 적은 편

엔저 이후 일본 브랜드 공세

픽업트럭 시장규모 추가 확대시 대응 불가능

• 세단에서 점유율 12.6%로 세단부문 3위. 멕시코 추가로 세단 2위도 가능한 범위로

보임. 반면, LT부문에서는 SUV/CUV 연간 25~30만대 판매하고 있으나, 7~8위 수준

• 아이오닉/니로 등 친환경차, EQ900, 소형픽업 ‘산타크루즈’, ix25급 CUV 등 기존에 진출

하지 않았던 세그먼트의 신차로 점유율 확대 전망

• 2Q16부터 한-미 FTA에 의한 무관세 수출 가능. 한-캐나다 FTA로 2017년 이후에는

미국 공장에서 캐나다향 수출물량 (2015년 현대차 3.8만대, 기아차 1.5만대)을 미국 내

수 물량으로 전환 가능. 2H16 기아차 멕시코 생산으로 북미 점유율 확대 가능성 높음


0

1

2

3

4

5

0

30

60

90

120

150

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(천대) 투싼 (좌) 스포티지 (좌) 중형CUV내 점유율 (우)

8

9

10

11

12

13

0

100

200

300

400

500

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(천대) 쏘나타 (좌) 옵티마 (좌) 중형차급내 점유율 (우)

미국시장 주요 차급 분석

세단/해치백 중형차급 내 쏘나타/옵타마는 합산 판매 37.3만대로 캠리에 이어 2위, 점유율 12% 상회하면서 상위권 유지

미국 중형차급 판매가 1.5% YoY 감소했으며, VW은 2015년 파사트 판매가 19.1% YoY 감소한 7.8만대로 특히 부진

쏘나타/옵티마 판매 및 점유율 추이

SUV/CUV CUV 세그먼트 판매호조로 투싼/스포티지 판매 빠르게 증가. 스포티지는 2016년 신차출시로 추가 증가 가능할 전망

투싼/스포티지는 상품성 대비 미국시장 점유율이 낮은 편. 신차 출시 및 CUV 증산으로 미국내 CUV 점유율 확대

투싼/스포티지 판매 및 점유율 추이

도요타 혼다 닛산 포드 현대 기아

Camry Accord Altima Fusion 쏘나타 옵티마

기본가격 23,070 22,205 22,500 22,110 21,750 21,990

(달러) (+0.4% YoY) (+0.5% YoY) (+0.9% YoY) (+0.5% YoY) (+2.8% YoY) (+1.4% YoY)

2015 판매량 429,355 355,557 333,398 300,170 213,303 159,414

(+0.2% YoY) (-8.4% YoY) (-0.7% YoY) (-2.2% YoY) (-1.7% YoY) (+0.2% YoY)

도요타 RAV4 혼다 닛산 포드 현대 기아

CR-V Rogue Escape 투싼 스포티지

기본가격 24,350 23,745 23,290 23,100 22,700 22,150

(달러) (+2.8% YoY) (+1.3% YoY) (+2.2% YoY) (+0.6% YoY) (+4.8% YoY) (+1.1% YoY)

2015 판매량 315,412 345,647 287,190 306,492 63,591 53,739

(+17.8% YoY) (+3.2% YoY) (+44.2% YoY) (+0.1% YoY) (+34.4% YoY) (+25.1% YoY)


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 캐나다 연간판매

캐나다 연간생산

캐나다

산업개요

캐나다 연간 자동차 생산/판매 추이


캐나다 승용차 생산현황


• 2015년 LV 판매: 190만대 (+ 2.6% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 피아트-크라이슬러 (15.4%) / 포드 (14.5%)

• 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장, 경쟁강도 소폭 완화 (HHI: 1,115)


시장개요

• 2015년 LV 생산: 227만대

(-4.8% YoY)

• GDP 성장률: 2.3% (FLAT)

• 1인당 GDP: 4만 3,730달러

• 인플레이션: 2.1%

• 재정수지 (%GDP): -1.2

• 인구: 3,630만 명

• PPI 상승률: -0.9%

• 캐나다 내수시장 2015년 2년 연속 사상 최대 기록. 내수 판매 중 LT 판매는 11.1% YoY

증가한 반면, 승용차 판매는 0.1% YoY 감소하여 성장성 양극화

• 2015년에는 밴 기종 노후화로 FCA 생산량만 10만대 감소하면서 전체 연간생산 감소

• 디트로이트 인접하여 부품공급 용이하고, 인건비/노조/법인세/의료보험 등 고정비에서

캐나다가 미국 대비 유리하여 현재 수준의 생산량 유지가능 전망

제조업체 (그룹) 생산시작 최대생산 2015년

(전년대비) 차종

도요타 1989 59만대 (2015년)

59만대 Corolla (25만대)

(+1만대) RAV4 (24만대)

GM 1925 67만대 (2005년)

58만대 (-1만대)

Equinox (25만대)

Impala (10만대)

Terrain (12만대)

피아트/크라이슬러 1918 106만대 (2004년)

51만대 (-8만대)

Dodge Caravan (15만대)

Town & Country (11만대)

Charger (12만대)

혼다 1986 42만대 38만대 Civic (18만대)

(2013년) (-1만대) CR-V (21만대)

포드 1904 46만대 (2003년)

20만대 (-2만대)

Edge (14만대)

Lincoln MKT (0만대)

Flex (2만대)

2015년 판매량 사상최대: 190만대


소형, 27.7 소형, 24.8

중형, 8.1중형, 7.5

대형, 0.8대형, 0.8

럭셔리, 4.3럭셔리, 4.5

CUV, 30.9CUV, 33.7

SUV, 4.0 SUV, 4.2

밴, 6.4 밴, 6.4

픽업, 17.8 픽업, 18.1

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2014 2015

(%)

캐나다 자동차 시장 분석

세그먼트 비중



자료: WardsAuto, KB투자증권



시사점

• 현지생산이 많은 편이지만, 80% 수출하여 내수시장은 수입 비중이 높은 편이며,

경쟁강도도 높은 편

• 현대/기아차는 현지공장이 없는 브랜드로서는 가장 높은 5위 (점유율 10.7%) 기록하여

현지공장을 갖고 있는 혼다 대비 점유율이 높음

• 인기 기종은 미국과 유사한 편이나, 쏘나타급 중형차 선호도가 낮음

경쟁현황

• 지형 및 기후의 영향으로 LT(밴/픽업/SUV/CUV) 비중이 3.8%p YoY 증가한 59.1%에 달함.

소형차 비중도 높은 편이며, 중대형 차종 비중이 낮은 편

• 디트로이트 빅3 및 도요타/혼다 등 캐나다 내 제조업체들이 총 65%의 점유율 보유

• 현대차는 1989년 부르몽에 연산 10만대급 현지공장을 건설하였으나, 1996년 철수한

바 있음. 이때 구축한 딜러 망이 현재 높은 점유율의 기반이 되고 있음


1 포드 F-Series 118,837 126,277 -5.9%

2 닷지 Ram 91,195 88,521 3.0%

3 혼다 Civic 64,950 66,057 -1.7%

4 GMC Sierra 53,727 48,046 11.8%

5 포드 Escape 47,726 51,198 -6.8%

6 현대 Elantra 47,722 50,420 -5.4%

7 도요타 Corolla 47,198 48,881 -3.4%

8 닷지 Grand Caravan 46,927 51,759 -9.3%

9 쉐보레 Silverado 46,407 41,959 10.6%

10 도요타 RAV4 42,246 36,639 15.3%

11 혼다 CR-V 38,961 37,684 3.4%

12 닛산 Rogue 35,841 35,841 0.0%

13 마쯔다 3 34,811 40,974 -15.0%


피아트-크라이슬러 291,237 15.4% 288,059 15.6%

포드 274,748 14.5% 288,460 15.6%

GM 263,335 13.9% 249,800 13.5%

도요타 209,049 11.0% 200,851 10.9%

현대/기아차 203,526 10.7% 208,111 11.3%

현대차 135,612 7.2% 138,104 7.5%

기아차 67,914 3.6% 70,007 3.8%

혼다 177,506 9.4% 172,426 9.3%

르노/닛산 129,976 6.9% 115,445 6.3%

VW 103,511 5.5% 95,124 5.2%

다임러 44,537 2.4% 40,565 2.2%

BMW 42,052 2.2% 38,188 2.1%

2015 2014

제조업체


0

2

4

6

8

10

12

14

0

50

100

150

200

250

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


캐나다시장 현대/기아차 판매 분석

시사점





SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

CUV 신차사이클 기대

우수한 딜러망 확보

FTA로 ’17년부터 무관세

픽업트럭 라인업 부재

위협

(Threat) 높은 소형차 판매 의존도

현지 공장이 없다는 점에서 점유율 추가 확대에 부담감

• 2009년 이후 소형차 인기가 높아지면서 현대/기아차 점유율 상승

• 현지공장이 없는 상태에서 우수한 판매 인프라를 기반으로 높은 점유율 획득

• 지형 및 기후 특성상 투싼/스포티지 신차사이클에서 판매확대 가능할 것으로 기대

• 1Q17부터 한-캐나다 FTA로 현행 6.1% 완성차 관세 철폐 예정

2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 136,283 137,100 138,104 135,612 (1.8)

Elantra 50,950 54,760 50,420 47,722 (5.4)

Santa Fe 23,394 29,220 32,474 33,246 2.4

Accent 22,581 18,884 23,173 19,371 (16.4)

Tucson 13,969 11,685 11,856 16,362 38.0

Sonata 14,572 14,519 13,645 13,497 (1.1)

Genesis 2,979 2,875 3,027 2,406 (20.5)

기아차 77,800 72,449 70,007 67,914 (3.0)

Sorento 14,031 14,542 13,982 14,372 2.8

Soul 7,560 7,618 9,944 13,335 34.1

Forte 14,856 11,400 11,867 11,378 (4.1)

Rio 13,949 15,601 14,458 9,761 (32.5)

Sportage 8,107 6,935 6,025 6,509 8.0

Optima 11,992 9,269 7,408 6,210 (16.2)


캐나다시장 주요 차급 분석

세단/해치백 소형차급 내 엘란트라/포르테 합산 점유율 12% 상회하는 등 상위권

2016년 엘란트라 신차 출시 및 2017년 무관세 수출로 점유율 추가 확대 예상

엘란트라/포르테 판매 및 점유율 추이

SUV/CUV 싼타페 판매가 포드 Escape에 이어 SUV급 2위. 투싼 신차 투입 이후 빠르게 증가. 스포티지 신차도 기대

투싼/싼타페/스포티지/쏘렌토 판매 및 점유율 추이

10

11

12

13

14

0

20

40

60

80

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(천대)엘란트라 (좌) 포르테 (좌)

소형차급내 점유율(우)

11

12

13

14

15

0

20

40

60

80

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(천대)투싼 (좌) 싼타페 (좌)

스포티지 (좌) 쏘렌토 (좌)

중형CUV내 점유율 (우)

(1 CAD 도요타 혼다 마쯔다 GM 현대 기아

=0.76 USD) Corolla Civic 3 Cruze 엘란트라 포르테

기본가격 15,995 15,990 15,550 17,675 15,799 15,995

(캐나다 달러) (0.0% YoY) (+1.5% YoY) (-2.8% YoY) (+0.5% YoY) (+2.6% YoY) (0.0% YoY)

2015 판매량

47,198 64,950 34,811 31,958 47,722 11,378

(-3.4% YoY) (-1.7% YoY) (-15.0% YoY) (-7.2% YoY) (-5.4% YoY) (-4.1% YoY)

(1 CAD 도요타 혼다 닛산 포드 포드 현대 현대 기아 기아

=0.76 USD) RAV4 CR-V Rogue Escape Edge 투싼 싼타페 스포티지 쏘렌토

기본가격 24,990 26,190 24,648 23,699 32,299 24,399 27,599 22,995 27,495

(캐나다 달러) (+3.8% YoY) (+0.8% YoY) (+3.6% YoY) (+0.9% YoY) (+13.3% YoY) (+10.9% YoY) (+2.6% YoY) (0.0% YoY) (+1.9% YoY)

2015 판매량

42,246 38,961 35,841 47,726 16,580 16,362 33,246 6,509 14,372

(+15.3% YoY) (+3.4% YoY) (+24.3% YoY) (-8.6% YoY) (-7.6% YoY) (+38.0% YoY) (+2.4% YoY) (+8.0% YoY) (+2.8% YoY)


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 멕시코 연간판매

멕시코 연간생산

멕시코

산업개요

멕시코 연간 승용차 생산/판매 추이


멕시코 승용차 생산현황

• 2015년 LV 판매: 135만대 (+19.0% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 르노∙닛산 (27.6%) / GM (19.0%)

• 경쟁강도: 경쟁강도가 높아지는 시장 (HHI: 1,567)

• 자동차 보급: 모터라이제이션 진행 중 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 279대)

시장개요

• 2015년 LV 생산: 340만대

(+5.6% YoY)

• GDP 성장률: 2.8% (-1.2%p)

• 1인당 GDP: 9,080달러

• 인플레이션: 3.7%

• 재정수지 (%GDP): -3.0

• 인구: 1억 2,860만 명

• PPI 상승률: 3.1%

• 금융위기 이후 대부분의 메이저 브랜드가 진출하여 생산기지로 활용 중

• 연간 135만대의 시장규모 대비 생산량은 340만대로 자동차 생산 세계 6위, 수출 세계

5위. 제조업 호조와 함께 2015년 멕시코 승용차 판매는 19.0% YoY 증가하여 사상 최대

• 2014년 2월, 43만대 규모의 혼다/마쯔다 공장이 가동되었으며, 닛산/아우디/GM/기아차

등이 증설 발표. 미국에서 판매되는 자동차의 12%가 멕시코 산으로 집계됨. 2020년까지

멕시코의 자동차 생산 400만대, 수출은 250만대로 빠르게 증가할 것으로 전망

제조 업체

생산 시작


확장계획 차종

닛산 1984 82.3만대

(+1.7만대)

르노/닛산 - 다임러, 공동으로 2017년 연산 30만대 규모의 공장 설립 예정

sentra (28만대), versa (16만대), Nissan Pickup (8만대), March (Micra) (7만대), note (7만대)

GM 1923 69만대

(+1.2만대) 2018년까지 생산량 2배로 확대

silverado (24만대), sierra (14만대), Cadillac SRX (9만대), captiva (1만대), aveo (8만대), trax (9만대), sonic (4만대)

크라이슬러

1923 50.4만대

(+0.3만대) n/a

journey (20만대), Crew Cab (16만대), Fiat 500 (3만대)

VW 1954 45.8만대 (-1.8만대)

티구안 증산 목적으로 10억 달러 투자. 2016년 말 가동하여 8년간 총 100만대 생산할 예정

Jetta (27만대), beetle (6만대)

포드 1925 43.4만대 (-0.9만대)

2018년까지 생산량 2배로 증산

Fusion (28만대), Fiesta (11만대), Lincoln MKZ (4만대)

혼다 1995 20.4만대

(+6.0만대) n/a

HR-V (10만대), CR-V (6만대), Fit (Jazz) (4만대)

마쯔다 2014 18.2만대 (+8만대)

n/a Mazda 3 (14만대), Mazda 2 (4만대)

도요타 2002 10.5만대

(+3.3만대) 2019년까지 연산 20만대 공장 신설

tacoma (8만대)

기아차 2016 - 2016년 10만대, 향후 40만대로 증설

K3 (2016년, 10만대)

2015년 생산량 사상최대: 340만대 판매량 사상최대: 135만대


르노닛산, 27.6

GM, 19.0

VW, 16.2

포드, 6.6 피아트크라이

슬러, 6.4 도요타, 6.3 혼다, 5.6

0

5

10

15

20

25

30

2005 2007 2009 2011 2013 2015

(%)

멕시코 자동차 시장 분석

주요 그룹 점유율 추이

자료: AMDA, KB투자증권





시사점

• NAFTA (1994), 일-멕시코FTA (2005)로 일본/미국과 자동차 수출입이 무관세 (쿼터 내)로

이루어지고 있음. 한국산 자동차에 대해서는 50%의 고관세 유지로 수출 불가능

• 현지공장에서 소형 승용차 위주로 생산하는 닛산/폭스바겐의 점유율 하락. 딜러망을

갖추고 판매에 나선 현대차 및 공장증설 진행 중인 마쯔다/도요타 점유율 증가

• 판매 상위 차종은 대부분 GM/닛산/폭스바겐 중소형차의 멕시코향 염가버전.

미국/캐나다와 달리 픽업 시장이 활발하지 못함. 가격과 신차에 민감하여 점유율 및 판매

순위가 빠르게 변동할 것으로 보임

경쟁현황

• 1995년 IMF 구제금융 이후 자동차 시장 빠르게 성장. 경쟁강도가 비교적 약하지만,

점유율 변동이 빠르게 일어남. 현재는 상위 3개 업체의 내수시장 점유율이 59% 달하고

있으나, 닛산/폭스바겐/포드/크라이슬러 등 상위업체 점유율 하락 추세

• 현지공장 규모와 시장점유율이 동행하며, 현지공장 없는 경우 고관세 정책으로

수출만으로 점유율 확보 가능성 제한적

• NAFTA에 의해 미국 중고차 수입관세가 2019년까지 단계적으로 인하되면서 내수 신차

시장 보다 수입 중고차 시장이 빠르게 성장할 가능성이 있음


르노/닛산 373,262 27.6% 318,093 28.0%

GM 256,150 19.0% 216,958 19.1%

VW 218,616 16.2% 195,333 17.2%

포드 89,594 6.6% 80,965 7.1%

피아트-크라이슬러 86,768 6.4% 77,023 6.8%

도요타 84,779 6.3% 69,597 6.1%

혼다 75,928 5.6% 62,723 5.5%

마쯔다 57,394 4.2% 40,997 3.6%

현대/기아차 37,272 2.8% 12,064 1.1%

현대차 26,251 1.9% 12,064 1.1%

기아차 11,021 0.8% 0 0.0%

BMW 17,475 1.3% 14,902 1.3%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 쉐보레 Aveo 76,695 65,394 17.3%

2 닛산 Versa 64,454 53,777 19.9%

3 닛산 Pickup 58,876 51,654 14.0%

4 VW Vento 53,096 38,474 38.0%

5 VW Jetta 51,030 37,474 36.2%

6 닛산 March 49,658 36,565 35.8%

7 닛산 Tsuru 49,134 45,524 7.9%

8 쉐보레 Spark 42,829 36,479 17.4%

9 닛산 Sentra 35,996 30,627 17.5%

10 쉐보레 Sonic 31,120 22,619 37.6%

11 마쯔다 3 29,982 20,130 48.9%

12 닛산 Tiida 27,414 28,329 -3.2%

13 닛산 X-Trail 25,668 11,682 119.7%


국가 한국 미국 멕시코 일본

발효 및

서명∙타결

아세안, EFTA, 인도, 칠레,

싱가포르, EU, 페루, 미국,

터키, 콜롬비아, 호주, 캐

나다, 베트남, 뉴질랜드,

중국

한국, CAFTA-DR, NAFTA,

모로코, 바레인, 싱가포르

, 요르단, 이스라엘, 칠레,

오만, 콜롬비아, 파나마,

페루, 호주, TPP

EFTA, EU, NAFTA,

코스타리카, 니카라과,

Northern Triangle, G3,

볼리비아, 태평양동맹, 우

루과이,이스라엘, 일본,

칠레, 페루, 파나마, TPP

아세안, 말레이시아, 칠레

, 인도네시아, 베트남, 브

루나이, 스위스, 싱가포르

, 인도, 멕시코, 태국, 필리

핀, 페루, 호주, 몽골, TPP

협상중 한중일, 에콰도르,

RCEP, 중미 6개국 EU 터키, 요르단, 파라과이,

콜롬비아, 캐나다, 한중일

, 터키, RCEP, EU, GCC

협상재개

여건조성

(협상중단포함)

멕시코, 인도세니아,

GCC, 일본

UAE, 태국, 말레이시아,

FTAA, SACU, CAN

한국, 싱가포르, FTAA, 메

르코수르 한국

검토중

TPP, 메르코수르,

이스라엘, FTAAP,

말레이시아, 러시아

FTAAP 브라질, 에콰도르, FTAAP 뉴질랜드, FTAAP

멕시코시장 현대/기아차 판매 가능성 분석

시사점

한/미/멕시코/일본 FTA 체결현황

자료: 한국무역협회 주: 2016년 2월 기준

SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

NAFTA/메르코수르 수출 허브

기아차 현지생산 시작

현대/기아차 최근 판매망 구축

경쟁 메이커 대비 늦은 진출로 낮은 브랜드 인지도

부품 공급망 규모의 경제

위협

(Threat)

멕시코 정부의 보호무역 정책

현지진출 메이커의 견제

향후 5년간 혼다/마쯔다/ VW/GM/BMW 등 공격적 투자

• 현지공장 없는 브랜드에 고율 관세를 부과하여 09~13년 크라이슬러 닷지 OEM으로

우회하여 i10(’13년 1.4만대)및 엑센트(’13년 5천대)를 판매. ’13년 점유율은 1.5% 수준

• 2014년 5월부터 현지 판매법인을 설립하고, 현지 판매망을 구축하고 있음. 이에 따라

2014년 점유율 1.1%에 이어 2015년에는 2.8%로 빠르게 성장

• 1) 현지 자동차 시장 성장성이 높고, 2) 보호무역 정책으로 한국에서 수출이 불가능,

3) 멕시코 정부의 적극적 유치활동 등으로 기아차가 현지에서 2Q16부터 K3 생산예정

멕시코 공장현황

자료: Automotive Report, KB투자증권


70

72

74

76

78

80

82

84

86

88

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E

(%)(천대) 상용차 수출 (좌)

승용차 수출 (좌)

생산대비 수출비중 (우)

멕시코 수출추이

현지공장 수출입 시사점

멕시코 수출추이


업체별 2015년 수출/내수판매

자료: 각 사, 2015년 수출은 3Q15 YTD 자료를 기반으로 KB투자증권 추정

• 멕시코는 1) 인건비가 중국 대비 10% 낮으며, 2) 자동차 생산국 중 FTA 체결비중 1위로서

수출장점, 3) 멕시코 정부의 현지생산 장려정책으로 대부분의 메이커가 현지생산량 중

수출비중이 63~98%에 달하고 있음. 포드는 퓨전, 피에스타 등 생산량 거의 전량 수출 중

• 현지 공장을 보유한 메이커에 대하여 관세혜택을 주면서 대부분의 메이커가 생산량 대비

평균 15~20%에 해당하는 물량을 수입하여 내수 시장이 형성됨. 생산물량 대부분 수출하는

도요타의 경우, 일-멕시코 FTA에 따라 수입쿼터를 높게 인정받은 것으로 보임

현대/기아차 멕시코 점유율 확대 가능

• 현대/기아차의 경우 한국의 FTA 체결비중이 멕시코와 유사한 수준으로 높기 때문에

멕시코를 수출기지로 활용하는 경우, 글로벌 무관세 수출 커버리지가 크게 확대됨

• 또한 현지 공장이 없는 경우 50%에 달하는 고관세 정책으로 성장하는 멕시코 내수시장

진입을 위한 매개체로서 장기적으로 멕시코 공장 중요성이 높음

• 2Q16 기아차 멕시코 공장 가동이 예정되어 있으며, 생산량 중 80% 안팎 수출할 것으로

예상되며, 내수시장에서도 수입쿼터를 이용하여 점유율 확대 예상됨

생산량

(A)

수출

(B)

내수판매

(C)

생산 중

수출비중

(D=B/A)

생산대비

내수비중

(E=C/A)

생산대비

수입비중

(D+E-1)

닛산 822,948 523,600 373,262 63.6% 45.4% 9.0%

GM 690,446 539,400 256,150 78.1% 37.1% 15.2%

FCA 503,589 468,900 86,768 93.1% 17.3% 10.4%

VW 457,517 408,000 218,616 89.2% 47.8% 37.0%

포드 433,752 422,800 89,594 97.5% 20.7% 18.2%

혼다 203,657 160,000 75,928 78.6% 37.3% 15.9%

도요타 104,810 90,800 84,779 86.7% 80.9% 67.6%


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 브라질 연간판매

브라질 연간생산

브라질

• 브라질 자동차 시장은 2005~2012년 CAGR 12.3%의 고속성장 이후 2013~2015년

3년 연속 감소하면서 침체. 유가 및 환율 하락으로 ‘16년 20% YoY 안팎 추가 하락 예상

• ‘05년 이후 현지생산 장려정책에 따라 ‘13년 350만대 생산하며, 세계 7위로 도약했으나,

‘15년 생산량은 22.0% YoY 감소한 231만대에 그치며, 스페인에 이어 9위로 하락

• 현지 생산하는 총 9개 브랜드 중 2015년 생산이 증가한 브랜드는 혼다와 도요타

밖에 없으며, 나머지 브랜드는 일제히 생산량 감소 및 감원 진행 중

산업개요

• 2015년 LV 판매: 245만대 (-26.4% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율 : 피아트-크라이슬러 (19.7%) / GM (15.9%)

• 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장. 경쟁강도 소폭 완화 (HHI: 1,253)

• 자동차 보급: 모터라이제이션 진행 중 (인구 1천명당 자동차 보유대수 259대)

시장개요

• 2015년 LV 생산: 231만대

(-22.0% YoY)

• GDP 성장률: -0.7% (-2.5%p)

• 1인당 GDP: 7,540달러

• 인플레이션: 6.6%

• 재정수지 (%GDP): -7.8

• 인구: 2억 610만 명


브라질 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: Febavabre, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT

브라질 승용차 생산현황


제조업체 생산시작 2015년


피아트 1976 46만대 (-21.9만대) Uno (7만대), Fiat Strada (10만대)

VW 1975 44만대 (-16.2만대) Gol (13만대), Lupo/Fox (9만대)

GM 1958 31만대 (-23.7만대) Onix (11만대), Celta (1만대)

르노 1959 23만대 (-1.7만대) Sandero (9만대), Duster (4만대)

포드 1957 22만대 (-2.7만대) EcoSport (5만대), Fiesta (5만대)

도요타 1959 18만대 (+1.7만대) Etios (9만대), Corolla (9만대)

현대차 2012 17만대 (-6.3만대) HB20 (17만대)

혼다 1996 16만대 (+2.9만대) Civic (3만대), Fit (Jazz) (4만대)

PSA 2001 7만대 (-2.2만대) Peugeot 208 (3만대), C3 (2만대)


19.7

15.9 15.2

10.4 9.9 8.9

7.2

2.3

19.8

13.5

18.9

9.5 9.9 8.9

7.6

3.0

0

5

10

15

20

25

피아트 GM VW 포드 르노/닛산 현대차 도요타 PSA

(%)시장점유율 현지생산 비중

브라질 자동차 시장 분석

시사점

• 빅3 (피아트/VW/GM) 점유율은 5.6%p 하락한 50.8%. 일본 및 현대차 점유율 증가 추세

• 1987년 이후 27년 간 판매 1위를 지키던 폭스바겐 "Gol＂판매순위 빠르게 하락. 현대차

HB20이 차종 별 판매 3위에 진입하는 등 차종별 판매 등락이 빠르게 나타나고 있음

• 최대 차급인 B세그먼트 승용차 및 SUV 인기도에 따라 전체적인 점유율 결정

• 내수시장이 위축되는 가운데, 환율하락으로 수입차 및 수입 부품에 의존하는 상위

메이커 판매가 감소하여 경쟁강도에 아직까지 큰 변화는 없는 상황

경쟁현황

• 자국생산 장려정책, 수입차 공업세 (30%) 인상, 헤알화 약세로 수입차 점유율은 2011년

23.6%를 정점으로 2015년에는 1.5%p 하락한 16.4%로 감소

• 바이오에탄올 혼합연료 정책으로 생산의 90%가 브라질 내에서 판매, 현지생산 비중과

시장점유율이 유사한 흐름

• 2015년에만 자동차 매장 400개 축소 및 2.6만명 구조조정. 여기에 국산차 공업세 인상,

ABS/에어백 의무화 등으로 차량 가격 인상, 경기침체 등으로 2016년 브라질 자동차

시장은 극심한 침체 지속될 것으로 예상

현지생산 비중 vs. 시장점유율

자료: Febavabre, KB투자증권






1 쉐보레 Onix 125,931 150,829 -16.5%

2 피아트 Palio 122,364 183,742 -33.4%

3 현대 HB20 110,396 119,776 -7.8%

4 피아트 Strada 98,631 153,130 -35.6%

5 포드 Ka 90,187 43,835 105.7%

6 VW Gol 82,746 183,356 -54.9%

7 피아트 Uno 79,783 122,241 -34.7%

8 VW Fox 79,590 101,340 -21.5%

9 르노 Sandero 78,174 95,373 -18.0%

10 시보레 Prisma 70,336 88,373 -20.4%

11 도요타 Corolla 67,339 63,290 6.4%

12 피아트 Siena 59,393 106,968 -44.5%

13 VW Saveiro 56,704 83,033 -31.7%


FCA 482,371 19.7% 705,371 21.2%

GM 387,758 15.9% 578,777 17.4%

VW 372,132 15.2% 589,643 17.7%

포드 253,262 10.4% 308,108 9.3%

르노/닛산 242,666 9.9% 309,329 9.3%

현대/기아차 217,154 8.9% 260,427 7.8%

현대차 202,020 8.3% 236,639 7.1%

기아차 15,134 0.6% 23,788 0.7%

도요타 175,468 7.2% 195,556 5.9%

혼다 153,246 6.3% 137,882 4.2%

PSA 55,396 2.3% 93,596 2.8%

다임러 17,467 0.7% 14,850 0.4%

제조업체

2015 2014


0

2

4

6

8

10

0

50

100

150

200

250

300

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(천대)현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우)

브라질시장 현대/기아차 판매 분석

시사점

현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매

SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

현지생산 모델 HB20 판매 호조로 브랜드 인지도 개선

레알화 환율 하락 및 현지생

산, 수출판매 제한적

위협

(Threat)

현지 생산능력 대비 내수시

장이 위축되어 경쟁강도 높

아질 가능성 있음

제한적 현지 생산량

• 2H12 현지공장 가동 이후 현대차 판매 빠르게 증가, 2015년 합산 점유율 1.1%p

높은 8.9%로 판매 6위 유지. 점유율 상승은 긍정적

• HB20이 2013년 세단/해치백 등 차종을 다양화하며 시장 위축에도 불구하고,

양호한 판매 기록

• 자동차 시장 침체 및 환율약세로 인한 수입감소로 2016년 판매 약보합 예상

자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권

2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 108,349 212,852 236,639 202,020 (14.6)

HB20/HB20S 22,053 157,702 179,713 163,674 (8.9)

Tucson 31,990 26,581 33,491 26,004 (22.4)

HR 8,064 7,166 8,694 6,199 (28.7)

Avante 7,973 4,197 3,518 2,673 (24.0)

기아차 41,155 29,131 23,788 15,134 (36.4)

Sportage 9,137 9,438 10,381 6,694 (35.5)

K2500 5,866 3,636 4,081 2,410 (40.9)

Morning 5,994 4,353 1,822 2,116 16.1

Sorento 6,192 3,241 2,357 1,897 (19.5)

Cerato 7,703 6,060 3,811 1,878 (50.7)


브라질시장 주요 모델 분석

주요모델

피아트 Palio VW Gol 현대 HB20 VW Fox

브라질 시장의 45% 이상을 B세그먼트 승용차가 점유함. HB20은 가격인상 억제하여 상대적으로 판매 양호

(1 BRL = 0.28 USD)

VW VW VW 쉐보레 르노 피아트 현대

Gol Fox Voyage Onix Sandero Palio HB20

기본가격(헤알)

32,190 44,890 41,790 38,999 40,200 28,790 37,995

(+9.1% YoY) (+16.6% YoY) (+5.5% YoY) (-0.5% YoY) (+20.0% YoY) (-25.3% YoY) (+0.5% YoY)

2015 판매량

82,746 79,590 41,518 125,931 78,174 122,364 110,396

(-54.9% YoY) (-21.5% YoY) (-44.7% YoY) (-16.5% YoY) (-18.0% YoY) (-33.4% YoY) (-7.8% YoY)


0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1,000

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 아르헨티나 연간판매

아르헨티나 연간생산

아르헨티나

산업개요

아르헨티나 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: Acara, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT

아르헨티나 승용차 생산현황


• 2015년 LV 판매: 57만대 (-12.1% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (19.4%) / 포드 (14.6%)

• 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장 (HHI: 1,369)


시장개요

• 2015년 LV 생산: 53만대

(-10.5% YoY)

• GDP 성장률: 1.4% (-0.5%p)

• 1인당 GDP: 1만 3,500달러

• 인플레이션: 25.8%

• 재정수지 (%GDP): -3.1

• 인구: 4,360만 명

• PPI 상승률: 11.7%

• 2001년 디폴트 이후 자동차 산업 육성정책으로 2013년까지 생산과 판매가 지속적으로

성장했으나, 핵심 수출국인 브라질 경기 침체로 수출 부진한 가운데, 내수시장 동반침체

를 겪으면서 ‘14~’15년 2년간 생산과 판매가 모두 30% 안팎 하락하는 극심한 침체 진행

• 신정부의 자동차 강력한 수입규제로 2014년 1월 수입차 부가가치세를 인상하여 수입차

시장 빠르게 침체

• 대부분의 현지 공장 연간 생산량이 10만대 이하로 하락하여 2016년에도 자동차 시장 및

생산 추가 감소하는 경우 현지 공장 철수하는 사례가 나타날 것으로 예상됨

제조업체 생산시작 최대생산 2015년


포드 1961 10.4만대 (2011년)

9만대 (-1.6만대)

Focus (4만대), Ford Ranger (4만대)

VW 1980 12.5만대 (2011년)

8만대 (+0.9만대)

Amarok (6만대), Lupo/Fox (2만대)

도요타 1997 10만대

(2014년) 8만대

(-2.0만대) Hilux (8만대)

르노 1956 11.8만대 (2013년)

8만대 (-0.6만대)

Clio (4만대), Fluence (1만대)

피아트 1954 11.3만대 (2011년)

7만대 (-2.2만대)

Palio (4만대), Siena (3만대)

PSA 1978 14.4만대 (2011년)

6만대 (-2.9만대)

Peugeot 308 (1만대), Peugeot 207 (1만대)

GM 1939 13.6만대 (2011년)

6만대 (-2.9만대)

Classic (5만대), Agile (1만대)


50

52

54

56

58

60

62

64

66

0

100

200

300

400

500

600

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

(%)(천대) 상용차 수출 (좌) 승용차 수출 (좌)

생산대비 수출비중 (우)

아르헨티나 자동차 시장 분석

아르헨티나 수출 추이

자료: Acara, KB투자증권





시사점

• 현지 공장을 보유한 상위 7개사 2015년 점유율은 96%에 달하여 수출을 통한 점유율 확

보가 불가능한 시장

• 2013년 페소화 가치하락으로 소비자들이 페소화 보유보다 비싼 외제차를 투자차원에서

선호하는 현상이 발생했음. 이에 아르헨티나 정부는 외환 보유고 안정화를 위하여 2013

년 12월 17만 페소 이상 고가 차량에 대하여 30~50%의 소비세 인상 단행

• 이에 따라 수입차 브랜드는 30~50% 판매가 감소하였으며, 경기침체로 현지 생산하는

메이커 역시 20% 안팎의 판매 감소 경험

경쟁현황

• 2009~2013년 5년간 CAGR 13.2%로 자동차 시장이 확대됨. 2014년 신정부의 세제개편

이후 자동차 판매 큰 폭으로 하락

• 일찍부터 주요 브랜드가 현지공장을 갖추고, 진출하여 경쟁강도는 비교적 높은 편

• 브라질과 유사한 CNG 바이퓨얼 지원정책으로 전체 판매의 15%가 CNG 바이퓨얼

• 장기 경기침체와 디폴트 경험으로 할부구입 비중이 35% 수준으로 낮은 편


1 VW Gol Trend 29,157 34,282 -14.9%

2 쉐보레 Classic 27,120 25,375 6.9%

3 도요타 Hilux 27,050 28,471 -5.0%

4 포트 Fiesta kinetic 25,117 24,956 0.6%

5 피아트 Palio 24,690 23,023 7.2%

6 포드 Ecosport 23,970 25,314 -5.3%

7 르노 Clio Mio 20,197 27,233 -25.8%

8 포드 Focus Ⅲ 21,263 20,006 6.3%

9 도요타 Etios 19,859 20,135 -1.4%

10 VW Amarok 19,155 16,511 16.0%

11 피아트 Siena 18,952 20,109 -5.8%

12 르노 Kangoo 18,726 16,465 13.7%

13 포드 Ranger 18,134 16,533 9.7%


VW 111,684 19.4% 113,245 17.3%

포드 83,729 14.6% 91,627 14.0%

GM 80,887 14.1% 82,851 12.7%

르노/닛산 77,087 13.4% 90,232 13.8%

PSA 68,079 11.9% 98,296 15.0%

FCA 67,785 11.8% 87,404 13.4%

도요타 62,467 10.9% 64,596 9.9%

다임러 5,867 1.0% 5,705 0.9%

혼다 5,311 0.9% 8,950 1.4%

현대/기아차 3,512 0.6% 3,180 0.5%

기아차 1,967 0.3% 1,405 0.2%

현대차 1,545 0.3% 1,775 0.3%

제조업체

2015 2014


0

1

2

3

4

5

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


아르헨티나시장 현대/기아차 판매 분석

시사점





SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

시장 확대 잠재력 높음

소형차 상품성

판매규모가 작아 급변 하는 정부정책에 대한 대응이 느린 편

위협

(Threat) 도요타 등 현지 생산 확대

현지 생산공장 부재로 정부정책에서 소외

• 현대/기아차 합산 연간 3~4천대 수준 판매. 차종은 SUV/CUV 및 경차

• 현지 판매딜러는 현대/기아차 각각 20여 개 확보하여 현지 정부의 차별적 정책만

아니라면 점유율 확대는 가능한 것으로 보이나, 수입차 감소 정책에 따라 판매 부진

지속될 것으로 예상됨

• 17만 페소 이하 차량의 세제상 장점에 따라 경차 판매에 집중할 것으로 예상

2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 3,703 4,800 1,775 1,545 (13.0)

i10 691 1,069 531 355 (33.1)

Tucson 1,274 2,356 373 300 (19.6)

Santa Fe 1,075 276 148 59 (60.1)

Veloster 91 505 173 54 (68.8)

Genesis 218 263 78 43 (44.9)

기아차 1,653 2,209 1,405 1,967 40.0

K2500/K2900 168 275 455 676 48.6

Soul 208 166 253 462 82.6

Morning 179 285 196 336 71.4

Sorento 472 648 172 90 (47.7)

Sportage 480 651 63 74 17.5


아르헨티나시장 주요 차급 분석

세단/해치백

VW Gol Trend GM Classic

SUV/픽업

도요타 Hilux 르노 Duster

소형차 위주의 시장. 현지생산 모델 판매 강세. 환율하락으로 i10 현지 판매 가격 대폭 인상

SUV 세그먼트에서는 르노, 픽업은 도요타가 강세

(1 ARS= GM VW 르노 도요타 현대 GM

0.07 USD) Classic Gol Trend Clio Mio Etios i10 스파크

기본가격 162,500 172,426 163,400 194,000 331,700 246,000

(페소) (+12.0% YoY) (-6.5% YoY) (+34.3% YoY) (+35.8% YoY) (n/a) (+36.3% YoY)

2015 판매량

27,120 29,157 20,197 19,859 355 553

(+6.9% YoY) (-14.9% YoY) (-25.8% YoY) (-1.4% YoY) (-33.1% YoY) (-13.7% YoY)

(1 ARS= 르노 르노 도요타 도요타 GM 현대

0.07 USD) Sandero Duster Hilux RAV4 Captiva 투싼

기본가격 206,000 298,300 371,600 766,420 376,500 570,000

(페소) (+29.4% YoY) (+34.4% YoY) (+18.7% YoY) (+26.1% YoY) (+55.6% YoY) (+42.7% YoY)

2015 판매량

11,956 10,163 27,050 344 459 300

(+10.6% YoY) (-19.1% YoY) (-5.0% YoY) (-65.0% YoY) (-37.9% YoY) (-19.6% YoY)


0

50

100

150

200

250

300

350

400

99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 칠레 연간판매

칠레

산업개요

칠레 연간 자동차 판매 추이

자료: ANAC, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT

칠레 FTA 체결현황 및 수입국가별 점유율


• 2015년 LV 판매: 28만대 (-16.4% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 현대∙기아차 (19.2%) / GM (11.8%)

• 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장 (HHI: 836)


시장개요

• GDP 성장률: 3.1% (-0.5%p)

• 1인당 GDP: 1만 3,240달러

• 인플레이션: 4.4%

• 재정수지 (%GDP): -2.2

• 인구: 1,810만 명

• PPI 상승률: -7.0%

• 자동차 생산이 없이 순수하게 수입에 의존하는 국가로서 인구대비 자동차 보급수준이

낮아서 2000~2013년까지 자동차 시장이 CAGR 10.5%로 성장해 왔음

• 칠레정부의 자동차 시장 경쟁유도 정책으로 세계 60여 개 브랜드가 일제히 진입한 자유

경쟁에 가까운 시장이며, 현대/기아차가 20%의 점유율로 1위를 달리고 있음

• 칠레 수출의 50%를 차지하는 구리 가격의 하락으로 2014~2015년 2년 연속 판매 감소

• 현지 자동차 협회는 구리가격 하락 및 환율 약세로 2016년에도 15% 안팎의 판매 감소를

예상한 바 있으나, 일단 ‘16년 1월은 7% YoY 판매증가하여 16개월 만에 첫 판매증가 기록

수입국가 FTA 발효연도 자동차 시장 합산 점유율 (%) 브랜드 개수

멕시코 1998 n/a n/a

미국 2003 15.8 3

EU 2003 17.9 16

한국 2004 21.7 3

인도 2006 1.5 4

중국 2005 8.3 24

일본 2007 34.6 9

말레이시아 2007 0.0 1


21.7

34.6

15.8

5.3

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%) 한국브랜드 일본브랜드

미국브랜드 독일브랜드

칠레 자동차 시장 분석

브랜드 국적별 점유율 추이

자료: ANAC, KB투자증권





시사점

• 한-일 모두 칠레와 FTA를 체결했으며, 중국/인도 브랜드까지 진입하여 세계적으로 수입

브랜드가 가장 많은 시장이라는 점에서 신흥국 자동차 시장동향 및 주요 브랜드 경쟁력

비교의 시험대로 볼 수 있는 시장

• 경기 위축으로 전체 자동차 시장은 위축 되었으나, 현대 엑센트와 기아 리오 판매가 3

위권에 진입하는 등 현대/기아차 판매 호조

• 상용 및 버스 판매가 보다 크게 감소하고, 경차/소형차/CUV 판매가 증가하는 양상

경쟁현황

• 현대/기아차, GM, 르노/닛산의 3강 체제. 메이커 그룹 점유율로는 현대/기아차가 1위

• 경쟁강도는 HHI 800 수준으로 집중화 정도가 낮으며, 경쟁강도가 강한 시장

• 한-칠레 FTA 영향으로 한국산 자동차 인기가 높으나, 엔저 이후 일본 브랜드 점유율 증

가추세

순위 브랜드 / 모델 2015 판매

1 현대 Accent 9,988

2 미쯔비시 L-200 9,987

3 기아 Rio 9,302

4 쉐보레 Sail 8,908

5 스즈키 Swift 6,641

6 도요타 Hilux 6,458

7 기아 Morning 6,368

8 도요타 RAV4 5,001

9 쌍용 Actyon 4,742

10 도요타 Yaris 4,738

11 스즈키 Grand Nomade 4,074

12 닛산 Qashqai 3,952

13 마쯔다 CX-5 3,735


현대/기아차 54,121 19.2% 64,234 19.0%

기아차 28,421 10.1% 31,477 9.3%

현대차 25,700 9.1% 32,757 9.7%

GM 33,163 11.8% 48,174 14.3%

르노/닛산 30,787 10.9% 27,966 8.3%

스즈키 22,087 7.8% 21,723 6.4%

도요타 19,605 6.9% 24,558 7.3%

PSA 15,266 5.4% 16,809 5.0%

미쓰비시 13,919 4.9% 14,160 4.2%

마쯔다 11,624 4.1% 11,404 3.4%

포드 11,534 4.1% 13,606 4.0%

마힌드라 10,744 3.8% 15,338 4.5%

제조업체

2015 2014


21.2

28.3

24.4 23.6 22.9 21.8 22.2 21.7

0

5

10

15

20

25

30

35

40

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(천대)

현대차 (좌) 기아차 (좌)

쌍용차 (좌) 삼성 (르노) (좌)

한국브랜드 합산 점유율 (우)

0

5

10

15

20

25

30

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


칠레 현대/기아차 판매 분석

시사점



한국브랜드 판매 동향


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

FTA 조기체결로 판매망 선점

한국산 자동차에 대한 긍정적 인지도

세그먼트 상향 트랜드

트럭/버스 등 상용차 시12장 점유율 낮음

위협

(Threat) 일본/중국 브랜드 침투 강화

동가격 하락과 환경세 도 12입으로 시장 위축 불가피

• 현대/기아차 점유율은 2008년 이후 20% 내외를 유지하면서 그룹별 1위 지속

• 주로 소형세단 위주로 판매 증가. 세그먼트 상향 및 SUV 비중확대 가능한 것으로 보임

• 빠르게 성장하는 경쟁 브랜드: 닛산, 스즈키, 마쯔다, 포드, 크라이슬러 등 미국/일본

브랜드 경쟁강도 강화되고 있으며, GW 등 중국산 점유율도 10% 수준으로 성장

• 현대/기아차는 점유율 유지하는 가운데, CUV 신차 투입으로 세그먼트 상향 예상


칠레시장 주요 브랜드 및 차종 분석

칠레 시장에 진출한 브랜드 – 전년과 동일한 62개 주요 차종 분석 – 소형차 판매 집중화 현상 심화

쉐보레 Sail 기아 리오 현대 엑센트

기아 모닝 도요타 Yaris 스즈키 Swift

(1 CLP=0.002 USD) 가격 (칠레페소, YoY) 2015년 판매량 (대, YoY)

현대 엑센트 8,090,000 (+8.0%) 9,988 (+3.5%)

기아 리오 8,090,000 (+14.1%) 9,302 (+3.3%)

쉐보레 Sail 6,990,000 (+3.9%) 8,908 (+3.2%)

스즈키 Swift 6,790,000 6,641 (+2.4%)

도요타 Hilux 16,398,200 (+0.2%) 6,458 (+2.3%)

기아 모닝 5,590,000 (+21.8%) 6,368 (+2.3%)

도요타 Yaris 8,790,000 (+3.5%) 4,738 (+1.7%)

현대 투싼 13,990,000 (+19.7%) 2,701 (+1.0%)

http://www.anac.cl/marcas/detalle/alfa-romeo

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-audi

http://www.anac.cl/marcas/detalle/baic

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-bmw

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-brilliance

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-byd

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-changan

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-change

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-chery

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-chevrolet

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-chrysler

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-citroen

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-daihatsu

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-dfm

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-dfsk

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-dodge

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-dongfeng

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-faw

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-ferrari

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-fiat

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-ford

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-foton

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-gac-gonow

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-geely

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-greatwall

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-hafei

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-honda

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-hyundai

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-iveco

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-jac

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-jaguar

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-jeep

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-jinbei

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-kia

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-landrover

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-landwind

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-lexus

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-mahindra

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-maserati

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-maxus

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-mazda

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-mercedesbenz

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-mg

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-mini

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-mitsubishi

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-nissan

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-opel

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-peugeot

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-porsche

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-ram

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-renault

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-skoda

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-ssangyong

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-subaru

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-suzuki

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-tata

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-toyota

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-volkswagen

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-volkswagen-vehiculos-comerciales

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-volvo

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-zna

http://www.anac.cl/marcas/detalle/marcas-autos-zxauto

Ⅲ. 유럽 및 러시아 자동차 시장 분석


0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(만대) EU 연간판매

EU

• 세계 자동차 산업의 발상지로서 현재 세계 자동차 생산의 21% 안팎을 담당하고 있으며,

특히 세계 프리미엄 자동차의 75%가 유럽 브랜드임. 자동차 제조업 관련 고용이 전체

인구의 5.6%에 해당하여 고용효과를 중시하는 경향이 있음

• 연간 250만대 수입 대비 570만대를 수출하고 있으며, 2015년 자동차 수출금액이 12.3%

YoY 증가한 1,300억 유로에 달하는 반면, 수입은 325억 유로에 불과한 순수출국

• 디젤차량 판매 비중이 53%로서 한국과 함께 가장 높은 편이며, 친환경차 비중은 2.7%

수준으로 최근 전기차 및 PHEV 비중이 증가하는 추세

산업개요

• 2015년 연간판매: 1,371만대 (+9.3% YoY, EU 28개국)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (24.6%) / PSA (10.6%) / 르노그룹 (9.7%)

• 경쟁강도: 완전경쟁에 가까운 시장 (HHI: 1,090)

• 자동차 보급: 자동차 보급 포화상태 (인구 1천명당 자동차 보유대수 564대)

시장개요

• GDP 성장률: 1.7% (+0.4%p)

• 1인당 GDP: 3만 2,250달러

• 인플레이션: 0.6%

• 재정수지 (%GDP): -2.5

• 인구: 5억 845만명

• PPI 상승률: -3.0%

EU 연간 승용차 판매 추이

자료: KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC

주요 브랜드 생산 현황


• 2015년 연간생산: 1,587만대

(+6.2% YoY)


국가 (전년대비)

VW 1937 361만대 361만대 벨기에, 프랑스, 독일, 이탈리아,

(2015년) (+8.0만대) 포르투갈, 스페인, 영국

PSA 1890 294만대 168만대 오스트리아, 프랑스, 이탈리아,

(2002년) (+10.6만대) 네덜란드, 포르투갈, 스페인, 영국

르노/닛산 1957 229만대 160만대

프랑스, 스페인, 영국 (2004년) (+16.7만대)

BMW 1928 150만대 150만대

오스트리아, 독일, 네덜란드, 영국 (2015년) (+6.1만대)

다임러 1926 149만대 134만대 오스트리아, 핀란드, 프랑스, 독일,

(2008년) (-9.4만대) 네덜란드, 포르투갈, 스페인, 영국

포드 1920s 238만대 102만대 벨기에, 독일, 이탈리아, 네덜란드,

(2002년) (+0.0만대) 포르투갈, 스페인, 스웨덴, 영국

GM (OPEL) 1929 209만대 99만대 오스트리아, 벨기에, 프랑스, 독일,

(2003년) (+17.0만대) 이탈리아, 포르투갈, 스페인, 스웨덴, 영국

FCA 1899 124만대 72만대

오스트리아, 프랑스, 이탈리아 (2002년) (+22.2만대)

현대차 2008 34만대 34만대

체코 (2015년) (+3.5만대)

기아차 2006 34만대 34만대

슬로바키아 (2015년) (+1.5만대)


독일, 43.7

프랑스, 20.3

일본, 11.9

미국, 7.3

이탈리아,

6.2

한국, 6.1

기타, 4.4

EU 자동차 시장 분석

시사점

• 폭스바겐, 르노, 푸조, GM, 포드, 피아트 등 유럽 내 업력 70년 이상인 대중차 브랜드가

소형차급에서 강세이며, 독일 3사의 프리미엄 세그먼트 점유율이 80%에 달하는 등 전

반적인 경쟁강도가 높고 브랜드 충성도가 높은 시장

• 아시아 그룹 중에서는 르노/닛산 (대부분 르노)을 제외하면 현대/기아차의 점유율이 가

장 높음. 하이브리드에 대한 소비자 관심이 낮고, 반대로 일본 브랜드가 약점이 있는 디

젤 비중이 높다는 점이 작용한 것으로 보임. 파워트레인 기술의 시장 영향력이 큰 특성

경쟁현황

• 총 28개 국가로 이루어진 시장으로서 전체 시장으로서의 특성보다는 국가별 점유율 및

선호 세그먼트가 큰 차별성을 보이고 있음

• 2014~2015년 2년 연속 자동차 시장이 성장. 2009~2013년까지 침체기간 중 대기수요

가 축적되었다는 점에서 2020년까지 장기적인 성장세 전망

• 연비에 민감하여 디젤 소형차 위주의 시장이 형성되었으나, 1) 폭스바겐 디젤사태 이후

환경기준 강화, 2) 저유가, 3) 소비성향 다양화 등으로 CUV 차급 성장 추세

• 52%에 달하는 디젤 점유율에 대한 환경규제에 따라서 장기적인 시장구도 변화 가능성

주요 브랜드 국적별 점유율







1 VW Golf 531,723 515,034 3.2%

2 포드 Fiesta 313,189 308,009 1.7%

3 르노 Clio 303,086 299,849 1.1%

4 VW Polo 298,691 276,094 8.2%

5 오펠 Corsa 268,239 250,704 7.0%

6 포드 Focus 233,026 221,995 5.0%

7 닛산 Qashqai 231,220 203,928 13.4%

8 푸조 208 228,947 213,879 7.0%

9 VW Passat 224,940 151,783 48.2%

10 푸조 308 214,284 161,733 32.5%

11 스코다 Octavia 213,502 201,260 6.1%

12 아우디 A3 198,728 199,404 -0.3%

13 르노 Captur 194,797 164,930 18.1%


VW 3,377,799 24.6% 3,183,224 25.4%

PSA 1,448,819 10.6% 1,364,277 10.9%

르노 1,334,556 9.7% 1,222,544 9.7%

포드 999,224 7.3% 919,910 7.3%

GM 928,712 6.8% 906,586 7.2%

BMW 896,390 6.5% 797,266 6.4%

FCA 856,498 6.2% 750,428 6.0%

현대/기아차 831,145 6.1% 753,909 6.0%

현대차 456,926 3.3% 410,185 3.3%

기아차 374,219 2.7% 343,724 2.7%

다임러 799,386 5.8% 681,661 5.4%

도요타 574,652 4.2% 535,355 4.3%

닛산 539,982 3.9% 462,461 3.7%

제조업체

2015 2014


2.8

2.9

4.1

4.2

5.1

5.5

5.5

5.9

5.9

6.3

6.3

6.6

7.8

7.8

7.9

8.4

8.6

9.3

9.5

9.9

11.8

13.6

15.3

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18

프랑스

포르투갈

룩셈브루크

불가리아

독일

이탈리아

헝가리

루마니아

그리스

벨기에

영국

네덜란드

크로아티아

슬로베니아

스웨덴

핀란드

스페인

오스트리아

폴란드

덴마크

체코

아일랜드

슬로바키아

23개국 평균

점유율 = 7.4%

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


EU 시장 현대/기아차 판매 분석

시사점

현대/기아차 판매 동향 EU 국가별 현대/기아차 점유율 (2015)

SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

오스트리아 등 일부 국가 9% 이

상 높은 점유율

CUV/친환경차 경쟁력

딜러 네트웍 열세

웨건 및 소형 CUV 라인 부재

위협

(Threat)

연비규제 도로주행 방식 강화

르노/푸조/FCA 등 공격적 판촉 프리미엄 시장에서의 약한 입지

• 체코/슬로박/터키 등 현지공장 가동율이 높아지고 있으며, 한-EU FTA에 따라서 점유

율 확대를 위한 공급기반은 갖추고 있는 것으로 보임. 후발주자로서 딜러망에는 열세

인 것으로 보임

• 산탄데르와의 제휴 이후 스페인 점유율이 높아졌다는 점에서 향후 현지금융사와의 제

휴를 통한 할부금융 공급이 점유율 확대에 효과적일 것으로 보임

• 투싼/스포티지 등 CUV급에서 강점을 보이고 있으며, 투싼 FCEV / 쏘울 전기차 등 친

환경 파워트레인 분야에서 강점을 보임. 향후 배출가스 주행시험 등 디젤에 대한 규제

가 강화될 경우 2020년 이후 장기적으로는 시장구도에 큰 변화가 발생할 수도 있음

자료: 각 사, KB투자증권 자료: KB투자증권. 주: 일부 국가 제외


• 스포티지/투싼의 합산 판매가 카시콰이에 이어 CUV급 2위에 해당할 정도로 높은 경쟁력을 보유하고 있음. 이를 보다 소형 CUV급인 ix25/KX3/니로 등으로 확대 가능할 것으로 예상됨

• 웨건 및 MPV 세그먼트에서의 점유율 확대가 가능해 보임. K5웨건/카니발/쏠라티 등도 판매확대에 기여할 것으로 보임

핵심차종 비중


판매(만대) 폭스바겐

(338) 르노/닛산

(187) PSA (149)

포드 (100)

GM (93)

FCA (86)

도요타/Maz/혼다 (57 / 21 / 13)

벤츠/BMW (80/90)

현대/기아차 (46/37)

소형승용

골프 (53.1) 폴로 (30.0)

★파비아 (15.8) 레옹 (14.1) Ibiza (11.8) Up! (10.5)

라피드 (6.7) 예티 (6.4)

클리오 (30.3) 산데로 (14.8) ★트윙고 (9.6) 미크라 (6.7) 리프 (1.5)

208 (22.9) C3 (12.4)

★108 (6.9) ★C1 (6.4)

피에스타 (31.3) 포커스 (23.3)

Ka (4.9)

코르사 (26.8) 아스트라 (19.4)

아담 (5.6)

500 (18.0) 판다 (17.1) 펀토 (7.9)

입실론 (6.0)

야리스 (18.2) 오리스 (13.0) ★아이고 (8.6) 마쯔다2 (3.5) 코롤라 (1.3)

프리우스 (1.5)

★미니 (13.7) 1시리즈 (13.1) A클래스 (12.0) ★2시리즈 (8.6)

포투 (5.7) I3 (1.3)

i20 (9.1) i10 (8.6) 리오 (6.4)

피칸토 (5.4) ix20 (3.6) 벵가 (2.9)

★쏘울 (1.6)

중대형승용

★파사트 (22.5) 옥타비아 (21.4)

A3 (20.0) A4 (12.4) ★A6 (9.5)

슈퍼브 (5.0)

메간 (12.3) ★308 (21.4) ★C4 (8.0) 508 (4.3)

★몬데오 (8.0) 인시그니아 (8.8) 마쯔다3 (5.0)

씨빅 (4.3) 마쯔다5 (0.5)

★C클래스 (17.3) 3시리즈 (14.3) 5시리즈 (8.9) E클래스 (8.4)

★4시리즈 (7.4) ★CLA (6.2)

i30 (9.0) 씨드 (7.3) i40 (2.5)

옵티마 (0.3) 엘란트라 (0.1)

밴/MPV

★골프 밴 (10.4) 투아란 (7.4)

★트랜스포터 (6.2) 캐디 (4.6)

피카소 (11.1) Scenic (10.9) 로간 (5.7)

C-Max (8.5) ★쿠가 (10.3) B-Max (4.6)

자피라 (5.6) 메리바 (5.4)

500L (8.2) B클래스 (8.0) 카렌스 (2.2)

스타렉스 (0.1)

CUV/SUV

티구안 (14.8) Q3 (8.2) Q5 (6.4)

투아렉 (2.2) Q7 (2.0)

카이엔 (1.7)

카시콰이 (23.1) ★Captur (19.5) 더스터 (12.5) 쥬크 (10.3) C4 (7.9)

★카자 (5.0) X-Trail (4.0)

2008 (15.5) 3008 (6.7)

★Mokka (16.3) ★500X (7.5)

★레네게이드 (5.4) 체로키 (1.4)

마쯔다 CX-5 (5.6) 라브4 (5.1) CR-V (4.7) 아웃백 (1.1) HR-V (0.7) 무라노 (0.6)

★GLA (6.4) X3 (4.6) X1 (4.2) X5 (3.8) X6 (1.4) GLK (1.4)

스포티지 (10.5) ★ix35/투싼 (12.1)

★쏘렌토 (1.7) 싼테페 (1.5)

EU 시장 브랜드-기종별 판매현황


0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 독일 연간판매

독일 연간생산

독일

• 시장규모는 세계5위, 생산규모는 세계4위. 수출규모는 세계1위. 특히, 고급차종 비중이

높아 수출금액으로는 독보적으로 1위. 국가경제에서 자동차 비중이 높은 편

• 2015년 9월 발생한 폭스바겐 배출가스 조작사건으로 브랜드 이미지 타격 및 80억 유로

에 달하는 리콜 비용 및 벌금 예상되며, 전현직 경영진에 대한 조사 진행 중

산업개요

• 2015년 LV 판매: 321만대 (+5.6% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (39.1%) / 다임러 (10.1%)

• 경쟁강도: 집중도가 높은 경쟁시장 (HHI: 1,916)


시장개요

• 2015년 LV 생산: 570만대

(+0.4% YoY)

• GDP 성장률: 1.8% (+0.2%p)

• 1인당 GDP: 3만 9,640달러

• 인플레이션: 1.5%

• 재정수지 (%GDP): 0.8

• 인구: 8,140만 명

• PPI 상승률: -1.8%

독일 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: ACEA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC

독일 승용차 생산현황




VW 1930s 252만대 252만대 Golf (69만대)

(2015년) (+7.1만대) Passat (Santana) (33만대)

BMW 1928 116만대 116만대 BMW 3 Series (28만대)

(2015년) (+4.4만대) BMW 1 Series (18만대)

다임러 1926 105만대 93만대 E-Class (19만대)

(2014년) (-13.2만대) C-Class (27만대)

포드 1920s 82만대 70만대 Fiesta (33만대)

(2005년) (+5.7만대) Focus (27만대)

GM (OPEL) 1929 87만대 38만대 Corsa (10만대)

(2002년) (-2.1만대) Zafira (7만대)

크라이슬러 2003 3만대

0대 생산중단

(2004년) (2007년)


독일

58.3%

미국

14.2%

일본

9.1%

프랑스

6.8%

한국

5.1%

이탈리아

2.8%

기타

3.7%

독일 자동차 시장 분석

시사점

• 자동차 산업 육성정책의 영향으로 기타 유럽 국가에 비하여 경쟁강도는 낮은 편

• 판매 상위 25개 차종이 모두 현지 생산 브랜드일 정도로 순수 수입 브랜드 점유율은

낮은 편

• 한/일 브랜드 중 2015년 최다 판매 차종은 닛산 카시카이 (판매순위 30위, 27,529대,

+12.1% YoY), 현대 i30 (32위, 27,161대, +13.6%), 현대 투싼 (33위, 25,407대, +36.0%) 순

경쟁현황

• 독일 브랜드가 60%를 차지하며, 럭셔리 세그먼트는 100%에 가까운 자국 시장 장악력을

보임. GM/포드 등 현지 생산 브랜드의 시장 점유율은 75%에 달함

• 연간 3천대 이상 판매 차종이 160가지에 이를 정도로 다양한 자동차 소비성향 발달한

반면, ‘골프’는 34년 연속 독일 판매 1위를 지킬 정도로 절대적 신뢰를 받음

• 2015년 BMW i3 2,277대로 전년과 같은 수준의 판매였으며, EV와 PHEV를 포함한 플러그

인 차량의 판매는 82% YoY 증가한 2.4만대 기록

독일 브랜드 vs. 비(非)독일 브랜드

자료: KBA, KB투자증권


자료: KBA, KB투자증권 주: 2015년 판매기준


자료: KBA, KB투자증권


VW 1,254,986 39.1% 1,204,124 39.7%

다임러 324,650 10.1% 294,933 9.7%

BMW 288,244 9.0% 271,405 8.9%

GM 229,609 7.2% 223,961 7.4%

르노/닛산 227,715 7.1% 217,646 7.2%

포드 224,152 7.0% 208,788 6.9%

현대/기아차 163,952 5.1% 153,188 5.0%

현대차 108,296 3.4% 99,665 3.3%

기아차 55,656 1.7% 53,523 1.8%

PSA 105,641 3.3% 106,053 3.5%

피아트-크라이슬러 90,697 2.8% 84,736 2.8%

도요타 67,605 2.1% 71,585 2.4%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 VW Golf 270,952 255,044 6.2%

2 VW Passat 97,586 72,153 35.2%

3 VW Polo 69,867 68,103 2.6%

4 벤츠 C-Class 67,549 60,350 11.9%

5 VW Tiguan 58,978 61,947 -4.8%

6 스코다 Octavia 57,907 52,620 10.0%

7 아우디 A3 57,858 65,199 -11.3%

8 오펠 Astra 56,079 46,193 21.4%

9 오펠 Corsa 52,741 55,151 -4.4%

10 아우디 A4 52,493 48,278 8.7%

11 포드 Focus 51,677 49,494 4.4%

12 BMW 1-Series 46,340 50,250 -7.8%

13 포드 Fiesta 45,424 45,228 0.4%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 100,865 101,432 99,665 108,296 8.7

i30 28,789 30,569 23,914 27,161 13.6

Tucson 19,107 19,254 18,678 25,407 36.0

i10 14,000 15,368 19,273 22,868 18.7

i20 16,028 16,265 18,826 15,416 (18.1)

ix20 8,936 9,101 8,796 7,752 (11.9)

i40 8,628 7,562 6,697 6,272 (6.3)

기아차 54,743 55,654 53,523 55,656 4.0

Sportage 12,511 12,416 11,983 12,752 6.4

cee'd 13,902 17,118 13,482 12,010 (10.9)

Morning 7,363 6,974 7,542 6,810 (9.7)

Rio 10,159 8,322 6,974 5,715 (18.1)

Venga 5,624 5,414 4,798 4,518 (5.8)

Carens 230 2,373 3,403 2,885 (15.2)

0

1

2

3

4

5

6

0

30

60

90

120

150

180

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


독일시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

2016년 RV 및 i10/20 신차

VW 브랜드 이미지 하락

중대형 세단/웨건 디젤

라인업 필요

FCEV로 브랜드 제고

위협

(Threat) i30 노후화

독일 브랜드 견제 및 한국 시장 공세 강화

• 독일은 유럽판매본부, 디자인본부, 테스트센터 등 현대차 유럽 핵심거점 역할

• 2009년 이후 현대/기아차 신차가 호응을 얻으면서 점유율 확대하여 수입 브랜드 중에

는 현대차가 1위. 쏘울EV가 8월 독일 전기차 시장에서 1위 기록하는 등 친환경 이미지

• 2H15 투싼, 1H16 스포티지 등 주력 CUV 투입으로 2016년 점유율 확대 가능. 특히 신

형 스포티지 투입으로 투싼/스포티지 합산 판매가 티구안과의 격차를 줄일 전망



독일시장 주요 차급 분석

소형해치백 독일에서 대수 기준 가장 큰 세그먼트. 골프에 대한 고객충성도 높음

씨드/i30 연간 판매량 및 판매비중

중형CUV 투싼, 경쟁차종 카시콰이 대비 가격 인상되었음에도 불구하고, 판매는 더 많이 증가

중형 CUV 판매추이

(1 EUR 폭스바겐 폭스바겐 현대 기아

=1.12 USD) Golf Polo i30 씨드

기본가격 17,650 12,600 15,930 14,990

(유로) (+1.9% YoY) (0.0% YoY) (-1.7% YoY) (0.0% YoY)

2015 판매량 270,952 69,867 27,161 12,010

(+6.2% YoY) (+2.6% YoY) (+13.6% YoY) (-10.9% YoY)

(1 EUR 폭스바겐 닛산 현대 기아

=1.12 USD) Tiguan Qashqai 투싼 스포티지

기본가격 25,625 19,990 22,400 20,590

(유로) (+2.6% YoY) (0.0% YoY) (+6.8% YoY) (+1.5% YoY)

2015 판매량 58,978 27,528 25,407 12,752

(-4.8% YoY) (+12.1% YoY) (+36.0% YoY) (+6.4% YoY)

0

10

20

30

40

50

0

20

40

60

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(천대)i30 (좌) cee'd (좌) 판매비중 (우)

0

20

40

60

80

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(천대) 티구안 콰시콰이 투싼+스포티지


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 영국 연간판매

영국 연간생산

영국

• 2012~2015년 4년 연속 자동차 판매 증가했고, 2015년 263만대로 사상 최대 기록. 종

전 최대 기록은 2003년의 258만대였음

• 2015년 판매증가분의 대부분이 플릿판매였다는 이유로 현지에서는 2016년 자동차

시장 보합수준 전망. ’16년 1~2월 판매는 4.7% YoY 증가하며 양호한 성장세 유지했음

• 닛산, 재규어/랜드로버, 미니 등 다양한 브랜드 150~160만대 생산, 이 중 80% 수출

산업개요

• 2015년 LV 판매: 263만대 (+6.3% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (20.0%) / 포드 (12.7%)



시장개요

• 2015년 LV 생산: 159만대

(+3.7% YoY)

• GDP 성장률: 2.2% (-0.3%p)

• 1인당 GDP: 4만 4,580달러

• 인플레이션: 1.5%

• 재정수지 (%GDP): -3.9

• 인구: 6,490만 명

• PPI 상승률: -1.7%

영국 연간 승용차 생산/판매 추이


영국 승용차 생산현황




랜드로버 (타타)

2009 49만대 49만대 Range Rover Evoque (9만대)

(2015년) (+3.7만대) Range Rover Sport (9만대)

르노/닛산 1986 52만대 48만대 Dualis (Qashqai) (30만대)

(2013년) (-2.4만대) Juke (12만대)

BMW 1984 24만대 21만대

Mini (20만대) (2007년) (+2.2만대)

도요타 1992 28만대 19만대 Auris (15만대)

(2006년) (+1.8만대) Avensis (4만대)

혼다 1994 24만대 12만대 CR-V (6만대)

(2007년) (-0.2만대) Civic (5만대)

GM 1925 19만대 9만대

Astra (9만대) (2005년) (+0.7만대)

VW 1919 1만대 1만대

Bentley (1만대) (2015년) (0만대)



영국 자동차 시장 분석

시사점

• HHI 945 수준으로 경쟁강도가 세계에서 가장 높은 시장 중 하나

• 현지 연간 생산량이 170만대로 시장규모 대비 75%로 높은 수준이지만, 이 중 80%를

수출하여 소비시장은 수입차 위주로 형성. ex) Mini 생산 18만대 / 국내판매 5.4만대

• 2015년 현대/기아차 합산 점유율은 6.3%로 3년 연속 그룹별 6위 유지

경쟁현황

• 2013~2014년 유럽 자동차 침체기에 가장 높은 성장률 기록, 2015년 사상 최대 판매

1) 2012년 올림픽, 2) 파운드화 강세, 3) 조세정책 등이 견조한 자동차 수요 견인

• 2015년 판매량이 263만대로 2003년 258만대 이후 12년 만에 사상최대 기록. 자동차

보급률이 높다는 점에서 시장 성장이 둔화될 가능성 있으나, 노후차 비중이 여전히 높

다는 점을 고려하면, 추가확대 가능성 있음. ’16년 1~2월에는 4.7% YoY 증가

주요 브랜드 점유율 현황

자료: SMMT, KB투자증권






VW 526,597 20.0% 510,883 20.6%

포드 335,267 12.7% 326,643 13.2%

GM 268,855 10.2% 271,913 11.0%

르노/닛산 256,978 9.8% 229,281 9.3%

BMW 231,350 8.8% 202,539 8.2%

현대/기아차 166,606 6.3% 159,507 6.4%

현대차 88,117 3.3% 81,982 3.3%

기아차 78,489 3.0% 77,525 3.1%

다임러 153,709 5.8% 128,761 5.2%

도요타 111,978 4.3% 105,577 4.3%

피아트-크라이슬러 85,215 3.2% 81,075 3.3%

혼다 53,417 2.0% 53,544 2.2%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 포드 Fiesta 133,434 131,254 1.7%

2 복스홀 Corsa 92,077 80,708 14.1%

3 포드 Focus 83,816 85,140 -1.6%

4 VW Golf 73,409 74,842 -1.9%

5 닛산 Qashqai 60,814 49,909 21.8%

6 VW Polo 54,900 46,158 18.9%

7 복스홀 Astra 52,703 58,888 -10.5%

8 아우디 A3 47,653 41,716 14.2%

9 BMW Mini 47,076 35,053 34.3%

10 복스홀 Mokka 45,399 32,918 37.9%

11 피아트 500 42,906 43,427 -1.2%

12 벤츠 C-Class 41,821 37,882 10.4%

13 닛산 Juke 40,021 39,263 1.9%

포드

12.7%

복스홀

10.2%

VW

8.5%

BMW

6.4%아우디

6.3%닛산

5.8%

벤츠

5.5%

푸조

4.0%

도요타

3.7%현대

3.3%

기아

3.0%

스코다

2.8%

시트로엥

2.6%

기타

25.0%


0

1

2

3

4

5

6

7

8

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


영국시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

CUV 신차플로우

경찰차/FCEV 마케팅 강화

폭스바겐 브랜드 이미지 하락

경기호조로 프리미엄

브랜드 점유율 확대

위협

(Threat)

중형차 이상 세그먼트

판매 비중 낮음

현지 공장 보유한 브랜드가 많음

• 2008년까지 연간 6~7만대, 점유율 3% 수준. 2009년 현대차 i시리즈 투입 및 기아차 모닝/

리오 출시로 연간 10만대로 확대. 2012~2013년 스포티지/투싼 신차 투입으로 점유율 6%

중∙후반으로 성장

• 2H15 투싼, 1H16 스포티지 투입으로 CUV 판매 확대 가능할 전망이나, 전체 시장이 여전

히 증가하는 추세임를 고려하면 점유율은 6.5% 안팎에 머무를 것으로 예상됨


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 74,285 76,918 81,982 88,117 7.5

i10 23,135 22,955 25,030 23,846 (4.7)

ix35 11,053 13,379 16,890 20,204 19.6

i20 12,201 14,028 12,598 17,392 38.1

i30 11,395 14,682 14,729 14,228 (3.4)

i40 5,703 5,104 5,620 5,217 (7.2)

ix20 4,052 3,794 3,861 3,636 (5.8)

기아차 66,629 72,090 77,525 78,489 1.2

Sportage 14,964 20,796 21,575 23,010 6.7

Morning 14,507 13,875 15,385 14,279 (7.2)

Cee'd 15,380 14,021 13,189 12,395 (6.0)

Rio 10,711 11,314 12,231 12,152 (0.6)

Venga 5,527 6,143 5,806 6,510 12.1

Sorento 2,189 2,327 3,105 4,268 37.5


영국시장 주요 차급 분석

세단/해치백 포드 Fiesta와 Focus 합산 20만대로 시장 석권. 경기호조와 저유가로 현대/기아차 경차에 대한 수요 감소

포드 Focus 포드 Fiesta

SUV/CUV 투싼은 가격인상에도 불구하고, 신차효과로 판매호조. ix25급의 소형 CUV 투입시 점유율 확대 가능한 것으로 보임

닛산 Juke 닛산 Qashqai

(1 GBP 포드 포드 현대 기아

=1.45 USD) Fiesta Focus i10 모닝

기본가격 10,245 15,995 7,995 7,895

(파운드) (+1.0% YoY) (+14.3% YoY) (-7.0% YoY) (0.0% YoY)

2015 판매량 133,434 83,816 23,846 14,279

(+1.7% YoY) (-1.6% YoY) (-4.7% YoY) (-7.2% YoY)

(1 GBP 닛산 닛산 현대 기아

=1.45 USD) Qashqai Juke 투싼 스포티지

기본가격 18,545 13,930 18,995 17,500

(파운드) (+1.5% YoY) (+2.3% YoY) (+11.7% YoY) (0.0% YoY)

2015 판매량 60,814 40,021 20,204 23,010

(+21.8% YoY) (+1.9% YoY) (+19.6% YoY) (+6.7% YoY)


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 프랑스 연간판매

프랑스 연간생산

프랑스

• 자국 브랜드인 PSA, 르노의 생산량이 2005년 대비 절반 수준으로 하락. RV 생산은 25

만대 수준으로 유지되고 있으나, 세단 생산이 30% 수준으로 감소

• 금융위기 이전에는 최대 100만대의 자동차 순 (純)수출국이었으나, 지금은 순 수입국

• PSA (13%)/르노 (15%) 모두 프랑스 정부가 대주주이며, 최근 PSA는 중국 자본이 13%

지분 참여하였음. 2015년 내 프랑스 내 공장 추가 구조조정 예정

산업개요 시장개요

• 2015년 LV 생산: 196만대

(6.5% YoY)

• GDP 성장률: 1.3% (+0.5%p)

• 1인당 GDP: 3만 6,070달러

• 인플레이션: 1.0%

• 재정수지 (%GDP): -3.6

• 인구: 6,470만 명

• PPI 상승률: -2.2%

프랑스 연간 승용차 생산/판매 추이


프랑스 승용차 생산현황




PSA 1890 188만대 100만대 C3 (12만대)

(2002년) (+3.0만대) Peugeot 208 (6만대)

르노/닛산 1957 113만대 55만대 Scenic (11만대)

(2002년) (+12.2만대) Clio (9만대)

도요타 2001 26만대 24만대

Yaris (23만대) (2007년) (+0.3만대)

다임러 1998 14만대 12.4만대

fortwo (8만대) (2008년) (+1.2만대)

GM 2004 4만대

2.1만대 미니밴 Movano (2만대) (2005년)

피아트 1995 3만대

2.0대 미니밴 Scudo (2만대) (2003년)

• 2014년 LV 판매: 180만대 (+0.3% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): PSA (29.9%) / 르노-닛산 (29.2%)

• 경쟁강도: 집중도가 높은 경쟁시장이며, 경쟁강도 낮아지는 추세 (HHI: 2,013)



프랑스

54.3%

독일

20.4%

일본

9.5%

미국

7.6%

이탈리아

3.7% 한국

2.8%

기타

1.7%

프랑스 자동차 시장 분석

시사점

• 판매 상위 10개 기종이 모두 르노/푸조/시트로엥 차종일 정도로 자국 브랜드 선호 경향이

높은 폐쇄적 시장. 르노 소형차 클리오가 16년째 최다 판매기종

• 자국 브랜드 보호정책의 결과, 프랑스 자동차 시장은 HHI 2,000 안팎으로 유럽에서 가장

경쟁강도가 낮으며, 점차 경쟁강도 높아지는 추세

• 현지 생산 증가하지 않는 가운데, 자동차 수요가 증가한다면 시장구도 변화 가능성 있음

경쟁현황

• 정부가 자동차 산업 고용에 민감한 특성으로 자국 브랜드 점유율이 과반을 차지하고

있으며, 현지공장을 보유했던 브랜드를 포함한 점유율은 70%에 달함

• 반면, GM/피아트가 현지공장을 폐쇄하였으며, 기타 업체 가동률도 50~60% 수준으로

저조하다는 점을 고려하면, 추가적인 구조조정도 가능한 상황

• ‘15년 판매증가 중 리스/플릿이 많다는 점에서 저금리 기조 하에서 추가성장 가능할 듯

프랑스 브랜드 vs. 비(非)프랑스 브랜드

자료: CCFA, KB투자증권






1 르노 Clio IV 108,439 115,209 -5.9%

2 푸조 208 90,367 83,965 7.6%

3 푸조 308 Ⅱ 75,474 60,842 24.0%

4 르노 Captur 72,191 62,985 14.6%

5 푸조 2008 63,204 54,161 16.7%

6 시트로엥 C3 56,383 59,628 -5.4%

7 르노 Scenic 46,662 49,066 -4.9%

8 르노 Twinngo Ⅲ 45,328 14,565 211.2%

9 다시아 Sandero 45,264 44,356 2.0%

10 시트로엥 C4 Ⅱ 44,608 45,338 -1.6%

11 VW Polo 42,995 40,407 6.4%

12 르노 Megane Ⅲ 39,235 44,788 -12.4%

13 다시아 Duster 34,501 40,167 -14.1%


PSA 558,710 29.1% 536,145 29.9%

르노/닛산 555,189 29.0% 525,164 29.2%

VW 251,204 13.1% 240,801 13.4%

포드 80,723 4.2% 75,080 4.2%

도요타 76,212 4.0% 70,260 3.9%

BMW 76,061 4.0% 65,950 3.7%

피아트-크라이슬러 71,558 3.7% 62,567 3.5%

GM 64,264 3.4% 65,366 3.6%

다임러 63,484 3.3% 53,198 3.0%

현대/기아차 53,114 2.8% 45,347 2.5%

기아차 29,146 1.5% 28,186 1.6%

현대차 23,968 1.3% 17,161 1.0%

2015 2014

제조업체


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 28,729 25,737 17,161 23,968 39.7

ix35 6,840 7,103 5,467 8,844 61.8

i20 6,035 5,999 4,001 6,843 71.0

i10 2,705 2,195 2,621 2,380 (9.2)

i30 4,950 4,297 2,129 2,243 5.4

ix20 3,653 2,578 1,281 1,789 39.7

i40 2,440 1,998 769 1,011 31.5

기아차 33,015 33,504 28,186 29,146 3.4

Sportage 9,330 8,752 7,927 7,891 (0.5)

Rio 8,009 6,636 5,316 6,020 13.2

Morning 5,550 4,273 3,725 4,600 23.5

cee'd 4,696 6,002 3,785 3,547 (6.3)

Venga 3,602 3,930 2,589 2,901 12.1

Carens 0 3,003 2,710 1,480 (45.4)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

0

10

20

30

40

50

60

70

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


프랑스시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

프랑스 브랜드는 중대형 및 SUV 라인업이 약함

낮은 점유율로 브랜드 인지도 개선 및 판매망 개선 필요

위협

(Threat)

현지생산 공장이 모두 소형차 라인업

70%에 달하는 독일/프랑스 브랜드 선호도

• 소형차 시장의 경쟁이 치열하다는 점을 고려하면, 역발상적으로 프랑스 브랜드가 약

한 SUV 및 중대형차 위주의 라인업 구성이 어필할 수 있는 것으로 보임

• 실제로 i10/모닝 투입효과보다 투싼/스포티지 투입시 점유율 확대되었음

• 르노/푸조 등 자국 브랜드가 강세를 보이는 세그먼트 및 현지 생산되지 않는 RV

세그먼트에서 성장 기회 가능. 점유율 확대를 위해서는 플릿 및 할부금융 확대 필요



프랑스시장 주요 차급 분석

세단/해치백 i20 저가형 모델 공급으로 판매량 대폭 증가

푸조 208 르노 Clio

SUV/CUV 현지업체 신차 출시로 판매량 증가. 투싼 신차효과로 판매 급증. 2016년에는 스포티지 신차효과 기대

푸조 2008 르노 Captur

(1 EUR 르노 푸조 현대 기아 기아

=1.12 USD) Clio IV 208 i20 리오 씨드

기본가격 13,700 13,300 10,250 13,490 17,900

(유로) (+1.5% YoY) (+1.1% YoY) (-22.1% YoY) (+7.5% YoY) (+2% YoY)

2015 판매량 108,439 90,367 6,843 6,020 3,547

(-5.9% YoY) (+7.6% YoY) (+71.0% YoY) (+13.2% YoY) (-6.3% YoY)

(1 EUR 르노 푸조 현대 기아

=1.12 USD) Captur 2008 투싼 스포티지

기본가격 16,500 16,000 19,950 23,000

(유로) (+1.2% YoY) (+2.9% YoY) (+10.9% YoY) (+0.4% YoY)

2015 판매량 72,191 63,204 8,844 7,891

(+14.6% YoY) (+16.7% YoY) (+61.8% YoY) (-0.5% YoY)


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 이탈리아 연간판매

이탈리아 연간생산

이탈리아

• 2015년 자동차 시장이 15.8% YoY 증가한 170만대 기록하면서 2년 연속 판매 증가

• 1981~1982년 연간 승용차 판매가 180만대를 상회한 바 있다는 점을 고려하면, 여전

히 역사적 평균 대비 시장은 크게 위축되어 있는 상태

• 2015년 일반판매가 18% YoY 증가하여 렌탈 판매 대비 높은 성장세를 기록하여 향후

추가성장 가능해 보이며, 경기 반등시 자동차 시장 장기성장도 가능할 것으로 보임

산업개요

• 2015년 LV 판매: 157만대 (+15.4% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 피아트 (28.2%) / VW (13.3%)

• 경쟁강도: 자국 브랜드 퇴조와 함께 경쟁강도 강화 추세 (HHI: 1,387)


시장개요

• 2015년 LV 생산: 59만대

(+51.6% YoY)

• GDP 성장률: 1.0% (+0.7%p)

• 1인당 GDP: 2만 9,420달러

• 인플레이션: 1.1%

• 재정수지 (%GDP): -2.8

• 인구: 5,980만 명

• PPI 상승률: -2.7%

이탈리아 연간 승용차 생산/판매 추이


이탈리아 승용차 생산현황




피아트 1899 222만대 (1989년)

43만대 (+9.5만대)

Panda (19만대)

Punto (9만대)

Fiat 500X (8만대)

Alfa Romeo (6만대)

Jeep 2014 12만대

(2015년) 12만대

(+11.0만대) Renegade (12만대)

마세라티 1914 32,850대 (2015년)

32,850대 (+695대)

럭셔리 세단

페라리 1928 7,145대 (2015년)

7,145대 (+275대)

스포츠카

람보르기니 (VW)

1963 (1998년 아우디에

인수됨)

2,823대 (2012년)

2,745대 (+190)

스포츠카


이탈리아

28.2%

독일

22.7%

프랑스

17.5%

미국

12.6%

일본

10.6%

한국

5.5%

기타

2.9%

이탈리아 자동차 시장 분석

시사점

• 피아트 판다가 4년 연속 판매 1위이며, 단일 기종 판매 12.5만대로 경쟁 브랜드 판매 대비

판매가 많은 다소 비정상적인 상황. 폭스바겐 브랜드 판매 11.8만대 기록

• 판매 상위 10위까지가 소형 승용차일 정도로 소형 위주 단조로운 시장이었으나, 2015년

지프공장 생산량 증가하면서 소형 CUV 피아트 500X가 처음으로 10위권 진입

• 이는 피아트 펠피 (Melfi) 공장에서 2015년부터 본격 생산한 지프 레네게이드 / 피아트

500X의 공급에 의한 변화임. 이탈리아 시장에 RV/대형급 차급 비중확대 가능성 있어보임

경쟁현황

• 자동차 시장 장기침체로 차량 노후화 심화. 자동차 문화가 발달하여 소비자 관심이

높다는 점을 고려하면, 경기회복시 시장규모 회복 가능할 것으로 전망

• 경기침체로 할부금융 제공능력이 점유율과 연동되는 구조

• 피아트와 GM(OPEL)의 영향력이 축소 되는 과정에서 경쟁강도가 높아지는 과정으로

보이며, 점유율이 낮은 브랜드에게는 점유율 확대의 기회가 될 것으로 보임

이탈리아 브랜드 vs 비(非)이탈리아 브랜드

자료: UNRAE, KB투자증권


자료: UNRAE, KB투자증권 주: 2014년 판매기준


자료: UNRAE, KB투자증권


피아트-크라이슬러 443,881 28.2% 374,082 27.5%

VW 209,010 13.3% 190,096 14.0%

르노/닛산 198,406 12.6% 169,648 12.5%

PSA 143,497 9.1% 126,090 9.3%

포드 110,035 7.0% 91,580 6.7%

GM 88,623 5.6% 82,167 6.0%

현대/기아차 86,549 5.5% 74,588 5.5%

현대차 47,390 3.0% 41,819 3.1%

기아차 39,159 2.5% 32,769 2.4%

다임러 76,982 4.9% 61,559 4.5%

BMW 71,772 4.6% 62,745 4.6%

도요타 68,995 4.4% 62,898 4.6%

2014

제조업체

2015 순위 브랜드 / 모델 2015 판매2014 판매 YoY

1 피아트 Panda 125,105 103,213 21.2%

2 피아트 Punto 56,596 57,309 -1.2%

3 란치아 Ypsilon 55,826 51,148 9.1%

4 피아트 500L 49,906 51,245 -2.6%

5 르노 Clio 43,193 40,830 5.8%

6 피아트 500 40,850 43,597 -6.3%

7 포드 Fiesta 40,275 36,873 9.2%

8 VW Golf 39,376 37,392 5.3%

9 VW Polo 36,354 31,157 16.7%

10 피아트 500X 32,582 97 new

11 도요타 Yaris 32,169 28,684 12.1%

12 오펠 Corsa 28,012 21,964 27.5%

13 푸조 208 27,881 25,171 10.8%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 43,450 38,399 41,819 47,390 13.3

ix35 13,418 10,928 12,786 14,417 12.8

i10 8,368 8,500 13,931 12,495 (10.3)

i20 7,661 7,151 5,154 11,560 124.3

ix20 8,620 7,278 6,691 5,894 (11.9)

i30 2,788 2,884 1,646 1,543 (6.3)

i40 1,568 906 733 626 (14.6)

기아차 27,061 29,969 32,769 39,159 19.5

Sportage 8,506 11,211 13,115 16,601 26.6

Rio 8,274 6,882 6,626 8,056 21.6

Venga 4,085 4,398 3,461 4,079 17.9

Morning 3,411 2,349 3,052 2,980 (2.4)

cee'd 1,926 3,526 2,435 2,561 5.2

Carens 0 1,102 2,581 2,474 (4.1)

0

1

2

3

4

5

6

0

20

40

60

80

100

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


이탈리아시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

CUV 신차 플로우

할부금융 제공여력 상대 우위

현지 업체 구조조정

프리미엄급 소형차 부재 (디젤/4륜)

위협

(Threat) 자국 브랜드 선호현상

판매망 및 브랜드 열세

• 금융위기 이후 신차투입으로 지속적으로 점유율 확대 진행 중. 현지업체가 상대적으로 취

약한 CUV 판매 견조한 흐름

• 스포티지 판매증가로 기아차 점유율 확대되었으며, 2016년에도 스포티지 신차효과 기대

• 현지업체 구조조정 및 GM/VW 점유율 축소로 인한 반사이익 가능성 있음



이탈리아시장 주요 차급 분석

SUV/CUV 피아트 500X 출시로 단번에 1위 차지. 투싼/스포티지 합산으로는 2위

피아트 500X

세단/해치백 판다 및 펀투 등 피아트의 소형 세단 세그먼트 과점적 영향력 강화

피아트 Punto 피아트 Panda (1 EUR 피아트 피아트 폭스바겐 현대차

=1.12 USD) Panda Punto UP! i10

기본가격 10,950 14,000 8,900 8,200

(유로) (+0.9% YoY) (+6.9% YoY) (0.0% YoY) (-8.4% YoY)

2015 판매량 125,105 56,596 11,841 12,495

(+21.2% YoY) (-1.2% YoY) (-23.3% YoY) (-10.3% YoY)

(1 EUR 폭스바겐 닛산 도요타 피아트 지프 현대 기아

=1.12 USD) Tiguan Qashqai RAV4 500X Renegade 투싼 스포티지

기본가격 20,750 20,780 25,500 17,600 20,800 19,750 21,000

(유로) (+1.2% YoY) (+12.3% YoY) (+6.5% YoY) new new (+13.5% YoY) (+1.9% YoY)

2015 판매량 8,487 27,408 6,133 32,582 23,095 14,417 16,601

(-12.6% YoY) (+7.3% YoY) (-17.2% YoY) new new (+12.8% YoY) (+26.6% YoY)


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 스페인 연간판매

스페인 연간생산

스페인

• 금융위기에도 국내 생산량 200만대 (상용포함) 수준을 유지할 정도로 견조한 산업

흐름을 보였으며, 2015년 생산과 판매가 일제히 20% 이상 증가하며 호조

• 금융위기 이후 저점인 2012년 70만대 대비 3년 만에 50% 증가하여 2015년 100만대

기록. 스페인 승용차 시장은 2020년까지 120~130만대까지 추가성장 가능할 전망

• 승용차 생산량은 금융위기 이전 수준 회복했으나, 상용차는 아직까지 최대치 대비

60% 수준에 머물고 있음

산업개요

• 2015년 LV 판매: 103만대 (+20.9% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (22.7%) / 르노-닛산 (17.2%)

• 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장. 경쟁강도 높아지는 추세 (HHI: 1,244)


시장개요

• 2015년 LV 생산: 229만대

(+21.4% YoY)

• GDP 성장률: 2.5% (+1.1%p)

• 1인당 GDP: 2만 5,300달러

• 인플레이션: 0.4%

• 재정수지 (%GDP): -3.5

• 인구: 4,610만 명

• PPI 상승률: -2.4%

스페인 연간 승용차 생산/판매 추이


스페인 승용차 생산현황


제조업체 생산시작 최대생산 2015년 차종

VW 73만대 (2015년) 73만대

세아트 1953 50만대 (2000년) 30만대 Leon (15만대), Ibiza (14만대)

VW 1965 34만대 (2011년) 29만대 Polo (32만대)

아우디 2011 11만대 (2012년) 10만대 Audi Q3 (11만대)

르노/닛산 1953 66만대

(2004년) 49만대

C4 Picasso (11만대)

Berlingo (6만대)

GM (오펠) 1982 49만대 (2004)

44만대 Peugeot 301 (3만대)

Captur (20만대)

PSA 1958 68만대

(2007년) 38만대

Megane (14만대)

Corsa (22만대)

Mokka (17만대)

포드 1977 45만대

(2004년) 23만대

Kuga (10만대)

Mondeo (8만대)

벤츠 1976 8만대 (2008년) 3만대 V-Class (3만대)


VW

8.5%

세아트

7.5%

르노

7.5%

오펠

7.4%

푸조

7.4%

포드

6.2%시트로엥

5.5%

닛산

5.3%

도요타

4.7%다시아

4.4%

기아

4.4%

현대

4.3%

아우디

4.3%

기타

22.7%

스페인 자동차 시장 분석

시사점

• 그룹이 아닌 브랜드 별로는 4.0~8.5% 점유율을 차지하는 브랜드가 13개에 달할 정도로

경쟁강도 높음

• 판매 모델 1위와 7위 간 판매 차이가 1만대에 불과할 정도로 고른 판매량을 보임.

이는 신차 플로우에 따라서 시장 판도가 바뀔 수 있는 구조인 것으로 보임

• 포드, 폭스바겐, 세아트 등이 현지 생산을 늘림에 따라 2016년 스페인 자동차 시장의 경

쟁강도가 높아질 것으로 예상됨

경쟁현황

• 2013년 이후 스페인 정부의 자동차 폐차 보조금 지급에 따라 자동차 판매 반등 지속

• 현지 생산기지를 갖고 있는 6개사 점유율은 2004년 80.0%에서 2015년 71.2%로 하락

추세로서 현지 생산기지가 없는 현대/기아차 점유율 확대로 이어지고 있음

• 디젤 사태 영향으로 과거 2004년~2014 4.6%p 증가한 23.7%로 확대되었던 VW그룹 점유

율이 10년 만에 처음으로 1.0%p YoY 하락한 22.7% 기록


자료: ANIACAM, KB투자증권






1 세아트 Leon 33,271 27,714 20.1%

2 세아트 Ibiza 31,418 27,572 13.9%

3 VW Golf 25,661 21,859 17.4%

4 다키아 Sandero 25,338 20,938 21.0%

5 VW Polo 25,128 23,810 5.5%

6 닛산 Qashiqai 23,835 17,607 35.4%

7 르노 Clio 23,022 20,702 11.2%

8 르노 Megane 21,813 21,246 2.7%

9 오펠 Astra 20,769 16,013 29.7%

10 오펠 Corsa 20,708 23,374 -11.4%

11 푸조 308 20,526 15,120 35.8%

12 푸조 208 20,197 15,799 27.8%

13 포드 Focus 18,157 16,977 7.0%


VW 234,895 22.7% 202,354 23.7%

르노/닛산 178,140 17.2% 141,852 16.6%

PSA 138,108 13.4% 117,184 13.7%

현대/기아차 89,182 8.6% 66,506 7.8%

기아차 45,028 4.4% 31,452 3.7%

현대차 44,154 4.3% 35,054 4.1%

GM 76,502 7.4% 69,430 8.1%

포드 64,327 6.2% 58,818 6.9%

도요타 53,820 5.2% 44,565 5.2%

피아트-크라이슬러 47,186 4.6% 36,418 4.3%

BMW 45,506 4.4% 38,366 4.5%

다임러 44,034 4.3% 33,275 3.9%

2014

제조업체

2015


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 29,412 30,074 35,054 44,154 26.0

ix35 9,214 8,373 10,593 14,675 38.5

i30 8,310 9,676 8,776 10,928 24.5

i20 3,756 4,395 5,523 8,054 45.8

i10 2,893 1,593 3,873 3,933 1.5

i40 1,741 2,325 2,083 2,732 31.2

ix20 2,202 2,741 2,684 2,333 (13.1)

기아차 18,415 22,019 31,452 45,028 43.2

Sportage 7,401 7,987 11,374 13,996 23.1

cee'd 4,561 7,125 7,793 9,236 18.5

Rio 3,356 3,519 5,080 7,898 55.5

Carens 177 2,044 4,916 7,169 45.8

Morning 1,135 441 1,144 3,698 223.3

Sorento 703 336 262 934 256.5

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


스페인시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity) 현지은행 합작으로 플릿 확대

시장회복 국면에서 현지 판매망 열세

위협

(Threat)

현지공장 생산증가로 선두 브

랜드 마케팅 강화 전망

현지생산 브랜드 위주의 산업정책

• 정부의 폐차지원 보조금 정책으로 스페인 자동차 시장이 확대되었으며, 현대/기아차도

2015년 스페인 판매가 34.1% YoY 증가하며, 그룹 순위에서 GM을 제치고 4위로 부상

• 2015년부터 현지은행 산탄데르와 소비자 금융을 합작하여 플릿 매출을 확대한 점이 현대/

기아차의 스페인 점유율을 높이는데 중요하게 작용하는 것으로 보임

• CUV/중형급으로 판매믹스 개선. 브랜드별 CUV 및 해치백 기종 판매 의존도 높음



0

10

20

30

40

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(천대)티구안 콰시콰이 투싼+스포티지

스페인시장 주요 차급 분석

세단/해치백 스페인에서 가장 인기 있는 세그먼트. 저가의 Ibiza가 5년간 베스트셀러였으나, 상위기종인 Leon 판매 급증

세아트 Leon

중형CUV 스페인에서 판매규모 두번째 세그먼트: 투싼/스포티지 합산판매가 2년 연속 경쟁차종 상회

중형CUV 판매추이

(1 EUR SEAT SEAT 폭스바겐 Opel 현대 기아

=1.12 USD) Leon Ibiza Polo Corsa i30 씨드

기본가격 14,080 9,730 9,900 8,300 11,740 11,300

(유로) (+9.1% YoY) (+17.7% YoY) (+1.0% YoY) (-29.7% YoY) (+5.8% YoY) (-3.4% YoY)

2015 판매량 33,271 31,418 25,128 20,708 10,928 9,236

(+20.1% YoY) (+13.9% YoY) (+5.5% YoY) (-11.4% YoY) (+24.5% YoY) (+18.5% YoY)

(1 EUR 닛산 폭스바겐 르노 현대 기아

=1.12 USD) Qashqai Tiguan Captur 투싼 스포티지

기본가격 16,900 21,000 15,050 18,900 16,900

(유로) (-19.5% YoY) (-0.6% YoY) (-1.6% YoY) (+18.2% YoY) (+11.2% YoY)

2015 판매량 23,835 13,903 15,967 14,675 13,996

(+35.4% YoY) (+20.1% YoY) (+37.4% YoY) (+38.5% YoY) (+23.1% YoY)


0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 벨기에 연간판매

벨기에 연간생산

벨기에

• 20세기 중반 자동차 산업이 번성하여 1995년 120만대까지 생산하였으나, 이후 현지

생산 브랜드들이 잇달아 철수하면서 2015년 생산량은 40만대 이하로 감소

• 2014년 12월 포드가 현지공장을 폐쇄하면서 2015년 벨기에 자동차 생산은 전년 대

비 5만대 감소한 39만대 기록

• 2010년 중국 길리가 볼보를 인수한 이후, 중국으로의 생산라인 이전을 추진함에

따라 벨기에 자동차 생산은 추가 감소 가능성 있음

산업개요

• 2015년 LV 판매: 50만대 (+3.8% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (21.4%) / 르노-닛산 (16.5%)



시장개요

• 2015년 LV 생산: 39만대

(-14.6% YoY)

• GDP 성장률: 1.6% (+0.4%p)

• 1인당 GDP: 4만 220달러

• 인플레이션: 1.5%

• 재정수지 (%GDP): -2.5

• 인구: 1,140만 명

• PPI 상승률: -5.0%

벨기에 연간 승용차 생산/판매 추이


벨기에 승용차 생산현황




GM(오펠) 1925 25만대

n/a 2010년 폐쇄 (2005년)

아우디(VW) 1954 20만대 11만대

(-1.0만대) A1 (11만대)

(2005년)

포드 1964 29만대 (2008년)

n/a 2014년 말 폐쇄

볼보 (Geely) 1965 29만대 (2015년)

29만대 (+3.7만대)

XC60 (13만대)

V40 (11만대)

S60 (4만대)


르노

10.0%

VW

9.5%

BMW

7.4%

푸조

7.4%

오펠

6.8%아우디

6.5%벤츠

5.8%

시트로엥

5.2%

포드

5.0%현대

4.0%

닛산

3.3%

도요타

3.2%

기아

2.3%

기타

23.7%

0.0%

벨기에 자동차 시장 분석

시사점

• 현지생산 차종은 대부분 수출되고, 국내시장 판매비중이 미미함

• 다른 유럽국가와 유사한 패턴이지만, 미니카 비중이 낮고, 엔트리 프리미엄급 비중이

높은 특성이 있음

• 르노 공격적 마케팅 강화로 30년 만에 처음으로 모델별 1위 기록. 투싼은 ix35와 Tucson

으로 나뉘면서 순위에서 빠졌으나, 합산할 경우 전년 대비 2계단 오른 8위로 볼 수 있음

경쟁현황

• 자동차 제조업이 빠르게 축소된 것과는 대조적으로 벨기에 자동차 시장은 55만대

안팎의 안정적인 흐름을 유지

• 공장철수를 결정한 오펠/포드의 점유율이 2004년 합산 20.6%에서 2015년 11.8%로

빠르게 하락

• 경기회복과 함께 BMW, 벤츠, 아우디 등 프리미엄 점유율이 확대되었으며, 르노/닛산

공격적 마케팅으로 점유율 확대. 이 과정에서 VW, 현대/기아차 등 점유율 하락


자료: FEBIAC, KB투자증권






VW 107,475 21.4% 105,140 21.8%

르노/닛산 82,861 16.5% 76,072 15.8%

PSA 66,236 13.2% 70,774 14.7%

BMW 43,157 8.6% 37,009 7.7%

GM 33,896 6.8% 34,372 7.1%

현대/기아차 31,474 6.3% 32,900 6.8%

현대차 20,102 4.0% 19,905 4.1%

기아차 11,372 2.3% 12,995 2.7%

다임러 30,446 6.1% 25,772 5.3%

포드 24,806 5.0% 24,790 5.1%

피아트-크라이슬러 19,040 3.8% 17,708 3.7%

도요타 17,389 3.5% 19,668 4.1%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 로느 Scenic 13,419 9,541 40.6%

2 르노 Clio 11,936 10,373 15.1%

3 VW Golf 11,911 16,078 -25.9%

4 아우디 A3 9,505 9,323 2.0%

5 VW Polo 9,151 9,765 -6.3%

6 푸조 308 9,088 7,448 22.0%

7 오펠 Corsa 8,529 8,110 5.2%

8 현대 투싼/ix35 8,385 8,042 4.3%

9 벤츠 C-Class 8,159 4,923 65.7%

10 시트로엥 Berlingo 8,138 9,006 -9.6%

11 BMW 3-Series 7,989 10,409 -23.2%

12 푸조 208 7,544 7,675 -1.7%

13 푸조 Partner 7,379 7,075 4.3%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 14,602 18,600 19,905 20,102 1.0

ix35 4,494 7,480 8,042 8,385 4.3

i20 2,513 2,887 3,315 4,367 31.7

i10 736 828 1,936 2,092 8.1

i30 2,329 2,723 3,013 1,927 (36.0)

ix20 1,929 2,016 2,034 1,789 (12.0)

i40 1,928 1,899 980 909 (7.2)

기아차 11,869 13,242 12,995 11,372 (12.5)

Sportage 4,085 4,485 4,287 3,826 (10.8)

cee'd 2,174 4,167 3,140 2,416 (23.1)

Rio 1,865 1,204 1,561 1,538 (1.5)

Venga 1,222 1,117 1,189 1,085 (8.7)

Morning 1,701 1,322 1,133 951 (16.1)

Carens 5 488 1,038 693 (33.2)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

0

5

10

15

20

25

30

35

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


벨기에시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)


리스제공으로 상위 세그먼트 확장 가능

프리미엄 강세 가운데 엔트리

프리미엄급 차종 부재

위협

(Threat)

일본 브랜드 역시 리스판매 확대전략 사용 가능

유럽 브랜드 대비 인지도 낮음

• 2011년 신차투입 이후 점유율이 빠르게 상승하여 2014년 합산 점유율은 0.2%p YoY

상승한 6.8%로 사상 최대 점유율 기록. 2015년은 0.5%p YoY 하락한 6.3%

• 2014년 리스판매를 시작하면서 현대차 ix35 판매가 빠르게 증가했으며, 2015년 신차

투입으로 모델별 판매 8위까지 상승

• 투싼/스포티지 투입으로 2016년에는 현대/기아차 점유율 상승 가능할 전망



0

5

10

15

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(천대) Qashqai

투싼+스포티지

0

5

10

15

20

25

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(천대) Golf

i30+씨드

벨기에시장 주요 차급 분석

르노의 공격적인 마케팅으로 시장 구도 역전. 경기호조로 프리미엄 브랜드 대비 양산 브랜드 약세

중형CUV 투싼, 2015년 벨기에 판매 순위 8위 랭크. 스포티지 추가확대 기대


C세그먼트 해치백

C세그먼트 해치백 판매추이 (1 EUR VW 르노 르노 현대 기아

=1.12 USD) Golf Clio Scenic i30 씨드

기본가격 16,319 11,700 18,450 16,649 17,341

(유로) (+16.6% YoY) (-16.4% YoY) (-7.5% YoY) (-1.8% YoY) (+1.5% YoY)

2015 판매량 11,911 11,936 13,419 1,927 2,416

(-25.9% YoY) (+15.1% YoY) (+40.6% YoY) (-36.0% YoY) (-23.1% YoY)

(1 EUR VW 닛산 푸조 현대 기아

=1.12 USD) Tiguan Qashqai 3008 ix35 스포티지

기본가격 22,500 21,990 21,350 23,999 23,090

(유로) (+12.6% YoY) (+0.9% YoY) (+8.0% YoY) (+6.4% YoY) (+10.0% YoY)

2015 판매량 3,522 6,911 2,313 8,385 3,826

(-24.0% YoY) (-5.9% YoY) (-28.2% YoY) (+4.3% YoY) (-10.8% YoY)


0

100

200

300

400

500

600

700

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 네덜란드 연간판매

네덜란드 연간생산

네덜란드

• 2004년까지 연간 25만대 안팎의 국내 생산기반을 보유하고 있었으나, 2012년

미쓰비시 공장을 끝으로 모든 공장을 폐쇄. 2014년 OEM 전문 공장인 NedCar가

BMW 미니 생산 시작. 2016년에는 8만대 안팎으로 증가할 것으로 예상됨

• 연간 40만대 규모의 자동차 시장은 모두 수입산이 점유하고 있으며, 유럽 브랜드가

70% 내외의 점유율을 보임. 자동차 보급률은 높고, 자국 생산업체가 없음에 따라

성장률도 낮고 경쟁강도는 세계에서 가장 높은 시장 중 하나임

산업개요

• 2015년 LV 판매: 45만대 (+15.9% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (22.1%) / PSA (15.6%)

• 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장 (HHI: 1,061)


시장개요

• 2015년 LV 생산: 5.4만대

(+43.4% YoY, 2014년 생산 재개)

• GDP 성장률: 2.1% (+1.2%p)

• 1인당 GDP: 4만 2,870달러

• 인플레이션: 1.2%

• 재정수지 (%GDP): -1.7

• 인구: 1,690만 명

• PPI 상승률: -6.5%

네덜란드 연간 승용차 생산/판매 추이


네덜란드 승용차 생산현황




NedCar 1992 26만대 (1999년)

54,061대 (+1.6만대)

2012년까지 미쓰비시/볼보/스마트 등 생산

2H14부터 BMW Mini 생산 (5.4만대)


VW

12.5%

푸조

11.0%

르노

7.8%

오펠

5.7%포드

5.6%볼보

5.6%도요타

5.3%

BMW

4.4%

시트로엥

4.3%기아

4.1%

스코다

3.3%

닛산

2.9%

현대

2.5%

기타

25.1%

네덜란드 자동차 시장 분석

시사점

• 독일/프랑스 브랜드 점유율이 60% 상회하고 있으며, 쉐보레/오펠 축소로 GM

점유율이 2014년 이후 3.1%p YoY 감소. 현대/기아차 2년째 4위 그룹 유지

• 현지 자체 브랜드 생산업체가 없으며, 신차 사이클과 프로모션이 점유율 변동에 영향을

주고 있음. 정부의 친환경차 보조금 정책으로 전기차 및 PHEV 판매가 빠르게 증가 했음

경쟁현황

• 친환경차 세제혜택으로 전기차 판매가 전년의 3배인 4.3만대로 유럽에서 가장 높은 판

매 기록. 2016년부터 친환경차 세제가 축소되면서 2015년 12월 리스업체들의 선등록

증가로 월간 판매 사상 최대 기록

• 세제혜택 축소로 네덜란드는 ’16년 판매 감소 전망. ’16년 1~2월 유럽시장 9.7% YoY 증

가한 가운데, 네덜란드만 YTD 14.7% YoY 하락하는 등 부진한 상황


자료: RAI Vereniging, KB투자증권






VW 99,208 22.1% 90,603 23.4%

PSA 70,323 15.6% 56,098 14.5%

르노/닛산 52,060 11.6% 45,822 11.8%

현대/기아차 29,670 6.6% 25,526 6.6%

기아차 18,311 4.1% 17,291 4.5%

현대차 11,359 2.5% 8,235 2.1%

도요타 25,594 5.7% 22,312 5.8%

GM 25,452 5.7% 23,596 6.1%

포드 25,219 5.6% 20,783 5.4%

BMW 24,593 5.5% 19,152 4.9%

다임러 16,878 3.8% 12,315 3.2%

피아트-크라이슬러 14,494 3.2% 16,895 4.4%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매2014 판매 YoY

1 푸조 308 28,950 14,360 101.6%

2 VW Golf 18,020 16,397 9.9%

3 르노Clio 17,010 14,684 15.8%

4 VW Polo 12,103 9,068 33.5%

5 볼보 V40 11,408 10,985 3.9%

6 VW Passat 10,816 1,473 634.3%

7 VW Up! 9,973 10,698 -6.8%

8 미쓰비시 Outlander 9,427 8,275 13.9%

9 도요타 Auris 8,984 7,723 16.3%

10 포드 Fiesta 8,969 8,632 3.9%

11 기아 Morning 8,862 8,872 -0.1%

12 아우디 A3 8,475 7,003 21.0%

13 르노 Captur 7,718 8,296 -7.0%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 21,627 11,153 8,235 11,359 37.9

i10 6,441 3,887 3,804 4,718 24.0

i20 3,493 2,229 1,878 2,716 44.6

ix35 2,961 1,183 653 1,459 123.4

ix20 2,990 1,498 913 1,063 16.4

i30 3,054 1,341 734 999 36.1

i40 2,394 635 142 348 145.1

기아차 27,322 23,457 17,291 18,311 5.9

Morning 11,364 10,763 8,872 8,862 (0.1)

Rio 7,478 4,756 3,296 2,623 (20.4)

Sportage 4,056 2,115 1,521 2,257 48.4

cee'd 2,335 2,527 1,347 1,975 46.6

Venga 1,629 1,678 1,317 1,600 21.5

Carens 0 791 485 526 8.5

0

2

4

6

8

10

12

0

10

20

30

40

50

60

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


네덜란드시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

A/B 세그먼트 소형차 경쟁력

쉐보레 브랜드 철수


현지 판매망 위축

위협

(Threat) BMW 미니 현지생산 증가

소형차 위주 라인업으로 고객 충성도 약한 편

• i10/i20 등 소형 신차 중심으로 현대차 판매 38.0% YoY 증가하는 등 선전

• 2013~14년 2년 연속 현대/기아차 합산 점유율 하락했으나, 2015년에는 점유율 및

그룹판매 4위 유지

• 2016년 CUV 신차 사이클에서 i35/스포티지 판매 확대 전망



네덜란드시장 주요 차급 분석

경차/소형차 네덜란드 최다 판매 세그먼트. i10 신차효과로 판매 증가

푸조 107 포드 Ka

C세그먼트 해치백 네덜란드에서 판매량 2번째 높은 세그먼트. I30/씨드 판매 크게 증가하며 선전

르노 Megane 도요타 Aygo

(1 EUR VW 포드 푸조 도요타 현대 기아

=1.12 USD) UP! Ka 108 Aygo i10 모닝

기본가격 10,581 10,465 11,100 10,695 10,995 10,495

(유로) (+3.0% YoY) (+0.1% YoY) (+5.2% YoY) (+4.1% YoY) (0.0% YoY) (+12.9% YoY)

2015 판매량

9,973 1,529 7,552 6,033 4,718 8,862

(-6.8% YoY) (+35.8% YoY) (+51.2% YoY) (+17.8% YoY) (+24.0% YoY) (-0.1% YoY)

(1 EUR VW 포드 르노 도요타 현대 기아

=1.12 USD) Golf Focus Megane Auris i30 씨드

기본가격 21,050 18,995 20,290 18,995 19,495 25,895

(유로) (+3.4% YoY) (+0.1% YoY) (-8.6% YoY) (+12.6% YoY) (0.0% YoY) (+36.3% YoY)

2015 판매량

18,020 5,964 3,256 8,984 999 1,975

(+9.9% YoY) (+19.2% YoY) (-5.5% YoY) (+16.3% YoY) (+36.1% YoY) (+46.6% YoY)


오스트리아

• 연산 최대 25만대 규모의 마그나 위탁생산 공장을 보유하고 있으며, 승용차 보다는

상용차 (MAN) 및 자동차 부품 제조업 비중이 높음

• 자동차 보급은 포화상태이나, 경제가 안정되어 연간 자동차 시장은 30만대 규모를

안정적으로 유지

• 전량 수입에 의존하는 시장으로서는 경쟁강도가 다소 약한 편으로 볼 수 있으며,

현대/기아차 점유율이 4년 연속 9%를 상회할 정도로 점유율이 높음

산업개요

• 2015년 LV 판매: 31만대 (+1.7% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (34.4%) / 르노-닛산 (10.0%)

• 경쟁강도: 집중도가 높은 경쟁시장이나 경쟁강도 높아지는 추세 (HHI: 1,581)


시장개요

• 2015년 LV 생산: 8.7만대

(-24.1% YoY)

• GDP 성장률: 1.4% (-0.2%p)

• 1인당 GDP: 4만 2,360달러

• 인플레이션: 1.9%

• 재정수지 (%GDP): -1.9

• 인구: 860만 명

• PPI 상승률: -3.7%

오스트리아 연간 승용차 생산/판매 추이


오스트리아 승용차 생산현황


0

50

100

150

200

250

300

350

400

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 오스트리아 연간판매

오스트리아 연간생산 제조업체 생산시작 최대생산 2015년


Magna 1979 25만대 (2006년)

8.7만대 (-2.8만대)

BMW Mini (7.4만대)

푸조 RCZ (0.9만대)

벤츠 G (0.4만대)


VW

17.3%

오펠

7.1%

스코다

6.8%

현대

6.5%

포드

5.6%아우디

5.6%

BMW

5.4%

르노

5.3%

세아트

4.3%벤츠

4.3%

피아트

3.8%

푸조

3.3%

기아

2.8%

기타

21.9%

오스트리아 자동차 시장 분석

시사점

• 폭스바겐 그룹 점유율이 36%에 달하며, 골프가 39년 연속 판매 1위를 차지할 정도

로 지배력이 높으며, 현대차가 단일 브랜드로 2위 그룹 (점유율 6.8%) 현대/기아차

합산 점유율은 3위(9.5%)로 높은 편

경쟁현황

• 완전성숙 시장으로서 성장률이 높지 않으나, 금융위기 과정에서도 폐차 보조금 등

적극적인 시장부양정책으로 판매하락 없이 일정 규모 유지

• 2013년 시장부양정책의 후유증으로 2014~2015년 이후 유럽 자동차 시장이 회복

하는 과정에서 오히려 약보합 추이를 보일 것으로 예상됨


자료: AAA, KB투자증권






VW 106,220 34.4% 107,868 35.6%

르노/닛산 30,971 10.0% 30,424 10.0%

현대/기아차 28,696 9.3% 28,393 9.4%

현대차 20,069 6.5% 19,835 6.5%

기아차 8,627 2.8% 8,558 2.8%

GM 21,931 7.1% 22,216 7.3%

BMW 19,101 6.2% 17,873 5.9%

PSA 17,724 5.7% 18,205 6.0%

포드 17,274 5.6% 18,840 6.2%

피아트-크라이슬러 16,336 5.3% 13,012 4.3%

다임러 14,728 4.8% 12,902 4.3%

도요타 6,594 2.1% 7,315 2.4%

2015 2014

제조업체


1 VW Golf 17,726 18,958 -6.5%

2 스코다 Octavia 8,071 7,933 1.7%

3 VW Polo 7,755 8,735 -11.2%

4 스코다 Fabia 6,696 5,314 26.0%

5 VW Tiguan 6,296 6,811 -7.6%

6 현대 i20 5,259 8,143 -35.4%

7 VW Passat 4,987 2,951 69.0%

8 오펠 Corsa 4,735 4,023 17.7%

9 세아트 Ibiza 4,725 4,945 -4.4%

10 오펠 Astra 4,524 3,140 44.1%

11 VW Bus 4,470 4,349 2.8%

12 르노 Clio 4,175 4,561 -8.5%

13 르노 Scenic 4,085 4,092 -0.2%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 19,286 21,103 19,835 20,069 1.2

ix35 3,753 4,849 3,976 5,763 44.9

i20 4,421 6,047 8,143 5,259 (35.4)

i30 5,877 5,399 3,255 2,766 (15.0)

ix20 2,556 2,430 2,168 2,463 13.6

i10 1,201 1,204 1,038 2,375 128.8

기아차 12,641 9,420 8,558 8,627 0.8

Cee'd 4,197 3,438 2,522 2,651 5.1

Sportage 2,629 2,139 2,124 1,855 (12.7)

Rio 3,150 1,619 1,700 1,785 5.0

0

2

4

6

8

10

12

0

5

10

15

20

25

30

35

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


오스트리아시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

높은 점유율로 인지도 높은 편

한-EU FTA로 일본 브랜드 대비 유리한 입지

프리미엄 세그먼트가 없는 등 단조로운 라인업

위협

(Threat) 폭스바겐 영향력 강화

9% 상회하는 높은 점유율 로 경쟁사의 집중 견제대상

• 2009년 이후 판매망 확충, 마케팅, 광고확대 등으로 점유율 빠르게 확대되었으나, 현

대/기아차 합산 점유율 9% 도달한 2012년 이후 점유율 정체

• 소비자 인지도와 신뢰도가 크게 높아짐에 따라 향후 한-EU FTA에 따른 관세인하 및

CUV급 신차투입으로 추가적인 판매확대 가능해 보임



0

2

4

6

8

10

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(천대) Tiguan

투싼+스포티지

0

5

10

15

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(천대) Polo

i20+씨드

오스트리아시장 주요 차급 분석

i20 노후화에 따라 판매 감소했으나, 여전히 기종별 순위 6위에 랭크됨

중형CUV 투싼/스포티지 판매가 처음으로 Tiguan 상회. 2016년 스포티지 신차투입으로 판매증가 가능해 보임


소형차급

소형 해치백 판매추이 (1 EUR VW 세아트 현대차 기아차

=1.12 USD) Polo Ibiza i20 씨드

기본가격 11,490 10,490 12,090 16,890

(유로) (-25.9% YoY) (-4.5% YoY) (+0.8% YoY) (+28.0% YoY)

2015 판매량 7,755 4,725 5,259 2,651

(-11.2% YoY) (-4.4% YoY) (-35.4% YoY) (+5.1% YoY)

(1 EUR VW 닛산 현대차 기아차

=1.12 USD) Tiguan Qashqai 투싼 스포티지

기본가격 20,090 21,090 22,990 23,990

(유로) (-14.5% YoY) (+0.5% YoY) (+4.5% YoY) (+37.1% YoY)

2015 판매량 6,296 3,408 5,763 1,855

(-7.6% YoY) (+3.8% YoY) (+44.9% YoY) (-12.7% YoY)


0

50

100

150

200

250

300

350

400

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 스웨덴 연간판매

스웨덴 연간생산

스웨덴

• 2015년 자동차 판매 35만대 기록하면서 사상 최대 기록 (종전기록: 1988년 34.4만대)

• 금융위기 이후 GM, 사브 공장 폐쇄로 현재는 중국에 인수된 볼보만이 남아있음

• 볼보의 60/70 등 신형 SUV 판매 호조를 보이면서 생산량 증가

• 폭스바겐이 인수한 스카니아 (Scania) 상용차 부문은 유럽 경기회복과 함께 생산

회복 추세

산업개요

• 2015년 LV 판매: 35만대 (+13.5% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (27.0%) / 볼보 (20.6%)

• 경쟁강도: 볼보 매각 이후 경쟁강도가 낮아지고 있음 (HHI: 1,408)


시장개요

• 2015년 LV 생산: 21만대

(+32.9% YoY)

• GDP 성장률: 2.9% (+0.5%p)

• 1인당 GDP: 5만 320달러

• 인플레이션: 1.2%

• 재정수지 (%GDP): -0.7

• 인구: 980만 명

• PPI 상승률: -0.9%

스웨덴 연간 승용차 생산/판매 추이


스웨덴 자동차 생산현황




볼보 (Geely) 1927 30.0만대 (2007년)

21만대 (+5.3만대)

V70/XC70 (7만대)

V60 (8만대), XC90 (5만대)

S80 (1만대)

사브 (GM) 1949 12.9만대

n/a 2010년 폐쇄 (2006년)

스카니아 1919 7.3만대 7.7만대

(-0.3만대) 트럭 및 버스

(2013년)



볼보

20.6%

VW

15.0%

도요타

5.9%아우디

5.9%BMW

5.7%

기아

5.3%

스코다

4.4%

벤츠

4.1%

포드

3.6%

르노

3.3%

푸조

2.7%

현대

2.6%

기타

20.9%

스웨덴 자동차 시장 분석

시사점

• 볼보 V70이 19년째 판매1위를 지키고 있으며, 볼보 4개 기종이 모두 판매 상위권에 진

입할 정도로 고객 충성도가 높음

• 폭스바겐, 볼보 이외에는 점유율이 평준화되어 경쟁강도가 높은 편

• 소형 해치백 위주의 가치소비 성향이 높으며, 프리미엄 브랜드 점유율 증가 추세

푸조/포드/르노/오펠 등 비 독일 유럽 브랜드 점유율 하락 추세

경쟁현황

• 2015년 35만대 판매하여 스웨덴 자동차 시장 사상 최대 판매 기록. 디젤 판매가 58% 기

록하여 유럽국가 중에서도 디젤 비중이 높은 편

• 자동차 보급 포화상태이며, 경쟁강도 소폭 하락 추세. 폭스바겐그룹 및 볼보가 점유율

48%를 차지한 가운데, 현대/기아차는 그룹별 3위 유지하고 있으나, 점유율은 하락추세


자료: BIL Sweden, KB투자증권


자료: BIL Sweden, KB투자증권


자료: BIL sweden, KB투자증권


VW 93,047 27.0% 81,112 26.7%

Geely (볼보) 71,221 20.6% 61,496 20.2%

현대/기아차 27,244 7.9% 26,494 8.7%

기아차 18,157 5.3% 16,546 5.4%

현대차 9,087 2.6% 9,948 3.3%

르노/닛산 26,299 7.6% 22,703 7.5%

BMW 22,481 6.5% 19,772 6.5%

도요타 22,040 6.4% 20,363 6.7%

PSA 14,671 4.3% 13,093 4.3%

다임러 14,265 4.1% 11,657 3.8%

포드 12,324 3.6% 11,309 3.7%

GM 6,834 2.0% 6,598 2.2%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 볼보 V70 28,613 23,624 21.1%

2 VW Golf 22,779 16,857 35.1%

3 볼보 XC60 14,834 11,790 25.8%

4 볼보 S/V60 14,698 14,444 1.8%

5 VW Passat 14,392 13,417 7.3%

6 볼보 V40 10,333 10,087 2.4%

7 도요타 Auris 6,868 6,350 8.2%

8 기아 Cee'd 6,726 7,203 -6.6%

9 스코다 Octavia 5,519 4,314 27.9%

10 아우디 A6 5,496 4,604 19.4%

11 BMW 3-Series 5,261 5,598 -6.0%

12 스코다 Fabia 5,114 3,871 32.1%

13 도요타 Yaris 4,795 4,663 2.8%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 11,850 10,404 9,948 9,087 (8.7)

i30 3,702 3,583 2,786 2,055 (26.2)

i20 2,576 1,997 1,725 1,675 (2.9)

ix35 1,322 1,515 1,391 1,520 9.3

i40 2,163 1,647 1,448 1,249 (13.7)

Santa Fe 636 606 785 905 15.3

ix20 772 623 594 511 (14.0)

기아차 16,087 14,834 16,546 18,157 9.7

cee'd 7,175 6,759 7,203 6,726 (6.6)

Sportage 3,026 2,910 3,388 3,278 (3.2)

Rio 2,151 1,619 1,763 2,703 53.3

Morning 1,288 1,223 1,442 1,970 36.6

sorento 611 465 616 1,123 82.3

Venga 1,368 1,055 834 1,029 23.4

0

2

4

6

8

10

12

0

5

10

15

20

25

30

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


스웨덴시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

볼보, 포드, 오펠 등 비 독일 유럽 브랜드 판매 약화

볼보가 약한 SUV 세그먼트 강화시 점유율 확대 가능

낮은 브랜드 인지도

위협

(Threat) 도요타 마케팅 강화

프리미엄 라인업 부재로 경기 회복시 상대적 열세 가능성

• 현대차가 ‘10년 i시리즈로 라인업 재편 후 판매 증가했으나, 최근 3년째 점유율 하락

• 자동차 판매가 사상 최대를 기록하는 호조를 보이고 있으나, 프리미엄 라인업 판매호

조로 현대/기아차는 상대적으로 점유율이 낮아지는 현상인 것으로 보임

• C’eed가 폭스바겐/볼보 기종 제외하면 가장 높은 판매 1~2위를 기록할 정도로 호응

이 좋음. 스포티지/투싼 등 CUV 판매 호조. 2016년 신차 투입 점유율 확대 가능성



볼보 vs. 현대/기아차

현대/기아차

볼보

볼보 V60 볼보 V70

볼보 V40

스웨덴 시장 단일 브랜드 기준 판매 순위 1위 (시장 점유율 20.0%). V70, XC60 신차효과로 판매 증가

SUV 시장 호조. 2016년 투싼/스포티지 신차효과로 판매증가 예상

(1 SEK V70 V60 V40 XC60

=0.12 USD)

기본가격 279,000 257,000 231,800 338,000

(유로) (-1.8% YoY) (+2.4% YoY) (+13.1% YoY) (-1.2% YoY)

2015 판매량 28,614 14,698 10,333 14,834

(+21.1% YoY) (+1.8% YoY) (+2.4% YoY) (+25.8% YoY)

(1 SEK 기아 기아 기아 현대 현대 현대

=0.12 USD) 씨드 스포티지 쏘렌토 i30 ix35 싼타페

기본가격 183,900 199,900 329,900 139,900 214,900 329,900

(유로) (+11.5% YoY) (+3.1% YoY) (-7.3% YoY) (0.0% YoY) (+10.3% YoY) (+6.5% YoY)

2015 판매량 6,726 3,278 1,123 2,055 1,520 905

(-6.6% YoY) (-3.2% YoY) (+82.3% YoY) (-26.2% YoY) (+9.3% YoY) (+15.3% YoY)


터키

• 1996년 유럽과의 관세동맹을 체결하여 완성차 수출관세가 없음. 이에 따라 유럽 수출

생산거점으로서 중요성 높음

• 연간 승용차 70~80만대, 상용차 30만대 등 100만대 안팎의 생산규모를 갖춘 생산

규모 세계 16위이며, 생산량의 절반 정도를 EU로 수출

• 2015년 자동차 판매가 사상 최대를 기록한 가운데, 환율약세와 인플레이션으로 2016년

자동차 판매는 85만대 안팎까지 하락할 것으로 예상됨

산업개요

• 2015년 LV 판매: 97만대 (+26.1% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (20.6%) / 르노∙닛산 (19.5%)



시장개요

• 2015년 LV 생산: 115만대

(+1.9% YoY)

• GDP 성장률: 2.8% (-1.2%p)

• 1인당 GDP: 8,570달러

• 인플레이션: 7.2%

• 재정수지 (%GDP): -2.2

• 인구: 7,730만 명


터키 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: OSD, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT

터키 승용차 생산현황


0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 터키 연간판매

터키 연간생산



르노 1971 33만대

(2011년) 32만대

(+0.5만대)

Clio (23만대), Fluence (3만대), Thalia/Symbol (2만대)

포드 1959 30만대

(2011년) 28만대

(+3.1만대) Transit (28만대)

현대차 1997 23만대

(2015년) 23만대

(+2.4만대) i20 (12만대), i10 (10만대)

피아트 1971 31만대

(2010년) 17만대

(+0.6만대)

Linea (4만대), Fiorino (2만대), Doblo (1만대)

도요타 1994 18만대 (2006)

9만대 (-4.3만대)

Corolla (6만대), Verso (3만대)

혼다 1996 5만대

(2008년) 1만대

(-0.1만대) Civic(1.2만대)




VW 199,226 20.6% 154,301 20.1%

르노/닛산 188,646 19.5% 152,915 19.9%

포드 118,640 12.3% 86,833 11.3%

피아트-크라이슬러 113,929 11.8% 92,359 12.0%

현대/기아차 70,194 7.3% 59,554 7.8%

현대차 52,211 5.4% 46,480 6.1%

기아차 17,983 1.9% 13,074 1.7%

PSA 62,681 6.5% 46,536 6.1%

도요타 50,937 5.3% 35,991 4.7%

GM 47,000 4.9% 39,827 5.2%

다임러 39,473 4.1% 31,395 4.1%

BMW 32,960 3.4% 27,245 3.5%

제조업체

2015 2014

0

2

4

6

8

10

12

14

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(천대)

기아차

현대차

현대/기아차 합산점유율


1 도요타 Corolla 35,237 23,464 50.2%

2 피아트 Linea 35,041 32,239 8.7%

3 포드 Courier 34,655 20,219 71.4%

4 르노 Fluence 33,764 32,252 4.7%

5 피아트 Doblo 31,186 22,797 36.8%

6 르노 Clio 31,077 28,391 9.5%

7 VW Passat 30,249 18,920 59.9%

8 포드 Transit 29,919 21,979 36.1%

9 포드 Focus 27,442 20,543 33.6%

10 오펠 Astra 24,909 23,314 6.8%

11 피아트 Fiorino 24,826 19,594 26.7%

12 VW Golf 24,400 15,773 54.7%

13 르노 Symbol 23,922 20,424 17.1%

터키 자동차 시장 분석

시사점

• 1990년대는 터키 로컬 브랜드가 장악하였으나, EU 관세동맹 이후 해외 브랜드의 생산

기지가 진출하면서 로컬 브랜드 소멸

• 관세동맹에 따라 EU에서 터키로는 무관세 수출이지만, 한국/일본은 8.5% 수입관세가

있음. 한-터키 FTA가 2013년 발효되어 2020년까지 단계적 철폐될 예정이지만, 일본-

터키 FTA는 한국 대비 1~2년 정도 느리게 진행되고 있음. 따라서 터키시장 순위는

유럽-한국-일본 브랜드 순으로 형성

• 도요타가 코롤라를 공격적으로 판매하면서 2015년 기종별 판매 1위 달성. 현지공장 가

동률이 크게 저하된 가운데, 현지생산 모델인 코롤라 판매에 주력한 것으로 보임. 이 과

정에서 현지시장 5위인 현대/기아차 점유율이 위축된 상황

경쟁현황

• 2015년 연간 자동차 시장은 금융위기 대비 2배인 97만대를 기록하면서 사상 최대 판매

를 기록하는 등 모터라이제이션 빠르게 진행 중

• 1.6L 이상 차종에 대해서는 특별소비세가 두 배로 증가하는 세제 영향으로 터키 자동차

판매의 95%는 1.6L 이하 소형차급으로 구성됨

• 2015년 집권당 승리로 정치적으로는 안정되었으나, 환율하락으로 수입 차 가격이 상승

하면서 2016년에는 자동차 판매 감소할 것으로 예상. 르노/폭스바겐 양대 브랜드 점유

율이 40%를 상회하고 있으며, 일본 브랜드 중심으로 판매경쟁 강화되는 양상


자료: OSD, KB투자증권






2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 43,665 48,122 46,480 52,211 12.3

i20 15,492 17,468 19,751 21,872 10.7

Accent 13,393 10,696 9,713 13,117 35.0

ix35 6,087 7,324 5,188 5,976 15.2

i30 5,059 8,989 4,989 4,600 (7.8)

i10 42 1,134 3,476 3,095 (11.0)

Avante 3,193 2,258 1,697 1,418 (16.4)

Genesis 31 20 5 1 (80.0)

기아차 11,870 13,195 13,074 17,983 37.5

Sportage 5,556 7,306 6,159 7,607 23.5

Rio 1,816 2,025 2,955 3,662 23.9

cee'd 3,721 3,353 1,662 1,954 17.6

Soul 194 64 33 304 821.2

Morning 180 326 202 185 (8.4)

터키시장 현대/기아차 판매 분석

시사점

현대차 터키공장 생산추이 현대/기아차 모델별 판매

SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

현지공장 증설 및 딜러망 확대

한-터키 FTA로 관세 인하

미니버스 HB350 신차 출시

유럽 브랜드 대비 낮은 브랜드 인지도

위협

(Threat)

터키 리라화 환율 하락으로 자

동차 수입 감소

터키시장 급성장으로

브랜드간 판매강도 증가

• ’14년 이후 현대차 터키 공장 생산이 20만대로 높아지면서 현지시장 인지도와 고객만족

도가 터키 내 상위권을 지속하고 있으며, 전국 딜러망 구축도 완료되어 7~8% 안팎의 점

유율로 그룹별 5위를 수준

• 2015년 현대/기아차의 터키 판매도 합산 17.9% YoY 증가하는 등 선전했으나, 전체 시장

이 26.1% YoY 증가하면서 점유율은 0.5%p YoY 하락한 7.3% 기록

• 투싼/스포티지 신차에 대한 초기반응이 좋은 상황이며, i20/Rio 등 B세그먼트 판매도 증

가추세라는 점에서 터키시장 성장성이 낮아지는 국면에서 점유율 회복 가능성 있음


21.4

88.6

0

20

40

60

80

100

0

50

100

150

200

250

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16E 17E

(%)(천대) 내수 (좌) 수출 (좌) 수출비중 (우)


터키시장 주요 차급 분석

소형/해치백

피아트 Linea

SUV/CUV

르노 Fluence 르노 Symbol

세제영향으로 소형차 위주의 시장 형성. 도요타 코롤라 및 포드 포커스 프로모션 확대로 판매 급증

투싼/스포티지 신차 초기 반응 호조. CUV급 점유율 확대 전망

(1 TRY 피아트 르노 르노 포드 도요타 현대 현대 현대

=0.35 USD) Linea Symbol Fluence Focus Corolla i30 i20 엑센트

기본가격 41,970 48,650 72,950 59,500 53,600 59,990 44,100 51,300

(터키리라) (+12.3% YoY) (+19.8% YoY) (+19.4% YoY) (+13.6% YoY) (+5.6% YoY) (+14.5% YoY) (+11.4% YoY) (+11.3% YoY)

2015 판매량 35,041 23,922 33,764 27,442 35,237 4,600 21,872 13,117

(+8.7% YoY) (+17.1% YoY) (+4.7% YoY) (+33.6% YoY) (+50.2% YoY) (-7.8% YoY) (+10.7% YoY) (+35.0% YoY)

(1 TRY 닛산 닛산 VW 현대 기아

=0.35 USD) Qashqai Juke Tiguan 투싼 스포티지

기본가격 75,200 57,800 81,813 81,700 79,900

(터키리라) (+10.6% YoY) (+11.2% YoY) (+17.9% YoY) (+15.9% YoY) (+23.1% YoY)

2015 판매량 17,413 2,878 5,357 5,976 7,607

(+58.1% YoY) (-1.4% YoY) (-3.2% YoY) (+15.2% YoY) (+23.5% YoY)


폴란드

• 유럽 6위의 자동차 생산국으로 이탈리아보다 연간 생산량이 많음. 최근 폭스바겐, GM

등 현지 공장을 보유한 메이커들이 폴란드 증설을 발표하였으며, 피아트도 증설을 고려할

정도로 생산성이 우수한 것으로 알려져 있음

• 생산된 자동차 중 80% 이상 수출될 정도로 수출 비중이 높으며, 내수 자동차 시장은

보급률이 높고, 성장성은 낮은 상황

• 3% 안팎의 경제성장율을 유지하고 있으며, 운행 중인 평균 차령이 15년에 달할 정도로

노후화가 진행되었다는 점에서 2016년 연간 판매도 10% 안팎 고성장할 것으로 전망

산업개요

• 2015년 LV 판매: 35만대 (+8.3% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (27.3%) / 르노∙닛산 (12.9%)



시장개요

• 2015년 LV 생산: 48만대

(+4.2% YoY)

• GDP 성장률: 2.9% (-0.6%p)

• 1인당 GDP: 1만 2,140달러

• 인플레이션: 2.2%

• 재정수지 (%GDP): -2.0

• 인구: 3,840만 명

• PPI 상승률: -2.1%

폴란드 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: SAMAR, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC

폴란드 승용차 생산현황




피아트 1932 60만대 (2009년)

28만대 (-2.7만대)

500(17만대) Ypsilon(6만대) 포드 KA(5만대)

GM(오펠) 1998 34만대 (2007년)

12만대 (+3.4만대)

Astra(11만대), Cascada(1만대)

폭스바겐 1996 18만대 (2008년)

8만대 (+1.3만대)

Caddy (8만대) 0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1,000

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 폴란드 연간판매

폴란드 연간생산


VW, 27.3

르노/닛산,

12.9

도요타, 10.8

현대/기아차,

9.5

0

5

10

15

20

25

30

2004 2006 2008 2010 2012 2014

(%)

폴란드 자동차 시장 분석

시사점

• 폭스바겐 그룹이 27% 점유율로 독보적 1위. 구 체코 브랜드인 스코다가 브랜드 별로는

1위

• 5% 이상 점유한 브랜드가 10개에 달할 정도로 경쟁강도 높음

• 경차 비중은 낮고, 컴팩트/해치백 비중이 높으며, 최근 SUV/CUV 점유율이 증가하고

있음

경쟁현황

• 폴란드 내 최대 생산업체인 피아트의 폴란드 시장 점유율이 4.2%에 불과함. 이는 생산

물량의 대부분을 수출하기 때문에 현지공장 보유가 시장 점유율에 미치는 영향이 매우

낮은 케이스임

• 도요타가 2014년 현대/기아차 대비 점유율을 역전시킨 이후 2년 연속 3위권 유지했음

• 현대/기아차는 투싼/스포티지가 각 브랜드 최다 판매기종이며, 점유율 확대를 위해서

는 i10/모닝 등 소형차 입지를 강화할 필요가 있음

폴란드 Top 4 그룹 점유율 추이

자료: SAMAR, KB투자증권






VW 96,294 27.3% 87,807 27.0%

르노/닛산 45,325 12.9% 41,009 12.6%

도요타 38,172 10.8% 32,434 10.0%

현대/기아차 33,655 9.5% 31,992 9.8%

기아차 17,619 5.0% 16,847 5.2%

현대차 16,036 4.5% 15,145 4.7%

GM 28,678 8.1% 27,615 8.5%

포드 24,989 7.1% 22,807 7.0%

PSA 18,471 5.2% 22,533 6.9%

피아트-크라이슬러 11,230 3.2% 11,091 3.4%

마쯔다 9,335 2.6% 7,531 2.3%

스즈키 6,711 1.9% 5,887 1.8%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 스코다 Octavia 14,199 13,990 1.5%

2 스코다 Fabia 12,388 10,272 20.6%

3 VW Golf 11,629 9,186 26.6%

4 오펠 Astra 10,639 8,802 20.9%

5 도요타 Yaris 9,990 8,200 21.8%

6 도요타 Auris 9,711 8,678 11.9%

7 포드 Focus 9,186 9,322 -1.5%

8 스코다 Rapid 8,995 7,792 15.4%

9 피아트 Ducato 8,185 6,931 18.1%

10 VW Passat 7,884 6,123 28.8%

11 르노 Clio 7,618 6,175 23.4%

12 오펠 Corsa 7,189 7,555 -4.8%

13 닛산 Qashqai 6,390 5,252 21.7%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 15,281 16,830 15,145 16,036 5.9

ix35 4,201 4,931 4,432 5,414 22.2

i30 3,924 5,376 4,460 3,716 (16.7)

i20 2,520 2,653 2,483 3,351 35.0

i40 983 973 919 1,082 17.7

ix20 1,448 1,408 1,326 1,072 (19.2)

i10 1,438 839 813 808 (0.6)

기아차 15,137 17,144 16,847 17,619 4.6

Sportage 4,787 6,000 5,289 5,060 (4.3)

cee'd 3,523 5,009 5,012 4,260 (15.0)

Rio 1,557 1,433 2,645 3,398 28.5

Venga 2,791 2,427 1,463 1,759 20.2

Morning 1,306 1,011 918 1,080 17.6

Carens 0 464 730 682 (6.6)

0

2

4

6

8

10

12

14

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


폴란드시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

현대/기아차 높은 인지도

CUV 차급 판매 호조 가운데

신차 출시

한-EU FTA 수혜

약한 프리미엄 이미지

현대/기아차 개별적으로는 낮은 인지도

위협

(Threat) 도요타 공격적 마케팅 지속

현지 생산에 대한 정책적 우대 가능성

• 대우자동차 투자를 계기로 한국 브랜드에 대한 인지도 높은 편이며, 현대차도 2000년

현지법인을 설립하여 조기에 진출

• 이에 따라 현대/기아차의 2013년 폴란드 점유율은 합산 11.8%로 3위로 사상 최고

점유율 기록. 2014~15년은 도요타 마케팅 강화로 점유율 2년 연속 하락

• 1) 높은 경제성장률, 2) 정치 안정, 3) 현지 생산기업들의 내수시장 점유율이 낮다는 점

등을 고려하면, 유럽 내 프리미엄급 진입을 위하여 폴란드 시장은 현대/기아차에게

전략적 중요성이 높은 것으로 보임



폴란드시장 주요 차급 분석

세단/해치백

스코다 Octavia 스코다 Fabia

SUV/CUV

VW Tiguan 기아 스포티지

구 체코 브랜드인 스코다 강세. i30/씨드 모델 노후화로 판매 감소

현대/기아차 합산 점유율에서 세그먼트 1위 유지. 신차 플로우에서 세그먼트 점유율 높아질 전망

(1 PLN 스코다 스코다 포드 도요타 현대 기아

=0.26 USD) Fabia Octavia Focus Yaris i30 씨드

기본가격 36,880 55,200 64,290 42,700 49,400 56,990

(즈워티) (+22.1% YoY) (+3.2% YoY) (+10.9% YoY) (+6.2% YoY) (+2.3% YoY) (+2.6% YoY)

2015 판매량

12,388 14,199 9,186 9,990 3,716 4,260

(+20.6% YoY) (+1.5% YoY) (-1.5% YoY) (+21.8% YoY) (-16.7% YoY) (-15.0% YoY)

(1 PLN 닛산 닛산 VW 현대 기아

=0.26 USD) Qashqai Juke Tiguan 투싼 스포티지

기본가격 76,500 55,900 97,980 78,490 74,990

(즈워티) (+1.3% YoY) (-8.7% YoY) (+3.3% YoY) (+9.2% YoY) (+7.3% YoY)

2015 판매량

6,390 1,900 2,792 5,414 5,060

(+21.7% YoY) (-2.5% YoY) (-21.5% YoY) (+22.2% YoY) (-4.3% YoY)


0

200

400

600

800

1,000

1,200

96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대)

체코 연간판매

체코 연간생산

체코

• 연간 100만대 안팎을 생산하는 유럽 5위의 자동차 생산 강국. 100년 이상의 자동차

생산 역사를 보유하고 있으며, 국가 총생산 및 수출의 각각 7.4%, 20.0%를 자동차 산업이

차지할 정도로 중요성이 높음. 2015년 현지공장 생산량이 일제히 증가하면서 중흥기

• 자동차 생산 증가 이후 10년 만인 2015년 체코 자동차 시장도 20.0% YoY 증가하면서

사상 최대 판매 기록

• 현지 생산거점을 갖는 폭스바겐과 현대/기아차가 체코 시장의 58%를 점유할 정도로

과점에 가까운 상황

산업개요

• 2015년 LV 판매: 23만대 (+20.0% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (47.3%) / 현대∙기아차 (11.8%)

• 경쟁강도: 과점에 가까운 시장 (HHI: 2,573)


시장개요

• 2015년 LV 생산: 110만대

(+12.3% YoY)


• 1인당 GDP: 1만 7,480달러

• 인플레이션: 1.6%

• 재정수지 (%GDP): -1.5

• 인구: 1,060만 명

• PPI 상승률: -3.2%

체코 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: INOVEV, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC

체코 승용차 생산현황




스코다(VW) 1905 61만대 (2011년)

58만대 (+3만대)

Octavia (21만대), Fabia (16만대), Yeti (7만대), Rapid (6만대)

현대차 2008 34만대 (2015년)

34만대 (+3.5만대)

Tucson (20만대), i30 (10만대), ix20 (3만대)

TPCA(푸조/도요타) 2005 33만대 (2009년)

25만대 (+5.1만대)

Aygo (9만대), Peugeot 108 (9만대), C1 (8만대)



45.2

31.9

5.1

11.8

0

10

20

30

40

50

2004 2006 2008 2010 2012 2014

(%)스코다 현대/기아차


VW 109,108 47.3% 86,137 44.8%

현대/기아차 27,259 11.8% 25,546 13.3%

현대차 19,666 8.5% 18,857 9.8%

기아차 7,593 3.3% 6,689 3.5%

르노/닛산 23,653 10.2% 18,656 9.7%

포드 15,369 6.7% 12,511 6.5%

PSA 12,197 5.3% 12,558 6.5%

GM 8,112 3.5% 7,313 3.8%

피아트-크라이슬러 4,682 2.0% 3,603 1.9%

도요타 4,486 1.9% 4,105 2.1%

마쯔다 2,622 1.1% 2,312 1.2%

스즈키 2,408 1.0% 2,344 1.2%

제조업체

2015 2014

체코 자동차 시장 분석

시사점

• 국적브랜드 스코다가 판매 상위 10개 차종 중 6개를 차지하고 있으며, 2010년 이후 낮아

지던 점유율 반등에 성공했음

• 독일 브랜드는 역사적 감정이 있으며, 프랑스 TPCA는 최근 프랑스 공장 가동률을 높이기

위하여 체코 가동률을 낮췄던 사건으로 현지 시장에서의 반응이 좋지는 않음

• 현대차는 2008년 현지공장 증설 이후 점유율을 빠르게 확대하였으며, 체코는 2014년

현대차 브랜드가 폭스바겐 브랜드보다 많은 판매를 기록한 유일한 유럽 국가였음

• 한-EU FTA를 통해 완성차 및 부품 수입관세가 단계적으로 낮아진다는 점을 고려하면,

CUV 신차 투입으로 현대/기아차 점유율 확대 가능할 것으로 보임

경쟁현황

• 2000년 폭스바겐의 스코다 인수, 2005년 TPCA, 2008년 현대차 진출 등 과거 10년간 체코

자동차 산업은 중흥기에 돌입

• 반면, 1) 2006년 중고차 수입 자유화, 2) 독일과 인접한 지리적 특성으로 양질의 중고차

공급이 풍부하여 신차 시장 성장성이 상대적으로 낮았음. 경제성장이 본격화된 2014년 이

후 신차시장이 빠르게 성장하고 있음

• 스코다를 포함한 폭스바겐 그룹이 45% 안팎의 점유율로 과점시장을 리드하는 가운데, 현

대/기아차와 르노/닛산, PSA 등 프랑스 브랜드 점유율이 높아지는 양상

• 운행 중인 차량의 22% 이상 차령이 20년을 넘을 정도로 노후화되었다는 점에서 경제성장

기에 자동차 판매가 빠르게 증가할 것으로 예상됨

스코다 vs. 현대/기아차 점유율 추이

자료: INOVEV, KB투자증권






1 스코다 Octavia 24,346 20,539 18.5%

2 스코다 Fabia 20,468 8,774 133.3%

3 스코다 Rapid 11,689 12,393 -5.7%

4 현대 i30 7,005 6,172 13.5%

5 VW Golf 6,711 6,633 1.2%

6 스코다 Superb 6,009 4,406 36.4%

7 스코다 Yeti 5,751 5,016 14.7%

8 포드 Fiesta 5,491 5,038 9.0%

9 현대 ix20 4,760 4,344 9.6%

10 포드 Focus 3,791 2,600 45.8%

11 다시아 Duster 3,764 3,089 21.9%

12 VW Passat 3,737 2,144 74.3%

13 세아트 Leon 3,559 3,093 15.1%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 15,088 16,171 18,857 19,666 4.3

i30 4,888 5,045 6,172 7,005 13.5

ix20 3,355 3,780 4,344 4,760 9.6

ix35 2,236 2,075 2,197 2,973 35.3

i20 2,944 3,609 3,552 2,167 (39.0)

i40 629 992 1,060 1,079 1.8

Santa Fe 278 305 448 353 (21.2)

기아차 8,552 6,312 6,689 7,593 13.5

cee'd 3,545 2,849 2,997 3,311 10.5

Sportage 1,456 1,590 1,692 1,896 12.1

Rio 1,397 462 529 704 33.1

Venga 1,184 598 500 577 15.4

Carens 5 340 423 416 (1.7)

Morning (Picanto) 544 205 197 134 (32.0)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

0

5

10

15

20

25

30

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


체코시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

스코다 및 VW 브랜드 점유

율 정체

현대차 현지공장 증산

프리미엄 이미지 약함

상용 라인업 미흡

위협

(Threat)

일본/프랑스 브랜드 판매경

쟁 강화

TPCA 생산을 늘리면서 공격적인 마케팅

• 현지공장 가동 이후 판매 시장에서도 빠르게 점유율 확대하며, 현대/기아차 인지도가

높은 것으로 보임. 2015년 체코공장은 연산 3만대 추가 증산했음

• 스코다 점유율 안정적으로 유지되는 가운데, 시장확대와 함께 2위권 경쟁강도가 높아

지는 것으로 보임

• CUV 신차투입으로 점유율 유지 가능해보이며, 중소형 차급 신차 투입되는 2017년 확

대 가능할 것으로 보임



체코시장 주요 차급 분석

세단/해치백

스코다 Rapid

SUV/CUV

혼다 CR-V 스코다 Superb

판매 상위 10개 차종 중 스코다 브랜드 5개로 과점. 스코다 신차효과로 판매 호조

SUV 시장규모 크지 않은 가운데, 투싼/스포티지 판매는 상대적으로 양호

(1 CZK 스코다 스코다 스코다 스코다 현대 현대 현대 기아

=0.04 USD) Fabia Octavia Rapid Superb i30 i20 ix20 씨드

기본가격 239,900 428,890 305,890 614,900 319,990 239,990 279,990 209,980

(코루나) (+10.2% YoY) (+25.1% YoY) (-8.7% YoY) (+11.2% YoY) (+14.3% YoY) (0.0% YoY) (+3.7% YoY) (-23.6% YoY)

2015 판매량 20,468 24,346 11,689 6,009 7,005 2,167 4,760 3,311

(+133.3% YoY) (+18.5% YoY) (-5.7% YoY) (+36.4% YoY) (+13.5% YoY) (-39.0% YoY) (+9.6% YoY) (+10.5% YoY)

(1 CZK 닛산 혼다 VW 현대 기아

=0.04 USD) Qashqai CR-V Tiguan 투싼 스포티지

기본가격 461,900 579,900 738,900 529,990 459,980

(코루나) (+1.5% YoY) (+2.7% YoY) (n/a) (+10.4% YoY) (+9.5% YoY)

2015 판매량 2,630 1,063 1,992 2,973 1,896



0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대)

슬로바키아 연간판매

슬로바키아 연간생산

슬로바키아

• 경제규모에 비하여 자동차 생산 의존도가 높은 편, 2015년 슬로박 자동차 생산은 95

만대 안팎인 것으로 집계되었으며, 이는 유럽 자동차 생산 6위에 해당함

• 체코와 같이 스코다 (폭스바겐), 현대/기아차, PSA 3개 브랜드가 현지 공장을 갖고

있으며, 생산량의 대부분 수출. 2013년 이후 기아차가 현지 최대 메이커로 부상

• 자동차 시장은 성숙단계에 진입한 것으로 보이긴 하지만, 집중도와 성장성이 높음

산업개요

• 2015년 LV 판매: 8만대 (+7.9% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (34.7 %) / 현대∙기아차 (15.3%)

• 경쟁강도: 집중도가 빠르게 높아지고 있음 (HHI: 1,706)

• 자동차 보급: 자동차 시장 성숙단계 진입 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 415대)

시장개요

• 2015년 LV 생산: 89만대

(+5.4% YoY)

• GDP 성장률: 2.8% (+0.3%p)

• 1인당 GDP: 1만 6,580달러

• 인플레이션: 0.4%

• 재정수지 (%GDP): -3.1

• 인구: 540만 명

• PPI 상승률: -3.0%

슬로바키아 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: INOVEV, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC

슬로바키아 승용차 생산현황




VW 1997 35만대 (2012년)

31만대 (+0.1만대)

Up! (11만대) Q7 (7만대) Touareg (6만대)

PSA 2006 24만대 (2015년)

24만대 (+3만대)

208 (19만대) C3 Picasso (5만대)

기아차 2006 34만대 (2015년)

34만대 (+1.5만대)

Sportage (20만대) cee'd (11만대) Venga (3만대)



26.9

21.8

26.3

29.1

31.4 29.6

31.0 31.0

8.9

12.6 11.9 12.4

14.6 15.6 15.4 15.3

0

5

10

15

20

25

30

35

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%) 스코다/VW 현대/기아

슬로바키아 자동차 시장 분석

시사점

• 체코 브랜드인 스코다 단독 점유율이 20% 수준을 유지하는 높은 고객 충성도

• 판매 1,2위 차종인 스코다 Octavia와 Fabia 판매가 2014년 안정적인 1~2위를 지키는

가운데, 3위~9위권 차종들의 판매 급등락이 빠르게 진행 중

• 현대차 i10 판매가 증가한다면 점유율 추가 상승 가능할 것으로 보임

경쟁현황

• 작은 시장규모에도 불구하고 주요 브랜드들이 모두 진입하여 경합 중

• 현지공장을 갖고 있는 3개 그룹 (폭스바겐/현대기아차/PSA)이 60%에 가까운 과점적

위치를 점하며, 시장 집중도가 높아지고 있음

• i20/i35 등 현대차 강세로 점유율 15% 수준 유지. ’16 스포티지 효과로 기아차 강세 전망

스코다/VW vs. 현대/기아차 점유율







VW 27,032 34.7% 25,678 35.5%

현대/기아차 11,905 15.3% 11,122 15.4%

현대차 6,302 8.1% 5,319 7.4%

기아차 5,603 7.2% 5,803 8.0%

르노/닛산 8,374 10.7% 7,224 10.0%

PSA 7,231 9.3% 7,049 9.8%

GM 4,244 5.4% 4,182 5.8%

스즈키 2,638 3.4% 2,611 3.6%

포드 2,585 3.3% 2,089 2.9%

도요타 2,533 3.2% 2,227 3.1%

마쯔다 1,545 2.0% 1,325 1.8%

피아트-크라이슬러 1,494 1.9% 1,196 1.7%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 스코다 Fabia 5,405 4,034 34.0%

2 스코다 Octavia 4,450 4,096 8.6%

3 스코다 Rapid 3,970 3,942 0.7%

4 기아 Cee'd 2,484 2,575 -3.5%

5 VW Golf 2,346 2,658 -11.7%

6 현대 i30 2,292 2,138 7.2%

7 스즈키 Vitara 1,475 n/a new

8 현대 i20 1,467 1,034 41.9%

9 피아트 Ducato 1,454 1,203 20.9%

10 오펠 Astra 1,438 1,374 4.7%

11 기아 Sportage 1,432 1,406 1.8%

12 스코다 Yeti 1,148 1,228 -6.5%

13 VW Passat 1,076 775 38.8%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 4,507 5,338 5,319 6,302 18.5

i30 2,101 2,561 2,138 2,292 7.2

i20 786 757 1,034 1,467 41.9

ix35 735 913 923 1,401 51.8

ix20 345 310 379 387 2.1

i40 311 425 293 279 (4.8)

Santa Fe 108 258 269 221 (17.8)

기아차 5,293 4,979 5,803 5,603 (3.4)

cee'd 1,865 2,129 2,575 2,484 (3.5)

Sportage 1,636 1,323 1,406 1,432 1.8

Rio 1,193 929 1,129 881 (22.0)

Venga 430 346 305 283 (7.2)

Sorento 119 76 121 219 81.0

Optima 45 56 43 62 44.2

0

3

6

9

12

15

18

0

2

4

6

8

10

12

14

2011 2012 2013 2014 2015


슬로바키아시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

체코/슬로박 현지생산으로 시너지

플릿 확대를 위한 라인업 보강 필요

위협

(Threat)

VW 그룹의 지배력 강화

르노 마케팅 강화

체코/슬로박 공장 생산기종의 판매비중이 80%에 달한다는 점에서 타 메이커의 현지생산 진출시 점유율 하락 가능성

• 기아차 현지생산에 들어간 이후, 현대/기아차 합산 점유율이 2008년 8.8%에서 2014년

15.4%로 빠르게 증가

• 현대/기아차가 각각 3종씩 총 6개 기종이 판매 상위 20위 모델에 진입할 정도로 고른

인기를 얻고 있음

• 체코 현대차 공장과 슬로박 기아차 공장이 양국 모두에서 판매 시너지를 내고 있는 것

으로 보임



슬로바키아시장 주요 차급 분석

세단/해치백

스코다 Fabia

SUV/CUV

닛산 Qashqai 기아 i20

VW/현대기아차/PSA 3개 그룹이 과점적 위치를 점하고 있음

SUV 시장규모 크지 않은 가운데, 투싼/스포티지 판매는 상대적으로 호조

(1 EUR 스코다 스코다 스코다 VW 현대 현대 현대 기아

=1.12 USD) Fabia Octavia Rapid Golf i30 i20 ix20 씨드

기본가격 9,040 14,890 12,520 18,920 11,990 9,640 11,790 11,390

(유로) (+1.1% YoY) (+2.8% YoY) (+12.3% YoY) (+3.9% YoY) (0.0% YoY) (+7.2% YoY) (+4.4% YoY) (-6.6% YoY)

2015 판매량 5,405 4,450 3,970 2,346 2,292 1,467 387 2,484

(+34.0% YoY) (+8.6% YoY) (+0.7% YoY) (-11.7% YoY) (+7.2% YoY) (+41.9% YoY) (+2.1% YoY) (-3.5% YoY)

(1 EUR 닛산 VW 현대 기아

=1.12 USD) Qashqai Tiguan 투싼 스포티지

기본가격 18,240 22,140 18,990 19,490

(유로) (+1.4% YoY) (+4.8% YoY) (+8.6% YoY) (+12.3% YoY)

2015 판매량 679 534 1,401 1,432

(+4.8% YoY) (-4.3% YoY) (+51.8% YoY) (+1.8% YoY)


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 러시아 연간판매

러시아 연간생산

러시아

• 원유가격과 자동차 판매대수가 정비례하는 에너지 의존형 시장 성장 패턴

• 2004년 자동차 수입 자유화 이전에는 국영기업 아브토바즈 위주 저성장. 2005년

이후 유가상승과 함께 시장확대 진행되었으나, 유가하락과 함께 3년 연속 판매감소

• 시장규모 대비 생산규모가 작아서 2014년 60만대 이상 자동차 수입했으나, 환율하락으

로 2015년 자동차 수입이 10만대 이상 감소했음

산업개요

• 2015년 LV 판매: 160만대 (-35.7% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 아브토바즈 (16.8%) / 르노-닛산 (15.5%)

/ 기아차 (10.2%) / 현대차 (10.1%)

• 경쟁강도: 집중도가 높은 과점시장 (HHI: 1,677 르노/닛산-아브토바즈 인수 반영)

유가하락 이후 GM 점유율이 3.6%p 하락하면서 경쟁강도 완화


시장개요

• 2015년 LV 생산: 122만대

(-28.3% YoY)

• GDP 성장률: -4.0% (-4.6%p)

• 1인당 GDP: 8,670달러

• 인플레이션: 15.1%

• 재정수지 (%GDP): -2.9

• 인구: 1억 4,340만 명

• PPI 상승률: 12.4%

러시아 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: AEB, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT

러시아 승용차 생산현황



르노/닛산/아브토바즈 54만대

아브토바즈 1966 82만대(2008) 30.4만대 라다 2190(7만대)

르노(다키아) 2010 20만대(2014년) 12.7만대 duster (5만대)

logan (4만대)

닛산 2010 10만대(2014년) 8.0만대 almera (2만대)

현대차 2012 24만대(2014년) 23만대 Solaris/Kia Rio (23만대)

GM 4.6만대

쉐보레 2002 14만대(2012년) 3.5만대 niva (3만대)

Opel 2009 6만대(2013년) 1,114대

JV(CKD) 2009 9만대(2012년) 0.9만대

포드 2002 11만대(2011년) 3.5만대 Focus(2.4만대)

VW(스코다) 2013 20만대(2013년) 13.9만대 Octavia/Yeti/ Jetta


51.6

47.7

33.5

26.6

21.9 24.2

27.1

21.8

18.3 16.4 15.5

16.8

0

10

20

30

40

50

60

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2004 2006 2008 2010 2012 2014

(%)(천대) 판매 (좌) 점유율 (우)


르노/닛산/아브토바즈 518,110 32.4% 764,245 30.7%

아브토바즈 269,096 16.8% 387,307 15.5%

르노/닛산 249,014 15.5% 376,938 15.1%

현대/기아차 324,701 20.3% 375,322 15.1%

기아차 163,500 10.2% 195,691 7.9%

현대차 161,201 10.1% 179,631 7.2%

VW 170,096 10.6% 265,482 10.7%

도요타 118,373 7.4% 181,103 7.3%

GM 88,040 5.5% 227,179 9.1%

GAZ 51,192 3.2% 69,388 2.8%

포드 38,607 2.4% 65,966 2.6%

미쓰비시 35,909 2.2% 80,134 3.2%

PSA 11,173 0.7% 41,177 1.7%

제조업체

2015 2014

러시아 자동차 시장 분석

시사점

• 1위 사업자 아브토바즈 점유율이 르노/닛산 인수 이후 처음으로 반등

• 르노/닛산/아브토바즈 합산 점유율이 30% 상회하면서 경쟁강도는 완화되는 편

• 환율 하락으로 2015년 자동차 수입이 빠르게 감소. 루블화가 여전히 20% YoY 낮은 수

준이라는 점에서 2016년에도 수입 브랜드 감소 및 현지생산 브랜드 점유율 확대 예상

경쟁현황

• 유가 및 루블화 급락으로 자동차 생산과 판매가 각각 30% 안팎 빠르게 침체

• GM이 현지공장 생산을 줄이면서 점유율 3.6%p 급락. 여기에 수입에 의존하던 브랜드 판

매가 급격히 감소하면서 1위 르노/닛산 그룹 1.7%p, 2위 현대/기아차 5.2%p 등 1,2위 점

유율이 48%에 달하며 과점시장으로 변화

• 2016년 1~2월 판매가 재차 20.8% 하락. 유가와 환율이 반등한다면 2016년 저점 예상

아브토바즈 판매 및 점유율

자료: AEB, KB투자증권






1 라다 Granta 120,182 152,810 -21.4%

2 현대 Solaris 115,868 114,644 1.1%

3 기아 Rio 97,097 93,648 3.7%

4 GAZ Gazelle 45,906 64,101 -28.4%

5 VW Polo 45,390 58,953 -23.0%

6 르노 Duster 43,923 76,138 -42.3%

7 르노 Logan 41,311 60,434 -31.6%

8 라다 Largus 38,982 65,156 -40.2%

9 라다 Kalina 35,869 65,609 -45.3%

10 라다 4X4 35,312 42,932 -17.7%

11 쉐보레 Niva 31,367 43,441 -27.8%

12 르노 Sandero 30,221 36,849 -18.0%

13 도요타 Camry 30,136 34,117 -11.7%


0

5

10

15

20

25

0

100

200

300

400

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


러시아시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

높은 점유율과 인지도

현지생산 모델 베스트 셀러

현지공장 가동률 100%로 추가생산 제한적

위협

(Threat)

유가급락에 따른 경기침체

루블화 급락에 따른 환차손

수입감소로 추가성장 둔화

루블화 급락으로 환차손

현지정부의 판매증가 압력

• 2011년 현지공장 가동 이후 현대/기아차 점유율 4년 연속 상승. 2015년 합산 점유율

5.2%p 개선된 20.3%로서 르노-닛산-아브토바즈에 이어 그룹. 점유율 2위. 기아차 2위

(10.2%) 현대차 3위 (10.1%) 등 인지도 높은 편

• 경기침체기에 딜러 및 점유율 확보하여 러시아 경기호조기에 이익 회수한다는 전략

• 현지생산 모델 위주로 점유율 방어하고 있으며, 수입 모델은 큰 폭으로 감소했음


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 174,286 181,153 179,631 161,201 (10.3)

Solaris 110,776 113,991 114,644 115,868 1.1

ix35 28,104 31,706 34,814 19,681 (43.5)

Santa Fe 13,025 11,744 10,212 7,705 (24.5)

i40 672 6,341 6,886 7,174 4.2

Elantra 5,017 4,922 4,898 5,122 4.6

i30 7,095 9,239 5,686 3,171 (44.2)

기아차 187,330 198,018 195,691 163,500 (16.4)

Rio 84,730 89,788 93,648 97,097 3.7

Sportage 32,716 33,451 30,606 20,751 (32.2)

Cee'd 23,290 34,981 29,758 19,268 (35.3)

Sorento 13,310 9,689 10,866 7,693 (29.2)

Soul 4,019 3,085 6,665 5,980 (10.3)

Cerato - 8,356 13,543 5,495 (59.4)


러시아시장 주요 차급 분석

SUV/CUV

세단/해치백

현대 솔라리스 라다 Granta

르노 Duster - 내관 르노 Duster - 외관

수입차 판매 하락으로 현지생산 모델 의존도 높아질 것으로 전망. 2016년 모델별 판매 1위도 가능할 전망

루블화 환율 급락으로 수출을 줄이면서 현지판매도 큰 폭으로 감소. 2016년 추가하락 전망

(1 RUB 라다 현대 기아 VW

=0.015 USD) Granta 솔라리스 리오 Polo

기본가격 383,900 569,900 515,700 579,900

(루블) (+23.2% YoY) (+10.7% YoY) (+9.5% YoY) (+11.5% YoY)

2015 판매량 120,182 115,868 97,097 45,390

(-21.4% YoY) (+1.1% YoY) (+3.7% YoY) (-23.0% YoY)

(1 RUB 르노 기아 현대 VW

=0.015 USD) Duster 스포티지 투싼 Tiguan

기본가격 629,000 1,189,900 1,199,900 1,299,000

(루블) (+3.3% YoY) (+30.1% YoY) (+23.7% YoY) (+27.5% YoY)

2015 판매량 43,923 20,751 19,681 13,176

(-42.3% YoY) (-32.2% YoY) (-43.5% YoY) (-40.6% YoY)

Ⅳ. 중국/인도/아중동 자동차 시장 분석


0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 중국 연간판매

중국 연간생산

중국

• 2009년 모터라이제이션이 본격 시작한 이후 2015년 6~8월 전년대비 3~7% YoY 판매

감소. 2015년 연간으로는 7.3% 증가추이 유지했으나 ‘13~’14년 10% 이상 대비 둔화

• 50% 지분을 갖춘 13개 해외브랜드 JV가 전체 시장의 70% 장악. 28개 로컬 브랜드가

30%의 시장을 차지함. 2015년 SUV 비중확대로 공급 부족인 가운데, 로컬 브랜드 약진

• 자동차 산업성장기조 유지되는 가운데, 1) 대도시 차량등록 제한정책, 2) 신에너지 차량

보급정책, 3) 구입세 완화정책, 4) 할부금융 규제완화 등 정책요인 중요성 부각

산업개요

• 2015년 LV 판매: 2,115만대 (+7.3% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): VW (16.3%) / GM (10.5%)

• 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장 (HHI: 1,750, JV only)

• 자동차 보급: 모터라이제이션 초기 단계 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 104대)

• 1.6L 이하 승용차에 대하여 5% 세제혜택이 4Q16까지 지속되면서 2016년 판매 증가 예상

시장개요

• 2015년 LV 생산: 2,108만대

(+5.8% YoY)

• GDP 성장률: 6.4% (-0.6%p)

• 1인당 GDP: 8,490달러

• 인플레이션: 2.4%

• 재정수지 (%GDP): -3.0

• 인구: 13억 7,000만 명

• PPI 상승률: -3.4%

중국 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: CAAM, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC

중국 승용차 생산현황

제조업체 생산 시작


차종 (만대)

VW 1985 344만대 (-11만대) Lavida (38), Jetta (29), Sagitar (27), Bora (20), Passat (20), Audi A6 (14)

장성기차 2008 268만대 (+11.4만대) Haval H6 (38), Haval H2 (17)

GM 1999 223만대 (+30.8만대) Hongguang (64), Sail (21), Excelle(18)

Geely 2002 172만대 (+0.9만대) Emgrand (21), Vision (12)

현대/기아 2003 168만대 (-7.8만대) 랑동 (28), 베르나 (21), K2 (17), K3 (16), 투싼 (16), 미스트라 (15), 쏘나타 (7)

르노/닛산 2003 103만대 (+7.1만대) Sylphy (33), X-Trail (16), Teana (12)

도요타 2006 101만대 (+4.3만대) 뉴코롤라 (25), 캠리 (12)

혼다 2005 96만대 (+10.5만대) CR-V (15), 어코드 (13)

포드 2003 88만대 (+7.8만대) 포커스 (25)

PSA 2008 71만대 (-3.4만대) C-Quatre (11)

Chery 1999 51만대 (+5.8만대) Tiggo (19)

BYD 2003 44만대 (+1만대) F3 (14)

BMW 2004 29만대 (0만대) 5-series (14), 3-Series (10)

Daimler 2005 26만대 (+10.5만대) E-class (9), C-class (6)


2015년 생산량 사상최대: 2,108만대 판매량 사상최대: 2,115만대


16.3

7.9

10.5

4

6

8

10

12

14

16

18

2005 2007 2009 2011 2013 2015

(%) VW

현대/기아차

GM

중국 자동차 시장 분석

시사점

• 폭스바겐이 17.8% 점유율로 1강, GM/현대기아차가 9~10%로 2~3위권을 형성한

가운데, 3~5% 점유율 브랜드 10개 안팎 존재

• 세단에 강점이 있는 폭스바겐과 현대/기아차의 판매와 점유율이 모두 하락했으며, . 현

대차 4/5공장 완공되는 2016년 이후 생산/판매 증가 전망

• 소득증가, 유가하락, 안전성 중시로 경차 비중 감소, SUV 비중확대, 프리미엄 시장 호황

등 소비자 기호 빠른 변화 진행 중

경쟁현황

• 세단 판매가 5.3% YoY 하락한 1,172만대로 부진한 반면, SUV 판매는 52.8% YoY 증가한 622

만대로 실질적으로 SUV 판매비중이 점유율 득실로 이어졌음. 승용차 중 SUV 비중이 2015년

10.0%p YoY 34.7%까지 확대되었음

• 상위 10개 브랜드 점유율 보합 또는 하락하여 SUV에 강점이 있는 로컬 브랜드 점유율 확대

• 3Q15 전년대비 판매 감소했던 승용차는 4Q15 취득세 인하 조치로 판매가 회복되었으나,

2016년 중국 상용차 판매는 9% YoY 감소. 상용 포함한 자동차 판매는 4.7% YoY 증가에 그침

중국 Top3 점유율 추이

자료: CAAM, KB투자증권






VW 3,455,818 16.3% 3,505,893 17.8%

GM 2,227,848 10.5% 1,905,525 9.7%

현대/기아차 1,678,790 7.9% 1,766,054 9.0%

현대차 1,062,726 5.0% 1,120,048 5.7%

기아차 616,064 2.9% 646,006 3.3%

Wuling 1,294,736 6.1% 1,404,798 7.1%

Changan 1,113,317 5.3% 973,337 4.9%

르노/닛산 1,035,810 4.9% 975,966 5.0%

도요타 1,010,178 4.8% 956,285 4.9%

혼다 998,718 4.7% 810,960 4.1%

포드 870,707 4.1% 801,603 4.1%

Great Wall 753,230 3.6% 612,486 3.1%

2014

제조업체

2015 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 울링 Hongguang 655,531 750,019 -12.6%

2 VW Lavida 472,841 486,802 -2.9%

3 하발 H6 373,229 315,881 18.2%

4 닛산 Sylphy 334,087 300,058 11.3%

5 바오준 730 321,069 120,089 167.4%

6 뷰익 Excelle GT 290,213 246,305 17.8%

7 VW Sagitar 279,887 300,082 -6.7%

8 VW Santana 276,209 285,301 -3.2%

9 VW Jetta 274,932 296,961 -7.4%

10 현대 엘란트라 랑동 267,166 252,338 5.9%

11 VW Tiguan 255,751 237,404 7.7%

12 도요타 Corolla 254,301 171,487 48.3%

13 쉐보레 Cruze 246,088 267,985 -8.2%


0

2

4

6

8

10

0

400

800

1,200

1,600

2,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


중국시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

높은 점유율로 인지도 높음

현대차 4,5공장 신설 진행

세단 비중이 높아서 SUV 위주

의 성장성 변화에 대응이 늦음

위협

(Threat)

경쟁자 역시 빠르게 증설

경쟁강화로 가격 하락 추세

중소형 위주의 라인업으로 중저가 이미지 고착화 가능성 점유율 대비 10만대 이상 인기 기종이 적음

• 현대/기아차는 2014년 각각 15만대, 30만대 증설했으나, 세단 시장이 위축되면서

2015년 현지생산은 오히려 4.4% YoY 감소한 168만대에 그침

• 투싼/스포티지 신차 및 ix25/KX3 등 소형 CUV 투입으로 제품믹스 현지화. 현대차 충

칭 4공장 및 허베이성 5공장 신설 진행 중. 따라서 2017년 이후 판매 증가 전망

• 점유율은 높은 반면, 높은 세단 비중으로 고전. ’16년 1~2월에는 현대/기아차 세단 비

중이 16.4%p YoY 높은 35.4%까지 높아지면서 시장 비중과 유사한 수준으로 개선


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 859,595 1,030,708 1,120,048 1,062,726 (5.1)

Elantra Langdong 81,827 206,348 252,338 267,166 5.9

Verna 204,963 198,667 236,024 213,678 (9.5)

ix35 164,425 209,568 171,411 159,464 (7.0)

ix25 n/a n/a 24,721 102,755 315.7

Sonata 100,477 104,670 54,946 69,154 25.9

Elantra Yuedong 214,753 171,547 132,363 42,721 (67.7)

기아차 480,443 546,766 646,006 616,064 (4.6)

K2 143,155 143,682 155,331 164,114 5.7

K3 26,845 135,666 175,713 156,031 (11.2)

Sportage R 75,964 88,285 96,472 81,522 (15.5)

K5 52,742 56,377 55,474 38,316 (30.9)

Sportage 41,178 44,952 40,474 29,461 (27.2)

Forte 80,944 38,004 65,943 24,641 (62.6)


중국시장 주요 브랜드 세그먼트 별 대표 차종

(단위: 만대) VW

(346) GM/포드 (223 / 87)

닛산 (104)

도요타 (101)

혼다 (100)

중국로컬 현대차 (106)

기아차 (62)

소형세단

Lavida (47.3) Sagitar (28.0) Jetta (27.5) Bora (20.4) 골프 (19.4) 폴로 (17.9)

크루즈 (24.6) Sail (21

포커스 (24.6) ★에스코트 (21.4.6)

Sylphy (33.4) ★Sunny (9.1)

★코롤라 (25.4) ★레빈 (12.6) Vios (11.5) 야리스 (6.4)

Fit (9.6) ★Eado (18.2)

★BYD F3 (14.3) ★길리 비전 (12.2)

랑동 (26.7) 베르나 (21.4)

K2 (16.4) K3/포르테 (18.0)

중형세단 파사트 (20.6) 마고탄 (15.5)

★옥타비아 (15.0)

Regal (11.0) 몬데오 (12.0) Lacrosse (8.5)

Teana (11.2) 캠리 (12.8) ★어코드(12.8) Crider (11.7)

트롬치(13.1) ★미스트라 (15.5)

쏘나타 (7.0) ★K4 (6.2) K5 (3.9)

고급세단 A3 (6.4) A4 (11.5) A6 (14.8)

★Excelle GT (29.0) Excelle (17.6)

★Geely EC7 (20.6)

MPV/밴 Hongguang (65.5) ★Baojun 730 (32.1)

★베젤 (12.7)

★동팽 330 (16.0) ★M20 (14.7)

Chana Honor (14.2) 동팽 퓨처 (11.6)

CUV 티구안 (25.5) Encore (8.2) ★Edge (6.5)

★X-Trail (16.6) RAV4 (11.6) ★XR-V (11.9)

★Haval H6 (37.3) ★JAC S3 (19.7)

★장안CS35 (17.0) ★Haval H2 (16.9) ★BAIC S3 (16.4)

체리 Tiggo3 (12.0)

★ix25 (10.3) ix35 (10.6) ★투싼 (4.8)

★KX3 (4.7) 스포티지 (10.3)

SUV Q3 (6.8) Q5 (11.4)

★Envision (16.3) Baojun 560 (14.5)

Kuga (13.5) 하이랜더 (7.5) CR-V (15.6)

★장안CS75 (18.7) ★Zotye T600 (12.6)

★BYD S7 (11.0) ★동팽 Joyear X5 (8.4)

싼타페 (3.3)

• JV 중 GM은 MPV를 포함한 전반적인 라인업을 갖고 있으며, VW그룹은 소형 중소형 및 고급 세단에 강점이 있음

• 현대차가 중국시장에 제네시스 브랜드로 고급 세단 및 SUV 추가 투입할 경우 중국 프리미엄 시장 진입장벽이 높지는 않아 보임



0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 인도 연간판매

인도 연간생산

인도

• 2012년까지 자동차 시장 고속성장. 경기부진으로 ‘13~’14년 정체 후 ’15년 사상 최대

• 로컬 위주의 진입규제 정책에 인프라/노사관계가 열악하여 자동차 시장 성장 잠재력에

비하여 중국 대비 해외 브랜드 진입이 늦어진 상황. 2013년 이후 자동차 생산규모에서

한국에 이어 6위를 달리고 있으며, 내수시장규모는 세계 5위로 성장

• 2014년 6월부터 소비세 인하를 시행으로 2H14부터 성장세 회복. 경기호조와 고속도로

망 완공으로 2016년 인도 자동차 시장은 5% YoY 안팎의 성장 전망

산업개요

• 2015년 LV 판매: 277만대 (+7.9% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 마루티스즈키 (46.5%) / 현대∙기아차 (17.2%)



시장개요

• 2015년 LV 생산: 338만대

(+6.9% YoY)

• GDP 성장률: 7.1% (+0.6%p)

• 1인당 GDP: 1,860달러

• 인플레이션: 5.9%

• 재정수지 (%GDP): -3.7

• 인구: 12억 9,000만 명

• PPI 상승률: -2.8%

인도 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: SIAM, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+UV/MPV

인도 승용차 생산현황


지역 제조업체 최대생산 2015년

(전년대비, 만대) 차종

델리 162만

대

마루티 스즈키

141만대 (2015년) 141 (+14.4) Alto (33만대), DZire (24만대), Swift (22만대), Wagon R (17만대)

혼다 21만대 (2015년) 21 (+4.2) city (9만대), amaze (6만대)

타타 38만대 (2011년) 16 (-0.4) Zest (3만대), Nano (2만대)

뭄바이 도요타 19만대 (2012년) 16 (+1.1) Etios (7만대), Innova (6만대)

60만대 GM 11만대 (2011년) 4 (-2.1) Beat (1만대), Tavera (1만대)

마힌드라 31만대 (2012년) 24 (+0.3) bolero (9만대), Scorpio (5만대)

첸나이 101만대

현대차 64만대 (2015년) 64 (+3.4) Grand i10 (18만대), i20 (15만대), eon (9만대), i10 (6만대), Creta (5만대), Verna (3만대)

포드 17만대 (2015년) 17 (+2.1) EcoSport (12만대), Figo (5만대)

르노/ 닛산

22만대 (2014년) 20 (-1.8) March (Micra) (8만대), Sunny (3만대), Duster (2만대)

2015년 생산량 사상최대: 338만대 판매량 사상최대: 277만대


46.5

17.2

8.1

0

10

20

30

40

50

60

2004 2006 2008 2010 2012 2014

(%)마루티스즈키 현대/기아차 마힌드라

인도 자동차 시장 분석

시사점

• 상위 2개사 점유율이 65%에 달할 정도로 과점적 시장. 상위 2개사와 하위 브랜드 간의 격

차가 확대되고 있음

• 현대차는 1998년 인도 최초의 100% 해외자본 현지공장을 선점하여 승용차 시장 점유율

20% 안팎으로 확고한 2위 사업자 지위 획득. 최근 기아차 현지공장 검토 중

• 수입관세가 높아서 현지생산 외에는 판매가 불가능. 과점구조가 당분간 지속될 전망

경쟁현황

• 경차 비중이 여전히 절반 이상으로 높으나, 최근 CUV급 판매가 증가하는 등 차급 고급

화 가능성도 제기되고 있음

• 자동차에 대한 소비자 관심이 높고, 최근 디젤/SUV 비중이 증가하는 등 소비시장 변화

조짐. 안전도 규격 개선으로 시장 세그먼트 상향 진행 중

• 향후 과점적 구조하에서 세그먼트 상향이 진행될 경우, Top 3 수익성 개선 가능성 높음

인도 Top3 점유율 추이

자료: SIAM, KB투자증권






스즈키 1,289,128 46.5% 1,152,128 44.8%

현대/기아차 476,001 17.2% 411,471 16.0%

현대차 476,001 17.2% 411,471 16.0%

기아차 0 0.0% 0 0.0%

마힌드라 224,189 8.1% 230,593 9.0%

혼다 202,403 7.3% 179,816 7.0%

Tata 159,587 5.8% 157,475 6.1%

도요타 139,819 5.0% 132,778 5.2%

르노/닛산 94,772 3.4% 93,991 3.7%

포드 77,715 2.8% 77,140 3.0%

VW 58,620 2.1% 59,554 2.3%

GM 36,518 1.3% 57,565 2.2%

2014

제조업체

2015 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 마루티 Alto 272,096 264,544 2.9%

2 마루티 DZire 236,038 210,882 11.9%

3 마루티 Swift 206,924 202,831 2.0%

4 마루티 Wagon R 170,399 159,260 7.0%

5 현대 i20 130,084 69,116 88.2%

6 현대 Grand i10 124,055 103,749 19.6%

7 마힌드라 Bolero 88,047 102,045 -13.7%

8 마루티 Celerio 82,961 67,616 22.7%

9 혼다 City 82,912 77,328 7.2%

10 마루티 Omni 79,189 74,498 6.3%

11 현대 Eon 71,620 80,346 -10.9%

12 혼다 Amaze 63,831 65,863 -3.1%

13 마루티 Eeco 61,836 50,317 22.9%


26.0

0

10

20

30

40

50

60

0

100

200

300

400

500

600

700

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(천대) 내수 (좌) 수출 (좌) 수출비중 (우)2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차(내수) 391,276 380,002 411,471 476,001 15.7

i20 85,299 71,788 69,116 130,084 88.2

Grand i10 n/a 41,861 103,749 124,055 19.6

Eon 93,578 89,964 80,361 71,620 (10.9)

Creta n/a n/a n/a 40,888 n/a

i10 89,702 77,913 37,207 33,243 (10.7)

Verna 56,486 49,715 34,141 21,508 (37.0)

Elantra 3,052 4,856 3,426 1,985 (42.1)

현대차(수출) 250,005 253,009 201,909 167,269 (17.2)

Grand i10 n/a n/a 78,432 50,419 (35.7)

i10 152,482 138,231 26,339 24,090 (8.5)

i20 49,968 58,162 53,695 22,761 (57.6)

Eon 19,704 20,387 19,185 14,813 (22.8)

Accent 27,338 32,634 23,504 13,774 (41.4)

Creta n/a n/a n/a 12,397 n/a

인도시장 현대/기아차 판매 분석

시사점

현대차 인도법인 생산 동향 현대/기아차 모델별 판매

SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

인도 2위 생산/판매로 브랜드 인지도 및 판매망 확립

수출 물량을 터키에서 소화 하면서 내수물량 증가 가능성

위협

(Threat)

인도-아세안 FTA 이후 자동차 부품 관세 인하로 2016년 이후 일본 점유율 확대 가능성

가동률 100%로서 추가생산을 위해서는 증설 필요

• 2010년 이후 60~63만대 생산하여 사실상 생산능력 한계 상태. 터키공장 증산으로

2014년부터 인도공장의 수출을 줄이면서 내수확대에 대응

• 1) 내수 소비세 인하, 2) 디젤 엔진공장 완공, 3) 유럽향 i10 터키이관 등 2015년에도

인도공장의 수출비중을 줄이면서 공장 증설 없이 내수 점유율 방어 진행 중

• 1) 성장성, 2) 경쟁구도, 3) 현지정부 요청 등, 기아차 현지공장 신설 가능성 높아 보임



마루티스즈키 vs 현대차

마루티스즈키

Swift Alto 800

현대차

i20 크레타

현지 생산능력 한계. 내수 판매 증가로 수출을 줄이는 상황. 크레타 호조로 판매믹스 개선

1위 브랜드, 2015년 인도 시장 점유율 1.7%p 높아진 46.5%. 판가 상승 진행 중

(1 INR Alto Swift Dzire Wagon R Ertiga

=0.015 USD)

기본가격 293,462 596,552 632,428 401,849 657,703

(루피) (-0.1% YoY) (+2.1% YoY) (-4.8% YoY) (+7.6% YoY) (-2.3% YoY)

2015 판매량 272,096 206,924 236,038 170,399 60,194

(+2.9% YoY) (+2.0% YoY) (+11.9% YoY) (+7.0% YoY) (-1.6% YoY)

(1 INR Eon Grand i10 i20 Verna Creta

=0.015 USD)

기본가격 322,384 483,129 553,737 785,678 914,529

(루피) (+6.9% YoY) (+15.8% YoY) (+5.9% YoY) (+2.9% YoY) new

2015 판매량 71,620 124,055 130,084 21,508 40,888

(-10.9% YoY) (+19.6% YoY) (+88.2% YoY) (-37.0% YoY) new


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 일본 연간판매

일본 연간생산

일본

• 세계 자동차 생산 3위, 수출 2위의 자동차 강국. 내수 침체로 2015년 승용차는 5.3%

YoY 감소한 783만대 생산. 수출은 3.5% YoY 증가한 397만대 기록

• 아베노믹스의 엔저정책에 따른 핵심적 수혜산업이나, 일본 메이커의 해외생산이

증가하면서 엔화약세에도 불구하고, 일본 국내 생산이 감소하여 기대에 미치지 못함

• 승용차 브랜드가 11개에 달할 정도로 다양한 차종과 브랜드가 강점. 2Q15 이후 경차

소비세 인상 (5%에서 8%로)으로 내수시장 재차 위축

산업개요

• 2015년 LV 판매: 422만대 (-10.3% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (42.4%) / 혼다 (16.6%)



시장개요

• 2015년 LV 생산: 783만대

(-5.3% YoY)

• GDP 성장률: 1.7% (-0.1%p)

• 1인당 GDP: 3만 2,800달러

• 인플레이션: 1.4%

• 재정수지 (%GDP): -5.9

• 인구: 1억 2,630만 명

• PPI 상승률: -2.3%

일본 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: JAMA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC

일본 승용차 생산현황



도요타 1935 467만대 (2007년)

339만대 (-16.7만대)

Prius 시리즈 (54만대), Land Cruiser (37만대), RAV4 (30만대), Corolla (12만대), ES (11만대) 등 도요타/렉서스 43 종. Tanto (16만대), Move(12만대) 등 다이하츠/싸이언 12종

마쯔다 1960 110만대 (2008년)

95만대 (+2.2만대)

CX-5 (29만대), 마쯔다3 (19만대) 등 14종

닛산 1914 142만대 (2005년)

88만대 (-5.3만대)

Rogue (6만대) 등 닛산 20종 인피니티 (12만대) 6종

스바루 1954 63만대 (2015년)

71만대 (+2.2만대)

Forester (28만대), XV (15만대), Impreza (9대) 등 13종

혼다 1963 129만대 (2007년)

70만대 (-22만대)

Fit (15만대), N BOX (15만대), N-WGN (7만대) 등 18종

스즈키 1955 94만대 (2007년)

66만대 (-11.5만대)

Wagon R (12만대), Spacia (8만대), Swift (7만대) 등 12종

미쓰비시 1960 74만대 (2007년)

45만대 (+3.5만대)

Outlander (15만대), Lancer (12만대) 등 9종



도요타

42.4%

혼다

16.6%

스즈키

12.0%

르노/닛산

11.6%

마쯔다

5.3%

스바루

3.5%

미쓰비시

2.1%수입브랜드

6.6%

일본 자동차 시장 분석

시사점

• HHI 2,400, 빅4 (도요타/혼다/닛산/스즈키) 2015년 점유율이 84.3% 등 세계적으로 가장

강력한 과점적 자동차 시장구조, 수입 브랜드 점유율은 6~7%에서 큰 변화는 없음

• 브랜드는 과점적이지만, 2015년 판매된 경차만 40종이 넘을 정도로 차종 레벨에서는

지나치게 세분화되어 규모의 경제를 상실하는 단점이 있음

• 2H15 시작된 경차 소비세 인상으로 경차 판매가 17% YoY 감소한 190만대에 그쳤음. 이

에 따라 혼다 (-14% YoY), 스즈키 (-19%) 다이하츠 (-14%) 등 경차 비중이 높은 브랜드의

판매가 상대적으로 보다 크게 감소했음

경쟁현황

• 포화시장으로서 내수시장은 정체상태. 해외 현지공장 증가로 수출증가 효과도 크지 않음.

이에 따라 일본 내 승용차 생산량은 Peak (2007년) 대비 21.3% 하락

• 내수시장에서 660CC 이하 경차 비중이 20%에 달하고, 렉서스 판매량이 도요타 그룹 내

수 승용차 판매의 2.3%에 불과할 정도로 고급차 비중이 낮은 특성 (독일 내수시장에서

폭스바겐의 아우디 판매비중은 23.5%에 달함)

• 하이브리드 등 친환경차 판매는 프리우스 노후화로 2015년 13.8% YoY 감소한 84만대로

집계. 그럼에도 여전히 세계 친환경차 시장의 42% 차지하는 최대 시장 형성

주요 그룹 점유율 현황

자료: JAMA, KB투자증권 (승용차는 미니/소형/표준형 포함)

주요 그룹 승용차 판매 및 점유율

자료: JAMA, KB투자증권


자료: JAMA, KB투자증권 주: 음영은 경차


도요타 1,788,035 42.4% 1,935,725 41.2%

혼다 698,444 16.6% 816,166 17.4%

스즈키 504,152 12.0% 633,983 13.5%

르노/닛산 489,439 11.6% 573,905 12.2%

마쯔다 221,834 5.3% 199,098 4.2%

스바루 147,552 3.5% 153,638 3.3%

VW 91,593 2.2% 104,742 2.2%

미쓰비시 86,954 2.1% 102,778 2.2%

BMW 67,777 1.6% 63,825 1.4%

다임러 66,173 1.6% 61,949 1.3%

피아트-크라이슬러 19,865 0.5% 20,722 0.4%

현대/기아차 15 0.0% 13 0.0%

제조업체

2015 2014순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 도요타 Aqua 215,525 233,209 -7.6%

2 혼다 N-BOX 184,920 179,930 2.8%

3 다이하츠 Tanto 157,756 234,456 -32.7%

4 닛산 Dayz 150,696 169,245 -11.0%

5 도요타 Prius 127,403 183,614 -30.6%

6 다이하츠 Move 120,835 138,023 -12.5%

7 혼다 Fit 119,846 202,838 -40.9%

8 스즈키 Alto 109,355 110,568 -1.1%

9 도요타 Corolla 109,027 114,331 -4.6%

10 스즈키 Wagon R 108,107 175,369 -38.4%

11 닛산 Note 97,995 106,765 -8.2%

12 혼다 N-WGN 96,038 146,717 -34.5%

13 스즈키 Hustler 95,557 104,234 -8.3%


0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014

혼다 수출판매 혼다 내수판매(천대)

일본시장 수입브랜드 판매 분석

시사점

혼다 내수/수출 판매 추이 일본 시장 승용차 차종별 생산량 추이

• 해외 현지생산 확대 이후 금융위기/대지진 등의 여파로 혼다의 일본 내 승용/상용차 생산이 2015년 23.8% YoY감소한 73만대로 빠르게 감소. 이는 혼다의 일본 내 생산 Peak인 2002

년 139만대 대비 52.5%에 불과함. 혼다의 2015년 수출은 6.7만대로 전년 대비 115.9% YoY 증가했으나, 1986년 Peak 71만대 대비 9.4%에 불과함

• 금융위기 이후 일본 내 승용차 생산 중 소형 (660~2,000CC) 및 일반형(2,000CC 이상)을 줄이고, 내수 비중이 높은 미니 (660CC 이하) 차종의 2014년 생산 점유율이 사상 최대인 22.6%

로 증가. 2Q15 이후 경차 소비세를 인상하여 경차 생산 점유율이 3.1%p YoY 감소한 19.5% 하락했으며, 향후에도 점진적인 하락 예상

• 아베노믹스의 취지가 자동차 수출 확대임에도 불구하고, 1) 현지생산 증가, 2) 일본 내 생산은 점진적 감소, 3) 내수시장 믹스와 해외시장 믹스 큰 차이 등 수출 확대로 이어지지 못함

자료: JADA, KB투자증권 자료: JADA, KB투자증권

6

9

12

15

18

21

24

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014

Mini 차종 생산량 (좌) Standard 차종 생산량 (좌)

Small 차종 생산량 (좌) Mini 차종 점유율 (우)

(천대) (%)


일본시장 주요 차급 분석

경차/소형차

혼다 N Box 다이하츠 Tanto

하이브리드

도요타 Prius 도요타 Aqua

CUV

스바루 Forester 닛산 X-Trail

세제 변경으로 일본 내수시장 경차 점유율은 3.1%p YoY 하락한 19.5%. 저유가로 향후 추가하락 가능성 있음

일본 내 SUV 판매는 2014년 전년대비 2배인 55만대 기록 후 2015년에도 유사한 수준. 승용차 내 판매 비중 10% 상회

핵심차종인 프리우스 노후화로 하이브리드 판매 전반적 하락. 2016년 프리우스 신차출시로 상승반전 전망

(1 JPY 다이하츠 혼다 혼다 도요타

=0.0089 USD) Tanto N-BOX Fit Corolla

기본가격 122 134 130 147

(만엔) (+1.7% YoY) (0.0% YoY) (+2.3% YoY) (+6.3% YoY)

2015 판매량 157,756 184,920 119,846 109,027

(-32.7% YoY) (+2.8% YoY) (-40.9% YoY) (-4.6% YoY)

(1 JPY 도요타 도요타 도요타 혼다

=0.0089 USD) Aqua Prius Camry Hybrid Fit Hybrid

기본가격 176 243 322 169

(만엔) (+0.1% YoY) (+2.1% YoY) (+0.7% YoY) (+0.6% YoY)

2015 판매량 215,525 127,403 7,201 65,409

(-7.6% YoY) (-30.6% YoY) (-18.5% YoY) (-46.6% YoY)

(1 JPY 도요타 혼다 닛산 스바루

=0.0089 USD) Harrier Vezel X-Trail Forester

기본가격 221 257 224 215

(만엔) (+2.9% YoY) (+0.1% YoY) (-3.1% YoY) (+2.8% YoY)

2015 판매량 58,991 71,012 58,448 20,458

(-9.0% YoY) (-26.0% YoY) (+8.8% YoY) (-21.1% YoY)


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 한국 연간판매

한국 연간생산

한국

• 세계 자동차 생산 5위, 수출 3위의 자동차 강국. 승용/상용 합산 460만대 생산, 320만대

수출. 이 중 현대/기아차 비중이 80% 안팎

• 자동차 및 부품수출이 총 수출의 12%에 달할 정도로 비중이 높으나, 최근 해외 현지

생산 확대로 국내생산은 2011~2015년 정체상태

• 수입차 판매가 24.2% YoY 증가한 24.4만대로 사상 최대. 여기에 현대/기아차 및 쌍용차

내수판매 증가로 2015년 한국 내수 승용차 시장은 11.4% YoY 증가하며 사상 최대 기록

산업개요

• 2015년 LV 판매: 157만대 (+11.4% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 현대차 (34.2%) / 기아차 (29.4%)



시장개요

• 2015년 LV 생산: 414만대

(+0.3% YoY)

• GDP 성장률: 3.0% (-0.7%p)

• 1인당 GDP: 2만 7,510달러

• 인플레이션: 1.3%

• 재정수지 (%GDP): 0.1

• 인구: 5,050만 명

• PPI 상승률: -4.0%

한국 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: KAMA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC

한국 자동차 생산현황




현대차 1968 191만대 (2012년)

187만대 (-1.1만대)

엑센트 (29만대), 아반떼 (26만대), 싼타페 (24만대), 투싼 (22만대), 쏘나타 (17만대), 그랜져 (10만대), 제네시스 (9만대)

기아차 1974 172만대 (2015년)

172만대 (+1.8만대)

모닝 (24만대), K3 (22만대), 프라이드 (22만대), 쏘울 (22만대), 스포티지 (16만대), 쏘렌토 (15만대), K5 (13만대), K7 (3만대), K9 (1만대)

GM 1976 94만대

(2007년) 62만대

(-1.4만대) 트랙스 (23만대), 스파크 (19만대), 크루즈 (5만대), 캡티바 (4만대)

르노 1998 28만대

(2010년) 21만대

(+5.3만대) SM5 (3만대), QM5 (3만대), SM3 (2만대)

쌍용차 1966 15만대

(2015년) 15만대

(+0.5만대) 코란도 (7만대), 티볼리 (6만대)



현대차

34.2%

기아차

29.4%

GM

9.4%

쌍용차

6.3%

르노/닛산

5.6%

VW

4.6%

BMW

3.5%

다임러

3.0%기타

3.8%

한국 자동차 시장 분석

시사점

• HHI 2300, Top 2 점유율 65%로서 일본과 함께 세계적으로 가장 강력한 과점적 승용차

시장구조

• 현대/기아차 점유율이 10년째 60~70% 안팎을 지키는 가운데, 수입차 점유율 확대

• 수입차 시장에서도 독일4사 합산 점유율이 70%에 달하는 과점체제 지속

• GM, 르노삼성, 쌍용차 등 국내 판매 반등 국면

경쟁현황

• 2015년 소비세 인하혜택과 함께 자동차 판매가 사상 최대 기록, 향후 국민소득 증가에

따라 세그먼트 상향 및 시장확대 여지 남아있는 것으로 보임

• 현대/기아차의 경우, 일본 메이커 대비 생산 차종 종류가 적고 기종 당 생산규모가

큰 특징이 있음

• 4Q15 유로6 도입으로 2015년까지 수입차 점유율 증가했으나, 2016년 이후 증가율은

둔화될 것으로 예상

주요 브랜드 승용차 점유율 현황

자료: KAMA, KAIDA, KB투자증권

주요 그룹 승용차 판매 및 점유율

자료: KAMA, KAIDA, KB투자증권




현대/기아차 1,000,671 63.7% 917,800 65.1%

현대차 537,764 34.2% 510,978 36.2%

기아차 462,377 29.4% 406,822 28.8%

GM 147,310 9.4% 147,607 10.5%

쌍용차 99,664 6.3% 69,036 4.9%

르노/닛산 88,728 5.6% 87,191 6.2%

VW 72,561 4.6% 61,256 4.3%

BMW 55,441 3.5% 46,791 3.3%

다임러 46,994 3.0% 35,213 2.5%

도요타 15,781 1.0% 13,304 0.9%

포드 10,358 0.7% 8,718 0.6%

피아트-크라이슬러 6,872 0.4% 6,407 0.5%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 현대 쏘나타 108,438 108,014 0.4%

2 현대 아반떼 100,422 93,895 7.0%

3 현대 싼타페 92,928 77,689 19.6%

4 기아 모닝 88,455 96,089 -7.9%

5 현대 그랜져 87,182 93,209 -6.5%

6 기아 쏘렌토 77,768 38,124 104.0%

7 기아 카니발 67,559 41,643 62.2%

8 쉐보레 스파크 58,978 60,500 -2.5%

9 기아 K5 58,619 49,000 19.6%

10 현대 투싼 57,411 41,755 37.5%

11 기아 스포티지 52,725 47,729 10.5%

12 쌍용차 티볼리 45,021 - New

13 기아 K3 42,912 49,303 -13.0%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 505,714 479,433 510,978 537,764 5.2

쏘나타 103,994 89,400 108,014 108,438 0.4

아반떼 111,290 93,966 93,894 100,422 7.0

싼타페 68,382 78,772 77,689 92,928 19.6

그랜져 88,520 88,501 93,209 87,182 (6.5)

투싼 37,736 42,845 41,755 57,411 37.5

제네시스 19,338 12,532 37,042 39,166 5.7

엑센트 30,530 28,607 23,209 18,280 (21.2)

기아차 430,757 403,219 406,822 462,377 13.7

모닝 94,190 93,631 96,089 88,455 (7.9)

쏘렌토 35,002 29,168 38,126 77,768 104.0

K5 77,952 63,007 49,000 58,619 19.6

스포티지 43,993 45,358 47,729 52,748 10.5

K3 25,810 51,279 49,303 42,912 (13.0)0

10

20

30

40

50

60

70

80

0

200

400

600

800

1,000

1,200

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(천대)현대차 (좌) 기아차 (우) 현대/기아차 합산점유율 (우)

한국시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

내수시장 확대 및 ASP 상승

제네시스/ 하이브리드 신차

과점 구조 하에서 점유율 추가 확대는 부담

위협

(Threat)

수입차 점유율 확대 소비세 인하 종료 시 내수시장 위축 가능성

원화 강세시 수출 수익성 하락과 수입차 단가 하락이 동시에 위협요인으로 작용

• 2015년 현대/기아차 내수판매 9.0% YoY 증가한 100.0만대로 사상 최대 내수판매 기록

• 1H16까지 내수 개별소비세 인하혜택으로 판매증가 예상. 2H16부터 둔화 전망

• 4륜구동/디젤 및 하이브리드/전장 등 고급 옵션 확대로 ASP 상승추세 지속 전망




한국 vs 일본 자국내 생산/판매 분석

생산

2015 도요타 일본 생산 vs. 현대/기아차 한국 생산 2015 한국 vs. 일본 시장 수입차 판매량

수입차

• 2015년 도요타 브랜드(다이하츠 제외)의 일본 내 승용차 생산은 339만대, 현대/기아

차 한국 내 승용차 생산은 320만대 기록하여 격차가 크게 줄어들었음. 경차 위주의 다

이하츠 일본 내 생산이 추가로 70만대에 달함

• 현대/기아차는 1) 볼륨 차종의 생산비중이 높고, 2) 생산믹스가 좋으며, 3) 핵심 플랫

폼 공유 비중이 높아 글로벌 최상위권의 수익성을 유지하고 있음


• 일본 수입차 점유율은 6~7%에 머무르는 가운데, 한국 수입차 점유율은 14.9%로 두 배

에 달함

• 양국 모두 수입차 시장의 70%를 독일 4개 브랜드가 점유하고 있다는 점에서 유사점

• 아우디/BMW의 경우 한국과 일본의 절대 판매 규모가 유사할 정도로 확대되었다는 점

을 고려하면, 일부 수입 브랜드의 한국 시장 판매는 2016년 성장 둔화될 가능성 있음

도요타 현대/기아

비중 생산 차종 비중 생산 차종

20만대이상 42.1%

Land Cruiser (37만대), RAV4 (30만대), Prius (27만대), Aqua (27만대), Voxy (22만대)

50.0%

엑센트 (29만대), 아반떼 (26만대),

싼타페, 모닝 (24만대), K3, 쏘울, 프라이드,

투싼 (22만대),

10만대이상 68.2%

Lexus NX (16만대), Tanto (16만대), Move (12만대),

Corolla (12만대), Alphard/Vellfire (11만대),

Lexus ES (11만대), Hilux (10만대)

69.9%

쏘나타 (17만대), 스포티지 (16만대),

쏘렌토 (15만대), 카니발 (14만대),

K5 (13만대), 그랜져 (10만대)

1만대이하 2.1% Mark X (8,774대)

등 17개 차종 1.3%

아슬란 (8,590대), K9 (6,374대) 등 8개 차종

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

BMW 벤츠 VW 아우디 기타

한국 일본(대)


0

200

400

600

800

1,000

1,200

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 호주 연간판매

호주 연간생산

호주

• 자동차 보급이 포화상태에 진입하였음에도 높은 국민소득 및 관광수요로 연간

100~110만대 수준의 안정적 시장규모 유지

• 현지 생산하던 포드/GM/도요타가 잇달아 공장폐쇄를 발표하여 2017년부터 전량

수입에 의존하게 될 전망

• 현대/기아차 점유율 12.1%로 2위를 달리고 있는 상황에서 1) 경쟁자 현지공장 철수,

2) 한-호주 FTA, 3) 호주경제 호조로 시장확대 등 수출전망 긍정적

산업개요

• 2015년 LV 판매: 112만대 (+3.8% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (19.1%) / 현대∙기아차 (12.1%)



시장개요

• 2015년 LV 생산: 17만대

(-3.2% YoY)

• GDP 성장률: 2.6% (+0.1%p)

• 1인당 GDP: 5만 3,910달러

• 인플레이션: 2.9%

• 재정수지 (%GDP): -2.1

• 인구: 2,420만 명


호주 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: FCAI, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT

호주 승용차 생산현황


제조업체 생산시작 최대생산 2015년 비고

도요타 1958 15만대

8.7만대 2017년 가동 중단 예정 (2007년)

GM 1917 17만대

5.4만대 2017년 가동 중단 예정 (2004년)

포드 1925 11만대

2.8만대 2016년 10월 가동 중단 예정 (2004년)



19.1

12.1

9.2

0

5

10

15

20

25

30

2004 2006 2008 2010 2012 2014

(%) 도요타 현대/기아차 GM

호주 자동차 시장 분석

시사점

• GM의 2004년 호주시장 점유율은 19.1%에 달하였으나, 신차투입이 늦어지면서 2015년

점유율은 9.2%로 하락, 2017년 현지공장 철수 이후 추가하락 전망

• 도요타의 2015년 호주시장 점유율은 0.4%p 하락한 19.1% 기록. 향후 시장점유율 1위

사업자로서 현지공장 철수과정에서 고용유지에 최선을 다하지 않았다는 점을 고려하면,

향후 도요타의 호주시장 장악력이 하락할 가능성이 있음

• 반면, 현대/기아차는 호주 점유율이 과거 10년간 5.1%p 높아진 12.1%에 달하고 있으며,

한-호주 FTA 체결로 2018년 이후 점유율 확대 가능성 있음

경쟁현황

• 고급차 지향성이 높은 시장. 높은 국민소득과 관광수요에 의한 것으로 보임

• 호주정부는 자국내 생산을 포기함에 따라, 도요타/현대기아차/GM/마쯔다 등 빅4 중심으

로 경쟁 강도 강화를 유도할 것으로 보임

• 반대로 메이커들은 원거리 수출비용, 경쟁강도 약화, 관광수요의 특성 등을 고려하여

고사양 비중을 확대하며, 가격인상에 나서게 될 것으로 예상됨

• 결론적으로 현지공장 철수와 함께 수출확대 및 가격인상 진행될 것으로 예상되며, 한-호

주 FTA의 관세 (현행 5%)가 완전 철폐되는 2018년 전후 현대/기아차 점유율 확대 가능성

호주 Top 3 점유율 추이

자료: FCAI, KB투자증권






도요타 214,927 19.1% 210,501 19.5%

현대/기아차 135,740 12.1% 128,016 11.8%

현대차 102,004 9.1% 100,011 9.2%

기아차 33,736 3.0% 28,005 2.6%

마쯔다 114,024 10.2% 100,704 9.3%

GM 102,951 9.2% 106,838 9.9%

VW 91,976 8.2% 80,534 7.4%

르노/닛산 76,651 6.8% 75,394 7.0%

미쓰비시 71,743 6.4% 68,637 6.3%

포드 69,659 6.2% 79,168 7.3%

스바루 43,600 3.9% 40,502 3.7%

혼다 40,100 3.6% 32,998 3.1%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 도요타 Corolla 42,073 43,745 -3.8%

2 마쯔다 3 38,644 43,313 -10.8%

3 도요타 Hilux 35,161 38,126 -7.8%

4 현대 i30 32,306 31,505 2.5%

5 포드 Ranger 29,185 26,619 9.6%

6 홀덴 Commodore 27,770 30,203 -8.1%

7 도요타 Camry 27,654 22,044 25.4%

8 미쓰비시 Triton 25,338 24,256 4.5%

9 마쯔다 CX-5 25,136 21,571 16.5%

10 VW Golf 22,662 19,545 15.9%

11 현대 Tucson/ix25 20,617 17,922 15.0%

12 홀덴 Colorado 18,520 18,048 2.6%

13 도요타 RAV4 18,435 18,160 1.5%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 85,682 93,032 100,011 102,004 2.0

i30 28,348 30,582 31,505 32,306 2.5

ix35 11,469 19,098 17,922 20,617 15.0

Verna 7,170 5,937 7,561 10,912 44.3

i20 13,339 14,100 14,979 9,930 (33.7)

Elantra 8,697 8,801 8,779 8,346 (4.9)

Santa Fe 4,786 6,148 6,532 6,760 3.5

Genesis 0 0 163 540 231.3

기아차 30,619 29,778 28,005 33,736 20.5

Cerato 8,582 6,042 7,210 10,392 44.1

Sportage 4,260 6,348 6,368 7,596 19.3

Rio 7,915 9,160 7,925 7,096 (10.5)

Sedona 3,676 2,847 1,592 3,638 128.5

Sorento 3,276 2,887 2,608 3,202 22.80

2

4

6

8

10

12

14

0

20

40

60

80

100

120

140

160

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


호주시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

GM/도요타 현지공장 철수 로 인한 시장 공백

한-호주 FTA로 관세 인하

우핸들 별도 생산

위협

(Threat)

엔저를 앞세운 일본 메이커 공격적 판촉 활동

독일 프리미엄 브랜드 공급 확대

• 2009년 i20/i30/ix35 투입으로 6년 연속 판매 증가

• 영국/일본과 같은 우핸들 국가로서 차종 투입 상 한계를 극복

• 향후 LF쏘나타/제네시스 등 우핸들 국가향 수출 재개함으로써 점유율 추가 확대 가능

할 것으로 전망



호주시장 주요 차급 분석

세단/해치백

마쯔다 3

SUV/CUV

도요타 RAV4 현대 투싼

도요타/GM/포드의 현지공장 폐쇄로 시장 재편 가능성

세단 대비 SUV 판매 빠르게 증가하여 판매비중이 35.4%에 달함. 현대/기아차 SUV 판매믹스 양호

(1 AUD 도요타 마쯔다 혼다 홀덴 VW 현대 현대 현대

=0.76 USD) Corolla 3 Civic Cruze Golf Elantra i30 i20

기본가격 19,790 23,533 25,061 23,990 22,990 21,490 19,990 15,590

(호주달러) (+2.0% YoY) (+0.7% YoY) (-1.3% YoY) (+3.0% YoY) (0.0% YoY) (+7.5% YoY) (0.0% YoY) (+20.0% YoY)

2015 판매량 42,073 38,644 4,326 15,222 22,662 8,346 32,306 9,930

(-3.8% YoY) (-10.8% YoY) (-45.1% YoY) (-18.0% YoY) (+15.9% YoY) (-4.9% YoY) (+2.5% YoY) (-33.7% YoY)

(1 AUD 도요타 혼다 VW 현대 현대

=0.76 USD) RAV4 CR-V Tiguan 투싼 싼타페

기본가격 27,990 27,990 27,990 27,990 49,990

(호주달러) (+1.8% YoY) (-6.7% YoY) (0.0% YoY) (+7.7% YoY) (+4.1% YoY)

2015 판매량 18,435 8,608 6,334 20,617 6,760



0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 인도네시아 연간판매

인도네시아 연간생산

인도네시아

• 2008년 인도-일본 EPA 발효 이후 모터라이제이션 시작. 높은 관세로 자국시장 보호하는

가운데, 2014년부터 동남아 대상으로 수출 시작

• 모터라이제이션 시작으로 성장성 높으나, 일본 메이커들의 신규진입 견제와 높은

고객 충성도로 기타 메이커에게 진입이 쉽지 않은 상황. 여기에 일본 메이커들은

인도네시아 대규모 증설 및 수출확대 등 적극적인 수성에 나선 상태

• GM이 철수를 결정하면서 이미 90% 상회하는 일본 브랜드 점유율은 추가 확대 전망

산업개요

• 2015년 LV 판매: 89만대 (-20.0% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 도요타/다이하츠 (55.4%) / 혼다 (17.2%)

• 경쟁강도: 완전 과점 시장 (HHI: 3,574)


시장개요

• 2015년 LV 생산: 109만대

(-15.3% YoY)

• GDP 성장률: 5.1% (-0.8%p)

• 1인당 GDP: 3,440달러

• 인플레이션: 6.5%

• 재정수지 (%GDP): -2.2

• 인구: 2억 5,820만 명


인도네시아 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: OICA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT

인도네시아 승용차 생산현황


제조업체 생산시작 2015년

(전년대비) 차종 증설현황

도요타 1970 50만대 Avanza(20만대) 25만대 규모 엔진공장 가동 (2016)

(-13만대) Gran Max(8만대)

Agya(7만대)

Innova(6만대)

Xenia(6만대)

혼다 1976 15만대 Mobilio(10만대) 10만대 규모 공장 가동 (2016)

Fit(2.6만대)

Brio(2.5만대)

Freed(2.3만대)

스즈키 1974 10만대 Ertiga(5만대) 10만대 규모 제2공장 가동 (2015)

Carrry(4.3만대)

닛산 1983 9만대 Gran Livina(2.7만대) 15만대 규모 제2공장 가동 (2014)

Evalia(2만대)


0

50

100

150

200

250

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

(천대) 인도네시아 자동차 수출


1 도요타 Avanza 133,153 162,070 -17.8%

2 다이하츠 Gran Max 58,121 57,151 1.7%

3 도요타 Agya 56,683 67,074 -15.5%

4 혼다 Mobilio 48,927 79,288 -38.3%

5 스즈키 Carry 48,666 49,662 -2.0%

6 도요타 Innova 45,411 56,157 -19.1%

7 다이하츠 Ayla 36,468 40,775 -10.6%

8 혼다 HR-V 36,425 - new

9 다이하츠 Xenia 33,057 46,710 -29.2%

10 스즈키 Ertiga 32,871 47,015 -30.1%

11 혼다 Brio Satya 31,672 26,683 18.7%

12 도요타 Rush 26,422 29,609 -10.8%


도요타 494,593 55.4% 574,499 51.5%

혼다 153,621 17.2% 160,417 14.4%

스즈키 107,530 12.1% 133,963 12.0%

르노/닛산 56,822 6.4% 79,676 7.1%

미쓰비시 34,049 3.8% 55,357 5.0%

마쯔다 12,101 1.4% 18,891 1.7%

포드 6,057 0.7% 20,686 1.9%

현대/기아차 4,880 0.5% 10,636 1.0%

현대차 2,776 0.3% 6,757 0.6%

기아차 2,104 0.2% 3,879 0.3%

GM 4,363 0.5% 28,111 2.5%

이스즈 4,202 0.5% 10,449 0.9%

제조업체

2015 2014

인도네시아 자동차 시장 분석

시사점

• 도요타/다이하츠는 자국시장 점유율 (41%)보다 인도네시아 점유율 (51%)이 높음.,

현대/기아차와의 글로벌 판매격차(약 200만대)의 30% 이상이 인도네시아에서

발생할 정도로 전략적 요충지역

• 사회제도의 특수성 (일부다처제)으로 인도네시아 특유의 7인승 MPU ‘Avanza’가

단일차종 점유율 14.9%를 차지하면서 도요타 인도네시아 판매의 26%를 차지함

• 2012년 이후 일본산 수입차에 대한 관세가 철폐된 가운데, 현지생산도 대규모

증설되어 일본 메이커의 시장수성 활동이 활발히 진행 중

경쟁현황

• 2014~2015년 일본 메이커들의 대규모 증설 효과는 2016년부터 예상. 일본 메이커들의

점유율 90%를 상회하는 가운데, 추가 증설로 진입장벽을 높이고 있음

• 인도네시아 자동차 수출은 2014~2015년 20만대 수준으로 증가. 이는 2011년 이후 5년

만에 인도네시아 자동차 수출이 3배로 급증했음

• 장기적으로 시장성장 전망이 높아서 TPP 또는 CEPA 체결이 자동차 시장개방 전환

계기가 될 것으로 전망

인도네시아 자동차 수출 추이

자료: OICA, KB투자증권





인도네시아 수출

빠르게 증가


0

1

2

3

4

5

0

4

8

12

16

20

2010 2011 2012 2013 2014 2015


인도네시아시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

모터라이제이션 초기국면

세계 최고 수준의 과점으로 높

은 자동차 가격대 형성

인도/중국/미국에 비하여 사업기반 및 부품사 진출이 미약하여 우선순위 떨어짐

위협

(Threat)

일본 메이커 대규모 증설

원자재 가격하락으로 경기 부진

EPA 발효로 일본차 수입관세 철폐

• 자동차 보급율이 낮고 인구대국이라는 점에서 자동차 시장 추가 성장 가능성은 풍부

한 편이나, 일본 브랜드 충성도가 절대적임

• 일본 메이커들이 추가증설로 강력한 진입장벽을 구축하면서 현대차로서는 인도네시

아 현지공장의 우선순위가 높다고 보기는 힘듦

• 이에 따라 초기에는 TPP 등 무역협정시 수출관세 인하를 통해 판매망 확충 및 브랜드

인지도를 높이는 과정이 선결되어야 할 것으로 보임


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 5,727 5,618 6,757 2,776 (58.9)

H1 1,022 908 1,715 910 (46.9)

Tucson 827 1,093 1,459 547 (62.5)

Avega 3,472 2,999 1,663 298 (82.1)

i20 48 213 726 234 (67.8)

Sonata 223 315 227 47 (79.3)

i10 135 805 326 24 (92.6)

기아차 12,454 6,615 3,879 2,104 (45.8)

Morning/Pride 7,263 5,002 2,723 707 (74.0)

Sportage 1,716 704 316 448 41.8

Carens 0 205 389 392 0.8

Sorento 0 0 72 247 243.1

Rio 3,176 579 207 165 (20.3)


인도네시아시장 주요 모델 분석

7인승 MPV

스즈키 Ertida 도요타 Avanza 혼다 Jazz 닛산 Grand Livina

사회제도 특수성으로 MPV 시장 강세

(1 IDR 도요타 도요타 스즈키 닛산 혼다

=0.00008 USD) Avanza Innova Ertiga Grand Livina Jazz

기본가격 184,200 285,400 174,000 200,900 208,000

(천루피아) (+8.0% YoY) (+24.9% YoY) (+3.6% YoY) (+9.2% YoY) (+2.5% YoY)

2015 판매량

133,153 45,411 32,871 19,547 17,475

(-17.8% YoY) (-19.1% YoY) (-30.1% YoY) (-23.4% YoY) (-20.7% YoY)


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 태국 연간판매

태국 연간생산

태국

• 1960년대부터 진출한 일본업체들이 생산기지로 활용하여 세계 9위 자동차 생산국

(2013년 246만대) 아세안/호주 지역으로 연간 100만대 수출하기도 했으나, 2015년 생산

량은 188만대에 그치면서 세계 생산순위 12위까지 하락

• 2014~2015년 가동을 목표로 닛산 (15만대), 혼다 (12만대), 이스즈 (12만대), 포드 (15만

대) 증설 시작하였으나, 2014년 군부집권 이후 정치불안으로 내수 침체와 수출 정체로

국내 생산도 큰 폭 하락

산업개요

• 2015년 LV 판매: 75만대 (-8.7% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (34.1%) / 이스즈 (17.5%)

• 경쟁강도: 집중도가 높은 경쟁시장 (HHI: 1,862)

• 자동차 보급: 모터라이제이션 초기 국면 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 230대)

시장개요

• 2015년 LV 생산: 188만대

(+1.4% YoY)

• GDP 성장률: 3.5% (+1.0%p)

• 1인당 GDP: 6,330달러

• 인플레이션: 1.7%

• 재정수지 (%GDP): -2.4

• 인구: 6,750만 명

• PPI 상승률: -4.1%

태국 연간 승용차 생산/판매 추이

자료: TMT, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT

태국 승용차 생산현황




도요타 1962 91만대 (2012년)

63만대 (-10만대)

Hilux (41만대)

Yaris (12만대)

미쓰비시 1966 36만대 (2013년)

33만대 (+0.7만대)

Triton (14만대)

Mirage (14만대)

Pajero (5만대)

이스즈 1966 29만대 (2013년)

23만대 (0.0만대)

D-Max (19만대)

혼다 2000 27만대 (2013년)

17만대 (+2.7만대)

City (5만대), Fit (3만대)

CR-V (2만대)

닛산 1960 25만대 (2012년)

14만대 (+1.3만대)

Frontier (6만대)

Sylphy (2만대), March (2만대)

포드 1995 16만대 (2013년)

14만대 (-0.8만대)

Ford Ranger (9만대)

EcoSport (2만대)

GM 2000 12만대 (2012년)

5만대 (-0.4만대)

Colorado (4만대)


0

10

20

30

40

50

60

70

0

200

400

600

800

1,000

1,200

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014

(%)(천대) 태국 자동차 수출 (좌)

태국 생산 중 수출 비중 (우)

태국 자동차 시장 분석

시사점

• 완성차 수입관세가 80%에 이르며, 태국산 승용차 소비세도 30%~50%인 반면,

픽업트럭 소비세는 3% 수준. 이에 따라 픽업트럭이 전체 자동차 시장의 40% 비중 차지

• ‘생애 첫차 보조금’ 정책으로 2012년 81.9% YoY 증가한 140만대로 호조를 보였으나,

경기침체 및 정치불안으로 2013~2015년 3년 연속 판매 감소

• 2016년까지 4개 브랜드 합산 50만대 규모의 현지 공장 증설이 진행 중이나, 내수 및 수출

에서 상승 전환이 지연된다면, 공장 가동이 지연될 가능성 있어 보임

• GM은 2015년 3월부터 소형차 공장 생산 중단

경쟁현황

• 낮은 인건비를 기반으로 10개 이상의 미국/일본 메이커를 적극적으로 유치하여

우핸들 승용차 및 픽업트럭을 중심으로 수출 드라이브

• 2012년 내수 확대를 가져온 ‘생애첫차 보조금’이 2013년 폐지되면서 2014~2015년 2년 연

속 판매 감소. 2016년에도 5% 안팎의 추가하락 전망

• 내수 부진 대비 생산이 빠르게 증가하면서 수출 지속 증가 했으나, 2014년 바트화 하락에

도 불구하고, 수출 정체. 주요 수출국은 일본, 인도네시아, 호주, 필리핀, 말레이시아 등

태국 자동차 수출 추이

자료: TMT, KB투자증권






도요타 254,509 34.1% 310,296 37.9%

이스즈 130,608 17.5% 144,164 17.6%

혼다 113,234 15.2% 99,685 12.2%

미쓰비시 57,855 7.7% 61,251 7.5%

르노/닛산 49,090 6.6% 56,092 6.9%

마쯔다 37,980 5.1% 33,237 4.1%

포드 35,426 4.7% 37,537 4.6%

스즈키 20,658 2.8% 20,421 2.5%

GM 16,740 2.2% 24,644 3.0%

현대/기아차 675 0.1% 1,183 0.1%

기아차 338 0.0% 527 0.1%

현대차 337 0.0% 656 0.1%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 도요타 Hilux 120,112 144,693 -17.0%

2 이스즈 D-Max 118,722 128,496 -7.6%

3 도요타 Yaris 36,212 52,809 -31.4%

4 도요타 Vios 35,539 47,800 -25.7%

5 혼다 City 33,165 44,444 -25.4%

6 도요타 Fortuner 31,005 20,156 53.8%

7 혼다 HR-V 26,417 3,764 601.8%

8 미쓰비시 Triton 25,261 33,105 -23.7%

9 포드 Ranger 23,874 23,977 -0.4%

10 혼다 Jazz 21,670 16,533 31.1%

11 도요타 Corolla 20,966 36,593 -42.7%

12 닛산 Navara 19,412 15,778 23.0%

13 마쯔다 2 19,081 6,801 180.6%


0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

0

1

2

3

4

5

6

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


태국시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

TPP, CEPA등 수입관세 인하 가능성 있음

픽업트럭 라인업 부재

위협

(Threat)

일본 브랜드가 조기 진출하여 내수시장 80% 장악

10여 개 이상의 브랜드가 현지공장 운영 중

• 수입관세가 80%에 달하는 상황에서 수출에 의한 의미 있는 판매달성 불가능

• TPP, CEPA가 체결된다고 하더라도 내수시장의 40%에 달하는 픽업 라인업이

부재한 약점

• 여기에 10개 이상의 브랜드가 현지공장을 보유한 상황에서 현대/기아차 입장에서

추가적인 시장진입 실효성은 낮은 상황


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 4,133 1,142 656 337 (48.6)

Elantra 127 442 228 310 36.0

Tucson 363 254 231 16 (93.1)

Veloster 0 197 90 6 (93.3)

Sonata 118 249 107 5 (95.3)

기아차 1,029 886 527 338 (35.9)

Kia K Series 0 384 292 237 (18.8)

Grand Carnival 0 0 21 79 276.2

Sorento 1 65 56 13 (76.8)

Rio 189 222 90 6 (93.3)

Morning 658 92 30 2 (93.3)

Soul 27 123 38 1 (97.4)


태국시장 주요 모델 분석

픽업

도요타 Hilux 이스즈 D-Max 마쯔다 BT-50 미쓰비시 Triton

픽업트럭이 전체 자동차 시장의 40% 점유율 지속

(1 THB 이스즈 도요타 미쓰비시 마쯔다 쉐보레

=0.03 USD) D-Max Hilux Triton BT-50 Colorado

기본가격 518,000 569,000 664,000 605,000 589,000

(천루피아) (-8.4% YoY) (+11.1% YoY) (+1.7% YoY) (0.0% YoY) (-5.2% YoY)

2015 판매량

118,722 120,112 25,261 8,054 11,631

(-7.6v YoY) (-17.0% YoY) (-23.7% YoY) (-37.7% YoY) (-9.6% YoY)


도요타, 38.0

현대/기아차,

23.5

포드, 9.6

르노/닛산, 6.8

GM, 6.3

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2005 2007 2009 2011 2013 2015

(%)

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1,000

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대)사우디아라비아 연간판매

사우디아라비아

• 중동 최대 자동차 시장. 2015년 사우디 승용차 시장은 90만대 판매로 5년 연속 사상

최고를 기록. 여전히 자동차 보유규모는 낮은 상황이며, HHI가 2,200에 달하는 과점적

시장

• 1) 국민소득이 높은 반면, 2) 유가가 낮고, 3) 대중교통이 발달하지 않았으며, 4) 도로

인프라가 발달하고, 5) 정부의 성장 의지가 강해 장기적으로 추가성장 여지 있음

• 유가하락으로 자동차 시장 위축 가능성 있으며, 엔저 수혜를 입은 일본 브랜드의 판

촉강화로 경쟁강도가 높아질 것으로 보임

산업개요

• 2015년 LV 판매: 90만대 (+12.9% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (38.0%) / 현대∙기아 (23.5%)



시장개요

• GDP 성장률: 2.3% (-2.1%p)

• 1인당 GDP: 2만 3,960달러

• 인플레이션: 3.5%

• 재정수지 (%GDP): -11.4

• 인구: 3,110만 명

• PPI 상승률: -1.0%

사우디아라비아 연간 승용차 판매 추이

자료: KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT

주요 브랜드 점유율 추이




25.1

53.2

15.0

2.70

10

20

30

40

50

60

70

2005 2007 2009 2011 2013 2015

한국브랜드 일본브랜드

미국브랜드 독일브랜드

(%)

사우디아라비아 자동차 시장 분석

시사점

• 2010~2014년에는 소형차 판매가 증가헀으나, 2015년에는 SUV 및 대형차 판매 증가

• 경제수준 대비 독일 브랜드 점유율이 낮은 편. 향후 프리미엄 자동차 시장이 성장하면

현지 판매망을 구축한 한국 브랜드에게 기회가 있을 것으로 예상됨

• 2013년부터 중국 길리 (Geely), SAIC 등 중국 브랜드가 글로벌 시장 진출의 관문으로 삼

고 공략 중 (2014~2015년 중국브랜드 점유율 2% 미만)

경쟁현황

• 한국 입장에서는 한국 자동차 수출국 중 2위의 핵심 시장. 2015년까지 수출국 2위였던

러시아 자동차 시장 위축으로 사우디 아라비아의 수출시장으로서의 중요성 증가

• 5년 이상 중고차에 대한 수입금지 정책으로 차량 확대는 주로 신차 수입에 의존할 것

으로 예상. 중국 로컬을 중심으로 현지생산 계획을 검토 중인 것으로 알려져 있음

• 한국과 일본 브랜드 점유율이 75%를 상회하여 지배력이 높음. 기후상 차량 신뢰도와

전국 서비스망 구축이 중요하여 단기간에는 점유율 변화가 크지 않을 것으로 전망

• 현대/기아차는 소형 세단 위주의 판매믹스에서 SUV 및 제네시스 증가추세로 변화








도요타 342,875 38.0% 300,092 37.6%

현대/기아차 211,718 23.5% 193,378 24.2%

현대차 155,145 17.2% 143,834 18.0%

기아차 56,573 6.3% 49,544 6.2%

르노/닛산 87,017 9.6% 61,141 7.7%

GM 61,446 6.8% 59,725 7.5%

포드 56,640 6.3% 49,571 6.2%

이스즈 32,044 3.6% 25,497 3.2%

피아트-크라이슬러 18,474 2.0% 17,276 2.2%

혼다 17,386 1.9% 18,708 2.3%

마쯔다 10,157 1.1% 10,006 1.3%

VW 9,975 1.1% 10,715 1.3%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 도요타 Hilux 68,923 51,935 32.7%

2 도요타 Corolla 53,189 53,869 -1.3%

3 현대 Avante 51,726 51,202 1.0%

4 현대 Accent 49,886 45,734 9.1%

5 도요타 Land Cruiser 49,383 39,575 24.8%

6 도요타 Yaris 38,977 38,121 2.2%

7 도요타 Camry 37,727 31,187 21.0%

8 이스즈 D-Max 27,307 22,410 21.9%

9 Expedition 21,563 14,929 44.4%

10 도요타 Fortuner 21,202 13,774 53.9%

11 닛산 Sunny 20,554 12,983 58.3%

12 현대 Sonata 16,663 15,472 7.7%

13 쉐보레 Tahoe 15,261 14,142 7.9%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 68,354 132,663 143,834 155,145 7.9

Avante 37,293 47,348 51,202 51,726 1.0

Accent 0 35,522 45,734 49,886 9.1

Sonata 6,478 18,086 15,472 16,663 7.7

Tucson 2,453 9,445 7,664 12,020 56.8

Santa Fe 728 7,335 8,140 10,676 31.2

Azera 1,683 5,003 3,848 4,377 13.7

Genesis 615 1,870 1,858 2,841 52.9

기아차 16,780 42,398 49,544 56,573 14.2

Cerato/Rio 4,872 21,526 27,289 27,735 1.6

Optima 2,604 5,342 5,466 9,878 80.7

Sportage 633 4,369 4,756 5,672 19.3

Sedona 918 1,866 2,536 2,907 14.6

Sorento 719 2,578 2,495 2,533 1.5

0

5

10

15

20

25

30

0

50

100

150

200

250

2010 2011 2012 2013 2014 2015


사우디아라비아시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

높은 인지도와 점유율

전국 딜러망 확보

중동지역 안정적 잔존가치 확보

프리미엄 SUV 라인 이미지 필요

위협

(Threat)

엔저로 인한 일본 브랜드의 공격적 마케팅

사우디 정부의 현지생산 정책 강화

가능성

• 사우디 시장은 1) 중동지역 내 한국 및 ‘HYUNDAI’ 브랜드 인지도, 2) 높은 점유율로

인한 딜러 및 유지보수망 확보, 3) 중동지역에 널리 확산된 한국산 중고차로 인한

잔존가치 가격형성 등으로 현대/기아차에게 경쟁우위가 있는 것으로 보임

• 소형차를 기반으로 확보된 딜러 및 전국 부품망에 프리미엄 이미지를 부여하는 것이

과제. 2015년 SUV 및 프리미엄 차종 판매 증가 추세. 2015년 현대차 대형트럭 엑시언

트 출시

• 일본 브랜드의 저가 마케팅 강화에 대응하여, 비가격 경쟁요인 (브랜드/판매망/워런

티/잔존가치)에 대한 투자를 확대하면 높은 점유율 지속 가능한 것으로 보임



사우디아라비아시장 주요 차급 분석 - 현대/기아차 vs. 도요타

현대/기아차

도요타 Fortuner

도요타

도요타 Land Cruiser

중소형 세단에서 강점. 2015년 SUV 판매 빠르게 증가. 시장 점유율 0.7%p YoY 감소한 23.5%로 2위 유지

2015년 시장 점유율 0.4%p 증가한 38.0%를 기록. 랜드크루저, 힐럭스 등 Light Truck 차종으로 브랜드 이미지 구축

(1 SAR 현대 현대 현대 현대 현대 기아 기아 기아

=0.27 USD) 엑센트 엘란트라 쏘나타 투싼 싼타페 리오 세라토 스포티지

기본가격 45,000 60,000 65,900 72,000 88,000 45,000 49,700 76,000

(리얄) (-0.2% YoY) (-2.4% YoY) (-14.2% YoY) (+0.7% YoY) (-2.2% YoY) (-4.7% YoY) (-8.8% YoY) (-3.8% YoY)

2015 판매량 49,886 51,726 16,663 12,020 10,676 13,461 14,274 5,672

(+9.1% YoY) (+1.0% YoY) (+7.7% YoY) (+56.8% YoY) (+31.2% YoY) (+7.7% YoY) (-3.5% YoY) (+19.3% YoY)

(1 SAR Vitz Corolla Camry RAV4 Fortuner Land Cruiser

=0.27 USD)

기본가격 45,760 59,500 79,500 83,660 103,460 191,510

(리얄) (0.0% YoY) (+0.8% YoY) (+2.2% YoY) (+7.0% YoY) (+16.7% YoY) (+9.9% YoY)

2015 판매량 38,977 53,189 37,727 7,741 21,202 49,383

(+2.2% YoY) (-1.3% YoY) (+21.0% YoY) (-3.8% YoY) (+53.9% YoY) (+24.8% YoY)


51.8

27.9

12.1

6.7 6.4 5.4 5.3 5.0 4.9 4.3 4.1 3.9 3.0 2.9 2.1 1.5 0.6 0.1

0

10

20

30

40

50

60

미

국

독

일

영

국

일

본

캐

나

다

U

A

E

러

시

아

이

탈

리

아

프

랑

스

스

위

스

호

주

한

국

사

우

디

벨

기

에

스

페

인

남

아

공

태

국

브

라

질

(천대)

0

100

200

300

400

500

600

06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대)아랍에미리트 연간판매

아랍에미리트

• 인구와 자동차 시장규모는 작으나, 모터라이제이션이 진행 중이고, 높은 국민소득

으로 프리미엄 자동차 시장 잠재력이 높음. ‘15년 내수판매 사상 최대 기록

• 외국인 유입이 증가하는 반면, 대중교통이 거의 없어 자동차 수요 빠르게 증가

• 포르쉐 판매가 글로벌 5위에 해당할 정도로 양산차 시장규모에 비하여 프리미엄 판

매비중이 평균적인 시장의 2~3배 이상으로 볼 수 있음. 유가하락 여파로 2015년 프리

미엄 자동차 시장은 BMW는 증가, 벤츠는 감소하는 등 메이커 별로 혼조세

산업개요

• 2015년 판매: 53만대 (+18.7% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (33.5%) / 르노∙닛산 (18.5%)

• 경쟁강도: 집중도가 높아지고 있음 (HHI: 1,695)


시장개요

• GDP 성장률: 3.0% (-1.6%p)

• 1인당 GDP: 6만 7,674달러

• 인플레이션: 3.7%

• 재정수지 (%GDP): -2.9

• 인구: 578만 명

아랍에미리트 연간 자동차 판매 추이

자료: KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+CV

2015 국가별 포르쉐 판매 실적




9.4

10.9

8.9

63.4

0

15

30

45

60

75

90

0

5

10

15

20

25

30

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)(%)

한국브랜드 (좌) 독일브랜드 (좌)

미국브랜드 (좌) 일본브랜드 (우)

아랍에미리트 자동차 시장 분석

시사점

• 미쓰비시가 엔저를 배경으로 판촉을 강화하면서 랜서가 판매 1위 기록

• 일본 브랜드가 판매 상위 10위권을 모두 차지할 정도로 시장 점유율이 높은 상황

• 플릿 비중이 50%에 가까울 정도로 높다는 점에서 라인업, 딜러망, 프로모션, AS부품

수급 등이 경쟁우위로 작용

• 유가하락으로 자동차 시장 정체 예상되는 가운데, 일본 브랜드 판매 강화로 현대/기아

차가 체감하는 경쟁강도는 높아지는 상황

경쟁현황

• 도요타/닛산/현대기아차 등 톱3의 2015년 점유율이 60%를 상회하는 등 현지생산이 없

는 수입경쟁시장으로서는 경쟁강도가 높지는 않은 편

• 현지생산 공장이 없고 자동차 수요가 증가하면서 글로벌 메이커들의 관심이 높아지고

있음. 2016년에도 자동차 시장 추가 성장을 전망하고 있으나, 유가하락이 변수일 듯

• 닛산, 미쓰비시 등 일본 업체가 공격적인 마케팅으로 점유율 확대

브랜드 국적별 점유율 추이







도요타 178,694 33.5% 147,494 32.8%

르노/닛산 98,819 18.5% 65,961 14.7%

현대/기아차 47,452 8.9% 52,985 11.8%

현대차 29,295 5.5% 34,112 7.6%

기아차 18,157 3.4% 18,873 4.2%

미쓰비시 45,662 8.6% 25,320 5.6%

BMW 27,209 5.1% 20,877 4.6%

VW 20,730 3.9% 22,383 5.0%

포드 19,385 3.6% 20,522 4.6%

GM 18,850 3.5% 19,167 4.3%

혼다 12,552 2.4% 14,276 3.2%

피아트-크라이슬러 11,055 2.1% 10,312 2.3%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 미쓰비시 Lancer 27,553 10,094 173.0%

2 도요타 Hilux 21,114 20,436 3.3%

3 도요타 Land Cruiser 200 18,704 16,258 15.0%

4 미쯔비시 Pajero 16,871 12,025 40.3%

5 닛산 Patrol 16,775 15,418 8.8%

6 도요타 Prado 14,949 18,768 -20.3%

7 도요타 Corolla 14,139 15,694 -9.9%

8 닛산 Sunny 10,192 9,380 8.7%

9 도요타 Yaris 10,000 12,241 -18.3%

10 도요타 Camry 9,545 10,536 -9.4%

11 도요타 Land Cruiser 70 9,004 7,257 24.1%

12 BMW X5 8,191 3,820 114.4%

13 도요타 Hiace 7,923 7,687 3.1%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 15,322 30,675 34,112 29,295 (14.1)

Santa Fe 1,350 5,216 6,573 6,914 5.2

Accent 0 5,503 6,217 6,317 1.6

Avante 1,281 5,542 7,070 6,280 (11.2)

Sonata 0 2,570 2,826 2,445 (13.5)

ix35 2,786 4,919 5,147 2,392 (53.5)

Veloster 499 1,168 749 851 13.6

기아차 15,569 15,410 18,873 18,157 (3.8)

Sportage 3,823 3,021 3,711 3,529 (4.9)

Rio 1,707 2,022 3,055 2,871 (6.0)

Cerato/Forte 0 2,692 3,142 2,607 (17.0)

Optima 1,018 1,703 2,191 2,263 3.3

Morning 1,539 1,167 1,491 2,003 34.3

Sorento 477 1,108 1,426 1,185 (16.9)0

2

4

6

8

10

12

14

0

10

20

30

40

50

60

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


아랍에미리트시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

높은 점유율로 3위. 인지도

높은 편

판매 Top 10에 드는 대표 SUV 볼륨 차종 부재

현지 지형에 맞는 SUV 필요

위협

(Threat)

엔저로 일본 브랜드 프로모션 강화

크라이슬러 영업 강화

프리미엄 시장 선호도가 높음

• 2015년 일본 브랜드 판매 강화로 현대/기아차 점유율은 2년 연속 하락

• 스포티지/싼타페 등 SUV 볼륨기종이라는 점에서 2016년 SUV 신차플로우 기대

• 프리미엄 시장으로서의 중요성을 고려하여 제네시스 브랜드 판매는 전략적으로

푸쉬 (Push)형 마케팅도 가능한 것으로 보임

• 점유율은 높으나, 판매순위 10위권 차종이 부재한 취약점. 인지도 개선을 위하여

볼륨차종을 전략적으로 투입할 필요성이 있는 것으로 보임



아랍에미리트시장 주요 차급 분석

SUV

도요타 Prado 미쓰비시 Pajero

프리미엄 세단

벤츠 E class BMW 5 series

프리미엄 대형세단

벤츠 S class BMW 7 series

크라이슬러 그랜드 체로키 진입으로 시장구도 변화

프리미엄 판매비중이 평균적인 시장의 2~3배에 달함

에쿠스/K9 경쟁력 있는 가격정책으로 판매확대 기대

(1 AED 도요타 도요타 혼다 미쓰비시 현대 기아

=0.27 USD) Prado RAV4 CR-V Pajero 싼타페 쏘렌토

기본가격 119,900 84,900 89,900 84,900 85,900 85,900

(AED) (-4.0% YoY) (+6.3% YoY) (0.0% YoY) (-1.2% YoY) (+2.4% YoY) (+3.6% YoY)

2015 판매량 14,949 2,091 1,816 16,871 6,914 1,185

(-20.3% YoY) (-12.4% YoY) (-21.7% YoY) (+40.3% YoY) (+5.2% YoY) (-16.9% YoY)

(1 AED 벤츠 BMW 아우디 현대

=0.27 USD) E class 5 series A6 제네시스

기본가격 185,000 196,000 179,500 156,000

(AED) (+1.3% YoY) (-4.4% YoY) (+9.3% YoY) (+2.0% YoY)

2015 판매량 2,018 3,511 644 470

(-14.6% YoY) (+23.9% YoY) (-31.1% YoY) (-17.7% YoY)

(1 AED 벤츠 BMW 아우디 현대 기아

=0.27 USD) S Class 7 Series A8 에쿠스 K9

기본가격 420,000 369,000 329,300 275,000 235,000

(AED) (+1.7% YoY) (+2.8% YoY) (+1.3% YoY) (+25.0% YoY) (+39.1% YoY)

2015 판매량 2,389 1,054 781 61 894

(-14.5% YoY) (-35.3% YoY) (-38.5% YoY) (+29.8% YoY) (+9.8% YoY)


현대, 12.7

기아, 13.7

VW, 2.8

스코다, 6.4

도요타, 12.5

닛산, 4.7

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)

0

50

100

150

200

250

300

07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 이스라엘 연간판매

이스라엘

• 자체 자동차 공장은 없으며, 자동차 판매는 전량 수출에 의존. 2012년 이후 경기호조

로 자동차 시장 확장 국면dmf 지속하여 2015년 사상 최대 판매 기록

• 시장규모에 비하여 점유율 변화는 빠르게 일어나는 편. 최근 현대차 점유율은 하락하

는 가운데, 기아차가 만회하여 합산 점유율 25~26% 수준 유지

• 국민소득이 높아서 고급차 시장 증가 가능성이 있음. 독일과의 악연이 있는 역사적

배경으로 국민소득에 비하여 독일 프리미엄 브랜드 판매는 저조한 편

산업개요

• 2015년 LV 판매: 24만대 (+5.9% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 현대∙기아차 (26.4%) / VW (13.6%)



시장개요


• 1인당 GDP: 3만 7,550달러

• 인플레이션: 1.3%

• 재정수지 (%GDP): -2.6

• 인구: 850만 명

• PPI 상승률: -5.9%

이스라엘 연간 승용차 판매 추이

자료: Israeli Importers Association, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT





26.5

41.6

6.0

15.8

0

10

20

30

40

50

60

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%) 한국 일본 미국 독일

이스라엘 자동차 시장 분석

시사점

• 전량 수입에 의존하여 경차 가격이 2만불에 달할 정도로 차량 가격이 높게 형성됨

• 리콜 이후 도요타 판매가 빠르게 위축 되었으나, 엔저로 2013~2014 일본차 점유율 확대

• 폭스바겐 그룹은 체코 브랜드인 스코다를 이스라엘에 도입하여 점유율 확대 성공

• 현대/기아차는 2007년 이후 2015년까지 판매가 2배 이상으로 증가했으며, 2015년 점유

율 26.4%로 그룹별 1위. 판매 상위 10개 중 6개가 현대/기아차 모델일 정도로 현지 시장

장악력이 높은 상황

경쟁현황

• 중동지역 정세에 따라서 시장규모가 변화하였음. 2002~2003년 미국-이라크 전쟁 당시

자동차 시장 크게 위축

• 이후 금융위기에는 오히려 자동차 시장이 확대되어 2015년 사상 최대 24만대 기록

• 시장 확대와 함께 점유율 변화가 빠르게 발생하여 2009년 이후 현대/기아차가 그룹 점

유율 25~27%로 1위를 지키고 있음

주요 브랜드 국적별 점유율 추이

자료: Israeli Importers Association, KB투자증권






현대/기아차 64,960 26.4% 57,969 25.0%

기아차 33,692 13.7% 26,278 11.3%

현대차 31,268 12.7% 31,691 13.7%

VW 33,517 13.6% 28,454 12.3%

도요타 30,696 12.5% 28,278 12.2%

르노/닛산 21,691 8.8% 17,684 7.6%

마쯔다 17,052 6.9% 17,090 7.4%

미쓰비시 16,121 6.6% 13,141 5.7%

스즈키 12,275 5.0% 13,799 5.9%

GM 12,127 4.9% 16,637 7.2%

PSA 8,685 3.5% 6,480 2.8%

스바루 7,618 3.1% 5,078 2.2%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 기아 Morning 12,699 10,599 19.8%

2 도요타 Corolla 12,129 13,964 -13.1%

3 기아 Sportage 10,933 3,572 206.1%

4 마즈다 3 8,173 8,365 -2.3%

5 현대 i10 7,720 5,954 29.7%

6 현대 i35 7,376 6,126 20.4%

7 스코다 Octavia 7,207 6,571 9.7%

8 스즈키 SX4 6,316 3,455 82.8%

9 현대 i25 5,536 4,523 22.4%

10 미쯔비시 Outlander 5,361 4,115 30.3%

11 미쯔비시 Attrage 5,339 4,116 29.7%

12 도요타 Yaris 4,919 3,216 53.0%

13 닛산 Micra 4,783 4,514 6.0%


0

5

10

15

20

25

30

0

10

20

30

40

50

60

70

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


이스라엘시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

브랜드 점유율/그룹 점유율/ 단일 모델 등 전 분야에서 1위

브랜드 인지도 높으며, 판매 및 AS 망 구축 완료

스포티지 선전으로 판매

믹스 개선

위협

(Threat)

엔저를 바탕으로 일본 브랜 드 공격적 마케팅 강화 가능성

프리미엄 라인업 약세

• 현대차 판매는 2011년 이후 정체된 반면, 기아차 판매가 빠르게 증가

• 기아차는 2015년 스포티지 판매가 3배 증가하며, 판매 및 세그먼트 상향 진행 중

• 현대/기아차 합산 점유율이 25%를 초과함에 따라 점유율 추가 확대 의지는 약한

것으로 볼 수 있으며, 세그먼트 상향이 과제인 것으로 보임

• 2016년 CUV 신차투입으로 판매증가 가능할 것으로 보임


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 31,525 32,088 31,691 31,268 (1.3)

i10 2,595 1,771 5,954 7,720 29.7

i35 0 7,225 6,126 7,376 20.4

i25 5,788 4,666 4,523 5,536 22.4

ix35 2,311 2,368 3,131 3,487 11.4

i20 6,458 6,421 5,476 3,331 (39.2)

i30 4,486 8,017 5,093 2,149 (57.8)

기아차 19,226 20,975 26,278 33,692 28.2

Morning 6,054 9,659 10,599 12,699 19.8

Sportage 2,411 1,975 3,572 10,933 206.1

Rio 4,652 4,200 4,819 3,009 (37.6)

cee'd 1,192 803 1,955 3,008 53.9

Forte 3,618 3,017 3,475 2,445 (29.6)

Sorento 343 652 1,004 960 (4.4)


이스라엘시장 현대/기아/도요타 판매 분석

판매망 주요차종

현대차, 기아차, 도요타 이스라엘 전역에 걸쳐 각각 25개의 판매망 확보

현대 i30 기아 모닝 도요타 Auris

현대 엘란트라 기아 포르테 도요타 Prius

(1 ILS=0.29 USD)

현대차 가격 2015년

기아차 가격 2015년

도요타 가격 2015년

(세켈) 판매 (세켈) 판매 (세켈) 판매

i10 59,900 7,720

모닝 63,800 12,699

Yaris 88,900 4,919

i20 79,900 3,331 Auris 128,900 3,892

엑센트 112,000 5,536

엘란트라 131,700 7,376 쏘울 121,900 312 Corolla 123,900 12,129

i30 103,500 2,149 씨드 128,800 3,008 Prius 148,900 1,659

포르테 128,800 2,445 Camry 179,000 360

투싼 142,900 3,487 스포티지 137,900 10,933 RAV4 189,900 1,772

싼타페 227,900 1001 쏘렌토 196,200 960 Land Cruiser 299,900 1227

현대차 기아차

도요타


0

100

200

300

400

500

600

700

800

04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대) 남아공 연간판매

남아공 연간생산

남아프리카공화국

• 정부의 적극적인 자동차 산업개발계획 (MIDP)으로 BMW, 벤츠, 도요타 등 현지생산 진출. 민주화 (1995년) 이후 남아공 경제성장의 20% 이상이 자동차 산업이라고 할 정도로 경제 의존도가 높음. 생산량의 55% 수출하며, 2020년까지 70만대로 증산 전망

• 2015년 벤츠의 C클래스 생산증가에 따라 전년대비 5.8% YoY 증가한 61만대 기록. 아프리카 자동차 생산량의 80%를 차지함

• 2000년 남아공-EU FTA 이후 완성차 관세가 점차 하락하여 현재는 수입관세가 25% 수준으로 낮아졌으며, 내수시장에서 수입차 비중이 70%를 상회하고 있음

• 경기부진으로 2016년 내수시장은 5% YoY 안팎 감소한 59만대 전망

산업개요

• 2015년 판매: 62만대 (-4.2% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (20.3%) / VW (16.8%)

• 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장 (HHI: 1,182)


시장개요

• GDP 성장률: 2.2% (-1.2%p)

• 1인당 GDP: 5,900달러

• 인플레이션: 5.1%

• 재정수지 (%GDP): -3.5

• 인구: 5,500만 명


남아공 연간 자동차 생산/판매 추이

자료: NAAMSA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+CV

남아공 자동차 생산현황

자료: KB투자증권 주: CKD 포함

• 2015년 생산: 61만대

(+5.8% YoY)


도요타 1962 24만대

(2012년) n/a

Hilux Corolla Siyaya

포드 1964 7만대

(2006년) n/a

Focus Ranger

VW 1946 11만대

(2006년) n/a Polo

BMW 1968 3만대

(2005년) n/a 3 series

벤츠 1986 4만대

(2007년) n/a C class

닛산 1973 7만대

(2006년) n/a MPV

GM 1926 6만대

(2006년) n/a

Spark Aveo


0

20

40

60

80

100

120

140

0

10

20

30

40

50

60

70

80

1994 1995 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

(%)(%) 수입차 점유율 (좌) 완성차 수입관세 (우)

남아공 자동차 시장 분석

시사점

• 포드와 르노/닛산의 마케팅 강화로 현대/기아차의 2015년 점유율은 0.8%p YoY 하락한

9.8% 기록했으며, 판매순위는 5위 유지

• 2006년 완성차 수입관세 인하 이후 수입차 비중이 빠르게 증가하여 현지판매의

70%를 수입에 의존하고 있음

• 도요타/폭스바겐/포드/르노닛산/현대기아차 등 판매 Top5 합산 70% 상회하고 있으며,

대부분의 브랜드가 모두 진입하여 경쟁강도가 높은 편

경쟁현황

• 남아공의 생산비용은 서유럽 대비 20% 높을 정도로 생산성이 낮으며, 이에 따라

‘로컬 컨텐츠’ 비중이 낮고, CKD 형태가 대부분. 이는 다시 현지공장의 경쟁력이

낮아지는 악순환을 초래했음

• 남아공 정부는 현지 생산규모가 적정 수준에 미달하기 때문이라고 판단하여 2020년

까지 국내 생산을 현재의 두 배 수준인 120만대로 늘리는 계획을 추진 중. 이의 일환으

로 벤츠가 2015년 C클래스 생산량을 두 배로 늘렸음

• 2013년 이후 유럽산 자동차에 대한 관세가 18%로 낮아진다는 점에서 유럽산 자동차의

점유율 증가할 것으로 전망

수입관세 vs. 수입차 점유율

자료: NAAMSA, KB투자증권






도요타 119,025 20.3% 125,297 20.4%

VW 98,664 16.8% 107,789 17.6%

포드 78,147 13.3% 70,795 11.5%

르노/닛산 67,865 11.6% 64,933 10.6%

현대/기아차 57,470 9.8% 64,896 10.6%

현대차 40,154 6.8% 45,259 7.4%

기아차 17,316 2.9% 19,637 3.2%

GM 37,564 6.4% 42,083 6.9%

다임러 25,513 4.3% 29,344 4.8%

BMW 23,658 4.0% 26,647 4.3%

혼다 11,064 1.9% 10,169 1.7%

피아트-크라이슬러 9,482 1.6% 11,677 1.9%

제조업체

2015 2014 순위 브랜드 / 모델 2015 판매 2014 판매 YoY

1 도요타 Hilux 35,684 37,652 -5.2%

2 포드 Ranger 33,920 28,723 18.1%

3 VW Polo Vivo 31,455 34,662 -9.3%

4 VW Polo 25,365 29,559 -14.2%

5 도요타 Corolla 24,894 21,265 17.1%

6 닛산 NP200 17,991 17,430 3.2%

7 쉐보레 Utility 16,340 15,933 2.6%

8 이스즈 KB 16,321 15,490 5.4%

9 도요타 Etios 16,270 18,661 -12.8%

10 벤츠 C Class 12,562 11,087 13.3%

11 도요타 Quantum 11,894 14,369 -17.2%

12 포드 Ecosport 11,627 7,674 51.5%

13 포드 Fiesta 10,462 8,516 22.9%


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 51,943 49,235 45,259 40,154 (11.3)

i20 12,713 14,420 10,462 11,700 11.8

Grand i10 0 0 7,396 8,996 21.6

ix35 6,453 6,226 7,851 4,643 (40.9)

i10 9,613 10,950 6,252 4,212 (32.6)

Grace 3,890 3,748 3,972 3,661 (7.8)

Accent 5,691 4,271 4,694 3,181 (32.2)

기아차 26,267 22,680 19,637 17,316 (11.8)

Rio 7,629 7,584 7,012 6,479 (7.6)

Morning 5,488 5,880 4,453 4,052 (9.0)

K2700 2,504 2,360 2,097 2,647 26.2

Sportage 3,640 3,407 2,779 1,452 (47.8)

Cerato 4,350 1,729 1,923 1,147 (40.4)

Sorento 1,154 766 422 357 (15.4)

0

2

4

6

8

10

12

14

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2011 2012 2013 2014 2015


남아공시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

최신 설비의 딜러 및 정비망

2014.9월 상용차 CKD 생산시작

현지 점유율 5위로 인지도 높음

유럽에서 수입 시 관세하락 장

점이 있으나, 유럽공장도 물량

부족으로 공급이 원활치 못함

위협

(Threat)

현지생산과 엔저의 장점을 모두 갖춘 일본업체의 프로모션 강화 가능성

현지 판매법인이 아닌 딜러 (HASA)에 의존한다는 점에서 계약조건에 따라 판매물량 변동 가능성

• 2009년 관세가 30% 이하로 낮아지고, 2010년 남아공 월드컵 후원효과로 현대/기아차

점유율이 빠르게 확대. 2014년 9월부터 현지에서 포터 (H100) 연간 3천대 규모 CKD

시작

• 이후 현지업체의 마케팅 강화 등으로 2013~2015년 점유율 하락 추세. 2015년 그룹

점유율 9.8%로 2011년 이후 처음으로 10% 이하로 하락

• 2013년 이후 유럽산 자동차 관세가 추가 하락했다는 점을 고려하면, 유럽공장 (터키/

체코/슬로박)으로부터의 수출물량 투입 필요성을 고려할 것으로 보임



남아공시장 주요 차급 분석

세단/해치백

VW Polo Vivo

SUV/CUV

도요타 Etios

도요타 RAV4 VW Tiguan

모델 노후화와 경쟁심화로 투싼/스포티지 판매 큰 폭으로 감소. 2016년 신차투입으로 판매증가 기대

경기침체로 대부분의 차종 판매 감소. 자동차 보급률이 낮아 향후 시장확대 가능성이 높음

(1 ZAR VW VW 도요타 도요타 현대 현대 현대 기아

=0.06 USD) Polo Polo Vivo Etios Corolla i10 i20 아반떼 리오

기본가격 207,000 155,700 152,000 247,000 145,900 207,900 293,900 203,995

(란드) (+6.4% YoY) (+8.3% YoY) (+14.8% YoY) (+10.0% YoY) (+14.1% YoY) (+18.9% YoY) (+3.5% YoY) (+15.3% YoY)

2015 판매량

25,365 31,455 16,270 24,894 4,212 11,700 1,026 6,479

(-14.2% YoY) (-9.3% YoY) (-12.8% YoY) (+17.1% YoY) (-32.6% YoY) (+11.8% YoY) (-18.9% YoY) (-7.6% YoY)

(1 ZAR 도요타 닛산 VW 현대 기아

=0.06 USD) RAV4 Qashqai Tiguan 투싼 스포티지

기본가격 334,300 295,900 354,700 359,900 361,995

(란드) (+7.8% YoY) (+5.0% YoY) (+6.7% YoY) (+7.5% YoY) (+7.7% YoY)

2015 판매량

5,306 3,245 2,704 4,643 1,452

(+5.9% YoY) (-13.1% YoY) (-21.9% YoY) (-40.9% YoY) (-47.8% YoY)


현대, 16.1

기아, 5.7

GM, 19.6

스즈키, 5.5

도요타, 8.9 닛산, 10.2

Geely, 2.9

0

5

10

15

20

25

30

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)

0

50

100

150

200

250

300

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

(천대)이집트 연간판매

이집트 연간생산

이집트

• 2007~2010년 이집트 자동차 시장은 연간 20만대를 상회하였으나, 2011년 민주화

운동으로 하락. 이후 정치/경제상황이 안정화되면서 3년간 성장하여 2014년 이집트

자동차 시장은 사상 최대인 53.5% YoY 증가한 28만대 기록한 후 2015년 약보합 유지

• CKD 위주의 자동차 생산도 2010년 11.7만대로 최고를 기록한 이후 2012년 8.8만대

까지 감소. FDI 감소로 자동차 생산은 2017년에도 이전 수준을 회복하지 못하고

8~9만대 수준일 것으로 예상. 2015년 생산 자료는 현재까지 집계되지 않았음

• 자동차 보급수준이 낮은 반면, 2011년 이후 대기수요가 누적되어 소형 수입차

위주의 성장을 지속하여 연간 25만대 안팎의 자동차 보급 지속 전망

산업개요

• 2015년 판매: 27만대 (-3.5% YoY)

• 주요 브랜드 (점유율): 현대∙기아차 (21.8%) / GM (19.6%)

• 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장 (HHI: 1318)


시장개요

• GDP 성장률: 4.3% (+1.0%p)

• 1인당 GDP: 3,860달러

• 인플레이션: 8.9%

• 재정수지 (%GDP): -9.2

• 인구: 8,640만 명

• PPI 상승률: -3.4%

이집트 연간 자동차 생산/판매 추이

자료: KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+CV, 2015년 생산량은 미발표



• 2014년 생산: 14만대

(+56.9% YoY)


21.8

29.4

20.5

16.3

11.4

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(%)한국 일본 미국 유럽 중국

이집트 자동차 시장 분석

시사점

• 현대/기아차는 2010년 이후 이집트 그룹별 1위를 지키고 있음. 점유율은 3년째 21~23%

수준을 유지하고 있음. 국적별로는 2013년 엔저 이후 일본 브랜드 점유율이 빠르게 증가

• 관세인하에 따른 수입차와 CKD생산자 간의 경합관계가 있을 것으로 보임. 1) 자동차

보급수준이 너무 낮다는 점, 2) 무역확대 트랜드, 3) CKD 로컬컨텐츠 요구수준 등을 고려

하면 수입차 확대가 CKD보다 빠르게 진행될 것으로 예상됨

• 2014년 시장확대와 관세인하, 2015년의 일본/유럽 환율하락기 주요 브랜드의 마케팅 확

대로 경쟁강도는 현 수준보다 점차 높아질 것으로 예상됨

경쟁현황

• 현재 1600CC 이하 40%, 1600CC 초과는 135%인 이집트의 완성차 수입관세는 GATT

협약에 따라 2019년까지 40% 이하로 감축 추진 중. 관세인하에 따라 이집트 자동차

시장은 순조롭게 성장하는 양상. 2014년 큰 폭의 시장확대가 있었으며, 2015년에는 약보

합 수준 유지

• 중국 길리 (Geely)는 2H12 이후 이집트 현지에 CKD 조립공장에서 3만대 생산하고 있으

며, 2014년 Emgrand 7으로 기종별 판매순위 4위에 올랐으나, 2015년 판매가 크게 감소하

면서 한계점을 드러냈음. 길리의 2015년 이집트 판매는 55.0% YoY 하락하면서 점유율도

절반 이하로 축소








1 쉐보레 TFR 25,191 24,892 1.2%

2 현대 Verna 21,260 24,281 -12.4%

3 닛산 Sunny 14,064 16,771 -16.1%

4 르노 Logan 10,665 5,617 89.9%

5 쉐보레 Lanos 8,359 10,339 -19.2%

6 쉐보레 Aveo 8,260 9,783 -15.6%

7 미쓰비시 Lancer EX 7,806 4,596 69.8%

8 현대 Elantra 6,801 5,929 14.7%

9 현대 ix35 6,385 7,075 -9.8%

10 도요타 Corolla 6,365 7,550 -15.7%

11 Geely Emgrand 7 5,700 14,994 -62.0%

12 스코다 Octavia 5,206 4,883 6.6%

13 르노 Sandero 4,975 2,204 125.7%


현대/기아차 58,703 21.8% 61,956 22.2%

현대차 43,438 16.1% 45,594 16.4%

기아차 15,265 5.7% 16,362 5.9%

GM 52,814 19.6% 53,783 19.3%

르노/닛산 47,587 17.7% 41,633 14.9%

도요타 23,873 8.9% 27,807 10.0%

스즈키 14,873 5.5% 11,821 4.2%

미쓰비시 9,108 3.4% 6,792 2.4%

Geely 7,728 2.9% 17,131 6.1%

VW 7,660 2.8% 10,481 3.8%

Chery 5,253 2.0% 6,591 2.4%

PSA 5,063 1.9% 7,927 2.8%

제조업체

2015 2014


2012 판매 2013 판매 2014 판매 2015 판매 YoY %

현대차 40,247 29,961 45,594 43,438 (4.7)

Verna 21,506 19,402 24,281 21,260 (12.4)

Elantra 9,786 4,879 5,963 6,801 14.1

ix35 19 2,533 7,075 6,385 (9.8)

Accent 6,164 2,029 5,033 4,189 (16.8)

i10 1,785 574 1,219 782 (35.8)

Santa Fe 23 43 237 61 (74.3)

기아차 17,332 12,564 16,362 15,265 (6.7)

Sportage 3,335 3,125 4,456 4,525 1.5

Cerato 4,160 2,418 3,578 3,858 7.8

Rio 2,389 1,955 3,640 2,419 (33.5)

Carens 4,535 2,680 2,521 1,730 (31.4)

Morning 2,306 2,184 1,685 1,101 (34.7)

Soul 542 173 424 780 84.0

0

5

10

15

20

25

30

35

40

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2010 2011 2012 2013 2014 2015


이집트시장 현대/기아차 판매 분석

시사점


SWOT 강점

(Strength)

약점

(Weakness)

기회

(Opportunity)

그룹별 1위 점유율로 높은 인

지도

판매비중이 높은 CUV 및 엘

란트라 신차투입

현지 CKD 공장 부재로 높은 관세

위협

(Threat)

환율 약세에 따른 일본/유럽 브랜드 마케팅 강화

현지정부의 CKD 선호정책 가능성

• 현대차 엑센트/베르나는 2010년 이후 5년 간 이집트 시장 판매 1~2위를 달성할 정도

로 인기가 좋음

• 현대/기아차 점유율도 2012년까지 33.6%로 압도적 1위였으나, 2013년 이후 시장 참여

브랜드가 많아지면서 현대/기아차 이집트 시장 점유율은 21~23% 수준으로 하락

2013년 이후 1) 길리 판매확대 , 2) 정세안정으로 경쟁자 이집트 시장 복귀 ,

3) 엔저로 인한 일본 브랜드 판매확대 등이 진행되었으며, 점유율 20% 수준 유지 전망

• 최근 2년간 현대/기아차의 CUV 판매비중이 빠르게 증가했다는 점을 고려하면 신차투

입과 함께 공급물량 확대할 경우 점유율 방어는 가능할 것으로 예상됨



이집트시장 주요 차급 분석

세단/해치백

Geely Emgrand Pandino

픽업/SUV

Geely Emgrand EC7

도요타 Hilux 르노 Sandero

2015년 길리 판매 급감으로 중국 브랜드 하락추세. 신형 엘란트라 투입으로 현대차 점유율 확대 전망

현대차는 소형차 위주, 기아차는 SUV 판매 비중 높은 편. CUV 신차효과로 점유율 방어 가능할 전망

(1 EGP 현대 현대 현대 현대 Geely Geely 기아

=0.11 USD) 베르나 i10 엑센트 엘란트라 Pandino Emgrand 7 모닝

기본가격 90,000 87,990 140,990 138,500 70,000 89,000 100,900

(EGP) (+19.2% YoY) (+7.4% YoY) (+18.5% YoY) (-1.7% YoY) (+16.2% YoY) (+6.6% YoY) (+19.4% YoY)

2015 판매량

21,260 782 4,189 6,801 1,416 5,700 1,101

(-12.4% YoY) (-35.8% YoY) (-16.8% YoY) (+14.7% YoY) (+12.3% YoY) (-62.0% YoY) (-34.7% YoY)

(1 EGP 도요타 르노 현대 기아

=0.11 USD) Hilux Sandero 투싼 스포티지

기본가격 - 118,000 257,490 250,900

(EGP) (n/a) (+21.6% YoY) (+27.5% YoY) (+20.0% YoY)

2015 판매량

4,507 4,975 6,385 4,525

(-28.0% YoY) (+125.7% YoY) (-9.8% YoY) (+1.5% YoY)

Ⅴ. 주요 브랜드 국가별 판매 비중


한국 브랜드 국가별 판매 (상용차 제외)

현대/기아차 현대차 기아차

국가 판매대수 판매비중

중국 1,678,790 23.4%

미국 1,387,528 19.3%

한국 1,000,141 13.9%

인도 476,001 6.6%

EU 831,145 11.6%

영국 166,606 2.3%

독일 163,952 2.3%

스페인 89,182 1.2%

이탈리아 86,549 1.2%

프랑스 53,114 0.7%

폴란드 33,655 0.5%

벨기에 31,474 0.4%

네덜란드 29,670 0.4%

오스트리아 28,696 0.4%

체코 27,259 0.4%

스웨덴 27,244 0.4%

슬로바키아 11,905 0.2%

러시아 324,701 4.5%

브라질 217,154 3.0%

사우디아라비아 211,718 2.9%

캐나다 203,526 2.8%

호주 135,740 1.9%

터키 70,194 1.0%

이스라엘 64,960 0.9%

이집트 58,615 0.8%

남아공 57,470 0.8%

칠레 54,121 0.8%

아랍에미리트 47,452 0.7%

멕시코 37,272 0.5%

인도네시아 4,880 0.1%

아르헨티나 3,512 0.0%

태국 675 0.0%

일본 15 0.0%

32개국 판매합 6,783,771 94.5%

글로벌 판매합 7,177,466 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 7,712,801


중국 1,062,726 24.1%

미국 761,710 17.2%

한국 537,764 12.2%

인도 476,001 10.8%

EU 456,926 10.3%

독일 108,296 2.5%

영국 88,117 2.0%

이탈리아 47,390 1.1%

스페인 44,154 1.0%

프랑스 23,968 0.5%

벨기에 20,102 0.5%

오스트리아 20,069 0.5%

체코 19,666 0.4%

폴란드 16,036 0.4%

네덜란드 11,359 0.3%

스웨덴 9,087 0.2%

슬로바키아 6,302 0.1%

브라질 202,020 4.6%

러시아 161,201 3.7%

사우디아라비아 155,145 3.5%

캐나다 135,612 3.1%

호주 102,004 2.3%

터키 52,211 1.2%

이집트 43,350 1.0%

남아공 40,154 0.9%

이스라엘 31,268 0.7%

아랍에미리트 29,295 0.7%

멕시코 26,251 0.6%

칠레 25,700 0.6%

인도네시아 2,776 0.1%

아르헨티나 1,545 0.0%

태국 337 0.0%

일본 14 0.0%

32개국 판매합 4,261,630 96.5%

글로벌 판매합 4,415,875 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 4,841,567


미국 625,818 22.7%

중국 616,064 22.3%

한국 462,377 16.7%

EU 374,219 13.6%

영국 78,489 2.8%

독일 55,656 2.0%

스페인 45,028 1.6%

이탈리아 39,159 1.4%

프랑스 29,146 1.1%

네덜란드 18,311 0.7%

스웨덴 18,157 0.7%

폴란드 17,619 0.6%

벨기에 11,372 0.4%

오스트리아 8,627 0.3%

체코 7,593 0.3%

슬로바키아 5,603 0.2%

러시아 163,500 5.9%

캐나다 67,914 2.5%

사우디아라비아 56,573 2.0%

호주 33,736 1.2%

이스라엘 33,692 1.2%

칠레 28,421 1.0%

아랍에미리트 18,157 0.7%

터키 17,983 0.7%

남아공 17,316 0.6%

이집트 15,265 0.6%

브라질 15,134 0.5%

멕시코 11,021 0.4%

인도네시아 2,104 0.1%

아르헨티나 1,967 0.1%

태국 338 0.0%

일본 1 0.0%

인도 0 0.0%

32개국 판매합 2,817,871 102.0%

글로벌 판매합 2,761,591 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 2,871,234


도요타 르노/닛산 혼다

일본 브랜드 국가별 판매 (상용차 제외)


미국 2,499,313 27.2%

일본 1,788,035 19.4%

중국 1,010,178 11.0%

EU 574,652 6.2%

영국 111,978 1.2%

프랑스 76,212 0.8%

이탈리아 68,995 0.7%

독일 67,605 0.7%

스페인 53,820 0.6%

폴란드 38,172 0.4%

네덜란드 25,594 0.3%

스웨덴 22,040 0.2%

벨기에 17,389 0.2%

오스트리아 6,594 0.1%

체코 4,486 0.0%

슬로바키아 2,533 0.0%

인도네시아 494,593 5.4%

사우디아라비아 342,875 3.7%

태국 254,509 2.8%

호주 214,927 2.3%

캐나다 209,049 2.3%

아랍에미리트 178,694 1.9%

브라질 175,468 1.9%

인도 139,819 1.5%

남아공 119,025 1.3%

러시아 118,373 1.3%

멕시코 84,779 0.9%

아르헨티나 62,467 0.7%

터키 50,937 0.6%

이스라엘 30,696 0.3%

칠레 19,605 0.2%

한국 15,781 0.2%

이집트 14,563 0.2%

32개국 판매합 8,319,104 90.4%

글로벌 판매합 9,200,687 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 10,151,000


EU 1,874,538 24.2%

프랑스 555,189 7.2%

영국 256,978 3.3%

독일 227,715 2.9%

이탈리아 198,406 2.6%

스페인 178,140 2.3%

벨기에 82,861 1.1%

네덜란드 52,060 0.7%

폴란드 45,325 0.6%

오스트리아 30,971 0.4%

스웨덴 26,299 0.3%

체코 23,653 0.3%

슬로바키아 8,374 0.1%

미국 1,484,918 19.1%

중국 1,035,810 13.4%

러시아 518,110 6.7%

일본 489,439 6.3%

멕시코 373,262 4.8%

브라질 242,666 3.1%

터키 188,646 2.4%

캐나다 129,976 1.7%

아랍에미리트 98,819 1.3%

인도 94,772 1.2%

한국 88,728 1.1%

사우디아라비아 87,017 1.1%

아르헨티나 77,087 1.0%

호주 76,651 1.0%

남아공 67,865 0.9%

인도네시아 56,822 0.7%

태국 49,090 0.6%

이집트 42,351 0.5%

칠레 30,787 0.4%

이스라엘 21,691 0.3%

32개국 판매합 6,940,478 89.5%

글로벌 판매합 7,758,175 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 8,528,887


미국 1,586,551 34.4%

중국 998,718 21.7%

일본 698,444 15.2%

인도 202,403 4.4%

캐나다 177,506 3.9%

인도네시아 153,621 3.3%

브라질 153,246 3.3%

EU 125,834 2.7%

영국 53,417 1.2%

독일 21,035 0.5%

스페인 7,821 0.2%

프랑스 7,325 0.2%

폴란드 5,769 0.1%

이탈리아 4,838 0.1%

스웨덴 3,581 0.1%

벨기에 2,559 0.1%

오스트리아 1,808 0.0%

체코 1,790 0.0%

네덜란드 1,299 0.0%

슬로바키아 1,009 0.0%

태국 113,234 2.5%

멕시코 75,928 1.6%

호주 40,100 0.9%

사우디아라비아 17,386 0.4%

터키 16,278 0.4%

아랍에미리트 12,552 0.3%

남아공 11,064 0.2%

이스라엘 5,408 0.1%

러시아 5,343 0.1%

아르헨티나 5,311 0.1%

한국 4,511 0.1%

칠레 2,456 0.1%

이집트 599 0.0%

32개국 판매합 4,392,910 95.4%

글로벌 판매합 4,605,587 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 4,718,000


GM 포드 피아트/크라이슬러

미국 브랜드 국가별 판매 (상용차 제외)


미국 3,082,366 37.3%

중국 2,227,848 27.0%

EU 928,712 11.2%

영국 268,855 3.3%

독일 229,609 2.8%

이탈리아 88,623 1.1%

스페인 76,502 0.9%

프랑스 64,264 0.8%

벨기에 33,896 0.4%

폴란드 28,678 0.3%

네덜란드 25,452 0.3%

오스트리아 21,931 0.3%

체코 8,112 0.1%

스웨덴 6,834 0.1%

슬로바키아 4,244 0.1%

브라질 387,758 4.7%

캐나다 263,335 3.2%

멕시코 256,150 3.1%

한국 147,310 1.8%

호주 102,951 1.2%

러시아 88,040 1.1%

아르헨티나 80,887 1.0%

사우디아라비아 61,446 0.7%

터키 47,000 0.6%

남아공 37,564 0.5%

인도 36,518 0.4%

칠레 33,163 0.4%

이집트 27,623 0.3%

아랍에미리트 18,850 0.2%

태국 16,740 0.2%

이스라엘 12,127 0.1%

인도네시아 4,363 0.1%

일본 1,426 0.0%

32개국 판매합 7,790,465 94.4%

글로벌 판매합 8,256,679 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 9,958,000


미국 2,603,082 43.3%

EU 999,224 16.6%

영국 335,267 5.6%

독일 224,152 3.7%

이탈리아 110,035 1.8%

프랑스 80,723 1.3%

스페인 64,327 1.1%

네덜란드 25,219 0.4%

폴란드 24,989 0.4%

벨기에 24,806 0.4%

오스트리아 17,274 0.3%

체코 15,369 0.3%

스웨덴 12,324 0.2%

슬로바키아 2,585 0.0%

중국 870,707 14.5%

캐나다 274,748 4.6%

브라질 253,262 4.2%

터키 118,640 2.0%

멕시코 89,594 1.5%

아르헨티나 83,729 1.4%

남아공 78,147 1.3%

인도 77,715 1.3%

호주 69,659 1.2%

사우디아라비아 56,640 0.9%

러시아 38,607 0.6%

태국 35,426 0.6%

아랍에미리트 19,385 0.3%

칠레 11,534 0.2%

한국 10,358 0.2%

인도네시아 6,057 0.1%

일본 4,856 0.1%

이집트 2,330 0.0%

이스라엘 1,782 0.0%

32개국 판매합 5,643,328 93.9%

글로벌 판매합 6,011,728 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 6,635,000


미국 2,257,865 50.6%

EU 856,498 19.2%

이탈리아 443,881 9.9%

독일 90,697 2.0%

영국 85,215 1.9%

프랑스 71,558 1.6%

스페인 47,186 1.1%

벨기에 19,040 0.4%

오스트리아 16,336 0.4%

네덜란드 14,494 0.3%

폴란드 11,230 0.3%

스웨덴 8,589 0.2%

체코 4,682 0.1%

슬로바키아 1,494 0.0%

브라질 482,371 10.8%

캐나다 291,237 6.5%

터키 113,929 2.6%

멕시코 86,768 1.9%

아르헨티나 67,785 1.5%

중국 39,488 0.9%

호주 33,028 0.7%

일본 19,865 0.4%

사우디아라비아 18,474 0.4%

아랍에미리트 11,055 0.2%

칠레 9,574 0.2%

남아공 9,482 0.2%

인도 8,575 0.2%

한국 6,872 0.2%

러시아 5,943 0.1%

이스라엘 4,490 0.1%

이집트 3,589 0.1%

인도네시아 464 0.0%

태국 200 0.0%

32개국 판매합 4,285,456 96.0%

글로벌 판매합 4,463,598 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 4,610,000


VW BMW 다임러

독일 브랜드 국가별 판매 (상용차 제외)


중국 3,455,818 36.8%

EU 3,377,799 35.9%

독일 1,254,986 13.4%

영국 526,597 5.6%

프랑스 251,204 2.7%

스페인 234,895 2.5%

이탈리아 209,010 2.2%

체코 109,108 1.2%

벨기에 107,475 1.1%

오스트리아 106,220 1.1%

네덜란드 99,208 1.1%

폴란드 96,294 1.0%

스웨덴 93,047 1.0%

슬로바키아 27,032 0.3%

미국 607,093 6.5%

브라질 372,132 4.0%

멕시코 218,616 2.3%

터키 199,226 2.1%

러시아 170,096 1.8%

아르헨티나 111,684 1.2%

캐나다 103,511 1.1%

남아공 98,664 1.1%

호주 91,976 1.0%

일본 91,593 1.0%

한국 72,561 0.8%

인도 58,620 0.6%

이스라엘 33,517 0.4%

아랍에미리트 20,730 0.2%

사우디아라비아 9,975 0.1%

칠레 7,862 0.1%

이집트 7,656 0.1%

인도네시아 1,300 0.0%

태국 1,064 0.0%

32개국 판매합 8,848,770 94.2%

글로벌 판매합 9,396,137 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 9,930,600


EU 896,390 44.5%

독일 288,244 14.3%

영국 231,350 11.5%

프랑스 76,061 3.8%

이탈리아 71,772 3.6%

스페인 45,506 2.3%

벨기에 43,157 2.1%

네덜란드 24,593 1.2%

스웨덴 22,481 1.1%

오스트리아 19,101 0.9%

폴란드 10,687 0.5%

체코 6,459 0.3%

슬로바키아 2,554 0.1%

미국 405,377 20.1%

중국 287,083 14.2%

일본 67,777 3.4%

한국 55,441 2.8%

캐나다 42,052 2.1%

터키 32,960 1.6%

러시아 28,836 1.4%

호주 28,394 1.4%

아랍에미리트 27,209 1.4%

남아공 23,658 1.2%

멕시코 17,475 0.9%

브라질 13,251 0.7%

태국 9,045 0.4%

사우디아라비아 7,576 0.4%

이집트 4,332 0.2%

인도네시아 3,526 0.2%

칠레 3,096 0.2%

이스라엘 2,977 0.1%

아르헨티나 469 0.0%

인도 0 0.0%

32개국 판매합 1,902,499 94.4%

글로벌 판매합 2,015,244 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 2,247,485


EU 799,386 40.2%

독일 324,650 16.3%

영국 153,709 7.7%

이탈리아 76,982 3.9%

프랑스 63,484 3.2%

스페인 44,034 2.2%

벨기에 30,446 1.5%

네덜란드 16,878 0.8%

오스트리아 14,728 0.7%

스웨덴 14,265 0.7%

폴란드 8,740 0.4%

체코 4,749 0.2%

슬로바키아 2,534 0.1%

미국 380,461 19.1%

중국 255,269 12.8%

일본 66,173 3.3%

러시아 50,414 2.5%

한국 46,994 2.4%

캐나다 44,537 2.2%

터키 39,473 2.0%

호주 33,303 1.7%

남아공 25,513 1.3%

브라질 17,467 0.9%

멕시코 11,490 0.6%

태국 11,154 0.6%

아랍에미리트 10,336 0.5%

사우디아라비아 6,831 0.3%

인도네시아 6,369 0.3%

아르헨티나 5,867 0.3%

칠레 4,109 0.2%

이집트 2,684 0.1%

이스라엘 2,376 0.1%

인도 0 0.0%

32개국 판매합 1,776,019 89.2%

글로벌 판매합 1,990,330 100.0%

글로벌 판매 (승용+상용) 2,853,014


고지 사항 본 자료는 투자자의 투자를 권유할 목적으로 작성된 것이 아니라, 투자자의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고 자료입니다. 본 자료는 금융투자분석사가 신뢰 할만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들

어진 것이지만, 당사가 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없으므로 투자자 본인의 판단하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재를 판단하

기 위한 증빙자료로 이용될 수 없음을 알려드립니다. 본 저작물은 KB투자증권㈜가 저작권을 보유하고 있으며, 저작권자의 허락 없이는 이를 무단전재, 재배포 또는 판매할 수 없습니다.

Compliance Notice

- 본 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다. - 발간일 현재 동 자료의 조사분석담당자는 조사 분석 대상 법인의 주식관련 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. - 본 자료는 기관투자자 및 제3자에게 사전 제공된 사실이 없습니다.

- 본 자료는 투자자의 투자를 권유할 목적으로 작성된 것이 아니라, 투자자의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고 자료입니다. - 본 저작물은 KB투자증권㈜가 저작권을 보유하고 있으며, 저작권자의 허락 없이는 이를 무단전재, 재배포 또는 판매할 수 없습니다.


Date post:	22-May-2020
Category:	Documents
Upload:	others
View:	5 times
Download:	0 times

Executive Summaryimgstock.naver.com/upload/research/industry/... · 2016-03-24 · Executive...

Documents