울트라막스 컨테이너선, 일본에 뺏기다

코멘터리 대표 차트 ▶ 저유가에 따른 주가 하방 압력 최고조 지난 것으로 보임

▶ 컨테이너 시장 M/S

주말 외신 뉴스- 뉴스/FACT > 당사 의견

▶선가(ASP) & 실적

① 신조선가지수 및 중고선가 지수 보합- 신조선가는 탱커/벌크가 소폭 약세를 띄었지만 지수는 보합- 중고선가지수도 전선종/선형 보합으로 제자리

② 현대중공업 사무직 1,500여명 구조조정- 14년12월 성과연봉제 도입에 이어- 과장급이상 희망퇴직 실시: 목표 1,383명, 조선/해양/플랜트 800명 차지

▶LNG

① GDF Suez, 9월 발주 위해 이달 한국 방문- 동일한 Cameron LNG 수입하는 Mistui, Mistubish보다 1년 늦게 입찰을 시작한 셈- 아무튼 작년 11월 입찰을 시작해 PQ를 추렸고, 이달 한국 야드들을 방문 예정- 발주는 오래된 고객관계의 NYK랑 함께 할 예정인데, JV일지 지분참여일지는 미지수- 확정 3척 + 옵션 3척이며: 2018년~2019년 인도물이 될 듯, 조선사는 9월 결정> DSME의 2018년 인도물까지의 슬롯이 다 찼다는 보도가 있습니다만> CAPA 확산 중이며, 2017년 10척, 2018년 18척 인도 예정 물량 외에 추가 CAPA 증설에 따라 추가 수주 가능할 것으로 판단합니다. 

② 인도 Gail LNG선 9척 발주에, 한국 BIG3 기술이전+참여 거부- 인도 Gail은 북미 셰일가스 도입을 위한 9척 LNG선 발주에서 LNG선 건조이력이 없는 로컬 Pipava D & OE, L&T, CSL(Cochin SY) 3곳에 각 3척을 나눠주고- 1척을 로컬에서 건조하는 조건으로 해외 LNG선 건조 이력이 있는 조선사의 기술전수 및 참여 입찰을 진행했으나- 한국의 DSME, HHI 등은 모두 한국 정부가 LNG선 건조 기술 이전을 금지한다는 이유로 참여 거부- 입찰은 또다시 2월17일로 데드라인 3번째 연기

▶기타

① 사우디중앙은행(SACB) 현대미포조선 지분 7.26% 신고- 현대미포조선의 대주주: 현대삼호중공업 43%> SACB는 과거 DGB금융지주, 제일기획, 신세계에도 5% 이상 지분신고를 한바 있습니다.> 기존 5%에 육박하는 주식을 보유 중이다, 최근 주가 하락에 추가 지분 매입을 한 것으로 추정됩니다.> 롱펀드의 조선주 장기투자로 해석할 뿐입니다.

HI 조선/해양 Flash - 15년01월2주2015. 01. 18 [281호]

최광식 (02-2122-9197) gs.choie@hi-ib.com

이번주말은 2015년의 기대 선종 LNG와 울트라막스 컨테이너선에서 진척도 있지만 두가지악재도 있었습니다.

#1 삼성중공업이 연말 Scropio 옵션 3척 추가 수주에 이어, MOL의 20,500teu 6척 중 4척을수주했습니다. 삼성중공업은 후속으로 OOCL 울트라막스 컨선 경합에서도 유리할 것으로보이고 있습니다. 그러나, #2 대만 에버그린의 울트라막스급 컨선 11척을 일본의 Shoei Kisen + Imabari SB이 수주해, 한국 BIG3가 졌습니다. 초대형 컨선 시장에서의 과점성이 깨지는 순간입니다. 비단, 엔화약세만의 이슈가 아니지만, 굳이 긴 변명을 할 필요 없습니다.

#3 GDF Suze의 LNG선 6척 발주입찰이 막 시작해 가을에 마무리될 예정입니다.

#4 그러나, 인도 Gail의 9척 LNG선 확보는 로컬 조선사 3곳에 각 3척씩을 나눠주고, 한국조선업에 기술지원 및 6척 수주로 유혹하지만, 한국 대형조선사는 이를 거부하고있습니다.

2015년 불황입니다. 그러나 실적 시즌 전후 기회를 기다립니다.

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KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX

RIG_IDX

한국대형3사

WTI(우)

INDEX (12주전 =100) ($/배럴)

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일본3사 IDX

CHINA 4 IDX

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KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX

INDEX (12주전 =100)

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한국

중국

일본

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HI 조선/해양 Flash - 15년01월2주2015. 01. 18 [281호]

최광식 (02-2122-9197) gs.choie@hi-ib.com

한국 조선업 수주설 한국 및 경쟁국 주요 수주 소식 - Clarksons 업데이트 기준

▶신조 발주설 ▶통계치에 잡히는 신조 수주

당사 예상 대비 발주와 발주 LIST▶당사예상 대비 발주 추이 ▶신조 발주 내역 - 한/중/일 주간

국가 조선사 계약일 발주 국가 발주처 Type 크기 인도 척수 12월4주BIG6 Daewoo 14.12.29 Unknown Unknown LNG 172k cu.m. 2017~2019 5한국 Sungdong SB 14.12.19 유럽 Nordic American NATS TK 158k DWT 2016~2017 2중국 국영 Dalian Shipbuilding 14.12.18 중국 China Merchants Grp TK 319k DWT 2017 1

Shanghai Waigaoqiao 14.12.13 아시아 Tulshyan Group TK 159k DWT 2016~2017 3Huangpu Wenchong 14.11.30 중국 Wideshine Enterprise OTHERS 13k DWT 2016 2

중국 민영 Jiangsu New YZJ 14.12.19 북미 Seaspan Corporation CONT 10k TEU 2016 2Wuhu Shipyard 14.10.17 유럽 Vega Offshore OFF-SUPP 4k HP 2015 1Wison (Nantong) 14.12.1 북미 Exmar Offshore FPSO/LNG 2017 1

일본 Hakodate Dock 14.12.29 일본 Nippon Yusen Kaisha BULK 34k DWT 2017 1Japan Marine United 14.12.24 일본 Mitsui O.S.K. Lines LNG 165k cu.m. 2018 1Imabari Shipbuilding 14.12.19 유럽 Invester. Danmark BULK 38k DWT 2017 1

12월5주BIG6 Daewoo 14.12.29 유럽 Angelicoussis Group LNG 173k cu.m. 2018 4

Daewoo-Mangalia 14.12.1 유럽 Angelicoussis Group TK 165k DWT 2017 2민영 COSCO Dalian 14.7.22 유럽 Chandris Group BULK 82k DWT 2016 2

Taizhou Sanfu 14.8.1 아시아 Nova Shpg & Logist. PTK 35k DWT 2017 201월2주BIG6 Samsung HI 14.12.30 아프리카 Quantum Scorpio Box CONT 19k TEU 2016~2017 3국영 Hudong Zhonghua 15.1.8 중국 COSCO Group OFF-SUPP 28k DWT 2016~2017 4

Shanghai Shipyard 15.1.5 중국 Sinotrans & CSC CONT 4k TEU 2016 2민영 Guangxin S.B. 15.1.5 아시아 TAG Offshore OFF-SUPP 6k HP 2016 2

Wuchang SB Group 15.1.9 아시아 Otto Marine OFF-SUPP 8k HP 2016 616k HP 2016~2017 10

Peer Group 등 Index 조선 수급▶한국 조선 대형3사, 중형3사 INDEX ▶조선6사 수급

▶조선업 한중일 ▶유가 VS 리그선주, 싱가포르 Offshore 제작사

- 에버그린의 2만teu 11척 발주에서 일본 Shoei Kisen이 용선을 따내며, 자매사 Imabari

조선에 발주 예정

- 6척 확정과 옵션 5척이며, 선가는 $151m~$160m

- Shoei-Imabari는 얼마전 MOL의 20,500teu 2+1척을 수주한 바

> 올해 해양 수주가뭄에 LNG선과 울트라컨선만이 희망인 가운데, 에버그린의 6~11척

이 일본 조선사로 넘어갑니다.

> 악재입니다.

①MOL의 Costamare 20,500TEU BIG3 경합에서 SHI 승'- 삼성중공업에 19,200TEU 3척을 발주했던 Quantum Scorpio가 추가 3척 계약

- 척당 $150m, 총 $450m 계약으로: 2016년 중반 인도 예정

- 이로써 삼성중공업은 $73억로 2014년 수주 마감

ⓐQuantum Scorpio Box→Samsung HI, CONT(19,200) 3척 옵션행사- MOL 울트라막스컨선 6척에서 Shoei Kisen + Imabari가 2+1을 따내었고 잔여 3척에

대한 Costamare 용선발주에 대해 BIG3 경합이 있었는데

- 삼성중공업이 현대중공업에 최종 가격 제안에서$155m으로 이긴 것으로 전해짐: 척수

는 다소 달라져 4+옵션2척(모두 행사시 $930m)

- 한편 MOL-Costamare의 계약은 10년~15년 용선에, 용선료는 $60,000/day를 하회하

는 것으로

- 발주처도 Costamare 단독설과 York Capital과 함께인지 혼선

②Shoei Kisen이 Evergreen 울트라막스 컨선 11척 따내어, 일본 조선사 건조

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INDEX 대형3사 INDEX 중형2사

KOSPI_IDX 조선5사 IDX

INDEX (12주전=100)

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현대중공업_IDX 삼성중공업_IDX

대우조선해양_IDX 현대미포조선_IDX

한진중공업_IDX

INDEX (12주전 = 100)

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KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX

RIG_IDX

한국대형3사

WTI(우)

INDEX (12주전 =100) ($/배럴)

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일본3사 IDX

CHINA 4 IDX

조선5사 IDX

KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX

INDEX (12주전 =100)

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1월 4월 7월 10월 1월 4월 7월 10월

상선 전체 발주량

HI 발주량예상치(DWT백만)(DWT백만)

15년 예상

108백만DW

T

14년 15년

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8 0

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1,000

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2,000

1월 4월 7월 10월 1월 4월 7월 10월

C'NT 발주량

C'NT발주량예상치

(천TEU)

14년 15년

15년 예상

1,500천TEU

59.4

-

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1월 4월 7월 10월 1월 4월 7월 10월

BC 발주량

BC발주량예상치(DWT백만)

26.5

-

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1월 4월 7월 10월 1월 4월 7월 10월

TK 발주량

TK발주량예상치(DWT백만)

14년 15년

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주간수익률(%,우축)

(억원) 현대중공업

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외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

삼성중공업(억원)

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기관매수

주간수익률(%,우축)

대우조선해양(억원)

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외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

(억원) 현대미포조선

-30%

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기관매수

주간수익률(%,우축)

한진중공업(억원)

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외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

두산엔진(억원)

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HI 조선/해양 Flash - 15년01월2주2015. 01. 18 [281호]

최광식 (02-2122-9197) gs.choie@hi-ib.com

신조선가 & 중고선가 ▶신조선가지수 ▶중고선가지수 ▶메가 컨테이너선 신조선가 ▶컨테이너선 신조선가 - 8,500teu ▶탱커 신조 vs 리세일 가격 ▶탱커 VLCC 중고선가(5년)

▶LNG선 - 신조 ▶LPG선 - 신조 ▶컨테이너선 신조선가지수 ▶컨테이너선 - 중고선가 4,500teu ▶MR탱커 신조vs리세일 ▶Capesize 벌크선 - 신조, 중고선가

운임지수 ▶벌크 ▶탱커

▶컨선

용선료

▶LNG선 1yr 용선료 ▶LNG선 SPOT ▶컨선

※ LNG 용선료 업데이트 선형이 160k CBM 내외로 상향되어, 용선료의 연속성이 깨짐

▶드릴쉽 ▶벌크선 - 케이프 ▶탱커 - VLCC ▶탱커 - MR

138.0

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3Clarkson Index

(지수)

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01.9

01.2

3

중고선가지수 Clarkson Index(지수)

96.5

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92

94

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01.9

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3

VLCC 320,000DWT

Resale

(백만$)

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3

5yrs VLCC 5y(백만$)

32

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2

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6

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3

MR Tanker 51,000DWT

Resale Handy TK 5y

(백만$)

200.0

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202

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7

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01.9

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3

LNG(147k CBM)(백만$)

78.5

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7

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1

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3LPG(82k CBM)(백만$)

116.0

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114

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3

13,000 TEU(백만$)

87

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8,500 TEU(백만$)

13,435

13,000

13,200

13,400

13,600

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7

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8

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3

$/TEU 17449.75(백만$)

16

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20

10.3

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7

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1

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01.2

3

5yrs 4,500teu 5y(백만$)

53.5

36.0

35

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55

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3

Capesize 180,000DWT

5yrs Capes BC 5y

(백만$)

39,500

37,000

38,000

39,000

40,000

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7

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1

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01.9

01.2

3

Cont' 3yr_9000 TEU($/DAY)

10,150

8,000

8,500

9,000

9,500

10,000

10,500

11,000

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3

Cont' 1yr_4400 TEU($/DAY)

45,000

21,00024,00027,00030,00033,00036,00039,00042,00045,00048,00051,00054,00057,000

10.3

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7

10.3

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01.9

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3

TK 1yr_310k DWT

TK 3yr_310k DWT

($/DAY)

15,250

15,250

13,000

13,500

14,000

14,500

15,000

15,500

16,000

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01.2

3

TK 1yr_47-48 kDWT

TK 3yr_47-48 kDWT

($/DAY)

11,750 11,500

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

22,000

24,000

26,000

28,000

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

01.9

01.2

3

BC 1yr_170k

BC 3yr_170k

($/DAY)

516,143

500,000

510,000

520,000

530,000

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

01.9

01.2

3

운임_Drillship 4000+($/DAY)

58,000

35,000

40,000

45,000

50,000

55,000

60,000

65,000

70,000

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

01.9

01.2

3

LNGc 1Yr_155~165CBM

($/DAY)

741

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

1.9

1.2

3

BDI(PT)

1,829

1,700

1,750

1,800

1,850

1,900

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

1.9

1.2

3

BCI

95

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

1.9

1.2

3

WS:GULF-INDIA

WS:GULF-JAPAN950

740

400

500

600

700

800

900

1,000

1,100

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

1.9

1.2

3

BDTI

BCTI

759

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

1.9

1.2

3

BPI

716

400

500

600

700

800

900

1,000

1,100

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

1.9

1.2

3

BSI

544

440

460

480

500

520

540

560

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

1.9

1.2

3

HRCI

1,059

1,000

1,020

1,040

1,060

1,080

1,100

1,120

1,140

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

1.9

1.2

3

CCFI종합

61,000

67,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

10.3

10.1

7

10.3

1

11.1

4

11.2

8

12.1

2

12.2

6

01.9

01.2

3

LNGc Spot_ East of Suez

LNGc Spot_ West of Suez

($/DAY)

3/7

HI 조선/해양 Flash - 15년01월2주2015. 01. 18 [281호]

최광식 (02-2122-9197) gs.choie@hi-ib.com

Consensus 추이▶현대중공업 ▶삼성중공업 ▶대우조선해양

▶두산중공업 ▶두산인프라코어 ▶두산엔진 ▶현대미포조선

▶현대로템 ▶한국항공우주 ▶정유3사

▶성광벤드 ▶태광 ▶하이록코리아

▶조선/기계 EPS, BPS 등 연간 컨센서스 추이

2014 EPS(원) Chang(%) VALUATION그룹 종목 다섯달전 네달전 세달전 두달전 14.12.13 14.12.20 14.12.27 15.01.03 15.01.10 15.01.15 2달전 대비 4주전 대비 2014PER 종가조선 현대중공업 -7,583 -8,174 -9,221 -24,542 -24,940 -24,853 -24,853 -24,905 -24,905 -25,575 적지 적지 -3.7 95,000

삼성중공업 846 914 934 948 957 962 962 960 954 988 4% 3% 17.5 17,250대우조선해양 1,765 1,462 1,450 1,116 1,102 1,109 1,109 1,113 1,085 1,123 1% 1% 14.7 16,500현대미포조선 -9,998 -11,758 -13,132 -30,615 -30,698 -30,698 -30,698 -30,668 -30,668 -31,613 적지 적지 -2.1 65,100

기계 두산중공업 1,244 1,172 949 515 381 368 346 346 280 252 -51% -31% 85.0 21,450두산인프라코어 641 682 695 653 623 619 603 603 597 578 -11% -7% 16.2 9,350두산엔진 -564 -564 -582 -598 -609 -611 -612 -611 -608 -609 적지 적지 -11.8 7,170

방산 현대로템 1,318 1,019 975 698 695 695 654 654 656 654 -6% -6% 27.0 17,650한국항공우주 1,079 1,021 1,035 1,043 1,071 1,071 1,128 1,137 1,137 1,128 8% 5% 34.8 39,300

피팅 성광벤드 1,827 1,772 1,757 1,716 1,715 1,689 1,672 1,672 1,649 1,647 -4% -2% 7.5 12,350태광 1,631 1,631 1,631 1,310 946 946 946 946 946 946 -28% 0% 11.4 10,800하이록코리아 2,544 2,520 2,531 2,448 2,492 2,504 2,504 2,504 2,504 2,514 3% 0% 11.1 28,000

정유 SK이노베이션 5,260 4,393 1,981 189 214 -43 -256 -256 -1,157 -2,011 적전 적지 -40.5 81,400GS 3,234 2,577 1,841 906 666 637 637 561 198 -103 적전 적전 -366.8 37,700S-OIL 2,010 1,997 1,244 58 -70 -321 -392 -392 -989 -1,608 적전 적지 -30.4 48,900

2014 BPS(원) ROE VALUATION그룹 종목 다섯달전 네달전 세달전 두달전 14.12.13 14.12.20 14.12.27 15.01.03 15.01.10 15.01.15 2014 2015 2014 PBR조선 현대중공업 237,610 236,477 235,511 220,636 220,138 220,138 220,138 220,138 220,138 219,981 -12% 1% 0.4

삼성중공업 28,619 28,603 28,630 28,663 28,621 28,630 28,630 28,616 28,608 28,596 3% 7% 0.6대우조선해양 27,283 27,059 27,034 26,755 26,749 26,749 26,749 26,758 26,730 26,742 4% 8% 0.6현대미포조선 142,047 139,106 135,694 111,418 111,876 111,876 111,876 111,876 111,876 109,999 -29% 1% 0.6

기계 두산중공업 46,133 45,816 45,268 44,731 40,163 40,122 40,187 40,187 40,304 40,131 1% 3% 0.5두산인프라코어 14,240 14,410 14,381 14,453 14,398 14,436 14,382 14,382 14,247 14,230 4% 5% 0.7두산엔진 10,792 10,792 10,698 10,646 10,655 10,630 10,647 10,648 10,661 10,660 -6% 0% 0.7

방산 현대로템 21,319 21,060 21,014 20,696 20,692 20,692 20,642 20,642 20,641 20,639 3% 7% 0.9한국항공우주 10,683 10,617 10,711 10,743 10,801 10,801 10,837 10,845 10,845 10,835 10% 14% 3.6

피팅 성광벤드 16,521 16,452 16,397 16,416 16,399 16,399 16,403 16,403 16,352 16,327 10% 10% 0.8태광 17,620 17,620 17,620 17,620 17,620 17,620 17,620 17,620 17,620 17,620 5% 6% 0.6하이록코리아 17,963 17,905 17,972 17,905 17,780 17,780 17,780 17,780 17,778 17,789 14% 16% 1.6

정유 SK이노베이션 172,011 170,911 167,145 166,596 166,649 166,488 166,320 166,320 165,453 165,028 -1% 5% 0.5GS 70,759 69,824 68,823 67,668 67,632 67,632 67,942 67,987 67,734 67,697 0% 5% 0.6S-OIL 46,445 46,445 45,809 44,740 44,610 44,497 44,464 44,464 43,822 43,300 -4% 7% 1.1

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

13.0813.1013.1214.0214.0414.0614.0814.1014.12

현대중공업 4Q14 지배주주순이익

현대중공업 1Q15 지배주주순이익

(억원)

0

500

1,000

1,500

2,000

13.0813.1013.1214.0214.0414.0614.0814.1014.12

두산중공업 4Q14 지배주주순이익

두산중공업 1Q15 지배주주순이익

(억원)

0

200

400

600

800

13.0813.1013.12 14.0214.0414.0614.0814.1014.12

두산인프라코어 4Q14 지배주주순이익

두산인프라코어 1Q15 지배주주순이익

(억원)

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

13.0813.1013.1214.0214.0414.0614.0814.1014.12

정유3사 4Q14 지배주주순이익

정유3사 1Q15 지배주주순이익

(억원)

0

200

400

600

800

13.0813.1013.1214.0214.0414.0614.0814.1014.12

현대로템 4Q14 지배주주순이익

현대로템 1Q15 지배주주순이익

(억원)

0

100

200

300

400

500

600

13.08 13.10 13.12 14.0214.04 14.06 14.08 14.10 14.12

한국항공우주 4Q14 지배주주순이익

한국항공우주 1Q15 지배주주순이익

(억원)

0

50

100

150

200

250

300

13.0813.1013.1214.0214.0414.0614.0814.1014.12

성광벤드 4Q14 지배주주순이익

성광벤드 1Q15 지배주주순이익

(억원)

0

20

40

60

80

100

120

13.08 13.10 13.12 14.0214.04 14.06 14.08 14.10 14.12

하이록코리아 4Q14 지배주주순이익

하이록코리아 1Q15 지배주주순이익

(억원)

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

2,200

2,400

2,600

2,800

3,000

13.0813.1013.1214.0214.0414.0614.0814.1014.12

삼성중공업 4Q14 지배주주순이익

삼성중공업 1Q15 지배주주순이익

(억원)

-100

0

100

200

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13.08 13.10 13.12 14.0214.04 14.06 14.08 14.10 14.12

두산엔진 4Q14 지배주주순이익

두산엔진 1Q15 지배주주순이익

(억원)

0

50

100

150

200

250

300

13.0813.1013.1214.0214.0414.0614.0814.1014.12

태광 4Q14 지배주주순이익

태광 1Q15 지배주주순이익

(억원)

500

700

900

1,100

1,300

1,500

1,700

1,900

2,100

2,300

2,500

13.0813.1013.1214.0214.0414.0614.0814.1014.12

대우조선해양 4Q14 지배주주순이익

대우조선해양 1Q15 지배주주순이익

(억원)

-300

-200

-100

0

100

200

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400

500

600

13.0813.1013.1214.0214.0414.0614.0814.1014.12

현대미포조선 4Q14 지배주주순이익

현대미포조선 1Q15 지배주주순이익

(억원)

4/7

대형 기계 Peer 비교▶대형 기계업종 주가 Performance

▶기계 업종 뉴스

유니슨, 류지윤 대표이사 체제로 변경- 김두훈 대표이사가 이사직 및 대표이사직을 사임함에 따라 류지윤 이사를 대표이사로 선임

- 2001년 2월 연구소장으로 유니슨에 입사해 풍력 터빈의 국산화와 풍력사업개발을 주도

비엠티, 5억원 규모 자사주 신탁계약 체결- 8일 주가안정 및 주주이익 보호를 위해 5억원 규모의 자기주식취득 신탁계약 체결을 결정했다고 공시

S&TC 168억원 규모 공급계약 체결- VPI와 167억 8600만원 규모 배열회수보일러 공급계약 체결 13일 공시- 계약기간은 16년 3월 21일까지이며 규모는 최근매출액의 8.36%

이엠코리아, 현대중공업과 49억 규모 수처리장치 계약 체결- 현대중공업과 49억6174만원 규모의 하이밸러스트(Hiballast) 수처리장치 공급계약을 체결했다고 13일 공시

- 계약기간은 2016년 5월17일까지

창원지법, S&Tc 통상임금 소송 원고 일부승소- 에스앤티씨(S&Tc) 노동자들이 사측을 상대로 냈던 통상임금 소송에서 일부 승소- 58명이 사측을 상대로 냈던 임금청구소송에서 원고 일부 승소를 판결

삼강엠앤티,현대중공업과 85억 해양플랜트 제작공사 계약- 삼강엠앤티는 현대중공업과 85억7000만 원 규모의 해양플랜트 제작공사 계약을 맺었다고 13일 공시- 계약기간은 오는 9월 말까지

디와이파워 동양기전강음유한공사 종속회사로 편입- 유압기기 제조·판매업체인 동양기전강음유한공사를 주요 종속회사로 편입

- 동양기전강음유한공사에 대한 디와이파워의 지분은 86.67%

中 원전 프로젝트 재가동…연내 5개 원자로 짓는다- 일본 후쿠시마 원전사태 이후 중단했던 신규 원전건설 프로젝트를 재가동- 대기오염을 줄이고 경제성장을 위해 올해 최소 5개의 원자로 건설을 기대- 쉔 리신 중국 핵학회 부총장, “이번 프로젝트에 5GW 이상의 원자력 발전 용량을 추가할 것"이라고 말함

대륜발전·별내에너지도 매각리스트 올랐다- 한진중공업 ‘지분매각 추진 위해 주간사 선정 중’ 공시- 대륜발전(대륜에너지 합병)은 경기도 양주에 555MW 규모의 열병합발전소를 가동, 열과 전기를 공급- 별내에너지(130MW)는 남양주 별내신도시에 열을 공급하는 집단에너지업체- 한진중공업이 보유한 지분만 팔지, 아니면 대륜E&S 보유분까지 모두 매각할 것인지는 아직 유동적

조선기자재 조선기자재 수급▶두산엔진 vs 조선5사 vs 해외 엔진 ▶엔진3사 ▶보냉재 2사 ▶두산엔진

▶보냉재 ▶조선기자재 11사(엔진 제외)

80

90

100

110

120

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

엔진_해외_IDX

조선5사 IDX

두산엔진_IDX

INDEX (12주전=100)

70

80

90

100

110

120

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

한국카본_IDX

동성화인텍_IDX

INDEX (12주전=100)

80

85

90

95

100

105

110

115

120

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

조선기자재14사_IDX

조선5사 IDX

INDEX (12주전=100)

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

-200

-160

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-80

-40

0

40

80

120

160

200

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

조선기자재 기관매수

외인매수

평균수익률(우)

(억원)

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

두산엔진(억원)

HI 기계 ChartBook2015. 01. 18 [281호]

최광식 (02-2122-9197) gs.choie@hi-ib.com

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10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

현대중공업_IDX

두산중공업_IDX

두산인프라코어_IDX

두산엔진_IDX

현대로템_IDX

한국항공우주_IDX

성광벤드_IDX

태웅_IDX

INDEX (12주전=100)

80

90

100

110

120

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

LNG보냉재2사_IDX

조선5사 IDX

INDEX (12주전=100)

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

보냉재2사 기관매수

외인매수

평균수익률(우)

(억원)

5/7

HI 기계 ChartBook2015. 01. 18 [281호]

최광식 (02-2122-9197) gs.choie@hi-ib.com

발전 및 발전기자재 발전업 수급▶두산중공업 VS 해외 PeerGroup ▶한국EPC vs 두산중공업 vs 발전기자재 ▶발전기자재7사(두산중공업 제외) ▶두산중공업

▶발전기자재 등

피팅 피팅업 수급▶피팅 VS 전방1 건설 ▶피팅 VS 전방2 조선 ▶피팅(성광,태광, 하이록, 디케이락, 비엠티, 엔에스비)

▶피팅 및 밸브사들

건설장비 건설장비 수급▶두인 vs Global Peer vs 한국 부품 ▶건설장비 메이커 Global Peer ▶건설장비 부품

▶건설기계 해외 vs 한국 부품사

90

100

110

120

130

140

10.24 11.7 11.21 12.5 12.19 1.2 1.16

두산중공업_IDX

GLOBAL_POWER_IDX

해외제작사_DIX

INDEX (12주전 = 100)

70

75

80

85

90

95

100

105

110

115

120

10.24 11.7 11.21 12.5 12.19 1.2 1.16

두산중공업_IDX

국내건설사_IDX

국내 발전기자재 6사_IDX

INDEX (12주전 = 100)

45

55

65

75

85

95

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115

125

135

145

10.24 11.7 11.21 12.5 12.19 1.2 1.16

비에이치아이_IDX

신텍_IDX

S&TC_IDX

포스코플랜텍_IDX

티에스엠텍_IDX

대경기계기술_IDX

INDEX (12주전=100)

70

75

80

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95

100

105

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

피팅3사_IDX

건설사_IDX

INDEX (12주전=100)

75

80

85

90

95

100

105

110

115

120

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

피팅3사_IDX

조선5사 IDX(12W)

INDEX (12주전=100)

70

80

90

100

110

120

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

성광벤드_IDX

태광_IDX

하이록코리아_IDX

디케이락_IDX

비엠티_IDX

엔에스브이_IDX

KOSPI IDX

INDEX (12주전=100)

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

발전기자재 기관매수

외인매수

평균수익률(우)

(억원)

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-100

-75

-50

-25

0

25

50

75

100

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

피팅 기관매수

외인매수

(억원)

-15%

-12%

-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

15%

-500

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

(억원) 두산중공업

-15%

-12%

-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

15%

-15

-10

-5

0

5

10

15

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

비에이치아이(억원)

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

S&TC(억원)

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

(억원) 한솔신텍

-12%

-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

성광벤드(억원)

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

태광(억원)

-15%

-12%

-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

15%

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

하이록코리아(억원)

7580859095

100105110115120125130135140

10.24 11.7 11.21 12.5 12.19 1.2 1.16

두산인프라코어_IDX

미주_건기메이커4_IDX

일본_건기메이커3_IDX

중국_SANY_IDX

INDEX (12주전=100)

90

95

100

105

110

115

120

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

중일 부품2사_IDX

국내 건기,부품6사_IDX

INDEX (12주전 = 100)

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

10.24 11.7 11.21 12.5 12.19 1.2 1.16

두산인프라코어_IDX

해외건기메이커_IDX

국내 건기,부품6사_IDX

INDEX (12주전 = 100)

80

85

90

95

100

105

110

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

CATERPILLAR_IDX

진성티이씨_IDX

INDEX (12주전=100)

80

85

90

95

100

105

110

115

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

두산인프라코어_IDX

동양기전_IDX

INDEX (12주전=100)

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

두산인프라코어(억원)

-12%

-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

-30

-20

-10

0

10

20

30

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수기관매수주간수익률(%,우축)

진성티이씨(억원)

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

동양기전(억원)

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

-3

-2

-1

0

1

2

3

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

우림기계(억원)

-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%

-60

-40

-20

0

20

40

60

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

건설장비 부품주 기관매수

외인매수

평균수익률(우)

(억원)

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HI 기계 ChartBook2015. 01. 18 [281호]

최광식 (02-2122-9197) gs.choie@hi-ib.com

철도 철도 수급▶철도 vs Global Peer ▶철도 vs Global Peer 개별 ▶현대로템

풍력 풍력 수급▶한국 풍력 부품4사 vs Global Peer ▶한국 풍력부품4사 각 ▶풍력부품4사 수급

공작기계 공기 수급▶한국 두산인프라코어~소형6사 vs Global Peer▶Global Peer - 지역별 ▶공작기계 부품 수급

당 보고서 공표일 기준으로 해당 기업과 관련하여, 본 분석자료는 투자자의 증권투자를 돕기 위한 참고자료이며, 따라서, 본 자료에 의한 투자자의 투자결과에▶회사는 해당 종목을 1%이상 보유하고 있지 않습니다. 대해 어떠한 목적의 증빙자료로도 사용될 수 없으며, 어떠한 경우에도 작성자 및 당사의 허가 없이 전재,▶금융투자분석사와 그 배우자는 해당 기업의 주식을 보유하고 있지 않습니다. 복사 또는 대여될 수 없습니다. 무단전재 등으로 인한 분쟁발생시 법적 책임이 있음을 주지하시기 바랍니다.▶당 보고서는 기관투자가 및 제 3자에게 E-mail등을 통하여 사전에 배포된 사실이 없습니다. 1. 종목추천 투자등급 (추천일기준 종가대비 3등급) 종목투자의견은 향후 6개월간 추천일 ▶회사는 6개월간 해당 기업의 유가증권 발행과 관련 주관사로 참여하지 않았습니다. 종가대비 해당종목의 예상 목표수익율을 의미함.(2014년5월12일부터 적용) ▶현대중공업, 현대미포조선은 당사와 계열사 관계에 있습니다. -Buy(매 수): 추천일 종가대비 +15%이상 -Hold(보유): 추천일 종가대비 +15% ~ -15% 내외 등락▶당 보고서에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 -Sell(매도): 추천일 종가대비 -15%이상간섭없이 작성되었음을 확인합니다. (작성자 : 최광식) 2.산업추천 투자등급 (시가총액기준 산업별 시장비중대비 보유비중의 변화를 추천하는 것임)

- Overweight(비중확대), - Neutral (중립), - Underweight (비중축소)

75

80

85

90

95

100

105

110

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

해외철도방산메이커_IDX

한국철도방산_IDX

INDEX (12주전=100)

70

80

90

100

110

120

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

현대로템_IDX

알스톰_IDX

안살도_IDX

Bombardier_ID

XCNR_IDX

CAF_IDX

INDEX (12주전=100)

75

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

해외풍력메이커_IDX

한국풍력부품4_IDX

INDEX (12주전=100)

70

80

90

100

110

120

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

유니슨_IDX동국S&C_IDX태웅_IDX현진소재_IDX

INDEX (12주전=100)

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

풍력 기관매수

외인매수

평균수익률(우)

(억원)

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

동국S&C(억원)

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

외인매수

기관매수

주간수익률(%,우축)

태웅(억원)

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

10.2

4

11.7

11.2

1

12.5

12.1

9

1.2

1.1

6

공작기계 기관매수

외인매수

평균수익률(우)

(억원)

75

85

95

105

115

125

10.24 11.07 11.21 12.05 12.19 01.02 01.16

해외공기메이커_IDX

두산인프라코어_IDX

한국 공기6사(두인제외)_IDX

INDEX (12주전=100)

75

85

95

105

115

125

135

10.24 11.7 11.21 12.5 12.19 1.2 1.16

일본 공기 5사_IDX

두산인프라코어_IDX

독일 공기 2사_IDX

중국 공기 5사_IDX

INDEX (12주전=100)

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

-200

-100

0

100

200

10.2

4

10.3

1

11.7

11.1

4

11.2

1

11.2

8

12.5

12.1

2

12.1

9

12.2

6

1.2

1.9

1.1

6

기관매수 외인매수 주간수익률(억원) 현대로템(%)

7/7