8/3/2019 FET Sept2011 En

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Fashion Economic TrendsC a m e r a N a z i o n a l e d e l l a M o d a I t a l i a n a

september 2011

T h e I t a l i a n F a s h i o n I n d u s t r y : K e y F i g u r e s (textiles, clothing, leather, leathergoods, footwear))

Page 2F a s h i o n I n d u s t r y t u r n o v e r g r o w t h

w a s l i v e l y i n t h e f i r s t h a l f o f 2 0 1 1 ,

b u t s l o w e r t h a e x p e c t e d

Page 3C o n s u p t i o n t r e n d s a r e s t i l l w e a k

a c r o s s E u r o p e . C o n s u m e r c o n f i d e n c e

c l i m a t e i s w o r s e n i n g i n a u g u s t

E x p o r t s s c o r e d a v e r y p o s i t i v e

g r o w t h u n t i l t h e m o n t h o f M a y .

Page 4B R I C s w a t c h

F o r e c a s t s

A

t t h e b e g i n n i n g o f s e p t e m b e r

t h e m o s t o b v i o u s f e a t u r e o f

t h e e c o n o m i c s i t u a t i o n i s a

c o m p l e t e u n c e r t a i n t y a b o u t t h e

f u t u r e , w i t h a s i n g l e t e n e t : t h e

d i r e c t i o n o f e c o n o m i c p o l i c i e s w i l l

b e h i g h l y r e s t r i c t i v e i n E u r o p e a n d

t h e U S .

T

h e p e r f o r m a n c e o f t h e I t a l i a n

f a s h i o n i n d u s t r y i n 2 0 1 1 a n d

2 0 1 2 w i l l t h u s b e c l o s e l y

d e p e n d e n t - m o r e t h a n i n t h e p a s t -

f r o m t h e g r o w t h o f e m e r g i n g

m a r k e t s ( B R I C ) , i n a c o n t e x t o f

s t a g n a n t i f n o t d e c l i n i n g

c o n s u m p t i o n m a r k e t s i n W e s t e r n

C o u n t r i e s .

I

n s u c h a f r a m e w o r k , t h e d o u b l e -

d i g i t g r o w t h i n t h e c o n s u m p t i o n

o f f a s h i o n i n C h i n a i n t h e f i r s t h a l f

o f 2 0 1 1 , a s w e l l a s t h e s t i l l b r i g h t

2 0 1 1 - 2 0 1 2 g r o w t h f o r e c a s t s f o r

B R I C C o u n t r i e s p r o v i d e t h e

i n d u s t r y w i t h s o m e r e l i e f .

I

n t h e f i r s t h a l f o f 2 0 1 1 t h e

I t a l i a n f a s h i o n i n d u s t r y t u r n o v e r

g r o w t h h a s k e p t a l i v e l y p a c e ,

a l t h o u g h t h e s p e e d w a s l o w e r t h a n

e x p e c t e d , w i t h d i v e r g i n g t r e n d s

b e t w e e n u p s t r e a m a n d

d o w n s t r e a m s e c t o r s . D o m e s t i c

p r o d u c t i o n v o l u m e s o n t h e o t h e r

h a n d r e m a i n e d s t a g n a n t .

T

h e I t a l i a n a n d i n g e n e r a l

E u r o p e a n d o m e s t i c m a r k e t s

r e m a i n w e a k . C o n s u m p t i o n a n d

r e t a i l s a l e s o f f a s h i o n a r e f l a t

a r o u n d t h e l e v e l r e a c h e d i n t h e

f i r s t h a l f o f 2 0 1 0 .

I

t a l i a n e x p o r t s g r e w a t a

s u s t a i n e d r a t e i n t h e f i r s t h a l f o f

t h e y e a r , d o u b l e - d i g i t i n c r e m e n t s

a r e w i d e s p r e a d i n a l l s e c t o r s a n d

t o a l l m a j o r c u s t o m e r c o u n t r i e s .

T

h e e v o l u t i o n o f t h e

i n t e r n a t i o n a l m a c r o e c o n o m i c

s c e n a r i o b e t w e e n J u l y a n d A u g u s t

h a s l e d t o a g e n e r a l d o w n w a r d

r e v i s i o n o f a l l t h e e c o n o m i c

f o r e c a s t s f o r 2 0 1 1 . T h e r e v i s i o n i s

r e m a r k a b l e f o r t h e I t a l i a n f a s h i o n

a l i k e . T h e s a l e s g r o w t h f o r e c a s t

f o r 2 0 1 1 i s h a l v e d , d o w n t o + 4 %

f r o m t h e + 8 % i s s u e d i n J u n e .

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s e p t 2 0 1 1 p 2

A s n a p s h o t o f t h e c u r r e n t s i t u a t i o n i n t h e f a s h i o n i n d u s t r y

FIRST HALF 2011: LIVELY GROWTH OFTURNOVER, ALTHOUGH LOWER THANEXPECTED

I

n t h e f i r s t h a l f o f 2 0 1 1 t u r n o v e r

g r o w t h h a s s h o w n a l i v e l y p a c e ,

( + 6 . 4 % f o r t h e f a s h i o n i n d u s t r y a s a

w h o l e c o m p a r e d t o 1 s t h a l f 2 0 1 0 )

a l t h o u g h w i t h l e s s i n t e n s i t y t h a n

e x p e c t e d . I n t h e s e c o n d q u a r t e r t h e

t e x t i l e s e c t o r ( + 5 . 8 % i n Q 2 ) h a s b e e n

l o o s i n g p a r t o f i t s t h r u s t , o n t h e o t h e r

h a n d t h e e x p e c t e d r e b o u n d i n

c l o t h i n g a f t e r t h e d i s a p p o i n t i n g f i r s t

q u a r t e r d i d n o t f u l l y m a t e r i a l i s e . I t

m u s t b e k e p t i n m i n d t h a t Q 2 - 2 0 1 1

f i g u r e s c o m p a r e w i t h a

c o r r e s p o n d i n g 2 0 1 0 q u a r t e r o f s t r o n g

r e c o v e r y .

T

u r n o v e r i n Q 2 r o s e + 7 . 2 % f o r

t h e f a s h i o n i n d u s t r y a s a w h o l e ,

c l o s e r t o t h e f a i r Q 1 - 2 0 1 1 t h a n t o t h e

b u o y a n t Q 4 - 2 0 1 0 .

P

r o d u c t i o n v o l u m e s w e n t d o w n

s l i g h t l y i n Q 2 ( - 3 . 3 % ) , a l t h o u g h

s c o r e d b e t t e r t h a n i n Q 1 ( - 4 . 8 % ) . T h e

d e c r e a s e w a s s t r o n g e r ( Q 2 - 5 % ) i n

u p s t r e a m s e c t o r s a n d w a s t h e w o r s t

r e c o r d s i n c e t h e e n d o f 2 0 0 9 , i t w a s

i n s t e a d a n i m p r o v e m e n t o v e r t h e

p r e v i o u s t w o n e g a t i v e Q u a r t e r s i n t h e

d o w n s t r e a m s e c t o r s ( Q 2 - 0 , 9 % ) .

T

h e p r e v i o u s r e l e a s e s o f F E T

r e p o r t e d t h e 2 0 1 0 o u t s t a n d i n g

r a l l y i n p r i c e s o f t e x t i l e r a w

m a t e r i a l s . S i n c e t h e e n d o f M a r c h

2 0 1 1 , t h e b o o m h a s r u n o u t a n d

p r i c e s h a v e s e e n s i g n i f i c a n t

r e d u c t i o n s w h i l e r e m a i n i n g s t i l l

h i g h e r t h a n a t t h e e a r l y 2 0 1 0 l e v e l s .

8/3/2019 FET Sept2011 En

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s e p t 2 0 1 1 p 3

CONSUMPTION STILL WEAK IN EUROPE, CONSUMER CONFIDENCE CLIMATE WORSENED IN AUGUST

T

h r o u g h o u t t h e f i r s t h a l f o f 2 0 1 1 , t h e c o n s u m p t i o n o f I t a l i a n h o u s e h o l d s f a i l e d t o r e c o v e r t h e g r o u n d

l o s t i n t h e f i r s t h a l f o f 2 0 1 0 . T h e C o n f c o m m e r c i o i n d i c a t o r o f h o u s e h o l d c o n s u m p t i o n r e c o r d e d a

n e w d e c r e a s e i n t h e f i r s t q u a r t e r a n d s o m e r e c o v e r y o n l y i n t h e l a s t s u r v e y i n J u n e .

C

l o t h i n g a n d f o o t w e a r s a l e s d o n o t d i v e r g e f r o m t h e g e n e r a l t r e n d , r e t a i l s a l e s r e m a i n f l a t a r o u n d t h e

t h e f i r s t h a l f o f 2 0 1 0 l e v e l s ( - 0 . 4 % f o r c l o t h i n g r e t a i l s a l e s , + 0 . 3 % f o r f o o t w e a r a t c u r r e n t p r i c e s ) .

T

h e c u r r e n t s i t u a t i o n i n t h e o t h e r E u r o p e a n C o u n t r i e s i s n o t b e t t e r t h a n i n I t a l y . R e t a i l s a l e s a r e j u s t

s l i g h t l y b e t t e r i n G e r m a n y , b u t w i t h a w o r s e n i n g d r i f t i n t h e s e c o n d q u a r t e r a n d k e e p o n b e i n g v e r y

b a d i n S p a i n . G r o w t h o f f a s h i o n r e t a i l s a l e s i s i s s t i l l s t r o n g i n C h i n a , t h e J a n u a r y - J u l y 2 0 1 1 f i g u r e s a r e

u p b y + 2 4 % c o m p a r e d t o t h e s a m e p e r i o d o f 2 0 1 0 .

I

s t a t i n d i c a t o r s o f c o n s u m e r c o n f i d e n c e i n I t a l y s h o w e d a f u r t h e r d e c l i n e i n A u g u s t , e v e n i f t h e

c o n s u m e r a r e p e s s i m i s t i c m o r e a b o u t t h e g e n e r a l e c o n o m i c c l i m a t e t h a t t h e p e r s o n a l e c o n o m i c

s i t u a t i o n . C o n s u m e r c o n f i d e n c e i n d i c a t o r s h a v e b e e n w o r s e n i n g a c r o s s t h e E U 2 7 C o u n t r i e s f r o m J u n e

o n , a n d i n A u g u s t t h e d e c l i n e a f f e c t e d G e r m a n y a s w e l l .

FOREIGN TRADE: EXPORTS STILL GROWING.

I

t a l i a n f a s h i o n e x p o r t s r e c o v e r y h a s c o n t i n u e d s t r o n g t h r o u g h o u t t h e f i r s t p a r t o f 2 0 1 1 ( J a n u a r y - M a y

d a t a a v a i l a b l e ) , a t d o u b l e - d i g i t g r o w t h r a t e s i n a l l s e c t o r s : 1 5 . 9 % i n t e x t i l e s , + 1 4 , 7 % i n c l o t h i n g ,

+ 1 9 . 2 i n l e a t h e r g o o d s . T h e p o s i t i v e t r e n d h a s s p r e a d a c r o s s a l l m a r k e t s , o n l y S p a i n i n c l o t h i n g , T u n i s i a

i n t e x t i l e a n d t h e U K i n l e a t h e r g o o d s h a v e s h o w n s o m e m o d e r a t e u n c e r t a i n t y .

T

h e I t a l i a n t r a d e b a l a n c e h a s i m p r o v e d b y a l m o s t 5 0 0 m l n e u r o s o v e r t h e f i r s t f i v e m o n t h s o f 2 0 1 0 .

D o m e s t i c c o n s u m p t i o n a n d e x t e r n a l t r a d e

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Data processing and analysis by Marco Ricchetti

F o r e c a s t

T

h e l a t e s t r e l e a s e o f t h e O E C D l e a d i n g

i n d i c a t o r s i n A u g u s t ( f i g u r e s f o r J u n e t h a t

a n t i c i p a t e t h e t r e n d s o f l a t e 2 0 1 1 - e a r l y 2 0 1 2 )

s h o w e d a g e n e r a l w o r s e n i n g o f t h e o u t l o o k

i n c l u d i n g f o r G e r m a n y - t h a t w a s l e s s a f f e c t e d i n

p e v i o u s m o n t h s - t h e U . S . a n d t h e B R I C

C o u n t r i e s .

T

h e o v e r a l l c o n s u m p t i o n g r o w t h w i l l b e f l a t i n

E u r o p e f o r 2 0 1 1 , + 0 . 7 % a c c o r d i n g t o t h e

E u r o p e a n C o m m i s s i o n f o r e c a s t , i t w i l l b e l o w e r

t h a n t h e a v e r a g e i n I t a l y ( + 0 . 5 % ) a n d S p a i n

( + 0 . 2 % ) , j u s t o v e r + 1 % G e r m a n y a n d F r a n c e a n d

t h e U K , i n t h e U . S . i s e x p e c t e d t o g e t c l o s e t o + 2 % .

T

h e t o U S $ e x c h a n g e r a t e ( w a s 1 . 4 1 U . S .

d o l l a r s f o r 1 E u r o u n t h e S e p t e m b e r 5 t h ) i s

e x p e c t e d t o m o v e i n t h e c o m i n g m o n t h s i n a

d i r e c t i o n m o r e f a v o r a b l e t o I t a l i a n e x p o r t s a s a

r e s u l t o f t h e f i n a n c i a l t r o u b l e s i n m a n y E u r o p e a n

c o u n t r i e s .

I

t a l i a n f a s h i o n e x p o r t w i l l t h u s b e n e f i t f r o m a

w e a k e r E u r o a n d w i l l r e c o v e r i n 2 0 1 1 t h e 2 0 0 7 -

2 0 0 8 l e v e l s .

OUTLOOK FOR THE ITALIAN FASHION INDUSTRY IN2011

T

h e o u t l o o k i s m o r e u n c e r t a i n t h a n u s e d t o b e ,

a s t h e e c o n o m i c e n v i r o n m e n t i t s e l f i s

d o m i n a t e d b y u n c e r t a i n t y a n d d e p e n d e n t o n

e c o n o m i c p o l i c y c h o i c e s s t i l l t o b e d e f i n e d i n

m a n y C o u n t r i e s .

T

h e e v o l u t i o n o f t h e i n t e r n a t i o n a l

m a c r o e c o n o m i c s c e n a r i o b e t w e e n J u l y a n d

A u g u s t h a s l e d t o a g e n e r a l d o w n w a r d r e v i s i o n o f

a l l t h e e c o n o m i c f o r e c a s t s f o r 2 0 1 1 . T h e r e v i s i o n

i s r e m a r k a b l e f o r t h e I t a l i a n f a s h i o n a l i k e .

T

h e s a l e s g r o w t h f o r e c a s t f o r 2 0 1 1 i s h a l v e d ,

d o w n t o + 4 % f r o m t h e + 8 % i s s u e d i n J u n e .

B R I C s w a t c h

T

h e B R I C c o u n t r i e s ( B r a z i l , R u s s i a , I n d i a a n d C h i n a ) c u r r e n t l y a c c o u n t f o r j u s t o v e r 7 % o f e x p o r t s

o f f a s h i o n i n I t a l y , b u t t h e i r w e i g h t i s g r o w i n g f r o m t h e m e r e 3 % i n 2 0 0 0 .

T

h e m a c r o e c o n o m i c s i t u a t i o n o f g r e a t u n c e r t a i n t y i n E u r o p e a n d t h e U . S . m a k e s t h e I t a l i a n f a s h i o n

i n d u s t r y m o r e d e p e n d e n t t h a n i n t h e p a s t f r o m t h e g r o w t h o f e m e r g i n g m a r k e t s a n d B R I C

c o u n t r i e s i n p a r t i c u l a r , i n a c o n t e x t o f s t a g n a n t i f n o t d e c l i n i n g c o n s u m p t i o n m a r k e t s i n W e s t e r n

c o u n t r i e s .

T

h e B R I C a n d w e s t e r n C o u n t r i e s a l i k e w i l l b e a d v e r s e l y a f f e c t e d b y t h e h a r d g l o b a l m a c r o -

e c o n o m i c s c e n a r i o a s s h o w n b y t h e O E C D l e a d i n g i n d i c a t o r s . H o w e v e r , t h e a b s o l u t e s i z e o f t h e

s l o w d o w n w i l l b e l e s s p r o n o u n c e d f o r t h e B R I C , t h a n f o r W e s t e r n C o u n t r i e s .

G

r o w t h r a t e s i n t h e B R I C c o u n t r i e s w i l l r e m a i n s i g n i f i c a n t l y h i g h e r t h a n i n E u r o p e a n d t h e

U S A . T h e l a t e s t I M F f o r e c a s t s o f G D P g r o w t h f o r B R I C r a n g e f r o m + 4 . 5 % u p + 9 . 6 % f o r B r a z i l

t o C h i n a i n 2 0 1 1 a n d f r o m 4 . 1 % t o 9 . 5 % f o r 2 0 1 2 .

GNP GROWTH FORECAST 2011 2012 FORBRIC COUNTRIES

Source: International Monetary Fund