Date post: | 05-Dec-2014 |
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Economy & Finance |
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FUNDAMENTOS DE FINANZAS
OBJETIVOS DE APRENDIZAJE:
Al término de la unidad, el alumno, a través de un caso práctico, describelos principales elementos y factores que intervienen en el proceso de laintermediación financiera, resaltando la importancia de los mercados
PROCESO DE INTERMEDIACION FINANCIERA
intermediación financiera, resaltando la importancia de los mercadosfinancieros en la economía nacional.
TEMAS A DESARROLLAR:
2.1 El Proceso de Intermediación Financiera2.2 Las Instituciones Financieras2.3 Los Mercados Financieros2.4 Los Instrumentos Financieros
FUNDAMENTOS DE FINANZAS
2.1.- El Proceso de intermediación financiera
Se entiende el proceso por el cual las instituciones financierascanalizan y dinamizan los recursos financieros entre los sectores consaldos superavitarios hacia aquellos sectores deficitarios.
FONDOSFONDOS
UNIDADESSUPERAVITARIAS
UNIDADESDEFICITARIAS
FONDOS
VALORES PRIMARIOS
UNIDADESSUPERAVITARIAS
UNIDADESDEFICITARIAS
FONDOS
VALORES PRIMARIOS
FUNDAMENTOS DE FINANZAS
ExistenExisten dosdos gruposgrupos básicosbásicos queque sonson laslas familiasfamilias (ahorradoras(ahorradoras netas)netas) yy porporende,ende, prestamistas. LasLas empresasempresas sonson prestatarias netasnetas..LasLas empresasempresas queque deseandesean iniciariniciar actividadesactividades comercialescomerciales oo ampliarampliar sussusoperacionesoperaciones existentes,existentes, puedenpueden optaroptar aa dosdos alternativasalternativas:: elel financiamientofinanciamientodirectodirecto y/oy/o elel financiamientofinanciamiento indirectoindirecto..
Financiamiento Directo: LasLas empresasempresas inicianinician sussus actividadesactividades comercialescomercialesoo amplíanamplían sussus operacionesoperaciones existentesexistentes obteniendoobteniendo fondosfondos directamentedirectamente dedelaslas familiasfamilias..
Familias
(Ahorrantes Netos)
Empresas
(Prestatarios Netos)Activos Financieros
(Acciones, Bonos, etc.)
Fondos de Ahorro
Modelo de Financiamiento Directo:
laslas familiasfamilias..
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Financiamiento Indirecto: ElEl financiamientofinanciamiento indirectoindirecto surgesurge comocomo resultadoresultadodede lala intermediaciónintermediación financierafinanciera.. LosLos intermediariosintermediarios financierosfinancieros canalizancanalizan loslosfondosfondos dede ahorrosahorros dede laslas familiasfamilias aa laslas empresasempresas..
INTERMEDIARIOFONDOS FONDOS
INTERMEDIARIOFONDOS FONDOS
UNIDADESSUPERAVITARIAS
FINANCIERO
UNIDADESDEFICITARIAS
VALORESINDIRECTOS
VALORESPRIMARIOS
UNIDADESSUPERAVITARIAS
FINANCIERO
UNIDADESDEFICITARIAS
VALORESINDIRECTOS
VALORESPRIMARIOS
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Modelo de Financiamiento Indirecto:
Agente Económico superavitario es el que tiene excedentes de fondos, por lo quebusca invertir en forma racional estos excedentes, evaluando en todo momento larentabilidad y el riesgo.
Agente Económico deficitario es el que tiene necesidad de obtener fondos para orientarloscomo capital de trabajo, para sus gastos corrientes o para financiar proyectos de inversión.
Prestamistas
Últimos
Hogares
Empresas
Gobierno
Intermediarios
Financieros
Bancos
AFPs
Fondos Mutuos
Cias. deSeguros
Prestatarios
Últimos
Hogares
Empresas
Gobierno
$ $
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2.2.- Las Instituciones Financieras
Conformados por personas jurídicas, organizadas como empresasdedicadas a la intermediación entre los ofertantes y demandantes del dineroo equivalentes de efectivo, entre los cuales se encuentran los Bancos y lasEmpresas Financieras.
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SISTEMA FINANCIERO PERUANO
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2.3.- Las Mercados Financieros
-En un sentido estricto se conoce mercado al“lugar” donde se reúnen personas naturaleso jurídicas que desean vender y/o compraralgún bien o servicio.
-En este sentido, el Mercado Financiero seconstituye en aquel lugar o espacio dondeconstituye en aquel lugar o espacio dondeofertantes y demandantes de recursosfinancieros llevan a cabo sus transacciones.
- Estos Mercados captan el ahorro de losagentes económicos superavitarios parafacilitar las necesidades de financiar losagentes económicos deficitarios.
Demandante de crédito o fondos = Oferente de Activos FinancierosOferente de crédito o fondos = Demandante de Activos Financieros
La demanda significa la cantidad que se está dispuesto a comprar de un ciertoproducto a un precio determinado. La oferta es la cantidad de producto queuna empresa está dispuesta a vender durante un período de tiempodeterminado y a un precio dado.
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DEMANDA Y OFERTA
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Funciones del Mercado Financiero:
La primera consiste en determinar el precio de los activos, gracias a lainteracción de compradores y/o vendedores. Esta función recibe el nombrede “proceso de formación de precios”.
La segunda función tiene que ver con la liquidez, es decir, con la facilidadque tiene el inversor de vender su activo financiero.
La tercera función de los mercados es la reducción de los costos detransacción. Éstos se dividen en dos clases: costos de búsqueda y costos deinformación.
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Formas de Clasificación de los Mercados Financieros:
Según el activo financiero negociado: M. Capital y M. Monetario
Según la “oportunidad” de negociación: M. Primarios y M. Secundarios
Según el Plazo de Vencimiento: M. a corto plazo (1año) M. a mediano y cortoplazo (<3 años y >3años)
Según el Nivel de Intermediación: M. Directo(M. Valores) y M. Indirecto
Según el Grado de Intervención del Estado: M. Públicos y M. Privados
Según el nivel de Regulación: M. Libres y M. Regulados
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2.4.- Los Instrumentos FinancierosUn activo financiero es un instrumento financiero emitido por las unidadeseconómicas de gasto con déficit a través del cual éstas logran financiar suactividad. Un activo financiero representa un pasivo para quien lo emite(emisor) y un activo o derecho para el adquirente (constituye un medio demantener la riqueza para quien lo adquiere y posee).
Activos
Financieros*
Renta Tipo de
Financiamiento
Plazo
Financieros* Financiamiento
PapelesComerciales
FF DD CPCP
Bonos FF DD LPLP
Acciones VV PP LPLP
* Instrumentos Financieros
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• Los Instrumentos Financieros que utilizan las empresas pueden
clasificarse en instrumentos de capital y en instrumentos de deuda.
Desde un punto de vista financiero las principales diferencias entre la
deuda y el capital son:
• La deuda no representa una participación en la propiedad, en la
empresa.
• El pago de intereses sobre la deuda que efectúa la empresa se considera
Clasificación de los Instrumentos Financieros:
• El pago de intereses sobre la deuda que efectúa la empresa se considera
como un costo operativo y es completamente deducible de impuestos.
• La deuda pendiente de liquidar es un pasivo de la empresa.
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Otra Forma de Clasificar:
Instrumentos Financieros No
Negociables:
- Depósitos Bancarios: Cuenta de
Ahorro, Cuenta corriente,
Deposito a plazos.
- Empréstitos Bancarios:
Instrumentos Financieros
Negociables:
- Letras de Cambio
- Pagares
- Acción
- Bonos