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Folleto de divulgación11 de octubre del 2018

Notificaciones Folleto de difusión del plan: este Folleto de difusión del plan fue identificado por la Junta de ahorro 529 de Oregon 529 (la Junta) como el Material de oferta (según se define en los Principios de difusión de la College Savings Plans Network, Declaración No. 6, adoptados el 1 de julio de 2017) con el objetivo de ofrecer una difusión sustantiva de los términos y las condiciones de una inversión en el Oregon College Savings Plan. Si usted o el Beneficiario no son residentes del Oregon State, antes de invertir debería considerar si usted o el estado de origen del Beneficiario ofrecen un Programa de enseñanza calificado que brinde a sus contribuyentes beneficios favorables en los impuestos estatales y de otro tipo tales como una asistencia financiera, fondos para becas y una protección de los acreedores que solo pueden estar disponibles a través de una inversión en del estado de origen del Programa de enseñanza calificado y que no están disponibles a través de una inversión en el Oregon College Savings Plan. Dado que los distintos estados cuentan con disposiciones distintas referidas a los impuestos, este Folleto de difusión del plan contiene información limitada acerca de las consecuencias tributarias a nivel estatal de la inversión en el Oregon College Savings Plan. Tenga en cuenta que los beneficios basados en el estado deberían ser uno de los muchos factores ponderados de manera apropiada que deben analizarse al momento de tomar una decisión de inversión. Además, debería evaluar de forma periódica y, si fuese apropiado, ajustar su inversión en el Plan 529 y tener en cuenta su horizonte de tiempo, tolerancia al riesgo y los objetivos de la inversión. Ninguno de los Administradores del programa asegura o garantiza las Cuentas o los rendimientos de la inversión en las Cuentas. No se garantizan los rendimientos de la inversión. Su cuenta puede perder valor. Este Folleto de difusión del plan contiene información importante que debería analizar antes de abrir una Cuenta en el Oregon College Savings Plan, inclusive información sobre los beneficios y los riesgos de invertir. Léalo atentamente y guárdelo para poder consultarlo en el futuro. Los términos en mayúsculas que se utilizan en este Folleto de difusión del plan aparecen definidos en el Glosario (que comienza en la página 79). Exactitud de la información que se incluye en el Folleto de difusión del plan: se cree que la información que se incluye en este Folleto de difusión del plan es precisa a la fecha de la portada, pero está sujeta a cambios sin aviso previo. Nadie tiene autorización para brindar información que sea diferente de la información en la forma más actual de este Folleto de difusión del plan y los participantes del Oregon College Savings Plan solo pueden basarse en la información que se incluye en este Folleto de difusión del plan, al igual que en sus enmiendas y complementos escritos. Otra información importante:

los 529 Plans tienen por finalidad utilizarse de manera exclusiva con el fin de ahorrar para los Gastos calificados. El Oregon College Savings Plan no tiene por finalidad utilizarse, ni debería ser utilizado, por ningún contribuyente con el fin de evadir los impuestos o las sanciones tributarias federales o estatales. Los contribuyentes deben buscar el asesoramiento tributario de un asesor tributario independiente y basarse en sus propias circunstancias particulares.

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ÍNDICE OREGONCOLLEGESAVINGSPLAN............................................................ERROR!BOOKMARKNOTDEFINED. CÓMO COMENZAR..........................................................................................................................................................................5

RESUMEN..............................................................................................................................................................................................6

MI CUENTA........................................................................................................................................................................................10

CÓMO APORTAR A MI CUENTA....................................................................................................................................11

CÓMO MANTENER MI CUENTA....................................................................................................................................20

USO DE MI CUENTA...............................................................................................................................................................24

CÓMO CERRAR MI CUENTA............................................................................................................................................28

CARGOS...............................................................................................................................................................................................29

Cargo total anual basado en los activos...............................................................................................................................29

Cuadros de estructura de Cargos de cartera para el año de inscripción en la universidad..............................29

Cuadros de estructura de cargos de la cartera estática...................................................................................................30

Cargos basados en servicio y otros cargos..........................................................................................................................32

Costo aproximado para una inversión de USD 10,000.................................................................................................32

Carteras para el año de inscripción en la universidad...............................................................................................33

Carteras invariables.................................................................................................................................................................33

RIESGOS IMPORTANTES QUE DEBERÍA CONOCER.............................................................................................34

OPCIONES DE INVERSIÓN......................................................................................................................................................41

Reseña sobre las inversiones....................................................................................................................................................41

Opción de inversión de año de inscripción en la universidad.....................................................................................42

Determinación de la Cartera apropiada...........................................................................................................................42

Así es como funciona.............................................................................................................................................................43

Opción de inversión del año de inscripción en la universidad..............................................................................44

Reequilibrio de la cartera......................................................................................................................................................44

Opción de inversión invariable................................................................................................................................................47

Descripciones del fondo subyacente.....................................................................................................................................62

Fondos subyacentes.................................................................................................................................................................63

Información adicional de la inversión..................................................................................................................................65

Dirección y control de la inversión por parte del Titular de la cuenta...............................................................67

Rendimiento de la inversión.....................................................................................................................................................67

INFORMACIÓN IMPORTANTE SOBRE EL IMPUESTO FEDERAL..................................................................69

InformaciónimportantesobreelImpuestodelStateofOregon........................................................................72

INFORMACIÓN GENERAL.......................................................................................................................................................73

ADMINISTRACIÓN DEL PLAN..............................................................................................................................................78

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GLOSARIO..........................................................................................................................................................................................79

CONTRATO DE PARTICIPACIÓN........................................................................................................................................86

Indemnidad......................................................................................................................................................................................86

Declaraciones, garantías y reconocimientos......................................................................................................................86

INFORMACIÓN DE CONTACTO...........................................................................................................................................91

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CÓMO COMENZAR Comenzar con el Oregon College Savings Plan es sencillo. Simplemente siga estos pasos: 1. Lea este Folleto de difusión del Plan en su totalidad y guárdelo para consultarlo en el futuro. Contiene información importante que debería analizar antes de abrir una Cuenta, inclusive la información referida a los beneficios y los riesgos de invertir. 2. Recopile su información:

a. Su número de Seguro social y fecha de nacimiento b. Su dirección permanente c. El número de Seguro social de su Beneficiario y su fecha de nacimiento d. Su dirección de correo electrónico e. Su número de cuenta corriente o de ahorros y el número de enrutamiento de su banco (si desea aportar de forma electrónica mediante una transferencia bancaria)

3. Visite en línea www.OregonCollegeSavings.com y haga clic en Open an Account (Abrir una cuenta). Las instrucciones fáciles de seguir lo guiarán durante el proceso de la inscripción. Inscribirse en línea es rápido, cómodo y seguro. En tan solo 10 minutos, puede estar totalmente anotado y ahorrando para la universidad. O, si lo prefiere, puede completar y enviar por correo el Formulario de inscripción que puede descargarse de la sección de los formularios del sitio web.

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RESUMEN Este Folleto de difusión del plan le brinda información importante que puede serle útil a la hora de decidir si abre o no una cuenta del Oregon College Savings Plan. Puede encontrar los términos clave que se utilizan en todo este Folleto de difusión del plan en el Glosario que comienza en la página 79. Este Resumen brinda los aspectos destacados de las características del Oregon College Savings Plan y le dice dónde puede encontrar más información acerca de cada tema. Acerca del Oregon College Savings Plan La Oregon Savings Network (la “Red”) fue creada por la ley escrita que se encuentra en las secciones de la 178.300 a la 178.355 de las Leyes Escritas Revisadas de Oregón, según sus enmiendas (la “Ley escrita”). La Red se concibió con el fin de ayudar a las personas a ahorrar para los costos de la educación superior. La Junta administra el Plan como parte de la Red, en calidad de administradora fiduciaria del Fideicomiso del Oregon College Savings Plan (el “Fideicomiso”). La Red tiene por objeto satisfacer los requisitos de un programa de enseñanza calificado en virtud de lo dispuesto en el Código Fiscal (Internal Revenue Code, “IRC”) en su Sección 529 (la “Sección 529”). El Oregon College Savings Plan es uno de los dos Programas de enseñanza calificada que administra y distribuye la Junta. El Oregon College Savings Plan se concibió para ayudar a las personas y a las familias de todo U.S. a ahorrar para la universidad con ventajas impositivas y ofrece ventajas valiosas, entre las que se incluyen el crecimiento con el diferimiento de los impuestos, límites de aportes generosos, Opciones de inversión atractivas y una administración profesional de la inversión. La Red también ofrece un 529 Plan que venden los asesores y que no se ofrece en esta Difusión del plan. Si desea más información, visite www.oregon529network.com. QUÉ SE INCLUYE Mi Cuenta (pág. 10) El Oregon College Savings Plan está abierto para los ciudadanos de U.S. o los extranjeros residentes de todo U.S. Usted, como el Titular de la cuenta, mantiene el control de la Cuenta y puede abrir Cuentas para cualquier cantidad de Beneficiarios, incluido usted mismo. Esta sección lo guiará con los detalles de la apertura de una Cuenta del Oregon College Savings Plan, los aportes a su Cuenta, el mantenimiento de su Cuenta, el uso de sus ahorros para pagar los Gastos calificados y el cierre de su Cuenta. Para abrir una Cuenta, debe completar su Inscripción en línea o enviarnos un Formulario de inscripción completo, que es un contrato entre usted, como el Titular de la cuenta, y la Junta, en el que se establecen las obligaciones de cada una de las partes. Cargos (pág. 29) El Oregon College Savings Plan no tiene comisiones, cargas o cargos por ventas. El Cargo anual total por los activos en función de los gastos históricos varía de un 0.27 % a un 0.71 %, según las Carteras que elija y está sujeto a cambios. También cobramos ciertos cargos por la transacción y estos pueden aplicarse a su Cuenta. En esta sección, puede encontrar una descripción detallada de los Cargos asociados con su Cuenta del Oregon College Savings Plan.

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Riesgos importantes que debería conocer (pág. 34) Al igual que con cualquier inversión, hay riesgos involucrados al invertir en el Oregon College Savings Plan, incluido el riesgo de las pérdidas con la inversión; el riesgo de cambios en las leyes federales y estatales, incluidas las leyes tributarias federales y estatales; cambios en el riesgo del Programa, incluidos los cambios en los Cargos y el riesgo de que los aportes al Oregon College Savings Plan puedan afectar de manera adversa su elegibilidad o la de su Beneficiario para recibir una asistencia financiera u otros beneficios. Si desea saber más acerca de los riesgos, lea exhaustiva y atentamente y analice con detenimiento la información que se incluye en esta sección y en todo este Folleto de difusión del plan y pregúnteles a sus asesores tributarios, legales y en inversiones acerca de estos riesgos. Opciones de inversión (pág. 41) Cuando se inscribe en el Oregon College Savings Plan, elige invertir usando al menos uno de dos enfoques de inversión diferentes en función de sus preferencias en materia de inversión y su tolerancia al riesgo. Puede elegir entre la Opción de inversión del año de inscripción a la universidad o la Opción de inversión invariable o una mezcla de ambas.

• Opción de inversión en el año de inscripción a la universidad: esta opción ofrece las Carteras concebidas para los distintos años de inscripción (el año previsto de inscripción en la universidad) en incrementos de un año. En cada Cartera, su dinero pasa de manera automática a las inversiones progresivamente más conservadoras a medida que su Beneficiario se acerca el año proyectado de inscripción. Cada Cartera invierte en uno o más Fondos subyacentes administrados por Dimensional Funds o Vanguard.

• Opción de inversión invariable: esta opción ofrece quince (15) Carteras. A diferencia de

las Carteras en la Opción de inversión del año de inscripción a la universidad, si invierte en una Cartera invariable, la composición de las inversiones dentro de la Cartera queda fija en el tiempo, sujeta a un rebalanceo periódico que sigue las pautas de la Cartera y todo cambio en la política de inversión que realice la Junta. Cada Cartera invierte en uno o más Fondos subyacentes, cada uno administrado por American Beacon, Champlain, Dimensional Funds, DoubleLine, LSV, Met Vest, TIAA, T. Rowe Price o Vanguard. Si invierte en una Cartera invariable, sus activos no pasarán a las inversiones más conservadoras con el transcurso del tiempo a menos que nos instruya de manera específica que movamos sus activos a otra Cartera. La Opción de inversión invariable también incluye una opción de efectivo FDIC-Insured invertido en un depósito bancario en Bank of New York Mellon, sujeto a todo cambio en la política de inversión que implemente la Junta.

Puede cambiar sus Opciones de inversión para los saldos que tiene en la actualidad en su Cuenta en el Oregon College Savings Plan hasta dos veces por año calendario o si cambia a su Beneficiario. Puede aplicar aportes nuevos a sus selecciones de Cartera existentes o a Carteras nuevas, sin límites. Esta sección también ofrece detalles sobre cómo ver el rendimiento de la inversión de cada Cartera. Información importante sobre el Impuesto federal (pág. 69)

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Como un 529 Plan, el Oregon College Savings Plan ofrece beneficios en los impuestos federales, inclusive utilidades con diferimiento de impuestos. Toda utilidad que retire de su Cuenta está exenta del impuesto a la renta federal cuando se la aplica para los Gastos calificados. Si toma una Distribución no calificada, toda utilidad está sujeta a los impuestos a la renta estatales y federales aplicables y a una sanción tributaria federal adicional del 10 % (Impuesto a la distribución). Si toma “Otra distribución”, toda utilidad podrá estar sujeta a los impuestos a la renta estatales y federales aplicables, pero no al Impuesto a la distribución. Obtenga más información sobre las consideraciones tributarias asociadas con la inversión en el Oregon College Savings Plan al revisar cuidadosamente esta sección. Antes de invertir, debe consultar a un asesor tributario independiente en lo que respecta a la aplicación de las leyes tributarias a sus circunstancias particulares. Información importante sobre el Impuesto del State of Oregon (pág. 72) Los aportes realizados a las Cuentas en el Plan son deducibles a los fines del impuesto a la renta de Oregon. El límite anual se indexa de acuerdo con la inflación. Para el 2018, la deducción tributaria estatal anual permisible total para los aportes realizados por el contribuyente a todas las cuentas de la Red es de USD 4,750 para los contribuyentes que presentan una declaración de impuestos conjunta y de USD 2,375 para todos los demás. Obtenga más información sobre las consideraciones tributarias del estado asociadas con la inversión en el Oregon College Savings Plan al revisar cuidadosamente esta sección. Antes de invertir, debe consultar a un asesor tributario independiente en lo que respecta a la aplicación de las leyes tributarias a sus circunstancias particulares. Información general (pág. 73) En esta sección, obtendrá información acerca de los derechos y las obligaciones asociadas con su Cuenta, las consideraciones relacionadas con los cambios en su Cuenta, este documento y las leyes estatales y federales y las demandas contra su Cuenta. Administración del plan (pág. 78) Esta sección resume la administración del Oregon College Savings Plan.

• La Junta administra y ofrece la supervisión del Oregon College Savings Plan y el Plan de ahorro MSF 529.

• Sumday Administration, LLC (Sumday Administration) se desempeña como Gerente del programa para el Oregon College Savings Plan. Sumday Administration y sus filiales tienen la responsabilidad general de las operaciones cotidianas del Oregon College Savings Plan, lo que incluye llevar los registros, los servicios al cliente y los servicios administrativos.

• Sellwood Consulting LLC ofrece asesoramiento en las inversiones a la Junta para el Oregon College Savings Plan.

Glosario (pág. 79) Esta sección brinda las definiciones para los términos que se incluyen en este Folleto de difusión del plan que no aparecen, de otro modo, definida en el Folleto. Observe que los términos definidos en el glosario (salvo por usted y su) aparecen con letra mayúscula inicial cuando se hace referencia a ellos en este documento.

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Contrato de participación (pág. 86) En esta sección, le pedimos que analice y reconozca sus derechos y responsabilidades con respecto a su inscripción en el Oregon College Savings Plan. Debe analizar este contrato de manera detallada antes de completar la Inscripción en el programa. Después de inscribirse en el Programa, le pedirán que reconozca que comprende y acepta los términos, las condiciones y la información contenida en el Folleto de difusión del plan y el Contrato.

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MI CUENTA Titular/Custodio de la cuenta: para participar en el Oregon College Savings Plan, debe completar el proceso de Inscripción en línea o el Formulario de inscripción y abrir una Cuenta, ya sea en línea o por correo. Debe ser un ciudadano de U.S. (o un extranjero residente) o una entidad constituida en U.S., ser mayor de 18 años y tener una dirección residencial permanente en U.S. También puede abrir una Cuenta como custodio de un menor de acuerdo con lo que establece la Ley Uniforme de Donación a Menores /la Ley Uniforme de Transferencia a Menores (Uniform Gift to Minors Act / Uniform Transfer to Minors Act, UGMA/UTMA). Al firmar el Formulario de inscripción o completar su Inscripción en línea, según correspondiese, da su consentimiento y acepta que su Cuenta está sujeta a los términos y las condiciones de este Folleto de difusión del plan. Titular sucesor: puede designar un Titular sucesor (en la medida en que fuese permisible de acuerdo con lo que establecen las leyes aplicables) para que lo suceda respecto de todos sus derechos, título e intereses en su Cuenta con posterioridad a su deceso. Puede efectuar esta designación en línea durante la Inscripción, en el Formulario de inscripción o por escrito. Debemos recibir y procesar su solicitud antes de que la designación del Titular sucesor pueda hacerse efectiva. Puede revocar o cambiar la designación de un Titular sucesor en cualquier momento en línea o al presentar un Formulario para administrar el Titular sucesor. Puede acceder a los formularios en www.OregonCollegeSavings.com o al llamarnos al 1-866-772-8464. Beneficiario: puede dar de alta una Cuenta en beneficio de su hijo, nieto, cónyuge, usted mismo, otro familiar o, incluso, una persona que no tenga lazo familiar con usted. Cada Cuenta puede tener solo un Beneficiario por vez. Puede tener varias Cuentas para Beneficiarios distintos. Distintos Titulares de cuenta también pueden tener una Cuenta para el mismo Beneficiario en el Oregon College Savings Plan, pero en ningún momento se permitirán aportes adicionales a una Cuenta si el total de activos que se tienen en todas las Cuentas para ese Beneficiario, si se tiene en cuenta el aporte propuesto, superaran o superarían el límite máximo de Saldo en la Cuenta. Consulte Cómo aportar a mi cuenta, límite máximo de Saldo en la Cuenta en la página 18. El Beneficiario podrá tener cualquier edad; sin embargo, el Beneficiario debe ser una persona y no un fideicomiso u otro tipo de entidad. Un Beneficiario no tiene que nombrarse en la Inscripción cuando el Titular de la cuenta es una organización exenta de impuestos, tal como se define en el Código, y la Cuenta se ha dado de alta como un fondo de beca general. Control de la cuenta: aunque otras personas o entidades pueden realizar aportes a su Cuenta, usted, como el Titular de la cuenta, retiene el control de todos los aportes realizados y de todas las ganancias acreditadas en su Cuenta. Un Beneficiario que no fuese también el Titular de la cuenta no tiene control alguno respecto de los activos en la Cuenta. Excepto por lo que exigen las leyes, solo el Titular de la cuenta puede ordenar las transferencias, las renovaciones, la selección de las Opciones de inversión, los cambios en las inversiones, los retiros y los cambios de Beneficiario. Con la Inscripción, garantiza que antes de que otras personas o entidades que realizan aportes a su Cuenta les comunicará los riesgos y la información relevante relacionada con la inversión en el Oregon College Savings Plan que se revela en este Folleto de difusión del plan.

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Documentos en orden: para procesar cualquier transacción en el Oregon College Savings Plan, todos los documentos necesarios deben estar en orden, lo que significa que deben firmarse y verificarse, cuando se lo requiriese y completarse en forma adecuada, total y precisa, según lo determinasen los Administradores del programa. CÓMO APORTAR A MI CUENTA Aportes mínimos: para abrir una Cuenta, debe realizar un aporte inicial de al menos USD 25 por Cartera. Después de eso, todas las transferencias (los aportes, los retiros y las transferencias mensuales) deben ser de al menos USD 5 por Cartera a la que se aportan los fondos o de la que se retiran los fondos. La Junta goza de capacidad discrecional y se reserva el derecho de dispensar el aporte mínimo. Puede realizar su aporte inicial y todo aporte adicional con cheque, Transferencia electrónica de fondos /Cámara compensadora automatizada (EFT o ACH), Plan de inversión automática (Automatic Investment Plan, AIP) que es una inversión mensual recurrente, deducción de la nómina, traspaso de activos de otro Programa de enseñanza calificado, movimiento de activos de una cuenta UGMA/UTMA o una Cuenta de ahorros para educación conocida como Coverdell Education Savings Account o rescatando los bonos de ahorro de U.S. No aceptaremos aportes efectuados en efectivo, por giro, con cheques de viajero, cheques extranjeros, cheques con una fecha de más de 180 días desde la fecha en que se recibe, cheques posdatados con una anticipación de más de siete (7) días, cheques con instrucciones poco claras, cheques de inicio o de caja o cheques de cortesía de una tarjeta de crédito o un banco, cheques personales de terceros por más de USD 15,000 (por día), cheques de préstamos al instante o todo otro cheque que consideremos inaceptable. No se aceptará ningún tipo de acciones, títulos u otros activos que no fuese efectivo como aportes. Se depositarán todos los aportes entrantes sin un formulario de aporte en forma proporcional en todas sus opciones de inversión en función del valor de mercado actual y redondeados al porcentaje más cercano (basado en el NAV del día anterior). Puede asignar cada aporte entre cualquiera de las Carteras. Sin embargo, la asignación mínima por Cartera seleccionada es de USD 5. Por ejemplo, si realiza un aporte de USD 100 a su Cuenta para que se la asigne entre 3 Carteras, debe asignarse un mínimo de USD 5 a cada una de las Carteras que seleccionó. Puede realizar aportes posteriores a una o más Carteras distintas de la que seleccionó durante su Inscripción en línea o en su Formulario de inscripción. Fecha del aporte: a excepción de AIP y EFT, los aportes y los depósitos directos de la nómina, acreditaremos toda suma que se aporte a su Cuenta en el mismo Día hábil si recibimos el aporte de manera adecuada y antes del cierre de operaciones de la Bolsa de Valores de Nueva York (New York Stock Exchange, NYSE), por lo general a las 4 p. m., hora del Este. Tenga en cuenta que ciertos aportes pueden demorar hasta que son recibidos por el Oregon College Savings Plan, incluidos los cheques que se no envían por correo y las transferencias EFT de su banco.

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Acreditaremos el aporte el Día hábil inmediatamente posterior si lo recibimos de manera adecuada después del cierre de operaciones de NYSE. Asignación de aportes futuros: en el momento de la inscripción debe seleccionar cómo desea que se asignen sus aportes. También debe seleccionar cómo desea que se asignen sus aportes posteriores en el momento de cada inversión a menos que hubiese creado un AIP. Puede mover los activos existentes en su cuenta del Oregon College Savings Plan a Carteras distintas hasta dos veces por año calendario. También puede mover los activos al mismo tiempo en que cambia su Beneficiario. Aportes con cheque: puede realizar su aporte inicial con un cheque. El aporte mínimo inicial de USD 25 debe acompañar su Formulario de inscripción. Todo aporte adicional que realice con cheque debe ser de al menos USD 5 por Cartera de inversión elegida. Los cheques deben emitirse pagaderos a Oregon College Savings Plan. Los cheques personales de terceros por hasta USD 15,000 (por día) deben emitirse y ser pagaderos en su nombre o en nombre del Beneficiario y estar debidamente endosados por usted o el Beneficiario a favor de Oregon College Savings Plan. Plan de inversión automática (AIP): puede aportar a su Cuenta al autorizarnos a recibir débitos automáticos mensuales de su cuenta corriente o de ahorro, si su banco es miembro de la Cámara compensadora automatizada (ACH), sujeto a ciertas restricciones de procesamiento. Puede dar inicio a un AIP cuando se inscribe al completar la sección AIP del proceso de Inscripción en línea o el Formulario de inscripción impreso o luego de que su Cuenta se hubiese abierto, en línea o por escrito al presentar el formulario correspondiente. Los aportes al AIP deben ser equivalentes a, por lo menos, USD 5 por Cartera, por mes. Su autorización para AIP se mantendrá en vigor hasta que recibamos y procesemos su notificación de rescisión. Podrá poner fin a su AIP en cualquier momento. Todo cambio o el fin de un AIP debe tener lugar al menos tres (3) Días hábiles antes de un débito programado de su cuenta bancaria y entrará en vigor tan pronto como hubiésemos recibido y procesado su solicitud. No se aplica cargo alguno por la inscripción a un AIP. Los débitos de su cuenta bancaria tendrán lugar antes del día que indique, siempre que el día sea un Día hábil normal. Si el día que indica cayese en un fin de semana o un día feriado, el débito de AIP se realizará el Día hábil inmediatamente posterior. La fecha de inicio para un AIP debe ser al menos tres (3) Días hábiles desde la fecha de presentación de la solicitud de AIP. Si una fecha de inicio para un AIP es de menos de tres (3) Días hábiles desde la fecha de presentación de la solicitud de AIP, el AIP comenzará el día solicitado el mes inmediatamente posterior. Transferencia electrónica de fondos (EFT): también puede aportar por EFT (también conocida como ACH). Cada aporte debe realizarse por un monto de al menos USD 5 por Cartera seleccionada. Puede autorizarnos para retirar los fondos por EFT de una cuenta corriente o de

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ahorro para el aporte inicial o para los aportes adicionales a su Cuenta, siempre que hubiese presentado cierta información de la cuenta bancaria de la que se retirará el dinero, sujeto a ciertas restricciones de procesamiento. Puede completar las transacciones a través de los medios siguientes: al proporcionar instrucciones para EFT en el proceso de Inscripción en línea o en el Formulario de inscripción impreso, al enviar instrucciones para EFT en línea después de la inscripción a www.OregonCollegeSavings.com o bien al enviar por escrito el formulario correspondiente. Las solicitudes de débito que recibamos de manera adecuada:

• antes de la 1 p. m., hora del Pacífico, generalmente tendrán una fecha de operación correspondiente al segundo Día hábil después de la fecha en que se la recibe y se la realizará al precio de cierre de las operaciones de ese día para la Cartera pertinente. Si su banco procesa nuestra solicitud de retiro de su cuenta bancaria el primer Día hábil después de la fecha en que se recibe, el débito de EFT de su cuenta bancaria ocurrirá el segundo Día hábil después de que recibamos la solicitud.

• Después de la 1 p. m., hora del Pacífico, generalmente tendrán una fecha de operación correspondiente al tercer Día hábil después de la fecha en que se recibe la solicitud y se la realizará al precio de cierre de las operaciones de ese día para la Cartera pertinente. Si su banco procesa nuestra solicitud de retiro de su cuenta bancaria el segundo Día hábil después de la fecha en que se la recibe, el débito de EFT ocurrirá el tercer Día hábil después de que recibamos la solicitud.

No cobramos cargo alguno por un aporte por EFT. Limitaciones a los aportes por AIP y EFT: podremos establecer un límite para el monto total en dólares por día que puede aportar a su Cuenta por EFT y rechazar los aportes que superasen dicho límite. Si se propone aportar un monto importante en dólares a su Cuenta por EFT, debe comunicarse con un Representante de servicio al cliente al llamar al 1-866-772-8464 y consultar acerca del límite actual antes de efectuar su aporte. Un aporte por EFT o AIP puede fracasar porque la cuenta bancaria de la que se efectúa el retiro tiene fondos insuficientes o porque usted no proporcionó instrucciones bancarias correctas y completas (consulte Aportes fallidos en la página 18). Si no podemos procesar su aporte por AIP o EFT porque la cuenta bancaria de la que se realiza el retiro tiene fondos insuficientes, porque la información está incompleta o es inexacta o si la transacción infringe las restricciones para el procesamiento, nos reservamos el derecho de suspender el procesamiento de aportes por AIP y EFT en el futuro. Todas las cuentas bancarias utilizadas para realizar los aportes por AIP o EFT deben estar a nombre del Titular de la cuenta o su Beneficiario (solo si está autorizado por el Beneficiario). Depósito directo de la nómina: es posible que califique para efectuar los aportes automáticos periódicos a su Cuenta mediante una deducción de la nómina (si su empleador ofreciese este servicio). Puede establecer la deducción de la nómina para los aportes posteriores una vez que su Cuenta ya se hubiese abierto. El aporte mínimo por deducción de nómina es de USD 5 por cheque de pago. Solo permitiremos aportes por una deducción de nómina de empleadores que pueden satisfacer nuestros requisitos operativos y administrativos. Debe completar las instrucciones para la deducción de la nómina al descargar y completar el Formulario de deducción de nómina en

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www.OregonCollegeSavings.com. Tendrá que imprimir estas instrucciones y entregárselas a su empleador. Los depósitos directos de nómina que recibamos de manera adecuada:

• antes de la 1 p. m., hora del Pacífico, por lo general, tendrán una fecha de operación

correspondiente al primer Día hábil después de la fecha en que se la recibe y se la realizará al precio de cierre de las operaciones de ese día para la Cartera pertinente.

• Después de la 1 p. m., hora del Pacífico, por lo general, tendrán una fecha de operación correspondiente al segundo Día hábil después de la fecha en que se recibe la solicitud y se la realizará al precio de cierre de las operaciones de ese día para la Cartera pertinente.

Aportes por donación: los terceros pueden realizar aportes como una donación a su Cuenta a través de dos canales:

• un formulario escrito: los Giftors pueden descargar y completar un formulario impreso de donación, adjuntar un cheque por el monto de la donación y enviarlo por correo a Oregon College Savings Plan. Podrá encontrar el formulario en www.OregonCollegeSavings.com/forms/. No cobramos Cargo alguno por las donaciones realizadas mediante un formulario impreso.

• E-Gifting: pueden realizarse donaciones en línea si usted o el Beneficiario crean una página de donación en línea para su Cuenta. De este modo, terceros pueden aportar a través del enlace de E-Gifting. Podemos imponer Cargos para E-Gifting.

Aportes por traspaso: puede realizar su inversión inicial o una inversión posterior al traspasar activos de otro Programa de enseñanza calificado el Oregon College Savings Plan en beneficio del mismo Beneficiario. También puede traspasar activos de su Cuenta u otro Programa de enseñanza calificado a un Beneficiario que es un Miembro de la familia de su Beneficiario actual. (Consulte Opciones para los aportes no usados: cómo cambiar un Beneficiario, transferencia de activos a otra de sus Cuentas en la página 20). Un traspaso para el mismo Beneficiario se restringe a una vez por cada período de 12 meses. Los traspasos entrantes pueden ser directos o indirectos. Un traspaso directo es la transferencia de dinero de un Programa de enseñanza calificado de forma directa a otro. Un traspaso indirecto es la transferencia de dinero a usted de una cuenta en un Programa de enseñanza calificado de otro estado y usted luego aporta este dinero a su Cuenta. Para evitar consecuencias en relación con el Impuesto federal a la renta y el Impuesto a la distribución, debe aportar un traspaso indirecto dentro de los 60 días posteriores a la distribución. Debe ser consciente de que no todos los estados permiten los traspasos directos de Programas de enseñanza calificados. Asimismo, es posible que haya consecuencias en lo que se refiere al impuesto estatal a la renta (y en algunos casos sanciones o cargos impuestos por el estado) que derivan de un traspaso de un Programa de enseñanza calificado de un estado. Distribuciones reembolsadas:

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en el supuesto en que el Beneficiario recibiese un reembolso de una Institución educativa elegible, estos fondos calificarán para que se aporten nuevamente a su Cuenta si:

• el Beneficiario de su Cuenta es el mismo beneficiario que recibe el reembolso y • esta re-contribución se realiza dentro de los 60 días posteriores a la fecha del

reembolso. El monto re-contribuido no estará sujeto al impuesto federal a la renta o al Impuesto a la distribución. Mantenga la documentación adecuada que prueba el reembolso de la Institución educativa elegible para fines tributarios. Movimiento de activos de una cuenta UGMA/UTMA: si es custodio de una cuenta UGMA/UTMA, es posible que pueda abrir una Cuenta en su calidad de custodio, según las leyes del estado en el que abrió la cuenta UGMA/UTMA. Estos tipos de cuentas incluyen restricciones adicionales que no se aplican a las cuentas normales de Plan 529. Los Administradores del programa no son responsables de toda aquella consecuencia relacionada con el uso, la transferencia o la caracterización impropia de los fondos de custodia. En general, su Cuenta de custodia UGMA/UTMA está sujeta a los requisitos y las restricciones adicionales que se indican a continuación:

• debe indicar que la Cuenta es una Cuenta UGMA/UTMA al completar la información correspondiente durante la Inscripción en línea o al marcar el casillero correspondiente en el Formulario de inscripción impreso;

• debe establecer una Cuenta en su capacidad de custodia por separado de cualquier Cuenta que pudiese tener en forma individual;

• las medidas que tome con respecto a la Cuenta, incluida su autorización de las distribuciones, se regirán por las leyes de UGMA/UTMA pertinentes;

• no podrá cambiar el Beneficiario de la Cuenta (de forma directa o mediante una Distribución de traspaso), excepto conforme puedan permitirlo las leyes de UGMA/UTMA aplicables;

• no tendrá permitido cambiar el Titular de cuenta por otra persona que no sea un Custodio sucesor durante el plazo de vigencia de la cuenta de custodia, de acuerdo con lo que establecen las leyes de UGMA/UTMA aplicables;

• debe notificarnos cuando la custodia llegue a su fin y su Beneficiario tenga legalmente derecho a tomar el control de la Cuenta al completar el formulario pertinente. En ese momento, el Beneficiario se convertirá en el Titular de la cuenta y pasará a estar sujeto a lo dispuesto por el Oregon College Savings Plan aplicable a los Titulares de las cuentas que no son UGMA/UTMA;

• toda consecuencia tributaria de una distribución de una Cuenta le será impuesta al Beneficiario y no al Custodio y

• podremos exigirle que proporcione la documentación que prueba el cumplimiento con las leyes de UGMA/UTMA aplicables.

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Asimismo, ciertas consecuencias tributarias descritas en Información sobre el Impuesto federal, que comienza en la página 69 posiblemente no sea de aplicación en el caso de las Cuentas abiertas por un custodio en virtud de UGMA/UTMA. Es más, dado que solo los aportes efectuados en dólares estadounidenses pueden usarse para abrir una Cuenta en el Oregon College Savings Plan, los aportes de una cuenta UGMA/UTMA existente a una Cuenta requerirían la liquidación de los activos que no son efectivo y que obran en la cuenta UGMA/UTMA existente, algo que, por lo general, sería un evento imponible. Comuníquese con un asesor tributario para debatir las consecuencias de una transferencia de los activos que obran en una cuenta UGMA/UTMA existente y cuáles serían las implicaciones de una transferencia en su situación específica. Movimiento de los activos de una Cuenta de ahorros para educación de Coverdell (Coverdell Education Savings Account, ESA): puede financiar su Cuenta al mover los activos de una Coverdell ESA. Indíquelo en el Formulario de inscripción impreso o el Formulario de aporte impreso para cualquier aporte adicional que sea el resultado de la liquidación de los activos de ESA. A diferencia de las cuentas UGMA/UTMA, se puede cambiar el Beneficiario a un Miembro de la familia del beneficiario de una ESA. La realización de distribuciones de una ESA para financiar una Cuenta para el mismo Beneficiario no es una transacción imponible. Antes de mover activos de una Coverdell ESA, debería consultar con su asesor tributario para obtener más información. Rescate de los Bonos de ahorros de U.S. (U.S. Savings Bonds, Bonos Serie EE o Serie I): puede financiar su Cuenta con el producto del rescate de ciertos Bonos de ahorro de U.S. En ciertos casos, puede rescatar los Bonos de ahorro de U.S. para este fin sin pagar impuestos en virtud de la exclusión de los impuestos para la educación. Visite www.savingsbonds.gov para determinar si califica o no para esta exclusión. Requisitos adicionales del Formulario para los traspasos, ESA y Bonos Serie EE o Serie I: los aportes de traspaso y otras transferencias a su Cuenta deben acompañarse de un Rollover Form, así como de otro tipo de información que podamos solicitar, incluida la información requerida para ciertos aportes descritas más adelante. Para traspasar los activos a una Cuenta en el Oregon College Savings Plan, debe completar un Rollover Form y un Formulario de inscripción. Cuando realice un aporte a su Cuenta con los activos invertidos de manera previa en ESA o activos recibidos de un rescate de bonos Serie EE y Serie I o a través de un traspaso de otro Programa de enseñanza calificado, debe indicar la fuente del aporte y proporcionarnos la documentación que se indica a continuación:

• en el caso de un aporte de un ESA, un estado de cuenta emitido por la institución financiera que actuó como custodio de la cuenta que muestre la base y las ganancias.

• En el caso de un aporte del rescate de Bonos de ahorro de U.S. Serie EE o Series I, un estado de cuenta o el Formulario 1099-INT emitido por la institución financiera que rescató el bono en el que se indique los intereses recibidos con el rescate del bono.

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• En el caso de un traspaso, usted o el Programa anterior de enseñanza que califica debe proporcionarnos un estado de cuenta emitido por el programa de aporte que indique las partes correspondientes a la base y las ganancias de la distribución.

Visite el sitio web del Oregon College Savings Plan en www.OregonCollegeSavings.com o comuníquese con un Representante de servicio al cliente al llamar al 1-866-772-8464 para solicitar los formularios que pudiese necesitar. Hasta que recibamos la documentación descrita con anterioridad, según correspondiese, consideraremos todo el monto del aporte como ganancias en la Cuenta que recibe la transferencia. Aportes al cierre del ejercicio: por lo general, trataremos los aportes enviados mediante el servicio de correo de U.S. como realizados en un ejercicio dado si los cheques se reciben y se procesan en o antes del 31 de diciembre del año en cuestión, siempre que los cheques sean pagados luego por el banco del que se giran. Los aportes realizados a las Cuentas en el plan son deducibles hasta un límite anual a los fines del impuesto a la renta de Oregon State. El límite anual se indexa de acuerdo con la inflación. Para el 2018, la deducción tributaria estatal anual permisible total para los aportes realizados por el contribuyente a todas las cuentas de la Red es de USD 4,750 para los contribuyentes que presentan una declaración de impuestos conjunta y de USD 2,375 para todos los demás. Por consiguiente, es importante asegurar que los cheques enviados por el servicio de correo de U.S. tengan fecha de franqueo postal con la antelación suficiente con el fin de permitir su procesamiento. En lo que se refiere a los aportes de EFT, por lo general, trataremos, a los fines tributarios, los aportes que se hubiesen recibido en un ejercicio dado como realizadas en dicho ejercicio si las envía en o antes del 31 de diciembre de ese año y los fondos se deducen con éxito de su cuenta corriente o de ahorros en otra institución financiera. En general, consideraremos los aportes realizados a través de un AIP como recibidos en el año el débito en el que se ha deducido el débito de AIP de su cuenta de corriente o de ahorros en otra institución financiera. (Vea Plan de inversión automática (AIP) más arriba). Independientemente del año calendario para el que un aporte es deducible, la fecha del aporte (y, por lo tanto, el precio de las Unidades adquiridos con el aporte) se determinará de acuerdo con lo comentado antes con respecto al método de aporte aplicable. Fideicomisos, corporaciones y otras entidades como Titulares de cuenta: un Titular de la cuenta que es un fideicomiso, una corporación, una asociación, una sucesión u otro tipo de entidad aceptable debe presentar documentación al Oregon College Savings Plan con el fin de verificar la existencia de la entidad e identificar a las personas que son elegibles para actuar en nombre de la entidad. Entre los ejemplos de la documentación apropiada se incluyen un contrato de fideicomiso, un contrato de sociedad, una resolución corporativa, un acta constitutiva, estatutos o una carta de nombramiento de un albacea o un representante personal. Debe presentar esta documentación al dar de alta una Cuenta. No podremos abrir su Cuenta hasta que recibamos toda

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la información exigida en el Formulario de inscripción y toda otra información que podamos requerir, incluida la documentación que verifica la existencia del Titular de la cuenta. Si el Titular de la cuenta es un organismo o un instrumento de un gobierno estatal o local, o una organización exenta de impuestos según se define en la Sección 501(c)(3) del Código, que ha dado de alta la Cuenta como un fondo de beca general y, por consiguiente, no está obligado a nombrar un Beneficiario y no está sujeto al límite máximo de Saldo de cuenta, la organización debe proporcionar una prueba (p. ej., una carta de determinación del IRS) de su estado como exento en el momento en que se abre la Cuenta. Límite máximo de saldo de cuenta: usted u otros pueden aportar a su Cuenta en cualquier momento, en tanto el aporte no hiciera que su Cuenta superase el Saldo de cuenta máximo de USD 400,000 para un Beneficiario. Todas las cuentas para el mismo Beneficiario en virtud de todos los Programas de enseñanza calificados patrocinados por el Estado se tienen en cuenta para el Saldo de cuenta máximo independientemente del Titular de la cuenta. Las utilidades pueden hacer que los saldos de cuenta para un Beneficiario superen el Saldo de cuenta máximo y en ese momento no se permitirán más aportes adicionales. Sin embargo, si el valor de mercado de su Cuenta y otras cuentas aplicables para el mismo Beneficiario caen por debajo del Saldo de cuenta máximo, se aceptarán aportes adicionales. Si se realizase un aporte a una Cuenta que podría hacer que el valor global de todas las cuentas para el mismo Beneficiario superara el Saldo de cuenta máximo, se devolvería la totalidad del monto del aporte tanto a usted como al contribuyente, según correspondiese. Si está inscrito en un AIP, es posible que se interrumpa el AIP. Si la Junta aumentara el límite de Saldo de cuenta máximo, aceptaremos aportes adicionales hasta el nuevo límite de Saldo de cuenta máximo. Aportes en exceso: devolveremos al contribuyente la totalidad de todo aporte recibido que pudiera hacer que el saldo de la Cuenta superara el Saldo de cuenta máximo (según se determinase al cierre de las operaciones el día antes de recibir su aporte), sin ajuste por ganancias o pérdidas. Si se aplicase un aporte a una Cuenta y determinamos luego que el aporte ha hecho que el valor de mercado total de las cuentas para un Beneficiario en todos los Programas de enseñanza calificados patrocinados por el Estado supera el Saldo de cuenta máximo, podremos reembolsar los aportes en exceso y las utilidades relacionadas al contribuyente. Todo reembolso de un aporte en exceso puede tratarse como una Distribución no calificada. El riesgo de la pérdida de mercado, las implicancias tributarias y otros gastos como el resultado de dicho reembolso serán exclusivamente su responsabilidad. Aportes fallidos: si realiza un aporte en cheque, EFT o AIP que es rechazado sin ser pagado por el banco contra el que se lo gira, usted será responsable de toda pérdida o gasto en el que incurriesen las Carteras o el Oregon College Savings Plan y le cobraremos un cargo por aporte rechazado de USD 25. El Oregon College Savings Plan tiene el derecho de revertir todo aporte acreditado de manera previa por falta de pago. Confirmación de las transacciones: le enviaremos un aviso de confirmación por separado en lo que se refiere a cada transacción en sus Cuentas. Cada aviso le dará las instrucciones para iniciar

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la sesión en su Cuenta con el fin de ver sus detalles de transacción. De manera alternativa, si ha optado por recibir avisos impresos, le enviaremos por correo los estados de cuenta resumidos en forma trimestral. Cada estado de cuenta indicará: el monto en los dólares de la transacción, el costo unitario de las Carteras, la cantidad de las Unidades que posee en cada Cartera como resultado de la transacción y la fecha de la transacción. Si recibiese un estado de cuenta que cree que no refleja con exactitud sus instrucciones, por ejemplo, el monto invertido difiere del monto que aportó o el aporte no se invirtió en las Carteras particulares que seleccionó, tiene 60 días a partir de la fecha de la confirmación o del estado de cuenta trimestral para notificarnos el error. (Consulte Cómo mantener mi Cuenta, corrección de errores en la página 20). Usamos procedimientos razonables para confirmar que las solicitudes de transacción sean genuinas. Es posible que sea responsable de las pérdidas que son el resultado de instrucciones fraudulentas o no autorizadas que hayamos recibido, siempre que hayamos creído de manera razonable que las instrucciones eran genuinas. Para resguardar su Cuenta, mantenga su información confidencial. Comuníquese de inmediato con nosotros al llamar al 1-866-772-8464 si cree hay una discrepancia entre una transacción que solicitó y la confirmación o el estado de cuenta trimestral que recibió o si cree que alguien ha tenido acceso no autorizado a su Cuenta. Podemos rechazar los aportes si parecen ser un abuso del Oregon College Savings Plan.

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CÓMO MANTENER MI CUENTA Estados de cuenta: puede optar por recibir estados de cuenta electrónicos o impresos. Recibirá estados de cuenta trimestrales y anuales. Los estados de cuenta trimestrales incluirán:

• los aportes a su cuenta, • los intercambios dentro de su Cuenta, • los retiros hechos de su Cuenta, • los cargos por transacción y de mantenimiento en los que incurrió, • el desempeño del mercado, • el valor total de su Cuenta al cierre del trimestre.

Si recibe sus estados de cuenta de forma electrónica, le enviaremos por correo electrónico un aviso en el que le indicaremos que su estado de cuenta está disponible, con las instrucciones sobre cómo recuperarlo. Si elige recibir sus estados de cuenta trimestrales en forma impresa, se cobrará a su Cuenta un cargo anual de USD 10. Su estado de Cuenta no es un documento tributario y no debe presentarlo con sus formularios de impuestos. Sin embargo, podría usar los estados de Cuenta para determinar cuánto pagó o aportó durante el ejercicio fiscal previo. Sus estados de cuenta están disponibles en línea en www.OregonCollegeSavings.com por un período de al menos dieciocho (18) meses. Opciones para los aportes no usados: cambio de beneficiario, transferencia de activos a otra de sus Cuentas: su Beneficiario puede elegir no asistir a una Institución educativa elegible o puede no usar todo el dinero que tiene en su Cuenta para sus Gastos calificados. En cualquiera de estos casos, usted puede nombrar a un Beneficiario nuevo o tomar una distribución de los activos de su Cuenta. Toda Distribución no calificada de su Cuenta estará sujeta a los impuestos a la renta aplicables y al Impuesto a la distribución. Asimismo, es posible que ciertas Otras distribuciones estén sujetas a los impuestos a la renta aplicables. Vea Uso de mi cuenta, que comienza en la página 24. Puede cambiar su Beneficiario en cualquier momento. Para evitar consecuencias tributarias negativas, el Beneficiario nuevo debe ser un Miembro de la familia del Beneficiario original. Todo cambio de Beneficiario por una persona que no sea un Miembro de la familia del Beneficiario actual se trata como una Distribución no calificada, sujeta a los impuestos a la renta federales y estatales aplicables y al Impuesto a la distribución. Un Titular de la cuenta que es un custodio de UGMA/UTMA no podrá cambiar el Beneficiario de la cuenta, excepto conforme pueda estar permitido por las leyes UGMA/UTMA aplicables. Vea Mi Cuenta: movimiento de activos de una cuenta UGMA/UTMA (Ley Uniforme de Donaciones a Menores/ Ley Uniforme de Transferencias a Menores) en la página 15. Para iniciar un cambio de Beneficiario, debe completar y enviar un Formulario de cambio de Beneficiario (y un Formulario de inscripción si no tuviese aún una Cuenta para el Beneficiario

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nuevo). Haremos el cambio después de recibir y aceptar los formularios firmados, completados de manera adecuada y en orden. Nos reservamos el derecho de suspender el procesamiento de una transferencia al Beneficiario si sospechamos que la transferencia se destina a evitar los límites de intercambio y la reasignación de Oregon College Savings Plan o las leyes tributarias. Además, un cambio de Beneficiario o una transferencia de activos pueden denegarse o limitarse si hacen que una o más Cuentas excedan el límite máximo de Saldo de cuenta para un Beneficiario. No se aplica cargo alguno por el cambio de Beneficiario. Invertiremos sus activos de conformidad con su asignación elegida para la Cuenta del Beneficiario nuevo. Este cambio puede dar lugar a una pérdida en el valor de su Cuenta y depende de las fluctuaciones del mercado en el momento del cambio. También puede transferir los activos que tiene en la Cuenta a una o más Carteras nuevas cuando cambia el Beneficiario para la Cuenta. Cambio de estrategia de inversión: puede cambiar la estrategia de inversión para cada Beneficiario; es decir, hacer un intercambio de los activos existentes en la Cuenta entre las Carteras, hasta dos veces por año calendario sin cambiar el Beneficiario. Puede iniciar esta transacción en línea o al descargar un formulario de nuestro sitio web en www.OregonCollegeSavings.com. Dado que no puede hacer más de dos intercambios por año por Cuenta, es importante que seleccione una o más Carteras que cumplan con su nivel de comodidad en lo que se refiere al riesgo en una amplia gama de condiciones del mercado, al mismo tiempo que considera su horizonte de tiempo de inversión. Cambio de titular de la cuenta: sujeto a las limitaciones que se incluyen en este Folleto de difusión del plan, puede transferir la propiedad de su Cuenta a un nuevo Titular de la cuenta. Todas las transferencias a un nuevo Titular de la cuenta deben solicitarse por escrito e incluir toda aquella información que nosotros podamos exigir. Sin embargo, la titularidad o el control de su Cuenta no puede venderse ni transferirse, usarse como colateral ni prendarse ni intercambiarse por dinero u otro objeto susceptible de valor. Es posible que exijamos declaraciones juradas u otras pruebas para establecer que un cambio en la titularidad o el control de su Cuenta es válido, no es de carácter financiero ni se efectúa por algún otro motivo. La titularidad o el control de su Cuenta también pueden transferirse en virtud de una orden judicial pertinente como, por ejemplo, en virtud de un proceso de divorcio o efecto de ley, por ejemplo, en virtud de un testamento. En todos los casos, el Titular de cuenta nuevo está y debe aceptar estar obligado por los términos y las condiciones del Folleto de difusión del plan y el Formulario de inscripción. Transferir una Cuenta a un nuevo Titular de la cuenta puede tener consecuencias tributarias significativas. Antes de hacerlo, debe verificar con su asesor tributario en lo concerniente a su situación particular. Si desea información sobre el cambio de Custodio de una cuenta UGMA/UTMA, vea Mi cuenta: movimiento de activos de una cuenta UGMA/UTM (Ley Uniforme de Donaciones a Menores/ Ley Uniforme de Transferencias a Menores) en la página 15. Recuperación de montos incorrectos: si se le pagase un monto incorrecto a usted o en su nombre o a nombre de su Beneficiario, tenemos el derecho de recuperar este monto de usted o su Beneficiario y de ajustar todo saldo restante para corregir el error. El procesamiento de los ajustes

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que son el resultado de errores de oficina u otras causas que son de minimis (insignificantes) en su monto puede ser objeto de desistimiento, según nuestro criterio. Corrección de errores: existe un período de 60 días para hacer las correcciones. Si, dentro de los 60 días calendario después de la emisión de un estado de Cuenta trimestral no nos formulase objeción alguna escrita con respecto a un error en la Cuenta que aparece reflejado en dicho estado de cuenta, se considerará que el estado de cuenta es correcto y vinculante para usted y su Beneficiario. Si no nos escribe para objetar un estado de cuenta en ese período, se considerará que lo ha aprobado y ha liberado a los Administradores del programa de toda responsabilidad por los asuntos comprendidos en el estado de cuenta o la confirmación. Cada Titular de la cuenta acepta brindar toda la información que necesitamos para cumplir con cualquier requisito de informe legal. Revelación en relación con el acceso a Internet: tiene la opción de realizar transacciones relacionadas con la Cuenta y de tener actividad de forma electrónica a través de Internet. Puede acceder y administrar la información de la Cuenta, inclusive los estados de cuenta trimestrales y los formularios de los impuestos, en forma virtual las 24 horas en www.OregonCollegeSavings.com una vez que hubiese creado un nombre de usuario y una contraseña en línea. Si elige abrir una Cuenta en forma electrónica o registrarse para tener acceso en línea a una Cuenta existente, también puede elegir acceder a los documentos relacionados con su Cuenta a través de nuestro sitio web. Tenga en cuenta que, si elige recibir documentos de forma electrónica, la única manera de obtener las copias impresas de estos documentos será imprimiéndolos desde una computadora. No debe optar por realizar las transacciones de forma electrónica si no tiene acceso a Internet en forma regular y continua. Es posible que la información referida a las Carteras esté disponible en nuestro sitio web. Esperamos publicar en nuestro sitio web toda información actualizada en relación con las Carteras y los Fondos subyacentes, al igual que las actualizaciones del Folleto de difusión del plan, al menos en forma anual. Es posible que estos materiales e información se complementen a lo largo del año. Pondremos cualquiera de estos complementos a disposición en nuestro sitio web. Podremos archivar los documentos y dejar de proporcionarlos en el sitio web cuando se tornen obsoletos. Debe considerar la posibilidad de imprimir todo tipo de información publicada en nuestro sitio web antes de que se elimine. Si ha elegido la entrega electrónica, podremos notificarle de forma esporádica, por correo electrónico, que se han entregado los documentos, incluidos los estados de Cuenta. Sin embargo, la notificación por correo electrónico no es un sustituto del control regular de su Cuenta en www.OregonCollegeSavings.com. Nos proponemos archivar el historial de las transacciones para las Cuentas después de un período de 48 meses y los estados de Cuenta después de un período de 18 meses, después de los cuales es posible que ya no estén disponibles en nuestro sitio web. En consecuencia, debería imprimir toda información de la Cuenta antes de

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que la eliminemos. Después de que archivemos estos documentos, podrá obtener una copia por un cargo al comunicarse con un Representante del servicio al cliente al llamar al 1-866-772-8464. Tendrá que proporcionar su nombre de usuario y contraseña para acceder a su información de Cuenta y realizar las transacciones en nuestro sitio web. Mantenga en secreto su contraseña. Respetaremos las instrucciones de toda persona que proporcione la información de identificación correcta y no asumimos responsabilidad alguna por las transacciones fraudulentas que creamos son genuinas de acuerdo con estos procedimientos. En consecuencia, usted asume el riesgo de pérdida si personas no autorizadas obtienen su nombre de usuario y contraseña y realizan alguna transacción en su Cuenta. Puede reducir este riesgo al verificar su información de Cuenta en forma regular. Debería evitar usar las contraseñas que puedan adivinarse y cambiar su contraseña con frecuencia. Para fines de seguridad, nuestros Representantes del servicio al cliente no le pedirán su contraseña. Es su responsabilidad revisar su información de Cuenta y notificarnos de inmediato acerca de toda actividad inusual. Puede retirar su consentimiento para recibir los documentos de forma electrónica en cualquier momento al comunicarse con un Representante de servicio al cliente al llamar al 1-866-772-8464 o realizar el cambio en línea. No podemos garantizar la privacidad o la confiabilidad del correo electrónico, por lo que no acataremos las solicitudes de las transferencias o los cambios que recibamos por correo electrónico, ni enviaremos información de la Cuenta por correo electrónico. Todas las transferencias o los cambios realizados de forma electrónica deben realizarse a través de nuestro sitio web seguro. Nuestro sitio web utiliza software de cifrado y protocolos generalmente aceptados y disponibles, inclusive la Seguridad de la capa de transporte (Transport Layer Security, TLS). Esto tiene por objeto impedir que personas no autorizadas espíen o intercepten la información que enviamos o recibimos. Esto puede requerir que use ciertas versiones disponibles de inmediato de navegadores de web. Es posible que optimicemos nuestros sistemas a medida que haya software de seguridad nuevo u otro tipo de tecnología disponible.

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USO DE MI CUENTA Aspectos generales: puede solicitar una distribución de su Cuenta en línea o por correo. Puede cerrar su Cuenta en cualquier momento al enviar los formularios apropiados por correo. Las distribuciones de su Cuenta son Distribuciones calificadas, Distribuciones no calificadas u Otras distribuciones, según se determinase de acuerdo con los requisitos del IRS. Como Titular de la cuenta, es responsable de cumplir con los requisitos del IRS para probar las Distribuciones calificadas, lo que incluye retener toda documentación y recibos necesarios para verificar el tipo de distribución que recibió. No proporcionaremos información al IRS en lo que se refiere al tipo de distribución que recibe. Una distribución de su Cuenta puede realizarse de forma que sea pagadera a usted, a su Beneficiario o a la Institución educativa elegible. Las distribuciones pueden estar sujetas a las retenciones de los impuestos federales o estatales. A los fines de determinar si una distribución es gravable o está sujeta al Impuesto a la distribución, debe determinar si la distribución se realiza en relación con el pago de los Gastos calificados, tal como se define en el Código y se discute en las Distribuciones calificadas más adelante o si encuadra dentro de una de las excepciones para el tratamiento como Distribución no calificada, tal como se comenta en Otras distribuciones más adelante. Método de pago: pagamos las distribuciones a los beneficiarios que se indican a continuación:

• al Titular de la cuenta, con cheque o por EFT mediante ACH a una cuenta bancaria establecida; • al Beneficiario, con cheque o por EFT mediante ACH a una cuenta bancaria establecida o • a la Institución educativa elegible, con cheque.

Momento de la solicitud de distribución: Procesamos las solicitudes de distribución recibidas de manera adecuada antes del cierre de las operaciones de NYSE (en general a la 1 p. m., hora del Pacífico) de un Día hábil en función de los Valores unitarios de las Carteras subyacentes de la Cuenta para ese día. Procesamos las solicitudes recibidas de manera adecuada después del cierre de las operaciones de NYSE mediante los Valores unitarios de las Carteras subyacentes de la Cuenta el Día hábil inmediatamente posterior. Procedimientos para las distribuciones: solo usted, como Titular de la cuenta puede ordenar distribuciones de su Cuenta. Las distribuciones calificadas se efectúan pagaderas al Titular de la cuenta, al Beneficiario o a una Institución educativa elegible y se las puede solicitar en línea. También puede llamar a un Representante del servicio al cliente al 1-866-772-8464 para recibir un Formulario de retiro o descargar el formulario de nuestro sitio web en www.OregonCollegeSavings.com. Complete y envíenos el formulario de manera adecuada y proporcione toda otra información o documentación que podamos exigir de manera esporádica. En general, procesaremos una distribución de una Cuenta dentro de los tres (3) Días hábiles después de aceptar la solicitud. Durante los períodos de volatilidad del mercado y al cierre del ejercicio, las solicitudes de distribución pueden demorar hasta cinco (5) Días hábiles para su procesamiento. Deje transcurrir diez (10) Días hábiles para que le llegue el producto. Cobramos un Cargo por las distribuciones que se realizan por cable federal o correo expreso de un día para el otro.

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Distribuciones calificadas: por lo general, las Distribuciones para los Gastos calificados están exentas de los impuestos federales a la renta y el Impuesto a la distribución. Distribuciones no calificadas: una distribución que no cumple con los requisitos para una Distribución calificada u otra Distribución se considerará como una Distribución no calificada por el IRS. La parte de las ganancias de una Distribución no calificada estará sujeta a los impuestos federales a la renta (y puede estar sujeta a otros impuestos) y será gravable para la persona que recibe la distribución. Asimismo, las Distribuciones no calificadas están sujetas a un Impuesto a la distribución. La persona que recibe la distribución tendría que cumplir con los requisitos del IRS, incluida la presentación de los formularios aplicables ante el IRS. Aunque informaremos la parte de las ganancias de todas las distribuciones, es su responsabilidad final calcular e informar toda obligación tributaria y sustanciar toda exención del impuesto o sanción. Otras distribuciones Las distribuciones que se comentan a continuación no están sujetas al Impuesto a la distribución. Excepto por una Distribución de traspaso, una Distribución reembolsada o una Distribución de traspaso ABLE, la parte de las ganancias de cada distribución comentada estará sujeta al impuesto federal a la renta y a todo impuesto estatal a la renta aplicable. (Consulte Información tributaria federal: transferencias y traspasos en la página 70). Debería consultar a un asesor tributario en lo que respecta a la aplicación de las leyes tributarias federales y estatales si tomase alguna de estas distribuciones.

• Muerte del Beneficiario: en caso de fallecimiento del Beneficiario, puede cambiar al

Beneficiario de su cuenta, autorizar un pago a un beneficiario del Beneficiario o a la sucesión del Beneficiario o bien solicitar la devolución de la totalidad o una parte del saldo de su Cuenta. Una distribución producto de la muerte del Beneficiario, si se la pagase a un beneficiario del Beneficiario o a la sucesión del Beneficiario, no estará sujeta al Impuesto a la distribución, pero las ganancias estarán sujetas al impuesto federal a la renta y a todo impuesto estatal a la renta aplicable. Si no se la pagase a un beneficiario del Beneficiario o a la sucesión del Beneficiario, la distribución puede constituir una Distribución no calificada, sujeta a los impuestos a la renta federales y estatales aplicables a la tasa tributaria del heredero y el Impuesto a la distribución. Si seleccionase un Beneficiario nuevo que es un Miembro de la familia del Beneficiario anterior, no deberá pagar el impuesto federal a la renta ni el Impuesto a la distribución. Se aplican normas especiales a las cuentas de custodia UGMA/UTMA.

• Discapacidad del Beneficiario: si su Beneficiario quedara discapacitado, puede

traspasar los activos a una cuenta ABLE, cambiar el Beneficiario de su cuenta o solicitar la distribución de la totalidad o una parte de su saldo de Cuenta. Una distribución producto de la Discapacidad del Beneficiario no estará sujeta al Impuesto a la distribución, pero las ganancias estarán sujetas al impuesto federal a la renta y a todo impuesto estatal a la renta aplicable. Si seleccionase un Beneficiario nuevo que es un Miembro de la familia del Beneficiario anterior en lugar de tomar una distribución, no deberá pagar el impuesto federal a la renta ni el Impuesto a la distribución. Se aplican normas especiales a las cuentas de custodia UGMA/UTMA.

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• Recibo de la beca: si su Beneficiario recibiese una beca calificada, puede retirar los

activos de la Cuenta hasta el monto de la beca sin incurrir en el Impuesto a la distribución. Una beca calificada incluye ciertas asignaciones de asistencia educativa de acuerdo con lo que establece la ley federal, así como ciertos pagos para los gastos educativos (o atribuibles a la asistencia a ciertas instituciones educativas) que están exentos del impuesto federal a la renta. La parte de las ganancias de una distribución debido a una beca calificada está sujeta al impuesto a la renta federal y estatal aplicable, a la tasa tributaria del destinatario.

• Asistencia para la matrícula: puede tomar una distribución hasta el monto de la

Asistencia para la educación, tal como se describe en el Código, sin incurrir en el Impuesto a la distribución, aunque la parte de las ganancias de la distribución estará sujeta a los impuestos federales a la renta, pero también puede estar sujeta a otros impuestos.

• Asistencia a ciertas academias específicas de las Fuerzas Armadas de U.S. Si su

Beneficiario asiste a la Academia Militar de los Estados Unidos, a la Academia Naval de los Estados Unidos, a la Academia de la Fuerza Aérea de los Estados Unidos, a la Academia de la Guardia Costera de los Estados Unidos o a la Academia de la Marina Mercante de los Estados Unidos, usted puede retirarse hasta un monto igual al de los costos atribuibles a la asistencia del Beneficiario a la institución sin incurrir en el Impuesto a la distribución. La parte de las ganancias de la distribución estará sujeta al impuesto federal a la renta y a todo impuesto estatal a la renta aplicable, a la tasa tributaria del destinatario.

• Uso de los créditos para la educación: si paga los Gastos calificados de una Cuenta,

no podrá reclamar los Créditos estadounidenses para la oportunidad, la esperanza o el aprendizaje de por vida (American Opportunity, Hope, o Lifetime Learning Credits) por los mismos gastos. Asimismo, los gastos utilizados al determinar los Créditos estadounidenses para la oportunidad, la esperanza o el aprendizaje de por vida permitidos reducirán el monto de los Gastos calificados de un Beneficiario y que se pagarán de su Cuenta como una Distribución calificada y pueden dar lugar a distribuciones gravables. Estas distribuciones no estarán sujetas al Impuesto a la distribución.

• Distribución de traspaso: para que una distribución califique como una Distribución

de traspaso, usted debe reinvertir el monto distribuido de su Cuenta en otro Programa de enseñanza calificado dentro de los 60 días posteriores a la fecha de la distribución. Las Distribuciones de traspaso pueden estar sujetas a ciertos impuestos estatales, pero, por lo general, están exentas de los impuestos federales a la renta y del Impuesto a la distribución.

• Distribución reembolsada: los reembolsos recibidos de una Institución educativa

elegible que vuelvan a aportarse a una Cuenta y califiquen como una “Distribución

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reembolsada” no estarán sujetos al impuesto federal a la renta o al Impuesto a la distribución.

• Distribución de traspaso ABLE: para poder calificar como una Distribución de

traspaso ABLE, usted debe reinvertir el monto distribuido de su Cuenta en un Programa ABLE calificado dentro de los 60 días posteriores a la fecha de la distribución. Las Distribuciones de traspaso ABLE pueden estar sujetas a ciertos impuestos estatales, pero, por lo general, están exentas de los impuestos federales a la renta y del Impuesto a la distribución.

Restricciones provisionales para la distribución: si realiza un aporte con cheque, por EFT o AIP (se supone que están en orden), diferiremos la aprobación de una distribución de dicho aporte de su Cuenta por diez (10) Días hábiles después del depósito. Para todos los terceros y las donaciones, el período de retención es de veinte (20) Días hábiles. Tenga en cuenta que habrá una suspensión aplicada a las solicitudes de distribución de treinta (30) días calendario después de que tenga lugar uno de los siguientes:

• usted completa una inscripción inicial en el Oregon College Savings Plan; • cambia su información bancaria o • cambia su dirección.

Si necesita ayuda, comuníquese con un Representante de servicio al cliente al llamar al 1-866-772-8464 de lunes a viernes, de 6 a. m. a 5 p. m. hora del Pacífico. Retención de registros: de acuerdo con las leyes tributarias federales vigentes, es responsable de obtener y retener los registros, las facturas u otra documentación adecuada para sustanciar: (i) los gastos que argumenta que son los Gastos calificados, (ii) la muerte o la Discapacidad de un Beneficiario, (iii) la recepción por parte de un Beneficiario de una beca o una Asistencia para la matrícula calificada, (iv) la asistencia de un Beneficiario a ciertas academias específicas de las Fuerzas Armadas de U.S. o (v) el uso de los Créditos estadounidenses para la oportunidad, la esperanza o el aprendizaje de por vida. Tratamiento tributario de las distribuciones: (lea Información importante acerca del impuesto federal a partir de la página 69).

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CÓMO CERRAR MI CUENTA No hay activos en su Cuenta: si distribuye todos los activos que tiene en su Cuenta, no cerraremos su Cuenta. Puede reactivar su Cuenta con cualquier tipo de aporte dentro de los dieciocho meses (18) después de la fecha del último retiro. Después de transcurrido el plazo de dieciocho (18) meses, debe completar una Inscripción nueva y restablecer su Cuenta en ese momento. Cuentas no reclamadas: en ciertas circunstancias, si no se ha registrado actividad alguna en su Cuenta, o si no hemos podido contactarlo durante un período determinado, podrá considerarse que su Cuenta fue abandonada de acuerdo con lo que establecen las leyes de bienes no reclamados del Estado o de su estado. De acuerdo con la ley de Oregón (ORS, Capítulo 98), este período es, por lo general, de tres (3) años. Si los fondos siguen estando abandonados, podrán transferirse, sin un reclamo adecuado del Titular de la cuenta, al State of Oregon como bien no reclamado. Su estado puede tener leyes y períodos diferentes asociados con el manejo de los bienes no reclamados. Para más información sobre las leyes de bienes no reclamados del Estado, consulte el sitio web del Departamento de Tierras del Departamento de estado de Oregón en www.oregon.gov/DSL/Money/Pages/Lost.aspx. Rescisión involuntaria de las Cuentas: El Oregon College Savings Plan no tiene por finalidad utilizarse, ni debería ser utilizado, por ningún contribuyente con el fin de evadir los impuestos o las sanciones tributarias federales o estatales. podemos negarnos a dar de alta o podemos rescindir una Cuenta si determinamos que está dentro del mejor interés del Oregon College Savings Plan o porque lo exigen las leyes. Si creemos de forma razonable que proporcionó información falsa o engañosa a los Administradores del programa, a una Institución educativa elegible al dar de alta o mantener una Cuenta o que tiene restringido por ley participar en el Oregon College Savings Plan, podemos cerrar su Cuenta. Asimismo, podemos rescindir una Cuenta si el saldo o el valor justo de mercado de la Cuenta fuese inferior a USD 25 durante un período de al menos dieciocho (18) meses. Los activos rescatados como resultado del cierre de su Cuenta se valuarán al Valor Unitario siguiente calculado después de que decidamos cerrar su Cuenta y el riesgo de pérdida de mercado, las implicancias tributarias, las sanciones y demás gastos como resultado de la liquidación serán exclusivamente su responsabilidad.

Restricciones para la cuenta: además de los derechos manifestados de manera expresa en otros puntos de este Folleto de difusión del plan, nos reservamos el derecho de (1) congelar una Cuenta o suspender los servicios de la Cuenta en los casos en los que hubiésemos recibido una notificación razonable de una controversia con respecto a los activos que obran en una Cuenta, incluida la notificación de una controversia en la titularidad o el control de la Cuenta o en los casos en los que creamos de manera razonable que puede tener lugar o que ha tenido lugar una transacción fraudulenta; (2) congelar una Cuenta o suspender los servicios de la Cuenta tras la notificación de la muerte de un Titular de la cuenta hasta que recibamos la documentación exigida en orden y creamos en forma razonable que es legítimo transferir la titularidad de la Cuenta al Titular sucesor; (3) poner fin y realizar la distribución total de una Cuenta, sin el permiso del

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Titular de la cuenta, en los casos de conducta amenazante o actividad sospechosa, fraudulenta o ilegal y (4) rechazar un aporte por cualquier motivo, incluidos los aportes a una o más Cuentas que creemos no obran dentro del mejor interés del Oregon College Savings Plan, una Cartera o los Titulares de la cuenta. El riesgo de pérdida de mercado, las implicancias tributarias, las sanciones y demás gastos como resultado de tal congelamiento o rescisión de la Cuenta será exclusiva responsabilidad del Titular de la cuenta. CARGOS

La Junta ha establecido los Cargos y otros pagos en relación con el Oregon College Savings Plan, que podrán cambiar de manera esporádica. Todo cambio en los Cargos se incluirá en los posteriores Folletos de difusión del plan o en sus complementos. Los Cargos se describen a continuación y se ilustran en los cuadros que siguen. Cargo total anual basado en los activos Cada Cartera tiene un Cargo total anual basado en los activos que incluye tanto los costos administrativos como los de administración de las inversiones. Deducimos este Cargo de los activos en cada Cartera. Como un Titular de la cuenta, afronta, de manera indirecta, una parte prorrateada de este Cargo. Además, afronta, de manera indirecta, una parte prorrateada de los cargos y los gastos anuales asociados con los Fondos subyacentes en los que invierte cada Cartera que posee en su Cuenta. Esto, finalmente, reduce el rendimiento que recibirá de una inversión en el Oregon College Savings Plan. El Cargo total anual basado en los activos se distribuye de la manera siguiente:

Cargo por fondo subyacente: el Cargo por fondo subyacente incluye los gastos administrativos y de otro tipo de los Fondos subyacentes.

Cargo administrativo del Estado: el Cargo administrativo del estado se paga a la Junta para respaldar los costos administrativos de la Junta y los gastos de operación del Oregon College Savings Plan.

Los Fondos subyacentes, la asignación de los activos y los Cargos por fondo subyacente están sujetos a cambios en cualquier momento debido a los cambios en los Cargos que cobran las compañías del fondo o las modificaciones en la selección de inversiones o la asignación de Cartera en general. Cuadros de estructura de Cargos de cartera para el año de inscripción en la universidad Los cuadros a continuación muestran el total de los Cargos que se cobran a cada Cartera del Año de inscripción a la universidad en el Oregon College Savings Plan. El Cargo por fondo subyacente y el Cargo administrativo del Estado sumados en forma conjunta equivalen al Cargo total anual basado en los activos.

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Cartera para el año de inscripción en la

universidad

Cargo estimado del Fondo subyacente 1

Cargo administrativo del Estado2

Cargo total anual basado en los activos3

2036 0.0520 % 0.25 % 0.3020 %

2035 0.0519 % 0.25 % 0.3019 %

2034 0.0519 % 0.25 % 0.3019 %

2033 0.0519 % 0.25 % 0.3019 %

2032 0.0518 % 0.25 % 0.3018 %

2031 0.0518 % 0.25 % 0.3018 %

2030 0.0518 % 0.25 % 0.3018 %

2029 0.0517 % 0.25 % 0.3017 %

2028 0.0517 % 0.25 % 0.3017 %

2027 0.0516 % 0.25 % 0.3016 %

2026 0.0516 % 0.25 % 0.3016 %

2025 0.0515 % 0.25 % 0.3015 %

2024 0.0514 % 0.25 % 0.3014 %

2023 0.0505 % 0.25 % 0.3005 %

2022 0.0479 % 0.25 % 0.2979 %

2021 0.0464 % 0.25 % 0.2964 %

2020 0.0422 % 0.25 % 0.2922 %

2019 0.0450 % 0.25 % 0.2950 %

2018 0.0578 % 0.25 % 0.3078 %

2017 0.0674 % 0.25 % 0.3174 %

2016 0.0779 % 0.25 % 0.3279 %

2015 0.0850 % 0.25 % 0.3350 %

2014 0.0863 % 0.25 % 0.3363 %

2013 0.0900 % 0.25 % 0.3400 % 1 Los Cargos estimados del Fondo subyacente reflejan cada relación de gasto del Fondo subyacente revelada en su prospecto más reciente al 1 de julio de 2018. Los gastos para las Carteras con fondos múltiples representan un promedio ponderado de los gastos de los Fondos subyacentes de la Cartera. Los cargos citados con anterioridad reflejan el período inicial en que se ofrece cada fondo. Las tarifas y los gastos de los Fondos subyacentes pueden cambiar en cualquier momento.

2 La Junta recibe el Cargo administrativo del Estado para respaldar los costos administrativos del Gerente de programa y de la Junta y los gastos de operación del Oregon College Savings Plan. 3 Este total se impone contra los activos en el curso del año. Consulte los cuadros que comienzan en la página 33 en los que se presenta el costo de inversión total asumida en los períodos de 1, 3, 5 y 10 años.

Cuadros de estructura de cargos de la cartera estática

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Los cuadros a continuación muestran el total de Cargos que se cobran a cada Cartera invariable en el Oregon College Savings Plan. El Cargo por fondo subyacente y el Cargo administrativo del Estado sumados en forma conjunta equivalen al Cargo total anual basado en los activos.

CARTERAS INVARIABLES

1 Los Cargos estimados del Fondo subyacente reflejan cada relación de gasto del Fondo subyacente revelada en su prospecto más reciente al 1 de julio de 2018. Los gastos para las Carteras con fondos múltiples representan un promedio ponderado de los gastos de los Fondos subyacentes de la Cartera. Los cargos citados con anterioridad reflejan el período inicial en que se ofrece cada fondo. Las tarifas y los gastos de los Fondos subyacentes pueden cambiar en cualquier momento. 2 La Junta recibe el Cargo administrativo del Estado para respaldar los costos administrativos del Gerente de programa y de la Junta y los gastos de operación del Oregon College Savings Plan.

CARGOS BASADOS EN LOS ACTIVOS ANUALIZADOS

Cartera invariable

Cargo estimado del Fondo

subyacente 1

Cargo administrativo

del Estado2

Cargo total anual basado en los activos3

Target Risk Conservative 0.0401 % 0.25 % 0.2901 %

Target Risk Moderate 0.0454 % 0.25 % 0.2954 %

Target Risk Aggressive 0.0514 % 0.25 % 0.3014 %

Diversified U.S. Equity 0.4660 % 0.25 % 0.7160 %

Diversified International Equity 0.3461 % 0.25 % 0.5961 %

Diversified Fixed Income 0.3540 % 0.25 % 0.6040 %

Diversified Inflation Protection 0.1700 % 0.25 % 0.4200 %

Balanced Index 0.0360 % 0.25 % 0.2860 %

Social Choice Balanced 0.3002 % 0.25 % 0.5502 %

Short Term Fixed Income Index 0.0400 % 0.25 % 0.2900 %

U.S. Equity Fund 0.0200 % 0.25 % 0.2700 %

International Equity Fund 0.0700 % 0.25 % 0.3200 %

Fixed Income Index 0.0300 % 0.25 % 0.2800 %

FDIC-Insured Option 0.0000 % 0.25 % 0.2500 %

Capital más intereses 0.0000 % 0.25 % 0.2500 %

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3 Este total se impone contra los activos en el curso del año. Consulte los cuadros que comienzan en la página 33 que presentan el costo total de la inversión asumida en los períodos de 1, 3, 5 y 10 años.

Cargos basados en servicio y otros cargos Nos reservamos el derecho de cobrar Cargos basados en el servicio y otros cargos adicionales si determinamos que son necesarios y razonables. También podremos imponer ciertos Cargos por transacción para las transacciones que se especifican a continuación. Podemos deducir estos cargos y gastos directo de su Cuenta.

CARGO MONTO 1 Traspasos / Transferencias salientes USD 25 ACH fallido / Cheque rechazado USD 25 Entrega de estado de cuenta trimestral, por Cuenta por año USD 10 Desembolso por cheque impreso USD 2.50 Entrega expreso USD 15 Re-emisión de cheques de desembolso USD 15 Giros salientes USD 15

1Sujeto a cambios sin aviso previo.

Costo aproximado para una inversión de USD 10,000

Los cuadros a continuación comparan el costo aproximado de invertir en el Oregon College Savings Plan en períodos distintos. Estos datos hipotéticos no tienen por finalidad predecir o proyectar el rendimiento de la inversión. El desempeño en el pasado no es garantía de resultados futuros. Su costo real puede ser mayor o menor. Los cuadros se basan en las suposiciones siguientes:

• se invierte un aporte de USD 10,000 para los períodos presentados;

• una tasa compuesta anualmente del 5 % de rendimiento sobre el monto invertido en

el período.

• El saldo de la Cuenta al final del período presentado se usa para pagar los Gastos calificados (el cuadro no considera el impacto de algún posible impuesto federal o estatal sobre el costo de la inversión).

• El cargo total anual basado en los activos se ajusta en el tiempo para las Carteras en el año de inscripción en la universidad a medida que cambia la combinación de los activos. El cargo total anual basado en los activos se mantiene igual para las Carteras invariables como las que se presentan en el Cuadro de estructura de los cargos para las Carteras invariables. El cargo real total anual basado en los activos puede ser mayor o menor.

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Carteras para el año de inscripción en la universidad

COSTO APROXIMADO PARA UNA INVERSIÓN DE USD 10,000

OPCIÓN DEL AÑO DE INSCRIPCIÓN

EN LA UNIVERSIDAD

1 AÑO 3 AÑOS 5 AÑOS 10 AÑOS

2036 USD 31.12 USD 97.87 USD 171.14 USD 387.11 2035 USD 31.12 USD 97.86 USD 171.12 USD 387.06 2034 USD 31.11 USD 97.85 USD 171.09 USD 386.99 2033 USD 31.11 USD 97.83 USD 171.07 USD 386.92 2032 USD 31.10 USD 97.82 USD 171.05 USD 386.52 2031 USD 31.10 USD 97.81 USD 171.03 USD 385.93 2030 USD 31.09 USD 97.80 USD 171.00 USD 384.83 2029 USD 31.09 USD 97.78 USD 170.96 USD 383.39 2028 USD 31.08 USD 97.76 USD 170.92 USD 383.34 2027 USD 31.08 USD 97.74 USD 170.63 USD 385.03 2026 USD 31.07 USD 97.71 USD 170.17 USD 388.24 2025 USD 31.06 USD 97.45 USD 169.33 USD 392.86 2024 USD 31.06 USD 97.06 USD 168.21 USD 397.82 2023 USD 30.84 USD 96.30 USD 168.21 USD 403.03 2022 USD 30.69 USD 95.50 USD 169.77 USD 408.47 2021 USD 30.34 USD 95.83 USD 172.67 USD 399.70 2020 USD 30.07 USD 97.72 USD 176.99 USD 391.67 2019 USD 30.94 USD 100.92 USD 181.78 USD 384.27 2018 USD 32.08 USD 104.27 USD 185.90 USD 376.42 2017 USD 33.13 USD 106.78 USD 188.99 USD 367.91 2016 USD 34.15 USD 108.53 USD 179.80 USD 358.84 2015 USD 34.52 USD 109.44 USD 170.08 USD 349.27 2014 USD 34.84 USD 99.80 USD 160.49 USD 339.83 2013 USD 35.03 USD 90.31 USD 151.06 USD 330.56

Carteras invariables

COSTO APROXIMADO PARA UNA INVERSIÓN DE USD 10,000

OPCIÓN DE CARTERA 1 AÑO 3 AÑOS 5 AÑOS 10 AÑOS

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Target Risk Conservative USD 29.90 USD 94.05 USD 164.50 USD 372.35

Target Risk Moderate USD 30.44 USD 95.76 USD 167.48 USD 379.05

Target Risk Aggressive USD 31.06 USD 97.70 USD 170.86 USD 386.63

Diversified U.S. Equity USD 72.90 USD 228.34 USD 397.61 USD 889.61

Diversified International Equity

USD 61.35 USD 192.41 USD 335.45 USD 752.87

Diversified Fixed Income USD 62.17 USD 194.95 USD 339.84 USD 762.57

Diversified Inflation Protection

USD 43.26 USD 135.91 USD 237.39 USD 535.41

Balanced Index USD 29.47 USD 92.73 USD 162.19 USD 367.17

Social Choice Balanced USD 56.64 USD 177.72 USD 309.98 USD 696.61

Short Term Fixed Income Index

USD 29.88 USD 94.02 USD 164.44 USD 372.23

U.S. Equity Index USD 27.83 USD 87.56 USD 153.18 USD 346.92

International Equity Index USD 32.97 USD 103.70 USD 181.32 USD 410.08

Fixed Income Index USD 28.86 USD 90.79 USD 158.81 USD 359.58

FDIC-Insured Option USD 25.77 USD 81.10 USD 141.90 USD 321.56

Capital más interés USD 25.77 USD 81.10 USD 141.90 USD 321.56

RIESGOS IMPORTANTES QUE DEBERÍA CONOCER

Factores de riesgo clave del Oregon College Savings Plan Debería considerar con cuidado la información que se incluye en esta sección, así como toda otra información incluida en este Folleto de difusión del plan, antes de tomar cualquier decisión acerca de abrir una Cuenta o efectuar algún aporte adicional. No debe interpretarse el contenido del Folleto de difusión del plan como un asesoramiento legal, financiero o tributario. Debe consultar a un abogado, asesor de inversiones y asesor tributario si tiene alguna pregunta legal, comercial o tributaria. Además, las recomendaciones de inversión o el asesoramiento que reciba de un asesor en inversiones u otra persona no son brindados por o en nombre de los Administradores del programa.

El Oregon College Savings Plan es un Vehículo de inversión. Las Cuentas en el Oregon College Savings Plan están sujetas a ciertos riesgos. Además, ciertas Carteras ostentan más o

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riesgos diferentes en relación con otras. Debe ponderar estos riesgos y entender que podrían surgir en cualquier momento durante la vida de su Cuenta. Para una discusión de los riesgos de inversión relacionados con cada Opción de inversión y sus Fondos subyacentes, consulte Elecciones de inversión a partir de la página 41.

Sin garantía del capital y los rendimientos; sin seguro: no garantizamos sus aportes a una Cuenta, ni ningún rendimiento de la inversión ganado por sus aportes. Podría perder dinero (incluidas sus aportes) o no ganar dinero al invertir en el Oregon College Savings Plan.

Salvo por la opción en efectivo FDIC-Insured, una inversión en Oregon College Savings Plan no es un depósito bancario y no está asegurada ni garantizada por FDIC ni por ninguna otra agencia del gobierno. En relación con la inversión para la jubilación, el período de suspensión para los inversionistas de la universidad es muy corto (es decir, de 5 a 20 años frente a de 30 a 60 años) y puede ser incluso menor para los ahorristas en la Enseñanza K-12. Además, la necesidad de liquidez durante la fase de retiro (para pagar los Gastos calificados de la educación) es, por lo general, muy importante. Debe considerar de forma vehemente el nivel del riesgo que desea asumir y su horizonte de plazo de inversión antes de seleccionar una Opción de inversión.

Incertidumbres del mercado: debido a las incertidumbres del mercado, el valor de mercado global de su Cuenta tiene probabilidades de ser sumamente volátil y podría estar sujeto a grandes fluctuaciones como respuesta a factores tales como cambios reglamentarios o legislativos, incertidumbres políticas mundiales y condiciones económicas generales, inclusive los índices de la inflación y del desempleo. Todos estos factores están fuera de nuestro control y pueden hacer que el valor de su Cuenta cayese (pérdidas realizadas o no realizadas) independientemente de nuestro desempeño o de cualquier inversión sistemática, incluida la deducción AIP y de nómina de su parte.

Inflación: los aumentos en el costo de vida o el costo de la educación pueden reducir o eliminar el valor de los rendimientos de su Cuenta.

Dirección de la inversión limitada; liquidez: se considera que las inversiones en un Programa de enseñanza calificado son menos líquidas que otros tipos de inversiones (p. ej., las inversiones en las acciones de un fondo de inversión) porque las circunstancias en las que puede retirar dinero de una cuenta de un Programa de enseñanza calificado sin una sanción o consecuencias tributarias adversas son significativamente más limitadas. Una vez que selecciona una Cartera para un aporte particular, la Sección 529 del Código establece que puede transferir los montos invertidos en su Cuenta entre Carteras hasta dos veces por año calendario o cuando cambia el Beneficiario.

Discreción de la Junta; posibles cambios en el Oregon College Savings Plan: La Junta goza de capacidad discrecional exclusiva para determinar qué Opciones de inversión estarán disponibles en el Oregon College Savings Plan. Por ejemplo, la Junta puede:

• agregar, eliminar o fusionar las Carteras; • cerrar una Cartera para inversores nuevos; • cambiar el Gerente de programa o el o los Fondos subyacentes de una Cartera y

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• cambiar los Cargos y las tarifas del Oregon College Savings Plan.

En base a la naturaleza del cambio, podemos exigirle que participe o podemos prohibirle participar en el cambio en lo que se refiere a las Cuentas creadas antes del cambio. Si eliminamos el Oregon College Savings Plan, podrá hacer un traspaso a otro 529 Plan calificado o se lo puede obligar a tomar una Distribución no calificada para la que podrían imponerse impuestos y sanciones, incluido el Impuesto a la distribución. Si dio de alta su Cuenta antes del momento en que ponemos a disposición un cambio en el Oregon College Savings Plan, podemos exigirle que participe en tales cambios o podemos prohibirle (de acuerdo con el Código, las reglamentaciones de la Sección 529 u otras pautas que emita el IRS) participar en los cambios en el Oregon College Savings Plan, a menos que abra una Cuenta nueva. Asimismo, podemos eliminar el Oregon College Savings Plan mediante el envío de una notificación por escrito. Si esto sucede, le distribuiremos los activos que tiene en su Cuenta. Todo monto distribuido está sujeto a cualquier cargo adeudado; a cualquiera cargo, pago o sanción cuya retención sea exigida por las leyes y a las asignaciones para cualquier gasto de finalización o liquidación. También podemos cambiar los Fondos subyacentes en el Oregon College Savings Plan. Durante la transición de un Fondo subyacente a otro Fondo subyacente, una Cartera o parte de una Cartera podría verse desinvertida momentáneamente y carecer de exposición de mercado para una clase de activos. Durante un período de transición, una Cartera puede tener momentáneamente una cesta de títulos si el Fondo subyacente original elige cumplir con el rescate de la Cartera en especie. En este caso, trataremos de liquidar los títulos recibidos del Fondo subyacente tan pronto como sea posible para poder invertir el producto en el Fondo subyacente de reemplazo. Los costos de la transacción asociados con cualquier liquidación, así como cualquier impacto del mercado en el valor de los títulos que se liquidan serán afrontados por la Cartera y las Cuentas que invirtieron en esa Cartera. El Fondo subyacente original puede imponer cargos de rescate. En este caso, la Cartera y las Cuentas que invirtieron en esa Cartera afrontarán dichos cargos de rescate.

Aptitud: no formulamos ningún tipo de declaración en lo que respecta al carácter apto o apropiado de las Carteras como una inversión. No hay ninguna garantía de que una Cartera podrá alcanzar sus metas. Otros tipos de inversiones pueden ser más apropiadas según su estado financiero, situación tributaria, tolerancia al riesgo, edad, metas de inversión, necesidades de ahorro y los horizontes de tiempo de inversión suyos o del Beneficiario.

Debe consultar a un asesor tributario y a un asesor en inversiones para pedir asesoramiento en lo que se refiere al carácter apropiado de esta inversión. Existen programas y opciones de inversión disponibles que no son el Oregon College Savings Plan como alternativas de inversión para la educación. Pueden implicar consecuencias tributarias y de cargos o gastos de otro tipo y tener características diferentes de las que ofrece el Oregon College Savings Plan, lo que incluye, por ejemplo, inversiones distintas con distintos niveles de control del titular de la cuenta. Debe considerar estas alternativas antes de abrir una Cuenta.

Opciones de inversión del Oregon College Savings Plan no concebidas para la Enseñanza K-12: las Opciones de inversión ofrecidas a través del Oregon College Savings Plan no se

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concibieron pensando en las metas de ahorros para la Enseñanza K-12. Más específicamente, las Opciones del año de inscripción en la universidad se concibieron para los Titulares de cuenta que buscan invertir de manera automática en las inversiones progresivamente más conservadoras a medida que su Beneficiario se acerca la edad universitaria. Los horizontes de tiempo de las Opciones del año de inscripción en la universidad y los períodos de retiro no concuerdan con los necesarios para satisfacer sus metas de ahorros de la Enseñanza K-12, que pueden ser significativamente más cortos. Además, si está ahorrando para la Enseñanza K-12 y desea invertir en las Carteras invariables, tenga en cuenta que no hemos estructurado estas Carteras para invertir de manera automática en las inversiones progresivamente más conservadoras a medida que el Beneficiario se acerca a la edad universitaria. Esto significa que sus activos permanecerán invertidos en su Cartera invariable seleccionada hasta que nos ordene moverlos a una Cartera diferente. Debe consultar a un asesor tributario y a un asesor en inversiones respecto de la posibilidad de invertir en el Oregon College Savings Plan en vista de sus circunstancias personales.

Sin garantía de cumplir con los gastos de la educación: aunque sus Cuentas para un Beneficiario cumplan con el límite máximo de Saldo de cuenta permitido en virtud del Oregon College Savings Plan, no ofrecemos garantía alguna de que el dinero en su Cuenta será suficiente para cubrir todos los gastos de educación en los que su Beneficiario pudiese incurrir o que la tasa de retorno de su inversión coincidirá o superará la tasa a la que puedan aumentar los gastos en la educación superior o de la Enseñanza K-12.

Reglamentaciones no definitivas del IRS: a la fecha de este Folleto de difusión del plan, el IRS no ha expedido las reglamentaciones tributarias definitivas con respecto a los Programas de enseñanza calificados. Además, el Oregon College Savings Plan no ha solicitado ni ha recibido un dictamen por carta privada del IRS en lo que respecta a la condición del Oregon College Savings Plan en virtud de lo dispuesto en la Sección 529 del Código. La Junta puede, según su criterio exclusivo, determinar si procura tal dictamen en el futuro.

Efecto de los cambios jurídicos futuros: es posible que los cambios futuros en las leyes federales o estatales o los dictámenes de los tribunales o interpretativos puedan afectar de manera adversa los términos y las condiciones del Oregon College Savings Plan o el valor de su Cuenta o la disponibilidad de las deducciones del impuesto estatal, incluso, de manera retroactiva. De manera más específica, el Oregon College Savings Plan está sujeto a lo dispuesto en la Legislación habilitante o a cualquier cambio o revocación de esta.

Asimismo, es la intención de la Junta sacar provecho de la Sección 529 del Código y, por consiguiente, el Oregon College Savings Plan es vulnerable a los cambios en las leyes tributarias o en los dictámenes del tribunal o interpretativos que puedan alterar las consideraciones tributarias descritas en Información importante acerca del impuesto federal que comienza en la página 69.

Fallecimiento de titular de la cuenta: si no se ha nombrado un Titular sucesor en una Cuenta y el Titular de la cuenta fallece, el control y la titularidad de la Cuenta pasarán a estar sujetos a lo que establecen las leyes sucesorias del estado en el que residía el Titular de la cuenta.

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Consideraciones tributarias: las consecuencias tributarias federales y de ciertos estados asociadas con la participación en el Oregon College Savings Plan pueden ser complejas. Consulte Información importante acerca del impuesto federal a partir de la página 69). Debería consultar a un asesor tributario con respecto a la aplicación de las leyes tributarias en sus circunstancias particulares.

Leyes de títulos: las unidades que posee la Cuenta en el Oregon College Savings Plan, por lo general, se consideran como los títulos del fondo municipal. No se registrarán las Unidades como los títulos ante la Comisión de la Bolsa de Valores (SEC) o ante ningún ente regulador de títulos estatal. Además, no se registrarán las Carteras como las compañías de inversión en virtud de lo dispuesto por la Ley de Compañías de Inversión de 1940. Ni la SEC ni ninguna comisión de valores de un estado ha aprobado o desaprobado las Unidades ni ha sancionado el carácter adecuado del Folleto de difusión del plan.

Ayuda financiera: es posible que un Beneficiario desee participar en un programa de préstamo, beca u otro tipo de programa federal, estatal o institucional para el financiamiento de la educación superior. Una inversión en el Oregon College Savings Plan puede tener un impacto adverso en la elegibilidad de un Beneficiario para participar en los programas de ayuda financiera basados en la necesidad:

• al tomar decisiones respecto de la elegibilidad para los programas de ayuda financiera

que ofrece el gobierno de U.S. y el monto de la ayuda financiera requerida, el Departamento de Educación de U.S. tiene en cuenta una amplia variedad de factores, incluidas entre otras cosas, los activos que posee su Beneficiario y los activos que poseen los padres del Beneficiario. En general, los activos que posee un Beneficiario tendrán un mayor impacto en la elegibilidad para la ayuda financiera que los activos que posean los padres del Beneficiario.

• A los fines de la ayuda financiera federal, se considerarán los activos de la Cuenta que

siguen:

o los activos de los padres del Beneficiario, si el Beneficiario es un estudiante dependiente y el Titular de la cuenta es uno de los padres o el Beneficiario o

o los activos del Beneficiario, si el Beneficiario es el Titular de la cuenta y no un estudiante dependiente.

Los activos que posee uno de los padres de un Beneficiario que no es un dependiente no se consideran a los fines de la Solicitud gratuita para la Ayuda económica federal a estudiantes (Free Application for Federal Student Aid, FAFSA).

• Ya que el tratamiento de los activos que tiene la Cuenta para FAFSA puede tener un

efecto material adverso en la elegibilidad de su Beneficiario para recibir los beneficios valiosos en virtud de los programas de ayuda financiera, usted o su Beneficiario deben verificar:

o las leyes o las reglamentaciones aplicables;

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o con la oficina de ayuda financiera de una Institución educativa elegible o o con su asesor tributario en lo que respecta al impacto de una inversión en el

Oregon College Savings Plan respecto de los programas de ayuda financiera basados en la necesidad.

Las cuentas en el Oregon College Savings Plan también pueden considerarse a la hora de determinar la elegibilidad para los programas de ayuda financiera del Estado. Consulte con la oficina de ayuda financiera de una Institución educativa elegible si desea más información.

Los tratamientos que los programas de ayuda financiera federales y no federales dan a los activos que están en el Programa están sujetos a cambios en cualquier momento. Por consiguiente, debe consultar y verificar en forma periódica las leyes aplicables y otro tipo de guía oficial, así como el Programa particular y las normas y los requisitos institucionales, para determinar el impacto de su Cuenta para la elegibilidad en virtud de los programas de ayuda financiera particulares.

Elegibilidad para Medicaid: no queda claro cómo las agencias gubernamentales locales y estatales tratarán los activos del Programa de enseñanza calificado a los fines de la elegibilidad para Medicaid. Si bien existen pautas federales bajo el Título XIX de la Ley de la Seguridad Social de 1965, cada estado administra su programa de Medicaid y las normas podrían variar mucho de un estado a otro. State of Oregon ha excluido los activos en el Oregon College Savings Plan para los fines de la mayoría de las determinaciones de elegibilidad para la asistencia o los beneficios autorizados por ley de la mayoría de las leyes del estado (vea el proyecto de ley 2018 del Oregon State SB 1544), como Medicaid. Debe consultar con un abogado, un asesor tributario o con su administrador local de Medicaid en lo que se refiere al impacto de una inversión en el Oregon College Savings Plan en cuanto a la elegibilidad para Medicaid.

Riesgos generales de la cartera: cada Cartera tiene su propia estrategia de inversión y, como resultado, su propio riesgo y características de desempeño. Al elegir las Carteras apropiadas para su Cuenta, debe considerar sus objetivos de inversión, la tolerancia a riesgo, el horizonte en tiempo y otros factores que determinase como importantes. El riesgo de una Cartera y su rendimiento posible son funciones de su ponderación relativa de las inversiones en el mercado de las acciones, los bonos y el dinero. Por lo general, a mayor exposición de la Cartera a las inversiones en las acciones, mayor su riesgo (en especial su volatilidad a corto plazo) y su potencial de rendimiento superior a largo plazo. Cuanto mayor la exposición una Cartera a las inversiones en el mercado de los bonos y el dinero, menor su riesgo y los posibles rendimientos a largo plazo. Existen también variaciones en los niveles de riesgo/rendimiento dentro de las categorías de las acciones y los bonos. A modo de ejemplo, las acciones internacionales por lo general tienen niveles de riesgo más altos que las acciones nacionales. Por lo general, se considera que seleccionar una Cartera que hace hincapié en las acciones es apropiada cuando la meta de inversión es a muchos años. A medida que se acerca la meta, la inquietud de un inversionista generalmente pasa del crecimiento del capital a la preservación del capital. Ni las Carteras de año de inscripción en la universidad ni las Carteras invariables están

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protegidas contra la volatilidad del mercado y no hay garantía de que las Carteras no pierdan su valor, incluido el capital. Además, no hay garantía alguna de que los Fondos subyacentes sigan estando disponibles para que las Carteras lo inviertan o que la Junta no decida invertir una o más Carteras en diferentes Fondos subyacentes con el mismo Gerente de inversiones o con otro diferente. Si desea información adicional sobre los riesgos que pueden afectar el desempeño de la Cartera, lea la sección Riesgos para cada opción de inversión en Opciones de inversión a partir de la página 41.

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OPCIONES DE INVERSIÓN El Oregon College Savings Plan ofrece varias Carteras, incluidas las Carteras de año de inscripción en la universidad y las Carteras invariables. Debe considerar la información que se incluyen en esta Sección cuidadosamente antes de optar por invertir en una o más Carteras. Si tiene preguntas respecto de algo de la información relacionada con las inversiones que se incluye en esta Sección, debería contactarse con un asesor de inversiones antes de tomar una decisión de inversión.

Reseña sobre las inversiones

Los activos de su Cuenta se mantienen en un fideicomiso para su beneficio exclusivo y no pueden ser transferidos o usados por el Oregon College Savings Plan para fin alguno que no sean los fines del Programa. Tenga en cuenta que no poseerá acciones de los Fondos subyacentes. Está adquiriendo las Unidades de las carteras que el Programa ostenta en el fideicomiso. Esas Carteras invierten sus aportes en uno o más de los Fondos subyacentes.

Puede elegir entre dos enfoques de inversión (Año de inscripción en la universidad e Invariable) en el momento en que su Cuenta se da de alta y cada vez que realice aportes adicionales. Al determinar si ahorra para la Enseñanza K-12 o no, tenga en cuenta que las Carteras de año de inscripción en la universidad se diseñan para los horizontes de tiempo de ahorro para la universidad y los períodos de retiro y no para los horizontes de tiempo de las escuelas primarias o secundarias, que pueden ser más cortos.

Ofrecemos:

• Opción de inversión en el año de inscripción a la universidad: esta opción ofrece las

Carteras concebidas para los distintos años de inscripción (el año previsto de inscripción en la universidad) en incrementos de un año. en cada Cartera, su dinero se mueve de manera automática a las inversiones progresivamente más conservadoras a medida que su Beneficiario se acerca el año meta de inscripción en la universidad. Cada Cartera invierte en uno o más Fondos subyacentes administrados por Dimensional Funds o Vanguard;

• Opción de inversión invariable: esta opción ofrece quince (15) Carteras. (la opción Capital más intereses no está disponible para una inversión nueva). A diferencia de las Carteras en la Opción de inversión en el año de inscripción en la universidad, si invierte en una Cartera invariable, la composición de las inversiones dentro de la Cartera queda fija en el tiempo, sujeta a un rebalanceo periódico que vuelve a las pautas de la Cartera y a todo cambio en la política de las inversiones que adopte la Junta. Cada Cartera, excepto la Cartera FDIC-Insured invierte en uno o más Fondos subyacentes, cada uno de los cuales es administrado por American Beacon, Champlain, Dimensional Funds, DoubleLine, LSV, Met Vest, TIAA, T. Rowe Price y Vanguard. Si invierte en una Cartera invariable, sus activos no pasarán a las inversiones más conservadoras con el transcurso del tiempo a menos que nos instruya de manera específica que movamos sus activos a otra Cartera.

A continuación, se explica el contenido de las inversiones de cada opción de las inversiones

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ofrecidas. Los nombres y las ponderaciones del fondo representan la asignación proyectada después de un período de transición breve del Gerente previo del programa que tendrá lugar a fines de 2018. Los perfiles a continuación destacan el objetivo de la inversión, la estrategia y un resumen de los riesgos principales de cada Cartera. Las Carteras en el Oregon College Savings Plan tienen más probabilidades de cumplir sus metas si cada Fondo subyacente en el que invierte cada Cartera alcanza sus objetivos de inversión declarados. Al igual que con cualquier inversión, su inversión en las Carteras podría perder dinero o el rendimiento de las Carteras podría seguir al de otras inversiones. Cada Cartera tiene un nivel de riesgo diferente. El prospecto actual y la declaración de información adicional de cada Fondo subyacente contiene información no resumida aquí e identifica los riesgos adicionales que no se comentan a continuación. Los Fondos que comprenden una Cartera, o los porcentajes de cada Fondo incluido en una Cartera, pueden cambiar en cualquier momento, sin aviso previo. Los patrocinadores de los Fondos subyacentes no tienen obligación legal alguna de brindar apoyo financiero a sus Fondos y no debe esperar que un patrocinador preste apoyo financiero a un Fondo en algún momento. Debe consultar con un asesor en inversiones para comprender los riesgos específicos asociados con cada Cartera. En particular, los riesgos relacionados con una Cartera de año de inscripción en la universidad se ponderan en relación con el porcentaje de la Cartera invertida en cada Fondo subyacente. Podrá encontrar una discusión de los factores de riesgo en relación con cada Cartera y los Fondos subyacentes en los sitios web del Fondo subyacente que se enumeran en Descripciones del Fondo subyacente en la página 62.

Opción de inversión de año de inscripción en la universidad Las Carteras de la Opción de inversión en el año de inscripción en la universidad se han diseñado para tener en cuenta la edad de un Beneficiario y el horizonte de tiempo de la inversión; es decir, la cantidad de años antes de que se espera que el Beneficiario asista a una Institución educativa calificada. En general, para los Beneficiarios más jóvenes, las Carteras se invertirán en forma más fuerte en los Fondos subyacentes que invierten en las acciones para capitalizarse en un horizonte de inversión a más largo plazo y tratar de aumentar al máximo los rendimientos. A medida que pasa el tiempo, los activos se mueven de manera automática a los Fondos subyacentes más conservadores con el fin de preservar el capital a medida que se acerca la fecha para la distribución. No existe seguridad alguna de que una Cartera podrá alcanzar su meta. Determinación de la Cartera apropiada Tiene la opción de seleccionar una Cartera de año de inscripción en la universidad de su elección. Es posible que haya riesgos de inversión adicionales asociados con la selección de una Cartera de año de inscripción en la universidad que no concuerda con el año esperado de inscripción de su Beneficiario. Consulte con un asesor de inversiones antes de tomar una decisión de inversión.

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Así es como funciona Las Carteras de año de inscripción en la universidad se diseñan para tener en cuenta la cantidad de años antes de que se espere que el Beneficiario necesite dinero de la cuenta para los gastos de la educación superior. Las Carteras se diseñan para reducir en forma gradual el riesgo con el transcurso del tiempo hasta hacer una transición completa a los instrumentos equivalentes a efectivo. Las Carteras harán la transición de una asignación más pesada a los Fondos subyacentes que invierten en las acciones (las acciones) en los años previos a un Fondo subyacentes más conservador que invierte en una renta fija (los bonos) y los instrumentos del mercado monetario (la preservación del efectivo) a medida que el Beneficiario se acerca a la edad universitaria. Este cambio en las asignaciones entre los Fondos subyacentes tendrá lugar cada tres meses. Como resultado, el perfil de riesgo de la Cartera, por lo general, disminuye con el transcurso del tiempo, lo que se corresponde con las asignaciones en descenso a los Fondos subyacentes invertidos en las acciones. A este cambio en la asignación de los activos con el transcurso del tiempo se lo conoce como un “trayecto de aproximación” que ayuda a allanar el cambio de la acumulación de capital de los años previos a la preservación del capital en un momento posterior:

o primeros años (de 0 a 9 años): por lo general, cuando el Beneficiario es más joven, cada Cartera de año de inscripción en la universidad mantendrá los Fondos subyacentes invertidos con más fuerza en las acciones que se capitalizan al horizonte de inversión más largo y con el fin de aumentar al máximo los rendimientos.

o Años medios (de 10 a 17 años): a medida que pasa el tiempo, los activos de la Cartera de año de inscripción en la universidad se reasignan cada vez más a los Fondos subyacentes que invierten en las inversiones conservadoras, entre ellos, la renta fija y los instrumentos del mercado monetario, en un esfuerzo por preservar el capital a medida que se acerca la fecha de distribución. Las Carteras con más Fondos subyacentes invertidos en los instrumentos de la renta fija y otras inversiones que buscan la preservación del capital tienden a ser menos volátiles que las que tienen un porcentaje mayor de los Fondos subyacentes invertidos en las acciones.

o Inscripción en la universidad (mayor de 18 años): a la edad universitaria, las Carteras de inscripción en la universidad tratan de reducir el riesgo al mínimo. La asignación de los activos se mantiene invariable porque la Cartera ya está en su fase más conservadora cuando los Beneficiarios están concurriendo a la universidad. También existe un componente sustancial de efectivo (el Fondo del mercado monetario) en las Carteras para satisfacer las necesidades de la distribución relacionadas con la universidad.

Las Carteras con más Fondos subyacentes invertidos en los bonos y los títulos del mercado monetario tienden a ser menos volátiles que aquellas que tienen un porcentaje mayor de los Fondos subyacentes invertidos en las acciones. Por lo general, las Carteras menos volátiles no caerán tanto cuando caigan los mercados de las acciones, pero, por lo general, no se apreciarán tanto en su valor cuando suban las bolsas de valores. Los cuadros a continuación ofrecen las asignaciones proyectadas “de trayecto de aproximación” para cada Cartera dentro de la Opción de inversión de año de inscripción en la universidad. A los fines de esta discusión, suponemos que seleccionará la Cartera de año de inscripción en la

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universidad que concuerda con el año esperado de inscripción de su Beneficiario. Observe que las asignaciones proyectadas y los Fondos subyacentes pueden cambiar en cualquier momento, sin aviso previo.

Opción de inversión del año de inscripción en la universidad Las Carteras en la Opción de inversión en el año de inscripción en la universidad comienzan con asignaciones mayores en los Fondos accionarios de U.S. e internacionales. A medida que el Beneficiario crece y se acerca a la edad universitaria, las asignaciones de los activos se alejan de los Fondos accionarios y pasan a los Fondos de renta fija y al Fondo del mercado monetario.

Asignaciones de clases de los activos del año de inscripción en la universidad

Reequilibrio de la cartera Realizamos cálculos sistemáticos para asignar los flujos de caja diario a los Fondos subyacentes en un esfuerzo por volver a llevar las Carteras a sus asignaciones de activos meta. Además, realizaremos un reequilibrio trimestral para que las Carteras vuelvan a sus asignaciones proyectadas. Carteras de la Opción de inversión de año de inscripción en la universidad Objetivo: las Carteras en la Opción de inversión del año de inscripción en la universidad tratan de hacer coincidir el objetivo de inversión y el nivel de riesgo para el horizonte de inversión y tienen en

Efectivo total y corto plazo

Renta fija total

Total en relación con la inflación

Patrimonio total

Cartera de año de inscripción Asignaciones iniciales de clase de activos

Porcentaje de la cartera

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cuenta la cantidad de años antes de la fecha esperada en la que el beneficiario necesitará dinero de la cuenta para los gastos de la educación superior. Estrategia: cada Cartera de fecha de inscripción en la universidad meta se diseña para reducir de manera gradual el riesgo con el tiempo. Las Carteras harán la transición de una asignación más fuerte a los Fondos subyacentes que invierten en las acciones (las acciones) en los primeros años a los Fondos subyacentes más conservadores que invierten en la renta fija (los bonos) y los instrumentos del mercado monetario (la preservación del efectivo) a medida que el Beneficiario se acerca a la edad universitaria. Este cambio en las asignaciones entre los Fondos subyacentes tendrá lugar cada tres meses. Como resultado, el perfil de riesgo de la Cartera, por lo general, disminuye con el transcurso del tiempo, lo que se corresponde con las asignaciones en descenso a los Fondos subyacentes invertidos en las acciones. A este cambio en la asignación de los activos con el transcurso del tiempo se lo conoce como un “trayecto de aproximación” que ayuda a allanar el cambio de la acumulación de capital de los años previos a la preservación del capital en un momento posterior. Las Carteras con más Fondos subyacentes invertidos en los bonos y los títulos del mercado monetario tienden a ser menos volátiles que aquellas que tienen un porcentaje mayor de los Fondos subyacentes invertidos en las acciones. Por lo general, las Carteras menos volátiles no caerán tanto cuando caigan los mercados de las acciones, pero, por lo general, no se apreciarán tanto en su valor cuando suban las bolsas de valores. Cada Cartera de fecha de inscripción en la universidad invierte en varios Fondos subyacentes, en medidas diferentes. En el cuadro a continuación se establece el porcentaje de los activos de cada Cartera asignado a cada Fondo subyacente:

Año de inscripción en la universidad

Vanguard Total Stock Market Index

Fund Inst Plus

Vanguard Total

International Stock Index Fund Inst

Plus

Vanguard Inflation-Protected Securities Fund Inst

DFA Global Real

Estate Securities Portfolio

DFA Commodity

Strategy Portfolio

Vanguard Total Bond

Market Index

Fund Inst Plus

Vanguard Total

International Bond Index Fund Inst

Vanguard Short-Term Bond Index

Fund Inst Plus

Vanguard Short-Term

Inflation-Protected Securities

Index Fund Inst

Vanguard Treasury Money Market Fund

VSMPX VTPSX VIPIX DFGEX DCMSX VBMPX VTIFX VBIPX VTSPX VUSXX

2036 42.25 % 42.25 % 2.08 % 1.50 % 1.50 % 8.35 % 2.08 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2035 41.25 % 41.25 % 2.40 % 1.50 % 1.50 % 9.70 % 2.40 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2034 40.25 % 40.25 % 2.78 % 1.50 % 1.50 % 10.95 % 2.78 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2033 39.25 % 39.25 % 3.08 % 1.50 % 1.50 % 12.35 % 3.08 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2032 38.20 % 38.20 % 3.40 % 1.50 % 1.50 % 13.80 % 3.40 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2031 37.00 % 37.00 % 3.80 % 1.50 % 1.50 % 15.40 % 3.80 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

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2030 35.83 % 35.83 % 4.20 % 1.50 % 1.50 % 16.95 % 4.20 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2029 34.58 % 34.58 % 4.65 % 1.50 % 1.50 % 18.55 % 4.65 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2028 32.88 % 32.88 % 5.23 % 1.50 % 1.50 % 20.80 % 5.23 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2027 31.20 % 31.20 % 5.75 % 1.50 % 1.50 % 23.10 % 5.75 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2026 29.38 % 29.38 % 6.40 % 1.50 % 1.50 % 25.45 % 6.40 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2025 26.88 % 26.88 % 7.20 % 1.50 % 1.50 % 28.85 % 7.20 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2024 24.38 % 24.38 % 8.03 % 1.50 % 1.50 % 32.20 % 8.03 % 0.00 % 0.00 % 0.00 %

2023 21.88 % 21.88 % 8.65 % 1.38 % 1.38 % 33.70 % 7.90 % 1.88 % 1.38 % 0.00 %

2022 19.06 % 19.06 % 8.38 % 1.00 % 1.00 % 28.88 % 5.00 % 10.75 % 6.88 % 0.00 %

2021 15.31 % 15.31 % 7.50 % 0.75 % 0.75 % 19.88 % 3.13 % 24.13 % 13.25 % 0.00 %

2020 11.56 % 11.56 % 5.00 % 0.00 % 0.00 % 9.00 % 1.50 % 38.75 % 22.63 % 0.00 %

2019 7.81 % 7.81 % 1.50 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 45.00 % 30.38 % 7.50 %

2018 4.38 % 4.38 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 28.25 % 28.25 % 34.75 %

2017 1.88 % 1.88 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 20.88 % 20.88 % 54.50 %

2016 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 12.13 % 12.13 % 75.75 %

2015 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 5.00 % 5.00 % 90.00 %

2014 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 3.75 % 3.75 % 92.50 %

2013 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 100.00 %

En mayor o menor grado, ciertas Carteras de fecha de inscripción en la universidad invierten en ciertos Fondos subyacentes que invierten, principalmente, en títulos de participación. A medida que cada Cartera se acerca a la fecha de la inscripción en la universidad, la inversión en estos Fondos subyacentes disminuirá. A través de estos Fondos subyacentes, las Carteras pretenden asignar, de manera indirecta, porcentajes diversos de sus activos a:

• los títulos accionarios de las empresas de U.S. en todos los rangos de capitalización y • los títulos accionarios de los emisores extranjeros, incluidos tanto los emisores extranjeros

ubicados en los países desarrollados como los emisores extranjeros ubicados en los países con mercados emergentes.

También en medidas distintas, ciertas Carteras de fecha de inscripción en la universidad invierten en ciertos Fondos subyacentes que invierten, principalmente, en títulos de renta fija u otros tipos de títulos de deuda. A medida que cada Cartera se acerca a la fecha de la inscripción en la universidad, la inversión en estos Fondos subyacentes generalmente aumentará. A través de estos Fondos subyacentes, las Carteras pretenden asignar, de manera indirecta, porcentajes diversos de sus activos a:

• un espectro amplio de títulos de deuda pública, con grado de inversión, gravables denominados en dólares estadounidenses, incluidos los títulos del gobierno, así como en los títulos con respaldo de hipoteca, con respaldo de hipoteca comercial y con respaldo de activos;

• los títulos de deuda, cuyo valor de capital aumenta o disminuye en función de los cambios en el Índice de precios al consumidor para Todos los consumidores urbanos durante la

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vida de los títulos (de manera típica, los Títulos valor indexados a la inflación del Tesoro de U.S., pero también incluyen los bonos vinculados a la inflación de los emisores extranjeros o los bonos vinculados a la inflación que se emiten o tienen garantía de entidades del sector público o el sector privado de U.S. y de otros países que no son los U.S.);

• los bonos denominados en dólares del gobierno de U.S. con grado de inversión o corporativos también con grado de inversión con vencimientos a un plazo de 1 a 5 años;

• una selección de títulos de deuda de tasa fija, con grado de inversión mundiales, incluidas las inversiones de renta fija, con grado de inversión del gobierno, de las agencias del gobierno, corporativas y garantizadas que no son de U.S., todos emitidos en monedas que no son el dólar estadounidense y con fechas de vencimiento a más de un año;

• los instrumentos del mercado monetario a corto plazo y de alta calidad y • las obligaciones públicas protegidas por la inflación emitidas por el Tesoro de U.S. con

plazos de vencimiento restantes a menos de cinco años. Además de las inversiones descritas con anterioridad, ciertas Carteras de fecha de inscripción en la universidad invierten fundamentalmente en ciertos Fondos subyacentes. A través de estos Fondos subyacentes, las Carteras pretenden asignar de manera indirecta porcentajes pequeños de sus activos a:

• las acciones de fideicomisos de inversión inmobiliaria que cotizan en bolsa (real estate investment trusts, “REITS”) y

• una combinación de instrumentos derivados vinculados a productos básicos y títulos de renta fija.

Riesgos: las Carteras pueden estar sujetas a los riesgos siguientes:

• dado que las Carteras invierten en los Fondos en acciones, las Carteras están sujetas al Riesgo de la Bolsa de Valores. Las Carteras también están sujetas a altos niveles de Riesgo país/regional, Riesgo monetario y Riesgo de los mercados emergentes. Las Carteras también tienen Riesgo de estilo de inversión, Riesgo de muestreos de los índices y Riesgo de derivados.

• Dado que las Carteras invierten en los Fondos de bonos, las Carteras están sujetas al Riesgo de la tasa de interés y al Riesgo crediticio, al Riesgo en la renta, al Riesgo de rescate, al Riesgo de pago anticipado y al Riesgo de extensión. Las Carteras también tienen un bajo Riesgo país/regional, Riesgo monetario, Riesgo de mercados emergentes, Riesgo de protección de moneda, Riesgo de no diversificación, Riesgo de muestreo de los índices y Riesgo de derivados.

Opción de inversión invariable A diferencia de lo que ocurre con las Carteras de año de inscripción en la universidad, las Carteras invariables no se reasignan de manera automática a las inversiones más conservadoras a medida que crece el Beneficiario. En su lugar, las inversiones de la Cartera invariable se mantienen fijas, sujetas a reequilibrios periódicos para que vuelvan a seguir las pautas de la Cartera y a todo cambio que implemente la Junta en las pautas de inversión de la Cartera.

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Si elige invertir en las Carteras invariables que invierten en los Fondos subyacentes con una ponderación importante en las acciones, como la Cartera Target Risk Aggressive, debería considerar pasar sus activos a las Carteras invariables más conservadoras que invierten de manera más agresiva en los Fondos en bonos o la opción de efectivo FDIC-Insured a medida que su Beneficiario se acerca a la edad universitaria. Tenga en cuenta que hay limitaciones en lo que se refiere a su capacidad de pasar los activos de una Cartera a otra. (Consulte Cómo mantener mi Cuenta a partir de la página 20). Las Carteras invariables ofrecen las quince (15) Carteras que se indican a continuación. (La opción de Capital más interés no está disponible para la inversión nueva).

Asignaciones de clase para los activos invariables

Target Risk Conservative

Objetivo: Esta Cartera de inversión busca un rendimiento total que va de conservador a moderado. La Cartera se diseña para los inversionistas con una tolerancia moderadamente baja en relación con las fluctuaciones del mercado a corto plazo que esperan algo de apreciación del capital y que tienen cierto deseo de renta actual. Las inversiones de la Cartera incluyen una mezcla de los títulos en las acciones diversificados a nivel mundial, con una exposición a una combinación de los bonos. Estrategia:

% del

efectivo

% de los

bonos

% de las

acciones

Opciones de inversión invariable Asignaciones de los activos

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Esta Cartera invierte principalmente en los Fondos subyacentes de la manera siguiente: A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes mencionados antes, esta Cartera de inversión pretende asignar sus activos de manera indirecta a:

o los títulos accionarios de las empresas de U.S. en todos los rangos de la capitalización;

o los títulos accionarios de los emisores extranjeros, incluidos tanto los emisores extranjeros ubicados en los países desarrollados, así como también los emisores extranjeros ubicados en los países con los mercados emergentes.

o las acciones de los fideicomisos de inversión inmobiliaria que cotizan en bolsa (real estate investment trusts, “REITS”);

o un espectro amplio de títulos de deuda pública, con grado de inversión, gravables denominados en dólares estadounidenses, incluidos los títulos del gobierno, así como en los títulos con respaldo de hipoteca, con respaldo de hipoteca comercial y con respaldo de activos;

o los títulos de deuda, cuyo valor de capital aumenta o disminuye en función de los cambios en el Índice de precios al consumidor para Todos los consumidores urbanos durante la vida de los títulos (de manera típica, los Títulos valor del Tesoro de U.S. indexados a la inflación, pero también incluyen los bonos vinculados a la inflación de los emisores extranjeros o los bonos vinculados a la inflación que se emiten o tienen garantía de las entidades del sector público o el sector privado de U.S. y de otros países que no son U.S.);

o una selección de los títulos de deuda de tasa fija, con grado de inversión mundiales, incluidas las inversiones de la renta fija, con un grado de inversión del gobierno, de las agencias del gobierno, corporativas y garantizadas que no son de U.S., todos emitidos en monedas que no son el dólar estadounidense y con fechas de vencimiento a más de un año y

o una combinación de los instrumentos derivados vinculados a los productos básicos y los títulos de la renta fija.

Riesgos: A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes citados con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta en distinta medida a los riesgos que se indican a continuación: el Riesgo de administración activa, el Riesgo de rescate, el Riesgo de efectivo y los equivalentes de efectivo; el Riesgo de producto básico, el Riesgo crediticio,

Nombre del fondo Código Asignación Vanguard Total Stock Market Index Fund Inst Plus VSMPX 10.0 % Vanguard Total International Stock Index Fund Inst Plus VTPSX 10.0 % Vanguard Total Bond Market Index Fund Inst Plus VBMPX 36.0 % Vanguard Total International Bond Index Fund Inst VTIFX 9.0 % Vanguard Short-Term Bond Index Fund Inst Plus VBIPX 25.0 % Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Inst VTSPX 10.0 %

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el Riesgo monetario, el Riesgo de protección de la moneda, el Riesgo de derivados, el Riesgo de los mercados emergentes, el Riesgo de extensión, el Riesgo de inversión extranjera de la renta fija, el Riesgo de deuda del gobierno extranjero, el Riesgo de inversión extranjera, el Riesgo de los contratos a futuro, el Riesgo de rendimiento alto, el Riesgo de la volatilidad de la renta, el Riesgo de índice, el Riesgo de muestreo de índice, el Riesgo de tasa de interés, el Riesgo de inversión de empresa de inversión, el Riesgo del emisor, el Riesgo de margen grande, el Riesgo del apalancamiento, el Riesgo de la liquidez, el Riesgo de mercado, el Riesgo de la volatilidad, la liquidez y la valuación de mercado, el Riesgo de margen medio, el Riesgo de recambio de la Cartera, el Riesgo de pago anticipado, el Riesgo de inversión inmobiliaria, el Riesgo reglamentario, el Riesgo del contrato de recompra, el Riesgo de las operaciones de crédito en los títulos, el Riesgo de margen pequeño, los Riesgos especiales para los bonos indexados por la inflación, el Riesgo subsidiario, el Riesgo de los contratos de canje, el Riesgo tributario, el Riesgo de los títulos del gobierno de U.S. y el Riesgo de la valuación.

Target Risk Moderate

Objetivo: Esta Cartera de inversión busca un rendimiento total conservador. La Cartera se diseña para los inversionistas con una tolerancia moderada en relación con las fluctuaciones de mercado a corto plazo que esperan algo de apreciación del capital y que tienen cierto deseo de renta actual. Las inversiones de la Cartera incluyen una mezcla de los títulos en las acciones diversificados a nivel mundial, con una exposición a una combinación de los bonos. Estrategia: Esta Cartera invierte principalmente en los Fondos subyacentes de la manera siguiente:

Nombre del fondo Código Asignación Vanguard Total Stock Market Index Fund Inst Plus VSMPX 24.0 % Vanguard Total International Stock Index Fund Inst Plus VTPSX 24.0 % DFA Global Real Estate Securities Portfolio DFGEX 2.0 % Vanguard Total Bond Market Index Fund Inst Plus VBMPX 40.0 % Vanguard Total International Bond Index Fund Inst VTIFX 10.0 %

A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes mencionados antes, esta Cartera de inversión pretende asignar sus activos de manera indirecta a:




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Riesgos: A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes citados con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta en distinta medida a los riesgos que se indican a continuación: el Riesgo de administración activa, el Riesgo de rescate, el Riesgo de efectivo y los equivalentes de efectivo; el Riesgo de producto básico, el Riesgo crediticio, el Riesgo monetario, el Riesgo de protección de la moneda, el Riesgo de derivados, el Riesgo de los mercados emergentes, el Riesgo de extensión, el Riesgo de inversión extranjera de la renta fija, el Riesgo de deuda del gobierno extranjero, el Riesgo de inversión extranjera, el Riesgo de los contratos a futuro, el Riesgo de rendimiento alto, el Riesgo de la volatilidad de la renta, el Riesgo de índice, el Riesgo de muestreo de índice, el Riesgo de tasa de interés, el Riesgo de inversión de empresa de inversión, el Riesgo del emisor, el Riesgo de margen grande, el Riesgo del apalancamiento, el Riesgo de la liquidez, el Riesgo de mercado, el Riesgo de la volatilidad, la liquidez y la valuación de mercado, el Riesgo de margen medio, el Riesgo de recambio de la Cartera, el Riesgo de pago anticipado, el Riesgo de inversión inmobiliaria, el Riesgo reglamentario, el Riesgo del contrato de recompra, el Riesgo de las operaciones de crédito en los títulos, el Riesgo de margen pequeño, los Riesgos especiales para los bonos indexados por la inflación, el Riesgo subsidiario, el Riesgo de los contratos de canje, el Riesgo tributario, el Riesgo de los títulos del gobierno de U.S. y el Riesgo de la valuación.

Target Risk Aggressive

Objetivo: Esta Cartera de inversión busca un rendimiento total alto. La Cartera se diseña para los inversionistas con una alta tolerancia a las fluctuaciones del mercado en el corto plazo que esperan una apreciación significativa del capital y que tienen deseos escasos de una renta

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actual. Las inversiones de la Cartera incluyen una mezcla de los títulos en las acciones diversificados a nivel mundial, con una exposición a una combinación de los bonos. Estrategia: Esta Cartera invierte principalmente en los Fondos subyacentes de la manera siguiente:

Nombre del fondo Código Asignación Vanguard Total Stock Market Index Fund Inst Plus VSMPX 38.0 % Vanguard Total International Stock Index Fund Inst Plus VTPSX 38.0 % DFA Global Real Estate Securities Portfolio DFGEX 4.0 % Vanguard Total Bond Market Index Fund Inst Plus VBMPX 16.0 % Vanguard Total International Bond Index Fund Inst VTIFX 4.0 %









Riesgos: A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes citados con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta en distinta medida a los riesgos que se indican a continuación: el Riesgo de administración activa, el Riesgo de rescate, el Riesgo de

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efectivo y los equivalentes de efectivo; el Riesgo de producto básico, el Riesgo crediticio, el Riesgo monetario, el Riesgo de protección de la moneda, el Riesgo de derivados, el Riesgo de los mercados emergentes, el Riesgo de extensión, el Riesgo de inversión extranjera de la renta fija, el Riesgo de deuda del gobierno extranjero, el Riesgo de inversión extranjera, el Riesgo de los contratos a futuro, el Riesgo de rendimiento alto, el Riesgo de la volatilidad de la renta, el Riesgo de índice, el Riesgo de muestreo de índice, el Riesgo de tasa de interés, el Riesgo de inversión de empresa de inversión, el Riesgo del emisor, el Riesgo de margen grande, el Riesgo del apalancamiento, el Riesgo de la liquidez, el Riesgo de mercado, el Riesgo de la volatilidad, la liquidez y la valuación de mercado, el Riesgo de margen medio, el Riesgo de recambio de la Cartera, el Riesgo de pago anticipado, el Riesgo de inversión inmobiliaria, el Riesgo reglamentario, el Riesgo del contrato de recompra, el Riesgo de las operaciones de crédito en los títulos, el Riesgo de margen pequeño, los Riesgos especiales para los bonos indexados por la inflación, el Riesgo subsidiario, el Riesgo de los contratos de canje, el Riesgo tributario, el Riesgo de los títulos del gobierno de U.S. y el Riesgo de la valuación.

Diversified U.S. Equity

Objetivo: Esta Cartera de inversión trata de ofrecer un rendimiento total a largo plazo favorable al invertir en una combinación de los Fondos subyacentes en las acciones de U.S. administrados por índice, en forma cuantitativa y activa. Estrategia: Esta Cartera de inversión invierte un 100 % de sus activos en los Fondos subyacentes que invierten principalmente en los títulos accionarios. Los porcentajes de los activos de esta Cartera de inversión asignados a cada Fondo subyacente son:

Nombre del fondo Código Asignación LSV Value Equity LSVEX 30.0 % Vanguard Institutional Index I VINIX 30.0 % T. Rowe Price Lg Cap Grow TRLGX 25.0 % Champlain Mid Cap Inst CIPIX 10.0 % DFA US Small Cap DFSTX 5.0 %

a través de sus inversiones en los Fondos subyacentes mencionados con anterioridad, esta Cartera de inversión pretende asignar sus activos de manera indirecta a una cartera diversificada de títulos accionarios de las empresas, en su mayoría, de U.S., en todos los rangos de la capitalización. Un porcentaje pequeño de los activos de la Cartera de inversión puede asignarse de manera indirecta a los títulos extranjeros y un porcentaje pequeño de los activos de la Cartera de inversión puede invertirse en los instrumentos derivados.

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Riesgos: A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes citados con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta al Riesgo de administración activa; al Riesgo de derivados; al Riesgo de inversión extranjera; al Riesgo de la inversión en desarrollo; al Riesgo del índice; al Riesgo del emisor; al Riesgo del margen grande; al Riesgo del mercado; al Riesgo de margen medio; al Riesgo de la volatilidad del precio; al Riesgo de las operaciones crediticias en los títulos; al Riesgo de margen Pequeño y al Riesgo de la inversión en valor.

Diversified International Equity

Objetivo: Esta Cartera de inversión trata de ofrecer un rendimiento total a largo plazo favorable al invertir en una combinación de los Fondos subyacentes en las acciones internacionales administradas por índice y en forma activa. Estrategia: Esta Cartera de inversión invierte un 100 % de sus activos en los Fondos subyacentes que invierten principalmente en los títulos accionarios de los emisores que no son de U.S. Los porcentajes de los activos de esta Cartera de inversión asignados a cada Fondo subyacente son:

Nombre del fondo Código Asignación Vanguard Intl Growth Adm VWILX 37.5 % American Beacon Intl Eq R6 AAERX 30.0 % Vanguard Total Intl Stock Index Inst Plus VTPSX 25.0 % Vanguard Emerging Mkt Index Adm VEMAX 7.5 %

A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes mencionados antes, esta Cartera de inversión pretende asignar sus activos de manera indirecta a los títulos de participación (incluidos los títulos convertibles) de los emisores que no son de U.S. en todos los rangos de capitalización, ubicados en los países desarrollados y con los mercados emergentes. Riesgos: A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes citados antes, esta Cartera de inversión está sujeta al Riesgo de administración activa, al Riesgo de los títulos convertibles, al Riesgo de contraparte, al Riesgo de crédito, al Riesgo monetario, al Riesgo de protección de moneda, al Riesgo de mercado emergente, al Riesgo de moneda extranjera a futuro, al Riesgo de inversión extranjera, al Riesgo de los contratos a futuro, al Riesgo de índice, al Riesgo de la tasa de interés, al Riesgo de la inversión en la empresa de inversión, al Riesgo del emisor, al Riesgo de liquidez, al Riesgo del mercado, al Riesgo de margen grande, al Riesgo de margen medio, al Riesgo de las operaciones crediticias en los títulos, al Riesgo de los activos segregados, al Riesgo de margen pequeño, al Riesgo de la valuación y al Riesgo de invertir en valor.

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Diversified Fixed Income

Objetivo: Esta Cartera de inversión trata de ofrecer una tasa de rendimiento a largo plazo moderada, principalmente a través de la renta actual. Estrategia: Esta Cartera de inversión invierte un 100 % de sus activos en los Fondos subyacentes que invierten principalmente en los instrumentos de la renta fija. Los porcentajes de los activos de esta Cartera de inversión asignados a cada Fondo de inversión son:

Nombre del fondo Código Asignación Met West Total Return Bond MWTSX 40.0 % DoubleLine Core Fixed I DBLFX 40.0 % Vanguard Total Bond Market Index Inst Plus VBMPX 20.0 %

A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes citados con anterioridad, esta Cartera de inversión pretende asignar de manera indirecta una mayoría de sus activos a un espectro amplio de los títulos de deuda con un grado de inversión, imponibles y otros instrumentos de renta fija, incluidos los títulos del gobierno, al igual que títulos con respaldo de hipotecas, con respaldo de una hipoteca comercial y con respaldo de los activos. Los instrumentos de renta fija pueden incluir los contratos a futuro, derivados como las opciones, los contratos a futuro o los acuerdos de canje, los contratos de compraventa u otras técnicas de inversión (como recompras o listas en dólares) y los préstamos y las asignaciones de los bancos. Una parte de los activos de la Cartera puede asignarse de manera indirecta a los títulos de alto rendimiento (comúnmente conocidos como los “bonos basura”), los títulos de los emisores extranjeros, incluidos los títulos denominados en las divisas extranjeras y de los países con los mercados emergentes, los instrumentos derivados y los títulos relacionados con los títulos tales como los títulos en las acciones preferentes y convertibles. Riesgos: A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes mencionados con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta al Riesgo de administración activa, al Riesgo rescate, al Riesgo de los títulos convertibles, al Riesgo de crédito, al Riesgo monetario, al Riesgo de incumplimiento, al Riesgo de derivados, al Riesgo de los mercados emergentes, al Riesgo de extensión, al Riesgo de los servicios financieros, al Riesgo de la inversión extranjera, al Riesgo de alto rendimiento, al Riesgo del índice, al Riesgo de la volatilidad de la renta, al Riesgo de la tasa de interés, al Riesgo del emisor, al Riesgo del apalancamiento, al Riesgo del mercado, al Riesgo de la volatilidad, la liquidez y la valuación del mercado, al Riesgo relacionado con la hipoteca y Otro riesgo con el respaldo de los activos, al Riesgo del pago anticipado, al Riesgo inmobiliario, al Riesgo de la selección del sector, a los Riesgos especiales para los bonos indexados por la inflación y al Riesgo de los títulos del gobierno de U.S.

Diversified Inflation Protection

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Objetivo: Esta Cartera de inversión busca una tasa de rendimiento a largo plazo que atenúe el efecto de la inflación. Estrategia: Esta Cartera de inversión invierte en cuatro Fondos subyacentes diferentes. Los Fondos subyacentes en los que invierte esta Cartera de inversión son:

Nombre del fondo Código Asignación DFA Global Real Estate DFGEX 25.0 % DFA Commodity Strat Inst DCMSX 25.0 % Vanguard Inflation-Protected Securities Inst VIPIX 25.0 % Vanguard ST Inflation-Protected Securities Inst VTSPX 25.0 %




o una combinación de los instrumentos derivados vinculados a los productos básicos y los títulos de renta fija;

o los instrumentos del mercado monetario con un vencimiento restante de 60 días o menos.

Riesgos: A través de su inversión en los Fondos subyacentes mencionados con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta al Riesgo de la administración activa, al Riesgo del dinero de efectivo y los equivalentes de efectivo, al Riesgo de los productos básicos, al Riesgo crediticio, al Riesgo crediticio para los fondos de préstamo con tasa flotante, al Riesgo monetario, al Riesgo de protección de moneda, al Riesgo de derivados, al Riesgo de la inversión extranjera de la renta fija, al Riesgo de la deuda del gobierno extranjero, al Riesgo de la inversión extranjera, al Riesgo de los contratos de futuros, al Riesgo del índice, al Riesgo de los intereses de los préstamos, al Riesgo de las tasas de interés, al Riesgo del apalancamiento, al Riesgo del apalancamiento para el riesgo de la liquidez, al Riesgo del mercado, al Riesgo de margen medio, al Riesgo del recambio de la cartera, al Riesgo en la inversión inmobiliaria, al Riesgo reglamentario, al Riesgo del contrato de recompras, al Riesgo de la operación de crédito en los títulos, al Riesgo de margen pequeño, a los Riesgos especiales para los bonos indexados por la inflación, al Riesgo subsidiario, al Riesgo del acuerdo de canje, al Riesgo tributario y al Riesgo de los títulos del gobierno de U.S.

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Balanced Index

Objetivo: Esta Cartera de inversión trata de ofrecer un rendimiento favorable que refleje el rendimiento de una inversión amplia en los mercados financieros. Estrategia: Esta Cartera de inversión invierte un 100 % de sus activos en los "fondos con índice", lo que significa que los fondos tratan de hacer un seguimiento a una cota de referencia. Los porcentajes de los activos de esta Cartera de inversión asignados a cada Fondo subyacente son:

Nombre del fondo Código Asignación Vanguard Total Stock Market Index Fund Inst Plus VSMPX 36.0 % Vanguard Total International Stock Index Fund Inst Plus VTPSX 24.0 % Vanguard Total Bond Market Index Fund Inst Plus VBMPX 40.0 %

A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes citados con anterioridad, esta Cartera de inversión pretende asignar de manera indirecta sus activos a los títulos accionarios de las empresas de U.S. en todos los rangos de la capitalización y en un espectro amplio de los títulos de la deuda pública con grado de inversión, imponibles denominados en dólares estadounidenses, incluidos los títulos del gobierno, al igual que los títulos con respaldo de las hipotecas, con respaldo de una hipoteca comercial y con respaldo de los activos. Riesgos: A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes citados con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta en distinta medida a los riesgos que se indican a continuación: el Riesgo de administración activa, el Riesgo de rescate, el Riesgo de efectivo y los equivalentes de efectivo; el Riesgo de producto básico, el Riesgo crediticio, el Riesgo monetario, el Riesgo de protección de la moneda, el Riesgo de derivados, el Riesgo de los mercados emergentes, el Riesgo de extensión, el Riesgo de inversión extranjera de la renta fija, el Riesgo de deuda del gobierno extranjero, el Riesgo de inversión extranjera, el Riesgo de los contratos a futuro, el Riesgo de rendimiento alto, el Riesgo de la volatilidad de la renta, el Riesgo de índice, el Riesgo de muestreo de índice, el Riesgo de tasa de interés, el Riesgo de inversión de empresa de inversión, el Riesgo del emisor, el Riesgo de margen grande, el Riesgo del apalancamiento, el Riesgo de la liquidez, el Riesgo de mercado, el Riesgo de la volatilidad, la liquidez y la valuación de mercado, el Riesgo de margen medio, el Riesgo de recambio de la Cartera, el Riesgo de pago anticipado, el Riesgo de inversión inmobiliaria, el Riesgo reglamentario, el Riesgo del contrato de recompra, el Riesgo de las operaciones de crédito en los títulos, el Riesgo de margen pequeño, los Riesgos especiales para los bonos indexados por la inflación, el Riesgo subsidiario, el Riesgo de los contratos de canje, el Riesgo tributario, el Riesgo de los títulos del gobierno de U.S. y el Riesgo de la valuación.

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Social Choice Balanced

Objetivo: Esta Cartera de inversión trata de ofrecer un rendimiento favorable que refleje el rendimiento de una inversión amplia en los mercados financieros. Estrategia: Esta Cartera invierte principalmente en los Fondos subyacentes que cumplen ciertos criterios sociales, como la seguridad del producto, la ciudadanía corporativa, los derechos humanos y el desempeño ambiental de la forma siguiente:

Nombre del fondo Código Asignación TIAA-CREF Social Choice Equity TISCX 36.0 % DFA Intl Social Equity DSCLX 18.0 % DFA Emerging Markets Social DFESX 6.0 % TIAA-CREF Social Choice Bond TSBIX 20.0 % DFA Social Fixed Income DSFIX 20.0 %

A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes citados con anterioridad, esta Cartera de inversión pretende asignar de manera indirecta sus activos a los títulos accionarios de las empresas de U.S. en todos los rangos de la capitalización y en un espectro amplio de los títulos de la deuda pública con grado de inversión, imponibles denominados en dólares estadounidenses, incluidos los títulos del gobierno, al igual que los títulos con respaldo de las hipotecas, con respaldo de una hipoteca comercial y con respaldo de los activos. Riesgos: A través de sus inversiones en los Fondos subyacentes citados con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta en distinta medida a los riesgos que se indican a continuación: el Riesgo de administración activa, el Riesgo de rescate, el Riesgo de efectivo y los equivalentes de efectivo; el Riesgo de producto básico, el Riesgo crediticio, el Riesgo monetario, el Riesgo de protección de la moneda, el Riesgo de derivados, el Riesgo de los mercados emergentes, el Riesgo de extensión, el Riesgo de inversión extranjera de la renta fija, el Riesgo de deuda del gobierno extranjero, el Riesgo de inversión extranjera, el Riesgo de los contratos a futuro, el Riesgo de rendimiento alto, el Riesgo de la volatilidad de la renta, el Riesgo de índice, el Riesgo de muestreo de índice, el Riesgo de tasa de interés, el Riesgo de inversión de empresa de inversión, el Riesgo del emisor, el Riesgo de margen grande, el Riesgo del apalancamiento, el Riesgo de la liquidez, el Riesgo de mercado, el Riesgo de la volatilidad, la liquidez y la valuación de mercado, el Riesgo de margen medio, el Riesgo de recambio de la Cartera, el Riesgo de pago anticipado, el Riesgo de inversión inmobiliaria, el Riesgo reglamentario, el Riesgo del contrato de recompra, el Riesgo de las operaciones de crédito en los títulos, el Riesgo de margen pequeño, los Riesgos especiales para los bonos indexados por la inflación, el Riesgo subsidiario, el Riesgo de los contratos de canje, el Riesgo tributario, el Riesgo de los títulos del gobierno de U.S. y el Riesgo de la valuación.

Short Term Fixed Income Index

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Objetivo: Esta Cartera de Inversión trata de ofrecer una tasa de rendimiento a largo plazo fundamentalmente a través de la renta actual. Estrategia: Esta Cartera de inversión invierte un 100 % de sus activos en los "fondos con índice", lo que significa que el fondo trata de hacer un seguimiento a una cota de referencia. El Fondo subyacente en el que invierte esta Cartera de inversión es:

Nombre del fondo Código Asignación Vanguard Short-Term Bond Index Fund Inst Plus VBIPX 100.0 %

a través de su inversión en el Fondo subyacente citado con anterioridad, esta Cartera de inversión pretende asignar sus activos de manera indirecta a un amplio espectro de los títulos de deuda pública con un grado de inversión, imponibles, denominados en dólares estadounidenses, incluidos los títulos del gobierno, al igual que los títulos con respaldo de las hipotecas, con respaldo de una hipoteca comercial y con respaldo de los activos y con las fechas de vencimiento a un período de 1 a 5 años. Riesgos: A través de su inversión en el Fondo subyacente mencionado con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta al Riesgo de rescate, al Riesgo de crédito, al Riesgo de la prórroga, el Riesgo de inversión extranjera de la renta fija, el Riesgo de la volatilidad de la renta, el Riesgo del índice, el Riesgo de la tasa de interés, el Riesgo de la volatilidad, la liquidez y la valuación del mercado y el Riesgo del pago anticipado.

U.S. Equity Index

Objetivo: Esta Cartera de inversión trata de ofrecer un rendimiento total a largo plazo favorable, fundamentalmente de la apreciación del capital. Estrategia: Después del Período de transición, esta Cartera de inversión invierte un 100 % de sus activos en un "fondo con índice", lo que significa que el Fondo subyacente trata de hacer un seguimiento a una cota de referencia. El Fondo subyacente en el que invierte esta Cartera de inversión es:

Nombre del fondo Código Asignación Vanguard Total Stock Market Index Fund Inst Plus VSMPX 100.0 %

A través de su inversión en el Fondo subyacente mencionado con anterioridad, esta Cartera de inversión pretende asignar sus activos de manera indirecta a los títulos accionarios nacionales en todos en todos los rangos de la capitalización.

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Riesgos: A través de su inversión en el Fondo subyacente citado con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta al Riesgo del índice, al Riesgo del emisor, al Riesgo de margen grande, al Riesgo del mercado, al Riesgo de margen medio y al Riesgo de margen pequeño.

International Equity Index

Objetivo: Esta Cartera de inversión trata de ofrecer un crecimiento a largo plazo favorable, fundamentalmente de la apreciación del capital. Estrategia: Después del Período de transición, esta Cartera de inversión invierte un 100 % de sus activos en un "fondo con índice", lo que significa que el Fondo subyacente trata de hacer un seguimiento a una cota de referencia. El Fondo subyacente en el que invierte esta Cartera de inversión es:

Nombre del fondo Código Asignación Vanguard Total International Stock Index Fund Inst Plus VTPSX 100.0 %

A través de su inversión en el Fondo subyacente mencionado con anterioridad, esta Cartera de inversión pretende asignar sus activos de manera indirecta a los títulos accionarios de los emisores extranjeros ubicados tanto en los países desarrollados como en los mercados emergentes. Riesgos: A través de su inversión en el Fondo subyacente citado con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta al Riesgo monetario, al Riesgo de los mercados emergentes, al Riesgo de la inversión extranjera, al Riesgo del Mercado, al Riesgo de margen grande, al Riesgo de margen medio y al Riesgo de margen pequeño.

Fixed Income Index

Objetivo: Esta Cartera de inversión trata de ofrecer una tasa de rendimiento a largo plazo moderada, principalmente a través de la renta actual. Estrategia: Esta Cartera de inversión invierte un 100 % de sus activos en los "fondos con índice", lo que significa que el fondo trata de hacer un seguimiento a una cota de referencia. El Fondo subyacente en el que invierte esta Cartera de inversión es:

Nombre del fondo Código Asignación Vanguard Total Bond Market Index Fund Inst Plus VBMPX 100.0 %

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A través de su inversión en el Fondo subyacente citado con anterioridad, esta Cartera de inversión pretende asignar sus activos de manera indirecta un espectro amplio de los títulos de deuda pública con un grado de inversión, imponibles, denominados en dólares estadounidenses, incluidos los títulos del gobierno, al igual que los títulos con el respaldo de las hipotecas, con el respaldo de una hipoteca comercial y con el respaldo de los activos. Riesgos: A través de su inversión en el Fondo subyacente mencionado con anterioridad, esta Cartera de inversión está sujeta al Riesgo de rescate, al Riesgo de crédito, al Riesgo de la prórroga, el Riesgo de inversión extranjera de la renta fija, el Riesgo de la volatilidad de la renta, el Riesgo del índice, el Riesgo de la tasa de interés, el Riesgo de la volatilidad, la liquidez y la valuación del mercado y el Riesgo del pago anticipado.

FDIC-Insured Option

Objetivo: La Opción de efectivo se concibió para proteger el capital aportado a su Cuenta 529. Estrategia: La Opción de efectivo deposita el 100 % de sus fondos a una cuenta FDIC-Insured en The Bank of New York Mellon (el “Banco”).

BNY Mellon Cash Deposit 100.0 %

Riesgos: Los representantes de Federal Deposit Insurance Corporation han señalado que los aportes y las ganancias en una cuenta bancaria FDIC-Insured que posee un fideicomiso como el Fideicomiso contarán con el seguro de FDIC en forma continua para cada Beneficiario en virtud de lo dispuesto por las reglamentaciones de FDIC existentes o enmendadas, sujeto a los límites de seguro pertinentes y al cumplimiento de los requisitos de teneduría de los registros pertinentes. En consecuencia, los aportes y las ganancias en la opción de efectivo FDCI-Insured están aseguradas por FDIC en forma continua para cada Beneficiario al igual que los otros depósitos que posea el Beneficiario en el Banco con el mismo derecho de titularidad y capacidad. (A tal fin, las cuentas dadas de alta por un custodio para un menor en virtud de UTMA o UGMA se agregan para los fines del seguro con todas las otras cuentas que el menor tiene en el Banco). El seguro de FDIC protege, por lo general, hasta el USD 250,000 de sus depósitos en el mismo banco, con el mismo derecho de titularidad y capacidad, de manera que la parte de su Cuenta 529 invertida en la Opción de efectivo FDIC-Insured, tomada junto con los otros depósitos que posee bajo una única titularidad en el Banco, se asegurarán en hasta USD 250,000.

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Capital más interés

La opción de Capital más los intereses no está disponible para la inversión nueva. Objetivo: Esta Cartera de inversión trata de preservar el capital y ofrecer un rendimiento estable. Esta opción está cerrada para la inversión nueva y pasará por una transición en un período de cuatro años a la opción de efectivo FDIC-Insured. Estrategia: Los activos en esta Cartera de inversión se asignan a un contrato de financiamiento emitido por TIAA-CREF Life, que es una filial de TFI, para la Junta, en su calidad de tenedor de la póliza en nombre del Plan. El Contrato de financiamiento ofrece una tasa garantizada mínima de rendimiento en los montos asignados al mismo por la Cartera de inversión. En ningún momento la tasa de interés efectiva anual mínima será menor que el 1 % ni mayor que el 3 %. La compañía aseguradora formulará la garantía al tenedor de la póliza y no a los Titulares de la cuenta. Además de la tasa de interés garantizada al tenedor de la póliza, el contrato de financiamiento permite la posibilidad de que pueda acreditarse un interés adicional tal como TIAA-CREF Life pueda declararlo de manera periódica. La tasa de cualquier interés adicional se declara con antelación para un período de hasta 12 meses y no se garantiza para ningún período futuro. Se publicará la tasa de interés efectiva anual en vigor aplicable al contrato de financiamiento en el sitio web del Plan. El Contrato de financiamiento al cual se asigna esta Cartera de inversión es:

TIAA-CREF Life Insurance Funding Agreement 100.0 % Riesgos: a través de su inversión en un contrato de financiamiento, esta Cartera de inversión está sujeta al Riesgo de contrato de financiamiento.

Descripciones del fondo subyacente Los perfiles a continuación destacan el objetivo de inversión, la estrategia y un resumen de los riesgos principales de cada Fondo subyacente en el que invierten tanto las Carteras de año de inscripción en la universidad como las Carteras invariables. Las Carteras en el Oregon College Savings Plan tienen más probabilidades de cumplir sus metas si cada Fondo subyacente en el que invierte cada Cartera alcanza sus objetivos de inversión declarados.

La información proporcionada en este Folleto de difusión del plan y toda otra información que se incluye en los enlaces a continuación ha sido preparada por o en nombre del Fondo subyacente aplicable por su Gerente de inversiones y ha sido el resultado de los prospectos correspondientes del Fondo subyacente. Los Administradores del programa no asumen responsabilidad alguna en lo que se refiere a su exactitud o carácter completo.

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Fondos subyacentes Total Stock Market Index Fund Institutional Plus Shares VSMPX Visite https://advisors.vanguard.com/ y busque el código VSMPX si desea detalles sobre los riesgos del fondo. Total International Stock Index Fund Institutional Plus Shares VTPSX Visite https://advisors.vanguard.com/ y busque el código VTPSX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Inflation-Protected Securities Fund Institutional Shares VIPIX Visite https://advisors.vanguard.com/ y busque el código VIPIX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Global Real Estate Securities Portfolio DFGEX Visite https://us.dimensional.com/ y busque el código DFGEX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Commodity Strategy Portfolio DCMSX Visite https://us.dimensional.com y busque el código DCMSX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Total Bond Market Index Fund Institutional Plus Shares VBMPX Visite https://advisors.vanguard.com y busque el código VBMPX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Total International Bond Index Fund Institutional Shares VTIFX Visite https://advisors.vanguard.com y busque el código VTIFX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Vanguard Short-Term Bond Index Fund Institutional Plus Shares VBIPX Visite https://advisors.vanguard.com y busque el código VBIPX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund Institutional Shares VTSPX Visite https://advisors.vanguard.com y busque el código VTSPX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo.

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Treasury Money Market Fund VUSXX Visite https://advisors.vanguard.com y busque el código VUSXX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. LSV Value Equity Fund LSVEX Visite http://lsvasset.com y busque el código LSVEX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Institutional Index Fund Institutional Shares VINIX Visite https://advisors.vanguard.com y busque el código VINIX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Institutional Large-Cap Growth Fund TRLGX Visite https://www4.troweprice.com y busque el código TRLGX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Champlain Mid Cap Fund CIPIX Visite https://cipvt.com y busque el código CIPIX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. US Small Cap Portfolio DFSTX Visite https://us.dimensional.com y busque el código DFSTX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. International Growth Fund Admiral Shares VWILX Visite https://advisors.vanguard.com y busque el código VWILX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. American Beacon International Equity Fund AAERX Visite http://www.americanbeaconfunds.com y busque el código AAERX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Emerging Markets Stock Index Fund Admiral Shares VEMAX Visite https://personal.vanguard.com y busque el código VEMAX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo.

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MetWest Total Return Bond Fund MWTSX Visite https://tcw.com y busque el código MWTSX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Core Fixed Income DBLFX Visite https://doublelinefunds.com y busque el código DBLFX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. TIAA-CREF Social Choice Equity Fund TISCX Visite https://www.tiaa.org y busque el código TISCX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. International Social Core Equity Portfolio DSCLX Visite https://us.dimensional.com y busque el código DSCLX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Emerging Markets Social Core Equity Portfolio DFESX Visite https://us.dimensional.com y busque el código DFESX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. TIAA-CREF Social Choice Bond Fund TSBIX Visite https://www.tiaa.org y busque el código TSBIX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Social Fixed Income Portfolio DSFIX Visite https://us.dimensional.com y busque el código DSFIX si desea conocer detalles sobre los riesgos del fondo. Información adicional de la inversión Activos mantenidos en el fideicomiso: la Junta mantiene los activos de su Cuenta en un fideicomiso, un instrumento público del State of Oregon. Mantenemos su Cuenta para su beneficio exclusivo y no podremos ni hacer transferencias ni usarla para fin alguno que no fueran los fines del Programa. Tenga en cuenta que no poseerá acciones de los Fondos subyacentes. Usted adquiere las Unidades en las Carteras del programa, que invierten sus aportes en uno o más de los Fondos subyacentes.

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El Valor unitario de cada Cartera, por lo general, se calcula al cierre de las operaciones de NYSE cada Día hábil. Si se operan los títulos que mantiene un Fondo subyacente en otros mercados en los días en los que NYSE está cerrada, el valor de una Cartera puede fluctuar en los días en los que usted no tiene acceso a su Cartera para comprar o canjear las Unidades. Si tienen lugar eventos que, según se espera, pueden afectar de manera sustancial el valor de los títulos operados en otros mercados entre el cierre de las operaciones de dichos mercados y el cierre de las operaciones de NYSE, estos títulos pueden valuarse a su valor justo. Tratamiento de los dividendos y las ganancias de capital: los Fondos precedentes distribuyen los dividendos y las ganancias de capital, porque están obligados a hacerlo en virtud de lo dispuesto en la actualidad en el Código con el fin de mantener su condición tributaria como las empresas de inversión reglamentadas. No se considera a las Carteras como fondos de inversión. Por lo tanto, las Carteras no deben cumplir con estos requisitos. Todo dividendo y ganancia de capital reinvertido de los Fondos subyacentes pasarán a ser activos de las Carteras. Aunque los Fondos subyacentes pueden distribuir los dividendos o las ganancias de capital, las Carteras, en lugar de distribuir las ganancias, reflejan los cambios en el valor de la renta y las ganancias y las pérdidas con la venta de los Fondos subyacentes de manera exclusiva al aumentar o disminuir su Valor unitario. Los Índices meta de ciertos Fondos subyacentes pueden cambiar. Ciertos productos de los Fondos subyacentes son fondos de índice o fondos que invierten en los fondos de índice. Cada Fondo de índice se reserva el derecho de sustituir un índice diferente para el índice que sigue en la actualidad. Esto podría suceder si el índice actual se interrumpiese, si el contrato del Fondo de índice con el patrocinador de su índice actual se rescindiese o por cualquier otro motivo que la junta de administradores fiduciarios del Fondo de índice determinase de buena fe. En tal caso, un índice del sustituto mediría de manera sustancial el mismo segmento de mercado (p. ej., una capitalización grande, media, o pequeña) como el índice actual. Cambios de cartera: podemos (i) cambiar las asignaciones de los activos, las políticas, los objetivos y las pautas de las Carteras, (ii) cambiar la selección de los Fondos subyacentes en los que invierte cada Cartera y (iii) modificar, agregar y cerrar las Carteras, cada una de ellas en cualquier momento y sin aviso previo. Si introducimos cambios en las Carteras, sus aportes podrán reinvertirse en una Cartera distinta de su Cartera original. Ni usted, ni su Beneficiario ni otro contribuyente en su Cuenta puede dar instrucciones respecto a las inversiones de los Fondos subyacentes de una Cartera. Cómo solicitar información adicional sobre los Fondos subyacentes: invertiremos sus aportes a las Carteras en uno o más de los Fondos subyacentes. Tenga en cuenta que no poseerá acciones de los Fondos subyacentes. En cambio, poseerá participaciones en el fideicomiso establecido por la Legislación habilitante. Podrá encontrar información adicional disponible acerca de las estrategias de inversión y los riesgos de cada Fondo subyacente en su prospecto actual y en la Declaración de información adicional. Puede solicitar una copia del prospecto actual, la Declaración de información adicional o el informe semestral o anual más reciente de cualquier Fondo subyacente al comunicarse con uno de los siguientes:

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Empresa del Fondo Sitio web Teléfono

American Beacon www.americanbeaconfunds.com 1-800-658-5811

Champlain www.cipvt.com 1-866-773-3238

Dimensional Funds www.dimensional.com 1-512-306-7400

DoubleLine www.doublelinefunds.com 1-877-354-6311

LSV www.lsvasset.com/products/mutual/mutual.html 1-888-386-3578

Met West https://www.tcw.com/en/Funds 1-800-241-4671

TIAA https://www.tiaa.org/public/offer/products/mutual-funds

1-800-223-1200

T. Rowe Price https://www3.troweprice.com/usis/personal-investing/mutual-funds.html

1-800-225-5132

Vanguard https://personal.vanguard.com

1-877-308-8411

Dirección y control de la inversión por parte del Titular de la cuenta Selección de la inversión: puede seleccionar cualquiera de las Carteras al momento de efectuar su aporte para cada aporte nuevo. La asignación mínima por Opción de inversión seleccionada es de USD 5 del monto del aporte. Debe evaluar de manera periódica y, si fuera apropiado, ajustar sus elecciones de inversión y pensar su horizonte de tiempo, tolerancia al riesgo y objetivos de la inversión. Cambios de las Carteras: una vez que selecciona su Cartera para un aporte particular, las normas del IRS establecen que puede mover dinero o hacer transferencias de una Cartera a otra hasta dos veces por año calendario para el mismo Beneficiario. Puede cambiar la asignación de sus aportes futuras en cualquier momento. Rendimiento de la inversión Las Carteras comenzaron las operaciones en septiembre de 2018 y aún no disponen de ningún tipo de información de rendimiento para las Carteras. Sin embargo, pondremos el precio de la Cartera y cierta información de rendimiento a disposición aproximadamente 90 días después de que las Carteras comiencen las operaciones en www.OregonCollegeSavings.com. De manera alternativa, puede llamar a un Representante de servicio al cliente al 1-866-772-8464 para consultar acerca de esta información.

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El rendimiento de las Carteras será diferente del rendimiento de los Fondos subyacentes. Dado que las Carteras tienen relaciones de gastos más altas que las de los Fondos subyacentes, en los períodos comparables, al ser todas las otras cosas iguales, una Cartera tendría un rendimiento menor que su Fondo subyacente comparable. (Desde luego, los Fondos subyacentes no ofrecen las mismas ventajas tributarias que las Carteras). Las diferencias en el rendimiento también son producto de las diferencias en las fechas de operación de las compras de Cartera. Cuando invierte dinero en una Cartera, recibirá las Unidades a la fecha de operación observada en Cómo aportar a mi Cuenta que comienza en la página 11. La Cartera (que no es una Cartera FDIC-Insured) usará su dinero para adquirir las acciones de un Fondo subyacente. Según el monto de flujo de caja que entre o salga de la Cartera y si el Fondo subyacente está aumentando o disminuyendo de valor, esta diferencia en la sincronización puede hacer que el rendimiento de la Cartera quede rezagado o supere el rendimiento del Fondo subyacente.

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INFORMACIÓN IMPORTANTE SOBRE EL IMPUESTO FEDERAL Aspectos generales: Esta sección describe algunas de las consideraciones del impuesto federal de las que debe estar al tanto al invertir en el Oregon College Savings Plan. Es solo para fines informativos y se basa en las disposiciones pertinentes del Código Fiscal de 1986, según las enmiendas (el Código), las reglamentaciones propuestas expedidas por el IRS, el historial legislativo pertinente y las interpretaciones oficiales de la ley federal aplicable a la fecha de este Folleto de difusión del plan. Las consecuencias en lo que se refiere al impuesto federal asociadas con una inversión en el Oregon College Savings Plan pueden ser complejas. Esta discusión de ninguna manera es exhaustiva y no tiene por finalidad ser un asesoramiento tributario, por lo que no debería basarse en ella, sino que, por el contrario, debería consultar a un asesor tributario independiente con respecto a la aplicación de las leyes tributarias a sus circunstancias particulares. No debería usar el Oregon College Savings Plan a los fines de evadir los impuestos federales o las sanciones tributarias. Algunos estados pueden imponer impuestos o sanciones a las inversiones o a los retiros de un Programa de enseñanza calificado ofrecido por otros estados. Estas sanciones e impuestos pueden, en ciertos casos, tener el efecto de compensar algunos o todos los beneficios tributarios federales que se comentan más adelante. Cambios en las leyes de Riesgo tributario: el IRS solo ha publicado reglamentaciones propuestas y otras guías en virtud de lo dispuesto en la Sección 529. Las reglamentaciones definitivas podrían afectar las consideraciones tributarias o exigir cambios en los términos del Oregon College Savings Plan. Ganancias con diferimiento del impuesto federal: todas aquellas ganancias por los aportes tienen diferimiento de impuestos, lo que significa que los Activos en su cuenta crecen sin impuestos federales a la renta actual y no están sujetos al impuesto federal a la renta si se los retirase para pagar los Gastos calificados de educación, tal como se describe a continuación. Impuesto federal a la donación o a la sucesión: si sus aportes, junto con otras donaciones al Beneficiario (además de aquellas hechas a su Cuenta) no superasen los USD 15,000 por año (USD 30,000 para las parejas casadas que realizan una elección adecuada), esos aportes calificarán para la exclusión anual del impuesto a la donación para ese año. Pueden hacerse donaciones de hasta USD 75,000 en un único año (USD 150,000 para las parejas casadas que realizan una elección adecuada) para un Beneficiario y usted puede elegir aplicar el aporte a la exclusión anual igualmente en un período de cinco años. Esto le permite mover los activos a las inversiones con diferimiento de impuestos y sacarlas de su sucesión con más rapidez.

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Si fallece y sigue teniendo los activos en su Cuenta, el valor de la Cuenta, por lo general, no se incluirá en su sucesión para los fines del impuesto sucesorio federal, a menos que eligiese el promedio a cinco años y falleciese antes del quinto año. Si su Beneficiario muere y quedasen activos en su Cuenta, el valor de su Cuenta podrá incluirse en la sucesión del Beneficiario para los fines del impuesto federal. Pueden aplicarse adicionales con respecto a las donaciones y al impuesto a las transferencias que saltean una generación en el caso de las distribuciones, los cambios de los Beneficiarios y otras situaciones. El tratamiento que da la ley estatal a los impuestos a las donaciones y las sucesiones varía, por lo que debería consultar a su asesor tributario en lo que se refiere al efecto específico del impuesto a la transferencia que se saltea una generación y del impuesto a la donación federales y estatales (si correspondiese) en su situación. Transferencias y traspasos: en los casos en los que se coloca una distribución en otra Cuenta o en otro Programa de enseñanza calificado dentro de los sesenta (60) días posteriores a la fecha de distribución, puede evitar incurrir en el impuesto federal a la renta o al Impuesto a la distribución. Puede transferir los activos para el mismo Beneficiario de otro Programa de enseñanza calificado a su Cuenta sin consecuencias tributarias adversas, solo si no se ha producido otro traspaso dentro del período de doce (12) meses inmediatamente anterior. Los cambios en su Beneficiario podrían generar consecuencias en el impuesto a la donación o a la transferencia que saltea una generación para usted y su Beneficiario. Dado que las cuestiones referidas al impuesto a la donación y la transferencia que saltea una generación son complejos, debe consultar a su asesor tributario. Distribuciones de traspaso a ABLE: puede traspasar la totalidad o una parte del saldo de su Cuenta en el Oregon College Savings Plan a una cuenta del Programa ABLE calificado dentro de los 60 días de un retiro sin incurrir en impuesto federal alguno a la renta o en el Impuesto a la distribución si:

1. el traspaso se realiza a una cuenta para el mismo Beneficiario o 2. el traspaso es para un beneficiario nuevo que es Miembro de la familia del Beneficiario

previo. Dicho traspaso está sujeto a los requisitos de elegibilidad del Programa ABLE calificado y a los límites de aporte aplicables para un Programa ABLE calificado. Los cambios en su Beneficiario posiblemente puedan generar consecuencias en el impuesto a la donación o a la transferencia que saltea una generación para usted y su Beneficiario. Dado que las cuestiones referidas al impuesto a la donación y la transferencia que saltea una generación son complejos, debe consultar a su asesor tributario.

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Cuentas de ahorros para la educación de Coverdell (Coverdell Education Savings Accounts, ESA): Por lo general, pueden realizarse aportes tanto a ESA (según se define en la Sección 530 del Código) y a un Programa de enseñanza calificado en el mismo año, en nombre del mismo Beneficiario. Sin embargo, no pueden reclamarse los mismos gastos educativos para una distribución exenta de impuestos tanto de ESA como del Programa de enseñanza calificado. Créditos del impuesto a la educación: usted y su Beneficiario, si fuesen elegibles, pueden sacar provecho de los Créditos impositivos a la oportunidad para los estadounidenses y de aprendizaje de por vida (American Opportunity and Lifetime Learning Tax Credits) sin afectar su participación en el Oregon College Savings Plan o sus beneficios. Estos Créditos impositivos a la oportunidad para los estadounidenses y de aprendizaje de por vida pueden reclamarse en el mismo año en que se toma una distribución exenta de impuesto de un Programa de enseñanza calificado siempre que la distribución no se utilizara para los mismos gastos educativos. Todas las Distribuciones: Las distribuciones pueden estar compuestas por: (1) capital, que no es imponible cuando se lo distribuye y (2) ganancias, si las hubiese, que pueden estar sujetas al impuesto federal a la renta. Determinamos la parte de las ganancias en función de las normas del IRS y la informamos al IRS y al destinatario. Sin embargo, no informamos si la distribución es una Distribución calificada, una Distribución no calificada, otra Distribución o una Distribución reembolsada. Usted es responsable de preparar y presentar los formularios correspondientes al completar su declaración del impuesto federal a la renta y de pagar todo impuesto pertinente de forma directa al IRS. Distribuciones de gastos calificados: si toma una distribución de su Cuenta para pagar los Gastos calificados, por lo general, su Beneficiario no tiene que incluir como ingresos toda aquella ganancia distribuida para el ejercicio imponible aplicable, si el total de las distribuciones para ese año son menores o iguales al total de los Gastos calificados para ese año, menos toda aquella asistencia educativa y gastos exentos de impuestos considerados al momento de determinar todo tipo de Crédito de oportunidad para los estadounidenses o aprendizaje de por vida reclamados para ese año imponible. Usted o su Beneficiario, según correspondiese, son responsables de determinar el monto de la parte de las ganancias de cualquier distribución de su Cuenta que pudiese ser imponible y son responsables de informar toda ganancia que deba incluirse en los ingresos imponibles. Debe consultar a su asesor tributario para obtener más información. Otras distribuciones: a los fines del impuesto federal a la renta, usted o el Beneficiario pueden estar sujetos al impuesto federal y estatal a la renta por la parte de ganancias de una distribución en caso de una distribución debido al fallecimiento o la Discapacidad de un Beneficiario, la recepción por parte del Beneficiario de una beca, un subsidio u otro tipo de

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asistencia educativa exenta de impuestos, su asistencia a ciertas academias específicas de las Fuerzas Armadas de U.S. o el uso de los Créditos de oportunidad para los estadounidenses o de aprendizaje de por vida. Las distribuciones que se comentan en este párrafo no están sujetas al Impuesto a la distribución. Distribución reembolsada: Puede evitar incurrir en el impuesto federal a la renta o a un Impuesto de distribución si recibiese una Distribución reembolsada. Distribuciones no calificadas: usted o el Beneficiario, según correspondiese, están sujetos al impuesto federal y estatal a la renta y al Impuesto a la distribución respecto de la parte de ganancias de cualquier distribución que no estuviese exenta de impuestos, tal como se describiera con anterioridad. Determinación de las ganancias imponibles: Las partes de capital y ganancias de una distribución para los fines del impuesto federal se determinan mediante una fórmula que refleja la proporción de los aportes al valor general de mercado de sus cuentas en todos los Programas de enseñanza calificados patrocinados por el Estado para el mismo Beneficiario. Si la distribución está sujeta al impuesto federal a la renta o a un Impuesto de distribución, el impuesto se aplica a la parte de las ganancias. Debido a las normas del IRS con respecto a la acumulación de Cuentas, las ganancias imponibles pueden ser mayores o menores que las ganancias reales en una o más Cuentas particulares. InformaciónimportantesobreelImpuestodelStateofOregonLos aportes realizados a las Cuentas en el plan son deducibles a los fines del impuesto a la renta de Oregon. El límite anual se indexa de acuerdo con la inflación. Para el 2018, la deducción tributaria estatal anual permisible total para los aportes realizados por el contribuyente a todas las cuentas de la Red es de USD 4,750 para los contribuyentes que presentan una declaración de impuestos conjunta y de USD 2,375 para todos los demás. Obtenga más información sobre las consideraciones tributarias asociadas con la inversión en el Oregon College Savings Plan al revisar cuidadosamente esta sección. Antes de invertir, debe consultar a un asesor tributario independiente en lo que respecta a la aplicación de las leyes tributarias a sus circunstancias particulares.

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INFORMACIÓN GENERAL Su cuenta: su Inscripción o el Formulario de inscripción, cuando esté firmado por usted y el Folleto de difusión del plan que se incorpora al Formulario de inscripción, constituyen la totalidad del contrato entre usted y la Junta en lo que se refiere a su Cuenta. Al completar su Inscripción, solicita que la Junta cree una Cuenta en beneficio del Beneficiario que usted designe durante la Inscripción. Su Cuenta, el Folleto de difusión del plan y su Formulario de inscripción firmado están sujetos a la Legislación habilitante y a todas aquellas normas o políticas que la Junta hubiese adoptado o pudiese adoptar de acuerdo con lo que establece la Legislación habilitante. Mantendremos los activos de su Cuenta, sujeto a lo que establecen la Legislación habilitante y el Código, el Folleto de difusión del plan y su Formulario de inscripción firmado, para su beneficio exclusivo y el del Beneficiario. Verificación de la identificación del cliente: las leyes federales exigen que todas las instituciones financieras obtengan, verifiquen y registren la información que identifica a cada persona que abre una Cuenta. Al completar su Inscripción, le pediremos su nombre, dirección, fecha de nacimiento y número de Seguro social o número de identificación tributaria (y el de toda o todas aquellas personas que abran una Cuenta en nombre de un Titular de la cuenta, como, por ejemplo, un Custodio, un representante en virtud de un poder, un administrador fiduciario o ejecutivos corporativos). Esta información es necesaria para verificar de manera adecuada la identidad de las personas que abren la Cuenta. Si no recibimos toda la información requerida, es posible que haya una demora en la apertura de su Cuenta o que no le podamos abrir una Cuenta. Usaremos esta información para verificar su identidad y si, después de hacer todo lo posible de manera razonable, no podemos verificar su identidad, la Ley Patriótica de U.S. nos permite tomar toda medida permitida por ley, sin que debamos enviarle un aviso previo, lo que incluye rechazar el aporte y las solicitudes de transferencia, suspender los servicios de la Cuenta o cerrar la Cuenta y reembolsar la Cuenta al Valor unitario calculado el día en que se cierra la Cuenta. Todo reembolso realizado en estas circunstancias puede considerarse como una Distribución no calificada. El riesgo de la pérdida de mercado, las implicancias tributarias y todo otro gasto como resultado de la liquidación será exclusivamente su responsabilidad. Suspensión de los servicios: nos reservamos el derecho de (a) rechazar, cambiar, interrumpir o suspender en forma momentánea los servicios de la Cuenta, inclusive aceptar los aportes y procesar las solicitudes de distribución, por cualquier motivo y (b) suspender el procesamiento de las solicitudes de distribución o posponer el envío del producto de una solicitud de retiro cuando NYSE esté cerrado por cualquier motivo que no sea un fin de semana usual o feriados, cuando las operaciones estén restringidas por la SEC o en cualquier circunstancia de emergencia. Cambios en una Cuenta: no somos responsables de la exactitud de la documentación que nos presenta para realizar los cambios en su Cuenta, independientemente de que la presentase en

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línea o en un formulario impreso. Si lo consideramos aceptable, los avisos, los cambios, las opciones y las elecciones en relación con su Cuenta entrarán en vigor dentro de un plazo razonable después de haber recibido la documentación apropiada de manera adecuada, a menos que acordemos lo contrario. No prometemos que los cambios en su Cuenta tendrán lugar en un plazo específico. Conserve los documentos legales para sus registros. Debe conservar este Folleto de difusión del plan para sus registros. Podemos hacer modificaciones en el Oregon College Savings Plan en el futuro. De ser así, podemos enviar un complemento para el Folleto de difusión del plan a su dirección de registro o enviarle un aviso por correo electrónico si eligiese recibir los documentos de manera electrónica. Si realizamos modificaciones sustanciales en el Oregon College Savings Plan, podemos enviarle un Folleto de difusión del plan o un complemento revisado a su dirección de registro o enviarle un aviso por correo electrónico si eligiese recibir los documentos en forma electrónica. En estos casos, el complemento nuevo o el Folleto de difusión del plan reemplazarán todas las versiones previas. Tenga en cuenta que cotejamos y actualizamos de manera periódica las direcciones de registro contra una base de datos de cambio de dirección que mantiene el Servicio de Correo de U.S. para reducir la posibilidad de que los envíos por Correo de primera clase, entre ellos los estados de Cuenta, no puedan entregarse. Cambios en el Folleto de difusión del plan: podemos actualizar o enmendar los términos del Folleto de difusión del plan de manera, en cualquier momento, para cumplir con los cambios en el Oregon College Savings Plan, las leyes o las reglamentaciones o si determinásemos que hacerlo obra en el mejor interés del Oregon College Savings Plan. Sin embargo, no pretendemos, pero tampoco garantizamos, que no modificaremos en forma retroactiva los términos y las condiciones existentes aplicables a una Cuenta de un modo que pueda serle adversa a usted o a su Beneficiario, excepto en la medida en que ello fuese necesario para asegurar el cumplimiento con las leyes y las reglamentaciones estatales y federales aplicables o para preservar el tratamiento tributario favorable para usted, su Beneficiario, la Junta o para el Oregon College Savings Plan. Cambios en las leyes escritas del Estado; adopción de Normas: la Legislatura del Oregon State puede, en cualquier momento, sancionar legislación que, de manera directa o indirecta, puede afectar los términos y las condiciones del Oregon College Savings Plan y de este Folleto de difusión del plan. Además, la Junta puede adoptar normas o políticas, de conformidad con lo dispuesto en la Legislación habilitante, que, de forma directa o indirecta, pueden afectar los términos y las condiciones del Oregon College Savings Plan y del Folleto de difusión del plan. Los términos del Plan, el Folleto de difusión del plan y su Formulario de inscripción siguen estando sujetos a tales cambios. Consulte Factores de riesgo clave del Oregon College Savings Plan en la página 34. Determinación de los límites máximos de Saldo de cuenta: por lo general, la Junta o quien esta designe, evalúan el límite máximo de Saldo de cuenta en forma anual. La Junta puede

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aumentar el límite Máximo de Saldo de cuenta o, si se determinase que se requiere un límite inferior para que el Oregon College Savings Plan califique en virtud de lo dispuesto en la Sección 529 del Código, lo disminuirá. Guía para la interpretación: el Oregon College Savings Plan tiene por finalidad calificar para los beneficios tributarios de la Sección 529 del Código. Sin perjuicio de cualquier disposición en contrario en este Folleto de difusión del plan, los términos y las condiciones aplicables a su Cuenta se interpretarán o se enmendarán para cumplir con los requisitos de dicha sección y de las reglamentaciones aplicables. Revelación continua: cierta información financiera y datos operativos en relación con el Oregon College Savings Plan podrá ser presentada por o en nombre del Programa en formato electrónico en el sistema electrónico de Acceso al mercado municipal que mantiene la Junta de formulación de normas sobre los títulos municipales (Municipal Securities Rulemaking Board, MSRB). Acuerdos de custodia: The Bank of New York Mellon (BNY Mellon) es el custodio del Oregon College Savings Plan. Como tal, BNY Mellon es responsable de mantener los activos del Oregon College Savings Plan. Protecciones para los acreedores: la legislación sobre quiebras protege ciertos activos en un proceso de quiebra federal que hubiese hecho aportes a una cuenta de 529 Plan. Sin embargo, la protección en quiebras de los activos del 529 Plan es limitada y tiene ciertas condiciones. Para tener protección, el Beneficiario debe ser un hijo, un hijastro, un nieto o un nietastro de la persona que presenta la protección en una quiebra. Además, los aportes realizados a cuentas del 529 Plan para el mismo Beneficiario están protegidas, sujetas a los límites siguientes:

• los aportes hechos menos de 365 días antes de la presentación del pedido de quiebra no están protegidos.

• Los aportes hechos entre los 365 y 720 días antes de la presentación del pedido de quiebra están protegidos hasta USD 6,425 (según puedan ser ajustados por la inflación).

• Los aportes hechos más de 720 días antes de la presentación del pedido de quiebra están completamente protegidos.

Además, de acuerdo con las leyes vigentes del Oregon State (ORS 178.345), los activos que se mantienen en una Cuenta están exentos de los embargos y no están sujeto a ejecución, ejecución de embargo u otro proceso o, sujeto a los preceptos de la ley federal o la operación de cualquier ley de quiebra o insolvencia.

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Esta información no tiene por finalidad constituir un asesoramiento individual o respecto de una quiebra. Debe consultar a un asesor letrado con respecto a la aplicación de esta ley específica en sus circunstancias particulares y para una determinación en lo que concierne a si se aplican o no las leyes del Estado o federales a su situación. Declaraciones: la Junta o quien esta designe realizará todas las determinaciones fácticas con respecto a su residencia y la de su Beneficiario, su condición como Discapacitado y cualquier otro tipo de determinación fáctica en lo que concierne a su Cuenta en base a los hechos y las circunstancias de cada caso. Divisibilidad: en el supuesto en que un tribunal con jurisdicción competente determinara que alguna cláusula o una parte del Folleto de difusión del plan o el Formulario de inscripción, incluidas sus declaraciones, garantías, certificaciones y reconocimientos, es inválida o inexigible, dicha cláusula o parte se eliminará del Folleto de difusión del plan o del Formulario de inscripción, según correspondiese y el resto del Folleto de difusión del plan o del Formulario de inscripción, según correspondiese, seguirá teniendo pleno vigor y efecto como si tal cláusula o parte nunca se hubiera incluido. Precedencia: en caso de incongruencias entre el Folleto de difusión del plan, el Contrato de administración, las políticas o las normas adoptadas por la Junta y el Código o las leyes escritas del Oregon State, lo que regirá será lo dispuesto por las leyes escritas o el Código del Oregon State, según correspondiese. En la medida en que así lo permitiesen las leyes del Oregon State, el Código regirá en caso de alguna incongruencia entre las leyes escritas del Oregon State y el Código. Ley del Oregon State: el Oregon College Savings Plan se creó en virtud de lo que establecen las leyes del Estado (ORS 178.300 a 178.355). Se rige, interpreta y administra de conformidad con las leyes del Estado. Demandas; controversias: todas las decisiones y las interpretaciones de los Administradores del programa con respecto a la operación del Oregon College Savings Plan tendrán carácter definitivo y vinculante para usted, el Beneficiario y toda otra persona afectada. Las obligaciones del Oregon College Savings Plan con respecto a su Cuenta se limitan a las distribuciones que solicite de su Cuenta (o conforme se estipule de otro modo en este Folleto de difusión del plan). Esas distribuciones se limitan a los aportes a su Cuenta, según pueda verse aumentada o reducida por las ganancias o las pérdidas y cualquier otra tarifa aplicable que se cargue a su Cuenta. Ni usted ni su Beneficiario tendrán un recurso contra los Administradores del programa, en forma conjunta o individual, en lo que respecta a cualquier derecho u obligación que se origine de una Cuenta. Los activos en su Cuenta no son una obligación del Estado, no están asegurados ni garantizados por el Estado y ni la plena reputación ni el crédito, así como tampoco el poder fiscal del Estado pueden prendarse para el pago de los gastos de la educación, incluidos los Gastos calificados. El alta de una Cuenta no garantiza que se admita a un Beneficiario en una Institución

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educativa elegible o Escuela K-12 ni que se le permita continuar con la inscripción o graduarse de una Institución educativa elegible o de una Escuela K-12 después de su admisión. Dar de alta una Cuenta no establece la residencia de un Beneficiario en el Oregon State. El Estado no garantiza que los montos ahorrados en una Cuenta serán suficientes para cubrir los Gastos calificados de un Beneficiario. Todas las obligaciones de su Cuenta, el Formulario de inscripción y el Folleto de difusión del plan son obligaciones contractuales legalmente vinculantes solo del Programa. Demandas que involucran a su Cuenta: al abrir una Cuenta, se somete (en su nombre y en el de su Beneficiario) a la jurisdicción exclusiva de los tribunales del State of Oregon para todos los procesos legales que se originen o se relacionen con su Cuenta. Los Administradores del programa u otros proveedores de servicios para el Oregon College Savings Plan podrán solicitar al tribunal, en cualquier momento, la resolución judicial de cualquier asunto que involucrase a su Cuenta. Si los Administradores del programa u otros proveedores de servicios para el Oregon College Savings Plan lo hacen, deben darle a usted o a su Beneficiario la oportunidad de participar en el proceso judicial, pero también pueden involucrar a otras personas. Todo gasto en el que incurriesen los Administradores del programa en relación con el proceso legal que involucra a su Cuenta, incluidos los honorarios y los gastos de los abogados, se cargarán a su Cuenta en el grado máximo permitido por las leyes y usted o su Beneficiario tendrán que pagarlos si no se pagan de su Cuenta. Carácter vinculante: el Folleto de difusión del plan y su contrato para participar en el Oregon College Savings Plan tienen carácter vinculante para usted y sus respectivos herederos, sucesores, beneficiarios y cesionarios permitidos. Al completar su Inscripción, acepta que todas sus declaraciones y obligaciones son para el beneficio de los Administradores del programa, quienes podrán, todos ellos, basarse en y hacer valer sus declaraciones y obligaciones tal como se incluyeran en el Folleto de difusión del plan y el Formulario de inscripción.

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ADMINISTRACIÓN DEL PLAN El Oregon College Savings Plan: el Oregon College Savings Plan tiene por finalidad operar como un Programa de enseñanza calificado y se maneja en virtud de lo que establece la Legislación habilitante. La Legislación habilitante autoriza a la Junta a establecer y administrar Programas de enseñanza calificados y otorga a la Junta la facultad para desarrollar e implementar el Oregon College Savings Plan a través de la creación de normas, pautas, procedimientos o políticas. Además, se otorgó a la Junta capacidad discrecional en lo que se refiere a la administración del Oregon College Savings Plan, incluida la contratación de los servicios profesionales necesarios para asistir en la administración del Oregon College Savings Plan. El Oregon College Savings Plan es administrado por la Junta como un instrumento del Estado. Otros Programas de enseñanza calificados que administra la Junta: la Junta también administra el Plan de ahorro MFS 529. Este Folleto de difusión del plan se relaciona solo con el Oregon College Savings Plan. Visite www.oregon529network.com si desea información y materiales acerca del Plan de ahorro MSF 529. Junta de Oregon 529 Savings (la Junta). Conforme lo exige la Legislación habilitante, la Junta brinda la supervisión del Oregon College Savings Plan y del Plan de ahorro MSF 529. La Junta se reúne al menos cada tres meses para tratar las actividades legislativas, revisar las políticas y las inversiones del programa y tomar las decisiones del programa. La Junta tiene la responsabilidad general y fiduciaria del Programa. De forma esporádica se producen vacantes en la Junta. La Junta también actúa como distribuidora del Plan de ahorro ABLE de Oregon. Activos mantenidos en el fideicomiso: De acuerdo con la Legislación habilitante, los activos del Programa se mantienen en un fideicomiso. Los activos que se mantienen en un fideicomiso consisten en las inversiones y las ganancias por las inversiones de los fondos que recibe el Oregon College Savings Plan como los aportes a las Cuentas. Gerente del programa: Sumday Administration se desempeña como Gerente del programa del Oregon College Savings Plan. Sumday Administration y sus filiales tienen la responsabilidad general de las operaciones cotidianas del Oregon College Savings Plan, lo que incluye llevar los registros, los servicios al cliente y los servicios administrativos. Sellwood Consulting LLC ofrece asesoramiento en las inversiones a la Junta para el Oregon College Savings Plan. El Contrato de administración entre la Junta y Sumday Administration vence en el 2023.

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GLOSARIO Términos definidos: los términos utilizados en este Folleto de difusión del plan tienen los significados que se incluyen a continuación: 529 Plan o Programa de enseñanza calificado: un plan de ahorros para la universidad que, por lo general, es dado de alta por un gobierno estatal, de acuerdo con la Sección 529 del Código, para permitirle aportar a una cuenta creada para pagar los Gastos calificados de un Beneficiario. Distribución de traspaso a ABLE: una distribución a una cuenta en un Programa ABLE calificado para el mismo Beneficiario o para un Miembro de la familia del Beneficiario. Toda distribución debe realizarse antes del 1 de enero de 2026 y no podrá hacer que el monto aportado a la cuenta en el Programa ABLE calificado supere el límite de aporte anual establecido por la Sección 529A(b)(2)(B)(i) del Código. Cuenta: una cuenta en el Oregon College Savings Plan dada de alta por un Titular de la cuenta para un Beneficiario. Titular de la cuenta o usted o su: una persona de 18 años o más, un fideicomiso, una sucesión, una sociedad, una asociación, una empresa, una corporación, una sociedad de responsabilidad limitada, un Custodio u otra entidad jurídica que firma un Formulario de inscripción que da de alta una Cuenta. En ciertos casos, el Titular de la cuenta y el Beneficiario pueden ser la misma persona. AIP o Plan de inversión automática: un servicio en el que un Titular de la cuenta autoriza al Oregon College Savings Plan para que transfiera dinero, en forma regular y predeterminada, de un banco u otra institución financiera a una Cuenta en el Oregon College Savings Plan. Cámara compensadora automatizada o ACH: una red electrónica para las transacciones financieras en los Estados Unidos. Beneficiario: la persona designada por un Titular de la cuenta, por lo general, el estudiante (o futuro estudiante) para quien la Cuenta tiene por objeto brindar los beneficios. Podrá cambiarse al Beneficiario designado por un Miembro de la familia después de que se abra una Cuenta y comience la participación en el Oregon College Savings Plan. Si un estado o gobierno local o ciertas organizaciones exentas de impuestos adquiriesen una participación en el Oregon College Savings Plan como parte de un programa de beca, el Beneficiario es la persona que recibe la participación como una beca. BNY Mellon: The Bank of New York Mellon actúa como Custodio y contador del fondo para el Programa. Junta: la Junta de ahorro 529 de Oregon. Día hábil: un día en el que la Bolsa de Nueva York está abierta para operar.

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Código: el Código Fiscal de 1986, según sus enmiendas. Existen referencias a secciones diversas del Código en todo este Folleto de difusión del plan, incluida la Sección 529 tal como existe en la actualidad y según se pueda enmendar con posterioridad y las reglamentaciones promulgadas en virtud de ella. Cartera de año de inscripción a la universidad: una Cartera de las carteras del Oregon College Savings Plan en la que los activos se invierten de manera automática en las inversiones progresivamente más conservadoras a medida que se acerca el año de la inscripción meta en una Institución educativa elegible. Custodio: la persona que abre una Cuenta en nombre de un Beneficiario menor de edad con los activos de una cuenta UGMA/UTMA. Por lo general, el Custodio tendrá que cumplir con todos los deberes del Titular de la cuenta con respecto a la Cuenta hasta que el Titular de la cuenta cumpla la mayoría de edad o, de otro modo, se emancipe o se libere o reemplace al Custodio por una orden judicial válida. El Custodio de una Cuenta financiada a partir de una cuenta UGMA/UTMA no puede cambiar al Titular de la cuenta ni al Beneficiario. Discapacitado o discapacidad: la condición de un Beneficiario que no puede realizar ninguna actividad lucrativa sustancial debido a un impedimento físico o mental clínicamente determinable para la que puede esperarse que derive en la muerte o tener una duración prolongada y continua o por tiempo indefinido. Consulte la Publicación 970 del IRS disponible en www.irs.gov/publications/p970/ si desea más detalles. Impuesto a la distribución: un impuesto adicional federal exigido por el Código que equivale al 10 % de la parte de las ganancias de una Distribución no calificada. EFT o transferencia electrónica de fondos: un servicio en el que un Titular de la cuenta autoriza al Oregon College Savings Plan a transferir dinero de un banco u otra institución financiera a una Cuenta en el Oregon College Savings Plan. Institución educativa elegible: a los fines del 529 Plan, todo colegio universitario, universidad, escuela vocacional u otra institución educativa post-secundaria elegible para participar en un programa de ayuda a los estudiantes administrado por el Departamento de Educación de U.S. Prácticamente incluye todas las instituciones post-secundarias públicas, sin fines de lucro y exclusivas acreditadas (privadas con fines de lucro). Ciertas instituciones educativas ubicadas fuera de los Estados Unidos también participan en los programas de Asistencia Federal a los Estudiantes (Federal Student Aid, FSA) del Departamento de Educación de U.S. Generalmente puede determinar si una escuela es una Institución educativa elegible al buscar su Código federal de escuelas (el número de identificación de las escuelas elegibles para los programas de ayuda financiera del Título IV) en www.fafsa.ed.gov. Legislación habilitante: la ley que creó el Oregon College Savings Plan (ORS 178.300 a 178.355).

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Formulario de inscripción o inscripción: un Contrato de participación entre un Titular de la cuenta y el Programa en el que se establecen las obligaciones de cada uno y preparado de acuerdo con lo dispuesto en el Oregon College Savings Plan. Un Formulario de inscripción puede completarse en línea o en un formulario impreso. Cargos: el Cargo anual total basado en los activos (que incluye el Cargo del fondo subyacente y el Cargo administrativo del Estado) y todo otro cargo, costo, gastos y cargos asociados con el Oregon College Savings Plan. IRS: Servicio Federal de Impuestos Internos Gerente de inversiones: American Beacon, Champlain, Dimensional Funds, DoubleLine, LSV, Met Vest, TIAA, T. Rowe Price y Vanguard, y cada uno de los cuales ofrece servicios de administración de inversiones para los Fondos subyacentes que conforman las Carteras. Opción de inversión: una de las veinticuatro (24) Opciones de inversión del año de inscripción en la universidad para un año particular supuesto de inscripción a la universidad del Beneficiario y quince (15) Opciones de inversión invariable disponibles para la inversión en el Oregon College Savings Plan. La Opción de capital más intereses no está abierta para las inversiones nuevas. Enseñanza K-12: los gastos para la enseñanza, según se define en el Código, en relación con la inscripción o la asistencia a una Escuela K-12. Escuela K-12: una escuela primaria o secundaria pública, privada o religiosa, tal como se lo utiliza en la Sección 529 del Código. Contrato de administración: un contrato entre la Junta y Sumday Administration como Gerente del programa para que preste al Oregon College Savings Plan servicios de teneduría de registros y administrativos para el servicio a las Cuentas. El contrato entre la Junta y el Gerente del programa está vigente en la actualidad y se rescindirá en el 2023, a menos que se lo prorrogase. Saldo de cuenta máximo: el saldo total máximo de todas las cuentas para el mismo Beneficiario en los Programas de enseñanza calificados patrocinados por el State of Oregon, según lo establezca la Junta, en cualquier momento, al cual, si se llegase, limitará la cantidad de los aportes adicionales que pueden realizarse a las Cuentas para un Beneficiario cualquiera, conforme lo exige la Sección 529 del Código. El límite máximo de Saldo en cuenta actual es de USD 400,000. Miembro de la familia: tal como se define en la Sección 529(e)(2) del Código, una persona relacionada con el Beneficiaria de la manera siguiente:

• un hijo, una hija, un hijastro o una hijastra o un descendiente de dicha persona; • un hermano, una hermana, un hermanastro o una hermanastra;

• un padre o una madre, un ancestro de cualquiera de ellos;

• un padrastro o una madrastra;

• un hijo o una hija de un hermano o una hermana;

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• un hermano o una hermana del padre o la madre;

• un yerno, una nuera, un suegro, una suegra, un cuñado o una cuñada; • la o el cónyuge del Beneficiario o la o el cónyuge de alguna de las personas descritas

antes o • un primo hermano del Beneficiario.

A los fines de determinar quién es un Miembro de la familia, un hijo legalmente adoptado o un hijo en acogida se trata como un hijo de esa persona por lazo de sangre. Los términos “hermano” y “hermana” incluyen los medio hermanos y hermanas. Red: la Oregon 529 Savings Network Distribuciones no calificadas: una distribución de una Cuenta que no es una de la siguientes:

• una Distribución calificada;

• otro tipo de distribución. El Oregon College Savings Plan o el Programa: el Oregon College Savings Plan, un Programa de enseñanza calificado autorizado por la Legislación habilitante y patrocinado y distribuido por la Junta. Residente del Oregon State: un Titular de la cuenta o un Beneficiario que se ha registrado con una dirección en el Oregon State en el Oregon College Savings Plan. Otra distribución: una distribución de una Cuenta que es:

• una distribución pagada a un beneficiario del Beneficiario (o a la sucesión del Beneficiario) en o después de la muerte del Beneficiario;

• una distribución en función de la Discapacidad del Beneficiario; • una distribución incluida en renta porque el Beneficiario recibió (i) una beca o una

asistencia exenta de impuestos; (ii) una asistencia para la educación de Veteranos; (iii) una Asistencia para la educación o (iv) todo otro pago no gravable (exento de impuestos) (que no fuesen donaciones o herencias) recibidos como asistencia para la educación;

• una distribución en función de la asistencia del Beneficiario a ciertas academias específicas de las Fuerzas Armadas de U.S.;

• una distribución que es el resultado del uso de la Créditos a la oportunidad para estadounidenses o de enseñanza de por vida según lo permitiesen las leyes federales del impuesto a la renta;

• una distribución reembolsada; • una Distribución de traspaso a otro Programa de enseñanza calificado, con la

documentación apropiada o • una Distribución de traspaso ABLE.

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Cartera: una de las Carteras de año de inscripción en la universidad o invariable para los Titulares de la cuenta en el Oregon College Savings Plan. Administradores del programa: el Estado, la Junta y otra agencia del Estado, Sumday Administration, Sellwood, American Beacon, Champlain, Dimensional Funds, DoubleLine, LSV, Met Vest, TIAA, T. Rowe Price, Vanguard y todo otro abogado, asesor, o consultor contratado por o en nombre de dichas entidades y toda filial, empleado, ejecutivo o agente de dichas entidades. Servicios de administración del programa: los servicios prestados por el Gerente del programa al Oregon College Savings Plan. Estos servicios incluyen la teneduría de registros, los servicios al cliente y la administración de las cuentas. Gerente de programa: Sumday Administration, LLC. Sumday Administration y sus filiales tienen la responsabilidad general de las operaciones cotidianas del Oregon College Savings Plan, lo que incluye llevar los registros, los servicios al cliente y los servicios administrativos. El Contrato de administración entre el Oregon College Savings Plan y Sumday Administration vence en el 2023, pero puede prorrogarse. Programa ABLE calificado: un programa diseñado para permitir que las personas con discapacidades ahorren para los gastos por discapacidad calificados. Los Programas ABLE calificados están patrocinados por los estados o las agencias del estado y están autorizados por la Sección 529A del Código. Distribución calificada: una distribución de una Cuenta que se usa para pagar los Gastos calificados del Beneficiario. Gastos calificados: los “gastos para la educación superior calificados”, tal como se define en el Código, en relación con la inscripción o la asistencia a una Institución educativa elegible. En general, entre ellas se incluyen las siguientes:

• la matrícula, loa cargos y los costos de los libros de texto, los suministros y los equipos necesarios para la inscripción o la asistencia de un Beneficiario a una Institución educativa elegible;

• ciertos costos de alojamiento y pensión de un Beneficiario para cualquier período académico

durante el cual el Beneficiario está inscrito al menos medio tiempo en una Institución educativa elegible y

• los gastos para los servicios por las “necesidades especiales” que requiere un Beneficiario con

necesidades especiales, en los que deba incurrirse en relación con su inscripción o asistencia a una Institución educativa elegible y

• la computadora o los equipos periféricos, el software informático o el acceso a Internet y servicios relacionados si los va a usar principalmente el Beneficiario durante alguno de los años en los que el Beneficiario está inscrito en una Institución educativa elegible.

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Los Gastos calificados incluyen también la Enseñanza K-12 (hasta un límite anual de USD 10,000). Distribución reembolsada: una distribución del 529 Plan que posteriormente es reembolsada por una Institución educativa elegible y nuevamente aportada a un 529 Plan que cumple con los requisitos siguientes:

• este aporte nuevo no debe exceder el monto del rembolso de la Institución educativa elegible;

• el aporte nuevo no debe superar el monto de las distribuciones previamente tomadas para pagar los Gastos calificados del beneficiario;

• el aporte nuevo debe efectuarse a una cuenta en un 529 Plan para el mismo beneficiario para el que se realizó el reembolso y

• los fondos deben ser nuevamente aportados a un 529 Plan dentro de los 60 días posteriores al reembolso de la Institución educativa elegible.

Una Distribución reembolsada no estará sujeta al impuesto federal a la renta o ni al Impuesto a la distribución. Distribución de traspaso: una distribución que es el resultado de un cambio del Beneficiario a otro Beneficiario que es un Miembro de la familia o dentro del Oregon College Savings Plan o entre los Programas de enseñanza calificados o un traspaso de los activos entre los Programas de enseñanza calificada para el mismo Beneficiario, siempre que no se hubiese efectuado otro traspaso o transferencia para el mismo Beneficiario en los doce (12) meses previos. (Vea también la Distribución de traspaso ABLE). Sellwood: Sellwood Consulting, LLC, el proveedor de servicios de asesoramiento en inversiones para la Junta en lo que se refiere al Oregon College Savings Plan. Estado: el State of Oregon. Cartera invariable: las Carteras del Oregon College Savings Plan que invierten en una asignación de los activos especificada. Si invierte en una Cartera invariable, sus activos permanecerán invertidos en esa Cartera hasta que nos ordene mover esos activos a una Cartera diferente. Cada Cartera invierte en los Fondos subyacentes y cada uno de ellos es administrado por American Beacon, Champlain, Dimensional Funds, DoubleLine, LSV, Met Vest, TIAA, T. Rowe Price o Vanguard. Titular sucesor: la persona nombrada en el Formulario de inscripción o que, de otro modo, figura por escrito para el Oregon College Savings Plan en relación con el Titular de la cuenta y que puede ejercer los derechos del Titular de la cuenta en el Oregon College Savings Plan si el Titular de la cuenta fallece. El Titular sucesor puede ser el Beneficiario si es mayor de 18 años. Sumday Administration: Sumday Administration, LLC y sus filiales subcontratadas. Período de transición: el período limitado que se espera que concluya el 31 de diciembre de 2018, en el que los activos que mantiene el Oregon College Savings Plan en ciertas Carteras se

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mantendrán en la forma de las acciones individuales u otros Fondos subyacentes en lugar de hacerlo en los Fondos subyacentes especificados en el Folleto de difusión del programa. Estas acciones se venderán durante el Período de transición y el producto de dichas ventas se asignará a los Fondos subyacentes correspondientes. Asistencia para la enseñanza: un beneficio ganado por ciertas personas empleadas por las Instituciones educativas elegibles por el cual los miembros de la familia que asisten a estas Instituciones educativas elegibles pueden recibir renuncias parciales o totales del pago de los Gastos calificados. Cargo del fondo subyacente: los cargos por asesoramiento en las inversiones, los gastos administrativos y de otro tipo de los Fondos subyacentes en las Carteras, según se describe en Cuadros de estructura de los cargos que comienzan en la página 29. Fondos subyacentes o Fondos: los fondos de inversión u otras inversiones en los que invierten las Carteras. UGMA/UTMA: la Ley Uniforme de Donaciones a Menores/la Ley Uniforme de Transferencias a Menores. Unidad: la medición de su interés en una Cartera. Valor unitario: el valor por Unidad en una Cartera. Nosotros, nos o nuestro: el Oregon College Savings Plan, la Junta o el Estado, según correspondiese.

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CONTRATO DE PARTICIPACIÓN Al abrir una Cuenta, acepta los términos del Contrato siguiente (el “Contrato de participación”), en el cual se compromete a mantener indemne a los Administradores del programa, formularnos ciertas declaraciones y reconocer sus responsabilidades. Indemnidad Como Titular de la cuenta, acepto y reconozco lo siguiente:

1. estoy abriendo una Cuenta en el Programa en función de mis afirmaciones, acuerdos, declaraciones, garantías y pactos, tal como se establece en el Folleto de difusión del plan y en el Formulario de inscripción.

2. Yo, a través de mi Inscripción y de este Contrato, mantengo indemne y eximo de

responsabilidad a los Administradores del programa de y contra alguna y toda pérdida, daño, responsabilidad, sanción, impuesto o gasto, incluidos los costos correspondientes a los honorarios razonables de los abogados, en los que pudiese incurrirse en función de o en relación con una afirmación o declaración falsa que yo o mi Beneficiario pudiéramos hacer, cualquier incumplimiento de mi parte en lo que respecta a los reconocimientos, las declaraciones o las garantías que se incluyen en el Folleto de difusión del plan o en el Formulario de inscripción o cualquier incumplimiento de mi parte con alguna de las cláusulas o acuerdos que se establecen en el Folleto de difusión del plan o el Formulario de inscripción.

Declaraciones, garantías y reconocimientos Yo, como Titular de la cuenta, declaro, garantizo, reconozco y estoy de acuerdo con la Junta en lo que respecta a los asuntos que se establecen en el Folleto de difusión del plan y el Formulario de inscripción, lo que incluye: 1. he recibido y leído, y comprendo los términos y las condiciones del Folleto de difusión del

plan y el Formulario de inscripción, al igual que toda información adicional que me proporcione alguno de los Administradores del programa en lo que se refiere al Oregon College Savings Plan.

2. Certifico que soy una persona física, tengo al menos 18 años y soy un ciudadano o residente de los Estados Unidos de Norteamérica que reside en los Estados Unidos de Norteamérica y que gozo de la autoridad exigida para celebrar este Contrato de participación y abrir una Cuenta en nombre del Beneficiario. También certifico que la persona nombrada como Beneficiario de la cuenta es un ciudadano o residente de los Estados Unidos de Norteamérica.

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3. Entiendo que el Oregon College Savings Plan tiene por finalidad usarse solo para ahorrar para

los Gastos calificados del Beneficiario.

4. Si estoy dando de alta una Cuenta como custodio para un menor en virtud de UGMA/UTMA, entiendo y acepto que asumo la responsabilidad por cualquier consecuencia adversa que sea producto de la apertura, el mantenimiento o la extinción de la Cuenta.

5. Si estoy dando de alta una Cuenta como administrador fiduciario de un fideicomiso, declaro que (i) estoy debidamente autorizado para actuar por el fideicomiso; (ii) comprendo que el Folleto de difusión del plan no puede tratar las consecuencias tributarias y otros aspectos del Oregon College Savings Plan de relevancia particular para el fideicomiso y las personas que tienen un interés en el fideicomiso y (iii) yo, como administrador fiduciario, para el beneficio del fideicomiso, he consultado y he confiado en un asesor profesional, según lo consideré apropiado, en nombre del fideicomiso.

6. Me han dado la oportunidad de hacer las preguntas y recibir las respuestas en lo concerniente a los términos y las condiciones del Oregon College Savings Plan y del Folleto de difusión del plan.

7. Entiendo que podrán asignarse los activos del Oregon College Savings Plan entre los Fondos de capital, los Fondos de renta fija, los Fondos de gestión de efectivo, los acuerdos de financiamiento y otro tipo de inversiones.

8. Al tomar mi decisión de abrir una Cuenta y completar mi Formulario de inscripción, no me he basado en ninguna declaración u otro tipo de información, ya sea verbal ni escrita, que no fuese lo establecido en el Folleto de difusión del plan y he considerado la disponibilidad de los programas de ahorro para la educación y los programas de inversiones alternativos, incluidos otros Programas de enseñanza calificados.

9. Entiendo que soy exclusivamente responsable de la determinación de qué Programa de enseñanza calificado es el que mejor se adapta a mis necesidades y objetivos. Entiendo que cada una de las Opciones de inversión dentro del Oregon College Savings Plan puede no ser adecuada y que el Oregon College Savings Plan tal vez no sea adecuado para todos los inversionistas como un medio que les permita ahorrar e invertir para los costos de la educación superior. He determinado que una inversión en el Oregon College Savings Plan es una inversión adecuada para mí como un medio que me permite ahorrar para los Gastos calificados del Beneficiario.

10. Me han dado la oportunidad de obtener información adicional necesaria para completar mi Formulario de inscripción o para verificar la exactitud de todo tipo de información que hubiese presentado. Certifico que toda la información que proporcioné en el Formulario de inscripción y en cualquier otra documentación presentada con posterioridad en relación con la apertura, el mantenimiento o algún retiro de mi Cuenta es y será precisa y completa, y me

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comprometo a notificar a la Junta o al Oregon College Savings Plan de inmediato todo cambio material en dicha información.

11. El valor de mi Cuenta depende del rendimiento de las Carteras. Entiendo que en cualquier momento el valor de mi Cuenta puede ser mayor o menor que los montos aportados a la Cuenta. Comprendo que todos los aportes a mi Cuenta están sujetos a los riesgos en las inversiones, incluido el riesgo de pérdida de la totalidad o una parte de los aportes y de cualquier rendimiento o interés ganado. Entiendo que el valor de la Cuenta tal vez no sea adecuado para financiar los Gastos calificados reales.

12. Entiendo que las Carteras no se concibieron para ayudarme a ahorrar para la Enseñanza

K-12.

13. Entiendo que, aunque poseo intereses fiduciarios en una Cartera, no tengo un interés usufructuario directo en los Fondos y otros productos de inversión aprobados por la Junta de forma esporádica y que, por consiguiente, no gozo de los derechos como titular o accionista respecto de esos Fondos o de otras inversiones. Asimismo, entiendo que no he recibido asesoramiento o recomendaciones en materia de inversiones de o en nombre de los Administradores del programa.

14. Comprendo que, después de realizar un aporte a una Opción de inversión específica, tendré permitido disponer un aporte ulterior a dicho aporte y de las ganancias de este no más de dos veces por año calendario, a menos que cambiase al Beneficiario.

15. No puedo usar mi Cuenta como colateral para aval alguno. Entiendo que, todo intento de usar mi Cuenta como aval para un préstamo sería nulo. También entiendo que el Oregon College Savings Plan no me dará a mí o a mi Beneficiario préstamo alguno de los activos.

16. Entiendo que el Gerente del programa tiene el derecho de dar acceso a un asesor en inversiones que yo identifique al Oregon College Savings Plan a la información financiera y de otro tipo en lo concerniente a mi Cuenta.

17. Entiendo que ninguno de los Administradores del programa me está prestando ningún tipo de servicio de asesoramiento en inversiones en relación con mi participación en el Oregon College Savings Plan y que, si así lo elijo, podré contratar por separado a un inversor en inversiones o que un asesor en inversiones podrá asesorarme con respecto a mi inversión en el Oregon College Savings Plan.

18. Excepto por lo descrito en este Folleto de difusión del plan, no cederé ni transferiré ningún tipo de participación en mi Cuenta. Entiendo que, excepto conforme lo permitan las leyes, todo intento de cesión o transferencia de dicho interés es nulo.

19. Reconozco que el Oregon College Savings Plan pretende calificar para obtener un tratamiento

tributario federal favorable de acuerdo con lo que establece el Código. Dado que esta

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calificación es vital para el Oregon College Savings Plan, la Junta podrá modificar el Oregon College Savings Plan o enmendar este Folleto de difusión del plan en cualquier momento si la Junta decidiese que el cambio es necesario para satisfacer los requisitos del Código o las reglamentaciones que administra el IRS en virtud de lo dispuesto en el Código, las leyes o las reglamentaciones del Estado o a los fines de garantizar la adecuada administración del Oregon College Savings Plan.

20. Entiendo que mis Cuentas, incluidos los activos y los registros, podrán recibir los servicios de un gerente de programa diferente, según el criterio de la Junta, en caso de un cambio en el Gerente de programa y que los Fondos subyacentes en las Carteras de mi Cuenta y que sus Gerentes de inversiones podrán cambiarse como resultado de las decisiones que tome la Junta, según su criterio.

21. Los Administradores del programa, en forma individual y conjunta, no garantizan que mi Beneficiario: sea aceptado como estudiante por una institución de educación superior, otra institución de educación post-secundaria o una Escuela K-12 y, de ser aceptado, que se le permita continuar como estudiante; se lo trate como un residente del estado a los fines de la enseñanza; se gradúe de una institución de educación superior, otra institución de educación post-secundaria o una Escuela K-12; u obtenga un tratamiento particular en virtud de lo que establezca cualquier programa de ayuda financiera estatal o federal pertinente.

22. Los Administradores del programa, en forma individual y conjunta, no garantizan tasa de rendimiento o beneficio alguno por los aportes realizados a mi Cuenta ni garantizan el monto de enseñanza ni los cargos que pudiese cobrar una Institución educativa elegible.

23. Los Administradores del programa, tanto en forma individual como conjunta, no son:

a. responsables en lo que se refiere al hecho de que el Oregon College Savings Plan no califique o siga siendo un Programa de enseñanza calificado en virtud de lo dispuesto en el Código, lo que incluye toda pérdida posterior del tratamiento tributario favorable en virtud de lo dispuesto por las leyes estatales o federales;

b. responsables en lo que respecta a toda pérdida de fondos aportados a mi Cuenta o porque se me rechace un beneficio tributario percibido u otro tipo de beneficio en virtud de Oregon College Savings Plan, el Folleto de difusión del plan o el Formulario de inscripción o

c. responsables en lo concerniente a la pérdida que hubiese sido causada, de manera directa o indirecta, por las restricciones del gobierno, las leyes de cambio o mercado, la suspensión de las operaciones, guerra, actos de terrorismo, huelgas u otras condiciones que estuviesen fuera de su control.

24. Entiendo que, de acuerdo con las leyes del Oregon State, la residencia en el Oregon State no

queda establecida para el Beneficiario por el mero hecho de haberlo designado como el Beneficiario de la cuenta.

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25. Mis afirmaciones, declaraciones, garantías y cláusulas seguirán subsistiendo tras la rescisión de mi Cuenta.

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INFORMACIÓN DE CONTACTO Teléfono: 1-866-772-8464 Lunes a viernes: de 6:00 a. m. a 5:00 p. m., hora del Pacífico En línea: www.OregonCollegeSavings.com Correo normal: The Oregon College Savings Plan PO Box 9651 Providence RI 02940-9651 Servicio de correo privado expreso: The Oregon College Savings Plan 4400 Computer Drive Westborough, MA 01581 el Oregon College Savings Plan es un Programa de enseñanza calificado patrocinado por el State of Oregon y distribuido por la Junta. Sumday Administration, LLC, ofrece los servicios de administración de los programas al Oregon College Savings Plan, incluida la teneduría de registros y el apoyo administrativo. Sellwood Consulting, LLC, ofrece los servicios de asesoramiento en las inversiones al Oregon College Savings Plan. Los Fondos subyacentes en los que se invierten las Carteras del Oregon College Savings Plan son administrados por diversos administradores de inversiones, entre ellos American Beacon, Champlain, Dimensional Funds, DoubleLine, LSV, Met Vest, TIAA, T. Rowe Price y Vanguard. Los Fondos subyacentes incluidos en las Carteras del Oregon College Savings Plan pueden cambiar en cualquier momento, sin aviso. Las Carteras no son fondos de inversión, aunque sí invierten en los fondos de inversión. Cuando invierte en el Oregon College Savings Plan, compra las Unidades de la cartera emitidas por el Programa. Los retornos de la inversión no se garantizan y variarán en función del desempeño de las Carteras que elija. Podría perder dinero al invertir en el Oregon College Savings Plan. © 2018 The Oregon College Savings Plan. Todos los derechos reservados.

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