FONDO DE INVERSION FALCOM TACTICAL CHILEAN EQUITIES … · Santiago, 29 de febrero de 2016 Fondo de...

FONDO DE INVERSION FALCOM TACTICAL CHILEAN EQUITIES

Estados financieros Al 31 de diciembre de 2015 CONTENIDO Estado de Situación Financiera Estado de Resultados Estados de Resultados Integrales Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Estados de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros Estados Complementarios

- Resumen de cartera de inversiones - Estado de resultado devengado y realizado - Estado de utilidad para la distribución de dividendos

M$ - Miles de pesos chilenos

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Santiago, 29 de febrero de 2016 Aportantes Fondo de Inversión Falcom Tactical Chilean Equities Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos del Fondo de Inversión Falcom Tactical Chilean Equities , que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015, los correspondientes estados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el primer ejercicio correspondiente al período 1 de julio al 31 de diciembre de 2015, y las correspondientes notas a los estados financieros. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros La Administración del Fondo es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros descritas en Nota 2 a los estados financieros. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión.

Santiago, 29 de febrero de 2016 Fondo de Inversión Falcom Tactical Chilean Equities 2 Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera del Fondo de Inversión Falcom Tactical Chilean Equities al 31 de diciembre de 2015, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros descritas en Nota 2. Otros asuntos- Estados complementarios Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros tomados como un todo. Los estados complementarios que comprenden el resumen de la cartera de inversiones, el estado de resultados devengado y realizado y el estado de utilidad para la distribución de dividendos, se presentan con el propósito de efectuar un análisis adicional y no es una parte requerida de los estados financieros. Tal información suplementaria es responsabilidad de la Administración y fue derivada de y se relaciona directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros. La mencionada información suplementaria ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos procedimientos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de tal información suplementaria directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. En nuestra opinión, la mencionada información suplementaria se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en relación con los estados financieros tomados como un todo. Eduardo Vergara D. RUT 6.810.153-1


ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA 31 de Diciembre de 2015

(En miles de Pesos – M$)

Nota 31.12.2015

M$

ACTIVOS

Activo corriente

Efectivo y efectivo equivalente (11) 387.839

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado (8) 19.801.502

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados -

integrales

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados -

entregados en garantía

Activo financiero a costo amortizado -

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones -

Otros documentos y cuentas por cobrar (13) 578.012

Otros activos -

Total activo corriente 20.767.353

Activo no corriente

Activo financiero a valor razonable con efecto en resultado -

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados -

integrales

Activo financiero a costo amortizado -

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones -

Otros documentos y cuentas por cobrar -

Inversiones valorizadas por el método de la participación -

Propiedades de inversión -

Otros activos -

Total activo no corriente 20.767.353

Total activo 20.767.353


ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA 31 de Diciembre de 2015


Nota 31.12.2015

M$

PASIVOS

Pasivo corriente

Pasivos financieros costo amortizado -

Préstamos -

Otros pasivos financieros -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones (12) 351.258

Remuneraciones sociedad administradora (26) 23.051

Otros documentos y cuentas por pagar -

Ingresos anticipados -

Otros pasivos (14) 4.585.453

Total pasivo corriente 4.959.762

Pasivo no Corriente

Préstamos -

Otros pasivos financieros -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones -

Otros documentos y cuentas por pagar -

Ingresos anticipados -

Otros pasivos -

Total pasivo no corriente 4.959.762

Patrimonio neto

Aportes 17.077.936

Otras reservas -

Resultados acumulados

Resultado del ejercicio (1.270.345)

Dividendos provisorios -

Total patrimonio neto 15.807.591

Total pasivo 20.767.353


ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES Por el ejercicio comprendido entre el 1 de julio y el 31 de Diciembre de 2015


Nota 31.12.2015 M$ Ingresos / pérdidas de la operación Intereses y reajustes (15) 5.804 Ingresos por dividendos 68.451 Diferencias de cambios netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado - Diferencias de cambios netas sobre efectivo y efectivo equivalente - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (8) (558.442) Resultado en venta de instrumentos financieros (536.220) Resultados por venta de inmuebles - Ingresos por arriendo de bienes raíces - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - Resultado en inversiones valorizadas por el método de participación - Otros 739

- Total pérdidas netas de la operación (1.019.668)

Gastos Depreciaciones - Remuneración del comité de vigilancia - Comisión de administración (26) (130.560) Honorarios por custodia y administración (10.511) Costos de transacción (93.571) Otros gastos de operación (28) (14.676)

Total gastos de operación (249.318)

Pérdida de la operación (1.268.986)

Costos financieros (1.359)

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto (1.270.345)

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior -

Resultado del ejercicio (1.270.345)

Otros resultados integrales: Otros resultados que se reclasificaran a resultado en periodos posteriores - Cobertura de flujo de caja - Ajustes por conversión - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación - Otros ajustes al patrimonio neto -

Total otros resultados que se reclasificaran a resultado en periodos posteriores (1.270.345)

Otros resultados que no se reclasificaran a resultado en periodos posteriores -

Total de otros resultados integrales (1.270.345)

Total resultado integral (1.270.345)


ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Por el ejercicio comprendido entre el 1 de julio y el 31 de Diciembre de 2015


31.12.2015 Otras Reservas

Aportes

Cobertura de Flujo de

Caja Conversión

Inversiones valorizadas

por el método de la

participación Otras Total Resultados

Acumulados Resultado

del Año Dividendos Provisorios Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicio - - - - - - - - -

Traspasos - - - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - - -

Aportes 17.178.293 - - - - - - - - 17.178.293

Repartos de patrimonio (100.357) - - - - - - - - (100.357)

Repartos de dividendos - - - - - - - - - - Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - -

- Resultado del Ejercicio - - - - - - - (1.270.345) - (1.270.345)

- Otros Resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - - - - - -

Total 17.077.936 - - - - - - (1.270.345) - 15.807.591


ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el ejercicio comprendido entre el 1 de julio y el 31 de Diciembre de 2015 (En miles de Pesos – M$)

Nota 31.12.2015

M$ Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Cobro de arrendamientos de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros (125.725.350) Ventas de activos financieros 109.096.214 Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - Liquidación de instrumentos financieros derivados - Dividendos recibidos 69.742 Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar - Pagos de Cuentas y documentos por pagar Otros gastos de operación pagados (240.097) Otros ingresos de operación percibidos 9.037

Flujo utilizado en actividades de la operación (16.790.454)

Flujo de efectivo originado por actividades de inversión Cobro de arrendamientos de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros - Ventas de activos financieros - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - Liquidación de instrumentos financieros derivados - Dividendos recibidos - Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar - Pago de Cuentas y documentos por pagar - Otros gastos de inversión pagados - Otros ingresos de inversión percibidos -

Flujo neto originado por actividades de inversión -

Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento Obtención de préstamos - Pago de préstamos - Otros pasivos financieros obtenidos - Pago de otros pasivos financieros - Aportes 17.178.293 Repartos de patrimonio Repartos de dividendos - Otros -

Flujo neto originado por actividades de financiamiento 17.178.293

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente 387.839

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente -

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 387.839


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de Diciembre de 2015


NOTA N°1 – Información general

El Fondo de Inversión Falcom Tactical Chilean Equities, es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. Cerro El Plomo N°5680, Piso 6, Las Condes, Santiago

El Fondo tendrá como objetivo principal invertir en acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales que cuenten con presencia bursátil.

El Fondo tendrá una duración de 5 años a contar de la fecha de aprobación del Reglamento Interno, plazo que se renovará automáticamente por períodos de 2 años cada uno, a menos que la Administradora establezca lo contrario con al menos un mes de anticipación al vencimiento respectivo.

Con fecha 29 de mayo de 2015, fue depositado en la Superintendencia de Valores y Seguros el reglamento interno vigente a la fecha de los presentes estados financieros.

Con fecha 01 de julio de 2015 el Fondo de inversión inició operaciones.

El fondo de inversión es administrado por LarrainVial Activos S.A. Administradora General de Fondos. La sociedad administradora fue autorizada mediante Resolución Exenta N° 764 de fecha 6 de noviembre de 2009.

La Administradora contrató los servicios de la sociedad ADMINISTRADORA FALCOM S.A. para la administración de cartera de los recursos del Fondo, la cual se constituyó por escritura pública de fecha 13 de noviembre de 2013, otorgada en la Notaría de Santiago de don Pedro Aylwin Valenzuela, un extracto de dicha escritura se inscribió a fojas 90.621 número 59.059 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al año 2013 y se publicó en el Diario Oficial con fecha 28 de noviembre de 2013.

Las cuotas en circulación del Fondo cotizan en bolsa bajo el Nemotécnico CFIFALCTAC.

Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la administración el 29 de febrero de 2016.

NOTA N°2 – Bases de preparación

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Declaración de Cumplimiento

Los presentes estados financieros del Fondo al 31 de Diciembre de 2015, han sido preparados de acuerdo a las normas e interpretaciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), según Oficio Circular N° 592 de fecha 06 de abril de 2010, las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). Lo anterior sin perjuicio que la Superintendencia de Valores y Seguros puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad, aclaraciones excepciones y restricciones en la aplicación de las NIIF. (a) Base de Medición

Los Estados Financieros, han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de los instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultado.




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(b) Período Cubierto

Los presentes estados financieros del Fondo de Inversión Falcom Tactical Chilean Equities corresponde

al primer ejercicio social, correspondiente al período de 1 de julio (inicio de operaciones) al 31 de

diciembre de 2015, incluyendo:

Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre 2015.

Estado de Resultados Integrales, para el período comprendido entre el 1 de Julio y el 31 de

Diciembre 2015.

Estado de Flujo de Efectivo para el periodo comprendido entre el 1 de julio y el 31 de Diciembre de

2015

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto para el periodo comprendido entre el 1 de Julio y el 31 de

Diciembre de 2015

(c) Conversión de Moneda Extranjera

i) Moneda funcional y de presentación

La administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos

económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son

presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo sus principales

transacciones las suscripciones y rescates de las cuotas en circulación denominadas en pesos chilenos. El

rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos.

ii) Transacciones y Saldos en moneda extranjera y unidades de reajustes

Las transacciones en monedas extranjeras se convierten a la moneda funcional en la fecha de la

transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en unidades de fomento y en monedas

extranjeras son convertidos a moneda funcional utilizando la equivalencia y la tasa de cambio a la fecha

de conversión. La diferencia surgida de la conversión se reconoce en los resultados del Fondo.

Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son

incluidas en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y

equivalentes al efectivo se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de

cambio netas sobre efectivo y equivalentes al efectivo". Las diferencias de cambio relacionadas con activos

y pasivos financieros contabilizados al costo amortizado se presentan en los estados de resultados

integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado".

Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor

razonable con efecto en resultados son presentadas en los estados de resultados dentro de "Cambios netos

en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados".

NOTA N°2 – Bases de preparación, continuación




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Los resultados y la situación financiera de todas las entidades donde el Fondo pueda tener participación,

que tuviesen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convertirán a la moneda

de presentación como sigue:

Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se convierten al tipo de cambio de

cierre de cada período o ejercicio; Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los

tipos de cambio promedio (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto

acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se

convierten en la fecha de las transacciones).

Todas las diferencias de cambio resultantes se reconoceran como un componente separado del patrimonio

neto.

Paridad Vigente 31-12-2015 31-12-2014

Unidad de fomento (UF) 25.629,09 24.627,10

(d) Juicios y Estimaciones Contables Críticas

La preparación de los Estados Financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas

estimaciones contables críticas. También necesita que la Administración utilice su criterio en el proceso

de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento

o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los Estados Financieros,

corresponden a:

Activos Financieros a valor razonable con efectos en resultado.

Valor Razonable

El Fondo mide los valores razonables de los instrumentos para negociación y contratos de derivados

financieros usando la siguiente jerarquía de métodos que refleja la importancia de las variables utilizadas

al realizar las mediciones:

Nivel 1: El precio de mercado cotizado (no ajustado) en un mercado activo para instrumento idéntico.

Nivel 2: Técnicas de valuación basadas en factores observables, ya sea en forma directa (es decir, como

precios) o indirecta (es decir, derivados de precios). Técnicas de valuación en base a factores observables.

Esta categoría incluye instrumentos valuados usando: precios de mercado cotizados en mercados activos

para instrumentos similares; precios cotizados para instrumentos similares en mercados que son

considerados poco activos; u otras técnicas de valuación donde todas las entradas significativas sean

observables directa o indirectamente a partir de los datos de mercado.

Nivel 3: Técnicas de valuación que usan factores significativos no observables. Esta categoría incluye

todos los instrumentos donde la técnica de valuación incluya factores que no estén basados en datos

observables y los factores no observables puedan tener un efecto significativo en la valuación del

instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que están valuados en base a precios cotizados para

instrumentos similares donde se requieren ajustes o supuestos significativos no observables para reflejar

las diferencias entre los instrumentos.





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(f) Remuneración de la Sociedad Administradora

Remuneración Fija Anual Variable

Hasta un 1,79% (IVA Incluido) Hasta un 17,85% (IVA Incluido)

Base de cálculo Remuneración Fija: La Remuneración Fija Mensual de la Administradora se aplicará al valor promedio mensual del activo del Fondo. Para estos efectos, se considerará el valor de mercado de los activos conforme con la legislación pertinente. La comisión fija se pagará mensualmente del Fondo dentro de los primeros 5 días hábiles bursátiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce, sin perjuicio que se calculará y provisionará diariamente. Base de cálculo Remuneración Variable: Adicionalmente a la Remuneración Fija, la Administradora tendrá derecho a percibir una Remuneración Variable que se determinará en base al exceso por sobre un 8% de rentabilidad nominal calculada anualmente sobre el patrimonio del Fondo. Para efectos de determinar la Remuneración Variable se deberá estar a las siguientes estipulaciones:

(i) Se entenderá por “Valor Cuota del Fondo” a una determinada fecha, al valor que resulte de dividir el patrimonio del Fondo por el número total de Cuotas suscritas y pagadas a esa fecha.

(ii) Se entenderá por activo, pasivo y patrimonio del Fondo, los valores contables que correspondan a dichos conceptos, determinados conforme a las normas que rigen la contabilidad del Fondo.

Para determinar el monto de la Remuneración Variable, al final de cada año, deberá compararse el Valor Cuota del Fondo antes de Remuneración Variable, del 31 de Diciembre contra Valor Cuota del Fondo correspondiente al 1 de Enero del mismo año. Sin perjuicio de lo anterior, deberá ajustarse el valor patrimonial del Fondo, incorporando al Valor Cuota del 31 de diciembre la posible caída del patrimonio producto de los dividendos distribuidos durante el año. En todo caso, la Remuneración Variable se provisionará diariamente en caso de que se produzca un exceso conforme a lo señalado anteriormente. La Remuneración Variable, de proceder, se pagará dentro de los primeros 5 días hábiles bursátiles del mes de Enero de cada año. No obstante lo anterior, se devengará día a día, debiendo hacerse los ajustes que correspondan dentro de los primeros 5 días hábiles bursátiles de Enero de cada año.





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NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados (a) Activos y Pasivos Financieros

(i) Reconocimiento y medición inicial

Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambio en resultados, se reconocen inicialmente a

su valor razonable, los costos asociados a su adquisición son reconocidos directamente en resultados.

Todos los otros activos y pasivos financieros son reconocidos inicialmente a la fecha de negociación en

que el Fondo se vuelve parte de las disposiciones contractuales.

Las pérdidas y ganancias surgidas por los efectos de valorización razonable, se incluyen dentro del

resultado del ejercicio en el rubro de ingresos y pérdidas operacionales.

(ii) Clasificación

El Fondo clasificará los activos financieros según se midan posteriormente a costo amortizado o al valor

razonable sobre la base tanto del:

- Modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros, y

- Las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

- El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para

obtener los flujos de efectivo contractuales.

- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de

efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. El

interés es la contraprestación por el valor temporal del dinero y por el riesgo de crédito asociado con el

importe del principal pendiente durante un período de tiempo concreto.

Un activo financiero deberá medirse al valor razonable, a menos que se mida al costo amortizado de

acuerdo con lo indicado anteriormente.

Una entidad puede, en el reconocimiento inicial, designar un activo financiero de forma irrevocable como

medido al valor razonable con cambios en resultados si haciéndolo elimina o reduce significativamente

una incoherencia de medición o reconocimiento (algunas veces denominada "asimetría contable") que

surgiría en otro caso de la medición de los activos o pasivos o del reconocimiento de las ganancias o

pérdidas de los mismos sobre bases diferentes.




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NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación (a) Activos y Pasivos Financieros, continuación

(iii) Baja

El Fondo da de baja en su balance un activo financiero cuando transfiere el activo financiero durante una

transacción en que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo

financiero o en la que el Fondo no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios de

propiedad y no retiene el control del activo financiero. Toda participación en activos financieros

transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado en

el Estado de Situación Financiera. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia

entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y

contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo

asumido), se reconoce en resultados.

El Fondo participa en transacciones mediante las que transfiere activos reconocidos en su Estado de

Situación Financiera pero retiene todos o casi todos los riesgos y beneficios de los activos transferidos o

una porción de ellos. Si todos o sustancialmente todos los riesgos y beneficios son retenidos, los activos

transferidos no son eliminados. Por ejemplo, las transferencias de activos con retención de todos o

sustancialmente todos los riesgos y beneficios incluyen préstamos de valores y acuerdos de recompra.

El Fondo elimina un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se cancelan o expiran.

(iii) Compensación

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presentan en el Estado

de Situación Financiera su monto neto, cuando y solo cuando el Fondo tenga el derecho, exigible

legalmente, de compensar los montos reconocidos y tenga la intención de liquidar la cantidad neta, o de

realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

(v) Valorización a costo amortizado

El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero es la medida inicial de dicho activo

menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada con el método de la

tasa de interés efectivo de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el

vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro.

(vi) Medición de valor razonable

El valor razonable de un activo a pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un

activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados,

en condiciones de independencia mutua.




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NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación (a) Activos y Pasivos Financieros, continuación

(vi) Medición de valor razonable

El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo

para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y

regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base

independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor

razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de

transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en

condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable

de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos

de fijación de precio de opciones. El Fondo incorporara todos los factores que considerarían los

participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas

generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros.

(vii) Identificación y medición del deterioro

La Administradora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no

reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y

cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que

demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo

y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda

ser estimado con fiabilidad.

(vii) Identificación y medición del deterioro

La Administradora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no

reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y

cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que

demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo

y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda

ser estimado con fiabilidad.




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NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación (b) Instrumentos de Inversión al Valor Razonable con Cambios en Resultados

El Fondo designa algunos de los instrumentos de inversión a valor razonable, con los cambios en el valor

razonable reconocidos inmediatamente en resultados según lo descrito en nota 3a (vi).

Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como

asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro utilidad neta de

operaciones financieras en el estado de resultados.

(c) Ingreso y Gastos por Intereses y Reajustes

Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultado usando la tasa de interés

efectiva. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo

por cobrar o pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o cuando sea

adecuado, en un período más corto) con el valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular

la tasa de interés efectiva, el Fondo estima los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones

contractuales del instrumento financiero.

El cálculo de la tasa efectiva incluye todas las comisiones que formen parte integral de la tasa de interés

efectiva. Los costos de transacción incluyen costos incrementales que son directamente atribuibles a la

adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero.

Los ingresos y Gastos por interés presentados en el estado de resultado incluyen intereses sobre activos y

pasivos financieros reconocidos al costo amortizado.

Los ingresos de los Fondos de Inversión se reconocen diariamente en el resultado del ejercicio. Estos

provienen por las ventas de los activos financiero (realizado) y por la valorización de estos Instrumentos

(devengado), además de los ingresos por dividendos.

Los gastos de los Fondos de Inversión se reconocen diariamente en el resultado. Se reconocerá un gasto

de forma inmediata cuando un desembolso no genere beneficios económicos futuros. Los gastos de cargo

del Fondo corresponden principalmente a: comisiones, derechos de bolsa, honorarios profesionales y

otros estipulados en el artículo N° 26 del Reglamento Interno.

(d) Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendo se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.




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NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación

(e) Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los partícipes del Fondo se reconoce como un pasivo en las cuentas

anuales del Fondo de Inversión Falcom Tactical Chilean Equities en el ejercicio en que los dividendos son

aprobados por la Administración del Fondo.

El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, a lo menos, un 30% de los beneficios netos percibidos

por el Fondo durante el ejercicio, pudiendo la Administradora distribuir libremente un porcentaje

superior. Para estos efectos, se considerará por “Beneficios Netos Percibidos” por el Fondo durante un

ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de

capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período.

(f) Cuentas y Documentos por Cobrar y Pagar por Operaciones

Las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar por operaciones, se miden a costo histórico en la moneda

de emisión, la cual es convertida por la paridad del día de valorización, informada por el Banco Central de

Chile.

(g) Otros Activos y pasivos

Otros Activos:

Corresponderían a los activos no considerados en los rubros “Cuentas por cobrar a intermediarios” y

“Otras cuentas por cobrar”.

Otros Pasivos:

Corresponderán a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes, en el Fondo de Inversión

realizadas diariamente por concepto de Gastos de cargo del Fondo, tales como, Auditoría Externa,

Clasificación de Riesgo, Corretaje de Valores, Custodia de Valores Nacional e Internacional, Publicaciones

Legales, Comité de Vigilancia, entre otros.

(h) Efectivo y Equivalentes al Efectivo

El efectivo y equivalente al efectivo incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos los

sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones

con bancos e instituciones financieras, además se incluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto

plazo en cuotas de Fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de

alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor.

(i) Aportes

Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo ("Cuotas"),

nominativas, unitarias, de igual valor y características. El valor cuota del Fondo se obtiene dividiendo el

valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.




10

NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación (i) Aportes, continuación

Las Cuotas serán valores de oferta pública. Asimismo, las Cuotas serán inscritas en el Registro de Valores

de la Superintendencia y registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago y/o en otras bolsas de valores

del país o del extranjero.

(j) Derecho a Retiro

Cualquier Partícipe tiene derecho, en cualquier tiempo, a rescatar total o parcialmente sus cuotas del

Fondo. Por su parte, los mecanismos y medios a través del cual el Partícipe podrá realizar rescates desde

el Fondo serán mediante solicitud escrita dirigida a la Administradora o sus Agentes, indicando el régimen

de rescates al cual el partícipe se acoge. El Partícipe podrá programar rescates, caso en el cual ejercerá su

derecho en una fecha determinada, distinta a la fecha de presentación de la solicitud de rescate

correspondiente, la cual deberá constar expresamente en la solicitud.

(k) Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile y se encuentra sujeto únicamente al régimen tributario establecido en

la Ley 20.712 Capítulo IV, respecto de los beneficios, rentas y cantidades obtenidas por las inversiones del

mismo.

Considerando lo anterior, no se ha registrado efecto en los Estados Financieros por concepto de impuesto

a la renta e impuestos diferidos.

Por sus inversiones en el exterior, el Fondo podría incurrir en impuestos de retención aplicados por ciertos

países sobre ingresos por inversión y ganancias de capital.

(l) Provisiones y Pasivos Contingentes

Las obligaciones existentes a la fecha de los Estados Financieros, surgida como consecuencia de sucesos

pasados y que puedan afectar al patrimonio del Fondo, con monto y momento de pago inciertos, se

registran en el Estado de Situación Financiera como provisiones, por el valor actual del monto más

probable que se estima cancelar al futuro.

Las provisiones se cuantifican teniendo como base la información disponible a la fecha de emisión de los

Estados Financieros.

Un pasivo contingente es toda obligación surgidas a partir de hechos pasados y cuya existencia quedará

confirmada en el caso de que lleguen a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el

control del Fondo.

(m) Segmentos

El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios por lo tanto no es necesario aplicar segmentos de

acuerdo a lo requerido en NIIF 8.




11

NOTA N° 4 – Nuevas normas y enmiendas emitidas y no vigentes Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera La Administradora del Fondo, ha aplicado la NIIF 9, Instrumentos Financieros (emitida en noviembre de

2009 y modificada en junio de 2010 y diciembre de 2011) según lo requerido por el Oficio Circular N°592

de la Superintendencia de Valores y Seguros. La NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para la

clasificación y medición de activos financieros bajo el alcance de NIC 39, Instrumentos Financieros.

Específicamente, NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente

medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad

para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja y banco contractuales de los

activos financieros.

Como es exigido por NIIF 9, los instrumentos de deuda son medidos a costo amortizado si y solo si (i) el

activo es mantenido dentro del modelo de negocios cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los

flujos de caja contractuales y (ii) los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas

específicas a flujos de caja que son solamente pagos del principal e intereses sobre el monto total

adeudado. Si uno de los criterios no se cumple, los instrumentos de deuda son clasificados a valor

razonable con cambios en resultados. Sin embargo, la Sociedad podría elegir designar en el

reconocimiento inicial de un instrumento de deuda que cumpla con los criterios de costo amortizado para

medirlo a valor razonable con cambios en resultados si al hacerlo elimina o reduce significativamente un

descalce contable. En el período actual, la Sociedad no ha decidido designar medir a valor razonable con

cambios en resultados ningún instrumento de deuda que cumpla los criterios de costo amortizado.

Los instrumentos de deuda que son posteriormente medidos a costo amortizado están sujetos a deterioro.

Las inversiones en instrumentos de patrimonio (acciones) son clasificadas y medidas a valor razonable

con cambios en resultados, a menos que el instrumento de patrimonio no sea mantenido para negociación

y es designado por la Administradora para ser medido a valor razonable con cambios en otros resultados

integrales. Si el instrumento de patrimonio es designado a valor razonable con cambios en otros

resultados integrales, todas las pérdidas y ganancias de su valorización, excepto por los ingresos por

dividendos los cuales son reconocidos en resultados de acuerdo con NIC 18, son reconocidas en otros

resultados integrales y no serán posteriormente reclasificados a resultados.

La aplicación de NIIF 9 ha sido reflejada en el estado de situación financiera al 31 de Diciembre de 2015.




12

NOTA N° 4 – Nuevas normas y enmiendas emitidas y no vigentes a) Normas, interpretaciones y enmiendas obligatorias por primera vez para los ejercicios

financieros iniciados el 1 de enero de 2015.

Enmiendas y mejoras

Enmienda a NIC 19 “Beneficios a los empleados”, en relación a planes de beneficio definidos – Publicada

en noviembre 2013. Esta modificación se aplica a las contribuciones de los empleados o terceras partes

en los planes de beneficios definidos. El objetivo de las modificaciones es simplificar la contabilidad de

las contribuciones que son independientes del número de años de servicio de los empleados, por ejemplo,

contribuciones de los empleados que se calculan de acuerdo con un porcentaje fijo del salario.

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012)

Emitidas en diciembre de 2013.

NIIF 8 “Segmentos de operación” - La norma se modifica para incluir el requisito de revelación de los

juicios hechos por la administración en la agregación de los segmentos operativos. La norma se modificó

adicionalmente para requerir una conciliación de los activos del segmento con los activos de la entidad,

cuando se reportan los activos por segmento. Su adopción anticipada está permitida

NIIF 13 "Medición del valor razonable” - El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13

para aclarar que no se elimina la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a

los importes nominales si el efecto de no actualizar no es significativo.

NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modifica para incluir, como

entidad vinculada, una entidad que presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que

informa o a la matriz de la entidad que informa (“la entidad gestora”). Su adopción anticipada está

permitida.

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2013)

Emitidas en diciembre de 2013.

Enmiendas y mejoras

NIIF 13 “Medición del valor razonable” - Se aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13, que permite

a una entidad medir el valor razonable de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto,

aplica a todos los contratos (incluyendo contratos no financieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9.

Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el comienzo del primer período

anual en que se aplique la NIIF 13.




13

NIC 40 “Propiedades de Inversión” - Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son

mutuamente excluyentes. Al prepararse la información financiera, tiene que considerarse la guía de

aplicación de NIIF 3 para determinar si la adquisición de una propiedad de inversión es o no una

combinación de negocios. Es posible aplicar esta enmienda a adquisiciones individuales de propiedad de

inversión antes de la fecha obligatoria, si y sólo si la información necesaria para aplicar la enmienda está

disponible.

La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto

significativo en los estados financieros del Fondo.

b) Normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para los ejercicios financieros

iniciados el 1 de enero de 2015, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada.

Normas e interpretaciones Obligatoria para

ejercicios iniciados a partir de

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”- Publicada en julio 2014. El IASB ha publicado la versión completa de la NIIF 9, que sustituye la guía de aplicación de la NIC 39. Esta versión final incluye requisitos relativos a la clasificación y medición de activos y pasivos financieros y un modelo de pérdidas crediticias esperadas que reemplaza el actual modelo de deterioro de pérdida incurrida. La parte relativa a contabilidad de cobertura que forma parte de esta versión final de NIIF 9 había sido ya publicada en noviembre 2013. Su adopción anticipada es permitida.

01/01/2018

Normas e interpretaciones Obligatoria para


Enmiendas y mejoras Obligatoria para


Enmienda a NIC 27 "Estados financieros separados", sobre el método de participación - Publicada en agosto 2014. Esta modificación permite a las entidades utilizar el método de la participación en el reconocimiento de las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en sus estados financieros separados. Su aplicación anticipada es permitida.

01/01/2016




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Enmiendas y mejoras Obligatoria para ejercicios iniciados

a partir de Enmienda a NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”. Publicada en septiembre 2014. Esta modificación aborda una inconsistencia entre los requerimientos de la NIIF 10 y los de la NIC 28 en el tratamiento de la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. La principal consecuencia de las enmiendas es que se reconoce una ganancia o pérdida completa cuando la transacción involucra un negocio (se encuentre en una filial o no) y una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso si estos activos están en una subsidiaria.

01/01/2016

Enmienda a NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”. Publicada en diciembre 2014. La enmienda clarifica sobre la aplicación de la excepción de consolidación para entidades de inversión y sus subsidiarias. La enmienda a NIIF 10 clarifica sobre la excepción de consolidación que está disponible para entidades en estructuras de grupo que incluyen entidades de inversión. La enmienda a NIC 28 permite, a una entidad que no es una entidad de inversión, pero tiene una participación en una asociada o negocio conjunto que es una entidad de inversión, una opción de política contable en la aplicación del método de la participación. La entidad puede optar por mantener la medición del valor razonable aplicado por la asociada o negocio conjunto que es una entidad de inversión, o en su lugar, realizar una consolidación a nivel de la entidad de inversión (asociada o negocio conjunto). La aplicación anticipada es permitida.

01/01/2016

Enmienda a NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”. Publicada en diciembre 2014. La enmienda clarifica la guía de aplicación de la NIC 1 sobre materialidad y agregación, presentación de subtotales, estructura de los estados financieros y divulgación de las políticas contables. Las modificaciones forman parte de la Iniciativa sobre Divulgaciones del IASB. Se permite su adopción anticipada.

01/01/2016

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2014) Emitidas en septiembre de 2014.

NIIF 5, "Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas”. La enmienda aclara que, cuando un activo (o grupo para disposición) se reclasifica de “mantenidos para la venta "a" mantenidos para su distribución ", o viceversa, esto no constituye una modificación de un plan de venta o distribución, y no tiene que ser contabilizado como tal. Esto significa que el activo (o grupo para disposición) no necesita ser reinstalado en los estados financieros como si nunca hubiera sido clasificado como "mantenidos para la venta" o "mantenidos para distribuir ', simplemente porque las condiciones de disposición han cambiado. La enmienda también rectifica una omisión en la norma explicando que la guía sobre los cambios en un plan de venta se debe aplicar a un activo (o grupo para disposición) que deja de estar mantenido para la distribución, pero que no se reclasifica como "mantenido para la venta”

01/01/2016




15

Enmiendas y mejoras Obligatoria para ejercicios iniciados

a partir de NIIF 7 "Instrumentos financieros: Información a revelar". Hay dos modificaciones de la NIIF 7. (1) Contratos de servicio: Si una entidad transfiere un activo financiero a un tercero en condiciones que permiten que el cedente de baja el activo, la NIIF 7 requiere la revelación de cualquier tipo de implicación continuada que la entidad aún pueda tener en los activos transferidos. NIIF 7 proporciona orientación sobre lo que se entiende por implicación continuada en este contexto. La enmienda es prospectiva con la opción de aplicarla de forma retroactiva. Esto afecta también a NIIF 1 para dar la misma opción a quienes aplican NIIF por primera vez. (2) Estados financieros interinos: La enmienda aclara que la divulgación adicional requerida por las modificaciones de la NIIF 7, "Compensación de activos financieros y pasivos financieros” no se requiere específicamente para todos los períodos intermedios, a menos que sea requerido por la NIC 34. La modificación es retroactiva

NIC 19, "Beneficios a los empleados" - La enmienda aclara que, para determinar la tasa de descuento para las obligaciones por beneficios post-empleo, lo importante es la moneda en que están denominados los pasivos, y no el país donde se generan. La evaluación de si existe un mercado amplio de bonos corporativos de alta calidad se basa en los bonos corporativos en esa moneda, no en bonos corporativos en un país en particular. Del mismo modo, donde no existe un mercado amplio de bonos corporativos de alta calidad en esa moneda, se deben utilizar los bonos del gobierno en la moneda correspondiente. La modificación es retroactiva pero limitada al comienzo del primer periodo presentado.

01/01/2016

La administración del Fondo estima que la adopción de las normas, interpretaciones y enmiendas antes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad en el período de su primera aplicación.




16

NOTA N° 5– Política de inversión del Fondo La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, depositado en la Superintendencia de valores y Seguros con fecha 29 de mayo de 2015. La información señalada se encuentra disponible para todo el público, en las oficinas de la Sociedad

Administradora ubicadas en Avda. Avda. El Bosque Norte # 0177 piso 3, Las Condes – Santiago, en el

sitio web www.larrainvial.com y en la página web de la Superintendencia de Valores y Seguros

Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo invertirá sus recursos principalmente en los siguientes instrumentos de capitalización:

i) Acciones de sociedades chilenas que, al momento de la inversión, tengan presencia bursátil;

ii) Títulos representativos de acciones de las sociedades indicadas en el literal /i/ precedente (ETF); y

iii) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras representativos de las acciones

indicadas en el literal /i/ precedente. Asimismo, y sujeto a los límites que se indican en el número 3. siguiente, el Fondo podrá invertir en acciones o títulos representativos de acciones de sociedades chilenas registradas en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros (la “Superintendencia”) que no tengan presencia bursátil. Por otra parte, con el objeto de mantener la liquidez del Fondo, éste podrá mantener invertidos sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que se mantengan en caja y bancos:

i) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción;

ii) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas;

iii) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya

sido registrada en la Superintendencia; y iv) Cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión nacionales que inviertan principalmente en

instrumentos de deuda. No se requiere una clasificación de riesgo determinada para los instrumentos en los que pueda invertir el Fondo. Los mercados e instrumentos en los que invertirá el Fondo deberán cumplir con las condiciones y requisitos que establezca la Superintendencia, si fuere el caso. Los mercados a los cuales el Fondo dirigirá sus inversiones serán el nacional, sin perjuicio de poder invertir adicionalmente en títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras y títulos extranjeros (ETF), ambos representativos de acciones nacionales.

http://www.larrainvial.com/




17

NOTA N° 5– Política de inversión del Fondo, continuación Los saldos disponibles serán mantenidos principalmente en pesos moneda nacional y en dicha moneda estarán denominado principalmente los instrumentos en los que invierta el Fondo, sin perjuicio que no existen limitaciones para la mantención de otras monedas o que los instrumentos estén denominado en moneda distinta, en la medida que se dé cumplimiento a la política de inversión regulada en el Reglamento Interno El Fondo no hará diferenciaciones entre valores emitidos por sociedades anónimas que no cuenten con el mecanismo de gobierno corporativo descrito en el artículo 50 Bis de la Ley N° 18.046, esto es, comité de directores y las que si cuenten con él. Se deja expresa constancia que no se exige para la inversión en otros fondos, condiciones de diversificación o límites de inversión mínimos o máximos específicos que deban cumplir los fondos para ser objeto de inversión del Fondo. El Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ella, en los términos contemplados en el artículo 61° de la Ley N° 20.712 sobre Administración de Fondos de Terceros y Carteras Individuales (en adelante la “Ley”), en la medida que se dé cumplimiento a los límites establecidos en el presente Título para la inversión en cuotas de fondos, sin que se contemple un límite adicional. Asimismo, se deja constancia que los fondos en los que invierta el Fondo podrán ser de aquellos distribuidos por una sociedad relacionada a la Administradora. El Fondo podrá invertir sus recursos en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora, en los términos contemplados en el artículo 62° de la Ley, sujeto a los límites establecidos en el reglamento interno del fondo, sin que se contemple un límite adicional. El Fondo no tiene un objetivo de rentabilidad garantizado ni se garantiza nivel alguno de seguridad de sus inversiones. El nivel de riesgo esperado de las inversiones es Alto. No se contemplan límites para la duración de los instrumentos en los cuales invierta el Fondo. Limite General El Fondo deberá mantener invertido al menos un 50% de su activo en acciones de sociedades anónimas abiertas chilenas que tengan presencia bursátil o en títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras y títulos extranjeros (ETF), ambos representativos de tales acciones. Límite máximo de inversión por tipo de instrumento respecto al activo total del Fondo, sin perjuicio de las limitaciones contenidas en la Ley y en su Reglamento (Decreto Supremo N° 129 de 2014, en adelante el “Reglamento de la Ley”):




18

NOTA N° 5– Política de inversión del Fondo, continuación

i. Acciones de sociedades chilenas que, al momento de la inversión, tengan presencia bursátil.

100%

ii. Títulos representativos de acciones de las sociedades indicadas en el literal /i/ precedente (ETF).

100%

iii. Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras representativos de las acciones indicadas en el literal /i/ precedente

100%

iv. Acciones de sociedades chilenas registradas en el Registro de Valores de la Superintendencia que no tengan presencia bursátil.

35%

v. Títulos representativos de acciones de las sociedades indicadas en el literal /iii/ precedente (ETF).

30%

vi. Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción.

49%

vii. Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas.

49%

viii. Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia.

49%

ix. Cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión nacionales que inviertan principalmente en instrumentos de deuda

30%

Para los efectos de determinar los valores máximos referidos en este artículo, se estará a la información contenida en la contabilidad del Fondo, la cual se llevará conforme a los criterios que al efecto fije la Superintendencia. Límite máximo de inversión respecto del emisor de cada instrumento

/i/ Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor, excluidos el Estado de Chile, el Banco Central o Estados o bancos centrales extranjeros:

Hasta un 50% del activo del Fondo

/ii/ Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile o la Tesorería General de la República:

Hasta un 100% del activo del Fondo.

Contratos de Derivados El Fondo podrá celebrar contratos de opciones, futuros, forward, swap y credit default swap, actuando como comprador o vendedor del respectivo activo objeto. Podrá adquirir o lanzar contratos de opciones que involucren la compra o venta del respectivo activo objeto.




19

NOTA N° 5– Política de inversión del Fondo, continuación Operaciones de Retrocompra y Retroventa El Fondo podrá realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta, mediante la celebración de pactos y simultáneas. Los pactos podrán celebrarse en bolsa o fuera de ella y las simultáneas deberán celebrarse en bolsa Venta Corta y Préstamo de Valores El Fondo podrá efectuar préstamos de las acciones en las que puede invertir en virtud del presente reglamento interno y celebrar contratos de ventas cortas sobre éstas; y otorgar préstamos de acciones, en el mercado nacional, siempre que cumplan con los requisitos que establezca la Superintendencia, de haberlos.

Administración de Riesgo La política de inversión del Fondo establece en términos generales el marco dentro del cual se definen las estrategias de inversión y apunta a acotar los riesgos en los cuales se puede incurrir. Dentro de este marco el Fondo circunscribe su accionar de acuerdo a ciertos parámetros predefinidos. Gestión de Riesgo y Control Interno Cartera de Inversiones Las inversiones que se realizan para cada fondo son fundamentadas en comités de inversiones por área, a partir de cuales, y de acuerdo a las condiciones de mercado, los Portfolio Managers dan las instrucciones de compra o venta a la gerencia de Trading, que es la única facultada para ejecutar las operaciones, a través de un sistema de asignación de órdenes que elimina los posibles conflictos de interés que se pueden producir entre fondos. La gerencia de Control revisa diariamente que las inversiones realizadas por la gerencia de Trading de acuerdo a las instrucciones de los Portfolio Managers, cumplan los límites y condiciones establecidas en el reglamento interno del fondo. El comité de Riesgo monitorea los diversos parámetros de riesgo y es informado del cumplimiento los límites y controles aplicados a los fondos. Valoración de Instrumentos Los instrumentos de capitalización nacional son valorizados de acuerdo al promedio de los precios de cierre de las tres bolsas nacionales. Custodia El 100% de los instrumentos se mantienen en custodia a través de proveedores externos independientes y especializados.

NOTA N° 6 – Riesgo Financiero




20

Riesgos a los que está expuesto el Fondo Riesgo Crédito El fondo está expuesto a riesgo de crédito asociado a la posibilidad que una entidad contraparte no sea capaz de pagar sus obligaciones. Por esto, para la gestión de este riesgo, el fondo posee una serie de límites que se controlan y monitorean diariamente con el propósito de reducir su exposición a este riesgo.

I. Activos financieros

El nivel de riesgo permitido para la cartera, es determinado por el Comité de Riesgo y es medido periódicamente e informado a las áreas competentes para su seguimiento y cumplimiento. Este nivel de riesgo se basa en las políticas y lineamientos de inversión definidas para el Fondo en su reglamento interno, detallándose los siguientes aspectos de control: - Límite de Concentración de Emisor. - Límite de inversión por tipo de instrumento.

Al 31 de Diciembre de 2015 no hubo ningún incumplimiento en los límites de inversión.

El Fondo no se encuentra expuesto a este tipo de riesgo, dado a que no posee instrumentos de deuda. II. Operación a plazo

El Fondo no se encuentra expuesto a este tipo de riesgo, dado a que no posee contratos vigentes.

III. Deudores por venta: Distribución de cuotas del fondo: Las cuotas del Fondo son distribuidas a través de agentes colocadores, los cuales asumen el riesgo de la operación, o a clientes institucionales que no implican un riesgo de crédito. Venta de instrumentos financieros: El Fondo posee obligaciones por operaciones por ventas cortas.

IV. Concentración de Emisor: La concentración de los 10 principales emisores de instrumentos financieros respecto a la Cartera del Fondo es la siguiente:

NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación




21

* Porcentaje sobre la cartera

V. Cuentas por Cobrar Al 31 de diciembre de 2015 el Fondo mantiene operaciones simultáneas por M$ 578.012.

Dic-15

M$578.012

Riesgo de Liquidez:

El riesgo de liquidez se refiere a la capacidad del Fondo de cumplir con sus compromisos de pago sin incurrir en costos financieros excesivos. Estos compromisos corresponden tanto a los pagos requeridos por las operaciones financieras propias del Fondo como por los requerimientos de disminución de capital (rescates) solicitados por los aportantes.

I. Liquidez Inmediata

Liquidez Inmediata 100%(*)

(*) Considera caja e instrumentos de mayor liquidez. El Fondo tendrá como política que a lo menos un 50% de los activos serán activos de alta liquidez. Los activos que el Fondo considera como líquidos corresponden a cuotas de fondos mutuos nacionales que sean susceptibles de ser rescatadas diariamente sin restricción alguna, acciones con presencia bursátil, pactos a menos de 30 días, títulos de deuda de corto plazo, depósitos a plazo a menos de un año y títulos de deuda soberanos. El Fondo mantendrá el indicado nivel de liquidez con el propósito de contar con los recursos necesarios para cumplir con sus obligaciones en relación a las operaciones que realice, el pago de rescates de cuotas y beneficios.


Principales Emisores Dic-15

ENERSIS 12,72%

ENDESA 15,60%

FALABELLA 6,35%

BUPACL 7,07%

COPEC 3,78%

CMPC 12,54%

CONCHATORO 7,06%

COLBUN 6,58%

SQM-B 4,85%

LAN 3,24%




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II. Los instrumentos financieros:

Los instrumentos financieros que componen el Fondo son los siguientes:

Tipo Instrumento(*) Dic-15

Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 95,3492% (*)Porcentaje sobre la cartera del fondo.

Los activos clasificados que componen el Fondo de acuerdo a su medio de valorización son los siguientes:

- Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos.

- Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del Nivel 1.

- Nivel 3: Inputs de precios que no están basados en datos de mercados observados.

Monto Valorizado (%)

Activo Financiero Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Nivel 4 Nivel 5 Total

Acciones nacionales

44,25% 25,14% 25,06% 5,03% 0,51% 100%

Las fuentes de valorización utilizados por el Fondo, corresponde preferentemente a precios cotizados en

mercados activos.

III. Vencimientos de activos financieros: El Fondo está expuesto a riesgo de liquidez relacionado al vencimiento activos financieros. Éste es gestionado a través de análisis constantes de la calidad crediticia de las empresas emisoras. Flujo de caja de los principales vencimientos de los instrumentos financieros que posee el fondo:

0- 90 días

Intermediación Financiera M$ 19.801.502

Riesgo de Mercado El riesgo de mercado o financiero está asociado a las variaciones de precio de los distintos activos que componen el portafolio de inversiones del Fondo. Este riesgo depende fundamentalmente de la volatilidad de los retornos de los diferentes tipos de activos financieros y de la correlación de sus factores de riesgo (precios, tipos de cambio y tasas de interés).

El riesgo de mercado se controla indirectamente a través de los límites de inversión o concentraciones específicas para los distintos tipos de emisores o instrumentos elegibles o autorizados para el Fondo.





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a) Sectores: La distribución por sector de la cartera del Fondo es la siguiente:

Sector Dic-15

Utilidades 37,08%

Materiales 17,39%

Artículos de primera necesidad 11,39%

Cuidado de la Salud 9,19%

Consumo discrecional 8,59%

Acciones Industriales 6,32%

Finanzas 4,39%

Energía 3,78%

Servicios de telecomunicación 1,87%

b) Países:

La distribución por zona geográfica de las principales inversiones del Fondo es la siguiente:

País Dic-15

Chile 100,00%

c) Monedas:

La moneda funcional del Fondo corresponde al peso chileno. La distribución de las monedas de origen de los instrumentos en que invierte el Fondo, es el siguiente:

Moneda Dic-15

Pesos 100,00%

d) Instrumentos derivados

El fondo no está expuesto a este tipo de riesgo dado a que en su cartera no posee contratos por estos tipos de instrumentos.





24

Gestión de Riesgo de Capital

El capital del fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Estimación del Valor Razonable Todos los instrumentos se valorizan diariamente a valor de mercado utilizando los precios de las acciones observados en bolsas nacionales y la información provista por proveedores especializados para todos los otros instrumentos a partir de datos observados en bolsa.

NOTA N° 7 - Juicios y estimaciones contables críticas 1. Estimaciones contables críticas

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales relacionados.

Como estimación contable, los gastos de cargo del Fondo se provisionarán diariamente de acuerdo al presupuesto mensual de gastos del Fondo elaborado por la Administradora, dicho presupuesto es elaborado en relación a las estimaciones de los gastos indicados en su Reglamento Interno, que a su juicio estimen necesario para el correcto funcionamiento de las actividades del Fondo.

2. Juicios Contables

2.1 Moneda funcional

La administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo de Inversión.





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NOTA N° 8 - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Al 31 de Diciembre 2015, se presentan los siguientes instrumentos financieros a valor razonable con efecto en resultados: 31-12-2015

Instrumento Nacional Extranjero Total % de total

M$ M$ M$ de activos

Títulos de Renta Variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas 19.801.502 - - 95,3492%

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - -

Cuotas de fondos mutuos - - - -

Cuotas de fondos de inversión - - - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - -

Títulos que representen productos - - - -

Otros títulos de renta variable - - - -

Subtotal - - - -

Títulos de Deuda

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - -

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - -

Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - -

Bonos registrados - - - -

Títulos de deuda de securitización - - - -

Cartera de créditos o de cobranza - - - -

Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - -

Otros títulos de deuda - - - -

Subtotal - - - -

Inversiones No Registradas

Acciones no registradas - - - -

Cuotas de fondos de inversión privados - - - -

Efectos de comercio no registrados - - - -

Mutuos hipotecarios endosables - - - -

Otros títulos de deuda no registrados - - - -

Otros valores o instrumentos autorizados - - - -

Subtotal - - - -

Otras inversiones

Derechos por operaciones con instrumentos derivados - - - -

Primas por opciones - - - -

Otras inversiones - - - -

Subtotal 19.801.502 - - 95,3492%

Total 19.801.502 - - 95,3492%




26

NOTA N° 8 - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (b) Efectos en resultados

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultado

31-12-2015

M$

Resultados realizados (461.226)

Resultados no realizados (558.442)

Total ganancia (pérdidas) (1.019.668)

(c) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se

resume como sigue:

Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados

31-12-2015

M$

Saldo inicio al 1 de enero:

Intereses y reajustes

Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable (558.442)

Compras 69.506.121

Ventas (49.146.177)

Totales 19.801.502

NOTA N° 9 - Activos financieros a costo amortizado

Al 31 de Diciembre 2015, el fondo no presenta activos financieros valorizados a costo amortizado.

NOTA N° 10- Pasivos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados

Al 31 de Diciembre 2015, el Fondo de Inversión no tiene pasivos financieros a valor razonable.

NOTA N° 11- Efectivo y efectivo equivalente

Al 31 de Diciembre de 2015 y 31 diciembre de 2014, el saldo de efectivo y efectivo equivalente el siguiente:

Descripcion MONEDA

Al 31 Diciembre de 2015

M$

Banco de Chile Pesos 387.839

Total 387.839




27

Al 31 de Diciembre de 2015, el detalle de las cuentas y documentos por cobrar es el siguiente:

Al 31 de Diciembre de 2015, el detalle de las cuentas y documentos por pagar es el siguiente:

NOTA N° 12 - Cuentas y documentos por cobrar o pagar por operaciones

Nombre Deudor RUT País entidad

deudora Tipo de moneda

Tipo de amortización

(1)

Tasa efectiva

(2)

Tasa nominal

(2)

Análisis del vencimiento


M$

NO HAY INFORMACIÓN - - - - - - - -

Total -

Nombre Acreedor RUT País entidad

acreedora Tipo de moneda


Tasa efectiva

Tasa nominal



M$

Cuentas por pagar - Chile Pesos - - - - 325.044

Retiros por pagar - Chile Pesos - - - - -

Provisión Auditoria - Chile Pesos - - - - 7.366

Provisión Gastos legales - Chile Pesos - - - - 7.250

Provisión Gastos de Custodia - Chile Pesos - - - - 1.539

Otras provisiones - Chile Pesos - - - - 10.059

Total 351.258




Al 31 de Diciembre de 2015, el detalle de los otros documentos por cobrar es el siguiente:

Nombre Deudor RUT País

entidad deudora

Tipo de moneda


Tasa efectiva

Tasa nominal



M$

Deudores Varios - Chile Pesos No aplica aplica Aplica días 578.012

Total

Al 31 de Diciembre de 2015, el detalle de otros documentos por pagar es el siguiente:

Nombre Acreedor RUT País

entidad acreedora

Tipo de moneda


Tasa efectiva

Tasa nominal



M$

NO HAY SALDOS - - - - - - - -

Total -

NOTA N° 13 - Otros documentos y cuentas por cobrar y otros documentos y cuentas por pagar




NOTA N° 14 - Otros activos y otros pasivos Al 31 de Diciembre de 2015, el detalle de otros pasivos es el siguiente:

Al 31 Diciembre de 2015 M$

Operaciones de compra - venta corta 4.585.453

Total 4.585.453

Al 31 de Diciembre de 2015, el detalle de intereses y reajustes es el siguiente:


M$

Efectivo y efectivo equivalente -

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado 5.804

Activos financieros a costo amortizado - Total 5.804

NOTA N° 15 - Intereses y reajustes




NOTA N° 16 - Cuotas emitidas Según lo establecido en su reglamento interno el Fondo es un Fondo de Inversión Rescatable, que permite a sus aportantes el rescate total y permanente de sus cuotas, por lo que no contempla la emisión de cuotas. Al 31 de Diciembre 2015 El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Valor Cuota Comprometidas Suscritas Pagadas

914,3960 - 17.395.682 17.287.467

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:

Comprometidas Suscritas Pagadas

Saldo de inicio - - -

Colocaciones del año - 15.286.648 15.286.648

Transferencias - 2.109.034 2.109.034

Disminuciones - - (108.215)

Saldo al cierre - 17.395.682 17.287.467

Al inicio de operaciones de Fondo los aportantes entregaron inversiones a valor razonable, por un total

de M$ 13.273.745.




NOTA N° 17 - Inversiones valorizadas por el método de la participación

Al 31 de Diciembre de 2015, El Fondo de Inversión no tiene inversiones valorizadas por el método de la participación.

a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas

Período actual

Rut Sociedad País de origen

Moneda Funcional

Porcentaje de participación Activos corrientes

Activos no corrientes

Total activos

Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes

Total pasivos

Patrimonio Total

ingresos Total

gastos Resultado

del ejercicio Valor de

cotización bursátil

Capital Votos

NO HAY SALDOS

Período anterior

Rut Sociedad País de origen

Moneda Funcional

Porcentaje de participación Activos

corrientes Activos no corrientes

Total activos

Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes

Total pasivos

Patrimonio Total

ingresos Total

gastos

Resultado del

ejercicio

Valor de cotización

bursátil

Capital Votos

NO HAY SALDOS

b) Movimiento durante el período

Período actual

Rut Sociedad Saldo de inicio Participación en

resultados Participación en Otros resultados

Resultados no realizados

Adiciones Bajas Otros

movimientos Saldo de cierre

NO HAY SALDOS

Período anterior

Rut Sociedad Saldo de inicio Participación en resultados

Participación en Otros resultados

Resultados no realizados

Adiciones Bajas Otros

movimientos Saldo de cierre

NO HAY SALDOS

c) Plusvalía incluida en el valor de la inversión

Nombre Sociedad Período actual Período anterior

NO HAY SALDOS

NOTA N° 17 - Inversiones valorizadas por el método de la participación




NOTA N° 18 - Propiedades de Inversión

Al 31 de Diciembre de 2015, el Fondo de Inversión no tiene inversiones en Propiedades de Inversión.

a) Inversiones en Bienes Raíces nacionales y/o extranjeros

Año 2015 Año 2014

Tipo de Bien Raíz (*)

País Destino Tipo de

renta Prohibiciones o

garantías (**) Valorización al

cierre % del total de Activos

Valorización al cierre

% del total de Activos

NO HAY

SALDOS

TOTAL

(*) Tipo de bien raíz: Indicar el tipo de bien raíz, de acuerdo a la siguiente codificación: Terrenos sin edificación (T), Casa ©, Departamentos (D),

Locales (L), Galpones o edificios industriales (G), Complejo inmobiliario (CI), Proyecto en desarrollo (PD) y Otros no especificados (N).

(**) Prohibiciones o garantías: Indicar si el bien raíz registrado tiene o no alguna prohibición, gravamen o hipoteca, además de identificar si el bien raíz

está comprometido para la venta u otro tipo de restricción.

b) El movimiento de las inversiones en bienes raíces, se resume como sigue:

2015

Tipo de Bien Raíz

(*)

Saldo Inicial

Incrementos por valor

Razonable Adiciones Bajas Depreciación Deterioro

Cambio Neto de moneda extranjera

Transferencias Otros

movimientos Saldo de

Cierre

NO HAY SALDOS

2014

Tipo de Bien Raíz

(*)

Saldo Inicial

Incrementos por valor

Razonable Adiciones Bajas Depreciación Deterioro

Cambio Neto de moneda extranjera

Transferencias Otros

movimientos Saldo de

Cierre

NO HAY SALDOS




NOTA N° 18 - Propiedades de Inversión

c) Proyectos en desarrollo:

Nombre del proyecto

Destino Terceros encargados

del proyecto Fecha de

inicio Fecha estimada de finalización

Valor total estimado (1) Monto invertido (1)

Año 2015 Año 2014 Año 2015 Año 2014

UF (*) UF (*) UF (*) UF (*)

NO HAY

SALDOS

Totales - - - - - - - -




NOTA N° 19 - Valor económico de la cuota Al 31 de Diciembre de 2015, el Fondo no ha requerido obtener el valor económico de la cuota por parte de un tercero.

NOTA N° 20 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de ondos de Inversión

Al 31 de Diciembre de 2015, el Fondo de Inversión no tiene inversiones acumuladas en acciones o en

cuotas de Fondos de Inversión.

NOTA N° 21 - Excesos de inversión

Al 31 de Diciembre de 2015, las inversiones no se encuentran excedidas de los límites establecidos en

normativa vigente y reglamento Interno del Fondo.

NOTA N° 22 - Gravámenes y prohibiciones

Al 31 de Diciembre de 2015, el fondo no presenta gravámenes y prohibiciones.

NOTA N° 23 - Custodia de valores

Al 31 de Diciembre 2015, el fondo presenta la siguiente custodia de valores.

2015

CUSTODIA DE VALORES

CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA

ENTIDADES Monto

Custodiado M$

% sobre total inversiones en instrumentos Emitidos por

Emisores Nacionales

% sobre total Activo del Fondo

Monto Custodiado

M$

% sobre total

Inversiones en

instrumentos Emitidos por

Emisores Extranjeros

% sobre total de fondo

Depósito Central de Valores

18.325.782 92,5474% 88,2432% - - -

Otras entidades 1.476.720 7,4576% 7,1108%

TOTAL CARTERA DE INVERSIONES EN CUSTODIA

19.801.502 100% 95.354% - - -

NOTA N° 24 - Reparto de beneficio a los aportantes

Al 31 de Diciembre 2015, el Fondo no ha realizado reparto de beneficios a los aportantes.




NOTA N° 25 - Rentabilidad del Fondo

Al 31 de Diciembre de 2015 el detalle de la rentabilidad del fondo es el siguiente:

Rentabilidad Acumulada

Tipo de Rentabilidad

Período actual % a partir del 1 de

julio 2015 Últimos 12 meses % Últimos 24 meses %

(**)

Nominal -7,6498% - -

Real -9,0908% - -

El Fondo inició operaciones el 01 de Julio de 2015, por lo cual Informa rentabilidad solo para el Periodo Actual, para esto se considera el valor cuota del inicio de operaciones. Nota: Para el cálculo de la rentabilidad Real del Fondo se incorporan a la rentabilidad nominal los valores de la Unidad de Fomento, a fin de descontar el valor de la inflación de los periodos calculados.

NOTA N° 26 - Partes Relacionadas A) Remuneración por administración

La Remuneración Fija Mensual de la Administradora se aplicará al valor promedio mensual del activo del Fondo. Para estos efectos, se considerará el valor de mercado de los activos conforme con la legislación pertinente. La comisión fija se pagará mensualmente del Fondo dentro de los primeros 5 días hábiles bursátiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce, sin perjuicio que se calculará y provisionará diariamente.

Remuneración Fija Anual

Variable

Hasta un 1,79% (IVA Incluido) Hasta un 17,85% (IVA Incluido)


Remuneración por administración del ejercicio 130.560

adeudándose:


Remuneración por pagar 23.051




NOTA N° 26 - Partes Relacionadas, continuación B) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

La administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al

empleador o que tengan facultades generales de administración; no mantienen cuotas del Fondo según se

señala a continuación.


Tipo de relacionada Número de cuotas a

comienzos del ejercicio

Número de cuotas

adquiridas en el año

Número de cuotas

rescatadas en el año

Número de cuotas al cierre

del ejercicio

Monto en cuotas al cierre del ejercicio % Invertido

Sociedad administradora NO HAY - - - - -

Personas relacionadas SALDOS - - - - -

Accionistas de la sociedad administradora - - - - - -

Empleados - - - - - -

Totales - - - - - -

Al 31 de Diciembre de 2015, el detalle de la garantía constituida es el siguiente:

NOTA N° 27 - Garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del fondo

2015

NATURALEZA EMISOR REPRESENTANTE

DE LOS BENEFICIARIOS

MONTO VIGENCIA

Boleta de Garantía Banco Corpbanca Banco Corpbanca 10.000 UF 27-05-2015 al 10-01-2016




NOTA N° 28 - Otros gastos de operación

Al 31 de Diciembre de 2015, el detalle de otros gastos de operación es el siguiente:

Tipo de gasto Monto del trimestre

M$ Monto acumulado ejercicio 2015 M$

Gastos de Auditoria 3.835 7.366

Otros gastos de operación 3.693 7.310

Totales 7.528 14.676

% sobre el activo del fondo 0,03654% 0,0707%

NOTA N° 29 - Información estadística

A continuación se presenta la información estadística de cuotas, al último día de cada mes del período

que se informa, de acuerdo al siguiente cuadro:

2015

Mes Valor libro cuota Valor mercado cuota

Patrimonio M$ N° aportantes

Enero - - - -

Febrero - - - -

Marzo - - - -

Abril - - - -

Mayo - - - -

Junio - - - -

Julio 987,4747 987,4747 14.439.678 47

Agosto 961,3261 961,3261 14.695.453 46

Septiembre 927,3844 927,3844 14.076.242 46

Octubre 975,8981 975,8981 15.525.010 47

Noviembre 901,0305 901,0305 15.045124 47

Diciembre 914,3960 914,3960 15.807.591 49

NOTA N° 30 - Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas

Al 31 de diciembre de 2015 el Fondo no presenta información para consolidación de subsidiarias o filiales

e informaciones de asociadas o coligadas.




NOTA N° 31 - Operaciones de venta con compromiso de retrocompra y de compra con compromiso de retroventa.

Al 31 de Diciembre 2015, El Fondo de Inversión no presenta operaciones de venta con compromiso de retrocompra y de compra con compromiso

de retroventa.

Año 2015

Código de operación

Fecha de

inicio

Fecha de

termino

Nombre contraparte

Rut contraparte

Valor inicial

(1)

Moneda de

origen

Tasa de pacto (2)

Valor Final

Valorización al cierre

Unidades de Valorización

Valor de mercado Código

ISIN o CUSIP

Nemotécnico del

instrumento

Nombre del

emisor

Tipo de Instrumento

NOHAY

SALDOS

Total VRC - -




NOTA N° 32 - Sanciones

Durante el ejercicio finalizado al 31 de Diciembre de 2015, la sociedad Administradora, sus Directores y

Administradores no ha sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador

La administración del Fondo no tiene conocimiento de otros hechos de carácter financieros o de otra índole ocurridos entre el 31 de Diciembre de 2015 y la fecha de emisión de estos estados financieros (23 de octubre de 2015), que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los Estados Financieros que se informan.

NOTA N° 33 - Hechos posteriores




A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Descripción Monto invertido

% INVERTIDO SOBRE EL TOTAL DE

ACTIVOS DEL FONDO

NACIONAL EXTRANJERO TOTAL

M$ M$ M$

Acciones de sociedades anónimas abiertas 19.801.502 - 19.801.502 95,3492%

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - -

Cuotas de fondos mutuos - - - -

Cuotas de fondos de inversión - - - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - -

Títulos que representen productos - - - -

Otros títulos de renta variable - - - -

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - -

Cartera de créditos de cobranzas - - - -

Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - - -

Otros títulos de deuda - - - -

Acciones no registradas - - - -

Cuotas de fondos de inversión privados - - - -

Títulos de deuda no registrados - - - -

Bienes raíces - - - -

Proyectos en desarrollo - - - -

Deudores por operaciones de leasing - - - -

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias - - - -

Otras inversiones - - - -

TOTALES 19.801.502 - 19.801.502 95,3492%




ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS

FINANCIEROSESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

Descripción

31-12-2015

M$

UTILIDAD (PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES (461.226)

Enajenación de acciones de sociedades anónimas (536.220)

Enajenación de cuotas de fondos de inversión -

Enajenación de Certificados de Depósito de Valores -

Dividendos percibidos 68.451

Enajenación de títulos de deuda -

Intereses percibidos de títulos de deuda 5.804

Enajenación de bienes raíces -

Arriendo de bienes raíces -

Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes Raíces -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados -

Otras inversiones y operaciones 739

PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSION (558.442)

Valorización de acciones de sociedades anónimas (558.442)

Valorización de cuotas de fondos de inversión -

Valorización de cuotas de fondos mutuos -

Valorización de certificados de Depósitos de Valores -

Valorización de títulos de deuda -

Valorización de bienes raíces -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades bienes raíces -


Otras inversiones y operaciones -

UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES -

Valorización de acciones de sociedades anónimas -

Valorización de cuotas de fondos de inversión -

Valorización de cuotas de fondos mutuos -

Valorización de certificados de Depósitos de Valores -

Dividendos devengados -

Valorización de títulos de deuda -

Intereses devengados de títulos de deuda -

Valorización de bienes raíces -

Arriendos devengados de bienes raíces -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles -


Otras inversiones y operaciones -

GASTOS DEL EJERCICIO (250.677)

Gastos financieros (1.359)

Comisión de la sociedad administradora (130.560)

Remuneración del comité de vigilancia -

Gastos operacionales de cargo del fondo (118.758)

Otros Gastos -

DIFERENCIAS DE CAMBIO -

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO (1.270.345)




ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

Descripción 31-12-2015

M$

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (1.270.345)

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones (461.226)

Pérdida no realizada de inversiones (menos) (558.442)

Gastos del ejercicio (menos) (250.677)

Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) -

DIVIDENDOS PROVISORIOS (menos) -

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES -

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida -

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial -

Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio -

Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) -

Dividendos definitivos declarados (menos) -

Pérdida devengada acumulada (menos) -

Pérdida devengada acumulada inicial (menos) -

Abono a pérdida devengada acumulada (más) -

Ajuste a resultado devengado acumulado -

Por utilidad devengada en el ejercicio (más) -

Por pérdida devengada en el ejercicio (más) -

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR -

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FONDO DE INVERSION FALCOM TACTICAL CHILEAN EQUITIES … · Santiago, 29 de febrero de 2016 Fondo de...

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