Digital  Media  <Company>  

Market  Entry  Strategy  for  South  Korea  By  

Shikhin  Agarwal  

Execu9ve  Summary  

•  Strategic  Alliance  with  SK  based  companies  to  establish  rela9onships  with  Publishers  and  Ad  Networks/Exchanges  may  be  the  best  market  entry  strategy  for  <Company>  –  SK  is  a  mature  market,  which  necessitates  quick  acquisi9on  of  publishers  and  channels  –  Alliance/Partnership  will  avoid  opera9ng  and  financial  risk  especially  due  to  different  business  

environment  in  SK  as  compared  to  US  –  Technology  innova9on,  higher  margin  business  model  and  beLer  ability  to  manage  SK  leadership  will  

be  the  key  to  long  term  success  

•  South  Korea  (SK)  represents  a  strong  market  opportunity  with  es9mated  online  display  ad  spend  of  $1.5B  in  2011  with  poten9al  to  grow  by  20%  in  2  years  

•  Compe99on  data,  although  limited,  reflects  indirect  compe99on  with  publishers  and  ad  networks  in-­‐house  technology  and  poten9ally  direct  compe99on  as  well  

•  Business  ecosystem  in  SK  has  some  dissimilari9es  than  in  US,  which  puts  a  stress  on  building  right  partnerships  to  succeed  

•  Regulatory  environment  is  strong  and  effec9ve  in  SK,  along  with  some  recent  examples  of  legal  ac9ons  against  global  players  like  Google  

•  As  next  steps,  primary  research  is  required  on  compe99on  and  poten9al  partners  in  SK  

Market  Entry  -­‐  Approach  

Acquisi9on  

Joint  Venture  

Minority  Stake  

Strategic  Alliance  

Marke9ng  Partner  

Organic  Entry  

Market  Size  /  Growth  

Business  Ecosystem  (Partners,  Suppliers)  

Compe99on  

Industry,  Laws  &  Regula9ons    

<Company>  Capabili9es  &  Resources  

Issues  to  Consider   Op8ons  to  Enter  

Market  Entry  

Strategy  

1

2

3

4

5

Priori9zed  Op9ons  

Market  Size  &  Growth  (1/2)  

•  South  Korea  is  a  growing  mature  economy  with  3%  –  6%  annual  output  growth  in  2011  -­‐  2015  

•  South  Korea  has  deep  Internet  and  Mobile  penetra9on,  s9ll  trending  upwards  by  2015  –  More  than  80%  (~  38M)  popula9on  is  online  with  more  than  90%  broadband  connec9ons1  

–  About  85%  (~  41M)  popula9on  use  mobile  26%  using  mobile  internet;  Sales  forecast  of  2012  indicates  sale  of  20M  smartphones2  

–  Internet  and  mobile  users  are  typically  60%  males  and  40%  females;  50%  have  monthly  income  levels  in  range  of  $2K  -­‐  $5K  and  rest  40%  have  that  greater  than  $5K3,4  

•  Total  Ad  spending  is  es9mated  to  be  $8B4  out  of  which  Online  Display  Ads  (banners,  rich  media,  video  &  mobile)  account  for  $1.5B  (18%)  

1  -­‐  Internet  Usage  Rates  in  Korea,  Credits  to  Internet  World  Stats  2  -­‐  Smartphone  Trends  in  South  Korea,  credits  to  KCC,  ROA  Consul@ng  3  –  eMarketer.com,  No  income  level  data  or  income  less  than  $2K  for  remaining  10%  of  the  popula@on  4  –  1  USD  is  equal  to  ~  1100  SKW  5  –  Online  display  ad  spend  in  US  ~  $13B  on  online  popula@on  of  250M  

SK  Online  Display  Ads  Spend  is  likely  to  rise,  as  this  spend  per  online  user  in  SK  is  about  $37,  which  is  lower  to  that  of  US5  of  $52  

1  

Market  Size  &  Growth  (2/2)  

1  –  Numbers  es@mated  based  on  a  study  of  Starcom  MediaVest  Group,  Aug  2011  

Display  Ads  spend  is  es9mated  to  be  $1.8B  with  Mobile  and  Video  categories  experiencing  stronger  growth  than  other  categories  by  2013  

 1,050      1,079      1,105    

 225      289    

 379    

 105      147    

 178    

 -­‐        

 500    

 1,000    

 1,500    

 2,000    

2011   2012   2013  

Display  Ad

 Spe

nd  ($

 M)  

Year  

Mobile  

Rich  Media  

Video  

Banner  Ads  

•  Overall  market  is  es9mated  to  grow  by  20%  over  next  couple  of  years1  

•  Within  Online  Display  Ads,  Mobile  and  Video  category  are  expected  to  grow  faster  than  other  categories1  

•  Rich  Media  is  assumed  to  be  constant  during  this  9me  frame  

$1.5B  

$1.8B  

1  

Compe99on  

•  Limited  direct  compe99on  in  South  Korea  –  Google  has  a  few  hundred  employees  in  SK1  with  almost  none  focused  on  display  

adver9sing  

–  No  publicly  available  data  on  Rubicon  Project  and  Admeld2  

•  Possible  existence  of  indirect  and  in-­‐house  compe99on3  

–  Being  a  mature  market  with  fairly  large  size  of  the  industry,  the  leading  publishers  may  have  in-­‐house  tools  for  yield  op9miza9on  

–  There  is  also  possibility  of  ad  networks  providing  “yield  op9miza9on”  services  to  the  publishers  

Publicly  available  data  on  compe99on  is  limited  and  needs  addi9onal  direct    research  with  the  publishers  and  other  industry  players  

1  –  LinkedIn  search  provides  about  100+  employees  but  none  of  them  using  keywords  of    “display  adver@sing”  2  –  Internet  searched  do  not  provide  any  useful  insights  into  presence  of  these  companies  in  SK  3  –  Hyperlinks  to  the  ads  on  SK  websites  are  sourced  from  in-­‐house  ad  networks  

2  

Business  Ecosystem  

Adver8sers  

Publishe

rs  

Ad  Agencies   Ad  Networks/Exchanges  

Direct  Compe99on  (SSP,  Yield  

Op9miza9on)  –  Exist?  

3  

Top  Publishers:  • Naver  • Korea.net  • Daum.net  • Chosun.com  • Paran.com  

Top  Adver8sers:  • Samsung  • Hyundai  • SK  Telecom  • P&G  • LG  Group  

•  Business  in  South  Korea  has  some  similari9es  and  dissimilari9es  to  US:  

Business  environment  in  South  Korea  is  somewhat  similar  to  US  although  there  is  s9ll  concerns  over  fair  compe99on  between  local  and  global  players  

Similari8es   Dissimilari8es  •  Large  base  of  Internet  users,  broadband  and  mobility  •  Mature  market  of  ad  spending  and  presence  of  several  ad  agencies  and  ad  networks  •  Ecosystem  also  has  other  players  such  as  online  user  data  &  insights  providers,  analy9cs,  etc.  

•  Tradi9onal  businesses  tend  to  be  conglomerates  with  several  disconnected  businesses  •  Bloggers  and  unofficial  sources  are  concerned  about  government’s  support  to  SK  businesses  against  foreign  players  

Cheil  Worldwide,  Omnicom,  Yahoo  Ad  network,  Asian  Ad  Networks,  Experian  user  data,  Data  and  analy9cs  providers  (BizSpring,  Nethru)  

Industry,  Laws  &  Regula9ons  

•  SK  ranks  35th  in  economic  freedom  worldwide  as  per  2011  Index  of  Economic  Freedom  (see  Appendix)  –  On  this  index  US  ranks  9th  –  Key  issues  in  SK  are  the  lower  labor  freedom  (costly  to  fire  workers)  and  existence  

of  corrup9on  •  SK  government  is  concerned  about  its  users  privacy  protec9on,  data  

collec9on  and  misappropria9on  by  companies  –  May  2011:  Google  office  raided  by  SK  police1  

–  April  2011:  South  Korea  enacted  comprehensive  Privacy  Law2  

–  Sep  2010:  Korea  Communica9ons  Commission  (KCC)  created  task  force  on  social  networking  over  privacy  concerns3  

4  

1  –  Reported  by  Reuters  2  –  Released  by    Ministry  of  Public  Administra@on  and  Security  3  -­‐  h]ps://wiki.smu.edu.sg/digitalmediaasia/Digital_Media_in_South_Korea  

<Company>  needs  local  support  in  South  Korea  to  manage  the  laws  and  regula9ons  concerning  overall  business  and  digital  media  industry  

<Company>  Internal  Resources  &  Capabili9es  

•  Capital  Availability:  Required  primarily  to  conduct  ini9al  sales  &  marke9ng  ac9vi9es,  office  setup,  etc.  –  May  also  be  a  considera9on  to  acquire  assets  /  companies  in  SK  

•  Experience  in  SK:  Management  experience  in  SK,  as  the  country  has  a  dis9nct  work  culture  as  compared  to  western  countries  –  Includes  the  ability  to  hire  and  lead  senior  execu9ves  in  SK  –  Managing  partnerships  and  alliances  with  SK  companies  

•  Opera9onal  Capabili9es:  Issues  related  to  product,  pricing,  support,  etc.  –  Product  capabili9es  and  interna9onaliza9on  for  language  support,  etc.  –  Effec9ve  ways  to  create  and  manage  sales  channels  –  Service/account  team  structure  and  scalability  

5  

<Company>    strong  capabili9es  and  healthy  resources  will  facilitate  market  entry  into  South  Korea  

Issue   Summary   Affect  on  <Company>  Strategy  

SK  has  healthy  market  size  which  will  con9nue  to  grow  in  near  future  

Immediate  entry  into  the  SK  market  

Compe99on  data  is  unclear  and  needs  further  research  

Depends  on  <Company>  market  share  goals  in  SK  over  

next  2  -­‐3  years  

Business  ecosystem  may  be  challenging  for  new  entrant  due  to  

unique  work  culture  

May  need  support  to  develop  local  alliances  and  

partnerships  

Old  and  new  regula9ons,  along  with  presence  of  corrup9on,  are  

challenging  

Requires  partners  to  deal  with  local  issues  

<Company>  has  strong  product  and  opera9ons  capabili9es  

Supports  a  market  entry  into  SK  

Evalua9on  of  Market  Entry  Op9ons  (1/2)  

Market  Size  /  Growth  

Business  Ecosystem  (Partners,  Suppliers)  

Compe99on  

Industry,  Laws  &  Regula9ons    

<Company>  Capabili9es  &  Resources  

1

2

3

4

5

Favorable  Factors   Poten9al  Challenges   Further  Valida9on  Needed  

Evalua9on  of  Market  Entry  Op9ons  (2/2)  

Market  Entry  Op8ons   Pros   Cons  

Acquisi9on  

• Quickly  obtaining  market  share  &  revenue  (meets  the  business  goal)  in  mature  market  • Immediate  availability  of  key  assets  like  channels,  publishers,  etc.  

• High  financial  and  opera9ng  risk  (integra9on)  in  new  country  

Strategic  Alliance  

• Create  alliances  in  specific  areas  to  deal  with  business  environment  • Mul9ple  alliances  help  create  stronger  ecosystem  in  long  run  

• Slower  way  to  enter  marketplace  than  acquisi9on  • Need  of  local  business  leaders  to  manage  alliances  

Organic  Entry  

• Maintain  <Company>  culture  and  values  globally  • Ability  to  innovate  and  build  business  profitably  in  niche  areas  • Low  financial  risk  

• Compe99on  may  risk  expansion  in  mature  market  • Building  opera9ons  may  take  long  9me  

Strategic  partnership  based  market  entry  would  reduce  risk  and  provide  ini9al  market  share  for  <Company>  to  further  grow  in  the  SK  market  

Minority  Stake  

Sewng  Right  Business  Goals  and  Time  Frame  

Short  (0  -­‐  1  year)   Long  (3  –  5  years)  

Low  

High  

Time  Frame  

Market  S

hare  ($

)   Acquisi9on  

Joint  Venture  

Strategic  Alliances  

Marke9ng  Partner  

Organic  Growth  

Where  do  we  want  to  be?  

Next  Steps  

•  Complete  market  study  on  poten9al  players  in  SSP  /  Yield  Op9miza9on  space  –  Conduct  detailed  compe9tors’  analysis  for  SK  –  Conduct  study  on  how  publishers  currently  address  yield  op9miza9on  

•  Iden9fy  poten9al  companies  for  partnerships  and  alliances  with  access  to  publishers  data  and  inventory  

•  Refine  market  entry  op9ons  based  on  compe99ve  and  partnership  candidates’  informa9on  

APPENDIX  

South  Korea  –  Economic  Freedom