INSTRUMENTOS TECNICOS BURSATILES

7/25/2019 INSTRUMENTOS TECNICOS BURSATILES

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INSTRUMENTOS TECNICOS

DE TOMA DE DECISIONES BURSATILES

Mg. Freddy M Camacho D

UPLA

SEDE LA MERCED

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Anlisis Tcnico

Definicin

Anlisis de grficos (chartismo)

Estudio de grficos en base a tendencias y rupturas de las mismas,utilizando lneas de tendencia y figuras geomtricas!

Anlisis tcnico

"omplementa y engloba el anlisis de grficos con formulasmatemticas para analizar el comportamiento futuro de los precios seg#nseries de datos!

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Anlisis Tcnico

Anlisis "hartista



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Anlisis Tcnico

Anlisis Tcnico



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Anlisis Tcnico

$rigen

%aturaleza del hombre

s'ueda de eplicacin a cual'uier fenmeno! s'ueda de eplicaciones

racionales y mtodos 'ue le permitieran predecir el futuro!

redecir el mercado de *alores

+os analistas burstiles utilizan herramientas muy di*ersas para intentar

comprender el mercado y pre*er su futuro!Dos grupos de herramientas de anlisis consolidadas

Anlisis Tcnico y Anlisis -undamental



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Anlisis Tcnico

A! -undamental y A! Tcnico

Anlisis fundamental

"entra su estudio en las fuerzas econmicas 'ue afectan a la demanday oferta de un acti*o financiero, para poder determinar cul es su *alorintrnseco!

.tiliza datos relati*os a la economa en general, datos socio/polticos,estudios de mercado, datos del sector industrial, estados financieros de

las empresas, etc!Eige disponer de muchos datos, de mucho tiempo y de comple0os

conocimientos para poder efectuarlo!

El ob0eti*o es *alorizar las compa1as y determinar su precio futuro!



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Anlisis Tcnico


Anlisis tcnico

2e basa en 'ue el mercado proporciona la me0or informacin sobre lae*olucin futura 'ue puede tener l mismo y los respecti*os acti*os 'uelo integran! 2e centra en el estudio del mercado en si mismo!

El mercado global descuenta todas las *ariables 'ue puedan afectarle,entre ellas las estudiadas a tra*s del anlisis fundamental, y lo refle0a en

los precios de los acti*os!

2u ob0eti*o es predecir la futura tendencia de los precios a partir delestudio de los grficos!



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Anlisis Tcnico


A travs del anlisis tcnico se trata de prever los cambios de

tendencia del mercado, o de un activo en particular, para poder

tomar decisiones de compra y venta beneficiosas.

El fundamentalista estudia la causa del movimiento del

mercado, mientras que el tcnico estudia el efecto.

En el mercado ocurre el acuerdo entre la demanda y la oferta,

lo que se refleja en el precio de la cotizacin. Este acuerdo se

basa en las expectativas.6/30/16 MG. FREDY M CAMACHO D


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Anlisis Tcnico

3iptesis

El precio de un acti*o descuenta toda la informacin disponibleen el mercado!El mercado ofrece la suficiente informacin para poder

predecir sus tendencias. +a e*olucin de las cotizaciones tan solo refle0anlos e'uilibrios eistentes entre los demandantes y los oferentes de acti*os!

+os precios se mue*en en base a tendencias!Identificar latendencia actual, y poder predecir la que vaya a tener en un futuro prximo,es el principal objetivo del A para identificar oportunidades de inversin.!The trend is your friend4!

+os comportamientos de las cotizaciones son repetiti*os, enbase a ciclos!"o que ocurri en el pasado ocurrir en el futuro.



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Anlisis Tcnico3iptesis



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Anlisis Tcnico

3iptesis

!Aquel que si#a estas $iptesis nunca

tiene que dejarse influir por factoresexternos a los puramente estad%sticos, que

son los que se muestran en los #rficos&



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Anlisis Tcnico

Teora Do5 Es #til para detectar se1ales de compra o de *enta! 6ndica 'ue todala informacin rele*ante para la toma de decisiones de in*ersinesta contenida en las cotizaciones de mercado!

2upuestos7! El mercado se mue*e en base a tendencias! Eisten 8 tipos detendencias!

rimaria +argos periodos de tiempo (a1os, dcadas)!

2ecundaria Tendencia contraria al mo*imiento primario(semanas, meses)!

Terciaria "orrecciones de las tendencias secundarias (das,semanas)!



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Anlisis Tcnico

Teora Do5 Tendencias de mercado



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Anlisis Tcnico

Teora Do5 2upuestos

9! +os ndices descuentan todo, es decir, tienen en cuenta el 0uicio detodos los in*ersores!

8! +as tendencias deben confirmarse, los ndices deben coincidir!

:! "uando se produzca un cambio de tendencia, es con*enienteasegurarse, esperando a 'ue se confirme dicho cambio (;! El *olumen debe confirmar la e*olucin de la tendencia! El *olumendebe mo*erse en direccin al precio!



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Anlisis Tcnico

Teora Do5 2upuestos

?! -ases de mercado

-ase de acumulacin precios ba0os, buena oportunidad decompra! 'ompran expertos y(o #randes inversionistas )A*+,'orredores de bolsa, *ondos mutuos.

-ase de acti*idad Aumentan las compras, comienza a subir elprecio del acti*o! 2e confirma la tendencia! -i#uen comprando #randesinversionistas, adems de al#unos privados.

-ase de distribucin recios se estabilizan! +as subidas han idodemasiado le0os, precios sobre*alorados! 'omienzan a compras losinversionistas pequeos, comienzan a salir los #randes

inversionistas.

-ase de pnico -uertes *entas! 2alen los grandes! rdidas parain*ersionistas e ue1os!



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Anlisis Tcnico

Teora Do5 fases de mercado



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Anlisis Tcnico

Teora Do5

"as seales que nos aporta la teor%a de /o0 son demasiado

lentas.

"os inversores no pueden invertir siempre en %ndices o en

medias de valores , con lo cual estos principios no son demuc$a utilidad.



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Anlisis Tcnico

Teora de Elliot

"os precios si#uen pautas de comportamiento que pueden

ser identificables y clasificarlos en patrones o fi#uras.

"a repetitividad en el tiempo de dic$as formaciones

permitir que estas puedan ser predecibles una vez

identificadas.



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Anlisis Tcnico@rficos

Tipos7! +ineales se confeccionan situando los precios en el e0e *ertical y eltiempo en el e0e horizontal! +a lnea se hace uniendo los precios de cierredel titulo en cada periodo!



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Anlisis Tcnico

@rficos Tipos

9! &arras Es el mas utilizado, esta formado por una barra *ertical paracada periodo y con pe'ue1as lneas horizontales 'ue indican las oscilacionesdel precio durante el periodo!

3ay dos tipos de barras 3+" (high/lo5/close) y $3+" (open/high/lo5/close)



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Anlisis Tcnico@rficos Tipos &arras



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Anlisis Tcnico

@rficos Tipos

8! "andlestics (*elas) es una forma de representacin similar a la debarras, en 'ue se dibu0a una barra *ertical entre mimo y mnimo, y unrectngulo entre apertura y cierre!

El rectngulo ser de color blanco cuando el cierre sea mayor 'ue laapertura, y de color negro cuando el cierre sea inferior a la apertura! A las

partes 'ue sobresalen de la ca0a (mimo y mnimo) las llamaremosBsombras4, y al rectngulo Bcuerpo4!



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Anlisis Tcnico@rficos

Tipos "andlestic



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Anlisis Tcnico

@rficos Tipos

:! $tros

unto y figura

2emilogaritmicos



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Anlisis Tcnico

@rficos Escalas

+as escalas 'ue utilizaremos normalmente para los grficos sern

7! Aritmtica es la ms utilizada! Cuestra la misma escala para los distintos ni*eles,en *alores absolutos, en el e0e de ordenadas! En el de abscisas se representan las fechas!

9! Logartmica o semilogartmica muestra escala proporcional, en relacin a las*ariaciones porcentuales, no a las absolutas! .tilizada ms en grficos a largo plazo, en'ue se sufre una gran *ariacin porcentual, o en a'uellos con factores estacionales

(caso de las materias primas, con grandes *ariaciones estacionales 'ue interesaminimizar)! +a escala es logartmica en el e0e de ordenadas (precios), pero lineal en elde abscisas (tiempo), por lo 'ue correctamente tendra 'ue llamarse Bsemi/logartmica4!



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Anlisis Tcnico

@rficos Escalas



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Anlisis Tcnico

@rficos eriodos

BDependiendo de nuestra *isin sobre los *alores, se

determinara el periodo de anlisis! (meses, semanas,diarios, hora, minutos, tic)4



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Anlisis Tcnico



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Anlisis Tcnico

@rficos olumen

Es el numero de negocios 'ue ocurren en un periodo! En el caso delos ndices se mide en monto transado (mm) y en el caso de acciones encantidad (mm acciones)!



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Anlisis Tcnico

TendenciasEs la direccin 'ue siguen los precios de un acti*o o mercado comoconsecuencia del dese'uilibrio entre la oferta y la demanda!

"lasificacin de tendencias por su direccin

Tendencia lateral Tendencia ba0ista Tendencia alcista



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Anlisis TcnicoTendencias

"lasificacin de tendencias por su periodorimaria (ms de 7 a1o) / +

2ecundaria (9 meses a un a1o) / C

Terciaria (desde semanas hasta 9 meses) / "



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Anlisis Tcnico

Tendencias

.na tendencia alcista se dibu0a trazando una directriz sobre los preciosmnimos alcanzados por el acti*o!

1na tendencia bajista se dibuja trazando una directriz sobre los preciosmximos alcanzados por el activo.

+os precios no se mue*en siguiendo una lnea directa, si no 'ue lo hacen enforma de Bzig/zags4! Estas oscilaciones hacen 'ue aparezcan mimos ymnimos sucesi*os en los precios!

1na tendencia se confirma uniendo ms de tres puntos.

.n cambio de tendencia se produce cuando, una *ez trazada una directriz, elprecio la corta, comenzando un desarrollo contrario a la misma! +a *alidezde la ruptura esta dado por el precio de cierre final del periodo! -iempre esimportante esperar la confirmacin.



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Anlisis Tcnico

Tendencias



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Anlisis Tcnico2oportes y resistencias

.n soporte (piso) es a'uel ni*el de precios en el 'ue se aprecia unademanda fuerte, se detiene un mo*imiento ba0ista!2ercado sale a comprar,producindose un rebote al alza de los precios.



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.na resistencia (techo) es a'uel ni*el de precios en el 'ue se aprecia unaoferta fuerte, se detiene un mo*imiento alcista!2ercado sale a vender,producindose una ca%da de los precios.



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.na tendencia seguir siendo alcista si cada soporte se encuentra por encima delanterior , y cada ni*el de resistencia sea superado por el siguiente! Cientras 'ue unaresistencia ba0ista, cada soporte estar en un ni*el inferior al anterior y cada ni*el deresistencia estar por deba0o del siguiente!



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"uando una resistencia es superada, pasa a ser soporte, y por el contrario cuando un

soporte es penetrado pasa a ser resistencia! (8< a ;


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Anlisis Tcnico

2oportes y resistencias

B+os soportes estn en el mercado para romperse y lasresistencias para superarse4

BDetectar esos ni*eles de precio es la funcin delanalista, para as tomar posiciones4



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Anlisis Tcnico"anales

2e producen cuando la cotizacin e*oluciona entre una lnea de resistencia yuna de soporte! 2eg#n la pendiente diremos 'ue ste puede ser alcista,

ba0ista o lateral!



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Anlisis Tcnico

@ap o agu0eros

Es un espacio en el grafico, o inter*alo de precio, donde no hahabido transacciones!

Tipos7! "om#n +uego de producirse, el mercado tiende a taparlo!

9! Fotura +uego de una rotura de tendencia, acompa1ado de *olumenimportante!, casi nunca se tapan!

8! "ontinuacin "onfirman la tendencia!:! Agotamiento Aparece al final de la trayectoria de la tendencia, se tapansiempre



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Anlisis Tcnico

@ap o agu0eros



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Anlisis Tcnico

-ormaciones grficas

-iguras de confirmacin de tendencia

7! Triangulo 2imtrico 2e obtiene cuando el acti*o se mue*a dentro de unrango acotado por dos lneas de tendencia (secundarias ba0ista y alcista), 'uecon*ergen hacia el mismo punto! +os precios acostumbran a romper haciala direccin de la tendencia primaria! Es ideal 'ue la ruptura ocurra antes del#ltimo tercio!


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Anlisis Tcnico-ormaciones grficas



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Anlisis Tcnico

-ormaciones grficas


9! Triangulo Fectngulo Ascendente se forma con un lado superiorhorizontal y el lado inferior de soporte es diagonal!


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Anlisis Tcnico

-ormaciones grficas


9! Triangulo Fectngulo Descendentes se forma con un lado superior deresistencia diagonal y un lado inferior horizontal!


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Anlisis Tcnico

-ormaciones grficas


8! Fectngulo o canal lateral 2e forma por dos lneas paralelas, 'ue act#ancomo soporte y resistencia, creando una rea de congestin!


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-iguras de confirmacin de tendencia:! &andera 6n*ertida Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelasno son horizontales, sino 'ue tienen inclinacin contraria a la tendencia

principal, y la etensin de la formacin es bastante corta!


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Anlisis Tcnico

-ormaciones grficas


B+os ob0eti*os a alcanzar una *ez 'ue los precios salen de lasfigura, corresponden al ancho del lado *ertical de los tringulosy los rectngulos4

B2iempre es aconse0able esperar la ruptura de la figura con*olumen, para confirmar el desenlace4


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Anlisis Tcnico-ormaciones grficas -iguras de cambio de tendencia

7! Doble yGo Triple techo

2on se1ales mas comunes de cambios de tendencia! En una tendenciaalcista, los precios *an consiguiendo sucesi*os mimos, y cuando los

precios son incapaces de rebasar el mimo, se tiene una se1al clara de 'ue

la tendencia pierde fuerza, formndose la figura!


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Anlisis Tcnico-ormaciones grficas -iguras de cambio de tendencia

9! Doble yGo Triple piso

Es igual 'ue en el caso anterior, pero se forman en una tendencia ba0ista!ara ambas formaciones, el comportamiento del *olumen resulta importante

para *erse confirmada su construccin!


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-iguras de cambio de tendencia8! 3ombro / cabeza H hombro

re*iene cambios importantes de tendencia, permite anticipar ba0adas! 2erecomienda esperar 'ue la ba0a del segundo hombro fran'uee entre un 8< yun ;< la tener lnea del cuello para tener una confirmacin!


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-iguras de cambio de tendencia:! 3ombro / cabeza H hombro in*ertido

-acilita la anticipacin de subidas al final de una fase ba0ista! +a subida 'uese ha de producir al final de la figura es igual a la distancia 'ue hay entre lalnea del cuello y la parte inferior de la cabeza!


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Anlisis Tcnico6ndicadores Tcnicos 6ndicadores de tendencia

7! Cedias C*iles2on buenos indicadores de la tendencia 'ue esta tomando un titulo! Es un indicador retardado! %o

predice el comportamiento futuro de la tendencia, sino 'ue indica cual es su e*olucin!

ueden ser

- "orto plazo entre ; y 9; sesiones!

- Cediano plazo entre ;I o >I sesiones!- +argo plazo 9II sesiones, indican la tendencia primaria!

+as medias son soportes y resistencia! 2e le aplican todos los mecanismos ya estudiados! "uando elprecio de un titulo fran'uea una media se esta produciendo un a*iso de cambio de tendencia, con locual se produce una se1al de compra o *enta!


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Anlisis Tcnico 6ndicadoresTcnicos


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Anlisis Tcnico

6ndicadores Tcnicos 6ndicadores de tendencia

9! CA"D

2e basa en dos medias m*iles eponenciales 'ue se mue*en alrededor de una lnea de I ygeneran se1ales de compra y *enta! +as se1ales de compra se producen cuando la cur*a delCA"D corta en forma ascendente su media m*il o3o si#nal(osicin compradora)! "aso

contrario se produce cuando la lnea del CA"D corta en sentido descendente a su mediam*il (osicin *endedora)

Tambin es un indicador de di*ergencia entre la tendencia del precio de la accin y latendencia del indicador CA"D, lo cual indica 'ue la tendencia del precio puede cambiar!



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Anlisis Tcnico 6ndicadores Tcnicos


Anlisis Tcnico


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Anlisis Tcnico

6ndicadores Tcnicos 6ndicadores de tendencia

8! DC6 y ADJ

Cide la calidad de tendencia del mercado! 2e compone de tres cur*as

DC6/ Kndice de Co*imiento direccional negati*o!

DC6L Kndice de Co*imiento direccional positi*o!

ADJ 2e calcula a partir de los dos anteriores! 6ndica la fuerza de la tendencia!

2i DC6/ esta por encima de DC6L Tendencia ba0ista!

2i DC6L esta por encima de DC6/ Tendencia alcista!

2i ADJM9I a 9; Cercado sin tendencia! .sar indicadores de fuerza

2i ADJN9I A 9; Cercado con tendencia .sar 6ndicadores de tendencia


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Anlisis Tcnico 6ndicadores Tcnicos


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Anlisis Tcnico6ndicadores Tcnicos

6ndicadores de fuerza7! F26 (Kndice de Oelles Oilder o Kndice de -uerza Felati*a)

Cide la *elocidad en las *ariaciones de los precios!

Detecta cuando una accin esta sobrecomprada o sobre*endida, por lo tanto se utilizapara obtener se1ales de *enta o compra!

2u representacin grafica es lineal!

El grfico del F26 se di*ide en tres zonas horizontales o bandas

F26N a >I El titulo esta sobrecomprado!

8IM F26 N>I Pona neutra

F26M a 8I El titulo esta sobre*endido!

2e utiliza cuando el mercado esta sin tendencia! En mercados con

tendencia se utiliza como detector de di*ergencias!


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6ndicadores de fuerzaEstrategia "omprar cuando el F26 sobrepasa en sentido ascendente ellimite de sobre*enta, y efectuar *entas cuando el F26 traspasa en sentidodescendente el limite de sobrecompra!


Anlisis Tcnico


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Anlisis Tcnico

6ndicadores Tcnicos 6ndicadores de fuerza

9! Estocstico

El indicador refle0a el estado del precio dentro de la gama de precios de un periododeterminado de das o semanas! Este *alor del precio dentro del rango esta epresadoen

El grafico utiliza dos parmetros

< Q eriodo de das sobre en el 'ue se fi0an los precios! +nea continua

< D Cenor *alor 'ue


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6ndicadores de fuerza


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Anlisis Tcnico6ndicadores Tcnicos 6ndicadores de fuerza

8! Comentum

Es un indicador de *elocidad en las subidas o ba0adas en los precios!

2ir*e para detectar sobre*aloraciones o infra*aloraciones, por lo tanto tambinproporciona se1ales de compra o de *enta!

"riterios

2i el momentum aumenta 2e1al de compra

2i el momentum se reduce 2e1al de *enta

2i permanece constante significa 'ue la tendencia pierde fuerza, por lo tanto puedehaber cambio de la misma!

El grafico se presenta como una lnea 'ue oscila alrededor de una lnea neutra(+nea cero)! 2e compra o *ende en el corte de la lnea cero por el momentum!


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Anlisis Tcnico


:! F$"

2e comporta e interpreta de igual manera 'ue el momentum! +asconclusiones son las mismas 'ue las anteriores, solamente 'ue la lnea de la

referencia es 7II en lugar de I!


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Anlisis Tcnico


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Anlisis Tcnico


9! &andas de &ollinger

Es un indicador de *olatilidad 'ue se calcula dentro del grafico de precios ypermite a0ustar ob0eti*os de compra y *enta en cual'uier momento del *alor!

Tambin permiten obtener ni*eles de soporte y resistencia dinmica a cortoplazo!

Es #til sea cual sea la tendencia del mercado!

Cercado alcista 2e compra cuando el precio supera la media central! 2ieste fluct#a entre la media central y la banda central se mantiene la compra!

2i los precios se deslizan por deba0o de la media central, se tendr 'ue*ender, ya 'ue es posible 'ue la tendencia se con*ierta en ba0ista!


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Anlisis Tcnico

6ndicadores Tcnicos 6ndicadores de olatilidad


Cercado ba0ista 2e *ende cuando la cotizacin se desliza por deba0o de lamedia central! El ob0eti*o de los precios *endr marcado por la banda

inferior! %o se comprara hasta 'ue la cotizacin supere la media central!

Cercado lateral 2e compra o se *ende dentro de las bandas! 2i el precioalcanza la banda inferior se obtiene una se1al de compra, en cambio, si este

se aproima a la superior se obtendr una se1al de *enta!


Anlisis Tcnico


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Anlisis Tcnico

6ndicadores Tcnicos 6ndicadores de olatilidad


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