Date post: | 04-Jul-2015 |
Category: |
Documents |
Upload: | aes-eletropaulo |
View: | 288 times |
Download: | 1 times |
1
2
�
��������������������������������
� ��� ������������������������������������������������
�������������������������
����������������������������������������������
����� ������ �
�����!������� ����������������������������������
���"���#����
��$��������%���� �$� ��!������%����"�$�"����
��&'�''( �)**�**("�+,�-&(
��+*�*)( �*�**("�&.�)+(
��)**�**("�)**�**(
��'-�/.("�'-�/.(
��)**�**("�)**�**(
��)**�**("�)**�**(
��0)�/0( �,/�/,("�+/�+)(
��00�-)( �*�**("�,*�'0(
�0�,-("�&�&&(
�
�����������12��2��3�����������12��2��3
������1�������������4�������������������1�������������4�������������
������������������������������
�������� ���� ������ ������������� ����������������������� ������ �� �� ������� ��� �!"�# ������$���"�����%"�����
����������/&����������������%�����5��
��6�������7�� ���8�����������%��
�������
&/8/.'�9���!��2��%��������
����������:;������������������
������:������������������������<
)/8-.,�=>�
������������������:���&8,).��������
��������������������������:�����
�����������������������������������!�
��2����
+�+����������!���������
�����!��;�����������2������������
�2���������3�%���������6?��< .�0-(
"�������������!�?@�)/�+�:������
?@�������� /**& /**+ /**.
"�������������6A%��)� ,+8,&/�� ,.8&''�� ,-8)-,��
���?�2���� 08&,*���� -8,/)���� -8,+&����
��B��������"���/� )8'/,���� /8)&+���� /8&')����
��B��������"���=������/� /+�'( /+�-( /'�-(
��������� �/-�������� �)++������ ,0,�������
3
&
���C�����C�����"�# ���������'������(���"�� �����"�# ���������'������(���"�� �� �))*�))*
�������������
&0�)( ��!��%���������������������:����������C��&0�)( ��!��%���������������������:����������C��
6A%6A% ?@��������?@��������
'�)('�)(
+�0(
+�&(
+�,(
+�/(+�/(
,�*(,�*(
/�,(
/�,(
/�/(
/�*(/�*()�-(
/�-(
-�&-�&
.�,
+�/+�/
&�.
,�'
/�0/�0
/�.
/�)
/�*
/�*)�.)�&)�&
�������������
��=�6
��6�"
� 4�
�1 ��
�1����
���9"?1
����������
������������
��� �
?6�
����
*
���%���%�����%���%��
��B��������"����!�?@�+*+�)������������)D*08�),�,( ���3����%���
)D*.
��� ��!����!�?@�).+�.��������8����������������������!����!�?@�/+�)�
�����������)D*.
�����!�������������3��%��"�� �������������"�=�D�����������
���������E���������������!�?@�)/+�,��������
?��������������!�?@�,**���������������F� 2�����������=��8�)/�%�<
����������!��2�����������!��������G�)�-/( ��������G�)�/*( �����
���������H��������!����.����-������
?���������������:��I ��*&J).J/**0��< �������������!�����; ����8�
5��������%����������������������������������;
��2������� ��������*+J*,J/**0��; ������:������!�?@�),*�&���������
������2�����4K�/**.���������
)D*0)D*0
:��L�����2����:��L�����2����
4
+
�������������������������6A%�������������������������6A%
�H�����������!�������������!����
���2�����������8��%�������2�����5���
����������&�/( �����%�������)/�����%�
�����2��=��5����2��������6A%������2��=��5����2��������6A%�
,8*),
)8.&0
+''
)8+**
,8)-)
)8+)/
.*+
)80),
/8+.*
�'8,)0
�08-)-
/8+.)
�'8+0/
�08-+'
?���������� ��������� ���������� :�������������
1�%���
4������������ �������=��5�� "�����=��5��
)D*. )D*0
+5.5%+5.5%
--8.2%8.2%
+1.0%+1.0%
+14.2%+14.2%
+0.5%+0.5%
+2.7%+2.7%
�� ����������������������������� �������� �����
08-&/-8*.*
080.+08.)&08.*.08&/+ 08&&'08.-)
/D*+ ,D*+ &D*+ )D*. /D*. ,D*. &D*. )D*0
,
4�����������4�����������
( �"�����=��5����)D*0�( �"�����=��5����)D*0� ���?�2�����3��%�"���M�4����������� ���?�2�����3��%�"���M�4�����������FF ��������������������
-*�+(-*�+(
)-�)()-�)(
)�&(
�����2����������
4�����������
�����������4�����������
)8+**)8.+& )8.+- )80). )80),
)))�,)),�&
))0�)
)/+�/
))+�/
0.0
500.0
1,000.0
1,500.0
2,000.0
2,500.0
3,000.0
)D*. /D*. ,D*. &D*. )D*0
75.0
85.0
95.0
105.0
115.0
125.0
4�������������6A%� "���;�?@��������
5
-
/**.�������������/**.�������������
��������������������������������������������
��������������������N. �))/�����)�/�������"�� �"��
*(
/*(
&*(
.*(
-*(
)**(
/**& /**+ /**. )D*0
����!������������2��������
�������
1�%�����������������������
�������������������3��%�"����
�����������������
�����
,(,(
)()('.('.(
����������6��
�������
�)
'-�0''�)''�*'0�+)*)�/
/**& /**+ /**. )D*. )D*0
.�+
0�* .�& +�+ .�, +�0
.�+.�+.�+.�+
)/�*)/�'),�+ )/�-
)/�/
/**& /**+ /**. )D*. )D*0
"���%����������� �����������������
1������������%���%��1������������%���%��
4�������:�������������������
�������������)D*0�
. $ ������������� ��"���� �����)�*�� � ��"# �
�����������! �"����������!�
. +&0)))����� ������"���+0)))���"����� � � �
. �&0�))�"�� ���� ���� ������� #�"��% �
�����������?�����)D*0�
. 1�'��2 ���3��)&��/
. 1��4"� �2 ���3��))�-/
��������?�������������< ����%����2������
�)D*.�H�)D*0�
. (���� � � "� �������)+0)))�����)*0)))
. $ ��� ������. ��� "� ������+)0)))����+�0)))
--4.8%4.8% +2.5%+2.5%
������2��������(�������2��������(� �����������?���N������������?���N�/��4 ��5�����$ 4 �� /��4 ��5�����$ 4 ��
6
��
)-(
'(
.(
)'(/*(
/-(
����������2���������������H�������
��!���������"��%������
��!�4�������
=����������
�����?���2���
1�%���
,,
+-
/'0
,++,)'
0)
)0
&'
�,0-�
--
,,*�
&*&
/**& /**+ /**. )D*0
����H ��!;�4�������
��2����������2��������
?@��������?@��������)D*0N�?@�-0�0��������)D*0N�?@�-0�0��������
��
/�+( ,�.( )�0(&�-(
))�-(0�,(
).�'(
)�.( '�'(
;&�,(
)�.(
;+(
*(
+(
)*(
)+(
/*(
/+(
,*(
/**/ /**, /**& /**+ /**.
Part B Part A PIS/COFINS IGPM
��������������������FF��"���!!��2��������"���!!��2������
2.1%
18.6%
11.6%14.3%
11.5%
?���� "��� ,*-�. ,*+�0 ;�*�'(
� ��"?��� //+�+ /&'�' G�)*�-(
�1==�?���� /0.�. /-+�) G�,�)(
1"��? //)�& /,/�- G�+�/(
"1"�� /0)�- /-)�' G�,�0(
�2������"���!!��
?@J=A%�/**+ /**. >���������(
7
��
"���!!�?�����/**0"���!!�?�����/**0������(6 (6
1��=���).�%8�� ��������������%��������������"���!!�?�����������N
�H������N
. 7�� ����!�. 1�'��8 "���#
. 7�6���!�. 9��"��"�����$ � �
PART A 5,469.91
PART B 2,170.44 Remuneration 768.66
Model Company 840.01 Bad Debts 50.25
Depreciation 511.52 Other Revenues (42.62)
Required Revenue 7,597.73
Verified Revenue 8,031.96
Req. Revenue / Ver. Revenue -5.41%
Financial Effects (1.62) Financial Effects -0.02%
Total Tariff Reset -5.43%
�"�?��N� �"�?��N�+8*'-�.&+8*'-�.&
6?1�?��6?1�?��N�N�))8-.-�),))8-.-�),
A��������A��������;;��H�N���H�N�)+�*-()+�*-(
�������������?���N��������������?���N�&�,)(&�,)(
?@���������������
��
)8.&0 )8.00 )80+' )8.00
)8*,/ )8*-,)8)--
)8*-,
/8.0' /80.*/8'&0
/80.*
)D*. )D*0 &D*. )D*0
���?�2��� ����������!�1���������?�2���
,+- ,// ,0/ ,//
'&) )8*&,)8*,&
)8*&,
)8/'')8,.+ )8&*. )8,.+
)D*. )D*0 &D*. )D*0
1����������H������ ������������G�"��������
?�����?�����
����������!�,�*( ����������������)D*.N
. �"�����"������ ����������&/�"��� ����� �7�6���!0��))*
. ��� "� ������+/�����! ����"��"�: ���"���4 �;��� ������ ���
����������!�)*�-( �������;�������:����H����������������������)D*.N
. ��� "� ����$<���)�)���������� � �#6����!"� 0��� �����! �� "������ �����������"���=��!��� �>��)�-/����� �7�60��))*?���"�����)��/��"����������������/����� �7"��"�60��))+
?���������!�)*�*( �����������:����H����������������������)D*.N
. $ �������������&/����@�! ����� �� ��"���� ����������&���/����� ������ �� �� �
+3.0% -2.9%-6.4% +5.0%
6�����?�2���6�����?�2���$<������$<������
1����������H������1����������H������$<������$<������
8
�&
���"�����"��
?@�������� )D*. M )D*0 &D*. M )D*0
���"�� &/,�- ,') &,,�) ,')
?"� -)�, -/�) -,�& -/�)
�������4�� .*�+ /.�0 .*�& /.�0
��2������;�?"� ).�- +�, )�+ +�,
��B��������"�� +-/�& +*+�) +0-�& +*+�)
��B��������"���=����� ,+�&( ,*�)( ,/�'( ,*�)(
?������� ;),�,( ?������� ;)/�0(
�*
�)/)�0�
�/+�,�
�&)�+�
�/+�,�
)D*. )D*0 &D*. )D*0
�����2�������!��%��!��������������������N
. �! �� � "� ��������/�������"��"� �� �� �3
� $ �����������! �"4 �"# ���������! �� '�
� $ ����������*,�*/����2="�� �� �� �0��� �����! �$<��&��*�������� � "� ������� �#����� �6�� '�
� (� ��������$<����+�����������1�A�� �#��% �����(���B�CD��"#� � ������� � ��� ��� 4 ���
���=�������!�'�'( ����)D*0
. 9��"�% ������))*0��! �� �#�����������! ����� ���"� � �������! �"��"��"��"'���6�=��!��! �1 ������9���0�=!�!��� �� ������"�#�����"���"� �� �� ����$<��,*��������0�� ��� ���' �= ���))��"����))*��
4���������?����4���������?����$<������$<������
��� ��!�� ��� ��!��$<������$<������
?�����?�����
-79.2% -38.9%+560.1%
+67.2%
/+�)
).+�.
''�*
).+�.
)D*. )D*0 &D*. )D*0
9
�+
���������������:����������������:�
6�������:�N�����������!�,�+( ��?@�).-�+���������
�����:�N�����������!�/+�*( ��?@�)�)�:�������
4��������������N�)�.(��!������
�����������!������?@�,**����������–=��8�/**0N– $ ����������"4 �"# ����������(���;���,�/����(���;�
���)/
– ��� "� ����"4 �"# ��� ��������&����&�&�6 "��
�������4��N ?@�/8,'&��������
��2�������������N ?@�)8''&��������
� ��N ?@����/)-��������
�����������������������������������
%����"����H������"���%����"����H������"���$<������$<������
6�������:��6�������:��<< )D*0)D*0
��:�����%���%�����:�����%���%���<< �����)/�����%������)/�����%� �2����������������2��������!��2����������������2��������!�
��:��)�.(
4�H���?���))�+(
�6 ;��+*�*(
���J����,.�-(
&8-,*&8.*. &8.*.&800&
;'�.(;/+�*(
0'( -*( -*(0,(
/)( /*( /*(/0(
,8,*.
&8&))
,8,*.,8.+-
&D*. )D*0 )D*. )D*0
?@��������
�" " �����:�
0'( -*( -*(0,(
/)( /*( /*(/0(
&D*. )D*0 )D*. )D*0
?@��������
�" " �����:�
)*/�.,()*&�/-('0�/0()*)�)-(
')�.)(
+�&.+�&-+�&&
,�-) ,�'*
�)�))/
�)�))/
&)�))/
+)�))/
-)�))/
��)�))/
)D*. /D*. ,D*. &D*. )D*0
)
�
�
�
�
&
�2������� ; ( ����O����� �2�����!� ; �����
�,
=�������������%�4��3=�������������%�4��3
1������������%�4��3N����������!�?@�-'�0�������������"�� 8���������������%���������������
�����%�����������������%����"�=�D���������
���4����������H������N�����;����������������!��������������%��-�%���:��������������
�?@�.,�0��������������?���;������������:������?@�&+�,���������
�������4����H������N���3����H�����������%����������!��8��������%�����������������!�
�%����:������������3��%�4�� �
?@�������� )D*. �/D*.���������������,D*. &D*. )D*0
�����������% �-����������� �&,���������� *�-���������� +*+���������� )8)..������
1������������%�6��������� *,+���������� *&����������� +�&���������� +������������ .,&���������
��2�������� ��)����������� �,,����������� �+&����������� �,&����������� �'+����������
���4����������H������ ��-����������� �,&����������� ��+*���������� �-������������ �)-0��������
���������C����� ���&���������� ��&����������� ��&,���������� �������������� �0)����������
�������4����H������ �������������� ��),���������� �,&����������� �&&����������� �&-����������
�������"�H ���+���������� �*+����������� �,������������ �'0����������
4�������%�4��3 �������������� �*����������� ��,���������� �--���������� ),+���������
4��������% �&,���������� *�-���������� +*+���������� �0�**������� )8,*)������
10
�-
������������������
��� ��!����!�?@�).+�.������������)D*08�?@�)&*�+���������%��%���
�%����%���������!������)D*.
?���������!�/+�*( �����������������������:������%�������)/�
����%�
����������!���������:�F���2��������!��!����,�0����+�+������
?�����������������:��I �������������������!�����; ����
��2�������������������������=���,��8�/**0�; ?@�),*�&�
��������������2�����4K�/**.���������
11
��
"���#�12��2��3"���#�12��2��3
������1�������������4�������������������1�������������4�������������
������������������������������,*������������������H���������/*/'
)*�%����������������%��"���#8� ����8�
����=����6�P ��2���
��������������������!�/8.+)�=A8�
/)( ��!��%�����������������������%��
������!�7�� ���
)**( ��!�����������������������
���������;�������������� ��3��%�
������������%���%������:���/*)+
�������B�������������!�����!�������
��6 ;=�
������!�)**( ��!��%�������������
������������/**.
?@�������� /**& /**+ /**.
6�����������������6A%� ))8'&,�� )/8-+/�� )/8&0+��
���?�2���� '-)������� )8//*���� )8,-0����
���"�� 000������� ','������� )8*'0����
���"���=����� 0'�/( 00�*( 0'�)(
��������� /'/������� ++.������� .)&�������
��
"���#������������/�+( ��!����C�����E��"�������������������������������������%��'�%�
��������������������������������C���
"%��)*���������������������������������������./�,( ��.+8'&)�=A���!��%��������
�������������������������C�����)*+8'/0�=A��
���C�����C���)�"�# ���5 � �"����(���"�� ���)�"�# ���5 � �"����(���"�� �� �))*�))*
����������� !�" �����
��������������������������������������;; =A=A ?@��������?@��������
)&�.(
))�,()*�,(
'�'(
.�'(
,�+(
).�)()/�-(
)*�.(
&�*(
)-�0(
-�+(
-�)(
'�+(
&�.(
/�)(
)/�*())�,(
/*�)(
&�'(
AES Tietê
CHESF
Furnas
CESP
Itaipú
Cemig - GT
Tractebel
Copel - GER
Eletronorte
Duke
12
��
���%���%�����%���%��
����������!�)+�)( ��������������������
���"����!�?@�/-0�/��������8�&�'( �%��%����%���)D*.
�����������!�?@�).*�+��������8��������������!�+�*( ����
�����������3��%�)D*.
��������!�?@�).*�+��������������2������8�3%��%����������������
)**( ��!��%����������������:����������)D*0N
. $<���*��� ���0)))��������!"� �
. $<���++�� ���0)))��� � �� ���!"� �
)D*0)D*0
:��L�����2����:��L�����2����
��
6����������6����������<< =A��2�����=A��2����� ����������������������������;; 6A%6A%
������������������������������<< )D*0)D*0
����������!�)+�)( ��������������������
6����������3���&+�.( ��:�2���%���������
��������)8/0+�=A�
6��3�%��!�.)�/( ����2�������������
����J=?�
���������������!!�< ?@�),,�-0J=A%�
=?������!!�< ?@�0�&0J=A%
���������!!�O�< ?@�)'�/0J=A%
O�)D*0��2�����
)8*&*
)8/+-)8,'/ )8,.,
)8&.0 )8&/&
)8-'+
'0�.( )*'�/( )*.�'( ))+�)( )))�0()&+�.(
-*�0(
/**) /**/ /**, /**& /**+ /**. )D*0
6����������;�=A��2����� 6����������J��������������
/80++ /8-**
'0-
,)+,8++0
&8*',
./+
)00
)D*. )D*0
���������� =?� ����J������
+15.1%+15.1%
13
�&
/+�.( ,�)(
)�-()-�,(
+)�/(
�L���
�����3��
��
�"
��2��������
)D*0)D*0
����H����H
����H�< )D*0N�?@�)*�/��������
. �! ��"�����4 ��� �����"� �����C)+�� � �����"�"��6�
� ����"����0���#�"� ���� E���� ����"���� ��� ��"�����
4��������������H�; /**0N�?@�0+�+��������
. $<�����������3�(���������������!� ���"�!6�����= ��
�"�����"� ������! ���� ��������2F��1"���2�"� ��
��# �! �0��! 6�=��'�"���"������" ��"�"��6����,BG�
. $<��*�*������3�$ ����"�����"�����#�"���#�����! ��"���
. $<����+������3���4����� ���
. $<���,������3�2�1
��2�����������������������3��� �����
. �E������������H� �� ����'�����!� ���"�!6�����= ��
�"��������! �2�"� ����$���� �7"� ���0�=��!�"����"�����" ��
"�"��6����&�BG�"���"4 �"# ��,�-+BG����"���� ��
� �#60�"����4 ��'6��I��H�. ��� "�� ����4 ��� ������
$<���&������������6 "���
?@��������?@��������
)/�&
/)�'/0�+
&.�+
)*�/
0+�+
/**, /**& /**+ /**. )D*0 /**0�
�*
�H��������?�L��������H��������?�L�������
?�L�������N�����������������������������:�����������)+( ��&**�=A�8�����������:��8�/**0N
. ��� "���#��! �����" ��"�"��6�����! �2�"� ����2F��1"��?����
. � �#6����!"���#������� =��"���0��"� �����2F��1"��0��!���#!��#�� ���"#� � �����"�� "���&�6 "���
?������������������������%����������N. 2�"� ����2F��1"���. ���!6����� ���� �"4"�"' �"��� �4����� ��"�� ��������������! ��"��"���. 5"������6. JI =�B�� �����! �� ����2 ���K �H"=�L��)0,�,M)��
��������!�������"���#�����%�������6�2���������!�7�� ���N. 2��� ����������! ��'�#"����������� "� ��! �"�"��6�����&�6 "���������#��!���� �������2��� �>�=����
"�"6% ��� 6�"�6����� ��������4 ��� ��0�� #"�� �������! ��"����. ��� ���! ����� ������� ����0�����! �"� ��!"���! �� ��������������� �0�"���2��� �>�=����' �� "� �����
�!����'�#"����. I��"���������� =��'�#"�����=����' ��"��������� ��"����
"%��7�� ���������6�2������������� ���������2���������%��!����3�������������2��N
. ��� ����������! �� ���������6 "��
. 2��� ����������! ��'�#"�������� ��"�����0��� ��! ���� � "��'���6�����!��� � ������!"��' �����4 �
���%���� ���������%��7�� ���������6�2��������%�2���������!������������������"���#�3��%������������%�����������!��
14
�+
/& /0 ,/ /0
/* )0)&
)0
), ). )* ).+ & + &)- ). ). ).
), - - -
'&-' -+ -'
)D*. )D*0 &D*. )D*0
�3��� ��%��� 1������������H������?�������� ��2������������������ 1�%���O
,&'�/,+'�-
,&.�&,+'�-
)D*. )D*0 &D*. )D*0
?������?������
�� �������#$ �%������&�'����������%����������%��(����� �(�����������
)D*0�H�)D*. )D*0�H�)D*.
+3.0%+3.0% +3.9%+3.9% -5.3%5.3% +4.8%+4.8%
���?�2��������)D*0���,( �!����)D*.N����)�-/���� �"������ ���#�"�� �����7�6)*������! � � �#6�����
��� ���! �'�"� �"�����"����
�������� "� �����*�+/�����! �� 4 �� ���'�"�� ������� � �#6��"�: � ���!���#!��! �B$�M((��
������#� "� ��4��� ���� � �#6�� �"�� ��'6�� ����"�������C)+
?���������!�+�,( ���������������������������H��������������������%��%����H����������)D*.N
����$ �#����������"��"��"��"��������$<����������
�������� "� ����$N�� �� �� ���� �����! �!"�# �E��� �������)��&/�����/�"����! ����"�����"�!"�# �����! ��� ������! �"������#���� ��"
���?�2��� ���?�2���$<������$<������
����������1������������H����������������1������������H������$<������$<������
�,
?������?������
)D*0�H�)D*.
. 1�� �� "������ ������'�"� �"�����"�����
7�60��))*���;�)�-/��
. �*�+/���� "� ��'�"�� ������� � �#6�
�"�: � ���!���#!�B$�M((��
. H�= �������"����� �"����"� �� �� �
)D*0�H�&D*.
. $ 4 �� ���'�"�� ������� � �#6��"�: � ���!���#!�B$�M((��
. 5� "� ��4��� ���� � �#6������!���#!�'�"� �"�����"�
/0,�0/-0�/
/0-�*/-0�/
0-�&( 0'�-( -*�/( 0'�-(
)D*. )D*0 &D*. )D*0
+4.7%+4.7% +3.2%+3.2%
���"�����"��$<������$<������
15
�-
�/,�&�
�/'�*�
�,&�.�
�/'�*�
)D*. )D*0 &D*. )D*0
)+/�' ).*�+ ).+�) ).*�+
)D*. )D*0 &D*. )D*0
?������?������
)D*0�H�)D*.
. 4���������������N � � "� ��'6�*�,/��"��6��� �����! �� �� ����"4 �"# �(����"� ��������+��/�����C)*�������-/�����C)+
. 4����������H������3���� "� ����,�-/�'"��"6��� ����"��#��=�!�����51 B������)�+/�������/
)D*0�H�&D*.
. ��� "� ����)�,�� � ��"# ������������! �� ���"�#��
. 1"6� ������$<��*)�&������������4�� ���0�=!�!���� �����������))/�����! �� �� "����#���'�"�� ������C)+
4���������?����4���������?����$<������$<������
��������� ���������$<������$<������
+16.3%+16.3%--23.9%23.9%
43.8% 44.6%
--2.8%2.8%+5.0%+5.0%44.6%
47.7%
�)
�����:� �����:�$<�B����$<�B����
)8&*.)8/+&
)8*'.
..).-/.0.
*�.H�*�.H�*�0H�)�&H�
/�*H�
,�/H�
/**/ /**, /**& /**+ /**. )D*0
�����:� �����:��J����"��
��:���:�
���%��2����:������$�?@�.-.����������=���%8�/**0�
Montante Vencimento Custo Garantia
in R$ million
����� �������� =������ ���� ����������
)8,,'�'������� � ���'�"� B"60��)�� �51 B�;��)/���"� $ �4"' �
))�'������������ 9��( ������ 2 �0��)�+ �51 B�;�*/���"� $ �4"' �
16
��
���%�4��3���%�4��3
"%��!�������%�!��3����)D*0�3���������2�����?@�&��������8���������������%�����������!�?@�
//*����������!��������"�H�����������������:�����
��2���������&D*.�< ������������L���������!�������������:�����%����������%������3���
�����������%��������!�?������Q������8�3��%�����������������������������!�+/�=A������2������
/-�'0�=A��!���������������
?@�������� )D*. �/D*.���������������,D*. &D*. )D*0
�����������% +-,���������� ,&����������� +++���������� *+����������� .')���������
1������������%�4��3 �+)���������� �),���������� �-)���������� �,)���������� /--���������
��2�������� �&������������� �*������������� �,������������� �������������� �)*����������
���4����������H������ �������������� ��,����������� ��&����������� ��-����������� �).����������
���������C����� �������������� �������������� �&)����������� ��&����������� �&.����������
�������"�H ���&���������� ��)����������� ��*����������� �������������� �//*��������
��2������������������������L��� ��������������� ��-&���������� ��)&���������� �������������� ;
4�������%�4��3 &������������� �+������������ ��)����������� �+������������ �&������������
4��������% ,&����������� +++���������� *+����������� *-����������� .-0���������
��
������������������
6����������3���&.( �%��%����%����������������
���"����!�?@�/-0�/������������)D*08�&�'( �%��%����%����%��
���������������/**.�����"�����������!�0'�-( �������������
0-�&( ����)D*.
��������!�?@�).*�+��������������2������8�3%��%����������������
)**( ��!�)"*0�������������
���"���#�%���:���������C������3���������������!���2���������
�����H�������8�����������������������%���������F��������
17
ANNEXE
��
������������ !�����!�� � �!�)#���
)/&����������
).( ����2����������
)8.*&�������
)*.�6A�����������
��������
. +�/�!6��� ����
. ��/��! ��"
. �/��� "�
. �/�@�! ��
"3��������������
��2����������; !����
���5����������������
���5��
GenerationGeneration
&*����������
=�������������3���
���%�2�������
��������������R/,*�
5>�
)'&8/-.�5���!������
?���������:����
���2����3��%������
������
?��������
�����������������!!�
���������2���������:��
��!�������–�6 ;=�
TransportTransport
.&����������
,&0�"A%�������:�������
/**.
+'�==���������
0,( ����2����������������
��º �!�����������
"���!!���B�������
�2��������
"���!!��������2����!���
���!�2�������
?���������:����
���2���
�H����2���������%���
����
?��������������������
��2��������
DistributionDistribution
-&'�!������������
���2���������������N
– �'�4 ���BG
���������2��������N
– ��� "���&))�:G
���������������
���%�����������
���������!������
����������
4����������������
��2��������
Free ClientsFree Clients
���C������������������C���������������B"�: ��(!"�"� ������B"�: ��(!"�"� ������
18
�&
���C����������������������6��3�%���C����������������������6��3�%
;
*�+
)�*
)�+
/�*
/�+
,�*
,�+
/*** /**) /**/ /**, /**& /**+ /**.
*
+*
)**
)+*
/**
/+*
,**
,+*
&**
6� ����������
����������)" �!��*�
+�,(+�,(;;0�'(0�'( ,�+(,�+( &�0(&�0( &�+(&�+(
&�.(&�.(
&�,( )�,( /�0( )�)( +�0( /�'(
,�-(,�-(
,�0(
?@�:�������
( ��%�����!���� �����K���( ��%�����!���� �����K���
"A%
�*
������������������������6���������6���������
HH������������������������
��������������
?����������?����������
������� �������HH
�� ��;;��H�A�����H�A���
?�!���������������?�!���������������<< 1I=1I=
���C���?���������4����3��5���C���?���������4����3��5
�����������B����!�����!�������
�����%�������!����5������3�%�
������3��%���������
�����������
. I�� �"�"# "' �����
. �� �#6�1��!"�
. �� �#6���"���������
. 2 ����(!"�# �
�����������
. B"�"# "' ������
. @NB
. � �� �"����
. ("���"�$ ��� �"����
. 1"��������"����� ��'6����"����� ���"��JO�
9"���K ������ ������!"� ��"�: ��#��=�!�
#"����=��!������ ��
���������������!!�������������
�2����!���������< ��H��Q���
/**0
?�2������( ��%������L���N
"3����2����������!����������
�����������
?�������������������
. ���� �����������'���������"�� �
. � � ����#���� �"������
. 5�4 ��� ��������"� �����"�� �"���'"� ��
���������'���������"�� �D ��� "�� ��� ��
. 5�4 ��� �������"� ��� =���= ���"�������
' �"����� �
. 11�� � �� ��' �= �� "!�� ��"���"�
�! �'�6 ��������
. 9� �����"���#
. ���� ������� ������ ���"����"�: � ��
. 9� 6�� #���"� ��'�"� �"�"#� � ���
P ���� ��� 4 �� BG!����"����
$ E��� ��� 4 �� 1"�����;
1"����
÷
������"���!!�������"���!!���B���������?"���B���������?"�
"���!!�?�����"���!!�?����� ������������������������������������
19
�+
6������������������
"�����������������
������:��������������
4�����������
�������������������������������������������C�����������������C�������%��:����������%��:���������
�������������������������������������������������C����������������C�����
�������������������������������� ��������1�������� ��������1��������
�1 ��1 �
��������������������������������������������������
������������������������������������������������������������
���C��������������������C�����������������
�������������������������������������2��������������������2�������������������
��=����=��B�������� � �#6�����6B�������� � �#6�����6
���C���������������������C������������������?����������������?����������������
�� ������ ����$ #�"� ��"������ �4�� �$ #�"� ��"������ �4�� �
�������?������%��������?������%�������������� ��������������� ��
1"����#1"����#
����������������!� ����������������!�������� �������� ��������� �������� ��
9����"� ������ �9����"� ������ �
=���������!�=���������=���������!�=�����������������==����������==����� � �������� ���� � �������� �
�,
������C��������C��
����������������&8+/.�5�S
+�+�==���������
&8,).����������
).( �����3����%��
/**.�����������N�,-8)-,�6A%
�����
/8.+)=A8�)*�������
/-+����������
/&( �����3����%��
4��N�6��
.,'=A8�)�������
+0����������
&.( �����3����%��
����������������''8+)/�5�S
)�)�==���������
-)*����������
)**( �����3����%��
/**.�����������N�.8'0&�6A%
6���������6���������
������:����������:����
20
�-
���������������"���#�����������������������"���#��������
)''-
. 1��4"��%"��������
� ����"��
)'''
. 1��4"��%"��������
�� �>
/***
. ��2���"��#"�
"E��� ��*�/����
� ����"��D�����
4����#��!"� �
/**)
. ��2���� "� ��
�=� ��!�������� �>
/**/
. ��2���� "� ��
�=� ��!������
� ����"��
/**,
. ��2�� ������� ��
�I��2�� '�
. ��"���"�"��� �#�"�
!����#����"�6�
� "� �
. 9������ ����"����"�����
� � ����� �
���4"��%"����
/**&
. $ �������#���
� ����"���� '�
/**+
. �� �>�� ���"�6�
��� ���#
/**.
. ��"���"�"�
� ���������#�
"��! �
. � ����"���� ���"�6�
��� ���#
. � ����"���� ����� �
� '���))/�� �" �
)''0)''0;;)''')''' /***/***;;/**//**/ /**,/**,;;/**&/**& /**+/**+;;/**./**.
"%�� ����������� ���������� ��� �%��� �������� 3��%� ������� ��� �%�� :�"%�� ����������� ���������� ��� �%��� �������� 3��%� ������� ��� �%�� :������� ���������8������� ���������8����B��������������������!���������������8��������3�%��������������B��������������������!���������������8��������3�%����������������������!���������:����������������!���������:���������%���H������������!���������=�����������������������������!�����%���H������������!���������=�����������������������������!�������!����������%�������!����������%����������� ���� %��%��� ���������� ��� ���5��� :�%�2���� ���� ��� �%�� ������������� ���� %��%��� ���������� ��� ���5��� :�%�2���� ���� ��� �%�� ����������� �!!��������������� �!!����������C�����C��TT�� �������������� ���!�������� ��� 3���� ��� �%�� ������������ ������� ���� �������������� ���!�������� ��� 3���� ��� �%�� ������������ ������� ���� ���������������� �����������������5��8������%��������%���!�����:B��������%��������5��8������%��������%���!�����:B��������%�����