Junio 2019
El mayor productor independiente de gas natural en Colombia
Apuntando a un aumento del ~65% en producción hacia ~215 MMcf/d a Jul ‘19
Potencial para producir hasta 330 MMcf/d con los pozos/facilidades existentes
Contrato para nuevo gasoducto de 100 MMcf/d a Medellín para firmar en 3Q ‘19
Inicio de perforación de Ocarina 1 el 11 de junio
Declaraciones Futuras
Esta presentación puede incluir ciertas “declaraciones futuras”. Todas lasdeclaraciones incluidas en este documento, que no sean declaraciones de hechoshistóricos, incluyendo sin limitación, declaraciones relativas a planes y objetivosfuturos de Canacol Energy Ltd. o la “Corporación”, son declaraciones prospectivasque implican varios riesgos, suposiciones, estimaciones e incertidumbres. Estasdeclaraciones reflejan las actuales proyecciones internas, expectativas o creenciasde Canacol Energy y se basan en información actualmente disponible por laadministración de la Corporación. No se genera ninguna garantía de que talesdeclaraciones resulten ser exactas y los resultados reales y eventos futuros podríandiferir materialmente de los anticipados en dichas declaraciones. Todas lasdeclaraciones futuras contenidas en esta presentación son calificadas por estasprecauciones y los factores de riesgo descritos anteriormente. Además, todas estasdeclaraciones se hacen a partir de la fecha de esta presentación y Canacol Energy noasume ninguna obligación de actualizar o revisar dichas declaraciones.
Barriles de crudo equivalenteEl término barriles de crudo equivalente (boe) se calcula usando el factor deconversion de 5,7 Mcf (miles de pies cúbicos) de gas natural siendo equivalente a unbarril de crudo. El término boe puede ser engañoso, particularmente si se utiliza enaislamiento. La razón de conversión de boe de 5,7 Mcf: 1 bbl (barril) se basa en unmétodo de equivalencia de energía aplicable en la punta del quemador y norepresenta una equivalencia de valor en boca de pozo.
Ventas realizadas contractualesRepresenta el neto antes de regalías.
USDTodas las cifras se encuentran expresadas en dólares americanos a menos que seindique lo contrario.
2
Por qué Gas Natural en Colombia?
3
Bogotá Colombia
Gas Convencional
Colombia
• La democracia más antigua/estable de Sur América
• La tercera economía más grande de Sur América
• Estabilidad regulatoria(1)
Gas natural en Colombia(2)
• Demanda de gas del país ~ 2.2 BCF(2)
• Costa Caribe ~ 40%
• Demanda creciendo 2-3%/año
• Competencia Limitada
• Oferta de gas x-Canacol declinando ~12%/año
Producción de Gas de Canacol en Colombia
• Actual ~130 MMcf/d
• Mediados Jul ‘19e ~215 MMcf/d
7
70km
Bloques E&P de Canacol
(1) “Strategy Energy” de Accenture, Marzo 2016: Accenture Consulting clasifica la reforma regulatoria de petróleo y gas de Colombia entre las primeras tres
(2) Incluye gas para reinyección, consumo en campo, gas transformado, enviado a planta y gasoductos. Excluye gas quemado.
CrudoNo-convencional
Mar Caribe
Cartagena
Barranquilla
Cerro Matos0
Déficit de Suministro de Gas Natural en Colombia
Hocol35 MMcf/d(2)
Frontera16 MMcf/d(2)
GuajiraCampos Chevron
209 MMcf/d(2)
Canacol179 MMcf/d(1)
10 km
Bloques gas Canacol
Expansión Gasoducto Promigas
Gasoductos Existentes
4
(1) 2019 calendar year corporate guidance(2) Fuente: ANH Dic 2018(3) Fuente: UPME Colombia
Mar Caribe
Sólida demanda de gas en la Costa Caribe de Colombia
• Demanda ~450 MMcf/d
aumenta 3% / año(2)
Declive terminal en el suministro de gas del Caribe
• Por 30+ años, Chevron proporcionó ~50% del suministro de gas
• Los tiempos han cambiado desde la entrada de Canacol al mercado de gas en el 2012
Canacol está reemplazando a Chevron como el mayor proveedor de gas en la costa Caribe
5
Descubrimos 481 BCF Desde Nuestro Inicio
78 114
365
409
505
559
'13 '14 '15 '16 '17 '18
En BCFReservas 2P en BCF
+11%
Reemplazo de reservas 2P de +232%
• Reservas 2P aumentaron 11% a 559 BCF
• Entregando VPN-10 AI de $1.5 B, neto de deuda de CNE
Costo F&D: líder en la industria2P F&D Coef. Reciclaje de Retorno
• 1 año $0.32/Mcf 11.8x(2)
• 3 años $0.57/Mcf 7.1x(3)
• Vida de reservas ~13 años, clasificado #1 entre los peers en Colombia
Una historia de descubrimiento• Tasa de éxito 84%
• Adición reservas 2P / TACC 481 BCF / 55%
Upside 2.6 TPC(4)
• Prospectos & leads 140
• Acres netos 1.1 MM
(1) VPN AI para las reservas 2P de Canacol al 12/31/18(2) El coeficiente del reciclaje de retorno de un año está basado en un netback de gas natural de $3.80/Mcf para el año terminado el 12/31/18(3) El coeficiente del reciclaje de retorno de tres años está basado en un netback de gas natural de $4.03/Mcf para los tres años terminados el 12/31/18(4) Media de recursos prospectivos sin riesgar de gas
Historia de las Reservas 2P de Canacol
El Crecimiento de Canacol
(1) Al 1Q 2019. Representa contratos realizados de gas, netos de costos de transporte(2) Al 1Q 2019 6
76 85
106 112 115 119 122
130
179
215
325
Sep '17 Dec '17 Mar '18 Jun '18 Sep '18 Dec '18 Mar '19 Current '19e '20e '23e
Jul ‘19e 215
40,300Perfil de crecimiento de producción de gas natural
En MMcf/d
Métricas claves
• Precios fijos gas boca de pozo take/pay $4.97/Mcf(1)
• Netback operativo $4.03/Mcf(2)
• Márgenes operacionales robustos >81%(2)
Apuntando a un aumento en producción de ~65% de 130 a 215 MMcf/d a mediados de Julio ‘19
Dic ‘17 Dic ‘18 Actual
Cartagena
Barranquilla
Cerro Matos0
10 km
Bloques gas Canacol
Expansión gasoducto
Gasoducto existente
Infraestructura Para Apoyar Crecimiento Superior en Ventas
Estación Jobo
Bremen
Sincelejo
A Medellin
Mar Caribe
16
7081
113
179
325
'12 '16 '17 '18 '19e '22e
215
Promedio anualizado de Ventas de Gas Natural
Jul ‘19e
En MMcf/dAsume ventas de año completo de gas natural en Medellín en ‘22
7
210 MMcf/d
115 MMcf/d
325 MMcf/d ‘23e
‘12 Adquisición de Shona Energy
• Gasoducto 80 km →mina níquel Cerromatoso
‘16 Gasoducto de 190 km fondeado por Promigas
‘17 Línea de 82 km fondeada por privados Jobo-Bremen
Jun ‘19e Expansión fondeada por Promigas
• 70 km Jobo → Sincelejo / 100 km Cartagena → Barranquilla
‘22e Gasoducto de 100 MMcf/d a Medellín
• Gasoducto de 300 km al sur
Plan de Capital 2019
Enfoque 2019$119 MM
(1)
• Aumentar capacidad de tratamiento de gas de 200 → 330 MMcf/d
• Aumentar ventas de gas de ~130 → ~215 MMcf/d
• Perforar 8 pozos (5 restantes) de exploración, de avanzada y de desarrollo
• Ejecutar acuerdo definitivo para aumentar ventas de gas vía nuevo gasoducto a Medellín
• Incrementar ventas en +100 MMcf/d en 2022
8
$ en MM
(1) Sísmica pre-operativa, workover, social, y otros costos
Sísmica 3D
$16
Otros $23
Expansión de facilidad y
equipo $30
6 pozos de exploración y de
avanzada + 2 pozos de
desarrollo $50
(1) Representa la media bruta de recursos sin riesgar del reporte de reservas preparado por Boury Global Energy Consultants, efectivo el 7/31/2018
9
La Creciente
Bremen
Sincelejo
Guepaje
Mamay
Líneas Promigas2016, 2019
Línea Sabanas2017
SSJN 7Operador CNE + 50% WI
VIM 5100% WI
El Deseo Chimu
PanderetaOboe
Nispero
Trombon
Palmer
Toronja
Cañahuate
VIM 21100% WI
Breva
Clarinete
Cañandonga
Nelson
Chirimia
EstaciónJobo
Esperanza100% WI
Acordeon
VIM 19100% WI
Expandiendo los Recursos de Gas de Canacol
Canacol-gas '12 - '13 '14 - '16 '17 - '18 CAGR
Bloques 2 4 5 14%
Acres netos (en 000s) 85 725 1,100 44%Recursos brutos(en TCF)(1) 0.1 2.0 2.6 59%
Prospectos & leads 7 44 140 49%
Historia de nuestro futuro gas
Sólido récord
• Pozos de exploración/de avanzada 16/19 (84%)
• Pozos de Desarrollo 8/8 (100%)
• Total pozos 24/27 (89%)
Upside de recursos de 2.6 TPC(1)
• Bloques/acres netos 5 / 1.1 MM
• Prospectos & leads 140
• 13 campos
• Potencial actual para producer hasta 330 MMcf/d con los pozos y facilidades existentes
Leyenda
Campo de gas
Prospecto
Lead
Gasoducto - Línea de flujo
Sísmica 3D
10
Junio ‘19: Pozo de Exploración Acordeon 1 Prueba 33 MMcf/d
Inicio perforación Ocarina 1 en Junio 11
SSJN 7
VIM 5
VIM 19
VIM 21
Esperanza
Acordeon 1Ocarina 1
1 KMAcordeon 1
Ocarina 1
LCC: -7675’ TVDSS
Mapa de estructura de profundidad (Acordeon-1 post perforación) 1 kM punto de presencia
LCC es el contorno más bajo i.e. la elevación structural del límite de la acumulación en fondo de pozo
Acordeon 1• Ubicado a 4 km SE del campo Clarinete (200
BCF+), el pozo encontró 420 ft de espesor neto en el CDO con una porosidad promedio de 18%
Ocarina 1• 1 km de Acordeon 1
• Ubicación a 400 ft TVD en una locación en fondo de pozo, en la superficie de la estructura desde Acordeon 1
• Apuntando a las areniscas cargadas de gas calibradas a Acordeon 1 y evidenciadas por AVO
• Costo de perforación $3.7 MM
• < 1km para conectar a la línea de flujopropuesta Pandereta-Jobo
A la izquierda, sólo se muestran 3 bloques de los 5 de Canacol. SSJN7 (50% WI) y VIM 19 (199% WI) no se muestran.
2019 8 pozos
• 3 éxitos (Palmer-2, Nelson-7, Acordeon-1)
• 5 pozos restantes
2019-2021 Sísmica 3D adquirida
• VIM 5, VIM 19, SSJN 7
2020+ Perforación exploratoriaen nueva Sísmica 3D
El Plan Hacia Delante
Líneas Promigas2016, 2019
Línea Sabanas2017
PanderetaOboe
Nispero
Trombon
Palmer
Toronja
Cañahuate
VIM 21100% WI
Breva
Clarinete
Cañandonga
Nelson
Chirimia
Estación Jobo
Esperanza100% WI
Acordeon
Ocarina-1
Porro Norte-1
Clarinete-4
Pandereta-5
Arandala-1 Campo gas CanacolCampo de GasProspectoLeadSísmica 3DLínea de flujoFacilidades
5 10 15 km
VIM 5100% WI
11
2Q 3Q 4Q
1 Ocarina-1 De avanzada
2 Pandereta-5 Desarrollo
3 Clarinete-4 Desarrollo
4 Porro Norte-1 Exploración
5 Arandala-1 Exploración
Perforar Pozo de Exploración Porro Norte-1 en 4Q ‘19
Mioceno Medio
Cicuco
Basamento
B
San Benito-1
12
Mioceno Medio UC
Cicuco
Basamento
Tubara
Porro Norte-1
• Falla anticlinal de 4 partes definida por sísmica 2D
• 1.5 km SE y 600 ft TVD SS de locación (San Benito-1)
• 3 reservorios objetivos (Tubara, CDO, y Cicuco)
Objetivo del pozo: investigar la presencia de areniscas cargadas de gas evidenciadas por la metodología AVO
B
C
D
San Benito-1
A
Porro Norte-1
3 km
12
Estructura de Profundidad CDO Contornos 100’
Porro Norte-1
Porro Norte-1
Porro Norte
Porro Norte
DC
A
13
US $ en MM, excepto CDN $/acción
TSX $/acción (6/13/19) CDN $4.23
Fully diluted shares outstanding(1) 179
FD acciones en circulación(2) $ 568
Deuda neta(3) $ 343
Valor empresa “EV” $ 911
Participación Junta y Gerencia 22%
Estructura de Capital
Al 3/31/2019
• Notas senior (7.25%, 2025) $320 MM
• Deuda bancaria (Libor + 6.875%, 2020) $30 MM
• Súperavit de Capital de Trabajo $51 MM
• Efectivo $39 MM
Resumen Financiero
Sólido crecimiento proyectado para el EBITDAX
US$ en MM
(1) Incluye opciones “in-the-money” basadas en $4.23/precio acción(2) Convertido de CDN → USD tasa de cambio (0.75) al 6/13/19(3) Al 3/31/19
TSX: CNE | BVC: CNE.C
+23%
$126 $139
$220
$270
'17 '18 '19e '20e
~
~
+59%
TSX-Aprobó Oferta Normal de Emisor TSX: CNE | BVC: CNE.C
BB- B1
• La Corporación considera que su precio de mercado no refleja su valor subyacente
15
Acciones autorizadas a recomprar Hasta 14.1 MM% del flotante público 10%Máximo de acciones a comprar diariamente ~31kAprobación por 1 año 11/19/19
Canacol adquirió en el periodo Nov-Mar ‘19 785,890 Costo $2.4 MM
Perspectiva
Expansión del gasoducto de Promigas en Junio
• +80 MMcf/d en nueva capacidad de transporte
• ↑ ventas de gas hasta ~215 MMcf/d
Ejecutar programa de perforación a lo largo de 2019
• Perforando Ocarina-1
• Significativo potencial en adición de reservas
Acuerdo ejecutivo definitivo para gasoducto de 100 MMcf/d Jobo a Medellín para finales de 2022
16
