+ All Categories
Home > Documents > Kaniv PSP Study eng updated Nov 07 done - Bankwatch · 2017. 10. 10. · ˘ˇ # ˇ " ˆ "# ˇ #...

Kaniv PSP Study eng updated Nov 07 done - Bankwatch · 2017. 10. 10. · ˘ˇ # ˇ " ˆ "# ˇ #...

Date post: 26-Jan-2021
Category:
Upload: others
View: 2 times
Download: 0 times
Share this document with a friend
35
Transcript
  • �����������������

    ����������

    ���������������������������������������

    �������������

  • �������������������������������������������������������� ��

    ���� ������ !��� ������� "#� ���� $�������� %���������� &������ ��� '������(&%%�

    )���!�����$��!��� ��

    ���������$����������������*������+ ����������,�����#����#�� �

    - ������������������������

    *�����#���.#�"��� /������ 0�������� - ������� 1��������� ��� ���������#� ������

    $��������������#���������������'�������

    + #�����&�����#�� 2�����������������- ���������������������

    ,�����#�3���#���� ���������� ����������� &����� ��� %��"�����������#� ����

    )�����������������

    , ���������3�������� 4���� ��� ���� 5�"������#� ��� 5�������� %�����#��

    3���������� 2��������� �#��� $�������� '��������#� ����� ������ ������

    �����������

    '������"#��1�#���4������ ��

    �������������������� *������+ ���������

    6���������������������������

    1�#���4�������

    ��#��7"���!���� ��� ������89:�;;�;

  • ����������

    ��� ���� ���� ��

    ��� �����!�"���#�����������$#��� ��

    ����� �������!�"�%��%���������� ���� ��

    ����� ���� ���#���� ��

    ��&�� ���� �����%��� &�

    ��'�� ���%!���"��#(�����#����� '�

    &�� �������������������!���#���#!�##�#��� '�

    &���� �#���%��������#�#����� '�

    &���� ���������#���#� )�

    '�� ������������#���#*��"���#�##��!������#�!�"� ����#� )�

    '���� ��#�##��!������#�!�"� ����#� )�

    '���� �#"���#��#��"���#�##��!������#�!�"� ����#� ������#�!#�����&�� +�

    '�&�� �#""#���#����������"� ����#,��##��!��!��#-� .�

    )�� ��(%#-�������� #���

    #��#������#�����������$#��� .�

    )���� %��#""���#�!�"������#��%�!� .�

    )���� #�-������#��� /�

    )�&�� "�����%�0�������#�!� ���

    )�'�� %#��%����#��� ���

    = ; > � + ����������������������������"���������������������������

    ����������� >>�

    = ; � � + ���������������%1������������ >9�

    )�)�� #�%#�������#��#�--#������"���#���%���--��������-�� �'�

    )�+�� -�0-��#������� �+�

    = ? > � ����������������������������������������� >?�= ? > > � %@���������������������������� >?�= ? > � � �������������#� >��= ? > 9 � ���������������� >��

    = ? � � ������������������ >:�

    = ? 9 � 4#����#����������� >:�

    )���� ���#��"������#%����%�����"����#���#� �#�����#��� �/�

    )�.�� ������"����#�#

    ��-#����������������"���#�#�%����%�#*�#����#� ���

    )�/�� ����%���#1 #�#�� �'�

    +�� �#�--#������ �)�

    +���� ��������#�����������$#��� �)�

    +���� �% ���"���#���(%#-�"��#���%���� �+�

    ? � > � 0������������!���������� �?�

    ? � � � %������������������ �?�

    ? � 9 � %���������#��@���� �?�

    +�&�� �#-���-���#-#�����##��!0����� ���

    +�'�� �#�#���%������ ���

    ��� ��% ���� �.�

    .�� ���#��*��� &��

  • � >�

    �� �����234�5���

    1�� + ����� ���?�� ���� &�"����� ��� + ��������� ��� '������� �

    ������ ���� A%����#�

    ������#����'����������������#������9�B �����������#�����������������!������

    ��������� �!��� ����������� ����#� "#� ���� ���������� ��� '������C�� �!���

    ������������ ���� ��� ���� ������#� ������ ��� �������� �����# � ��� �������� �!���

    ������D$���E�����������������������������������������������������������������

    ��"��� !���� ������ ��������� ��� ���� ���!��� � 6��� ����� ������ ���� ������#�

    ��������� ���� ���������������� �������������������������F��������������������

    D���E� F� ���� ������������� ��� !����� ���� ������#� �������� D�����#��� ������ ����

    2�����������E ��

    ������������������������������������������#�������������������"�����������

    '��������� �!��� ������� ���� !���� ����� �� ��"��� ��� ��������� ����� � 1�� ���

    ��������#�����#�����������������������!�������������

    • ���"����"���� ���� ������#���� �����������#����������������� �����!�������������������������!����������G�

    • ��������������������#��"������������������������������#�������������������!���������G�

    • ���������� ��� ���������� ��� ��������H������ ��������� "#� ���� ��!�� ���'������G�

    • ��������������������H�������������G�• ���� ��������� ������ ��� ���� ����� ������� ��� ���� ����� ��� ����

    ��������������������������!H���!��������������G�����

    • ������������������������������������ ��

    4�!������ ����%�������)��������0������������������2��������� D%)02E� ���

    ��������������������"����#����������������������� �����%)02���������������������

    �������������������������������������!����������#����'�������������������

    !���� ����#C�� %������� ����� ���� �#� ������� ���������� ��� ���� �������#� ���

    '��������� �!��� ����������� � ����� �������� ������ ��� ����� ��� ���� ���������� ��� ����

    �!��� ��������#� ��� ���� �����#� ���� ������ ���������� ���� ���� %)02�

    ���������#����������������������������

    �� �

    �� �5����6��7��8���9�5���������:�4��

    ���� ���������

    ���������������������

    ����������������������������D���E���������!���������������>

  • � ��

    ���� ������������� ��� ���� ������ ���� !����� "����� ��� >

  • � 9�

    A'���#���������B� "����� ��� ���� ��!�� ��� *#������� � ���� �������� ��� ����

    ������ ��� ������ !��C�� �������"��� ���� ���� ������� ���������� F� + ��

    ��������� ���� 4���� ��� &������������ 2�������� ��� ������ 4���� !���

    �������������������"�����������#��������#�����������!������������� �)����������

    ��� ������� ������������� ��� ������"��� �������� ���� ���� ��������� ���

    *#����������������������� �

    ���� �������������� ��� ���� ������ 4��� ���� "���� ������� !���� ���� ���������� ���

    ������������������������������������ �1�� ������#����!����������������!������

    �������� !���� ���� ���� "���������� ��� ������ �������� ���� !���� ��� ��� "��

    ��������� ����� ���� ���� ������ �������#� ���������� ������ ���� ���� �������!��

    !������H�=H#������������� �

    ������C����!�������������!���"������������>��� �� ������� ��� ����� 4��� �� � %����#� �@�����

    �@����� �������� ��� ���� ������� "#� ��������� ��"�������� ���� ��!��� ���������

    ����� ��� ���� !���� ��� !���� ��� ���� ���������� ��� �������� ��������������

    ������� � ���� �"���� ��� ������ ���� �!���� ��� ���� �@���� �������� ���� ��� ����

    ������ �

    �������������������������������!������&�������#�������������������������������

    �����������������!�������"�����"���������!����������������������"��!��������

    ��� ���� ���� �@������� ������ 4���� ��� ������ "#� $3,C�� ��������������� �������

    ���������� ���� ���2���"������? � ���� ����������� ���������� ���,���"��� ����������

    ��������!����������������������C�����������������������������������������������

    �������������������#�������������������������������������������������������������

    �����������������"����������C������������"�������� ������#������!������������

    �����������L���� �1������������"������������������������������������������������

    �������������!�����������������������!��������������������������# �

    ���� ����������������

    6�����!���������!����������#�����������>����+ - ��������"��"�����������������H

    ������ ������ � ���� "����� ����������� !���� ������� ��� �� !����� �����������

    !����� ������������������������������������������ ����������������������������

    "#������������ �����������������������������������������������������������

    !���������>�H>��#���� ��

    ������������������ ������������������������������� D������������������E��!����� �����

    �����������������������9H=������!�����!�����@���������������������9�H

    �;����"���� ���� �������!��������� ������������>;�H>=����"���� ���� ���������

    ���� ������ !����� ��������� � ���� ����� ������ ��� ���� �

    ��� ���������� !���� "�� >����

  • � ;�

    �������9�!�������������������.�������;��=��������9 ������

    ������!��������

    ������ ���� ��� ��;� � !���� "�� >�� � !����� ;���� � ����� ���� ���� ������� �������

    ����������"�!��!�������#�����������

  • � =�

    "������� �������������� �!��� ������ ���� L�����#� ������� ���� ���� ���

    ������������������������������������������� ��

    ����������������� ������� ��������� ������ ������ ������������������� �����������

    ��>?H>�������������������������������������� ������� ������������������� ����

    ���������� ��� ������ ����� �;� ������ ���� ����� ���� #����� ��� ��� �������� ����

    ������ ���� ������ ���������� � ���� ������ ��� ������ ��������� ���������� ����

    ���������� ��� '������� ���� ��� ���� ���!��� ��� ���� $���N� ������ ��� ���� �������

    �����������������������!�����������������������!��"����>�������� ��

    ����������������"�������"��������������������!�#� �6������ ����������"�������

    ��������#������������������� ���������!������ ���������������������!��������

    ���������� ��� ������ ����� �;� ������ ��� ���#� ��! � ������� ��� ��� ����"��� ��� ����

    ����������!���������!�������������������������!���������!�L��������������������

    ������ ��� ���� ����������� ��� ��������� �!��� ���� ���� ���������� ��� ��!�

    ���������� �������������# � )���� ���������� ��� '������C�� �!��� �������#�� �����

    ��"��� ��� ������� ��� "�� ������� ���� �� ������ !�#�� "#� ���� ������������� ��� ��

    ��"����������"#���9���!������������"������������������������ ��

    ���� "!������������

    �������������������������������#�������G���������������������!������������

    ���������#�����������"#�������������� �1������������!���������������

    !���������������

    �������������������������������������������������������������

    �����������������# �- ���������������������������!�����������������"���������

    ���� ��!��� ���������� ���������� ���"��������������������������#������

    ���������

    ���������4�� �)����������� ��������������������������������!��� �����

    !����� ��� ���� ���������� ����� ��� ���������� "#� ���������� !����� "���� ����� ����

    ��������� � '����� ��������� �!��� ���� ��� ����������� �!��� �#����� ���

    ���������#����������������������������������!��������������������=H9����������

    ���� �

    ��@�����#� ��H�=� ������� ��� ���� ��������� ����������� �!��� ���� "��

    �������� ��

    ������������#����������#��������������@������#�����������"#����������������

    "��!����������������#���������������������������!�� �1��������������������

    �#�

    ��� ���� ����� ��� ������ ��� ���� �!��� �#����� ���� ���� ���� ����� ��� ���

    �������#�������� �

    '� ����;5�85���8��4�����95���

    ���� #�����������������

    �$ �������

    1�� + ����� ���?�� ���� &�"����� ��� + ��������� ��� '������� �

    ������ ���� A%����#�

    ������#� ��� '������� �� ��� ���� #���� ��9�B � ���� �������#� ����� ��� ��������� ���

    ����������!��������������"#������������������"���������������������������!���

    ������������������������"#����������������� �)#���9�����������������������

    �����!������������������������������ �

  • � ?�

    ���������� ��� ���� �@����� ��� ���� A&������ ��� ���� ���H�������� !�#� ���

    ������������������!������������������'������B�����������"#�����"������

    ���H��������������������������������������!���������������������������������

    ���� ���������� ��� ���� ��!� �������#� !���� �� ���!� ��� ��������� ���� �����

    ������������������������!��������������������������"������������������������

    �����#G� ����������� �����@�����������������!����������������������

    �����������������������������#H��������������������# ��

    ��� �������� �!��� ������ D$���E� ���� ���"��� ��� ������� ������ ������ ���

    ���������� ��� ������� ���� ���� ��������� �!���� !����� ���#� !���� ���������� ���

    ���������������������������������"����=�����������������������"�����������

    ��� ���� ����������� ��� ���� ���� ������ ��� ���� ���!��� � 6��� ����� ������ ����

    ������#� ��������� ���� ���� ��� ���� �� �������� ������ D���E�� !�����

    ������������� �������� ������� ������ ������ ����#�� �����#��� ������ ���� 2��������

    ��� �1�� ����@�����������������!����"��A������� ������������������#������������

    ����������������������#������2������������������������������>��������������

    ������ ��� F� ���� ����� �������� ��9�B � ������ ���� ����� ����������#� �"�������

    �������� ������� "���� ��� ���� >

  • � ��

    �����������#������������������"�����������������������"#�����#������9� �1�����

    ����������������������������"�������������������!������������������������'������ �

    4�!�����������������������������������������������������������������������������

    �������#�!����@���� �������� ��������!���������������� ��������� ���!����

    ������������������������������������������������������!��������� �

    ������������ ��#� ���������#��@���������!������������������������ �������!�� ���

    ���� �������#� "#� ��������� ���� ���� ��� ����������#� ���� �������� ������ � - �� ����

    ���������� ����� ������������� ��������������� ��L������ ��� ��������������!���

    ���������������#����������#����������"������������������������������������

    �������� ��������!���������#� �������� "������� ���#� ��#������������"���

    ��������� ��� ���� ����� ��� ��������� �!��� D�� �������� ������ ��� !����� !���� "��

    ���������������#�����������������������E ����������������������������������

    ��������#� ���"����� ��� !�� ����� ����� �������������� ���� ������� ��������� ����

    ��

    �#��#��� ��

    �� ��"��� ��� ���H������������ �������������� ���� ����������� �@�����

    ���"������� ���� ������� ��� �� A���H�������B� !�#� ��� ���� ���������� ���

    '�����������������������������

    �������������A%����#�������#����'������������

    ���� #���� ��9�B � ���������� ��� ���� ������� ������ ��� ��� ������������ ��� ����

    ��������������������������������������'������C���!�������@ �1�����"�����

    ��� ���� ������������ ��� �����#H������� ���� �����#� ���������� ��������������

    ���� ���� ��������� ���� ��� ��������� ���H�������������� ����!�"��� ���� ���H

    "������� ������ �!��� ��������� ������� ��� ����� ��������� ���� ��������� ��� ����

    ���������������������������������������������������������� �

    ����#���� ��� ���� �@������� ���� ����������� ���������� ��� ���������� ��� ���� ��!�

    ���������� ���!�� ����� �� ������ ��� ���� ���H�������������� ����!�"��� ���� ���H

    "������� ������ �!��� �������� ��� ���� ������� ���������� ��� ���� ��!� �����#�

    ������������'��������������#�������������������"���������������#����������������9��

    ��� ��������� !���� ���� #���� ���= � ���� ������� ����� ��"����������� ����� ����

    7���49����7��8��4���3�?�5����7�73�@�9�2�����=6�����3�4���A""�B�5�� ��&��;9��

    �������5�9��2��6���&C���5@@5���������5�8��85����52��4��;��49���9@>�9��3���8��

    @�;�D39@5�6��7��8�����9��=6�9�2��

  • � :�

    - �� ���� ��������� ��� ���� ���������� ����� ���� ���������� ��� ���� ��!� ���� !����

    ������"���� ��� ���� ��������������� �!��� �#����� ��� '������� ���� 0������� !����

    ������������������������������������������������������������!����#���������

    ����%�������'����������!��������!���� �����������@�����������������!������

    ���� �������� ��� ��������� A���B� ������#� "������� ��� ��� ����� ������� ��� "�����

    A��������������������������B���������������������������������������������!���

    �#�����!�������������H�������� ��������� ��� ����������@���� ���������� �������

    ������������������� �

    + ���������"���� ��������������������������!��� D�����!�**%0�����������

    ���������@��������������������>�E��������������������'����������������#����

    ��������� ��� ��"���� ��� ���� ������ D���E� ��L����� ���������"��� ������� ���

    ������������@�����!����������������!������������������������"������'������ ��

    ���� �&��

    ���'������������

    �$ �����(�������������) �

    �����

    �������������������������������!����������#���������������������

    ����� ��� �������� ����������"������ ���� �����#� �#���� ���'������ �1�� ���������

    �������������������������������������������������������#�������������������

    ��������H������������!H����������������� �

    ���� ������������ ���������� ��� ���� '��������� �!��� ������� ������ ��� ����

    ��������������������������������������������"������������������������������

    �#������ !����� �������� ��� ���� �"������ ��� ��������#� ���������� ������ ���������

    ���� ������ �������� ������� � + ��������� ���� ���H��H����� ������� ���

    ����������������������"#�������������������������# ��

    $����� !����� ��������� �"���� ����� ��� ���� ��������� �!��� ���� ��������� ����

    !����� ������ ��������� ����������� ����#� ������#� ������� ��� ���� ��������� �!���

    ���!���G�����������������������������������������������������������#�

    ��� �������� ��������� "��!���� �������� ��� ���� �!��� �����������

    ������� � ����� ������� ����������� ��� ������ ��� ���� ���!���� ���� ��L������

    ������������������������������������������������������ �

    )� ����@��9�54�5��3���4����4��2�����8���9�5���������:�4���

    1���������������!��!��������#�������"��������"�����������������������������

    ���� ��������� ��� ���� ������ ���� ����������� ���� �����#� ���������#� ��� ���

    ���������#G���������G� ��������������!��������������G�������������� ������

    ��L��������� ���� �������������� �����������G� ��H����� �#������������

    ����������� ���� ������� �����G� ������ ��� ���� ������������ ���� ���� �������

    �����L�������������������� ��

    *��� +!��

    ��������

    ��������������

    '������� ��� ���� ��� ���� ���� �!��� ��������� ���������� ��� ���� !����� D�����

    0������ �������� ������ "����� ������� ��� �����#� ���������E� ���� ���� �!���

    ���������#� ��� ������ ����� ��!��� ��� �������� ��� ��������� !���� �����������#�

    ������������������ ����������������������������#�������������������"���

  • � >��

    ���������������������������������������������������������������������!�

    ��� '���#���������� ��� "����� ��� ���� ����� ����� ������ ��� !����� "�#� �����

    ��������� �!��� ������� ���������� ��� ���������� ���� ����� ��� ������� ����� ���

    ����������!���� ��������� ��������� �4�!������������ ���� ��#� ��������!�����

    �@���� ��� ���� ��!�#�� �������� ��������#� ���� ����� ����� � )�������� ���� ����� ���

    ����������!����!������������ ��!� ���'���������������������!�������������

    �������������������������� �1�����������������L������������#���!�������������!����"��

    �������� �

    + ��������� ���� ������ ��� ��� �������� ��� ���� ��������� ���� ���� ���� "����

    ���������� D0������������������������H'���������$���E � ������ ��������������

    �������������������������������������������������������������!�������� �5������

    ���� ������������ �������"�� ������ �������������������������� �������������������

    ������������C�� �������� �4�!������ ��� ������#������� ���������������������������

    �"������"�����������������������������������������@����� �

    3 ����� ���� ���������"����#� ��� ���� ���������� ��� '������C�� �!��� �������#�� ����

    ���������� ��� ���� ����������#� ������� ���� ���� ������������ ��!�����

    ������������ ���'�%�� ������������������������!�����������������������"�#��

    !����� !���� ��������� ���� �������� "����� ��� ���� ������ ��� �������� � ����

    �������� ������ ����������� ���� ������� !���� ����� ��������� ���� ��� ���� �����

    �#"�������������������������� �

    1�����"�#����������������������!�#���������������#����������������"������#�����

    ���� ������������ ��� ����� �������� !����� �������� �������� D����#� ����

    1������������� %����#� �����#N�� A'�������� %����#� �����#� 0����!B�� ���?E� ���!�

    ����� ���� '��������� ���������� ������� ������ ��� ���� ������������ ��� ��

    �������������������# �

    *��� �,�����������-������������

    &����������@��������������������������������������������������������

    ���������������������������L��������������������������������������@�����������

    ���� "���� ���� �"��� � ���� ��� ���������� ������� ��������� ���������

    �����������������������������������������"�#����������������������������������

    ����������������������������������!������ ���� ��������������������#��#����

    ��� '������� ���� ��� ���� ������� ���� �������� ���������� ��� ���� ������ � 1��

    ������� ������ ����� ������� ��� ���� ���������� ��� ���� ������ ������������ ��� ����

    ��������� ���������� ��� ���� ������������� ��� ������ ���� ���� ������"������ ���

    ��������� D������� ���#� �����E� ������ ������� ���� ����� ����� ���������� ���� ����

    ��������������������������������������#��#�������'������ �

    ��� ����#���� ��� ���� ������������ ���� �������� �������� �������� ��� ����

    ����������� ��� ���� ������ ��� ������� ��� ���� !�"����� ��� ,/&�

    2�����#���������=�����!�����������!��������������������������������������

    �����������������D$�*E����������������������������������'�4�>�?=

  • � >>�

    ��� >��������!��� �1���������������

    ����� �� ���� ��� ���� ����"������� ������#�� ���� �������� �������� ��� ����

    ������������� !���� "�� ����� !����� "������� ���� ����� ��� ���� ������������� ��� ��

    �������������������������������������������!�����������"#�����������@��������������

    ������������"������L����� �

    *��� +�����������

    )�'��� -9�5?3@9�5����7�?��4�23�����7�?3�@54�8�9�5�=��9�2�944�������5�7���9�5���

    ,�� ���� ���� ��� ������� ���?�� $�������� %���������� &������ ��� '������� D$%&'E�

    ������������"������������������1����P�#�����2���#��������������������"����

    ����������.������������������������������������������������������������"����

    ��������� ��� ���� >:��� ��� ������� ��� ���� ��!�� ��� ����� � - �� ������� ��� �����

    �������� �������������� ����1���������"���� ��������������� ������������ �

    - �������������������������#����������,/&�'���#����������"#��������� �����

    ��������#��������������#� ������������"������������������ ����� ����#������� ��

    �"����������������������������������"������������ �

    ,��#������������������������������>=�!���$%&'���������"#����������"#����

    �������� ������������� D���H'��������� ���������� ���� ���������� '����� ��� �!���

    ������������ ����������� ���� ������������E� ����� ���� ��������� !����� "�� ����� ���

    ������������� ���� >:���"��� ��� ����>?������ ������ �1��������!������ ���$%&'�!���

    �������� ��� ���������� ��� ���� ���������� ���� �@����� ������� ������� ��� ������ ����

    ��@�� ��#� "������ >�� � � ��� $%&'� ���� ������ �"���� �������������� ���� ����

    �������� ���� ������� ������������� D6����"����#� ���#�� ����������� ����

    ������������������������������ ��������������?� ����������� ������������� ���� �@���� ���������� A������ �� � ������������� ���� ���� 6����"����#�

    ���#B�����������"#�3�����������#�55& ��� �6������������!��!������������������������@���������������������H���"����������������������

    ���� ������� !����� ��� ���� ���� ����������� "���� ���� ���� �������� ���� ����������� ������ ��� ���! �

    ���������� ��� ���� ��������� ���� �������� ������ ���� ������ ������������� ������� '2� 9=�H;��(����!��� �

    - ����������

    ��������������������������L������������������������������!����������������������� �

    ����������"�������������!�#����#�����������

    ������"#��������������� �

  • � >��

    ������������� ���������� ��� ���� 6����"����#� ���#� ���� %1��� ��������� ���

    ���������������������������������������������������������E����������������#�!����

    �����"������!��������������������������������������������� �$�����������

    ������������������������$3,�����'��������!���������!����������������������

    ����2�����"������!��������������������������� ��

    ����������!�����!����������������������������������������������� ��������������

    ��� ���������� ��� ���� + ������#� ��� %���������� ��� '�������� ���� ����� ������� ����

    $������ 0��������� ����������� ���� ��������� ����"���������� !��� ������ �

    ����

    !���� ������ !���H�������� ��������� ���� ���������� ��� ���� �������������� !����

    �"�������������������� �

    ��

    ���� ��������������� ��� ������ ���������� !���!���� �������� ���� ����� ���� ���

    ���� ��������� !���� ���� �����#� �������� �"���� ���� ��"����� ��� ���� ���������

    ���� ���� ������ ��� �������G� ��� �� ������� ���#� ���� ���� !���� ���� ����#H��������

    ����������� ������� ��� ����������� � ���#��@������� ������������� ����� ����

    ��������� !���� ��������� ���������� ��� ���� !���� �������H���� ���� �������

    ��������� ��� ���� �!��� �������#� ������������ ���� ������� ��� !����� ���� "����

    ����������"��������� �

    - ���� ���� ��� ��� ������ ���� �"����� ���� �!���� ��� ���� ������� �"������� ��

    ���������"��������������������������L������������������������#� �������

    ��!����� A�������� �����B�� ������ �9� /����� ���? � 1�� ������ !������ ����

    ��������������������������������"�����"���������������������������"��������

    ���� �������� ������ ���'�������� ������������!��������������!������"�������

    ���#���������������������!���������������������9��������� ��

    ,������>�������,���"������?��$%&'���������'������������������!�������!������

    ������ !������� ��L����� ��� ���� ,/&� '���#���������� ������� ���� ���� �����������

    �������������������� ��� ����������������� ����������� �����"������������������

    ���>?��������� ���?� D�������$�� >�=H>(:;�� ������>� >� �?E������ ��L�������"����

    ����������������������������D$��>�=H>(� �?��$��>�=H>(:��������

    >; �� ��E � $�� ���!��� ���� "���� �������� "#� ��! � $�!� ������� ��� ���� ���

    ������!���� 1 ������������ ��������������� ����,/&�'���#��������������!����

    ������ ���������� ��� ���� &���#� ���� ��� ������#� ���� ����� ��� ���� ��L������ !����

    ������������ �������L�����!��������������������,/&�'���#���������D$��>�=H

    >(�:�����; �; ��E �

    $%&'����������������L�����!������������������%1�������@��������������������

    ��� ������������� �������� ��� ���� + �������� ��� %���������� D$� >�=H>(:=� ���

    >� >� �?E � $�� ���!��� !��� ��������� ���� �� ������ ���#� !��� ������ ��� ����

    �������� ��L����� D$�� >�=H>(>;� ��� >9 �9 ��E�� !����� ��������� ��� ���!���� ���

    �����������������������������������������L���� ��

    ��� ���� ���� ����� ��� > >> ���?�� �� ������� ��L����� !��� ����� "#� &�������#�

    A3����� - ����B� ��� ���� ����� ��������� ���� ����������� ���� ��������

    �������������&������#�,"���� ��������#�!��������#�������������"������H����

    ������������������������������@�������$��;>9�D�������? �> ��E�!������������

    ��� �9 >> �? � ��� �

    ����� ���� ���� �"����� !������� ����������� �"����

  • � >9�

    �������������� ������� ��� �������� ���!���� ��� ������ ��L������ ���������� ���� �����

    ����������� �@�������� ���� �@������� !��� �������� ���� !������� ���� �"���C��

    ���!����������!�����������������? >> ���? ��

    - ��!����������������������������������������!����

    �������������"����

    ��������������������������2�������������������������������> >> ���=�����

    � �< ���?�� ��������� "#� ���� ���� ,/&� '���#��������� � '� ��� ��!� ����

    ������������������������������������ �< ���?���������������������������"���

    ������������������H������������������������� �

    ������"����&�����������������H'����������������������$3,������������+ ������#�

    ��� %���������� D��� �������������E� ����������� ���� ��"��� ��� ���� ������ ���

    ����������������������"����������������������������������������2���"���>;��

    ���?��������������������!�������������������#��������������������������

    �������������������������@������ �

    4�!������ ���� ������� ��������� ������������� ��� ���� �"���� ��������� �����

    ����"����������#�����������������������������"�����������!���������������

    ���������!���������

    ����"�����!�����'������ �$%&'����������������������

    ���� 3������� ����������C�� ,������ ����������� ���� ������������ ��� ���� 5�!� ���

    '�������A,��1���������B��������!���������������"����������������� �

    �������H���������������������������������������"�������������������������

    ������H���������������������������H�!���������#������������������������

    ����"��� ��!�� ��� '������� ���� ���� ���������� ��� �� ��"��� ��� &������������

    ���������"#�'������������#���������������������5�!����'�������A,��1���������B�

    ���� A,�� �

    ����� ��� &���.���B�� ���� &���������� ��� ������� ��� ������������

    �"���� ������������ ��� ���� ��������H������ ������� ���� ������� ��� �������� ���

    �������������������� D�������&���������E������ ����2��������� ����&�"�����

    ��� + ��������� ��� '������� $��>9�:�� ������ ,���"��� >=�� ���;� A,�� &������� 1������

    ���������� ���� ��"���� ������������� ��� ���� ������ ���� 0����.������ ��� $��������

    �����#B��������,���"���>=�����; ��

    )�'��� -9�5?3@9�5�����7�#���?��4�23����

    - ����������"������������������!����!������������������#������������L�����������

    + ������#� ��� %���������� ��� '������� ���� ,/&� '���#���������� ������� ����

    &���������� ��� ���� ������ ����������� �@������� ��� ���� �������C�� �����"����#� ����#�

    D6E � ���� �������"��� &���������� ��� ������ ?� $���"��� ���?�� ��� ������ !�����

    ��������������������� ������������ ����������$%&'���L���� �1�� ���������� ����

    + ������#����%��������������'���#����������������������#���������������L�����

    !���� ������� �����������������"���� �������������������&�������������� ����

    ����� ����� ���� ������C�� �@������� !��� �������� ���� ��� ���� ���� ���� ���� !���

    �����������$���"���?�����? ��

    ���� ��"���� &������� ��� ���� ���H'��������� ����������� �������������� ������ ����

    + ������#� ��� %���������� ��� '������� ���������� ���� ������ ��� ���� ������ ��� ���

    2���"��� >;�� ���?�� ���� ����� ���� ���!� ��� ���� �@������� ��������� ��� ����

    ������������������ ����+ ������#����%��������� �4�!������ �����"������� ����

  • � >;�

    ��"����&�������������������������������#������������#��������������������������

    ������� D�������� 6�� %���������� 1���� ����������� ���������� �����������

    ��������������������������E�����������&����������$��;>9 �1��������������������

    + ������#� ��� %���������� ��� $&%'� D$�� 9:HQ(>>H:�� >>(R H�9��� ������ ����� >���

    ����E�� ����+ ������#����#�������������� ����� ��� ����������������������������

    ���������,/&�'���#���������A!�������������������������������������������

    ��������������������S �������������������������� ���������������������������

    ���%1��������������������@������������������!����B �

    ����#� ���� ���#� ��������� !����� ���� �"���� ���� ������� ��� ��������� ��� ��

    ���������������������������@��������������A�������� ����������������������

    6����"����#����#B�����������"#�3�����������#�55&�D���#�����#��EB �4�!������

    ����� �������� !��� ����� ��� $&%'� "#� �H���� ��� ��� ����������� !������� ��#�

    ����� ��� ����������� ���� ��� �����!�� ����������� �������� ��� ��� �������� ������

    ���#�D������"�"�#���������"���������������������K'�������������������������

    �"���������� 2��������K� ��� ��� ���� 1��������� ���� ���� %����������

    3���������#������� ����$�������������#���������������'������� H��� ������

    ����������� ����"��������� !����� !��� ���� �������� ��� ���� ���������� ��� ����

    �������E ��

    �����@���������������������#������������+ � �T�����#���������������������H����

    ������������!�������� ������������������������� �4�� ��� ����������������@����

    ��� ���� 2�������� ��� ��������� ��������� !����� ��� ����#.��� ������ ���#� %1��

    ���������!��������������������������������������������������������������"����

    ��������� ���� �������� ���� ������������� �"���� �������������� ��� ��

    ���� ����

    ������������� ��� ���� 2�������� �� � 4�� !��� �� ������ !��� ������� ���� ����������

    ���� ����������� ���������� ������ A������ �� � ������������� ���� ����

    6����"����#� ���#B� ��� ���� ������#� ��� �@�������� �������� ��� 3�����������#�

    55& �

    1�� ������ !������ ���� ����������� !���� ���� ���� ����� ���� ��� "������ ��� ����

    ���������� �������������������������������������"���������������������

    ���������� ������� ��� ���� ���������� ��� ������� �������������� ������

    ����������� ���������� ���� ��������� ��� ���� �"���� �������� !���� �������� ���

    �����H����������������������������������������������������'������ �

    *�*� .���������������))��������

    ����/�����))����������)���

    ���� ������ ��� �������� ��� ����������� ��� �� ������ ��� �������� ���������� ��� ����

    - ����� &�������� ��� 2��� D- &2E� "������� ���� ��.�� ���� ������#� ��� ����

    ��� !����� ���������C�� ��� ��� ���� ������ ��� �@������ ���� ��������� ����

    ������������������������������������ �2���������������������������������������

    �������������- &2�!��������������"������������������������������������

    ������������������������������"���������� ��

    4�!������ ��� ���� ������� ��� ���� ���������� ��� ���� ������ ��� ��������� ����

    ������� �������� ���������� ������ ���� ���� �������������� ��� ���� - &2��

    �����������

  • � >=�

    • &���������������"�����

    ������!��������"����������������������������!�������������������������������

    ��������������������������������������������A%����#�������#����'������������

    ���� #���� ��9�B � �������� ������� ���������� ���� ����������� ��� !���� �"����

    �������� ��� ���� ��������H������ ��� ������ ��� �������� !��� ���� ��������"����#� ���

    ���� ������� ���������� � �� ����� ��� ����������� �"���� ���� �������� �����������

    !���� ���� %1�� ��������� ��������� ���� �@�������� ��� ���� ������ �����������

    �@������� ��� ���� ������� �������� ��������� ��� ���� ���� ��� ���� �"����

    �������������� ���� ���� ��"���� &������� ������ ���� + ������#� ��� %���������� ���

    '������ � ���� �"���� !��� ���� �����#� ��������� ��� ���� �������� ������ ��� ����

    ������C���������� �

    • &�������������������������������������������������

    ���� ����@� ���������� ��� ���� ���� ���������� ��� ���� ���������� ��� ����

    �����#�����������'����������������������"�����������������������!������������

    ��� ���� �"���� ���� �������������� !���� ����������� �������� "���� ��� ������ �����

    ����������� ��������� !��� ��������� � ���� ������� ���� "���� !������ ����

    !���������#�����@�����#����������������


Recommended