Knut Nesse – CEONutreco Capital Markets Day

Derbyshire, UK | 17 September 2013

Welcome to Nutreco’s Capital Markets Day 2013

Focus on Premix & Feed Specialties

Presenters:• Jerry Vergeer: COO Animal Nutrition• Harm de Wildt: MD TN Europe• Willem Kernkamp: GM Sloten• Rob Kiers: GM Hifeed

Q&A with Executive Board

2

Higher value‐added  portfolio of 

nutritional solutions

Segments Premix & Feed Specialties and 

Fish Feed

Growth geographies Latin America, Russia, 

Asia and Africa Sustainability

3

Ambition 2016 – driving sustainable growth

Ambition 2016: Fish Feed

Grow salmonid feed volume in line with 

the market (5% CAGR)

EBITA operating margin 7%

Roll‐out MicroBalance to other species

Volume share from 28% to 45% (2010‐

2016)

Volume from 50,000 to 900,000 MT(2010‐2016)

Volume from 1.3to 1.8 million MT 

(2010‐2016)

Grow salmonid feed volume in line with 

the market (5% CAGR)

EBITA operating margin 7%

Roll‐out MicroBalance to other species

Volume share from 28% to 45% (2010‐

2016)

Volume from 50,000 to 900,000 MT(2010‐2016)

Volume from 1.3to 1.8 million MT 

(2010‐2016)

Existingmarkets

Newmarkets R&D Non‐

salmonidMaintainleadership

EBITAmargin

                                Double volume from                                                      1.3 million MT to 2.7 million MT

(2010‐2016)

4

The blue revolution towards 2020Global production of seafood 1950 – 2020

250

200

150

100

50

0

8

6

4

2

0

7

5

3

1

9

1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020e

Wild catch

Aquaculture

Tonnes (x million) Billion

Aquaculture:      Annual growth of 8.7 % per year for the past 30 years

One of the fastest growing food sectors

5

Steady growth of global salmon farming industry

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500kTonnes

OtherFaroesCanadaUKChileNorway

1992 2015e2000 2005 2010

CAGR 9%

6

The potential of Norwegian aquaculture

19991999 20102010 20302030 20502050Economic value€1.5 billion

Economic value€1.5 billion

Economic value€4.3 billion

Economic value€4.3 billion

Economic value€15 billion

Economic value€15 billion

Economic value€30 billion

Economic value€30 billion

Volume0.5 mill. tonnes

Volume0.5 mill. tonnes

Volume1 mill. tonnes

Volume1 mill. tonnes

Volume3 mill. tonnes

Volume3 mill. tonnes

Volume5 mill. tonnes

Volume5 mill. tonnes

Salmonid value chain

10%CAGR

Source: Value created from productive oceans in 2050, SINTEF, 2012

6.5%CAGR

3.5%CAGR

6.5%CAGR

5.6%CAGR

2.6%CAGR

7

Unique knowledge – Skretting’s passion for fish

Fish healthFish health

Fish performanceFish performance

Raw materialRaw material

FormulationFormulation

Process technologyProcess technology

Feed qualityFeed quality

Food safetyFood safety

SustainabilitySustainability

Cutting edge research Cutting edge research 

8

Skretting Aquaculture Research Centre units

ARC NorwayARC Norway

ARC AsiaARC AsiaARC MediterraneanARC Mediterranean

ARC Lab          Feed Technology Plant         Lerang

Salmon | Trout | Cod | Halibut

China and JapanItaly and Spain

Trout | Sea bass | Sea bream | Sole | TurbotShrimp | Asian sea bass | Tilapia

Yellowtail | Red sea bream

9

10

Atlantic Salmon Largemouth Bass Mahi Mahi

European Sea Bass Snakehead Trout Tilapia

Giant Tiger Shrimp Yellowtail Kingfish Pangasius Red Sea Bream

Barramundi Japanese Amberjack North Atlantic Tuna Vannamei Shrimp

Turbot

More than salmon: over 60 species

11

Note:  *  Defined in addressable market turnover, (€ billions)  and volumes (million metric tonnes) ex. carp. Fresh water trout are included in white fish**  Annual long‐term growth rate*** Australia has been included in Asia

Salmonid

Sum geography

Annual growthvolume**

Europe

Estimated volume (million tonnes)

America Asia*** Africa Sum species

Turnover

Shrimp

White fish

5%

5%

>5%

>5%

1.9 

2.7

0.8 

1.5

0.7 

2.8

0.6

0.1

3.2

12.5

9.2

2.0

2.0

3.5

3.9 

20.0

12.6

€3.9 B

€3.9 B

€14.0 B

€6.2 B

Source: Skretting

World fish and shrimp feed market 2012*

12

Fish meal consumption for salmonid & shrimp

3.33.3 15%15% 0.50.5

Global salmonid feed volume

Global salmonid feed volume

Fishmeal compositionFishmeal 

compositionAnnual requirement 

of fishmeal Annual requirement 

of fishmeal 

3.93.9 20%20% 0.80.8

Global shrimp feed volumeGlobal shrimp feed volume

Fishmeal compositionFishmeal 

compositionAnnual requirement 

of fishmeal Annual requirement 

of fishmeal 

Note: in million tonnes

13

Maintain leadership position in feed for salmonidsThanks to MicroBalance Norwegian salmon producers became net fish protein 

producers in 2010

0.00.51.01.52.02.53.03.54.0

1990 1995 2000 2005 2008 2009 2010 Potential

Kg fish protein used in feed versus Kg fish protein produced

Source: Skretting ARC

2011 2012

14

MicroBalance™ in shrimp feed

Setting the scene for world‐class shrimp R&D

•Additional resources; from 22 researchers in 2010 to 33 in 2013

•Established Chinese shrimp research station 

•Established collaborations with world‐class research organisations specialising in shrimp and new species

•Applied feed production and laboratory technology to shrimp operating companies 

Setting the scene for world‐class shrimp R&D

•Additional resources; from 22 researchers in 2010 to 33 in 2013

•Established Chinese shrimp research station 

•Established collaborations with world‐class research organisations specialising in shrimp and new species

•Applied feed production and laboratory technology to shrimp operating companies 

R&D strategy for fishmeal replacement 

Based on the technology platform developed for salmon:

•Knowhow baseline and gaps have been identified; initial R&D focus on key limiting nutrients

•Alternative protein raw materials are being tested to determine their nutritional value

•We expect to start implementing our shrimp MicroBalance concept within 12 months

R&D strategy for fishmeal replacement 

Based on the technology platform developed for salmon:

•Knowhow baseline and gaps have been identified; initial R&D focus on key limiting nutrients

•Alternative protein raw materials are being tested to determine their nutritional value

•We expect to start implementing our shrimp MicroBalance concept within 12 months

15

Global supply and use of fish oil

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1963 1970 1980 1990 2000 2004 2010

X 1,000 tonn

es

Edible, hardening, technical use

Aquaculture

Omega 3 industry

16

Ambition 2016: Fish Feed

Grow salmonid feed volume in line with 

the market (5% CAGR)

EBITA operating margin 7%

Roll‐out MicroBalance to other species

Volume share from 28% to 45% (2010‐

2016)

Volume from 50,000 to 900,000 MT(2010‐2016)

Volume from 1.3to 1.8 million MT 

(2010‐2016)

Grow salmonid feed volume in line with 

the market (5% CAGR)

EBITA operating margin 7%

Roll‐out MicroBalance to other species

Volume share from 28% to 45% (2010‐

2016)

Volume from 50,000 to 900,000 MT(2010‐2016)

Volume from 1.3to 1.8 million MT 

(2010‐2016)

Existingmarkets

Newmarkets R&D Non‐

salmonidMaintainleadership

EBITAmargin

                                Double volume from                                                      1.3 million MT to 2.7 million MT

(2010‐2016)

17

THANK YOU