Date post: | 06-Jul-2018 |
Category: |
Documents |
Upload: | syaiful-rahman |
View: | 220 times |
Download: | 0 times |
of 22
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
1/22
TUGAS REVIEW
MANAJEMEN STRATEGIK KEUANGAN
REVIEW JURNAL CORPORATE GOVERNANCE AND CORPORATE
PERFORMANCE
OLEH :
SYAIFUL RAHMAN
B1B1 13 180
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS HALU OLEO
KENDARI
2016
KATA PENGANTAR
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
2/22
Puji syukur atas keridhaan Allah St yan! telah "e"#erikan ksehatan dan
kekuatan sehin!!a $enulis da$at "enyelesaikan $enulisan re%ie jurnal ini
den!an #aik dan te$at aktu& Salaat dan sala" senantiasa ter'urahkan ke$ada
Na#i Muha""ad sa yan! telah "enjadi '(nt(h suri tauladan #a!i u"at
"anusia&
Re%ie jurnal ini #erisi uraian tentan! se$utar Corporate Governance and
Corporate Performance& Penulis "en!u'a$kan teri"a kasih ke$ada keluar!a yan!
selalu "endukun! $enulis dala" "enyelesaikan tu!as ini den!an #aik& Penulis
ju!a "en!u'a$kan teri"a kasih ke$ada )(sen $e"#i"#in! "ata kuliah yan!
telah "e"#erikan il"u dan $en!ala"an yan! "un!kin tidak dida$atkan dari
(ran! lain& Rasa teri"a kasih ju!a $enulis sa"$aikan ke$ada te"an*te"an yan!
telah "eluan!kan aktu dan $ikiran untuk "e"#antu $enulis& +leh karena itu,
$enulis "e"#utuhkan saran dan kritik yan! "e"#an!un a!ar kede$an $enulis
da$at le#ih #aik la!i dala" "enulis&
Kendari, A$ril -./0
Penulis
DAFTAR ISI
2
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
3/22
HALAMAN JUDUL …………………………………………… !
KATA PENGANTAR …………………………………………… !!
DAFTAR ISI …………………………………………………… !!!
BAB I PENDAHULUAN …………………………………………… 1
11 Alasan "elakukan $enelitian 11111111&&&&&&&&&&&& /
12 )asar te(ri 11111111111111111 /
13 Penelitian terdahulu 11111111111111 -
BAB II RESEAR"H #UESTION DAN VARIABEL PENELITIAN $
-&/& Masalah $enelitian 11111111111111 2
-&-& Varia#el3K(nstruksi $enelitian 11111111111 2BAB III DESAIN PENELITIAN …………………………………… 6
4&/& P($ulasi 11111111111111111111 0
4&-& Sa"$el 11111111111111111111 0
4&4& Alat analisis 11111111111111111 0
BAB IV TEMUAN PENELITIAN …………………………………… %
BAB V KETERBATASAN PENELITIAN …………………… &
BAB VI REKOMENDASI DAN FUTURE RESEAR"H …… 10
DAFTAR PUSTAKA …………………………………………… 11
3
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
4/22
BAB I
PENDAHULUAN
11 Alasan "elakukan $enelitian
Penelitian yan! #erjudul lin!kun!an $erusahaan dan kinerja $erusahaan
yan! diteliti (leh Sanjai 5ha!at dan 5rian 5(lt(n 6-..78 "e"iliki landasan dala"
"elakukan $enelitian terse#ut, diantaranya adalah "ereka in!in "enjaa#
#e#era$a $er"asalahan atau $ertanyaan se#a!ai"ana terla"$ir dala" $enelitian
"ereka& Pertanyaan*$ertanyaan terse#ut adalah 6/8 5a!ai"ana tata kel(la
$erusahaan diukur9: 6-8 A$a hu#un!an antara $erusahaan tata kel(la dan kinerja9
Penelitian ini "eny(r(ti $ertanyaan*$ertanyaan terse#ut den!an
"e"$erhatikan akun end(!enitas dari hu#un!an antara tata kel(la $erusahaan,
kinerja $erusahaan, struktur "(dal $erusahaan, dan struktur ke$e"ilikan
$erusahaan&
5e#era$a $enelitian yan! seru$a akan diuji ke"#ali ke#enarannya dala"
$enelitian ini, $enelitian*$enelitian terse#ut adalah ;er"alin dan Weis#a'h 6/
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
5/22
Comparison$ aalnya telah diteliti se#elu"nya (leh 'B =lark, -..>: Gedajl(%i'
dan Sha$ir(, /
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
6/22
$erusahaan (leh ;& )e"setC tahun /
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
7/22
sa"a tentan! etik yan! "endukun! reCi" tata kel(la $erusahaan di seluruh dunia
le#ih jaran!& 5uku ini, Pers$ektiB Gl(#al tentan! Etika =(r$(rate G(%ernan'e
6R(ss(u dan Sis(n, -..08 "eru$akan u$aya siste"atis "e"#andin!kan etika
yan! "endukun! $erusahaan reCi" $e"erintahan di seluruh dunia&
BAB II
RESEAR"H #UESTION DAN VARIABEL PENELITIAN
4
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
8/22
-&/& Masalah $enelitian
Inti dari $er"asalahan yan! diteliti (leh Sanjai 5ha!at dan 5rian 5(lt(n
6-..78 adalah untuk "en!uji ke"#ali ke#enaran dari $ara $eneliti terdahulu, dan
in!in "enjaa# #er#a!ai $er"asalahan yan! dike"#an!kan "enjadi #e#era$a
ru"usan "asalah se$erti F5a!ai"ana tata kel(la $erusahaan diukur9: dan A$a
hu#un!an antara $erusahaan tata kel(la dan kinerja 9& Penelitian ini "eny(r(ti
$ertanyaan*$ertanyaan terse#ut den!an "e"$erhatikan akun end(!enitas dari
hu#un!an antara tata kel(la $erusahaan, kinerja $erusahaan, struktur "(dal
$erusahaan, dan struktur ke$e"ilikan $erusahaan&
Sedan!kan $enelitian yan! ke"#an!kan (leh Ge(r!eta VintilD dan teBan
=ristian Gher!hina 6-./-8 "e"iliki #e#era$a alasan dilakukannya $enelitian ini
yaitu "ereka in!in "en!uji hu#un!an antara '(r$(rate !(%ernan'e ratin!s dan
kinerja $erusahaan, ter"asuk e"$at su#*indi'at(r k(res$(nden audit, struktur
dean, shareh(lders dan k("$ensasi yan! di$r(%ide (leh Instituti(nal
Shareh(lders Ser%i'es 6ISS8&
-&-& Varia#el3K(nstruksi $enelitian
Ta#el /& Varia#el yan! diteliti (leh Sanjai 5ha!at dan 5rian 5(lt(n 6-..78
N' V()!(*+, D+-.)!/-! V()!(*+,
Panel A G(%ernan'e Varia#le
A8 GIM G*Inde G*Indeks di#an!un dari data yan!
diku"$ulkan (leh In%est(r
Res$(nsi#ility Resear'h =enter
6IRR=8, se$erti yan! dijelaskan
dala" G("$ers, Ishii, Metri'k 6-..48&
sk(r Se#uah $erusahaan didasarkan
$ada ju"lah hak*"enurun $e"e!an!
saha" ketentuan $erusahaan "e"iliki&
indeks #erkisar dari yan! rendah layak
. sa"$ai yan! tertin!!i -2: sk(r tin!!i
5
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
9/22
dikaitkan den!an hak $e"e!an! saha"
yan! le"ah&
58 5=? E*Inde The E*Inde is '(nstru'ted Br(" IRR=
data as des'ri#ed in 5e#'huk, =(hen,
?errell 6-..28& It uses a 0*$r(%isi(n
su#set (B the G*Inde& The inde
ran!es Br(" a Beasi#le l( (B . t( a
hi!h (B 0: a hi!h s'(re is ass('iated
ith eak shareh(lder ri!hts&
=8 5(ard Inde$enden'e
3 dean inde$enden
The nu"#er (B unaBBiliated
inde$endent dire't(rs di%ided #y the
t(tal nu"#er (B #(ard "e"#ers& This
"easure is '(nstru'ted Br(" data
$r(%ided #y IRR=&
)8 Median )ire't(r
)(llar Value
+nershi$
The d(llar %alue (B the st('k
(nershi$ 3 %(tin! $(er is 'al'ulated
B(r all dire't(rs& We take the "edian
dire't(rOs h(ldin!s as the !(%ernan'e
"easure as this indi%idual 'an #e
%ieed as ha%in! the Osin!O %(te in
!(%ernan'e related "atters& This
%aria#le is 'al'ulated Br(" data
$r(%ided #y IRR=&
E8 Median )ire't(r
Per'ent Value
+nershi$
The $er'enta!e (nershi$ (B the Bir"Os
t(tal %(tin! $(er is 'al'ulated B(r all
dire't(rs& We take the "edian dire't(rOs
(nershi$ as the !(%ernan'e "easure
as this indi%idual 'an #e %ieed as
ha%in! the Osin!O %(te in !(%ernan'e
related "atters& This %aria#le is
'al'ulated Br(" data $r(%ided #y
IRR=&
6
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
10/22
?8 =E+ =hair*)uality A du""y %aria#le eual t( / iB the
=E+ is als( the 'hair"an (B the #(ard&
This "easure is '(nstru'ted Br(" data
$r(%ided #y IRR=&
Panel 5 Varia#el )e$enden lainnya
A8 =E+ +nershi$ The $er'ent (B the Bir"Os st('k (ned
#y the =E+& This %aria#le is
'(nstru'ted Br(" the Ee'u'("$
data#ase&
58 Le%era!e L(n! ter" de#t 6data ite"
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
11/22
d( this B(r R+A, return, and T(#inOs Q
as dis'ussed a#(%e& +ne*year and t(*
year $erB(r"an'e is 'al'ulated as
a#(%e& /
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
12/22
dan nilai $en!!antian aset Bisik yan!
sa"a&
P5V Pri'e t( #((k %alue, se#a!ai rasi( dari
nilai $asar ekuitas nilai #uku ekuitas&
R+A 68 Return (n Assets "enunjukkan
#a!ai"ana "en!untun!kan $erusahaan
t(tal aset& ;al ini dihitun! den!an
"e"#a!i $erusahaan tahunan
$enda$atan den!an t(tal aset,
dinyatakan se#a!ai $ersentase&R+E 68 Return (n Euity "en!ukur tin!kat
$en!e"#alian ke$e"ilikan #un!a
6ekuitas8 dari $e"ilik saha" #iasa& Saya
t "en!ukur eBisiensi suatu $erusahaan
di keuntun!an "en!hasilkan dari setia$
unit ekuitas 6ju!a dikenal se#a!ai akti%a
#ersih atau asset dikuran!i keaji#an8&
R+E adalah sa"a den!an la#a #ersih
tahun Biskal ini 6setelah dikuran!i
di%iden saha" $reBeren ta$i se#elu"
saha" #iasa di%iden8 di#a!i den!an
t(tal ekuitas 6ter"asuk saha" $reBeren8,
dinyatakan se#a!ai $ersentase&
PER Rasi( har!a*la#a "e"#eritahu kita
#era$a kali har!a $asar share adalah %is*
a*%is $r(duktiB& ;al ini dihitun! se#a!ai
rasi( antara har!a $asar saha" dan
earnin! $er share&
4& )ata Men!enai Ukuran Perusahaan
Akti%a Ju"lah Akti%a 6nilai L(!arit"a8&
2& )ata Men!enai Ukuran Perusahaan
?inan'ial Le%era!e Le%era!e dihitun! se#a!ai rasi( t(tal
hutan! terhada$ keadilan& Se"akin
9
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
13/22
#esar ju"lah utan!, se"akin #esar
keuan!an $en!aruh& Se#uah rasi(
le%era!e keuan!an yan! tin!!i
"enunjukkan ke"un!kinan kesulitan
dala" "e"#ayar #un!a dan $(k(k
se"entara "enda$atkan le#ih
$endanaan&
BAB III
DESAIN PENELITIAN
2&/& P($ulasi
P($ulasi dala" $enelitian Ge(r!eta VintilD dan teBan =ristian Gher!hina
6-./-8 $erusahaan*$erusahaan yan! terdaBtar di 5ursa EBek A"erika atau Ne
(rk St('k E'han!e, NAS)AQ dan NSE A"e Euities, 3nited *tate of
America0 Sanjai 5ha!at dan 5rian 5(lt(n 6-..78 "en!!unakan $($ulasi data
IRR=, dan data Instituti(nal Shareh(lder Ser%i'e 6ISS8 untuk "e"#uat Indeks&
G&J& R(ss(u
2&-& Sa"$el
Ge(r!eta VintilD dan teBan =ristian Gher!hina 6-./-8 "en!!unakan
"(del 'r(ss*s'ti(nal "ulti$le linear re!ressi(n untuk sa"$el / $erusahaan
A"erika Serikat yan! terdaBtar di Ne (rk St('k E'han!e, NAS)AQ dan
NSE A"e Euities, tahun -.//&
Se"entara itu uraian ukuran s"$el $enelitian yan! di!unakan (leh Sanjai
5ha!at dan 5rian 5(lt(n 6-..78 adalah se#a!ai #erikut H
Ta#el 4& Ukuran %aria#el dala" $enelitian Sanjai 5ha!at dan 5rian 5(lt(n 6-..78
10
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
14/22
11
N' V()!(*+, T( U.)( S(/+,
Panel A G(%ernan'e Varia#le
A) GIM G*Inde /
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
15/22
2&4& Alat analisis
Analisis data yan! di!unakan (leh Ge(r!eta VintilD dan teBan =ristian
Gher!hina 6-./-8 adalah cross4sctiona" m"tip"e "inear re(ression0 Sedan!kan
Alat analisis dala" $enelitian yan! di!unakan dala" $enelitian '(r$(rate
!(%ernan'e and Bir" $erB(r"an'e yan! diteliti (leh Sanjai 5ha!at dan 5rian
5(lt(n adalah "en!!unakan R(#ustness 'he'ks& G&J& R(ss( 6-..
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
16/22
&/& Sanjai 5ha!at dan 5rian 5(lt(n 6-..78
K(ntri#usi uta"a ka"i untuk literatur adalah esti"asi yan! k(nsisten dari
hu#un!an antara tata kel(la $erusahaan dan kinerja, den!an "e"$erhatikan
hu#un!an antara tata kel(la $erusahaan, kinerja $erusahaan, struktur "(dal
$erusahaan, dan struktur ke$e"ilikan $erusahaan& Ka"i "e"#uat e"$at
k(ntri#usi ta"#ahan untuk literatur H
Perta"a, #ukannya "en!in!at hanya ukuran tun!!al $e"erintahan 6se$erti
$enelitian se#elu"nya dala" literatur telah dilakukan8, ka"i "e"$erti"#an!kan
tujuh ukuran& Peneliti "ene"ukan $e"erintahan yan! #er#eda #aha
$e"erintahan yan! le#ih #aik yan! diukur den!an indeks GIM dan 5=?,
ke$e"ilikan saha" an!!(ta )ean35(ard, dan $e"isahan =E+*=hair se'ara
si!niBikan #erk(relasi $(sitiB den!an ($erasi k(nte"$(rer dan terhada$ kinerja
le#ih #aik& Ju!a, "enarik, inde$endensi dean #erk(relasi ne!atiB den!an ($erasi
k(nte"$(rer terhada$ kinerja& ;al ini san!at rele%an "en!in!at "en(nj(l yan!
kesejahteraan deean telah diteri"a di NSE #aru*#aru ini dan NAS)AQ
$ersyaratan $en'atatan tata kel(la $erusahaan& Ka"i "elakukan $e"eriksaan
ketahanan ter"asuk 6a8 $erti"#an!an instru"en alternatiB untuk "e"$erkirakan
siste" $ersa"aan, 6#8 $erti"#an!an tes dia!n(stik untuk "e"astikan #aha
instru"en ka"i %alid dan siste" ka"i $ersa"aan #aik*diidentiBikasi, dan 6'8
esti"asi alternatiB dari kesalahan standar "(del ka"i esti"asi k(eBisien&
$e"eriksaan ketahanan ini "e"#erikan hasil yan! k(nsisten dan "enin!katkan
ke$er'ayaan diri ka"i dala" kinerja*dala" tata hu#un!an se$erti dise#utkan di
atas&
Kedua, #ertentan!an den!an klai" dala" literatur, tidak ada lan!kah*
lan!kah $e"erintahan yan! #erk(relasi den!an "asa de$an kinerja $asar saha"&
)ala" #e#era$a '(nt(h kesi"$ulan "en!enai 6$asar saha"8 kinerja dan
hu#un!an $e"erintahan "elakukan #er!antun! $ada a$akah atau kita tidak
"e"$erhitun!kan hu#un!an siBat end(!en antara $e"erintahan dan kinerja 6$asar
saha"8& Keti!a, "en!in!at kinerja $erusahaan yan! #uruk, ke"un!kinan
13
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
17/22
$er!antian disi$lin "anaje"en #erk(relasi $(sitiB den!an ke$e"ilikan saha"
an!!(ta dean, dan den!an ke"andirian #(ards3dean& Na"un, le#ih #aik diatur
$erusahaan yan! diukur den!an indeks GIM dan 5=? 'enderun! "en!ala"i
$er!antian "anaje"en disi$lin terle$as dari kinerja "ereka yan! #uruk&
Kee"$at, $enelitian ini "en!usulkan ukuran !(%ernan'e, yaitu,
ke$e"ilikan d(lar dari an!!(ta dean, yan! sederhana, intuitiB, kuran! rentan
terhada$ kesalahan $en!ukuran, dan tidak tunduk $ada "asalah #(#(t #anyak
ketentuan tata kel(la dala" "e"#an!un indeks !(%ernan'e& Perti"#an!an ukuran
$e"erintahan ini den!an akuntansi "asa de$an, keuan!an, dan huku" $erusahaan
$eneliti akan "enin!katkan k("$ara#ilitas te"uan $enelitian& Karakteristik
#(ard3dean tun!!al sa"a eBektiBnya ukuran tata kel(la $erusahaan se#a!ai
indeks yan! "en!an!!a$ #e#era$a tindakan ketentuan $erusahaan 'harter,
struktur k("$ensasi "anaje"en, dan karakteristik dean9 #(ard $erusahaan
"e"iliki kekuatan untuk "e"#uat, atau setidaknya "eratiBikasi, se"ua ke$utusan
$entin! ter"asuk ke$utusan tentan! ke#ijakan in%estasi, ke#ijakan k("$ensasi
"anaje"en, dan tata kel(la dean itu sendiri& ;al ini "asuk akal #aha an!!(tadean den!an ke$e"ilikan saha" yan! sesuai akan "e"iliki insentiB untuk
"e"#erikan $e"antauan yan! eBektiB dan $en!aasan dari ke$utusan $erusahaan
$entin! dise#utkan di atas: sehin!!a ke$e"ilikan #(ard #isa "enjadi $r(y yan!
#aik untuk keseluruhan tata $e"erintahan yan! #aik& Selain itu, kesalahan
$en!ukuran dala" "en!ukur ke$e"ilikan #(ard #isa kuran! dari t(tal
$en!ukuran kesalahan dala" "en!ukur #anyak $r(ses $a$an, struktur
k("$ensasi, dan ketentuan $ia!a"& Akhirnya, se"entara karakteristik #(ard,
ketentuan $ia!a" $erusahaan, dan Bitur k("$ensasi "anaje"en "elakukan
"en'irikan $erusahaan $e"erintahan, $e"#an!unan indeks !(%ernan'e
"ensyaratkan #aha %aria#el di atas akan #er#(#(t& 5(#(t indeks tertentu
"e"#erikan karakteristik #(ard indi%idu, dan lain*lain $entin!& Jika #(#(t tidak
k(nsisten den!an #(#(t yan! di!unakan (leh diinB(r"asikan $elaku $asar dala"
"enilai hu#un!an antara tata kel(la dan kinerja $erusahaan, "aka kesi"$ulan
yan! salah akan di#uat "en!enai hu#un!an antara tata kel(la dan kinerja
14
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
18/22
$erusahaan& Te"uan di atas "e"iliki i"$likasi $entin! #a!i $ara $eneliti,
$e"#uat ke#ijakan seni(r, dan #(ard $erusahaanH U$aya "enin!katkan tata kel(la
$erusahaan harus B(kus $ada ke$e"ilikan saha" dari an!!(ta dean * karena
#erhu#un!an $(sitiB den!an kedua ($erasi "asa de$an kinerja, dan ke"un!kinan
$er!antian "anaje"en disi$lin di $erusahaan yan! #erkinerja #uruk& Para
$endukun! kesejahteraan #(ard harus di'atat den!an hati*hati hu#un!an ne!atiB
antara inde$endensi dean dan "asa de$an kinerja ($erasi& +leh karena itu, jika
tujuan "enyejahterakan #(ard adalah untuk "enin!katkan kinerja, "aka u$aya
terse#ut "un!kin sesat& Na"un, jika tujuan "enyejahterakan #(ard adalah untuk
"endisi$linkan "anaje"en $erusahaan #erkinerja #uruk, "aka kesejahteraan
dean "e"iliki "anBaat& Akhirnya, "eski$un indeks tata kel(la GIM dan 5=?
#aik yan! $(sitiB terkait den!an ($erasi "asa de$an kinerja, $e"#uat ke#ijakan
dan dean $erusahaan harus #erhati*hati dala" $enekanan "ereka $ada
k("$(nen indeks ini sejak sedini "un!kin "e"$er#uruk "asalah "anaje"en
#er'(k(l, teruta"a dala" situasi yan! "ana "anaje"en harus disi$lin, yaitu, di
$erusahaan*$erusahaan yan! #erkinerja #uruk&
&-& Ge(r!eta VintilD dan teBan =ristian Gher!hina 6-./-8
;asil "endukun! te"uan yan! sa"a& Penelitian ini "en!un!ka$kan
#aha $erin!kat k("ersial tata kel(la $erusahaan, se$erti Indikat(r Risik(
G(%ernan'e 6!rid8, yan! disediakan (leh Kele"#a!aan Pe"e!an! Saha" Ser%i'es
6ISS8 di$en!aruhi (leh kesalahan $en!ukuran& Penelitian ini $entin! untuk
$e"e!an! saha" dan in%est(r !l(#al, yan! "en!!unakan $enilaian k("ersial tata
kel(la $erusahaan, dala" ran!ka untuk "en!identiBikasi dan "en!ukur risik(
in%estasi "ereka& Studi ka"i "enunjukkan #aha $e"e!an! saha" dan in%est(r
tidak harus "endasarkan se$enuhnya $ada $enilaian tata kel(la $erusahaan
k("ersial dala" ke$utusan in%estasi "ereka, karena "ereka tidak #isa
"en!a"#il ke$utusan in%estasi yan! te$at setia$ kali&
&4& G&J& R(ss( 6-..
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
19/22
Te"uan H Per#edaan k(nse$tual yan! telah dian!!a$ san!at $entin! untuk
"e"#uat #er!una $er#andin!an antara etika reCi" tata kel(la $erusahaan yan!
#er#eda di seluruh dunia& Men!a#aikan $e"#edaan k(nse$tual da$at
"enye#a#kan kesalah$aha"an dan ke#in!un!an di !l(#al a'ana etika tata
kel(la $erusahaan& I"$likasi $raktis * Makalah ini "e"#erikan keran!ka te(ritis
untuk "e"#andin!kan e"$at daerah $ers$ektiB tentan! etika $e"erintahan, yaitu
dari ABrika, Asia, 5enua Er($a dan Utara A"erika& ;al ini ju!a "enyediakan
keran!ka kerja untuk setia$ studi #andin! !l(#al lainnya $ada etika tata kel(la
$erusahaan& +risinalitas 3 nilai * Makalah ini "e"#erikan keran!ka k(nse$tual
untuk "e"#uat $er#andin!an !l(#al yan! #erkaitan den!an dasar*dasar etika
reCi" tata kel(la $erusahaan& )en!an de"ikian "e"#antu dala" "en'i$takan
keran!ka kerja untuk a'ana !l(#al etika tata kel(la $erusahaan&
BAB V
KETERBATASAN PENELITIAN
16
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
20/22
Penelitian yan! tulis (leh Sanjai 5ha!at dan 5rian 5(lt(n 6-..78 "asih
"e"iliki #e#era$a kele"ahan yakni, $enelitian ini #elu" tentu da$at di!unakan
(leh #e#era$a ne!ara selain A"erika, karena $enelitian ini "e"andan!
$er"asalahn*$er"asalahn yan! terjadi antara dean direksi dan struktur
ke$e"ilikan =E+ di NSE dan NS)AQ A"erika& Penelitian ini hanya
"e"asukan #e#era$a te(ri se$erti te(ri (B the Bir", te(ri struktur ke$e"ilikan dan
te(ri "(del ek(n("etrik& Padahal ada #anyak te(ri yan! terkait den!an '(r$(rate
!(%ernan'e and Bir" $erB(r"an'e, "isalnya ada te(ri kesuksesan, te(ri $e'kin!
te(ri dan lain*lain& 5e!itu $ula $enelitian Ge(r!eta VintilD dan teBan =ristian
Gher!hina 6-./-8 "asih "e"erlukan deBinisi te(ritis yan! sesuai den!an
$enelitian&
BAB VI
REKOMENDASI DAN FUTURE RESEAR"H
17
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
21/22
Penelitian ini "erek("endasikan ti!a k(ntri#usi ta"#ahan untuk literature
H Perta"a, kita "ene"ukan #aha $e"erintahan yan! le#ih #aik yan! diukur
den!an G("$ers, Ishii, dan Metri'k G("$ers, P&A&, Ishii, J&L&, dan Metri'k, A&,
-..4, =(r$(rate !(%ernan'e dan har!a ekuitas, Quarterly J(urnal Ek(n("i //7
6/8, /.>*/& dan 5e#'huk, =(hen dan ?errell 5e#'huk, L&, =(hen, A&, dan
?errell, A&, -..2, an! $entin! dala" tata kel(la $erusahaan9, Kertas kerja,
;ar%ard La S'h((l indeks, ke$e"ilikan saha" an!!(ta dean, dan $e"isahan
=E+*=hair adalah si!niBikan $(sitiB #erk(relasi den!an kinerja ($erasi
k(nte"$(rer dan selanjutnya le#ih #aik& Kedua, #ertentan!an den!an klai" di
GIM dan 5=?, tidak ada lan!kah*lan!kah $e"erintahan yan! #erk(relasi den!an
kinerja $asar saha" di "asa de$an& )ala" #e#era$a '(nt(h kesi"$ulan "en!enai
6$asar saha"8 kinerja dan hu#un!an $e"erintahan tidak ter!antun! $ada a$akah
atau tidak "e"$erhitun!kan satu akun siBat end(!en hu#un!an antara
$e"erintahan dan 6$asar saha"8 kinerja& Keti!a, "en!in!at kinerja $erusahaan
yan! #uruk, ke"un!kinan $er!antian "anaje"en disi$lin adalah #erk(relasi
$(sitiB den!an ke$e"ilikan saha" an!!(ta dean, dan ke"andirian $a$an&
Na"un, $erusahaan*$erusahaan yan! le#ih #aik diatur yan! diukur den!an GIM
dan 5=? indeks 'enderun! "en!ala"i $er!antian "anaje"en disi$lin terle$as
dari kinerja "ereka yan! #uruk&
Penelitian ini $erlu dilakukan $enelitian le#ih lanjut den!an "en!!anti
(#jek $enelitian, se$erti lin!kun!an $erusahaan $ada $erusahaan di #er#a!ai
#enua selain A"erika dan $erlu "ena"#ah tinjauan te(ritis yan! $ada akhirnya
da$at "e"$erkaya $enelitian ini& )ala" $enelitian G&J& R(ss( 6-..
8/17/2019 KOMPARASI JURNAL Corporate Governance and Corporate Performance
22/22
5ha!at, Sanjai& 5(lt(n, 5rian& -..7& Corporate Governance and Firm
Performance& Else%ier& J(urnal (B =(r$(rate ?inan'e /2 6-..78 ->->4&
R'--'45 GJ 200& The ethics of corporate governance Crucial distinctions
for global comparisons& E"erald& Internati(nal J(urnal (B La and
Mana!e"ent V(l& / N(& /, -..< $$& *