Kvartalsrapport Q3 2016I n t e r i m R e p o r t Q 3 2 0 1 6

REVENUES UP BY 29%to MNOK 493 in Q3

EBITDA UP BY 52%to MNOK 200 in Q3

KEY FIG-URES

MNOK

Q3 Jan-Sep Full year2015

2016 2015 change 2016 2015 change

Revenue 439,2 383,1 29% 936,1 747,4 25% 902,2EBITDA 200,3 131,5 52% 212,9 109,5 94% 46,1Operating result

162,2 91,6 77% 95,8 -5,9 n/a -113,1

Profit before tax

165,7 33,4 396% 71,5 -105,9 n/a 230,7

Q3 JAN-SEP FULL YEAR

2016 2015 change 2016 2015 change 2015

Passengers 524 892 519 314 1% 1 030 639 942 272 9% 1 115 199

Cars 172 461 168 964 2% 318 035 294 591 8% 341 972

Cargo units 14 837 12 934 15% 44 791 40 508 11% 54 038

Crossings 1 068 1 132 -6% 2 660 2 711 -2% 3 395

// Volumes

Q3 JAN-SEP FULL YEAR

2016 2015 change 2016 2015 change 2015

Revenue 493,2 383,1 29% 936,1 747,4 25% 902,9

EBITDA 200,3 131,5 52% 212,9 109,5 94% 36,2

Operating result 162,2 91,6 77% 95,8 -5,9 n/a -113,1

Profit before tax 165,7 33,4 396% 71,5 -105,9 n/a -230,7

// Key Figures MNOK

+52%EBITDA

+396%PBT

+77%EBIT

+29%REVENUE

Q329% REVENUE

GROWTH

CARGO CARRYINGS UP

WITH 15%

PROFIT BEFORE TAX INCREASED

TO MNOK 166

+396%

RICKARD TERNBLOM, CEO

We are pleased to deliver strong Q3-figures on an already stable and positive trend. We continue to benefit from a strong cargo

development on the Langesund – Hirtshals route and have noted a healthy pick-up for the cargo operations on the west coast. We’re also very happy with the margin improvements within several areas, driven by higher revenue per passenger and more efficient operations.

// Interim Report Q3 2016 3

// Q3 rapport 2016 Denne rapporten er urevidert og må sees isammenheng med revidert årsrapport for2015. Rapporten, bestående av komprimertresultat,balanse,kontantstrømoginformasjonfra ledelsen, er for konsernet utarbeidet isamsvar med forenklet IFRS. Morselskapetsregnskap utarbeides i samsvar med NGAAP.Tall i parentes gjelder samme periodeforegåendeår.// Virksomheten Fjord LineAS («Fjord Line») ermorselskap iFjord Line konsernet («Konsernet»). FjordLine har hovedkontor i Egersund og ellerskontorer i Bergen, Stavanger, Kristiansand,Langesund, Sandefjord, Strömstad ogHirtshals.Detvarper30.september2016837ansatte i Konsernet, hvorav 302 landbasertansatteog535sjøansatte.Konsernet har den yngste og mest moderneflåten innen cruisefergesegmentet i Europa.Tonnasjen, som består av fire skip, ermegetkostnadseffektiv. Samtlige skip seiler underdansk flagg. Skipene drifter tre rutermellomNorgeogDanmarkogenrutemellomNorgeogSverige.Den1. januar 2016 åpnetKonserneten ny innenriks rute mellom Bergen ogStavanger.CruisefergeneMSStavangerfjord(2013)ogMSBergensfjord (2014), drifter rutene mellomBergen–Stavanger–HirtshalsogHirtshals–Langesund. De to cruisefergene, som er til-nærmet identiske, er begge utstyrt meddrivstoffeffektive «single fuel» LNG-motorer,noesommedføreratutslippavmiljøskadeligestofferertilnærmeteliminert.Den moderne dagfergen MS Oslofjordgjennomgikkenomfattendeombyggingførstehalvår2014.MSOslofjorderskreddersyddtilrutenSandefjord–Strömstadogblesattidriftsom selskapets første skip på ruten den20.juni2014.DenhurtiggåendekatamaranenHSCFjordCatble bygget i 1998 og betjener rutenKristiansand – Hirtshals i sommersesongen.Skipet, som er en av verdens raskeste bil-førende passasjerbåter, tilbyr den hurtigste

// Q3 report 2016 This report isunauditedand shouldbe readtogether with the annual report 2015. Thereport, consisting of compressed incomestatement,balancesheet,cashflowstatementandinformationfrommanagement,isfortheFjord Line Group based on IFRS principles.Theparentcompany’saccountsarebasedonNGGAP. Numbers in parentheses relates tocorrespondingperiodsforpreviousyear.// The business Fjord Line AS ("Fjord Line") is the parentcompany in the Fjord Line group ("Group").Fjord Line hasmain office in Egersund, andoffices in Bergen, Stavanger, Kristiansand,Langesund, Sandefjord, Strömstad andHirtshals. The Group had per 30 September2016 837 employees whereof 302 are landbasedand535workatsea.TheGrouphastheyoungestandmostmodernfleet in the cruise ferry segment in Europe.The fleet,consistingof fourvessels, ishighlycost efficient. All vessels sail under Danishflag.ThevesselsoperatethreeroutesbetweenNorwayandDenmarkandoneroutebetweenNorwayandSweden.On1 January2016 theGroupstartedanewdomesticroutebetweenBergenandStavangerThe cruise ferriesMS Stavangerfjord (2013)and MS Bergensfjord (2014), operate theroutes between Bergen – Stavanger –Hirtshals and Hirtshals – Langesund. Thecruise ferries are almost identical, and arebothequippedwithfuelefficient"singlefuel"LNG-engines, which results in a virtualeliminationofpollutantemissions.The modern day ferry MS Oslofjord wassubject to a substantial conversion in 2014.MS Oslofjord is tailored for the routeSandefjord – Strömstad and was put intooperationasthecompany'sfirstvesselontherouteon20June2014.Thehigh-speedcatamaranHSCFjordCatwasconstructed in 1998 and operates the routeKristiansand – Hirtshals in the summerseason.Thevessel,whichisoneoftheworld'sfastest car carrying passenger vessels offers

// Interim Report Q3 2016 4

fergeforbindelse mellom Norge og Danmarkmed en overfartstid på kun 2 timer og15minutter.// Driften per Q3 2016 Dethari2016værtgodregularitetpåsamtligeskip.Konsernetlevererenresultatgradpådriftakkumulert på 10% (-1%) og resultatgradetterskattpå8%(-14%)ogkandermedvisetilenformidabelresultatforbedringdrevetavtrafikkvekst, høyere inntekter per gjest oggodelånebetingelser.3.kvartalvaretmegetgodtkvartal forFjordLine med høy regularitet og godt belegg. Vifraktet524.892gjestermot519.314isammeperiodei2015.Detteutgjordeenvekstpå1%.Vihariløpetav2016insourcettaxfreedriftenpåallevåreskipslikatinntektpr.passasjerharøkt vesentlig. Insourcingen vil gi fullbunnlinjeeffekti2017.FjordLineharfraktet1.030.626gjesterper30.september 2016, mot 942.272 i sammeperiodei2015,hvilketutgjørenøkningpå9%.Fjord Line har for samme periode fraktet318.035 (294.591) biler og 44.791 (40.508)trailere hvilket utgjør en økning på hen-holdsvis8%og11%.AntalltrailerefraktetfraVestlandet er redusert grunnet konjunktur-nedgangenidenneregionen,mensdetervekstpåalleandrerutersammenlignetmed2015.Etter at de nye rutetidene på Sandefjord-Strömstad linjen ble innført 1. oktober 2015har Fjord Line hatt en markert vekst ipassasjerantalletpådenneruten,herunderenøkning på 18% per Q3 2016 sammenlignetmedsammeperiode2015.Medvirkningfra1.januar2016harFjordLinehatttillatelsetilåfrakteinnenrikspassasjererog cargo på strekningen mellom Bergen ogStavanger. Dette har gitt tilgang til et nyttmarked, og bidrar til å styrke Fjord Line sinlønnsomhet.

the fastest ferry crossing between NorwayandDenmarkinjust2hoursand15minutes.// Operations per Q3 2016 Regularity in 2016 has been good for allvessels. EBITasofQ32016is10%(-1%)inthe Group and profit after tax 8% (-14%)representing a material increase inprofitability from last year. The increasedprofitability relates to increase in trafficvolumes and income per passenger andfavourableloanterms.Q3 delivered well for the Group with highregularity and high capacity utilization. Wecarried 524,892 passengers compared to519,314 in the same period in 2015 whichimpliesagrowthof1%.During 2016 Fjord Line has insourced thedutyfreebusinessinallshipsandincomeperpassenger shows a material increase. TheinsourcingwillshowafullEBITeffectin2017.FjordLine carried1,030,626passengers per30September2016,comparedto942,272inthe same period 2015, a 9% increase. FjordLinehas in thesameperiodcarried318,035(294,591) cars and 44,791 (40,508) trailers,anincreaseof8%and11%respectively.Thenumberoftrailerscarriedonthewestcoastisreduced due to downturn in this region,whereas there is an increase on all otherroutescomparedto2015.After the implementation of the new slottimes on the Sandefjord - Strömstad routefrom 1 October 2015, Fjord Line has had asignificantincreaseinpassengernumbersonthisroute,hereunderanincreaseof18%perQ3 2016 compared with the same period2015.With effect as of 1 January 2016 Fjord Linewasgrantedpermissiontotransportdomesticpassengers and cargo between Bergen andStavanger. Access to this new market iscontributing to strengthen Fjord Line’sprofitability.

// Interim Report Q3 2016 5

Konsernet har i januar 2016 inngått hedgingkontrakter på lave nivåer for 75% avgassforbruketi2016,2017og2018,samt75%avMGOforbruketfor2016.Kontraktenesikrerenreduksjonibunkerskostnadenepåmerenn20%iforholdtil2015.Fjord Line har i 2016 insourcet taxfree-virksomheten om bord på samtlige skip.Taxfree-virksomheten om bord på MSOslofjordogHSCFjordCat ble insourcet den26.april2016,menstaxfree-virksomhetenombordpåMSStavangerfjordogMSBergensfjordble insourcet den 1. september 2016. FjordLine forventer økt lønnsomhet som enkonsekvensavinsourcingen.// Resultat Q3 2016 Konsernetsdriftsinntekter3.kvartal:MNOK493,2(MNOK383,1)Hittiliår:MNOK936,1(MNOK747,4)Konsernetsdriftskostnader3.kvartal:MNOK292,9(MNOK251,6)Hittiliår:MNOK723,2(MNOK637,9)EBITDA3.kvartal:MNOK200,3(MNOK131,5)Hittiliår:MNOK212,9(MNOK109,5)Driftsresultat(EBIT)3.kvartal:MNOK162,2(MNOK91,6)Hittiliår:MNOK95,8(MNOK-5,9)Konsernetsfinansposter3.kvartal:MNOK3,5(MNOK-58,2)Hittiliår:MNOK-24,3(MNOK-100,0)Inkludereragiomotvalutalånakkumulert:MNOK20,5(MNOK-37,2)Resultatførskatt3.kvartal:MNOK165,7(MNOK33,4)Hittiliår:MNOK71,5(MNOK-105,9)

- Konsernresultatetterskatt3.kvartal:MNOK165,7(MNOK33,6)Hittiliår:MNOK71,5(MNOK-105,8)

- FjordLinesresultatførskatt3.kvartal:MNOK153,6(MNOK38,9)Hittiliår:MNOK34,0(MNOK-137,4)

-

In January 2016 the Group has entered intohedgingcontractsatlowlevelsfor75%oftheLNGconsumptionin2016,2017and2018and75% of the MGO consumption in 2016. Thecontractssecureareductioninbunkerscostsofmorethan20%comparedto2015.FjordLinehasin2016insourcedthetax-freeoperationson-boardthevessels.Thetax-freeoperationson-boardOslofjordandFjordCatwasinsourcedon26April2016whereasthetax-free operations on Stavangerfjord andBergensfjordwillbeinsourcesin1September2016. Fjord Line expects increased profit-abilityasaresultoftheinsourcing.// Result per Q3 2016 Groupoperatingincome3.quarter:MNOK493.2(MNOK383.1)Accumulated:MNOK936.1(MNOK747.4)Groupoperatingexpenses3.quarter:MNOK292.9(MNOK251.6)Accumulated:MNOK723.2(MNOK637.9)EBITDA3.quarter:MNOK200.3(MNOK131.5)Accumulated:MNOK212.9(MNOK109.5)Operatingresult(EBIT)3.quarter:MNOK162.2(MNOK91.6)Accumulated:MNOK95.8(MNOK-5.9)Groupfinancialitems3.quarter:MNOK3.5(MNOK-58.2)Accumulated:MNOK-24.3(MNOK-100.0)Recordedgain/(loss)onexchangeagainstforeignexchangeloan:MNOK20.5(MNOK-37.2)Resultbeforetax3.quarter:MNOK165.7(MNOK33.4)Accumulated:MNOK71.5(MNOK-105.9)

- Resultaftertax3.quarter:MNOK165.7(MNOK33.6)Accumulated:MNOK71.5(MNOK-105.8)

- FjordLine'slossbeforetax3.quarter:MNOK153.6(MNOK38.9)Accumulated:MNOK34.0(MNOK-137.4)

// Interim Report Q3 2016 6

// Kontantstrøm per Q3 2016 KonsernetslikvidebeholdningerperQ32016redusertmedMNOK16fraMNOK149per31.desember 2015 til 133 MNOK per 30.september2016.UtoverdetharKonsernetenubenyttettrekk-fasilitetpåMNOK15.Reduksjonenfremkommersomfølger:Kontantstrømfraoperasjonelleaktiviteter:MNOK152(MNOK177)Kontantstrømfrainvesteringsaktiviteter:MNOK–67(MNOK–35)Kontantstrømfrafinansieringsaktiviteter:MNOK-100(MNOK-171)Kontantstrømfraoperasjonelleaktiviteteri2015inkludertemottakavTen-TtilskuddpåMNOK70,2.// Balanse og likviditet per Q3 2016 FjordLinereforhandletKonsernetslangsiktigegjeld i 2015 og selskapet har fremforhandleten avtale med alle involverte finans-institusjonersominnebærerfullavdragsfrihetpå alle lån i første halvår 2016, samt 50%avdragsutsettelseiandrehalvår2016.Fjord Line vedtok den 8. januar 2016 å tilbyobligasjonseierne under selskapetsobligasjonslån (MNOK 300) å skyte innobligasjoner med samlet pålydende påmaksimaltMNOK150somtingsinnskuddmotvederlagiaksjeriselskapet.Obligasjonseieremed samlet pålydendeMNOK 121,5 valgte åakseptere tilbudet, og det ble utstedt22.091.130nyeaksjeriselskapettilkurs5,50peraksje.Per 30. september 2016 kontrollerer FrodeTeigen52,2%avaksjeneiFjordLinegjennomselskapene Kontrari AS/Kontrazi AS, mensFerdeier44,6%.Gjennom kapitalutvidelsene og ved refor-handlingene av den langsiktige gjelden erFjord Line sikret en god likviditetssituasjoni2016.

// Cash flow per Q3 2016 TheGroup'sliquidholdingsperQ32016havedecreasedbyMNOK16 fromMNOK149per31 December 2015 to MNOK 133 per 30September2016.TheGroupalsohasanunutilizedcreditfacilityofMNOK15.Theincreaseisexplainedasfollows:Cashflowfromoperationalactivities:MNOK152(MNOK177)Cashflowfrominvestingactivities:MNOK-67(MNOK-35)Cashflowfromfinancingactivities:MNOK-100(MNOK-171)Cashflowfromoperationalactivitiesin2015included a contribution from Ten-T ofMNOK70.2.// Balance sheet and liquidity per Q3 2016 In 2015Fjord Line renegotiated theGroup’slong-term debt with all involved financialinstitutions,andobtainedpostponementofallinstalments in first half of 2016 andpostponementof50%ofallinstalmentsinthesecondhalfof2016.On8January2016FjordLineresolvedtoofferthe bondholders under the company’s bondloan(MNOK300)tocontributebondswithatotal face value of maximum MNOK 150againstconsiderationinsharesinFjordLine.BondownerswithfacevalueatMNOK121.5acceptedtheoffer,and22,091,130newstockswasissuedatapriceofNOK5.50pershare.As of 30 September 2016 Frode Teigencontrols 52.2% of the shares in Fjord Linethrough Kontrari AS/Kontrazi AS. Ferd ASowns44.6%oftheshares.Through the capital increase and therenegotiationofthelong-termdebtFjordLineissecuredagoodliquidityin2016.

// Interim Report Q3 2016 7

Konsernets totalbalanse utgjør MNOK 3.267(MNOK3.388),mensFjordLinestotalbalanseutgjørMNOK2.784(MNOK2.868).Rentebærende gjeld utgjorde MNOK 2.060(MNOK 2.385) hvorav Fjord Lines rente-bærendegjeldutgjørMNOK2.126.Konsernets regnskapsmessige egenkapitalutgjør MNOK 1.001 (MNOK 738). Megler-vurderingersomer innhentet for flåtenviserat det ligger store merverdier i skipenesammenlignetmedbalanseførteverdier.Dissemerverdiene reflekteres ikke i regnskaps-tallene, men er sentrale for forståelsen avKonsernets reelle egenkapital. Skipene erverdsatt iEURogut fra taksteneer skipenessamlede reelle verdi MNOK 522 høyere ennbokførtverdi.Konsernets likvide midler utgjør MNOK 148inklusive en ubenyttet trekkfasilitet påMNOK15.UtsattskattefordelforFjordLineASerbådeikonsernregnskapet og selskapsregnskapetbokført med en verdi på MNOK 50. Denneverdien ble per 31. desember 2014 avforsiktighetshensyn nedskrevet med i over-kant av MNOK 200 og utgjør dermed ensignifikant potensiell merverdi i forhold tilbokførtegenkapital.Selskapet har besluttet å bokføre utsattskattefordeltilMNOK50ogsåperQ32016.Konsernets langsiktige prognoser tilsier atskatteposisjonen i Fjord Line vil bli utnyttetoverskipeneslevetid.// Finansiell risiko AvKonsernetsrentebærendegjeldutgjørlåniEUR/DKKMNOK1.872.Konserneterdermedeksponert for renteendringer og valutarisikopådisse lånene.Risikoen er imidlertiddelviseliminert ved at deler av gjelden er sikretgjennom fastrenteavtale, samt at Fjord LinehardeleravsineinntekteriEUR/DKK.

The Group's total balance sheet valueamounts toMNOK3,267 (MNOK3,388) andFjordLine'stotalbalancesheetvalueisMNOK2,784(MNOK2,868).Net interestbearingdebtmadeMNOK2,060(MNOK 2,385)whereof Fjord Line's interestbearingdebtamountstoMNOK2,126.TheGroup'sbookedequityamountstoMNOK1,001(MNOK738).Brokers’valuationsoftheshipsprove that theygive substantial addedvalue compared to carrying values. Theseadded values are not reflected in theaccounting figures, but are central in theunderstandingoftheGroup'srealequity.Theships are valued in EUR, and according tobrokers’valuations theships total realvalueareMNOK522higherthanbookedvalue.TheGroup'sliquidityfundsamounttoMNOK148 including the unused credit facility ofMNOK15.Deferredtaxassetisbothintheconsolidatedfinancial statement and in the companyaccountsrecognizedwiththevalueofMNOK50. For prudential reasons this value wasdepreciatedper31December2014bymorethan MNOK 200 and thus constitutes asubstantial potential added value comparedtobookedequity.The company has decided to book deferredtaxassetwithavalueofMNOK50alsoperQ32016.The Group's long-term prognosis indicatesthat the tax position in Fjord Line will beutilizedinthelifetimeoftheships.// Financial risks Of theGroup’s interestbearingdebt loans inEUR/DKKconstitutesMNOK1,872.Thus,theGroupisexposedtointerestriskandcurrencyrisk on these loans. The risk is, however,partly eliminated by parts of the debt beingsecuredthroughafixed-ratecontractandpartofFjordLine'srevenuebeingdenominatedinEUR/DKK.

// Interim Report Q3 2016 8

Egersund, 8. november 2016

Kristian EikreStyremedlem /Board member

Frode TeigenStyremedlem /Board member

Peter FrølichStyreleder /Chairman of the board

Kristian FalnesStyremedlem /Board member

Bo Lennart Christer ThorbjørnssonStyremedlem /Board member

Egersund,26.august2016

________________ ________________ ________________PeterFrølich(Sign.)Styreleder/Chairmanoftheboard

FrodeTeigen(Sign.)Styremedlem/Boardmember

KristianEikre(Sign.)Styremedlem/Boardmember

_______________

_______________

BoLennartChristerThorbjørnsson(Sign.)Styremedlem/Boardmember

OlavKristianFalnes(Sign.)Styremedlem/Boardmember

Konsernet er videre i en viss grad utsatt forvalutarisiko gjennom at både innkjøp oginntekterforegårsåveliEUR,NOKsomDKK.VidereerKonserneteksponertforsvingningeri kursenpåUSDogEUR gjennom innkjøp avbunkers. Konsernet er også eksponert forgenerelle svingninger i bunkersprisene, menen vesentlig del av risikoen er eliminertgjennomhedgingavtalerpågass.FjordLineharfokuspådiversifisertlangsiktigogforutsigbarfinansiering.Konsernets hovedmålsetting er å sikrelønnsomhetogopprettholdekostnadseffektivdrift.FjordLinearbeidermålrettetforåbedrelønnsomhetenogharsterktfokuspååoppnåkonkurransemessigerammevilkår. // Vedlegg Resultatregnskap, balanse og kontantstrøm-analyse for Fjord Line og Konsernet per 30.september2016.Ledelsenserklæringper30.september2016.

The Group is to some extent exposed tocurrency risk since both purchase and salesare denominated in EUR, NOK and DKK.Furthermore, the Group is exposed tofluctuations in thecurrencyofUSDandEURthrough purchase of bunkers. The Group isalso exposed to fluctuations in the price ofbunkers, but a major part of the risk iseliminatedthroughgashedgingcontracts.Fjord Line is focusing on long-term andpredictablefinancing.The Group's main objective is to secureprofitability and to maintain cost efficientoperation.FjordLinehasgoal-orientedeffortsinprogresstoimproveprofitabilityandhavea strong focus on achieving competitiveconditions.// Enclosures Income statement, balance sheet and cashflowstatement forFjordLineand theGroupper30September2016.Management's statement per 30 September2016.

9// Interim Report Q3 2016 // Income statement

// Resultatregnskap Fjord Line Konsern, per 30. september 2016 – alle tall i TNOK

// Income statement Fjord Line Group, per 30 September 2016 – all figures in 1 000 NOKINCOMESTATEMENTFJORDLINEGROUPPER30.09.2016

AllFiguresin1.000NOK

FjordLineAS(ParentCompany) FjordLineGroup

NGAAP NGAAP NGAAP NGAAP NGAAP IFRS IFRS IFRS IFRS IFRSQ3 Q3 Per30.09 Per30.09 Year Q3 Q3 Per30.09 Per30.09 Year

2016 2015 2016 2015 2015 2016 2015 2016 2015 2015493353 381010 936997 742622 901412 Totaloperatingrevenues 493179 383128 936082 747416 902911-354486 -297468 -921337 -821232 -1119678 Totaloperatingexpences -292920 -251630 -723203 -637871 -866747138867 83542 15660 -78610 -218266 EBITDA 200259 131498 212879 109545 36164

-908 -1708 -3085 -3790 -5094 Depreciation -38015 -39942 -117033 -115404 -149288137959 81834 12575 -82400 -223360 Operatingprofit(-loss) 162244 91556 95846 -5859 -11312415612 -42886 21385 -55007 5602 Netfinancialitems 3455 -58171 -24340 -100045 -117554

153571 38948 33960 -137407 -217758 Profit(-loss)beforetax 165699 33385 71506 -105904 -230678- - - - - Incometaxexpense -9 225 -27 128 -2050

153571 38948 33960 -137407 -217758 Profit(-loss)fortheperiod 165690 33610 71479 -105776 -232728

INCOMESTATEMENTFJORDLINEGROUPPER30.09.2016

AllFiguresin1.000NOK

FjordLineAS(ParentCompany) FjordLineGroup

NGAAP NGAAP NGAAP NGAAP NGAAP IFRS IFRS IFRS IFRS IFRSQ3 Q3 Per30.09 Per30.09 Year Q3 Q3 Per30.09 Per30.09 Year

2016 2015 2016 2015 2015 2016 2015 2016 2015 2015493353 381010 936997 742622 901412 Totaloperatingrevenues 493179 383128 936082 747416 902911-354486 -297468 -921337 -821232 -1119678 Totaloperatingexpences -292920 -251630 -723203 -637871 -866747138867 83542 15660 -78610 -218266 EBITDA 200259 131498 212879 109545 36164

-908 -1708 -3085 -3790 -5094 Depreciation -38015 -39942 -117033 -115404 -149288137959 81834 12575 -82400 -223360 Operatingprofit(-loss) 162244 91556 95846 -5859 -11312415612 -42886 21385 -55007 5602 Netfinancialitems 3455 -58171 -24340 -100045 -117554

153571 38948 33960 -137407 -217758 Profit(-loss)beforetax 165699 33385 71506 -105904 -230678- - - - - Incometaxexpense -9 225 -27 128 -2050

153571 38948 33960 -137407 -217758 Profit(-loss)fortheperiod 165690 33610 71479 -105776 -232728

RESULTATREGNSKAPFJORDLINEKONSERNPR30.09.2016

AlletalliTNOK

FjordLineAS(Morselskap) FjordLineKonsern

NGAAP NGAAP NGAAP NGAAP NGAAP IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS3.kvartal 3.kvartal Pr30.09 Pr30.09 HeleÅret 3.kvartal 3.kvartal Pr30.09 Pr30.09 HeleÅret

2016 2015 2016 2015 2015 2016 2015 2016 2015 2015493353 381010 936997 742622 901412 Driftsinntekter 493179 383128 936082 747416 902911-354486 -297468 -921337 -821232 -1119678 Driftskostnader -292920 -251630 -723203 -637871 -866747138867 83542 15660 -78610 -218266 EBITDA 200259 131498 212879 109545 36164

-908 -1708 -3085 -3790 -5094 OrdinæreAvskrivninger -38015 -39942 -117033 -115404 -149288137959 81834 12575 -82400 -223360 Driftsresultat 162244 91556 95846 -5859 -11312415612 -42886 21385 -55007 5602 Finansposter 3455 -58171 -24340 -100045 -117554

153571 38948 33960 -137407 -217758 ResultatførSkatt 165699 33385 71506 -105904 -230678- Skattekostnad -9 225 -27 128 -2050

153571 38948 33960 -137407 -217758 ResultatetterSkatt 165690 33610 71479 -105776 -232728

RESULTATREGNSKAPFJORDLINEKONSERNPR30.09.2016

AlletalliTNOK

FjordLineAS(Morselskap) FjordLineKonsern

NGAAP NGAAP NGAAP NGAAP NGAAP IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS3.kvartal 3.kvartal Pr30.09 Pr30.09 HeleÅret 3.kvartal 3.kvartal Pr30.09 Pr30.09 HeleÅret

2016 2015 2016 2015 2015 2016 2015 2016 2015 2015493353 381010 936997 742622 901412 Driftsinntekter 493179 383128 936082 747416 902911-354486 -297468 -921337 -821232 -1119678 Driftskostnader -292920 -251630 -723203 -637871 -866747138867 83542 15660 -78610 -218266 EBITDA 200259 131498 212879 109545 36164

-908 -1708 -3085 -3790 -5094 OrdinæreAvskrivninger -38015 -39942 -117033 -115404 -149288137959 81834 12575 -82400 -223360 Driftsresultat 162244 91556 95846 -5859 -11312415612 -42886 21385 -55007 5602 Finansposter 3455 -58171 -24340 -100045 -117554

153571 38948 33960 -137407 -217758 ResultatførSkatt 165699 33385 71506 -105904 -230678- Skattekostnad -9 225 -27 128 -2050

153571 38948 33960 -137407 -217758 ResultatetterSkatt 165690 33610 71479 -105776 -232728

10// Interim Report Q3 2016 // Balance sheet

// Balanse Fjord Line Konsern, per 30. september 2016 – alle tall i TNOK

// Balance sheet Fjord Line Group, per 30 September 2016 – all figures in 1 000 NOK

BALANCESHEETFJORDLINEGROUPPER30.09.2016

AllFiguresin1.000NOK

FjordLineAS(ParentCompany) FjordLineGroup

NGAAP NGAAP NGAAP IFRS IFRS IFRSPer30.09 Per30.09 Year Per30.09 Per30.09 Year

2016 2015 2015 2016 2015 2015

58771 61278 59995 Totalintangibleassets 77163 82396 7717112753 11152 11117 Totalproperty,plantandequipment 2956439 3158710 3120087

2515648 2673138 2630066 Totalfinancialfixedassets 15780 2894 164952587172 2745568 2701178 Totalfixedassets 3049382 3244000 3213753

Currentassets

34240 8145 7632 Inventories 35205 8564 792941732 54774 129896 Totalreceivables 49071 65332 57920

120387 59059 140874 Bankdeposit,cashetc. 133138 69832 148918196359 121978 278402 Totalcurrentassets 217414 143728 214767

2783531 2867546 2979580 TOTALASSETS 3266796 3387728 3428520

Equity

699754 382253 578253 Totalpaid-inequity 699754 382253 578253-174940 -175033 -206470 Totalearnedequity 300775 355540 247832524814 207220 371783 TotalEquity 1000529 737793 826085

Liabilities

2126489 2500864 2411994 Totalothernon-currentliabilities 1938885 2265958 2274664Currentportionofnon-currentliabilities 120669 119434 81216

132228 159461 195803 Othercurrentliabilities 206713 264543 2465552258717 2660325 2607797 Totalliabilities 2266267 2649935 2602435

2783531 2867545 2979580 Totalequityandliabilities 3266796 3387728 3428520

BALANSEFJORDLINEKONSERN,PR30.09.2016

AlletalliTNOK

FjordLineAS(Morselskap) FjordLineKonsern

NGAAP NGAAP NGAAP IFRS IFRS IFRSPr30.09 Pr30.09 HeleÅret Pr30.09 Pr30.09 HeleÅret

2016 2015 2015 Anleggsmidler 2016 2015 2015

58771 61278 59995 ImmaterielleEiendeler 77163 82396 7717112753 11152 11117 VarigeDriftsmidler 2956439 3158710 3120087

2515648 2673138 2630066 FinansielleAnleggsmidler 15780 2894 164952587172 2745568 2701178 SumAnleggsmidler 3049382 3244000 3213753

Omløpsmidler

34240 8145 7632 Varebeholdning 35205 8564 792941732 54774 129896 Fordringer 49071 65332 57920

120387 59059 140874 LikvideMidler 133138 69832 148918196359 121978 278402 SumOmløpsmidler 217414 143728 214767

2783531 2867546 2979580 SUMEIENDELER 3266796 3387728 3428520

Egenkapital

699754 382253 578253 InnskuttEgenkapital 699754 382253 578253-174940 -175033 -206470 OpptjentEgenkapital 300775 355540 247832524814 207220 371783 SumEgenkapital 1000529 737793 826085

Gjeld

2126489 2500864 2411994 LangsiktigGjeld 1938885 2265958 2274664Kortsiktigdelavlangsiktiggjeld 120669 119434 81216

132228 159461 195803 AnnenKortsiktigGjeld 206713 264543 2465552258717 2660325 2607797 SumGjeld 2266267 2649935 2602435

2783531 2867545 2979580 SUMGJELDOGEGENKAPITAL 3266796 3387728 3428520

11// Interim Report Q3 2016 // Cash flow statement

// Kontantstrømanalyse Fjord Line Konsern, per 30. september 2016 – alle tall i TNOK

// Cash flow statement Fjord Line Group, per 30 September 2016 – all figures in 1 000 NOK

KONTANTSTRØMANALYSEFJORDLINEKONSERN

AlletalliTNOK

FjordLineAS(Morselskap) FjordLineKonsern

Pr30.09 Pr30.09 HeleÅret Pr30.09 Pr30.09 HeleÅret2016 2015 2015 2016 2015 2015

27309 70128 -27088 Nettokontantstrømfraoperasjonelleaktiviteter 151882 177290 56231-4721 -372 -1425 Nettokontantstrømfrainvesteringsaktiviteter -67274 -34731 8200

-43075 -102269 77815 Nettokontantstrømfrafinansieringsaktiviteter -100388 -170790 -13576-20487 -32513 49302 Nettoendringilikviditet -15780 -28231 50855140874 91572 91572 LikviditetsbeholdningIB 148918 98063 98063120387 59059 140874 LikviditetsbeholdningUB 133138 69832 148918

CASHFLOWSTATEMENTFJORDLINEGROUP

AllFiguresin1.000NOK

FjordLineAS(ParentCompany) FjordLineGroup

Per30.09 Per30.09 Year Per30.09 Per30.09 Year2016 2015 2015 2016 2015 2015

27309 70128 -27088 Netcashflowsfromoperationalactivities 151882 177290 56231-4721 -372 -1425 Netcashflowsfrominvestingactivities -67274 -34731 8200

-43075 -102269 77815 Netcashflowsfromfinancingactivities -100388 -170790 -13576-20487 -32513 49302 Netchangeincashandcashequivalens -15780 -28231 50855140874 91572 91572 Cashandcashequivalentsatthebeginningoftheperiod 148918 98063 98063120387 59059 140874 Cashandcashequivalentsattheendoftheperiod 133138 69832 148918

12// Interim Report Q3 2016 // Responsibility statement

// Erklæring fra ledelsen

Vierklærermeddettefølgende:

a) Atdelårsregnskapetper30.september2016ettervårbesteoverbevisningerutarbeidetisamsvarmedgjeldenderegnskapsstandarderogatopplysningeneiregnskapetgirettrettvisendebildeavforetaketsogkonsernetseiendeler,gjeld,finansiellestillingogresultatsomhelhet,samtat

b) Kvartalsrapportenper30.september2016girenrettvisendeoversiktoverutviklingen,resultatetogstillingentilforetaketogkonsernet,sammenmedenbeskrivelseavdemestsentralerisiko-ogusikkerhetsfaktorerforetakeneståroverforinesteregnskapsperiode.

// Responsibility statement of the management

Weherebyconfirm:

a) That,tothebestofourknowledge,thefinancialstatementsperSeptember30,2016havebeenpreparedinaccordancewithapplicableaccountingstandards,andthatthefinancialstatementsgiveatrueandfairviewoftheCompany'sandGroup'sassets,liabilities,financialpositionandresultofoperations,and

b) ThatthefinancialReportperSeptember30,2016givesatrueandfairreviewofthedevelopment,performanceandfinancialpositionoftheCompanyandtheGroup,andincludesadescriptionoftheprinciplerisksanduncertaintiesthattheyface.

Egersund, 8. november 2016

Rickard TernblomCEO

Hanne With SkaarCFO