10. Structured FINANCE 2014 | Session V: Donnerstag, 13. November 2014 | 9:30 bis 10:30 Uhr | „Lagerfinanzierung Off-Balance – wie geht das?“
„Lagerfinanzierung Off-Balance –
wie geht das?“
10. Structured FINANCE 2014
Session V: Donnerstag, 13. November 2014, 9:30 – 10:30 Uhr
10. Structured FINANCE 2014 | Session V: Donnerstag, 13. November 2014 | 9:30 bis 10:30 Uhr | „Lagerfinanzierung Off-Balance – wie geht das?“
ii invest Holding GmbH -
Unternehmensbeteiligungen
• Private Equity • Mezzaninkapital• Venture Capital (Early
Stage)
• Österreich und• Süddeutschland
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m Finance GmbH
mmmm FinanceFinanceFinanceFinance GmbHGmbHGmbHGmbH• Inhabergeführte Beratungsgesellschaft• Fokussiert auf den unternehmerischen Mittelstand• Komplett unabhängig
Beratungsansätze:Beratungsansätze:Beratungsansätze:Beratungsansätze:• Optimierung bestehender Finanzierungsstrukturen• Anlassbezogene Finanzierungen• Klassische Finanzierungen• Zugang zum Kapitalmarkt• Off-Balance Finanzierungen
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Automotive – Case
Eckdaten:Eckdaten:Eckdaten:Eckdaten:• Tier II Komponentenlieferant, ca. 50 Mio. Gruppenumsatz• Hoher Materialeinsatz (Stahl, Aluminium) -> Hohe Lagerbestände• Status Quo Refi: Laufende Verhandlungen mit Banken hinsichtlich
künftiger Finanzierungs-Konditionen
Zielsetzung:Zielsetzung:Zielsetzung:Zielsetzung:• Zurückfahren Banklinien• Optimierung Bilanzbild• Verbesserung Kennzahlen• Verbesserung Verhandlungsposition gegenüber Banken• Verbesserung Refinanzierungskonditionen
Lager Lager Lager Lager
AutomotiveAutomotiveAutomotiveAutomotive
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Automotive – Lösung, Umsetzung
Lagerfinanzierung:Lagerfinanzierung:Lagerfinanzierung:Lagerfinanzierung:• Verkauf Lagerbestand November Automotive an WCF • Inventur Lager 31.12. bilanziell bei WCF / körperlich bei Automotive• Verkauf Januar-März WCF an Endkunden
Nov 2013Nov 2013Nov 2013Nov 2013Verkauf Lager
31. Dez 31. Dez 31. Dez 31. Dez 2013201320132013Inventur Lager
Feb 2014Feb 2014Feb 2014Feb 2014Teillieferung 1/2 an
Endkunden
März 2014März 2014März 2014März 2014Teillieferung 2/2 an
Endkunden
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Automotive – Effekte, Kennzahlen zum
Bilanzstichtag 31.12.
• Umsatz steigt in Höhe der mittels Lagerfinanzierung verkauften Ware. Beispiel: 3 Mio. Volumen Lagerfinanzierung -> Bei 20 Mio. EUR Jahresumsatz entspricht dies 15% 15% 15% 15% UmsatzsteigerungUmsatzsteigerungUmsatzsteigerungUmsatzsteigerung.
• Gewinn steigt in Höhe der von Automotive berechneten Marge (Marge Automotive abzgl. WCF Kosten). Beispiel: 3 Mio. Volumen Lagerfinanzierung, verkauft mit 20% Marge = 600 TEUR Marge. Bei 20 Mio. EUR Jahresumsatz entspricht dies 3% mehr Umsatzrendite3% mehr Umsatzrendite3% mehr Umsatzrendite3% mehr Umsatzrendite.
• Cash Bestand steigt in Höhe des mittels Lagerfinanzierung verkauften Ware. Beispiel: 3 Mio. EUR Volumen Lagerfinanzierung -> 3,57 Mio. EUR Cash3,57 Mio. EUR Cash3,57 Mio. EUR Cash3,57 Mio. EUR Cash----Erhöhung Erhöhung Erhöhung Erhöhung (inkl. 19% USt da USt zum Bilanzstichtag 31.12. noch nicht fällig gewesen)
15 % mehr 15 % mehr 15 % mehr 15 % mehr
UmsatzsteigerungUmsatzsteigerungUmsatzsteigerungUmsatzsteigerung
3 % mehr 3 % mehr 3 % mehr 3 % mehr UmsatzrenditeUmsatzrenditeUmsatzrenditeUmsatzrendite
3,57 Mio. 3,57 Mio. 3,57 Mio. 3,57 Mio.
mehr Cashmehr Cashmehr Cashmehr Cash
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Automotive – Effekte, Kennzahlen zum
Bilanzstichtag 31.12.
Erzielte Effekte:� Übererfüllung sämtlicher Financial Covenants� Verbesserung der Rating-relevanten Kennzahlen hinsichtlich
� Ergebnis, � Eigen-/Fremdkapitalquoten, � Umschlagshäufigkeiten
� Verhandlungsposition gegenüber Banken verbessert� Finanzierungskosten mittelfristig gesenkt
Nebeneffekt: • Absicherung Delkredere Risiko
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Bauunternehmen – Case
EckdatenEckdatenEckdatenEckdaten::::• € 500 Mio. Umsatz• Stabile Auftragslage• Top Auftraggeber• Witterungsbedingt saisonaler Geschäftsverlauf
Zielsetzung:Zielsetzung:Zielsetzung:Zielsetzung:• Finanzierungsmix zur Vermeidung von Abhängigkeiten• Optimierung der Bilanzkennzahlen (branchenbedingt hohe Priorität)• Reduzierung der sonstigen Finanzierungskosten
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Eckdaten:Eckdaten:Eckdaten:Eckdaten:• € 80 Mio. Umsatz• Starkes Wachstum• Saisonales Geschäft unterjährig• Lagerbestand unumgänglich
Zielsetzung:Zielsetzung:Zielsetzung:Zielsetzung:• Optimierung der Bilanzkennzahlen• Positive Auswirkung auf die Ratingsysteme• Reduzierung der sonstigen Finanzierungskosten• Unabhängigkeit
Sportartikel – Case
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Finetrading versteht sich als eine ergänzende Alternative zur klassischen Bankenfinanzierung. Dieses Instrument passt hervorragend in unsere Zeit: es
macht Unternehmen flexibler und reaktionsschneller.
WCF finanziert fast alle nicht verderblichen Waren und Rohstoffe, ob direkt, im Konsignationslager oder über den Import. Zudem können Händler und Lieferanten Finetrading als Instrument zur Absatzfinanzierung nutzen und
ihren Kunden damit großzügige Zahlungsziele einräumen.
Was ist Finetrading?
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Der Lieferant und sein Abnehmer definieren Produkt,
Menge und Preis der in das Konsignationslager zu
liefernden Waren. Darüber schließen beide Parteien
einen Vertrag.
Der Abnehmer übersendet eine fixe Bestellung an
WCF Finetrading. Hiermit bestätigt er den Umfang
der Warenlieferung und deren Entnahme aus dem
Konsignationslager.
WCF kauft die bestellte Ware im Sinne der fixen
Bestellung des Abnehmers ein.
Der Lieferant liefert die Waren in das
Konsignationslager. Lagerverantwortlich ist die Partei,
an deren Standort sich das Konsignationslager
befindet (Lieferant, Abnehmer oder Logistiker).
WCF Finetrading begleicht die Lieferanten-Rechnung
binnen 7 Banktagen.
Der Abnehmer entnimmt die Waren binnen 120
Tagen aus dem Konsignationslager.
Der Abnehmer zahlt die aus dem Konsignationslager
entnommene Ware.
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Konsignationslager Off-Balance
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Der Abnehmer und WCF schließen einen
Rahmenvertrag über die Bestellung von Waren. Die
Konditionen handelt der Abnehmer wie gewohnt
mit seinem Lieferanten aus.
Der Lieferant unterbreitet WCF ein Angebot, das
vom Abnehmer bestätigt werden muss. Durch die
Annahme des Angebots schließen sowohl WCF und
Abnehmer als auch WCF und Lieferant einen
Kaufvertrag. Der Lieferant liefert die Ware direkt an
den Abnehmer und stellt die Rechnung an WCF.
WCF bezahlt die Rechnung direkt an den
Lieferanten (präferiert unter Ausnutzung von
Skonto).
Gleichzeitig stellt WCF dem Abnehmer eine
Rechnung mit einem Zahlungsziel von 120 Tagen.
Der Abnehmer bezahlt die Rechnung flexibel
innerhalb des eingeräumten Zahlungsziels.
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Warenfinanzierung
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Welche Anforderungen für Unternehmen existieren?
� Unternehmen mit Sitz in Deutschland� Testierter Jahresabschluss� Aktuelle BWA inklusive Bankenspiegel� Positives Gesamtergebnis (seit min. zwei Jahren) � Ausgefüllter Fragebogen
� Unternehmen mit Sitz in Deutschland� Testierter Jahresabschluss� Aktuelle BWA inklusive Bankenspiegel� Positives Gesamtergebnis (seit min. zwei Jahren) � Ausgefüllter Fragebogen
� Lieferant, Abnehmer und Konsignationslager in Deutschland� Bestehender oder neuer Konsignationslagervertrag� Lagervolumen von min. 500.000€� Positive Wirtschaftsauskunft beider Partner� Lieferung von ausschließlich handelbarer Ware
� Lieferant, Abnehmer und Konsignationslager in Deutschland� Bestehender oder neuer Konsignationslagervertrag� Lagervolumen von min. 500.000€� Positive Wirtschaftsauskunft beider Partner� Lieferung von ausschließlich handelbarer Ware
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WCF Finetrading GmbH
Clemens Wagner
Kontakt: +49 (89) 120032-22
m Finance GmbH
Steffen Schmitt
Kontakt: +49 (89) 51702524
Hotz & Partner
Michael Moser
Kontakt: +49 (711)-94708-23
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