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Las pensiones en México: diagnóstico y retos Carlos Ramírez Fuentes Presidente de CONSAR TW: @CarlosRamirezF Comisión de Seguridad Social Reunión Cámara de Diputados 9 de marzo de 2016
Las pensiones en México: diagnóstico y retos
Carlos Ramírez Fuentes Presidente de CONSAR
TW: @CarlosRamirezF
Comisión de Seguridad Social Reunión Cámara de Diputados 9 de marzo de 2016
I. Introducción
II. Cambio demográfico en México
III. El mapa de las pensiones en México
IV. Evolución reciente del SAR
V. Desafíos del SAR
VI. Conclusiones
2
Índice
I. Introducción
3
Mensajes centrales
1. La demografía en el mundo y en México cambian aceleradamente, lo que repercute en todos los sistemas de pensiones.
2. El cambio es inevitable para todos los sistema de pensiones del mundo.
3. En México se han logrado avances en materia pensionaria durante las últimas dos décadas ya que el país cuenta hoy con una importante plataforma de ahorro para el futuro.
4. Persisten, sin embargo, enormes retos en materia pensionaria en el país.
5. Deberán tomarse decisiones de gran envergadura en los próximos años para enfrentar el reto demográfico y pensionario que se avecina.
4
Riesgos asociados al ciclo de las pensiones
Las personas enfrentan distintos riesgos a lo largo de su ciclo de vida laboral y del retiro:
1. Riesgo de mercado laboral (densidad y salarial)
2. Riesgo de inflación
3. Riesgo de mercado
4. Riesgo de “longevidad”
5. Riesgo de tasas de interés (riesgo de “compra de renta vitalicia”)
6. Riesgo de finanzas públicas que pueden traducirse en mayores impuestos o menores
beneficios
No existe un sistema de pensiones que cubra todos los riesgos. Existen sistemas
de pensiones mejor (o peor) diseñados e integrados que permiten mitigarlos más
(o menos) adecuadamente
Título Modelos de pensión
Los sistemas de pensiones de beneficio definido (BD) se consolidaron en las décadas de los 50, 60 y 70 cuando era posible ofrecer altos beneficios sin que necesariamente existiese una correspondencia en materia de contribuciones.
Contexto Demográfico
• Altas tasas de
natalidad y
mortalidad
Población
en su
mayoría
joven
Pocos
trabajadores
alcanzaban la
edad de
jubilación
Menor
esperanza
de vida del
pensionado
Sin embargo, el contexto demográfico empezó a cambiar a partir de los años 80
6
Contexto internacional… ayer
Ello fue posible mediante un supuesto “acuerdo intergeneracional” en el cual las pensiones de los jubilados se pagaban con las contribuciones de los trabajadores activos
Envejecimiento en América Latina
13.9
29.2
52.6
140.9
0
50
100
150
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050
América Latina
América Latina
Índice de Envejecimiento Poblacional (población de +60 / población de 0 a 14 años)
Fuente: CEPAL
1. Estabilidad demográfica
2. Cambio de tendencia
3. Aceleración inédita del envejecimiento
8
Hacia dónde va el mundo en materia de pensiones y por qué
Cinco tendencias generalizadas a nivel global:
1. Los sistemas tradicionales de reparto, dados los cambios demográficos, se transforman gradualmente en sistemas financiados que respaldan compromisos futuros.
2. Dados los aumentos en longevidad y menores tasas de retorno, sistemas realizan cambios paramétricos en edad, tasas de contribución, fórmulas de cálculo de beneficios e indexación de éstos.
3. Diversificación de fuentes de financiamiento en la vejez: pierden terreno relativo los esquemas BD y crecen los sistemas privados voluntarios CD.
4. Cambio secular en el mercado de trabajo: cada vez menos empleos de por vida y, por tanto, menores densidades de cotización en el futuro
5. Creciente responsabilidad individual en el financiamiento del retiro
Basado en “Sistemas de Pensiones: diseños alternativos en América Latina”. Solange Berstein y Alejandro Puente
I. Introducción
II. Cambio demográfico en México
III. El mapa de las pensiones en México
IV. Evolución reciente del SAR
V. Desafíos del SAR
VI. Conclusiones
9
II. Cambio demográfico en México
Índice
10
1940 1997 2015 2050
Población total 19,648,818 97,204,604 119,530,753 150,837,517
Tasa global de fecundidad 6.75* 2.8 2.3 2.1
Tasa de dependientes jóvenes 73.8 52.1 41.9 30.0
Tasa de dependientes mayores 5.3 7.8 10.9 25.0
Esperanza de vida 50.7* 72.7 74.9 79.4
Cambio demográfico en México
Fuente: Sexto Censo de Población 1940 (INEGI), Encuesta Intercensal 2015 (INEGI), Indicadores Demográficos Básicos 1990-2010 (CONAPO), Proyecciones de la Población Nacional 2010-2050 (CONAPO). * Corresponden a datos del quinquenio 1950-1955 de United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division (2015). World Population Prospects: The 2015 Revision, DVD Edition.
Las condiciones demográficas han cambiado considerablemente y lo harán aún más en las próximas décadas.
11
Aumento sin precedente en esperanza de vida
+
Caída histórica de tasa de fertilidad
=
Envejecimiento poblacional
Cambio demográfico en México
12
En 2016, en promedio, cada día 1,834 personas alcanzan la edad de 65 años; para 2050 esta cifra aumenta a 4,116
Cambio demográfico en México: Personas cumpliendo 65 años por día
Fuente: Elaboración propia a partir de las Proyecciones de la Población Nacional 2010-2050 e Indicadores Demográficos Básicos 1990-2010 del CONAPO. Se considera a la población a mitad de año.
839 1,114
1,468
1,834 2,159
3,005
3,780
4,116
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
1990
1993
1996
1999
2002
2005
2008
2011
2014
2017
2020
2023
2026
2029
2032
2035
2038
2041
2044
2047
2050
Nú
mer
o d
e p
erso
nas
Año 2016
Población alcanzado la edad de 65 años 1990-2050 (promedio por día)
Entre 2016 y 2050 se presentará un aumento de 2.2 veces
Personas cumpliendo 65 años por día
1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050
839 1,114 1,468 2,159 3,005 3,780 4,116
I. Introducción
II. Cambio demográfico en México
III. El mapa de las pensiones en México
IV. Evolución reciente del SAR
V. Desafíos del SAR
VI. Conclusiones
13
III. El mapa de las pensiones en México
Índice
14
El mapa de las pensiones en México (basado en Modelo multipilar)1/
1/Holzmann, R. y Hinz, R. (2005). Old Age Income Support in the 21st Century, Banco Mundial.
15
Pilar 0: Programa Federal 65 y más
En 2007 se estableció el programa 70 años y más en zonas rurales.
En 2013 disminuye la edad de acceso de 70 a 65 años y proporciona acceso nacional.
El ahora “Programa pensión para adultos mayores, 65 y más” consiste en apoyos
económicos de 1,160 pesos bimestrales.
El programa cuenta hoy con más de 6.5 millones de beneficiarios (Cuarto informe
de gobierno, 2015) y un presupuesto de más de 40 mil millones de pesos.
De acuerdo con el INEGI, en 2015 en México viven 8.5 millones de personas de 65
y más años
16
Pilar 0:Programas Estatales Asistenciales
Se tienen identificados 13 programas estatales asistenciales para adultos mayores.
Cada programa tiene distintos requisitos de acceso, frecuencia de pago y montos de
apoyo.
Se tienen contabilizados poco más de 1.5 millones de beneficiarios.
El presupuesto estatal aproximado que se eroga en este apoyo es de cerca de 9 mil
millones de pesos.
No es claro si los Estados han incorporado en el diseño financiero del programa las
tendencia demográficas del país.
17
Pilar 1: Sistemas de Beneficio Definido
En México existen múltiples sistemas de pensiones de beneficio definido:
Trabajadores afiliados al IMSS antes de julio de 1997 (generación transición)
Trabajadores afiliados al ISSSTE que con la reforma de abril de 2007 eligieron
mantenerse en el esquema de beneficio definido (trabajadores bajo el art.
décimo transitorio)
Trabajadores IMSS (RJP)
Gobiernos estatales y municipales
Universidades públicas
Trabajadores de Empresas productivas del Estado
18
Número de Pensionados
Número de pensionados
1Incluye sector privado afiliado. 2Incluye cotizantes de Dependencias, Estados y Municipios. Fuente: PEMEX, CFE y LFC. Sistema Integral de Información. ISSSTE: Reporte de Población Derechohabiente enviado por la Entidad.
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015/2007
Total 3,379,850 3,529,649 3,722,496 3,909,692 4,089,616 4,267,538 4,454,729 4,665,268 4,833,444 43.01%
PEMEX 67,016 69,325 71,516 75,852 75,782 78,827 83,054 87,015 96,259 43.64%
CFE 28,884 30,084 32,122 33,904 35,826 37,687 39,519 42,058 44,982 55.73%
LFC 22,386 22,650 23,136 NA
IMSS 1 2,651,294 2,740,936 2,866,216 2,993,155 3,135,519 3,276,596 3,423,560 3,588,964 3,680,774 38.83%
ISSSTE 2 610,270 666,654 729,506 806,781 842,489 874,428 908,596 947,231 1,011,429 65.73%
19
Gasto pensionario
Recursos destinados al pago de pensiones y jubilaciones (millones de pesos del 2015)
1Con el fin de que las cifras sean comparables se reclasificó el gasto en pensiones y jubilaciones de LyFC dentro del rubro de gasto del gobierno federal. Fuente: cifras 2007-2010, Cuenta de la Hacienda Pública Federal. Cifras de 2011-2016, Estadísticas Oportunas de Finanzas Públicas.
Como resultado, el gasto pensionario crece rápidamente en el presupuesto de la nación
232 254
289
343
387
429
467
525
588
0
100
200
300
400
500
600
700
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
153%
20
¿por qué crece el gasto en pensiones? Contribuciones y monto de pensión
Dado que la aportación efectiva para pensión por parte del trabajador es muy baja:
Con 40 años cotizados el gobierno tiene que financiar el 71% restante
Con 500 semanas cotizadas el gobierno tiene que financiar el 89% restante
1 Supuestos: trabajador carrera salarial plana de 3 salarios mínimos y rendimiento real anual de 3%. Incluye cuota social.
29
11
8
3
63
86
0
20
40
60
80
100
40 años cotizados 500 semanas cotizadas
Po
rcen
taje
Saldo aportado por el
Gob Fed
Monto que el
trabajador se lleva al
momento de su retiro
(2%)
Monto de las
aportaciones para
financiar la pensión
(4.5%+
cuota social)
71%
89%
21
¿quiénes son los beneficiarios del gasto en pensiones?
5
18
27
38
51
28
5
18
29
40
52
29
0
10
20
30
40
50
60
I II III IV V Total
Po
rcen
taje
Quintil de ingreso
2012 2014
Porcentaje de la población de 65 años y más con pensión o jubilación (por quintil de ingreso)
Elaboración propia a partir de los microdatos para la medición de pobreza de CONEVAL, bases 2012 y 2014.
22
¿quiénes son los beneficiarios del gasto en pensiones?
Un estudio reciente de la SHCP1/ presenta la distribución de beneficiarios del gasto público en pensiones.
1 Distribución del pago de impuestos y recepción del gasto público por deciles de hogares y personas. Resultados para 2014. (2016)
Distribución de beneficiarios del gasto público en pensiones 20141/
Decil Pensiones
IMSS ISSSTE Total
I 0.2 0 0.1
II 1.1 0.4 0.8
III 2.8 0.5 2.1
IV 3.4 0.9 2.6
V 4.8 1.7 3.7
VI 3.3 2 2.9
VII 8.8 5.9 7.9
VIII 6.9 13.3 9
IX 13.7 30.7 19.2
X 55.1 44.6 51.7
Total 100 100 100
Urbano 96.4 96.1 96.3
Rural 3.6 3.9 3.7
0.77
0.76
0.69
0.51
0.43
0.38
0.38
0.32
0.27
0.22
0.22
0.17
0.08
0.01
-0.08
-0.13
-0.21
-0.22
-0.25
-0.27
-0.28
-0.3
-0.33
-0.41
-0.43
-0.53
-0.54
-0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1
ISSSTE_Pensiones
ISSSTE_Aportaciones_Pensiones
IMSS_Pensiones
ISSSTE_Salud
PEMEX_Salud
Otros Programas de Becas
ISSSTE_Estatal_Salud
IMSS_Aportaciones_Pensiones
Subsidio eléctrico
IMSS_Salud
Provisión de Servicios de Educación Superior
Apoyos no Monetarios a la Educación
PROCAMPO
Atención primaria
Otros Programas de transferencias para Protección Social
Provisión de Servicios de Educación Media Superior
Atención a la Salud
Transferencias no Monetarias de Protección Social
Parto y Embarazo
Pensión para Adultos Mayores
Seguro Popular
PROSPERA/Becas
Provisión de Servicios de Educación Básica
Atención Hospitalaria
Apoyo Alimentario
PROSPERA/Componente Alimentario
Programa de Empleo Temporal
23
Coeficientes de concentración del gasto público
¿quiénes son los beneficiarios del gasto en pensiones?
Fuente: SHCP, estimaciones con base en la ENIGH 2014.
Educación
Transferencias
Seguro popular
Salud
Subsidio Eléctrico
Pensiones
I. Introducción
II. Cambio demográfico en México
III. El mapa de las pensiones en México
IV. Evolución reciente del SAR
V. Desafíos del SAR
VI. Conclusiones
24
IV. Evolución reciente del SAR
Índice
Reforma a los Sistemas de Pensiones
25
El déficit actuarial del sistema de pensiones de reparto del IMSS en 1994 representaba el 61.4% del PIB
El déficit actuarial del sistema de pensiones de reparto del ISSSTE representaba el 46% del PIB en 2002.
Esto motivó a realizar reformas para implementar sistemas de contribución definida (CD), en el cual cada trabajador acumularía individualmente los recursos que le servirían para financiar su pensión
Cuentas administradas
26
Cuentas Administradas (millones de cuentas)
26.7 27.8 29.2 30.5 31.9 33.9 36.0 37.2
12.6 12.1 12.0 12.1 11.4 10.6 10.5 10.6
5.3 6.3
6.2 6.6
39.3 39.9 41.2 42.5
48.5 50.9 52.7
54.4
0
10
20
30
40
50
60
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Mil
lon
es
de c
uen
tas
Prestadora de Servicios Asignados Registrados
TACC
4.7%
El SAR administra 54.4 millones de cuentas
Fuente: CONSAR- VICEPRESIDENCIA FINANCIERA.
6,177 56,693
108,466 163,619
247,824 322,535
402,053 478,549
587,519
724,344
831,704
937,442
1,151,186
1,384,897
1,566,241
1,903,227
2,050,847
2,373,381
2,545,129
-
500,000
1,000,000
1,500,000
2,000,000
2,500,000
3,000,000
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ene-16
activos administrados
Activos Administrados por las AFORE
Crecimiento del 121.1%
27
Los Activos invertidos por las SIEFOREs representan el 14.21% del PIB
Cifras en millones de pesos, al cierre de enero de 2016.
28
número de afores (al cierre de enero de 2016)
Cuentas Individuales con recursos en SIEFOREs (Miles de cuentas y participación por AFORE)
Activos Netos de las SIEFOREs Básicas (mmdp y participación por AFORE)
986
1,110
1,479
1,504
3,230
3,383
3,561
6,138
7,313
8,074
11,073
2.1%
2.3%
3.1%
3.1%
6.7%
7.1%
7.4%
12.8%
15.3%
16.9%
23.1%
0 5,000 10,000 15,000
Metlife
Inbursa
PensionISSSTE
Azteca
Invercap
Profuturo GNP
Principal
Sura
Coppel
Banamex
XXI Banorte
Miles de Cuentas40.0
72.1
102.0
129.6
135.7
151.9
173.8
330.1
374.1
433.7
628.4
1.6%
2.8%
4.0%
5.0%
5.3%
5.9%
6.8%
12.8%
14.5%
16.9%
24.4%
0 200 400 600 800
Azteca
Metlife
Inbursa
Coppel
PensionISSSTE
Principal
Invercap
Profuturo GNP
Sura
Banamex
XXI Banorte
mmdp
Fuente: CONSAR- VICEPRESIDENCIA FINANCIERA. 29
Diversificación de activos
Evolución en la Composición de las Carteras de las SIEFORE
Privado
Gubernamental
97.72%
1.68%
Bancario 0.07%
Reportos 0.53%
enero 1998 septiembre 2005
Corporativos 7.91%
Instituciones Financieras
4.22%
Estados y Paraestatales 4.00%
Deuda Extranjera
0.12%
RVariable Nacional
0.94%
RVariable Extranjera
0.01% 0 - 5 años 29.62% 5 - 10
años 9.55% 10 - 20 años
5.70%
20 - 30 años 0.89%
Tasa Variable 37.04%
Cifras al cierre de enero de 2016.
enero 2016
La fuerte diversificación de las carteras de las SIEFOREs, incluyendo la inversión en Proyectos Productivos ha permitido obtener rendimientos atractivos.
Aún dentro de la inversión en instrumentos gubernamentales se observa una fuerte diversificación.
Corporativos,
8.87%Instituciones
Financieras,
3.96%
Estados y
Empresas
productivas del
Estado, 5.43%
Bursatilizados,
2.34%
Estructurados,
3.80%
FIBRAS, 1.67%
Mercancías,
0.19%Deuda
Extranjera,
0.87%RVariable
Nacional, 6.49%
RVariable
Extranjera,
15.77%0-5 años,
10.85%
5-10 años,
12.08%
10-20 años,
12.26%
20-30 años,
9.39%
30 ó +
años,
1.18%
Tasa Variable,
1.83%
Otros,
3.01%
Fuente: CONSAR- VICEPRESIDENCIA FINANCIERA.
-
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
900,000
1,000,000
dic
05
abr
06
jul 0
6
oct
06
ene
07
abr
07
jul 0
7
oct
07
ene
08
abr
08
jul 0
8
oct
08
ene
09
may
09
ago
09
no
v 0
9
feb
10
may
10
ago
10
no
v 1
0
feb
11
may
11
ago
11
dic
11
mar
12
jun
12
sep
12
dic
12
mar
13
jun
13
sep
13
dic
13
mar
14
jun
14
sep
14
ene
15
abr
15
jul 1
5
oct
15
ene
16
Renta Variable Nacional Privados Nacional Estructurados FIBRAS
30
Financiamiento al sector productivo
Cifras en millones de pesos.
TOTAL = 862,761 mdp
Estructurados: 100,775 mdp
Deuda Privada: 545,696 mdp
RV Nacional: 172,056 mdp
Estructurados: 70,663 mdp
Deuda Privada: 396,891 mdp
RV Nacional: 185,651 mdp
Total enero 2016 = 862,761 mdp
Total enero 2014 = 723,869 mdp
Actualización: Cierre de enero de 2016.
FIBRAS: 44,234 mdp
FIBRAS: 70,663 mdp
31
Evolución del saldo en la Cuenta Individual de un Trabajador Típico
Supuestos del ejercicio: Densidad de cotización 100%, aportación obligatoria de 6.5%, sin ahorro voluntario, rendimientos netos de comisión observados en el periodo (Precios de Bolsa, Siefore Básica 2, Banamex), Periodo de acumulación de julio de 1997 al 31 de diciembre de 2015.
Un trabajador con un ingreso de 5 SM, habría acumulado $233,216 de ahorro pensionario entre 1997 y diciembre de 2015. De éste, 55% ($128,295) corresponde a aportaciones y 45% ($104,921) a rendimientos.
5 Salarios mínimos
$104,921
$128,295
Fuente: CONSAR- VICEPRESIDENCIA FINANCIERA.
32
Plusvalías acumuladas
Otorgamiento de rendimientos anuales de 11.86% nominal y 5.78% real durante los más de quince años que lleva el sistema.
Se han podido generar rendimientos netos de comisiones acumulados por más de $1,083.4 mil millones de pesos, lo que representa 42.6% del saldo del sistema.
Cifras al cierre de enero en miles de millones de pesos.
0.1 3.1 51.4 88.5 133.9 194.8 249.7 302.7 361.5 424.6 497.9 572.0
686.1 777.7
868.9 976.0
1,077.1 1,176.0
1,300.5 1,435.2
3.0 48.3 37.1
45.4 60.9
54.9 53.0
58.8 63.1
73.3 74.1
114.1
91.6 91.1
107.2
101.1
98.9
124.6
134.6 26.6
3.1 5.3 20.0
29.7 53.0
71.5 96.4
113.8 158.2
226.4 259.7
251.4
373.5
516.0
590.2
826.1
874.9
1,072.9
1,105.8
1,083.4
6.2 56.7 108.5 163.6
247.8 322.5
402.1 478.5
587.5
724.3 831.7
937.4
1,151.2
1,384.9
1,566.2
1,903.2
2,050.8
2,373.4
2,541.0 2,545.1
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 ene-16
Aportaciones y Rendimientos en el SAR
Rendimientos netos de comisiones
Aportaciones del Periodo( acumulado del año)
Saldo Inicial del año
33
Pilar 3. Ahorro voluntario
Al cierre de enero de 2016, el saldo de ahorro voluntario y solidario en las AFORE ascendió a $35,395 millones.
Evolución del ahorro voluntario y solidario acumulado en el sistema
Fuente: CONSAR. Cifras preliminares sujetas a revisión al cierre de enero 2016.
I. Introducción
II. Cambio demográfico en México
III. El mapa de las pensiones en México
IV. Evolución reciente del SAR
V. Desafíos del SAR
VI. Conclusiones
34
V. Desafíos del SAR
Índice
Desafíos del SAR
A pesar de los innegables avances, el sistema de cuentas individuales enfrenta
desafíos para su consolidación
Cabe mencionar que no existe un “modelo único o perfecto” de sistema de
pensiones
La CONSAR elaboró un “Diagnóstico del SAR” contenido en el informe del
segundo trimestre 2015 entregado al H. Congreso de la Unión sobre la
situación del SAR1
Es prioritario evaluar cada reto y encontrar un consenso respecto a qué
acciones emprender acorde con el contexto institucional y económico del país
35 1http://www.consar.gob.mx/otra_informacion/pdf/transparencia/informes/Informe_al_Congreso_Trimestre_2_2015.pdf
1. Aportaciones
36
Tasas de reemplazo Generación Transición vs Afore
País Tasa de Aportación
Suecia 17.2
Colombia 16.0
Israel 15.0
El Salvador 13.0
Australia 12.0
Dinamarca 10.8
Chile 10.0
Perú 10.0
República Dominicana 10.0
México 6.5
Costa Rica 4.3
Fuente: Elaboración propia con información de la OCDE y AIOS.
Desigualdad en beneficios
Los Desafíos del SAR
Fuente: OECD
La tasa de aportación es muy baja
2. Generación de transición
Tasas de contribución al sistema de pensiones (países con sistema de contribución definida)
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3. Incorporación a temprana edad
El “bono demográfico” genera que más jóvenes contribuyan a la actividad económica
Cotizar a temprana edad permite acumular mayores recursos
Fuente: CONSAR.
Supuestos: retiro a los 65 años, carrera laboral de 40 años, densidad de cotización de 100%, carrera salarial plana, rendimiento real neto anual de 3.5%, tres salarios mínimos y no incluye cuota social, debido a que se pretende distinguir con claridad el impacto de las variables en la TR. 1 Un indicador frecuentemente utilizado para determinar la pensión que obtendrá un trabajador es la densidad de cotización, la cual se refiere al total de años cotizados como proporción del total de años laborados.
5. Densidades de cotización1
Los trabajadores transitan entre el sector formal e informal, lo que reduce el periodo de cotización y los recursos acumulados
Los Desafíos del SAR:
4. Edad de retiro
En México, durante el periodo enero a junio de 2015, la edad promedio de retiro de los cotizantes al IMSS es de 60 años
6. Los rendimientos futuros
Es urgente continuar con el proceso de flexibilización del régimen de inversión.
38 Fuente: Elaboración propia con base en información INEGI al tercer trimestre de 2015.
Pirámide ocupacional (formales e informales)
6 de cada 10 trabajadores de la población ocupada están en la informalidad, por lo que no tienen acceso a la seguridad social
7. Cobertura
Los Desafíos del SAR:
39
8. Comisiones
De 2008 a la fecha la comisión promedio de la industria se ha reducido en cerca de 42% (en 75 puntos base)
Hay margen para bajar las comisiones aún más
Disminución en la comisión
9. Competencia
Los traspasos deberían fomentar la competencia y motivar mayores rendimientos y menores comisiones, pero no necesariamente es así.
Supuestos: retiro a los 65 años, carrera laboral de 40 años, densidad de cotización de 100%, carrera salarial plana, rendimiento real neto anual de 3.5%, tres salarios mínimos y no incluye cuota social, debido a que se pretende distinguir con claridad el impacto de las variables en la TR.
Fuente: CONSAR.
Los Desafíos del SAR:
10. Ahorro voluntario
Es esencial complementar el saldo de la cuenta con ahorro voluntario
11. Fase de desacumulación
Es conveniente incluir una mayor gama de productos de retiro.
40
12. Educación financiera y la cultura previsional
Las decisiones relacionadas con las finanzas y el retiro son complicadas para el común de la gente
Una mayor educación financiera está relacionada con un nivel de ahorro más alto y mejores pensiones
Se requiere de un mayor esfuerzo en educación financiera y previsional porque el trabajador toma decisiones que afectan su patrimonio futuro
Registro Rendimientos y Comisiones Traspaso Retiro por desempleo Ahorro voluntario Designación de beneficiarios Trabajadores independientes Retiro
Los Desafíos del SAR:
I. Introducción
II. Cambio demográfico en México
III. El mapa de las pensiones en México
IV. Evolución reciente del SAR
V. Desafíos del SAR
VI. Conclusiones
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VI. Conclusiones
Índice
Título Pilares de las pensiones en México
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Recomendaciones para fortalecer el SAR
• Algunas acciones relevantes que podrían coadyuvar al fortalecimiento del SAR:
Fortalecer el “Pilar cero” no contributivo para todos los mexicanos
Reformar los sistemas de reparto de estados, universidades, paraestatales, etc., y buscar
la portabilidad
Considerar opciones para elevar ahorro obligatorio
Promover activamente el ahorro voluntario (por ej. incentivos fiscales y esquemas pari
passu)
Incentivar que los trabajadores independientes se unan al SAR
Continuar con el proceso de liberalización del régimen de inversión
Continuar con la tendencia de disminuir las comisiones
Profundizar en la educación financiera y cultura previsional
Adoptar medidas que induzcan a una mayor y mejor competencia entre las AFORES
Vincular las edades de retiro con el incremento en la esperanza de vida
Ampliar los productos disponibles al momento del retiro
Continuar desarrollando políticas que induzcan a la mayor contratación o permanencia en el sector formal
¡Muchas Gracias!
Las pensiones en México: diagnóstico y retos
Carlos Ramírez Fuentes Presidente de CONSAR
TW: @CarlosRamirezF
Comisión de Seguridad Social Reunión Cámara de Diputados 9 de marzo de 2016
