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CAPTULO
Introduccin a lasFluctuaciones Econmicas
9
MACROECONOMA
SEXTA EDICIN
Diapositivas PowerPoint por Ron CronovichTraduccin: Pablo Fleiss
N. GREGORY MANKIW
2007 Worth Publishers, all rights reserved
En este captulo, aprender
Caractersticas del ciclo econmico
Cmo difiere el corto del largo plazo
Una introduccin a la demanda agregada
Diapositiva1
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Una introduccin a la oferta agregada a corto ylargo plazo
Cmo el modelo de demanda y oferta agregadapuede ser utilizada para analizar los efectos delas perturbaciones a corto y largo plazo
Caractersticas del ciclo econmico
El PIB en EE.UU. crece en promedio el 33.5% anual alargo plazo con grandes fluctuaciones a corto plazo.
El consumo y la inversin fluctan con el PIB, pero elconsumo tiende a ser menos voltil y la inversin ms
Diapositiva2
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
.
El paro aumenta durante las recesiones y cae durantelos auges.
Ley de Okun: Relacin negativa entre el PIB y el paro.
Tasas de crecimiento del PIB real y el consumo
Tasas de crecimiento del PIB real y el consumo
4
6
8
10Tasa decrec. delPIB real
Tasa decrecimiento
Tasa decrecimientodel consumo
Variacinporcentualrespecto a
cuatrotrimestresanteriores
-4
-2
0
2
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
promedio
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Tasas de crecimiento del PIB real, el consumo y la inversin
Tasas de crecimiento del PIB real, el consumo y la inversin
10
20
30
40Variacinporcentualrespecto a
cuatrotrimestres
anteriores
Tasa decrecimiento
de la
inversinTasa de
crecimientodel PIB real
-30
-20
-10
0
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
Tasa decrecimientodel consumo
El paro
El paro
8
10
12% de lapob.
activa
0
2
4
6
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
4
6
8
10
spectoa4trimestresanteriores
Espaa, tasa de crecimiento del PIB real,ciclo y tendencia
ptas. 1986
euros 2000
ndice
Diapositiva6
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
-4
-2
0
2
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Variacinporcentualre
ptas. 1986 tend.
euros 2000 tend.
ndice tend.
10
15
20
25
30
rcentaje
Espaa, tasa de crecimiento del PIB, Consumo privado eInversin
PIB
Diapositiva7
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
-15
-10
-5
0
5
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Po C
I
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Diapositiva8
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
La ley de Okun
La ley de Okun
Variacinporcentual
en el PIBreal
4
6
8
10
1984
1951 1966
2003
3.5 2
= Y
uY
Variacin en la tasa de paro
-4
-2
0
2
-3 -2 -1 0 1 2 3 4
1975
198219912001
1987
ndice de indicadores econmicosadelantados
Su objetivo es pronosticar los cambios en la
actividad econmica a 6-9 meses vista. Lo utilizan empresarios y gobierno para sus
Diapositiva10
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
planes, a pesar de no ser un predictor perfecto.
Diapositiva11
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones EconmicasBanco de Espaa, Boletn Econmico, septiembre 2008
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Diapositiva12
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones EconmicasBanco de Espaa, Boletn Econmico, septiembre 2008
Diapositiva13
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones EconmicasBanco de Espaa, Boletn Econmico, septiembre 2008
Horizontes temporales enmacroeconoma
A largo plazo:Los precios son flexibles, responden a
variaciones en la oferta y la demanda.
Diapositiva14
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Muchos precios estn fijos en algn nivelpredeterminado.
La economa se comporta de forma
muy distinta cuando los preciosestn fijos.
Recapitulacin de la teoramacroeconmica clsica(Caps. 3-8)
La produccin se determina por el lado de la oferta:
Ofertas de capital y trabajo Tecnologa.
Diapositiva15
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Los cambios en la demanda de bienes y servicios(C, I, G) slo afectan los precios, no las cantidades.
Se supone una flexibilidad de precios completa.
Se aplica al largo plazo.
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Cuando los precios son fijos
la produccin y el empleo tambin dependen de
la demanda, que est afectada por La poltica fiscal (Gy T)
Diapositiva16
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Otros factores, como cambios exgenos enC, I.
El modelo de demanda y ofertaagregadas
Es el marco que la mayora de los economistas y
responsables de poltica utilizan para pensarsobre las fluctuaciones econmicas y las polticaspara estabilizar la economa.
Diapositiva17
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Muestra cmo se determinan el nivel de precios(P) y la produccin agregada (Y)
Muestra como el comportamiento de la economaes distinta a largo y a corto plazo
La demanda agregada
La curva de demanda agregada describe larelacin entre el nivel de precios y la cantidad
de produccin demandada.
Diapositiva18
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
DA/OA, suponemos que la demanda agregadadisminuye al aumentar los precios.
Los captulos 10-12 desarrollan la teora de la
demanda agregada en mayor detalle.
La curva DA de pendiente negativa
Un incremento enel nivel de precios
provoca una cadaen los saldos
Un incremento enel nivel de precios
provoca una cadaen los saldos
P
Diapositiva19
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
monetarios reales(M/P), provocandouna cada en lademanda debienes y servicios.
monetarios reales(M/P), provocandouna cada en lademanda debienes y servicios.
Y
DA
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Desplazando la curva DA
Un incremento en laoferta de dinerodesplaza la curvaDA hacia la derecha.
Un incremento en laoferta de dinerodesplaza la curvaDA hacia la derecha.
P
Diapositiva20
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Y
DA1
DA2
La oferta agregada a largo plazo
Recuerde del captulo 3: A largo plazo, la
produccin viene determinada por la oferta defactores y la tecnologa
,= ( )Y F K L
Diapositiva21
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
es el nivel de pleno empleo o natural de produccin,el nivel de produccin en el cual los recursos de laeconoma estn completamente empleados. En el
captulo 7 lo llamamos estado estacionario.
Y
Pleno empleo significa que
el paro es igual a su tasa natural (no cero).
La curva de oferta agregada a largoplazo
P OALP
no
depende deP, por lo quela OALPes
no
depende deP, por lo quela OALPes
Y
Diapositiva22
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Y
ver ca .ver ca .
( )= ,
Y
F K L
El efecto a largo plazo de unaumento en M
P OALPUn aumentoen M
desplaza DAa la derecha.
Diapositiva23
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Y
DA1
Y
P1
,aumenta el nivelde precios
pero deja constantela produccin.
DA2
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Los efectos a CP y LP de M> 0
P OALPA = equilibrio
inicial
CB = nuevo eq. a
corto lazo
Diapositiva28
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Y
DA1
Y
P OACP
Y2
A
B
despus de queel Bco. Centralaumenta M
C = equilibrio alargo plazo
DA2
ResumenResumen
1. El largo plazo: los precios son flexibles, la
produccin y el empleo estn siempre en sus tasasnaturales y la teora clsica se aplica.
El corto plazo: los precios son rgidos, laspertur ac ones pue en evar a a pro ucc n y edesempleo fuera de sus tasas naturales.
2. Demanda y oferta agregadas:
Un marco para analizar las fluctuacioneseconmicas
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas Diapositiva29
ResumenResumen
3. La curva de demanda agregada tiene pendientenegativa.
4. A largo plazo la curva de oferta agregada es vertical,porque la produccin depende de la tecnologa y laoferta de factores, pero no de los precios.
5. La curva de oferta agregada a largo plazo eshorizontal, porque los precios estn fijados a nivelespredeterminados.
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas Diapositiva30
CAPTULO
La Demanda Agregada I:Construimos el modelo IS-LM
10
MACROECONOMASEXTA EDICIN
Diapositivas PowerPoint por Ron CronovichTraduccin: Pablo Fleiss
N. GREGORY MANKIW
2007 Worth Publishers, all rights reserved
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Un aumento en las compras delEstado
E
E=C +I +G1
E=C +I +G2En Y1, hay
ahora una cadano prevista delas
Diapositiva40
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
Y
E1 = Y1 E2 = Y2Y
entonces lasempresas
aumentan laprod. y la rentasube hacia unnuevo equilibrio.
G
Resolviendo para Y
Y C I G = + +
Y C I G = + + C G= +
Condicin de equilibrio
En variacionesPorque I es exgena
Diapositiva41
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
orque =
Agrupe los trminoscon Y del lado
izquierdo:
Resuelva para Y:
=
(1 MC) Y= GY= 1
1PMC
G
El multiplicador de las compras delEstado
Definicin: El aumento en la renta resultado de unaumento en 1 en G.
En este modelo, el mult. delas compras del Estado:Y
G= 1
1PMC
Diapositiva42
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
Ejemplo: Si PMC= 0,8, entonces
15
1 0.8
= =
Y
G
Un aumento en Gprovoca que la
renta aumente 5veces ms!
Un aumento en Gprovoca que la
renta aumente 5veces ms!
Por qu el multiplicador es mayor a 1
Inicialmente, el aumento en G provoca un aumentoigual en Y: Y= G.
Pero Y C
Diapositiva43
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
posteriorC
posteriorY
Por consiguiente, el impacto final sobre la renta esmucho mayor que el G inicial.
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Un aumento de los impuestosE
E=C2+I +G
E=C1+I +G
Inicialmente, elaumento impositivo
reduce el consumo ypor tanto E:
Diapositiva44
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
Y
E2 = Y2 E1 = Y1Y
En Y1, hay ahorauna acumulacinimprevista deexistencias
entonces lasempresas
reducen la prod.y la renta caehacia el nuevoeq.
C = PMC T
Resolviendo para Y
Y C I G = + +
C=
Condicin de eq. envariaciones
I,G exgenos
=PMC (YT)
Diapositiva45
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
Resuelvo Y:
ResultadoFinal:
(1PMC)Y= PMCT
Y = PMC1 PMC
T
El multiplicador de los impuestos
Definicin: El cambio en la renta resultante de unaumento de 1 en T :
Y = PMC
Diapositiva46
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
0.8 0.84
1 0.8 0.2
= = =
Y
T
Si PMC= 0.8, entonces el multiplicador es igual a
El multiplicador de los impuestos
es negativo:Un aumento impositivoreduce C, lo que reducela renta.
es mayor que uno
Diapositiva47
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
Un aumento impositivotiene un efecto multiplicador sobre la renta.
es menor que el multiplicador de las compras delEstado:Los consumidores ahorran las fraccin (1 PMC) de
un recorte impositivo, por lo que el aumento inicialen el gasto de un recorte impositivo es menor queun incremento equivalente en G.
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Ejercicio:
Use la figura del aspa Keynesiana para mostrarlos efectos de un aumento en la inversin
Diapositiva48
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
renta/produccin.
La curva IS
Definicin: Un grfico de todas las combinaciones
de r,Y que son coherentes con el equilibrio en elmercado de bienes.Esto es: Gasto efectivo (produccin)
Diapositiva49
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
La ecuacin de la curva ISes:
( ) ( )Y C Y T I r G = + +
Cmo derivar la curva IS
r I
E
E =C +I(r1)+G
E =C +I(r2)+GE =Y
I E
Diapositiva50
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
Y2Y1
Y2Y1 Yr
Y
r1
r2
IS
La curva ISy el modelo de fondosprestables
r r
(a) El modelo de F.P. (b) La curva IS
S1S2
Diapositiva51
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
S, I
I(r)r1
r2
YY1
r1
r2
Y2
IS
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Oferta de dinero
La oferta de
saldosmonetariosreales es fija:
rTipo de
inters
( )s
M P
Diapositiva56
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
( )s
M P M P =
M/PSaldos
monetariosreales
M P
Demanda de dinero Preferencia por la liquidez (teora de J. M.
Keynes) : la demanda de dinero cae con el tipo
de inters real, r. La demanda de dinero depende positivamente
Diapositiva57
, .
En trminos de la teora cuantitativa del dinero,
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Y,PV(r)M D =
).,()(
YrLrV
Y
P
MD==
La curva LM
La curva LMes el grfico de todas lascombinaciones de r, Y que igualan la oferta y
demanda de saldos monetarios reales.La ecuacin de la curva LMes:
Diapositiva58
CAPTULO 9 Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
( , )M P L r Y =
Derivemos la curva LM
r r
LM
(a) El mercado de saldosmonetarios reales (b) La curva LM
Diapositiva59
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
M/P1MP
L(r ,Y1)
r1
r2
YY1
r1L(r ,Y2)
r2
Y2
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Por qu la curva LMtiene pendientepositiva
Un aumento en la renta eleva la demanda de
dinero. Dado que la oferta de saldos reales es fija, hay
Diapositiva60
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
dinero al tipo de inters inicial.
El tipo de inters debe subir para restablecer el
equilibrio en el mercado de dinero.
Cmo M desplaza la curva LM
r r
LM1
(a) El mercado de saldosmonetarios reales (b) La curva LM
LM2
Diapositiva61
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
M/P1
M
P
L(r ,Y1)r1
r2
YY1
r1
r2
2M
P
Ejercicio: Desplazar la curva LM
Suponga que una ola de fraudes con tarjetas decrdito provoca que los consumidores utilicen
efectivo con ms frecuencia en sustransacciones.
Diapositiva62
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
Utilice el modelo de preferencia por la liquidezpara mostrar cmo este suceso desplaza lacurva LM.
El equilibrio a corto plazo
El equilibrio a corto plazo esla combinacin de r,Y quesatisface simultneamente la
condicin de equilibrio en losmercados de bienes y de
r
LM
Diapositiva63
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
dinero:
( ) ( )Y C Y T I r G = + +
Y( , )M P L r Y =
IS
Tipo de
inters deequilibrio
Nivel derenta deequilibrio
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El esquema general
AspaKeynesianaAspaKeynesiana
Teora de lapreferenciapor la
Teora de lapreferenciapor la
CurvaIS
CurvaIS
CurvaLM
CurvaLM
ModeloIS-LM
ModeloIS-LM
Explicacin delas
fluctuacionesde corto lazo
Explicacin delas
fluctuacionesde corto lazo
Diapositiva64
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
liquidezliquidez
Curva dedemandaagregada
Curva dedemandaagregada
Curva deoferta
agregada
Curva deoferta
agregada
Modelode oferta
ydemandaagregada
Modelode oferta
ydemandaagregada
En el prximo captulo
En el captulo 11, nosotros
Utilizaremos el modelo IS-LM para analizar elimpacto de las polticas y las perturbaciones.
Aprenderemos cmo se deriva la curva de
Diapositiva65
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I
demanda agregada del modelo IS-LM.
Usaremos los modelos IS-LMy DA-OAjuntospara analizar los efectos a corto y largo plazo de
las perturbaciones. Usaremos nuestros modelos para analizar la
Gran Depresin.
ResumenResumen
1. El aspa Keynesiana
Un modelo sencillo de determinacin de la renta Toma la poltica fiscal y la inversin como exgenas
La poltica fiscal tiene un efecto multiplicador sobre la renta.
2. La curva IS
Diapositiva66
Proviene del aspa Keynesiana cuando la inversin planeadadepende negativamente del tipo de inters
Muestra todas las combinaciones de r,Yque igualan el gasto planeado con el gasto efectivo en bienesy servicios
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva66
ResumenResumen
3. Teora de la preferencia por la liquidez
Es un modelo sencillo de determinacin de los tipos deinters
Toma el nivel de precios y la oferta de dinero como exgenos Un aumento en la oferta de dinero disminuye el tipo de
Diapositiva67
inters
4. La curva LM
Proviene de la teora de la preferencia por la liquidez cuandola demanda de dinero depende positivamente de la renta
Muestra todas las combinaciones de r, Y que igualan la
demanda y la oferta de saldos monetarios reales
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva67
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ResumenResumen
5. El modelo IS-LM
La interseccin de las curvas ISy LMdetermina elpunto nico (Y, r) que satisface el equilibrio en losmercados de bienes y dinero.
Diapositiva68
CAPTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva68
