Marco Juridico Financiero

8/18/2019 Marco Juridico Financiero

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Marco Juridico Financiero

Marco Normativo

I Conceptos Jurídicos Generales

• Defna el acto y el hecho jurídico.

cto Jurídico! Mani"estaci#n de voluntad $ue provoca o produce e"ectos dederecho% con la manifesta intenci#n $ue se realicen estos e"ectos $ue sonre&ulados por el derecho.

'echo Jurídico! contecimiento al $ue el Derecho le reconoce e(presamenteen el orden jurídico consecuencias de derecho% todo acto $ue produ)caconsecuencias de Derecho.

• Identif$ue los elementos de e(istencia y valide) del acto jurídico.

*lementos de *(istencia

Consentimiento de+e mani"estarse de manera li+re e(preso o t,cito

-+jeto "ísica y jurídicamente posi+le

olemnidad

*lementos de /alide)

Capacidad jurídica de e(presar su voluntad

0icitud en el o+jeto usencia de vicios

• Defna un acto nulo y un hecho ilícito.


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cto nulo! Falsa apreciaci#n de la realidad ya sea de hecho 1o+jeto2 o dederecho 1norma2

'echo Ilícito! 3eali)aci#n de al&una mala pr,ctica.

• *(pli$ue la di"erencia entre un acto y un hecho ilícito.

*l acto implica en el prop#sito dolo% culpa o da4o% producto de la imprudencia%ne&li&encia% i&norancia% inadvertencia o impericia5 el hecho es la reali)aci#nmisma de esa mala pr,ctica.

• Identif$ue las consecuencias de una ley de orden p6+lico o de inter7sp6+lico.

0ey de -rden 86+lico! *s de car,cter nacional% se crea para ejercida con y parala sociedad. er, ejercida antes $ue cual$uier otra% *j. 9:; 0M/alternativa de inversi#n

0ey de Inter7s 86+lico! ?usca prote&er el inter7s p6+lico% se crea cuando losderechos de &rupos o comunidades se ponen en ries&o la inte&ridad y di&nidadde sus ciudadanos. *j. 0ey de ociedades de Inversi#n.

• *jemplif$ue las di"erencias entre nulidad a+soluta y nulidad relativa parae"ectos de la 0ey del Mercado de /alores.

Nulidad +soluta! Determinada por un jue) y no impide $ue el acto produ)caprovisionalmente sus e"ectos.

Nulidad 3elativa! *l acto no re6ne a$uellos re$uisitos para su per"ecci#n% lareali)aci#n no se cumple +ajo la "orma esta+lecida por la ley puede ser pordolo% violencia% incapacidad


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• Defna el concepto de supletoriedad en la ley.

Implica $ue una ley suplida re&ula defcientemente una determinadainstituci#n jurídica $ue sí se encuentra prevista en la ley suplente. ur&ecuando hay la&unas u omisiones.

• Defna acto de comercio.

• Identif$ue la consecuencia de un acto de comercio.

• Defna los si&uientes conceptos! +ienes% derechos% cr7ditos% documentos%contratos y convenios.

?ienes! -+jetos $ue son 6tiles para $uienes los poseen y reci+en un +enefcio

al o+tenerlos% ante la 0G@-C se reconocen como títulos de cr7dito.

Derechos! l ad$uirir acciones del capital social se ad$uieren derechos so+rela instituci#n.

CorporativosA 8oder de vo) y voto en la asam+lea salvo series $ue limiten elderecho

8atrimonialesADan acceso al reparto de utilidades por dividendos o accionesli+eradas. Derecho al canje de acciones para modifcar el /N o el n6mero detítulos en circulaci#n 1canje por plit o plit inverso2

Cr7ditos! @rans"erencia de +ienes para ser devueltos en un "uturo específcocon el pa&o por el uso de los mismos.

8ara capital de tra+ajoA Financiamiento a corto pla)o para necesidades decapital derivadas del core +usiness

8ara inversi#n activo fjoAFinanciamiento a mediano y lar&o pla)o% ampliaci#nde planta productiva

Contratos! cuerdo de voluntades $ue crea derechos y o+li&acionescorrelativas. cto jurídico +ilateral. 8ara $ue el contrato sea valido de+e


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cumplir con los re$uerimientos de capacidad le&al% retri+uci#n de am+aspartes% o+jetivo le&al% acuerdo mutuo y "ormato le&al.

Convenio! 8acto $ue tiene como fn $ue una o m,s personas con respecto a

lo&rar o+jetivos comunes.

• Identif$ue las di"erencias entre parentesco civil% por consan&uinidad yafnidad.

Civil! dopci#n de una persona por otra% relaci#n adoptanteAadoptado

Consan&uinidad! e da entre personas $ue descienden de un mismo

pro&enitor. Cada &eneraci#n "orma un &rado.

fnidad! *ntre el c#nyu&e y los consan&uíneos de su c#nyu&e.

• Defna el concepto de secrecía en la normatividad del mercado de valores.

@oda in"ormaci#n $ue sea importante para el +uen desarrollo de los mercadosde+er, manejarse con secrecía% evitando crear e(pectativas $ue propicieno+tenci#n de +enefcios propios.

• Distin&a las características y los mercados en $ue se ne&ocian los valores delas si&uientes sociedades previstas en la 0ey del Mercado de /alores! ociedadn#nima 8romotora de Inversi#n% ociedad n#nima 8romotora de Inversi#n?urs,til y ociedad n#nima ?urs,til.

B8I B8I? B? BI B

BAe ri&en por la 0M/ y 0GM BAInscritas en el 3e&istro Nacional BAu ra)#nsocial de+e decir ? BACreadas como de C/ se&6n la 0GMB

BAMayor Ee(i+ilidad para Bde /alores BAon o+jeto de modifcaciones y BA3e&uladas por 0ey de sociedades de B

Btransacciones de capital de ries&o BA8ueden inscri+ir títulos Bprecisiones encuanto a BInversi#n B


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BADa mayor certidum+re jurídica a losBaccionarios y de deuda en el Badministraci#n% vi&ilancia% y BAu o+jeto es la ad$uisici#n y B

Binversionistas Bre&istro Bderechos de los accionistas. Benajenaci#n de activoso+jeto de B

BANo coti)an en el merado de valores BA8ueden hacer o"ertas p6+licas y BAeredefnen "unciones del Consejo yBinversi#n con recursos de los B

BAujetas a la supervisi#n de la CN?/Bprivadas a inversionistas Bdel DirectorGeneral Binversionistas. B

BA0os títulos se colocan de "orma Binstitucionales o inv. Califcados BADesapareceel Comisario y sus BA0as acciones de su capital social B

Bprivada BADespu7s de un pro&rama de 9 a4os B"unciones se reasi&nan Bsoncolocados a trav7s de oc. B

BAFavorecen captaci#n de capital de Bpodr,n convertirse en ? de pleno BAujetas a 0GM B-peradoras de oc de Inversi#n y B

Bries&o ya $ue dan mayor protecci#n aBderecho. BAInscritas en el 3e&istro Bociedades Distri+uidoras de B

Binversionistas minoritarios BADe+en tener un miem+ro B Bcciones de ociedadde Inversi#n B

B Bindependiente en su consejo de B B B

B Badministraci#n y un comit7 de B B B

B Bpr,cticas societarias. B B B

• Defna los si&uientes conceptos esta+lecidos en la 0ey del Mercado de/alores! consorcio% control% flial% instituci#n fnanciera del e(terior% &rupo depersonas% &rupo empresarial% sociedad controladora flial% inEuenciasi&nifcativa% personas relacionadas y poder de mando.

Consorcio! Conjunto de personas morales vinculadas entre sí por personas"ísicas $ue ten&an el control so+re estas.


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Control! Capacidad de una o varias personas de! imponer decisiones onom+rar y destituir consejeros o administradores% mantener la titularidad dederechos respecto a m,s del >: del capital o diri&ir de "orma directa oindirecta en la administraci#n% estrate&ia o políticas de la empresa.

Filial. Casa de +olsa cuyo capital ten&a la mayor participaci#n de unainstituci#n fnanciera del e(terior o una soc. Controladora flial.

Instituci#n fnanciera del e(terior! *ntidad Financiera constituida en un paíscon el $ue haya convenio para permitir el esta+lecimiento de fliales enterritorio nacional.

Grupo de personas! 8ersonas $ue ten&an acuerdos para tomar decisiones enun mismo sentido% pueden ser personas con parentesco consan&uinidad%afnidad o civil hasta el H &rado y las sociedades parte de un consorcio o &poempresarial.

Grupo empresarial! Conjunto de personas morales or&ani)adas +ajo es$uemasde participaci#n directa o indirecta del capital social donde una sociedad tieneel control de las mismas. 0os &rupos fnancieros son &rupos empresarialesse&6n la 0ey para 3e&ular las &rupaciones Financieras.

oc. Controladora Filial! oc. Me(icana autori)ada para constituirse y operarcomo soc. controladora y su capital es en su mayoría de una instituci#nfnanciera del e(terior.

InEuencia i&nifcativa! @itularidad de derechos $ue permiten ejercer el votoen mínimo el =: del capital social.

8ersonas relacionadas! 0as $ue respecto de una emisora se u+i$uen en lossi&uientes supuestos!

Aue controlen% $ue ten&an poder de mando o ten&an inEuencia si&nifcativaen una persona moral $ue "orme parte de un &rupo empresarial o consorcio.


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A8ersonas $ue ten&an parentesco por consan&uinidad o civil hasta el H &radoo por afnidad al 9er &rado

A8ersonas morales $ue sean parte del &rupo empresarial o consorcio al $uepertene)ca la emisora

A8ersonas morales so+re las cuales% al&unas de las persona del inciso a y +ejer)an el control o inEuencia.

8oder de mando! Capacidad de inEuir de manera decisiva en los acuerdos dela asam+lea% consejo% &esti#n% conducci#n y ejecuci#n de los ne&ocios. 8uedentener poder de mando!

Accionistas $ue ten&an el control

AIndividuos con vínculos con una emisora o las empresas $ue la inte&ran atrav7s de los car&os vitalicios% honorífcos o an,lo&os

A8ersonas $ue hayan transmitido el control de la empresa a una con la $ueten&an parentesco

Auienes instruyan a los consejeros o directivos relevantes.

• Defna los si&uientes conceptos! &ran p6+lico inversionista% inversionistainstitucional e inversionista califcado.

Gran 86+lico Inversionista! 8ersonas $ue manten&an valores de una emisora%distintas a esta 6ltima% siempre $ue no se u+i$uen en los si&uientes supuestos!

Aue sean consejeros no independientes o directivos relevantes

Aue en lo individual manten&an directa o indirectamente el 9: o m,s de lasacciones ordinarias o títulos de cr7dito $ue las representen% o ten&an poder de

mando en una emisora.

Aue inte&ren un &rupo de personas vinculadas por parentesco

Aue manten&an vínculos patrimoniales con las personas de +2 y c2

Aue act6en como fduciarias de fdeicomisos $ue ten&an el fn de esta+lecer"ondos de pensiones% ju+ilaciones o primas de anti&edad.


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Inversionista Institucional! 8ersona $ue con"orme a las leyes "ederales ten&adicho car,cter o sea entidad fnanciera. *sto es% Instituciones de se&uros yfan)as% sociedades de inversi#n% "ondos de pensiones o ju+ilaciones.

Inversionista Califcado! e&6n la CN?/ ser, el $ue haya o+tenido en cada unode los = 6ltimos a4os in&resos +rutos anuales de al menos >::%::: unidadesde inversi#n o el $ue manten&a promedio durante el 6ltimo a4o inversiones envalores por mínimo ::%::: unidades de inversi#n.

@ipos de In"ormaci#n

• Identif$ue $u7 in"ormaci#n se de+e considerar confdencial.

$uella $ue no ha sido revelada al p6+lico y $ue pudiera e(poner a lasentidades $ue participan en 7l a un da4o o responsa+ilidad si es li+eradaprematuramente o inapropiadamente.

• *(pli$ue el manejo adecuado de la in"ormaci#n confdencial.

se&urar un adecuado control de acceso a ,reas de tra+ajo% herramientas detra+ajo o e$uipo de c#mputo minimi)ando el ries&o de acceso a personas no

autori)adas.

• Identif$ue el concepto de in"ormaci#n relevante.

@oda in"ormaci#n de una emisora necesaria para conocer su situaci#n real yactual fnanciera% administrativa% operacional% econ#mica% jurídica y susries&os5 así como la del &rupo empresarial a la $ue pertenece.

• Identif$ue el concepto de evento relevante.

'echos $ue inEuyan o puedan inEuir en los precios de los valores inscritos enel 3e&istro. Como% cam+ios en la estructura or&ani)acional% modifcaciones enlos estatutos% cam+ios en los inte&rantes de los #r&anos sociales% contratos oconvenios de cola+oraci#n empresarial% etc.


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• Defna el concepto le&al de in"ormaci#n privile&iada.

e&6n la 0M/ ser, in"ormaci#n privile&iada toda a$uella de eventos relevantes$ue no hayan sido revelados por la emisora al p6+lico a trav7s de la +olsa en la$ue coticen sus valores.

• Identif$ue las consecuencias del uso inde+ido de in"ormaci#n privile&iada.

0a 0M/ esta+lece una sanci#n de = a K a4os de prisi#n a todo a$uel $ueestando o+li&ado a mantener confdencialidad proporcione in"ormaci#n $uepueda a"ectar a la emisora.

• Identif$ue las di"erencias entre autori)aci#n y concesi#n en relaci#n con losparticipantes en el Mercado de /alores.

istema Financiero Me(icano

• Defna al istema Financiero Me(icano.

Conjunto de or&anismos e instituciones $ue &eneran% captan% administran%orientan y diri&en el ahorro% la inversi#n y el fnanciamiento dentro de unmarco le&al% re&lamentos y normas emitidas por la autoridad. *ste constituyeel &ran mercado donde contacta o"erentes y demandantes de recursosmonetarios.

*st, "ormado por Instituciones 3e&uladoras% -perativas y de poyo

• Identif$ue a todas las autoridades $ue con"orman el istema FinancieroMe(icano y a las entidades sujetas a su supervisi#n.

B'C8 B?an(ico BCN?/ BCNF B

Butori)a el "uncionamiento de! B3e&ula en cuanto a títulos de Butori)a laconstituci#n de! B3e&ula y supervisa a B

BA?olsas Bdeuda BACasas de +olsa Bcompa4ías de e&uros y B

BA?ancos B BAoc. Inversi#n BFian)as B

BADep#sito de /alores B BA-peradoras B B


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BACasas de cam+io B BALniones de Cr7dito B B

BAInstituciones de se&uro B B3e&ula y supervisa a! B B

B B BA?olsas B B

B B BAIntermediarios B B

B B BADep#sitos de valores B B

B B BA?anca m6ltiple y de Desarrollo B B

B B BAo"oles B B

B B BACasas de cam+io B B

B B BA-peradoras y I B B

BC-N3 BC-NDL*F BI8? B

B3e&ula y supervisa a las "ores y ie"ores Btiende conEictos entre usuarios yentidades B*sta+lece mecanismos para preservar los "ondos B

B Boperativas y aplica procedimientos de conciliaci#n Bconfados a lasinstituciones fnancieras y B

B B Bcontri+uir a la esta+ilidad del ist ?ancarios B

• Identif$ue las "unciones de las autoridades en materia de supervisi#n deociedades de Inversi#n.

0as I% operadors% valuadoras y proveedores de precioes est,n re&ulados porla 0ey de soc de Inversi#n% las circulares serie


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'C8

ACoordina% evalua y vi&ila al sistema +ancario 1?anco Central% ?ancaNacionalde Desarrollo e Inst. de ?anca y Cr7dito.

A-tro&a y revoca las concesiones de intermediarios +urs,tiles% dep#sitos devalores y +olsas de valores. Defne sus ,res de actividad y sancionaadminitrativamente

A*jerce las atri+uciones $ue se4alen las leyes en se&uros% fan)as% valores yau(iliares de cr7dito.

AM,(ima autoridad del Go+ Federal en materia econ#mica y +ra)o ejecutor dela política fnanciera.

?NIC-

A8rovee al país de moneda nacional% controla la inEaci#n y la esta+ilidad delpeso "rente a otras monedas

A*sta+lece los criterios a los $ue de+en sujetarse los participantes del mercadode deuda.

A3evisa resoluciones de la CN?/ relacionados con política monetaria.

A8ropicia el +uen "uncionamiento de los sistemas de pa&o

A3e&ula los servicios fnancieros% y opera como +anco de reserva de lasinstituciones de cr7dito

A8resta servicios de @esorería al Go+ Federal y act6a como a&ente fnancieroen la emisi#n de títulos de deuda &u+ernamentales.

CN?/

ADesconcentrado de la 'C8 con autonomía t7cnia y "acultades ejecutivas

A3e&ula la operaci#n y +usca esta+ilidad de! ?ancos% ?olsas de valores%desempe4o de los intermediarios% dep#sito central de valores% I


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AFomenta el sano y e$uili+rado desarrollo de del istema Financiero enconjunto

e or&ani)a por! Junta de Go+ierno% 8residente% = /icepresidentes% de 'acienda% 9 ?an(ico% < de CNF y < de C-N3

A8uede ordenar la suspensi#n de la coti)aci#n de valores o interveniradministrativamente a los intermediarios con pr,cticas insanas.

A*s la entidad responsa+le de mantener el 3e&istro Nacional de /alores

Aupervisa a las entidades% personas "ísicas y morales cuando realicenactividades relativas al sistema fnanciero

ADicta normas de re&istro de operaciones

AFija re&las para la estimaci#n de activo

Autori)a los nom+ramientos de consejeros% directivos% comisarios yapoderados de las entidades.

C-NDL*F

ADescentrali)ados con personalidad jurídica y patrimonio propio

A?usca asesor% prote&er y proveer la e$uidad en las relaciones entre las

personas y las Inst% Financieras

Atiende y resuelve consultas y reclamaciones de los usuarios

A0leva el procedimiento conciliatorio entre el usuario y la instituci#n fnanciera

ADa el servicio de orientaci#n jurídica y asesoría le&al a los usuarios.

C-N3

ADesconcentrado de la 'C8 con autonomía t7cnica y "acultades ejecutivas.

ACoordina% re&ula y vi&ila los sistemas de ahorro para el retiro yparticularmente a las dministradoras de Fondos para el 3etiro 1F-3*2 y lasociedades de Inversi#n *speciali)adas en Fondo para el 3etiro 1I*F-3*2


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0ey de la CN?/! *sta+lece la or&ani)aci#n y "acultades de la comisi#n $uetiene como fn la supervisi#n y normatividad de las entidades fnancieras% paraprocurar la esta+ilidad y correcto "uncionamiento del sistema fnanciero enprotecci#n de los intereses del p6+lico.

0ey de I! 3e&ula la or&ani)aci#n y "uncionamiento de las I% la intermediaci#nde sus acciones en el mercado de valores y los servicios $ue de+er,n contratarpara el desempe4o de sus actividades5 +usca!

AFortalecimiento y descentrali)aci#n del mercado de valores

Acceso del pe$ue4o y mediano inversionista al mercado

ADiversifcaci#n del capital

AContri+uci#n al fnanciamiento de la actividad productiva del país y protecci#nde los intereses del p6+lico inversionista

0ey de 8rotecci#n y De"ensa al Lsuario de ervicios Financieros! 8rote&e ydefende los derechos e intereses de los usuarios de servicios fnancieros decual$uier tipo de instituci#n.

0eyes Generales

0ey General de @ítulos y -peraciones de Cr7dito! 3e&lamenta la emisi#n%e(pedici#n% endoso% aval o aceptaci#n de los títulos de cr7dito y lasoperaciones $ue en ellos se consi&nen.

0ey General de ociedades Mercantiles! *sta+lece los re$uisitos $ue de+en

cumplir las sociedades con fnes de lucro% especialmente las

Circulares de la CN?/


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Derivan de la 0M/% 0ey I% 0ey CN?/% 0ey de &rupaciones Financieras. 0aCN?/ actuali)a las disposiciones de las leyes y las distri+uye en series.

I. erie

I/. erie


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8roporcionan in"ormaci#n so+re la e(periencia crediticia de personas "ísicas omorales5 esta se inte&ra un e(pediente electr#nico $ue contiene los datos de lapersona% in"ormaci#n crediticia y el historial de = meses del comportamientode pa&o en todos los cr7ditos activos o cerrados.

• Indi$ue el o+jeto de las leyes $ue re&ulan el Mercado de /alores.

Desarrollar% mantener% "omentar y procurar las transparencia y el sano ye$uili+rado desarrollo del Mercado de /alores% prote&er los intereses de losinversionistas% minimi)ar el ries&o sist7mico y "omentar la sana competencia.

/alor

• Defna los si&uientes títulos de cr7dito% sus principales características%medios de transmisi#n y derivaciones +urs,tiles! 0etra de Cam+io% 8a&ar7%-+li&aciones% cciones% ?onos% Certifcados de 8articipaci#n% Certifcados deDep#sito% Certifcados ?urs,tiles y @ítulos -pcionales.

0etra de Cam+io! e usa para ne&ociar las aceptaciones +ancarias $ue soncolocadas por instituciones de cr7dito en el mercado primario a trav7s de la?M/ y el Indeval. *l aceptante es el +anco y el emisor cual$uier empresa. *s untítulo $ue de+e de contener!

A0a menci#n de ser letra de cam+io inserta en el documento

A*(presi#n del lu&ar% día% mes y a4o en $ue se suscri+e

A-rden incondicional al &irado de pa&ar una suma determinada de dinero

A*l nom+re del &irado% el lu&ar y la 7poca de pa&o

A*l nom+re de la persona a $uien ha de hacerse el pa&o

AFirma del &irador

8a&ar7! @ítulo de cr7dito unitario $ue utili)an los +ancos para captar recursos%el pa&ar7 +urs,til 1830/2 es colocado en el mercado primario por institucionesde cr7dito por medio de o"erta p6+lica o privada y de+e contener!

AMenci#n de ser pa&ar7

A8romesa incondicional de pa&o


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ANom+re de la empresa a $uien ha de hacerse el pa&o

Apoca y lu&ar de pa&o

AFecha y lu&ar en $ue se suscri+a el documento

AFirma del suscriptor

-+li&aciones! 0as pueden emitir o+li&aciones $ue representen laparticipaci#n individual de sus tenedores en un cr7dito colectivo constituido acardo de la oc. emisora. 0as o+li&aciones se clasifcan en!

AIndustriales% comerciales y de servicio

A'ipotecarias

Auiro&ra"arias

AIndi)adas a la inEaci#n

AConverti+les a acciones

Au+ordinadas

cciones! @ítulo de cr7dito% emitido en serie y masa $ue representa partealícuota del capital social de una empresa. Cada acci#n confere derechos

corporativos o patrimoniales y o+li&a hasta por el monto invertido.

?ono de 8renda! @ítulos de cr7dito prendario so+re las mercancías o +ienesindicados en el certifcado de dep#sito correspondiente.

Certifcado de Dep#sito! @ítulo $ue acredita la propiedad de mercancías o+ienes depositados en el almac7n $ue lo emite.

Certifcados de 8articipaci#n! @ítulos de cr7dito $ue representan!

A*l derecho a una parte alícuota de los rendimientos de los valores% derechos o+ienes $ue ten&an fdeicomiso irrevoca+le

ADerecho a una parte alícuota del derecho de propiedad o de la titularidad deesos +ienes o valores


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ADerecho a una parte del producto neto $ue resulte de la venta de los +ienes ovalores

Certifcados ?urs,tiles! @ítulos de cr7dito $ue representan la participaci#n

individual de sus tenedores en un cr7dito colectivo a car&o de personasmorales o de un patrimonio a"ecto en fdeicomiso. 8odr,n ser pre"erentes osu+ordinados y emitirse a trav7s de fdeicomiso irrevoca+le.

0os certifcados +urs,tiles podr,n ser emitidos por las instituciones de cr7ditoy las casas de +olsa% 7stas podr,n actuar como fduciarias en fdeicomisos cuyafnalidad sea la emisi#n. De+en contener!

AMenci#n de ser certifcados +urs,tiles

Alu&ar y "echa de emisi#n

ADenominaci#n de la emisora y su o+jeto social% si son fdeicomisos de+er,nindicar el fn para el cual "ueron constituidos

Ael importe de la emisi#n% n6mero de certifcados y series $ue la con"orman%valor nominal y destino de los recursos

Atipo de inter7s o rendimiento $ue deven&ar,n

A*l pla)o para el pa&o del capital e intereses deven&aos

ACondiciones y "ormas de amorti)aci#n

A0u&ar de pa&o

A-+li&aciones de la emisora

ACausas y condiciones de vencimiento anticipado

Anom+re y frma del representante y frma aut#&ra"a del representante com6nde los tenedores.

@ítulos -pcionales! @ítulos de cr7dito $ue con"erir,n a sus tenedores derechosde compra o venta% a cam+io del pa&o de una prima de emisi#n!

A*n títulos opcionales de compra! Derecho de ad$uirir del emisor un activosu+yacente mediante el pa&o de un precio de ejercicio previamente pactado enuna "echa esta+lecida.


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BA*misiones a =P% Q


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B B B?an(ico B B

@ítulos emitidos por Instituciones Financieras

B830/ B? BC8I BC8- B

BA8a&ar7 por rendimiento li$uida+le al BA0as aceptaciones +ancarias son letrasBA@ítulos colocados por instituciones BA@ítulos colocados en el mercado B

Bvencimiento Bde cam+io $ue emite un +anco en Bcrediticias con car&o a unfdeicomiso B+urs,til por instituciones crediticias B

BA@ítulos a corto pla)o emitidos para Brespaldo de pr7stamos $ue hace a una Bcuyo patrimonio se inte&ra por +ienes Bcon car&o a fdeicomiso cuyo

patrimonioB

Bcu+rir la captaci#n +ancaria Bempresa Binmue+les Bse inte&ra por +ienesmue+les B

BA/N O


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Binscritas en el mercado de valores Bme(icana "acultada para suscri+ir Bemitidos por empresas $ue participen enBlar&o pla)o B

BA/N O


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B B B Bpremio pactado. B

B3eporto BIntermediario 1reportado2 B8ara el inversionista% o+tener Be reali)anen el piso de remates% B

B Bentre&a a inversionista Brendimiento por e(cedentes de Busualmente con

C*@*. De+e tener por B

B B1reportador2 los títulos a Btesorería en periodos +reves% pla)os Bescrito $ue esreporto% nom+re completo deB

B Bcam+io de su precio actual Bentre 9 y > días. Breportador y reportado% clasede títulos yB

B B1nominal menos descuento2 conB Bdatos de identifcaci#n% el t7rmino fjadoB

B Bel compromiso de re&resar el B Bpara el vencimiento% precio% premio y B

B Bprecio m,s un premio B Bmanera de calcularlos. B

B3eporto colaterali)adoB B BCu+re las Euctuaciones posi+les de los B

B B B Btítulos de o+jeto $ue causen un incrementoB

B B B Ben la e(posici#n neta% mediante cauci#n B

B B B B+urs,til colateral. B

B B B BCr7dito para la ad$uisici#n de valores B

BCr7dito para la Bctividad de Casas de ?olsa B-tor&an pr7stamos o cr7ditospara la B0M/ y disposiciones del ?anco de M7(ico. B

Bad$uisici#n de valoresBen la 0M/ Bad$uisici#n de valores con &arantía B B

B B Bde 7stos B B

9. Descri+a los si&uientes contratos so+re valores% su utilidad y las condiciones+ajo las cuales pueden reali)arse! prenda +urs,til y fdeicomiso.

. Identif$ue los re$uisitos para $ue los valores e(tranjeros sean o+jeto deinversi#n para una ociedad de Inversi#n.

ue no est7n inscritos en el 3e&istro% $ satis"a&an el re&lamento interior de la?olsa% $ue los emisores reci+an los reconocimientos $ue se4ala la CN?/


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>. Identif$ue los valores e(tranjeros o+jeto de ne&ociaci#n en el istemaInternacional de Coti)aciones.U

ue no est7n inscritos en el 3e&istro% $ue los emisores o el mercado de ori&enreci+an los reconocimientos de la CN?/% $ue cumplan los re$uisitos delre&lamento interior de la ?M/.

K. Distin&a las características de los mercados!

a2 @ipos de mercado 18rimario y ecundario2 8rimario!*misor coloca porprimera ve) mediante o"erta p6+ica% privada o su+asta y reci+e recursos delp6+lico inversionista. ecundario! Inversionistas hacen compra venta de títulosen la ?M/ mediante intermediarios. -pera mediante dispositivos electr#nicos

+2 Mercado en el $ue se ne&ocian 1Capitales y Deuda2! capitales! cciones%

o+li&aciones% C8-Vs% C8IVs5 Deuda! 8apel comercial% 8a&ar7s con rendimientoli$uida+le al vencimiento% aceptaciones +ancarias% certifcados +urs,tiles%pa&ar7s de mediano pla)o% +onos +ancarios de desarrollo.

c2 0u&ar en $ue se ne&ocian.

@ipos de o"erta


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=. Identif$ue a los intermediarios del mercado de valores.

Casas de +olsa% instituciones de cr7dito% sociedades operadoras de sociedadesde inversi#n y administradoras de "ondos para el retiro% sociedadesdistri+uidoras de acciones de sociedades de inversi#n y entidades fnancierasautori)adas.

9. e4ale las prohi+iciones a $ue est,n sujetos los intermediarios y suspromotores en materia de captaci#n de recursos 1por ejemplo! &aranti)arrendimientos Ae(cepto en operaciones de reporto y pr7stamo de valoresA%cele+rar operaciones contrarias a la ley% operar con valores suspendidos% etc.2

Intermediarios! Cele+rar operaciones con valores suspendidos% &aranti)arrendimientos% responsa+ili)arse de las p7rdidas% responsa+les de la e(istencia yautenticidad de los valores operados% no hacer caso a instrucciones $ue vayan

contra la ley%

8romotores! &aranti)ar rendimientos% di"undir in"o "alsa% manipular el mercado%ordenar o intervenir con conocimiento en operaciones de simulaci#n%distorsionar las ne&ociaciones% intervenir en operaciones con conEicto deintereses% actuar contra las sanas pr,cticas del mercado.

. *(pli$ue las ra)ones por las $ue las casas de +olsa de+en operar en +olsalos valores inscritos en ella.

8or$ue así reali)an transacciones con títulos de cr7dito reconocidos por losmercados y apro+adas por las autoridades fnancieras.

>. *(pli$ue por $u7 los intermediarios del mercado de valores est,n sujetos aapro+aci#n y a la supervisi#n de las autoridades fnancieras.

8ara o"recer un am+iente s#lido y se&uro para la captaci#n de recursos ydesarrollar el mercado de "orma e$uitativa% efciente y transparente% minimi)arel ries&o sistem,tico% "omentar sana competencia% re&ular las entidades y su

interacci#n en el mercado.

K. Identif$ue las medidas preventivas y correctivas a $ue pueden estarsujetas las casas de +olsa% así como las causas $ue las ori&inan.


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uspensi#n de pa&o de dividendos% ad$uisici#n de acciones o trans"erencia de+enefcios patrimoniales5 presentar a la CN?/ un plan para reducir ries&os%suspensi#n de pa&o de compensaciones o de intereses.

R. Distin&a los si&uientes conceptos! suspensi#n de operaciones% intervenci#n%revocaci#n% disoluci#n y li$uidaci#n de las casas de +olsa.

uspensi#n de operaciones cuando violen los ordenamiento% intervenci#n&erencial cuando e(istan irre&ularidades entonces un interventor &erente sehar, car&o de de la administraci#n5 revocar autori)aci#n para operar% cuando laasam+lea de accionistas haya acordado la disoluci#n o li$uidaci#n se pu+licaen el diario ofcial de la "ederaci#n y en el re&istro p6+lico de comercio.

P. Distin&a los servicios $ue puede prestar a o contratar con terceros una casade +olsa.

Colocar valores% operaciones de compra venta% reporto y pr7stamo%"ormadores de mercado% otor&ar pr7stamos% asumir el papel de acreedor ydeudor ante cotnrapartes centrales% operar con derivados% administrarcarteras% actuar como fduciarias% actuar como distri+uidoras de acciones desociedades de inversi#n% operar con divisas y metales.

Q. Distin&a una ofcina de representaci#n de una casa de +olsa e(tranjera% deuna casa de +olsa flial.


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tender y resolver consultas y reclamaciones% proceso conciliatorio% actuarcomo ,r+itro% proporcionar asesoría jurídica y proporcionar elementos mejorenla relaci#n usuario;instituci#n fnanciera.

9. *(pli$ue en $u7 consiste la prohi+ici#n le&al en materia de secretofduciario.

0as fduciarias s#lo pueden in"ormar al fdeicomitente% fdeicomisario y susrepresentantes le&ales. 0os empleados y "uncionarios de las fduciarias sonresponsa+les del secreto fduciario.

. e4ale las condiciones en $ue los directivos y empleados de InstitucionesFinancieras pueden reali)ar operaciones directas en el mercado de valores.

>. Descri+a los re$uisitos $ue de+en satis"acer los apoderados de losIntermediarios del Mercado de /alores para cele+rar operaciones con elp6+lico.

Contrataci#n con la clientela


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administrativos $ue la operadora prestar,% los &astos de cada parte y lacomisi#n.

C. Distri+uci#n! 0a sociedad de inversi#n le da e(clusiva a la sociedadoperadora de distri+uir sus acciones.

9. Distin&a el manejo de la cuenta 1discrecional o no discrecional2 en elcontrato de intermediaci#n +urs,til.

*n una cuenta discrecional el cliente autori)a a la casa de +olsa para $ueact6e a su criterio% en una cuenta no discrecional el inversionista es el $uedecide comprar o vender valores en el mercado.

. Identif$ue las "ormas de &irar instrucciones en los contratos! individual%solidaria y mancomunada.

*n un contrato con instrucciones individuales se desi&na a la personaautori)ada para emitir #rdenes y ser sujeto de los derechos y o+li&aciones. *nun contrato de orden solidaria se desi&na a una persona "ísica o moral paracomprar o vender en el mercado.

>. Identif$ue la f&ura del +enefciario y sus derechos.

*l +enefciario es el $ue reci+e el saldo re&istrado% tiene derecho a decidirentre la entre&a de sus acciones o recomprar

K. Descri+a los re$uisitos $ue de+e satis"acer el estado de cuenta $ue lascasas de +olsa envían a los clientes.

Nom+re y 3FC del usuario5 nom+re 3FC y domicilio fscal del emisor delservicio5 n6mero de cuenta del usuario.

R. Descri+a los re$uisitos $ue de+e satis"acer el estado de cuenta $ue lasoperadoras o distri+uidoras de acciones de sociedades de inversi#n% envían alos clientes% en los t7rminos de la 0ey de ociedades de Inversi#n 1rt.


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P. Identif$ue el pla)o para o+jetar los estados de cuenta.

esenta días h,+iles si&uientes a la "echa de su recepci#n

Q. *(pli$ue las o+li&aciones de los promotores para identifcar a la clientela ysu perfl de inversi#n.

0os promotores de+en servir de manera efciente% honesta y dili&ente. T de+enidentifcar el perfl del cliente so+re sus necesidades y proyectos para darle unmejor servicio.


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9. Descri+a las principales "unciones de los #r&anos de la ociedad n#nima?urs,til!

a2 sam+lea General de ccionistas y sus tipos.

! @oma las decisi#nes en las asam+leas &enerales respecto a las operaciones$ue pretenda la sociedad.

+2 Consejo de dministraci#n y Director General.

! Funciones de administraci#n y vi&ilancia de la sociedad

c2 Comit7 de uditoría% 8r,cticas ocietarias y otros #r&anos intermedios.

! u(iliares al Consejo de dministraci#n

d2 Directivos 3elevantes.

! on responsa+les de da4os y prejuicios $ue ocasionen a la sociedad por"alta de dili&encia.

e2 uditores *(ternos.

! 8uede ser convocado por el Consejo de dministraci#n pero no tiene voto.


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9. Identif$ue los re$uisitos de inscripci#n de los valores en el 3e&istroNacional de /alores 13N/2.

! *scritura constitutiva% prospecto de colocaci#n% estados fnancierosdictaminados por auditor e(terno% califcacion so+re ries&o crediticio% historialde operaci#n mínimo de 9 a4os% capital conta+le mínimo de =:%:::%::: deLdis.% resultados positivos en los 6ltimos 9 ejercicios sociales% mínimo =::inversionistas% mínimo n6mero de valores por


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@I/! istema de trans"erencia de in"ormacion so+re valores

0os sistemas para ne&ociaci#n e(tra+ursatil son cu+iertos por entidades $uecumplen los re$uisitos de la CN?/ y tienen como fn!

Di"undir coti)aciones% uministrar in"ormaci#n.

=. Identif$ue los servicios de las valuadoras% proveedores de precios%califcadoras% operadoras y distri+uidoras.

! /aluadoras! /al6an los valores $ue constituyen a las carteras y determinanel precio conta+le de las acciones

Califcadoras de /alores! uministran precios actuali)ados para valuaci#n de

valores

-peradora de ociedades de Inversi#n! ervicios de administraci#n de activos.

Distri+uidora! 8restaci#n de servicios de distri+uci#n de acciones y mandan asus clientes estados de cuenta consolodidados.

Inversionistas

:: ::: Ldis en los 6ltimos dos ejercicios fscales ymanten&an inversiones en activos de ",cil reali)acion hasta por un monto i&ualo mayor a < >:: ::: Ldis


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=. Identif$ue las o+li&aciones fscales $ue le corresponden a los tipos deinversionista.

! *l &o+ierno y 'C8 determinan cu,nto pa&aran las personas "ísicas ymorales.

9. 0iste las o+li&aciones de los inversionistas con su intermediario.

! 8roveer recursos necesarios para el cumplimiento de las instrucciones en elmanejo de cuenta

8roveer los valores en e"ectuv necesarios para el pa&o de remuneraciones o&astos

-tor&ar consentimiento a la CN?/

. e4ale los principales derechos y o+li&aciones de los accionistas de laociedad n#nima ?urs,til% así como de los accionistas minoritarios.

! @ener disponi+le la in"ormaci#n con el contenido del orden del día de laasam+lea de accionistas.

>. e4ale los principales derechos y o+li&aciones de los accionistas de laociedad n#nima 8romotora de Inversi#n ?urs,til.

! Modifcaci#n a denominaci#n "ormal a&re&ando ?urs,til

Identifcar al &rupo de personas $ue controlen la sociedad

K. Defna los derechos y o+li&aciones de los tenedores de instrumentos dedeuda.

! Derecho a co+ro de intereses y de capital y o+li&aci#n de mantenersein"ormado del comportamiento de la emisora.


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R. Defna los derechos y o+li&aciones de los accionistas de las sociedades deinversi#n.

! *ntre&ar identifcaciones% compro+ante de domicilio% revisar el prospecto dein"ormaci#n y verifcar $ue las operaciones sean correctas.

P. Identif$ue las operaciones con acciones $ue de+en ser reveladas a la CN?/y a la ?olsa de /alores.

! 0as entidades de+er,n revelar a la CN?/ cual$uier tipo de in"ormaci#n $ue

pueda inEuir en la toma de decisiones de los inversionistas.

Q. e4ale las responsa+ilidades de las casas de +olsa en la colocaci#n devalores con su clientela inversionista 1características de los valores derivadasde los prospectos% suplementos y "olletos in"ormativos2.

! Contar con mecanismos y procedimientos para el e"ectuvo control dein"ormaci#n y llevar un re&istro de #rdenes de dichos valores.


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operaciones relevantes @odo acto o hecho $ue pueda inEuir en los precios delos valores.

operaciones inusuales! -peraci#n $ue pueda considerarse inusual en ra)#n delmonto.

clientes! uien accede a un producto o servicio por medio de una transaccio#nfnanciera.

+enefciarios! "avor de $uien se de+e cumplir una o+li&aci#n.

personas políticamente e(puestas! Individuo $ue haya despempe4ado puestosp6+licos.

=. e4ale los procedimientos &enerales $ue de+en esta+lecerse por losintermediarios para la detecci#n y reporte de operaciones con recursos deprocedencia ilícita.

! ue las re&las de 0M/ se apli$uen correctamente.

9. e4ale las o+li&aciones de los promotores de valores en materia deconocimiento del cliente y o+li&aciones al respecto.

! e +asa en el ries&o $ue representa el cliente y de+en de monitorearlosconstantemente.

In"racciones administrativas y delitos

• Descri+a las in"racciones administrativas y delitos a los $ue est,n sujetos lospromotores% operadores e intermediarios de acuerdo con las 0eyes del Mercadode /alores y de ociedades de Inversi#n.

! @?0 D* C@IG-

0ey de ociedades de Inversi#n

• Identif$ue el o+jeto y contenido del prospecto de in"ormaci#n.


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! Dar in"ormaci#n clara de la diversifcaci#n de la inversi#n.

• Identif$ue las características de las ociedades de Inversi#n.

! on .. de C./. con un capital minimo de un mill#n de pesos.

• Distin&a los tipos y modalidades de las ociedades de Inversi#n.

! @ipos! 3enta varia+le% deuda% capitales% o+jeto limitado.

Modalidades! +iertas y Cerradas.

• Identif$ue a las ociedades de Inversi#n con"orme a su r7&imen deinversi#n.

! Mínimo el QK de la inversion en activos de inversíon y m,(imo el en&astos.

• Identif$ue a los proveedores de servicios de las ociedades de Inversi#n.

! -peradoram Custodia% Distri+uidora% ervicios de Conta+ilidad% Califcadora%8roveedor de precios% /aluadora.

37&imen Fiscal


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=. Identif$ue la in"ormaci#n del cliente $ue se de+e entre&ar a la 'C8.

! Monto de intereses nominales y el importe de intereses deven&ados por lasociedad de inversi#n.

9. Identif$ue la retenci#n y acumulaci#n a $ue est, sujeta la inversi#n delcliente por tipo de valor.

! Instrumentos de deuda pa&aran :.> del I3 y las de capital varia+le nada.

Marco Normativo II

istema Financiero Me(icano

• Descri+a cuales son los ordenamientos $ue norman el Mercado deDerivados.

! 0ey del mercado de valoresm ley de sociedades de inverss#n% ley dea&rupaciones fnancieras% ley de inversi#n e(tranjera% ley de instituciones decr7dito% ley &eneral de títulos y operaciones de cr7dito% ley &eneral desociedades mercantiles% c#di&o de comercio% c#di&o fscal% re&lamento delMe(Der.

Intermediaci#n

• Descri+a la "orma de operar! por cuenta propia y de terceros.

! 8or cuenta de terceros son respaldadas por un contrato de intermediaci#n ylas de cuenta propia se har,n cuando se hayan satis"echo en su totalidad las#rdenes de su clientela

• e4ale las restricciones para la ad$uisici#n de valores del mercado decapitales para los posi+les ad$uirentes 1nacionales y e(tranjeros2.

! olvencia econ#mica y calidad crediticía de los clientes


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ue no haya relaci#n con recursos de dudo)a procedencia

3estricciones con la compra de títutlos reservada para inversionistasnacionales.

• Distin&a las actividades de intermediaci#n!

! comisi#n! 3etri+uci#n de una casa de +olsa por intermediar la compra yventa de valores.

mandato! Gracias a 7ste se e"ect6an las transacciones del inversionista

mediaci#n! Contrato para colocar títulos en o"erta primaria

• Defna los tipos de comisi#n mercantil! con o sin representaci#n.

! Con representaci#n es cuando el cliente frma para $ue el intermediariocompre y vena a su nom+re.

• Identif$ue los diversos tipos de intermediarios +urs,tiles!

! casas de +olsa! ociedades an#nimas autori)adas por la CN?/ paraintermediar en el mercado de valores.

instituciones de cr7dito! utori)adas para otor&ar cr7ditos dentro del territorionacional.

operadoras de sociedades de inversi#n! ociedades n#nimas

administradoras de "ondos para el retiro! Con autori)aci#n de la C-N3

administran alas aprotaciones de "ondos para el retiro.

• Descri+a las actividades de las casas de +olsa! de intermediaci#n en elmercado de valores% otras operaciones y servicios.


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! 8oner en contacto o"erta y demada de valores

Cele+rar operaciones por cuenta de terceros

Ne&ociacion de valores por cuenta propia con el p6+lico &eneral

• Descri+a las o+li&aciones de las casas de +olsa en materia de!

a2 Manejo de "ondos y recursos.

! Manejo transparente de "ondos confados por el cliente.

+2 Documentaci#n $ue de+en conservar del cliente. !3e&ristro% transmisi#n y ejecuci#n de #rdenes.

c2 In"ormaci#n $ue de+en proporcionar a su clientela.

!In"ormes mensuales a cada cliente indicando la posicion y movimientosreali)ados durante el periodo.

CL3@

3WA-rdinarias! importe no e(ceda 9>: mil o de >:: mil en el IC

Ae(traodinarias! Monto superior a ordinarias

Contrataci#n ?urs,til

• Defna los elementos "undamentales del contrato de comisi#n mercantil parael Me(Der.


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3Wocios operadores y li$uidadores de+en suscri+ir contrato deintermediaci#n con cada cliente

• Indi$ue el prop#sito de la &ra+aci#n de las instrucciones de la clientelainversionista% por parte de una casa de +olsa.

3W @ransparencia y veracidad en las ordenes% conservan durante > a4os

• Identif$ue las características de lo contratos de &arantía $ue puedancele+rarse por los intermediarios con la clientela inversionista.

3W no la encontr7

*misoras

• Identif$ue las mejores pr,cticas societarias.

3W 0a vi&ilancia de &esti#n% conducci#n y ejecuccion de los ne&ocios de las? estar, a car&o del consejo de administraci#n

• Descri+a los procedimientos de aumento y disminuci#n de capital de lasociedades Mercantiles.

3W De+en ser apro+ados por la asam+lea &eneral de accionistas% se protocolael acta correspondiente


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• Defna los conceptos de "usi#n% trans"ormaci#n y escisi#n de ociedadesMercantiles.

3WAFusi#n! Inte&raci#n de = o mas empresas para "ormar una nueva

A@rans"ormaci#n! actuali)a la inscripci#n de acciones 1 aumento% disminuci#n otrans"ormaci#n de Capital social2

A*scisi#n! Divisi#n de una para constituir = o mas

• Identif$ue los conceptos de disoluci#n y li$uidaci#n de ociedadesMercantiles y las causas $ue las ori&inan.

3WDisoluci#n! ?aja en el re&istro pu+lico de comercio

3W li$uidaci#n! li$uidaci#n de sus adeudos 8or insolvencia% $uie+ra oresoluci#n judicial

• Identif$ue la in"ormaci#n peri#dica y relevante $ue las emisoras de+en deproporcionar a la CN?/% la ?M/ y al p6+lico inversionista.

3W In"ormes trimestrales y anuales con in"o. fnanciera% administrativa%econ#mica% conta+le

• Defna el concepto de consejero independiente.

3W 8ersonas con e(periencia capacidad y presti&io pro"esional

• e4ale el r7&imen de responsa+ilidad de los miem+ros y ecretario delConsejo de dministraci#n% así como de los Directivos relevantes de lasociedades n#nimas ?urs,tiles.


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3W Miem+ros del consejo de administraci#n de las ? "altaran al de+er dedili&encia cuando causen da4o patrimonial.

Miem+ros y secretarios del consejo de+en &uardar confdencialidad y no

deslealtad

Consejeros in"orman.

• e4ale los re$uisitos $ue de+en satis"acer las ociedades n#nimas?urs,tiles y ociedades n#nimas

3W

• 8romotoras de Inversi#n ?urs,til para emitir acciones no suscritas para su

posterior colocaci#n entre el p6+lico.

3W

sesoría en Inversiones

• Identif$ue las características del asesor en inversiones.

3W8ersona jurídica% sin intermediarios

• Descri+a los servicios $ue proporcionan los asesores en inversiones y sudistinci#n con los de intermediaci#n.

3W proporcionas servicios de administraci#n de cartea de valores% decisionesde inversi#n y asesoría a nom+re de 9eros% N- -8*3N *N ?-0 C-M-IN@*3M*DI3I-

Instituciones de ervicios

• Identif$ue los re$uisitos para $ue los valores puedan ser operados en la?M/.

3WCircular


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Capital conta+le min


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• e4ale los re$uisitos para suspender o deslistar los valores e(tranjeros en elIC.

3W uspensi#n de coti)aciones% hecho de &ravedad e(trema% valor sin

ne&ociar desde hace = a4os

• Identif$ue los re$uisitos para $ue los valores puedan ser depositados en unainstituci#n para el dep#sito de valores.

3W *"ectuadas por casas de +olsa% especialistas +urs,tiles% +olsas de valores%

contrapartes centrales% se&uros y fan)as mediante ordenes apro+adas por laCN?/.

• e4ale $ui7nes pueden ser depositantes de una instituci#n para el dep#sitode valores.

3W Nacional o e(tranjero $ue re6nan características de la CN?/

• Descri+a los derechos $ue tiene cual$uier propietario de títulos custodiadosen una instituci#n para el dep#sito de valores y como los puede ejercer.

3WIn"ormaci#n% custodia y retiro de valores% restituci#n de títulos%procedimientos para pa&os o incumplimientos

• Descri+a para $u7 sirve el endoso en administraci#n.

3W 8ara valores nominativos% justifca tenencia de los valores


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• e4ale las responsa+ilidades $ue asumen las instituciones para el dep#sitode valores respecto de los títulos depositados.

3WGuarda y de+ida conservaci#n de los valores% confdencialidad de

in"ormaci#n

• Descri+a para $u7 sirven las constancias $ue e(piden las instituciones parael dep#sito de valores a los depositantes.

3WDemostrar titularidad de valores% le&itimar ejercicio de acciones% cuando sedecreten pa&o de dividendos

• e4ale los servicios $ue proporciona una contraparte central a losintermediarios.

3W3educe o elimina ries&os de incumplimiento de o+li&aciones a car&o de losintermediarios de valores

Inversionistas

• Defna las derechos de los inversionistas como accionistas minoritarios deuna emisora.

3W /oto restin&ido o limitado al menos


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• Defna las o+li&aciones de los accionistas mayoritarios de una emisora.

3W *le&ir consejeros e inEuir so+re acuerdos

Marco Normativo III

/alor


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• Descri+a en $u7 consiste la administraci#n de carteras de valores por partede asesores de inversi#n.

3W JLICI-

Instituciones de ervicios

• e4ale los servicios $ue proporciona la contraparte central de valores a losa&entes li$uidadores y a&entes no li$uidadores.

3W 3educir o eliminar ries&os de incumplimiento

• e4ale los servicios $ue proporciona la c,mara de compensaci#n deproductos derivados a socios li$uidadores y operadores.

3W e constituir,n como acreedores y deudoras reciprocras de los derechos yo+li&aciones de operaciones con valores

3educir o eliminar ries&os de incumplimiento

• Descri+a en "orma &eneral las "unciones de la contraparte central de valoresy la c,mara de compensaci#n de productos derivados.

• Descri+a en "orma &eneral las "unciones de dep#sito% administraci#n%

li$uidaci#n% compensaci#n y trans"erencia de valores de las Instituciones parael Dep#sito de /alores.

• e4ale los procedimientos para administrar los ries&os en $ue incurren lacontraparte central de valores y la c,mara de compensaci#n de productosderivados.


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37&imen Fiscal

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Marco Juridico Financiero

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