May 22, 2017 - Mirae Asset Sekuritas · May 22, 2017 2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia Embun Pagi...

Franky Rivan +62-21-515-1140 [email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

BSDE’s 17F P/E range

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

May 22, 2017

BSDE 1Q17 review: Earnings superiority to continue

Bumi Serpong Damai (BSDE) membukukan performa yang kuat di 1Q17, di atas

kinerja moderat yang ditunjukkannya sepanjang tahun 2016. Di kuartal tersebut,

pendapatan, laba kotor, laba usaha, dan laba bersih BSDE masing-masing naik

58,7%, 42,5%, 71%, dan 183,3% YoY.

Low base + perfect time to reap fruit of substantial land sales

Kami ingin mencatat bahwa BSDE memiliki usaha patungan (joint venture-JV)

dengan Mitsubishi Corporation untuk membangun proyek hunian seluas 9,19 ha di

wilayah BSD, yang akan dimulai pada awal 2017. JV ini akan membeli tanah yang

dibutuhkan dari BSDE, dan marketing sales akan diakui dalam buku BSDE. Pada

4Q16, BSDE menjual sebidang tanah senilai IDR560 miliar ke JV ini. Kami percaya

sebagian pendapatan telah diakui selama kuartal tersebut, sementara sisanya akan

dimulai pada 1Q17. BSDE menjual sebidang tanah tambahan senilai IDR840bn ke

JV ini lagi di 1Q17, yang kami perkirakan akan mulai diakui pendapatannya sampai

akhir 2Q17. Selanjutnya, kami ingin mencatat bahwa buku di 1Q16 telah menjadi

low base effect karena membukukan kinerja terendah dalam tiga tahun terakhir,

yang juga menjadi alasan mengapa BSDE laba nya naik triple digit di 1Q17 ini.

Key beneficiary of S&P upgrade; Maintain Buy and TP of IDR2,210

Seiring dengan pandangan kami bahwa kenaikan rating kredit Indonesia oleh S&P

akan menurunkan suku bunga, kami lihat BSDE akan menjadi salah satu yang paling

diuntungkan karena memiliki aset real estat yang besar di bukunya. Meski LPKR

adalah terbesar, kami lebih memilih BSDE karena memiliki kinerja marketing sales

yang lebih konkret. Kami percaya tingkat suku bunga yang rendah akan

mengangkat harga aset, sehingga menguntungkan developer dengan harga jual

properti yang lebih tinggi dalam waktu dekat. Kami mempertahankan rekomendasi

Buy kami dan TP sebesar IDR2.210 untuk BSDE. BSDE memiliki valuasi menarik di

13,4x 17F P/E (vs rata-rata 3 tahun di 16.2x) dan berada dalam top-pick kami di

sektor properti.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,791.9 2.6 -0.3 19.8

MSCI Indonesia 27.4 5.1 -0.9 19.1

MSCI EM 995.7 0.7 2.8 25.9

HANG SENG 25,174.9 0.2 4.6 26.6

KOSPI 2,286.8 0.1 5.6 17.4

FTSE 7,470.7 0.5 4.5 20.8

DJIA 20,804.8 0.7 0.6 18.1

NASDAQ 6,083.7 0.5 2.4 27.0

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 16.6 2.5 18.4

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.75 0 0 N/A

3yr 6.80 3 7 -58

10yr 7.08 4 0 -79 *since introduced in Aug 2016

FX


USD/IDR 13,325.00 -0.2 0.3 -1.5

USD/KRW 1,124.50 0.6 -1.4 -5.6

USD/JPY 111.26 -0.2 1.4 1.8

USD/CNY 6.89 0.2 0.0 5.2

Commodities


WTI 50.3 2.0 1.4 -0.4

Gold 1,255.9 0.7 -1.6 0.5

Coal 74.3 0.9 -11.7 45.7

Palm Oil 2,885.0 -1.8 9.7 11.1

Rubber 165.3 0.0 0.4 21.2

Nickel 9,175.0 -0.4 -1.8 7.2

Copper 5,580.0 -0.5 0.4 21.8

Tin 20,400.0 1.0 2.0 22.4

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

650

800

950

1,100

3,500

4,500

5,500

05/13 05/14 05/15 05/16 05/17

JCI MSCI EM(pt)

(pt)

650

800

950

1,100

3,500

4,500

5,500

04/13 01/14 10/14 07/15 04/16

(pt) JCI MSCI EM (pt)

-1 Std Dev

+1 Std Dev

-2 Std Dev

+2 Std Dev

5

7

9

11

13

15

17

19

21

23

5/14 11/14 5/15 11/15 5/16 11/16 5/17

( x )

Avg PER

May 22, 2017

2

Embun Pagi


Local flashes

AISA: Tiga Pilar membidik tambahan penjualan saat Lebaran. Lebaran sebentar lagi.

Tak mau membuang kesempatan, PT Tiga Pilar Sejahtera Tbk (AISA) bakal fokus

memanfaatkan momentum hari raya tersebut. Untuk itu, emiten makanan dan

minuman ini juga akan mengeluarkan produk-produk musiman untuk momen Lebaran.

Salah satunya: Wafer Stick Pio. Kenaikan penjualan jelang Hari Raya Idul Fitri terutama

berasal dari produk-produk makanan ringan. Plus kenaikan saat Lebaran, AISA berharap,

penjualan tahun ini bisa mencapai Rp 7,6 triliun. Proyeksi penjualan itu meningkat 11,7%

dibanding target tahun lalu Rp 6,88 triliun. (Kontan)

BBRI: BRI salurkan kredit Rp 9,8 triliun ke perikanan. PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk mengatakan pihaknya akan terus berkomitmen menyaluran kredit

kepada pelaku industri khususnya di sektor perikanan. Hal ini sejalan dengan keinginan

pemerintah yang menginginkan sebanyak 40% kredit usaha rakyat (KUR) masuk ke

sektor produksi termasuk perikanan. Direktur BRI, Donsuwan Simatupang menyebut

per akhir Maret 2017 pihaknya telah menyalurkan outstanding kredit ke sektor

perikanan mencapai Rp 9,8 triliun. (Kontan)

PPRO: PP Properti operasikan mall Avenue Lagoon akhir tahun. PT PP Properti Tbk

(PPRO) menargetkan untuk bisa mengoperasikan mall Lagoon Avenue Bekasi akhir

tahun 2017 ini. Dengan beroperasinya mall tersebut maka portolio recurring income

(pendapatan berulang) perseroan akan bertambah. Lagoon Avenue Bekasi memiliki Net

Leaseble Area (NLA) seluas 21.367m2 dan merupakan bagian dari proyek kawasan

terpadu Grand Kamalaa Lagoon (GKL) seluas 28 hektare (ha). Untuk menyambut

pengoperasian tersebut, PPRO menggelar road to soft opening Lagoon Avenue Minggu

(21/5). (Kontan)

CLEO: Sariguna tergiur renyahnya cuan biskuit. Perusahaan air minum kemasan PT

Sariguna Primatirta Tbk (CLEO) bakal mendiversifikasi produk pada makanan ringan.

Rencananya, CLEO bakal memperkenalkan produk terbarunya itu kepada publik pada

Juni mendatang. Direktur Oprasional CLEO Eko Susilo bilang persiapannya sudah

hampir rampung semua bahkan sudah melakukan produksi dan tes pasar. Rencananya

pada bulan Juni produk bisa didistribusikan ke masyarakat luas. (Kontan)

MTLA: Metland bagikan dividen Rp 40,57 miliar. PT Metropolitan Land Tbk (Metland)

membukukan laba bersih tahun lalu sebesar Rp 271,34 miliar. Keuntungan perusahaan

berkode emiten MTLA ini naik 26,6% dibandingkan tahun sebelumnya. Dari total laba

bersih 2016 tersebut, perseroan akan membagikan 15% dari laba atau sebesar Rp

40,57 miliar sebagai dividen tunai kepada pemegang saham. Pembagian dividen

tersebut disepakati dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) di Ciputra

World 1, Jakarta, Jumat (19/5). (Kontan)

BRNA: Berlina akan private placement 10% saham. Perusahaan industri dasar dan

kimia, PT Berlina Tbk (BRNA) akan melakukan penerbitan saham baru melalui private

placement atau penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (non-

HMETD). Saham baru yang akan diterbitkan sebesar 10% dari jumlah saham yang ada

saat ini. Rinciannya, sebanyak 22 juta saham atau setara 2,25% untuk program

Management and Employee Stock Option Plan (MESOP). Sementara, 75,91 juta saham

atau sebesar 7,75% dari modal ditempatkan akan ditawarkan kepada investor yang

memberikan penawaran terbaik. (Kontan)

MPMX: Mitra Pinasthika berencana tambah merek mobil baru. Persaingan ketat di

bisnis roda empat membuat PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk (MPMX ) berencana untuk

menambah partnernya. Saat ini, sudah ada Datsun dan Nissan yang menjadi andalan

jualan mereka di segmen kendaraan roda empat. (Kontan)

May 22, 2017

3

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Test resistance level at 5,837

IHSG akan coba tembus normal upper band pada uptrend channel.

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 85

hari terakhir dengan r-squared = 0.9142 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.69

std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 8.58%

atau sekitar 7 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-

0.44% atau sekitar +/- 25.6 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 19, 2017) 5,791.88(+2.6%) Trading range 5,773-5,837

Average index performance (%) 6.47 Target

Period 85 - Daily 5,813

r-squared 0.9142 - Weekly 5,875

Volatility (+/-, %) 0.44 - Monthly 6,031

Volatility (+/-, point) 25.6 Stop loss 5,730


Figure 1. Daily trend - Uptrend


Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 5,768.8

_____ 5,730.1

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

5,837.1

5,772.8

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 5/19/2017 Open: 5,644 High: 5,825 Low: 5,630 Close: 5,792 Chg. 2.6%

Prev. Avg. Price: 5,749

Volatility (+) : 0.0034

Volatility (-) : -0.0033

V-Ratio : 1.04

UpperBand: 5,768.79

LowerBand: 5,730.08

5,791.88

5,735.65

5,735.65

5,683.25

5,660.23

5,634.23

5,607.16

5,811.06

5,837.06

27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17 25 May 8 15 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE - Volume = 7,357,840,896.00, Avg.Volume = 6,793,107,456.00

7,357,840,896

6,793,107,456

May 22, 2017

4

Embun Pagi


Aliran dana keluar mulai tertahan namun belum konfirm untuk masuk sementara itu

volatilitas kenaikkan indeks mulai terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized ,indikator

W%R optimized dan RSI optimized cenderung naik dengan volume sekitar rata-rata .

Daily resistance di 5,812 sebelum lanjut ke 5,837 dan daily support di 5,773. Stop loss

level di 5,730.

Figure 2. Daily MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized



^JKSE - MFI Smoothed = 29.11

29.1088

^JKSE - Will%R Smoothed = -42.79

-42.7918

^JKSE - RSI Smoothed = 57.44

57.4399

_____ 5,768.8_____ 5,730.1

5,837.1

5,772.8

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 5/19/2017 Open: 5,644 High: 5,825 Low: 5,630 Close: 5,792 Chg. 2.6%

Prev. Avg. Price: 5,749.1



V-Ratio : 1.04 5,791.88

19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17 25 May 8 15 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE - Volume = 7,357,840,896.00, Avg.Volume = 6,793,107,456.00

7,357,840,896

6,793,107,456

May 22, 2017

5

Embun Pagi


IHSG akan coba tetap bertahan diatas level 5,768-5,773 sebagai daily support.

Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-

rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 3,4 dan 5 terlihat perkiraan

normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 3. Daily : 5,773 – 5,812 Figure 4. Weekly : 5,720-5,875 Figure 5. Monthly : 5,552 – 6,031

x





_____ 5,813.2

_____ 5,660.0

5,874.7

5,731.5

5,719.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 5/19/2017 Open: 5,690 High: 5,825




V-Ratio : 1.14

5,791.88

2017 Apr

^JKSE - Volume = 31,987,998,720.00

31,987,998,720


_____ 5,968.3

_____ 5,493.6

6,031.1

5,551.5

5,731.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 5/19/2017 Open: 5,704 High:




V-Ratio : 0.99

5,791.88

2016 2017

^JKSE - Volume = 88,696,578,048.00

88,696,578,048


_____ 5,768.8

_____ 5,730.1

5,749.1

5,811.6

5,772.8

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 5/19/2017 Open: 5,644 High: 5,825




V-Ratio : 1.04

5,791.88

17 25 May 8 15

^JKSE - Volume = 7,357,840,896.00

7,357,840,896

May 22, 2017

6

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Bank Negara Indonesia (BBNI) – Trading Buy

Harga akan coba naik dan tembus center line pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih

relatif valid (r-squared = 0.867) selama126 hari terakhir yang bergerak normal dalam

rentang +/- 1.5 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan

normal sekitar 13.27 % (sekitar 16 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakkan

harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 1.39 % atau sekitar +/- 92.90

(potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 75-199 rupiah)

dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 19, 2017) 6,700(+2.7%) Trading range 6,700-6,975

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 6.80 Target

β (beta) 1.29 - Daily 6,875

Corelation 0.76 - Weekly 6,975

Period 126 - Monthly 7,375

r-squared 0.867 Stop loss 6,600

Volatility (+/-, %) 1.39

Volatility (+/-, Rp.) 92.90


Figure 6. Daily trend – Uptrend



_____ 6,880.9

_____ 6,717.3

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

6,975

6,600

6.800

Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Daily - 5/19/2017 Open: 6,500 High: 7,200 Low: 6,500 Close: 6,700 Chg. 2.7%




V-Ratio : 0.98

6,700

6,515.73

6,473.73

6,810.11

7,104.49

Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Optimization Trading System - ©2010

BBNI.JK - Volume = 39,230,300.00, Avg.Volume = 26,872,906.00

39,230,300

26,872,906

May 22, 2017

7

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized W%R

Optimized dan RSI Optimized saat ini cenderung naik dengan volume tembus rata-

rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih berlanjut.Daily resistance

terdekat di 6,900 sebelum lanjut ke 6,975. Daily support terdekat di 6,700. Cut loss

level di 6,600.

Figure 7. Daily, MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized



BBNI.JK - MFI Smoothed = 52.89

52.8928

BBNI.JK - Will%R Smoothed = -62.45

-62.449

BBNI.JK - RSI Smoothed = 56.64

56.6439

_____ 6,880.9

_____ 6,717.3

Optimization Trading System - ©2010

6,975

6,600

Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Daily - 5/19/2017 Open: 6,500 High: 7,200 Low: 6,500 Close: 6,700 Chg. 2.7%




V-Ratio : 0.98

6,700

6,473.73

Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17 25 May 8 15 Optimization Trading System - ©2010

BBNI.JK - Volume = 39,230,300.00, Avg.Volume = 26,872,906.00

39,230,300

26,872,906

May 22, 2017

8

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 8,9 dan 10 terlihat

perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 8. Daily : 6,700-6,875 Figure 9. Weekly : 6,600-6,975 Figure 10. Monthly : 6,250-7,375





_____ 6,880.9

_____ 6,717.3 6,800.0

6,618.3

6,775.0

Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Daily - 5/19/2017 Open:




V-Ratio : 0.98

6,700

25 May 8 15

BBNI.JK - Volume = 39,230,300.00

39,230,300


_____ 7,375.7

_____ 6,242.3

6,758.3

7,311.7

6,188.1

Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Monthly - 5/19/2017 Open:




V-Ratio : 1.20

6,700

2016 2017

BBNI.JK - Volume = 297,610,400.00

297,610,400


_____ 6,970.7

_____ 6,594.1

6,756.3

6,968.7

6,595.5

Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Weekly - 5/19/2017 Open:




V-Ratio : 1.29

6,700

2017 Apr

BBNI.JK - Volume = 126,340,208.00

126,340,208

May 22, 2017

9

Embun Pagi


Delta Dunia Makmur (DOID) – Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati lower band pada uptrend channel .

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang

masih relatif valid (r-squared = 0,777) selama 101 hari terakhir dan bergerak normal

dalam rentang +/- 1.2 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan

normal sekitar 22.31 % (sekitar 23 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga

saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.01% atau sekitar +/- 27.53 (potensi

naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 25-30 rupiah) dari level

penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 19, 2017) 915(+2.8%) Normal trading range 900-945


β (beta) 1.62 - Daily 945

Corelation 0.90 - Weekly 980


r-squared 0.777 Stop loss 880




Figure 11. Daily trend – Uptrend



_____ 931.4

_____ 877.0


945

890

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Daily - 5/19/2017 Open: 895 High: 915 Low: 875 Close: 915 Chg. 2.8%

Prev. Avg. Price: 901.7



V-Ratio : 1.21

915

788.701

924.16

937.886

970.503

1,058.58

1,179.27

5 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17 25 May 8 15 Optimization Trading System - ©2010

DOID.JK - Volume = 60,429,500.00, Avg.Volume = 67,478,480.00

60,429,500

67,478,480

May 22, 2017

10

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized ,indikator W%R

optimized dan RSI Optimized masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata.

Hal ini mengindikasikan potensi kenaikan masih terlihat. Daily resistance di 975. Daily

support saat ini di 860. Cut loss level di 850.

Figure 12. Daily, MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized



DOID.JK - MFI Smoothed = 71.73

71.7299

DOID.JK - Will%R Smoothed = -31.51

-31.5118

DOID.JK - RSI Smoothed = 66.59

66.5866


890

945

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Daily - 5/19/2017 Open: 895 High: 915 Low: 875 Close: 915 Chg. 2.8%




V-Ratio : 1.21 970.503

924.16

915

862.838

788.701

27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17 25 May 8 15 Optimization Trading System - ©2010

DOID.JK - Volume = 60,429,500.00, Avg.Volume = 67,478,480.00

60,429,500

67,478,480

May 22, 2017

11

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 13,14 dan 15

terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 13. Daily : 900 - 945 Figure 14. Weekly : 880 – 1,020 Figure 15. Monthly : 835 – 1,200

x





_____ 931.4

_____ 877.0

901.7

945

890

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Daily - 5/19/2017 Open:




V-Ratio : 1.21

915

25 May 8 15

DOID.JK - Volume = 60,429,500.00

60,429,500


_____ 983.5

_____ 831.1

1,020

881.7

865

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Weekly - 5/19/2017 Open:




V-Ratio : 2.01

915

2017 Apr

DOID.JK - Volume = 349,328,192.00

349,328,192


_____ 1,200.4

_____ 833.1

933.3

1,175

816.7

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Monthly - 5/19/2017 Open:




V-Ratio : 2.67

915

2016 2017

DOID.JK - Volume = 1,011,622,528.00

1,011,622,528

May 22, 2017

12

Embun Pagi


Indofood Sukses Makmur (INDF) – Trading Buy

Harga akan coba naik dan tembus normal upper band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham coba naik dan tembus center line pada uptrend channel

yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.781 selama 30 hari terakhir dan bergerak

normal dalam rentang +/-1.23 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari

pergerakan normalnya sekitar 21.88 % (sekitar 7 bar chart ). Volatilitas normal

pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/-0.99% atau sekitar

+/- 85.62 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 75-100

rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 19, 2017) 8,650(+2.4%) Normal trading range 8,575-8,750


β (beta) 0.69 - Daily 8,775

Corelation 0.63 - Weekly 8,950


r-squared 0.781 Stop loss 8,575




Figure 16. Daily Trend – Uptrend



_____ 8,772.0

_____ 8,619.8

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

8,586.9

8,738.2

Indofood Sukses [ INDF.JK ] - Daily - 5/19/2017 Open: 8,450 High: 9,000 Low: 8,400 Close: 8,650 Chg. 2.4%




V-Ratio : 1.40

8,650

8,580.21

8,580.21

8,440.02

8,394.69

8,333.64

8,720.41

8,826.79

27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17 25 May 8 15 Optimization Trading System - ©2010

INDF.JK - Volume = 12,826,900.00, Avg.Volume = 13,565,189.00

12,826,900

13,565,189

May 22, 2017

13

Embun Pagi


Aliran dana mausk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized ,W%R Optimized

dan RSI Optimized cenderung naik dengan volume sekitar rata-rata. Dengan demikian

diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Perkiraan daily resistance terdekat ke

8,750. Daily support terdekat di 8,575 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 17. Daily MFI Optimized , W%R Optimized & RSI Optimized



INDF.JK - MFI Smoothed = 55.69

55.6861

INDF.JK - Will%R Smoothed = -37.03

-37.0295

INDF.JK - RSI Smoothed = 64.58

64.5764

_____ 8,772.0

_____ 8,619.8

Optimization Trading System - ©2010

8,586.9

8,738.2

Indofood Sukses [ INDF.JK ] - Daily - 5/19/2017 Open: 8,450 High: 9,000 Low: 8,400 Close: 8,650 Chg. 2.4%




V-Ratio : 1.40

8,650

8,394.69

Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Optimization Trading System - ©2010

INDF.JK - Volume = 12,826,900.00, Avg.Volume = 13,565,189.00

12,826,900

13,565,189

May 22, 2017

14

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 18,19 dan 20

terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 18. Daily : 8,575 – 8,775 Figure 19. Weekly : 8,400 - 8,950 Figure 20. Monthly : 8,050 -9,425




analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. Sell : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. BoW : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga

mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. SoS : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga

mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. Trading Buy : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif

tidak stabil atau hanya sementara. Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak

stabil atau hanya sementara.


_____ 8,772.0

_____ 8,619.88,683.3

8,738.2

8,586.9

Indofood Sukses [ INDF.JK ] - Daily - 5/19/2017 Open: 8,450




V-Ratio : 1.40

8,650

25 May 8 15

INDF.JK - Volume = 12,826,900.00

12,826,900


_____ 8,968.2

_____ 8,417.3

8,658.3

8,959.7

8,409.5

Indofood Sukses [ INDF.JK ] - Weekly - 5/19/2017 Open:




V-Ratio : 1.29

8,650

2017 Apr

INDF.JK - Volume = 56,325,300.00

56,325,300


_____ 9,432.1

_____ 8,047.8

8,650

8,048.0

9,432.0

Indofood Sukses [ INDF.JK ] - Monthly - 5/19/2017 Open:




V-Ratio : 1.30

8,650

2016 2017

INDF.JK - Volume = 152,000,496.00

152,000,496

May 22, 2017

15

Embun Pagi


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Note: Relative to MSCI EM Index

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 24. Energy price

Note: The latest figure for India are May 18th, 2017

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 25. Non-ferrous metal price Chart 26. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,100

13,300

13,500

13,700

4,800

5,000

5,200

5,400

5,600

5,800

6,000

2/20 3/20 4/17 5/15

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

2.6 2.1 2.2

22.9

1.9 2.7

-1.3

-3.9 -8

-4

0

4

8

12

16

20

24

28

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p) (%, %p) (%, %p)

89

-56 -8 -24 -11

56

312

-147

-16 -64

6

603

-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

700

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn) (USDmn) (USDmn)

75

80

85

90

95

100

105

110

115

2/21 3/21 4/18 5/16

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

80

85

90

95

100

105

2/20 3/20 4/17 5/15

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

80

85

90

95

100

105

110

2/20 3/20 4/17 5/15

Silver Gold Platinum(D-3M=100)

May 22, 2017

16

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17

Jakarta Composite Index JCI 5,792 6,171,088 2.6 2.1 3.3 23.1 16.5 14.4 2.5 2.3 18.3 21.7

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 17,900 441,325 2.9 -0.6 5.8 38.0 18.5 19.3 3.4 3.4 20.4 18.9

Bank Mandiri Persero BMRI 12,900 301,000 6.2 7.5 9.8 44.1 19.6 15.1 1.8 1.9 10.3 12.5

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 14,500 357,703 2.8 3.4 12.6 49.9 10.9 12.7 1.9 2.2 20.2 18.2

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 6,700 124,946 2.7 0.4 5.5 53.7 9.1 9.4 1.2 1.3 13.9 14.5

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,530 26,793 5.4 9.5 10.5 54.3 13.3 13.0 1.0 1.3 7.6 10.2

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,970 461,783 1.5 3.4 0.5 4.0 34.8 34.0 13.0 12.9 38.6 38.5

Gudang Garam GGRM 76,500 147,193 6.2 3.5 17.9 7.7 18.4 19.4 3.1 3.3 17.3 18.0

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 9,100 106,123 4.6 5.8 11.0 14.3 27.8 27.1 5.7 5.3 21.8 21.2

Indofood Sukses Makmur INDF 8,650 75,951 2.4 2.1 8.8 24.0 18.3 16.9 2.4 2.4 14.7 14.8

Kalbe Farma KLBF 1,580 74,063 2.9 2.9 1.9 12.9 30.9 29.1 6.0 5.5 20.6 19.2

Unilever Indonesia UNVR 48,750 371,963 2.5 4.2 7.6 13.9 46.3 51.5 62.9 67.1 134.1 137.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 14,800 28,485 1.0 0.7 0.7 4.4 14.8 14.6 1.9 1.6 14.1 11.3

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,520 10,371 2.0 2.0 9.4 2.0 20.0 13.1 1.6 1.3 7.9 9.9

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,690 16,097 -3.2 -2.9 -1.7 -10.6 22.5 21.9 3.9 4.0 18.3 18.4

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 3,060 32,705 1.0 0.3 2.0 -5.6 60.8 80.4 1.2 1.5 2.1 1.4

Jasa Marga JSMR 5,000 36,289 4.2 4.0 7.1 -4.5 15.6 18.8 2.3 2.4 15.7 13.1

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,350 56,968 2.2 -4.5 -2.1 6.3 15.3 11.0 1.5 1.3 9.8 12.6

Tower Bersama Infrastructure TBIG 5,900 26,735 7.3 0.4 -1.7 -6.0 17.4 21.4 14.3 8.9 83.6 51.1

Telekomunikasi Indonesia TLKM 4,530 456,624 5.1 3.0 11.8 25.4 20.3 19.7 4.7 4.7 24.3 24.0

Soechi Lines SOCI 336 2,372 4.3 3.7 -8.7 -12.0 8.2 5.0 0.6 N/A 7.4 10.1

Garuda Indonesia GIAA 344 8,905 0.6 1.2 -9.5 -22.5 31.7 21.5 2.6 2.7 8.6 13.2

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 9,200 54,570 0.0 4.0 5.1 4.0 12.0 14.9 1.9 1.8 16.3 12.2

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 2,990 49,030 -0.7 -0.3 -6.6 -9.4 22.6 16.9 3.6 2.9 16.5 19.1

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 18,000 66,262 -0.6 5.9 9.1 15.9 14.6 19.7 2.2 2.4 15.5 12.1

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,200 13,693 0.0 9.1 -22.8 34.1 7.7 7.8 1.9 1.4 28.6 18.9

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 15,750 17,796 2.9 -1.3 -21.5 92.1 10.4 6.6 1.5 1.4 15.0 19.9

Adaro Energy ADRO 1,465 46,859 2.1 -1.0 -20.2 117.0 12.0 8.4 1.3 1.0 11.1 11.7

Aneka Tambang ANTM 700 16,822 0.7 12.9 -1.4 5.3 298.3 61.0 1.2 0.9 0.4 2.6

Vale Indonesia INCO 1,930 19,177 1.6 2.4 -12.3 28.7 N/A 36.2 1.1 0.8 0.1 1.7

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 10,800 24,885 1.9 -1.6 -14.3 70.8 13.1 8.0 2.5 1.9 20.5 25.4

TRADE

United Tractors UNTR 24,150 90,083 3.0 -0.9 -13.3 78.6 15.8 13.5 1.9 2.0 12.7 15.4

AKR Corporindo AKRA 6,375 25,501 0.8 0.4 -2.7 3.2 23.5 20.8 3.5 3.3 15.7 16.0

Global Mediacom BMTR 630 8,945 1.6 -8.0 23.5 -43.5 41.8 N/A 0.9 N/A 2.0 N/A

Matahari Department Store LPPF 15,350 44,790 4.8 3.7 14.8 -14.0 21.9 20.2 23.8 14.9 136.4 86.2

Media Nusantara Citra MNCN 1,770 25,269 -5.1 -10.2 2.9 -22.4 17.7 14.2 2.7 2.3 15.4 16.9

Matahari Putra Prima MPPA 805 4,329 0.0 -2.4 -16.1 -34.6 211.4 26.3 3.3 1.7 1.6 4.7

Surya Citra Media SCMA 2,860 41,818 -0.3 0.7 2.5 -14.6 27.2 23.2 11.9 10.2 45.7 46.6

Siloam International Hospital SILO 12,000 15,607 0.8 0.0 -11.8 31.5 150.3 114.5 4.5 4.9 3.5 4.3

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,785 34,355 4.7 -1.4 -1.9 -0.6 18.8 14.5 1.6 1.5 9.1 10.5

Adhi Karya ADHI 2,270 8,083 4.1 4.1 -0.9 -6.6 23.6 13.7 1.4 1.3 5.9 9.8

Alam Sutera Realty ASRI 326 6,406 2.5 -1.2 -7.4 -12.8 13.6 7.6 1.0 0.8 7.5 11.1

Ciputra Development CTRA 1,185 21,994 6.3 0.9 -6.3 -10.7 19.9 17.1 2.2 1.6 9.8 11.0

Lippo Karawaci LPKR 740 17,077 3.5 -3.3 -3.9 -21.3 18.6 16.2 0.9 0.8 5.0 5.3

Pembangunan Perumahan PTPP 3,000 18,600 2.7 10.7 -10.7 -5.8 23.1 13.1 2.4 1.7 14.4 14.3

Pakuwon Jati PWON 635 30,581 10.4 3.3 7.6 22.1 16.3 15.2 3.1 2.8 21.0 19.9

Summarecon Agung SMRA 1,325 19,115 8.2 -1.5 -2.9 -13.4 61.3 45.5 3.1 2.7 5.1 6.4

Wijaya Karya WIKA 2,300 20,631 3.6 5.0 -3.8 12.4 14.4 16.3 1.8 1.6 12.9 10.3

Waskita Karya WSKT 2,270 30,812 1.8 1.8 -7.0 -7.3 17.3 12.8 3.1 1.9 16.6 16.7

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 8,750 354,231 2.9 0.9 4.5 40.0 22.1 17.9 3.0 2.9 14.2 16.5

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

May 22, 2017

17

Embun Pagi


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,813.7 0.3 NIKL IJ 6600 16,654 18.92

Mining 1,378.8 1.2

BNLI IJ 685 16,210 15.13

Basic-Industry 623.2 1.9 PWON IJ 635 30,581 10.43

Miscellaneous Industry 1,479.1 2.5 SMBR IJ 3510 34,561 9.69

Consumer Goods 2,581.0 2.5 BFIN IJ 5000 7,984 8.7

Property & Construction 491.0 2.9

SMRA IJ 1325 19,115 8.16

Infrastructure 1,164.4 3.5 MAPI IJ 6400 10,624 7.56

Finance 934.2 3.4 TBIG IJ 5900 26,735 7.27

Trade 903.8 0.9 BRPT IJ 3200 22,336 7.0

Composite 5,791.9 2.6 CTRA IJ 1185 21,994 6.28 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

TLKM IJ 5.1 4,530 MNCN IJ -5.1 1,770

BMRI IJ 6.2 12,900 RMBA IJ -3.9 450

BBCA IJ 2.9 17,900 SSMS IJ -3.2 1,690

ASII IJ 2.9 8,750 BSIM IJ -3.6 815

BBRI IJ 2.8 14,500 TOWR IJ -1.1 3,660 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

6:01am GBP Rightmove HPI m/m

1.1%

6:50am JPY Trade Balance 0.17T

Tentative EUR German Buba Monthly Report

All Day EUR Eurogroup Meetings

All Day CAD Bank Holiday

8:00pm CNY CB Leading Index m/m 0.9%

9:30pm AUD CB Leading Index m/m 0.4%

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

Date post:	25-Jul-2019
Category:	Documents
Upload:	lytuyen
View:	217 times
Download:	0 times

May 22, 2017 - Mirae Asset Sekuritas · May 22, 2017 2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia Embun Pagi...

Documents