أ
�� ������ ��� � ����� � ��������� �������
����� � �� �������� ���� ����������� �
Practices of Human Resource Strategies and Their
Role in Strategic Flexibility in the Palestinian Islamic
Banks.
�����
��� � ��� ���� ���� !��
����� ���"� � ��#� $��" �%����#
�� ������ � ��� &�� $��# � ������� '(��"��� ��� � %)� ��*�+ $���(� ,����� -�. ,�����
� /�+ $���(� ,���
$���0� �"
���0� 1�� � ���� 2013/
ب
ج
د
��2�� �"�
����� ����� � � �������� ��� � � ��� ����� ��� ����� �
���� � ��!��" � #����� � "�" �"���� �� $%�"& � �'� (�) ������ ��
*��� �+��,��!��"� � �� � -. #���! ���/� ,� (" -� � �" �+� $.
�+� 1��" � %��� � � (���"��� �' 2� � ��� ������ � �� � ���� � $
� � �" �+� #����� � "�" �"�� ,�� �'���� �'��� (" . 3�4�5"+ (�� 2�
$���� 2� (" $� �� � -. � �� ���/�� ��� � 3��� �5� �.� �� �� � �"'2 �
��� 6'7�� � �8!�� �/�� ���� $#���� %�� �� � 8 � �&� 9'���� ��
��' � �'+� �. �" �+� � �� � -. 3��8�.
3#�� �
��� � ��� ����
�
��4��� ����� ��:%
� ��� ;� &� ��� � �� (" �� � �
;� &� %5"� ���!� % � � �
�,7� �+� ����/< (" � �
����� � �
#�'� � (" �"�� �. �" � ���,4� (" � �
�=�+"� %5" ����� (" � �
(" � �3�4�+ � �"�� �,&" 3!��
3#�� �
��� � ��� ���� !�� ����
و
�5�+����#� �
6�7�� � #�� �
>'�7� ? ��!��" � ��� ���! @
�' 2�� ��� �� .A� B.
3�'���" � �"=�! � ��� � � �"=�! C ������ �"=�! % 3�2�+" � �"=�! D
�'��& � �E+ �� ��+" � � �'6'+��A� �E+ �� ��+" � (
$�0� $�� � ����� ��� ��2�
�" 2" 2 ��"��� � �+ �,��F��� 3
�,�+=�� ��� � 1� .� 6
��� � �'".� 6
��� � @�"�� 7 ��� � 3�'��� 8
�'=���A� ��� � 3�7'�&�� 3��+G8" 9
��� � � � 12 ��� � 3� �" 13
���8 � $�� � �� � ��) 2��� � ������ �� �9� � �����
H��� :�4� � ��GA�% 14 H�'��/ :�+8 � 3� �2�� � 3��� � 43
�,�" �' �� � ��� � 6'"' �"
62
ز
3 �8 � $�� �
��4������ 2�� �
H��� :��� � J,�" 65 H�'��/ :��� � 9"��" 66
H�/ �/ :��� � ��'� 66
H�&��� :3�"�+&" �� 3���'� � 9"� � �8" 67 H�"�� :� K 8 � 3�������3��/ � 68 H� � :�'=�8�A� �� �&" � 70
:��� � $�� � ���� � ;5���
H��� : 18� �=�8��'��� � ���" �('/���" � 73 H�'��/:��� � �+=� ����� 76 H�/ �/ : 3�'��7 � ������ 89
!��. � $�� � ����� �� ;5��� � �+���
H��� : J=��� � ��!��" 108 H�'��/ :3�'8�� � 117 �/ �/ :�'+�2�" � 3��� �
:���� � �5�+ �'��& � 9���" � 120
�'����� 9���" � 125
��2#�� � 130
�� �
ح
$���� � �5�+ /+� � $��� � <��#� #�� �
1 � ���� ���� ��� � ��'� ���� L6��. 66 2 ��� � 3��/ ������ J=���)�7 � N������.( 69 3 ��� � ��'� �=�8� 18� �'F" � ?� �� %����� � 9'6�� � 74
4
P��" ��� ('/���" � 3���8� �'��'&" � 3������A�� �'��� � G���� �� �'��� � ���" � #�� � 3�'�'����� ���""1��8" � �'"5��
�'�'G+7 � 78
5 �� �'��'&" � 3��������� �'��� � 3�G��" � 3�����'��� � ���" �
��'����� ?�G2��� �'�'����� �'E�" 3��2� ��� ('/���" � 79
6 3������ �'��'&" � 3��������� �'��� � 3�G��" ��'��� � ���" � �'�G� �� ?'� � � �'�'����� �'E�" 3��2� ��� ('/���" �
80
7 � �'��'&" � 3��������� �'��� � 3�G��" � 3������'��� � ���" �
�'��� � ���" � �+� �4���" � �'�'����� �'E�" 3��2� ��� ('/���" � 82
8 P��" ��� ('/���" � 3���8� �'��'&" � 3��������� �'��� � G����
�� �'�'����A� ����" �1��8" ��'�'G+7 � �'"5A� 84
9 � 3��������� �'��� � 3�G��" � 3������ �'��'&"�'��� � ���" �
K� � ����" �'E�" 3��2� ��� ('/���" � 85
10 3������ �'��'&" � 3��������� �'��� � 3�G��" ��'��� � ���" �
9�� � ����" �'E�" 3��2� ��� ('/���" � 86
11 3������ �'��'&" � 3��������� �'��� � 3�G��" �� � ���" ��'��
' � � J��" � ����" �'E�" 3��2� ��� ('/���" � 88
12 �'��� � ���" � #�� � 3�'�'����� �&�� ('� G������ ���78" 90
13 �'��� � ���" � 3�'�'����� �&�� ('� &�" � �G� � G������ ������ J=���
('��� � ���� �"�&" �� ����)VIF ( �� C�"" � ('��� ��)Tolerance (� ���� ���K]S
92
14 �+�� � 3��'E�" � / ����� �)Variable Enter/ Remove( 93
15 �'=� � �'��7+ �� ���� �'+�� J=��� 94
16 �'=� � �'��7+ &�" � �� ���� �'+�� J=��� 95
17 �'=� � �'��7+ @� �" � &�" � �� ���� �'+�� J=��� 97
ط
/+� � ��#�$��� � < #�� �
18 � ��� �'��7 � �'��7+ �� ���� �'+�� J=��� 94
19 � ��� �'��7 � �'��7+ &�" � �� ���� �'+�� J=��� 96
20 � ��� �'��7 � �'��7+ ��'� � � &�" � �� ���� �'+�� 96
21 �'��/ � �'��7 � �'��7+ �� ���� �'+�� J=��� 97
22 �'+�� J=����'��/ � �'��7 � �'��7+ &�" � �� ���� 98
23 �'��/ � �'��7 � �'��7+ ��'� � � &�" � �� ���� �'+�� 99
24 �/ �/ � �'��7 � �'��7+ �� ���� �'+�� J=��� 100
25 �/ �/ � �'��7 � �'��7+ &�" � �� ���� �'+�� J=��� 101
26 ��'� � � &�" � �� ���� �'+���/ �/ � �'��7 � �'��7+ 102
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
ي
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
� �
/+� � �5�+$�"�0� #�� �
1 @�"���������� ��� � 7 2 �'�'������ ����" � L���� 31
� �
� �
� �
� �
� �
� �
ك
��2#�� � �5�+
/+� � 1#�� � <��#� #�� �
1 ��������� �. 131 2 ������� �"q��" ��"r� �"=�!. 137
ل
�� �������� ���� � �� ������ ��� � ����� � ��������� �������
����� ����������� �
= �� � ����� ��� � ��� !�� ���� ����
����� ���"� �
%����# � ��#� $��"
-.�� �
s.t3� u-. v��� � �w*�'! � x�'+��� �w�/ � 3�'�'����� 3���"" �'��� � ���" ��
����" ��'�'����A� u�,�� ("w�4� s('�' " � s('+"�& � �� 1��8" � �'"5A� �'�'G+7 �
uK'2�� � �u1� .u-. u��� � y� z�{�'�G� ������z��� {9'6�� �� u�����w9'"� �+� s('�' " � ��
��� � 9"��" -,1��8" � �. � | �� � )150 (��' "� $z��v# �&�� ) 90 (������}����
69.23 %�� ("u3�����u��6�" � s &�� $uK'! � u�'�58 �� u3�����x�'+��+ �'�58 ('��
)80 (������9���" � (" u���� 88.88%$ �z��{�� ��� u�"6� � A� u�'=�8�w��+&+
u�'��"����) SPSS V.20 (u ��'Aw�'! u3�G��" � ��� � u�'u3��������� u�'��'&" � x�'+���
w�� ����{" � � &�u ��'� � �� .z8��� y+t3v��� � �sJ=��� � �".� �,:
] z(�{" P�� �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" ��1��8" � �'"5A� �'�'G+7 �
H�&7��" (��s(��� sD ��. �('��� �G'� u���� �� ���� (�'��" � '".� u� �u �&�u-s���� {�'��� �,
w��� � �+�v�'� (" � �� � �� u�'". :�'��� � ���" � �+� �4���" � $w�'�G� �� ?'� � �x $
H��'��� w��'����� ?�G2���.
م
] z(�{" P�� ����" ��'�'����A� ��1��8" � �'"5A� �'�'G+7 � s(��" H�G��s(���
sD��.�('��� �G'� s('� �u���s('�'��" � ���� �u �&��'E�" � �. w�s���� {�'��� w��� � �+� �,
� �� � : $ ' � � J��" � ����" $ K� � ����"H��'��� w9�� � ����".
] �z(sD��. �H��/ �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���""�ru �&�u.�{" � u�7+��w6'6&� ��
�'�'������ ����" � ��1��8" ��� u�'�'G+7 � �'"5.
�� !y� v+t38v��� � z(� � � s9'"� �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���""��'".� �, ��&7��" $
s(��� �'��� � ���" � �+� �4���" �{� {�/�� {����� u�'+' $ �'�G� �� ?'� � �H��'���s���
�'�G� �� ?'� � � .y� �"�v+t38v��� � ��� � � {��� s(s�/�� s����� �� K� � ����"'+' �
{9�� � ����"H��'��� � ' � � J��" � ����".
��� � �,' � 3+8�� �� � 3�'8�� � �.� ("�:
1� �"�� (�1��8" � ����" � 6'6&� 3�' � �'�G� �+� �"& �� �'�'G+7 � �'"5��
G+7 � K� � 3��+G�"� 3���� *�&' �"� �,'� �'�'������ -. �� ��'1��8" �.
2� 6��� (� 1��8" � ��� ���� � 3�'�'����� �'��� �� �+� �'�'G+7 � �'"5��
����" � -. K'2�� 3��+G�"� K� � ����" �.6'6&� �5� (" K� �.
3� �� K���� �� 3�'+"& � P��" �+� 3��� ��� 9�� � ����" 6'6&� �� ���"���
"� ' � � 3����" � ���(=��6 � 3�!5� G�'� � �' �.
ن
Practices of Human Resource Strategies and Their
Role in Strategic Flexibility in the Palestinian Islamic
Banks.
By
AbdAlAziz Hani Shams Zatari
Supervisor
Dr. Kamel Mohammad Al-hawajreh
Abstract
This study aimed to measure and analyze the impact of Practices of
human resource strategies(Recruitment and Selection, Training and
Development and Sustain of Human Resources) on strategic
flexibility(Market flexibility, enlargement flexibility and New Product
flexibility) from the perspective of managers working in the in the Islamic
banks in Palestinian.
To achieve the objectives of this study a questionnaire was designed
and developed, then distributed to all managers in Palestinian Islamic
banks. The questionnaires were handed to 130 managers out of 150
managers working at these banks, i.e. 86.6% of the total managers, the
researcher received back 90 questionnaires i.e. 69.23%. Only 80
(88.88%) questionnaires were suitable for further analysis. Means ,
standard deviations, multiple and stepwise regression analysis were used
to find variable importance and the cause effect relationship between
independent variables and dependent variables. The study concluded the
following:
1 - The importance level of Practices of human resource strategies in the
Islamic Banks in Palestine was high and there was little variation among
participants regarding Practices of human resource management strategies
dimensions. The study also concluded that sustain of human resources the
most important, followed by Training and Development and finally
Recruitment and Selection,.
س
2 - The importance level of strategic flexibility within the Palestinian
Islamic Banks was high. The importance of each dimension was varied as
follows: innovative processes variable was first, Market flexibility, and
followed by enlargement flexibility, finally New Product flexibility.
3 - There was an impact of Practices of human resource strategies on all
dimensions of strategic flexibility in the Islamic Banks in Palestine.
The study concluded that all the components of Practices of human
resource strategies are highly importance, and the sustain of human
resources has the greatest impact, followed by training and development,
then and finally recruiting and selection. Finally, The study concluded
that all the components of strategic flexibility are medium importance,
and the market flexibility has the greatest impact, followed by
enlargement flexibility then and finally new product flexibility.
The most important recommendations of the study :
1- The Palestinian Islamic banks continue to work on the development of
mechanisms to strengthen its strategic flexibility to reflect the needs and
requirements of the Palestinian market in these banks..
2- The concentration of the Palestinian Islamic banks to support and
consolidate the market-oriented strategies through the promotion of the
market and the requirements of flexibility to achieve this flexibility.
3- Continue to enhance the resilience of the expansion, whether at the
level of operations or markets or even new products to serve and
strengthen customer relationships .
1
� �
א�����א���
�����א��� �� � �
��2� �
�>�(?���� ���� � �"��
���� � �����
���� � ���
@ ���� � A)���
���� � ��7��
������� ��#���� ���� �5���(�
���� � ���#
���� � ����#�
� �
� �
� �
2
�א�����א��� �
�����א��� �� � �
����
� �� %��� � �8�& � ���&'� �"4�" � �,�+�"� �� � ��8�� �.� (" �"4�" ���" �
�'��� � � �"� (�7�'� (�"4�'� (��� '� (� �'� (�7'�'� (�����'� (�����' (' � �.
(" ��&7 � �8�& � �"4�" � �� (�'�'��� � ���" � 6'"�" � �� �� � �� #��7� � � � �2�7� �,���
)?� � ��$2009.(
%��� � �8�& �� ���"' �'�G� �� �������� L������� L� ���� �� � �+� #� ! (" �' �"�
�5E��� K'�G (� � 2� �� �"� � ��� K=�� �,&�' ��� �'&'�G � ���" � #� � �+� ?+E�' (�
���"+ '�� � �5E��� (� 5�� �'������� �'"+& � 9"��" � 3�!�G �/"�� (�' � (� �����
&'�G � ����" � 3���"/���� �' )# ��$2010.(
-. �+� D ?��� 2� $1��8"+ �'"'4�� � �='� � �� �+8�� � 3���G� � ��'���
(" �" 2� �"� �'������ �,��'+"� ����" 6'6&� D �� $�,&" 1'�� �� �='� �� ��,� (� 1��8" �
����" � L����� �'�� ���� 1��8" � ��.� !� $�7+��" 3�" � 2� �,��'+"& ��'����� &��
3���'���� �2+&�" � ����" �� $J��" � �. �'� -�G' % � K� � ����"� $J��" � ����"� 3"�.�
�"�� K� � �� # ���" (�� � # ' � 3����" ������� (" � �� � � ��8�+ K� � �� �5"& �
� (" ��� � � 1��" � -,� �8'� �5"& � 3���'��� ��+' ��� �+� �,�����"� �,��'+"� �� 6'"�
��8� � .
3
�+� �'�� �'/r� �, �'�� ���� �� �'��&" � �"��& � (" ��� (�� ��< ?��� ("� �� �"& �
1��8" �� 3���""�'��� � ���" �+"�& � �" � �� 1��8 . �'��� � ���" � �� � P��" �/r�'�
" � #�� � # ���1��8� �8��& �� #�'�� ��� � �'�� A�� �'"'4�� � �='� � �� # =� . (� �"�
�� �� D�+�'��� � ���" � �='� � D+� �8��& *��&�� �. �,����� 3�"4�" � D+� ���
#�'� �� H�'�� H��� ?&+� �,�����"� K� � �"�4�" (�� D �+�� $�'"'4�� �� �,�" �'�� ��
� 3�"4�" ��'��� � ���" � ./r� � �. (� � 15���� #���� �� 1+��� �. �&��� K� � �"��& �'
15����� 3�"4�" � D+� �&'�G�'��� � ���" �)$�G����2004.(
$ �"4�" �� �'� �"&� % � ���" �� G��� � �&'�G� �G���" �'+�� �"��� D��. (� �"�
�& � �'��� � ���" � �'���� $3�"4�" � -. # �'!� #�� � G"�� P��" D ���,'� �+" . D+� (�
G2� *' 15���� �.� $�,�'� �"'� 1+��� # ��� ����8 �� �"&� �� � 3�"4�" � �&�� �"��& �
�='� � ���� �� � �"��& � �&'�G �� H��'� (� � ��"��� J=��� P��" �� �� �� P��" ��
���� � �='� �� #�/r�" �"4�"+ �'+�� ��=�8� � # �7�" �,+&�' �"" �')� &%��6$2010. (
(�� � 2� �" ���&��� ����� � ������� �8(� $�#�� !�+ �� ���� � %)� B� C�D �
����� � ���(� ����� � �� ������(� ���� � ���� �� ��� �.
� :و���ؤ���� ����� ا �را
" � �� �'��� � ���" � �/"� �'�'G+7 � �'"5�� 1��8 ��"� (" �.� (" 58�� �. ���"
�.� ��8�� K'2�� (�"' � �'� �,�+�"� �� � 1� .� 1��8" � -. �� � �'��� � ���" � (� �
" � �+� ?�' �'�'G+7 � �'"5�� 1��8(��,� ��"�.5 # .�� �&� �� K'2�� �+� #� �! (�
4
1� .� D���+ ���8" � ��'G+7 � K� � K'� �'�'��� $1��8" � -. >�7���� �'"5��
�5"& � 3���� ��+' � ���� �," 2� �� � 3�" � � (" � �� �82� D��. (� 4�� 2� �. �
��'� ��� 1��8" � -. 3��� � P ����" � >�7��� D ��'�� (��' �"��� $K� � -. ��
3����" � �� �� K� � �� 9�� � �� # ' � 3�" � . D 3��� ��� � -. �+� ?'��' ����
�' �� � �+=�� �� �/"�� �� � ��� �:
$�(� $�?� �": �'�'������ ����" � 6'6&� �� �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" �/� �"
��'�'G+7 � �'"5�� 1��8" � ��
�� � ��� � �5�� � H�� 18���:
���� � $�?� �$�0�: '����� 3���"" �/� �" �� �'��� � ���" � 3�'� �� K� � ����"
1��8" ��'�'G+7 � �'"5A� �.
���8 � ���� � $�?� � : �� �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" �/� �" �� 9�� � ����"
1��8" � �'"5A��'�'G+7 � �.
3 �8 � ���� � $�?� � : �� �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" �/� �"��" J��" � ��
�� ' � �1��8" � �'"5A���'�'G+7 � .
$�?� ����8 � : ���" � #�� � 3�'�'����� 3���"" ��� ('/���" � 3���8� P��" �"
�. �&�r� �'��� �)��'����� ?�G2��� , ���" � �+� �4���" �� $ �'�G� �� ?'� � �
�'��� � ( ��1��8" � �'"5A�� �'�'G+7 �
� � $�?� � B� 18�����8 �5�0� �� � ��� � :
5
���� � $�?� �$�0�: ?�G2��� �'�'����� ���"" ��� ('/���" � 3���8� P��" �"
�� ��'�����1��8" ���'�'G+7 � �'"5A�
���8 � ���� � $�?� �: ?'� � � �'�'����� ���"" ��� ('/���" � 3���8� P��" �"
�'�G� �� �� 1��8" ���'�'G+7 � �'"5A�
3 �8 � ���� � $�?� �: �" �4���" � �'�'����� ���"" ��� ('/���" � 3���8� P��"
�� �'��� � ���" � �+�1��8" � �'"5A���'�'G+7 �
$�?� ��8 �3 :" ����" � 3���"" ��� ('/���" � 3���8� P��" �"�'�'����A� �. �&�r�
) ����"K� � $9�� � ����" $ ' � � J��" � ����" ( ��1��8" � �'"5A� ��
� ('G+�
�8 � $�?� � B� 18���3 �5�0� �� � ��� �
���� � $�?� �$�0�: �� K� � ����" ��� ('/���" � 3���8� P��" �" 1��8" �
�'�'G+7 � �'"5A��.
���8 � ���� � $�?� � :���8� P��" �" �� 9�� � ����" ��� ('/���" � 31��8" �
�'"5A��'�'G+7 � �.
3 �8 � ���� � $�?� � : �� ' � � J��" � ����" ��� ('/���" � 3���8� P��" �"1��8" �
�'"5A���'�'G+7 �
6
ف ا �را� اه�أ
��� � �&�� � K'2�� 1� .�� �' �� � : 1. 3�'�'����� 3���"" �/� *�'! #�� � ����" � 6'6&� �� �'��� � ���" � �'�'����A�
��1��8" � �'"5A��'�'G+7 � .
2. �/� �'+�� �� �'�'����A� ����" � 6'6&� �� ��'����� ?�G2��� �'�'����� ���""
1��8" � �'"5A��'�'G+� .
3. ����" � 6'6&� �� �'�G� �� ?'� � � �'�'����� ���"" �/� (�'� �� �'�'����A�
1��8" � �'"5A��'�'G+7 � .
4. ' �� ���"" �/��'�'����� ����" � 6'6&� �� �'��� � ���" � �+� �4���" �
�'�'����A� �� 1��8" � �'"5A��'�'G+7 � .
5. 3�'8�� �' 2� ��� � J=��� �+� �"����� 6'6&� �,�r� (" 3���"" �'��� � ���" �
����" � ���'�'����A� �� 1��8" � �'"5A��'�'G+7 � .
� أه��� ا �را
9����'".� (" ��� � -. �'".� ����� 1��8" � �'"5A� ("� ('G+� �� �'".�
(�"' % � �� �(� (" �'/� � ��"�.� �'/�� �/' � ����� &� �'� 1��8" � -. �� ��2�
('�' " �.
9�����'".�� � ��� � ('���� (" �' � �9�:
1. � � ��� � 3& (" 66&' ���&" &� �' 2��'���"� �� �'��� � ���" � �� ��"/���
1��8" � �'"5A��'!� � �,����"� �,�� ! # �'6 �� ��"/��� �. G�� � ���"� .
7
2. � � ��� � 3& # ' � � ���&" � >&� �' 2�� � ��"�.�� �4�' ! �'��& � ����"+ $('/��
��� � �2� �� # ' � 3��� ��� K5G�� �G2� ���' �"".
& � ���� � ��� �2� 2��� � #�� � B� ��@:
3. 6'6&� �� ('�' " � �'���"�1��8" � �'"5A� (" # �7�5 ��,7" ����" ��'�'����A�
('�+,�" � 3���� ���2� 3���'�� # ' � �'��8" �=� � C�G ��.
4. 1'�&����8" � K� � �� �'���� #� r� �'�'����A� ����" � �&�� �'".r� ('�' " �.
5. �+� 6'��� � �&�� ���" � �+� �4���" �� �'�G� �� ?'� � �� ��'����� ?�G2���
�+� ��8� � �� ����2" � �=� � � �r� �'��� ����� �.�'�� � ���"� �'��� � ���" �
�,����" 6'6&� ���A��'�'����'��8" � ����8 � P��" �+� .
��ذج ا �را�أ :
/+� $"�)1 (�7����(� ���� � A)���� ���� �:�2�� � 3��� �� ? �� � � L��� �� ���� � � �� �+� �"����� �3��� �'�'������ ����" � �'E�" 3 ���� �� �
:(Sethi and Sathi ,1990 ; Braglia and Petroni ,2000 ; Das ,2001 ; Kara ,2002; ��� ������ � � ��������� ������� ����� ���� ������Singh ,2004; Shahzad et al. 2008; Akhtar et al. ,2008
���� ����
����������� ������ ������������ ������ ������
�!"���� �#�$��
���!���� %�����
������� ����� � � �&'�(�
)�*�� �+��,
,-���� �+��
���.� /���� �+��,
� �!�� ����
8
� : $#"��ت ا �را �� � ��7�� � #� ����.� �# � ���� � $��#�:
�5� � 7�� �H0 : ��' � � � � �/��'=�8�� �'��� � ���" � #�� � 3���""
�. �&�r�)����'����� ?�G2�$�'��� � ���" � �+� �4���" � $�'�G� �� ?'� � � ( ��
����" ��'�'����A� �. �&�r�) ' � � J��" � ����"� $9�� � ����" $K� � ����" ( ��
1��8" � �'"5A� P��" �� �'�'G+7 � � � ≤0.05)α.(
�� � ��� � ��7�� � �5� � 7�� � %)� B� 18��� :
1NHO : � � � �/� ��' ��'=�8�� �. �&�r� �'��� � ���" � #�� � ���"" )�� ?�G2�
��'����� ,�'��� � ���" � �+� �4���" � $�'�G� �� ?'� � � ( ����" 6'6&� ��
�� K� �1��8" � 5A��'" � � �� �'�'G+7 � ≤ 0.05) α .(
2 – HO : � � � �/� ��' ��'=�8�� �. �&�r� �'��� � ���" � #�� � ���"" ) ?�G2��
��'����� ,�'��� � ���" � �+� �4���" � $�'�G� �� ?'� � � ( ����" 6'6&� ��
�� 9�� �1��8" � �'"5A� � � �� �'�'G+7 � �� ≤ 0.05) α.(
3N HO: � � � �/� ��' � �'=�8�� �. �&�r� �'��� � ���" � #�� � ���"" ) ?�G2��
��'����� ,�'��� � ���" � �+� �4���" � $�'�G� �� ?'� � � ( ����" 6'6&� ��
�� ' � � J��" �1��8" � �'"5A� � � �� �'�'G+7 � �� α ≤ 0.05) .(
9
�ت ا �را� ا.-#ا,���+*�(�ت و�)#ی&
�+� ��� � -. 3+"���� �2+&�" � �'.�7" � (" ��'��� � ���" � 3�'�'����� $
��'�'����A� ����" ���r' �"�� $H�'=����� H�'"'.�7" �,7'�&� �� $:
�(�� =��2��(���.: (� ��&' �G����.��'���� ('+"�& � ?�� �2+&�" � �'��� � ���" � :
�/" �+� ��� �� $�.��'��� ��! �"&+ ('" 2�" � �''2�� $#6'"�" � �'��� � ���" � ?�G2��
$�����" � 3���� � %� ('+"�& � ��'���D�� �� 3�� ! �'��� � ���" � ' �� �+� ��' �""
��"��� (�"' �� � (� ?��� � �/" �7+��" �'�"� 3�=� (" ('+"�& � ��'��� #����"� $�, ��
�� ���� ��.
��r� H�'=���� ��'����� ?�G2��� 1:�&'� : (" ��� � ��'� ���� �,'+� �8�' �� � ��� �
3�'�'����� 3���"" ������ �� ��"��" � ��'����� ?�G2��� &{� 3��2� (� �,������ �5�
��� � -. �� �" ��" � �'��� � ���" �.���� 3��2� �5� (" *�2'� ���)1]5 .(
] �� =��� ����� : (� ��&'�G��� �'"�� �+� ('+"�& � # ��"� �2+&�" � �'��� � ���" �
�/" �'7'4� � �,��.����� �,��� !� �,����,"� �,���&" : ���� �'�'� � � ('+"�& � 3���'��� ' ��
� �����" � �+� �,&'���� $�, ��. � 18& � 3�+� 2&� ��"�.��� K'! ���� � �
$�,����""� 1��8" � 9!�� (" # "�" � �'+"& � 3��� � �� ����� �� $�'"+& � 3��"�F" ��
�7'�� � ���� ?���� �2� (" �,�'�"�� $����� ?���� �+� L5G5 �'���� 3�/&� �� ('+"�& �
3�E+ � �+&� �+� �,&'���� $�,�'� 3���� ��'������ �,����" �� �� �,� ��"� �'�," .
10
��r� H�'=���� �'�G� �� ?'� � � 1:�&'� : (" ��� � ��'� ���� �,'+� �8�' �� � ��� �
3�'�'����� 3���"" ������ �� ��"��" � �'�G� �� ?'� � � &{� 3��2� (� �,������ �5�
��� � -. �� �" ��" � �'��� � ���" �. ������� 3��2� �5� (" *�2'�)6]11.(
��� � ����� � &�� 9��#� � : (� ��&'�G��� ��2� �4���" �� �2+&�" � �'��� � ���" �
��"�.��� $�+'�G 3��� #6'"�" � �'��� � ���" �� 4�7���� �/" $�,'� ('+"�& � �"� ���
��� �'��� �5� (" $�"& � (��� � �� >�7���� $# '�7 � 3�8�8���� %� ('+"�& ��
���" $('+"�& � ('� ������ (" �� ����� 9'"�+ �'�������, *7� � (� �'��� � ��� .
1:�&���'��� � ���" � �+� �4���" ���r� H�'=���� : ��'� ���� �,'+� �8�' �� � ��� �
3���"" ������ �� ��"��" � �'�G� �� ?'� � � &{� 3��2� (� �,������ �5� (" ��� �
�'�������� � -. �� �" ��" � �'��� � ���" � 3�'. ������� 3��2� �5� (" *�2'�)12]
18.(
���� ��������� (strategic flexibility) : #� ! (� ��&' 9��� �'E�"1�8" �
�"5A� 9'"� 9" 1'�� � �+� ����� ���" � �'8�� �5� (" �G'�" � �='� � �� 3��'E� �
# ����'8�� 6'6&� �,8�� �� �'+�� � �='� � �� 3��'E�" � ' �� K'�G (� 1 ,�" �
� �' �"� 3��'E� � -, �&'� 3������� # ' � 3�.����� ���" � �� >�E �'���� ��
(��6 � 3����.
11
1:�&��" � �����'�'����A��,�r� H�'=���� : (" ��� � ��'� ���� �,'+� �8�' �� � ��� �
5� &{� 3��2� (� �,������ �" ��'�'����A� ���� ������ �� ��"��" � ����" ��'�'����A�
��� � -. �� �" ��" �.
1�� � ���� : �'���� � 9" 1'�� �� ������� �+� 1�8"+ �+'E�� � ��4� � #� !
�������� � �,� K� � 3��'E�� �� �'/r� � (� �," ���� 3��'E� � �+��"�� 1�8" �
# ' � � ��7 � 1����� �� �� ('���" � ����" �'+2� �+� #� 2 � 9" ��+ ����(Gupta
and Somers ,1996; Das ,2001) .
1:�&��"K� � �����,�r� H�'=���� : �5� (" ��� � ��'� ���� �,'+� �8�' �� � ��� �
&{� 3��2� (� �,������"K� � ������"��" � �� �" ��" � �'�'����A� ����" � ������ ��
��� � -.. ������� 3��2� �5� (" *�2'�)19]23.(
:��� � ���� : �+'E�� � ��4� � #� !�����A� �+� 1�8" � �� �� �� K� � �� 9�� �
���� � �� 1�8"+ �'+'E�� � �!�G � # �'6 9" � �,� . 1�&� �"��,�r� �,� � 9'"� �"65 �
�65 � 3!� � >7� �"� �� �� �'+'E�� � �!�G �� 3�� 2 � # �'6 @���� ' � � J��"+ 1' ��� ��
�"=�2 � 3����" � �� L��� ��������# ' � 3���7�� 3�� ! .
1:�&��"9�� � �����,�r� H�'=���� : �5� (" ��� � ��'� ���� �,'+� �8�' �� � ��� �
(� �,������ &{� 3��2� "9�� � ���� �� �" ��" � �'�'����A� ����" � ������ �� ��"��" �
��� � -.. ������� 3��2� �5� (" *�2'�)30]32.(
12
��� � ;��� � ���� :%� �+� ��4� � #� ! ��'� 3����" � �' 2�� �� �"� # ' � � 3�" � �
1�&��,�r��" � �' 2�� �'�G� �+� #� 2 � ���� # ' � 3(Kara et al ,2002; Das
,2001) .
1:�&��" ' � � J��" � �����,�r� H�'=���� : (" ��� � ��'� ���� �,'+� �8�' �� � ��� �
&{� 3��2� (� �,������ �5�" ' � � J��" � ���� �'�'������ ����" � ������ �� ��"��" �
��� � -. �� �" ��" �. (" *�2'�������� 3��2� �5� )24]29(
N ����� � �����: (���! ��' �� � 1��8" � �. �,=���� �,"�4�� ���� �+�
�&'�� � � ��"� ��6� ���'"5A� , ���G�� �� ��� # =�7 �� �"�&� � � � �+�� , J,�" 1+��'�
1��8" � �'"5A� (� 1��8" ��' '+2� � )�2�� 3�2'�� ,2010(.
� ح�ود ا �را
�$8�� ���#�� ���� ����# � :
1. ��� � : �.��'��� � ���" � �� (�+"�& � 1��8" � �'"5A� �+)�� (" ('G+� ��
�'��� �'7'4� � 9!��" �):�' "�! *'=� $.(
2. ��"� � : �'�'G+7 � �'"5A� 1��8" � �� �/"���.
3. ��� � : ��A ����7" � �'�"6 � # " � �87 � (" # �"" � #��7 � �.� ��� � 6����� ("
���)2012 ]2013(��& � (" ���/ � �87 � �'�,� ��� )2013]2014(.
13
4. ��� � : �. �&�r� �'��� � ���" � #�� � 3�'�'����� 3���"" 3��'E�"� K+&��� )
?�G2�� , ��'��� , (''&� (+� �"�������' �� � 3��� � :(Singh ,2004 &
Shahzad et al 2008 ; Akhtar ,2008 ) �'�'����A� ����" � 3��'E�"� K+&�' �"'��
�. �&�r� ) K� � ����" , 9�� � ����" , ' � � J��" � ����" ( 3��� � �+� �"�����
�' �� � :(Sethi and Sathi ,1990 & Braglia and petroni ,2000 & Das
,2001 & Kara et al ,2002)
� �(�دات ا �را
3 : ��#� � K 8 ��� � ��� � -. J=��� ������ �'����" ��� �� $�,���/� ��� �
" � ('/��� % � 9"��" � �+� �� ��' � J=��� � �'"&� (�� $�'"+& � �,���"�� ��� � ��'� ���� ("
�+/�"" � 3�&"��" �� $��� � ��'� ��" 3�� .
� ������ � ���� � �>�>��� ��:
1] %���" �') ������� 3��27 ��� � ��'� ���� �,�� D�� � P��" .
2] �5���� �,��7' �� � 3���&8 � .
14
�א�����א����� �
��א�������א���א���א������א��א���א���� �
� �
�����א�����א�����− �
�� �א���א���א������א��א����−���
15
�א�����א����� �
�א�������א���א���א������א��א���א����� �
��� � %�'E�"� �!5& � % %�4� � ? >�� �+� �87 � �. �"���: �������
��� � ����� � ��������� �� `�������� ����` �'��& � �2�� � 3��� + H���� ("���
���� ��� � �+�� ��� � L���"� �+8 � 3� �'������:
: ا 56#يا.�3ر: أوً�
"�#$%&���' ������� ������ : �+G8" �"#�� � (�"�" �� �'"� � �'� (" 3��'E� � (" �++� �'��� � ���" � ��
�'"�+ K���" � K'�G� � ,� -. 3� � #�� A� �"" 3�� #�� � �+"�& � P�2 � �� #�� � ���" �
�'��� � ("��� �� � ��� � ���" ��'�"4�" � �� ('+"�& � , �,�'� �� �,�'&�� �.��'��� �'� ("
�. ��2�� ��,���� �.6'7��� �.�'�G����,����,��" � )*���,2000�. (
��,7" � �. (" 4�5'�(� #�� � �'��� � ���" � �. �" �� 3�G��� �� 9" � �� 1=�4�
�'��� � ���" ��"4�" � �, �� �" ,=�4� � -. (�� �"� �"� �'4�� �. 1�'��� � ���" � 9"
�"4�" ��/�� ?����+ ���"/�� �,��� (" �'���A�& � �, � ��,7" �7'4� � �� " � �. �. �8
-.#�� A�. �"+& � ��G� � 9"�#�� � ���� � �� �"�� #��8� � ��8�� %��� � �8�& � ,
��8� �4�' � � �'��� � ���" �� ���"� ('+"�& � �'���'����� , �'��� � ���" � �� (r� D
� �" &' � ��� ��� �'�� A� �"� �� �'7'4� � � � ��� � P���� � 3��'E�" ������ ' #�/F" � �=
�' �8�!��� �'��"����� �'����2 � �'='� � 3��'E�" �� %��� � ��" � �+� , �. �� " � �.�
�&7 � � � �� " (Louis et al ,1995).
16
%�(� 1=�4�� 3�G��� �'��� P��"� �� 2" #�� � �='� � ����" ?'��� �'��� � ���" �
�'+�� � �='� � �+� #�/F" � �'���� � ,(� �4�' � � �� " � �. � � ��4� � ("� ��4�� �"4�" �
� ���,�='�� �"4�" � �. % � �" , ��,7" � �. �4 ���#�� A4 �'��� � ���" � 1=�4� 3�,
3�G����P��� (" �' '+2� �') �,".� �,��� ('+"�& � ��'��� �,=�2��� �� �� �,'+� 4�7� �
7" �� �"4�" ���"& � �2�� �'��"� � 3��� , ('+"�& � 3�.����� 3��)�� �8�� � 3���"" ��
(Gomez et al, 1998).
�"�(� �'��� � ���" � 3���"" ('� �!5& � �'����A�� � �3 �� ����� 3�.���� �r�
��� �+� �'��� � ���" � �'����� �� �+��� �� �'��7 � 3�7+7 � (" �'/� ��G� 9"� #�� A� ,
��8� -����� � � ' � ��,7" ���� #�� A��" # ' � 3�2'�G� ' ��� �"' �'��� � ���" � . �7�
3�,'��� � �� ��G� � �4�'�'����A� �2� K�/���� A�#�� �'�'����A� &� � #�� � ���" �
D+� �. �'��� �#�� A� �� �'������ �'88�� � 3��8� (" ��6� �'�'����A� �� �'"'4�� �
%�' " 1=�4�� 3�G��� (" �6� �.3��� A� �''7�� � .
1'�&� (r� -����� �. K���#�� ��,� �'�'����� � &� �r' �'��� � ���" � " A�#��
�'�'����A� ��7 � 9" K���� �� �'��� � ���" � 3��'� 3�'�'����� �)�'8� ��&� �� �
3�'�'������ �'='� ���"���'�6" � K'2�� 1 ,� �"'4�� � ��', �� ��� �'���� � � �8�& � �G
%��� � "(Caliskhan,2010). 1'�&� � �.��� �' �� � ?���� � 6��' ��,7" � :
1. �2'�G� 3#�� � �'"'4�� � 3� �� � 3�G��� � G�� �=�� �. �'��� � ���" � ��,A��
�'��� � K'2�� �� ����" ��'����A��.
17
2. �' �=" 92�#�� � %�' " (" �� �+� �'��� � ���" � #�� A� ('''7�� � (' ��" �� �'+& �
�'��� � ���" � %�' "�
3. ��&+� % � %�'� � �� �#�� ���" � #6'" � K'2��� �"4�" � C��� ' �� �� �'��� � �
�, �'���� �.
��������� ������� ��� � ����� � :
=��2��(�:
*�� �+� ���v� ��'����� ?�G2��� �'+"& �/' � � 3�'�'������ (� ?��& � � �8
'��� �� &�" #3�'���"A�� 3�� 2 �� 3���," �� ?.��" � ��'���� �,�" ����� �� �� $
1=�4� �� �"& � (" ���"�# �" �+� (�� ��2' �' � � �"& � ?�+r� $�"4�" � ���
�'� $���" � �� � % � % �7 � �"& � �+� *' � $�"& � Ks�u� �5� (" ���"� � �"& �
� ?��" � �7 � ��2��� *�� �+� ����� ��' �'��� � ���" � ��'���� ?�G2�� (�� �4� � >E
�. �" H�2�G �=� � �� �"�' 3��/ �"� �� �7'4� ��,"� ��'2+ ���'���"�� ���� !� ��.��" (�
�='� � G'�" �� L�2'A� �&'� 3��'E� � ?���' �'�G� �� �''E� (� $# ' � }3��� �"
%��� � �8�& � �� �7'4�+ ��� ����� � �� �+�� �.
�?�G2�� �'+"� 1�&���'���� ('+"�& � �,�r� (� ��� �� ��,� �� � �'+"& � ���" �
�'��� � �,��� ('���" � ('� ("�'��� � ���" � 1=�4� � �E� ('���" �� ('+.F" �
���' ��� #�)�� ���"����'���� �'+"� )?� � �� ,2009. (
18
�'�� ���"�" ���� (" � � � �&�� �' �8�!� ?�G2��� �'+"� (��� �� (" #�
('���" ��� #�)�� � 1=�4� � �E� ('" 2�" � , ��'���������,�'� (" , �')(� � D
&'��"�5, � �'+�� �"& � K� �� � 1 ,� ?�G2��� �'+"� (� � ��8'� �'��� 3�"�+&"
#�)�� � 1=�4� � (�� ��"& � K� )�"4�"+ �'���� �� �'+�� � �='� � ( # �'6 ��� ("
�2�" � �7'4� � -. �E� ('+"��" � ('" $ � ��� 3����� ('" 2�" � � � 6� �"+� ���
('74�" � ��'��� �����/��� �7'4� � ��" 3��+G�" 9" �"����� �"=5" �� 1=�4� �
?�+G" ��, �E��.
�"� (� #�� � �,� � (" �'��� � ���" � P����('+"��" � ('" 2�" � '�6� �&�
�,���'� �"4�" � (� �'��� � 3�"�+&" ���,�G���� �,+E� ?�+G" � 1=�4� � �&'�G�
35.F" � �'� ����� � (" � 2� (� � �+'�+ �,+E� � 2�' (" �� �.���� ?��� � 35.F" ��
%� ��'���� �'+"� 1' ��� �'+2� 1 ,� 1=�4� � -. �E� ���+G" �(� �.� �&� 1 .
�'+"� �2'2�� ('" 2�" � � # �'6 ('� ��6��" � �. ?�G2��� )�=� � � ( ��'���������
��'���� 1' ��� >'7���� � �� �(�"" � ! )Decenoz et al ,1999.(
���.(���� � ����� �
(� �82" � ���.��B�9�� � : ��2��� �.�'��� � ���" � 35.F" � �,'� ������ (' �
��� ���+G" � �'�&" � 1=�4� � ��," 6��� (" �++ �"��� %� ?�+G" � ��� �� # �" �
3�����A� �� � �� �� � 3��G� � . 1'4�� �� ?)�' % � �7 � ��! (" �� ���� ?+G �' 2��
19
, �,����6����� (" �7'4� �� �E� ��� 14�" ��'��� �+� �2���" �� ���2 � ���2 �
4�" � �� #�)�� � 1=�4� � ��'&" � �".
(" �)� ��� (� ("� P��� 3�'+"� �� ?�G2��� �'+"&� ��2� 3�"4�" � 9'"�
�"4�" (" ('���' �'+"& � -, ����� � �� ����� � � &" (� �� G��� � �.� � ("� P���
?�G2��� �'+"� (��� 1�� ��� � #�'�� �"4�" � (��� �" �� ��� P��� �������
2�" � #�� ?���� ("� ���� � -, �+"�& � � ���+ ���2�� D ��. (��' (+� #�'�� �,�
�,'� �"& � (��� � ?�'E � 3� &" L�7��� �. #�/F" � P����?����,�" # � , �"=5" � �
�"& � 1��4 , ������� ,3£���" �� ,D �') � � ����" P��� 3�"4�" ��� �� , ��'�
3�"4�"P��� ����� � # � �" ?�G2��� �'+"& �,���� (��'�� �'�� # ����" 3���� ��
,�� �" *�&� ?�'E � �+!� �'7'4� � �.� ���� 3�"4�" � -. ��� �'E8 D �- �2�� ,
�,'� (��� � 3� &" ��'������� �,"�� ���2�� � � �,������ �' �8�!�� .
�8" � �� ?�G2��� �'+"� &�� �'=� � � #�� A �"� � � �� �� �'��� � ���" �
�� (��' D *�&�� �"4�"+ �"�" �#�� � ����� �" �� �'�"�. ��� �'��� � ���" �
9�� � �� �"� � L���� (" L�� %� �&" K2��' � �" �� �"�" � ¤�"���� (" � �� �"4�" �(
Decenzo et al , 1999).
- :ا���78ر
��'��� �'+"� �"� �'��� � ���" � # �" ����" �� 3��G�� �"&+ ('" 2�" � , ���
'�6�� ��2� ����" � -. (" �+��"#�� A� ��� �'���� � 3�"�+&" �� �'��� � ���" � ��'��
20
�'+"� �� #�� A� �����'���� �''�&"� �'����" � �''�&"+ �2�� �� �� -.� ���+G" �
� �. 3��G� :
1] �0� ���2� � : (�' � ��� �� � � �"," � 3��G� �� ��"�� (" �' ��� �+��2" � &��
�"4�" � P � GG�" J"���� D ��.��'��� �'��� � ���" � �+��2" � �=�8� �.� ("�
�.�8! , �� �'�,4" � ?���� � >&� �4�5" ��� �'� �+'�G #��� K�E�� � �,�� %� ��� �
��' (�'��� >&� ��� �2�� � ������ ���&"� � �� � �� �!��+ �� ��& � �,4" �� �7'4�+ � 2�" �
&�� �"&+ � 2�" � ��! (" �,�� ����A� ��' �+=�� (" � �+� %���� �8�� #��"�� � ��
����A� -, �4� �� ������ �'+��� ��� � � �'�� 3�"�+&" � 3��� K�2��� (''&� � �� � 2�" �
-��G�� (�"'#��"���,=+" (''&� ?+G .(Muchinsky,1979)
2] ,������B�� � =�� :
%����#��"�� (� 3�"�+&" �+� ��8�+ # &" 3��2� �+� (''&� � ?+G �'��� � ���" �
� *�� �� �"& �� �2�� � #��� �� �"'+&� � P��" � �/" �"," ����� # � (" � �� �� �'�� �
�'��"����@�"� # &�� 3��27 � (" �.�')� ��7G�� �� .(Russell et al , 1990)
3�"4�" � (" ' & � �� �'��� � ���" � #�� � �! ��2'���'���� �E� ('���" � (" ' & �
�'+"� ��� �/ #�)�� � 1=�4� ���'���� � �+� 1��' % � �' " � �5� (" �=�,� � 14�"
�7'4� � �E� ' � � , 3����2 � ��' �"�� �'��� � ���" � #�� � �! (�� P��� 3�"4�" ���
�/" 3�������� >&� �+� �"����� D � #�)�� � 1=�4� � �� �� >&� (''&� � �� �'=�,� �
�"& � �&'�G� �7'4� � L�� , 3����" � ��� ,�7'4� �� �G���" � 3���� " �� ,� �' " �� %
21
#�)�� � �7'4� � �+� 1��'$ #�� � �! � ��' �'�'�"�� 3���� � >&� ��� �'��� � ���" �
��'�����=�,� � ��'���� ��' D &�� ��� �= �" � $ ���! (��'� ��'���� �'��"� �2���" &�
�7'4�+ ���" � �,�" �� ���2' (� &� �� D ��' �� ('�' " 9�� ) � ��?�$ 2009 (
���� �� =��� �:
'�6� �+� ��2� �� � �'+"& � �'��� � ���" �3���," �� 3���� �� 3�"�+&" �� �� � �"65 �
�' �&7� �, �"��.���'� 9��� �'����A� # �'6 �,�" �'�6" # � �� �'�G� �� ?'� � � (� � �
3�'��&"�'��� � ���" � 1���� ���� � �'+2�� K'"&�� �"& � � ��� >'7��� ?�! (�
�'4�� � ����"� ���2�� 6'6&�� �88��" � ���&" �.
� � �'�� �'�,� � �� �,�� �� ?'� � �� �8�� � 1'��&� �� �'.�7" � &�� L��� (" �)� ���
������ # �" ���&" . ��2' ?'� � ����"�.��� '�6�� ��� ���� �'��� � ���" � 3���," ��
('�� �. ���� �.�� (��' �� � �8�� � 1��&" ��� # �" ��� �� ��' ?'� � ��
�'��� � ���" � �,7=�4�� �, �"�� ���" �� ��G��� �'�8� �+� .���� �� �" �� ?'� � � � �
�� (�+"�& � §G�'�� � ��� � � % F' �"�� �,�" ���+G" � ��," �� �,7=�4� 3������� ��
&" � # �" � �''��� , 3��� � 9'"� ���(�"' �'�8� � ��� ?'� � � �'+"� (� ��2 �
1&� @5��.
�� 3��''E� �� �� � � 1 ,' �GG�" �G��� ����� ?'� � � ('/��� � >&� 1�� !�
3� &"� 3���," �� 3���� �� 3�"�+&" � �'��� �/" ����� � 9'"� (" ���"� � �� �7 ��� ��
22
�G� K �, �"�r� ��'2+ �2=� ���"� � D+� �� �7 � �&�' �"" 3�.������ �"& �.( Shikha
,2010)
��� � ����� � &�� 9��#� �:
�+"�& � P�2+ 3�� 2 �� 3���," �� ���&" � �'+"� # �'6 $3���" � 9'"� �� �"& � �+� #� �2 �
%���̈ �" ��� �� �.��'���� �.F�2��� ��' �� �� (" �,���7� P��" 9�� �'E� �7+��" 3�������
(�"" � �8!� �'����A� (Armstrong,2008) .
�� �� ��� ��� � ����� ������� ���� ��� ����� ������� ������ � �� !� �
����� ������� �� ����" ������ #���� $%� ������� ��& ������ '#���� �������� (��&
$%� ��� ( ���� ���� �� � ��� � ��) �� *�� � ���:
�� ������� ) أ ������� �� � �:
,$��� �� ��- ��. ��-��
,/) �� 0�1 �� �������
,�1����� �� ���� ���� ��������
,�1����� �� �%� � �� 0�&
, 2%��������� ��������
�� ) ب���� ��� �� � �:
, ���3&" ���) � � 0��� 4��5 ���67��
, 4��5 ��������� �� ���28�� �5� .��� �������
, 4��5 ��5����� #�9 �86)�� 2� ��*�%��
23
, ���� ����)���.
, �) ��� ��� ���� ;��< �� � �*-��5
� (������� ��� �� � � �� ���:
, /��� �� �=>% 0-�� ?���
, @�8 -� ��5�����
, ��� ��! � ��������� �*>����
, ��� A�1��� ���� 8���
, ��� =������ � ���� ���! ;��<�.
���� �:
�� � 3��''E� � ��!��" �+� �"4�" � �� ���!� � ��4� #� ! � � ��� ���� ����" � �'��
&� (� ����� � 9'"� (" �"& � �='� �� � �� , �,���'E�" 9" 1'�� ��(Sanchez , 1995),
�"� (Matthyssens et al , (2005 ) �� �''E� � �+� �"4�" � #� ! �,�r� ����" � (� P�'��������
3!� � �� =��& � �+'+! �G��" , ,� �� , �� �7+� ���� �� . �'�' �"'�(Bhandari, Bliemel, and
Hassanein,2004)�"4�"+ #6'"" �" ����" � (� � � ,�,�� ! �, 5� (" �,4� ('� G�� � �+�
�'���� � �,�='� ('�� �'�� A� �,�='� �"���.
24
���� ��������� :
1��4 9" 1'�� � �+� �,�� ! �� #�8�&" � �"& � �='� �� 3�"4�" � C��� "�&'
#�'E�" � K� � , �)��(� �+�', �� # ' � 3���"" ����� �'" �& � 3�"4�" � �4&" # ���� � �, �
#�� ��� �� ��2�+ ?��" � 3!� � �� �'+� �� �+"�� � # �� ��G� ����" � �� (� 3���"" � -.
�7�� � ,� �,�� �"� �" �'���� #6'" ' �� �+� �"&� �� G2� �"�" � ('�� � �� �.�� ,
�'�(� >��7" � (" ��"�.�� (� ����" � ��� �,��" (��' �'�'����A� �,�� �'�G� �� �
�� #�'E�" � �&'�G+ ���� �������� 1'�� � (" �"4�" � (�"� �,� �'+�2�" 3�'�'�����
�'���� �� �'+�� � �='� � �"���) �'�' �'� �,2010. (
(� ����" � ��,7" �'�'����A� ��7+ �&'� � ������� �+� 3�"4�" � #� ! �"�'
�'='� � 3��''E� �� , 3�"4�"+ �� � (� ����" � D� ��'�'����A� K'2�� �,����� ��'��
# & � # ' � �'���� #6'"?��� �,�" :(� ����" � �'�'����A� �+� 3�"4�" � #� ! # �'6 G��
�� �&'� ��'E� � �� �� �� �&'� �� �"�, � �'='� � 3��'E� � �,���"K�����' �&�� #��7�� ,
(" �,�'�"��#�� �� �,��G��� 1��4 � -. �4 � , �. �"��� %���� � (" ����#�� A � ��
�'�2� � �' �& � 3����" � K� �� �"�" � �''E� �.
� � ����A�� 3��)�� 3���� �''E� �����5 �,��� !� 3�"4�" � �'+��! 6'6&�
#�'E�" � �5"& � ,� 1��+ ��" �+�7' ��5"& ,'2'�� � �"4�" � 3�� 2� �,"�"�.�� (" D � �
�,=5"� ('�� �,�'� ���7� � �'+"� �5�� $ >�� �+� 3�"4�" � #� ! # �'6 �� �,�".�"
�� �,�����"K��� # &�" ,�5"&+ ����" �"'! ' �� �+� �,�� ! # �'6� , �"4�" � �&� ���
25
������� �&'�%� #�'E�" � �5"& � 3��+G �� �'E� , 3�"4�" �"� �"," �.������"
�,=�2�� , (" ' & � ('� ("� 9"��" � 3�2�G #�'� �'��� ('�� �"4�" � ��� ' ��� ��,��
/5/ D��. �"� � 3���'�� �=� � �'��: �'���E� � KG��" � , �"'2 � 9'��� �" � � J��" ��
����" �.
���� � /�>�����������>���@�
����" � ��,7" 1+��'�'�'����A�� ��,7" (�� ��& � �.��&"� ����" � ��,7" (
����" ��'�'����A� �'".� 3� # ' � ?����� G���' �'�'������"4�"+ .
(" �� � �)Hayes & Pisano, 1994: 77]86 ( ����" ��'�'����A� �,�r�
�G D � �+E�" �� #��G" �� #����" � 3�� 2 �� �"4�" � �'�'����� �'E� �'+��! $�,��'�'����A H�2
1'�� �� $�'!� � �,�8� �' &� �+� #� �! (��� (� �"4�" � �+� >��7" � (" $��< ��&"�
�,�'�'����� �+� 6'��� �� ��'"��' �' &� �"�� $K� � 3�.���� 9" ����.
�����)Snachez, 1995: 135]159 ( ����" � ��,7" (��'�'����A� �+� �"��'
3�"4�" � #� !�'='� � 3��''E� �� ��7+ �&'� � ������� �+� .
�"�'�1���)Narasimhan & Das, 1999: 683]718 ( ����" � ��,7"
�'�'����A��'� �'/r� � �� K� � 9" 1'�� �� # ' � 3����" ��� �� . K�' � *7� 9" K7�'�
)Bhandari et al, 2004: 11]22 ( ����" � ��,7" (��'�'����A��' 3�"4�" � #� ! � � �'
26
����" � ��,7"� *' � $# ' � 3����8� # ' � K��� ��� � $# ' � 3����" �'�G� �+�
�'E�" � K� � 3��+G�" �2�� �,�����" ����� �' &� �+� �"4�" � #� ! �+� 6��' % � �' '+2� � .
¤!�� �"'�)Abbott & Banerji, 2003: 42]66 (+� �"4�" � #� ! �,�� �+� �
$?��" ?�+�� �,G��� 3�"4�" � �,'� ���6� �� � �='� � 3�'G&" �&� �� �������� $1'�� �
?��" � (��" � ��� $?��" � 3!� � �� $�,&'�� ����" � 3����" � @���� (� �+� �,�� ! *�&��
?��" � �& ���.
(" �� ('��)Yonggui & Hing]po, 2004: 34]59 ( ����" � (��A��'�'���
#�'E�" � �'���� � 3�='� � �� �7+��" � �"4�" � #� ! *�&� . ('�'�)Kastsuhiko & Hitt,
2004: 44]58 ( ����" � ��,7" (��'�'����A� ' �� �+� �,�� !� �"4�" � �'+��! �.
3��'E� ��� �='� ��, ������� ���� $�'���� � .
�G��A� >�E ��'=�2�����"'.�7" � ����"+ �'�'�'����A� ��G� � (� �'�&� � (�"' $
����" � ��,7" ���'�'����A��.� $�'�"6 ?2� �/5/ ��� :
)1 ( ������ � �2#1970
#����" � ?' �� (" ?�+� �,�� �+� ����" � �,'� 378� ��'�'����A� Strategic
Manoeuvrability 4 �,� ��' �� � ��� � *�&� �� �� 3�"4�"+ ��'������ D�+ � ��,
Strategic Behavior$ #����" � ���&� � �'�'����A� �='� � -��� 3�"4�" � ���� �'�� �"
('���" ��)Antonio, et..al, 2009: 669 .( 1'�� � �'8��� �,�� ��� �"�Adaptiveness
�+� �"4�" � #� ! � � �'�� �� ��������� �') 3��'E�+ �'8�� �.������ (" D��.� $�&!��"
27
�') �'���� � �'='� � 3��'E� � �,���" #�! �8�� �,'G&' �"" �"4�" � �=�8� (" �'��
���� 9�� �� �"4�" � (��� �� �&!��" ������5 �'='� � 3��'E�+ C����� )Matthyssens,
et..al, 2005: 548.(
)2 ( ������8 � �2#1980
��� �,'�� ����" � �8��>������ �"� �" �'���� #6'" K'2�� �'=� �
Sustainable Competitive Advantage .�!5G��� ����" �� �+�� � (r� $D ("
�'�'����A� Strategic Flexibility H�'+�� �,7� �+�'. # ��� �+� 3�"4�" � #� 2� G���'
Restructure Itself Internally ����A�� �� �"� �'���� � �='� �� �,��!5� �+�'. # ��� � �
����" � 3�' < D )Asikhia, 2010: 21.(
)3 ( Bd� �D � ������ � �2#1990,s Onward
����" � (� �+� �,'� '�r� � ����'�'����A� 3�� 2 � ��,7" �,���" ���&�
Capabilities�� �� �'+�� � �"��& �� �/r�� �� �� ����" � (� %� $�"4�"+ �'���'�'����A� ��
�". $�4� ��,�� 3+"� ��2� � -.)Parnell, 2003: 15]22:(
] ����" ��'�'����A��'���� � �4� � �,�� (" Externally 3��'E� � (� �,��"�"� $
�''2� # ��� 3�"4�" � (" ?+G�' �"4�" � �"� �='� ��Reassessment �'�'����A�
" � �=� � � (" ���"�" ("� �" ���'�'����A� . �=� � � (� ��F' �" �.��'�'����A� �� !
�,=��� �"������='� � D+� �� �,&�� �''2�� �"4�" � ��'! �'7'� �+� .
28
] ����" ��'�'����A� �'+�� � �4� � �,�� (" Internally � � ��8' �,'�� $������ (�
����" ��'�'����A� �'+��� K+&�� 3�'��" �/5/ (" (���� �"4�"+ �'+�� � �='� �� �+8�" �
�'�'����A��.� : �"'4�� � ���� � B � �& � P��" �High Level – Organizational
Direction �"'4�� � ��', � B G��" � P��" �� ²Medium Level – Organizational
Structure� B >7��" � P��" �� ² �'"'4�� � 3�'+"& Low Level – Organizational
Operations .
����" � �'".� (� �' � � 8���'�'����A� ('� 2� $)Yonggui & Hing]po,
2004: 34]59 ( ����" � �'".� 3�� � 3�"4�" � (��'�'����A� #6'" K'2�� �,����� ��'��
�,�" ?��� # & � $# ' � �'����: ��" � (� ���'�'����A� �+� 3�"4�" � #� ! # �'6 G��
$�'+���� #��7�� K���� �� �&'� � �� �� �� �&'� �� �"�, � �'='� � 3��'E� � �,���"
� �� #�� A �. �"��� %���� � (" ���� $1��4 � -. �4 �� �,��G��� #�� � (" �,�'�"��
�2� � �' �& � 3����" � K� �� �"�" � �''E� � �r� � � � �4 �� �'.
����A�� � � �5"& � 3��)�� 3���� �'E� �����5 �,��� !� 3�"4�" � �'+��! 6'6&�
�'� (� 1��+ � $#�'E�" ��+�7' (" D � �'2'�� � �"4�" � 3�� 2� �,"�"�.�� $�5"&+
�,=5"� ('�� �,�'� ���7� � �'+"� �5�.
� 3�"4�" � #� ! # �'6 �� �,�".�" �� �,�����" >�� �+�K��� # �'6� $# &�"
�� �'E� %� ������� �&'� �"4�" � �&� ��� $�5"&+ �2'2� �"'! ' �� �+� �,�� !
��� ' ��� ��,�� $�,=�2�� ��"��� 3�"4�" �"� �"," �.� $#�'E�" � �5"& � 3��+G
29
' & � ('� ("� $9"��" � 3�2�G #�'� �'��� ('�� �"4�" � �/5/ D��. �"� � 3���'� ("
�'�� �=� � : J��" �� $�'���E� � KG��" � /����" � �"'2 � 9'��� �" � �.
�"�)Harrigan, 1985 (�� 2 ����" � �� �+� ��'�'����A� 3�"4�" ('�"� ��
�7���� $�" �& �� $# ' � � ����" �� �"�" � ��.�� � 1��4 � �� ����" � (" ��"���C� . �"�
3����" � � �,�����" (" �.F5"� ����' �" �� $�,��'�'����� �'E� (" �"4�" � (�"� �,��
�, ���� (��� ����" 3�"4�" . �"'�P��) Sanchez, 1995: 135]159 ( ��� �,��
+� �,�� ! # �'6 ��'�� $�"4�" � �� � �65�� �5"&+ �2'2� � �"'2 � 9'6��� ' �� �� �"4�" � �
���� � � �,+8�� �� � $�,��'�'������ �,GG� �' �&�� $��8��� �+� �,��' �&� #�' 6� $����" �
G+��" � K� � ������ >��&" � J��" � . � K�' � *7���)Hatch & Zweig, 2001: 44 (
����" � (��'�'����A� $�,�� L�� � �+� #� !� $K� � �� #6'"" ����" 3�"4�"+ K2�� #� !�
��2&" � (" *'+� $�,�����" �&'�G 9" ���' �"� $�8=�8�� 1 ,�" � �,!� � �&" ' �� �+�
�� �,���)�� K� � �,�" (���' �� � 3���G2 � �� 3���� �'�+� (" �" �"4�" (�"�� (��� $�,!
��� �'�+� �+� 3�"4�" � ��' K� � (" L�G! �+� 6'��� �� 1� .�� ' �� (�� D +� 3�
�� �,���)�� �5"& ���,!� �5� (" ����� ��� �,�����" �'�G� (" �,��"'� $���� ����
�� �8�� �@����3����" � (" L���� .
������(� ���� � !�2�� ����@
B H�2��)Evans, 2007: 123 ] 130 ( ����" � (���'�'����A� � (" (����
G� �+� %�G�� �� � ('"��" � (" (" �,'� �"&� �� � �='� � 9!�� 9" ?���� 3�'�'����� �'�
30
" �� �' &� �� �'�8� � �'+��!� �7� �� 1'�� � �'�����G��� �� �"��� ���'+ �� G'��� ��
(�" � 9���� �� 3�" 8 �(�7� �� .
����" � (����'�'����A� �&'�G � (" D ��"��� 3�"4�" C��� #�'�� �'".� 3�
�' (� (" �� ���� 2� $H��'�� 3�"4�"+ �'+& � #�� A� ��! (" �,'+� 6'��� � (�)Lindgren &
Bandhold,2003:15]18 ( ����" � ('�� (� � ��'�'����A� (" K2��� (� (�"' �"4�"+
�.� $�''=� �&�� �/5/ �+� 6'��� � �5� :
�"�� ������� �"4�" � #� ! 6'6&� �� �.�' �" # �� (" �.�') ��! ���+G" � 3��'E� �
3�.�'���' �� �=� � � 9��� �='� � �'+�� �� ��'2 � ?+G�' �'�7� � (�� $P���� 3�"4�" �
�+"��" �# �7�5 3�� 2 � 6'6&�� ��7 � (" �'�'����A��"4�"+ .
,��>� � �'���"A� �"4�"+ �'�' ���� $��� �� ?& �� K�2����7�� �&�� PF� #� ��" � C�� �'&
�+� '�r� � �5� (" �&7 ��������� �'�7� � &� �� #6'"�" � 3�"4�" � 3��� ��� $L� �A��
#� ! D+�"�1����� �'+"� 3�� ! �' ��� �� ?& �� &� � �. (�� H�'�4� ��2�" �
?�)�" � ��2�" � ����� ('���� �'��� � �� ��� 3�" � �� 3����"+ ?'���� .
���8��(� �,����'� �� � �'��� �'"�"� �'E� �+� ��8� � (" �"4�" � (�"' �'�'����A�
��'�8 �'��!� �Gr� #66&" �'�! �'"'4�� ���2/ ��� �5� (" D �.
� �"'�)De Toni & Tonchia, 2005: 531 (�&��� ����"+ �'���� �&��
�'�'����A��.� : ��� �Speed" #� 2 � �+�������� $K� �� �5"& � 3��+G �&'� �
3����" � �� ���� # ' � 3�'�2�� ����� ��� ��" ²K���� Consistency" @���� �+� #� 2 �
31
C���� �5"& � 3�&!�� ��+' ('&" J��"" #�'8� � ²Acuity" F��� � �+� #� 2 ���������
3���'���# ' � � �5"& � 3��)�� " �7� � ²Agility" 3�='� (" ' &+ %��7 � 1'�� � �+� #� 2 �
�7+��" � �"& �" �'�� �A� ²Innovativeness" �8��& � 9"� # ' � ����� ' �� �+� #� 2 �
��� (" # ���" ��� ����"'! 3� # ' � � �8" ."
� ��) Lomash & Mishra, 2003: 182 ( ����" � (��'�'����A� �� 92� (� (�"'
�G��". ('=� (' &� K�� $G�"�� �&��� � : ��� � ����' �"� $L��� �� ��� �)2.(
$"�)2(
������(� ���� � 6���@
Source: Lomash, S & Mishram, P, (2003), “Business Policy and Strategic Management", New
Delhi, Vikas Publishing House PVT, Ltd: 182.
� � (� �'� �,���" �� 9�� K�G� ("� #� ��" �� �&7 � �'���"� �"4�"+ �G&' L��
�� �"4�" � #� 2� G���" � L��� � H5/"� $�'='� � G�E� �������� (" K� � 3���� 1+��"
32
�&�� @���� G�G� �'�G� �5� . ��� � �"�Speed �,���" �� �,�'+��!� �"4�" � #� ! ��F��
� �� �''E� � 3���� #�'�� � ��� �� �='��� �� ��� �� D $('&" �&� ��+G�' 3!� �!� ��&�
@���A� �4� 9'� ���� �'"8� � # ��� ������ G����������# ' � 3����" 3��+G�" .
��)Bhandari, et..al,2004: 11]22 ( ����"+ �'=� � �&� �,��� ��
�'�'����A� �='� � �4 �� �8�!���' ����" �� $J��" � �' 2� �� ����" � $�. �&�� �/5/� �' �� �
P���� 3�"4�" � 9" �"�&� � �� ����" �� $�'�� ���� � ��. �,���� ����" � L��� (� 9"�
7+��" (� &� �/"'� (� �,� >��7' �"4�" � #�� � (�� ��.� $�",�'� �'/r� � (� ���' H��'� �,�� �� (
�4�� �r�������� ����" � (" ('&" P��" ����� (' &� � ('. ('� ��� � � �&'�G
�'�'����A�(�"" ��'����� �� � ���� �"4�" � �G&' .
����@ ���� � ��������:
�� �2 �&�� ����" � �'�'����A� � � �' �� � ��� � �� �/5/ �&�� �'�� �, �����
� �� � ��� � �+� ��� �:
1. 1�� � ���� : �'���� � (� � �,� K� � 3��'E� 9" 1'�� � �+� #� 2 � �'/r� �
�+���"�� ���� � (Gupta and Somers ,1996 ) 1�&� �"��,�� �+� ��4� � #� !
K� � 3��'E� �������(Das ,2001) .
2. :��� � ����: ���� � �� 9�� � �+� ���� � #� !)Sethi and Sethi ,1990($
1�&� �"��,�� ���� � �� � �,� �'� 9�� ��4� ���� �+� #� 2 � )Braglia and
Petroni 2000(
33
3] ��� � ;��� � ���� :%� �+� ��4� � #� ! ��'� 3����" � �' 2�� �< # ' � � 3�" � � (Das
,2001) 1�&� �"� �,�r� (Kara et al ,2002) �� 9�8 �+� #� 2 � �. 3����" ��
���� # ' � 3�" �.
����� � �����
��������� � Definition of Banks
?&8 � ("��G�� �"�� 1'�&� 1��8" � (� $1��8" � ����� 5� � �4&" ��
�"� $ �, 1'�&� �+� ('���2 � -. ��� �'� $ 3�&'��� �, �,��"� �� � � � � �� �,G���
1'��&� � -. 1+���15�����G �����2 � �,+��� �,G��� �&'.
(���! 1:�� !�1��8" � �� ��� �!� )28 (�� )2000( ��� �+� ���" � D�� � $
���""� �, ���' �� � ���� ���"��� (���2 � �. ����� K�� �'��8" � ) (���!1��8" �
�� ���,2000( , �+� �'��8" � ��"��� 1:����,�� ��,"� � (" 9=� � � ���! ��,"� ���
�'+�" #��8��� ��" �'=6� (�"�=�� ��"�� %�� P��� ��2' 1�8" � �.������ %6��" �
�'��8" H��"��) (���!1��8" ��� ��� ,2000(� $ 1��8" � G'�� �"&� �,��� (�� �","
�+� ��8�+ �&� �� � 3���"/��� ('�� 3���"/��� (� ���� �� � 9=� � � ('����"��
5 � �, �"6.
3�'�� � ���# ��" � �'�'�"�� �+� 3+8� #r��" ��r� ���8" � (���2 � 1�&'
�"' 1��8" � ��"�r� ��'2+ �'�8�Bank charter �"��� � (" �'�8� � �. 3+8� ���
�'6��" � ) �' ��������' �� 7 � (�� ('�' �/ ("� $�,G��� �,'� ����� �� � �'�� � �"��� ("
34
2 � 1=�4� � -. #����" �.����� ?��� � G��� �� ��'�"�� 1�8" � 1=�4� ����8 (���
3�F" � ('�� ��'� ����� � � � (��� �'��P����.
����� ,o������� �
�8� 1�8" �"+� )��� � ��� (��&"� 1�8 � (" #��r" �'��& � �E+ � ��) 2� � 9'�
2� ��) (�' & � ������ �+�" .(� �"+� �,+��2'� $1�8 � �'� ��' % � (��" � �,� 82' )D�� ( 3�
�8�� ��������' �G'�� �"+� � (" �2��" �� )Banco ( � ��G � �� # ��" � ��&� �� ��.
G������ �"+� � -. ��"���� �&' �'��8" � � � (� ('���8 � (' ���"+ � �����
# ��" (�+"&�'�'��� �, �"�� ���"" � �7+��" � 35"& � ����� 9'� �� ����� �� D
�"� $ �G� � (��2 � (� �"+� )Bankrupt ( ��&�� " *+7" " (" 3����8� �'� � �G'�
# ��" � �� ��&�%� �� (5��� 1��8 � # ��" �5�� �� ���"���� � C�" � � ��
����8 � � ��6" . (���'�����" � #�'� (� � ��� �� � -. ������ �+� � � �5 � �'+� �'
(�2 � �" ('G+� >�� �+�� K�� � �� # �& ����� 5'"+ . �� ��� 2��'�����" �" �8� "
L�' �� �� � =��" ?+!� $ ��', � �� (����'� (�&'�' ����� % � 9'"� �"�� $ ;� ��'.
����8 �) " ..... �"�",1982.(
�'��� �&'�#r��� 1��8" � � *r� �'� $ 5'"+ #��� ���/ � (�2 � 18��"
��� �'! �� � ��' " �� D�� ��� )1157 ( ���+��� D�� -5� ��� )1401 ( �� �'� D�� �/
35
��'��� � �G)1587 ( �� �. �2� L� '�� (=��6+ �"� $�'! �� � ��' "�1�8" � *r� �"�
1�8" ��� ���+��� 1694 $ �1�8"� ���� ��� (�'+��� �� % �1800 �.
(� ���8" � �"& � �� �/"�' �/ $�"�� �'� � �� 9=� �+ ���! ��"/�� >=�7 � �6� �
�,�")(�"�=�� (�"&�� �&�� ��G� 6�� �"�� �" 2�" ����" ��3� ��" � �� �+'�� �2� � �$ 2 �
�� (�'+��� �� (''�"� � �/" � ��� ( " � G��� � �. 1��K'�)A 37+��� (�� $ (�"�� ��
������ �.�4" �� .
("' �� ��� � 9" �,������ #��,�" � 3� �� ��" ��� �5A� ��! ?�& � ���� �"� .
��� � (��� ) �+� �'+� ;� �+8 (– #��� � ��! (" – 9=� � � - �� 3'2� �'� ('"��� H���,�"
��" (" ����. �'�! ���� ��� �'� ��' " � H�'+� �,� ¶�– �,�� ;� ��� ] �. � � �� � �
�,���8�.
,o������� � �����
#���� � 3�& 2 #��� �5� �'"5A� �'��& �9��� ("�/ � (�2 � (" H�� � (��!
% 5'" �� � ��G� �� H��'�� H��� ��� % �� � (�2 � ��"��� �� # =� 3��� �� � �'��8" �
�� � 5� � �+� 3+"��� �� �� $ �,��� ���'��G���"A� (" ��6��� �'��7 � �'��G���"A�
�'��"�� �.
�"�3 ��� �'��& � #���� � �'"5A� �+� "�&� ���"�" �'�! �'��� # ��! �+�
$ ����8 � L�"��� �'��� � �� �� �'�� � (<�2 ��"�� P � % � � � �' � � #���� � K�G� L���
"�� ('� �.���G!� � �& � �"5A� P��� �'��� (" ����� � � �& � 9"� �'��� (" .
36
(� � �& � �� �'���� �� �'+�� � #���� � ��. 6� �"5A� �'&'�G ��'�� (�� ������ "
�' �" �'��8" �"4�� " (" �,+2�� �2� � ��� � �''�� %���� � � ��� � �'+"� �',� 3� ,��
%���� 6��"�� �'! �/" $ ��< � ('"+" � ����'8 � ��"���� �� ����'8+ (�� �� � �' '+2� �
��r� 9=� �� �,47�� ��� � � �� �,�"'! ' ��� �2� � (6�� �2�� � 3����� ��� ��� �'E�
����� ����'8 � �' 2����"��� (�& � ' ���� � � � >&� �� 3�"��� � (�'��� �'����
����'8 �����"& �,'+� ����" � D��8 � " H�' �� 3��'� � . "
(�"+" � 1�� !��=���� -. K����� �'���� � �,"� ���� ("�/ � (�2 � �"
� % 5'" ���� �,�" 3+2� � �' �G'�� ( " � * ���� �!�� �/ ������ ('"+" � ?�& � ��G � !�
(" �'+'�"� |'8 ������ �5� (" ���8" � �"& � " �'!�� � �2& � " �� �"�&� � G��� �� �
9'"��G���� �' �8�!�� �'" � �� �'��8" � ��"��� �'�G� �� #6'"" �'��� �+2� D ���&'�
�' '+2� �)$(��82008 ('��8" ��"�� 3�,4 (� � �� �/" �����" :9=� � � 47�� $ 3���� �
�' �" ��� ���� $35"& � � $?���� � 1�8� $' 2�#���" � �� $9� � �"��� 1�8� $ �"'! �' r�
D��8 �.
-. ���&����"��� �'��& � 5� � �� �,"� ��� �� #����" @�"� �'��8" � �'"5A��
��! $ # ' � (��2 (� �,+2�� (�'��E � ��2' � � (� +� � �'������ ��,� � �8� 18��" �� .
1��8" � #��� 3����� 2 �'"5A� (" 7� $�8" 5����� )1971� ( ��2' 1�8" ��� *�
�.� ��� � *�� �') �+� �'��8" � 3�G��� � ���""�1�8" � � % �� ���"���� �8��
��� �'� � �� � �"��)1972� ( *� �+� 1�8" � �. ��! 2 � $�'"5� (' � K�� �"5A�
37
*�� 2� (�� ! (� � ��&'���������'E� 1�8" � �. ��� �+� *� %� 1��8" � (" -
1�8" ��� *' � 1��8" � (" -�'E� %���� 1�8"�"5� (� �4� � >E� ���� �
�'"5A� ��� ��� $ �,� �"�&�" � )1975 � ( �� !����� " �� D���"5A�"
� � ��3���"A� ��� �. 1�8" � �. (��'� �8�� ���"r� $ # ��" � �'��& �
1�8"�"5� K�� "�&"*� �&'�� � ���!� �'"5A� ��4� � (�� !� $ ���� �,
1��8" � (" ' & H�'��� H�� 8" 1�8" ��'"5A� �2G�" �� �8��� $ - &� 3� �� �
���& � J'+� � . �,� ��������� ��� (" )1976� (���� "1�8" � �"5A� �'"��+ " � �"��
&� # � ��' " ��(�� � �! �8" 3"6 �� � �' �" ����'"5A��. � | �� � )36 (!�7�� �+�' �
��� �� �'r�)1974�(.
�. ���&'�1�8" � 1�8" ��� �"5��'"5A� �� � �'� �.�� � � . �/
1��8" � *'r�� ����� ���� 3�"���'"5A� 2� � ��� �,2'�G �� � ��. 6��� *� �� $
��� )1977� ( (" �� �.� # ��� #�" �'"5� 1��8" �/5/ :1�8" �8'�
�"5A� $%�8" � 1�8"� �8'� �"5A���� � � /1�8"���'�� � �'�"� � ) 3�2'��
�2��,2010. (
����� ���&' �"� 1�8" � �"5A� �� ��� �'�"�+ ��"/������� )1978� ( �����
=�� ����� # � �" �"�� �".�" ���� !� �'"5A� 1��8" � *'r� �� #1�8" � �"�� �
�� 22 / 9 / 1979 ��� �� �/ �/ � ����" � ����� $ 1999 �� ��& � 1��8" � ('� ( ���
3E+� �� � 3� ���" � ��� �'� ("�,�"'! �� 30 / 6 / 1999 � ��� )732 ( $ ���' (�'+"
38
�E �� � 9=� � �� )540 ( ���' (�'+" �'�"� � ��"��� $ ��"/���� 3E+� �� � )475 ( (�'+"
���'
1��8" � � '�6� ���" � (�2 � (" 3��'&� � �'� � ����'"5A� 4��+" ����
1��8" � 3�������'"5A� � � |+� (� � ��� ��� �. )2000 � ( � ���187 1�8"
�"5�. ��� �: 2'��, �8� ?��2' �"� 200 ��'+" �� ������ $ ��'�"� ��� �/�� (" 60
� �& � �� (" � � �"5A��'��E � �� �� . � (" �/�� ��'300 |+�� �' �" �F"� q���8"
�, �8� � ��� 400 ���8" � L�G2 � �"�'� ��'�"� ��� ��'+" �"5A� K�7� #�'�� 3� &"�
20 %H�'��)3�2'�6 ,2008(.
2 3��8� 1��8" � A��'"5�� !��� � ��G� 36���� H��"+" �&� 9�� � �5�
�'��� ('��& � (�2 � (" 3&� ��� �� � �8& � 35��" 9" ����'�� �"�&� �� ���7� � K��� ���
���" � �. �� �"�" � � 2� � �5� (" � �& � �����.
1�8" ��"5A� �' �" �F" �. �'��"/�� �'�"�� � �� 3� ������' �'��"����
9'"�� 1 ,�����"�� �� ���� K'2��� �/"�� �&'�� � ������ ���! ?��"� - ���"
�'"5A� �"���" �"5� 9"��" ���� ) �2�� 3�2'��,2010. (
1��8" � 6'"���'"5A� �'��8" � �, �"�� *��"�� ��'&" 3�"� �=�8��
(� 1+��" ?�+r���"���'���� � 1��8" � (� #���� �'���� � 1��8" �� $ �' '+2� �
(" >���!��� %���� � 1�8" � �7'4� ��+��� $ (�"�=�� �� (' �� �"�&�� �' �" 3�F"
('� �" �)9=� � � ?��8� ���"� >��!� %� ( ��'2 ���,���!�� (�����' % � ('�"/�"+ � �
39
�'� �,������" �'�"�(� �. >���!�� ��6� � $(' �� >��!A�� �. ��6 � (' � ('�'� �"
<��(' � �7'4� � (r� �'��� ��� ��� �+� 6���� %���� � 1�8"+ >��!A�� �"�&� ��
# =�7 ���� K'�G (� ��� � ��� ������� ��2� �'���� � 1��8" � (r� ��� ��&"� $ ��G& ��
�,� �"�&� �� (�' ��.
1��8" � �"��'"5A� � �,�r� -��8 3��� �"," ��� �� �"�&�� �� (�' �� �����
�� ��� '� � ���������!� H��� $ �� ��G� #����" �2'�G� ��� $ �� � &� 82'� $ #����" �')
(�' �� #����" �#���A� � � 1�8" � ('� #6'"" � �!5& � �"5A� $ (' 9=� � � ?��8��
*�� �+� �"=�! 3' �!5& � (� ��� �r� $ #����"� �����" �!5� �. �� $ (' "� (=�
�����" ��� �����" � �� #����" � �� ���� �� 9'� � 3�'+"� �� �����" � .
��6� �� 1��8" � �'"5A� �. ��� �� �"�&� � � &� ��6� � # � �� �'�� � (<�2 � % ,�
3�'< �'�<�! � �&� � �! �/" :
} �:��� 9'� � ;� ���� ��� � {) #�2� �,275 (� �&�� ����� � �!�} (' � �,'� �'
(��+7� ��+& ;� ��2��� $ �7���" ���&�� �:�� � ��+�r� � ���"�{ ) . (��"� �<,120. (
B���� �� ����� ����� �:
1�8" � 1�� 2 �"5A���� �+� ('G+� �� �"5A� 1�8" � (���! K�� : ����
�".�" �&'�G � ������ (" 3��� " � 9"� � � 1 ,� �"�� �� ��� (" (''�������
�&'�� � ����� �2�� ���"� �� �7 � � �8 ��"/���� �'�"� � ���� �� �,"� ���
40
�'"5A�) �'�'G+7 � 2� � �G+,2002 ( �,'r� �� �� �� ��'G+7 � ��" � 3'� ����� �+/"�"
� 3+"�� ��& � *7� �� �&��� � � �. � �8� �'"5� 1��8" # � ����� �.5� �/ �'"5� �
�.� �'"5� 1��8")6 3�2'�,2008( :���& � �"5A� 1�8" �� $ (�"� #�.�2 � 1�8"
–�'"5A� 35"�&" � L��� $�"5A� �8!�� 1�8"� $ ��'G+7 � �"5A� 1�8" �
��"/���� �'�"�+ .
���157�� �� �'��' 3� ���" %���' (� �+� ��'G+7 � �"5A� 1�8" � ('� K�
(�"� #�.�2 � 1�8"] -� !� |+�"� �'"5A� 35"�&" � L��320100��� )1�8" �
�"5A���'G+7 � ,2005. ( ��'G+7 � ���8" � 6�,� � �� ��� J" ����� ��� -. &��
+� �� �+"�& � �'"5A� 1��8" � � ��8' �,�� L��� ���� ("� �"&� 1��8" �/5/ ('G
#6) L�G!� �'��E � �7� � ('� ��6�" L�� ('/5/ � ?��2�.
9=� � � ��� |+� �"�'�� 4��+"� 9'� ���� 1��8" � -. �� 9=� � � ��� �"���'�
��� 1��8" � -. ��1997 ��"'! �" 59201 ���� �"� ��'�"� ��� (�'+" 3.32 % ("
� 9=� � � �"����'G+7 � ���8" � 6�,�, ��� �'�,� �� ��� � -. 3&7��� �1997 |+�'�
� �&' �" �,��"�"403146 ��� �+��" ��'�"� ��� (�'+" 8.11 % P 9=� � � � �"�� ("
� � # " �5� D � �'"5A� 1��8" � �,'� �"� ('G+� �� �+"�& � 1��8" � ���� 2& � 6����
("6 � (" 18� ��) .6� 3�2',2008. (
41
�>�5��.� B���� �� ����� ����� � ����@:
��"/��� �,�'"��� 9=� � � ?� �/" 1� .�� (" ' & � K'2�� �'"5A� 1��8" � 3r�� 2
����" � 9'G�' ��� �7� 1�8"+ % �" � ��� � K'2��� �'"5A� �&'�� � K�� ���"��
�,�"� K� � �� ��"/���� � �8 �� �. �" 1�8" � �. �� �"&' % � 9"��" �.
�,2'2�� ('G+� �� �'"5A� 1��8" � �&� �� � 1� .�� �.� ("�)1�8" �
�'G+7 � �"5��� ,2005( :5"�&" � �� �'��� � ���2 � K'�G� �� �".�" � �' �8�!�� 3
��� ���� �'��8" ��� $�" � 9=��� ���2" � �' � � �' 2� (�� �'�E 3 �� �� 3"��� �� �� 9"�
�' =�2� ?��� ���8" � L�G2 � 9" �"�&� � (�� $ �'+�� � 3��� " �� ���"�� ?����
&� ���8" � 6�,� � �� � � �� �� �'���� ��� $ 3�F" �� ���� �"65 � ���"�� �'���
" �� 3�����" �� ��"/���� �"5A� �'�"� � |'8 �5� ("3���G2 � 1+�� �� ?& *' �
G2� � �" � G'� �� $ 3��8���� �'�� ���� � �=�� �� ���� �'"5A� �'��8" � 3�" � � �' 2�
" �� L��� �� ��G� � 3��+G�" ������ �/' � ��5"& � P 3��)� � L���� ����� $ � �" �'��
&�+ ��� ��'�� �"5A� ���8" � ��4� � 9" �"�&� � �� ��&� �� � ��'2 �� ���8" � �"�
�"5A� % �8�!�� ��4� �� >�,� �� $ ��� �,,'���� 3��� " �� ���"�� ?� �=�� �'�G�
%��� � �') ���8 � ?�+��� ��"/��� �� �����" � ��'��� $ 3�" � � ��� �� ��"�.��
� �+� �4�" � ���"���� ����� � ��8 ��'�A �� �, � 3�G��� �� �����" � �&7�" � *� .
42
B���� �� ����� ����� � -5��.:
(" ' & � ��'�=�8� � �'���� � 1��8" � (" -�') (� �"5A� 1�8"+ #6'"" �
�' �� � G�2� � �� �''=� �� �"," � 3�" � -. >&� >�� (�"'�:
1] . 15���� �� %�.�� � �� � �.� �'"5A� 1��8" � ��� �.� �"5A� 1�8" � (� �
�, ���� (" ��� %� �� ��� �� �"�&� � ��2' �� ��� �� �"�&� � ���' ��� �� ��� � �+� ��2' �
�,��G��� ��.
2] ���� �&'�� � (" G���'� �'"5A� �&'�� � �. �"5A� 1�8" � �� �"& � *�� (�
�&'�� � K�� ('���2 � -. (��� �� 3�����A�� ('���2 � ����A� (" ��� %r� �,7 ��� ��
.
3] �=', � -. ��2�� �'��� � ���!� � �='. �"� ���!� �='. ���� �'"5A� 1��8" � 6'"��
1�8" � 35"�&" 9'"� �� �'"5A� �&'�� � �''�&" K'�G� �+� 4�7� ��.
4] �7+��" �!5� �. �' �5"& �� �"5A� 1�8" � ('� �"=�2 � �!5& � �&'�G �,�&'�G (�
��� � �� ����� �'"& �� 1�8" � (��' �"5A� 1�8" � �7� %���� � 1�8" ��
�� ��� � (� �4� � >E� ���"�� �+� ��� �� �&G�2" �8� �". �� *' � #��� ��
#��� �.
5] ��2' 3�" � � >&�� �"5A� 1�8" � �') � �'��"��� 1� .� �, (��' %� ���+ �� �,
�'�"�� ��.
43
6] �� �"�� � ��'"� (�"' �" %� �'"& � 9" �.�7� � (" � �� �"5A� 1�8" � �� ��'
' � � �',� 3�����A� >&� L���� ��'� �'"& � P �2'2� � ���A� � �� �� �"�� �
�"5A� 1�8"+ �'"& � �+� K��" � .
���� � B� H���� � ����������� ��2� � ���� �� :)6�3�2',2008(.
�' '+2� � 1��8" �� �'"5A� 1��8" � (��,".� ?���� � (" � �� ������ : (�
�� . �".5���� � K'2��� $�"/�" �� �� " � ('� � �" G'� ���&' ('��8" � (" �� $
�� �� 1��8 � �" � �/" ('��8" � 5� �� K�G� 3�" � � (" ' & � ��'� $ *F�
��� �+� �,&'"�� �".�" 3���� $ 1��8" � (" �.�'E� �'"5A� 1��8" � 9���
� � �� # =� � �''�&" �� ('���2 � � �.
2��� � ������ �:
1��8" � ����� �/� � ?���'"5A� 3��� � �� �+! D (� J�� ('G+� ��
�'� �,� �2+&�" �(� (� #���� 3��� 3��� � D+� �4&" ����� #�'E8 �<�2" D 9"� 3�
�88�� ?� ��� # &�" ?���� (" �,"'2� �� ��� ����� � -,� ('"�," � ('/��� � (" D��,�
>�� �+' �" ����.�3��� � -. :
��� � ������ �
����� �"�3�8�'� �)2005 ((���&� ���� �� " ����� ,4��" !�+ ����
�+��� ��� � ����� � ,���� ������� ���0� �#� � ����?� � �� ���?� � 4��0�� �>
B�9�� � �9� >�� B�". $ ���" � #�� � 3�'�'����� �' �&�� #��7� 1�&� � � ��� � 3�
44
��'����� $ �'��� � ���" � G'G�� �� �+/"�" �� �'� ��� �'7�8 � 3�F" � �� �'��� �
'� �� $('+"�& � �� � �''2�� $(''&� ���F" � �� ��� �,�!5�� ('+"�& � ?.� 9"��" �"���
�. � | �� � �'� ��� �'7�8 � 3�F" � �+� ��� �)21 ( �� �� �'� $�'7�8 �F"
�,'+"�� � �� � 3�F" �)50 (�. � |+� �'� $�7'�8 (" �/�� � 8� � �/�r� 5"��)4 (
� � J=��� � � � ��� � 3+8��� $�'7�8 3�F"��' : �' �&�� #��7� ('� �'���'� �!5� ���
���� $�F" � �,=� �� �'� ��� �'7�8 � 3�F" � �! �'��� � ���" � G'G�� 3�'�'�����
�'� ��� �'7�8 � 3�F" � �� ('&� �� ��'���� 3�'�'����� �' �&�� #��7� ('� �'���'� �!5�
'���'� �!5� ��� �"� $�F" � �,=� �� �� ('+"�& � �� � �''2� 3�'�'����� �' �&�� #��7� ('� �
�' �&�� #��7� ('� �'���'� �!5� ��� D ��$ �F" � �,=� �� �'� ��� �'7�8 � 3�F" �
�F" � �,=� �� ('+"�& � ?'� � 3�'�'����� . �'+�� �+� �"& � ��� � 3�'8�� ('� ("�
�� � �='�+ 1&� � � #�2 � G�2� � 1=�4� � �'+��� $ �'���� � �='�+ 3� ' ,� � � ��7 � � �'+
�'� ��� �'7�8 � 3�F"+ �'"'4�� � ���', � �+� �,7'�8� � �,78�.
� !�����)2007((���&� ���� $" ����� � �� B���� � 4��@ &�� =��� � ������� �8@
���0� ���� � :� � �9� >�� B� ���� ����B�� " 1�&� � � ��� � -. 3� .
�+� �.�/�� $�'� ��� �'���� � 1��8" � �� ?'� � � �'�'������ �!5& � 3� 3���"" �
�� � P��"�'��� � ���" ��,'� ('+"�& � . �'���� � 1��8" � 9'"� (" ��� � 9"��" (����
�'��� � ���" � #�� �� �8��" #�=� %��� �� � �'� ��� �. � |+� �'� $)17 (H���8" . 2 �
��� � -. 3� ,��)10 ( �'=� � 6��" � �� ('+"�& � �'��� � ���" � #�� � %�' " ("
45
� 1�8"+ )20 ( ��� ��' " �� �+"�& � L��7 � #�� � %�' " (" . #� r� ������� 3" ����
3���'� � 9"� .�.6��� J=��� # � � � ��� � 3+8�� 2 �: �'�! �'���'� G����� �!5� ���
�'���� � 1��8" � �� �'��� � ���" � #�� � %�' " ���"" ��� ('� �'=�8�� � � 3�
�� � P��" ('�� $�'�'� � � �'+"& � ����" �'� ����'��� � ���" ��,'� ('+"�& � . �!5� ����
� � L��� ��� ('� �'=�8�� � � 3� �7'&� G����� �� ('+"�& � ��� �" 2" � �'�'� � � J"��
��F. �� � P��" ('�� $1��8" � -.�'��� � ���" � .� �'���'� G����� �!5� ���
$?'� � � �'�'����A �'+& � #�� A� %�' " ���� P��" ('� �'=�8�� � � 3� �G��"�
G�� �G��� �'��� � ���" � #�� � %�' " ���"" ��� � �� ?'� � � �'�'����� ���� 3��
K'�G� *�r� �/' � � �'�� ����+ �,"� ���� �,'��� P��"� $�'� ��� �'���� � 1��8" �
�� � P��" ('�� �,� (" ?'� � � �'�'������'��� � ���" �P��� �,� (" �,'� ('+"�& � .
��� $�,�=��� ��� �� 3�'8�� � (" �+"� � � ��� � 38+�� ���� #���� �.6
�,�G��� ���"" (" �,� �!5& � 3� ?���� �� ?'� � � �'�'����A �'� ��� �'���� � 1��8" �
�'+& � #�� A� # ��"� �� # �'6 D �� $�,2'�G� �� �/' � � �'�� ���� � �� �'&7�� $�,+���"�
�� � 3�'��" ('�� ���" � �. ���'��� � ���" �� ('+"�& � �,' .
��� ) $- ���& �2007 ( (���&� ��� " ��"�� � 4��@ &�� �������� ���� � �8@
� �� � 1�� � �� ���� � ���0� ���� � ." ����" � �/� 1�&� � � 3� .�'�'����A� �+�
-�' 2�� $� � � K� � �� �+"�& � �'� ��� �'���8 � 3���� � �� � .3 ����� �/5/ �&�� ����"+
�'�'����A�$ �. :����" ����"� $K� � $@���A� ����" �� $�'���� � �&���� �&�� $�+� � ��
46
�. :�� �� �'"8� �� $� �" � � �, �� H�2�� $(��6 � 3��+G�" #��7�� 3�'+"& � �+&� �� $�'+�� �
L� �A�� .3���� � 9'"� (" ��� � 9"��" (��� �'���8 � ����'� �+"�& � �"�& � �".�" � ��
K� � � � � ��� " �� �� �8��� �. � | �� �� (�"�)47 (���� . 2� ��� � ��:'� �:"�
(" 3����)101( �'+& � #�� A� ����� ("� $#�� A� (" �'���8 � 3���� � �� �G� �
�� ��� " �� $� � � K� � �� �+"�& � �"�& � �".�" � �'� ���(�"� �8��� . � ����
�'�G�� D � �+'+�� � �78� � J,�" � ���� ������� ����" � �&�� 3+"� �'�'����A� �&���
�� ��� �" � . 3�G��" � �,�" �'=�8�A� ?' ��� (" ' & � � � ���� � r� D K'2�� �
�'��� �3��������� 35"�&"� �'��'&" � G������ �'+��� ����� � &�" � �G� � . 3+8�� !�
����" � �&�� ('� �'=�8�� � � 3� �!5� ��� �.6��� J=��� � (" ' & � � � ��� �
�'�'����A� ����" � �&�� ('� �!5& � �.��!� (��� �+� � �� �� 3���F"� �'�'����A� #��7��
�'+�� � 3�'+"& � .�&�� �'��&" � � % �/� ���� ����" � �'�'����A� �� �� 3���F" ��
�+� �. �'���8 � �='� � (� �7+��" �='� �, ���� �� ��� � -. (� �' �� � ��� � 37+��� !�
� �" � &�+ �, ���� � �� �'��8" � 3�" � � �='��.
�"�) $%��� �� $���� �2008(�"�! 2� � (���&� ��� " ���8@� ������� � ,��� ��
���� � 12#��������� :���0� ��0� ���� ��"�� �� ���� ���� ." � � 3� .
�5/ � �. �&�r� 3�"�+&" � # �� �/� 1�&�)P���" � &�� $�+�� � &� � $��"6 � &� � ( K'2�� ��
����" ��'�'����A��'� ��� �'� �� ����8 3���� �� .� (" ��� � 9"��" (��� �� ('�' "
��� �� �+�" � �'� ��� �'� �� ����8 3������ (�"� �8 . �� 2� ��� � ��:'� �:"� �"���
47
�r� D � $�'���" � �'=���& � �'2�G � ��'& �(����� K� �� �� �+�" � 3���� � ("
��'������" (" ('�' " � � $�G� �� �'+& � #�� A� P (" ��� � ��'� 3����)48 (�' " .
1 ,� �+'+�� � �78� � J,�" � � ���� 9"� �,+'+��� 3���'� � ������� �5� (" 3�'��7 �
�������' �� � ��� � 1� .� K'2�� >��)� H�8'8� �.�'�G�� �. � �� �� . 3+8�� !�
� �� ����'� ���� �/F� 3�"�+&" � # �� �&�� (� �.6��� J=��� � (" ' & � � � ��� � �'��&" �
����" � �+��'�'����A��/5/ � �,����"�� .
� ��! �4��� ��� � ��)2009 ( (���&� ": ������� :+�� /�2�,���� ��� � ����� �
���2 � ���� ��5� �� " 3���"" 9!�� �'+�� ��� � -. 3 ����#�� � �� �'��� � ���" �
��"" �'� (" �' �2 � �&"�� ��=� �'��� � ���" � ��,��� � ��'������ �� �'+'E�� ��
'7�� ��' 1'�� �' �2 � �&"�� ��=��G��� #�� � (" �' �2 � �&"�� ��=� �� �'��� � ���" �
(� ('+"�& �� ('''7�� � ('�' " � K'2�� ����� � #�� � ��� � 9"��" �/"�� �'��� � ���" �
��=� �� ('+"�& � (" �&"�� �� �� #��"�� 9'6�� �� �. � �� �'=���� ��'� �+� >�E � �,
�=�� � (" ���"�" ��� � 3" �����'=�8�A� ��� � 3+8��� 3���'� � �'+�� � � �+�
�'��� � ���" � �2� �8�� �+2�" # �� (" �&"�� �� ��� � ��', ��,!�� �� 9��� �2�" �2�
#�=� + �'�� A� ��� � -. 38+�� �'����2 ��� � (� 1=�4� '7�� P��" #�� � ���" �
?+ � ('� �'��� �?��'A�� ��+/"�" 1=�4� *"� 3��� )�$�'��� � ���" � G'G�� ?'� � ��
$�'�G� �� �''2���� �� �"5 �� ��8 ��$ 1=�4� � �''2��$ ( �'���'�� �' �� �.'7�� P��" (��
48
����� �"��"4���)2009 ( ��� (���&�" ����� � ������� /9� ��2��� <���� �8�
����� � ,�� � 12#� �� �"� � $�� � !��� ��� � "� *�'! � � 3� . 3�2'�G� P��" �/�
�'���� � #6'" � K'2�� �� %��7 � � �" � *��� �'��� � ���" � 3�"�+&" �4�$ -. 3"��
�+� �'2'�G� � ��� � 1��8" � �� �+"�& � �'���� � $( ��� ��� � 3+8��� � � (� ��"�.��
�''2�� �'��� � ���" � G'G�� %�8�&��� � �4� 3�2'�G� �8��� �r� �'��� � ���" �
�� �'��� � ���" � 3�"�+&" 1��8" � �, �'���� � �'".� 3�"�+&" �4� �' �&�� #��7� ��
�'��� � ���" �.
"�� �'�' �'� � ��! )2010 ( �"��" � ���� � (���&�" ���� � �8���������
/�� B� ��� �D��"�"o� � )�.��� �5� � ����2 �� �������� " � �'+�� � � ��� � 3� .
*�'!� ����" � �/��'�'����A� ('� G'� �'E�"� � �� 3����2 � ����� �='� � �r� � � �
'����A�("� $�'� �.� 3+8�� �� � J=��� � �,' � � & �'��&" � � � �'/r� ��� ��� � �r� �
����" � �+� �,���'E�"� �='� ��'�'����A� 9'�8� 3���� �� �,���'E�"� �'� �� �'��� � .
��!��=��"� �)2010 ((���&� �"��" � ���� � " ���� =��� � ��������� �8@
����� ����"# � 6��2 � �� ��� � " �# ���� :1��� � �� 4���>" � 6��+". ��� � 3� .
?'� � � 3�'�'����� �/� 1�&� � �) $?'� � � �� �,��)�� (��� �" �� $(��� " �� J"��� J.��"
$?'� � ����'� � � J"���� � C��� �� �.�/�� �'����A�� �'�� A� 3�" � � (���" � �'�G� �+�
�'��� �) �''E� � �� ��)� � $�'&�� � $�'�'� � � 3���'��5 �,�"���� #�� � 1� .� K'2�� ( ��
(" (��� *�'2" �'�G�� ���� � ��! �'� $K��& � �� ����,� � #��6�(52) #�2� �� ��"� #�2�
49
��"� J'� �)�!5G� $�� �� $���'�� $�� �) $�"=� ( 9'6�� �� !� $(60) ������ ���� 9'"� �+�
�,�" 9���� $('�� �" ��� � 9"��"(51) ���� %� ������)85 (%�)21 ( 9���� ('�� "+
�,�")16 ( ���� %� ������(%76)�'+��+ �� �8 �&���" � 3������� 9'"� 3��� !� $.
�,".� (" J=��� # � � � ��� � 3+8��:� �'=�8�� � � 3� �!5� ��� ��� P��" �)α ≥
0.05 (?'� � � 3�'�'����� ('�) J"��� J.��" $(��� " � $?'� � � �� �,��)�� (��� �" �
��'� � � J"���� � C��� �� �.�/�� �'����A�� �'�� A� 3�" � � $?'� � � ( ���" � �'�G��
�'��� �)��)� � $�'&�� � $�'�'� � � 3���'��5 �,�"���� #�� � 1� .� K'2���''E� � �� ( ��
K��& � �� ����,� � #��6�.�,".� (" # ' � 3�'8�� � � ��� � 3+8�� �"�: �'�G� #����
K��& � �� ����,� � #��6� �� �� ��"&" � 6���� � ��4�
�"� 3�2'�� ��� � �2�)2010 ((���&� " �� B�� �� =��2��(� ���� 1��� ���
�� �# ����� � ,�� � 12#� ��– p��B�"��� $��� �� ,����� ����0�" � .3 ��� �
� � (�'� �'".� (��"� %��� � �8�& � ���$ �"4�" � 3����" (" � �,�� (" 3�+�"� �","
#��� �=5" � %��� � ��" � D+�"� � � �'�� ����� �' �"� �' �" ���"5'.r�� �, �" (�� � �
��7 �.���� ��� � 3��&�� �1�8" (��A� �'�"� �� #����+ �� ��� 1�&� �5� ("
�," ��� �� � ?�G2��� � �8"1�8" � (''&� �'� �� ���� �''�&" �/� ���&"� ('74�" �
�," ��� �� � ?�G2���1�8" ����8" � L�G2 � �� �'���� � #6'" � K'2�� �'� �� .
��� � 38+��� � (� ?���� D�� � C��� �� ���"�� ?�G2��� �'+"� �(� "��� D�� �
��� �� 1'4�� � 3���� �+�� ��� 3�&"�� � �/ , �"�(� �& D�� � � � P �'��� � K'2��
50
�� ��2� �� �� ?�G2��8��� 3�&"�� � �� ��� � K�7� �� ���8" � ���" � �� #��� � �+�
.�'���� � #6'" � K'2�� �'� �� D�� � 6��� �' 2�� K+&�' �"'� �������� ' �� � �8�� �+�
�5"&+ 3�" � � .3��/�� ��� � �'=�8�� ?�G2��� � �8" ('� �" �2'/� �!5� ���
�� �" ��" �1�8" (��A� �'���� � #6'" � D�� � K'2��� . �"�3��/� � � 3� �!5� ���
�'=�8�� #� !� ('74�" � �'��� ('� �" �8" �1 �'���� � #6'" � K'2�� �+� .
��!�) $���E �2011 ( (���&� ��� �" ���� �� ��� � H��� � �8@�������� &��
6���������� � ��� ��"� � :��" � B��� � ��"�� &�� 2��� ���� ." -. 3� .
����" �� % �'� � ���� � �/� (�'� � � ��� ��'�'����A� �+� �L� �A ��'� � � ��� ���� �
�'�'�� � (��'G � 3���� �� . 3+"� ������ �'"8�� ���� � ��! ��� � 1� .� K'2�� �)26 (
(" ����" � ��� � ��'� (" �' ��� 3�"�+&" � 9"� #�2�)78 (# �7" . P�� D ��� ���
'=�8�A� �"6� � �� ���� 3�'��7 � ������� 3���'� � �'+��� 9"� �'��"���� ��+&+ �SPSS
G'� � �� ���� �'+�� �,�" $��� � 1� .� K'2�� �'=�8�A� ?' ��� (" ' & � �� ��� ���
������ � G������ �'+��� . 3+8�� �,��'���� ��� � 3���'� �'+�� � �'+"� ����� &��
� � % D���" �/� ��� �.6��� J=��� � (" � � � ��� � ���� � ('� �!5&+ �'=�8��
����" �� % �'� ��'�'����A�) ���" � ����" ( 3���� �� ��'� � � ��� ���� � L� ��� �+�
� � P��" �� �'�'�� � (��'G �)α ≤ 0.05.(
��������2 � )2012 ( (���&� ���� ��" ������� � +���������� ,����
��� � ����� �4��@� B���� � ����8@� &�� 4��@ ������ � &�� 2��� ���� ���9�� �
51
�� ��. �B��0�". $ ��� � 3� � � 3���"" � �/� 1�&� �'�'����A� #�� A ���" �
�+� �'��� ��� � �� �8�� � 3�&"�� � $( ��� K'2�� �1� .� �'"8�� ���� � ��! ��� �
������ ." � �� ��� ��� (?' ��� �'=�8�A� 3�G��" � �,�"� ��� � 1 . K'2��
��" � �'+��� %��'&" � 1������� �'��� �. &������� ��� � 3���'� �'+�� � �'+"�
� 3+8�� $ �,��'���� ���� � J=��� � (" � �.6����: ��� � � � �/� �'=�8��
���""+ 3 �'�'����A� #�� A ��" � �+� �'��� ��� � �8�� � 3�&"�� � �� ('+"�& � � $���
� � � �/��'=�8�� �+� ('+"�& � �����"� �'�G� �� ?'� � �� (''&� �� ?�G2��� �� �
�� �8�� � 3�&"�� � �� ('+"�& �( ���.
��� 3����)�� �E �� *'� � $2013 ( (���&�"����.� ���� � �8@ ��������
���" �����2 � )�.��� �5� � �"o� � /�� +�� �������� : ��������.� ��"�� ��
���0� ��� � ��0� :��� ." ����" � �/� (� 1�� � � � 3� .�'�'����A� �!5& G'��
� � �r� � �='� � ����� 3����2 � �'�'����A�$�'��� � �'� ��� �'� �� 9'�8� 3���� �� ("
��� � 3��'E�" ('� �'G����A� 3�!5& � ' ��� $��� � 3��'E�" P��" 1�&� �5�
) ����" ��'�'����A� �='� � �r� � � �� ����� 3����2 � �'�'����A� .( � � �/� ' ��� �r� �
����'E�"� �='� �)*���� � � � $�'=� & � $�'��� � ( �+����� 3����2 � '����A��'� ����
����" ��'�'����A� . �'� �� 9'�8� 3���� �� ('+"�& � ('�' " � �+� ��� � 9"��" �"�
�. � | �� �� �'��� � �'� ��� �'� �� ����" ���� � � �'"��" �� �'��� � �'� ���)13 (���� .
�� ����8 3���� �� ('+"�& � ('�' " � (" 3���� 2� ��� � ��:'� �:"� �'��� � �'� ��� �'�
52
�'��� �'7'4� � 9!��" � �+)�� (") : ?=�� $��� �' "" ��""3��� A� %�' "� $��� �' " .(
�. � | �� ��)180 .(�+'+�� � �78� � J,�" � � ���� . D K'2�� �� ��� ' & � ('/��� �
�'+�� �.6��� �'=�8�A� ?' ��� ("�� ����" � �'+�� ?�+�� ��Path Analysis . !�
�='� � �r� � � & �'=�8�� � � � �/� ��� �.6��� J=��� � (" ' & � � � ��� � 3+8��
����" � �+� ����'E�"��'�'����A� . ����"+ �'=�8�� � � � �/� �����'�'����A�
�+� �,���'E�"����� 3����2 � �'�'����A�P��" �� ./� ���� � � 3��'E�" � �r� � �='� �
)*���� � � � ²�'=� & � ²�'��� � ( �+����� 3����2 � �'�'����A� ����" � ���� �'�'����A�.
3"�! �"�) $(���<� $���2013 ( (���&� ��� �" ���� ��������� ��� �D��"
��� � H��� � �8@ ���� ��+��������"� � 6����� &�� ����� � ��� � : ����.� ����
"�� � �� � ���. � &�����0� ." �+� �!���A� % �'� � ���� � �/� 1�&� � � 3� .
����" � ���� �'� ��� �'�+" � �'�� � G�G� � ���� �� ��'� � � ��� ���� � L� �A�
�'�'����A�3�� 2 � ����"� ���" � ����" ��"��" � ."��" �"� ('+"�& � ���� �+� ��� � 9
�. � | �� �� �G� �� �'+& � 3��� A� (" �'� ��� �'�+" � �'�� � G�G� � ���� ��)84 .( �:"�
(" 3���� 2� ��� � ��:'�)77 ( �� �G� �� �'+& � �'�� A� 3�'��" � 1+��" (" H�74�"
�'� ��� �'�+" � �'�� � G�G� � ���� . �� D K'2�� ��� ��� �'=�8�A� ?' ��� (" ' & �
$�'��� � 3�G��" � �,�"3��������� ��" � �'+��� �'��'&" � Path Analysis . 3+8�� !�
�+� �!���A� % �'� � ����+ �'��&" � � � �'/r� ��� �,".� J=��� � (" ' & � � � ��� �
53
����" � ���� ��'� � � ��� ���� � L� �A� �'�'����A� �'�+" � �'�� � G�G� � ���� ��
���� ��'� � � ��� ���� � L� �A� �+� % �'� � ����+ �'��&" � � � �'/r� ���� ²�'� ���
����+ �'��&" � � � �'/r� ���� ²�'� ��� �'�+" � �'�� � G�G� � ���� �� ���" � ����"
� ��� ���� � L� �A� �+� % �'� � �'�� � G�G� � ���� �� 3�� 2 � ����" ���� ��'� �
�'� ��� �'�+" �.
���(� ������ �
��� �"� Othman )1996"Strategic HRM: Evidence from the Irish Food(
Industry" 2� ' �� � � 3� . �!5& � ('� �'�'����� *���� � 3���""� #�� � ���" �
�'��� � �� �"4�"3 L�G! ����8 ��&G � �' � �'��. �"� 3"� ��� ��� ��'������ �"��� �
3���"" #�� � ���" � $�'��� � �'� �� �� ��� (' &� (''�� *�'2 ��� �". �"��� �:
��� �����" #�� � ���" � �'��� � G'G�� �� $��'������ ��� � >'�7� 3�' �=" � �2+&�" �
��,"� #�� � ���" � �'��� � #�� � �'� � �� �"4�" �. !� 3+8�� ��� � � � J=��� �,".�: �
�� ��� � �'� (" 3�'��7 � �� � �� $�,8�� �'� ('�� (" �5� J=��� � � � ��� �!5�
('� �'�'����� *���� � 3���""� #�� � ���" � �'��� �� $� � ��� �"��� ��'����� #�� A
" � ��� �'��� � �� 3�"4�" � �� � 3+"� ��'� ��� �� $3�'� J=��� � (� >&� 3��'E�" � �/F�
�+� ��� 3���"" �8�� #�� �� ���" � �'��� � ��� �. $3���2� � ������ #�=� �8��
���" �� �'��� � ) ���� #�=� �8�� #�� �� ���" � �.�' �'��� � �� G����� #�� � ���" �
��'��� �� G'G�� � ��'������ �"4�"+ ($ �'�+" ���� � 1'4�� � ���� �"4�" ��.
54
�"� �� 3&�(1997) Huselid, et al., "Technical and Strategic
Human Resource Management Effectiveness as Determinants of Firm
Performance" �'�G� � � �' �&� #�� � ���" � $�'��� � 3��� �'� -. ��� � ' ��
P " ��� 3���"" �G���� � �&� 3�'�'����� #�� � ���" � $�'�2� �� �'��� � �/�� -.
3���"" � � �&7 � �+� �� � �"4�" �. �'� �� *�'! �� � �"4�" � (" $�'����A� �5� K� � ��
% 2� � �"'2 �� �'!� � �"4�"+ . !� 3+8�� ��� � � � ��J=� # &�" �,".� ����: 3�'� J=��� �
(� �' �&� #�� � ���" � �'��� � �'�2� � �. �+�� (" �' �&� 3�'�'����� #�� � �'��� � ���" �.
(��D��. G����� G��" ('� �' �&� #�� � ���" � �'�'������ �' �&�� #�� � ���" � �'��� �
�'�2� �� $ 3�'� J=��� � (� D��. 5��! �'���'� �'�! ('� �' �&� 3�'�'����� #�� � ���" � �'��� �
$('74�" � �'������ K� � �� % 2� � �"'2 �� �'!� � )�� � �"4�" � .((� � � (�� D��. �!5� �'�!
# =�� 3� ('� �' �&� #�� � ���" � �'��� � �'�2� � �� �� �"4�" �.
�"� 3��� ��� Budhwar & Sparrow) 2002( “An Integrative
Framework for Determining CrossNnational Human Resource
Management Practices (�'� P " �"��� 3���"" �G���� ���" � �'��� � 9"
�'�'������ �'F" � �"�& � $�"4�"+ ����� � � ��� >'�7� 3�' �=" �� 3�'�58 � �"'�
K+&�' 3���""� #�� � ���" � �'��� � #�� � �'� � �� �"4�" �. �"� �� �=�8� � 1'�&�
�'"'4�� � �'��� )�"��& � �'��4 � �/" �"� �"4�" � �,"��� $�,�&'�G� ���" � 3��'
�'��� � �2+&�" � ?�G2���� ?'� � �� �'�G� �� ��8���� ('� ('74�" �( �� �� �"&� �+�
55
1'�8� 3�"4�" � � � "4�"3� 3� ��� �' �� (" �"��� �/ >'�7� 3�' �=" � 3�"4�"� 3�
��� ��7��" (" �"��� �/ >'�7� 3�' �=" �. �"� 3� . -. ��� � � � ' �� 9!�" �, �
�� � ����2" �� �.�'�G� �8�� �� ��� � �"��� � Matrix 9" �.�') (" �� � �'������ ("�
>'�7�� ���� � 3�' �=" �. !� 3+8�� ��� � � � J=��� �,".�: 3�'� J=��� � ��� ���
�"��� ��7��" � � ('� �G��� #�� � ���" � �'��� � �'F" � �'�'����A�� �"�& � $�"4�"+
�'� 3�'� J=��� � (� �" ���� ( 66.4 %) (" 3�"4�" � �,'� ��7��" ��� (" �"��� �.�
3�'� ��� � (� 3��'E�" � �� ��' �, �/�� �'�� � �+� ��� �"��� �G��� #�� � ���" � �'��� �
9" �'�'������ �'F" � �"�& � �"4�"+ : �'+�� 3���'���� (" ?'� � � ('74�"+ ����
$�����" ��8��� 9" ('74�" � �5� $3���"���� ��!��" �'��� �' �&7 J"��� $?'� � � �����
�'�'����� �8�� #�� �� ���" � �'��� � 6��� �+� 9'6�� � ��&7 � $ ���"+ � ���" ?����
('�'�� $ � ��2� �� �� �+��" �"� � ("� #�� #�'� �"4�" �. ��'��� 3�'� J=��� 35��2" �
�2'"& � ��� (" ���" � �' � � (� �"��� �G��� ���" � �'��� � �'�'������ 9" �'F" � ��
3�"4�" � �� (, �
�P��� Abbott & Banerji) 2003 ( (���&� ��� "Strategic Flexibility
and Firm Performance The Case of US Based Transnational
Corporations ." �� � �+� �'�'������ ����" � �/� *�'! � � 3� .���� �+"�& � 3����
�'�G� � � � �)TNCs ( �+�" �"=�! �� �+�" �)Fortune ( ����)500 ( 3�'�� � �� ����
�'�'�"�� # ��" � .� ���� (" ��� � 9"��" (���)500 ( �'�'�"�� # ��" � 3�'�� � �� ����
56
�+�" �"=�! �� �,=�"� 3���)Fortune .( (" 3���� 2� ��� � ��:'� �:"�)227 ( (" ����
�'�G� � � � � ��� �+"�& � 3���� �)TNCs (� �+�" � �+�" �"=�! �)Fortune ( ����
)500 (�'�'�"�� # ��" � 3�'�� � �� ���� .. ?' ��� (" ' & � ('/��� � � ��� D K'2�� �
������� �'��'&" � 3������A�� �'��� � 3�G��" � �,�" �'=�8�A�T 1� .� K'2�� D �
�,��'��� ������� �,��F�� (� ����A�� ��� � .� !� J=��� � (" ' & � � � ��� � 3+8�
�!5� ��� �.6��� G����� �'=�8�� �'��&" ('� �� (" �&�� �'�'������ ����" �) ����" �
$�'!� � �'���� � ����" �� $�'����A� ����" �� (3���F"� �� �� �/5/ � � �" �) =�& � �+�
$3� ���" � =�& �� $3�&'�" � �+� C������ �!� =��7 � ?=��� ��.(
��!� Johnson, et..al,) 2003 ( (���&� ��� �"MarketNFocused
Strategic Flexibility: Conceptual Advances and an Integrative Model ."
����" � �� (�'� � � 3� .�'�'����A� �+� �!� � ���� � �/� 6'6&� �� K� � �+� # ��" �
82 � �� �� J=��� ���� # '&� �� #�' �� 3���� � �'���8 ��'�'�"�� # ��" � 3�'�� �� �+"�& � .
3����� �. � |+� �'���8 � 3���� � %�' " (" ��� � ��:'�)213 (���� . ('/��� � � ����
�5� (" ��" � �78� � J,�" ������� �.�'�G� �� �"����� ���" �� ('/��� � (" ���� �+�
3��'E�"�/���" � ��� � . �� D K'2�� ��� ��� �.6��� �'=�8�A� ?' ��� (" ' & �
�"�&"� �'��'&" � 3������A�� �'��� � 3�G��" �G������ �'+��� �� ���� . 3+8�� !�
����" � (� �.6��� J=��� � (" ' & � � � ��� ��'�'����A� H��� ?&+� K� � �+� # ��" �
57
�'� ��" 3����+ ���� # '&� �� #�'82 � �� �� J=��� �+� �!� � ���� � �/� 6'6&� �� H�'��
��� �.
��� 3 ��� Hilhorst, et.al, (2004) (���&� “Strategic Flexibility and
IT Infrastructure Investments: EmpericalEvedance in Two Case
Studies “ 3� .�� ����� ' �� 3���� � � � ����" � �'�'����A� �"'4�� � P��" � ��
?+G�' % �L���� �� ��"/��� �� ��� � 3�"�+&" � �'�� ���� �'��� � �'�� � (" �7+��"
����" � �� 3�"�+&" � �'�� �����'�'����A� ��� � 3+8�� !� � � (� ����" �
�'�'����A�G�� �'"'4�� � 3�'��"+ 1+��" �� ��"/�� ?+��� � 3�"�+&" � �'�� ���� �'��� � .
��� 3����� Voola& Muthaly) 2005 ( (���&�“Strategic Flexibility
and Organizational Performance: The Mediating Effects of Total
Market Orientation” �� �'�'������ ����" � ('� �!5& � ��� � � 3� .� �+� � ����
�� �� ('�� K�+ . *�'2" � � ������ G�2� 9� (" ��'2" (�/��� � �"8� (Likert Scale)
(��+�"' (' � �'�'�"�� # ��" � 3�'�� � �� 3����+ #�� �� %�' " �+� ������ 9'6�� ���
�"� �!� � ���� �� �'�'������ ����" � (" �� *�'! ��� �'����� � 9!��"�� ��� K+&�' �" . !�
� � ������� K� � �� �'/r� �� �&� � �"� ��r' K�+ �+� � ���� � (� � � ��� � 3+8��
G'� � �'E�" � �'".� ��� � 3�'�� �� ��� �'�'������ ����" � ('� �'���'� �!5� ��� � ���
�5E��� �G'� P��� �"��& ��� D��. (��' (� ��"���� �'+&� �� �'�� ���� � ��7 �
�"'4�� �.
58
3������� Huselid) 2006( “Strategic Human Resources
Management” �:Where Do We Go From Here �2+� ��� � �+� 9!�� K'�G�
3���"" G'G�� 3���'���� (" ���" � �'��� � 3�'�'������ #�� � ���" � �'��� � ��
3�"4�" "����� �� ��'�"� ("� $3���G2 � �4&" ����� � � ��� �/� -. 3���"" � �+�
�� � �"4�" �. !� 3��G 3������� �/� *� � >&� �"��& � �� � �/F� �+� K'�G� -.
3���"" �. !� 3+8�� ��� � � � J=��� # &�" �,".� �" �+': ��� �!5� G����� ('�
G'G�� ���" � �'��� � ���3�'�'��� #�� � ���" � �'��� � (�� $3�"4�" � �� � K�G� �"�,7"
G'G�� ���" � �'��� � 3�'�'������ #�� � ���" � �'��� � 3�,4� ! ��� ?+2� ��7��"
�"'� K+&�' � &� ���2��� �� =��� �"4�" � � �� ���2��� P��" �� 1'4�� � �' $�.�
��'� %��� P��" 1'4�� 7��"$9 3������� G'G�� �/�� $� '2&�� �'"� �����"� �+��
# �� ���" � �'��� � �� �'+"� G'G�� � $��'������ �'GE�� # �� �+�� ���" � �'��� � ��
�'+"� G'G�� � $��'������ �'GE�� �+�� 3���2�+ ���"/��� ��� �� �!� �'�G� ��.
��� 3�����wang, et..al (2008)��&� (�“Effect of Human Capital
Investment on Organizational Performance” ('� �!5& � �&'�G (�'� � � 3� .
�'"'4�� � ���2/ � ('� �!5& � � � ������� �"'4�� � �� ��� %��� � ��" � *�� �� ��"/���
�� �'"'4�� � ���2/ � ('� �!5& �� %��� � ��" � *�� �� ��"/���� �/� (�'�� �"'4�� � �� �
�"'4�� � �� ��� %��� � ��" � *�� �!5� �� �'"'4�� � ���2/ �.
��!�Inyang (2010) ���� � B�����Strategic Human Resource Management
(SHRM): A Paradigm Shift for Achieving Sustained Competitive Advantage in
59
Organization ���� �� � �'���� � #6'" � �"� �� �� � ���� �"4�" � �� �'��� � ���" � (� �,'� ('�' (�
�,�'"��� �,'+� �4���" �� $�'�8 ���� �,7'4�� ��' �" �� . #�� � �' '+2� � #�� �� (" ��� ��� � 3�����
�'��� � ���" � 3���""� ��&� (� ?�' �" 2�" � #�� �� ���� �'��� � ���" � %�� �� �� � (" �!5G��
('� �!5& �� ��,� �'�'������ �'��� � ���" � #�� � 3��� D $('74�" � 9" 2&� �� � 3�278 � ���� �" � �
$���� � � � ���" � (" ���� �G2�� D � �"4�" � �'�'������ �'��� � ���" � #�� � ����� @�"� (�� �
�F' ��'������ ��"��� #6'" � ��'� �"4�" � �� 3�'�'������ 9" �'��� � ���" � K���� �� �"��� � �+�
�'��� � ���" � #�� � ("� �''E� � �"��� ��'������ D'�� � �� C���� �+� �F' �.� $�'���� �
�,' �"4�" � �� ��'����� D'��� �'��� � ���" � (��� (� ?�' D $ �'�'������ 3���," �� ���&" �
3������� 3���,"� �' �"����� �'!� 8" �� �'" �& � �'+'E�� � 3���," �� �'F� �� �'�.�� � 3���7� �� # &�" �
�'+�� � .
��! �"� Yuan, et..al,) 2010 ( (���&� ��� �"Can Strategic Flexibility
help Firms Profit from Product Innovation?." �/�� �+� 6'��� � � � 3� .
����"+ G'� ��'�'����A�) K'�� � ����"� ���" � ����" ( J��" � L� �� ('� �!5& � �+�
('8 � �� 3���� � �� �� . (" ��� � 9"��" (���)850 ( �'�'8 �F". ��� � ��:'� �:"�
(" 3���� 2�)607 ( �'�'8 �F"3����� (�'��5 �� % � ('/��� � ��! (" - � �� .
�'�G�� D � �+'+�� � �78� � J,�" � � ���������� �"����� ?��v� � (" ���"�" �+�
�/���" � ��� � 3��'E�" ���" �� ('/��� �� . � � ('/��� � r� D K'2�� ��� ���
�'��� � 3�G��" �3��������� �'+��� �'��'&" � �� ����" � �'+��� �� . 3+8�� !�
L� �� ('� �!5& � �� ���" � ����" G'� � �'/r� � (� �.6��� J=��� � (" ' & � � � ��� �
60
�� K'�� � ����" G'� � �'/r� � (�� �"'� $��+ �'/r� (�� ('8 � �� 3���� � �� �� J��" �
����'� �'/r� ('8 � �� 3���� � �� �� J��" � L� �� ('� �!5& �.
��� 3 ��� Kekale, et, al.,) 2010 ( (���&�"Achieving Sustained
Innovation Performance through Strategic Flexibility of New Product
Development ." L� �A� �� � ('� �!5& � �� �'�'������ ����" � �� (�'� � � 3� . �� ��
3���� � (" ��'� �� ' � � J��" � �'�G�� . 3���� � (" ���"�" �+� ��� � 9"��" �"�
�. � | �� ��)200 (�.� �� � (" ���"�" �� ���� : � � �. ² D��"� � ² ��'�+� ² �' ����̈
² � �+�� ²�'���� J'��� � ² �'���� . | �� �� 3���� � -. %�' " (" 3���� 2� ��� � ��:'� �:"�
�. �)200 (�' " . 3��'E�" ���" �� ������ �'�G�� D � �+'+�� � �78� � J,�" � � ����
�/���" � ��� � . 3������A�� �'��� � 3�G��" � �� ��� � � ('/��� � r� D K'2�� �
���" � �'+��� �� ��A� �'+��� �'��'&" . (� �.6��� J=��� � (" ' & � � � ��� � 3+8�� !�
3���� � �� ' � � J��" � �'�G�� L� �A� ('� �!5& � 6'6&� H��� ?&+� �'�'������ ����" �
�/���" �.
��� 3 ���� Dizgha, et..al,) 2011 ((���&� “Human Capital
Characteristics and Organizational Performance” ������ � � 3� .
�� �"'4�� � �� ��� %��� � ��" � *�� �=�8� ('� �!5& �1��8" � �� �+"�& � Guilan
Province 3��'E�" �5/ �5� (" %��� � ��" � *�� ������) 6��" �� $�'+&� � $#��� �
�7'4� �( $�"'4�� � �� �������� �� �' �" � �� �� 3���F" � �5� (" -� ) �+� =�& �� $ �'��� �
61
�'+� � 3�&'�" � �"�� $��"/���(K� � �� � 3���F"� $ ) ���� $��� � ���� $�'!� � �8� �
D+,�" � ( (" ��� � 3���� !�)22 ( ��� � � ��� � 3+8�� !� ���� �"��� D��
P��" �� �'=�8�� � � 3� �!5�) 0.05≤α ( %��� � ��" � *�� ('��"'4�� � �� ��� .
��� 3 ��� Yu,) 2012 ( (���&�"Strategic flexibility, Entrepreneurial
Orientation and firm performance: Evidence from Small and MediumN
Sized Business (SMB) in China ." � � 3� . �� �������� �'� � ���� � �/� �+� %
�+� % �'� � ���� � (�'� �/� � � ����A�� $('8 � �� ��� � #�'E8 �� �G��" � 3���� � �� �
����" � ���� ('8 � �� ��� � #�'E8 �� �G��" � 3���� � �� ��'�'����A� �'�� ��
�'���� � . �+� ��� � 9"��" �"�)500 ( K�� �� �'�� ���� � ����8 �� �"&� ����
� �' �� � �'7'4� � ?8��" � 3���� 2� ��� � ��:'� �:"� $('8)��� �' "� *'=� $%'7�� �' "( $
�+� ��8� � �� !�3������) 195 ( ��� &�� $����3������� �,�" &���̈ )3 (
3������ ��'&+ �+� � & � ��8' $)192 (���� . J,�" � ���� � � ������" �
��5G��� � D �"����� �+� ������ 3��2�� ���� � ��! (" �.�'�G� �� �,���2� >&�
�� P��� �"������� � L���"� �2�� 3��� �+� �,'� . ?' ��� �� ��� �� D K'2�� �
�'+��� %6''"� � �'+�� � �,".� �'=�8�A��� ������" � �'+��� . � � ��� � 3+8�� !�
��� � (" ' & � ����" � (� �,".� J=�'�'����A� ���� � �/� �� H��� ?&+� �'���� � �'�� ��
('8 � �� ��� � #�'E8 �� �G��" � 3���� � �� � �+� % �'� �.
62
��� �"� Walia,) 2012 (“Impact of Human Resource Management
(HRM)Practices on Employee Retention” �� (� ��� � 3�'�� ('74�" �� 4�7��
�"," G2� 3' �,��� ���� �� �� �," �"� ('74�" � �+� ��2��� ��'�� -. �� #�'�� �'".� �
�� �� �� 4�7���� (�"' ��� D ('74�"+ ��'� �"," (� � �'4�� � �, ?��" � 14�" � ' ��
� �� �"& �� �='� �� K+&�' �"'� 14�"+ �'�8 � ?'� � � ��G�� ('� (6��� �� �7'4� � �'�G
�+� �'��� � ���" � #�� � 3���"" �'/�� P " ���&" ��� � -. 3'��� 2 #�'� �� �"& �
D�� L��� �� ('74�" � ('� ('74�" �� 4�7����ICIC) ( D���( HDFC)�) AXIS ( �'�� ��
(� ��� � 3�'�� ������� �5� (" 3���'� � 9"� �� !� ���'��.D ��. ('� �'���'� �!5�
�"4�" � D+� �� ('74�" �� �'��� � ���" � #�� � 3���"".
2��� � ���� � B� �# � ���� � �� ��
3�����" � (" : &' ��� � L���" (� �� $�2�� � 3��� + >��&�� �5� ("
" � �� � �� ('�� �� ('/��� � ��"�.�� 3'4� �� � �/' � ��" 2� . 3��� � (� 4�5' �"�
������ ('� 3����� �2�� � )2004� 2011 .( (� �' �� � ��� � 6'"' �" 6���� (�"'�
�' �� � ����� �� �2�� � 3��� �:
• ���� � ��� : #r�� � � 1 ,� 3��� �'� �2�� � 3��� � �� �'/�� � 3�.����� 3 &�
��+� �� 3�' �� �� 1��8" � ,"�'� 3���"" �/� 1�&� � � �' �� � ��� � 9+G� �
63
�� �'�'������ ����" � 6'6&� �� �'"5�� 1��8" � �� �'��� � ���" � 3�'�'�����
1��8" ��'�'G+7 � �'"5�� .
• ���� � 5� : ��' 1� ('� �� � �& � ��� �� � (" ' & � �� �2�� � 3��� � 3"�
�� � ��� � K'�G� �='� �� �'1��8" � �'"5A� �,2'�G� ��' � 3��� � -.� �'�'G+7 �
�2�� L�G2 � �. ��]���� � �+� � �+� .
• ���� � ;>�� : �'+��� ��� ������ �'�� '" �+'+�� �'78� ��� �' �� � ��� � &�
� (" �'�'������ ����" � �� �,G��� �'��� � ���" � #�� � 3���""�/�� �' .
• �>��+� ���� � ���D�� : �'��& � �2�� � 3��� � �� �,�'! �� �� � 3��'E�" � 3 &�
�,�"�'������ 3�'�'����� 3���"" *�'!� �'+�� �� ���� � r� 2� �' �� � ��� � �"� $
3��� � � �'��� � ���" � )+� �"�������' �� � 3��� � :(Singh ,2004 &
Shahzad et al 2008 ; Akhtar ,2008 ). ����" � �'E�" �"��'�'����A� ��'�
3��� �+� �"����� ��'!(Sethi and Sathi ,1990 & Braglia and petroni
,2000 & Das ,2001 & Kara et al ,2002)
64
�א�����א����� �
�א�������א�!�א א� �
��2�
���� � ;>��
:�������� �
���� � ��
������� �� ����� � :�� �����
���8 �� 1�� � ������.�
5��#�� � ��� �
65
�א�����א����� �
�א�������א�!�א א� �
��2�
1� .� K'2�� �� ���� � �,�&��� �� � 3������ H587" H�78� �87 � �. �����'
��"� $� ��" � ��� � J,�" 18� D ("� $��� �"#� � H�78�� $�,��'�� ��� � 9
$��'& � ���� �+� �",2'�G� �'7'�� $�",���/� �",! 8 (" K2��+ �&��" � 3�����A�� ��� �
$H�'=�8�� 3���'� � �� �&" �" ��" � �'=�8�A� �=�� � � � #���A� (� H5�� � 1'�8� (�"'
� $�'+'+�� �'78� ��� �,�� �+� �' �� � ��� � 3�'�'����� 3�"4�" � K'�G� 18� �,��
�'+& �� �G� � #�� A� %�' " �4� �,�� (" �'��� � ���" � . �,�� �'+'+�� ��� H��'� �.�
����" � 6'6&� �� �'��� � ���" � 3�'�'����� �/� *�'! �� �����'�'����A� �� 1��8" �
�'"5A��'�'G+7 � .
'(�@ :���� � ;>��:
�78� � J,�" � �� ��� �� $��� � 1� .� K'2�� ��� (" �+'+�� � � �78�� J,�"
��� � -, �"�5" �/���.
66
'���8 :���� � :����:
" � 9'"� (" ��� � 9"��" (:��� ��!�� ��F�� ('�' �� ('+"�& �1��8" �
� �� �'�'G+7 � �'"5�� �. � | �)150 (�' "H� �"��� $ 35�� 3�'=�8�� �+� H�1��8" �
��� � ��".
'�8 �8 :���� � ��:
��'� 3�'��� �"�� �"" � (" ��F�� ('�' ��!�� ��1��8" � �'"5A�
�'�'G+7 � �+' �" K�� 3������� 9'6��� ���� � ��! !�:
$��� �)1( :��� �����������(� ���� ���� � ��
p�� � /�� (� �������
��� �� ���� �
�5� �
�������(����
��� �� ,����� �
�5� �
�������(� ���
$�#�� # �� �
�5� � ��� ��
D�����& � �"5A� 1�8" � 50 40)80.00(% 30)60.00(% D�� (�"� #�.�2 � –�'"5A� 35"�&" � L��. 30 20)66.66(% 20)66.66(% D��A� �8!�� �"5 30 15)50.00(% 15)50.00(% D����"/���� �'�"�+ ��'G+7 � �"5A� 30 15)50.00(% 15)50.00(%
�+� � 130 90 80
67
� ��� �&����" � - �,��� ���� � L�G�� !�)90( ����� $��6�" � 3������� �+8�" ("
� ���)60.6 .(%8 � & � (� ('�� �,2'! �� �,8�� &�� �'+��+ �,�" � �)80( �.� $������
� �&' �")88.88(% .
����� :��������� �� ����� � :�� ���:
����� � :�� �����
�".� ��� � 3���'� 9"� ��� (" (''�� ('� 8" �+� ��� � 3 "���:
���8 � ����� �: � 3��� �� ���� �� ?�� � (" � �+� ��/& � ����+ �'��̈ �� � �2��
3� �'&"�� � �=�� �� 3�'�� � ?��� � � $�'��� � ���" � #�� � 3���"" ���" �� 3/��
�'6'+��A�� �'��& � ('�E+ �� ��� � L���"� �!5& � . 366� # �" � �8" � -. 3�"�� !�
�' �� � ��� + %�4� � P���" �.
�0� ����� �:� �8" � �+� ���� � "��� �"� ��8� � 82� ������� �� �+/"�" �� $�' ���
�+' �"�� �,�+=� (� ����A�� ��� � 3�'��� ������ ���+G" � 3���'� � �+�:
(�@ : �� ('�' " � � � �,,'���� ��� � 3��'E�" *�'2 �,"'���� ������ �'�G� ��
1��8" ��'�'G+7 � �'"5�� . �7" �'�G�� ���� � ��! !� 3��'E�" ��� �� ������� 3�
����" � 6'6&� �� �.�/�� �'��� � ���" � 3�'�'����� �� �+/"" � ��� � @�"��'�'����A� .
� $������ �'�G�� ���� � ��! �&��� �� �+2�" � 3��'E�" � �+� ��� � 3�2�� (� &� �� !�
�'�� ��!� �/5/ � � ������� �'2�:
68
�� �2 ��� :� �8�� � 3�"�+&" � 1�&�� K+&�'��'��� � ���" ���� � ��'� .
���/ � �2 � : �'E�" *�'2� K+&�'� 3���""�'��� � ���" � 3�'�'�����. �,=��� (" 8!�
K'�G� P " ���1��8" ���'��� � ���" � 3�'�'����� �'"5�� . 3��2� �)�'8 3"��
+ 3 � (� &� �'E�" � �. �'"+& � 9���" � �+� H� �"��A�� $�'�'G+7 � �='� � 9" ?���
�' �� �)Singh ,2004 & Shahzad et al 2008 ; Akhtar ,2008 ( �'E�" � �'GE� 3"�� $
� �� � ��� � �+� ������� �� - �&�� ?�� : 3��27 � �,�� ��� ��'����� ?�G2��� �'�'�����
(")1 ( � �)5(�'�'������ $ (" 3��27 � �,�� ��� �'�G� �� ?'� � � 3)6 ( � �)11( $
(" 3��27 � �,�� ��� �'��� � ���" � �+� �4���" � �'�'������)12 ( � �)18(
� �/ � �2 � : ����" � *�'2� K+&�'��'�'����A�: ����" � �'+"& H�78� �'E�" � �. P���" � 2'�
� �2+&�" ��� � ����"� $K� � ����" ' � � J��" � ����"� $9( �. 3��2� �)�'8 3"� !�
�' �� � �'"+& � 9���" � �+� �"��A�� �'�'G+7 � �='� � 9" ?���+ 3 � (� &� �'E�" � ������
3��� � � �)(Sethi and Sathi ,1990 & Braglia and petroni ,2000 & Das
,2001 & Kara et al ,2002) (Krause et al.,1999; Fantazy et al., 2010; .
�' �� � �&��� K�� - �&�� ?� ������� �� �'E�" � �'GE� 3"�� :�K� � ����" �5� ("
(" 3��27 �)19 ( � �)23(9�� � ����"� $(" 3��27 � �5� (" )24 ( � �)29( ����"� $
' � � J��" �(" 3��27 � �5� (" )30 (� �)32.(
����. :.����8 �� 1�� � ������:
69
��! �� � $��� � #� � 3��/� K 8 ���� � �����.�'�G�� �� � 1� .�� K'2�� ��� (" �
�. ��' . %�.�4 � K 8 � ?�+� �� ��� �� #� �� K 8 (" K2�� � ��� ("�Face Validity $
� � �='. ����� (" � �+� #� �� >�� �5� (" D � 3�&"�� � �� *'����'� � (" $
�!� K+�" � �� �. �"� ��8�A�� #�� A� ���" �� �8�� �� #��� � ?��8�)1 .( &��
�� �� $������� �+� ��� � �� 8� �� �,� #����5 �,��'���� ��� � 1� .� �+� �,�5G�
������� 3� �7" (r�� �,������!�� �.���< . ('"��" � 3�4�5" �'� �E� ���� � �� !� ���
�!� K�+" � �� �. �"�$�=�,� � �,&�� �+� ������� 3�2��)1( �,&'6��� D &� L�� �/ $
��'& � 3� �7" �+�.
�7 � N������ ������ �� ��� �� $�+�� � �,! 8 ������� ��� � #� � 3��/ ������ ��� ("�
#� �+�� � K���� �����A .� � �� # ��� � J=��� � �'����!� �� )2 ( �� 3��/ ��� � �
(" �/�� %��� �'��'&" � �7 � �"'! (�� $('/���" � 3������)60(% �� � ��2" ��� �.� $
�'�� A� ���� � . �'+"� �� 3������� �+� �"���� (" ���� � (q�" �"�� �.�
�'+�� �)Sekaran,2003:174.(
$���) 2(
���� � ,��@ ���8 ����.� ;5���)�� @ ������"(
���" � �7 � �"'!
�'��� � ���" � 3�'�'����� 87.4%
�'�'�������'����� ?�G2��� .089%
�'�'������'�G� �� ?'� � � 83.7%
70
�'�'������'��� � ���" � �+� �4���" � 87.7%
����" ��'�'����A� 75.3%
K� � ����" 72.9%
9�� � ����" 94.6%
' � � J��" � ����" 78.9%
�����:5��#�� � ��� �:
�,&"� �� �� � 3�"�+&" �� 3���'� � �� �&" �' �� � �'=�8�A� ?' ��� ���� � ����� 2
� �� � ��� � �+�� $P���� � �8" �� ��� � ���������:
] �'��'&" � 3��������� 3�G��" �� 3������ � :"�&�+ 3" ���� 3������� 9" �
�/���" � 3�"4�" � �=�8�� ��'& � �=�8�� �2+&�" � . *�'2" �"��� �� !�
3��' )Scale Likert (��� � 3��'E�"� �2+&�" � 3������� ������ ��"� � .
(" ������� P " C�����)1 B 5 (������ ��"� � 3��' *�'2" K��:
����A� �=� � # �� K���� K���� " '�� K���� � K5GA� �+� K���� �
��� � )5( )4( )3( )2( )1(
] &�" � �G� � �� ����)Multiple Linear Regression( 3���"" �/� ' �� $
�'�'������ ����" � �� �'��� � ���" � 3�'�'�����.
] &�" � �G� � �� ���� ��'� � � )Stepwise Multiple Linear Regression (
71
] �7 � N������ ������)Cronbach α (��� � #� � �+�� � K���� �����A.
] ������)Kolmojorov]Smirnov (
] ('��� � ���� �"�&" ��'���)VIF : ( ��� � � (" �r�+ C�"" ('��� � ������ (�
�+2�" � 3��'E�" � ('� ��� G�����
] ���� �� �"�&" ������ : (" �r�+ D �(< ('�� ��� ��� �&'�G � 9'6�� � 9��� 3���'� �
�,�� &� �&'�G � 9'6�� � 9��� � ����� 3�'+"&� ��2' 1� ���� � (r� ������� �.
'�+ ���� �� �&'�G � 9'6�� �� �=5�� ��� 3��.
72
�א�����א��א�" �
��%�$#�א���א �
� �
� �
� �
� �
� �
73
�א�����א��א�" �
��%�$#�א���א �
� ��
�� � >�&�' �5� (" �,&"� �� �� � 3���'� � �'+�� J=��� � �� � �87 � �5� ��
3������� . �'�=" � ?� �� 3������ � >�&�' �/ $��� � ���� ��'� 18� ��� >�&'�
3������ �'��'&" � 3������A�� �'��� � 3�G��" ���'��� � ���" � 3��2� �+� ('/���" �
������� .' D &�� ��� � 3�'��� ������� 3�����5 �=�8�A� �'+�� � ���� � %��
3������� �'+�� J=��� K�� .
����:�'���($��)��+א� �א���א��*���,� :�א�
�=�8� 18� �+� �6� � �. 6��'�'��� � ���" � $ �"& �� $*�� � �'� (" ('/���" �
$ #��� � 3���� $�"+& � �.F" ��4� � 6��" �� �� � � �� �"� �7')3(:
74
/+� $���)3(
� � =�� �� ���"� � :��� ��5���� � �� -5��. ��� �'E�" � �=7 � ����� � �'�=" � ��� �
��� 62 77.5 ���� 18 22.5 *�� �
�+� � & � 80 100 30�!r� �� 19 23.75 (" 30 – 34�� 8 10.00 ("35– 39�� 24 30.00 40�/�r� �� 29 36.25
�"& �
�+� � & � 80 100 �!�� 9"��" �'+� ��+� 12 15.00
*�'�� ��� 52 65.00 �'���" 13 16.25 -����� 3 3.75
�"+& � �.F" �
�+� � & � 80 100 5�!r� 3��� 23 28.75
(" 6 B 103��� 8 10.00 (" 11 B 15�� 32 40.00 16�/�r� �� 17 21.25
#��� � 3��� �
�+� � & � 80 100 �' " 33 41.25
�! *'=� 47 58.75 �7'4� � 6��" �
�+� � & � 80 100
�� � � �� J=��� � �,4�)3 ( (� $*�� � �'E�"� K+&�' �"�77.5 % ��'� ���� ("
���� �"� $��� � (" �. ��� � 22.5 %���A� (" �. . (" �� �E � ��� � (� P�� �,��
75
D �'7� �&' !� ��� �� � �,�'&� �� � �'&"��" � 1��4 � ������ (��� �'�'G+7 �
� � �'�'G+7 � #��" � @��� � � � ���"� �5���� ?�� 4���" 9"��" ��'G+7 � 9"��" �
�"& � K� .
2� �"& � �'E�"� G���' �"�(� J=��� � 3�,4� 23.75 % �'�"& � �=7 � (" �.30 ��
(�� $�!r�10.0 % ('� �.��"�� C����� (:"" �.30 � � 34 (� J=��� � 3�,4� �"� $��
30.0 % ('� �.��"�� C����� ("" �.35 � � 39 (�� $�� 36.25 % C����� ("" �.
� � ('� �.��"��40 �� �/�r� . 4�5��(��'�"& � �=7 � 3�=7 � (" ('74�" � ('� #6���"
(� '6� �� � �'�"& �35 ��&' �"" �� (� 1��8" � �'"5A� �,' �'�'G+7 � 4�7���
�'���� 3�=� 3� 9"��" 9"��" � (�� ���� � �'��� � ���" �� �7'4� � �&'�G ?�� D �� $
1=�4� � 9" ����2" �� �,'� ���" � ���2���� �'��� �P���� .
�"�� (� ('�� 2� :�"+& � �:.F" � �:'E�"� G���' �" 15.0 % 9"��" �'+� ��+� �+"� (" �.
���� �" (�� $�!��65.0 % ��� �+"� (�� $�,��8�8��� �� *�'�� ��� � ��� �+"� ("
�+"�" �" �,��� 3+q�� �,��8�8��� �� �'���" �16.25% ��� �+"� ��� 3E+� H��'��� $
����� ��,��8�8��� �� -3.75 .%
���� �" (� 3�,4� 2� #��� � 3��� � �'E�"� G���' �"�28.75 % ��'� ���� ("
�:'+"� #��� �,' ("" �. ��� �5 (�� $�!r� 3��� 10.0 % 3��� � C����� ("" �.
(" �:'+"& � �,����6 B 10 ��� (�� ²3��� �'��� � ���" � � C����� ("" �,���� 3���
(" �:'+"& �11 � � 15 3E+� �� 40.0 .%��'��� ���� (" �:'�=" � ��� � :� �"�� (� ('�� $
76
#��� �,' ("" ��� � ��'�16 �� �/�r� 3E+� 21.25 %��'��� . 3�=7+ ?� � (" ���'
�7 � *�"� (" H����� *�&' $����" �'�"6 # " ��8�" �� 14�" � ��2� (� �'�"& � ��
��"��� . �'�� A� 3���"" � �'�� �� �'�� A� ��' � �"5 � � �7� 3!� � �� D �'�'�
� � (� H� '&����2�� ��� � ?8�" � �� 14�" � . �� �" � � 3��� � � �"�� (�� !�
3E+� �����$3��� 3 �+� '6' ��� � ?8�" �)71.25 (% ?8�" � �� �. (" 9" H��'!
���3��� 3 (" �!� � . ���� # ��� � �F" � �� �"& � 3��� 9" ?� � #����" ���
����" � 6'6&� � ��' % � %��� � �8�& � (� 4s�5' $�&"�� � �'.r� ��'�'����A� �.F"
�'��� � ���" �� ����" � 3�'�'����� 9��� G'G�� � �� �' �F" �"�� .
� � 6��" � �'E�" ��� �� (� ('�� 2� $��� � ��'� ���� �7'441.25% �=� (" �.
�� ('+"�& � ��!�� ��F� (� �"� $('�' " �1��8" � �+"�" �" ���� 3+�� ��� � ��"
58.75 .% � � �"�� �&' D �'7�� ��', � 3����"� �,G������ D��� � �� �'"'4�� � �'"�, �
�� �'6��" � ��� �'� (" �"'4�� � � � ����� $% �"& � ��'& �� �'"� �� L��7 � &�
1��8" � G��� � �� L���" � ��"�.�� 3� �'���E� � KG��" � �'GE� �����A� �&+ ('�
�" �� ����8� .
�����:�$��א���א����!-� �
� ����!%�א '�����א��*� �א� �א���א� �א�� ���!�%�א%��� .�/%�� � �0� +���,� �א�
� .א��*�
77
� (� �����+=� �� $��� � �� ��� �'��� � 3�G��" � 3��������� �'��'&" �
���" � 3�'�'����� K'�G� P��" ���&" D � �, �"��� �� � 3���"+ � $��� � 3��27
����" � P��"� $�'��� ��'�'����A� �� 1��8" � �'"5A� �4� �,�� (" �'�'G+7 �
!� $('/���" �� �� � *�'2"+ H�2�� ��� � ��'� 3��2� 3����� �'��� �� :
(��' D �+� �����:
P��" (" >7��" � K'�G� �1 ] (" �!�2.33
P��" (" G��" � K'�G� �2.34 ] (" �!�3.67
P��"(" 97��" � K'�G� � 3.68 ] 5.00
$�0� $�?� � :� ������� $�# B8�#�� � ������ <���� �� ����� � ,���� ��������
������o� ��� �)���.(�� =��2��(� ,��� � ����� � &�� 9��#� �� `���� �� =��� � (
������� � ������ ����� �
78
�'��'&" � 3������A�� �'��� � G���� ?�� �� ���� ��� � ��F (� �����
G� P��" ��� ('/���" � 3���8� �� �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" K'�1��8" �
�� � �� �'�'G+7 � �'"5��)5 (D ('�'.
$���)4( ����� � ,���� ��������� ����� <���� �#� B8�#�� � ������ ���� � �����#���� ���# � ����0�
�� ��� ������ ������ � ���(�
�D�� � � �����
����# � ���� � ���#��� ��� � 2���� � <����
��'����� ?�G2��� 3.75 0.637 3 �&7��" �'�G� �� ?'� � � 3.84 0.540 2 �&7��"
�'��� � ���" � �+� �4���" � 3.82 0.740 1 �&7��"
�'��� � ���" � 3�'�'����� 3.80 0.570 B �&7��"
�� � � �5� (" ���')4 ( ���""� K'�G� P��" ('/���" � 3���8� (�
�� �'��� � ���" � 3�'�'�����1��8" � �&7��" K'�G� ��� � 3��� ! �'�'G+7 � �'"5��
|+� ���� G��"��)3.80 ( |+� %��'&" 1������)0.570 .( ?'� � � �'E�" �� !�
"�� �&7��" K'�G� ��� �� � ��� ����" � �� �'�G� �� |+� ���� G��)3.84 ( 1������
%��'&")0.540( �/ �/ � ����" � �"� $�'��/ �� �'��� � ���" � �+� �4���" � �'E�" �� ('� �� $
79
|+� ���� G��"�� ��'� �&7��" K'�G� ��� �� ��'����� ?�G2��� �'E�" 3��� 2�
)3.75 ( %��'&" 1������)0.740.(
'=� � �F�� � (� K/���� �'��� � G���� ?�� �� !� �. $�/5/ �'��� �+=� -5�� *
���" � #�� � 3�'�'����� ���""� K'�G� P��" ('/���" � 3���8� �'��'&" � 3������A��
�� �'��� �1��8" � ���" � #�� � 3�'�'����� (" �'E�" �� 3��27 �'�'G+7 � �'"5��
�+' �"� �'��� �:
$�?� � $�(� ���� � : =��2��(� ������� ����� $�# B8�#�� � ������ <���� ��
�� ���.(������� ������� � �����
$���)5(
�������( ���� � �����#�(�� ���# � ������� ���� � ����� � �D�� ���2� $�# B8�#�� � ���.(�� =��2��(� �������
#�27 � G� ����� �
1������%��'&" �
���� � P��" �2���" �
1 ?G2��1��8" � �'"5A� �'��� � ���" � 3���," (��+�"' (' � ���" �� �'��� 3����� #�� �� 1=�4��"," � �'�� A� ?8��" � �E� .
3.80 0.830 3 97��"
2 � � ���" � �' " 9" 3� �� �� ��!�� ��� " D���' ?�G2��� �� �'���'"5A� 1��8" � �� (''&� ��.
3.82 0.743 2 97��"
3 >�E (''&�+ ('" 2�" � (� 3�"�+&" 9"�� �'"5A� 1��8" � ��,�(''&� �� �+��7" � �� �,"� ���.
3.96 0.811 1 97��"
4 ('+"�& � ��'��� �� #�� � � ��'&" �+� �'"5A� 1��8" � "�&�. 3.65 0.863 4 G��" 5 (��� (� �'"5A� 1��8" � �� ('+"�&+ (''&� �� ?�G2��� �''�&" ("
��� K'�� ("� �"&+ #� 2 �. 3.52 0.719
5 G��"
$"" ���2� � 3.75 0.637 :����
80
�!� �� � � �� #�G" � J=��� � �'��)5( �2�G" �'��� � ���"+ 3�'�'����� D ��. (� � � $
��! (" 1��8" � ���" � 1=�4�� �'+& � #�� A� P ��"�.�� (" H���� D��. (�� $�/���" �
1=�4� � -. �� ��2� % � ��'������ �� ��� �'��� � . 3������� 3������ 3�� 2�
('� 3����� �� � �'��� � �,��G��"�)3.42 ] 3.65 ( 3����& � P���" �+� �2���" � P��"
3,�� �� � � � �'��� � ���" �('/���" � . *�&' � 3�����5 %��'&" � 1������ (� �"�
('� C���� ���� �' �� 3��� ��� )(0.743] 0.863 . 3������� �� K���� � �,4' �" �.�
�'�'����� D��. (��� (�� $��'����� ?�G2��� �'�'����� �'".��� ����2 � 'F� �� �
���� ?�G2�5 �"4�" � �'�'����� 9" �"���" �� �)��� �� �"&� ��'�. -. (� ���� � P�'�
3��� � 3�,��� 9" �"��" 3��� ��'�� � 1��8" � �'�'������ ��"�.�� ��� ('G+� ��
�� �'/r� � �� ��&+� % � �� + H��4� $�'��� � ���" � 3�'�'����� �r� ��'����� ?�G2���
#��7�� # ��(=��6 � � � �," 2� �� � 3�" � �� �,�7+�� #����" � �'��� � ���" � . (� 4s�5'�
(" �"4�" � �'�'����� (" %�'� �6� �,�� *�� �+� ���� � �7'4� � � �4�� �'+& � #�� A�
���� � G��" � �5�)3.75.(
����� ����� $�# B8�#�� � ������ <���� �� ���8 � ���� � $�?� � =��� � �� �� ���� ������� ������� � �����
$���)6(
�������( ���� � �����#�(�� ���# � ������� ���� � ����� � �D�� ���2� $�# B8�#�� � ���� �� =��� � �������
�
,�2� � ��� �����# �
���#�(� ���� �
��� � <����2���� �
6 ��' �! �� �� (�+"�& � 9 / (� �2' � ��� ��'� � J"���� #�=� 20 ��� �� �� ���
3.77 0.76 4 97��"
81
7 �'��� � ���"+ �'������ � &" (" �'�'� � � J"��� � '6�) 35"�&" � ��'"�' #6��" �(
4.03 0.65 2 97��"
8 �'�G�� ?'� � �"4��" J"��� �'"5A� 1��8" � "�&� � � ('+"�& � �, �"65 � 3���," � ?����
3.72 0.90 5 97��"
9 �'"�� � ��� 66&' �"" �,2'�G�� ���&" � �� ��� (" �'�'� � � J"��� � '6�('74�"+ �'7'4� �
4.08 0.76 1 97��"
10 �� �7'4� � (��� � � &" >7� �� �'�G� �� ?'� � � J"��� 3 ���'"5A� 1��8" �
3.58 0.90 6 G��"
11 ��'&" �'"5A� 1��8" � K�G� )ISO ] 10015 ( ?'� � �� K+&�" �('+"�&+ �'�G� ��
3.86 0.74 3 97��"
* $"" ���2� � 3.84 0.54 :����
3�'�'����� �r� �'�G� �� ?'� � � ���"" ��� (� (�/���" � �= �" �� ('��
�� � � �� �'��� � ���" �)6( ('� 3����� �� � �'��� � 3�G��" � �5� ("� $)3.58 (
�)4.08 ( �'�G� �� ?'� � � �'�'����� ���"" � ��� (" �&7��" P��" D ��. (� ����
�� �+"�& � �'��� � ���" � L����� K+&�' �"'�� $�'��� � ���" � 3�'�'����� ���1��8" �
97��" P��" D��. (� �� �'"5�� ���� � �,G��" |+� �'� ���"" � -, )3.86 ( $
�� �'��� � ���" � �'"�� � � 1 ,� #7�" � �'�'� � � J"��� � (� �� D �1��8" � �'"5��
���� � �,G��" |+� �'� �'�'G+7 �)3.77(+ G��" �� � (�� ('� �� $" �2+&�" � ���"
��'&" ?'� � � ��'&" K'�G�� )ISO ] 10015 ( |+� ���� G��" �+� ���2� 36���
)3.86( �G��" �2���" ��� � �.� $.
���"" 3� �,�� �� �'�G� �� ?'� � � �'�'����� 3��27 ��& � G��" � � � �4� ���
�'�G� �� ?'� � � �'�'����� 3��27 ��& � G��" � |+� �'� �&7��")3.85 ( �2���" ��� ��
�&7��" .*�&' �"" ��� �� �'�G� �� ?'� � � �'".� 1��8"+ �.�� � �'�'G+7 � �'"5��
82
3!� �� ����" � # �� � �&�� ("� �/' � � 3���"" �� 1��&" �� �"4�" � '�6� �� *'=� �
?��" �.
3 �8 � ���� � $�?� �: ������� ����� $�# B8�#�� � ������ <���� <���� ��
� 9��#� � �� ��� � ����� � &������ ������� � ���(�
$���)7( �������( ���� � �����#�(�� ���# � ������� ���� � ����� � �D�� ���2� $�# B8�#�� �
������� ��� � ����� � &�� 9��#� �
�
,�2� � ��� �
����# �
���#�(�
���� �
��� � <����
���� �2
12 ��7��" �'"5�� 1��8" � �� �"& � (��� � &" &' 3.76 0.63 4 97��" 13 �,�'� ��7 � %���� �'"5�� 1��8" � �� (�+"�& � �&�' 3.87 0.91 2 97��" 14 �+'�G 3��� #6'"�" � �'��� � ���" �� �'"5�� 1��8" � 47��� 4.11 0.87 1 97��" 15 A� 1��8" � � �� # '�7 � 3�8�8���� %� ('+"�& �� �8�� �"�"�.� �'"5
�,' �"& � �� ��2� � �+� �,&'��� 3.63 0.77 5
G��"
16 ��� ' ��+ �'�� � 3�6��A� �� �+� ('+"�& � �'"5A� 1��8" � 9���('��� �.
3.77 0.86 3 97��"
17 +� �4���"+ �' �" 6���� �'"5A� 1��8" � ��"��,'74�" � 3.94 0.91 6 97��" 18 ���� ���2/� 3����2 � ���� �� �����" � � �" �'"5A� 1��8" � 66&�
�,' 3.66 0.72 7
G��"
* ��� 3��27 � 3.82 0.74 97��"
83
� ('��/���" � �= �" �� ���"" � ��� ��� �,����8� (� (�'�'����A �4���" �
�� �'��� � ���" � �+� 1��8" � �'"5A� �'�'G+7 � ������ � � )7( �5� ("� $
('� 3����� �� � 3�G��" �)3.63 ] 4.11 ( �"& � (��� � &" �� ���7��� D ��. (� ����
�� 1��8" � -. �� ('74�" � ��&� (�� $('G+� �� �+"�& � �'"5�� 1��8" � (��
,"�"� ����" � ��7 � �+� ��8� � �� �'���" #� ! � � ������� $�1��8" � �'"5��
%� �,&'���� $�+'�G 3���7 �,'� #6'"�" � �'��� � ���" �� 4�7���� �+� �'�'G+7 �
-. �� # '�7 �� #6'"�" � 3�8�8����1��8" � �'6�" 6���� ��' K�G� �,�� ��&' �"" $
� �+� ��8� � �� ��7 � ����� P��" �+� �'��&"� �' �"&' �""� $ �7+��" � 3�'!�� 6 �. 6
-�����D���� 3��� � -. 1��8" � �,' ���� ���2/� 3����2 � ���� 3�'+"� �� ('74�" �
" G��"� ��� #�27 � -. G��" (� (" �)� � �+�G�� �2���" � (" � � ?'�!�
�&7��" �)3.66.( #�� A� ��"�.� � � �&' D ?� (� ���� � 2�&'� �'��� � ���" �� �'+& �
��8r� (" �,�� J��' �" �5� (" ����� � 6��" � �� �� �'���� � �,�6'" (" 66&� �,'� �'��&"
����� ����" (" 66&� # �� 1��8" � �'�'����A� �� �'��8" � ����8 � P��" �+�
1��8" � �'"5A� �!� �� � �� $('G+� �� �+"�& � )7 ( D ���'.
� ���8 � !5� � $�?�" ���� � ������� $�# B8�#�� � ������ <���� ����������
������o�)1�� � ���� ,:��� � ���� ,��� � ;��� � ���� ( ������� � ����� ��
� B����
84
� ��� � ��F (� ����� *'=� � ���/ �'��� � G���� ?�� ��3���������
� �'��'&" � K'�G� P��" ��� ('/���" � 3���8 ����" ��'�'����A� ��1��8" � �'"5A�
�'�'G+7 � �� � ��)8 (D ('�'.
$���)8( ���# � ����0������#�(�� <���� �#� B8�#�� � ������ ���� � ���� ��������� ������� �
���������� �
�'E�" � ��" ����� � G 1������ %��'&" � ���� � �2���" � P��"
K� � ����" 3.64 0.51 1 �G��"
9�� � ����" 3.06 0.94 3 �G��"
' � � J��" � ����" 3.42 0.76 2 �G��"
���� ��������� 3.37 0.620 � �����
�� � � �5� (" ���')8 (��" � P��" ('/���" � 3���8� (� ���'�'����A� ��
1��8" � �'"5A� |+� ���� G��"�� �G��" �2���" ��� � 3��� ! �'�'G+7 � )3.37 (
1������ |+� %��'&" )0.620 .( �2���" ��� �� � ��� ����" � �� K� � ����" �'E�" �� !�
|+� ���� G��"�� �G��")3.64 (1������ %��'&" )0.510('E�" �� ('� �� $ ����" �
|+� ���� G��"� $�'��/ �� ����" �� ' � � J��" �)3.42 ( %��'&" 1������)0.76( $��'���
85
|+� ���� G��"�� �G��" �2���" ��� � ' � � J��" � ����" �'E�" �/ �/ � ����" �� ��
)3.06 (1������ %��'&" )0.740.(
�/5/ ���/ � *'=� � �F�� � (� K/�����+=� ?�� �� !� �. $�'���G����
�'��� �3��������� ����" � ���""� K'�G� ��� ('/���" � 3���8� P��" �'��'&" �
�'�'����A� �� 1��8" � �'"5A� ����" � �� �'E�" �� 3��27 �'�'G+7 � �'�'����A� �"�
�+':
���� � $�?� �$�0� :# B8�#�� � ������ <���� �� �� 1�� � ���� $������ � ����� � �����.
$���)9(
�������( ���� � �����#�(�� ���# � ������� ���� � ����� � ���� �D�� ���2� $�# B8�#�� � 1�� �
� ���2� �
��� �=��# �
���#�(� ���� �
��� � <����2���� �
,
19 � 2 � �' �"5A� 1�8" �K� � �='� �� 3��'E� � 9" 1'��+ # 3.08 0.804 5 G��" 20 ('���" � 3����� 9" 9'� � ���7�+ #� 2 � �' �"5A� 1�8" �
('���� 3.67 0.674
3 97��"
21 9" �"�&�+ �'+��7� 3�'�'����� ���� �+� #� 2 � �"5A� 1�8" � P K� � �� 3��'E� �
4.03 0.733 1 97��"
22 9" �"�&�+ �'!���� 3�'�'����� ���� #� 2 � �"5A� 1�8" � P ���8" � K� � 3��'E�
3.85 0.826 2 97��"
23 �') 3��'E� � �,���" #� 2 � �"5A� 1�8" � P �&!��" � #�� �� ('���" � ���7' �" ?�� J��" � #�'�K� � ��
3.57 0.785 4 G��"
$"" ���2� � 3.64 0.507 �����
86
�� � � �� # ��� � �� �&" � 3���'� � (� # ��" � J=��� � � �)9( ���� � G��" � (� $
|+� ��� ���� G��"� 3��� K� � ����" 3��27 ��& �)3.64 ( |+� %��'&" 1������
)0.507 ( �!� �� � � � � �4� ��� $G��" P��"� �2���" � ��� 3����)9 (('��' �( #� !
1��8" � ��� �'� (" �G��" 3��� �'��8" � �'!� � �='� � �� 3��'E� � 9" 1'�� � �+�
���� G��"� �2���" �)3.08( 3���� $�+�� �2+&�" � #�27 � ���� � �,G��" �� 3��27 �
� � �,G��" |+� �'� �'��8" � �'!� � 3��'E� � 9" �"�&�+ �'+��7� 3�'�'����� ����� ���
)4.03( 3��� ('� �� $�� � #�27 � ���� � �,G��" ��� �,'+� �2���" � ��� �� 3��27 �
2 �� �2+&�" � �G��" �,'+� �2���" � ��� 3���� 1'�� � �+� #���'� . 1������ (� �"�
�' �� 3��� ��� *�&' � 3�����5 %��'&" � .
�' � �" � � �&' D ?� (� ���� � P�'� 1&�� ('G+� �� ���8" � K� �
(� ��&' �"" $K� � D'��� �+� #� �2 � ����" �1��8" � �'"5A� &� �8� � ('G+� ��
� �� ����" � (�� �+"�� � �'!� �,���"�� (� �,'G&' �"" ���� ���� K� � �� ����" K2��
��'������ �,7!�" 6'6&� �8�7 �.
���8 � ���� � $�?� � :� �� :��� � ���� $�# B8�#�� � ������ <���� ������ �
����� � ���(�.
$���)10(
�������( ���� � �����#�(�� ���# � ������� ���� � ����� � ���� �D�� ���2� $�# B8�#�� �
:��� � 3
3��27 � G� �?�� �
1������%��'&" �
���� � <����
2���� �
87
24 3���� � �"5A� 1�8" � �� �'+'E�� � �!�G � J �&��" � � �+� ?+G � �� �+8�� �
3.23 0.89 1 G��"
25 1�8" � �� # ' � � 3����" � �' 2� �65 � 3!� � &'� � >7��" �"5A�
2.91 1.34 3 G��"
26 �"& � ��4������A� ���' ����8" �� �'���"� 9�� � �!�G � ���'����A�
3.05 1.25 2 G��"
$"" ���2� �
3.06
0.94
�����
�� � � �� # ��� � J=��� � 3�,4� 2 )10( 9�� � ����" ���$1��8"+ �'"5A� �'�'G+7 �
3������ �G��" 3��� 3��27 � ?+)� �� ��'�&" � # �� 3������ �'��� � 3�G��" � (�
('�)2.91]3.23(5� ("� $ ���< �� H��'��� D ��. (� ���' �'��'&" � 3�������� � ���" �
�'��� ���8� � �,� ('/���" � . #�2� 3����" �"5A� 1�8" � �� �'+'E�� � �!�G � J �&�
�" � � �+� ?+G � �� �+8�� � 3���� � "���� � �,G��"� �+��� 3����)3.23 ( 1�������
%��'&")0.89(� ����A�� $ #�2� � " 1�8" � �� # ' � � 3����" � �' 2� �65 � 3!� � &'
� � >7��" �"5A� "���� G��"� 3���)2.91 ( %��'&" 1�������)1.74 ( 3����
G��" �' 2�� 3��� �,'+� �2���" � ��� �� ���� � �,G��" �� �� �� .
(� � � �&' ! D ?� (� ���� � P�'�1��8" � �'"5A� ('G+� �� �,"�"�
&� �� �,G����� ?�� # � �" 3���'��"5A� �') �� 3���" ��� � �, C�" � � ��
*�� �� �"� $ �,'+� 3"�! �� � 1��8" ��'���� � .
88
3 �8 � ���� � $�?� � : �� ��� � ;��� � ���� $�# B8�#�� � ������ <���� ��
����� � ����������� � .
$���)11(
�������( ���� � �����#�(�� ���# � ������� ���� � ����� � ���� �D�� ���2� $�# B8�#�� �
��� � ;��� � 3
3��27 � G� �?�� �
1������%��'&" �
���� � <����
2���� �
27 � �!r�� ' � J��" �' 2� #� 2 � �' �"5A� 1�8" �1' ��� 3.42 0.65 3 G��" 28 �� K� � �� # ' � 3����" C�G �+� � �! �"5A� 1�8" �
�'8! 3!� 3.25 0.68
4 G��"
29 L� ��� (" �' �� ��� �+� # ' � 3����" �"5A� 1�8" � P 3.16 0.95 6 G��" 30 3��)� ��+' � �� L��� 3� # ' � 3����" �"5A� 1�8" � P
�(=��6 3.85 0.77
1 97��"
31 �'�G�� ('�� �,�+)� �� # ' � 3����" �"5A� 1�8" � P # ���" � 3����"+
3.66 0.68 2 G��"
32 � 5� (" ' � � J��" � �' 2� �� �/r�' � ��' 3�" � � ��4� �� � 3.18 0.72 5 G��" $"" ���2� � 3.42 0.76 �����
89
��� � ��� �� ('/���" � %�� ���&" �1��8" � ��"�.� P��" ��� �'"5�� 1��8" �
�� � � �� # ��� � 3���'� � #���! �5� ("� $(=��6 � � �� # ' � 3����" �'�G�� �'"5��)11 (
5� ���< ('� H�2���� 4��'��� � ���" � �'�G�� �2+&�" � ����" �� ��"�.�� -��� ('/���" �
� 3����" �(=��6 � ��� �� � # ' � . �,"'! 3����� �� � �'��� � 3�G��" � 3�'��
(")3.16]3.85( ('� 3����� �� � �'��'&" � 3�������� �5� ("� $)0.65]0.95( ��� $
?��� � �. ��8�� ('/���" � ('� ����� �� *���� . �,",7�� �'+& � #�� A� ��� *�&' �.�
�" �� ����" ��'� �'".� $�,� 4�7����� (=��6 � 9" �!5� �"�!� G�'� � �' �"� # ' � � 3���
�' �� 3��� ��� *�&' � 3�����5 %��'&" � 1������ (� �"� . (� �+� J=��� � � ��
1��8" ��'"5�� (� �"� $�'+�2�" � �,��&!�� ' ��� �,�=��6 ��� P " �"�" ��7� ��2�
� �&� ��8�� 3���! D��. �+���" �� (��6 � 3�8 � � L�"��� (" �,�q�"� (=��6 � 9"
(��6 �� �"4�" � ('� �2/ � ���� ��� (" �,'� ?)�' �� � # ��" � �+� ��8� � �� �� ��"�
�,�'���.
�8 �8:���� � ��7�� ����.�:
�+' �"�� ��� � 3�'��� ������ J=��� ���� � >�&�':
90
'=�8�A� ?' ��� K'�G�3�'��7 � ������ �:
��2 � ������.(�:
$��� + 3�'��7 � ������ &�" � �� ��A� K'�G� �� � � � ��!� ���� � ��! >&� �����
�. �"� D � �� ���� �'+�� 3������� 3���'� � �"=5" ��� (" D � $�'+�2 � 3��������
�+' �"'� ���":
1( ���� � :��� � ����.�:
r� � �� �&'�G � 9'6�� � 3���'� � L���� (" �)Normal Distribution ( ������ �� ����
)One Sample Kolmogrov Test( �� ��� �� �� �'6��" � ��6� � �'�4� H� ����� $
(" ���� ��'& � ��� (��)30 ( ���� G� � �)½ ( ('����)2δ( G�+ ��'�&" � 9'6�� (�� $
6�� � (" ?��2� ���� ��&'�G � 9'.
2( A)��� � ,�+ ����.(:
�� @�"� � #�! ������ ��"&���.� 3�������� (" �+"� :
• �2��� � ���D�� � �2��� ����.� ;5���:
(��'� G����A� 35"�&" ���78" ?�� ��)Person ( 3��'E�" � ('� �!5& � ���&"
� �G� G����� ��� (� 1�� � 1 ,� D � $�+2�" ��� � �� $�+2�" � 3��'E�" � ('
)3]17 (����� 3��'E�" � ('� G������ 35"�&" J=��� ���{' :
$��� �)12(
��� � ����� � ,���� ��������� ����@ B� �����(� �����
91
** A� �� ��& ��>7�" ���� ��9)α ≥ 0.01( * A� �� ��& ��>7�" ���� ��9)α ≥ 0.05(
�� � J=��� ('��)12 ( 3�'�'����� 3���"" �&�� ('� G������#�� �� �'��� � ���" � D ��. (
G����� P��" �� H�'=�8�� �� )α ≥ 0.01 ( (��%�!� 3���"" � ('� (�� 3�G������ -.
('� 3�!5& �� �2+&�" ��'�'����� �2+&�" � 3���"" �� ��'����� ?�G2��� �'�'������
3���"" ('� H�'=�8�� �� G����� ��� � � 4�5' �"� $�'�G� �� ?'� � ��'�'�����
���""� �'��� � ���" � �+� �4���" ��'�'����� �'! 9'"� 3��� �'� �'�G� �� ?'� � �
(" ���� � � � P��"0.05. �+� 1�8� �� � � �� G����5 �"'! �+�� (� ���� � P�'�
�'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" �&�� ('� G������ (� � � �'�' �"" �G��" ��� � �,��
&� ��� � � �8' ��� G����� � � �8� � �,��� �� ���� �'+�� � ��2")0.90 ( �� �&��� ('�
�2�" � �'E�" �)(Sekran,2003.
• ��. � ������� ����.�)Multicollinearity :(
����0� �����(� /
(� �
�"" 3���'�'����� ?�G2�����'�����
3���""�'�'����� ?'� � �
��'�G� �
3���""�'�'�����
�+� �4���" ��'��� � ���" �
G������ 1.000 3���""�'�'�����
��'����� ?�G2��� P��"� � �
0.000**
G������ 0.420** 1.000 3���""�'�'����� ?'� � �
�'�G� �� P��"� � �
0.000 0.000**
G������ 0.393** 0.271* 1.000 3���""�'�'�������" � �4�
�'��� � ���" � �+� P��"� � �
0.091 0.214 0.000**
92
�!���+ &�" � �G� � G������ ������ �� ���� ���� � ��!)Multicollinearity( �&�� ('�
3���"" �+��" � -. ��� � � (" ��� � 1 ,� �'��� � ���" � 3��'����� ) G������
�'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" �&�� ?�� �!��� � ('� �G� �( �+� �"����� D � $
('��� � ���� �"�&" ������)VIF (Variance Inflation Factor C�"" � ('��� � ������� $
)Tolerance (� �+2�" � 3��'E�" � (��� (� ?�' �'� $�+2�" � 3��'E�" � (" �'E�" �
K�G � �� ���&' % � ������� �. K'�G� �� >�E � D (" �r�+ � $�,�'� �"'� �+2�" @�"�+
�"'2+ ('��� � ���� �"�&" 6���� � � (" �� ��� �+& � 9" $�G� � &� � �+��" (" �+��+
)5(� �"'!� $ (" ���� (��� (� �� C�"" � ('��� � �����)0.05 ( �2�� � 35"�&" � ?����
�� � �� ������� -. J=��� �+' �"'�� $�+2�" � 3��'E�" � �� )13:(
$��� �)13(
� � /.7� $���� /��.���� ��� � ����� � ��������� ����@ B� ����� � ��. � �����(� ����.� ;5��� B��
)VIF ( H� ����� � B��� ��)Tolerance (� 4��� (��KNS
�D�� �
/.7� $����
B��� �
)VIF(
H� ����� � B��� � )Tolerance(
$����4��� (�
(� <����
����.�
����� �"N
������
�2+&�" � 3���"" ��'�'������ ��'����� ?�G2���
1.82 0.845 1.45 0.062
��"" � �2+&�" � 3��'������� 1.58 0.822 0.64] 0.110
93
�'�G� �� ?'� � � �+� �4���" �� �2+&�" � 3���"" �
�'��� � ���" � 1.15 0.801 1.221 0.303
�� � � ('�')13 ( ('� 3����� ! ('��� � ���� �"�&" �'! (�)1.15]1.82 ( ���&��
+��" ��� � � � � �'��� ����" �'2 � -. D � '�6� � �5 �&�� ('� �G� � G������ �
(" �!� 3��� �'2 � -. 9'"� (�)5 ( ('� 3����� ! �� C�"" � ('��� � �'! (� 4�5' D �
)0.801]0.845 ( (" ���� ���&� �'2 � -. 9'"��)05.0 ( ��� � &� @������ �� ��' �""
" �&�� ('� &�" � �G� � G������ �+��" � � ?�' �'� $�'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"
�+2�" � 3��'E�" � �'2 �'=���� (" K2�� � 1 ,� �+��" � -. 6���� . �5� (" 4�5' �"�
�� � � 3���'�)11 (('� 3�8��� ! ���� �� 35"�&" �'! (�)0.64] � � 1.221 ( ���&��
"� $�&'�G � 9'6�� � (" ��'�! �'2 � -. 9'"� 1���" �� ������ � � P��" �'! �'�� �–
(" ���� �,&'"� 3��� �� �� 1���'"0.05 �&�� 3���'� 9'6�� �' � ��� �'��� ���! � �
�� ���� �'+�� ������ K'�G� ��� G�� �.� �&'�G � 9'6�� �� �,����!�� '�6� � �5
�G� �.
���#�(� $�#� 1��� ����:
��� � � � ��! (" ��� �� ���� � ��! ��� � 3�'��� ������ �G� � �� ���� �'+�� �� �
�&'�G � 9'6�� � ������ �/" �� ���� �'+�� K'�G� G��� �+2�" � 3��'E�" � 3���'� K'2��
� � (" ��� � � � ����� $�'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" �&�� ('� G������ �'! �������
�" ��� �� ���� �'+�� K'�G� �'���"� � � 3�������� -. J=��� 3 !� �G� � G������ �+�
94
�2'�G 3" ��� �'� �G� �)Enter( �'+�� J=��� >�� �+' �"'�� J=��� � @����� ��
�G� � �� ����:
����.� $�#� ;5������#�(������ � ��. � :
�+2�" � 3��'E�" � � �� � �� � � ('�' � �&" �� �,"� ��� �� �� ��� ����) Enterd(
$��� �)14 (
�.�� � ���D�� � / ���. �)Variable Enter/ Remove(
A)��� � �.�� � ���D�� � ���D�� �
���. � 2�� �
1
�'�'�������'����� ?�G2��� �'������ �'�G� �� ?'� � �
�'�'����� ���" � �+� �4���" � �'��� �
] Enter
�� � � ('�')14 ( �� 3" ��� ! �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" 3��'E�" 9'"� (�
�2'�G� �'�'������ ����" � �� �'/r� � ��� Enter.
�5� � 7�� � : ��� � ����� � ,���� ��������� ������� 5��#� (� �) �8� ��� (
������o�)������ � ����� � &�� 9��#� �� `���� �� =��� �� `���.(�� =��2 ( ��
�������� ������(� ���� �)��� � ;��� � ����� `:��� � ���� ` 1�� � ���� ( ��
����� � (� <���� ��� ����� � ���(� α ≤0.05).(
� ���� �� ���� ���� � ��! �'��7 � -. ������ 3���"" �/� ���&" &�" � �G� � �
����" � �� �'��� � ���" � 3�'�'������'�'����A� �� � � �,�"��' �� � J=��� � ('�� �'� $
�!�)15 (J=��� � -.:
$���)15(
95
�5� � 7��� ���#�(� $�#� ;5���
7�� � ����
�D� �
6����
������ �
�����
�# �
df
�����
6���� ������ �
MS
R2
$������#� �
R
$���������(�
F
���#� �
F
��� �
<����
(� �
Sig.
���2 �
�5��#�
�� ���� 6.789 3 6.786
rG� � 5.740 76 0.076
�/� 3���"" ���" �
�� �'��� � ����" �
�'�'����A� L�"�" � 12.527 79
0.473 0.736 59.741 3.96 0.000 >��
�'��7 ��'" & �
*12�345� 6# 7��� � � 8�9��� :4���� ����; �, <��.�
�!� �� � � �� # ��� � 3���'� � (" ���'�)15 ( �"'! (�F �. ����" � )59.741 ( �.�
�+�� �' � � � �,�"'! (" )3.96( �+' � � �'��7 � ���!� �'" & � �'��7 � >�� ?��' �"" $
��� �� �� ��� �+�" ����� � ,���� ��������� ������� 5��#� (� �) �8@ ���
������o� ��� �)��� � ����� � &�� 9��#� �� `���� �� =��� �� `���.(�� =��2��� (
�������� ������(� ���� � ��)��� � ;��� � ����� `:��� � ���� ` 1�� � ���� ( ��
����� �(� (� <���� ��� ����� � ���α ≤0.05)(" �"'! - ��� �" �.� $Sig.
�E �� �)0.000 ( (" �!� �,�� �'�5% (� �"� $R2 3E+� )0.473( ��'E� D��. (� ��&' �"" $
9��� � �'E�" � �� �2�" � �'E�" � �/ �'47.3%.
/+� $���)16(
�5� � 7��� ����� � ���#�(� $�#� ;5���
�'��'&" �') 35"�&" �2�" � �'E�" � �&��
β rG� �
35"�&" �'��'&"Beta
t ����" �
t �' � � �
P��"� � � Sig
�"�&" ' �� � R2
96
%��'&" � 3��/ � 1.023 0.312 2.332 0.002
��'����� ?�G2��� 0.271 0.092 0.311 2.307 0.002 G� �� ?'� � ��'� 0.320 0.062 0.155 5.981 0.007
���" � �+� 4���" ��'��� �
0.308 0.076 0.488 4.988
1.99
0.000
0.597
*12�345� 6# 7��� � � =9��� :4���� ����; �, <��.�
�!� �� � � ("�)16 ( �2�" � �'E�" � �&�� 9'"� �'! (� ('��') ?'� � �� $��'����� ?�G2��
�4���" �� $�'�G� ���'��� � ���" � �+� ( �'��&" P��" �� H�'=�8�� � � )0.05( �'� $
3���t �"'! (" ���� �2�" � �'E�" � �&�� �� ����" � t � H��/� D ��. (� 3�/' �"" $�' � � �
����" � �� �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" ('� 3�!5& � # �� �'=�8�� � �
�'�'������.
�"� �� � � ���' )13 (�)14 ( �'��� � ���" � 3��'����� �&�� �/�) ?�G2��
�'��� � ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ( �'�'������ ����" � 6'6&� ��
��1��8" ��'�'G+7 � �'"5�� . � � % �'/r� ��� �=�8�A� �'+�� � J=��� 3�,4� �
� $�'=�8��G������ �"�&" |+� �' �!� �� � � �'�' �"� )15((� r) 0.736 (P��" ��
)α ≤ 0.05 .( ' �� � �"�&" �"�2R |+� 2� )0.597( ��"'! �" (� %� $)0.597 ( 3��'E� � ("
�� �'�'������ ����" � ��1��8" � ��"�.A� P��" �� �'E� � (� J��� �'�'G+7 � �'"5��
����� ���'��� � ���" � 3�'�') �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2��
�'��� � ���" �(�'/r� � ��� �"'! 3E+� �"� $ β) 0.271 ( $��'����� ?�G2�5 )0.320 (
$�'�G� �� ?'� �+ )0.308 (�'��� � ���" � �+� �4���"+ . # ��� ��� � # �'6 � (� ��&' �.�
97
P��" �� �'��� � ���" � �&�� �� ��"�.A�) $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2��
�'��� � ���" � �+� �4���" �� ( �� �'�'������ ����" � �� # �'6 � � % F'1��8" �
�"'2� �'�'G+7 � �'"5��)0.271 (� $��'����� ?�G2�5 )0.320 ( $�'�G� �� ?'� �+
)0.308 (+� �4���"+ �'��� � ���" � � . 3��'E�"+ �'/r� � 3��� �'��&" �+� �F' �""�
�'! �+2�" �t 3E+� �� �� ����" � )2.307 ( $��'����� ?�G2�5 )5.981 ( ?'� �+
$ �'�G� ��)4.988 ( P��" �� � � 3��� �,&'"�� $�'��� � ���" � �+� �4���"+ )α ≤
0.05(� � �. �'��&" �F' �"� $ �"'! �'/rF 3E+� �� �� ����" � )59.741 ( �� � � �.�
P��")α ≤ 0.05 .( >��� �'+�� $� ��� �'=� � �'��7 � ���! ��8 � � �F' �.�
�'" & � �'��7 �)�'�78 �(�+� ��� �� � �+' � � �'��7 � ��2�� $ :
���" � #�� � 3�'�'����� 3���"" �&�� �'".� ('��� � 6'6&� �� �.�'/r� �'� (" �'��� �
��'� � � &�" � �� ���� �� ��� �� �'�'������ ����" �)Stepwise Method ( �� � ��
�!�)17 ( D ���'.
/+� $��� �)17( �5� � 7��� A���� � ����� � ���#�(� $�#� ;5���
�&��� �'��'&" �') 35"�&" 35"�&"R R2 �"�&"Sig
�. �&�r� �'��� � ���" � #�� � 3���"" �'=�8�� � � � �/� ��') $��'����� ?�G2��
�'��� � ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� ( �. �&��� �'�'������ ����" � ��) ����"
���"� $9�� � ����" $ K� � ' � � J��" � � ( ��1��8" � P��" �� �'�'G+7 � �'"5��
� � 0.05).(
98
β rG� �%��'&" �
�'��'&"β �"�&"G������
' �� � � � � P��"
3��/ � ��'����� ?�G2���
1.779 0.523
0.244 0.059
0.712
0.712
0.501
0.000 0.000
3��/ � ��'����� ?�G2��� �'�G� �� ?'� � �
1.120 0.389 0.310
0.291 0.066 0.086
0.530 0.326
0.762
0.580
0.000 0.000 0.001
3��/ � ��'����� ?�G2��� �'�G� �� ?'� � �
���" � �+� �4���" ��'��� �
1.015 0.345 0.312 0.305
0.284 0.299 0.076 0.102
0.492 0.293 0.241
0.773 0.689
0.000 0.000 0.000
*12�345� 6# 7��� � � 9��� :4���� ����; �, <��.�
("� �!� �� � � )17 ( -�� 2" �" �7' ��'����� ?�G2��� (� ('��')50.1 (% ('��� � ("
(�� $�'�'������ ����" � �� �8�� �)�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2��� ( �" (��7'
-�� 2")58 (% (��) ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2���
�'��� �( #�� 2" �" ���7' )0.698 ( ('�' �.� $�'�'������ ����" � �� �8�� � ('��� � ("
9"� � �� � 6� ' �� � �"�&" (� 4�5'� $�'�'������ ����" � �� �'/r� � �� �&��� -. �'".�
�'��� � ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2��� �&�� ('� �".
&�" � �� ���� � �&" (� �'��
Y= B0 + B1X1 + B2X2 + B3X3 +E Y = 1.015+ 0.345(���.(�� =��2��(�) + 0.312 (���� �� =��� �)
+ 0.305( ��� � ����� � &�� 9��#� �) + 0.284
���� �2�" � �'E�" � �� # ��� # �� # �'6 (� � � ��'�� � -. �'���) ?�G2���
���'���� ( 9��� � �'E�" � �� # �'6 � �� �/F�)�'�'������ ����" � ( �� 2"�)0.345 ( ���� %�
99
)34.5(% ���/ � �2�" � �'E�" � �� # �'6 � (� �"� $)�'�G� �� ?'� � � ( �� # �'6 � �� �/F�
9��� � �'E�" �)�'�'������ ����" � ( �� 2"�)0.312 ( ���� %�)31.2(%(� �"� $ �� # �'6 �
� �/ � �2�" � �'E�" �)�'��� � ���" � �+� �4���" �( �"'! �'�� �"�Beta (� � � ����" �
�'E�"+ P�!� 3��� �,��� $9��� � �'E�" �� �/5/ � �+2�" � 3��'E�" � ('� �' �G �!5& �
��'����� ?�G2���.
� ��� � ��7�� � �5� � 7�� � %)� B� 18��� ��:
& �0� �5� � 7��� & �0� ��� � 7�� �1NHO : �'=�8�� � � � �/� ��' �
�. �&�r� �. �&�r� �'��� � ���" � #�� � ���"" )��'����� ?�G2�� , $�'�G� �� ?'� � �
�'��� � ���" � �+� �4���" � ( �� K� � ����" 6'6&� ��1��8" � �'"5��
'�'G+7 � � � �� �≤ 0.05) α .(
���" � #�� � ���"" �/� ���&" �� ���� �'+�� �� ���� ���� � ��! �'��7 � -. �������
�. �&�r� �. �&�r� �'��� �)��'����� ?�G2�� , ���" � �+� �4���" � $�'�G� �� ?'� � �
�'��� � (�� ����" � �. % �� �'E�" � �&�� (" &� �� �� � �+� �'�'����- ('�� �'� $
�!� �� � � �,�"��' �� � J=��� �)16 (J=��� � -.:
/+� $���)18( & �0� ��� � 7��� ���#�(� $�#� ;5���
7�� � �����D� �
6���������� �
������# �
df
����� 6����
������ �MS
R2
$������#� �
R
$���������(�
F ���#� �
F ��� �
<���� (� �
Sig.
���2 �
�5��#�
3���"" �/��� ���� 3.14 3 3.142 0.312 0.452 26.307 3.96 0.000 >��
100
rG� � 14.17 76 0.186 ���" � �� �'��� �
K� � ����" L�"�" � 17.31 79
�'��7 ��'" & �
* 7��� � � =9��� :4���� ����; �, <��.�12�345� 6#
�!� �� � � �� # ��� � 3���'� � (" ���'�)18 ( �"'! (�F �. ����" � )26.307 (
�' � � � �,�"'! 3E+� �"'�)3.96( �"'2 � (" ���� ����" � �"'2 � (� �� �'2 � ����2"�� $
��� �+� ��� �� �� �+' � � �'��7 � ���!� �'" & � �'��7 � >�� ?��' �"" $�' � � �" ��'
�. �&�r� �. �&�r� �'��� � ���" � #�� � ���"" �'=�8�� � � � �/�)��'����� ?�G2�� ,
�'��� � ���" � �+� �4���" � $�'�G� �� ?'� � � ( �� K� � ����" 6'6&� ��1��8" �
� � �� �'�'G+7 � �'"5��≤ 0.05) α "( � �'��&" � P��" ��'�� � -. 66� !� $ 3E+� ��
�,�"'!Sig.) 0.000 ( �" � �'��&" � P��" (" �!� �.�5% (� �"� $R2 3E+� )0.312( $
�2�" � �'E�" � �/ �' % � �/�� � � �&' 9��� � �'E�" � �� �'E� � (� ��&' �"" �� 2"� 31.2%.
()� *��+)19( ��.� ��/�$�� ��0�$1� ��2��� ���3�� ��14 56���
���#>, ?@ �A,�>, �� ��>�B6"�*�� ?C�
B D�#>�� E!F�
�A,�>, ���#>, Beta
t���*(� t�#���.� G��*,������ Sig
6,�>,���7��� R2
H��I�� 1.799 0.512 3.513 0.001
�#�$��� �!"�� 0.198 0.151 0.177 9.308 0.195
���!���� %����� 0.231 0.126 0.268 1.840 0.093
������� ����� � � �&'�(� 0.189 0.101 0.231 4.865
1.96
0.026
0.312
*12�345� 6# 7��� � � =9��� :4���� ����; �, <��.�
�!� �� � � ("�)19 ( �'��� � ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � � �'E�" �"'! (� ('��'
P��" �� �'=�8�� � � 3� �'��&")0.05( �"'! 3��� �'� $t ('�'E�" � (', ����" �
101
�"'! (" ����t 3�'�'����� ���"" �'=�8�� � � � ��/� ��� � � �'�' �"" $�' � � �
K� � ����" �� �'��� � ���" �.
����" �� �.�/� �'� (" �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" �&�� �'".� ('��� �
� � ��'� � � &�" � �� ���� �'+�� � ��� K)Stepwise Regression Method ( �� � ��
�!�)18 (D ���':
/+� $��� �)20(
& �0� ��� � 7��� ����� � ����� � ���#�(� $�#� �'��'&" �') 35"�&"
�&��� B %��'&" � rG� �
�'��'&" 35"�&"Beta
R G������ �"�&"
R2 �"�&" ' �� �
Sig � � � P��"
3��/ � �'�G� �� ?'� � �
2.228 0.523
0.376 0.091
0.391
0.391
0.153
0.000 0.000
3��/ � �'�G� �� ?'� � �
���" � �+� �4���" ��'��� �
1.316 0.334 0.296
0.424 0.113 0.122
0.348 0.288
0.324
0.306
0.000 0.000 0.010
*12�345� 6# 7��� � � =9��� :4���� ����; �, <��.�
�!� �� � � ("�)20 ( -�� 2" �" �7' �'�G� �� ?'� � � (� ('��')15.3 (% ('��� � ("
(�� $K� � ����" �8�� �)�'��� � ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � � ( �" �7'
-�� 2")30.6 (% ����" �� �8�� � ('��� � ("$K� � ?�G2��� &� �'/�� ��� � ��
�� ���� � �&" (" @�� ���� �'/r� � �� ��'�����. �� �'/r� � �� (' &� � ('. �'".� ('�' �.�
�'�G� �� ?'� � � % &� ('� �" 9"� � �� � 6� ' �� � �"�&" (� 4�5'� $K� � ����"
�'��� � ���" � �+� �4���" �.
��� � 7�� � �5� � 7��� ��8 �
102
2 – HO : ���" � #�� � �'�'����� 3���"" �'=�8�� � � � �/� ��' �
�. �&�r� �'��� �)�'��� � ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2�� ( ��
�� 9�� � ����" 6'6&�1��8" � � � �� �'�'G+7 � �� �'"5�� ≤ 0.05) α.(
�'�'����� 3���"" �/� ���&" �� ���� �'+�� �� ���� ���� � ��! �'��7 � -. �������
�. �&�r� �'��� � ���" � #�� �) ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2��
�'��� � ( �'�'������ ����" � �. % �� �'E�" � �&�� (" &� �� �� ('�� �'� $# � �+�
�!� �� � � �,�"��' �� � J=��� �)21 (J=��� � -.:
()� *��+)21(
���� ��� ا� ��� ا�� ����� ����� ا����ار
��� � ا���ر ���� ا
�ع � � #"�ت� ا
درج�ت ی�� ا
df
'(����ع � � #"�ت �ا
MS
R2
���"� ا���ی�
R
���"� ا�ر�*�ط
F �#�+�� ا
F �� ا �و
�ى �+���� ا
Sig.
ار. ا
1ح���/
4.127 3 4.127 ا�� �ار
0.138 76 10.495 ا����
ا�� ���ر��ت ا���ارد
�ا�#"�! �$�� 79 14.622 ا��)��ع ��و� ا�%
0.327 0.531 19.333 3.96 0.000 ر�(
ا�,�+* ا�-��*
* 81/ 9�:�; <=���� ���/' >% *��?�@6�A=B� ��1C���
�!� �� � � �� # ��� � 3���'� � (" ���'�)21 ( �"'! (�F �. ����" � )19.333 (
�' � � � �,�"'! 3E+� �"'�)3.96( �'��7 � -. ������ �� �,' � �8�� � �� �� � �'2 � ����2"�� $
103
�'��7 � >�� ?��' �"" $�' � � � �"'2 � (" ���� ����" � �"'2 � (� ('��' ���!� �'" & �
��� �+� ��� �� �� �+' � � �'��7 �" #�� � �'�'����� 3���"" �'=�8�� � � � �/� ��'
�. �&�r� �'��� � ���" �) ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2��
�'��� � ( �� 9�� � ����" 6'6&� ��1��8" �� �'�'G+7 � �� �'"5�� � � � ≤ 0.05)
α".( �"'! - ��� �" �.� $Sig.�E �� � )0.000 ( (" �!� �,�� �'�5% (� �"� $R2 3E+�
)0.327(�2�" � �'E�" � K'�G� �� �''E� � � � �&' 9��� � �'E�" � �� �'E� � (� ��&' �"" $.
()� *��+)22(����D�� ��/�$�� ��0�$1� ��2��� ���3�� ��14 56���
���#>, ?@ �A,�>, >��6"�*�� ?C��� ��
B D�#>�� E!F�
���#>, �A,�>,Beta
t ���*(�
t �#���.�
������ G��*, Sig
6,�>,���7��� R
2
H��I�� 1.277 0.45 2.238 0.004
�#�$��� �!"�� 0.288 0.129 0.280 2.238 0.028
���!���� %����� 0.309 0.135 0.322 2.283 0.025
������� ����� � � �&'�(� 0.002 0.107 0.002 0.014
1.99
0.989
0.352
*9��� :4���� ����; �, <��.�12�345� 6# 7��� � �
�!� �� � � ("�)22 ( H�'=�8�� � � $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2��� �'! (� ('��'
�'��&" P��" ��)0.05(� $ 3��� �'t �"'! (" ���� ('�'E�" � ('. (" �� ����" � t
�&�� �'".� ('��� � $9�� � ����" �� �", �'=�8�� � � � H��/� D ��. (� 3�/' �"" $�' � � �
�� ���� �'+�� � ��� 9�� � ����" �� �.�'/r� �� �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���""
��'� � � &�" �)Stepwise Regression Method ( �!� �� � ��)23 ( D ���':
()� *��?�)23( ����D�� ��/�$�� ��0�$1� @E����� ��2��� ���3�� ��14
���#>, ?@ �A,�>,
��>�J� B D�#>�� E!F�
���#>, �A,�>,Beta
R 6,�>,K�����
R2 6,�>,
���7��� Sig
������ G��*,
104
��I��H ���!���� %�����
2.228 0.523
0.376 0.091
0.331
0.391
0.271
0.000 0.000
H��I�� ���!���� %����� �#�$��� �!"���
1.316 0.334 0.035
0.424 0.113 0.122
0.348 0.288
0.324
0.306
0.003 0.004 0.017
*12�345� 6# 7��� � � 8�9��� :4���� ����; �, <��.�
�!� �� � � ("�)23 ( (� ('��'�'�G� �� ?'� � � -�� 2" �" �7' )27.1 (% ('��� � ("
(�� $9�� � ����" �� �8�� �)�'�G� �� ?'� � �� $$��'����� ?�G2��� ( -�� 2" �" (��7'
)30.6 (% �� �'/r� � �� (' &� � ('. �'".� ('�' �.� $9�� � ����" �� �8�� � ('��� � ("
�" $��'����� ?�G2��� % &� ('� �" 9"� � �� � 6� ' �� � �"�&" (� 4�5'� $9�� � ���
�'�G� �� ?'� � �� . �'��� � ���" � �+� �4���" � &� �/� D��. *' ��� ('� �'+�� � (� �"+�
�'�'������ ����" � ��.
�5� � 7��� 8 �8 � ��� � 7�� �3N HO : ��� ( H (� �) �8�5��#�
������o� ��� � ����� � ,���� ����� )���.(�� =��2��� , &�� 9��#� � `���� �� =��� �
��� � ����� � ( �� ��� � ;��� � ���� ���� ������� � ����� ��� ����� � ��
(� ≤ 0.05)α .(
�� ���� ���� � ��! �'��7 � -. ������� 3���"" �/� ���&" �� ���� �'+��
����" � �. % �� �'E�" � �&�� (" &� �� �� �'��� � ���" � 3�'�'������'�'����A� �+�
�!� �� � � �,�"��' �� � J=��� � ('�� �'� $# �)24 (�' �� � J=��� �:
()� *��?�)24( �D��D�� ��/�$�� ��0�$1� ���3�� ��14 56���
105
����ا ���ر ���� ا
�ع � � #"�ت� ا
درج�ت ی�� ا
df
'(����ع � � #"�ت �ا
MS
R2
���"� ا���ی�
R
���"� ا�ر�*�ط
F �#�+�� ا
F �� ا �و
�ى �+���� ا
Sig.
ار. ا
1ح���/
9.832 1 9.832 ا�� �ار
0.200 76 15.202 ا����
���ر� ا�� إدارة ا���ارد
1-0!0 ا�#"�! ��و� ا��2%3 77 25.034 ا��)��ع ا�)�!�
0.506 0.627 49.136 3.96 0.000 ر�(
ا�,�+* ا�-��*
*� ا�)�ول �@ إ>�اد ا�#�ح? ب�3ء >:; ا�% :*9 ا8ح5�6
�!� �� � � �� # ��� � 3���'� � (" ���'�)24 ( �"'! (�F �. ����" �
)49.136 ( �' � � � �,�"'! 3E+� �"'�)3.96($ ������ �� �,' � �8�� � �� �� � �'2 � ����2"��
>�� �+� D � ' �"" $�' � � � �"'2 � (" ���� ����" � �"'2 � (� ('��' �'��7 � -.
��� �+� ��� �� �� �+' � � �'��7 � ���!� �'" & � �'��7 �" H5��#� H (� �) �8� ���
������o� ��� � ����� � ,���� ����� )�����.(�� =��2� , &�� 9��#� � `���� �� =��� �
��� � ����� � ( �� ��� � ;��� � ���� ���� ������� � ����� ��� ����� � ��
(� ≤ 0.05)α ("� �" �.� $F �"'! - �Sig.�E �� � )0.000 ( (" �!� �,�� �'�5% (� �"� $
R2 3E+� )0.506(� � �'E�" � ��&' �"" $�2�" � �'E�" �� �/r�' 9�� .
()� *��+)25( �D��D�� ��/�$�� ��0�$1� ��2��� ���3�� ��14 56���
���#>, ?@ �A,�>, 6"�*�� ?C��� ��>�B
B D�#>�� E!F�
���#>, �A,�>,Beta
t���*(� t�#���.� G��*,������ Sig
6,�>,���7��� R
2
H��I�� 0.884 0.487 1.814 0.074
�#�$��� �!"�� 0.314 0.144 0.234 2.182 0.032
���!���� %����� 0.150 0.097 0.160 7.633 0.042
����� � � �&'�(�0.630 0.120 0.607 5.267
1.99
0.000
0.527
106
������� *12�345� 6# 7��� � � =9��� :4���� ����; �, <��.�
�� � � ("� �!�)25 ( �+� 4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2��� �'! (� ('��'
�'��&" P��" �� H�'=�8�� � � �'��� � ���" �)0.05( 3��� �'� $t �&��� �� ����" �
�"'! (" ����t 3�'�'����� 3���"" �'=�8�� � � � H��/� D ��. (� 3�/' �"" $�' � � �
���" � ���" � 3�'�'����� 3���"" �&�� �'".� ('��� � $ ' � � J��" � ����" �� �'��� �
��'� � � &�" � �� ���� ?�+� �� ��� �� ' � � J��" � ����" �� �.�'/r� �'� (" �'��� �
)Stepwise Regression Method ( �!� �� � ��)26 (D ���' :
()� *��?�)26( �D��D�� ��/�$�� ��0�$1� @E����� ��2��� ���3�� ��14
���#>, ?@ �A,�>,
��>�J� B D�#>�� E!F�
�A,�>, ���#>,Beta
R K����� 6,�>,
R2 6,�>,
���7��� Sig
������ G��*,
H��I�� ������� ����� � � �&'�(�
1.851 0.139
0.305 0.028
0.671
0.671
0.450
0.001 0.000
H��I�� ������� ����� � � �&'�(� ���!���� %�����
1.793 0.129 0.195
0.587 0.044
0.521
0.521
0.493
0.000 0.000
107
H��I�� ������� ����� � � �&'�(� ���!���� %����� �#�$��� �!"���
1.316
0.119 0.296 0.301
0.404 0.103 0.112
0.348 0.288 0.324 0.527
0.003 0.004 0.017
*12�345� 6# 7��� � � =9��� :4���� ����; �, <��.�
�!� �� � � ("�)25 ( -�� 2" �" ���7' �2�" � �'E�" � �&�� 9'"� (� ('��')50.6 (% ("
$ ' � � J��" � ����" �� ���"��� �� �8�� � ('��� �. �'".� ('�' �.�- �� �'� (" �&���
' � � J��" � ����" �� �'/r� � .
2 �א�����א�(� �
��� ��3*�א��%�$#��א�%��
;5��� � �+���
����� �
108
2 �א�����א�(� �
��3*�א��%�$#�������א�%�� �
� � ��! (" �,' � �8�� � �� �� � ��� � J=��� �"�" >�� �87 � �. �� ��' ���
3���'+� � 9"� �'+"� 3"� (� &� ��� � �+��" �/"� �� �� $�,��G �� �� � �+=�� (� ������
�'78� � ?' ��� �� ���� �,+'+��� ������� �. �� �� ��� � #� � �G��� �"65 �
�"'�� $3�'8�� � (" H� � �,'+� ��� J=��� � (" � � � �8�� � �� �'� $�'�������� �+'
J=��� (" ��� � -. ��� 3�7� �" (� >��:
(��:;5��� � �+���
� �� � ��� � �+� 3�'��7 � ������� �'+�� � J=��� �'�+� (�"':
������� � ���D�� � ;5��� $�#�
�'���)�"' � 3��'E�" � �'+�� J=��� �'��) $ #��� � 3��� � $�"+& � �.F" � $�"& �� $*�� �
" ��6�� (�+' �" � � ��� � ��'� ����:
!�� � �D��
��'� �� ��� � � ��� (� *�� � �'E�" ��� � �,' � 3+8�� �� � 3���'� � �'+�� J=��� �'��
%��� 9"��" �. ��'G+7 � 9"��" � (�� � � 9��' D �& � $����� ��� (" �+�� $��� �
� � -. (" �)� �� (� � $4���"� D ��. �,4� �' �'2 � 6���" � �� ���A� �. +2�� �� � �+'+2 � ��
$��� ���� ('G+� �� ��"��� L�G! �� �8�� � ���� � � � ��F' �.� $ ���A� ��� # �'6
109
� �� �� ���� �� #��" � ��G�� �� ��8� � ��� �+� �'" � � 3���G2 � P��" �+��
�'�� A�� �' �'2 � 6���" � .
���� � �D�
�" �=7 � �� 3��� �,"4&" ����7�" ?�� 3�6�� ��� � ��'� ��"�� (� ��� � -. J=��� �,4�
('�)30�!�� �� ( ('� �" �=7 ��)35– 39�� �� ( ('� �" �'�"& � �=7 �� $)40�/�r� �� (
��� � �&' �" 3�=7 � -. 3+�� !�)90.0 (% ��� � ��'� ���� (" .&�� ��'�� � -. ���
��F"�'�'G+7 � �'"5�� 1��8" � �&" �"�&�� % � 9"��" � �'���� +2� �8�� K2�' �"" $
�� �'�� A� 6���" �1��8" ��'�'G7 � �'"5�� . ��"�.� �+� ����'� ��F" �.�1��8" �
������ (" # �7��� �'� (" ?��� � �=7 ��� ��G��� 3���� �� �'�'G+7 � # ��" � PF� ��
� ����8 � � �' �"� ('G+� �� �'"5�� �'��8" .
���� � $�?� � �D��
� � �"+& � �.F" � �'E�" �'+�� J=��� �,4���E�� (" ����� ��� � *�'�� ��� � # �,� �+"�
��'�� � ��+�� !� $�'���" � �+"� �/ $��� � ��'� ����)81 (%. ��� $��'& � ��� (" -
D5�"� �+� ��F� J=��� �1��8" � ���" �� �'��� � �'"+& � 3���� � �'�'G7 � �'"5��
$� �& � �'+&� � ������ ��'�� ��� ?��� (" ��'G7 � K� � �� �.����� $?��� (" �,��88��
'+&� � L�G! �� �'�'G+7 � 3�&"�� � (" � ����� �+&� � �� ���"��� �+� ��+G � ���� �
� �& � .
110
,��. � ����� ��� �D��
���� �" (� #��� � 3��� � �'E�" �'+��� �8�� � J=��� � ����)61 (% ��'� ���� ("
(� '6� 3���� � (��+�"' ��� �)11 �� ( -. ������ �" �'2G�" ���&� ?� � -.� $
1��8" ��"& � C���A 3���� � � .
��9� � �"�� � �D��
�� ���� �" (� �7'4� � 6��" � �'E�" �'+��� �8�� � J=��� � ��)58.75 (% ��'� ���� ("
��8�!� ?�� .� �' " 6��" (" �""�" � ��� � 3��� ('� �� ��!�� ��F� (" �. ��� �
(� � � ������� $ ('�=7 � ('��. �+� ��� � 1��8" � �+� �G���� # &�" L��� �,� ��'
��" � �/�� ��!�� ��F� (��' (� �'2G�" ��'�� -.� ��� � �2 � D �� �"�& � #�� �� P
-. �� ('�' " � ("1��8" ��'�'G+7 � �'"5�� 1��8" � �� �'"'4�� � �'"�,+ �&�� .
�� ��� � ����� � ��������� ������� <��������� � ���������� � :
J=��� � �'�� �� ('�' " � 3���8� (� � � ��� � �,' � 3+8�� �� �1��8" � �'"5A�
�'�'G+7 � -. ��� �+� � ' �.� $ �&7��" ��� � �'��� � ���" � #�� � 3�'�'����� *��"�
1��8" � (" �� ��� 9" K7�' �.� $3�'�'������ -. ���"" �'".� ��� �"4���
)2008 ( ��� �� � �� �4��� ��)2009 ( � 3�'� �'� 3�'�'����� 3���"" (� (����
��� 9" �' �� � ��� � J=��� 327�� �"� $3/�� �� � 3�"4�" � �� �&7��" (�� �'��� � ���" �
���2 �)2012 ( ?'� � �� (''&� �� ?�G2��� (" �� �'".�� P��" L�7��� �'� ("
��� � J=��� 327��� $�'�G� �� ��� 9" �' �� � )Walia,2012 ( �'�� �� 3'��� �� ��
111
3��� �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" ����� K'�G� (� 3��� � -. 3�'� �'� $��'��.
�' �� ��� �.
�� ���.(�� =��2��(� ������� ����� <��������� ������ � �����
�"" (� � � ��� � J=��� �'�� �� ��'����� ?�G2��� �'�'����� ��1��8" � �'"5��
� 3�2'�� ��� 9" K7�' �" �.� $�&7��" ��� � 3��� �'�'G+7 � �2�)2010 ( ?�G2��� (��
�'+� 3'��� % � D�� � C��� �� �'�� �� �, (�� �'�'������ (''&� �� ( ��� �� ��� � –
���� D��(�'�"� �� ]7�� ��� ���2 � ��� &" 32)2012 ( ��� �)Dizgha,
et..al,2011 ( �� 3'��� �� �1��8" � �� �+"�& � Guilan Province.
(� �,' � �8�� � �� �� � J=��� � �����1��8" � �'�'����� �+� "�&� �'�'G+7 � �'"5��
*�&�' �"� 1'4�� � 3�'+"� �� �'=� ��'� ��'����� ?�G2��� �,�G��� 9!�� �+�
�,��'+"��.
�� ���� �� =��� � ������� ����� <��������� ������ � �����
3��� �'��� � ���" � �� �'�G� �� ?'� � � �'�'����� ���"" � P��" (� � � J=��� � �'��
P��" �+� �&7��"1��8" ��� 9" K7�' �" �.� $�'�'G+7 � �'"5�� 3�8�'� �)2005 (
�'� ��� �'7�8 � �F" � �+� K'�G� �� ( ��� �� 3'��� �� �)%�� �( �=��"� � ��� � $
����,� � L�G! �+� � �� ��� � K��& � �� 3'��� �� �.
(� �,' � �8�� � �� �� � J=��� � (" ���' �"�1��8" � �'�'����� ���� �'�'G+7 � �'"5A�
G� �� ?'� � � $�'�'����A� ����" � 6'6&� �� �=�� � �r� �"4�" � �'+���� #��7� 6'6&� �'�
112
��� 9" K7�' �.�Benjamin (2010)��� � )Walia,2012 ( �� � 3���� � (� ��� �'�
#� �! (��� #��G�" 1��&"� 3���," �,'74�" ?��� �,'� �'�G� �� ?'� � � ���"" 66&�
� �,�6'" �"� �� �+�����8 � P��" �+� ����� 6��" K2��� �'���� .
������o� �������� ���� � ������� $�# B8�#�� � ������ <����) 1�� � ���� ,
:��� � ����� , ��� � ;��� � ����� ( ������� � B���� �� �����
�&�r� �'�'����A� ����" � (� � � �' �� � ��� � J=��� �'���.)K� � ����" ,9�� � ����"� ,
' � � J��" � ����"� ( ��1��8" � G��"�� �G��" ��� �+� 3��� �'�'G+7 � �'"5��
����)3.37( �" �.� $ � 3��� 9" K7�')Yu, 2012; Kekale, et..al, 2010; Yuan,
et.al, 2010; Voola & Muthaly,2005 . (. (� � � �,&'"� 3���� �� � P��"� ��/� D��
3��� � -. �,�/�� �� � 3���� � �� �7+��" � �. �&��� �'�'������ ����"+ 97��".
���� � ���D����������
1�� � ���� �D��
�� K� � ����" P��" (� � � J=��� � �'��1��8" � 3��� �'�'G+7 � �'"5��
��� G��"�� �G��" �2���" P��"� �)3.64( ��� 1+���� �.� $)Yu, 2012 ( ("
��� J=��� 3��� �'� �'".�� P��" �'�)Yu, 2012 ( 3+8�� 2� $ �'".�� �&7��"
�/���" � 3���� � �� % �'� � ���� � 6'6&� �� �� �'�'������ ����"+ (� � � ��� �
��'8 � K� � P��" �+� �'���� � �� ��� ('8 � . �'��� (� � � J=��� �1��8" � �'"5��
�,!��� �' � �" � � �&��� D (��' !� G��" P��"� K� � ����" �+� 6��� �'�'G+7 �
113
��'G+7 � K� � �� �,' #� 2 � 1&�� . K� � �' � �" � � �&' D ?� (� ���� � P�'�
K� � D'��� �+� #� �2 � ����" � 1&�� ('G+� �� ���8" � (� ��&' �"" $1��8" �
�� ����" K2�� (� �,���"�� (�� �+"�� � �'!� � ����" � � � &� �8� � ('G+� �� �'"5��
��'������ �,7!�" 6'6&� �8�7 � �,'G&' �"" ���� ���� K� �.
:��� � ���� �D��
(� � � ��� � J=��� �'��1��8" ��"� ��,� �'�'G+7 � �'"5�� �� 9�� � ���
-� ! ���� G��"�� �G��" ��� � �," 2� �� � 3����" �)3.06( ?� (� ���� � P�'� $
(� � � �&' ! D 1��8" � �,G����� ?�� # � �" 3���'� �,"�"� ('G+� �� �'"5��
�"� $ �,'+� 3"�! �� � *�� �') �� 3���" ��� � �, C�" � � �� �"5�� &� �� ��
1��8" ��'���� � . 6'��� (� �"�1��8" � (" �,"��' ! �'"5�� �&'�� � � ��" �+�
�,'+� 3'�� ���� *��� K7�� � �� � 35"�&" � �� ��� � . J=���� ��� � J=��� 327���
��� )Voola & Muthaly,2005 ( �&7��" �,�=��� 3��� #�'��� ��� � (� �.
(� ���� � P�'� (� � � �&' ! D ?�1��8" � �,"�"� ('G+� �� �'"5��
�') �� 3���" ��� � �, C�" � � �� �"5�� &� �� �,G����� ?�� # � �" 3���'�
�� �"� $ �,'+� 3"�! �� � *�� 1��8" ��'���� � . 6'��� (� �"�1��8" � � ��" �+�
��� � (" �,"��' ! �'"5�� �&'�� ��,'+� 3'�� ���� *��� K7�� � �� � 35"�&" � �� .
114
��� � ;��� � ���� �D��
(� � � ��� � J=��� �'��1��8" � ' � � J��" � ����"� ��,� �'�'G+7 � �'"5A�
-, �'".�� P��" (� � � �," 2� �� � 3����" � �� �'��� �' �'� 3�� ��" K'2�� � � �&��
����" � -� ! ���� G��"�� �G��" ��� � 3��� )3.42(� !� �. $37+�� ��'�� � -.
(" �� ��� 9" �&7��" ��� � (� �)Yuan, et..al, 2010 ( 9" 327��� ��� )Kekale,
et,al., 2010 ( ��� �)Yu, 2012 ( ��� �) $(���<� $���2013 ( ��� �) *'� �
$�� �E ��2013 ( ��� �) ���E � $2011 ( ����" �'".� � � 3���� 3��� � -. 9'"��
(" �.�')� ����� � 6��" �� �'���� �� �������� L� ��� �+� �.�'/r� �� ' � � J��" �
#���" � 3��� � �,�/�� �� � 3��'E�" �.
3����" �� ����" ��'� �'".� �,",7�� �'+& � #�� A� ��� *�&' �. (� ���� � P�'�
��,� 4�7����� (=��6 � 9" �!5� �"�!� G�'� � �' �"� # ' � . (� �+� J=��� � � ��1��8" �
��8�� 3���! D��. (� �"� $�'+�2�" � �,��&!�� ' ��� �,�=��6 ��� P " �"�" ��7� ��2�
� ��8� � �� �� ��"� �+���" �� (��6 � 3�8 � � L�"��� (" �,�q�"� (=��6 � 9" � �&� �+
��' D �� (� � $�,�'��� (��6 �� �"4�" � ('� �2/ � ���� ��� (" �,'� ?)�' �� � # ��" �
�'".�� G��" P��"�.
& �0� �5� � 7�� � ����.� ;5���
����" � 6'6&� �� �'��� � ���" � #�� � 3�'�'����� 3���"" �/� (�'� � � ��� � 3� .
�� �'�'����A�8" �1�� �'=� � �'��7 � 9�� �� 2� D ��� ("� $�'�'G+7 � �'"5A�
115
��� �+� 38� �� �" ����� � ,���� ��������� ������� 5��#� (� �) �8@ ��� (
������o� ��� �)��� � ����� � &�� 9��#� �� `���� �� =��� �� `���.(�� =��2��� ( ��
�������� ���� � �������� )��� � ;��� � ����� `:��� � ���� `1�� � ���� ( ��
����� � (� <���� ��� ����� � ����� α ≤0.05).".(
3�'�'����� 3���"" �/� ���&" �'��� 3�'��� �5/ �'=� � �'��7 � -. (" L�7� !�
� ����"+ �'��7 � �&��� �+� �. �&��� �'��� � ���" � 3+8�� !� $9��� �'E�"� �'�'�����
�'��� J=��� � � � ��� �:
1. �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" (� �'=� � �'��7 � ������ J=��� (" ('��
�. �&���)��� � ����� � &�� 9��#� �� `���� �� =��� �� `���.(�� =��2��� ( �/F�
�� ����" � �� ����"� ����'� ����� ��� 3E+� �'� $�. �&��� �'�'����)473R2=0. ( %�
���� �" �7� (� 3�!5& � # �� 3��G��)47.3% ( 9��� � �'E�" � �� �8�� � ('��� � ("
9��� � �'E�" � �+� H��'/r� �+2�" � 3��'E�" � �/�� 3���� $�'�'������ ����" �) ?�G2���
�/ $�'�G� �� ?'� � � �/ $��'������'��� � ���" � �+� �4���" �( �'/r� �"'! 3E+� �'� $
9��� � �'E�" � �� H� �7�" �"'4�� � ��6� ��50.1% � � �'�G� �� ?'� � � �'/r� ����� ��� $
�/�� �"'! 3��8� ��'����� ?�G2���58% �+� �4���" � �'E�" ����� �� ��'��� $
� � �/�� 97��� �'��� � ���" �68.9 % 3"�! �"+� ��� D (" ���� � J���'�1��8" �
3�'+"&� 3"6� �� 3"�!� $��� " *� ("� ��'����� ?�G2���� �'�'G+7 � �'"5��
116
�� ����'�� �/�� D (�� � ��� � -. �+� 34���� �'��� � �.� ��� �'�G� �� ?'� � �
-. �� �'�'������ ����" � 6'6&�1��8" �.
2. ('�� 3�'�'����� 3���"" (� �'=� � �'��7+ � ��� �'��7 � �'��7 � ������ J=��� ("
�. �&��� �'��� � ���" �) ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2��
�'��� � ( ��� 3E+� �'� $K� � ����" �� �/� �, )R2=3.12% ( ���"" 3��G�� %�
��" � 3�'�'����� ���� �" �7� (� �'��� � �)31.2 (% �'E�" � �� �8�� � ('��� � ("
9��� � �'E�" � �� H��'/r� �+2�" � 3��'E�" � �/�� 3���� $K� � ����" 9��� �) ?'� � �
9��� � �'E�" � �� �'�G� �� ?'� � � �'/r� �"'! 3E+� �'� $ $�'�G� ��15.3% ��� $
� �+� �4���" � �'E�" ����� ��8� �'/r� � ��� 3&7��� �'��� � ���" 30.6 % J���'�
3"�! �"+� (� D (" ���� �1��8" � �4���" �� �'�G� �� ?'� � �� �'�'G+7 � �'"5��
K� � ����" �� �/�� D (�� �'��� � �. ���" �+� .
3. (� �'=� � �'��7+ �'��/ � �'��7 � �'��7 � ������ J=��� (" ('�� 3�'�'����� 3���""
�. �&��� �'��� � ���" �) ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2��
�'��� � ( ��� 3E+� �'� $9�� � ����" �� �/� �, )R2=0.327 ( 3���"" 3��G�� %�
�. �&��� �'��� � ���" � 3�'�'�����)�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2�� �4���" �� $
�'��� � ���" � �+�( ���� �" �7� (�)32.7 (% 9��� � �'E�" � �� �8�� � ('��� � ("
9��� � �'E�" � �� H��'/r� �+2�" � 3��'E�" � �/�� 3���� $ 9�� � ����") $�'�G� �� ?'� � �
��'����� ?�G2����( � �� H� �7�" �'�G� �� ?'� � � �'/r� �"'! 3E+� �'� $ 9��� � �'E�"
117
27.1% �/�� �"'! ��8� �'�G� �� ?'� � � � � ��'����� ?�G2��� �'/r� ����� ��� $
30.6% 3���� �� 3���," � 6'6&� �� ?'� � � �� �� ��� (" �� �'".� �&' ! �.� $
�' ���� ��'����� ?�G2��� 3�'+"& D �� 9�� �� ����" � 3�'+"& �"65 � 1��&" �� K2
�G��� �� �'��� � ���" � # ��1��8" ��,��'+"�� .
3�'�'����� 3���"" (� �'=� � �'��7+ �/ �/ � �'��7 � �'��7 � ������ J=��� (" ('��
�. �&��� �'��� � ���" �) ���" � �+� �4���" �� $�'�G� �� ?'� � �� $��'����� ?�G2��
�'��� � (� J��" � ����" �� �/� �, ��� 3E+� �'� $ ' � )R2=0.506 ( 3��G�� %�
�" �7� (�� ' � � J��" � ����" �� �/� �, (��' (� �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���""
����)50.6 (% �/�� 3���� ' � � J��" � ����" 9��� � �'E�" � �� �8�� � ('��� � ("
9��� � �'E�" � �+� H��'/r� �+2�" � 3��'E�" �) �'��� � ���" � �+� �4���" �( �"'! 3E+� �'� $
9��� � �'E�"� ' � � J��" � ����" �� �'��� � ���" � �+� �4���" � �'/r�45% ����� ��� $
� � �'/r� � �"'! 3&7��� �'�G� �� ?'� � � �'E�"0.493 ?�G2��� �'E�" ����� �� ��'��� $
� � �'/r� � �"�&" 97��� ��'����� 0.527 3���"" �&�� �'".� P " �+� � ' �.�
' � � J��" � ����" �� �/5/ � �. �&��� �'��� � ���" � 3�'�'����� .
����� �
�+' �"�� 3�'8�� � (" � � � ���� � �8��:
118
1] ���� � �8�'1��8" � 3���"" K'�G�� ����� ���"���� �'�'G+7 � �'"5��
���" � #�� � ����" � �� K'�G� � �, %�! �'/r� (" ��� � -. ����/� �" D � $�'��� �
-. �� �7+��" � �. �&��� �'�'������1��8" �.
2] �"�� (�1��8" � ����" � 6'6&� 3�' � �'�G� �+� �"& �� �'�'G+7 � �'"5��
��'G+7 � K� � 3��+G�"� 3���� *�&' �"� �,'� �'�'������ -. �� 1��8" �.
3] 6��� (� 1��8" � ��� ���� � 3�'�'����� �'��� �� �+� �'�'G+7 � �'"5��
����" � -. K'2�� 3��+G�"� K� � ����" �.6'6&� �5� (" K� �.
4] �&� (�1��8" � ��� 9�� � ����" 6'6&� �� ���"���� �'�'G+7 � �'"5��
+"& � P��" �+� 3��� 3�!5� G�'� � �' �"� ' � � 3����" � ��� �� K���� �� 3�'
-,� (=��6 �1��8" � � ���"� 1��8" � �'��� �5� (" (=��6 � ?�G2�� �'"5��
�'��8" �� �' �" � 3�" � � (" �,�����.
������ � ���2���
(" �'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" L���" (� ���� � 2�&' H5�� $# 2&" � 9'���" �
Pr��� D +� $%�� �� *7� � �+�� $%��7 � ��" � *��� L�"���� �+&� P��� ��+&� �,G����� (�
�,� �'+�2�" ����� 3��� ����� �� ('�)��+ 3�����!�� >&�� ���� ����' (� ���� �
(r� � :
119
1. � ��" � *�� �'/r� ����� �� � ���� �� 3��� � ����� ���� ��"��� �� � �+� %��7
�, ���� ����� 3����8 � L�G! �� G'� �"�&� �'�'������ ����" �.
2. �"�&� �'�'����A� ����" � 3�!5&� ��"�.�� 3� ���� �� 3��� � (" '6" � �����
3�"4�" � �� ��� �A� D�+ �� K� � ��� ���� � 3�'�'����� ('� �!5& � �� G'�
����'�.
3. �&� 9" �&���� �+2�" 3��'E�� P��� 3��'E�" ������ � �� � ��� � @�"� �'�G�
���+ P��� J=��� ��,4� �� �/� �, (��' ! G'� �'E�"� �'�'����A� ����" �.
120
:���� � �5�+
'(�@ ::���� ���� � :
N /�" � B��2 �
�'� (��"� �� #��)120.(
�'� #�2� � #��) 275.(
$��8�" (�" �.�G $�� �E �� ² ���8 "�" �=�� $*'� �)2012( $" ��� �� ����� �
��.� � :���@ /����"(�"� $9'6�� �� ���+ �=�� �� $ :( ���.
$��8�" (�" �.�G $�� �E �� ² ���8 "�" �=�� $*'� �)2013( $" ����" � �/� ������
!5& G'�� �'�'�������'�'������ 3����2 � ����� �='� � �r� � � � � : ���
�'� ��� �'��� � �'� �� 9'�8� 3���� �� �'������" $,���� ��� � ��� � +�" � $
33 & � $3.
�"4���, $% ," �'+� )2009($" ��� � ����� � ������� /9� ��2��� <���� �8�!@��
� � 12#� �� �"� � $�� ������ � ,�" #����" �') �'���" � �� $
$1'�� �& $ �G����)2004( $��� � ����� � ,���� : ,������� � ����� �G $2(�"� $: ��
�=��.
��'G+7 � �"5�� D�� �,)2005($ ,�5�� �� H���� � ����. � $ �� ���� � ��� � ��2� �
���� �� 3�#� �� ������ � , ;� ��� ,('G+� ,�20.
���'G+7 � �"5�� D�� $)2006($ ��� � ��2� � , /�� B�1997 /�� &�# 2006.
121
$ ' "�"$ ?� � ��)2009" ( ����2 � /9�� �������� $.�� ��� � ����� � ,����
����� � " 1 F"+ �4�7�" ��� �� 9�G � K�2� $.
$ 4�7�" $ "�� # ��)2010 "(,���� � ��� � ����� " (�"� :G $ �=�� �� 1$ .
3�8�'� �$ '�� "�" �� $)2005($ " ����� � ,���� ������� ����� ,4��" !�+ ����
�9� >�� B� ���0� �#� � ����?� � �� ���?� � 4��0�� �>�+��� ��� �
B�9�� �" $ �'+& � 3��� + �'��& � (�"� �&"�� ����G�� #����" �') -���� .
$�5G "�" �� $(� "� ���� ² ���8 "�" �=�� $*'� �� ² ("�� � �� '�� $���
)2013( $" ����" ��'�'����A�� 6'6&� �� G'� �'E�"� G �!���A� % �'� � ���� � �
��'� � � ��� ���� � L� �A� �+� : �'�+" � �'�� � G�G� � �+� �'������ ���
'� ��� $���. � ���� � ��� & � $('��� � ��+"" $315.
63�2'�$ �"�" % & ,)2008( ,B���� �� ���(� ����� � , D�"�' � �&"�� , � ��
#����" �') �'���".
$���. "�� $�=��"� �)2010( $" 6��2 � �� ��� � ����� � ���� =��� � ��������� �8@
���"# � " ���� �# :1��� � �� 4���>" � 6��+. $ D��"� � �� �'��& � �'"' ����
#����" �') �'���" � �� $ �8�!��� #�� �� �'+�.
�'�'G+7 � 2� � �G+ ,)2006( ,������ � ����� � B���+$('G+� ;� ��� .
�'�'G+7 � 2� � �G+ ,������ � ����� � B���+ �!� 2 ��& 2002, ;� ��� ,('G+�
122
�'�' �'� �, $ "�" )2010� ( (���&�" �"�� � /�� B� ��� �D��" ������(� ���� � �8�
������(� ����2 � )�.��� �5� �" #����" �') �'���" � ��$ G��� K�� �$.
(� �"�" $(��8,)2008( ,����(� ����� � $�� � �����@ , 7+' 5'� �&"�� �' ,G2
,�=�� ��
1'�$3�'� ,)1970($ �� � ����� � ���#� , #�.�2 � ,��� �� ����G+ �'� ��A� ���� ,
�1.
$�+', $ "�" *���)2003 " (�������� $.�� ��� � ����� � ,���� " �=�� �� G1.
$;� �� �4�� $ �+� ('� $ ��� � ��)2009( $"#�� � 3���"" 9!�� �'�2� �'��� � ���" �
�' �2 � �&"�� ��=� ��" $����+(�� ���(� /���� ���2 � ��� $ �� 8A� 2 $
� �52] 66.
3�2'��, "�" ���� ,1�' $�2� , )2010( , ���(� ����� � ,���� , G1 , �=�� ��
$ "��$ 3�2'��)2010" (2�� �� (''&� �� ?�G2��� �''�&" K'�G� �� � �� �'���� � #6'" � K'
�'�� – �� ��� �'�"� �� #����+ (���� D��" ������ �� 3�#�� 4�+�� � ���
����(� ���/ � & �$ ���& � +�" �.
�$;� �� ���$ %��6&)2010" (��� � ����� � ,���� �� ������(� �5�9� �" $(�"�
G %��6�' �1.
123
+�" ' � $- ���& � $�)2007( $" ���� � ��"�� � 4��@ &�� �������� ���� � �8@
� �� � 1�� � �� ���� � ���0�" 3��� � �'+� $#����" �') -����� ����G� $
�'+& � 3��� + �'��& � (�"� �&"�� $�'+& � �' �" �� �'�� A�.
$(�"+ ;� �� (�"+ $���E �)2011( $"��� � H��� � �8@ 6���(� &�� ������(� ���� ��
����� � ��� ��"� � :��" � B��� � ��"�� &�� 2��� ����" �'���" � �� $
(�"� $G��� K�� � �&"�� $#����" �') :( ���.
$ (�"'+$ *��7 �)2011"( �"�& � 3�F" �� �"'4�� � ��� � �� 6'7�� � ��' �/� " ���
/���� 1�������2 �� ����+(� +�"$ 27���� & �$ .
$ �'6$ ���2 �)2012"( B���� � 4���� ��� � ����� � ,���( �������� ������� +��
B��(� �� ��. � ������ � &�� 2��� ���� ���9�� � 4��� &�� ����8��" K�� �
#����" �') �'���" � �� G���.
(���! 1��8" � �� ��� , �!�28 �� 2000 , �!� # �" �2.
�' & � ������ �+�" , �!� # �" �121.
�"�"$(� �"� ,) 1982 ($ ����� ��� � /�"#@� 1�� ��� ���� � $���0� ���� ,
#�.�2 � , ����G+ ���& � ����� �� ,G2 ,�36.
�2 � �� � �� $%��� �� ² �&"� 6'�� $���� � $�)2008( $" K'2�� �� �.�/�� 3�"�+&" � # ��
�'�'������ ����" � :�'��� � �'� �� ����8 3���� �� �'�� '" ��� " $ ���� ���
124
��� � ������ �� 3�#�� B��� :`����2 �� ����+�� /��� � ���� +�" � )30( $
& �)2 :(57B 76
$(�"/� �+7" $ ����)2007($"��� �8@ ����� � �� B���� � 4��@ &�� =��� � ����
���0� ���� � :B��� � �9� >�� B� ���� ����" � �� $3'� � �� �&"�� $
#����" �') �'���".
125
�ً� �A :B-ا#� : ا��C6-Dا
Abbott, A. and Banerji, K. (2003), “Strategic Flexibility and Firm Performance: The Case
of US Based Transnational Corporations”, Global Journal of Flexible Systems
Management, Vol. 9, PP:42-66.
Akhtar, Syed; Daniel, R.Z. D I N G, and Gloria L. GE, (2008) , Strategic HER Practices
and their Impact On Company Performance in Chinese Enterprises, Human
Resource Management, Vol. 47, No. 1, Pp. 15–32.
Antonio J. Verdú, José-María Gómez-Gras, (2009), "Measuring the organizational
Responsiveness through Managerial Flexibility", Journal of Organizational
Change Management, Vol.22, No.6, PP:668 - 690
Armstrong, Michael, (2008), Strategic Human Resource Management: A Guide to
action, 4th Edition, Kogan Page, London, P. 11.
Asikhia , Olalekan, (2010) . Market-focused Strategic Flexibility among Nigerian Banks ,
African Journal of Marketing Management Vol. 2, No.2, pp:18-28 .
Bhandari, G. Bliemel, M. Harold, A. and Hassanein, Kh. (2004). “Flexibility in e-
Business Strategy: A Requirement for Success”, Global Journal of flexible
Systems Management, Vol.5, PP: 11-22.
Braglia, M. and Petroni, A. (2000). “Toward a Taxonomy of Search Patterns of
Manufacturing Flexibility in Small and medium-sized firms”, Omega, Vl.28,
PP: 195-213.
Budhwar, P. and Sparrow, P. (2002) An Integrative Framework for Determining Cross-
national Human Resource Management Practices. Human Resource
Management Review, 12: 377–403.
Caliskhan, Esra, N. (2010), The Impact of Strategic Human Resource Management on
Organizational Performance, Journal of Naval Science and Engineering, Vol.
6, No. 2, PP. 100–116.
Das, A. (2001). “Towards theory Building in Manufacturing Flexibility”, International
Journal of Production Research, Vol.39, No.18, PP: 4153-4177.
De Toni, A. D. & Tonchia, S. (2005). “Definitions and Linkages between Operational
and Strategic Flexibilities”, Omega, Vol.33, No.6, PP: 516-525.
126
Decenzo , David A. and Robins , Stephen P.(1999). “Human Resource Management”,
6th
“ Edition , ( New York , John Wily and Sons ) , Inc.
Dizgha, Morad Rezaee; Alipour, Hamid Reza; Chegini, Mehrdad Goudarzvand; Falahati,
Amene (2011). “Human Capital Characteristics and Organizational
Performance”. Australian Journal of Basic & Applied Sciences;, Vol. 5 Issue
8, p803
Evans, Dr B, (2008). “Director Strategic Policy, Law Enforcement Strategy Division,
Australian Customs Service.
Gomez Mejia, Luis R , Balkin , David B- and Cardy. (1998). “Managing Human
Resource”, Prentice Hall Inc.
Gupta, S.C. (2009) . “Advanced Human Resources Management Strategic
Perspective”, New Delhi, Anc. Books Pvt. Ltd. 2009, P. 239.
Harrigan, K.R. (1985). “Strategic flexibility: a management guide for changing times”,
Lexington, MA: Lexington Books.
Hatch, J. and Zweig, J., (2001), “Strategic Flexibility: The key to Growth”, Ivey Business
Journal, Vol.65, No.4, PP:44.
Hayes, R.H. and Pisano, G.E. (1994), “Beyond World-Class: the New Manufacturing
Strategy”, Harvard Business Review, Vol. 72, PP: 77-86.
Hilhorst, Cocky; Smits, Martin; and Heck, Eric van. (2005). "Strategic Flexibility and IT
Infastructure Investments - Empirical Evidence in Two Case Studies". ECIS
Proceedings. Paper 97. http://aisel.aisnet.org/ecis2005/97.
Huselid, M. A.; S. E. Jackson and R. S. Schuler. (1997.)"Technical and Strategic Human
Resource Management Effectiveness as Determinants of Firm Performance",
Academy of Management Journal, (Vol. 40, No.1, PP.171-188.
Huselid, Mark A., Becker Brian E. (2006), Strategic Human Resources
Management:Where Do We Go From Here ?† , Journal of Management, Vol.
32 No. 6, PP: 898-925.
Inyang, Benjamin James. (2010). “Strategic Human Resource Management (SHRM):
A Paradigm Shift for Achieving Sustained Competitive Advantage in
Organization”. International Bulletin of Business Administration, Issue 7,
PP: 31-51
127
Johnson, L., K., & Writs,J. J., (2004). "Strategic Intelligence Windows Into A Secret
World: An Anthology", Edited with Introduction: Roxbury Publishing
Company, California, http://www.roxbury.net/: 1-6.
Kara, kaya, F. (2000), “Market Exist and Barriers to Exit: theory and practice”.
Psychology and Marketing, Vol.17, No.8, PP: 651-668.
Kastsuhiko, Shimizu & Hitt, Michael A. (2004). “Strategic flexibility: Organizational
preparedness to reverse ineffective strategic decisions”. Academy of
Management Executive, Vol.18, No.4, PP: 44-59.
Kekale, Tauno; Weerd-Nederhof, Petra De; Visscher, Klaasjan & Bos, Ger, (2010).
“Achieving sustained innovation performance through strategic flexibility of
new product development”, International Journal of Innovation and
Learning, Vol.7, No.4, PP: 377-393.
Li, Y., Liu, Y., Duan, Y. and Li, M. (2008), “Entrepreneurial orientation, strategic
flexibilities and indigenous firm innovation in transitional China”,
International Journal of Technology Management, Vol. 41, No. ½, PP: 223–
246.
Lindgren, Mats & Bandhold, Hans. (2003). “Scenario Planning: The Links Between
Future and Strategy", U.S.A, Palgrave Macmillan.
Lomash, S & Mishram, P. (2003). “Business Policy and Strategic Management", New
Delhi, Vikas Publishing House PVT, Ltd.
Louis .E and Kurts , David , L (1999). Contemporary Business , 9 ed, The Dryden Press
, 295.
Matthyssens, P; Pauwels, P & Vandenbempt, K, (2005), “Strategic flexibility, rigidity
and barriers to the development of absorptive capacity in business markets:
themes and research perspectives”, Industrial Marketing Management,
Vol.34, PP:547–554.
Matthyssens, P; Pauwels, P & Vandenbempt, K, (2005), “Strategic flexibility, rigidity
and barriers to the development of absorptive capacity in business markets:
themes and research perspectives”, Industrial Marketing Management,
Vol.34: 547–554.
128
Muchinsky , P.M.(1979). “The Use of Reference Reports in Personal Selection : A
review and Evaluation , Journal of Occupational Psychology , Vol. 25, PP:
287-297 .
Narasimhan, R & Das, A, (1999), “An empirical investigation of the contribution of
strategic sourcing to manufacturing flexibilities and performance”, Decision
Sciences, Vol.30, No.3, PP:683 – 718.
Othman, R. B. (1996). "Strategic HRM: Evidence from the Irish Food Industry",
Personnel Review, Vol. 25, No. 1, PP: 40-58.
Parnell, J. (2003). “Five Challenges in Strategy Making”, Advanced Management
Journal, Spring: 15-22
Russell , C.J.Mattson J,Devline S.E. and Atwater , D. (1990). “Predictive validity of Bio
data Items Generated from Retrospective life Experience Essays” , Journal of
Applied Psychology , Vol.75, PP: 569-580 .
Sanchez, R. (1995). “Strategic Flexibility in Product Competition”, Strategic
Management Journal, Vol.16, PP:135-159.
Sekaran, Uma,(2003), “Research methods for Business”, John Wiley &sons U.S.A.
Sethi, Andrea and Sethi, Suresh. (1990). “Flexibility in Manufacturing: A Survey”.
International Journal of Flexible Manufacturing Systems, Vol. 2, pp: 289-
328.
Shahzad, K., S. Bashir, & I.M. Ramay (2008), Impact of HR Practices on Perceived
Performance of University Teachers in Pakistan, International Review of
Business Research Papers, Vol. 4, No. 2, : pp. 302-315.
Shikha N. Khera, (2010), Human Resource Practices and their Impact on Employee
Productivity: A Perceptual Analysis of Private, Public and Foreign Bank
Employees in India, DSM Business Review, Vol. 2, No. 1.PP: 65-85.
Singh, K. (2004). "Impact of HR practices on perceived firm performance in India". Asia
Pacific Journal of Human Resources, Vol. 42, No.3, PP: 301–317.
Voola & Muthaly. (2005). “Strategic Flexibility and Organizational Performance: The
Mediating Effects of Total Market Orientation” ANZMAC 2005 Conference:
Strategic Marketing and Market Orientation.
129
Walia , kranti , (2012) . “ Impact Of Human Resource Management (HRM) Practices on
Employee Retention”, International Journal of Research in IT &
Management , Vol.8, No.3, PP: 15-22.
Wang, I. -Ming; Shieh, Chich-Jen; Wang, Fu-Jin. (2008). “Effect of Human Capital
Investment on Organizational Performance”, Academic journal article
from Social Behavior and Personality: an international journal, Vol. 36, No.
8. September.
Yonggui, W. and Hing-po, Lo. (2004). “Customer-Focused Performance and its key
Resource-Based Determinations: An Integrated Framework”, Customer
Relationship, Vol.14, PP:34–59.
Yu, Feifei, (2012), “Strategic flexibility, entrepreneurial orientation and firm
performance: Evidence from small and medium-sized business (SMB) in
China”, African Journal of Business Management, Vol. 6, No.4, PP:1711-
1720.
Yuan, Li; Su, Zhongfeng & Liu, Yi, (2010), “Can strategic flexibility help firms profit
from product innovation?”. Technovation, Vol.30, PP: 300–309.
Yuan, Li; Su, Zhongfeng; Liu, Yi & Li, Mingfang. (2011). “Fast adaptation, strategic
flexibility and entrepreneurial roles”, Chinese Management Studies, Vol. 5
No. 3, PP:256-271.
130
1#�� �
131
� 1#�)1( �����(�5�>� � �>�����
)���0� $7�� �
�� #�
���� � 1 ,'� ��"��" � �' �� � ��� �� ��'2 �
" �� �������� ���� � ���� �� ������ ��� � ����� � ��������� ������������ � B���� �� �����"
(�'� � � ��� � 1 ,� �'��� 3���"" 6'6&� �� �.�� � �'��� � ���" � 3�'�'��� �� �'�'����A� ����" �1��8" �('G+� �� �'"5A� .
�'��� ��' � ����' ���� � (�� $��+"� ���" �� �'�� � #��� (" �� (�&�"�� �" ��4������� -. ��+"� �" �� ���F�� ' � ��'�� (�'�� �2��" � ������� �=�&�� ���� � $3��2� (" ��
��'2 388� �" �'� (" �.����" ����� � P "� #�27 � ��"� ����" #���� 9�� ('+"<.
132
$�(� /�2 �: ���D�� � -5��. �
1. *�� �
�� �/��
2. �"& �
30�� � �!� ("30] 34 ��
("35] 39�� 40 �/�r� ��
3. �"+& � �.F" �
� ��+� �!r� 9"��" �'+ *�'�� ���
�'���" -�����
4. #��� � 3��� �
5 �!r� 3��� ("6] 10 3���
("11] 15�� (" �/��16��
5. �7'4� � 6��" �
�' " �! *'=�
133
���8 � /�2 � :��� � ����� � ��������� �������
��& �� %�� � (�'� ���� � (" #���� �� �� �' �"� K�7��� P " ' �� �' �� � 3�� 3������'��� � ���" � 3�'�'����� 3���"" �r' ������� 3��27 *�'2" � (r� �"+�$
� �� � J'� � � : # �� K���" K���" '��" K���" �') # �� K���" �')
5 4 3 2 1
� ,�2� �
أ��2 آ���
أ��2 � � أ��2 ���ی� أ��2 إ�567
��� � ����� � ��������� ���.(�� =��2��(�
1. ?G2�BB�1��8BB" � �'"5BBA� �'��BB� � ���BB" � �B� �B'��� 3����� 3���," (��+�"' (' � 1=�B4�
#�� ���"," � �'�� A� ?8��" � �E� ���!� �.
2. ���B" � �' B" 9B" 3� �� �� ��!�� ��� " D���' 1��8B" � �B� ('B'&� �� ?�G2�B�� �B� �'��� �
�'"5A�.
3. 3�B"�+&"� 3�B��'� 9B"�� �'"5A� 1��8" � ��,� �BB� �,"� ��BB� >�BBE ('BB'&�+ ('" BB2�" � (BB�
(''&� �� �+��7" �.
4. �B� #�� B� � ��B'&" �+� �'"5A� 1��8" � "�&�('+"�& � ��'���.
5. �G2�BB�� �''�BB&" (BB" �BB� ('+"�BB&+ ('BB'&� �� ? ("B� �B"&+ #� B2 � (��� (� �'"5A� 1��8" �
��� K'��.
134
���� �� =��� � 6. �! �� �� (�+"�& � 9��' / ��'� � J"���� #�=�
(� �2' � ���20 ��� �� �� ���
7. ���B"+ �B'������ � B&" (" �'�'� � � J"��� � '6��'��� �)" � ��'"�' #6��" � 35"�&(
8. ?'� B� �B"4��" J"��B� �'"5A� 1��8" � "�&� �B"65 � 3���B," � ?�B��� � � ('+"�& � �'�G��
�,
9. �BB��&" � �� ��BB� (BB" �BB'�'� � � J"��BB� � BB'6� �BB'7'4� � �BB'"�� � ��BB� 66BB&' �BB"" �BB,2'�G��
('74�"+
10. '�G� �� ?'� � � J"��� 3 �� � B&" >B7� �B� ��'"5A� 1��8" � �� �7'4� � (��� �
11. ��BB'&" �'"5BBA� 1��8BB" � KBB�G� )ISO ] 10015 ( ('+"�&+ �'�G� �� ?'� � �� K+&�" �
��� � ����� � &�� 9��#� � 12.��7��" �'"5�� 1��8" � �� �"& � (��� � &" &'
13. 1��8" � �� (�+"�& � �&�' ��7 � %���� �'"5���,�'�
14. #6'"�" � �'��� � ���" �� �'"5�� 1��8" � 47����+'�G 3���
15. %� ('+"�& �� �8�� �"�"�.� �'"5A� 1��8" � � �� �"& � �� ��2� � �+� �,&'��� # '�7 � 3�8�8����
�,'
16.�� �+� ('+"�& � �'"5A� 1��8" � 9��� 3�6��A� ('��� � ��� ' ��+ �'�� �.
135
17. �B4���"+ �B' �" 6���B� �'"5A� 1��8" � ��"��,'74�" �+�
18. �B��� �B� �����B" � � �" �'"5A� 1��8" � 66&��,' ���� ���2/� 3����2 �
3 �8 � /�2 � : �������� ���� � 1�� � ����
19. �"5A� 1�8" � 3��B'E� � 9B" 1'��+ #� 2 � �' K� � �='� ��
20. 9B" 9'�B � �B��7�+ #� 2 � �' �"5A� 1�8" �('���� ('���" � 3�����
21. ��BB�� �BB+� #� BB2 � �"5BBA� 1�8BB" � P BB �BB� 3��BB'E� � 9BB" �BB"�&�+ �BB'+��7� 3�'�'����BB�
K� �
22. ��B�� #� B2 � �"5A� 1�8" � P 3�'�'����B����8" � K� � 3��'E� 9" �"�&�+ �'!����
23. 3��B'E� � �B,���" #� B2 � �"5A� 1�8" � P �B" ?�B� J�B�" � #�B'� #�� �B� �B&!��" � �')
K� �� ('���" � ���7'
��� � ;��� � ���� 24. B' � J�B�" �' B2� #� B2 � �' �"5A� 1�8" �
1' ��� � �!r��
25. # B' � 3�B���" C�BG �+� � �! �"5A� 1�8" ��'8! 3!� �� K� � ��
26. �B�� �B+� # B' � 3����" �"5A� 1�8" � P L� ��� (" �' ��
27. L�B�� 3� # B' � 3�B���" �"5A� 1�8" � P (=��6 � 3��)� ��+' � ��
136
28. )� �B� # B' � 3����" �"5A� 1�8" � P �B,�+# ���" � 3����"+ �'�G�� ('��
29. J�B�" � �' B2� B�� �/rB�' � ��' 3�" � � ��4� �� �� 5� (" ' � �
:��� � ���� 30. �"5BA� 1�8B" � �B� �'+'E�B� � �B!�G � J �&�
�" � � �+� ?+G � �� �+8�� � 3���� �
31. � � 3�B���" � �' B2� �65B � 3B!� � &' �B� # B' � � >7��" �"5A� 1�8" �
32. �B'���"� ���B' ����8B" �B� ���B���� �"& � ��4��'������ �!�G � �� 9�� �
137
1#��)2( �"#� 4���o� �5�+�������(�
/+� � /�(�� ���� � =2� � -�.� � $�� � B�"�
1 �. .���'� � ���� � �� ��� � J.��"�"+& � G��� K�� � �&"�� 2 �.�"'&� � "�" �"+� ��� J.��"� 3�"�+&" G��� K�� � �&"�� 3 �.# "��� � ���� ��"�� #�� � ��F" �&"�� 4 . ��'� � '"� ��"�� #�� � G��� K�� � �&"�� 5 . *��� �+� ��"�� #�� � G��� K�� � �&"�� 6 %��� � (�"'+ ���"�� #�� 3'� � �� �&"��